Կապիտալ և դրա ստեղծման գործիքներ. Ձեռնարկության ներդրումային կապիտալը Ներդրումային կապիտալը ներառում է

Շուկայի զարգացման հիմնական պայմանը ներդրումների ներգրավումն է և կապիտալի վերաբաշխումը այն հատվածներին, որոնք հատկապես ֆինանսավորման կարիք ունեն։

Առևտրային գործունեություն ծավալելու և շահույթ ստանալու համար տնտեսվարող սուբյեկտներըստեղծել ներդրումային կապիտալ. Դրա առկայությունը հնարավորություն է բիզնեսում որոշակի արդյունքների հասնելու միջոցների ճիշտ ներդրման միջոցով։

Ներդրումային կապիտալի ձևավորման աղբյուրները

Ինչ վերաբերում է աղբյուրներին պարտքով գումար, ապա դա ամենից հաճախ է ֆինանսական հաստատություններզարգացման նպատակով վարկավորում. Ոչ բոլոր ազատ ֆոնդերը կարող են համարվել ներդրումային կապիտալ, այլ միայն նրանք, որոնք ներդրվել են ակտիվներում և ուղղված են որոշակի տնտեսական էֆեկտի (շահույթի) ձեռքբերմանը: Գումարը կարող է ներդրվել ինչպես ձեռնարկության իրական ակտիվներում (արտադրության մեջ), այնպես էլ ֆինանսական գործիքներ(ավանդներ, արժեթղթեր):

Ինչպես ցույց է տալիս պրակտիկան, բիզնես նախագծերի իրականացման հիմնական ներդրողը և կառավարության ծրագրերըերկրի բնակչությունն է։ Չնայած աննշան շահույթին, մարդիկ անվճար միջոցներ են ներդնում բանկային ավանդներ, գնել ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների բաժնետոմսեր. բանկերին փող վստահելը և ներդրումային ընկերություններ, մարդիկ ռիսկի են դիմում, ուստի պետության խնդիրն է ապահովել ներդրողների միջոցների անվտանգությունը և երաշխավորել, որ նրանք կստանան շահույթի իրենց մասը։

Ինչպես ընտրել ճիշտ ներդրումային օբյեկտ

Փորձագետներն ասում են, որ ապագա ներդրողը չպետք է սկսի ռիսկերի գնահատումից, այլ արժանի ներդրումային օբյեկտի որոնումից։ Դա պետք է լինի կայուն և եկամտաբեր նախագիծ։ Հենց այս փուլում են առաջանում դժվարություններ, և հաճախ օգնության են հասնում ներդրումային խնդիրներից հասկացող վերլուծաբանները, թեև նրանցից ստացված տեղեկատվությանը միշտ չէ, որ կարելի է վստահել։ Առաջին քայլը բուն բիզնեսի և դրա հեռանկարների ստուգումն է, որից հետո կարող եք անցնել ստուգմանը գործարար համբավընկերությունը, պարտքային պարտավորությունների առկայությունը և եկամուտների գոյացման կառուցվածքը։

Բանաձևեր, որոնք օգտագործվում են ներդրումները հաշվարկելու համար

Ներդրումների հաշվարկման բանաձևը այլ տեսք ունի, եթե փոխառու և սեփական միջոցները միաժամանակ օգտագործվեն: Այս դեպքում առաջին բանաձևով ստացված արդյունքին գումարվում է վարկի գումարը (գրավով կամ առանց գրավի) և գործարար գործընկերներից փոխառված միջոցները։

Պարտավորությունների չափը սեփական կապիտալըընկերությունը երկարաժամկետ հեռանկարում:

Ճգնաժամային կառավարման տերմինների բառարան. 2000 .

Տեսեք, թե ինչ է «Ներդրումային կապիտալը» այլ բառարաններում.

Լայն իմաստով ֆինանսական ռեսուրսներ, սեփականություն, մտավոր արտադրանք. Ներդրումային կապիտալը նեղ իմաստով դա ներդրված կապիտալն է երկարաժամկետ ներդրում. Ներդրված կապիտալ հոմանիշներ՝ ներդրված կապիտալ, Ներդրված կապիտալ… … Ֆինանսական բառապաշար

Երկարաժամկետ ներդրումների մեջ ներդրված կապիտալը, երկար ժամանակով...

- (ICU) Type Limited Liability Company Հիմնադրման տարեթիվը 2006 Վայր ... Վիքիպեդիա

- (տես ՆԵՐԴՐՈՒՄԱՅԻՆ ԿԱՊԻՏԱԼ) ... Տնտեսագիտության և իրավունքի հանրագիտարանային բառարան

Ներդրումային նախագիծ- նոր ձեռնարկության կառուցման, ընդլայնման, վերակառուցման, տեխնիկական վերազինման, արդիականացման, հիմնական արտադրության «տեղափոխման» նոր տեղամաս և այլն նախագիծ, որի արդյունքում կստացվի շահույթ, և ինքն իրեն. ... ... Նորմատիվային և տեխնիկական փաստաթղթերի տերմինների բառարան-տեղեկատու

- (ներդրումային բանկ) ԱՄՆ-ում բանկ, որն իրականացնում է բրիտանական առևտրային բանկի (առևտրային բանկի) գործառույթներից շատերը: Նա սովորաբար խորհրդատվական ծառայություններ է մատուցում միաձուլումների և ձեռքբերումների ժամանակ, ինչպես նաև տրամադրում է ֆինանսական ռեսուրսներարդյունաբերական կորպորացիաների... Ֆինանսական բառապաշար

- (բաց ֆոնդ, փոխադարձ հիմնադրամ) Մի տեսակ միավոր տրաստ (unit trust), որում կառավարիչները կարող են, իրենց հայեցողությամբ, փոխել ֆոնդի կապիտալի տեղաբաշխումը` առանց բաժնետոմսերի սեփականատերերին ծանուցելու: Ներդրումային հիմնադրամներբաց տիպը կիրառվում է ... ... Ֆինանսական բառապաշար

Երկարաժամկետ ներդրումների մեջ ներդրվող ներդրումային կապիտալը երկար ժամանակով: Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. Modern տնտեսական բառարան. 2-րդ հրատ., rev. M .: INFRA M. 479 s .. 1999 ... Տնտեսական բառարան

Տնտեսական բառարան

ներդրումային հիմնադրամ - ներդրումային հաստատություն-ի ձևով բաժնետիրական ընկերություն, որի ռեսուրսները ձևավորվում են սեփական արժեթղթերի թողարկումով և փոքր ներդրողներին վաճառելով՝ ընդհանուր բնակչության խնայողությունները ներգրավելու նպատակով։ Միջոցները ներդրվում են…… Տնտեսական տերմինների բառարան

Գրքեր

• Ձեռնարկության ներդրումային կապիտալ, Ա. Վ. Գուկովա, Ա. Յու. Եգորով: Գիրքը պարունակում է առաջին համապարփակ ուսումնասիրությունը տնտեսական կատեգորիա«ներդրումային կապիտալ». Տեսական և մեթոդական հիմքերը ձևավորման և արդյունավետ օգտագործման համար…
• Ներդրումների վերլուծություն. Տեղեկատու ձեռնարկ, Չապեկ Վլադիմիր Նիկոլաևիչ, Մաքսիմով Դմիտրի, Չապեկ Նինա Պետրովնա, Պոպով Վլադիմիր Ֆեդորովիչ: «Ներդրումների վերլուծություն» տեղեկատու ձեռնարկը ոչ միայն բնութագրում է պայմաններն ու արդյունքները ներդրումային գործունեությունձեռնարկություններ Ռուսաստանի շրջաններ, այլեւ վերլուծություն հիմնական ...

Լ.Դ.Ռևուցկի, բ.գ.թ., ավագ գիտաշխատող

անոտացիա

ձեռնարկությունների ներդրումային կապիտալի և ներդրումային ներուժի ձևավորման հարցերը ներքին (սեփական) և արտաքին աղբյուրներըներդրումային ռեսուրսներ՝ բարձր արդյունավետ արդիականացման և նորարարական ներդրումային նախագծերի իրականացման համար։

Միևնույն ժամանակ, ներդրումները հասկացվում են որպես կապիտալ ներդրումներ օբյեկտներում տնտեսական գործունեություն(մասնավորապես՝ ձեռնարկություններում)՝ հետագայում այդ կապիտալի երկարաժամկետ տնտեսական շրջանառության դրական արտադրական և սոցիալական ազդեցությամբ դրա ավելացման (կառուցման) նպատակով։

Ենթադրվում է, որ ձեռնարկության սոցիալ-տնտեսական զարգացման ներդրումային ռազմավարությունը և մարտավարությունը պետք է հիմնված լինեն սկզբունքի խստիվ պահպանման վրա. տնտեսական գործունեությունմիջոցների և հնարավորությունների համաձայն, առկա ներդրումային կապիտալի և ներդրումային ներուժի սահմաններում, առանց չափազանց մեծ պարտքերի մեջ մտնելու, իրեն հասանելի բոլոր արտադրական, արտադրական և առևտրային ռեսուրսների լիարժեք օգտագործմամբ։

Ձեռնարկության ներդրումային կապիտալը (ներդրումային ռեսուրսներ, ներդրումային ֆոնդեր) և ներդրումային ներուժը որոշելու խնդիրը սովորաբար առաջանում է այն ժամանակ, երբ գաղափարը ընդլայնման, վերակառուցման և (կամ) տեխնիկական վերազինման (արդիականացում և նորարարություն) անհրաժեշտության և իրագործելիության մասին է: հայտնվում և մշակվում է այդպիսի օբյեկտ և համապատասխան համապարփակ տեխնիկատնտեսական, ֆինանսատնտեսական և սոցիալական հիմնավորում, ինչպես նաև առաջարկվող ներդրումային ծրագրի իրականացման ակնկալվող կատարողականի, արդյունավետության և շահութաբերության թվային գնահատում:

Ձեռնարկության ներդրումային կապիտալը կարող է լինել սեփական, փոխառու և ընդհանուր, այսինքն. նախորդ երկու տարրերի գումարը. Սույն հոդվածի հեղինակի կարծիքով, ձեռնարկության ընդհանուր ներդրումային կապիտալը բնութագրում է նրա ներդրումային ներուժը իր արտադրության, արտադրության և շուկայավարման հնարավորությունների օգտագործման փաստացի մակարդակում: Ձեռնարկության ներդրումային կապիտալի և ներդրումային ներուժի չափման միավորները և դրանց տարրերը կազմում են հազար ռուբլի: կամ հազար պայմանական դրամական միավորներ(մ.թ.ա.):

Ձեռնարկության ներդրումային ներուժի արժեքը չի կարող խստորեն որոշվել, այն ցուցիչ ցուցիչ է, քանի որ դրանում ներառված փոխառու ներդրումային կապիտալը, ելնելով մի շարք օբյեկտիվ և սուբյեկտիվ հանգամանքներից, չի կարող ճշգրտորեն գնահատվել և կարող է տատանվել մեկում: շատ լայն տեսականի.

Կան ձեռնարկության ներդրումային ռեսուրսների ներքին և արտաքին աղբյուրներ (ներդրումային կապիտալ և ներդրումային ներուժ):

Այս ռեսուրսների միայն երկու ակնհայտ (ավանդական) ներքին աղբյուր կա՝ ցանկացած ձեռնարկության սեփական ներդրումային կապիտալի աղբյուրներ՝ կուտակված մաշվածություն և կուտակված չբաշխված, հաշվարկման պահին հաստատված այս կապիտալի արժեքը:

Կուտակված մաշվածության և չբաշխված զուտ շահույթի չափը ֆիքսվում է այն պահից, երբ ձեռնարկությունն անցնում է իր վերջին սեփականատիրոջ սեփականությանը, եթե այս բիզնես օբյեկտի պատմության մեջ եղել են անցումներ մի սեփականատիրոջից մյուսը (մեկ սեփականատիրոջից մյուսը): Միևնույն ժամանակ, հաշվեգրված ամորտիզացիոն միջոցների մի մասի ծախսերի պատմականորեն ստուգված հաշվապահական և տնտեսական փաստերն իրենց նպատակային նպատակներով (ընթացիկ և կապիտալ վերանորոգում, ինչպես նաև ձեռնարկության արտադրական հիմնական միջոցների մասնակի վերանորոգում) և այս ձեռնարկության տնտեսական գործունեության արդյունքում դիտարկվող տարիներին ստացված տարեկան բաշխված զուտ շահույթի չափը։

Այսպիսով, կուտակվածի և մնացածի փաստացի չափը որոշելու համար հաշվառումամորտիզացիոն վճարներ ձեռնարկությունում հաշվառված օրացուցային ժամանակաշրջանի համար (ձեռնարկության վերջին սեփականատիրոջ կողմից գործունեության ժամկետը) - Անո, օգտագործվում է հետևյալ արտահայտությունը.

Ano \u003d Anp - Apn - Abp, (1)

որտեղ Anp - ձեռնարկությունում ամորտիզացիոն վճարների ընդհանուր գումարը օրացուցային ժամանակահատվածի համար.

Apn - ձեռնարկությունում իր նպատակային նպատակների համար օգտագործվող ամորտիզացիոն վճարների չափը օրացուցային ժամանակի հաշվառված ժամանակահատվածում.

Abp - ձեռնարկության ազատ ամորտիզացիոն միջոցների մի մասը, որը փոխառվում է բիզնես գործընկերոջը (գործընկերներին) և այլ բարեկամ ձեռնարկություններին կամ կազմակերպություններին նրանց խնդրանքով, վարկատուի առաջին իսկ խնդրանքով այս վարկի մարման երաշխիքներով, եթե այդպիսի իրադարձություններ են տեղի ունեցել. .

Ձեռնարկության կուտակված չբաշխված զուտ շահույթի փաստացի գումարը օրացուցային ժամանակահատվածի համար - Pn որոշվում է հետևյալ տարբերությամբ.

Փնչ \u003d Փոչ - Փռչ, (2)

որտեղ Poch - ձեռնարկության չբաշխված և բաշխված զուտ շահույթի ընդհանուր գումարը օրացուցային ժամանակահատվածի համար.

Փռչ - ձեռնարկության բաշխված շահույթի հանրագումարը օրացուցային ժամանակահատվածի համար:

Ելնելով վերը նշված նկատառումներից, ընկերության սեփական ներդրումային կապիտալը, որը կուտակվել է ներդրումային ռեսուրսների ավանդական ներքին աղբյուրների վրա, մինչև դրա արժեքը գնահատվում է, X-ը գումարն է.

X \u003d Անո + Փնչ + Աբպ. (3)

Այս արտահայտության մեջ հաստատված է աքսիոմը, որ անհրաժեշտության դեպքում (մասնավորապես, ներդրումային նպատակներով), տվյալ ձեռնարկության նկատմամբ առկա բոլոր պարտքերը պետք է լինեն և կլինեն. հնարավորինս շուտվերադարձավ։

Վերջին տարիներին, բավականին հաճախ, չօգտագործված մաշվածության նվազեցումները ձեռնարկությունների ղեկավարության կողմից օգտագործվում են համալրելու համար: աշխատանքային կապիտալ. Օրինակելիի տեսանկյունից հաշվապահական հաշվառման քաղաքականությունձեռնարկություններ, այս պրակտիկան հազիվ թե օրինական լինի: Այնուամենայնիվ, եթե ձեռնարկության տարբեր ժամանակներում այլ նպատակներով ծախսված կուտակված ամորտիզացիոն վճարների գումարի փոխհատուցման հակառակ գործընթացը հնարավոր է նրա արտադրության շրջանառու ֆոնդի միջոցներից, ապա նման իրավիճակը կարելի է համարել միանգամայն ընդունելի:

Բացի ձեռնարկության ներդրումային ռեսուրսների վերը նշված ավանդական ներքին աղբյուրներից, ըստ անհրաժեշտության, իր ներդրումային կապիտալը մեծացնելու համար կարող են դիտարկվել և օգտագործվել այլ հնարավոր աղբյուրներ: սեփական աղբյուրներընման ռեսուրսներ.

Օտարերկրյա ընկերությունների, ֆիրմաների, ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների արժեթղթերի վաճառքից ստացված եկամուտներ` տվյալ ձեռնարկությանը պատկանող VTsB, եթե այն ունի այդ արժեթղթերը.

Արդյունաբերական, պահեստային և վարչական նպատակներով ազատ (ներկայումս չօգտագործվող) տարածքների, ինչպես նաև ձեռնարկության հողամասի մի մասի վարձակալությունից ստացված եկամուտներ, եթե այդպիսի հնարավորություններ կան.

Ձեռնարկության ոչ հիմնական և ավելցուկային հիմնական ակտիվների վաճառքից եկամուտներ՝ Vna, եթե այդպիսիք կան.

Ձեռնարկության արժեթղթերի սկզբնական կամ լրացուցիչ թողարկում՝ ETSB, դրանց տեղաբաշխում և վաճառք ֆոնդային բորսաներում.

Հաշվի առնելով այս հնարավորությունները՝ ձեռնարկության սեփական ներդրումային կապիտալի ընդհանուր արժեքը որոշելու բանաձևը՝ Ikso, ստանում է ձև.

Xso \u003d Ano + Pnch + Abp + Vtsb + Vap + Vna + Etsb. (4)

Անշուշտ պետք է ասել, որ (4) բանաձևում ներառված Vpb, Vap, Vna և Etsb տարրերը փոխարինվում են դրանում վճարված հարկերից և վճարներից մաքրված տեսքով:

Բանաձևի (4) բոլոր տարրերը, սկսած չորրորդից, պատկանում են ոչ միայն ընկերության սեփական ներդրումային կապիտալին, այլև նրա ներդրումային ներուժին։

Եթե ​​ձեռնարկությունը հանդիսանում է կորպորացիայի մաս (կոնսորցիում, կոնգլոմերատ, ձեռնարկությունների միավորման այլ ձևեր), ապա այս ընկերության հիմնադիրների և տնօրենների խորհրդի հատուկ որոշմամբ դրա համար լրացուցիչ ներդրումային կապիտալ կարող է հատկացվել կորպորատիվ «ընդհանուր լողավազան» անվճար կանխիկ գումարով:

Բացի այդ, որոշ կոնկրետ դեպքերում ձեռնարկության ներդրումային ռեսուրսների ներքին աղբյուրներից մեկը կարող է լինել բաշխված զուտ շահույթի մի մասը, որն ուղղված է նրա ներդրումային կապիտալի համալրմանը հիմնադիրների կողմից այդ նպատակով հատկացված շահաբաժինների մի մասի տեսքով. կրողներ ամենամեծ բլոկների սովորական և արտոնյալ բաժնետոմսերայս ձեռնարկությունը։ Ամեն ինչ կախված է ներդրումային գրավչության աստիճանից, դիտարկվող նախագծի ակնկալվող սոցիալ-տնտեսական արդյունավետությունից։

Երբ ձեռնարկության արդիականացման և նորարարության համար նախատեսված ներդրումային ծրագրի իրականացման համար բավարար սեփական (ներքին) ներդրումային ռեսուրսներ չկան, նրանք դիմում են այդ ռեսուրսների արտաքին աղբյուրների որոնմանը: Ձեռնարկության կողմից դրսից ներդրումների համար պահանջվող գումարների ներգրավման հիմնական ձևերը.

Պետությունից համապատասխան չափի վարկ վերցնելը կամ առևտրային բանկերձեռնարկության սեփականության տակ;

Երկրի կառավարության և պետության երաշխիքներով նույն բանկերում նմանատիպ վարկ ստանալը, այսինքն. առանց ձեռնարկության գույքի գրավադրման.

Վճարունակ, մեծահարուստ իրավաբանական կամ ֆիզիկական անձանց երաշխավորությամբ նույն բանկերից նույն վարկը ստանալը՝ նաև առանց նրանց գույքի գրավի.

Փոխառու միջոցներ բիզնես գործընկերներից և կապի մեջ գտնվող այլ ձեռնարկություններից ու կազմակերպություններից (մասնավորապես, խոշոր ֆինանսապես ապահով հաճախորդներից) փոխառու գումարների վերադարձի երաշխիքների դիմաց՝ վարկատուի առաջին խնդրանքով.

Հանրային կամ մասնավոր կորպորացիաների միջոցով ձեռնարկության արդիականացման և նորարարության համար նախատեսված հիմնավորված ներդրումային ծրագրի համար նպատակային ֆինանսավորման հնարավորություններ գտնելը և իրականացումը, վենչուրային հիմնադրամներ, զարգացման և նորարարության հիմնադրամներ և այլն;

Պետության և մասնավոր հատվածի համագործակցության տարբերակները տվյալ ձեռնարկության կողմից պահանջվող բացակայող ներդրումային ռեսուրսների բաշխման հարցում - Irp.

Ձեռնարկության ընդհանուր ներդրումային կապիտալը` Cicp-ի որոշման ընդհանուր բանաձևերը հետևյալն են.

Sikp \u003d Ixo + Ksz + Zsp

Sikp \u003d Xso + Kbz + Zsp

Sikp \u003d Xso + Ftsp

Sikp \u003d Ixo + Irp,

որտեղ Ksz և Kbz - համապատասխան ձեռնարկությանը տրված բանկային վարկեր՝ նրա ամբողջ գույքի կամ դրա մի մասի գրավադրմամբ և առանց դրա.

Zsp - կանխիկվերցված ձեռնարկության կողմից ձեռնարկատիրական գործընկերներից կամ իր հետ այս կամ այն ​​կերպ կապված այլ ձեռնարկություններից ու կազմակերպություններից՝ ըստ պահանջի վերցված պարտքերի մարման երաշխիքների։

Ձեռնարկության կողմից արտաքին աղբյուրներից ներդրումային ռեսուրսներ ներգրավելու այլ եղանակներ կան: Օրինակ՝ մեր որոշ հաճախորդներից կանխավճարներ խնդրելն ու ստանալը՝ որպես մոտ ապագայում ապրանքների, աշխատանքի և/կամ ծառայությունների ապագա առաքումների համար կանխավճարի մաս: Ձեռնարկության ներդրումային կապիտալի և ներդրումային ներուժի զգալի աճ կարող է իրականացվել թողարկման, տեղաբաշխման և վաճառքի միջոցով. ֆոնդային շուկաիր արտոնյալ բաժնետոմսերի փաթեթների չափին համապատասխան։

Հրապարակման մեջ մանրակրկիտ դիտարկված են ձեռնարկություն-գրավատու և բանկ-գրավառու իրավական, ֆինանսական և տնտեսական հարաբերությունները [1]: Նույն գրքում մանրամասն նկարագրված են գրավի առարկաների գրավի արժեքի որոշման մեթոդները։

Ձեռնարկության կողմից բանկից անվտանգության գծով պահանջվող վարկի չափը, իհարկե, կախված է տոնավաճառից շուկայական արժեքըգրավադրված գույքը և դրա իրացվելիության աստիճանը. Որքան թանկ է գրավի առարկան և որքան բարձր է նրա իրացվելիությունը, այնքան մեծ է Բանկային վարկհասանելի.

Որպես կանոն, ընկերության համար համեմատաբար փոքր բանկային վարկեր ստանալու գրավի առարկա են հանդիսանում նրա մեքենաները, սարքավորումները, տրանսպորտային միջոցներև ինքնագնաց մեքենաներ: Ավելի մեծ վարկեր ստանալու համար ձեռնարկությունները կարող են գրավադրել, առաջին հերթին, պահեստային և գրասենյակային շենքերը, սեփական անշարժ գույքի այլ օբյեկտները, ինչպես նաև բարելավումներով և ծանրաբեռնվածությամբ իրենց հողատարածքները, եթե դրանք պատկանում են սեփականության իրավունքով։

Գրավադրված օբյեկտի գրավի արժեքի արժեքը՝ Сз, որպես կանոն, որոշվում է ծախսերի ձևավորման երկու ցուցանիշների համապատասխան արտադրյալով.

Cz \u003d Cp x Kzd, (6)

որտեղ Ср-ն ձեռնարկության կողմից գրավադրված գույքի իրական արժեքն է, հազ.

Kzd - գրավի զեղչ, որը ցույց է տալիս, թե որքանով է տարբերվելու գրավ դրված գույքի արժեքը Ср գնահատման պահին և գրավի արժեք Sz, որը սահմանվել է բանկի կողմից որոշակի վարկային գործարքի համար:

Kzd մարժան զեղչը որոշվում է [ 1 ] հարաբերակցությամբ.

Kzd \u003d 1 - Sz / Միջ. (7)

Kzd արժեքների ցրվածության միջակայքը, դատելով նշված գրքից, կազմում է 20 - 60%:

Նույն հրապարակումը տրամադրում է գրավի զեղչի արժեքների ավելի տարբերակված աստիճանավորում՝ կախված իրացվելիության աստիճանից, որը բնութագրվում է գրավի առարկայի վաճառքի մոտավոր ժամկետով օրացուցային ամիսներին: Նման աստիճանավորումը ներկայացված է Աղյուսակ 1-ում:

Աղյուսակ 1.

Այն դեպքերում, երբ ձեռնարկությունն ինքը օգտագործվում է որպես գրավի առարկա հողամասկամ առանց դրա, Cp-ի իրական շուկայական արժեքի արժեքը առաջարկվում է որոշվել նորմատիվ-եկամուտ (ռեսուրս) մեթոդով՝ համաձայն [2] հոդվածում տրված հստակեցված բանաձևի, որը ճշգրտվում է՝ հաշվի առնելով այդպիսի կոնկրետ համաձայնագրի պայմանները։ գրավական։

Հոդվածի սկզբում ձեռնարկության ներդրումային ներուժի հայեցակարգը տրված է դրա արտադրության և առևտրային օգտագործման և զարգացման փաստացի ձեռք բերված մակարդակում: Ձեռնարկության սեփականատերերի, բարձրագույն ղեկավարության և ներդրումային և ֆինանսական վերլուծաբանների համար շատ ավելի մեծ հետաքրքրություն է ներկայացնում նրա ներդրումային ներուժի գնահատումը` ինչպես հիմնական, այնպես էլ երկրորդական (հարակից) արտադրանքի արտադրության համար առկա հզորությունների նորմատիվային լրիվ արտադրական բեռով, ինչպես նաև. ինչ վերաբերում է աշխատանքների համապատասխան ծավալի իրականացմանը եւ նախատեսված ծառայությունների մատուցմանը։ Ձեռնարկության արտադրական և արտադրողական ներուժի որոշման մեթոդները առավել մանրամասն ներկայացված են մենագրությունում [3]: Կուտակված ամորտիզացիոն վճարների նորմատիվային չափերը՝ Ann և կուտակված չբաշխված զուտ շահույթ - Պոն ձեռնարկությունում որոշվում են համապատասխանաբար (1) և (2) բանաձևերով, որոնցում Ann և Pon ցուցանիշները փոխարինվում են Anp և Poch ցուցիչներով: Միևնույն ժամանակ, արժեզրկման նվազեցումների ընդհանուր ստանդարտ չափի և ձեռնարկության զուտ շահույթի ընդհանուր ստանդարտ չափի ցուցանիշները օրացուցային ժամանակահատվածի համար հաշվարկվում են ըստ նրա արտադրողական ներուժի համապատասխան ցուցանիշների: Որպես կանոն, Ann և Pon ցուցիչների արժեքները գրեթե միշտ շատ ավելի բարձր կլինեն, քան Anp և Poch ցուցիչների արժեքները, այսինքն. ձեռնարկության ներդրումային ներուժը իր արտադրության, արտադրական և շուկայավարման (առևտրային) ներուժի նորմատիվային լիարժեք օգտագործմամբ միշտ կլինի ավելի բարձր, քան այս բիզնես օբյեկտի ներդրումային ներուժը, որը հաշվարկվում է դրա արտադրության և առևտրային բեռի փաստացի մակարդակի համար:

Եթե ​​հաշվարկված կամ գնահատված արժեքըՁեռնարկության արդիականացման և նորարարության ներդրումային նախագիծը զգալիորեն գերազանցում է նրա ներդրումային ներուժը, այնուհետև այս տնտեսական օբյեկտի սեփականատերերը և բարձրագույն ղեկավարությունը, որպես կանոն, պետք է կայացնեն մեկը՝ ամենաարդյունավետ և խելամիտ կառավարման որոշումը նման դեպքերում երեք հնարավորից: :

Հետաձգել քննարկվող ներդրումային ծրագրի իրականացումը մինչև ավելի լավ ժամանակներ, երբ ակնկալվում է, որ կգտնվեն անհրաժեշտ ֆինանսական միջոցները.

Իրականացնել մշակված ներդրումային նախագծի միայն ամենաարդյունավետ ինքնավար մասերը (փուլերը), եթե այն իրեն տրամադրում է համապատասխան բաժին և հաշվի առնելով ձեռնարկությունում ձևավորված ներդրումային կապիտալի ընդհանուր գումարը.

Մեկընդմիշտ հրաժարվեք այս ներդրումային ծրագիրն իրականացնելուց՝ որպես ֆինանսապես անկայուն։

Ձեռնարկությունների տնտեսական գործունեության ռազմավարությունը և մարտավարությունը միշտ պետք է կառուցված լինեն «ապրել և զարգանալ ըստ ձեր միջոցների և հնարավորությունների» սկզբունքի վրա՝ առկա ներդրումային կապիտալի և ներդրումային ներուժի շրջանակներում՝ առանց անկայուն պարտքերի մեջ մտնելու։ Այս սկզբունքը, անշուշտ, վերաբերում է ձեռնարկությունների զարգացման ներդրումային ծրագրերին, տնտեսական արդյունավետությունըորոնք համոզիչ կերպով ապացուցված են։ Ձեռնարկությունների արդիականացման և նորարարության համար ներդրումային նախագծերի իրականացումը ամենամեծ տնտեսական էֆեկտն է բերում այն ​​դեպքերում, երբ դրանց արտադրական, արտադրողական և սոցիալական հնարավորությունները առավելագույնս օգտագործվում են այդ նախագծերի իրականացման արդյունքում:

Ամենամեծ հաջողությունը տնտեսական կյանքըսովորաբար ձեռք է բերվում այն ​​ձեռնարկություններում, որոնց սեփականատերերը և ղեկավարները ընտրության ժամանակ չեն սխալվում՝ հիմնավորելով պլանավորված ներդրումային նախագծերի իրականացման նպատակահարմարությունն ու ժամանակին, և նման սխալների վտանգը (հավանականությունը) մեծ է բազմաթիվ պատճառներով: Ձեռնարկության համար դժվար է ներդրումային կապիտալ վաստակել և/կամ փոխառել, հեշտ է ծախսել, իսկ ակնկալվող շահույթով ծախսված միջոցների ժամանակին վերադարձի հասնելը խնդրահարույց, դժվար և երբեմն անհնար է:

Գործնականորեն ավարտելով այս հոդվածի պատրաստումը, հեղինակը նպատակահարմար է համարել ծանոթանալ «Ձեռնարկության ներդրումային կապիտալ» գրքի բովանդակությանը [4]՝ դրանում գտնելու ինչ-որ բան, որը կբարելավի լուսաբանման մանրակրկիտությունն ու որակը։ հոդվածում բարձրացված հարցի վերաբերյալ։ Ցավոք սրտի, հույսը չարդարացավ։ Բացի շփոթված էկլեկտիկայի զգացումից, «շիլա» ու «աչքերին արիշտա» ոչինչ չմնաց գլխումս։ Պարզապես շատ և իրականում ոչինչ: Գրքի վերնագրի և դրա հիմնական բովանդակության զարմանալի անհամապատասխանությունը. Տեքստը նույնիսկ չունի հստակ սահմանում, թե ինչ է կոչվում ձեռնարկության ներդրումային կապիտալ:

գրականություն

1. Ֆեդոտովա Մ.Ա., Ռոսլով Վ.Յու., Շչերբակովա Օ.Ն., Միշանով Ա.Ի. Գնահատում գրավի նպատակներով. տեսություն, պրակտիկա, առաջարկություններ բանկային մասնագետների, գնահատողների, վերլուծաբանների համար: - Մ.: «Ֆինանսներ և վիճակագրություն», 2008 թ. 384 էջ.
2. Ռևուցկի Լ.Դ. Ձեռնարկությունների տնտեսապես արդար շուկայական արժեքը որոշելու հստակ բանաձև: - Մ.: // «Գնահատման հարցեր», թիվ 4, 2009 թ. էջ 38 - 42:
3. Ռևուցկի Լ.Դ. ձեռնարկության արտադրական հզորությունը, արտադրողականությունը և տնտեսական գործունեությունը. Դասարան, Կառավարչական հաշվառումև վերահսկողություն: - Մ.: «Հեռանկար», 2002. 240 էջ.
4. Գուկովա Ա.Վ., Եգորով Ա.Յու. Ձեռնարկության ներդրումային կապիտալը. գլխավոր խմբագրությամբ Ա.Յու. Եգորովա. - M.: «Knorus», 2006. 276 p.

Pro կապիտալ ներդրումայսօր շատերն են լսել, բայց ոչ բոլորը գիտեն, թե ինչ նպատակով են դրանք պատրաստվում։ Հասկանալի է, որ բոլորին պետք է հասնել ֆինանսական անկախություն, հոգ տանել երեխաների ապագայի մասին, գումար խնայել բնակարան գնելու համար, ապահովել արժանապատիվ ծերություն։ Ուստի մենք այսօր ստիպված ենք լինելու լուծել մեր հիմնական ֆինանսական խնդիրը՝ ներդրումային կապիտալի ձևավորումը։

Ինչու՞ պետք է ֆինանսական բարձ ունենալ

Մարդը դասավորված է այնպես, որ չի ցանկանում հիշել աշխատանքը կորցնելու հավանականությունը, հիվանդությունը կամ դժբախտ պատահարները, բայց ոչ ոք անձեռնմխելի չէ տխուր իրադարձություններից ու անախորժություններից։ Դժվար ժամանակների միջով անցնելն օգնում է անվտանգությանը:

Գրեթե բոլորը փող ունեն «անձրևոտ օրվա համար». ոմանք այն դնում են բանկային ավանդի վրա, ոմանք պարզապես պահում են տանը: Այնուամենայնիվ, ժամանակի ընթացքում խնայողությունները մեծապես արժեզրկվում են: Որպեսզի դա տեղի չունենա, պետք է ստիպել նրանց աշխատել, այլ կերպ ասած՝ սովորական ֆինանսական բարձը վերածել եկամտաբեր ներդրումային կապիտալի։

Պորտֆելի ներդրում

Նրանք ներկայացնում են տարբեր ակտիվների ձեռքբերում՝ եկամուտ ստանալու նպատակով: Պորտֆոլիոն կարող է պարունակել բոլորովին այլ ակտիվներ՝ լինի դա անշարժ գույք, հնաոճ իրեր կամ բաժնետոմսեր: Կորպորատիվ բաժնետոմսերի կամ պարտատոմսերի սեփականությունը չի նախատեսում ներդրողի մասնակցությունը այն ընկերությունների գործառնական կառավարմանը, որոնց արժեթղթերը ներառված են դրանում, հետևաբար, այդպիսին. կապիտալ ներդրումկոչվում է պասիվ:

Պորտֆելի ներդրումների հիմնական խնդիրը

Ակտիվների այնպիսի հավաքածու հավաքելը, որը թույլ կտա հասնել շահութաբերության, ռիսկի և իրացվելիության լավագույն համակցությանը, պորտֆելի ներդրումների հիմնական խնդիրն է: Պորտֆելի ներդրումը թույլ է տալիս ճիշտ պլանավորել կապիտալի տեղաբաշխումը, գնահատել ներդրումների ապագա վերադարձը, ժամանակին կարգավորել պորտֆելի կազմը՝ դրանից հանելով ցածր եկամտաբեր արժեթղթերը և ավելացնելով խոստումնալից արժեթղթերը։ ներդրումային պլանբաժնետոմսեր կամ այլք:

Պորտֆելային ներդրումների նպատակը նվազագույն ռիսկով կայուն եկամուտ ապահովելն է։ Դրան հասնելու համար պորտֆելի սեփականատերը պետք է մշակի ներդրումային ռազմավարություն և հավատարիմ մնա դրան՝ պահպանելով պորտֆելը: Բաղադրիչը հետևում է սկզբունքներին.

• պահպանողականություն- ռիսկը կապիտալի կորստից տեղափոխել ավելի ցածր եկամտաբերության.
• դիվերսիֆիկացում- ներդրումներ չանել մեկ տեսակի արժեթղթերում.
• բավարար իրացվելիություն– պահպանել բարձր իրացվելի արժեթղթերի մասնաբաժինը դրանց արագ վաճառքի համար բավարար մակարդակում՝ կապիտալի մի մասն ազատելու համար։

Ներդրումներ PAMM հաշիվներում

Պասիվ եկամտի այս գործիքը գրավում է բազմաթիվ ներդրողների ուշադրությունը: Ինտերնետային թեմատիկ ֆորումները առատ են վեճերով այն մասին, թե արդյոք շահավետ է ներդրումներ կատարել PAMM հաշիվներում, և որոնք են նախընտրելի: Երկրպագուները կարծում են, որ նա միակն է արագ ճանապարհկապիտալի ավելացում, ընդդիմախոսներն անընդհատ նշում են նման ներդրումները։ Երկուսն էլ ճիշտ են, բավական է պահպանել մի քանի ներդրումային կանոններ, որոնք ձևակերպվել են հաջողակ ներդրողների կողմից։

1. Ներդրումների համար հաշիվ ընտրելիս վերլուծեք դրա կյանքը, ներդրումային ռազմավարությունը, թույլատրելի կորուստները, կառավարչի սեփական կապիտալի առկայությունը հաշվեկշռում:
2. Ստեղծեք ձեր սեփական պորտֆելը. ներդրումներ կատարելով միանգամից մի քանի հաշիվներում՝ դուք դիվերսիֆիկացնում եք ռիսկերը և ավելացնում շահույթը:
3. Սկսեք փոքր գումարից. անգամ փոքր գումարը տարեկան կրկնապատկվելով 10 տարում կվերածվի արժանապատիվ կապիտալի:
4. Պատրաստ եղեք կորուստներ կրելու։ Ոչ բոլորը կապիտալ ներդրումհաջողակ են, և դա նորմալ է: Փորձի գալուստով կորուստները նվազագույն կլինեն։
5. Անընդհատ կատարելագործվել՝ սովորել վերլուծական ակնարկներ, ուշադրություն դարձրեք, ընդունեք գործընկերների դրական փորձը.

Եթե ​​այս խորհուրդները թարգմանեք թվերի չոր լեզվով, կարող եք ստեղծել կոլեկտիվ «դիմանկար».

1. • Կյանքի տեւողությունը - 6 ամիս, եւ ցանկալի է 9 ամիս;
   • Առավելագույն կորուստ - ոչ ավելի, քան 10%;
   • Հաշվի միջին շահութաբերությունը կազմում է տարեկան 80-100%;
   • Կառավարչի կապիտալը $1000-ից ոչ պակաս է։

Երկուական ընտրանքներ

Այս ֆինանսական գործիքի շուրջ նույնպես բուռն քննարկումներ են ընթանում։ Ոմանք համարում են նրան լավագույն տարբերակըսկսնակ թրեյդերների համար, քանի որ այն թույլ է տալիս առևտուր անել բարձր իրացվելի ակտիվներով և արագ ստանալ ֆինանսական արդյունքները. Մյուսները դրանք համարում են կապիտալ ներդրումնման է մի խաղի, որտեղ հաղթելու և պարտվելու մաթեմատիկական ակնկալիքը մոտավորապես նույնն է:

Առևտրի էությունը հետևյալն է. ներդրողն ընտրում է ակտիվը և որոշում դրա գնի կանխատեսումը. գործարքը փակելու պահին գինը կլինի ավելի բարձր, թե ցածր: Այնուհետեւ որոշվում է ներդրումների չափը եւ պաշտոն է բացվում։ Ճիշտ սահմանելու դեպքում դուք կվաստակեք գործարքի գումարի 70-90%-ը, հակառակ դեպքում գումարը կկորչի։ Երկուական ընտրանքների առավելությունները.

• Արագ սակարկություն– գործարքները կարող են փակվել դրանց մեկնարկից հետո 1 րոպեի ընթացքում:
• Վաստակելու հնարավորություն մեծ քանակությամբգործարքներ.
• Կառավարվող ռիսկ – ճշգրիտ սահմանումշահույթի կամ վնասի չափը նույնիսկ մինչև գործարքի կնքումը.
• Մուտքի ցածր շեմ- Դուք կարող եք ներդրումներ կատարել $25-ից:

Ֆինանսական գործիքներ, որոնք թույլ են տալիս շահութաբեր լինել կապիտալ ներդրումայսօր շատ.

Համառությամբ և որոշակի փորձի զարգացմամբ ներդրողը կարող է լավ բան ստանալ պասիվ եկամուտ, ինչը զգալիորեն կգերազանցի բանկային ցանկացած ավանդի տոկոսների չափը։ Գլխավորը հիշելն է հիների իմաստությունը՝ «Ագահ նշանակում է աղքատ»։ Իմացեք, թե ինչպես կանգ առնել ժամանակին, դուրս գալ գործարքից և ֆիքսել շահույթը:

Շուկայի զարգացման հիմնական պայմանը ներդրումների ներգրավումն է և կապիտալի վերաբաշխումը այն հատվածներին, որոնք հատկապես ֆինանսավորման կարիք ունեն։

Առևտրային գործունեություն իրականացնելու և շահույթ ստանալու համար տնտեսվարող սուբյեկտները ստեղծում են ներդրումային կապիտալ։ Դրա առկայությունը հնարավորություն է բիզնեսում որոշակի արդյունքների հասնելու միջոցների ճիշտ ներդրման միջոցով։

Ներդրումային կապիտալի ձևավորման աղբյուրները

Ինչ վերաբերում է փոխառու միջոցների աղբյուրներին, ապա դրանք ամենից հաճախ ֆինանսական հաստատություններ են, որոնք վարկեր են տրամադրում զարգացման նպատակով։ Ոչ բոլոր ազատ ֆոնդերը կարող են համարվել ներդրումային կապիտալ, այլ միայն նրանք, որոնք ներդրվել են ակտիվներում և ուղղված են որոշակի տնտեսական էֆեկտի (շահույթի) ձեռքբերմանը: Փողը կարող է ներդրվել ինչպես ձեռնարկության իրական ակտիվներում (արտադրության մեջ), այնպես էլ ֆինանսական գործիքներում (ավանդներ, արժեթղթեր):

Ինչպես ցույց է տալիս պրակտիկան, բիզնես նախագծերի և պետական ​​ծրագրերի իրականացման հիմնական ներդրողը երկրի բնակչությունն է։ Չնայած աննշան շահույթին, մարդիկ անվճար միջոցներ են ներդնում բանկային ավանդներում, գնում ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների բաժնետոմսերը։ Վստահելով փողերը բանկերին և ներդրումային ընկերություններին, մարդիկ ռիսկի են դիմում, ուստի պետության խնդիրն է ապահովել ներդրողների միջոցների անվտանգությունը և ապահովել, որ նրանք ստանան շահույթից իրենց բաժինը։

Ինչպես ընտրել ճիշտ ներդրումային օբյեկտ

Փորձագետներն ասում են, որ ապագա ներդրողը չպետք է սկսի ռիսկերի գնահատումից, այլ արժանի ներդրումային օբյեկտի որոնումից։ Դա պետք է լինի կայուն և եկամտաբեր նախագիծ։ Հենց այս փուլում են առաջանում դժվարություններ, և հաճախ օգնության են հասնում ներդրումային խնդիրներից հասկացող վերլուծաբանները, թեև նրանցից ստացված տեղեկատվությանը միշտ չէ, որ կարելի է վստահել։ Առաջին քայլը բուն բիզնեսի և դրա հեռանկարների ստուգումն է, որից հետո կարող եք ստուգել ընկերության գործարար համբավը, պարտքային պարտավորությունների առկայությունը և եկամուտների ստեղծման կառուցվածքը:

Բանաձևեր, որոնք օգտագործվում են ներդրումները հաշվարկելու համար

Ներդրումների հաշվարկման բանաձևը այլ տեսք ունի, եթե փոխառու և սեփական միջոցները միաժամանակ օգտագործվեն: Այս դեպքում առաջին բանաձևով ստացված արդյունքին գումարվում է վարկի գումարը (գրավով կամ առանց գրավի) և գործարար գործընկերներից փոխառված միջոցները։