Իրական ներդրումների պլանավորում օրինակով: Ներդրումային գործունեության պլանավորման փուլերը

Ցանկացած ներդրումային ծրագրի առաջին և, հավանաբար, ամենակարևոր փուլը շուկայի նախնական ուսումնասիրության, հիմնական գաղափարի ձևավորման, դրա իրականացման իրագործելիությունը հիմնավորելու փուլն է։ Այս փուլում լավ մշակված ներդրումային պլանը ապագայում ներդրումների «վարքագծի» օրինակ է կամ ավելի ճիշտ՝ թղթի վրա արտացոլված մոդել։

Այնուամենայնիվ, ներդրումային պլանի ինչպիսի սահմանում է դեռ ընդունված օգտագործել ֆինանսական պրակտիկա? Ահա որոշ տարբերակներ:

Ներդրումային պլանը փաստաթուղթ է, որը պարունակում է բոլոր տեղեկությունները, որոնք անհրաժեշտ են կոնկրետ ներդրումային ծրագրի իրականացման համար: Այս տեղեկատվությունը պետք է լիովին պատասխանի այն հարցերին. «Արդյո՞ք նպատակահարմար է ներդրումներ կատարել նախագծում»: և «Արդյո՞ք ծախսերը կվճարվեն և ո՞ր ժամկետում»:

Ներդրումային պլանը կարելի է անվանել նաև բիզնես պլան։ Սահմանումը կարող է լինել հետևյալը՝ բիզնեսի հստակ, հասկանալի նկարագրությունը, որի ֆինանսավորումը նախատեսված է։

Գործառույթներ, առաջադրանքներ և նպատակներ

Այսպիսով, բիզնես պլանի ընդհանուր հայեցակարգի վերը նշված սահմանումներից կարելի է առանձնացնել դրա հիմնական գործառույթները.

• գործիք, որը թույլ է տալիս ներդրողին գնահատել բիզնեսի արդյունքները որոշակի ժամանակահատվածի համար.
• օգտագործվում է որպես բիզնես հայեցակարգ;
• ֆինանսավորման գործիք։

Իր հերթին, մանրամասն ներդրումային ծրագրի պլանը թույլ է տալիս լուծել հետևյալ խնդիրները.

• որոշել գործունեության ուղղությունները, շուկաները և նպատակները.
• գնահատել ծրագրի հետ կապված եկամուտներն ու ծախսերը.
• մշակել միջոցներ և ուղիներ ներդրումային նպատակներին հասնելու համար.
• ընտրել այն անձանց, ովքեր պատասխանատու կլինեն իրականացման համար:
• հաշվարկել և գնահատել հնարավոր ռիսկերը ֆինանսատնտեսական առումով:

Բիզնես պլանի կազմում

Ներդրումային պլանի կազմման կարգն ու մեթոդաբանությունը ենթադրում է որոշակի կառուցվածք։ Նախքան բովանդակության հիմնական կետերի քննարկմանը անցնելը, մենք առանձնացնում ենք դրա կազմման գործնականում օգտագործվող մի քանի մեթոդներ: Հիմնականները ներկայացված են ստորև ներկայացված լուսանկարում:

Այս մեթոդները միմյանցից տարբերվում են միայն բովանդակության բաժիններով, որոնք մեկում կարող են պարտադիր լինել, մյուսում՝ ընտրովի։

Ռուսաստանի Դաշնությունում վերը նշված մեթոդների հետ մեկտեղ կան նաև ուղեցույցներբիզնես պլանի պատրաստման համար։ Դրանք կազմված են Ռուսաստանի Դաշնության տնտեսական զարգացման և առևտրի նախարարության կողմից և ավելի շատ խորհրդատվական են, քան պարտադիր:

Հաշվի առնելով այն հանգամանքը, որ պլանի այն բաժինները, որոնք նախատեսված են նախարարության ձեռնարկում, գրեթե ամբողջությամբ համընկնում են համաշխարհային ֆինանսական պրակտիկայում կիրառվող բաժինների հետ (UNIDO մեթոդաբանություն), մենք դրանք կդիտարկենք որպես օրինակ:

Բաժինները կամ բովանդակությունը բաղկացած են.

1. Ներածական մաս, կամ այլ կերպ՝ կարճ ամփոփում։
2. Շուկայավարման պլան.
3. Արտադրության պլան.
4. Ծրագրի իրականացման գործընթացի կազմակերպում.
5. Ֆինանսական պլան.

Լրացուցիչ մանրամասներ յուրաքանչյուր կետի մասին:

Առաջին բաժին

Ամփոփագիրը բոլոր ընդհանուր տեղեկություններն են ներդրումային ծրագրի կամ բիզնեսի մասին, որը նախատեսվում է ֆինանսավորել: Ահա մի օրինակ, թե ինչ տվյալներ և տեղեկություններ են նշված այս բաժնում:

Դա կարող է լինել.

• ծրագրի նպատակների նկարագրությունը;
• ընդհանուր վերանայում ֆինանսական շուկաև արդյունաբերությունը, որտեղ նախատեսվում են ներդրումներ.
• արտադրվելիք ապրանքների/ծառայությունների/աշխատանքի նկարագրությունը.
• նորության նկարագրություն;
• մրցակցային միջավայրի նկարագրությունը և համեմատական ​​վերլուծություննախագիծ մրցակիցների առաջարկներով և այլն:

Երկրորդ բաժին

Ներդրումային նախագծի մարքեթինգային պլանը ներառում է վաճառքի շուկաների գնահատում և շուկայավարման ռազմավարության շարժման վեկտորի սահմանում:

Ինչ պետք է լինի դրա մեջ.

• շուկայում առաջարկի և պահանջարկի հստակ գնահատում.
• գործոնների գնահատում, որոնք կարող են ազդել ծրագրի ընթացքի վրա, ինչպիսիք են մրցակցությունը.
• արտադրության/վաճառքի ծավալների կանխատեսումներ՝ կախված բիզնես ոլորտից.
• ապրանքների իրացման, գովազդի և առաջմղման մեթոդներ և ուղիներ.
• գնագոյացման ռազմավարության որոշում.

Ներդրումային նախագծի մարքեթինգային պլանը կարելի է անվտանգ անվանել ընդհանուր բիզնես պլանի կարևոր մաս: Հենց նա է թույլ տալիս պատասխանել հարցին. «Ի՞նչն է ավելի լավ արտադրել՝ նոր, էժան, որակյալ, թե՞ ընդհանրապես չարժե այս շուկա մտնել»։

Երրորդ բաժին

Բաժնի վերնագիրն ինքնին խոսում է.

Մասնավորապես, արտադրության պլանը ներառում է.

• ինքնին արտադրության գործընթացի նկարագրությունը.
• տեխնոլոգիական գործընթացի նկարագրություն;
• ինչ հզորություններ են անհրաժեշտ (տարածք, սարքավորումներ և այլն);
• արտադրանքի որակի վերահսկում և դրա իրականացման մեթոդներ.
• հումքի, նյութերի, սարքավորումների և այլնի ծախսերի գնահատում;
• կադրային քաղաքականություն. աշխատողների պահանջվող թվաքանակը, աշխատավարձի մակարդակը, կադրերի որակավորման մակարդակը և կրթությունը:

Չորրորդ բաժին

Կազմակերպչական պլանը կամ այլ կերպ՝ կառավարման պլանը մասամբ ազդում է երրորդ բաժնի վրա՝ կադրային խնդրի առումով: Բայց չորրորդ բաժնում այն ​​դիտարկվում է ավելի լայն և արդեն այլ տեսանկյունից։

Այս բաժինը ներառում է.

• բիզնես նախագծի բոլոր մասնակիցների նկարագրությունը (բարձր պաշտոններում աշխատողներ, գործընկերներ, տնօրենների խորհուրդ).
• ձեռնարկության/ընկերության/ֆիրմայի կազմակերպաիրավական կառուցվածքի նկարագրությունը.
• աշխատանքային ռեսուրսներ
• Աշխատակիցների միջև պարտականությունների բաշխում և տարբեր մակարդակներում ղեկավարների հզորացում.
• մոտիվացիոն քաղաքականության հաստատում, ներառյալ անձնակազմի աշխատավարձի մակարդակը.

Հինգերորդ բաժին

Փաստորեն, վերջին բաժինը ամփոփում է բոլոր այն տեղեկությունները, որոնք նշված էին բոլոր նախորդներում: Դա ֆինանսական հատվածն է, որը հաճախ կարևոր է ներդրողի համար վերջնական որոշում կայացնելու համար:

Սրա բացատրությունը շատ պարզ է՝ ֆինանսական բաժինը ներդրողին ցույց է տալիս վերը նշված բոլոր տեղեկությունները արժեքային կամ ավելի պարզ՝ դրամական առումով։

Նա պարունակում է.

• եկամուտների և ծախսերի կանխատեսում;
• ակտիվների և պարտավորությունների մնացորդ;
• պլանավորված դրամական հոսքերի (մուտքերի և վճարումների) վերաբերյալ տվյալներ.
• շահութաբերության, շահութաբերության և վերադարձի հաշվարկ;
• ռիսկի վերլուծություն;
• մեթոդների և մեթոդների հիմնավորում, որոնք թույլ են տալիս նվազագույնի հասցնել ռիսկերը.
• ֆիրմայի/ձեռնարկության/ընկերության գործառնական և ֆինանսական բյուջեի ներկայացում.

IN ժամանակակից պայմաններներդրումային գործունեության և միջակայքի շուկայական միջավայրի վերլուծություն ներդրումային գործունեությունապահովում է ձեռնարկության մրցունակության մակարդակի բարձրացում և զարգացման բարձր տեմպեր. Համապատասխանություն այս հարցըհանգեցնում է ձեռնարկությունում ներդրումային գործընթացների պլանավորման առանձնահատկությունների վերաբերյալ հետազոտություններ անցկացնելու անհրաժեշտությանը:

Ձեռնարկության ներդրումային գործունեությունը- սա անհրաժեշտ ներդրումային ռեսուրսների որոնման, արդյունավետ ներդրումային օբյեկտների (գործիքների) ընտրության, ընտրված պարամետրերով հավասարակշռված ներդրումային ծրագրի ձևավորման նպատակաուղղված գործընթաց է ( ներդրումային պորտֆել) և դրա իրականացման ապահովումը։

Մեր երկրում ներդրումային գործունեության հետ կապված բազմաթիվ թերություններ ու խնդիրներ կան։ Խնդիրներն առաջին հերթին կապված են կարգավորող դաշտի անկատարության և համապատասխան մասնագետների պատրաստվածության անբավարար մակարդակի հետ, ինչպես նաև այն, որ ներդրումների գնահատման բազմաթիվ մեթոդներ գտնվում են սկզբնական փուլում։

Ներդրումային գործունեության վերլուծության մեջ չլուծված խնդիր է արժեքների բացակայությունը ֆինանսական ցուցանիշներ, որը թույլ չի տալիս համեմատել ֆինանսական գործակիցների արժեքները սահմանված նորմերի հետ։ Այս խնդիրը պայմանավորված է նրանով, որ ձեռնարկությունները իրենց ֆինանսական հաշվետվություններում չեն ներկայացնում ֆինանսական ինդեքսի տվյալներ, որոնց համաձայն օգտագործողները և պոտենցիալ ներդրողները կարող են վերլուծել ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը:

Ձեռնարկության ներդրումային գործունեության վրա էականորեն ազդում է ներդրումային գործառնությունների շահութաբերության ձևավորման հետ կապված ռիսկը: Նման ռիսկի հաշվառումը պահանջում է լուրջ ուշադրություն ընկերության ղեկավարների կողմից, քանի որ այն մշտական ​​գործոն է, որը պետք է հաշվի առնել ներդրումային գործունեության վերաբերյալ բոլոր կառավարչական որոշումների կայացման գործընթացում:

Ներդրումային գործունեության պլանավորման անհրաժեշտությունը որոշվում է հետևյալով պատճառները:ռազմավարություններ իրականացնելու համար ձեռնարկությունը կարող է օգտագործել տարբեր տեսակներներդրումներ, տարբեր քանակությամբ ներդրումային ֆոնդեր, ուստի նպատակահարմար է մշակել մի քանի այլընտրանքային նախագծեր. այլընտրանքային ներդրումային նախագծերից անհրաժեշտ է ընտրել ամենաարդյունավետը. ներդրումների արագ վերադարձի կարիք; պլանավորումն օգնում է նվազեցնել ներդրումային որոշումների կայացման հետ կապված ռիսկերը:

IN տնտեսական գրականությունԿան բազմաթիվ տարբեր մոտեցումներձեռնարկությունների ներդրումային գործունեության արդյունավետության վերլուծության և գնահատման մեթոդները, որոնցից հիմնականներն են.

• - եկամուտների հոսքի զեղչման հիման վրա ներդրումների արդյունավետության որոշում.
• - ներդրումների ընդհանուր արժեքի գնահատում.
• - կապիտալ ներդրումների իրագործելիության գնահատում.
• - վերլուծություն ներդրումային գրավչություն;
• - ներդրումային նախագծերի վերլուծություն;
• - պլանավորված կապիտալ ներդրումների արդյունավետության վերլուծություն.
• - կապիտալ ներդրումների կառուցվածքի և դրանց օգտագործման արդյունավետության որոշում.
• - ներդրումային նախագծերի արդյունավետության գնահատում.
• - ներդրումային նախագծերի գնահատում, որոնց իրականացմանը ներգրավված են օտարերկրյա ներդրողներ.
• - կապիտալ ծախսերի պլանավորում և այլն։

Ելնելով վերը նշված մեթոդներից՝ կարելի է եզրակացնել, որ

որ դրանք լիովին հաշվի չեն առնում ռուսական տնտեսության առանձնահատկությունները և պահանջում են հետագա կատարելագործում։ Շատ արդիական է ռուսական ձեռնարկություններում ներդրումային ակտիվության բարձրացման խնդիրը, որի լուծումը կապված է ներդրումային գործունեության պլանավորման, վերլուծության և իրականացման գործընթացներում թերությունների հաղթահարման հետ:

Ներդրումային գործունեության պլանավորումը նորագույն մեթոդներով թույլ կտա ռեսուրսներն ուղղել արդյունավետ ոլորտներ, ընտրել այլընտրանքային նախագծերից լավագույնը, բարձրացնել դրանց շահութաբերությունը և բարելավել ձեռնարկության արդյունավետությունը որպես ամբողջություն: Այս հարցը չափազանց արդիական է, քանի որ արդյունավետ ձեռնարկատիրական գործունեությունն է Ռուսաստանում, որը կարող է դառնալ կայուն և մրցունակ շուկայական տնտեսության հիմքը։

Ռազմավարական պլանավորումը և ռուսական ձեռնարկությունների ներդրումային գործունեության կազմակերպատնտեսական մեխանիզմը պատկանում են կարևոր գիտական ​​և գործնական խնդիրներին: Դա պայմանավորված է գործոնների և պայմանների համակցությամբ, որոնցում նրանք գործում են: Նախ և առաջ պետք է նշել արտադրության, հիմնական միջոցների և արտադրական տեխնոլոգիաների կազմակերպման համապարփակ և մշտական ​​արդիականացման ներդրումային աջակցության անհրաժեշտությունը։

Ներքին և արտաքին փորձի ուսումնասիրությունը ձեռնարկությունների ներդրումային գործունեությունը ապահովող պայմանների մի շարք որոշելու, նման գործունեության տնտեսական բովանդակությունը պարզելու, ներդրումային ներուժի արդյունավետ օգտագործման մեթոդական և գործնական գործիքների հիմնավորման նպատակով կլուծի ընդլայնման խնդիրները: ներդրումային գործունեությունը և դրա վրա ազդելու կազմակերպատնտեսական մեխանիզմը, դրա պետական ​​կարգավորումն ու աջակցությունը։

Չնայած մեծ թվովուսումնասիրություններ և հրապարակումներ ներդրումային ակտիվության բարձրացման խնդիրների վերաբերյալ, դրա շատ ասպեկտներ մնում են վիճելի՝ ներդրումային գործընթացների բարդության պատճառով։ Ձեռնարկություններին ներդրումներ տրամադրելու և դրանց կայուն սոցիալ-տնտեսական զարգացումն ապահովելու կազմակերպչական և տնտեսական մեխանիզմը որոշելու համար անհրաժեշտ է հստակեցնել և խորացնել «ներդրում» հասկացության բովանդակությունը սոցիալ-տնտեսական զարգացման և ֆինանսատնտեսական կայունության համատեքստում: ձեռնարկությունների։

Ներդրումների էության իմացության ներկա մակարդակը թույլ չի տալիս պատասխանել ներդրումային գործընթացների ակտիվացման կամ արգելակման հետ կապված մի շարք հարցերի դրանց իրականացման տարբեր փուլերում՝ կախված տնտեսվարող սուբյեկտների արտաքին միջավայրի առանձնահատկություններից՝ ապահովելով դրանց արդյունավետությունը: ներդրումային գործունեություն։ Մասնավորապես, ժամանակակից տնտեսական պայմաններում հարկային քաղաքականությունը միշտ չէ, որ համահունչ է ոլորտի առաջնահերթություններին, պետության սոցիալ-տնտեսական զարգացման հիմնական ուղղություններին և բացասաբար է անդրադառնում ձեռնարկությունների ներդրումային ակտիվության մակարդակի վրա։

Ներդրումային գործունեությունը արդյունավետ գործունեության կարևորագույն նախապայմանն է և կայուն զարգացումձեռնարկություններ, քանի որ այն նպաստում է նոր գիտատեխնիկական հիմքերի վրա արտադրական ներուժի ձևավորմանը և արտաքին շուկաներում մրցունակության ապահովմանը։ Ներդրումային ակտիվությունը ձեռք է բերվում վաճառվող ներդրումային ռեսուրսների ծավալի աճի և գործունեության առաջնահերթ ոլորտներում դրանց առավել օպտիմալ օգտագործման շնորհիվ (նոր տեխնոլոգիաների ներդրում, նոր ապրանքների արտադրություն, լոգիստիկայի, գործառնական գործընթացների և կառավարման նորարարություններ):

Ցածր ներդրումային ակտիվությունն ունի էական ներքին պատճառներ, որոնք անարդյունավետ են դարձնում ներդրումները արտադրական ոլորտում։ Ներդրումային գործունեության ակտիվությունն ապահովելու համար անհրաժեշտ է մոբիլիզացնել ձեռնարկությունների ֆինանսական ռեսուրսները, ապահովել դրանց նպատակային օգտագործումը, ստեղծել շուկայական տնտեսության համար համապատասխան օրենսդրական և ինստիտուցիոնալ դաշտ, մշակել պետական ​​պրոտեկցիոնիզմի փուլային համակարգ՝ ուղղված ձեռնարկություններին աջակցելուն և զարգացմանը։ բարձր տեխնոլոգիաներ, որոնք ապահովում են հայրենական արտադրանքի մրցունակությունը համաշխարհային շուկայում։

Ներդրումային գործունեությունը տնտեսվարող սուբյեկտների գործունեության վրա կազմակերպչական և տնտեսական մեխանիզմի բոլոր բաղադրիչների ազդեցության արդյունք է: Դրանք ներառում էին. կապիտալի կուտակման նյութական խթաններ, գիտական ​​և տեխնոլոգիական առաջընթացի խթանում, մատչելիություն. մրցակցային շուկաներդրումային ռեսուրսներ և նորարարություններ և զարգացած արտադրական և շուկայական ենթակառուցվածք, շուկայական տնտեսության համար համապատասխան իրավական և ինստիտուցիոնալ շրջանակ:

Ներդրումային գործունեության կազմակերպչական և տնտեսական մեխանիզմը և դրա ակտիվացումը հասկացվում է որպես փոխկապակցված դինամիկ մասերի համակարգ, որը միավորված է ինչպես սուբյեկտիվ ազդեցության, այնպես էլ օբյեկտիվ գործոնների ազդեցության տակ: տնտեսական օրենքներ, որոնք միասին պետք է ապահովեն ընդլայնված վերարտադրություն արդյունաբերության ձեռնարկություններում և ընդհանուր առմամբ հասարակության մեջ։

Ձեռնարկությունների ներդրումային գործունեության կազմակերպչական և տնտեսական մեխանիզմի վրա ազդում են բազմաթիվ մակրոտնտեսական և միկրոտնտեսական գործոններ. ոլորտային և միջոլորտային գործոններ; արտադրության կազմակերպման տարածաշրջանային և ազգային առանձնահատկությունները. Բացի այդ, դրա վրա ազդում են ձեռնարկությունների գործունեությանն ուղեկցող անորոշությունները և տնտեսական ռիսկերը: Զգալի դեր է խաղում ձեռնարկությունների կառավարման մակարդակը, գործառնությունների արդյունավետությունը, վերակազմավորման անհրաժեշտությունը կամ բացակայությունը և այլն:

Բարեփոխումների տարիների ընթացքում ձևավորված արտադրության բազմազանությունը որոշում է նաև ներդրումների կազմակերպչական և տնտեսական մեխանիզմի առանձնահատկությունները։ Սա թույլ է տալիս ասել, որ դրա էական բնութագրերը հիմնված են, առաջին հերթին, հիմնական հարաբերությունների, այն է՝ արտադրական հարաբերությունների վրա, որոնք հասարակության զարգացման յուրաքանչյուր փուլում ունեն առանձնահատուկ հատկանիշներ։

Նույնիսկ մեկ սոցիալական կառուցվածքի շրջանակներում ներդրումների կազմակերպչական և տնտեսական մեխանիզմը կարող է տարբեր ձևեր ունենալ՝ պարզ մոդելներից մինչև բարդ կառուցվածքային համակարգեր: Ժամանակակից տնտեսական պայմաններում բյուջետային հոդվածների անվտանգությունը բացառում է ստացված միջոցների վերաբաշխումը հօգուտ տնտեսական գործունեության առանձին սուբյեկտների, որոնք, որպես կանոն, մոտ են վարչական ռեսուրսներին և չեն վերաբերում տնտեսությանը։

Զարգացման բյուջեների ձեւավորումը նշանակում էր միջոցների զգալի մասի դուրսբերում բյուջեից՝ հատկապես տեղական մակարդակում դրանց աղետալի դեֆիցիտի պայմաններում։ Ռուսաստանի մարզերի ճնշող մեծամասնության տարածաշրջանային բյուջեների սուբսիդավորումը դժվարացնում է նման մեխանիզմի կիրառումը. կառավարությունը վերահսկում էներդրումային գործընթաց։ Անկասկած հանրային քաղաքականությունՆերդրումային խթանները պետք է հիմնված լինեն գների համապատասխան համամասնությունների վրա, որոնք սահմանվում են պահանջարկի խթանման համակարգի կիրառմամբ՝ կատարելագործելով հարկային մեխանիզմները։ Բայց ժամանակակից տնտեսական պայմաններում գների համամասնությունների վրա պետության ազդեցության հիմնական լծակը խոշոր մենաշնորհների գնային վերահսկողությունն է։

Ներդրումային քաղաքականությունը ազգային տնտեսության, արդյունաբերության և առանձին ձեռնարկատիրական սուբյեկտների մակարդակով ներդրումների ամբողջ կազմակերպչական և տնտեսական մեխանիզմի կարևոր բաղադրիչն է: Կարծիք կա, որ ներդրումային քաղաքականությունը գոնե մարզերի կամ խոշոր ձեռնարկությունների կամ առաջնահերթ գործունեության մակարդակով իրականացվում է ներդրողների համար պետական ​​երաշխիքների տրամադրման և ներդրումների պաշտպանության միջոցով։

Մեծ նշանակություն ունի ոչ բյուջետային աղբյուրներից արդյունավետ ներդրումային ծրագրերին պետական ​​աջակցությունը և ռիսկերի պայմաններում ներդրումային ապահովագրության համակարգի ձևավորումը։ Կարևոր գործոն է տեղեկատվական բազայի ստեղծումը և ներդրումային և ներդրումային ապրանքների շուկայի մոնիտորինգը։ Զգալի ուշադրություն է դարձվում գործընկերների արդյունավետ որոնմանը՝ հիմնվելով ներդրումային նախագծերի, բանակցությունների և ներդրումային պայմանագրերի գնահատման և ընտրության չափանիշների վրա։

Մենք չենք կարող համաձայնել, որ նման բարդույթ կա տնտեսական կատեգորիաՈրպես ձեռնարկությունների ներդրումային կազմակերպչական և տնտեսական մեխանիզմ, ներառում է նաև այնպիսի բաղադրիչներ, ինչպիսիք են գործընկերների որոնման ձևը, բանակցությունների ձևը և պայմանագրերը: Եվ եթե պայմանագրերը կարգավորվում են Ռուսաստանի Դաշնության Առևտրային օրենսգրքի և այլ օրենսդրական ակտերի դրույթներով, ինչպես նաև կամավոր կամքի դրսևորմամբ. տնտեսվարող սուբյեկտները, ապա բանակցություններն իրականացվում են՝ հաշվի առնելով բիզնես հաղորդակցության գործնական փորձը՝ բիզնես էթիկայի ընդհանուր ընդունված պրակտիկային համապատասխան։ Այս ասպեկտները ներդրումային գործընթացի երկու սուբյեկտների միջև տնտեսական հարաբերությունների բացառիկ իրավունքն են՝ անկախ գործող կազմակերպչական և տնտեսական մեխանիզմից։

Ձեռնարկությունների ներդրումային գործունեության կարգավորման ոլորտներից հաճախ հիմնավորված են ճկուն կազմակերպչական ձևերի մշակման առաջարկները, որոնք թույլ են տալիս համատեղել կառավարման ապակենտրոնացված ձև, որն անհրաժեշտ է ներդրումների արդյունավետ զարգացման և կենտրոնացման համար, ինչպես նաև օգտագործել առանցքային: տեխնոլոգիաներ և ռազմավարական ներդրումային դաշինքների մասնակիցների կազմակերպչական և գործառական համապատասխանության մշտական ​​վերանայում, կառավարման որոշումների համար պատասխանատվության կենտրոնների նույնականացում:

Հնարավոր է, որ նշված առաջարկը հաշվի չի առնում այնպիսի հզոր շուկայական տնտեսական լծակի ազդեցությունը, ինչպիսին մրցակցությունն է կապիտալի շուկայում, օբյեկտիվորեն պարտադրում է ձեռնարկությունների ներքին միջավայրի մշտական ​​մոնիտորինգ՝ այս կամ այն ​​օղակում առաջացող շեղումները բացահայտելու համար։ արտադրական և ֆինանսական հարաբերությունների համակարգում։ Մեր կարծիքով, հակառակը, ապակենտրոնացում է պետք մրցակցային գործոնի ավելի հզոր ազդեցություն ունենալու համար։ Միևնույն ժամանակ, ներդրումների կազմակերպատնտեսական մեխանիզմի որոշ բաղադրիչներ, որոնք արտահայտում են գործունեության և ազդեցության միասնական պայմաններ, պետք է անփոփոխ մնան գործընթացի բոլոր մասնակիցների համար։ Խոսքը ներդրումների ինստիտուցիոնալ և իրավական կարգավորման, ներդրումների օրինական կամ պետական ​​պաշտպանության հնարավորության, ռիսկերի պատշաճ ապահովագրման մասին է։

Կառավարման կազմակերպատնտեսական մեխանիզմի կառուցվածքում կարևոր է ներդրումային գործունեության պլանավորումն ու կանխատեսումը։ Միաժամանակ կիրառվում են ընթացիկ և ռազմավարական, ինդիկատիվ և բիզնես ներդրումների պլանավորումը։ Ընդհանուր առմամբ, այն պետք է ուղղված լինի ներդրումային շուկայում տիրող իրավիճակի վերլուծությանը, ներդրումային օբյեկտների շահութաբերության մակարդակների որոշմանը, ներդրումային օբյեկտների վրա ազդող գործոնների ուսումնասիրմանը, վերացնելուն. բացասական հետևանքներ, ներդրումային ռիսկերի հնարավորությունների բացահայտում և դրանց կառավարում: Պլանավորման հիման վրա նրանք մշակում են կառավարման որոշումներ և ներդրումների իրականացման կազմակերպչական ձևեր, ինչպես նաև իրականացնում են վերահսկողություն՝ շեղումները հայտնաբերելու և դրանց բացասական հետևանքները կանխելու համար։

Հենց պլանների հիման վրա են սահմանվում փուլերը և ներդրումային ալգորիթմը։ Այսպիսով, պլանավորումը թույլ է տալիս համակարգել կազմակերպչական և տնտեսական մեխանիզմի ներքին տարրերի և կապերի փոխազդեցությունը, այդ թվում՝ հաշվի առնելով արժեթղթերի շուկայի զարգացումը: Խոսքը ներդրումային գործընթացների ժամանակակից հարմարեցման մասին է կառավարման շուկայական միջավայրի արտաքին պայմաններին, այլ ոչ թե ադապտացիոն գործընթացների համաժամացման։

Ձեռնարկություններում ներդրումային գործունեությունն անհնար է առանց ներդրումային գործընթացում ռացիոնալ կապերի և կապերի հաստատման, ներդրողների և ձեռնարկությունների շահերը ներդրումային ծրագրերի իրականացման հարցում համակարգելու: Հաշվի առնելով համակարգված մոտեցումը՝ մենք կառուցվածք ենք մշակել և հիմնավորել ձեռնարկություններում ներդրումներ ներգրավելու կազմակերպատնտեսական մեխանիզմի բաղադրիչները։

Այս մեխանիզմը մշակելիս պարզվել է, որ դրա հիմնական տարրերը ներդրողի շահերն են՝ հիմնված ներդրումային գործունեության իրագործելիության, ներդրումային ծավալների իրագործելիության գնահատման վրա։ Ձեռնարկության շահերը և օգուտները որոշվում են ներդրումային ծրագրի արդյունավետության, դրա վերադարձման ժամկետի և եկամտաբերության, ինչպես նաև ձեռնարկությունում ներդրումային գործունեություն կազմակերպելու և այն կառավարելու հնարավորությունների հիման վրա: Ներդրումների կառավարման ներկայացված կազմակերպատնտեսական մեխանիզմը բարդ է. Այն ներառում է ներդրումային գործունեության մասնակիցների շահերը, ներդրումային գործունեության կառավարման գործընթացը՝ հիմնված կառավարման սուբյեկտի և օբյեկտի փոխազդեցության վրա՝ մեխանիզմի կազմակերպչական, տնտեսական, մոտիվացիոն և իրավական բաղադրիչների օգնությամբ:

Ամփոփելով վերը նշվածը, մենք նշում ենք, որ ներդրումների ներգրավման ծրագրերն առավել արդյունավետ են իրականացվում, երբ ակտիվանում է այդ գործընթացի պետական ​​կարգավորման գործոնը։ Այս առումով ներդրումների ներգրավման ընդհանուր պլանավորումը պահանջում է պետական ​​կարգավորման մեթոդների մշակման և ներդրման պլանավորման միջոցառումներ՝ ներառելով ծրագրերի և պլանների, քվոտաների, մաքսային և այլ սակագների, նորմերի ու կանոնակարգերի, սուբսիդիաների և իրականացման ռազմավարության մշակումը: արտոնություններ, հարկեր և վարկեր, ստանդարտներ և հավաստագրեր, գներ և երաշխիքներ, ինչպես նաև արժեթղթերի վերաբերյալ ինստիտուցիոնալ և կազմակերպչական կառույցների և օրենսդրական ակտերի մշակում։

Ներդրումային պլանավորումը ձեռնարկության ներդրումային գործունեության կառավարման առանցքն է: Իրական ներդրումային նախագծերի և ծրագրերի իրականացման վերաբերյալ բոլոր ներդրումային որոշումները, ներդրումային Փողֆինանսական ակտիվների մեջ, ինչպես նաև դրանց ֆինանսավորման վերաբերյալ որոշումները օբյեկտիվորեն փոխկապակցված են, ինչը նշանակում է, որ դրանք չեն կարող առանձին վերցվել, և այդ որոշումները կապելու համար պետք է օգտագործվեն պլանավորման գործիքներ:

Տնտեսական նոր պայմաններում մեծանում է ներդրումների պլանավորման նշանակությունը։ Պլանավորման ընթացքում ընտրվում է բիզնեսի ուղղություն, մշակվում են ֆինանսավորման, արտադրության, շուկայավարման քաղաքականության, հետազոտությունների պլաններ և այլն։ Բոլոր ներդրումային գործողությունները և դրանց հետևանքները պետք է նախապես հաշվարկվեն՝ բացասական ֆինանսական հետևանքներից խուսափելու համար։ Պլանավորումը նպաստում է շատ կոնկրետ նպատակների սահմանմանը, որոնք ծառայում են որպես ներդրումային գործունեությունը խթանելու միջոց և թույլ են տալիս սահմանել ձեռնարկության գործունեության գնահատման չափանիշներ:

Ազատ ձեռնարկատիրության պայմաններում պլանավորումը դառնում է զուտ ներֆիրմային իրադարձություն, և ձեռնարկությունները, այս կամ այն ​​չափով, ուշադրություն են դարձնում և՛ գործունեության վերլուծությանը, և՛ կանխատեսմանը։ Սակայն լուրջ խնդիր է անկայունությունն ու անկանխատեսելիությունը, կտրուկ փոփոխությունները և չափից ավելի քաղաքականացումը, որոնք բնորոշ են դրան. Ռուսաստանի տնտեսություն. Այս նախադրյալները զգալիորեն բարդացնում են ճշգրիտ երկարաժամկետ կանխատեսումները և գործունեության պլանավորումը։

Ներդրումների պլանավորումը պլանների, պլանավորված (նորմատիվ) թիրախների և ցուցիչների համակարգի մշակման գործընթաց է, որն ապահովում է ձեռնարկության զարգացումը` օգտագործելով անհրաժեշտ ներդրումային ռեսուրսները և նպաստում է նրա ներդրումային գործունեության արդյունավետության բարձրացմանը:

Ներդրումների պլանավորման գործընթացում սերտ կապ կա ձեռնարկության ներդրումային զարգացման ընդհանուր ռազմավարական ուղղության և մարտավարական պլանավորման միջև: Ձեռնարկությունում ներդրումների պլանավորումը բաղկացած է երեք հիմնական փուլից.

ներդրումային գործունեության կանխատեսում;

ներդրումային գործունեության ընթացիկ պլանավորում;

ներդրումային գործունեության գործառնական պլանավորում.

Ռազմավարական պլանավորումն առավել անմիջականորեն կապված է ներդրումային որոշումներ կայացնելու հետ՝ ներդրումային գործունեություն իրականացնելու համար և, որպես ձեռնարկության ապագան տեսնելուն ուղղված գործունեություն, պետք է ապահովի ձեռնարկության երկարաժամկետ նպատակների և ռեսուրսների օգտագործումը: Ձեռնարկության բարձրագույն ղեկավարությունը մասնակցում է ռազմավարական պլանավորմանը, որը որոշում է զարգացման հայեցակարգը, ձեռնարկության հիմնական և հիմնական նպատակները, զարգացման ռազմավարությունը առաջիկա հեռանկարային ժամանակահատվածի համար (5-10 տարի):

Կանխատեսումը, որպես պլանավորման տարր, կենտրոնացած է ամենալուրջ, ռազմավարական նշանակություն ունեցող, խոստումնալից ուղղություններև ներդրումային գործունեության ձևերը։ Ներդրումային գործունեության կանխատեսումը կապված է ձեռնարկության ընդհանուր ներդրումային ռազմավարության և ներդրումային քաղաքականության մշակման հետ:

Ձեռնարկությունների ներդրումային ռազմավարության մշակումը հիմնված է ռազմավարական կառավարման հայեցակարգի վրա, որը լայնորեն ներդրվել է 1970-ականների սկզբից: անցյալ դարում ԱՄՆ-ում և Արևմտյան Եվրոպայում։ Ռազմավարական կառավարման հիմքը ռազմավարական պլանավորումն է: Նման մի բան օգտագործվել և հաջողությամբ մշակվել է ԽՍՀՄ-ում՝ երկարաժամկետ պլանավորման տեսքով։ Այնուամենայնիվ, եթե ավանդական երկարաժամկետ պլանավորումը հիմնված է գոյություն ունեցող զարգացման միտումների էքստրապոլյացիայի հայեցակարգի վրա, ապա ռազմավարական պլանավորումը նաև հաշվի է առնում ձեռնարկության զարգացման հնարավորությունների և վտանգների համակարգը, որը կարող է փոխել առկա զարգացման միտումները, ինչպես նաև բացահայտել. ամենահավանական իրադարձություններն ու արդյունքները և որոշում է գործողության ամենաօպտիմալ տարբերակները:

Ուղղությունների և ընդունելի պայմանների որոնումը, որոնք ապահովում են ռազմավարական պլանների հաջող իրականացում, հատուկ նպատակների և թվային չափելի ցուցանիշների ճշգրտում, որոնք օբյեկտիվորեն արտացոլում են ակնկալվող կատարողականի արդյունքները, ստիպում են ձեռնարկության ղեկավարությանը և ղեկավարներին իրականացնել մարտավարական պլանավորում: Նրա հիմնական նպատակներն են առանձին ստորաբաժանումների համար առաջադրանքներ դնելը, լիազորությունների հանձնումը և ընթացիկ պլանների մշակումը:

Ընթացիկ պլանավորումն իրականացվում է գործող և ֆինանսական գործունեությունձեռնարկությունը, որպես կանոն, հաշվարկվում է մինչև մեկ տարի ժամկետով և թույլ է տալիս.

որոշել ձեռնարկության ներդրումային գործունեության բոլոր ձևերը և դրա ֆինանսավորման աղբյուրները.

ձևավորել ձեռնարկության եկամուտների և ծախսերի կառուցվածքը.

ապահովել ձեռնարկության ֆինանսական կայունությունը և մշտական ​​վճարունակությունը.

կանխորոշել ձեռնարկության ակտիվների աճը և կառուցվածքը պլանավորման ժամանակաշրջանի վերջում:

Ընկերությունը մշակում է մի քանի տեսակի ընթացիկ ներդրումային պլաններ: Հիմքը ներդրումային գործունեության ընդհանուր ծավալի պլանն է՝ իրական և ֆինանսական ներդրումների առանձին ձևերի համատեքստում։ հիմնական նպատակըԱյս ծրագիրը նպատակ ունի ապահովել թոշակի անցած հիմնական միջոցների և ոչ նյութական ակտիվների պարզ և ընդլայնված վերարտադրությունը, ինչպես նաև ձեռնարկության ֆինանսական ակտիվների աճը:

Ներդրումային գործունեության եկամուտների և ծախսերի պլանը արտացոլում է իրական ներդրումների և երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումների ծավալի ավելացման հետ կապված բոլոր ծախսերը: Այս պլանը որոշում է նախատեսվող ներդրումային ծրագրերի և ծրագրերի իրականացման համար ֆինանսական միջոցների կարիքների ծավալը, ինչպես նաև ներդրումային գործունեության ընթացքում այդ միջոցների հնարավոր ստացումը:

Ներդրումային գործունեության գործընթացում միջոցների ստացման և ծախսման պլանը բնութագրում է ներդրումային գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքերի կանխատեսման արդյունքները և ապահովում է հստակ կապ կանխիկ մուտքերի ցուցանիշների, պլանավորման ժամանակաշրջանում դրանց ծախսման և զուտ դրամական հոսքերի քանակի միջև: ժամանակաշրջանի վերջի ներդրումային գործունեությունից: Պլանի մշակման նպատակն է ապահովել ձեռնարկության ֆինանսական կայունությունը և վճարունակությունը պլանավորման ընթացքում:

Հաշվեկշռի պլանը արտացոլում է ակտիվների կազմի և ձեռնարկության ֆինանսական ռեսուրսների օգտագործման կառուցվածքի կանխատեսման արդյունքները: Այն որոշում է անհրաժեշտ աճը որոշակի տեսակներակտիվները, ապահովում է դրանց ներքին հավասարակշռությունը և նպաստում կապիտալի օպտիմալ կառուցվածքի ձևավորմանը, որն ապահովում է ձեռնարկության բավարար ֆինանսական կայունությունը: Հաշվեկշռի պլան մշակելիս օգտագործվում է ձեռնարկության հաշվեկշռի հոդվածների ընդլայնված սխեման:

Ներդրումային գործունեության գործառնական պլանավորումը համարվում է այլընտրանքային ներդրումային տարբերակների միջև ֆինանսական ռեսուրսների արդյունավետ բաշխման միջոցառումների համալիր:

Գործառնական պլանավորման հիմնական խնդիրներն են պլանավորված ռազմավարության իրականացման նպատակով ֆինանսական ռեսուրսների բաշխումն ու արդյունավետ բաշխումը, համաձայնեցված և համակարգված բյուջեների մշակումը, ինչպես նաև դրանց կատարման որակի վերահսկումը: Պլանավորման հորիզոնը չի գերազանցում 12 ամիսը։

Գործառնական պլանավորման գործընթացում մշակվում է ձեռնարկության ներդրումային բյուջեն: Այն արտացոլում է ներդրումային գործունեության հետ կապված բոլոր ծախսերի ծավալը և կազմը, երաշխավորում է, որ այդ ծախսերը ծածկված են տարբեր աղբյուրներից ստացվող ներդրումային ռեսուրսներով և որոշում է ֆինանսավորման չափը, որն անհրաժեշտ է ձեռնարկությունում ներդրումներ կատարելու հատուկ ձևերի և տարբերակների իրականացման համար: Ձեռնարկության ներդրումային բյուջեն միշտ մանրամասնում է ընթացիկ ներդրումային պլանների ցուցանիշները և մշակվում է մեկ օրացուցային տարվա ընթացքում՝ բաժանված ըստ ամիսների և (կամ) եռամսյակների:

Ներդրումային բյուջեն չպետք է շփոթել ներդրումային ծրագրի բյուջեի հետ։ Ներդրումային ծրագրի բյուջեն ֆինանսական պլան է (նախահաշիվ), որը մանրամասնում է ներդրումային ծրագրի ողջ կյանքի ցիկլի ընթացքում միջոցների բոլոր մուտքերն ու ելքերը: Բյուջեի բովանդակության մեջ առանձնահատուկ տեղ է զբաղեցնում նախագծում նախնական ներդրումների մասին տեղեկատվությունը։

Ընկերությունը կարող է տարբեր բյուջեներ մշակել։ Նրանց տեսակները որոշվում են տարբեր դասակարգման հատկանիշներով (Աղյուսակ 3):

Ըստ ներդրումային գործունեության տեսակների՝ ձեռնարկությունները կազմում են՝ իրական և ֆինանսական ներդրումների բյուջեներ, ընդհանրապես ներդրումային գործունեության բյուջեներ։

Ներդրումային պլանը բիզնես նախագիծ է, որը շատ կարևոր է ձեռնարկության համար ցանկալի ֆինանսավորում ստանալու համար: Միայն լավ մշակված պլանը կարող է հաստատել ներդրումային նախագծի կենսունակությունը:

Նման փաստաթղթի առկայությունը չի երաշխավորում ֆինանսավորման հարյուր տոկոսանոց ստացում, քանի որ ներդրողներին առաջին հերթին հետաքրքրում են ռիսկերը և շահութաբերության մակարդակը: Այդ իսկ պատճառով պետք է հասկանալ, թե ինչ է ներդրումային պլանը և ինչպես պետք է այն լինի։

Հիմա դժվար թե հնարավոր լինի գտնել ներդրող, ով կքննարկի առաջարկները, երբ չկա հստակ բիզնես պլան՝ պատրաստված բոլոր ընդունված չափանիշներին համապատասխան։

Բիզնես պլանը պետք է հնարավորինս արտացոլի ֆինանսավորման կարիք ունեցող ձեռնարկության ներդրումային նախաձեռնությունը և հստակ սահմանի բոլոր հիմնական նպատակները: Նման փաստաթղթերը նկարագրում են գործունեության ընթացքը և գործունեության ուղղությունը: Հստակ նշված են միջոցների ներդրման օբյեկտները և պահանջվող ծավալները։

Կապիտալ ներդրումները կարող են իրականացվել տարբեր ձևերով՝ ֆինանսական, նյութական, ոչ նյութական և այլն։

Ներդրումների առարկան պետք է ստեղծի այնպիսի ներդրումային պլան, որը կկենտրոնացնի որոշակի նպատակների իրագործմանն ուղղված քաղաքականությունը, խնդիրները և ռազմավարությունը։

Անհրաժեշտ է նաև, որ փաստաթուղթը պարունակի բիզնես պլանի իրականացումից ակնկալվող արդյունքները բնութագրող հստակ ցուցանիշներ։ Անպայման նշեք այն ժամանակահատվածը, որի ընթացքում նախատեսվում է իրականացնել նախագիծը և շահույթ ստանալ:

Նման փաստաթուղթը պետք է ամբողջությամբ բացահայտի բոլոր թույլ և ուժեղ կողմերը և պարունակի ամբողջական տեղեկատվություն պահանջվող ներդրումների չափի մասին:

Որոշակի կազմակերպության առնչությամբ նշվում է բիզնես գաղափարի իրականացման կոնկրետ ռազմավարություն՝ հաշվի առնելով մարքեթինգային հետազոտության բոլոր ցուցանիշները:

IN նախագծային փաստաթղթերպետք է ցուցադրվի ներդրումային գրաֆիկ, որը ցույց է տալիս ֆինանսավորման այն չափի պահանջարկը, որը ներդրողները պատրաստ են տրամադրել՝ կախված տոկոսադրույքից:

Որպես կանոն, որքան բարձր լինի տոկոսադրույքի մակարդակը, այնքան քիչ կլինի ֆինանսավորման ցանկալի չափը։

Ներդրումների ժամանակացույցը կազմելիս հաշվի են առնվում հետևյալը.

Ապրանքների ակնկալվող պահանջարկը;

Աշխատողների աշխատավարձի մակարդակը;

Այլ ծախսեր (վարձույթ, վերանորոգում և այլն);

Արտադրության տեխնոլոգիա.

Առաջին հերթին ներդրումային պլանը պետք է պարունակի տեղեկատվություն բիզնես գաղափարի իրականացման համար մինչ այժմ կատարված աշխատանքների մասին։ Այս մասում նշվում են նաև նախագիծը պատրաստած բոլոր անձանց և քայլ առ քայլ նկարագրվում են նպատակներին հասնելու բոլոր գործողությունները։

Նախնական հաշվարկներ պետք է տրվեն ներդրված կապիտալի վերադարձի, վերադարձման ժամկետների, ակնկալվող եկամտի մակարդակի և որոշակի երաշխիքների համար:

Երկրորդ մասը պետք է պարունակի տեղեկատվություն կազմակերպության մրցունակության, շուկայավարման ռազմավարության և հեղինակության մասին: Այն նաև նկարագրում է արտադրանքի արժեքի ձևավորման գործընթացը և մատնանշում դրա իրականացման ուղիները։

Երրորդ մասը ցույց է տալիս ֆինանսական վիճակը. Այսինքն՝ թվարկված են առկա հիմնական միջոցները և կցվում են անցած ամիսների հաշվետվությունները։

Չորրորդ մասը պարունակում է տեխնոլոգիական ակնարկ։ Նշվում է, թե ինչ է անհրաժեշտ կազմակերպությանը իր նպատակներին հասնելու համար: Սրանք կարող են լինել լրացուցիչ արդյունաբերական տարածքներ, հումքի առկայություն, մատակարարների կամ կապալառուների որոնում, արտադրության տեխնոլոգիա և այլն։

Այնուհետև մանրամասն նկարագրված է կապիտալ ներդրումների արդյունավետ ծախսման գործընթացը և կատարվում է ներդրումային ծրագրի շահութաբերության վերլուծություն։ Վերլուծությունը հաշվի է առնում ամենացածր ցուցանիշները, որոնց դեպքում նախագիծը կմնա շահութաբեր:

Ներդրումային բիզնես պլան

Բիզնես պլանը բիզնես պլանավորման անբաժանելի մասն է՝ որպես կազմակերպչական զարգացման շարունակական գործընթաց: Ներդրումային բիզնես պլանը կամ նախագիծը տնտեսվարող սուբյեկտի ներդրումային նախաձեռնության փաստագրված դրսևորումն է, որը նախատեսում է կապիտալի ներդրում իրական ներդրումների կոնկրետ օբյեկտում՝ ուղղված ժամանակին որոշված ​​որոշակի ներդրումային նպատակների իրականացմանը և պլանավորված կոնկրետ արդյունքների ձեռքբերմանը: .

Այս դեպքում կապիտալի հիմնական աղբյուրը արտաքին ներդրողն է, ով ծանոթ չէ ձեռնարկությանը կամ առաջարկվող ներդրումային գաղափարին և պահանջում է իրեն հետաքրքրող հարցերի բարձր մանրամասնություն:

Ներդրումային բիզնես պլանն օգտագործվում է վարկավորման կարիքների համար և ներկայացվում է բանկ՝ վարկային կոմիտեի քննարկմանը՝ որպես ծրագրի տնտեսական նպատակահարմարության հաստատում, տրված պրոֆեսիոնալ խորհրդատուների կողմից:

Ներդրումային (կամ վարկային) բիզնես պլանն ինքնին ձեռք բերելու երաշխիք չէ պարտքով գումար, քանի որ բանկը դեռ վարկավորում է նախագիծը, այլ ոչ թե այն նկարագրող փաստաթուղթը։ Նման բիզնես պլանում մանրամասնորեն բացահայտվում են բանկին հետաքրքրող խնդիրները՝ ֆինանսական պլան, ռիսկերի որակական վերլուծություն, նախագծի շահութաբերության հաշվարկ և դրա ամբողջական ցուցանիշներ: Ներկայումս ոչ մի բանկ չի ընդունի նախագիծը քննարկման, եթե վարկառուի փաստաթղթերի փաթեթին կցված չէ բիզնես պլան, որը համապատասխանում է ռուսական վարկային հաստատություններում ընդունված չափանիշներին։

Ներդրումային բիզնես պլանի մշակման անհրաժեշտությունը Ռուսական ձեռնարկություններպայմանավորված էր մի շարք պատճառներով.

Ներդրումային նախագծերի մշակման օտարերկրյա փորձի հարմարեցում ներքին պայմաններին. Սա որոշեց բիզնես ոլորտում օգտագործվող մեթոդաբանության և փաստաթղթերի պարտադիր մուտքագրումը.
օգտագործելով անհատական ​​համակարգիչներ, որոնք որոշել են ներդրումային նախագծերի մշակման և վերլուծության համար ծրագրային ապահովման ստեղծման անհրաժեշտությունն ու հնարավորությունը։ Առևտրային և ստանդարտ ֆունկցիոնալ ծրագրերը, ինչպես նաև ծրագրերը, որոնք պատրաստվել են հենց նախագծի մշակողների կողմից, օգտագործվում են բազմաթիվ հաշվարկներում.
ֆինանսական ռեսուրսների սեփականատերերի կամ նրանց փոխառուների և վարկատուների կողմից բիզնես պլանի գնահատում ներդրումների և շահույթի վերադարձի կամ այլ դրական ազդեցության առումով:

Բիզնես պլանը գնահատում է հեռանկարային իրավիճակը ինչպես դրա ներսում, այնպես էլ դրսում: Այն ամենակոմպակտ փաստաթուղթն է, որը թույլ է տալիս ձեռներեցին ոչ միայն տեղեկացված որոշում կայացնել, այլև նշել, թե ինչ և երբ պետք է արվի՝ ծրագրի արդյունավետության հետ կապված ակնկալիքները բավարարելու համար: Ծրագրի հաստատումն ու կենսունակությունը կախված է փաստաթղթի ճշգրտությունից: Բիզնես պլանը պատասխանում է հարցերին. Ո՞վ է նոր ապրանքի/ծառայության թիրախային լսարանը: այս ապրանքը (ծառայությունը) կգտնի՞ գնորդ. ում հետ պիտի մրցես

Միջնաժամկետ և երկարաժամկետ նախագծերի համար բիզնես պլանների մշակումը ներդրումային պլանավորման կենտրոնական փուլն է: Դրա հիմնական բովանդակությունը ծրագրի հիմնական բաղադրիչների ձևավորումն է և դրա իրականացման նախապատրաստումը:

Այս փուլի հիմնական բովանդակությունը ներառում է աշխատանքի հետևյալ տեսակները.

Հայեցակարգի մշակում և ծրագրի հիմնական բովանդակության հետագա զարգացում (ռեսուրսներ - սահմանափակումներ - արդյունք);
գործարար կապերի հաստատում և մասնակիցների նպատակների խորը ուսումնասիրություն.
կառուցվածքային պլանավորում;
մրցույթների կազմակերպում և անցկացում, պայմանագրերի կնքում հիմնական կապալառուների հետ.
աշխատանքը շարունակելու թույլտվություն ստանալը.

Կարճաժամկետ փոքրածավալ կամ տեղական նախագծերի համար, որոնք չեն պահանջում զգալի ծախսեր և իրականացման շատ կարճ ժամանակահատվածներ, բիզնես պլանը միավորում է բոլոր փուլերն ու աշխատանքները, որոնք կատարվել են նախաներդրումային փուլում:

Խոշոր ձեռնարկության զարգացման ռազմավարություն մշակելու համար կազմվում է կորպորատիվ (գլոբալ) բիզնես պլան:

Բիզնես պլան մշակելիս նախ պետք է որոշել՝ որն է բիզնես պլանի մշակման նպատակը։ Այս նպատակները կարող են լինել.

Ինքներդ հասկացեք ավարտված նախագծում կամ տեխնիկական վիճակում նշված արդյունքներին հասնելու իրականության աստիճանը.
համոզել գործընկերներին առաջարկվող նախագծի որոշակի որակական կամ քանակական ցուցանիշների հասնելու իրականության մեջ.
պատրաստել հասարակական կարծիք ձեռնարկության կորպորատիվացման համար՝ ըստ առաջարկվող սխեմայի, որը հեղինակները համարում են օպտիմալ.
ապացուցել անձանց որոշակի շրջանակի վերակազմավորման աշխատանքների և գոյություն ունեցող կամ նոր ձեռնարկություն ստեղծելու վերակազմակերպման նպատակահարմարությունը.
գրավել պոտենցիալ ներդրողի ուշադրությունը և մեծացնել հետաքրքրությունը:

Կայուն իրավիճակում գործող և բավականաչափ կայուն շուկայի համար ապրանք արտադրող ձեռնարկությունները մշակում են բիզնես պլան՝ ուղղված արտադրության բարելավմանը և ծախսերը նվազեցնելու ուղիներ գտնելուն: Այս ձեռնարկությունները մշտապես նախատեսում են իրենց արտադրանքը արդիականացնելու և տեղական բիզնես ծրագրերի տեսքով դրանք մշակելու միջոցառումներ։

Բարձր ռիսկային վենչուրային կապիտալիստները սիստեմատիկորեն աշխատում են նոր արտադրանքի թողարկման բիզնես պլանների վրա, տեխնոլոգիական անցումներով և այլն:

Եթե ​​ձեռնարկությունը, ուրվագծելով ավանդական արտադրանքի արտադրության զգալի աճ կամ նոր տեխնոլոգիաների զարգացում, չունի դրանց արտադրության բավարար կարողություններ, ապա կարող է գնալ կապիտալ ներդրումներ ներգրավելով կամ նոր գործընկերներ փնտրելով։

Այս դեպքում բիզնես պլանն օգտագործվում է ներդրողներ, վարկատուներ, հովանավորչական ներդրումներ փնտրելիս։ Դրա համար կարելի է պատրաստել մեկ կամ երկու էջանոց բիզնես պլանի ամփոփագիր, որը թույլ է տալիս ներդրողներին, վարկատուներին և այլ գործընկերներին տեսնել ծրագրի կարևոր առանձնահատկություններն ու առավելությունները: Այս փաստաթուղթը կոչվում է բիզնես առաջարկ: Այն օգտագործվում է պոտենցիալ ներդրողների և ապագա գործընկերների հետ բանակցություններում:

Բիզնես պլանը պետք է ներկայացվի այնպիսի ձևով, որը շահագրգիռ անձին հնարավորություն կտա հստակ պատկերացում կազմել գործի էության և դրանում իր մասնակցության նկատմամբ հետաքրքրության աստիճանի մասին: Պլանի բաժինների ճշգրտման ծավալը և աստիճանը որոշվում են ձեռնարկության առանձնահատկություններով և շրջանակներով:

Այն պետք է գրված լինի պարզ և հստակ և ունենա հստակ կառուցվածք, ինչպիսին է Ռուսաստանի տնտեսական զարգացման նախարարության առաջարկածը.

1. Ներածություն.
2. Արդյունաբերության (արտադրության) վիճակի ակնարկ, որին պատկանում է ձեռնարկությունը:
3. Ծրագրի նկարագրությունը.
4. Ծրագրի իրականացման արտադրական պլան.
5. Ապրանքների շուկայավարման և վաճառքի պլան:
6. Ծրագրի իրականացման կազմակերպչական պլան.
7. Ծրագրի իրականացման ֆինանսական պլան.
8. Ծրագրի իրականացման ընթացքում կատարված ծախսերի տնտեսական արդյունավետության գնահատում.

Եկեք մանրամասն նայենք յուրաքանչյուր բաժնի բովանդակությանը: Բիզնես պլանի ներածական մասը ներառում է.

Վերնագիր;
ամփոփում;
գաղտնիության հուշագիր։

Տիտղոսաթերթը պարունակում է ձեռնարկության անվանումը՝ նախագծի նախաձեռնողը, նախագծի անվանումը, դրա զարգացման վայրը և ժամանակը:

Ամփոփագիրը ներդրումային նախագծի էության ամփոփումն է։ Սա փաստաթուղթ է, որը բացահայտում է որոշակի նպատակի իրականացման ողջ գրավչությունն ու անհրաժեշտությունը: Այն պետք է լինի կարճ և առաջացնի ընթերցողի հետաքրքրությունը։ Ամփոփագիրը կազմվում է վերջինը, քանի որ այն ամփոփում է նախագծում պարունակվող ողջ տեղեկատվությունը: Ամփոփագիրը տրամադրում է տվյալներ, որոնք հնարավորություն կտան պոտենցիալ ներդրողին հասկանալ, թե ինչն է վտանգված, որն է նախագծի գնահատված արժեքը և շահութաբերությունը:

Գաղտնիության հուշագիրը կազմվում է բիզնես պլանին ծանոթացողներին դրանում պարունակվող տեղեկատվության գաղտնիության մասին նախազգուշացնելու նպատակով։ Հուշագիրը կարող է պարունակել հիշեցում, որ ընթերցողը իր վրա է վերցնում պատասխանատվությունը և երաշխավորում է պլանում պարունակվող տեղեկատվության չհրապարակումն առանց հեղինակի նախնական համաձայնության: Հուշագիրը կարող է պարունակել բիզնես պլանը վերադարձնելու պահանջներ և նյութը պատճենելու արգելք:

Այժմ եկեք ուղղակիորեն անցնենք ներդրումային բիզնես պլանի մշակմանը, այն պետք է սկսվի արդյունաբերության (արտադրության) վիճակի ակնարկից, որին պատկանում է ձեռնարկությունը, որը նախատեսված է երկու հիմնական խնդիր լուծելու համար.

1) ուսումնասիրել արդյունաբերության վիճակն ու զարգացման միտումները որպես ներդրումային օբյեկտ.
2) իրականացնել արտադրանքի և ծառայությունների արտադրության ծավալի կանխատեսում, որը ձեռնարկությունը կարող է արտադրել մրցակցային միջավայրում:

Բիզնես պլանում առաջին խնդիրը լուծելու համար նպատակահարմար է հետադարձ վերլուծություն տալ արդյունաբերության ներկա վիճակի, արդյունաբերության զարգացման նախորդ 5-10 տարիների ընթացքում, նկարագրել ոլորտի զարգացման հնարավոր միտումները: ընդհանուր առմամբ, համապատասխան ոլորտներն այն մարզերում, որտեղ նախատեսվում է արտադրանքի վաճառք արտասահմանում։

Երկրորդ խնդիրը լուծելու համար անհրաժեշտ է բնութագրել տարածաշրջանային, ներքին և արտաքին շուկաների հիմնական մրցակիցներին հետևյալ դիրքերում.

Արտադրված արտադրանքի անվանացանկ և շուկայավարում;
շուկաները, որտեղ նրանք գործում են և նրանց մասնաբաժինները այդ շուկաներում.
իրենց արտադրանքի մրցունակությունը;
գնային քաղաքականություն և շուկայավարման քաղաքականություն;
արտադրական բազայի վիճակը.

Այս տվյալների վերլուծությունը թույլ կտա ձեզ որոշել ձեր ընկերության մրցակցային առավելությունները կամ բացահայտել նրա թերությունները, որոշել մրցակցող ձեռնարկությունների հետ մրցակցության մեթոդները: Վերլուծության արդյունքները կլինեն այն չափանիշներից մեկը, որի հիման վրա պոտենցիալ ներդրողը կկարողանա դատել ընկերության՝ նմանատիպ ընկերությունների հետ հաջող մրցակցելու կարողության մասին։

Ծրագրի նկարագրությունը պետք է հակիրճ և հստակ շարադրի ծրագրի էությունն ու հիմնական դրույթները: Այս բաժինը ներառում է հետևյալ թեմաները.

Ինչ է անում կամ կանի ձեռնարկությունը (տվյալներ են ձեռնարկության չափի և հեռանկարների, գործունեության պրոֆիլի, արտադրված ապրանքների և ծառայությունների առանձնահատկությունների և այս ձեռնարկության մրցակցային առավելությունները ապահովող այլ տեղեկությունների մասին).
ո՞րն է առաջարկվող ապրանքների և ծառայությունների ակնկալվող պահանջարկը, դրանց իրականացման կանխատեսումը մի քանի տարվա ընթացքում (այստեղ ներկայացված են շուկայի զարգացման հիմնական միտումները, մրցակից ձեռնարկությունների թույլ կողմերը, գործունեության աճի և ընդլայնման պլանները);
ապրանքների վաճառքից կամ ծառայությունների մատուցումից եկամտի չափը, ծախսերի և համախառն շահույթի չափը, եկամտաբերության մակարդակը, ներդրումների վերադարձման ժամկետը (բիզնես պլանի այս մասում պետք է ներկայացվի ձեռնարկության տնտեսագիտությունը. Տվյալներ, բայց շահույթներ, ակնկալվող շահութաբերություն, ներդրված կապիտալի շահութաբերություն, սահմանային կետին հասնելու ժամկետ և վճարումների նկատմամբ դրամական մուտքերի գերազանցում.
որքա՞ն գումար է անհրաժեշտ ներդնել նախագծի մեջ դրա իրականացման համար (համառոտ նշեք անհրաժեշտ ֆինանսավորման չափը և կապիտալի օգտագործման ուղղությունները).
ինչու ձեռնարկությունը կհաջողվի արագ ներթափանցել ապրանքների և ծառայությունների նոր շուկաներ (այս բաժինը ցույց է տալիս ձեռնարկության մրցակցային առավելություններն այս ժամանակահատվածում և հնարավոր առավելությունները առաջարկվող նախագծի իրականացումից հետո, մրցակիցների թույլ կողմերը և այլ պայմաններ):

Արտադրական պլանը տեղեկատվություն է տրամադրում ներդրումային նախագծի անվտանգության մասին արտադրական և տեխնոլոգիական կողմից:

Արտադրության պլանում դուք պետք է կատարեք հետևյալը.

Նախանշեք ձեռնարկության երկարաժամկետ ռազմավարության նպատակները.
նկարագրել պլանավորված արտադրության կառուցվածքը, դրա հումքային բազան և տեխնոլոգիական սխեման արտադրական գործընթաց, էներգիայի, ջերմության, ջրամատակարարման աղբյուրներ;
տրամադրել տվյալներ արտադրության անձնակազմի, անձնակազմի վերապատրաստման և վերապատրաստման ծրագրի վերաբերյալ.
նկարագրել ձեռնարկությունը լիարժեք նախագծային հզորության հասցնելու պլանը.
տեղեկատվություն տրամադրել նախագծի վրա աշխատանքի կարգավիճակի և արտադրության հնարավորությունների մասին.

Նախագծի վրա աշխատանքի կարգավիճակը բնութագրելու համար դուք պետք է նշեք հետևյալ տվյալները.

Արտադրության համար նախատեսված արտադրանքի զարգացման աստիճանը.
Ծրագրի իրավական աջակցություն;
ավարտված աշխատանքը նախագծի վրա;
արտադրական օբյեկտների առկայություն;
սարքավորումներ ձեռք բերելու անհրաժեշտությունը;
մատակարարների անվանումը, առաքման ժամանակը և սարքավորումների արժեքը.
էներգիայի աղբյուրների տեսակները;
հումքի բազայի բնութագրերը;
արտադրական ենթակառուցվածքի բնութագրերը (ներառյալ ներքին և արտաքին տրանսպորտը).
բնապահպանական իրավիճակը ջրային ավազան արտանետումների և օդ արտանետումների առումով:

Մարքեթինգի և վաճառքի պլանը բիզնես պլանի ամենակարևոր և բարդ պլաններից մեկն է: Շուկայական հետազոտության արդյունքները հիմք են հանդիսանում ձեռնարկության երկարաժամկետ մարքեթինգային և գնային ռազմավարության, նրա ներկայիս քաղաքականության մշակման համար: Նրանք որոշում են մարդկային և նյութական ռեսուրսների կարիքները:

Այս բաժնի կարևորության և բարդության պատճառով խորհուրդ է տրվում նախ պատրաստել այն և, հնարավորության դեպքում, ստուգել շուկայի տվյալները, դրա ծավալները և աճի տեմպերը լրացուցիչ, այլընտրանքային աղբյուրներից:

Բիզնես պլանում շուկայի հետազոտությունը ներառում է երեք բլոկ.

1. Ընտրված շուկայում ապրանքների և ծառայությունների պահանջարկի և դրա զարգացման միտումների վերլուծություն:
2. Շուկայի կառուցվածքի, դրա հիմնական հատվածների նկարագրությունը, շուկայավարման ձևերի և մեթոդների վերլուծությունը:
3. Աշխատանքի համար ընտրված շուկայի սեգմենտների մրցակցության պայմանների ուսումնասիրություն:

Ծրագրի բոլոր հետագա բաժինները կախված են այս բաժնում կատարված վաճառքի գնահատականներից: Կատարված շուկայի հետազոտության արդյունքում կանխատեսված ապրանքների և ծառայությունների վաճառքի ծավալն ուղղակիորեն ազդում է արտադրության պլանի, շուկայավարման պլանի և ընկերությանը անհրաժեշտ ներդրված կապիտալի քանակի վրա: Մրցակցային միջավայրի վերլուծության ընթացքում ձեռք բերված տվյալները մեծապես կանխորոշում են շուկայի ընտրված հատվածներում ձեռնարկության վաճառքի ռազմավարությունը և գնային ռազմավարությունը:

Ծրագրի իրականացման կազմակերպական պլանը նախանշում է կառավարման կառուցվածքը և քաղաքականությունը, տալիս է կառավարման թիմի կազմի համառոտ նկարագրությունը:

Ձեռնարկության կազմակերպչական կառուցվածքը նկարագրելիս պետք է հաշվի առնել.

Ձեռնարկության հիմնական ստորաբաժանումները և նրա գործառույթները.
կառավարման անձնակազմի պարտականությունների բաշխում;
գերատեսչությունների միջև փոխգործակցության մեթոդներ;
ձեռնարկության հետաքրքրությունը վերջնական արդյունքների նկատմամբ.
ձեռնարկության նպատակներից բխող աշխատանքի նոր տեսակներ.
անձնակազմի անհրաժեշտ որակավորումները.

Բիզնես պլանը մանրամասն տվյալներ է տրամադրում ձեռնարկության յուրաքանչյուր ղեկավարի, խոշորագույն բաժնետերերի, ծրագրի մշակման թիմի անդամների և կառավարվող աշխատանքի տարածքի համար:

Ծրագրի իրականացման ֆինանսական պլանը կազմվում է շուկայավարման և արտադրության պլանի պատրաստումից հետո: Այն մշակելիս պետք է հաշվի առնել ներդրումային նախագծի մասնակիցների շահերի տարբերությունը։ Ֆինանսական պլանը պետք է ներառի ձեռնարկության գործունեության պայմանների համառոտ ակնարկ: Այն պետք է պարունակի այնպիսի տվյալներ, ինչպիսիք են վաճառքի ծավալը, համախառն մարժա, սարքավորումների ծախսեր, աշխատուժի և այլ ծախսեր, ինչպես նաև եկամուտների և ծախսերի մանրամասն գործառնական վերլուծություն, ձևավորում: զուտ շահույթըձեռնարկություններ։ Սա ամբողջական պատկերացում կստեղծի ձեռնարկության շահութաբերության մասին։ Բիզնես պլանի այս բաժինը կարող է կազմվել միայն այն բանից հետո, երբ որոշվեն ծրագրի շրջանակը (սահմանները), ինչպես նաև չնախատեսված դեպքերը և գնաճը:

Ծրագրի շրջանակը (սահմանները) ենթադրում է սահմանում.

Գործողությունների բոլոր տեսակները, որոնք պետք է ներկայացվեն գործարանի տարածքում.
արտադրության, բնական պաշարների արդյունահանման, կեղտաջրերի մաքրման և արտանետումների հետ կապված լրացուցիչ գործողություններ.
արտաքին տրանսպորտ և հումքի պահեստներ և պատրաստի արտադրանք;
արտաքին լրացուցիչ գործողություններ (բնակարանային, մասնագիտական ​​ուսուցում, հանրակրթական ծրագրեր, հանգստի օբյեկտների կառուցում):

Չնախատեսված ծախսերը բաժանվում են նյութական և ֆինանսական: Շոշափելի պատահականությունները վերաբերում են վաճառքի կանխատեսման ճշգրտությանը, ծրագրի պահանջներին, նյութերին և ծառայություններին: Կորուստներից խուսափելու համար ծրագրի արժեքըօբյեկտ, սահմանվում է չնախատեսված ծախսերի պահուստ՝ օբյեկտի գնահատված արժեքի 5-ից 10%-ի չափով:

Ֆինանսական չնախատեսված դեպքերը կապված են գնաճի, վարկավորման բազային տոկոսադրույքի փոփոխության և այլ գործոնների հետ:

Գնաճի հաշվառումն իրականացվում է հետևյալ տվյալների հիման վրա.

Ռուբլու ներքին գնաճի ընդհանուր ինդեքսը, որը որոշվում է՝ հաշվի առնելով գնաճի ընթացքի համակարգված ճշգրտված աշխատանքային կանխատեսումը.
ռուբլու փոխարժեքի կանխատեսումներ;
արտաքին գնաճի կանխատեսումներ;
ապրանքների և ռեսուրսների (ներառյալ գազ, նավթ, էներգետիկ ռեսուրսներ, սարքավորումներ, շինմոնտաժային աշխատանքներ, հումք, նյութական ռեսուրսների որոշակի տեսակներ) գների ժամանակի փոփոխության կանխատեսումներ, ինչպես նաև միջին աշխատավարձի և միջին աշխատավարձի մակարդակի փոփոխության կանխատեսումներ. ապագայի այլ ցուցանիշներ;
Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի հարկերի դրույքաչափերի, տուրքերի, վերաֆինանսավորման դրույքաչափերի և պետական ​​կարգավորման այլ ֆինանսական ստանդարտների կանխատեսում:

Օգտագործելով վերը նշված տվյալները՝ անհրաժեշտ է ուսումնասիրել գնաճի ազդեցությունը գների ցուցանիշների, ֆինանսավորման անհրաժեշտության և շրջանառու միջոցների անհրաժեշտության վրա:

Նախագծում ֆինանսական պլանտեղի է ունենում մի քանի փուլով.

Փուլ 1 - վաճառքի ծավալի կանխատեսում: Յուրաքանչյուր տարվա համար հաշվարկվում են վաճառքի ծավալները և վաճառքի արժեքը համապատասխան շուկաներում:
Փուլ 2 - վաճառված ապրանքների և ծառայությունների ծախսերի հաշվարկ: Հաշվարկները կատարվում են վաճառքի ծավալների կանխատեսման, գործող կանոնակարգերի, գնային քաղաքականության և վաճառքի պայմանների հիման վրա։
Փուլ 3 - կոնտրագենտների նկարագրությունը, դրանց հուսալիությունը, պայմանագրերի բաշխումը ժամանակին, ծախսերը կոնտրագենտների համար:
Փուլ 4 - առաջին հինգ տարիների համար հումքի, էներգիայի, ջրի (տեխնիկական և խմելու), պահեստամասերի և գործառնական նյութերի առկայության, ինչպես նաև աշխատանքային ռեսուրսների առկայության հաշվարկ:
Փուլ 5 - ծախսերի կանխատեսում (պայմանականորեն հաստատուն, պայմանականորեն փոփոխական և ընդհանուր), բայց տարիներով:
Փուլ 6 - պլանավորված շահույթի հաշվարկ: Կազմվում է ակնկալվող շահույթի պլանը, յուրաքանչյուր տարվա համար հաշվարկվում է զուտ շահույթը կամ վնասը:
Փուլ 7 - վաճառքի կրիտիկական ծավալի կետի վերլուծություն: Կրիտիկական ծավալը եկամուտն է, որը ճշգրտորեն ծածկում է ապրանքների և ծառայությունների արտադրության գործառնական ծախսերը: Եկամտի այս գումարը կոչվում է ընդմիջման կետ: Անհրաժեշտ է վերլուծել արտադրության կրիտիկական ծավալը։
Փուլ 8 - ֆինանսավորման աղբյուրների նկարագրություն:

Ֆինանսավորման աղբյուրները նկարագրելիս օգտագործվում է հետևյալ սխեման.

Ռեսուրսների ձևավորման աղբյուրները.
- սեփական միջոցներ;
- փոխառու միջոցներ;
հարկումից հետո շահույթի բաշխման քաղաքականություն.
- կուտակային ֆոնդին ուղղվող շահույթի մասնաբաժինը.
- շահաբաժինների վճարում (պայմաններ և տոկոսներ);
սպառողների վճարումները վերահսկելու միջոցներ, ֆինանսական քաղաքականությունվարկային ապահովագրության հետ կապված;
կատարողականի գնահատման չափանիշներ;
ապահովագրության ուղիները.

Եթե ​​նախագիծը ֆինանսավորելու համար նախատեսվում է օգտագործել վարկ, ապա բիզնես պլանը նախատեսում է վարկ ստանալու և մարելու, ինչպես նաև տոկոսավճարների վճարման կարգի և ժամկետների հաշվարկ։

Բիզնես պլանում կատարված հաշվարկների արդյունքում կազմվում են ֆինանսական հաշվետվությունների երեք հիմնական ձևեր՝ շահույթի հաշվետվություն, դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվություն և հաշվեկշիռ։

Եկամուտի հաշվետվությունը ցույց է տալիս ձեռնարկության (նախագծի) արտադրական գործունեության ընթացքում ծրագրի իրականացման ընթացքում ստացված եկամտի հարաբերակցությունը` նույն ժամանակահատվածում կատարված և եկամուտ ստանալու հետ կապված ծախսերի հետ: Ընթացիկ (տնտեսական) գործունեության արդյունավետությունը գնահատելու համար պահանջվում է շահույթի հաշվետվություն: Եկամուտների և ծախսերի հարաբերակցության վերլուծությունը հնարավորություն է տալիս գնահատել ծրագրի սեփական կապիտալի ավելացման պահուստները, ինչպես նաև հաշվարկել տարբեր արժեքները: հարկային վճարումներև շահաբաժիններ:

Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվությունը տեղեկատվություն է տրամադրում ֆինանսական ռեսուրսների աղբյուրների ձևավորման և այդ ֆինանսական միջոցների օգտագործման վերաբերյալ: Նախագծում միջոցների աղբյուրները կարող են լինել՝ սեփական կապիտալի ավելացումը նոր բաժնետոմսերի թողարկման միջոցով, պարտքի ավելացումը վարկերի և պարտատոմսերի թողարկման միջոցով, ապրանքների վաճառքից ստացված եկամուտները և այլ ծախսեր: Այլ վաճառքից և ոչ գործառնական գործունեությունից բաժնետոմսերի հետգնման կամ կորուստների դեպքում համապատասխան դիրքերում կարող են հայտնվել բացասական արժեքներ:

Ֆոնդերի օգտագործման հիմնական ոլորտները կապված են, առաջին հերթին, ներդրումների հետ մշտական ​​ակտիվներև համալրմամբ աշխատանքային կապիտալ; երկրորդ, ընթացիկ արտադրական (գործառնական) գործունեության իրականացմամբ. երրորդ, արտաքին պարտքի սպասարկումով (տոկոսների վճարում և պարտքի մարում). չորրորդ՝ բյուջեի հետ հաշվարկներով (հարկային վճարումներ) և, վերջապես, դիվիդենտների վճարմամբ։

Կարևոր կետն այն է, որ ծրագրի ոչ բոլոր ընթացիկ ծախսերը գործում են որպես միջոցների արտահոսք, այլ միայն գործառնական ծախսերը և ընթացիկ տոկոսավճարները: Մաշվածության նվազեցումները, լինելով ծախսերի հոդվածներից մեկը, հանդիսանում են հիմնական միջոցների ֆինանսավորման աղբյուր: Հետևաբար, ծրագրի ազատ դրամական հոսքերի գումարը հավասար է զուտ շահույթի և ամորտիզացիոն վճարների գումարին որոշակի ժամանակահատվածի համար: Արտաքին պարտքի մարումն իրականացվում է անվճար կանխիկի հաշվին, այլ ոչ թե շահույթից։

Հաշվեկշռում, վերլուծության հարմարության համար, նախագծային պրակտիկայում հաշվեկշիռն օգտագործվում է ագրեգացված, այսինքն. ընդլայնված ձևով: Ներդրումային ծրագրի մնացորդի նպատակն է ցույց տալ ծրագրի գույքի կառուցվածքի (ակտիվների) և դրա ֆինանսավորման աղբյուրների (պարտավորությունների) փոփոխությունների դինամիկան: Հաշվեկշիռը հնարավորություն է տալիս հաշվարկել ծրագրի ֆինանսական վիճակի ընդհանուր ընդունված ցուցանիշները, իրացվելիության գնահատումը, շրջանառության գործակիցները, ճարպկությունը, ընդհանուր վճարունակությունը և այլն։

Ներդրումային ծրագրի պլան

Ներդրումային ծրագրի բիզնես պլանը փաստաթուղթ է, որը նկարագրում է ապագա ծրագրի բոլոր կարևորագույն ասպեկտները՝ հաշվի առնելով այս փաստաթղթին վերապահված խնդիրները:

Նման բիզնես պլանի օբյեկտը ներդրումային նախագիծն է։ Թեման կարող է լինել՝ գաղափարի գնահատում, շահութաբերության վերլուծություն, արտաքին ֆինանսավորում ստանալու հնարավորության հիմնավորում, գործընկերների որոնում և այլն։

Առաջադրանքների սահմանմանը համապատասխան՝ բիզնես պլանը կարող է շատ տարբեր պահանջներ ունենալ կառուցվածքի, բովանդակության և նույնիսկ խոսքի համար:

Այսպիսով, բիզնես պլաններից մեկում (հայտնի էր, որ այն կկարդա բավականին հայտնի գործարար), ABS Group-ի մասնագետներն օգտագործել են այս անձի օգտագործած բառերը, պատկերները և խոսքի ձևերը։ Դրա համար հավաքագրվեցին նրա հրապարակային ելույթները, բացահայտվեցին կրկնվող մտքերն ու խոսքի կայուն նախապատվությունները, կազմվեց հոգեբանական դիմանկար։ Փաստաթղթի տեքստը կառուցվել է՝ հաշվի առնելով այս տեղեկությունը և արդեն գրվել է «իր լեզվով»։

Բիզնեսի պլանավորման գործընթացը կարող է ներառել կամ չներառել նախագծի վերլուծության տարբեր փուլեր՝ շուկայի հետազոտություն, հիմնական և ֆունկցիոնալ ռազմավարությունների մշակում, ծախսերի գնահատում և այլն:

Ներդրումային ծրագրի բիզնես պլանի կառուցվածքը կարող է այսպիսի տեսք ունենալ.

1. Նախագծի ամփոփում (0,75 էջ).

Բաղադրիչներ:

1. Նախագծի նպատակը.
2. Ծրագրի արտադրանք (ծառայություններ).
3. Ծրագրի ժամկետը:
4. Համառոտ ֆինանսական բնութագիրնախագիծը։

2. Ծրագրի արտադրանք (Նախագծի էությունը, Ծրագրի նկարագրությունը).

Ընդհանուր իմաստ՝ նախագծի գաղափարի և առարկայի նկարագրությունը:

1. Ծրագրի ընդհանուր նպատակը և էությունը.
2. Նպատակների համակարգը և արդյունքների պլանավորված կազմը.
3. Ծրագրի արտադրանքի նկարագրությունը.
4. Թույլտվությունների և լիցենզիաների առկայությունը (ստանալու անհրաժեշտությունը):
5. Ծրագրի սոցիալական ազդեցությունը (նոր աշխատատեղեր, բարելավված կենսապայմաններ և այլն):
6. Ծրագրի շրջակա միջավայրի վրա ազդեցությունը (եթե այդպիսիք կան):

3. Արդյունաբերության վերլուծություն (Business analysis).

Ընդհանուր իմաստ՝ նման գործերի կատարման պրակտիկայի և փորձի (հնարավորության դեպքում՝ նաև օտարերկրյա) նկարագրություն։ (Ինչպե՞ս կարելի է դա անել ընդհանրապես, և ինչպես է նախագծում ընտրված մոտեցումը կապված այս ամենի հետ:) Թույլ է տալիս բացահայտել հնարավոր այլընտրանքները (տեխնոլոգիական, տեխնիկական, կազմակերպչական և այլն), վերլուծել դրանք և գնահատել հետագա իրագործելիությունը: հաշվարկներ։

1. Արդյունաբերության սահմանում.
2. Արդյունաբերության կյանքի ցիկլի վիճակը և փուլը. Բիզնես գործունեություն արդյունաբերության մեջ.
3. Արդյունաբերության նորամուծություններ, փոփոխություններ և միտումներ:
4. Արդյունաբերության մեջ բիզնեսի կազմակերպման (ձևաչափերի) ավանդական և նոր տեսակները, դրանց առավելություններն ու թերությունները: Բիզնեսի ձևաչափի ընտրության վրա ազդող գործոններ.
5. Հիմնական խնդիրները, որոնք պետք է լուծվեն բիզնես ստեղծելիս:
6. Ճյուղային տեխնիկատնտեսական համամասնություններն ու ցուցանիշները.
7. Ծրագրի գաղափարը արդյունաբերության զարգացման համատեքստում.
8. Պլանի իրականացման այլընտրանքների վերլուծություն և դրանցից մեկի ընտրություն:

4. Շուկայի վերլուծություն.

Ընդհանուր իմաստ. շրջակա միջավայրի ուսումնասիրություն, որտեղից գումարներ կգան նախագծի արտադրանքի դիմաց:

1. Թիրախային սպառողների նկարագրությունը.
2. Թիրախային հատվածի վերլուծություն.
3. Տեղեկություններ մրցակիցների մասին (ապրանքներ, գնագոյացում, առաջխաղացում, բաշխում): Նրանց ուժեղ և թույլ կողմերը, ամենահաջող մարքեթինգային լուծումները:
4. Վաճառքի ծավալի կանխատեսումը ֆիզիկական առումով և դրա հիմնավորումը.

5. Մարքեթինգային պլան.

Ընդհանուր իմաստ՝ արտաքին միջավայրից միջոցներ ստանալու ուղիների մշակում։

1. SWOT վերլուծություն և ծրագրի ռազմավարություն:
2. Գնագոյացում (յուրաքանչյուր նախագծի արտադրանքի համար):
3. Ապրանքի առաջխաղացում.
4. Ապրանքի բաշխում.

6. Արտադրության պլան.

Ընդհանուր իմաստ. որոշել և գնահատել ֆիզիկական և դրամական առումով բիզնեսի ստեղծման գործողությունները և դրա գործունեության գործընթացները:

1. Տեղադրության հիմնավորումը.
2. Տեխնիկական և շինարարական լուծումներ.
3. Արտադրական տարածքի անհրաժեշտությունը, տարածքների վարձակալության հնարավորությունը, դրանց գնումը և այլն։
4. Արտադրական գործընթաց. Բոլոր հիմնական արտադրական, պահեստավորման (պահեստավորման) և առաքման գործառնությունների ցանկը:
5. Անհրաժեշտ սարքավորումների կազմը և ճշգրտումը. Լիզինգի հնարավորություն։
6. Արդյունաբերական համագործակցություն և աշխատանք կապալառուների հետ:
7. Բոլոր տեսակի հումքի և նյութերի ցանկ, մատակարար ընկերությունների անվանումները, դրանց հասցեները և մոտավոր գները:
8. Մատակարարման պլան (մատակարարման առարկայի նկարագրությունը, առաքման ժամանակացույցը, մատակարարման ծախսերի նախահաշիվը):
9. Արտադրության պլան բնօրինակով. Արտադրության ծավալների ավելացման (նվազեցման) հնարավորությունները.
10. Որակի վերահսկման մեթոդներ.
11. Մասնագիտությունների ցանկ` յուրաքանչյուր մասնագիտության աշխատողների թվաքանակը և նրանց աշխատավարձը նշելով:
12. Վերեւ.
13. Արտադրության ինքնարժեքի գնահատում.
14. Բնապահպանական և արդյունաբերական անվտանգություն.

7. Կազմակերպչական պլան.

Ընդհանուր իմաստ՝ որոշել բիզնեսի ստեղծման և գործունեության կազմակերպչական և իրավական մոտեցումները և մասնակիցների փոխգործակցությունը:

1. Ծրագրի մասնակիցներ (երբեմն այս կետը կազմվում է որպես բիզնես պլանի առանձին բաժին):
2. Մասնակիցների մոտիվացիայի համակարգը (շահերի հավասարակշռություն).
3. Մասնակիցների միջև փոխգործակցության առաջարկվող սխեման. Տվյալներ նախագծի հիմնական հսկողության թվերի մասին:
4. Կազմակերպչական կառուցվածքը և նախագծերի կառավարման համակարգ.
5. Աշխատանքի կառուցվածքը և ծրագրի իրականացման օրացուցային պլանը:
6. Անձնակազմի պլան.

8. Ֆինանսական պլան.

Ընդհանուր իմաստ՝ նախագծի դրամական հոսքերի կառուցում, դրա արդյունավետության գնահատում, ֆինանսավորման սխեմաների հաշվարկ:

1. Ենթադրությունների և ենթադրությունների նկարագրությունը (հարկեր, տուրքեր, արտոնություններ, գնաճի դրույքաչափ, շրջանառու միջոցներ, ֆինանսավորում, հումքի և արտադրանքի վճարման եղանակ, մաշվածության մեթոդ և այլն):
2. Կանխատեսվող դրամական հոսքերի հաշվետվություն:
3. Եկամուտների կանխատեսում:
4. Կանխատեսման մնացորդը.
5. Ձեռնարկություն-նախագծողի ֆինանսական վիճակի գնահատում.
6. Զեղչի դրույքաչափի ընտրության (հաշվարկի) հիմնավորումը.
7. Ծրագրի կատարողականի ցուցանիշների հաշվարկ.
8. Ֆինանսավորման սխեմաների մշակում (տեսակներ, ծավալներ, աղբյուրներ և ստացման պայմաններ) և նախագծային պարտավորությունների սպասարկում (տոկոսների վճարում, շահաբաժիններ, վարձակալության վճարումներ և այլն):

9. Ծրագրի ռիսկերի վերլուծություն.

Ընդհանուր իմաստ. հետաքննել, թե ինչ կարող է հակառակ լինել պլաններին, ինչ վնաս կարող է պատճառել և ինչ պետք է արվի ռիսկերը կանխելու և նվազագույնի հասցնելու համար:

1. Ռիսկերի պատճառահետևանքային վերլուծություն (հնարավոր անբարենպաստ իրադարձություններ, ազդեցության աղբյուրներ և գործոններ, հնարավոր հակառիսկային միջոցառումներ):
2. Ծրագրի զգայունության վերլուծություն (գծապատկերներ, եզրակացություններ և առաջարկություններ):
3. Ծրագրի սցենարի վերլուծություն.
4. Ապահովություն և երաշխիքներ պարտատերերին և ներդրողներին:

10. Դիմումներ.

գրանցում, տեխնիկական և այլ փաստաթղթեր, հաշվետվություններ, վկայագրեր, արտոնագրեր, հաշվարկային աղյուսակներ, հաշվարկներ, գծապատկերներ, գծագրեր, այլ գրաֆիկական նյութեր և այլն:

Ներդրումային պլանի մշակում

Ներդրումային նախագիծը կապիտալ ներդրումների իրականացման և դրանց հետագա փոխհատուցման և շահույթի հետ կապված միջոցառումների պլան կամ ծրագիր է:

Ներդրումային նախագծի մշակման խնդիրն է՝ պատրաստել ներդրումների իրականացման վերաբերյալ տեղեկացված որոշումներ կայացնելու համար անհրաժեշտ տեղեկատվություն:

Մոդելավորման նպատակով ներդրումային նախագիծը դիտարկվում է ժամանակային բազայում, և վերլուծված ժամանակահատվածը (հետազոտության հորիզոնը) բաժանվում է մի քանի հավասար ընդմիջումների՝ պլանավորման միջակայքերի:

Ներդրումային գործունեության կառավարումը ներառում է չորս փուլ՝ հետազոտություն, պլանավորում և նախագծի մշակում; ծրագրի իրականացում; ընթացիկ վերահսկողություն և կարգավորում ծրագրի իրականացման ընթացքում; ծրագրի ավարտին ձեռք բերված արդյունքների գնահատում և վերլուծություն:

Պլանավորման փուլում հիմնական ընթացակարգերն են՝ ներդրումային գործունեության նպատակների և ենթանպատակների ձևավորումը, շուկայի ուսումնասիրությունը և հնարավոր նախագծերի բացահայտումը, տնտեսական գնահատում, տարբեր սահմանափակումներով (ժամանակավոր, ռեսուրսային, տնտեսական և սոցիալական բնույթի) տարբերակների թվարկում, ներդրումային պորտֆելի ձևավորում։

Ծրագրի իրականացման փուլը սովորաբար բաժանվում է երեք փուլի՝ ներդրում, ծրագրի իրականացում (արտադրություն, շուկայավարում, ծախսեր, ընթացիկ ֆինանսավորում), դրա հետևանքների վերացում։ Այս փուլերից յուրաքանչյուրում իրականացվում են հսկողության և կարգավորման ընթացակարգեր:

Միջազգային պրակտիկայում ընդունված է առանձնացնել ներդրումային նախագծի մշակման երեք հիմնական փուլ.

Նախնական ներդրումային փուլ;
ներդրումային փուլ;
նորաստեղծ օբյեկտների շահագործման փուլը.

Յուրաքանչյուր փուլ ունի իր առաջադրանքները: Փուլերի միջով անցնելիս նախագծի գաղափարը զտվում և հարստացվում է նոր տեղեկություններով: Այսպիսով, յուրաքանչյուր փուլ մի տեսակ միջանկյալ ավարտ է. դրանում ստացված արդյունքները պետք է ծառայեն որպես ծրագրի իրագործելիության հաստատում և, հետևաբար, «անցում» են դեպի զարգացման հաջորդ փուլ:

Առաջին փուլում գնահատվում է ծրագրի իրականացման հնարավորությունը՝ շուկայավարման, արտադրության, իրավական և այլ տեսանկյուններից։ Սրա համար նախնական տեղեկատվությունը տվյալներ են նախագծի մակրոտնտեսական միջավայրի, արտադրանքի համար նախատեսված շուկայի, տեխնոլոգիաների, հարկային պայմանների և այլնի մասին: Առաջին փուլի արդյունքը ծրագրի գաղափարի կառուցվածքային նկարագրությունն է և դրա իրականացման ժամանակացույցը:

Նախնական ներդրումային փուլն իր հերթին բաղկացած է հետևյալ փուլերից.

Ներդրումային հայեցակարգերի որոնում:

Միջազգային պրակտիկայում դա ընդունված է հաջորդ դասակարգումընախնական ենթադրություններ, որոնց հիման վրա կարող է իրականացվել տարբեր պրոֆիլների ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների կողմից ներդրումային հայեցակարգերի որոնում.

1. օգտակար հանածոների կամ այլ բնական ռեսուրսների առկայությունը, որոնք հարմար են վերամշակման և արդյունաբերական օգտագործման համար: Նման ռեսուրսների շրջանակը կարող է շատ լայն լինել. նավթից և գազից մինչև ցամաքած փայտ և դեղագործական նպատակների համար հարմար բույսեր;
2. առկա գյուղատնտեսական արտադրության հնարավորություններն ու ավանդույթները, որոնք որոշում են դրա զարգացման ներուժը և ագրոարդյունաբերական համալիրի ձեռնարկություններում իրականացվող նախագծերի շրջանակը.
3. ժողովրդագրական կամ սոցիալ-տնտեսական գործոնների ազդեցությամբ կամ շուկայում նոր տեսակի ապրանքների ի հայտ գալու հետևանքով պահանջարկի չափի և կառուցվածքի ապագա հնարավոր տեղաշարժերի գնահատականները.
4. ներմուծման կառուցվածքն ու ծավալները, որոնք կարող են խթան հանդիսանալ ներմուծմանը փոխարինող ճյուղերի ստեղծմանն ուղղված նախագծերի զարգացման համար (հատկապես եթե դա խրախուսվում է կառավարության կողմից արտաքին առևտրային քաղաքականության շրջանակներում).
5. այլ ոլորտներում արտադրության կառուցվածքի զարգացման փորձն ու միտումները, հատկապես սոցիալ-տնտեսական զարգացման համանման մակարդակներով և համանման ռեսուրսներով.
6. կարիքները, որոնք արդեն առաջացել են կամ կարող են առաջանալ ներքին կամ համաշխարհային տնտեսության սպառողական հատվածներում.
7. տեղեկատվություն սպառողական հատվածներում արտադրությունը մեծացնելու պլանների կամ համաշխարհային շուկայում արդեն արտադրված արտադրանքի աճող պահանջարկի մասին.
8. մեկ հումքային բազայի վրա արտադրությունը դիվերսիֆիկացնելու հայտնի կամ նոր հայտնաբերված հնարավորություններ (օրինակ՝ փայտի վերամշակման խորացում՝ արտադրության թափոններից և անորակ փայտից հարդարման նյութեր ստեղծելու միջոցով).
9. զանգվածային արտադրության մեջ ծախսերի խնայողության հասնելու համար արտադրության մասշտաբների մեծացման ռացիոնալությունը.
10. ընդհանուր տնտեսական պայմանները (օրինակ՝ կառավարության կողմից հատկապես բարենպաստ ներդրումային միջավայրի ստեղծում, արտահանման հնարավորությունների բարելավում՝ փոխարժեքների փոփոխության արդյունքում. ազգային արժույթև այլն):

Նախագծի նախնական պատրաստում. Աշխատանքի այս փուլի խնդիրն է մշակել ներդրումային նախագիծ (կամ նախագծի բիզնես պլան) - սա փաստաթուղթ է, որը նկարագրում է ապագա առևտրային ձեռնարկության բոլոր հիմնական ասպեկտները, վերլուծում է բոլոր խնդիրները, որոնց կարող է հանդիպել, ինչպես նաև որոշում է ուղիները: լուծել այս խնդիրները:

Նախնական ներդրումային նախագիծը պետք է ունենա հստակ սահմանված կառուցվածք, որը նման կլինի այն, ինչ անհրաժեշտ կլինի ծրագրի մանրամասն մշակման ժամանակ:

Ծրագրի բիզնես պլանը կարող է պարունակել հետևյալ բաժինները, որոնք նվիրված են հնարավոր լուծումների վերլուծությանը.

ապրանքների արտադրության ծավալները և կառուցվածքը՝ հիմնված շուկայական ներուժի և արտադրական հզորությունների ուսումնասիրության վրա, որոնք անհրաժեշտ են ապրանքների արտադրության կանխատեսվող ծավալներն ապահովելու համար.
արտադրության կազմակերպման տեխնիկական հիմքերը. ապագա տեխնոլոգիայի բնութագրերը և դրա իրականացման համար անհրաժեշտ սարքավորումների պարկը.
նոր արտադրական օբյեկտների ցանկալի և հնարավոր տեղաբաշխում.
օգտագործված ռեսուրսները և արտադրության համար պահանջվող դրանց ծավալները.
անձնակազմի աշխատանքային գործունեության կազմակերպում և վարձատրություն.
վերադիր ծախսերի չափը և կառուցվածքը.
Ծրագրի իրականացման կազմակերպչական և իրավական աջակցություն, ներառյալ նորաստեղծ օբյեկտի գործունեության իրավական ձևերը.
Ծրագրի ֆինանսական աջակցություն, այսինքն՝ պահանջվող ներդրումային գումարների, հնարավոր արտադրական ծախսերի, ինչպես նաև ներդրումային ռեսուրսների ձեռքբերման ուղիների և դրանց օգտագործման հասանելի շահութաբերության գնահատում։

Ծրագրի վերջնական պատրաստում և տեխնիկական, տնտեսական և ֆինանսական ընդունելիության գնահատում: Ծրագրի մանրամասն իրագործելիության և ֆինանսական հիմնավորման նախապատրաստումը պետք է ապահովի առաջիկա ներդրումների բոլոր ասպեկտների հետ կապված խնդիրների այլընտրանքային դիտարկում՝ տեխնիկական, ֆինանսական և առևտրային:

Վերլուծական աշխատանքի այս փուլում հատկապես կարևոր է հնարավորինս ճշգրիտ որոշել ապագա նախագծի շրջանակը, այսինքն. սպասարկման ոլորտում նախատեսված արտադրանքի արժեքը կամ գործունեության քանակական պարամետրերը: Աշխատանքի այս փուլի ոչ պակաս կարևոր խնդիրն է բոլոր տեսակի աշխատանքների առավել ճշգրիտ ժամանակի պլանավորումը, առանց որի այս ներդրումային նախագիծը չի կարող իրականացվել։ Նման պլանավորումը հատկապես կարևոր է զեղչված դրամական մուտքերի և ելքերի համեմատության վրա հիմնված վերլուծության համար:

Վերջնական որոշում կայացնելու համար բոլոր տեսակի տվյալների պատրաստումը ներդրումային նախագծի վերջնական ձևակերպման փուլի հիմնական բովանդակությունն է և դրա տեխնիկական, տնտեսական և ֆինանսական ընդունելիության մանրակրկիտ գնահատումը:

Այստեղ ներդրումների արդյունավետության գնահատումը և ներգրավված կապիտալի հնարավոր արժեքի որոշումը։ Սկզբնական տեղեկատվությունը կապիտալ ներդրումների ժամանակացույցն է, վաճառքի ծավալները, ընթացիկ (արտադրական) ծախսերը, շրջանառու միջոցների անհրաժեշտությունը, զեղչման դրույքաչափը։ Արդյունքները առավել հաճախ ներկայացվում են աղյուսակների և ներդրումների կատարողականի ցուցիչների տեսքով՝ զուտ ներկա արժեք (NPV), վերադարձման ժամկետ, ներքին եկամտաբերություն (IRR):

Կատարվում է ծրագրի ֆինանսավորման օպտիմալ սխեմայի ընտրությունը և ներդրումների արդյունավետության գնահատումը նախագծի սեփականատիրոջ (իրավատիրոջ) դիրքից։ Դրա համար օգտագործվում է տոկոսադրույքների և վարկերի մարման ժամանակացույցերի, ինչպես նաև շահաբաժինների վճարումների մակարդակի և այլնի վերաբերյալ տեղեկատվությունը: Ծրագրի ֆինանսական գնահատման արդյունքները պետք է լինեն՝ ծրագրի իրականացման ֆինանսական պլան, ֆինանսական հաշվետվությունների կանխատեսման ձևեր և ֆինանսական վճարունակության ցուցանիշներ:

Դրա վերաբերյալ վերջնական քննարկման և որոշումների կայացման փուլ. Այս քայլում վերլուծվում են շրջակա միջավայրի գործոնների ազդեցությունը և ընկերության ներսում ստեղծված իրավիճակը: Եթե ​​այդ գնահատականները բացասական են, ապա նախագիծը կամ հետաձգվում է, կամ լքվում։ Դրական որոշմամբ անցնում են ներդրումային նախագծի մշակման երկրորդ փուլ՝ ներդրումային փուլ։

Ներդրումների փուլում պայմանագրեր են կնքվում ներդրողների և սարքավորումներ մատակարարողների և շինարարների հետ: Այս փուլի հիմնական խնդիրն է օբյեկտը բանտապահով բերել:

Վերջնական փուլում օբյեկտը պետք է հասցվի իր նախագծային հզորությանը: Սկսվում է ստեղծված օբյեկտի գործունեությունը:

Ներդրումների վերլուծության ցանկացած մեթոդ ենթադրում է նախագիծը որպես պայմանականորեն անկախ տնտեսական օբյեկտ դիտարկել: Հետևաբար, զարգացման առաջին երկու փուլերում ներդրումային նախագիծը պետք է դիտարկվի այն իրականացնող ձեռնարկության մնացած գործողություններից առանձին:

Նախագծերի քննարկման մեկուսացված բնույթը բացառում է դրանց ֆինանսավորման սխեմաների ճիշտ ընտրության հնարավորությունը: Դա պայմանավորված է նրանով, որ կապիտալ ներդրումների ֆինանսավորման համար այս կամ այն ​​աղբյուր ներգրավելու որոշումն ընդունվում է, որպես կանոն, ձեռնարկության՝ որպես ամբողջության կամ նրա անկախ մակարդակով։ ֆինանսապեսբաժանումներ. Այս դեպքում առաջին հերթին հաշվի է առնվում այս ձեռնարկության ներկայիս ֆինանսական վիճակը, որը գրեթե անհնար է արտացոլել տեղական նախագծում։

Այսպիսով, խոշոր ձեռնարկություններում ներդրումային ծրագրի ֆինանսավորման սխեման ընտրելու խնդիրը (գոնե «խոշոր» դասակարգված նախագծերի համար) անպայման անցնում է կառավարման ամենաբարձր մակարդակին: Միջին մենեջմենթի մակարդակում խնդիրը մնում է գոյություն ունեցող ցանկից ընտրել ամենաարդյունավետ, այսինքն՝ առավել պոտենցիալ շահութաբեր նախագծերը։

Ելնելով վերոգրյալից՝ ներդրումային ծրագրի ընդհանուր գնահատման իմաստն այն է, որ ամբողջ տեղեկատվությունը ներկայացվի այնպիսի ձևով, որը թույլ կտա որոշում կայացնողին եզրակացություն անել ներդրման նպատակահարմարության (կամ ոչ պատշաճության) մասին: Եվ այստեղ առանձնահատուկ դեր է խաղում ներդրումային նախագծի առևտրային (ֆինանսական և տնտեսական) գնահատումը։

Այսպիսով, ներդրումային որոշում կայացնելու խնդիրն է գնահատել իրադարձությունների ակնկալվող զարգացման պլանն այն առումով, թե ինչպես են պլանի բովանդակությունը և դրա իրականացման հավանական հետևանքները համապատասխանում ակնկալվող արդյունքին:

Ներդրումային ֆինանսական պլան

Շահույթ կամ սոցիալական էֆեկտ ստանալուն ուղղված ցանկացած գործունեության մեջ ներդրումներ կատարելը պահանջում է որոշակի կազմակերպչական, իրավական, տեխնիկական և տնտեսական փաստաթղթեր: Նման փաստաթղթերը, որպես կանոն, ձևավորվում են ներդրումային օբյեկտի գաղափարի ներքո և, կախված դրա իրականացման պայմաններից, որոշում են ներդրումային նախագծի կամ ներդրումային ծրագրի կազմը, ինչպես նաև առանձին իրադարձություն: Ամենաընդհանուր իմաստով ներդրումային նախագիծը սահմանվում է որպես շահույթ ստանալու նպատակով կապիտալ ներդնելու պլան:

Հարկ է նշել, որ գիտական ​​գրականության մեջ կան ներդրումների դասակարգման բազմաթիվ մոտեցումներ։

Գերմանացի պրոֆեսոր Վայնրիխը ներդրումները դասակարգում է ըստ ներդրումային օբյեկտի բնույթի և օգտագործման.

Ֆինանսական ներդրումներ, այսինքն. ներդրումներ ֆինանսական ակտիվներում, այլ ընկերությունների գործերին մասնակցելու իրավունքի ձեռքբերում (արժեթղթերի, բաժնետոմսերի ձեռքբերում).
ներդրումներ գույքային կամ նյութական ներդրումներում.
ներդրումները նյութական արժեքներ- ուսուցում, գովազդ, հետազոտություն և այլն:

Բացի այդ, այն դասակարգում է ներդրումները՝ ըստ դրանց օգտագործման բնույթի.

Ներդրումներ արտադրանքի թողարկման ծրագիրը փոխելու համար.
ներդրումներ ձեռնարկություն ստեղծելու համար.
ներդրումներ սարքավորումների փոխարինման մեջ;
ներդրումներ՝ արտադրական ներուժի ընդլայնման համար (ընդարձակ ներդրումներ).

Պետական ​​- ձևավորվում է պետական ​​բյուջեից և պետական ​​ֆինանսական աղբյուրներից.
օտարերկրյա - օտարերկրյա ներդրողների, այլ պետությունների կողմից ներդրված միջոցներ, օտարերկրյա բանկերև ընկերություններ, ինչպես նաև ձեռնարկատերեր.
մասնավոր - ձևավորվում են մասնավոր, կորպորատիվ ձեռնարկությունների և անհատ քաղաքացիների կազմակերպությունների միջոցներից:

Հարկ է նշել, որ հայտի օբյեկտի հետ կապված բոլոր ներդրումները կարելի է բաժանել.

Իրական - ներդրումներ նյութական և արտադրական հիմնական միջոցների ավելացման, տեխնիկական վերազինման, գործող ձեռնարկությունների ընդլայնման, նոր շինարարության, գոյություն ունեցող ձեռնարկությունների վերակառուցման և այլնի համար.
պորտֆոլիո - ներդրումներ արժեթղթերում շահաբաժիններ ստանալու համար, այնուհետև խաղալ դրանց դրույքաչափերի փոփոխության վրա:

Կախված ներդրումների փուլից, առանձնանում են.

Զուտ ներդրում - նախագծի հիմքում;
վերաներդրումներ - ներդրումների համար ազատ միջոցների ուղղություն.
համախառն ներդրումներ - ներառում է զուտ ներդրումները և վերաներդրումները:

Կախված ներդրումային գործընթացին մասնակցության բնույթից.

Ուղղակի ներդրումներ - ներդրողի անմիջական մասնակցությամբ ներդրումային օբյեկտների ընտրությանը.
անուղղակի ներդրումներ - իրականացվում են ներդրումային ընկերությունների և այլ ֆինանսական միջնորդների կողմից:

Տնտեսական իրավիճակի տեսանկյունից ձեռնարկության (ֆիրմայի) ներդրումային ռազմավարության երկու տեսակ հնարավոր է.

Պասիվ ներդրումներ, որոնք ապահովում են, առնվազն, տվյալ ձեռնարկության շահութաբերության ցուցանիշների պահպանումը տվյալ մակարդակում.
ակտիվ ներդրումներ, որոնք ապահովում են ձեռնարկության մրցունակության և նրա գործունեության շահութաբերության բարձրացում՝ արդեն իսկ ձեռք բերված մակարդակի համեմատ:

Այսպիսով, ներդրումների դասակարգման մոտեցումների բազմակարծությունը վկայում է այս հարցում տեսական զարգացումների թույլ լինելու մասին, ինչը բարդացնում է ներդրումային գործընթացների կարգավորումը՝ ինչպես միկրո, այնպես էլ մակրո մակարդակներում։

Ձեռնարկության կողմից իր ներդրումային գործունեությունը ֆինանսավորելու համար օգտագործվող միջոցների աղբյուրները սովորաբար բաժանվում են.

Ներդրումների ֆինանսավորման սեփական աղբյուրները՝ շահույթ, մաշվածության նվազեցումներ, ֆերմայում պահուստներ, ապահովագրական մարմինների կողմից վճարված միջոցներ՝ դժբախտ պատահարներից, բնական աղետներից և այլնից առաջացած վնասների փոխհատուցման տեսքով.
փոխառված աղբյուրներբանկերի և վարկային կազմակերպությունների վարկեր. պարտատոմսերի թողարկում; թիրախ պետական ​​վարկ; հարկային ներդրումային վարկ; ներդրումային լիզինգ; ներդրումային ընտրություն;
ներգրավված միջոցներ՝ արտանետում սովորական բաժնետոմսեր; ներդրումային վկայագրերի տրամադրում; ներդրողների ներդրումները կանոնադրական հիմնադրամին. նվիրատվություններ և այլն:

Ներդրումային գործընթացի կառավարման մեթոդոլոգիան ընդհանուր առմամբ ներառում է հետևյալ փուլերը. ներդրումային ծրագրի իրականացում; Ներդրումային գործընթացի ընթացիկ վերահսկում և կարգավորում դրա բոլոր փուլերում. ծրագրի կատարման որակի գնահատում և վերլուծություն և դրա համապատասխանությունը սահմանված նպատակներին:

Ներդրումային գործունեության պլան

Ներդրումային բիզնեսը ամենագրավիչներից է, քանի որ ներառում է բարձր մակարդակշահույթ, շուկայի շարունակական զարգացում, հետաքրքիր նախագծեր, շահութաբեր կերպով օգտագործելու կամ անվճար միջոցներ ներգրավելու հնարավորությունը։ Ներդրումային բիզնեսի ասպարեզում հաջող մուտքը և գործունեությունը պահանջում է ճիշտ պատկերացում և անհրաժեշտ գիտելիքներ հիմնական և ամենակարևոր հասկացությունների և սկզբունքների վերաբերյալ, որոնք ներառում են ներդրումները և դրանց տեսակները, ներդրումային բիզնես պլանորպես նախագծի ամենակարևոր մաս և շատ ավելին:

Այս տեսակի գործունեության էությունը կրճատվում է մի կողմից շահավետ ներդրման և շահույթի, իսկ մյուս կողմից ծրագրի իրականացման համար արտաքին միջոցների ներգրավման և օգտագործման վրա: Շահույթ ստանալու համար կապիտալ ներդրումների օգուտներն ակնհայտ են, երբ փողը չի «աշխատում», ոչ միայն կորչում են չիրացված օգուտները, այլ աճում է գնաճից վնասը։ Շատ բաներ ձեռք բերելուց անմիջապես հետո կորցնում են 30-ից մինչև 70% սկզբնական արժեքըհետևաբար, նյութական արժեքների վրա կատարվող ծախսերը չեն կարող արդյունավետ կապիտալի կուտակում համարվել։

«Ներդրում» հասկացությունը լայն իմաստով նշանակում է միջոցներ, որոնք ուղղված են գործող ձեռնարկությունների և ձեռնարկատիրական գործունեության տեսակների նոր, ընդլայնման կամ տեխնիկական վերազինման ստեղծմանը. ձեռքբերում Անշարժ գույք, ակտիվներ, արժեթղթեր հետագա շահույթի և (կամ) այլ դրական ազդեցության համար: Ներդրումների դեպքում կապիտալը ներդրվում է անմիջապես, իսկ վարձատրությունը գալիս է ավելի ուշ։

Ներդրումային գործունեությունը (ներդրումային, ներդրումային բիզնես) տարբեր նախագծերում միջոցների, ֆինանսական և այլ ռեսուրսների ներգրավման գործընթաց է՝ ապագայում կապիտալի ավելացման և եկամուտներ ստեղծելու նպատակով:

Հիմնական սուբյեկտներն են ներդրողները (ներդնել սեփական կամ փոխառու միջոցները և ապահովել դրանց նպատակային օգտագործումը), արժեթղթերի թողարկողները, օգտագործողները։

Անհատ ներդրողներ են համարվում այն ​​անձինք (ֆիզիկական կամ իրավաբանական անձինք), ովքեր մասնակցում են արժեթղթերով գործարքներին: Ինստիտուցիոնալ ներառում են ներդրող-ավանդատուներ և ներդրումային միջնորդներ (բանկեր, հիմնադրամներ, ընկերություններ): Ներդրողները ներառում են իրավաբանական անձինք, որոնք ֆինանսական ռեսուրսներ են ներդնում նախագծերում, իսկ միջնորդները՝ իրավաբանական անձինք, որոնք աջակցում են հիմնադրմանը և պահպանմանը. գործարար հարաբերություններթողարկողներ և ներդրողներ.

Ռուսաստանում կանոնակարգերըկարգավորում է ներդրումային գործունեության օբյեկտների և սուբյեկտների միջև փոխհարաբերությունները, սահմանում ներդրողների իրավունքներն ու պարտականությունները, պետության դերը. Դրանք ներառում են դաշնային օրենքներ՝ «Կապիտալ ներդրումների տեսքով իրականացվող ներդրումային գործունեության մասին» թիվ 39-ФЗ, «Արժեթղթերի շուկայի մասին» թիվ 39-ՖԶ, «Կապիտալ ներդրումների տեսքով». օտարերկրյա ներդրումներՌուսաստանի Դաշնությունում» թիվ 160-FZ, «Լիզինգի մասին» թիվ 164-FZ «Արժեթղթերի շուկայում իրավունքների և օրենքների պաշտպանության մասին» թիվ 46-FZ, «Պայմանագրերի, արտադրության բաշխման մասին» թիվ 225. -ՖԶ.

Ներդրողի համար կարևոր է որոշել, թե որ ներդրումն է իր համար առավել շահավետ նյութական և ժամանակային ծախսերի և ստացված շահույթի հարաբերակցության առումով:

Իրական ներդրումները (նյութական և ոչ նյութական) իրական տնտեսական ակտիվներում ներդրումներն են. կապիտալ ներդրումների տեսքով ներդրումները դրանց կարևորագույն բաղադրիչն են։

Ֆինանսական ներդրումներ - ֆինանսական ակտիվների ձեռքբերում արժեթղթերի, բաժնետոմսերի և այլնի տեսքով: Ներառում է սպեկուլյատիվ բնույթի ներդրումներ, որոնք նախատեսված են որոշակի ժամանակահատվածում շահույթ ստանալու համար, սովորաբար կարճաժամկետ, ինչպես նաև երկարաժամկետ, որոնց նպատակը ներդրումային օբյեկտի կառավարմանը մասնակցելն է:

Արտադրական միջոցներում ներդրումները կոչվում են նյութական ներդրումներ։ Կախված նպատակից (արտադրության ստեղծում կամ ընդլայնում, ներդրումներ հիմնական միջոցներում կամ արդիականացում, տեխնիկական վերազինում) դրանք լինում են ռազմավարական, հիմնական, ընթացիկ, նորարարական։

Կան ներդրումների այնպիսի տեսակներ, ինչպիսիք են կապիտալ ներդրումները՝ պաշտպանական (ռիսկերի նվազեցում, գների մակարդակի կարգավորում), հարձակողական (նոր տեխնոլոգիաների որոնում և բարձր տեխնոլոգիական մակարդակի պահպանում), սոցիալական (աշխատանքի բարելավում), պարտադիր (պետական ​​պահանջներին համապատասխան), ներկայացուցչական (բարելավում): ձեռնարկության պատկերը):

Կախված միջոցների ներդրման նպատակից՝ ուղղակի ներդրումները բաշխվում են կանոնադրական կապիտալ(նրանց նպատակը ձեռնարկության նկատմամբ վերահսկողություն և կառավարում հաստատելն է) և անուղղակի կամ պորտֆելային ներդրումները տնտեսական ակտիվներում (նրանց նպատակը եկամուտ ստեղծելն է):

Կան ներդրումների մի շարք այլ դասակարգման առանձնահատկություններ, ներառյալ ներդրումային ժամանակաշրջանները (կարճ, միջնաժամկետ, երկարաժամկետ), ներդրումային օբյեկտի հետ կապված (արտաքին և ներքին), գույքը (մասնավոր, պետական, օտարերկրյա, համատեղ սեփականություն), տարածաշրջանը ( ներքին, արտասահմանյան) և արտադրական արդյունաբերություն:

Արժե ուշադրություն դարձնել ներդրումների տեսակներին՝ ըստ ռիսկերի։ Ագրեսիվները բնութագրվում են ռիսկի բարձր աստիճանով, շահույթի բարձր մակարդակով և ցածր իրացվելիությամբ. չափավոր միջին աստիճանռիսկ` շահույթի և իրացվելիության բավարար մակարդակով. պահպանողականներն ունեն ռիսկի և եկամտաբերության ցածր մակարդակ, բարձր իրացվելիություն։

Նախքան ներդրումների ցանկացած ձև ընտրելը, անհրաժեշտ է մանրակրկիտ ուսումնասիրել դրա բոլոր առավելություններն ու թերությունները յուրաքանչյուր կոնկրետ իրավիճակի համար:

Որոշումներ կայացնելու համար ներդրողները և ներդրումային գործընթացի այլ մասնակիցները պետք է ապահովված լինեն անհրաժեշտ տեղեկատվություն, հետևաբար նախատեսվում է մշակել և ստեղծել ներդրումային նախագծեր։

Ընդհանուր իմաստով, ներդրումային նախագիծը փաստաթղթերի մի շարք է, որը հիմնավորում է տնտեսական օգուտները, ներդրումների ծավալը և ժամկետը և ներառում է անհրաժեշտ ստանդարտացված և իրականացված օրենքին համապատասխան, նախագծա-նախահաշվային փաստաթղթերը և բիզնես պլանը՝ որպես բնութագրիչ: ներդրումների իրականացման գործնական գործողություններ.

Նախագծերը դասակարգվում են ըստ մի քանի չափանիշների.

1. Հարաբերություններով. լիովին անկախ նախագծեր, որոնք կարող են իրականացվել միաժամանակ. այլընտրանքային (փոխադարձ բացառիկ), որոնք կատարում են նույն գործառույթները. փոխլրացնող, դրանց իրականացումը պետք է տեղի ունենա համատեղ:
2. Իրականացման ժամկետների առումով՝ կարճաժամկետ (մինչև 3 տարի), միջնաժամկետ (3-ից 5 տարի), երկարաժամկետ ծրագրեր (ավելի քան 5 տարի):
3. Ներդրումների մասշտաբով` փոքր - սահմանափակվում է մեկ ձեռնարկությամբ, որն ուղղված է ընդլայնմանը կամ արդիականացմանը, կարճաժամկետ; միջին - արտադրության տեխնիկական վերազինման նախագծերն իրականացվում են փուլերով. խոշոր - խոշոր ձեռնարկությունների ստեղծում; մեգա-նախագծեր՝ նպատակային ներդրումային ծրագրեր, որոնք ներառում են մի քանի փոքր նախագծեր:
4. Ըստ ուշադրության՝ կոմերցիոն; հասարակական; էկոլոգիական և այլն։
5. Ըստ արդյունքների ազդեցության աստիճանի՝ գլոբալ; ազգային տնտեսական; լայնածավալ; տեղական.
6. Ռիսկի առումով՝ հուսալի - բարձր շահույթ; ռիսկային - ծախսերի և արդյունքների անորոշության բարձր աստիճան:
7. Ըստ նպատակի՝ արտադրանքի պահպանում շուկայում. ապրանքի նոր կատեգորիա; արտադրության ավելացում; սոցիալ-տնտեսական առաջադրանքներ և այլն:

Անկախ նրանից, թե որ տեսակին է պատկանում ներդրումային նախագիծը, այն բաղկացած է 4 նույնական տարրերից. հաշվարկային ժամանակաշրջան, զուտ ներդրումներ, դրամական հոսք, լուծարման արժեքը.

Ծրագրի մասին ընդհանուր տեղեկատվությունը ներառում է ապագա արտադրության ուղղությունը և արտադրված արտադրանքի առանձնահատկությունները, արտադրական օբյեկտների գտնվելու վայրի առանձնահատկությունները, տեղեկատվություն տեխնոլոգիայի առանձնահատկությունների, իրականացման համակարգի մասին: Ծրագիրը կցվում է ստանդարտացված փաստաթղթերով և այն գործողությունների նկարագրությամբ, որոնք հետևողականորեն կիրականացվեն ներդրման ժամկետների ընթացքում:

կյանքի ցիկլկոչվում է ծրագրի սկզբի, ի հայտ գալու և դրա իրականացման ավարտի, ավարտի կամ սկզբնավորման և արդյունքի ի հայտ գալու միջև ընկած ժամանակահատվածը: Ցանկացած ներդրումային նախագծի զարգացման ցիկլը բաղկացած է 3 փուլից՝ նախնական ներդրումային, ներդրումային, գործառնական (արտադրական):

Առաջին փուլում մշակվում է նախագիծը, ուսումնասիրվում են դրա հնարավորությունները, կատարվում են հետազոտություններ, բանակցություններ են տարվում ներդրողների և մասնակիցների հետ, կատարվում է օրինական գրանցում և ընտրվում են մատակարարներ։ Ծախսերն այս փուլում տատանվում են ընդհանուր ծավալի 1-5%-ի սահմաններում։

Երկրորդ փուլում կատարվում են գործողություններ, որոնք պահանջում են մեծ ծախսեր, որոնց հիմնական առանձնահատկությունն անշրջելիությունն է։ Փաստաթղթերը մշակվում են, տարածքները պատրաստվում են, սարքավորումները պատվիրվում, առաքվում և տեղադրվում են, անձնակազմը հավաքագրվում և վերապատրաստվում է, անցկացվում են գովազդային միջոցառումներ, ձևավորվում են մշտական ​​արտադրական ակտիվներ: Սա ամենաթանկ փուլն է։

Երրորդ փուլը սկսվում է հիմնական սարքավորումների շահագործման մեկնարկից կամ տարբեր տեսակի ակտիվների (օրինակ՝ անշարժ գույք) ձեռքբերմամբ։ Սկսվում է ապրանքների արտադրությունը կամ ծառայությունների մատուցումը, բանկից փոխառված միջոցները վերադարձվում են։ Փուլը շարունակվում է մինչև արտադրության ավարտը և բնութագրվում է ինչպես կանխիկ մուտքերով, այնպես էլ ծախսերով։ Այս փուլում ձևավորվում է նախագծի ներդրումային գրավչությունը։

առավելապես կարևոր քայլերՈրակյալ ներդրումային նախագծի ստեղծման ճանապարհին նախաներդրումային ուսումնասիրություններն են, որոնցում կան 4 հիմնական փուլ.

1. Նախագծի, հայեցակարգի գաղափարի ձևավորում, դրա հայեցակարգի որոնում:
2. Նախապատրաստական ​​ուսումնասիրություններ, որոնց արդյունքը պետք է լինի ներդրումային բիզնես պլանի ստեղծումը։
3. Տեխնիկատնտեսական հիմնավորման ստեղծման փուլն անհրաժեշտ է խոշոր կապիտալ ներդրումների դեպքում, հակառակ դեպքում բիզնես պլանը բավարար է։
4. Վերջնական գնահատում, եզրակացության մշակում և ներդրումային գործընթացի վերաբերյալ որոշման ձևավորում: Նախաներդրումային ուսումնասիրությունների արդյունքը նախագծի բիզնես պլանի ստեղծումն է՝ փաստաթուղթ, որը պարունակում է ծրագրի իրականացման համար անհրաժեշտ տեղեկատվություն:

Չի կարելի ասել, որ բիզնես պլանի ստեղծման հիմնական նպատակը ներդրողներ ներգրավելն է, այս փաստաթուղթը պետք է օգտագործվի նաև մենեջերի, ղեկավարների և աշխատակիցների կողմից՝ հստակ հասկանալու ձեռնարկության նպատակները, խնդիրները և հեռանկարները: Բիզնես պլան է անհրաժեշտ վարկերի համար հայտեր պատրաստելիս, հիմնավորել պետական ​​ձեռնարկությունների սեփականաշնորհման առաջարկները, մասնավոր կազմակերպությունների ստեղծման նախագծերի մշակումը, նոր տեսակի արտադրանքի արտադրության նախագծի մշակումը և այլն: նմանը:

Ներդրումներ անելու պատրաստ մարդու տեսանկյունից ներդրումային բիզնես պլանն ի վիճակի է պատասխանել այն հարցերին, թե արժե՞ արդյոք ներդրումներ կատարել այս նախագծում, և արդյոք ծախսերը, ջանքերն ու միջոցները կտան:

Ծրագրի հիմնական նպատակը և նպատակները՝ իրավական աջակցություն, տնտեսական միջավայր և կողմնորոշում։
Շուկայավարման տեղեկատվություն - վաճառքի շուկա, մրցունակություն, ինդիկատիվ վաճառքի ծրագիր, գնային քաղաքականություն և ապրանքների տեսականին:
Նյութական ծախսեր - էներգիայի, նյութերի, հումքի, ձեռնարկության կարիքների մատակարարման արժեքը և պայմանները:
Առաջարկվող վայրը.
Դիզայնի լուծումներ՝ արտադրության տեխնոլոգիայի ընտրություն, անհրաժեշտ սարքավորումների ցանկ և քանակ, շինարարության մասշտաբներ և այլն։
Կազմակերպում և ծախսեր - իրավական ձևի որոշում, կառավարման համակարգի ստեղծում, վարձակալության պայմաններ.
Հավաքագրում - աշխատանքի ժամանակի անհրաժեշտություն, բաշխում, պայմաններ, վարձատրության չափ և ձև:
Ծրագրի իրականացման ժամկետը` շինարարության ժամանակացույցը, սարքավորումների տեղադրման ժամանակը, շահագործման ժամանակը:
Ներդրումների արդյունավետության վերլուծություն և գնահատում:

Ռուսաստանի Դաշնության տնտեսական զարգացման և առևտրի նախարարությունը ներկայացրել է մեթոդական առաջարկություններ բիզնես պլանի կառուցվածքի վերաբերյալ.

Ամփոփում, որը ներառում է ընդհանուր տեղեկություններ ծրագրի մասին;
Արդյունաբերության վիճակի գնահատում, որտեղ ձեռնարկությունը կգործի.
Ծրագրի նկարագրություն - ապրանքներ (ծառայություններ), լուծումների նորության բնութագրերը.
Արտադրության զարգացման պլան - ձեռնարկության արտադրական հնարավորությունների նկարագրություն, կադրային քաղաքականություն, լոգիստիկայի տարրեր, գործունեության պաշտպանության իրավական ասպեկտներ.
Մարկետինգային գործունեության և ապրանքների վաճառքի պլան - մրցակցային միջավայրի գնահատում, շուկայական գործընթացների, պոտենցիալ սպառողների, խթանման ռազմավարության համապարփակ վերլուծություն և այլն;
Կազմակերպչական պլանի իրականացում;
Ֆինանսական իրականացման պլանավորում - պլանավորված շահույթ, արտադրանքի ֆինանսական վերլուծություն, անկման և դրամական հոսքերի վերլուծություն;
Տնտեսական արդյունավետությունը և դրա գնահատումը.

Կախված մանրամասնության մակարդակից՝ կարող է մշակվել ներդրումային նախագծի ամենափոքրը (բիզնես ազդագիրը), համառոտ կամ ամբողջական բիզնես պլանը։

Ներդրումային նախագիծը իրագործման ընդունելիս գնահատելու հիմնական չափանիշը բիզնես պլանի ֆինանսական ցուցանիշներին վերաբերող մասն է։ Փաստաթղթի այս մասում արտացոլված են առաջիկա ծախսերը, դրանց ծածկման համար ներդրումների ներթափանցման աղբյուրները և հնարավոր ֆինանսական արդյունքները: Այս բաժինը ամենածավալունն է և ժամանակատար։

Ներդրումային բիզնես պլանի ֆինանսական բաժինը ներառում է.

Նախորդ 3-5 տարվա աշխատանքի ընթացքում կազմակերպության ֆինանսական վիճակի գնահատում;
Ներդրումային նախագծի պատրաստման և զարգացման ժամանակահատվածի նույն գնահատականը.
կանխատեսվող շահույթ և դրամական հոսքեր;
Ծրագրի ֆինանսական արդյունավետության գնահատում.

Ֆինանսական վերլուծությունՁեռնարկության աշխատանքը իր գոյության ընթացքում և ներկա իրավիճակը սովորաբար ներառում է հիմնական ցուցանիշների (իրացվելիություն, վճարունակություն, շրջանառություն և շահութաբերություն) հաշվարկ և գնահատում, ժամանակի ընթացքում դրանց վերլուծություն, միտումների բացահայտում:

Ներդրումային ծրագրի իրականացման փուլում շահույթների և դրամական միջոցների հոսքերի կանխատեսումը և ֆինանսական արդյունավետության գնահատումը ներառում են. Ծրագրի ակտիվների և պարտավորությունների ընդհանուր հաշվեկշռի զարգացում. շահույթի կանխատեսում, կորուստներ և դրամական միջոցների հոսքեր; ծրագրի ֆինանսական արդյունավետության գնահատում:

Հաշվարկների հիման վրա կազմվում է եկամուտների և ծախսերի պլան, դրամական միջոցների հոսքերի պլան, ակտիվների և պարտավորությունների հաշվեկշիռ: Գնահատելով ծրագրի արդյունավետությունը՝ ներդրողները և այլ մասնակիցները որոշումներ են կայացնում ներդրումներ կատարելու, ծրագրից դուրս գալու, պարամետրերի ճշգրտման և արդյունավետության բարձրացման վերաբերյալ:

Համապարփակ ներդրումային ծրագիր

Ինտեգրված ներդրումները խնդիր են պետական ​​մակարդակով, քանի որ այն առավել հաճախ իրականացվում է պետության կողմից։ Բարդ մոտեցումպետության կողմից իրականացվող ներդրումային ծրագրերին հեշտ է բացատրել։ Պետությունը, գումար ներդնելով խոշոր ներդրումային նախագծում, չի կարող թույլ տալ ներդրված օբյեկտի միակողմանի զարգացումը, ինչպես նաև շահագրգռված է փոխկապակցված արտադրության, սոցիալական ոլորտի, երկրի էկոլոգիայի և անվտանգության ոլորտների զարգացմամբ։ Ներդրումային ծրագրերը կամ ծրագրերը, այս դեպքում, բարդ են։ Այստեղից է գալիս բարդ ներդրում տերմինը:

Համալիր ներդրումները չեն ենթադրում ներդրումային գործիքների ամբողջական փաթեթ, այլ ներառում են ներդրումների տեղաբաշխում (օրինակ՝ կանխիկ դրամ) ներդրումային ծրագրի տարբեր ոլորտներում, ինչը. համապարփակ ծրագիրներդրումային օբյեկտի զարգացում. Օբյեկտներ կարող են լինել բնակավայրերը, քաղաքները, շրջանները, երկրի տնտեսության ոլորտները կամ ազգային տնտեսական խոշոր օբյեկտները։

Համալիր ներդրումների օրինակ է «Մատչելի բնակարան» ծրագիրը։ Այս ծրագիրը նախատեսում է նոր բնակավայրերի զարգացում թերզարգացած տարածքներում։ Բնակավայրերի համար պետությունը շահավետ պայմաններով առաջարկում է հողահատկացումներ և նորաբնակներին շինարարության համար միջոցների տրամադրում. անհատական ​​տներ. Միաժամանակ, պետությունը ներդրումներ է կատարում անհրաժեշտ ենթակառուցվածքների ստեղծման համար՝ արդյունաբերական և սոցիալական։ Արտադրական կառուցվածքն անհրաժեշտ է արտադրության մեջ բնակչության զբաղվածության համար, իսկ սոցիալական կառուցվածքը՝ նոր բնակավայրերում նորմալ պայմաններ ապահովելու համար՝ դպրոցների, նախադպրոցական հաստատությունների, բժշկական կենտրոնների, առևտրի կենտրոնների և մշակութային և զվարճանքի կազմակերպությունների կառուցում։

Նման համալիր ներդրումներն իրականացվում են Ռուսաստանի շատ քաղաքների քաղաքապետարանների կողմից, դրանք ուղղված են հենց քաղաքների և գյուղերի համալիր զարգացման որոշ թերությունների վերացմանը: Ռուսաստանի շատ քաղաքներում անշարժ գույքի մեջ ներդրումները ներդրողների համար ծանրաբեռնված են ծրագրերի շրջանակներում իրենց հաշվին ենթակառուցվածքային օբյեկտների կառուցմամբ. ինտեգրված զարգացումայս քաղաքները։ Այս կերպ անշարժ գույքի ներդրումները վերածվում են համալիր ներդրումների։

Ռուսաստանում համալիր ներդրումներ կատարող ձեռնարկություններն ու կազմակերպությունները խթանվում են պետության կողմից։ Համալիր ներդրումային ծրագրեր իրականացնող ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների համար պետությունը սուբսիդիա է տրամադրում։ Այսպես, կառավարության որոշմամբ «Արդյունաբերության զարգացում և մրցունակության բարձրացում» ծրագրի շրջանակում ընդլայնվել է համալիր ներդրումների այն օբյեկտների ցանկը, որոնք ենթակա են պետական ​​վարկերի տոկոսների սուբսիդավորման։ Ներդրումային օբյեկտների ցանկը, բացի նոր շինարարությունից, ներառում է հիմնական միջոցների վերակառուցումը։

Մասնավոր կապիտալը տարբեր տեսակի բարդ ներդրումների մեջ խթանելու համար պետությունը լայնորեն օգտագործում է մասնավոր կապիտալի ներգրավման տարբեր ձևեր։ Ներգրավման այս ձևերը բազմազան են՝ սկսած բարդ ներդրումային ծրագրերի համակատարողների մրցույթներից մինչև լայնածավալ պետական-մասնավոր համագործակցություն: Այս տարվանից ներդրողներն իրենք կարող են նախաձեռնել՝ ձևավորել և իրականացնել համալիր ներդրումային ծրագրեր՝ պետությունից պետական ​​ակտիվների օգտագործման զիջումներ ստանալով։

Ռուսաստանում համալիր ներդրումների զարգացման լուրջ արգելակ է ներդրումային օբյեկտների զարգացման համապարփակ պլանների ձևավորման մեթոդաբանության բացակայությունը։ Եթե ​​փոքր քաղաքները կամ միաարդյունաբերական քաղաքները հանդես են գալիս որպես օբյեկտ, ապա դրանց զարգացման մեջ բարդ ներդրումների իրականացմանը խոչընդոտող մեկ այլ խնդիր է նրանց զարգացման համապարփակ ծրագիր կազմելու և հիմնավորելու ունակ մասնագետների բացակայությունը։ Դրա պատճառով շատ քաղաքներ հրաժարվեցին պետական ​​աջակցությունից՝ համալիր ներդրումների տեսքով։

Ներդրումային արտադրության պլան

Սեփական բիզնես սկսելու համար դրսից գումար ներգրավելու կարևոր գործոնը ներդրումային բիզնես պլանի կազմումն է: Դիտարկենք փաստաթղթի մշակման առանձնահատկությունները և դրա հիմնական բաղադրիչները:

Զարգացման հիմնական նպատակը այս փաստաթուղթը- ձեռնարկատիրության կազմակերպման կամ ընդլայնման համար գումար ստանալը. Դա անհրաժեշտ է ապագա ներդրողներին՝ նրանց հետ ֆինանսավորման և վարկերի վերաբերյալ պայմանագրեր կնքելու համար։ Այն կազմված է երրորդ անձանց և կազմակերպությունների համար։

Ներդրումային նախագիծ մշակելիս դուք պետք է հավատարիմ մնաք որոշակի կառուցվածքին.

1. Ծրագրի ամփոփում.

Փաստաթղթի այս հատվածը տեղեկատվություն է տրամադրում ընկերության և նրա գործունեության մասին: Ներդրողը վերլուծում է տեղեկատվությունը և որոշում, թե արդյոք առաջիկա ներդրումը հաջող կլինի: Բաժնում նշվում են արտադրության և ֆինանսավորման վերաբերյալ նախնական տվյալները: Դրա հիման վրա կարելի է եզրակացություններ անել նախագծի առավելությունների և թերությունների մասին:

Նշեք.

Բիզնես նպատակներ;
բիզնես սկսելու պատճառները;
կազմակերպման ձև;
հիմնադիրներ, մենեջերներ, ներդրողներ:

2. Արդյունաբերության բնութագրերը. Տեղեկատվություն ընկերության կամ ծառայությունների կողմից արտադրված ապրանքների մասին (ընդհանուր տեղեկատվություն): Դա կարող է լինել արտադրություն, սպասարկում, մանրածախ վաճառք, բաշխման և այլ ուղղություններ։ Արտոնագրերի, հեղինակային իրավունքների, ապրանքային նշանների օգտագործում: Ընդհանուր առմամբ, գնահատվում է ապրանքի շուկայում վաճառվելու հնարավորությունը: Անհրաժեշտ է նշել ընկերության զարգացման միտումները։

3. Ընկերության արտադրանքը կամ ծառայությունը:

Սա ներդրումային նախագծի բիզնես պլանի հիմնական բաժիններից մեկն է։ Բաժինը ներառում է ծառայության կամ ապրանքի ամբողջական նկարագրությունը, մրցակցային առավելությունների և թերությունների վերլուծությունը:

Ապրանքի նկարագրությունը:

Արտադրողի անվանումը;
ծառայությունների և ապրանքների շարք (ամբողջական ցուցակ);
վաճառքի արժեքը, պլանավորված շահույթը;
ծառայության կամ ապրանքի գնորդներ.
արտոնագրերի կամ սեփականության իրավունքի օգտագործումը.
ընկերության ռազմավարական հնարավորությունները;
արտադրանքի արդիականացում (անհրաժեշտության դեպքում), նոր տեխնոլոգիաների կիրառում;
ապրանքների տեսականու, վաճառքի արժեքի և այլ լուծումների պլանավորման փոփոխություններ:

4. Օբյեկտի տեղադրում.

Տեղեկատվությունն անհրաժեշտ է որոշակի տարածաշրջանի ներդրումային գրավչությունը գնահատելու համար: Տեղանքի առավելությունները (թերությունները) դիտարկվում են նաև այնպիսի գործոնների առումով, ինչպիսիք են հումքի, էներգետիկ ռեսուրսների, մարդկային ռեսուրսների, իրացման շուկաների և այլնի հարևանությունը:

5. Ընկերության արդյունաբերության վերլուծություն.

Կատարվում է արդյունաբերության մանրակրկիտ գնահատում, որտեղ գործում է բիզնեսը: Պետք է խոսել մրցակիցներին շրջանցելու, արագ զարգացող շուկայի և այլ գործոնների մասին։ Նախագիծը պետք է բարենպաստ լինի ներդրումների համար։ Որոշվում են մրցակիցները, նրանց ուժեղ և թույլ կողմերը: Դիտարկվում է տեղեկատվությունը ապրանքների հիմնական մատակարարների մասին:

Հիմնական տեղեկություններ այս բաժնում.

Արդյունաբերության մեջ մրցակցության չափը և բնույթը.
նկարագրությունը ուժեղ և թույլ կողմերըհիմնական մրցակիցներ;
ֆինանսական դիրքըմրցակիցներ;
ձեռներեցության մուտքի և զարգացման դժվարություններ.
նորարարությունների օգտագործում;
օրենսդրական կարգավորում;
տնտեսական միտումներ;
վերջին տարիներին արդյունաբերության վաճառքի ծավալը.
տեղեկատվություն նոր ընկերությունների թվի և նրանց որոշումների մասին.
նոր ապրանքների ներմուծում.

6. Ընկերության արտադրական ցիկլը.

Այս բաժինը նկարագրում է ապրանքների արտադրության կամ ծառայությունների մատուցման նյութատեխնիկական միջոցները: Նոր ապրանքների թողարկումը պահանջում է արտադրության գործընթացի պլանավորում և նկարագրություն:

Արտադրության բաժնի հիմնական տարրերը.

Արտադրության գործընթաց՝ մեխանիկական գործընթացներ, ծախսեր և այլն: (կցվում է պայմանագրերի պատճենները);
արտադրանքի որակը վերահսկելու ուղիներ;
ընկերության գնման քաղաքականություն;
հումքի ծախսեր;
նյութերի մատակարարներ (անուններ, հասցեներ, պայմաններ);
տարածքներ (գնում կամ վարձակալում);
արտադրական հզորությունները (արժեքը, գտնվելու վայրը, տարածքը);
սարքավորումների ձեռքբերման, վարձակալության կամ լիզինգի համար անհրաժեշտ սարքավորումներ և ծախսեր.
անձնակազմ՝ թվաքանակ, որակավորման մակարդակ, հմտություններ, աշխատավարձ, անձնակազմի վերապատրաստման կազմակերպում և ծախսեր։

7. Ապրանքի (ծառայության) թողարկման անվտանգություն.

Անհրաժեշտ է որոշել, թե արդյոք իրատեսական է հասնել արտադրանքի ծրագրված ծավալին և ձեռնարկությունը որոշակի տարածաշրջանում տեղակայելու արդյունավետությանը: Ներդրողը գնահատում է, թե արդյոք արտադրանքի արդյունքը կտրամադրվի օգտագործվող հումքի, նյութերի և ռեսուրսների տեսակներով: Որոշվում է ներդրումային նախագծի խոցելիությունը։

8. Մարքեթինգային արշավ.

Բաժնի հիմնական բաղադրիչները՝ շուկայավարման ռազմավարություն.

Շուկայի վերլուծություն, դրա զարգացման կանխատեսում առաջիկա տարիների համար.
ձեռնարկության բացման նպատակը.
պլանավորված վաճառքի ծավալներ;
մարքեթինգային արշավի ռազմավարություններ;
ապրանքի կամ ծառայության շուկայական գինը.
ապրանքների շուկայավարման մեթոդներ;
վաճառքի ավելացման ուղիներ;
գովազդային արշավ՝ ապրանքը խթանելու համար;
շուկայավարման պլանավորում;
մարքեթինգային արշավի մեթոդներն ու ժամկետները:

Տեղեկություններ բիզնեսի գրանցման ուղիների մասին.

Բաժինը տրամադրում է տեղեկատվություն այն մասին, թե ինչպես կառավարել ընկերությունը.

Ընթացիկ կազմակերպչական կառուցվածքը;
գրանցման իրավական ձև;
սեփականության ձևը (գործընկերների կամ հիմնական բաժնետերերի մասին տեղեկատվություն).
բաժնետոմսերի տեսակները, դրանց քանակը, ձայնի իրավունքը.
սեփականատերերը և նրանց պարտականությունները.
տնօրենների խորհրդի անդամների անունները և հասցեները.
տեղեկատվություն յուրաքանչյուր ղեկավարի լիազորությունների մասին (քվեարկելու իրավունք, պայմանագրեր կնքելը).
ղեկավարների աշխատավարձերը.

1. Ռիսկերի վերլուծություն.

Բաժինը նկարագրում է ընկերության զարգացման հետ կապված կրիտիկական ռիսկերը: Դրանք կապված են.

Մրցակիցների արձագանքը;
արտադրության կամ շուկայավարման թուլություններ;
օգտագործելով ժամանակակից առաջընթացները:

Եթե ​​ռիսկերը նախատեսված չեն, դուք պետք է բացատրեք, թե ինչու դրանք չեն լինի կամ ինչպես հասնել դրան:

Յուրաքանչյուր ռիսկի համար նկարագրված են կորուստները նվազագույնի հասցնելու ուղիները.

1. Ֆինանսական հարցեր. Սա հիմնական փաստաթղթերից մեկն է։ Հենց նա է ազդում մարդու որոշման վրա՝ ներդրում անե՞լ, թե՞ ոչ։ Տեղեկատվությունը ներկայացված է աղյուսակներով: Նկարագրված են ֆինանսավորման, հիմնական և ամսական ծախսերի, ծախսերի և շահույթի հետ կապված բոլոր ասպեկտները:

Բաժնի հիմնական բաղադրիչները.

Շահույթի և վնասի պլանավորում (արդյունքների կանխատեսում` հաշվի առնելով հարկումը);
դրամական ծախսեր և մուտքեր (փողի ներդրման գնահատում ըստ ժամանակաշրջանների, իրացվելիության ստուգում);
Հաշվարկային ժամանակաշրջանների սկզբի և վերջի համար ակտիվների և պարտավորությունների մնացորդը.
ընդմիջման բիզնես (նվազագույն կետ, եկամտաբերության շեմ): Արտադրության ծախսերի գնահատման հիման վրա կազմվում է աղյուսակ:

2. Ներդրումային ծրագրի ֆինանսավորման ռազմավարություն.

Դիտարկվում են կապիտալի ներգրավված աղբյուրները, գումար հայթայթելու հնարավորությունը օտարերկրյա ներդրողներ. Նշված են դրամական միջոցների ստացման ժամկետները, գումարները և այլն։

Ներկայացված տվյալների հիման վրա եզրակացություններ են արվում ձեր բիզնեսի շահութաբերության վերաբերյալ։ Ներդրումային բիզնես պլանի հիման վրա ներդրողը որոշում է գումար ներդնելու նպատակահարմարությունը:

Ձեր ուշադրությանը ներկայացված մեթոդական ձեռնարկը նպատակ ունի ծանոթացնել ձեռներեցներին՝ ինչպես սկսնակ, այնպես էլ հաջողակ աշխատողներին, ներդրումային գործունեության իրականացման հնարավոր եղանակներին՝ շեշտը դնելով ներդրումային նախագծի ներկայացման համար փաստաթղթերի գրագետ պատրաստման վրա:

ԸՆԴՀԱՆՈՒՐ ՀԱՍԿԱՑՈՒԹՅՈՒՆՆԵՐ
ներդրումների պլանավորման մասին

ԲԻԶՆԵՍ ՊԼԱՆ
որպես ներդրումների պլանավորման գործիք

ՆԵՐԿԱՅԱՑՄԱՆ ՁԵՎ
ներդրումային ծրագրի ֆինանսական պլանը

ԺԱՄԱՆԱԿԻ ԳՈՐԾՈՆ
ներդրումների վերլուծության մեջ

ԳՆԱՀԱՏՄԱՆ ՀԻՄՆԱԿԱՆ ՄԵԹՈԴՆԵՐԸ
ներդրումային ծրագրեր

ՁԵՐ ՆԵՐԴՐՈՒՄԱՅԻՆ ՆԱԽԱԳԻԾԸ
վարկային սպայի աչքերով

Բաժիններ. Բիզնես պլանը որպես ներդրումային պլանավորման գործիք և ձեր ներդրումային նախագիծը վարկային մասնագետի աչքերով կօգնի ձեզ խուսափել բազմաթիվ սխալներից ներդրումներ ներգրավելու ճանապարհին:

Ներդրումների անհրաժեշտություն կարող է առաջանալ իր գործունեության ցանկացած փուլում։ Փոքր բիզնեսի առանձնահատկությունները բնութագրվում են ներդրումներ կատարելու համար բավարար ազատ կանխիկի բացակայությամբ:

Երրորդ կողմի ֆինանսական ռեսուրսներ ներգրավելու համար դուք պետք է ճիշտ ներկայացնեք ձեր գաղափարը։

ԸՆԴՀԱՆՈՒՐ ՀԱՍԿԱՑՈՒԹՅՈՒՆՆԵՐ
ներդրումների պլանավորման մասին

Ի՞նչ է ներդրումը և որո՞նք են դրանք:

Ներդրումներ՝ ֆինանսական, աշխատանքային, նյութական ռեսուրսների երկարաժամկետ ծախսերի ամբողջություն՝ խնայողությունները մեծացնելու և շահույթ ստանալու նպատակով։ Ներդրումները, որոնք ապահովում են ձեռնարկությունների դինամիկ զարգացումը, թույլ են տալիս լուծել հետևյալ խնդիրները.

• Սեփական ձեռնարկատիրական գործունեության ընդլայնում ֆինանսական և նյութական ռեսուրսների կուտակման միջոցով.
• Նոր ձեռնարկությունների ձեռքբերում;
• Դիվերսիֆիկացում բիզնեսի նոր ոլորտների զարգացման միջոցով:

Բոլոր ներդրումները կարելի է բաժանել երկու հիմնական խմբի.

Պորտֆելի ներդրում- ներդրումներ մի խումբ նախագծերում, օրինակ՝ տարբեր ձեռնարկությունների արժեթղթերի ձեռքբերում:

Իրական ներդրում- ֆինանսական ներդրումներկոնկրետ, սովորաբար երկարաժամկետ նախագծի մեջ և սովորաբար կապված է իրական ակտիվների ձեռքբերման հետ:

Գործողությունների ուղղության տեսանկյունից ներդրումները բաժանվում են.

• Նախնական ներդրում
• Ներդրումներ ընդլայնման մեջ
• Վերաներդրում - ձեռնարկության ազատ միջոցների ուղղություն նոր հիմնական միջոցների ձեռքբերման համար.
• Հիմնական միջոցները փոխարինելու ներդրումներ
• Ներդրումներ դիվերսիֆիկացման համար և այլն:

Ե՞րբ է առաջանում ներդրումների անհրաժեշտությունը:

Նոր ձեռնարկություն ստեղծելիս միշտ ներդրումների կարիք կա։

Գործող ընկերությունը կարող է ներդրումներ կատարել նոր սարքավորումների մեջ՝ արտադրությունն ընդլայնելու համար, քանի որ լրացուցիչ վաճառքից ստացված լրացուցիչ շահույթը գրավիչ է դարձնում նման ներդրումը:

Դուք կարող եք նաև ներդրումներ կատարել մաշված և հնացած սարքավորումների արդիականացման մեջ՝ ծախսերի արդյունավետությունը բարելավելու համար: Այստեղ ներդրումների հիմնավորումը արտադրության ծախսերի կրճատումն է:

Ներդրումը կարող է ներառել նաև զգալի մարքեթինգային ծախսեր՝ վաճառքների քանակն ավելացնելու և, հետևաբար, գործունեության ավելի մեծ ծավալից առևտրային շահույթը մեծացնելու համար:

Որո՞նք են ներդրումների պլանավորման նպատակները:

Ներդրումների պլանավորումը բաղկացած է ֆինանսական ռեսուրսների ամենաարդյունավետ ներդրման կանխատեսումներից հողատարածքարտադրական սարքավորումներ, շենքեր, Բնական պաշարներ, արտադրանքի մշակում, արժեթղթեր և այլ ակտիվներ։

Ներդրումների պլանավորումը ձեռնարկության կառավարման ռազմավարական և ամենաբարդ խնդիրներից մեկն է: Այս գործընթացում կարևոր է հաշվի առնել բոլոր ասպեկտները տնտեսական գործունեությունընկերություններից միջավայրը, գնաճի ցուցանիշները, հարկային պայմանները, շուկայի զարգացման վիճակն ու հեռանկարները, արտադրական հզորությունների առկայությունը, նյութական ռեսուրսները և վերջացրած ծրագրի ֆինանսավորման ռազմավարությամբ։

Ներդրումների պլանավորման հիմնական նպատակներն են.

• Ներդրումային ռեսուրսների անհրաժեշտության որոշում.
• Ֆինանսավորման հնարավոր աղբյուրների բացահայտում և ներդրողների հետ փոխգործակցության հարակից հարցերի քննարկում:
• Մոտավոր վճար այս աղբյուրի համար:
• Ներդրումների արդյունավետության ֆինանսական հաշվարկի կազմում՝ հաշվի առնելով փոխառու միջոցների վերադարձը։
• Ծրագրի մանրամասն բիզնես պլանի մշակում, որը կներկայացվի պոտենցիալ ներդրողին:

Կա՞ն կանոններ արդյունավետ ներդրումների պլանավորման համար:

Անկասկած, մի շարք հիմնական կանոնների իրականացումը թույլ է տալիս առավել արդյունավետ պլանավորել ապագա ներդրումները:

1. Ներդրումների վերաբերյալ որոշում կայացնելուց առաջ շատ կարևոր է որոշել այն խնդիրը, որը կլուծվի դրա իրականացման արդյունքում։

   Շատ դեպքերում ներդրումային նպատակին հասնելու մի քանի եղանակ կա, և պլանավորման հենց սկզբում կարևոր է որոշել լավագույն միջոցը:

2. Ներդրումների մեծ մասը միմյանցից անկախ են: Սա նշանակում է, որ մեկ ներդրման ընտրությունը չի բացառում մյուսի ընտրությունը:

   Այնուամենայնիվ, կան հանգամանքներ, երբ ներդրումային նախագծերը մրցակցում են միմյանց հետ իրենց նպատակների առումով, օրինակ, երբ երկու հնարավոր ուղիներընույն խնդրի լուծումները: Նման ներդրումային նախագծերը կոչվում են փոխադարձ բացառիկ.

   Մեկ այլ տեսակի ներդրումային մտահոգություններ հաջորդական ծախսերկատարվել է ի լրումն նախնական ներդրումների: Ցանկացած կապիտալ ներդրում շենքերում և սարքավորումներում սովորաբար ներառում է լրացուցիչ ապագա ծախսեր՝ դրանք աշխատանքային վիճակում պահելու, արդիականացնելու և հաջորդ մի քանի տարիների ընթացքում դրանց մասնակի փոխարինման համար: Նման ապագա ծախսերը պետք է դիտարկվեն արդեն իսկ որոշումների կայացման առաջին փուլում:

3. Հաջողություն երկարաժամկետ ներդրումամբողջովին կախված է ապագա իրադարձություններից և դրանց անորոշությունից: Բավարար չէ ենթադրել, որ անցյալի պայմաններն ու փորձը կմնան անփոփոխ և կիրառելի կլինեն նոր նախագծի համար: Առանձին փոփոխականների փոփոխությունների ուշադիր վերլուծությունը, ինչպիսիք են վաճառքի ծավալը, հումքի գները և ծախսերը և այլն, կարող են օգնել այստեղ: Նման վերլուծությունն օգնում է նեղացնել ապագա սխալների շրջանակը:
4. Ներդրումային գործընթացը միշտ կապված է ռիսկի հետ, և որքան երկար է նախագիծը և դրա վերադարձի ժամկետը, այնքան ավելի ռիսկային է: Այս առումով որոշում կայացնելիս անհրաժեշտ է հաշվի առնել ժամանակի գործոնը։ Այն չի պահանջում ապացույց, որ այսօր ստացված ռուբլին արժե ավելի շատ, քան մեկ տարի անց ստացված ռուբլին։ Ներդրումային գործունեությունից ապագա եկամուտներն ավելի ճիշտ գնահատելու համար պահանջվում է այս ապագա հոսքերի հարաբերական արժեքները այսօրվա արժեքների փոխակերպելու մեթոդ: Նման թարգմանության համար տնտեսական վերլուծությունկան հատուկ մաթեմատիկական մեթոդներ, որոնք թույլ են տալիս որոշել ապագա մուտքերը՝ հաշվի առնելով ժամանակի գործոնը՝ հաշվեգրման մեթոդը և զեղչի մեթոդը:

Ի՞նչ ձևով պետք է ներկայացվի ներդրումային նախագիծը:

Ներդրումային նախագծի ներկայացման ստանդարտ ձևը բիզնես պլանն է: Բիզնես պլանի ներկայացումը ձևով կարող է որոշակիորեն տարբերվել, բայց դրա հիմնական բովանդակությունը բոլորի համար նույնն է: Հաշվի առնելով, որ զարգացած շուկա ունեցող երկրներում տնտեսական համակարգերբավականաչափ փորձ է կուտակվել ներդրումների պլանավորման և վերլուծության ոլորտում. անիմաստ կլինի անտեսել այդ փորձը։ Այսօր սովորաբար օգտագործվում է զարգացած երկրներՆերդրումային նախագծերի արդյունավետության գնահատման պլանավորման մեթոդներն ու չափանիշները հենց այն լեզուն են, որն ապահովում է երկխոսություն և փոխըմբռնում տարբեր երկրների ներդրողների և ձեռնարկատերերի միջև: Դրանք ներառում են այնպիսի հեղինակավոր միջազգային կազմակերպությունների ներդրումային նախագծերի արդյունավետության գնահատման մեթոդներ, ինչպիսիք են՝ UNIDO-ն, Համաշխարհային բանկը և Վերակառուցման և զարգացման եվրոպական բանկը: Նրանց ընդհանուրն այն է, որ դրանք բոլորը հիմնված են ներդրումային վերլուծության դասական սկզբունքների վրա՝ կառուցված դրամական հոսքերի վերլուծության մեթոդի հիման վրա: Դրամական հոսքեր - միջոցների մուտքեր (դրական դրամական հոսքեր) և ծախսեր (բացասական դրամական հոսքեր) ձեռնարկության տնտեսական գործունեության իրականացման գործընթացում:

Արդյո՞ք ինձ անհրաժեշտ է նախնական նախապատրաստություն նախքան ներդրումային ծրագիր մշակելը:

Նախքան ներդրումային ծրագրի բիզնես պլանի մշակումը սկսելը ձեռնարկության ղեկավարը պետք է լուծի հետևյալ խնդիրները, որոնցից յուրաքանչյուրը ներդրումների պլանավորման և ներգրավման գործընթացի անբաժանելի մասն է.

• Մարքեթինգային հետազոտություն՝ շուկայում արդեն առկա, բայց պահանջարկի մեծ ներուժ ունեցող ապրանքի կամ ծառայության հետագա արտադրության համար ընտրելու, ինչպես նաև շուկայում նոր ապրանքի կամ ծառայության շուկայավարման հնարավորություններն ու ուղիները ուսումնասիրելու համար:
• Ձեռնարկության կազմակերպչական, մասնագիտական ​​և տեխնոլոգիական հնարավորությունների համապատասխանության գնահատում ընտրված ապրանքների կամ ծառայությունների արտադրության և շուկայավարման պահանջներին: Խցանումների բացահայտում և դրանց հաղթահարման ուղիները:
• Համագործակցության պոտենցիալ գործընկերների, հումքի, նյութերի և բաղադրիչների հիմնական մատակարարների, էներգակիրների բացահայտում, ինչպես նաև նրանց հետ նախնական պայմանագրերի կնքում առաքման պայմանների վերաբերյալ:
• Տեխնոլոգիական սարքավորումների մատակարարների որոշում և նրանց հետ պայմանագրեր դրա մատակարարման պայմանների վերաբերյալ:
• Ներդրումների ծավալի նախնական հաշվարկ և առաջարկվող գրավի գնահատում.
• Ծրագրի կոնկրետ պոտենցիալ ներդրողների տեսակի կամ անունների նույնականացում:

ԲԻԶՆԵՍ ՊԼԱՆԸ որպես մարքեթինգային պլանավորման գործիք:

• Ի՞նչ անել հետո:

Ինչպիսի՞ն պետք է լինի բիզնես պլանի կառուցվածքը:

Բիզնես պլանների մշակմանը նվիրված է մեծ թվով արտասահմանյան և հայրենական գրականություն, որից հետևում է, որ չկան միասնական, խիստ սահմանված չափորոշիչներ։ Այնուամենայնիվ, բիզնես պլաններ մշակողների համար կան որոշակի սկզբունքներ, որոնք կախված չեն տնտեսության երկրից և հատվածից։

Բիզնես պլանը պետք է պարունակի հետևյալ բաժինները.

1. Ամփոփում (ակնարկ բաժին).
2. Ընկերության ընդհանուր նկարագրությունը.
3. Ապրանքներ և ծառայություններ.
4. Շուկայավարման պլան.
5. Արտադրության պլան
6. Կառավարում և կազմակերպում.
7. Ընկերության կապիտալը և իրավական ձևը:
8. Ֆինանսական պլան.
9. Ռիսկերի գնահատում
10. Դիմում.

Չնայած նրան ամփոփում և բիզնես պլանի առաջին բաժինն է, այն պետք է գրվի մնացած բոլոր բաժինների վրա աշխատանքն ավարտելուց հետո: Ըստ էության, ամփոփագիրը բիզնես պլանի չափազանց կրճատ տարբերակն է։ Ռեզյումեն չպետք է գերազանցի 2-3 էջը։ Ռեզյումեի վրա աշխատելիս պետք է հիշել, որ դրա հիմնական գործառույթը գրախոսի ուշադրությունը գրավելն է: Ռեզյումեն պետք է պարունակի.

• նախագծի նպատակը
• ընկերության չափազանց հակիրճ նկարագրությունը
• մյուս բոլոր բաժիններից առավել գրավիչ կետերի ամփոփումը՝ առաջարկվող բիզնես գաղափարի դրական կողմերի շեշտադրմամբ
• ներգրավված ներդրումների և/կամ վարկային ռեսուրսների ծավալը և պայմանները
• ծախսված միջոցների վերադարձման գնահատված ժամանակը և կարգը.

Փաստացի բիզնես պլանը սկսվում է բաժնից ընդհանուր նկարագրությունը ընկերություն>. Այս բաժինը պետք է ներառի.

• ընկերության հիմնական գործունեությունը և բնույթը (մանրամասներ չկան, այս տեղեկատվությունը ավելի մանրամասն կներկայացվի հաջորդ բաժիններում)
• այս բիզնեսի զարգացման փուլը
• ընկերության պրոֆիլը՝ արդյոք ընկերությունը արտադրություն է անում, առևտուր է անում, կամ այն ​​գործում է կամ կգործի սպասարկման ոլորտում
• ինչ և ինչպես է ընկերությունը մտադիր առաջարկել իր հաճախորդներին
• որտեղ է գտնվում ընկերությունը
• աշխարհագրական ինչ սահմաններում է ընկերությունը մտադիր զարգանալ
• որոնք են այս բիզնեսի նպատակները
• տարբերություններայս ընկերությունը այլ ընկերություններից:

Բաժնի հիմնական խնդիրը Ապրանքներ և ծառայություններ ձեռնարկության կողմից առաջարկվող ապրանքների և ծառայությունների բնութագրերի հակիրճ ձևով նկարագրություն է: Այս բաժինը պետք է պարունակի.

• ֆիզիկական նկարագրությունըապրանքներ կամ ծառայություններ
• դրանց օգտագործման հնարավորությունների նկարագրությունը
• առաջարկվող ապրանքների և ծառայությունների գրավիչ կողմերը
• ապրանքների կամ ծառայությունների շուկա մուտք գործելու պատրաստակամության աստիճանը
• փորձագետների կամ սպառողների ցուցակ, ովքեր ծանոթ են ապրանքին կամ ծառայությանը և կարող են դրական գնահատական ​​տալ դրան (եթե այդպիսի տեղեկատվությունը առկա է):

Բաժին նվիրված մարքեթինգ , բիզնես պլանի ամենակարեւոր մասերից մեկն է։ Այս բաժնի նպատակն է պարզաբանել, թե ինչպես է առաջարկվող բիզնեսը մտադիր ազդել շուկայի վրա՝ ապրանքը վաճառելու համար: Մարքեթինգային պլան կարող է ներկայացվել տարբեր ձևերով՝ կախված բիզնեսի տեսակից և շուկայի բարդությունից: Այնուամենայնիվ, ցանկացած բիզնես պլանում, այս կամ այն ​​ձևով, պետք է արտացոլվեն մարքեթինգային պլանի հետևյալ ասպեկտները.

• պահանջարկի և շուկայական հնարավորությունների բացահայտում
• մրցակցության վերլուծություն և այս բիզնեսի զարգացման վրա ազդող այլ գործոններ
• ընկերության մարքեթինգային ռազմավարության նկարագրությունը (այսինքն՝ բացատրել, թե ինչպես են նախատեսվում օգտագործել մարքեթինգային գործիքները, ներառյալ վաճառքի ռազմավարության նկարագրությունը, գովազդը և առաջխաղացումը, գնագոյացումը, վաճառքի խթանումը և այլն):
• շուկայի հետազոտության արդյունքները
• վաճառքի կանխատեսումներ.

Գրավոր բաժինը պետք է լինի մատչելի ձևով: Այս բաժնի վրա աշխատելիս պետք է հիշել, որ ներդրողին և/կամ վարկատուին առաջին հերթին հետաքրքրում է նախագծի կենսունակությունը, այսինքն՝ այլ կերպ ասած՝ կկարողանա՞ արդյոք այս ձեռնարկությունը հաջողության հասնել շուկայում: Ուստի անհրաժեշտ է համոզիչ կերպով ցույց տալ, որ առաջարկվող ապրանքները կամ ծառայությունները շուկա ունեն։ Առանձնահատուկ ուշադրություն պետք է դարձնել այս ձեռնարկության մրցունակության վերլուծությանը։ Դա անելու համար խորհուրդ է տրվում ցուցակագրել հիմնական մրցակիցներին, նշել նրանց ուժեղ և թույլ կողմերը, գնահատել նրանց օգտագործած տեխնոլոգիաների մակարդակը և մարքեթինգային ռազմավարությունը, հնարավորության դեպքում՝ նրանց տեսակարար կշիռըշուկայի շրջանառության մեջ, ինչպես նաև, թե ինչպես կարող են արձագանքել շուկայում նոր մրցակցի հայտնվելուն։

Պետք է նկատի ունենալ, որ բիզնես պլանի մարքեթինգային բաժնի մշակման և մանրամասների աստիճանը հիմնականում կախված է նրանից, թե ձեռնարկությունը սկսում կամ ընդլայնում է իր գործունեությունը, և արդյոք նախատեսվում է կազմակերպել նոր տեսակի ապրանքների և ծառայությունների արտադրություն: . Ավելի քիչ մանրամասն կարող է լինել մարքեթինգը՝ պլան մի ընկերության համար, որը փոքր-ինչ ընդլայնում է իր ներկայությունը շուկայում:

Գլխում Արտադրության պլան պետք է նկարագրի, թե ինչպես է ձեռնարկությունը ստեղծելու իր ապրանքներն ու ծառայությունները: Պետք է պատասխանել հետևյալ հիմնական հարցերին.

• արտադրության կազմակերպման ընդհանուր մոտեցում
• ինչ հումքի և նյութերի աղբյուրներ են նախատեսվում օգտագործել
• ինչ տեխնոլոգիական գործընթացներ են կիրառվելու
• ինչ սարքավորումներ և ինչ հզորություն է անհրաժեշտ
• որո՞նք են աշխատանքային ռեսուրսների պահանջները (արտադրական անձնակազմ, ինժեներատեխնիկական անձնակազմ, վարչական անձնակազմ, վճարման պայմաններ և խրախուսումներ, աշխատանքային պայմաններ, բաժինների կառուցվածք և կազմ, անձնակազմի վերապատրաստում, կադրերի կառուցվածքում սպասվող փոփոխություններ ձեռնարկության զարգացմանը զուգընթաց)

Ցանկալի է նաև մշակել արտադրական հոսքերի սխեման, որը պետք է հստակ ցույց տա, թե որտեղից և ինչպես են առաջանալու բոլոր տեսակի հումքներն ու բաղադրիչները, որտեղ և ինչպես են դրանք վերամշակվելու պատրաստի արտադրանքի, ինչպես և որտեղ են մատակարարվելու այդ ապրանքները: ձեռնարկությունից։ Նմանատիպ սխեման կարող է կազմվել առևտրի և սպասարկման ձեռնարկությունների համար՝ դրա վրա արտացոլելով հաճախորդներին ծառայություններ մատուցելու տեխնոլոգիան՝ սկսած մատուցումից. անհրաժեշտ նյութերև գործիքներ։

Տեխնոլոգիական գործընթացի նկարագրությունը պետք է արտացոլի այս նախագծի հետևյալ ասպեկտները.

• պահանջվող արտադրական հզորություն
• տեխնոլոգիական և այլ սարքավորումների ձեռքբերման անհրաժեշտությունն ու պայմանները
• հողի, շենքերի և շինությունների, կոմունիկացիաների անհրաժեշտությունը
• հումքի, նյութերի և բաղադրիչների մատակարարման անհրաժեշտությունն ու պայմանները
• որակի վերահսկում և առաքման կարգապահություն
• էներգիայի աղբյուրների և դրանց առկայության պահանջները
• նախնական արտադրություն
• արտադրանքի որակի վերահսկում

Նյութի ներկայացման մանրամասնության աստիճանը կախված է նրանից, թե ինչ նպատակով է կազմվում պլանը: Ցանկալի է, որ ձեռնարկատերը իր համար մշակի առավել մանրամասն արտադրական պլան, որպեսզի կարողանա թղթի վրա շատ խնդիրներ լուծել մինչ գործ սկսելը։ Եթե ​​դա, ըստ էության, գովազդային փաստաթուղթ է, որը նախատեսված է կողմնակի անձանց ծանոթության համար, ապա դրա բովանդակությունը, հնարավորության դեպքում, պետք է լինի պարզ ու հասկանալի։ Եթե ​​պլանում անհրաժեշտ է ներառել տեխնիկական մանրամասներ, ապա նպատակահարմար է դրանք տեղադրել հավելվածում։

Գլխում Կառավարում և կազմակերպում անհրաժեշտ է.

• համառոտ ներկայացրեք ապագա ձեռնարկության հիմնական մասնակիցներին (այս դեպքում խոսքը գնում է ապագա բիզնեսի զարգացման մեջ առանցքային դերակատարություն ունեցող անձանց մասին՝ ձեռնարկատերը և նրա գործընկերները, ներդրողները, տնօրենների խորհրդի անդամները, առանցքային պաշտոններում աշխատող աշխատակիցները. և այլն)
• տալ ապագա ձեռնարկության կազմակերպչական աղյուսակը, որը ցույց է տալիս ներքին հաղորդակցությունները և պատասխանատվության բաշխումը կազմակերպության ներսում: Դիագրամի փոխարեն կամ լրացնելու համար կարելի է տալ բացատրական տեքստ:
• բացատրել, թե ինչպես է իրականացվելու աշխատողների ընտրությունը, վերապատրաստումը և վարձատրությունը:

Այս բաժնի նպատակն է, մի կողմից, օգնել ձեռնարկատիրոջը մանրակրկիտ մշակել կազմակերպչական խնդիրները մինչև ակտիվ գործունեություն սկսելը, իսկ մյուս կողմից՝ համոզել պոտենցիալ ներդրողին կամ վարկատուին, որ ձեռնարկատերը և կատարողների թիմը. կարողանում են կյանքի կոչել իրենց բիզնեսը.

Գլխում Ընկերության կապիտալը և իրավական ձևը անհրաժեշտ է նշել ձեռնարկության սեփականության և իրավական կարգավիճակի ձևը, անհրաժեշտության դեպքում, հիմնավորելով բիզնեսի սեփականության և կազմակերպման այս կամ այն ​​ձևի ընտրությունը: Առանձնահատուկ ուշադրություն պետք է դարձնել ֆինանսական մասնակցության ուղիներին։ Այնուհետև անհրաժեշտ է նկարագրել ընկերության կապիտալի պահանջները ինչպես քանակական առումով, այնպես էլ ասել ներկայումս առկա միջոցների աղբյուրների և նրանց, որոնց ակնկալվում է դիմել ապագայում: Հատկապես անհրաժեշտ է նշել, թե ձեռնարկատերն ինքը որքան գումար է ներդրել կամ պատրաստվում ներդնել ձեռնարկությունում։ Այս բաժնում կարող եք նաև տրամադրել ծախսվող միջոցների ընդհանրացված դասավորությունը՝ ըստ ուղղությունների:

Թիրախ ֆինանսական բաժինը Բիզնես պլանն է՝ ձևակերպել և ներկայացնել կանխատեսումների մանրամասն համակարգ, որն արտացոլում է ընկերության ակնկալվող ֆինանսական արդյունքները: Միևնույն ժամանակ, ֆինանսական պլանը չպետք է շեղվի բիզնես պլանի այլ մասերում ներկայացված նյութերից: Գործող բիզնեսի համար, որը մտադիր է ընդլայնել իր գործունեությունը, նպատակահարմար է ցույց տալ նախորդ տարիների ֆինանսական տվյալները: Անհրաժեշտ է նաև հստակ և հակիրճ ձևակերպել բոլոր այն ենթադրությունները, որոնք հիմք են հանդիսացել ներկայացված նախագծերի համար։ Ֆինանսական առումով ընկերության զարգացման մի քանի հնարավոր սցենարներ կան։

Ֆինանսական պլանը պետք է անպայման պարունակի ծրագրի շրջանակներում աշխատանքների իրականացման (օրացուցային պլանի) պլանավորված ժամանակացույցը: Օրացուցային պլանը պետք է ներառի ծրագրի իրականացման հիմնական փուլերի ցանկը և դրանցից յուրաքանչյուրի իրականացման համար ֆինանսական միջոցների անհրաժեշտությունը: Պլանավորումը պարտադիր չէ, որ իրականացվի կոնկրետ ամսաթվերով, պլանավորումը կարող է լինել, օրինակ, նշելով ծրագրի յուրաքանչյուր փուլի իրականացման համար պահանջվող ժամանակահատվածը օրերով, բայց տարբեր փուլերի զուգահեռ իրականացման հնարավորությունը: Հարմարության համար կարող եք նաև ընտրել պայմանական ծրագրի մեկնարկի ամսաթիվը և այնուհետև պլանավորել ընկերության գործունեությունը` հղում կատարելով ընտրված պայմանական ամսաթվին:

Ֆինանսական պլանում նպատակահարմար է ներառել միանգամից մի քանի փաստաթղթեր, մասնավորապես՝ վաճառքի ծավալի կանխատեսում, դրամական հոսքերի պլան (այսինքն՝ դրամական հոսքերի կանխատեսում), շահույթի և վնասի պլան (այս փաստաթուղթը ցույց է տալիս, թե ինչպես է ձևավորվելու և փոփոխվելու շահույթը), կանխատեսվող մնացորդի ակտիվներ։ և ձեռնարկության պարտավորությունները (այս փաստաթղթի կառուցվածքը համապատասխանում է ձեռնարկության ընդհանուր ընդունված հաշվեկշռի կառուցվածքին), ընդմիջման ժամանակացույցը (ցույց է տալիս վաճառքի մակարդակը, որն անհրաժեշտ է արտադրության տվյալ մասշտաբով ծախսերը ծածկելու համար): Բացի այդ, հաշվարկվում են ինտեգրալ ցուցանիշները (նախագծի մարման ժամկետը, զուտ ներկա արժեքը, շահութաբերության ինդեքսը, ներքին եկամտաբերության գործակիցը) և առանձին ֆինանսական ցուցանիշներ:

Լրացուցիչ ֆինանսական տվյալներ կարող են պատրաստվել նաև՝ արտացոլելու որոշակի տեսակի ապրանքների և ծառայությունների ներդրումը ընկերության ընդհանուր արդյունքներում: Բացի այդ, բիզնես պլանի ֆինանսական բաժնում կարելի է ներառել հատուկ ենթաբաժին, որը բացահայտում է ընկերության ֆինանսավորման ռազմավարությունը՝ պատասխանելով այնպիսի հարցերի, ինչպիսիք են՝ որքա՞ն գումար է անհրաժեշտ ընդհանուր: որտեղ, ի՞նչ տեսքով և ի՞նչ պայմաններում են նախատեսվում դրանք ձեռք բերել։ Ե՞րբ կարող ենք ակնկալել ներդրված միջոցների ամբողջական վերադարձ և դրանցից եկամուտ ստանալ: Իր համար ձեռնարկատերը պետք է, հնարավորության դեպքում, հնարավորինս մանրամասն մշակի այս հատվածը: Այս բաժնի մշակման խորությունը կարող է տարբեր լինել՝ կախված կոնկրետ ֆինանսական աղբյուրների պահանջներից: Որոշ նյութեր կարող են տեղադրվել հավելվածում:

Գլխում Ռիսկերի գնահատում պահանջվում է մոտավորապես գնահատել, թե որ ռիսկերն են առավել հավանական ծրագրի համար և ինչ արժեն դրանք, եթե դրանք իրականացվեն: Հարցի պատասխանը<как минимизировать риски и возможные потери от них?>պետք է բաղկացած լինի երկու մասից՝ ռիսկերի կանխարգելման կազմակերպչական միջոցառումների նկարագրություն (օրինակ, եթե կա տրանսպորտի խափանումների վտանգ, պետք է մշակվեն մատակարարման այլընտրանքային տարբերակներ) և ինքնաապահովագրության կամ արտաքին ապահովագրության ծրագրի հայտարարություն։ Այս բաժինը պետք է պարունակի ռիսկի որակական վերլուծություն, որը բացահայտում է ծրագրի հիմնական ռիսկային գործոնները:

IN հավելվածներ ներառված են փաստաթղթեր, որոնք կարող են ծառայել որպես բիզնես պլանում ներկայացված տեղեկատվության հաստատում կամ ավելի մանրամասն բացատրություն: Դրանք կարող են ներառել հետևյալը.

• ձեռնարկության կամ նախագծի ղեկավարների ինքնակենսագրությունները, որոնք հաստատում են նրանց իրավասությունը և աշխատանքային փորձը.
• շուկայավարման հետազոտության արդյունքներ;
• աուդիտորների կարծիքները;
• արտադրանքի նմուշների լուսանկարներ;
• մանրամասն բնութագրերըապրանքներ;
• ձեռնարկության պլան;
• ձեռնարկության հարակից տարածքի հատակագիծը.
• ամսագրերից և թերթերից հոդվածներ ձեռնարկության գործունեության կամ արտադրության համար առաջարկվող արտադրանքի մասին.
• հեղինակավոր կազմակերպությունների ակնարկներ և այլն:

Ի՞նչ լրացուցիչ նկատառում պետք է հաշվի առնել ներդրողին / վարկատուին ներկայացվող ներդրումային նախագիծ պատրաստելիս:

Ի լրումն ծրագրի մանրամասն բիզնես պլանի, պոտենցիալ վարկատուն անպայման կպահանջի հետևյալ փաստաթղթերը.

• Բաղադրիչ փաստաթղթերի պատճենները
  • Կանոնադրություն
  • Ասոցիացիայի հուշագիր
  • Գրանցման վկայական
  • Ընկերության կանոնադրության մեջ գրանցված փոփոխություններ
• Հաշվեկշիռների և ձեռնարկության ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունների պատճենները
• Գործարար ենթակառուցվածքը բնութագրող փաստաթղթեր.
  • Արդյունաբերական, պահեստային, մանրածախ տարածքների վարձակալության պայմանագրեր
  • Հումքի, սարքավորումների, բաղադրիչների և այլնի մատակարարման պայմանագրեր:
  • Վաճառքի պայմանագրեր
  • Արտադրված արտադրանքի վկայագրեր (անհրաժեշտության դեպքում)
  • Գործունեության տեսակի լիցենզիա (եթե այս գործունեությունը լիցենզավորված է)
  • Հիմնական գույքի ցանկը
• վարկի մարման երաշխիքների առկայությունը հաստատող փաստաթղթեր.

Թվարկված փաստաթղթերը, այս կամ այն ​​հաջորդականությամբ և հնարավոր փոփոխություններով, կախված կոնկրետ ներդրողի/պարտատիրոջ պահանջներից, պետք է պատրաստվեն բիզնես պլանին զուգահեռ:

Ի՞նչ անել հետո:

Ենթադրենք, որ բիզնես գաղափարը ձևակերպել եք լավ մշակված բիզնես պլանի, համոզվել եք, որ նպատակահարմար է այն իրականացնել, հավաքել եք բոլորը. Պահանջվող փաստաթղթեր. Որոշելով ապագա նախագծի արժեքը՝ դուք որոշում եք ներգրավել դրա իրականացման համար անհրաժեշտ ներդրումային ռեսուրսները:

Եվ այստեղ դուք կանգնած եք բավականին բարդ խնդրի առաջ՝ ֆինանսավորման որոնում։ Որտեղի՞ց սկսել:

Այս խնդրի լուծման հնարավոր տարբերակների վրա ազդում են բազմաթիվ գործոններ՝ ներկայիս տնտեսական միջավայրը, բուն նախագծի էությունը, ընկերության դիրքը, որի շրջանակներում նախատեսվում է իրականացնել նախագիծը, ձեր սեփական առաջնահերթությունները գործընկեր ընտրելու հարցում և շատ ավելին:

Որոշ դեպքերում լավագույն տարբերակըԽնդրի լուծումը բիզնես գործընկեր գտնելն է։ Ամենից հաճախ այս ճանապարհին դիմում են, երբ սկզբնական փուլում անհրաժեշտ ռեսուրսները (տարածքներ, սարքավորումներ, միջոցներ) միայն մասամբ են հասանելի: Գրավի բացակայությունը թույլ չի տալիս բանկից վարկ ստանալ, և ծրագրի նախաձեռնողը ստիպված է լինում բիզնես գործընկեր գտնելու կամ մասնավոր ներդրողներ գտնելու։ Երկուսն էլ կապված են մի շարք դժվարությունների հետ, առաջին հերթին՝ պոտենցիալ գործընկերների հուսալիության հետ։ Բացի այդ, բավականին խնդրահարույց է յուրաքանչյուր բիզնեսի մասնակցի բաժնետոմսերի որոշումը։

Եթե ​​քո նախագիծը քաղաքի համար սոցիալապես նշանակալի է, դու հնարավորություն ունես մտնել ինչ-որ պետական ​​կամ միջազգային ծրագրի շրջանակներում, ստանալ աջակցություն իշխանություններից որպես երաշխիք, ստանալ նպատակային ֆինանսավորում։ Սակայն դրա համար պետք է պայքարել, քանի որ նման ծրագրերը պահանջում են համապատասխան մրցույթների անցկացում։

Վերջին տարիներին լիզինգային գործառնությունները ավելի լայն տարածում են գտել։ Եթե ​​ձեռնարկությունը մտադիր է ձեռք բերել նոր տեխնոլոգիական սարքավորումներ, և միևնույն ժամանակ չունի բավարար գրավ, ապա այն ավելի հեշտ է ձեռք բերել լիզինգով, քանի որ լիզինգային գույքն ինքնին հանդես է գալիս որպես գրավ: Միաժամանակ, վարձատուն պահպանում է փոխանցված գույքի նկատմամբ սեփականության իրավունքը մինչև լրիվ մարումպարտքը, որը նվազեցնում է վարձակալից միջոցները չվերադարձնելու ռիսկը: Իր հերթին, վարձակալն ազատվում է վարձակալված գույքի մասով գույքահարկ վճարելուց: Լիզինգի պայմանագիրը սովորաբար ավելի ճկուն է, քան վարկը, քանի որ այն թույլ է տալիս երկու կողմերին մշակել վճարման հարմար սխեման:

Ֆրանչայզային պայմանագիրը թույլ կտա բիզնես սկսել նվազագույն նախնականով կապիտալ ներդրումներ. Երբ ֆրանչայզերի մի շարք պահանջներ բավարարվում են, արտոնագրման պայմանագիրը տալիս է հետևյալ առավելությունները.

• ակնթարթորեն հեղինակություն ձեռք բերել սպառողների շրջանում՝ ճանաչված ապրանքային նշանով բիզնես վարելով.
• ֆրանչայզերի ընկերությունում վերապատրաստման հնարավորությունը.
• երաշխավորված շարունակական մատակարարում;
• ֆրանչայզորից լիզինգի միջոցով կամ մնացորդային արժեքով հիմնական միջոցներ ձեռք բերելու հնարավորությունը.

Եթե ​​վստահ եք ձեր գաղափարի յուրահատկության մեջ, կարող եք փորձել այն իրականացնել տարբեր մասնագիտացված ֆոնդերի օգնությամբ։ Օրինակ, նորարարական նախագծերը ֆինանսավորվում են գիտատեխնիկական ոլորտում փոքր ձեռնարկությունների զարգացմանն աջակցության հիմնադրամի կողմից (Բորտնիկ հիմնադրամ):

Շատ ձեռնարկատերերի համար ամենանախընտրելի տարբերակը վարկային միջոցներ ձեռք բերելն է, քանի որ այս դեպքում սեփականության իրավունքը չի փոխվում, առաջանում են միայն պարտքային պարտավորություններ վարկային հաստատության նկատմամբ։ Իհարկե, շատ ավելի հեշտ է վարկ ստանալ գործող ձեռնարկության համար, հատկապես, եթե այն արդեն ունի վարկային պատմություն.

Վարկավորմանը՝ որպես ձեռնարկատերերի կողմից փոխառության ամենատարածված ձևի հետ կապված հարցերը մանրամասն քննարկվում են «ՁԵՐ ՆԵՐԴՐՈՒՄԱՅԻՆ ՊԼԱՆԸ ՎԱՐԿԱՅԻՆ ՓՈՐՁԱԳԵՏԻ ԱՉՔՈՒՄ» գլխում։

ներդրումային նախագծի ֆինանսական պլանի ՆԵՐԿԱՅԱՑՈՒՑՄԱՆ ՁԵՎ

• Որո՞նք են հիմնական տարբերությունները դրամական հոսքերի և շահույթի և վնասի պլանի միջև:

Ի՞նչ է ներկայացնում շահույթի և վնասի պլանը:

Շահույթի և վնասի պլանը արտացոլում է ձեռնարկության գործառնական գործունեությունը (գործառնական գործունեության ներքո հասկացվում է ապրանքների և ծառայությունների արտադրության և շուկայավարման գործընթացը) որոշակի ժամանակահատվածներում (ամիս, եռամսյակ, տարի): «Շահույթի և վնասի պլանից» հնարավոր է որոշել նախագիծն իրականացնող ձեռնարկության շահութաբերությունը։

Շահույթի և վնասի հաշվետվության աղյուսակը կազմելու համար պահանջվում են հետևյալ տվյալները.

1. Վաճառքի պլանից - ապրանքների և ծառայությունների վաճառքից եկամուտ, վաճառքի կորուստներ որոշակի ժամանակահատվածի համար (օրինակ, մեկ տարի): Միևնույն ժամանակ, շահույթի և վնասի մասին հաշվետվությունը արտացոլում է վաճառքի ընդհանուր գումարը արժեքային արտահայտությամբ, որը տվյալ ժամանակահատվածում «պայմանագրային» վաճառքի հանրագումարն է՝ փաստից հետո վաճառք, ապառիկ վաճառք, ինչպես նաև գումարը ընթացիկ ժամանակաշրջանում հաճախորդներին մատակարարված ապրանքների նախորդ ժամանակաշրջաններում կանխավճարներով վաճառքները:
2. Ծախսերի պլանից՝ փոփոխական (ուղղակի) ծախսերի հանրագումար՝ հաշվի առնելով գնահատված ժամանակաշրջանի (ամիս, եռամսյակ, տարի) արտադրության պլանը:
3. Ծախսերի պլանից - հաշվարկային ժամանակաշրջանի ընդհանուր (գործառնական, առևտրային և վարչական ծախսեր) գումարը: Պետք է հիշել, որ ընդհանուր (ֆիքսված) ծախսերը ներառում են ամորտիզացիան և վարկերի վրա հաշվեգրված տոկոսները:

Ստորև ներկայացված է շահույթի և վնասի պլանի ներկայացման ձև, որը կարող է լրացվել՝ կախված կոնկրետ ծրագրի պայմաններից:

+		Համախառն վաճառք
-		Կորուստներ և վաճառքի հարկեր
=		Զուտ վաճառք
-		Փոփոխական ծախսեր (ներառյալ հումքը, բաղադրիչները, աշխատանքի վարձատրությունը, այլ ուղղակի ծախսերը)
=		Համախառն շահույթ
-		Հարկեր եկամտի և ակտիվների վրա
-		Գործառնական ծախսեր
-		Առևտրային և վարչական ծախսեր
-		Արժեզրկում
-		Վարկերի տոկոսներ
-		Այլ ծախսեր
+		Այլ եկամուտներ
=		Շահույթ մինչև հարկումը
-		եկամտահարկ
=		Զուտ շահույթը

Ի՞նչ է դրամական միջոցների հոսքերի պլանը (դրամական միջոցների հոսքը):

Դրամական միջոցների հոսքերի պլանը (Cash-Flo) հիմնված է դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության մեթոդի վրա, որը ընկած է ներդրումների վերլուծության «դասական» մեթոդների հիմքում և օգտագործվում է ներդրումային նախագծերի պլանավորման և արդյունավետության գնահատման բոլոր հայտնի մեթոդներում ( օրինակ՝ «COMFAR» UNIDO-ում): «Դրամական հոսքեր» տերմինը օգտագործվում է ձեռնարկության տրամադրության տակ գտնվող միջոցների ընթացիկ մնացորդը որոշելու համար: Այս մնացորդը ձևավորվում է ներհոսքերի (արտադրանքների և ծառայությունների վաճառքից եկամուտ, ընկերության ակտիվների վաճառքից եկամուտ, կանոնադրական կապիտալում ներդրումներ և վարկեր և այլն) և արտահոսքի (ապրանքների և ծառայությունների արտադրության ծախսեր, ընդհանուր. ձեռնարկության ծախսեր, ներդրումային ծախսեր, վարկերի սպասարկման և մարման ծախսեր, շահաբաժինների վճարում, հարկային և այլ վճարումներ) կանխիկ.

Բոլոր մուտքերը և վճարումները ցուցադրվում են «Դրամական հոսքերի պլանում» այս վճարումների իրական ամսաթվերին համապատասխանող ժամանակահատվածներում, այսինքն. հաշվի առնելով վաճառված ապրանքների կամ ծառայությունների դիմաց վճարման ուշացումը, նյութերի և բաղադրիչների մատակարարման համար վճարումների ուշացումը, ապրանքների վաճառքի պայմանները (ապառիկ, կանխավճարով), ինչպես նաև ձևավորման պայմանները. պաշարների. Հաշվի միջոցների մնացորդը (կանխիկի մնացորդը) ձեռնարկությունն օգտագործում է վճարումների համար՝ ապահովելու հետագա ժամանակաշրջանների արտադրական գործունեությունը, ներդրումները, վարկերի մարումը, հարկային վճարումները և անձնական սպառումը: Այսպիսով, «Դրամական հոսքերի պլանը», որը հիմնված է «Դրամական հոսքերի» մեթոդի վրա, ցուցադրում է դրամական միջոցների հոսքը և արտացոլում ձեռնարկության գործունեությունը դինամիկայի մեջ՝ ժամանակաշրջանից ժամանակաշրջան:

1	Ապրանքների վաճառքից ստացված եկամուտները
2	Ուղղակի արտադրության ծախսեր
3	աշխատանքի վարձատրության ծախսերը
4	Այլ գործունեությունից ստացված մուտքեր
5	Այլ գործունեության համար վճարումներ
6	Գործառնական (ընդհանուր) ծախսեր
7	հարկերը
8=1-2-3+4-5-6-7	Արտադրական գործունեությունից դրամական հոսքեր
9	Ակտիվների ձեռքբերման ծախսեր
10	Առաջատար ժամանակահատվածի այլ ծախսեր
11	Ակտիվների վաճառքից ստացված եկամուտները
12=11-10-9	Ներդրումային գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքեր
	Սեփական (բաժնետիրական) կապիտալ
14	Փոխառու կապիտալ
15	Վարկի մարումներ
16	Վարկի տոկոսների վճարում
17	Բանկային ավանդներ
18	Եկամուտ բանկային ավանդներից
19	Շահաբաժինների վճարումներ
20=13+14-15-16-17+18-19	Ֆինանսական գործունեությունից դրամական հոսքեր
21=22 (նախորդ ժամանակաշրջանի համար)	Կանխիկի մնացորդը ժամանակաշրջանի սկզբում
22=8+12+20+21	Կանխիկի մնացորդը ժամանակաշրջանի վերջում

%20%D0%BE%D1%82%20?"> Որո՞նք են հիմնական տարբերությունները դրամական միջոցների հոսքի և շահույթի և վնասի պլանի միջև:

Շահույթի և վնասի պլանի ձևը ցույց է տալիս գնահատված շահույթը կամ վաճառքից եկամուտները, Cash Flo-ն արտացոլում է վաճառքից ստացված հասույթի փաստացի մուտքերը:

Ի տարբերություն «Շահույթի և վնասի պլանի», որն արտացոլում է միայն ձեռնարկության գործառնական գործունեությունը, ցույց տալով դրա արդյունավետությունը արտադրված ապրանքներից և ծառայություններից եկամտով արտադրական ծախսերը ծածկելու առումով, «Դրամական միջոցների հոսքի պլանը» պարունակում է երկու լրացուցիչ բաժին. «ներդրումային գործունեությունից» և «Ֆինանսական գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքեր», որոնցից կարող եք պարզել ներդրումների ծավալն ու ժամկետները, ձեռնարկության ֆինանսավորման ձևերը:

Ինչ վերաբերում է ծախսերին, ապա շահույթի և վնասի պլանը արտացոլում է ժամանակաշրջանի համար դուրս գրված ծախսերը, մինչդեռ դրամական միջոցների հոսքը արտացոլում է այդ ծախսերի փաստացի վճարումը:

Շահույթի և վնասի պլանը արտացոլում է ակտիվների մաշվածությունը, բայց քանի որ մաշվածությունը չի ներկայացնում դրամական պարտավորություն, այն ներառված չէ Cash Flow-ում: Ընդհակառակը, վարկի մարումը ծախս չէ և, հետևաբար, ներառված չէ շահույթի և վնասի պլանում: Այնուամենայնիվ, դա դրամական պարտավորություն է և ներառված է դրամական հոսքերի մեջ:

Ընկերության գոյության սկզբնական շրջանում նրա դրամական դիրքն ավելի կարևոր է, քան շահութաբերությունը:

ԺԱՄԱՆԱԿԻ ԳՈՐԾՈՆԸ ներդրումային վերլուծության մեջ

Որո՞նք են ներդրումային վերլուծության մեջ հաշվեգրման և զեղչի մեթոդները:

Ինչպես նշվեց վերևում, ցանկացած ներդրումային գործընթաց կապված է ռիսկի հետ: Այս առումով ծրագրի ֆինանսավորման վերաբերյալ որոշումներ կայացնելիս անհրաժեշտ է հաշվի առնել ժամանակի գործոնը, այսինքն. գնահատել ծախսերը, եկամուտները, շահույթը և այլն: կոնկրետ նախագծի իրականացումից՝ հաշվի առնելով ժամանակավոր փոփոխությունները։ Պետք է հաշվի առնել նաև ապագայում ստացվող միջոցների օգտագործման արդյունքում եկամուտներ ստեղծելու կորցրած հնարավորությունները։ Սա նշանակում է, որ ապագա շահույթի ներկա արժեքը պետք է չափվի այս գործոնների համեմատ:

Ներդրումների վերլուծության մեջ սովորաբար օգտագործվում են երկու մաթեմատիկական մեթոդներ՝ հետաձգված եկամուտը ներկայիս մակարդակին հասցնելու մեթոդը, որը կոչվում է. զեղչում, ինչպես նաև ներկա (ներկայիս) մակարդակը ապագա բերելը, որը կոչվում է մեթոդ ընդարձակումներ(հաշվարկներ բաղադրություն հետաքրքրությունը) Այս մեթոդների կիրառումը լայնորեն տարածված է ֆինանսական և ներդրումային վերլուծության մեջ վարկերի և արժեթղթերի տոկոսները հաշվարկելիս, լիզինգային գործառնություններում, ներդրված կապիտալի եկամտաբերությունը և նախագծերի վերադարձման ժամկետը որոշելիս, ինչպես նաև գնաճի ազդեցությունը:

Այլ կերպ ասած, զեղչման և հաշվեգրման մեթոդները կիրառվում են, երբ կարելի է գտնել հետևյալ անհայտներից մեկը.

• տոկոսադրույքի մակարդակը (օրինակ, կապիտալի օգտագործման համար);
• տարեկան վճարումներ;
• ժամանակաշրջանների քանակը (ամիսներ, եռամսյակներ և տարիներ);
• իմաստը ընթացիկ մակարդակը;
• ապագա մակարդակի արժեքը:

Զեղչը հիմնված է այն փաստի վրա, որ ցանկացած գումար, որը կստացվի ապագայում, ներկայումս ունի ավելի քիչ սուբյեկտիվ օգտակարություն (արժեք), քանի որ եթե այսօր այս գումարը դնես շրջանառության մեջ և ստիպես նրան եկամուտ բերել, ապա մի քանի տարի հետո դա ոչ միայն լինի անձեռնմխելի և անվտանգ, բայց նաև ավելանա: Զեղչումը թույլ է տալիս որոշել ապագայում ստացվող գումարի ընթացիկ (ընթացիկ) դրամական համարժեքը: Դա անելու համար անհրաժեշտ է նվազեցնել ապագայում ակնկալվող գումարը որոշակի ժամանակահատվածում կուտակված եկամուտներով՝ համաձայն բարդ տոկոսների կանոնի:

Արդյո՞ք ներդրումները պլանավորելիս միշտ անհրաժեշտ է զեղչեր կիրառել:

Ներդրումները պլանավորելիս և վերլուծելիս զեղչերի իրականացումը պարտադիր գործողություն չէ: Եթե ​​դուք մտադիր եք ներգրավել փոխառու միջոցներ ծրագրի իրականացման համար, ապա վարկային կազմակերպության համար նախագծերի ընտրության հիմնական չափանիշը ոչ թե դրանց շահութաբերության չափն է, այլ փոխառու միջոցների և դրանց վրա պարտավորությունների ժամանակին մարման հնարավորությունը: Որպես կանոն, անհրաժեշտության դեպքում, արգելքի դրույքաչափի չափը սահմանվում է ներդրում կատարող ընկերության ղեկավարության կողմից և պարբերաբար վերանայվում՝ կախված իրավիճակի փոփոխություններից:

Ինչպե՞ս է հիմնավորվում զեղչի դրույքաչափը:

Ներդրողի տեսանկյունից զեղչման տոկոսադրույքը պետք է ներառի նվազագույն երաշխավորված եկամտաբերությունը, գնաճի մակարդակը և ռիսկի գործոնը։

Այս ցուցանիշը արտացոլում է ներդրված կապիտալի նվազագույն ընդունելի եկամտաբերությունը, որի դեպքում ներդրողը կգերադասի մասնակցությունը նախագծում, քան նույն միջոցների այլընտրանքային ներդրումը մեկ այլ նախագծում, որը համադրելի աստիճան է ռիսկի:

ՆԵՐԴՐՈՒՄԱՅԻՆ ՆԱԽԱԳԾԵՐԻ ԳՆԱՀԱՏԱԿԱՆ ՀԻՄՆԱԿԱՆ ՄԵԹՈԴՆԵՐ

Ինչպե՞ս գնահատել ներդրումային նախագիծը:

Ընդհանուր առմամբ, ինչպես արտադրության, այնպես էլ արժեթղթերում փողի ներդրման նպատակահարմարության հիմնական չափանիշները կարելի է համարել հետևյալը.

• այս ներդրումից ստացված զուտ շահույթը գերազանցում է բանկային ավանդի վրա դրամական միջոցների տեղադրման զուտ շահույթը.
• ներդրումների վերադարձը գնաճի մակարդակից բարձր;
• այս նախագծի շահութաբերությունը, հաշվի առնելով ժամանակի գործոնը, ավելի բարձր է, քան այլընտրանքային նախագծերի շահութաբերությունը.
• Ծրագրի իրականացումից հետո ձեռնարկության ակտիվների վերադարձը կավելանա (կամ գոնե չի նվազի) և ամեն դեպքում կգերազանցի փոխառու միջոցների միջին հաշվարկային դրույքաչափը.
• Դիտարկվող նախագիծը համապատասխանում է ձեռնարկության ընդհանուր ռազմավարական գծին՝ արտադրության ռացիոնալ տեսականու կառուցվածքի ձևավորման, մարման ժամկետների, ծախսերը ծածկելու համար ֆինանսական աղբյուրների առկայության, անհրաժեշտ եկամուտների ապահովման և այլնի առումով:

Ներդրումները ժամանակատար գործընթաց են, հետևաբար ներդրումային նախագծերը վերլուծելիս անհրաժեշտ է հաշվի առնել.

• նախագծերի գրավչությունը այլընտրանքային ներդրումային հնարավորությունների համեմատ ձեռնարկության սեփականատերերի եկամուտը ռիսկայնության ընդունելի աստիճանով առավելագույնի հասցնելու առումով, քանի որ. հենց այս նպատակն է հիմնականը ֆինանսական կառավարման համար.
• նախագծերի ռիսկայնությունը, քանի որ որքան երկար է մարման ժամկետը, այնքան ավելի ռիսկային է նախագիծը.
• փողի ժամանակային արժեքը, քանի որ ժամանակի ընթացքում փողը փոխում է իր արժեքը:

Որո՞նք են ներդրումային նախագծերի վերլուծության հիմնական մեթոդները:

1. Պարզ (հաշվառման) տոկոսադրույքի վերադարձի մեթոդ.

   Այս մեթոդը հիմնված է ծրագրի ցանցի կյանքի ընթացքում միջինի հարաբերակցության հաշվարկի վրա հաշվապահական շահույթև նախագծում ներդրումների միջին արժեքը (հիմնական և շրջանառու միջոցների ծախսեր): Ընտրված է ամենաբարձր միջին հաշվապահական եկամտաբերություն ունեցող նախագիծը:

   Այս մեթոդի հիմնական առավելությունը հասկանալու հեշտությունն է, տեղեկատվության հասանելիությունը, հաշվարկման հեշտությունը։ Դրա թերությունը պետք է հաշվի առնել, որ այն հաշվի չի առնում որոշակի տեսակի ծախսերի ոչ դրամական (թաքնված) բնույթը (օրինակ՝ մաշվածությունը) և դրա հետ կապված հարկային խնայողությունները, ստացված եկամուտների վերաներդրման հնարավորությունը, ներհոսքի ժամանակը և միջոցների արտահոսք և փողի ժամանակային արժեքը.

1. Ծրագրի մարման ժամկետի հաշվարկման մեթոդ.

   Հաշվարկվում է սկզբնական ծախսերը ամբողջությամբ վերականգնելու համար պահանջվող տարիների քանակը, այսինքն. որոշվում է այն կետը, երբ եկամտի դրամական հոսքը հավասար է ծախսերի դրամական հոսքերի գումարին: Ընտրված է ամենակարճ մարման ժամկետով նախագիծը: Մեթոդն անտեսում է եկամուտների վերաներդրման հնարավորությունը և փողի ժամանակային արժեքը:

   Օգտագործվում է նաև նախագծի մարման զեղչային մեթոդը. որոշվում է այն ժամանակահատվածը, որից հետո եկամտի զեղչված դրամական հոսքերը հավասար կլինեն ծախսերի զեղչված դրամական հոսքերին: Այս դեպքում կիրառվում է դրամական միջոցների հոսքեր հասկացությունը, հաշվի են առնվում եկամուտների վերաներդրման հնարավորությունը և փողի ժամանակային արժեքը։ Այս մեթոդի երկու փոփոխություններն էլ հեշտ են հասկանալի և կիրառելի, և հնարավորություն են տալիս դատել նախագծի իրացվելիության և ռիսկայնության մասին, քանի որ երկարաժամկետ վերադարձը նշանակում է միջոցների երկարաժամկետ անշարժացում (նվազեցված ծրագրի իրացվելիություն) և ծրագրի ռիսկայնության բարձրացում: Այնուամենայնիվ, երկու փոփոխություններն էլ անտեսում են դրամական մուտքերը նախագծի մարման ժամկետի ավարտից հետո: Դրանք հաջողությամբ օգտագործվում են նախագծերի արագ գնահատման համար, ինչպես նաև զգալի գնաճի, քաղաքական անկայունության կամ իրացվելիության պակասի պայմաններում, այսինքն. հանգամանքներում, որոնք կողմնորոշում են ձեռնարկությանը հնարավորինս սեղմ ժամկետում առավելագույն եկամուտ ստանալու համար:

1. Զուտ ներկա (ընթացիկ) արժեքի (NPV) մեթոդ:

   Ծրագրի զուտ ներկա արժեքը սահմանվում է որպես բոլոր եկամուտների դրամական հոսքերի ներկա արժեքների և ծախսերի բոլոր դրամական միջոցների հոսքերի ներկա արժեքների հանրագումարի տարբերությունը, այսինքն. քանի որ ծրագրի զուտ դրամական հոսքերը նվազել են մինչև ներկա արժեք: Ենթադրվում է, որ զեղչի գործակիցը հավասար է կապիտալի միջին արժեքին: Նախագիծը հաստատվում է, եթե ծրագրի զուտ ներկա արժեքը զրոյից մեծ է:

   Այս մեթոդը թույլ չի տալիս դատել նախագծի շահութաբերության շեմը և ֆինանսական հզորության սահմանը: Այս մեթոդի կիրառումը բարդանում է զեղչման տոկոսադրույքի (կապիտալի միջին արժեքը) և/կամ բանկային տոկոսադրույքի կանխատեսման դժվարությամբ:

   Մեկ նախագիծ դիտարկելիս կամ անկախ նախագծերի միջև ընտրություն կատարելիս այն օգտագործվում է որպես ներքին եկամտաբերության դրույքաչափի մեթոդին համարժեք մեթոդ (տես ստորև); փոխադարձ բացառիկ նախագծերի միջև ընտրություն կատարելիս այն օգտագործվում է որպես մեթոդ, որը բավարարում է ֆինանսական կառավարման հիմնական խնդիրը՝ ձեռնարկության սեփականատերերի եկամուտների ավելացումը:

1. Ներքին եկամտաբերության դրույքաչափի մեթոդ (IRR):

   Ծրագրի բոլոր եկամուտները և ծախսերը զեղչվում են ներկա արժեքով զեղչման դրույքաչափով, որը բխում է ոչ թե արտաքին կողմից սահմանված միջին կապիտալի արժեքից, այլ հենց նախագծի ներքին եկամտաբերությունից, որը սահմանվում է որպես եկամտաբերության դրույք, որով իրական արժեքը եկամուտները հավասար են մուտքերի իրական արժեքին, t .e. ծրագրի զուտ ներկա արժեքը զրո է: Ծրագրի արդյունքում ստացված զուտ ներկա արժեքը համեմատվում է ծախսերի զուտ ներկա արժեքի հետ: Նախագծեր, որոնց ներքին եկամտաբերությունը գերազանցում է միջին արժեքըկապիտալ (վերցված որպես նվազագույն թույլատրելի եկամտաբերության մակարդակ):

   Այս մեթոդը ներառում է բարդ հաշվարկներ և միշտ չէ, որ ընդգծում է առավել շահավետ նախագիծը: Մեթոդը ենթադրում է բոլոր միջանկյալ միջոցների վերաներդրման անիրատեսական իրավիճակ դրամական մուտքերնախագծից ներքին եկամտաբերության դրույքաչափով: Այնուամենայնիվ, մեթոդը հաշվի է առնում ժամանակի ընթացքում փողի արժեքի փոփոխությունները:

   Ներդրումային նախագծերի վերլուծության մեթոդներից յուրաքանչյուրը հնարավորություն է տալիս դիտարկել նախագծի անհատական ​​բնութագրերն ու առանձնահատկությունները: Մեծ մասը արդյունավետ միջոցներդրումային նախագծերի գնահատումը և ընտրությունը, անհրաժեշտ է ճանաչել բոլոր հիմնական մեթոդների համալիր կիրառումը նախագծերից յուրաքանչյուրի վերլուծության մեջ:

Ի՞նչ գործոններ են հաշվի առնվում վերջնական ներդրումային որոշում կայացնելիս:

Ներդրումների իրագործելիության վերաբերյալ վերջնական որոշում կայացնելիս, ի լրումն դիտարկվող ցուցանիշների, այնպիսի գործոններ, ինչպիսիք են նախագծի սոցիալական նշանակությունը, ընկերության զարգացման ռազմավարությանը դրա համապատասխանության աստիճանը, արտադրվող արտադրանքի շուկայական ներուժը, ներդրումային ռիսկեր, բնապահպանական անվտանգություն և այլն։ Ներկայումս դա տարբեր ներդրումային ռիսկերի համապարփակ հաշվառումն է, քանակական գնահատման հուսալի մեթոդները, որոնք գործնականում բացակայում են, ինչն առանձնահատուկ նշանակություն ունի: Հետևաբար, ներդրումային ծրագրի իրականացման ընթացքում դրանց բացասական հետևանքները նվազագույնի հասցնելու համար պետք է կենտրոնանալ ծրագրի տարբեր ցուցանիշների զգայունության վերլուծության և ռիսկերի նվազեցման վրա:

Ի՞նչ է զգայունության վերլուծությունը:

Զգայունության վերլուծության նպատակն է որոշել տարբեր գործոնների ազդեցության աստիճանը ծրագրի ֆինանսական արդյունքի վրա: Որպես ծրագրի ֆինանսական արդյունքը բնութագրող անբաժանելի ցուցիչներ սովորաբար օգտագործվում են հետևյալ ցուցանիշները.

• ներքին եկամտաբերության տոկոսադրույքը (IRR);
• ծրագրի վերադարձման ժամկետը (PBP);
• եկամտի զուտ ներկա արժեքը (NPV);
• շահութաբերության ինդեքս (PI):

Գործոնները, որոնք տարբերվում են զգայունության վերլուծության ժամանակ, կարելի է բաժանել երկու հիմնական խմբի.

1. Մուտքագրման ծավալի վրա ազդող գործոններ.
2. Ծախսերի չափի վրա ազդող գործոններ.

Որպես կանոն, որպես փոփոխական ընդունվում են հետևյալ գործոնները.

• վաճառքի ֆիզիկական ծավալը շուկայական կարողությունների արդյունքում, ընկերության մասնաբաժինը շուկայում, շուկայի պահանջարկի աճի ներուժը.
• վաճառքի գինը և դրա փոփոխությունների միտումները.
• ուղղակի (փոփոխական) ծախսերը և դրանց փոփոխությունների միտումները.
• ֆիքսված ծախսեր և դրանց փոփոխությունների միտումներ.
• ներդրումների պահանջվող գումարը;
• ներգրավված կապիտալի արժեքը՝ կախված դրա ձևավորման պայմաններից և աղբյուրներից.
• Վ առանձին դեպքեր- գնաճի ցուցանիշները.

Այս գործոնները կարող են դասակարգվել որպես ուղղակիորեն ազդող եկամուտների և ծախսերի ծավալի վրա: Սակայն, բացի ուղղակի գործողության գործոններից, կան գործոններ, որոնք պայմանականորեն կարելի է անվանել անուղղակի: Դրանք ներառում են, մասնավորապես, ժամանակի գործոնները։

Ժամանակի գործոնները կարող են բազմակողմ ազդեցություն ունենալ ծրագրի ֆինանսական արդյունքի վրա: Որպես ժամանակի բացասական ազդեցություն ունեցող գործոններ կարելի է առանձնացնել հետևյալը.

• արտադրանքի կամ ծառայության արտադրության տեխնոլոգիական ցիկլի տևողությունը.
• պատրաստի արտադրանքի վաճառքի վրա ծախսված ժամանակը.
• վճարումների ուշացում.

Դրական ժամանակային գործոններից կարելի է անվանել՝ մատակարարված հումքի, նյութերի և բաղադրիչների վճարման ուշացումը, ինչպես նաև ապրանքների առաքման ժամկետը՝ ստացման պահից։ կանխավճարապրանքներ և ծառայություններ կանխավճարային հիմունքներով վաճառելիս.

Գործոնների հաջորդ խումբը, որոնք էական ազդեցություն ունեն ծրագրի ֆինանսական արդյունքի վրա և օգտագործվում են որպես փոփոխական պարամետրեր ներդրումային նախագծերի զգայունության վերլուծության մեջ, պահուստների ձևավորումն ու կառավարումն է:

Փոփոխական գործոնների մեկ այլ կարևոր խումբ այն գործոններն են, որոնք բնութագրում են կապիտալի ձևավորման պայմանները։ Զգայունության վերլուծության գործընթացում սեփական կապիտալի և պարտքային կապիտալի հարաբերակցությունը տատանվում է, և սահմանվում են սահմանային արժեքները, որոնցից դուրս բանկային վարկերի միջոցով կապիտալի ձևավորման գործընթացը անարդյունավետ է:

Ակնհայտ է, որ այս բոլոր գործոնների ազդեցությունը տարբեր նախագծերի համար տարբեր է լինելու։ Յուրաքանչյուր դեպքում, այս կամ այն ​​գործոնի արժեքների փոփոխությունը ենթադրում է կառավարման հատուկ որոշում, որն, իր հերթին, հանգեցնում է ներդրումային պլանի կամ պլանավորված ծախսերի և եկամուտների ծավալի փոփոխությունների:

Այսպիսով, զգայունության վերլուծությունն իրականացվում է ինչպես պլանավորման, այնպես էլ ներդրումային նախագծերի վերլուծության ժամանակ: Կատարված զգայունության վերլուծության արդյունքում ստացված տվյալները հիմք են հանդիսանում ծրագրի ֆինանսական ռիսկի գնահատման համար, ինչպես նաև օգնում են մշակել ռազմավարություն դրա իրականացման ամենաանվտանգ և արդյունավետ եղանակի համար:

ՁԵՐ ՆԵՐԴՐՈՒՄԱՅԻՆ ՆԱԽԱԳԻԾԸ վարկային մասնագետի աչքերով

Ինչ տեսակի վարկեր կան:

1. Պարզ վարկ՝ հաստատագրված ժամկետով և ֆիքսված տոկոսադրույքով։
2. Պարզ վարկային գիծ. Ի տարբերություն պարզ վարկի, վարկառուին իրավունք է տրվում վարկ ստանալու ոչ թե անմիջապես, այլ մաս-մաս, ինչը թույլ է տալիս խնայել վարկի այն գումարի տոկոսները, որոնք անմիջապես չեն կարող շրջանառության մեջ մտնել: Ընդհանուր կանոնն այն է, որ յուրաքանչյուր տրանշի (վարկի մասի) համար տոկոսները գանձվում են առանձին, և վարկային գծի մարման ժամկետը համընկնում է վերջին տրանշի մարման ժամկետի հետ, մինչդեռ գրավի գումարը մնում է անփոփոխ վարկային պայմանագրի ողջ ընթացքում:
3. Roll-over (պտտվող) վարկային գիծ: Այս ձևըվարկավորումը ենթադրում է, որ քանի որ հաջորդ տրանշը մարվում է վարկային պայմանագրի գործողության ընթացքում, վարկառուն իրավունք ունի ամբողջությամբ երկարաձգել վարկի պարտքը, ինչը, սակայն, չի նշանակում, որ հաճախորդը պարտավոր է ամբողջությամբ պահպանել պարտքը մինչև ս.թ. վարկային պայմանագրի ավարտը.
4. Հաճախորդի ընթացիկ ռուբլու կամ արտարժույթի հաշվին օվերդրաֆտի տեսքով վարկ:

Վարկառուին իրավունք է տրվում վարկ ստանալ իրեն հարմար ցանկացած պահի։ Վարկի հաշիվն իրականում գործում է ընթացիկ ռեժիմով, այսինքն. Վարկային պայմանագրի ողջ ժամկետի ընթացքում հաճախորդին թույլատրվում է ինչպես դեբետագրել միջոցները, այնպես էլ դրանք մուտքագրել այս հաշվին: Հաճախորդի ընթացիկ հաշիվ միջոցների ցանկացած ներհոսք նվազեցնում է վարկային պարտքի չափը, մինչդեռ ընթացիկ հաշվից միջոցների ցանկացած ծախս ավելացնում է գումարը: կրեդիտորական պարտքեր. Տոկոսները հաշվարկվում են յուրաքանչյուր բանկային օրվա վերջում փաստացի պարտքի չափի վրա:

Կա՞ վարկ ստանալու համար փաստաթղթերի ստանդարտ ցանկ:

Յուրաքանչյուր բանկ ունի վարկ ստանալու համար անհրաժեշտ փաստաթղթերի իր հատուկ ցանկը: Այնուամենայնիվ, կարելի է պնդել, որ կա մի հիմնական հավաքածու, որն առկա է ցանկացած բանկի պահանջներում։ Այն ներառում է.

1. Պոտենցիալ վարկառուի դիմումի պաշտոնական նամակ՝ վարկի խնդրանքով:
2. տեխնիկատնտեսական հիմնավորում (ծրագրի բիզնես պլան).
3. Պայմանագրերը կամ դրանց նախագծերը, որոնք ապահովում են ծրագրի իրականացումը.
4. Հաշվետու ժամանակաշրջանի վարկառուի ֆինանսական վիճակի վերաբերյալ տվյալներ.
5. Աջակցող փաստաթղթեր.

Ի՞նչ է պաշտոնական դիմում-նամակը:

Ընկերության բլանկի վրա բանկի առաջին ղեկավարի անունով կազմվում է պաշտոնական գրություն: Նամակի տեքստում հակիրճ ձևով նշվում է հայցվող վարկի չափը, դրա հատուկ նշանակության, վարկային ռեսուրսների օգտագործման ժամկետը, որոշ դեպքերում՝ ցանկալի տոկոսադրույքը, ինչպես նաև Համառոտ նկարագրությունըառաջարկված գրավ. Չնայած այս փաստաթղթի ակնհայտ պարզությանը, այն կարող է վարկային մասնագետին տրամադրել բավականին հետաքրքիր տեղեկատվություն ապագա վարկառուի մասին: Առաջին հերթին դա նամակի մատուցման ոճն է, տրամաբանությունը, որոնք թույլ են տալիս նախնական գնահատական ​​տալ նախագծի հեղինակների մակարդակին։

Որո՞նք են բիզնես պլանների հիմնական սխալները:

Վերջերս բանկերը խստացրել են վարկառուների կողմից ներկայացված բիզնես ծրագրերի պահանջները։ Մեծ մասը բնորոշ սխալներհետևյալն են.

• Վաճառքի հնարավորությունների վերագնահատում. Սխալ մտածված մարքեթինգային ռազմավարությունը, չափազանց լավատեսական վաճառքի կանխատեսումները հարցեր են առաջացնում վարկային մասնագետի մոտ:
• Ապրանքների վերջնական վաճառքի գնի գերագնահատում, ինչը հանգեցնում է վարկային ծրագրի ֆորմալ առումով լավ ֆինանսական և տնտեսական ցուցանիշների: Այս գերագնահատման պատճառը երկու հնարավոր բացատրություն կա. Մի կողմից, հնարավոր է, որ դա ինքնախաբեության արդյունք է, երբ հաճախորդը կամ սխալ տեղեկատվություն է օգտագործել այն շուկայում, որտեղ նախկինում չի աշխատել, կամ օգտագործում է ապրանքի մեկանգամյա խմբաքանակի գինը, որը նա հաջողվել է վաճառել որպես ուղեցույց: Շատ ավելի վատ է այն տարբերակը, երբ ձեռնարկատերը միտումնավոր խեղաթյուրում է գնային պարամետրերը՝ հույս ունենալով ամեն գնով վարկ ստանալ՝ հաշվելով վարկի չարաշահումը։
• Ներկայացված նախագծի իրականացման հետ կապված ծախսերի թերագնահատում. Սա սովորաբար վերաբերում է բոլոր տեսակի ծախսերին՝ սկսած հումքի գնից մինչև փոխադրման արժեքը և աշխատավարձեր. Փորձագետը հատուկ ուշադրություն է դարձնում մատակարարների հետ բացառիկ հարաբերությունների առկայությանը, ինչը կարելի է բացատրել դավադրության միջոցով։ Վարկային մասնագետը ստուգում է ծախսերի այլ հոդվածներ՝ առկա ստանդարտներին, սակագներին, գործակիցներին և այլն համապատասխանելու համար:
• Հարկումը ամենաթերագնահատված և երբեմն պարզապես անտեսված ծախսերից մեկն է: Ծրագրի իրականացման գործընթացի վրա կարող են ազդել անգամ այս տեսակի բիզնեսի համար գործող հարկային օրացույցի առանձնահատկությունները: Այսպիսով, օրինակ, միայն ապրանքների վաճառքի ամսաթվի ոչ ճիշտ մատնանշման պատճառով ձեռնարկատերը կարող է բախվել հաշվետու ամսում ԱԱՀ-ն ամբողջությամբ վճարելու անհրաժեշտության հետ, մինչդեռ ձեռք բերված գույքագրման ապրանքների ԱԱՀ-ի հաշվանցում տեղի կունենա: միայն հաջորդում: Դա, բնականաբար, կբերի վարկի մարման ժամանակացույցի խաթարման, տույժերի կիրառման եւ արդյունքում՝ խնդրահարույց վարկի առաջացման։
• Վարկային պայմանների հարաբերակցությունը ապրանքային գործառնությունների շրջանառության արագության հետ. Սովորաբար ապրանքային գործարքների համար վարկային պայմանները 3-4 ամիս են, իսկ մայր գումարի մարման աղբյուրը ապրանքների վաճառքից ստացված միջոցներն են: Առաջին վարկային ծրագրի հաջող ավարտից հետո հաճախորդն արդեն վաստակում է դրական վարկային պատմություն, ուստի նրա համար շատ ավելի հեշտ է երկրորդ վարկ ստանալը: Ստանալով նոր վարկ, գործարարը դարձնում է նոր շրջանառությունև այսպես շարունակ, մինչև տեղի ունենա բնական դեֆոլտ: Փաստն այն է, որ առևտրային գործառնության վարկավորման իրական ժամկետը զգալիորեն գերազանցում է մեկ շրջանառության տևողությունը, փաստորեն, վարկի վերադարձը հնարավոր է միայն այն դեպքում, եթե զուտ շահույթը կուտակվում է գործառնության հաշվին, մեծությամբ հավասար է գումարին: հիմնական պարտքից։ Հետևաբար, նման ծրագրի տեխնիկատնտեսական հիմնավորումը պետք է ունենա շատ ավելի երկար հորիզոն, և հետևաբար այս նախագծի ռիսկայնությունն ինքնաբերաբար մեծանում է։
• Հայտնի գործոնը, որն անհեռանկարային է դարձնում ներդրումային ծրագրերի մեծ մասը, երկրում քաղաքական և տնտեսական անկայունությունն է: Այս գործոնի պատճառով ավելի քան երկու տարի մարման ժամկետով նախագծերը հազվադեպ են դիտարկվում ռուսական բանկերի կողմից:

Ինչպե՞ս է ստուգվում բիզնես պլանում ներկայացված տեղեկատվությունը:

Համապարփակ փորձաքննության իրականացման փուլում փորձագետի առջեւ ծառացած հիմնական խնդիրը ներկայացված նախագծի իրատեսականության գնահատումն է, այդ թվում՝ նախագծում ներկայացված նախնական տեղեկատվության իրականությանը համապատասխանության գնահատումը:

Դրա համար կարելի է օգտագործել տարբեր մեթոդներ, որը կարելի է լայնորեն բաժանել երկու խմբի.

• գրասենյակ
• դաշտ

Գրասեղանի քննության մեթոդները ներառում են հայտատուի կողմից տրամադրված նախնական տեղեկատվության հավաստիության և իրատեսականության ստուգում, օգտագործելով տեղեկատվության տարբեր աղբյուրներ, որոնք նախագծի հետ կապված երրորդ կողմն են: Սա տպագիր և էլեկտրոնային տեղեկատվության բազմազանություն է, ինչպես նաև շուկայական տեղեկատվություն, որը ձեռք է բերվել փորձագետի կողմից՝ կապվելով նմանատիպ պրոֆիլի ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների հետ: Օրինակ, ձեռնարկության՝ հայտատուի ապրանքների և ծառայությունների գների համապատասխանությունը ստուգելու համար փորձագետը կարող է զանգահարել նմանատիպ պրոֆիլի մի քանի ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների, պարզել դրանց գների մակարդակը և համեմատել դրանք հայտարարվածների հետ:

Նույնիսկ եթե հայտատուն ներկայացրել է հումքի գնման և պատրաստի արտադրանքի վաճառքի պայմանագրերի պատճենները, փորձագետը պատահական ստուգում է կատարում նշված գործընկերների կողմից՝ անանուն կապ հաստատելով նրանց որոշակի տեսակի ապրանքների և ծառայությունների գնման կամ վաճառքի առաջարկով:

Եթե ​​դիմողի կողմից տրամադրված տեղեկատվության ստուգումն ինչ-ինչ պատճառներով դժվար է, ապա նախագիծն ուղարկվում է մասնագիտացված փորձաքննության համապատասխան կազմակերպություն։

Եթե ​​գրասեղանի վերլուծության արդյունքների հիման վրա փորձագետները գալիս են այն եզրակացության, որ քննարկվող նախագիծը դրական է, ապա սկսվում է դաշտային հետազոտության փուլը, որի ընթացքում փորձագետը գնահատում է նախագծում ներկայացված տեղեկատվության համապատասխանությունը իրականությանը, երբ. այցելելով ծրագրի կայք: Եթե ​​ծրագրի շրջանակներում նախատեսված գործողություններից բացի, դիմորդն ունի մեկ այլ գործունեություն, ապա փորձագետը պետք է ծանոթանա դրան:

Միևնույն ժամանակ, հատուկ ուշադրություն է դարձվում անուղղակի գործոններին, որոնք ցույց են տալիս ընկերության գործերի վիճակը, ինչպիսիք են՝ արտադրական և պահեստային օբյեկտների վիճակը, սարքավորումների վիճակը, հումքի և պատրաստի արտադրանքի պաշարների առկայությունը և այլն: . Ընկերության գործունեության մասին լրացուցիչ տեղեկություններ կարելի է ստանալ անձնակազմի հետ զրույցի արդյունքում։

Ծրագրի իրականացումն ապահովող ի՞նչ պայմանագրեր կամ դրանց նախագծեր պետք է ներկայացվեն բանկ։

Նախագծի հեղինակները պետք է ներկայացնեն ոչ միայն ապրանքների մատակարարման կամ շինարարության հիմնական պայմանագրերը. տեղադրման աշխատանքներև սարքավորումների մատակարարում, բայց նաև օժանդակ՝ փոխադրման, առաքման, անվտանգության, ապահովագրության, պահեստավորման և այլնի համար, որպեսզի վարկային մասնագետը կարողանա համոզվել, որ հաճախորդը մտածել է ծրագրի իրականացման ողջ շղթայի մասին, պատկերացնել յուրաքանչյուրի հետ կապված ռիսկերը։ բեմադրել և փորձում է լուսաբանել դրանք։

Վարկային պատասխանատուն իր հերթին պարզում է, թե որքանով է ներկայացված փաստաթուղթը կազմված իրավական տեսանկյունից և որքանով է այն պաշտպանում պոտենցիալ վարկառուի շահերը։

Վարկառուի ֆինանսական վիճակի մասին ի՞նչ տեղեկատվություն է հետաքրքրում վարկային մասնագետին:

Որպես կանոն, սա հասկացվում է որպես ստանդարտ հաշվետվություն (հաշվետու և նախորդ տարվա հաշվեկշիռներ, շահույթի և վնասի մասին հաշվետվություններ), որոնք ներկայացված են ս.թ. հարկային մարմիններ, ինչպես նաև հատուկ հաշվետվություններ, օրինակ՝ հաճախորդների հաշիվներից բանկային քաղվածքներ, որոնք հաստատում են դրամական միջոցների հոսքի ծավալն ու բնույթը:

Գաղտնիք չէ, որ Ռուսաստանում ֆինանսական հաշվետվությունները վերլուծության համար հուսալի հիմք չեն: Այս իրավիճակի հիմնական պատճառները և՛ գրեթե բոլոր տնտեսվարող սուբյեկտների կողմից ֆինանսական հաշվետվությունների համակարգված խեղաթյուրումն են, և՛ ֆինանսական հաշվետվությունների կառուցման սկզբունքների թերությունները:

Այնուամենայնիվ, դա չի նշանակում, որ դուք կարող եք անել առանց ֆինանսական հաշվետվությունների վերլուծության: Եթե ​​ֆինանսական հաշվետվությունները չեն ապահովում<светлый>ֆիրմայի պատկերը, վարկային մասնագետը լրացուցիչ հնարավորություն ունի պարզելու գործերի իրական վիճակը: Իսկապես, կամ դիմող ընկերությունը կորցնում է վարկ ստանալու հույսը պաշտոնական հիմքերով, կամ պետք է ցույց տա, թե կոնկրետ ինչպես է թաքցնում իր շրջանառությունն ու եկամուտը։ Բացի այդ, վարկային մասնագետը պոտենցիալ վարկառուի հետ միասին պետք է մշակի մի սխեմա, որով բանկը մուտք գործի դրանք:<скрытым кладовым>ծրագրի իրականացման դեպքում ապահովել բանկի շահերը. Այս բոլոր հնարավորությունները բացվում են միայն ֆինանսական հաշվետվությունների մանրակրկիտ վերլուծությամբ և վճարունակությունը բնութագրող մի շարք հիմնական ֆորմալ գործակիցների որոշմամբ: այս հաճախորդը.

Որո՞նք են ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի վերլուծության մեջ օգտագործվող հիմնական գործակիցները:

Վարկային ծրագրի վերլուծության ժամանակ օգտագործվող գործակիցները բավականին ստանդարտ են, բազմիցս նկարագրված ֆինանսատնտեսական գրականության մեջ: Առավել տարածված են իրացվելիության ընթացիկ և բացարձակ գործակիցները, սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը աշխատանքային կապիտալ.

Այս բոլոր ցուցանիշները հիմնված են ակտիվի և պարտավորության մնացորդի տարբեր հոդվածների հարաբերակցության խմբավորման և հաշվարկման վրա:

Այսպիսով, հարաբերակցությունը ընթացիկ իրացվելիությունցույց է տալիս, թե ինչպես են ձեռնարկության ընթացիկ (կարճաժամկետ) պարտավորությունները ծածկված ընթացիկ ակտիվներով և հաշվարկվում է որպես հաշվեկշռի ակտիվի II և III բաժինների արդյունքների գումարի հարաբերակցություն հաշվեկշռի II բաժնի հանրագումարին: պատասխանատվություն. Բնականաբար, պահանջվում են մի շարք պարզաբանումներ, մասնավորապես, պահանջվում է պարտավորությունների II բաժնից բացառել մի շարք հոդվածներ, որոնք իրենց տնտեսական բովանդակությամբ պարտավորություններ չեն. դրանք կասկածելի պարտքերի պահուստներ են, սպառման միջոցներ, հետաձգված եկամուտներ, ինչպես նաև. որպես երկարաժամկետ վարկեր և փոխառություններ, որոնք իրենց բնորոշմամբ կարճաժամկետ չեն։

Արագ իրացվելիության հարաբերակցությունը ցույց է տալիս ընկերության կարողությունն ապահովելու իր ծածկույթը կարճաժամկետ պարտավորություններիրացվելի (հեղուկ) ակտիվների հաշվին։ Ֆորմալ կերպով այս գործակիցը հաշվարկվում է որպես հաշվեկշռի III բաժնի հանրագումարի հարաբերակցություն պարտավորության II բաժնի հանրագումարին (հաշվի առնելով վերը նշված ճշգրտումները):

Սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը հաշվարկվում է որպես ակտիվի պարտավորության I բաժնի և I բաժնի արդյունքների տարբերության հարաբերակցություն ակտիվի II և III բաժինների արդյունքների հանրագումարին, այսինքն. ցույց է տալիս, թե շրջանառու միջոցների որ մասնաբաժինը, որն ունի ընկերությունը, ձևավորվում է սեփական միջոցների հաշվին։ Հաշվեկշռի հոդվածների համապատասխան ճշգրտում իրականացնելն անհնար է միայն ընդհանրացված տվյալների հիման վրա հաշվեկշիռ, հետևաբար, վարկի պատասխանատուին անհրաժեշտ կլինի տեղեկատվություն համապատասխան վերլուծական հաշվապահական գրանցամատյաններից:

Կա՞ն ֆինանսական գործակիցների ստանդարտ արժեքներ:

Ի տարբերություն զարգացած երկրների մեծ մասի, Ռուսաստանը չունի վճարունակության գնահատման ընդհանուր ճանաչված ստանդարտներ, հատկապես, որ չկան արդյունաբերության ստանդարտներ: Հազիվ թե պետք է լուրջ վերաբերվել 2 և 0.1 թվերին, որոնք ներկայացված են որպես ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցության չափորոշիչներ և հրահանգներում սեփական շրջանառու միջոցների տրամադրում: ֆեդերալ կառավարությունանվճարունակության և սնանկության գործերով։ Ինչպես խոստովանում են իրենք՝ այս կազմակերպության մասնագետները, վերոնշյալ չափանիշներով երկրի ձեռնարկությունների 90%-ից ավելին պետք է ճանաչվի անվճարունակ։ Իդեալում, բանկերը պետք է մշակեն հաճախորդների վճարունակության չափանիշների իրենց համակարգը, որը ոչ միայն ավելի մեծ չափով կարտացոլի երկրի տնտեսության իրերի իրական վիճակը, այլև կտարբերակվի՝ կախված ձեռնարկության չափից, նրա ճյուղային պատկանելությունից:

Բնականաբար, նման չափանիշների մշակումը պահանջում է էական վիճակագրական բազայի կուտակում, առաջատար խմբերի բացահայտում հետագա համեմատության նպատակով և այլն։ Սա բավականին մեծ և թանկ աշխատանք է, որը միայն մեծ բանկեր. Ուստի միջին և փոքր բանկերը, թեև հաշվարկում են նման գործակիցներ, սակայն գործնականում վարկավորման վերաբերյալ որոշում կայացնելիս հիմնականում առաջնորդվում են վարկառուի առաջարկած արժեթղթի որակից։

Հնարավո՞ր է վարկ ստանալ առանց համապատասխան գրավի։

Ինչպիսին էլ լինի հիանալի բիզնես պլանը, որը խոստանում է եկամտաբերության ամենաբարձր տոկոսադրույքը, անհավատալի շրջանառությունը, խոստումնալից շուկա նվաճելը և այլն, բայց ապահովված չէ վարկային ռիսկով, այն, ամենայն հավանականությամբ, նույնիսկ չի դիտարկվի բանկի կողմից: Եթե ​​մի ընկերություն, որը չունի իրացվելի ակտիվներ, դիմում է վարկ ստանալու համար, նույնիսկ եթե դա շատ հայտնի ընկերություն է, լավ համբավով, անշարժ գույքի, արժեթղթերի և այլնի մեջ ներդրված զգալի միջոցներով, ապա հաջողության շանսեր չունի, եթե դրանք. ակտիվները ծանրաբեռնված են պարտավորություններով:

Իհարկե, կան վենչուրային (ռիսկային) նախագծեր, երբեմն վարկեր են տրամադրվում ընկերության անվան տակ, որպեսզի գայթակղեն նրան սպասարկելու բանկում` մրցակից: Այնուամենայնիվ, ընդհանուր կանոնն այն է, որ հազվադեպ բացառություններով վարկ առանց գրավի հնարավոր չէ ստանալ:

Ամենակարևոր խնդիրը գրավի որակն է, որի հիմնական պարամետրերն են նրա իրացվելիությունը (այսինքն այն համեմատաբար կարճ ժամկետում և առանց էական կորուստների վաճառելու հնարավորությունը) և գրավի նկատմամբ բանկի վերահսկողության աստիճանը։

Ի՞նչ կարող է լինել գրավ:

Ռուսական բանկերի պրակտիկայում ամենաավանդականը կորպորատիվ արժեթղթերով ապահովված վարկային գործառնություններն են, ներառյալ բանկերի մուրհակները. բանկերի և երրորդ անձանց երաշխիքների ներքո. պահեստում ապրանքների անվտանգության մասին. ապահովված է անշարժ գույքով; սարքավորումների և տարանցիկ ապրանքների անվտանգության մասին։ Գրավի այլ ձևերը կա՛մ շատ տարածված չեն, կա՛մ կատարում են լրացուցիչ գրավի գործառույթ: Դրանք ներառում են.