Ներդրումային գործընթացի ամենակարեւոր տնտեսական նպատակը. Ներդրումային նպատակ

Ներդրումներ - երկարաժամկետ ներդրումներ կազմակերպության ակտիվներում՝ գործունեության շրջանակն ընդլայնելու, շահույթի ավելացման, ձեռնարկության մրցունակության և կայունության բարձրացման նպատակով։

Ներդրումների կառավարումներառում է. ներդրումային նախագծերի պորտֆելի ձևավորում, դրանց մուտքագրում, ներդրումային օբյեկտների նկատմամբ վերահսկողություն և ներդրումային գործարքներից հետագա ելք՝ ներդրողի շահույթն ամրագրելու նպատակով: Սովորաբար, ներդրումային պորտֆելը ներառում է մի քանի ձեռնարկություններ և ֆինանսական գործիքներ(դիվերսիֆիկացում ներդրումային պորտֆել), ինչը նվազեցնում է ընդհանուր ռիսկերը:

Ներդրումների նպատակըներդրումների այնպիսի եղանակ գտնելն ու որոշելն է, որը կապահովի շահութաբերության անհրաժեշտ մակարդակ և նվազագույն ռիսկ։

Ներդրումների վրա ազդում են տարբեր գործոններ.

Ժամանակավոր;

գնաճային;

Անորոշության կամ ռիսկի գործոն:

Ժամանակի գործոն. Ներդրումներ կատարելը, ըստ էության, նշանակում է հրաժարվել եկամուտն օգտագործել ընթացիկ սպառման համար՝ ունենալու համար մեծ քանակությամբ. Այսինքն՝ ներդրողը մտադիր է հետագայում ստանալ գումար, որը գերազանցում է տվյալ պահին առանձնացված գումարը՝ որպես վճար այն բանի համար, որ ինքը գումար չի ծախսել իր վրա, այլ պարտք է տվել։

գնաճի գործոնը. Գնաճը գների ընդհանուր մակարդակի կայուն, կայուն աճ է: Ներդրողը, ակնկալելով, որ իրեն անհրաժեշտ ապրանքների և ծառայությունների գները կբարձրանան, պետք է փոխհատուցի նման թանկացումները, երբ ներդրում է կատարում այս կամ այն ​​տեսակի ներդրման մեջ։ Հակառակ դեպքում նրա համար ձեռնտու է ներդրումներ կատարել։

ռիսկի գործոն. Ռիսկը հասկացվում է որպես ներդրումներից ցանկալի արդյունք չստանալու հնարավորություն։ Երբ ներդրումը ռիսկ է պարունակում ներդրողի համար, վերջինիս համար կարևոր է փոխհատուցել ռիսկը ներդրումային օբյեկտում ներդրումներ կատարելիս:

Ներդրումների հիմնական նպատակըորոշել, որ ներդրումների ուղղակի ներդրումը ներդրողին պետք է բերի ակնկալվող եկամուտը նվազագույն ռիսկի մակարդակով:

Պայմաններ

Ենթադրվում է, որ ներդրումներ ներգրավելու համար ձեռնարկությունը պետք է.

1. - Ապագայի համար ունենալ լավ կայացած և հեռանկարային գործողությունների ծրագիր: Ներդրողները ցանկանում են իմանալ, որ իրենց ներդրումները ապագայում բերելու են եկամտաբերություն:

2. - Հասարակության մեջ լավ համբավ ունենալ: Ներդրումներ կատարելով ստվերային ձեռնարկությունում՝ ներդրողները ռիսկի են դիմում մնալ առանց շահույթի, ուստի նրանք ընտրում են միայն վստահություն ներշնչող ձեռնարկությունները:

3. - Իրականացնել բաց, այսինքն՝ թափանցիկ գործունեություն։ Դրա համար անհրաժեշտ է ֆինանսական հաշվետվություններըև աշխատել լրատվամիջոցների հետ:

4. - Շատ բան կախված է նրանից ներքին քաղաքականությունանցկացվում է այն երկրում, որտեղ գտնվում է ընկերությունը: Ավանդների համար ներդրողները ընտրում են ամենակայուն երկրները։

Ամեն դեպքում իմացեք.

Տնտեսական պրակտիկայում կարելի է առանձնացնել կապիտալ ներդրումների երեք կենտրոններ՝ շահույթ, վենչուրային, ծախսերի կենտրոն։ Շահույթ – դա կենտրոն է, որի եկամուտները հետևողականորեն գերազանցում են այս գործունեության ծախսերը: Վենչուր– սա կենտրոն է, որը դեռ կայուն եկամուտ չի բերում, բայց կարող է շուտով բերել։ Սա ռիսկային ներդրում է կենտրոնում, որն ի վերջո կարող է կայուն դառնալ և վերածվել շահույթի։

Ծախսերի կենտրոնայն կենտրոնն է, որի միջոցով դրամական հոսքև դրանից ստացված արդյունքը տեղեկատվություն է:

Ներդրումների դասակարգում

Ըստ ներդրումային օբյեկտի՝

Իրական ներդրում(տարբեր ձևերով իրական կապիտալի ուղղակի գնում).

1. ձևով նյութական ակտիվներ(հիմնական միջոցներ, հող), շինարարության կամ վերակառուցման համար վճարում.

2. Հիմնական միջոցների կապիտալ վերանորոգում.

3. Ներդրումներ ոչ նյութական ակտիվներարտոնագրեր, լիցենզիաներ, օգտագործման իրավունքներ, հեղինակային իրավունքներ, ապրանքանիշեր, նոու-հաու և այլն:

4. Շրջանառու միջոցների տրամադրում.

ֆինանսական ներդրումներ(միջոցով կապիտալի անուղղակի գնում ֆինանսական ակտիվներ):

1. արժեթղթեր, այդ թվում՝ փոխադարձ հիմնադրամների միջոցով

2. տրված փոխառություններ

3. լիզինգ (վարձատուի համար)

Սպեկուլյատիվ ներդրում(ակտիվներ գնել բացառապես գների հնարավոր փոփոխության համար).

2. թանկարժեք մետաղներ(չբաշխված մետաղական հաշիվների տեսքով)

Ըստ հիմնական ներդրումային նպատակների.

1. Ուղղակի ներդրումներ

2. Պորտֆելի ներդրում

Ուղղակի ներդրումներ- հավելվածը Փող(ներդրումներ) ձեռնարկության կառավարմանը մասնակցելու նպատակով, որտեղ ներդրված են գումարներ, և եկամուտ ստանալու համար դրա գործունեությանը մասնակցությունից:

Պորտֆելի ներդրում- պորտֆելի տեսքով ձևավորված արժեթղթերում ներդրումներ արժեքավոր թղթեր. Պորտֆելի ներդրումը արժեթղթերի պասիվ սեփականություն է, ինչպիսիք են ընկերությունների բաժնետոմսերը, պարտատոմսերը և այլն, և չի նախատեսում ներդրողի մասնակցությունը արժեթղթերը թողարկած ձեռնարկության գործառնական կառավարմանը:

Ըստ ներդրման ժամանակաշրջանի.

1. կարճաժամկետ (մինչև մեկ տարի)

2. միջնաժամկետ (1-3 տարի)

3. երկարաժամկետ (ավելի քան 3-5 տարի)

Ըստ ներդրումային ռեսուրսների սեփականության ձևի.

1. մասնավոր

2. պետություն

3. օտար

Գաղտնիք չէ, որ բոլորս, ներդնելով մեր գումարները տարբեր ներդրումային նախագծերում, փորձում ենք հասնել որոշակի նպատակների։ Ոմանց համար սա պասիվ եկամուտ է, ինչ-որ մեկի համար խնայողություններ թոշակի անցնելու համար, իսկ ինչ-որ մեկի համար գումար խնայելու հնարավորություն խոշոր գնումների համար (մեքենա, բնակարան): Բայց ամեն դեպքում, մեր ուզածին հասնելու համար պետք է հետամուտ լինել հիմնական ներդրումային նպատակներին։ Հակառակ դեպքում երազանքները կմնան միայն երազանքներ։

Ներդրումների հիմնական նպատակն է առավելագույն եկամուտդրամական միջոցների ներդրմամբ ներդրումային գործիքներ. Եվ սա սկսնակների հիմնական խնդիրն է: Նրանք կենտրոնանում են միայն շահութաբերության ցուցանիշների վրա և ամբողջությամբ ուշադրություն չեն դարձնում մնացած ամեն ինչի վրա։ Հենց այս մարդիկ են ներդրումներ անում առաջին HYIP-ներում, որոնք հանդիպում են ամսական 50-100% եկամտաբերությամբ կամ մի քանի շաբաթվա պատմություն ունեցող ագրեսիվ PAMM հաշիվներում: Նման «միակողմանի» ռազմավարությունը սովորաբար ոչ մի լավ բանի չի հանգեցնում։ IN լավագույն դեպքընորեկները կորցնում են փոքր քանակությամբփողն ու իրենց «այրվելուց» հետո սկսում են «մտածել» ու գնահատել նախագծերը նախքան ներդրումներ կատարելը։ Վատագույն դեպքում նորեկները կորցնում են իրենց ողջ կապիտալը և դեռ մնում են վարկերով ու պարտքերով։ Սրանից հետո նրանք այլեւս երբեք իրենք իրենց ներդրումներ չեն անի, բայց ամեն անկյունում գոռալու են, որ ներդրումները ծծողների խաբեություն են (և ինչ-որ առումով ճիշտ կլինեն)։

Ներդրումների երկրորդ ոչ անկարևոր նպատակն է ռիսկի նվազագույնի հասցնելը. Սովորաբար սկսնակները պարզապես անտեսում են դա: Մինչդեռ ռիսկերի մինիմիզացումը, անձամբ ինձ համար, շատ ավելի կարևոր նպատակ է, քան շահութաբերությունը։ Համաձայնեք, անիմաստ է փող ներդնել բարձր տոկոսադրույքներով, եթե մեծ հավանականություն կա, որ ամեն ինչ կկորցնեք զրոյի դեպքում։ Սա արդեն ներդրում չէ, այլ բախտի խաղ։ Եվ այս մոտեցմամբ ավելի լավ է գնալ կազինո։ Իսկ այն մարդկանց համար, ովքեր լրջորեն են մոտենում ներդրումներին, կան բազմաթիվ ուղիներ, որոնք կարող են զգալիորեն նվազեցնել բոլոր հնարավոր ռիսկերը:

Երրորդ նպատակը կարող է լինել սկզբնական ներդրված կապիտալի վերադարձի ժամկետի կրճատում. Սա հատկապես սուր է HYIP-ների և Pseudo DU-ի դեպքում, որտեղ ներդրումները կորցնելու ռիսկը շատ մեծ է: Կարծում եմ, որ չեմ սխալվի՝ ասելով, որ դուք շատ ավելի հանգիստ կընկնեք՝ իմանալով, որ ձեր գումարն արդեն հանվել է բարձր ռիսկային ծրագրից և այնտեղ աշխատում է միայն դրանից ստացված շահույթը։ Փորձառու ինտերնետ ներդրողներից շատերն օգտագործում են այսպես կոչված օվերկլոկավորման մեթոդը: Երբ մի նախագծում 4-5 անգամ մեծ գումար են ներդնում ու մի երկու ամիս հետո հանում, ու մնում է միայն ստացված տոկոսն աշխատել։ Այս տեխնիկան թույլ է տալիս կրճատել ձեր սկզբնական կապիտալի ռիսկային ներդրումները: Դուք ստիպված կլինեք իսկապես բարձր ռիսկեր վերցնել միայն առաջին 2 ամիսների ընթացքում, քանի դեռ ձեր մեկնարկային կապիտալը նախագծում է: Բայց արդեն նախագծից սկզբնական կապիտալը հանելուց հետո ձեր ռիսկը իջնում ​​է մինչև 0, քանի որ միայն շահույթն է աշխատում:

Վերջում ուզում եմ նշել, որ իմ տված 3 գոլերն էլ շատ սերտ կապված են միմյանց հետ։ Օրինակ, սկզբնական կապիտալի վերադարձի ժամանակահատվածի կրճատումը բարենպաստ ազդեցություն է ունենում ռիսկերը նվազագույնի հասցնելու վրա, իսկ ռիսկերի նվազեցումը մեծացնում է եկամուտը առավելագույնի հասցնելու հավանականությունը: Ուստի խորհուրդ եմ տալիս չանտեսել հիմնական ներդրումային նպատակներից որևէ մեկը, եթե ցանկանում եք իրականացնել ձեր երազանքները տեսանելի ապագայում ներդրումների միջոցով:

Բովանդակություն ներդրումային գործունեությունև դրա կառավարման սկզբունքները ձևավորում են նրա նպատակներն ու խնդիրները: Նկատի ունենալով ներդրումների կառավարման հիմնական նպատակը՝ պետք է նշել, որ այն անքակտելիորեն կապված է հիմնական նպատակի հետ. տնտեսական գործունեությունձեռնարկությունն ամբողջությամբ և վաճառվում է դրա հետ մեկ համալիրում։ Ներդրումային տեսության զարգացմամբ փոխվել են նաև ներդրումային գործունեության հիմնական նպատակը որոշելու տնտեսագետների մոտեցումները, և, վերջապես, հետազոտողները ձևակերպել են երեք հիմնական մոտեցում.

Դասականի ներկայացուցիչներ տնտեսական տեսությունպնդում են, որ ձեռնարկության ներդրումների և այլ տեսակի տնտեսական գործունեության հիմնական նպատակը շահույթի առավելագույնիումն է: Ա.Սմիթի տեսության համաձայն, առանձին ձեռնարկատիրական սուբյեկտների շահույթի առավելագույնի հասցնելը կհանգեցնի ողջ սոցիալական բարեկեցության առավելագույնի: Ձեռնարկության շահույթի բարձր մակարդակի կարելի է հասնել բարձր մակարդակ ներդրումային ռիսկ, առաջացնում է սնանկության վտանգ, և, հետևաբար, շուկայական պայմաններում շահույթի մաքսիմալացումը ձեռնարկության ներդրումային գործունեության կարևորագույն խնդիրներից է կամ արդյունավետության գնահատման չափանիշներից է։ որոշակի տեսակներնրա ներդրումը։

Համաձայն կայուն տնտեսական աճի տեսության, որը մշտապես զարգանում է, ներդրումային գործունեության հիմնական նպատակն է ապահովել ձեռնարկության ֆինանսական հավասարակշռությունը նրա գործունեության և զարգացման գործընթացում: Այս նպատակի իրականացումը ապահովում է ձեռնարկության երկարաժամկետ առանց ճգնաժամային զարգացում և ներդրումների գործընթացում նրա տնտեսական գործունեության ծավալների աստիճանական ընդլայնում։

Ժամանակակից տնտեսական տեսության ներկայացուցիչները գտնում են, որ ձեռնարկության ներդրումային գործունեության հիմնական նպատակն է ապահովել ձեռնարկության սեփականատերերի բարեկեցությունը, ինչը կոնկրետ արտահայտվում է առավելագույնի հասցնելու մեջ. շուկայական արժեքըձեռնարկություններ։ Այս մոտեցումը կիսում են ներդրումների կառավարման ոլորտի բոլոր ժամանակակից տեսաբանները, որոնք, նրանց կարծիքով, այն ավելի լավ է իրականացնում ձեռնարկության սեփականատերերի ֆինանսական շահերը (շահույթ և ռիսկ՝ հաշվի առնելով ժամանակի գործոնը):

Հաշվի առնելով վերը նշվածը, Ի.Ա. Blank-ը նշում է, որ ներդրումների կառավարման հիմնական նպատակն է ապահովել ձեռնարկության սեփականատերերի բարեկեցությունը ընթացիկ և հեռանկարային ժամանակաշրջաններում:

Ներդրումային գործունեության հիմնական նպատակն է ապահովել ձեռնարկության ներդրումային ռազմավարության իրականացման ամենաարդյունավետ ուղիները: Հիմնական նպատակի իրականացման գործընթացում ներդրումների կառավարման մեխանիզմը պետք է ուղղված լինի նման կարևորագույն խնդիրների կամ նպատակների լուծմանը և մասնավորապես ապահովելու.

Բարձր դրույքաչափեր տնտեսական զարգացումձեռնարկություն, նրա մրցունակությունը արդյունավետ ներդրումային գործունեության շնորհիվ.

Ձեռնարկության ներդրումային գործունեությունից առավելագույն շահութաբերություն (կամ շահութաբերություն) կամ սոցիալական էֆեկտի ձեռքբերում.

ներդրումների իրականացման և ներդրումային գործունեության իրականացման ռիսկերի նվազագույնի հասցում.

Ներդրումների օպտիմալ իրացվելիություն և կապիտալի արագ վերաներդրման հնարավորություններ ներդրումային գործունեության իրականացման արտաքին և ներքին պայմանների փոփոխության դեպքում.

Ներդրումային ռեսուրսների բավարար քանակություն և օպտիմալացում (բոլոր հնարավոր աղբյուրների ձևերն ու մեթոդները) և դրանց կառուցվածքի համապատասխանությունը կանխատեսմանը.

Ձեռնարկության ֆինանսական կայունությունը և վճարունակությունը ներդրումային գործունեության գործընթացում (կանխատեսումներ ներդրումային գործունեության ազդեցության վերաբերյալ նրա ֆինանսական կայունության և վճարունակության մակարդակի վրա)

Ձեռնարկության ընթացիկ ներդրումային ծրագրի և ներդրումային նախագծերի իրականացումն արագացնելու արդյունավետ ուղիների որոնում:

Ներդրումային գործունեության բոլոր դիտարկվող խնդիրները փոխկապակցված են, փոխլրացնող, և, հետևաբար, դրանք պետք է դիտարկվեն և հաշվի առնվեն յուրաքանչյուրի առանձնահատկությունների հետ միասին: Հետազոտության օբյեկտը ներդրումների կառավարման գործընթացներն են, որոնք պարունակում են օբյեկտ, առարկա և կառավարման գործառույթներ:

Ձեռնարկության մակարդակում ներդրումների կառավարումը, հաշվի առնելով առաջադրանքների դիտարկված համակարգը, ներառում է Աղյուսակում առաջարկված գործառույթների կատարումը: 1.3.

Աղյուսակ 1.3. Ձեռնարկության ներդրումների կառավարման համակարգի գործառույթները

	Գործառույթ
	Ներդրումային շուկայի զարգացման վերլուծություն և կանխատեսում	Հետազոտվում և վերլուծվում է պետության, արդյունաբերության, տարածաշրջանի ներդրումային շուկան և այդ գործոնների ազդեցությունը ձեռնարկության ներդրումային գործունեության վրա (իրական և ֆինանսական ներդրումներ): Ուսումնասիրվում են ձեռնարկության ներդրումային գործունեության իրավական պայմանները և ներդրման հնարավոր ձևերը։ Ձեռնարկության վերլուծության, նպատակների, նպատակների և խնդիրների հիման վրա ձևավորվում է ընդհանուր ներդրումային շուկայի և առանձին ձեռնարկության գործունեության կանխատեսում.
	Ձեռնարկության ներդրումային գործունեության ռազմավարական ուղղությունների մշակում	Հիմնվելով ձեռնարկության զարգացման նպատակային ոլորտների (տնտեսական զարգացման ընդհանուր ռազմավարության) և նրա ներդրումային հնարավորությունների (ներքին ներդրումային ռեսուրսների առկայության և ներգրավման հնարավորության) և ներդրումային շուկայի կանխատեսման վրա, ձևավորվում է ներդրումային գործունեության համակարգը. ձևավորվել է՝ մասնակցություն պետության, արդյունաբերության, տարածաշրջանի ներդրումային նախագծերին (IP) և նպատակային ներդրումային ծրագրերին և երկարաժամկետ հեռանկարում դրա հիմնական ուղղություններին։ Որոշվում են կարճաժամկետ ամենաառաջնահերթ խնդիրները
	Ներդրումային ռեսուրսների ձևավորման ռազմավարության մշակում (ֆինանսական և իրական ներդրում) ձեռնարկություններ	Որոշվում է ձեռնարկության ներդրումային ռազմավարության իրականացման համար անհրաժեշտ ներդրումային ռեսուրսների ընդհանուր անհրաժեշտությունը: Հաշվարկվում է ներդրումային ռեսուրսների ձևավորման հնարավորությունը բոլոր հնարավոր աղբյուրներից՝ սեփական, փոխառու և փոխառու: Որոշվում է ներդրումային ռազմավարության իրականացման համար միջոցներ ներգրավելու նպատակահարմարությունը։ Ներդրումային ռեսուրսների աղբյուրների կառուցվածքի օպտիմալացումն ու դրանց օգտագործման արդյունավետությունն ու ռացիոնալությունն ապահովելը հրամայական է։ Անհրաժեշտ է ապահովել ֆինանսական կայունությունև ձեռնարկության վճարունակությունը
	Դասարան ներդրումային գրավչություն IP և ամենաարդյունավետների ընտրություն	Ընտրված է ներդրումային նախագծերի ուսումնասիրության և վերլուծության համար, որոնք առավել համահունչ են ձեռնարկության ներդրումային ռազմավարությանը. կատարվում է դրանց մանրակրկիտ ուսումնասիրություն, հաշվարկվում են յուրաքանչյուր առանձին ՄՍ-ի տնտեսական արդյունավետության ցուցանիշները և դրանց ընտրությունն իրականացվում է որոշակի չափանիշներով.

Շարունակություններդիր. 1.3

	Առանձին ֆինանսական գործիքների (ՖՀ) ներդրումային որակների գնահատում և դրանցից ամենաարդյունավետների ընտրություն	Դիտարկվում են ֆինանսական գործիքների (արժեթղթերի) առաջարկները շուկայում. գնահատվում են դրանց ներդրումային որակների անհատական ​​ցուցանիշները. հաշվարկվում է դրանց իրական շուկայական արժեքը. ընտրվում են ամենաարդյունավետները և
	Ներդրումային պորտֆելի ձևավորում և դրա գնահատում ըստ եկամտաբերության, ռիսկի և իրացվելիության չափանիշների	Հաշվի առնելով ներդրումային ռեսուրսների ներգրավման հնարավորությունները և շահութաբերության հաշվարկված ցուցանիշները և ռիսկի մակարդակը յուրաքանչյուր անհատ ձեռնարկատիրոջ և ֆինանսական գործիքի համար, ընտրություն է կատարվում դրանց անմիջական իրականացման համար հետևյալ փուլերով. Ձևավորվում է ներդրումային պորտֆել և համամասնությունները իրական և ֆինանսական ներդրումներընդհանուր առմամբ; Ամենաարդյունավետ (վերադարձ դեպի ռիսկ հարաբերակցություն) IP-ն (ներդրումների համար FI) ընտրվում են յուրաքանչյուր ձևի համատեքստում. Պորտֆելի իրացվելիությունը գնահատվում է
	Անհատական ​​ներդրումային ծրագրերի և նախագծերի իրականացման ընթացիկ պլանավորում և գործառնական կառավարում (պլանների և բյուջեների համակարգ)	Մշակվում են անհատական ​​IP-ի իրականացման օրացուցային պլաններ և դրանց բյուջեները: Ձևավորվել է տարբեր տեսակներներդրումային ծրագրերի և նախագծերի ընթացիկ պլանավորման և կառավարման պլաններ: Սա թույլ է տալիս արդյունավետ կառավարել ձևավորված ներդրումային պորտֆելը։
	Անհատական ​​ներդրումային ծրագրերի և նախագծերի իրականացման մոնիտորինգի կազմակերպում` հիմնված ցուցանիշների համակարգի և այդ ցուցանիշների շեղման գործոնների բացահայտման վրա.	Ձևավորվում է յուրաքանչյուր ներդրումային ծրագրի և առանձին ներդրումային նախագծերի իրականացման հետ կապված ցուցանիշների համակարգ. որոշվում է տեղեկատվության հավաքման և վերլուծության հաճախականությունը. որոշվում են յուրաքանչյուր ծրագրի բոլոր ցուցանիշների ուշացման կամ շեղման հետ կապված հիմնական գործոնները, ինչը թույլ է տալիս արագ արձագանքել և վերացնել տարբեր խոչընդոտներ ծրագրերի և նախագծերի արդյունավետ իրականացման համար:
	Անարդյունավետ IP-ի (որոշ ֆինանսական գործիքների վաճառք) ներդրման ժամանակին դադարեցման (ելքի) և կապիտալի վերաներդրման վերաբերյալ որոշումների նախապատրաստում.	Արտաքին և ներքին գործոնների փոփոխությունների պատճառով առանձին ներդրումային նախագծերի (FI) փաստացի կամ ակնկալվող արդյունավետությունը կարող է շատ ավելի ցածր լինել, քան հաշվարկվածը: Հետևաբար, որոշում է կայացվում դուրս գալ նման ներդրումային նախագծերից (անհատական ​​ՖՀ-ի վաճառք) և որոշվում են այդ ելքի ձևերը (իրացում, կորպորատիվացում և այլն): Համապատասխանաբար, ներդրումային պորտֆելը ճշգրտվում է՝ ընտրելով այլ IP կամ FI, որտեղ ազատված կապիտալը վերաներդրվում է:

Վերահսկեք հարցերն ու առաջադրանքները

1. Ընդլայնել «ներդրում» հասկացությունը մակրո և միկրո մակարդակներում:

2. Պատմել մասին համախառն ներդրումներև նկարագրիր դրանք:

3. Ընդլայնել մաքուր ներդրման էությունը:

4. Անվանեք ձեռնարկության ներդրումները և դրանց դասակարգումը:

բ. Նկարագրեք ներդրումների կառավարման բովանդակությունը:

6. Անվանեք պետական ​​մակարդակով ներդրումների կառավարման գործառույթները.

7. Որո՞նք են ներդրումային կառավարման իրականացման սկզբունքները:

8. Ո՞րն է ձեռնարկության ներդրումային գործունեության հիմնական նպատակը։

9. Տրե՛ք ներդրումային գործունեության հիմնական գործառույթների բնութագիրը.

գրականություն

1. Ուկրաինայի տնտեսական օրենսգիրք // Ուկրաինայի պաշտոնական տեղեկագիր. - 2003. - .№ 11. - S. 303-458.

2. Ուկրաինայի օրենքը «Արժեթղթերի և ֆոնդային բորսա« // Ուկրաինայի Գերագույն Ռադայի Վեդոմոստի. - 1991 թ. - թիվ 38. - էջ 1069-1083:

3. Ուկրաինայի «Ներդրումային գործունեության մասին» օրենք // Ուկրաինայի Գերագույն Ռադայի Վեդոմոստի. - 1991. - No 47. - S. 1351-1359 թթ.

4. Ուկրաինայի «Գործարար սուբյեկտների մասին» օրենք // Ուկրաինայի Գերագույն Ռադայի Վեդոմոստի. - 1991. - No 49. - S. 1403-1 425:

5. «Օտարերկրյա ներդրումների մասին» Ուկրաինայի օրենք // Ուկրաինայի Գերագույն Ռադայի «Վեդոմոստի». - 1992. - No 26. - S. 818-832.

6. Դատարկ Ի.Ա. Ներդրումների կառավարում. - M.: JV «Item LTD»: United London Trade Limited, 1995. - 448 p.

7. Դատարկ Ի.Ա. Ֆինանսական կառավարման ռազմավարություն և մարտավարություն. - M.: SP "Item LTD": ADEF - Ուկրաինա, 1996. - 534 p.

8. Դատարկ Ի.Ա. Ֆինանսական կառավարում. Պրոց. լավ. - Մ.: Նիկա-Կենտրոն, 1999. - 528 էջ.

9. Բլեչ Յու., Գյոթե Վ. Ներդրումային հաշվարկներ. Ներդրումային նախագծերի գնահատման մոդելներ և մեթոդներ. Պեր. անգլերենից։ - Կալինինգրադ: Amber Tale, 2000. - 414 p.

10. Բոչարով Վ.Վ. Ներդրումների կառավարում. - Սանկտ Պետերբուրգ: Peter, 2000. - 160 p.

11. Գրինևա Վ.Մ., Կոյուդա Վ.Ա. Բառարանտնտեսական տերմիններ. Պրոց. նպաստ. - X .: Գրիֆ, 2001. - 184 էջ.

12. Գրինևա Վ.Մ. «Koyuda V.A., Lepeyko TI., Koyuda A.P. Ներդրումային գործունեության զարգացման հիմնախնդիրները. Մենագրություն / V.M. Grinev. - X., KhDEU, 2002 թ. - 464 p.

13. Dolan E. J., Line D. Market: մակրոտնտեսական մոդել. - Սանկտ Պետերբուրգ, 1992. - 369 էջ.

14. Ներդրումներ. Պրոց. նպաստ. / Վ.Ն. Գրինևա, Վ.Ա. Կոյուդա, Տ.Ի. Լեպեյկո, Ա.Պ. Կոյուդա; Ընդհանուր տակ խմբ. Վ.Մ. Գրինեւը։ - 2-գևիդ., Դոոպր. և լրացուցիչ -X.: Inzhek, 2004. - 404 p.

15. Ներդրումների կառավարում. Պրոց. նպաստ. / Վ.Ն. Գրինևա, Վ.Ա. Կոյուդա, Տ.Ի. Լեպեյկո, Ա.Պ. Կոյուդա, Յու.Մ. Մեծ; Ընդհանուր տակ խմբ. Վ.Մ. Գրինեւը։ - X .: Inzhek, 2004. - 368 p.

16. Ներդրումների կառավարում. Պրոց. նպաստ. / Վ.Ն. Գրինևա, Վ.Ա. Կոյուդա, Տ.Ի. Լեպեյկո, Ա.Պ. Կոյուդա, Յու.Մ. Մեծ. - 2-րդ հրատ., Doopr. և լրացուցիչ - X .: Inzhek, 2005. - 664 p.

17. Քեյնս Ջ Ընդհանուր տեսությունզբաղվածություն, տոկոսներ և փող // Տնտեսական դասականների անթոլոգիա. - Մ., 1993. - 362 էջ.

18. Կովալև Վ.Վ. Ներդրումային նախագծերի գնահատման մեթոդներ. Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 1998. - 144 էջ.

19. Լիպսից Ի.Վ., Կոսով Վ.Վ. Ներդրումային նախագիծՊատրաստման և վերլուծության մեթոդներ. - Մ.: ԲԵԿ, 1996. - 365 էջ.

20. McConnell K.R., Brew S.L. Տնտեսագիտություն. - Մ., 1992. - 1115 էջ.

21. Փերար Ջ. Ֆինանսական կառավարում. վարժություններով. - Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 1999. - 480 էջ.

22. Քաղաքական ՏնտեսությունԲառարան / Under. խմբ. Ա.Ն. Օզերելևա և ուրիշներ - Մ.: Պոլիտիզդատ, 1990 թ. - 467 էջ.

23. Սերգեև Ի.Վ., Վերետեննիկովա Ի.Ի. Ներդրումների կազմակերպում և ֆինանսավորում. Պրոց. նպաստ. - Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2000. - 272 էջ.

24. Ներդրումների կառավարում` 2 հատորով / Վ.Վ. Շերեմետ, Վ.Պավլյուչենկո, Վ.Դ. Շապիրո և ուրիշներ - Մ .: Բարձրագույն: դպրոց, 1998. T. 1 - 416 p.; T. 2 - 512 p.

25. Ֆեդորենկո Վ.Տ., Ներդրումների կառավարում. Պրոց. նպաստ. K.: MAUP, 1999. - 191 p.

26. Ֆինանսական և տնտեսական բառարան / Ed. Մ.Նազարովա. - M.: Finstatinform, 1995. - 224 p.

27. Չեռնով Վ.Ա. Ներդրումային ռազմավարություն. Պրոց. նպաստ բուհերի համար. - M.: UNITI - DANA, 2003. - 158 էջ.

28. Տնտեսական հանրագիտարան. Քաղաքական տնտեսություն / Գլ. խմբ. Ա.Մ. Ռումյանցև. - Մ., 1972. - 745 էջ.

Ինչու՞ ընդհանրապես ներդրումներ կատարել: Ինչ են նրանք? Երկու հիմնական նպատակ կա՝ շահույթ ստանալը և կապիտալի պահպանումը։ Իհարկե, կոնկրետ մարդկանց համար լրացուցիչ նպատակներկարող է շատ տարբեր լինել: Օրինակ՝ հարազատներին օգնելը, բարեգործությունը, ծերության ժամանակ ինքն իրեն ապահովելը։ Ի դեպ, վերջինը քաղաքացիների համար Ռուսաստանի Դաշնությունայժմ ավելի ու ավելի արդիական է դառնում. կենսաթոշակային օրենսդրության վերջին նորամուծությունները մեզ թույլ են տալիս բարձր աստիճանի վստահությամբ ասել հիմա, որ մենք չենք կարող ակնկալել առողջական կենսաթոշակ մեր սիրելի պետությունից: Ավաղ.

Նաև ներդրումներ կատարելիս արդեն ուղղակի նպատակներն են.

- Շահույթի մաքսիմալացում: Շահույթը սովորաբար հաշվարկվում է որպես ներդրված միջոցների տոկոս որոշակի ժամանակահատվածի համար՝ մեկ տարվա, ամսվա, շաբաթվա համար: Որքան բարձր է այս ցուցանիշը, այնքան ավելի հաջող կարելի է համարել ներդրումը։

- Ներդրումների վերադարձի նվազագույնի հասցնել: Որքան կարճ ժամանակահատվածը, որի համար դուք կարող եք վերադարձնել ձեր սկզբնական կապիտալը, այնքան ավելի գրավիչ կլինի ներդրումները:

- Ռիսկերի նվազեցում: Ներդրումային գործընթացի ամենակարևոր մասերից մեկը: Որքան ցածր են սկզբնական կապիտալի կորստի, եկամուտներ չստանալու ռիսկերը, այնքան ավելի հաջող է ներդրումը: Շատ համապատասխան թիրախ ներդրողների համար, հատկապես տարեցների համար, ովքեր չեն կարող իրենց թույլ տալ ագրեսիվ, բարձր եկամտաբեր ներդրումային ռազմավարություններ: Այս պարամետրը հաճախ հակադարձ համեմատական ​​է շահութաբերությանը, այսինքն՝ որքան ռիսկային է ներդրումը, այնքան շահութաբերության առումով այն ավելի հետաքրքիր է դիրքավորվում և հակառակը։ Չնայած ռիսկերի հմուտ կառավարման դեպքում դուք կարող եք հասնել գրեթե 100% մակարդակի:

Անձամբ ինձ համար առավել համապատասխան են հետևյալ ներդրումային նպատակները.
1. Ամենակարևորը կապիտալի պահպանումն ու աճն է։
2. Պասիվ եկամուտ ստեղծող ակտիվների ստեղծում, որոնք բավարար են իմ բոլոր կենսածախսերը հոգալու համար:
3. Իմ լիարժեք ապահովելու ընդունակ կապիտալի կուտակումը ֆինանսական անկախություն. Սա հատկապես կարևոր է դառնում, երբ մեծանում եք:

Իսկ ճշգրիտ թվերով արտահայտված անմիջական նպատակներն ինձ համար հետևյալն են.
1. Ստեղծեք $100,000 կապիտալ երեք տարում:
2. Նույն ժամանակահատվածում կամ ավելի վաղ հասեք ամսական $2000 պասիվ եկամուտի:

Ի՞նչ է ինձ պետք սրա համար: Տարօրինակ է, բայց ներդրողի հիմնական ռեսուրսը փողը չէ, ինչպես կարող է թվալ: Ուրեմն ինչ? Ամենակարևորը ժամանակն է։ Ցավոք սրտի, ես չունեմ այնքան, որքան կցանկանայի: Ներդրողի երկրորդ կարևոր ռեսուրսն ու գործիքը ղեկավարն է։ Գիտելիք, փորձ, ֆինանսական գրագիտություն, որոշումներ գտնելու և կայացնելու, այլ մարդկանց հետ հարաբերություններ հաստատելու ունակություն:

Գործերի օբյեկտիվ վիճակը արտացոլելու համար անհրաժեշտ է նկարագրել նախնական պայմանները, որոնցով ես սկսում եմ լուծել առաջադրանքները: Այսպիսով, ներածական.

- Կապիտալ. Վրա այս պահինմոտավորապես $12,000:
— Պասիվ եկամուտ. Ամսական մոտ 100 դոլար:
— Գիտելիքներ ներդրումների ոլորտում. Ես դա գնահատում եմ որպես բավականին մակերեսային. սովորելու շատ բան կա:
- Փորձ. Փոքր, բայց արդեն շատ բազմակողմանի:
- Տարիք. Ես 32 տարեկան եմ, ժամանակն է մղել:
- Պարտավորություններ. Ոչ ոք. Իդեալական ֆինանսական դիրքըպարտքի առումով։

Ես պլանավորում եմ պարբերաբար հրապարակել հաշվետվություններ իմ առաջընթացի վերաբերյալ իմ նպատակներին հասնելու համար: Ես դեռ չգիտեմ, թե որքան հաճախ եմ դա անելու: Կարծում եմ՝ առնվազն երեք ամիսը մեկ։ Ամեն դեպքում, կարծում եմ, որ սրանք դրանք բավականին հասանելի են սահմանված ժամկետում, և ես շատ հետաքրքիր ճանապարհորդության մեջ եմ:

Բոլոր ֆինանսական հաջողությունները:

Ներածություն………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

Շուկայական տնտեսությունում ներդրումներ կատարելու պատճառները, նշանակությունը և նպատակները………….4

Եզրակացություն…………………………………………………………………………………………….

Հղումներ……………………………………………………………………………………………………

ՆԵՐԱԾՈՒԹՅՈՒՆ

Ներդրումը կապիտալի ներդրումն է, ֆինանսական ռեսուրսներծրագրերում և նախագծերում, ձեռներեցություն, արժեթղթեր, որոնցից ակնկալվում է ծախսերից ավելի եկամուտ ստանալ։

Ներդրումն ամենակարևորն է և ամենասակավը տնտեսական ռեսուրս, որոնց օգտագործումը նպաստում է ձեռնարկությունների արտադրության արդյունավետության և մրցունակության աճին, նոր աշխատատեղերի ստեղծմանը,ե բնակչության զբաղվածությունը և նրա բարեկեցության մակարդակը. Ձեռնարկությունների հաջող գործունեությունը երկարաժամկետ հեռանկարում` ապահովելով դրանց աճի բարձր տեմպերհ զարգացումները մեծապես պայմանավորված են ներդրումային ակտիվության մակարդակովՕ ստի և ներդրումային գործունեության մասշտաբները, որոնց ընդլայնումը տրե կստեղծի հատուկ պայմաններ, եւ առաջին հերթին ներդրումների ծավալների ավելացում եւ դրանց արդյունավետության բարձրացումլուրերում.

«Ներդրում» տերմինը Ռուսաստանում սկսեց լայնորեն կիրառվել շուկայական տարիներինե ձևերը. Ամենատարածված, հաճախ հանդիպողը ներդրումային հասկացությունն է երկարաժամկետ ներդրումներկանխիկ և այլ կապիտալ իրենց երկրում կամ արտասահմանում տարբեր անվանական արժեքների օբյեկտներումԻ գործունեություն, ձեռնարկատիրական նախագծեր, սոցիալ-տնտեսական ծրագրերմ Մենք, նորարարական նախագծերեկամտի համար կամՀետ մեկ այլ օգտակար ազդեցությունից խուսափելը.

Այսպիսով, ներդրումներն արտահայտում են գույքի բոլոր տեսակները և միջլ լեկտուալ արժեքներ, որոնք ներդրվում են ներդրումային ոլորտի օբյեկտներումե Լյու՝ ստանալով տնտեսական (շահույթ) և սոցիալական ազդեցություն։ 1

ՇՈՒԿԱՅԱԿԱՆ ՏՆՏԵՍՈՒԹՅԱՆ ՄԵՋ ՆԵՐԴՐՈՒՄՆԵՐԻ ՊԱՏՃԱՌՆԵՐԸ, ՆՇԱՆԱԿՈՒԹՅՈՒՆԸ ԵՎ ՆՊԱՏԱԿՆԵՐԸ.

Ցանկացած դեպքում տնտեսական համակարգներդրումները ստեղծում են լրացուցիչ պայմաններհիմնական կապիտալի զարգացման համար, որը լինելով գիտատեխնիկական առաջընթացի արդյունքների դրսևորման առանձնահատուկ ձև՝ կանխորոշում է տնտեսության զարգացման հնարավորությունը։

հաստատվել է Ռուսաստանի տնտեսությունԴեֆորմացված ներդրումային մոդելը բնութագրվում էր տնտեսության ֆինանսական և իրական հատվածների մեկուսացմամբ և անարդյունավետ ներդրումային ենթակառուցվածքով, որպես խնայողությունները ներդրումների վերածելու մեխանիզմի օղակ:

Ներդրումների նպատակն է գտնել և որոշել ներդրումների այնպիսի եղանակ, որը կապահովի շահութաբերության պահանջվող մակարդակ և նվազագույն.և ցածր ռիսկ:

Ներդրումների կարևոր բաղադրիչը ներդրումներն առավելագույնի հասցնելն է n միջոցները։ Ըստ բացարձակ արժեքներԴժվար է դատել այլընտրանքային ներդրումների շահութաբերության աստիճանը, ուստի նպատակահարմար է օգտագործելՏ հարաբերական արժեք - շահութաբերություն:

Եկամտաբերությունը սահմանվում է որպես դրամական միջոցների ընդհանուր հոսքերի հարաբերակցությունը ինվե կայանը ենթակա է ներդրումային ծախսերի: Դրամական միջոցների ընդհանուր հոսքը կլինի վերջնական գնի (ներդրման վաճառքի գնի), սկզբնական գնի (ներդրման գնման գինը), ինչպես նաև եկամուտների հանրագումարը.Օ որոնք ներդրողը ստանում է շահաբաժինների տեսքով բաժնետոմս գնելիս կամ իր ստացած տոկոսների տեսքով և n Վստոր՝ ձեռք բերելով պարտատոմս։

Մյուս բաղադրիչը ռիսկն է։ Ներդրումային գործունեության մեջ առկա է ֆինանսական կորուստների վտանգ։ Ներդրումներ կատարելով որոշակի ներդրումային օբյեկտում, ներդրողը կարող է միայն որոշակի վստահությամբ n ներդրումների ապագա վերադարձը կանխատեսելու ունակություն. Ներդրողը լավ գիտի, որ ներդրումների ակնկալվող վերադարձը կարող էժամը էապես տարբերվում են իրական եկամտաբերությունից, որը կնկատվի ներդրումներից հետո n նոգո ժամանակաշրջան. Ասենք՝ նա բաժնետոմսեր է գնել՝ դրանց գնի արագ աճի ակնկալիքով։ե մենք, բայց իրականում բաժնետոմսերի գինը ընկավ և համապատասխանաբար փոխվեցՕ բաժնետոմսերի գործարկում. Փաստորեն, ներդրողի 100% երաշխիքի բացակայությունըժամը ներդրումներից ծրագրված եկամտի արժեքը և կազմում է ներդրումների ռիսկի հիմքըԵվ ազգային գործունեություն։

Ռուսաստանում շուկայական վերափոխումները հանգեցրել են հիմնական մոդելների վերանայմանը ներդրումային գործընթաց.

Այժմ, բացի պետականից, ներառում է տարբեր կառույցներ՝ ներքին և արտաքին իրավական և անհատներ, որը կարող է հանդես գալ որպես ուղղակի կամ պորտֆելի ներդրողներ, և տնտեսվարող սուբյեկտներըներդրումների հեշտացում - առևտրային բանկեր, ֆինանսական հաստատություններ, սարքավորումների մատակարարներ, արտահանման վարկերի ապահովագրման գործակալություններ, տեղեկատվական և խորհրդատվական ընկերություններ: 2

Տնտեսական նոր պայմանները փոխել են պետական ​​ներդրումային քաղաքականությունը, որի հիմնական խնդիրը ներդրումային ակտիվության աճի համար բարենպաստ ներդրումային միջավայրի ստեղծումն է, մրցունակ արդյունաբերություններին և ենթակառուցվածքային օբյեկտներին աջակցելը։

IN հանրային քաղաքականությունՆերդրումների աղբյուրների ակտիվացումն առանձնանում է երկու ուղղություններով.

Նախ՝ ավանդական աղբյուրների բարելավում՝ ձեռնարկությունների սեփական միջոցները, մաշվածության նվազեցումներբյուջեի միջոցները, նպատակային վարկեր, հարմարություններ արտաբյուջետային միջոցներ.

Երկրորդ ուղղությունը վերաբերում է նոր աղբյուրների զարգացմանը՝ միջնաժամկետ վարկեր առևտրային բանկերից, միջոցներ ձեռնարկությունների բաժնետոմսերի թողարկումից, միջոցներ կենսաթոշակային, ապահովագրական և այլ ոչ պետական ​​հիմնադրամներից։

Ներդրումային աջակցության համակարգի ձևավորումը մակրո և միջին մակարդակներում անքակտելիորեն կապված է ռուսական տնտեսական ռեգիոնալիզմի վերափոխման հետ (ուժի ուղղահայաց ամրապնդմամբ, ռեսուրսների և լիազորությունների վերաբաշխմամբ հօգուտ դաշնային կենտրոնի, խոշորների հետագա ընդլայնմամբ. բիզնեսը տարածաշրջաններում, անդրազգային ցանցային կառույցների աճող ազդեցությունը և այլն) և ուղեկցվում է առարկայական, ոլորտային և տարածքային համատեքստում խորացող անհամաչափություններով, ներդրումների համար մրցակցության աճով, ակտուալացնում է ներդրումային աջակցության արդյունավետ ձևերի և մեխանիզմների որոնումը։ Ռուսաստանի մեզոտնտեսական ծայրամաս.

Ներդրումային աջակցության ապակենտրոնացման ժամանակ տեղի է ունեցել տնտեսվարող սուբյեկտների անկախության ընդլայնում ներդրումային ռեսուրսների օգտագործման հարցում, ինչպես նաև սեփականության իրավունքի մի մասի վերաբաշխում մեզո և միկրո մակարդակներում։

Տարածաշրջանային ներդրումային ռեսուրսների ձևավորումը սկսվել է ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների շահույթների հաշվին, որոնք գալիս են հարկերի և տեղական բյուջեների և արտաբյուջետային ֆոնդերին կատարվող մուծումների հաշվին։

Տարածաշրջանային աջակցության զարգացումն ուներ իր դժվարությունները. որոշ մարզերում կասեցվեցին ներդրումային ծրագրերը, ինչի հետևանքով ավելացավ ընթացքի մեջ գտնվող շինարարության ծավալը, մյուսները հայտնվեցին ծանր վիճակում՝ կապիտալ ինտենսիվ և ցածր կենտրոնացվածության պատճառով։ Դրանցում շահութաբեր ճյուղերը, իսկ մյուսները՝ նավթ ու գազ արդյունահանող շրջանները, օգտագործելով պետական ​​աջակցությունը, կարողացան ակտիվացնել ներդրումային գործընթացը և բարելավել սոցիալ-տնտեսական իրավիճակը։

Ֆինանսավորման աղբյուրների վերլուծությունը հնարավորություն է տալիս բացահայտել ներդրումային աջակցության տարածաշրջանային առանձնահատկությունները և որոշել, թե ինչի շնորհիվ որոշ տարածաշրջաններում ներդրումային իրավիճակը զարգացել է ավելի հաջող, ի տարբերություն մյուսների: Տարածաշրջանային ներդրումներն ունեն երկու հիմնական աղբյուր՝ ֆեդերացիայի սուբյեկտների սեփական միջոցներ (շահույթ, ամորտիզացիա, ներտնտեսական պահուստներ, ապահովագրական մարմինների կողմից վճարված միջոցներ) և ներգրավված, որոնք իրենց հերթին կարող են լինել բյուջետային (ՌԴ և տարածաշրջան) և արտաբյուջետային։

Արտաբյուջետային միջոցները ներառում են՝ ձեռնարկությունների սեփական միջոցներ, փոխառու միջոցներ, արտաբյուջետային ֆոնդեր, անհատ կառուցապատողներ, օտարերկրյա ներդրումներ, կոնկրետ ֆոնդեր:

Ֆինանսավորման աղբյուրների ապակենտրոնացման արդյունքում 1990-2003 թթ. Հիմնական կապիտալում ներդրումները նվազել են ավելի քան 4 անգամ։ 1996 թվականից մինչև 1999 թ Ռուսաստանի ներդրումային ֆինանսավորման մեջ գերակշռում են սեփական միջոցներըձեռնարկություններ, և տեսակարար կշիռըփոխառու և փոխառու միջոցները նվազում են.

Մարզերի 95%-ում հավաքագրված միջոցները գերակշռում են ֆոնդերին դաշնային բյուջե. 1998 թվականից ի վեր իրավիճակը փոխվել է՝ ավելանում է ներգրավված միջոցների գերակշռող մարզերի թիվը։ Պետական ​​նպատակային ծրագրերի և ազգային նախագծերի կարևորությունը մեծացավ։

2000-2008 թթ Դաշնային բյուջեի միջոցները գերակշռում են մարզերի 54-66%-ում հավաքագրված միջոցների չափով, իսկ միջոցների չափով. մարզային բյուջեներըանընդհատ նվազում է, մինչդեռ ներգրավված այլ միջոցների տեսակարար կշիռը (ձեռնարկությունների բաժնետոմսերի թողարկումից, կենսաթոշակային, ապահովագրական և այլ ոչ պետական ​​հիմնադրամներից) մասնաբաժինը ավելանում է։ Ներգրավված միջոցներում բանկային վարկերի տեսակարար կշիռն ավելանում է, և մինչև 2008 թվականը դրանք գերակշռում են բյուջետային միջոցներ 15 մարզերում՝ հիմնականում Կենտրոնական թաղամասից։ Այս ամենը վկայում է մարզերի ներդրումային աջակցության արտաբյուջետային աղբյուրների ուժեղացման մասին։ 3

Ռուսաստանի տնտեսությունը, այդ թվում՝ միջոցով օտարերկրյա ներդրումներ, մշակվել է հումքի կցորդի ուղղությամբ արդյունաբերական զարգացած երկրներ, իսկ նրա տնտեսական ու ֆինանսական համակարգդարձել է գերզգայուն աշխարհում տեղի ունեցող տատանումների և սպեկուլյատիվ գործարքների նկատմամբ ֆոնդային շուկաներորը դրսեւորվել է ընթացքում ֆինանսական ճգնաժամՀարավարևելյան Ասիայում և Ռուսաստանում 1998թ.

Անցումային տնտեսություններում ներդրումների աճի համար անհրաժեշտ պայմանը, որպես կանոն, խնայողությունների տոկոսադրույքի բարձրացումն է, օրինակ՝ Արևելյան Եվրոպայի երկրներում ակտիվացման հիմնական խնդիրը ներդրումների համար լրացուցիչ ռեսուրսների որոնումն էր (կրճատման միջոցով): պետական ​​ծախսերում, կորպորատիվ խնայողությունների խթանում, արտահանման աճ), քանի որ այդ երկրներում խնայողությունների մակարդակը 4-5 տոկոսային կետով ցածր է եղել խնայողությունների մակարդակից։

Ռուսաստանում ներդրումների աջակցության համակարգը բաղկացած է աղբյուրների և ֆինանսավորման մեթոդների սահմանափակ միասնությունից (բյուջետային, վարկային, համակցված և ինքնաֆինանսավորում): Այս մեթոդները կիրառող կառույցները շուկայական տարբեր սուբյեկտներ են. ներդրումային հիմնադրամներ, առեւտրային բանկեր, երկու մակարդակի բյուջեներ, ձեռնարկություններ, օտարերկրյա ներդրողներ։

Գլոբալիզացիայի համատեքստում, որն ակտիվացել է Ռուսաստանում շուկայական վերափոխումների գործընթացում, նկատվում է ներդրումային ինստիտուտների տարանջատում հիմնական կապիտալի (տնտեսության իրական հատված) ընդլայնված վերարտադրումից:

Կա կապիտալի և ունեցվածքի սոցիալ-տնտեսական կառուցվածքում որակական տեղաշարժ. Այժմ առաջնահերթությունը ներդրումներին է պատկանում, հետևաբար՝ ֆինանսական կապիտալին, այլ ոչ թե արտադրողականին։

ֆինանսական կապիտալինչպես է տնտեսության նոր հիմքը արտադրողական ներուժը ֆունկցիոնալորեն կախված ռազմավարական ներդրումների ծավալից և կառուցվածքից՝ անկախ ծագումից։ ֆինանսական ռեսուրսներ(ներքին կամ արտաքին):

Ռուսաստանում ներդրումներ կատարելն այն ոլորտն է, որը գտնվում է սաղմնային վիճակում: Այսօրվա հիմնական խոշոր ներդրողներն են օտարերկրյա ընկերություններ. Մեր ներդրումային ոլորտը տուժում է կառավարման վատ որակից, աշխատանքի կոնկրետ մեթոդաբանության բացակայությունից և ներդրողի իրավունքները պաշտպանող օրենսդրության թերզարգացածությունից։ Բայց, չնայած այս թերություններին, Ռուսաստանում ներդրումների ինստիտուտը վերջերս դարձել է ինչպես ներքին, այնպես էլ օտարերկրյա ներդրողների ուշադրության կենտրոն։

Ռուսաստանում ամենապահանջված ներդրումային տարածքները ավանդաբար մնում են նավթի, գազի և մետաղի արդյունահանումը: Սակայն վերջերս նկատվում է ռուսական տեղեկատվական տեխնոլոգիաների ոլորտում ներդրողների հետաքրքրության ինտենսիվ աճի միտում:

Ձեռնարկությունների ներդրումները կարևոր են. Շատերի զարգացման մեջ ժամանակակից ձեռնարկություններՄեծ նշանակություն ունեն արտադրության մեջ ներդրումները, որոնք թույլ են տալիս արդիականացնել տեխնիկական սարքավորումները, տեղադրել ժամանակակից սարքեր որոշակի արտադրանքի արտադրության համար, ինչպես նաև վերակառուցել ամբողջ ձեռնարկությունը որպես ամբողջություն:

Միաժամանակ կապիտալի ներհոսքը ձեռնարկություններին թույլ կտա.

• զգալիորեն բարելավել արտադրության սարքավորումները.
• օգտագործել ավելի ժամանակակից տեխնոլոգիաներ;
• բարելավել արտադրանքի որակը
• ստեղծել նոր շուկաներ:

Այն առանձնահատուկ տեղ է գրավում վենչուրային ներդրումձեռնարկություններ, ինչը հնարավորություն է տալիս զարգացնել գիտելիքատար նոր ճյուղեր։ Այս դեպքում ներդրողները պետք է տեղյակ լինեն նման ներդրումների բարձր ռիսկի մասին։

Ձեռնարկություններում ներդրումներ կատարելու նպատակը շահույթ ստանալն է, մինչդեռ ձեռնարկությունում ներդրումները կարող են ներառել կապիտալի ներդրման մի քանի եղանակներ.

• գույքի ամբողջ ձեռնարկության ձեռքբերում.
• ներդրումներ կատարել կանոնադրական կապիտալ;
• բաժնետոմսերի կամ այլ արժեթղթերի գնում.
• սարքավորումների, լիցենզիաների, ապրանքային նշանների և այլ գույքի ձեռքբերում.

Ձեռնարկության զարգացման ճիշտ ուղին ռազմավարական կառավարման հիմքն է, որը պահանջում է կազմակերպության աշխատանքի հստակ, լավ մշակված մեխանիզմ ներկա տնտեսական պայմաններում: Ներդրումային կազմակերպության քաղաքականության մակարդակի վրա ազդող գործոններն առաջին հերթին կախված են մեր երկրի տնտեսության մեջ ներդրումների ակտիվությունից, դրանք են գնաճի և հարկերի մակարդակը, ներդրումային ներդրումների ցածր արդյունավետությունը, ինչպես նաև ներդրումային ռիսկի բարձրացումը:

Հիմնական քաղաքականության շրջանակը ներդրումային ձեռնարկությունավելի արդյունավետ արդյունքի համար ներդրումների չափը, ուղղությունը և կազմակերպումը բացահայտելն է: Վերլուծելով ձեռնարկության գործունեության տեսակը՝ կարելի է տեսնել ներդրումային քաղաքականության երկու ընդգծված տեսակ՝ սրանք կապիտալ ձևավորող կապիտալ են. պորտֆելի ներդրում, ներդրումներ և ներդրումներ։ Քաղաքականության երկու ուղղություններն էլ ունեն իրականացման իրենց առանձնահատկությունները։ Ելնելով դրանից՝ ներդրումային կազմակերպության քաղաքականության բնականոն գործունեության համար անհրաժեշտ են կանոնավոր հետազոտություններ ձեռնարկության ներքին և արտաքին ոլորտներում, կարիքները որոշելու, որոնելու և ներդրումային հեռանկարները զարգացնելու համար:

Որպես զարգացման մաս ֆինանսական տնտեսությունպետությունը ձեռք է բերում այս տնտեսության մակրոսուբյեկտներից մեկի հատկությունները։

Նրանք միասին ձևավորում են ռազմավարական ներդրումների շուկա, որը ստեղծում է տնտեսական աճի հաղորդագրություն, որը տարածվում է շուկայի բոլոր ոլորտների և մակարդակների վրա:

Ռազմավարական ներդրումային շուկան դառնում է գլոբալացման մեջ Ռուսաստանի ընդգրկման գործընթացի ակտիվացման ֆունկցիա։

Ոլորտային և տարածքային (տարածաշրջանային) կառուցվածքից կապիտալ ներդրումներկախված է նրանցից տնտեսական արդյունավետությունը. Ներդրումային կառուցվածքի զարգացման գործում անցումային շրջանբացահայտվել են հետևյալ քայլերը.

Առաջին փուլը՝ «ստեղծագործական ոչնչացում»՝ մինչև 1998 թվականի ֆինանսական ճգնաժամը (կրճատում ներդրումային ծախսեր) - բնութագրվում էր ինտենսիվ կառուցվածքային խափանումով. տեսակարար կշիռը արտադրական տարածքներդրումները 56,7-ից նվազել են մինչև 40,5%, սակայն աճել է տրանսպորտի և կապի, առևտրի և ծառայությունների տեսակարար կշիռը, ինչը բնորոշ չէր ներդրումների զարգացման խորհրդային շրջանին։

Երկրորդ փուլը՝ 1998թ.-ից հետո վառելիքի բաղադրիչի շնորհիվ կտրուկ աճեց արդյունաբերության մասնաբաժինը ներդրումային կառուցվածքում, մինչդեռ արտադրական ճյուղերն ընկան, իսկ 2001-2003թթ. Մեքենաշինության ոլորտում ներդրումների աճի տեմպերը նկատելիորեն աճել են։ Ներդրումային բումի առանձնահատկությունն էր ներդրումների արագ աճը կապիտալ վերանորոգումհնացած սարքավորումներ.

Երրորդ փուլը` 2003թ.-ից: Ըստ տնտեսության ոլորտների ներդրումների բաշխումը փոխվել է. վառելիքի և սննդի արդյունաբերության մեջ ներդրումների տեսակարար կշիռը փոքր-ինչ նվազել է, առևտրի և ֆինանսական արդյունաբերության ոլորտում կայունացել է, տրանսպորտի ոլորտում` կայուն աճ, ինչը համահունչ է համաշխարհային միտումներին։ 4

Միջին մակարդակում ներդրումային աջակցության վերլուծությունը ներառում է ոլորտային և տարածաշրջանային ասպեկտներ:

Վերջինս շատ կարևոր է Ռուսաստանի համար տարածքի հսկայական լինելու, պայմանների բազմազանության, հստակ տարածաշրջանային քաղաքականության բացակայության պատճառով։

Արդյունքում շուկայի վերափոխման գործընթացում նկատվել է ներդրումային միջավայրի տարբերակում, ինչը մեծացրել է ներքին և արտաքին կապիտալի տարածաշրջանային անհավասար բաշխումը։

Բարեփոխումների տարիներին Ռուսաստանը չկարողացավ ներգրավել ոչ ակնկալվող ծավալները, ոչ էլ ապահովել օտարերկրյա կապիտալի պատշաճ «որակը»։ Ընդհանուր առմամբ, Ռուսաստանի տնտեսությունում օտարերկրյա ուղղակի ներդրումների ծավալը աննշան էր և բնութագրվում էր անկայուն դինամիկայով, քանի որ այլ երկրների հետ հարաբերություններում.

Ռուսաստանը հենվում էր անբավարար մրցակցային առավելությունների վրա (հիմնականում Բնական պաշարներ).

UNCTAD-ի գնահատականներով՝ Ռուսաստանը ներառված է ՕՈՒՆ ներգրավելու մեծ ներուժով և դրանց ցածր ներհոսքով երկրների խմբում։ Երկրին դեռ չի հաջողվել ՕՈՒՆ-ի ներհոսքը վերածել ներդրումային գործընթացի ակտիվացման արդյունավետ գործոնի։ Այն զիջում է համաշխարհային միջինից և մի շարք «զարգացող շուկաներից»՝ ՀՆԱ-ում ՕՈՒՆ-ի պաշարների մասնաբաժնի առումով:

Գլոբալացման գործընթացի հիմնական հիմքը առևտրատնտեսական և ֆինանսական ինտեգրումն է: Դա արտացոլվել է նաև դեպի Ռուսաստան արտասահմանյան մուտքերի տեսակների վրա՝ 90-ականների վերջից։ Օտարերկրյա ներդրումներում մեծ մասնաբաժին են զբաղեցնում այլ ներդրումները, ընդ որում՝ առևտրի և այլ վարկերի հաշվին։

ՕՈՒՆ-ի բաշխման մեջ կա միջտնտեսական ասպեկտ:

Այսպիսով, Պրիմորսկի երկրամասում ՕՈՒՆ-ի պաշարների գրեթե երկու երրորդն իրականացնում են Ճապոնիայի, Կորեայի Հանրապետության, ԱՄՆ-ի և Չինաստանի ընկերությունները: 1998-ին Ռուսաստանը դարձավ APEC-ի լիիրավ անդամ, որի անդամ են ևս 20 պետություններ (առաջատարը ԱՄՆ-ն է, Կանադան, Ճապոնիան; NIS՝ Ինդոնեզիա, Թաիլանդ, Հարավային Կորեա, Սինգապուր, Հոնկոնգ և Չինաստան): Դրան նպաստում է նաև տնտեսությունների փոխլրացումը. APEC-ի տարածաշրջանը հարուստ է Ռուսաստանի և Ռուսաստանի համար անհրաժեշտ հումքով և կապիտալի աղբյուրներով. ժամանակակից տեխնոլոգիաներ. Ռուսաստանը ներառված է ինտեգրացիոն գործընթացներում իր ռեսուրսների, տեխնոլոգիաների, առևտրային և ձկնորսական նավատորմի, հեռահաղորդակցության և ռեկրեացիոն ներուժի շնորհիվ։ Իսկ տարածաշրջանի երկրների և Ռուսաստանի Հեռավորարևելյան շրջանների տարածքային մերձեցումը նպաստում է տնտեսական գործընկերությանը, մասնավորապես, տրանսպորտային ծախսերի խնայողության շնորհիվ։

Օտարերկրյա ներդրումների տարածքային բաշխումը մեծապես որոշվում է. 2) մարզերի մրցակցային առավելությունները (գիտական, տեխնիկական և ենթակառուցվածքային ներուժ, շուկայական ինստիտուտների զարգացում).

Հեռավոր երկրների օտարերկրյա ներդրողների համար որոշիչ գործոնը Մոսկվայի և տարածաշրջանի տարածքի տնտեսական առաջնորդությունն ու ենթակառուցվածքների զարգացումն է։ Մոսկվայի մարզում կան բազմաթիվ գիտահետազոտական ​​և արտադրական համալիրներ և փորձարարական արտադրական օբյեկտներ: Ահա Ռուսաստանում «գիտական ​​քաղաքների» ամենաբարձր համակենտրոնացումը։

Ուստի ՕՈՒՆ-ի տարածքային բաշխումն առանձնանում էր կենտրոնացվածությամբ (գրեթե 80%) Կենտրոնական շրջանում, Սանկտ Պետերբուրգում, Սվերդլովսկում և Տյումենի մարզերում։ Նպաստների վերլուծություն օտարերկրյա ներդրումներցույց տվեց, որ օտարերկրյա ներդրողներին գրավում են խոշոր արդյունաբերական և ռեսուրսներ արտադրող տարածաշրջանները, ինչպես նաև նրանց արդյունաբերության բարձր դիվերսիֆիկացիան:

Աշխարհագրորեն մոտ պետությունների համար հարևանության էֆեկտը թույլ է տալիս խնայել տրանսպորտային ծախսերը (արտասահմանյան բաղադրիչներից հավաքում)՝ տեղեկացնելով պոտենցիալ ներդրող-մասնակիցներին. արտաքին առևտուրսահմանամերձ շրջաններում, ինչպես նաև համակարգել և ղեկավարել մայր ընկերությունից:

Հետևաբար, արդեն տեղադրված են հարևան երկրների ԱԹԿ-ների առաջին ներդրումները խոշոր քաղաքներՊսկովի մարզում գերակշռում են ՕՈՒՆ Էստոնիայից և Լատվիայից, Կարելիայում՝ Ֆինլանդիայից, իսկ շվեդ, դանիացի, հոլանդացի և բրիտանացի ներդրողները նախընտրում են Հյուսիսարևմտյան դաշնային շրջանը։ Դրա համար անհրաժեշտ է զարգացած արդյունաբերական և տրանսպորտային ենթակառուցվածք:

90-ական թթ. աշխարհը մեծ փոփոխություններ է կրել արդյունաբերական ենթակառուցվածքների ոլորտում։

Ենթակառուցվածքների զարգացման նոր փուլը պահանջում էր հսկայական ներդրումներ (ՀՆԱ-ի 4-6%-ը), որոնց աղբյուրը գնալով դառնում էր մասնավոր կապիտալը՝ պահպանելով պետության դիրքերը։ Հենց այս ասպեկտը Ռուսաստանում պահանջում է ֆինանսական խթանների տարբերակում ըստ տարածաշրջանների և հանրային ենթակառուցվածքային ներդրումների զարգացում։ Կառավարության աջակցությունենթակառուցվածքը, դրա ներդրումը հանգեցնում է մասնավոր ներդրումների:

ՕՈՒՆ-ի ներհոսքի միջտարածաշրջանային տարբերությունները կապված են ձեռնարկությունների համար առաջին վայրերի ընտրության և օտարերկրյա կապիտալի տարածման հետագա ուղղությունների հետ: Տարածաշրջանային ռազմավարություններԵՄ երկրների գրեթե բոլոր ներդրողները նկարագրված են հիերարխիկ-ալիքային դիֆուզիոն սխեմաներով (բացառությամբ հումքի արդյունահանման նախագծերի), ինչը հանգեցնում է Ռուսաստանում օտարերկրյա բիզնեսի տարածքային կենտրոնացման աստիճանական նվազմանը:

Օտարերկրյա ընկերությունների կողմից ռուսական շուկայի զարգացման առանձնահատկությունների վերլուծությունը ցույց է տվել, որ Ռուսաստանի և ԵՄ-ի միջև ներդրումային հարաբերություններում տեղաշարժերը պայմանավորված են ոչ միայն տարածաշրջաններում և ամբողջ երկրում ներդրումային միջավայրի փոփոխություններով, այլև Օտարերկրյա ներդրումների տարածական տարածման ընդհանուր օրինաչափությունների գործողություն. ՕՈՒՆ թիրախային տարածաշրջանների թիվն աճում է, ՕՈՒՆ-ի ոլորտային կառուցվածքը, ներդրումային փոխգործակցության նոր ձևեր են ի հայտ գալիս:

Այսպիսով, ժամանակակից համակարգՌուսաստանի տարածաշրջանների ներդրումային աջակցությունը բնութագրվում է նրանում տեղի ունեցող գործընթացների անկայունությամբ, հին և նոր մոդելների տարրերի համադրությամբ, ինչը հիմնովին տարբերում է տարածաշրջանային կայուն տնտեսություններից։ 5

ԵԶՐԱԿԱՑՈՒԹՅՈՒՆ

Ներդրումները շատ կարևոր դեր են խաղում տնտեսության մեջ։ Հիմնական էշԱ չամի, որը պետք է խթանի տնտեսության զարգացումը և ապահովիՀետ կայուն տնտեսական աճ:

Շարունակական ներդրումները ամենաբարձր մակարդակով նպաստում են տնտեսության կայուն զարգացմանը որպես աև ներդրված ձեռնարկության կամ կազմակերպության՝ առանձին, և ամբողջ պետության՝ որպես ամբողջության։

Այսպիսով, ներդրումները երաշխավորում են մշտական ​​ևե երկարաժամկետ հեռանկարում կազմակերպությունների դրական զարգացումը՝ բարելավելով n շուկայում իրենց արտադրանքի ծախսարդյունավետությունը և մրցունակությունը, որն իր հերթինե Այն ապահովում է նոր աշխատատեղերի ստեղծում, գործազրկության մակարդակի նվազումԵվ tsy՝ բարելավելով բնակչության բարեկեցությունը և բարելավելով նրա կենսամակարդակը։

Ամբողջ պետության տնտեսության զարգացումը երաշխավորում է այնպիսի խնդիրների լուծում, ինչպիսիք են բնապահպանության, առողջապահության, կրթական համակարգի զարգացումը և այլն։

Այսօրվա դժվար աշխարհում տնտեսական վիճակըբազմաթիվ օրգԱ Նիզացիաները և մասնավոր ներդրողները վախենում են կապիտալ ներդնել տարբեր նախագծերումՕ կայունության հաստատմանը և տնտեսության զարգացմանը խոչընդոտող նախագծեր։ 6

ՄԱՏԵՆԱԳՐՈՒԹՅՈՒՆ

1 Ռոդիմկինա Ա.Մ. Ռուսաստան. Տնտեսություն և հասարակություն. - Սանկտ Պետերբուրգ: «Զլատոուստ» հրատարակչություն. - 2007. - 160 էջ.

2 Կորչագին Յու.Ա. Ժամանակակից տնտեսությունՌուսաստան. Դոնի Ռոստով: Phoenix հրատարակչություն. - 2008. - 672 էջ.

3 ԵՄ և Ռուսաստան. ուղղակի ներդրումներից մինչև ներդրումային համագործակցություն / Ed. խմբ. Ա.Վ. Կուզնեցով. Համաշխարհային տնտեսության ինստիտուտ և պրակտիկանտ. հարաբերություններ RAS. - M.: Nauka, 2008. - S. 47-49.

4 Եվստիգնեևա Լ.Պ. Տնտեսական աճ. Լիբերալ այլընտրանք. Միջազգային ինստիտուտ տնտ և քաղաքական. հետազոտություն ՌԱՆ. - M.: Nauka, 2005. - 482 p.

5 Druzhinin A.G., Dzhurbina E. Տնտեսական զարգացման տարածաշրջանային պարադիգմ. միջկառավարական փոխանցումներ. - Դոնի Ռոստով: Ռուսական պետական ​​համալսարանի հրատարակչություն, 2005 թ. - Ս. 14-50:

6 Գրեբնև Լ.Ս. Տնտեսագիտություն. - Մ.: Լոգոս հրատարակչություն: - 2010. - 408 էջ.

ԷՋ \* ՄԻԱՑՈՒՄ 3