20-րդ դարի համաշխարհային ճգնաժամերը. Ամենամեծ համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամերը

Համաշխարհային արդյունաբերական հասարակության ձևավորման և զարգացման գրեթե երկու դարերի ընթացքում շատ երկրների տնտեսություններում եղան ճգնաժամեր, որոնց ընթացքում նկատվեց արտադրության աճող անկում, շուկայում չվաճառված ապրանքների կուտակում, գների անկում, փլուզում։ փոխադարձ հաշվարկների համակարգի, բանկային համակարգերի փլուզում, արդյունաբերական և առևտրային ձեռնարկությունների կործանում, գործազրկության կտրուկ աճ։
Գրականության մեջ տնտեսական ճգնաժամը բնութագրվում է որպես ապրանքների և ծառայությունների առաջարկի և պահանջարկի անհավասարակշռություն:

Ճգնաժամերը ուղեկցում են մարդկային հասարակության ողջ պատմությանը։ Սկզբում դրանք դրսևորվեցին որպես գյուղատնտեսական արտադրանքի թերարտադրության ճգնաժամեր, 19-րդ դարի կեսերից՝ որպես արդյունաբերական արտադրության և արդյունավետ պահանջարկի անհավասարակշռություն։

Մինչև 20-րդ դարը տնտեսական ճգնաժամերը սահմանափակվում էին մեկ, երկու կամ երեք երկրներում, հետո սկսեցին միջազգային բնույթ ստանալ։ Չնայած այն հանգամանքին, որ վերջին տասնամյակների ընթացքում համաշխարհային հանրությունը ստեղծել է գլոբալ ճգնաժամերը կանխելու մեխանիզմներ (ուժեղացում պետական ​​կարգավորումը բիզնես գործընթացներ, միջազգային ֆինանսական կազմակերպությունների ստեղծումը, մոնիտորինգը և այլն), ինչպես վկայում է համաշխարհային տնտեսական կատակլիզմների պատմությունը, հնարավոր չէ ճշգրիտ կանխատեսել, առավել ևս խուսափել դրանցից։ Եվրասիայում և Ամերիկայում գրեթե երկու դար տնտեսական ճգնաժամերտեղի է ունեցել մոտ 20 անգամ։

Առաջին համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամըով հարվածեց ազգային տնտեսությունԵվ հասարակական կյանքըՄիևնույն ժամանակ տեղի ունեցան Միացյալ Նահանգները, Գերմանիան, Անգլիան և Ֆրանսիան 1857 թվականին. Ճգնաժամը սկսվեց ԱՄՆ-ում. Պատճառը երկաթուղային ընկերությունների զանգվածային սնանկացումներն էին և արժեթղթերի շուկայի փլուզումը։ Ֆոնդային շուկայում փլուզումը առաջացրել է ամերիկացիների ճգնաժամը բանկային համակարգ. Նույն թվականին ճգնաժամը տարածվեց Անգլիայում, այնուհետև ամբողջ Եվրոպայում։ Ֆոնդային շուկայի անկարգությունների ալիքը տարածվեց նույնիսկ ամբողջ Լատինական Ամերիկայում: Ճգնաժամի ժամանակ ԱՄՆ-ում երկաթի արտադրությունը նվազել է 20%-ով, բամբակի սպառումը 27%-ով։ Մեծ Բրիտանիայում ամենաշատը տուժել է նավաշինությունը, արդյունահանումը նվազել է 26%-ով։ Գերմանիայում խոզի երկաթի սպառումը կրճատվել է 25%-ով; Ֆրանսիայում՝ 13% երկաթի ձուլման և բամբակի սպառման նույն չափով; Ռուսաստանում երկաթի ձուլումը նվազել է 17%-ով, բամբակյա գործվածքների արտադրությունը՝ 14%-ով։

Մեկ այլ համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամ սկսվեց 1873 թԱվստրիայից և Գերմանիայից։ 1873 թվականի ճգնաժամը դիտվում է որպես խոշոր միջազգային ֆինանսական ճգնաժամ: Ճգնաժամի նախադրյալը Լատինական Ամերիկայի վարկային բումն էր, որը սնուցվում էր Անգլիայի կողմից, և սպեկուլյատիվ բումը անշարժ գույքի շուկայում Գերմանիայում և Ավստրիայում: Ավստրո-գերմանական վերելքն ավարտվեց փլուզմամբ ֆոնդային շուկամայիսին Վիեննայում։ Փլուզվել են նաև Ցյուրիխի և Ամստերդամի ֆոնդային շուկաները։ ԱՄՆ-ում բանկային խուճապը սկսվել է Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայում արժեթղթերի կտրուկ անկումից և Միացյալ խաղաղօվկիանոսյան երկաթուղու գլխավոր ֆինանսիստ և նախագահ Ջեյ Քուկի սնանկությունից հետո: Ճգնաժամը Գերմանիայից տարածվեց Ամերիկա՝ գերմանական բանկերի կողմից վարկերի վերադարձից հրաժարվելու պատճառով։ Քանի որ ամերիկյան և եվրոպական տնտեսություններն ընկան ռեցեսիայի փուլ (արտադրության անկում), երկրների արտահանումը Լատինական Ամերիկակտրուկ անկում ապրեց՝ արդյունքում եկամուտների անկում պետական ​​բյուջեները. Դա կապիտալիզմի պատմության մեջ ամենաերկար ճգնաժամն էր. այն ավարտվեց 1878 թվականին։

1914 թԱռաջին համաշխարհային պատերազմի բռնկման հետևանքով առաջացավ միջազգային ֆինանսական ճգնաժամ։ Պատճառը ԱՄՆ-ի, Մեծ Բրիտանիայի, Ֆրանսիայի և Գերմանիայի կառավարությունների կողմից ռազմական գործողությունները ֆինանսավորելու նպատակով օտարերկրյա թողարկողների արժեթղթերի ընդհանուր վաճառքն է։ Այս ճգնաժամը, ի տարբերություն մյուսների, չտարածվեց կենտրոնից դեպի ծայրամաս, այլ սկսվեց գրեթե միաժամանակ մի քանի երկրներում այն ​​բանից հետո, երբ պատերազմող կողմերը սկսեցին լուծարել օտարերկրյա ակտիվները։ Սա հանգեցրեց փլուզման բոլոր շուկաներում՝ և՛ ապրանքային, և՛ փողային: ԱՄՆ-ում, Մեծ Բրիտանիայում և մի շարք այլ երկրներում բանկային խուճապը մեղմվել է կենտրոնական բանկերի ժամանակին միջամտությամբ։

Հաջորդ համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամը, որը կապված էր հետպատերազմյան գնանկման (ազգային արժույթի գնողունակության բարձրացման) և ռեցեսիայի (արտադրության անկման) հետ, տեղի ունեցավ 1920-1922 թվականներին։ Երևույթը կապված էր բանկային և արժութային ճգնաժամերԴանիայում, Իտալիայում, Ֆինլանդիայում, Հոլանդիայում, Նորվեգիայում, ԱՄՆ-ում և Մեծ Բրիտանիայում:

1929-1933 թվականներին՝ Մեծ դեպրեսիայի ժամանակ

1929 թվականի հոկտեմբերի 24-ին (սև հինգշաբթի) Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայում արժեթղթերի կտրուկ անկում ապրեցին՝ նշանավորելով աշխարհի պատմության մեջ ամենամեծ տնտեսական ճգնաժամի սկիզբը։ Գին արժեքավոր թղթերընկել է 60-70%-ով, գործարար ակտիվությունը կտրուկ անկում է ապրել, համաշխարհային խոշոր արժույթների ոսկու ստանդարտը վերացվել է։ Առաջին համաշխարհային պատերազմից հետո ԱՄՆ տնտեսությունը դինամիկ զարգացավ, միլիոնավոր բաժնետերեր ավելացրին իրենց կապիտալը, արագ աճով սպառողների պահանջարկը. Եվ միանգամից փլուզվեց: Ամերիկյան Telephone and Telegraph Company-ի, General Electric Company-ի և General Engine Company-ի ամենապինդ բաժնետոմսերը շաբաթվա ընթացքում կորցրել են մինչև երկու հարյուր միավոր։ Ամսվա վերջի դրությամբ բաժնետերերը կորցրել էին ավելի քան 15 միլիարդ դոլար: 1929 թվականի վերջին բաժնետոմսերի գների անկումը հասավ 40 միլիարդ դոլարի ֆանտաստիկ գումարի։ Փակվեցին ձեռնարկություններն ու գործարանները, բանկերը պայթեցին, միլիոնավոր գործազուրկներ թափառեցին աշխատանք փնտրելու: Ճգնաժամը մոլեգնում էր մինչև 1933 թվականը, և դրա հետևանքները զգացվում էին մինչև 1930-ականների վերջը։

Այս ճգնաժամի ժամանակ արդյունաբերական արտադրությունը ԱՄՆ-ում նվազել է 46%-ով, Մեծ Բրիտանիայում՝ 24%-ով, Գերմանիայում՝ 41%-ով, Ֆրանսիայում՝ 32%-ով։ Արդյունաբերական ընկերությունների բաժնետոմսերի գներն ընկել են ԱՄՆ-ում 87%-ով, Մեծ Բրիտանիայում՝ 48%-ով, Գերմանիայում՝ 64%-ով, Ֆրանսիայում՝ 60%-ով։ Գործազրկությունը հասել է հսկայական չափերի. Պաշտոնական տվյալներով՝ 1933 թ զարգացած երկրներկար 30 միլիոն գործազուրկ, որից 14 միլիոնը՝ ԱՄՆ-ում։

Առաջին հետպատերազմյան համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամը սկսվեց 1957 թվականի վերջինև շարունակվեց մինչև 1958 թվականի կեսերը։ Այն ընդգրկում էր ԱՄՆ-ը, Մեծ Բրիտանիան, Կանադան, Բելգիան, Նիդեռլանդները և որոշ այլ կապիտալիստական ​​երկրներ։ Զարգացած կապիտալիստական ​​երկրներում արդյունաբերական արտադրությունը նվազել է 4%-ով։ Գործազուրկների բանակը հասել է գրեթե 10 միլիոն մարդու.

Տնտեսական ճգնաժամը, որը սկսվել է ԱՄՆ-ում 1973 թվականի վերջիներկրների ընդգրկման լայնությամբ, տեւողությամբ, խորությամբ և կործանարար ուժով այն զգալիորեն գերազանցեց 1957-1958 թվականների համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամը և մի շարք բնութագրերով մոտեցավ 1929-1933 թթ. ԱՄՆ-ի ճգնաժամի ժամանակ արդյունաբերական արտադրությունը նվազել է 13%-ով, Ճապոնիայում՝ 20%-ով, Գերմանիայում՝ 22%-ով, Մեծ Բրիտանիայում՝ 10%-ով, Ֆրանսիայում՝ 13%-ով, Իտալիայում՝ 14%-ով։ Բաժնետոմսերի գները ընդամենը մեկ տարվա ընթացքում՝ 1973 թվականի դեկտեմբերից մինչև 1974 թվականի դեկտեմբերը, ԱՄՆ-ում իջել են 33%-ով, Ճապոնիայում՝ 17%-ով, ԳԴՀ-ում՝ 10%-ով, Մեծ Բրիտանիայում՝ 56%-ով, Ֆրանսիայում՝ 33%-ով, Իտալիայում։ 28%-ով։ Սնանկությունների թիվը 1974-ին 1973-ի համեմատ աճել է ԱՄՆ-ում 6%-ով, Ճապոնիայում՝ 42%-ով, ԳԴՀ-ում՝ 40%-ով, Մեծ Բրիտանիայում՝ 47%-ով, Ֆրանսիայում՝ 27%-ով։ 1975 թվականի կեսերին զարգացած կապիտալիստական ​​երկրներում լիովին գործազուրկների թիվը հասել էր 15 միլիոնի։ Բացի այդ, ավելի քան 10 միլիոնը դրվել է կես դրույքով աշխատանքի կամ ժամանակավորապես ազատվել ձեռնարկություններից։ Աշխատող մարդկանց իրական եկամուտներն ամենուր ընկել են։

1973 թվականին տեղի ունեցավ նաև առաջին էներգետիկ ճգնաժամը, որը սկսվեց ՕՊԵԿ-ի անդամ երկրների հայցադիմումով, ինչը նվազեցրեց նավթի արդյունահանման ծավալը։ Այսպիսով, սեւ ոսկու հանքագործները փորձել են բարձրացնել նավթի արժեքը համաշխարհային շուկայում։ 1973 թվականի հոկտեմբերի 16-ին մեկ բարել նավթի գինը բարձրացավ 67%-ով՝ 3 դոլարից հասնելով 5 դոլարի։ 1974 թվականին նավթի արժեքը հասել է 12 դոլարի։

Սև երկուշաբթի 1987 թ. 1987 թվականի հոկտեմբերի 19 Ամերիկյան ֆոնդային ինդեքս Դոու ՋոնսԱրդյունաբերական փլուզումը կազմել է 22,6%: Հետևելով ամերիկյան շուկային՝ փլուզվեցին Ավստրալիայի, Կանադայի և Հոնկոնգի շուկաները։ Հնարավոր պատճառճգնաժամ. ներդրողների արտահոսքը շուկաներից մի քանի խոշոր ընկերությունների կապիտալիզացիայի ուժեղ անկումից հետո:

Մեքսիկական ճգնաժամը տեղի է ունեցել 1994-1995 թթ

1980-ականների վերջերին Մեքսիկայի կառավարությունը երկիր ներդրումներ ներգրավելու քաղաքականություն էր վարում։ Մասնավորապես, պաշտոնյաները բացել են ֆոնդային բորսա և վայր են բերել Մեքսիկայի պետական ​​ընկերությունների մեծ մասին: 1989-1994 թվականներին օտարերկրյա կապիտալը լցվեց Մեքսիկա։ Ճգնաժամի առաջին դրսեւորումը կապիտալի փախուստն էր Մեքսիկայից. օտարերկրացիները սկսեցին վախենալ երկրում տնտեսական ճգնաժամից։ 1995 թվականին երկրից դուրս բերվեց 10 միլիարդ դոլար, սկսվեց բանկային համակարգում ճգնաժամ։

1997 թվականին՝ Ասիական ճգնաժամ

Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից հետո ասիական ֆոնդային շուկայի ամենամեծ անկումը. Ճգնաժամը հեռանալու հետևանք է օտարերկրյա ներդրողներՀարավարևելյան Ասիայի երկրներից։ Պատճառը տարածաշրջանի ազգային արժույթների արժեզրկումն է եւ բարձր մակարդակՀարավարևելյան Ասիայի երկրներում վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտը. Ըստ տնտեսագետների՝ ասիական ճգնաժամը համաշխարհային ՀՆԱ-ն կրճատել է 2 տրիլիոն դոլարով։

1998 թվականին՝ ռուսական ճգնաժամ

Ռուսաստանի պատմության մեջ ամենածանր տնտեսական ճգնաժամերից մեկը. Դեֆոլտի պատճառները՝ հսկայական պետական ​​պարտքՌուսաստան, հումքի ցածր համաշխարհային գներ (Ռուսաստանը նավթի և գազի հիմնական մատակարարն է համաշխարհային շուկա) և պետական ​​բուրգ. կարճաժամկետ պարտատոմսերորի համար Ռուսաստանի Դաշնության կառավարությունը չի կարողացել ժամանակին վճարել։ Դոլարի նկատմամբ ռուբլու փոխարժեքը 1998 թվականի օգոստոս - 1999 թվականի հունվար ընկել է 3 անգամ՝ 6 ռուբլուց։ դոլարի դիմաց մինչև 21 ռուբլի: դոլարի դիմաց։

Փորձագետները կանխատեսում էին ևս մեկ հզոր տնտեսական ճգնաժամի սկիզբ մինչև 2007-2008 թվականները։ Ամերիկայում կանխատեսում էին նավթի շուկաների փլուզում, Եվրասիայում՝ դոլարի լիակատար պարտություն։

Նյութը պատրաստվել է ՌԻԱ Նովոստիի տեղեկատվության և բաց աղբյուրների հիման վրա

Եկեք նայենք 10 խոշոր տնտեսական ճգնաժամերին, թե ինչու են դրանք տեղի ունեցել, և որ երկրներն են ամենաշատը տուժել:

Բոլոր գործընթացները շուկայական տնտեսությունանցնել զարգացման որոշակի փուլեր. Նախ՝ արտադրության աճ է նկատվում, հետո գալիս է ակտիվության աշխուժացման գագաթնակետը։ Այս ժամանակահատվածը բնութագրվում է արտադրված արտադրանքի առաջարկի նկատմամբ պահանջարկի գերազանցմամբ, անձնակազմի առավելագույն զբաղվածությամբ և արտադրական հզորությունների օգտագործմամբ: Հետո գալիս է անկումը: Առաջարկի և պահանջարկի միջև հավասարակշռությունը խախտվում է, սկսվում է դեպրեսիայի և ճգնաժամի փուլ:

Այս փուլը կոչվում է ճգնաժամ: տնտեսական գործընթացորտեղ ապրանքի գերարտադրությունը հանգեցնում է ավելցուկի պատրաստի արտադրանք, գործազրկություն, ցածր շահույթ և ձեռնարկության հնարավոր սնանկացում։ Գլոբալիզացիայի գալուստով տնտեսական կապերճգնաժամային երեւույթները ազդում են ոչ միայն առանձին ձեռնարկությունների վրա, այլ ուղղակիորեն ազդում են տնտեսական ցուցանիշներըպետությունն ամբողջությամբ։

19-րդ դարի տնտեսական ճգնաժամերը

Ոչ միայն ապրանքների գերարտադրությունը հանգեցնում է ճգնաժամի, այլ նաև պատերազմների, գիտատեխնիկական բացահայտումների, բնական աղետների, պատահական ազդակների։

Առաջին համաշխարհային ճգնաժամը

1858 թվականին ԱՄՆ-ում կառուցվեց երկաթուղային ցանց, որը հանգեցրեց ծանր արդյունաբերության վերելքին։ Բաժնետոմսերը կտրուկ բարձրացան, և սկսվեցին շահարկումները: Երբ բաժնետոմսերի գինը զգալիորեն գերազանցեց դրանց իրական արժեքը, որոշ բաժնետերեր սկսեցին ազատվել դրանցից: Բորսայական խուճապ էր, բանկերը սնանկացման եզրին էին. Քանի որ բրիտանական միջոցները ներդրվեցին ԱՄՆ բանկային համակարգում, դրա հետևանքով առաջացած ճգնաժամը խաթարեց այս երկրի, ինչպես նաև Գերմանիայի և Ֆրանսիայի ֆինանսական համակարգը։

Ֆոնդային շուկայի վթարը 1873 թ

Ֆրանկո-պրուսական պատերազմի ավարտից հետո Գերմանիան ստիպված եղավ զգալի փոխհատուցում վճարել մրցակից երկրներին։ Արդյունքում՝ ֆոնդային շուկաները Արեւմտյան Եվրոպա 1873-ին պարզվեց հսկայական գումար Փողի մատակարարում, ինչը արժեթղթերում սպեկուլյացիաների տեղիք է տվել։ Ոգեւորությունը հանգեցրեց Ավստրիայի, ապա Գերմանիայի արժեթղթերի շուկայի փլուզմանը։ ԱՄՆ-ում ճգնաժամը սկսվեց երկաթուղիների և մետալուրգիական ձեռնարկությունների սեփականատերերի պարտքային պարտավորությունների դեֆոլտից։ Իրավիճակը կայունացավ միայն 1878 թվականին, և երկարատև դեպրեսիան վերջապես ավարտվեց 1896 թվականին։

20-րդ դարի համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամերը

1914 թվականի տնտեսական ճգնաժամ

1914 թվականին Առաջին համաշխարհային պատերազմի բռնկումը առաջացրեց համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամ։ Ռազմական գործողությունները պահանջում էին զգալի միջոցներ։ Արդյունքում ԱՄՆ-ի, Մեծ Բրիտանիայի, Գերմանիայի, Ֆրանսիայի, Ռուսաստանի և այլ երկրների կառավարությունները մոբիլիզացրին և վաճառեցին արժեթղթեր։ Արտասահմանյան ապրանքների հասանելիությունը մի շարք նահանգներում արգելափակվել է, ինչը հանգեցրել է արդյունաբերական ձեռնարկությունների կործանմանը։ Իրավիճակը սրվեց Գերմանիայում և Ռուսաստանում հեղափոխական գործողություններով։

Մեծ դեպրեսիան

Առաջին համաշխարհային պատերազմից հետո ԱՄՆ-ը տնտեսական բում ապրեց։ Նոր ձեռնարկությունների ստեղծումը կրկին տվեց բարենպաստ պայմաններբորսայում «օճառի պղպջակի» համար, որը հանկարծակի պայթեց՝ Ամերիկան ​​ընկղմելով Մեծ դեպրեսիայի մեջ (1929-1933 թթ.): Մինչ այժմ ոչ ոք չի կարող նշել ճգնաժամի պատճառները։ Մոտ 14 միլիոն մարդ մնացել է առանց աշխատանքի, բաժնետերերը միայն ԱՄՆ-ում կորցրել են մոտ 15 միլիարդ դոլար։ Մեծ դեպրեսիան ազդեց նաև Գերմանիայի, Ֆրանսիայի և Մեծ Բրիտանիայի վրա՝ արդյունահանվող ապրանքների արտադրության մակարդակը հասցնելով դարասկզբի մակարդակին։

1958 թվականի ճգնաժամ

Սուեզի ջրանցքի շուրջ ստեղծված լարված իրավիճակը և 1957թ. ռազմական հակամարտությունը առաջացրել են այնպիսի երկրներում, ինչպիսիք են Մեծ Բրիտանիան, ԱՄՆ-ը, Ֆրանսիան, Իսրայելը և Եգիպտոսը, լրացուցիչ զենքի անհրաժեշտություն։ Արդյունքում նվազել է արդյունաբերական ապրանքների արտադրությունը, ինչը հանգեցրել է գործազրկության և գնանկման։ 1958 թվականին կապիտալիստական ​​աշխարհի գրեթե բոլոր երկրներում արտադրության ծավալը կրճատվեց գրեթե մեկ երրորդով։

Ճգնաժամ 1970 թ

1970 թվականին ՕՊԵԿ-ը, կազմակերպությունը, որը միավորում է նավթ արդյունահանող արդյունաբերություն ունեցող երկրները, դարձավ հզոր և ազդեցիկ կազմակերպություն: Դրա մասնակիցները կտրուկ բարձրացրել են նավթի գները՝ գրեթե չորս անգամ՝ վերահսկելով դրա ծավալները համաշխարհային շուկաներում։ Արդյունքում տուժել են աշխարհի գրեթե բոլոր երկրները, որոնք աջակցել են Իսրայելին Սիրիայի և Եգիպտոսի հետ ռազմական հակամարտության ժամանակ։ Ճգնաժամից ամենաշատը տուժել են ԱՄՆ-ը, Ճապոնիան և Մեծ Բրիտանիան։ Այդ ընթացքում ԽՍՀՄ-ից սկսվում են նավթի խոշոր մատակարարումները Եվրոպա։

Մեքսիկական ճգնաժամ

Չնայած 1994 թվականին նավթի արդյունահանման առաջատար ցուցանիշներին, Մեքսիկայում բորսայում բաժնետոմսերը կտրուկ անկում ապրեցին: Դրան հանգեցրին անկայուն քաղաքական իրավիճակը, կախվածությունը օտարերկրյա կապիտալից և ներմուծվող ապրանքներից։

Ասիական ճգնաժամ

1997 թվականին ճգնաժամը տեղի ունեցավ Հարավարևելյան Ասիայի երկրներում։ Արդյունքում ամերիկացի ներդրողները բարձրացրել են վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքները Թաիլանդում, Մալայզիայում, Սինգապուրում ազգային արժույթներայդ երկրներից արժեզրկվել են, իսկ պետական ​​և կորպորատիվ պարտքն աճել է։ Ինդոնեզիայում բնակչության կենսամակարդակի անկումը հանգեցրեց ապստամբությունների և պետական ​​հեղաշրջման։ Ճգնաժամը հաղթահարելու համար Հարավային Կորեային ներդրումներ են տրամադրվել անբարենպաստ պայմաններով։ Տնտեսական գնահատականների համաձայն՝ Ասիայի ճգնաժամը 2 տրիլիոն դոլարով կրճատել է համաշխարհային ՀՆԱ-ն։

Սև երկուշաբթի

Դոու Ջոնսի աննախադեպ փլուզումը «սև երկուշաբթի» 1987 թվականին, տնտեսագետները բացատրում են ձախողումը. տեխնիկական համակարգեր- ճիշտ պահին համակարգչային համակարգը հրաժարվեց գործել։ Միջազգային անբարենպաստ քաղաքական միջավայրի ֆոնին Ճապոնիայի և Գերմանիայի կառավարությունները վերանայում էին. հարկային համակարգ, ինչպես նաև ԱՄՆ տնտեսության մեջ ներդրումների նվազմանը, այս իրադարձությունը հանգեցրեց խուճապի և ճգնաժամի։ Փլուզվել են նաև Ավստրալիայի, Հոնկոնգի և Կանադայի ֆոնդային շուկաները։ Սակայն դրա հետեւանքները վերացան երկու տարվա ընթացքում։

Ճգնաժամ 1998 թ

Ռուսաստանում ֆինանսատնտեսական ճգնաժամը սկսվել է 1998 թվականի դեֆոլտից շատ առաջ: Խորհրդային Միության փլուզումը, ձախողման տանող իշխող շրջանակների քաղաքականությունը, արտահանման ուղարկվող հումքի ցածր գները, այս ամենը հանգեցրեց փլուզմանը: ազգային տնտեսություն. Կարճ ժամանակում պետությունը դարձել է հսկայական պարտք ունեցող երկիր՝ գրեթե 200 միլիարդ դոլար։ Ընդ որում, պետական ​​պարտքը եղել է ոչ թե արտաքին, այլ ներքին։ Ամեն 10-րդ աշխատունակ ռուսը գործազուրկ էր։

Վերլուծելով համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամերի առաջացման մեխանիզմը՝ կարող ենք եզրակացնել, որ դրանք զարգանում են հետևյալ փուլերով.

• «պղպջակի» առաջացումը՝ բաժնետոմս, վարկ կամ ներդրում:
• Շուկայում կտրուկ անկում, խուճապ.
• Վարկային քաղաքականության փոփոխություն.
• Անկում բանկային համակարգում.
• Սնանկություն և արտադրության կրճատումներ.
• Քաղաքական և սոցիալական անհավասարակշռություն, գործազրկություն, գնաճ կամ ստագֆլացիա:
• Բացասական իրավիճակների առաջացումը պայմանավորված է ոչ միայն ցիկլային ֆինանսական գործընթացներ, բայց նաև ռազմական արդյունաբերության համար բարձր ծախսեր (ռազմականացում), սպեկուլյատիվ խարդախություններ համաշխարհային մասշտաբով։

Պատմությունը գրանցել է անկումների շատ տարբեր ուժեղ և տևողություն, որոնք սովորաբար կոչվում են տնտեսական ճգնաժամեր: 19-րդ և 20-րդ դարերի բոլոր ճգնաժամերը մինչև 1970 թվականը տեղի են ունեցել կայունության պայմաններում. դրամական համակարգերոսկու վրա հիմնված. 20-րդ դարում 1929-1938 թվականների ճգնաժամը, որն անսովոր էր տեւողությամբ ու մասշտաբով, կոչվում էր Մեծ դեպրեսիա։ Այն սկսվեց 1929 թվականի հոկտեմբերի 24-ին, երբ ԱՄՆ-ի արժեթղթերի շուկան վթարի ենթարկվեց: Այս ընթացքում բանկերի մոտ կեսը սնանկացավ, ԱՄՆ բնակիչների մեկ քառորդը դարձավ գործազուրկ, իսկ բնակչության մեկ երրորդը ընկավ աղքատության շեմից: Քեյնսը մատնանշեց ճգնաժամից դուրս գալու գործնական ելքը, որը մարմնավորված էր ԱՄՆ նախագահ Ֆրանկլին Ռուզվելտի նոր գործարքում։ Դրանցից հիմնականը 1933 թվականի հունիսի 16-ի Glass-Steagall ակտն էր, որն արգելում էր. առևտրային բանկերներդրումներ կատարել և ստեղծել բանկային հոլդինգներ, որոնց միջոցով սովորաբար իրականացվում էին սպեկուլյատիվ գործարքներ ֆոնդային շուկայում։ Նույն ակտով ստեղծվեց Ավանդների ապահովագրման դաշնային կորպորացիան:

Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից հետո տարբեր աստիճանի ինտենսիվությամբ զարգացան 1948-1949, 1953-1954, 1957-1958, 1960-1961, 1969-1970 թթ.

1974-1975 թվականների ճգնաժամը գրեթե միաժամանակ զարգանում էր ԱՄՆ բոլոր արդյունաբերություններում։ Ճգնաժամի պատճառը հիմնականում նավթի էմբարգոն էր, որը սահմանվել էր նավթ արտահանող արաբական երկրների կողմից Յոմ Կիպուրի պատերազմից հետո (1973 թ.)։ Նավթի գները քառապատկվել են. 1970-1974 թվականներին ապրանքների գներն աճել են 87%-ով։ Ճգնաժամն ազդեց ներդրումային գործունեության վրա և բնակարանաշինություն(անկում ավելի քան 50%): ԱՄՆ-ում գործազուրկների թիվը հասել է 8,5 միլիոնի։ Պարենային ճգնաժամի պատճառ է դարձել սննդամթերքի, հատկապես հացահատիկի պակասը։ 1972-ի և 1974-ի բերքի ձախողումները ազդեցին. Հացահատիկի պաշարները կրճատվել են 2 անգամ, իսկ 70-ականների կեսերին գներն աճել են 70-90%-ով։

Հետպատերազմյան ամենաերկար շրջանը 1980-1982 թվականների համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամն էր։ Ճգնաժամի պատճառներն էին Իրանի իսլամական հեղափոխությունը, որից հետո Թեհրանում պատանդ վերցվեցին ամերիկացի դիվանագետները, Իրաքի հարձակումն Իրանի վրա և այլն, արդյունքում նավթի համաշխարհային գները եռապատկվեցին։ Ճգնաժամը պատել է բոլոր երկրները։ Արդյունաբերական արտադրանքի ցուցանիշը զարգացած երկրներում 1982 թվականին 1979 թվականի համեմատ կազմել է 95,5%, զարգացող երկրներում՝ 87,5%։ ԱՄՆ-ում արտադրության անկումը 1982 թվականին կազմել է 8,2%, ԵՏՀ անդամ երկրներում՝ 1,2%։ 1990-1991 թվականների ճգնաժամը պայմանավորված էր ԱՄՆ-ում և աշխարհում շատ ընկերությունների գերարժևորված բաժնետոմսերի փլուզմամբ, ներդրումային ճգնաժամով (ներդրումները չբերեցին ծրագրված եկամուտը) և այլն: Ռեցեսիան սկսվեց ԱՄՆ-ից և տարածվեց այլ աշխարհում: շուկաներ.

1997-1998 թվականների ճգնաժամը սկսվեց 1997 թվականի գարնանը Չեխիայի բանկային համակարգի փլուզմամբ, իսկ այդ տարվա աշնանը այն ընդգրկեց Մալայզիան և Թաիլանդը։ 1998 թվականի սկզբին ճգնաժամը տարածվեց Ինդոնեզիայում, Հարավային Կորեայում և Ճապոնիայում։ 1998 թվականի օգոստոսին հասել է Ռուսաստան, ապա տեղափոխվել Բրազիլիա և Արգենտինա։ 1997-1998 թվականների համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի առանձնահատկությունն այն է, որ այն առաջին ճգնաժամն էր, որը հարվածեց զարգացող շուկաների մեծամասնությանը: Ազգային ֆոնդային ինդեքսներնույն ժամանակահատվածում դրանք նվազել են 11 անգամ Ինդոնեզիայում և Ռուսաստանում, 4,5 անգամ՝ Հարավային Կորեայում, 4 անգամ՝ Մալայզիայում և Թաիլանդում։ Զարգացած երկրները հիմնականում չեն տուժել:

2000-2001 թվականների ճգնաժամը պայմանավորված էր ինտերնետային ընկերությունների բաժնետոմսերի զանգվածային արժեզրկմամբ («dot-co-moa»), 2001 թվականի սեպտեմբերի 11-ի ահաբեկչությամբ և սկանդալներով: ֆինանսական հաշվետվություններԱՄՆ առաջատար ընկերությունները. Վերջին երեք ճգնաժամերը մեծ կորուստներ ունեցան ներդրողների համար, սակայն համաշխարհային ՀՆԱ-ի և արտադրության մակարդակի նվազում չկար։ Ամեն անգամ կենտրոնական բանկերըօգնել է հաղթահարել ճգնաժամերը՝ իջեցնելով վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքները, երբեմն՝ հասնելով զրոյի: Փաստորեն, տնտեսություն ներարկվեցին արտանետումների նոր ռեսուրսներ, որոնք ապահովված չէին ակտիվներով, ինչը խթան հանդիսացավ ճգնաժամից դուրս գալու համար։ Ճգնաժամերը ճնշվեցին փողի արժեզրկումով և գնաճով։

2007-2008 թվականների ճգնաժամը սկսվեց ԱՄՆ-ի հիփոթեքային վարկավորման շուկայում, որը կազմում է ՀՆԱ-ի 54%-ը կամ մոտ 7,5 տրլն դոլար, փաստն այն է, որ վարկառուների մեծամասնությունը (80%) ստացել է փոփոխականով վարկեր. տոկոսադրույքը(ՀՀ-ի ենթավճար վարկ): Քանի դեռ բնակարանների գները արագորեն աճում էին, ենթապայմանային ARM վարկառուները կարող էին վերաֆինանսավորել և վերաֆինանսավորել իրենց վարկերը: Այնուամենայնիվ, 2007 թվականին վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը շարունակեց աճել, և տները սկսեցին արագորեն էժանանալ: Հետո այս խմբի վարկառուները, որոնց թիվը մոտ 1,8 միլիոն է, կորցրել են վերաֆինանսավորման հնարավորությունը։ վերադարձ չկա հիփոթեքային վարկերհանգեցրել է ակտիվների դուրսգրման շղթայական ռեակցիայի այն բանկերում, որոնք գրավ են օգտագործել ածանցյալ գործիքներ ստեղծելու համար:

2007թ.-ին ԱՄՆ-ում հիփոթեքային ճգնաժամը բացասաբար ազդեց համաշխարհային ֆինանսական շուկայի ողջ համակարգի վրա՝ արդիականացնելով շրջանառության մեջ գտնվող փողի զանգվածի և արժեթղթերի և անվանական ՀՆԱ-ի դինամիկայի միջև անկայուն հարաբերությունների ճանաչման հարցը: Խնդիրների հիմնական աղբյուրը խոշոր ֆինանսական կառույցների գործունեությունն էր հիփոթեքային պարտատոմսերի թողարկման հարցում։ Այսպես, ըստ փորձագետների, 2005 թվականից ամերիկյան բանկերը մոտ 200 մլրդ դոլարի հիփոթեքային վարկեր են տրամադրել։ Միևնույն ժամանակ, Lehman Brothers-ը, Goldman Sachs-ը և այլ բանկերը նույն տարիների ընթացքում ֆոնդային շուկաներում տեղաբաշխել են շահութաբեր պարտատոմսեր՝ հիմնվելով հիփոթեքային վարկի պայմանագրերի վրա: ընդհանուր գումարըառնվազն 8 տրիլիոն դոլար: Այսպիսով, հիփոթեքային պարտատոմսերի վաճառված ծավալը տասնյակ անգամ գերազանցել է բոլոր թողարկված վարկերի գումարը, որոնց վրա դրանք հիմնված են եղել։

Քանի որ ժամանակակից համաշխարհային տնտեսություններկայացնում է մեկ օրգանիզմ, ԱՄՆ-ի ճգնաժամը շատ արագ խորը ճգնաժամային երեւույթներ առաջացրեց այլ երկրներում։ Ռեցեսիան սկսվել է եվրոպական խոշորագույն երկրներում։ Արդյունքում, տրիլիոնավոր ակտիվներով, խոշորագույն բանկերըաշխարհը կանգնած է աղետալի պակասի առաջ իրական փողընթացիկ վճարումներ կատարելու համար: Աշխարհ բանկային հատվածբռնեց ճգնաժամը, որը բումերանգն արտացոլվեց արժեթղթերի շուկայում։ Գրեթե բոլոր զարգացած երկրներում ֆոնդային ինդեքսները նվազել են 30-40%-ով։

2008-ի սեպտեմբերին ԱՄՆ-ում ճգնաժամը ստացավ այնպիսի չափեր, որոնք թույլ են տալիս այն համարել հետպատերազմյան ամենամեծ ճգնաժամը։ Փաստորեն, խոշորագույն ընկերությունները սնանկացան ֆինանսական հաստատություններՄիացյալ Նահանգները, որը երկար տասնամյակներ ձևավորեց աշխարհի խոշորագույն տնտեսության ֆինանսական համակարգի հիմքը։ Ճգնաժամը չափազանց սուր և ցավոտ ստացվեց բանկային համակարգի և ներդրումային ընկերությունների համար։ Դա առաջացրեց արժեթղթերի շուկաների աննախադեպ փլուզում, նավթի, մետաղների և հումքի շատ այլ տեսակների գների կտրուկ անկում։

Այս պայմաններում ավանդաբար շուկայական տնտեսություն ունեցող երկրների իշխանություններն ավելի ու ավելի են սկսել կիրառել ազդեցության ոչ շուկայական մեթոդներ։ Դրանց թվում են խոշորագույն ֆինանսական հաստատությունների ազգայնացումը, կենտրոնական բանկերի համակարգված գործողությունները զեղչային տոկոսադրույքների նվազեցման ուղղությամբ, գնման գործարքների ֆինանսավորումը։ ֆինանսական հաստատություններովքեր հայտնվեցին սնանկության եզրին, բյուջեներից հսկայական միջոցների հատկացում ոչ իրացվելի ակտիվների գնման համար։ Համաշխարհային ֆոնդային բորսաներում առևտրի ընթացքում կարգավորող միջամտությունը դարձել է նորմ։

2007-2008 թվականների ճգնաժամի հիմնական պատճառը համաշխարհային ֆինանսական համակարգի համակարգային անկայունությունն է։ Ամենափոքր վարանումով ներս ֆինանսական համակարգնրա առանձին մասերը, որոնք հենարան չեն գտնում իրական հատվածում, սկսում են քանդվել, փլուզվել ու փլուզվել՝ քարշ տալով վերնաշենքի մյուս մասերով։ Ճգնաժամի խորությունն այնպիսին է, որ հակաճգնաժամային ծրագրերը պահանջում էին աննախադեպ միջոցներ՝ ընդհանուր առմամբ տրիլիոն դոլարներ։ Հսկայական գումարներ են մոբիլիզացվել Ամերիկայում, եվրոպական երկրներում, Ռուսաստանում, Ղազախստանում ճգնաժամի դեմ պայքարելու համար։ Պատմությանը դեռ հայտնի չեն նման լայնածավալ հակաճգնաժամային ծրագրեր ամբողջ աշխարհում։

Այնուամենայնիվ, համաշխարհային փորձագետները 2012 թվականին ակնկալում են համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի նոր ալիք, որը կպահանջի հիմնարար բարեփոխումներ աշխարհաքաղաքական, տնտեսագիտության և ոլորտներում. սոցիալական ոլորտ. Այս առումով կսկսեն ձևավորվել տնտեսական և սոցիալ-քաղաքական զարգացման նոր մոդելներ, որոնք կհամապատասխանեն 21-րդ դարի մարտահրավերներին: Այս բարեփոխումները մեծ նշանակություն կունենան ամբողջ միջազգային հանրության համար և լայն տարածում կունենան ամբողջ աշխարհում։

Հարցեր ինքնատիրապետման համար.

1) Ո՞ր ժամանակաշրջանին է պատկանում համաշխարհային ֆինանսական շուկայի ձևավորումը։

2) Որո՞նք են համաշխարհային ֆինանսական շուկայի բնորոշ հատկանիշները զարգացման երրորդ փուլում:

3) Ի՞նչ դեր են խաղում էլեկտրոնային առևտրային համակարգերը համաշխարհային համախմբման գործում ֆինանսական շուկաներԵս

4) Որո՞նք են այն դրական և բացասական գործոնները, որոնք առաջացնում է գլոբալացումը ֆինանսական ռեսուրսներ?

5) Որո՞նք են այն պատճառները, որոնք առաջացրել են համակարգային ճգնաժամեր համաշխարհային ֆինանսական շուկայի զարգացման մեջ 2007թ.

6) Որո՞նք են 2007-2008 թթ. ճգնաժամի հիմնական պատճառները:

1. Սուետին Ա.Ա. Միջազգային ֆինանսական շուկա. դասագիրք.-M.: KNORUS, 2007. - S. 13-46.

2. Սլեպովա Վ.Ա., Զվոնովա Է.Ա. Միջազգային ֆինանսական շուկա՝ դասագիրք - Մ., Վարպետ, 2007. - Է.44-64.

3. Միջազգային դրամավարկային ֆինանսական հարաբերություններ. Դասագիրք / Էդ. պրոֆ. Կրասավինա Լ.Ն. - 3-րդ հրատարակություն, վերանայված և լրացուցիչ: - Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2007. -576 էջ.

4. Համաշխարհային ֆինանսական շուկան և դրա կառուցվածքը // Էլեկտրոնային ռեսուրս՝ http://fin-result.ru/finansovyj-rynok1.html:

5. Shipova E. Հետճգնաժամային զարգացման մոդելներ // Ղազախստանի արժեթղթերի շուկա, 2010 թ. - No 4-5, 10. - P.30-34:

6. Shipova E. Հետճգնաժամային զարգացման մոդելներ // Ղազախստանի արժեթղթերի շուկա, 2010 թ. - թիվ 10. - P.18-22:

7. Saduov E. Long way up // Ղազախստանի արժեթղթերի շուկա, 2010 թ. - թիվ 7-8: - Պ.17-20.

1857-58 թթ

Ամբողջական վստահությամբ մենք կարող ենք առաջին համաշխարհային ճգնաժամը անվանել ֆինանսատնտեսական ճգնաժամ 1857 –1858 տարիներ։ Սկսած ԱՄՆ-ից՝ այն արագորեն տարածվեց Եվրոպայում՝ ազդելով եվրոպական բոլոր խոշոր երկրների տնտեսությունների վրա, սակայն ամենաշատը տուժեց Մեծ Բրիտանիան՝ որպես հիմնական արդյունաբերական և առևտրային ուժ։

Անկասկած, եվրոպական ճգնաժամը սրվեց 1856 Ղրիմի պատերազմի տարին, բայց դեռևս ճգնաժամի պատճառ դարձած գլխավոր գործոնը, տնտեսագետները սպեկուլյացիաների աննախադեպ աճ են անվանում։ Շահարկումների առարկա են եղել հիմնականում երկաթուղային ընկերությունների և ծանր արդյունաբերության ձեռնարկությունների բաժնետոմսերը, հողատարածք, հացահատիկ.

Հետազոտողները նշում են, որ այրիների, որբերի և քահանաների փողերը նույնիսկ ենթադրությունների մեջ են մտել։ Սպեկուլյատիվ բումը ուղեկցվեց փողի զանգվածի աննախադեպ կուտակմամբ, վարկավորման աճով և արժեթղթերի գների աճով. բայց մի օր այդ ամենը պայթեց օճառի պղպջակի պես:

IN XIXԴարեր շարունակ նրանք դեռևս չունեին տնտեսական ճգնաժամերը հաղթահարելու հստակ ծրագրեր։ Սակայն Անգլիայից ԱՄՆ լիկվիդայնության ներհոսքը սկզբում օգնեց թուլացնել ճգնաժամի հետեւանքները, իսկ հետո ամբողջությամբ հաղթահարել այն։

1914 թ

Համաշխարհային նոր տնտեսական ճգնաժամի խթանը տվեց Առաջին համաշխարհային պատերազմի բռնկումը։ Ֆորմալ առումով ճգնաժամի պատճառը եղել է Մեծ Բրիտանիայի, Ֆրանսիայի, Գերմանիայի և ԱՄՆ կառավարությունների կողմից օտարերկրյա թողարկողների արժեթղթերի ընդհանուր վաճառքը՝ ռազմական գործողությունները ֆինանսավորելու նպատակով։

Ի տարբերություն ճգնաժամի 1857 տարիներ, այն չի տարածվել կենտրոնից դեպի ծայրամաս, այլ միաժամանակ առաջացել է բազմաթիվ երկրներում։ Փլուզումը տեղի ունեցավ միանգամից բոլոր շուկաներում՝ թե՛ ապրանքային, թե՛ փողային։ Միայն Կենտրոնական բանկերի միջամտության շնորհիվ փրկվեցին մի շարք երկրների տնտեսություններ։

Ճգնաժամը հատկապես խորն էր Գերմանիայում։ Անգլիան և Ֆրանսիան, գրավելով եվրոպական շուկայի զգալի մասը, փակեցին այնտեղ գերմանական ապրանքների մուտքը, ինչը Գերմանիայի համար պատերազմ սկսելու պատճառներից մեկն էր։ Արգելափակելով գերմանական բոլոր նավահանգիստները, անգլիական նավատորմը նպաստեց հարձակմանը 1916 Գերմանիայում սովի տարի.

Գերմանիայում, ինչպես Ռուսաստանում, ճգնաժամը սրվեց հեղափոխություններով, որոնք վերացրեցին միապետական ​​իշխանությունը և ամբողջությամբ փոխեցին քաղաքական համակարգը։ Այս երկրները հաղթահարեցին սոցիալական և տնտեսական անկման հետևանքները ամենաերկարը և ամենացավոտը։

«Մեծ դեպրեսիա» (1929-1933)

Սև հինգշաբթի Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայում 24 հոկտեմբեր 1929 տարվա.

Բաժնետոմսի գնի կտրուկ անկում (ըստ 60 -70 %) հանգեցրեց համաշխարհային պատմության մեջ ամենախորը և երկարատև տնտեսական ճգնաժամին։ «Մեծ դեպրեսիան» տևեց մոտ չորս տարի, թեև դրա արձագանքներն իրենց զգացնել տվեցին մինչև Երկրորդ համաշխարհային պատերազմի սկիզբը։

Ճգնաժամից ամենաշատը տուժել են Միացյալ Նահանգները և Կանադան, սակայն մեծապես տուժել են նաև Ֆրանսիան, Գերմանիան և Միացյալ Թագավորությունը: Առաջին համաշխարհային պատերազմից հետո Միացյալ Նահանգները ձեռնամուխ եղավ ախոռի ճանապարհին տնտեսական աճը, միլիոնավոր բաժնետերեր ավելացրել են իրենց կապիտալը, իսկ սպառողների պահանջարկն արագորեն աճել է։

Թվում էր, թե ճգնաժամի նշաններ չկան, ամեն ինչ փլուզվեց մեկ գիշերվա ընթացքում։ Մի քանի շաբաթ ամենախոշոր բաժնետերերը, ըստ ամենապահպանողական գնահատականների, պարտվել են 15 միլիարդ դոլար։ ԱՄՆ-ում գործարաններն ամենուր փակվում էին, բանկերը փլուզվում էին և մոտավորապես 14 միլիոն գործազուրկ, հանցագործության մակարդակը կտրուկ աճել է.

Բանկիրների ոչ ժողովրդականության ֆոնին ԱՄՆ-ում բանկ թալանողները գրեթե ազգային հերոսներ էին: Արդյունաբերական արտադրությունն այս ժամանակահատվածում ԱՄՆ-ում նվազել է 46 %, Գերմանիայում 41 %, Ֆրանսիայում 32 %, Մեծ Բրիտանիայում 24 %.

Մակարդակ արդյունաբերական արտադրությունճգնաժամի տարիներին այս երկրներում իրականում հետ է շպրտվել սկզբին XXդարեր։

Մեծ դեպրեսիայի հետազոտողները Ամերիկացի տնտեսագետներՕհանյանը և Քոուլը կարծում են, որ եթե ԱՄՆ տնտեսությունը հրաժարվի շուկայում մրցակցությունը զսպելու Ռուզվելտի վարչակազմի միջոցներից, ապա երկիրը կարող է հաղթահարել ճգնաժամի հետևանքները. 5 տարիներ առաջ։

«Նավթային ճգնաժամ» 1973-75 թթ

Էներգիա կոչվելու յուրաքանչյուր պատճառ ունի ճգնաժամ, որը տեղի է ունեցել 1973 տարին։

Դա հրահրվել է արաբա-իսրայելական պատերազմով և ՕՊԵԿ-ի անդամ արաբական երկրների՝ Իսրայելին աջակցող պետությունների վրա նավթի էմբարգո սահմանելու որոշմամբ։

Նավթի արդյունահանման կտրուկ անկման ֆոնին «սև ոսկու» գները ընթացքում 1974 տարիները բարձրացել են դոլարից 3 դեպի $ 12 մեկ բարելի համար: Նավթային ճգնաժամն ամենաշատը հարվածեց ԱՄՆ-ին։ Երկիրն առաջին անգամ բախվեց հումքի սակավության խնդրին.

Դրան նպաստել են նաև ԱՄՆ-ի արևմտաեվրոպական գործընկերները, որոնք ՕՊԵԿ-ին գոհացնելու համար դադարեցրել են նավթամթերքի արտասահման մատակարարումները։ ԱՄՆ նախագահ Ռիչարդ Նիքսոնը Կոնգրեսին ուղղված հատուկ ուղերձում համաքաղաքացիներին կոչ է արել հնարավորինս խնայել, մասնավորապես, հնարավորության դեպքում չօգտվել մեքենաներից։

Էներգետիկ ճգնաժամը լրջորեն ազդել է Ճապոնիայի տնտեսության վրա, որն անխոցելի էր թվում համաշխարհայինի համար տնտեսական խնդիրներ. Ճգնաժամին ի պատասխան՝ Ճապոնիայի կառավարությունը մշակում է մի շարք հակաքայլեր՝ ավելացնելով ածխի և հեղուկ բնական գազի ներկրումը և սկսել արագացնել միջուկային էներգիայի զարգացումը։

Միևնույն ժամանակ, ճգնաժամային ճգնաժամը ԽՍՀՄ տնտեսության վրա 1973 -75 տարիները դրական ազդեցություն ունեցան, քանի որ դա նպաստեց դեպի Արևմուտք նավթի արտահանման աճին։

«Ռուսական ճգնաժամ» 1998 թ

Մեր երկրի քաղաքացիներն առաջին անգամ էին լսում սարսափելի «default» բառը 17 օգոստոս 1998 տարվա.

Սա համաշխարհային պատմության մեջ առաջին դեպքն էր, երբ պետությունը դեֆոլտ է արել ոչ թե արտաքին, այլ ազգային արժույթով արտահայտված ներքին պարտքի գծով։ Ըստ որոշ տեղեկությունների, ներքին պարտքըերկիր էր 200 միլիարդ դոլար։

Սա Ռուսաստանում ծանր ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի սկիզբն էր, որը սկիզբ դրեց ռուբլու արժեզրկման գործընթացին։ Ընդամենը վեց ամսում դոլարի արժեքն աճել է 6 նախքան 21 ռուբլի։

Իրական եկամուտԵվ գնողունակությանԲնակչությունը մի քանի անգամ նվազել է. Երկրում գործազուրկների ընդհանուր թիվը հասել է 8 .39 միլիոն մարդ, որը մոտ էր 11 .5 Ռուսաստանի Դաշնության տնտեսապես ակտիվ բնակչության %-ը.

Փորձագետները որպես ճգնաժամի պատճառ նշում են բազմաթիվ գործոններ՝ ասիական ֆինանսական շուկաների փլուզումը, հումքի (նավթ, գազ, մետաղներ) գնման ցածր գները. տնտեսական քաղաքականությունըպետությունները, ֆինանսական բուրգերի առաջացումը։

Մոսկվայի բանկային միության հաշվարկներով՝ օգոստոսյան ճգնաժամից Ռուսաստանի տնտեսության ընդհանուր կորուստները կազմել են. 96 միլիարդ դոլար, որից կորպորատիվ հատվածը կորցրել է 33 միլիարդ դոլար, իսկ բնակչությունը կորցրել է 19 միլիարդ դոլար։

Սակայն որոշ փորձագետներ այս թվերն ակնհայտորեն թերագնահատված են համարում։ Հետևում կարճաժամկետՌուսաստանը դարձել է աշխարհի խոշորագույն պարտապաններից մեկը.

Միայն մինչև վերջ 2002 տարի Ռուսաստանի Դաշնության կառավարությանը հաջողվեց հաղթահարել գնաճային գործընթացները, և սկզբից 2003 Ռուբլին աստիճանաբար սկսեց արժեւորվել, ինչին մեծապես նպաստեցին նավթի գների աճը և օտարերկրյա կապիտալի ներհոսքը։

2008 թվականի համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամ

Մեր ժամանակների ամենակործանարար ճգնաժամը ճգնաժամն է 2008 տարի, որը սկսվել է ԱՄՆ-ում։

Մտնելով Նոր Տարիֆինանսական և հիփոթեքային ճգնաժամերի հետ, որոնք սկսվել են դեռևս 2007 տարի ամերիկյան տնտեսությունը՝ աշխարհում ամենամեծը, խթանեց ճգնաժամի երկրորդ ալիքը, որը տարածվեց ամբողջ աշխարհում։Ճգնաժամի առաջացումը կապված է մի շարք գործոնների հետ՝ ընդհանուր ցիկլային. տնտեսական զարգացում; վարկային շուկայի գերտաքացում և դրանից բխող հիփոթեքային ճգնաժամ. ապրանքների բարձր գներ (ներառյալ նավթը); ֆոնդային շուկայի գերտաքացում.

Ճգնաժամի առաջին ալիքի ամենանշանակալի արդյունքը մայիսի փլուզումն էր 2008 հինգերորդ ամենամեծ ամերիկացին ներդրումային բանկ Bear Stearns, երկրորդ խոշորագույն հիփոթեքային պարտատոմսերի տեղաբաշխողը ԱՄՆ-ում:

ԱՄՆ-ում հիփոթեքային ճգնաժամը հրահրեց սեպտեմբերին 2008 Համաշխարհային բանկերի իրացվելիության ճգնաժամը. բանկերը դադարեցրել են վարկերի տրամադրումը, մասնավորապես՝ ավտոմեքենաներ գնելու համար: Արդյունքում ավտոհսկաների վաճառքի ծավալները սկսեցին նվազել։

Երեք ավտոհսկա Opel, Դ aimler-ը և Ford-ը հոկտեմբերին հայտնել են, որ կրճատում են արտադրությունը Գերմանիայում:

Անշարժ գույքի ոլորտից ճգնաժամը տարածվեց իրական տնտեսություն, սկսվեց ռեցեսիա, արտադրության անկում։

ԱՄՆ-ից անմիջապես հետո եվրոպական տնտեսությունը ծանր հարված հասցրեց ֆինանսական ճգնաժամին։

Ելնելով այն հանգամանքից, որ ճգնաժամի հետևանքով տնտեսական աճը լրջորեն կրճատվել է, շատ երկրներում բռնկվել է պարտքային ճգնաժամ, որն էլ ավելի է սրել տնտեսության և ընդհանրապես կյանքի վիճակը այս երկրներում և դրանից դուրս։ Խոշոր վարկային վարկանիշային գործակալությունները նվազեցրել են ամենազարգացած երկրների վարկանիշները։

Ճգնաժամի մասշտաբներն ու արդյունքներն այնքան ծանր էին, որ դրա ընթացքում ի հայտ եկան գրեթե բոլոր տեսակի տնտեսական ճգնաժամերը։ Արդյունքում, միջազգային տնտեսությունը ընկավ համաշխարհային ռեցեսիայի մեջ, որը սովորաբար կոչվում է «Մեծ անկում». Տնտեսական շատ փորձագետների կարծիքով՝ այս համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամը շարունակվում է մինչ օրս։

Մինչ համաշխարհային շուկայական տնտեսության զարգացումը, ճգնաժամերը հիմնականում լոկալ բնույթ էին կրում՝ մնալով առանձին պետության խնդիր։ 20-րդ դարում, տնտեսական ինտեգրացիոն գործընթացների աճով, ճգնաժամերը սկսեցին ձեռք բերել համաշխարհային մասշտաբներ. տարբեր երկրներհանգեցրել է նրանց տնտեսությունների կախվածությանը։

21-րդ դարի առաջին համաշխարհային ճգնաժամը սկսվեց 2008 թվականի սեպտեմբերի 15-ին, երբ խոշորագույն ֆինանսական կոնգլոմերատը՝ ամերիկյան ներդրումային Lehman Brothers բանկը հայտարարեց իր սնանկության մասին։ Այնուամենայնիվ, վերջին 100 տարիների ընթացքում աշխարհը բազմաթիվ տնտեսական ցնցումներ է ապրել, որոնց մարդկությունը ստիպված է եղել դիմանալ:

Առաջին համաշխարհային ճգնաժամը 1900–1903 թթ

Առաջինը բռնկվեց անցյալ դարասկզբին և տևեց 1900-1903 թվականներին։ Դա այսպես կոչված գերարտադրության ճգնաժամն էր, որն առաջացել էր կապիտալիստական ​​երկրներում տնտեսական կտրուկ վերելքից։ Արդյունքում գները համար էներգետիկ ռեսուրսներ, շատ ձեռնարկատերեր սնանկացան, իսկ Եվրոպայի և Ամերիկայի երկրներում գործազրկությունն աճեց ահռելի տեմպերով։ Միայն խոշոր մենաշնորհներն ու կարտելները կարողացան գոյատևել, հետևաբար, ճգնաժամից հետո զարգացած երկրներում ակտիվացան արտադրության մենաշնորհացման գործընթացները։

Ռուսաստանում ճգնաժամը սկսվեց ավելի վաղ. 1899 թվականը նշանավորվեց խոշոր արդյունաբերական ձեռնարկությունների սնանկացումներով, մետալուրգիական և մեքենաշինական ընկերությունների փլուզմամբ, երկաթուղիների շինարարության դանդաղեցմամբ և հումքի արդյունահանման կտրուկ կրճատմամբ։ Ընդամենը մի քանի տարի Ռուսաստանի տնտեսությունհասել է իր հատակին, ճգնաժամից հնարավոր եղավ դուրս գալ միայն 1905 թվականին հեղափոխական իրադարձություններից և ռուս-ճապոնական պատերազմի ավարտից հետո։

1907 թվականի բանկային խուճապ

1907 թվականին բրիտանական կենտրոնական բանկը անսպասելիորեն բարձրացրեց զեղչման տոկոսադրույքը։ Բրիտանիան թարմ եկամուտների կարիք ուներ Փողավելացնել իրենց ոսկու պաշարները։ Գայթակղիչ առաջարկն արդյունք տվեց և արտաքին կապիտալի ներհոսք առաջացրեց. շատ ներդրողներ լքեցին ԱՄՆ բանկերը և ներդրումներ կատարեցին բրիտանական տնտեսության մեջ:

Արդյունքում Նյու Յորքի ֆոնդային բորսան փլուզվեց, երկրի բնակչությունը խուճապի մատնվեց և շտապեց դուրս բերել իրենց խնայողությունները ԱՄՆ բանկերից: Որոշ ֆինանսական հաստատություններ ստիպված են եղել իրենց սնանկ հայտարարել։ Նմանատիպ երևույթներ նկատվել են նաև Ֆրանսիայում և Իտալիայում, բայց շատ ավելի քիչ չափով, քան ԱՄՆ-ում։

Մեծ դեպրեսիա 1929–1941 թթ

Միացյալ Նահանգներում Մեծ դեպրեսիայի իրադարձությունները առաջացրել են բաժնետոմսերի շահարկումներ և աճող սպառողականություն: Միայն կարճ ժամանակահատվածում՝ 1928-1929 թթ. Արժեթղթերի արժեքն աճել է 40%-ով, առևտրի ծավալներն աճել են 2,5 անգամ՝ օրական 2 մլն-ից մինչև 5 մլն բաժնետոմս։ Ոչ ոք չէր ամաչում չակերտների նման կտրուկ աճի տեմպերից, բոլորը հույսը դնում էին ապագայում հսկայական շահույթի վրա։

Ստացված փուչիկը պայթեց 1929 թվականի հոկտեմբերի 24-ին, երբ Dow Jones Industrial Average-ը իջավ մինչև 381,17: Անսպասելի անկումը շուկայում խուճապ առաջացրեց, բաժնետերերը սկսեցին ազատվել նախկինում գնված արժեթղթերից։ Ընդամենը 1 օրում վաճառվել է 12,9 մլն բաժնետոմս, արժեթղթերի ինդեքսը նվազել է ևս 11%-ով։ Այս օրը մտավ համաշխարհային պատմությունինչպես սև հինգշաբթին:

«Սև հինգշաբթիին» հաջորդեց «Սև ուրբաթը», որին հաջորդեց «սև երկուշաբթի» և «սև երեքշաբթի»: Այս կարճ ժամանակահատվածում վաճառվել է մոտ 30 մլն արժեթուղթ։ Հազարավոր ներդրողներ սնանկացան, նրանց վնասները գնահատվում էին ավելի քան 30 միլիարդ դոլար։

Բաժնետերերի կործանումը հանգեցրեց այն բանկերի փակմանը, որոնք վարկեր էին տրամադրում արժեթղթերի գնման համար։ Ֆինանսական հաստատությունները ստիպված են եղել ընդունել իրենց անվճարունակությունը, իրենց հայտարարել սնանկ։ Վարկ ստանալու հնարավորությունից զրկված ձեռնարկությունները չկարողացան բնականոն գործունեությունը շարունակել և նույնպես ստիպված փակվեցին։ Երկրում գործազրկությունն աճում էր աղետալի տեմպերով։

Մեծ դեպրեսիայի առաջին մի քանի տարիներին ԱՄՆ-ի տնտեսական աճը նվազել է 31%-ով։ Արդյունաբերությունը մեծ հարված է ստացել և Գյուղատնտեսությունգյուղմթերքի գները նվազել են 53%-ով, արտադրության անկումը կազմել է գրեթե 50%:

Ամերիկյան տնտեսությունը ցնցումներից սկսեց վերականգնվել միայն նախագահ Ֆրանկլին Ռուզվելտի իշխանության գալուց հետո՝ 1933 թվականի գարնանը։ Նրա «ուժեղ բազկի» քաղաքականությունը շոշափելի արդյունքներ տվեց, դեպրեսիան իր տեղը զիջեց վերելքի։ ԱՄՆ-ին վերջապես հաջողվեց դուրս գալ ճգնաժամից միայն Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից հետո։

Ամերիկայի ճգնաժամից տուժել են նաև Արևմտյան Եվրոպայի երկրները, ամենաշատը տուժել են Մեծ Բրիտանիան և Գերմանիան։ Նյու Յորքի կործանումից մի քանի տարի առաջ Մեծ Բրիտանիան վերադարձրեց բրիտանական ֆունտը իր նախապատերազմական անվանական արժեքին։ Արդյունքում՝ ազգային արժույթը գերարժևորվեց, սեփական արտահանումը թանկացավ և կորցրեց մրցունակությունը։

Ձեր դրամական միավորՄեծ Բրիտանիան ստիպված էր վարկ վերցնել ԱՄՆ-ից. Սև հինգշաբթիի իրադարձություններից հետո բռնկված ճգնաժամը անցավ օվկիանոսից այն կողմ. նախ այն ծածկեց Մեծ Բրիտանիան, այնտեղից այն տարածվեց եվրոպական մյուս պետություններում, որոնք հազիվ էին վերականգնվել Առաջին համաշխարհային պատերազմի դժվարին իրադարձություններից:

1973 թվականի նավթային ճգնաժամ

1973 թվականի ճգնաժամը ծագեց արաբա-իսրայելական հերթական պատերազմի իրադարձությունների ֆոնին։ ՕՊԵԿ-ի անդամ երկրները (Նավթ արտահանող կազմակերպություն) հայտարարեցին նավթի արդյունահանումը նվազեցնելու և այն երկրներ արտահանումը դադարեցնելու իրենց որոշման մասին, որոնք աջակցել են Իսրայելին այս ռազմական հակամարտությունում։

Արդյունքում մեկ տարվա ընթացքում նավթի գները քառապատկվեցին։ Նկարագրված իրադարձությունները դրական դեր խաղացին նավթ արտահանողների համար և բացասաբար ազդեցին գնորդների վրա։ Սովետական ​​Միությունավարտվեց վերցնելով առաջատար տեղէներգետիկ ռեսուրսներ վաճառողների շրջանում և զգալիորեն բարձրացրել է իր միջազգային հեղինակությունը։

Էներգիայի գների աճը ճգնաժամ է առաջացրել խոշոր զարգացած երկրներում՝ Ֆրանսիայում, Իտալիայում, ԱՄՆ-ում, Գերմանիայում և Ճապոնիայում։ Խնդիրներ սկսվեցին բնակելի շենքերի և հիմնարկների էներգամատակարարման հետ կապված, բենզինի գները բարձրացան, արտադրությունը նվազեց, գնաճը բարձրացավ։ Արտադրության անկումն առաջացրել է գործազրկության աճ՝ գրեթե 15 մլն մարդ կրճատվել է։

Ճգնաժամը հաղթահարելու համար այս երկրների կառավարությունները խնայողության ռեժիմ են մտցրել, մշակվել արդյունավետ մեթոդներէներգախնայողությունը, սկսեցին օգտագործել բնական գազ և ածուխ, սկսեցին զարգացնել սեփական միջուկային էներգիան։

Ասիական ճգնաժամ 1997–1998 թթ

1990-ականների կեսերին նոր լայնածավալ տնտեսական ճգնաժամ առաջացավ, որը պատեց Ասիա-Խաղաղօվկիանոսյան տարածաշրջանի (ATOR) երկրներին։ Մինչ այդ ասիական վագրեր կոչվող երկրների տնտեսությունները աճում էին արագ տեմպերով։ Սինգապուրը, Հարավային Կորեան, Թայվանը կարճ ժամանակում դարձել են իրենց տարածաշրջանի առաջատար երկրները։ Օտարերկրյա կապիտալի արագ զարգացումը և հզոր ներարկումները հանգեցրին տնտեսությունների գերտաքացմանը, ինչի հետևանքը դարձավ ճգնաժամ։

Փլուզմանը հաջորդել է արագ արտահոսքը օտարերկրյա ներդրումներԱյս պետությունների տնտեսություններից ազգային արժույթներն արժեզրկվել են 2-4 անգամ, գնաճն աճել է։ Ճգնաժամից ամենաքիչն են տուժել Սինգապուրը, Ճապոնիան և Թայվանը, ամենաշատը տուժել է Թաիլանդի տնտեսությունը, Հարավային Կորեա, Ինդոնեզիա և Մալայզիա։ 1998 թվականին Ռուսաստանում սկսվեց տնտեսական ճգնաժամը։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամից փոխառությունները օգնեցին Հարավարևելյան Ասիայի պետություններին դուրս գալ ճգնաժամից։

2008–2009 համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամ

Մեր ժամանակների ամենամեծ ցնցումը 2008 թվականի իրադարձություններն էին, երբ բռնկվեց համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամը, որն առաջացավ ակտիվների շուկայի գերտաքացումից։ Ռուսաստանում տնտեսության ճգնաժամը պայմանավորված էր «սև ոսկու» շուկայի գերտաքացումով. մի քանի ամիս նավթի գներն աճում էին հսկա թռիչքներով, հենց որ գինը բարձրացավ մեկ բարելի դիմաց 72 դոլարից, փորձագետների համար ակնհայտ դարձավ. ճգնաժամն անխուսափելի էր.

Մեկուկես տարի շարունակ նկատվում էին ճգնաժամային երեւույթներ, աստիճանաբար առանձին պետությունների տնտեսությունները սկսեցին վերականգնվել։ Թեև, ըստ որոշ հեղինակավոր փորձագետների, վերջին ճգնաժամը չի ավարտվել, և այն բացասական երևույթները, որոնք այժմ նկատվում են համաշխարհային տնտեսությունում, 2008 թվականի ճգնաժամի շարունակությունն են՝ դրա երկրորդ ալիքը։