Պետական ​​արտաքին և ներքին պարտքի հայեցակարգը, պատճառները, տեսակները՝ վերացական. Պետական ​​պարտք (ներքին և արտաքին և դրա ծածկման ուղիները)

Պետական ​​ներքին պարտքը ընդհանուրն է վարկային և ֆինանսական հարաբերություններառաջացող կապիտալի տեղաշարժի հետ կապված բնակչությունից պետական ​​բյուջե և հակառակը։ Ինչո՞ւ է անհրաժեշտ նման հարաբերությունների զարգացումը և ի՞նչ հատկանիշներով են դրանք բնութագրվում։

Ներքին պարտքի էությունը

Ռուսաստանի Դաշնության ներքին պարտքը ներառում է պարտատոմսերպետություն Ռուսաստանի իրավաբանական և ֆիզիկական անձանց առջև. Պետական ​​պարտքի շնորհիվ նկատվում է շրջանառության մեջ գտնվող կանխիկ դրամի և երկրի բյուջեի դեֆիցիտի մարման աճ։

Պետական ​​պարտատեր կարող են լինել հետևյալ սուբյեկտները.

• Մարդիկ և ձեռնարկությունները պետական ​​բյուջեում իրենց ներդրումների համար. մարդիկ իրականացնում են պետական ​​ծրագրեր, ֆիրմաները՝ պետպատվերներ, երկրի բնակչությունը համաֆինանսավորում է տարբեր պետական ​​ծրագրեր։ Ընդ որում, նշանակություն չունի, թե որ չափով՝ դրամական, թե աշխատանքային, ներդրումն է կատարվել։ Պետության կողմից պարտքի փոխարկումը մարման պահին ցանկացած դեպքում կիրականացվի ռուբլով:
• Ավանդներ ունեցող բանկերում, որոնց կառավարման մարմինը պետությունն է:

Ներքին պետական ​​պարտքը նաև Ռուսաստանի Դաշնության արժեթղթերն են, որոնք ծառայում են որպես երկրի բնակիչների նկատմամբ կառավարության պարտքային պարտավորությունների կատարման երաշխիք: Նման փաստաթղթերը ներառում են կարճաժամկետ և երկարաժամկետ պարտատոմսեր, գանձապետական ​​մուրհակներ, Ռուսաստանի Դաշնության ֆինանսների նախարարության ոսկե վկայագրեր և այլն:

Ներքին պետական ​​պարտքի կազմը

Ռուսաստանի Դաշնության ներքին պետական ​​պարտքի կազմը ներառում է.

• դաշնային պարտքեր;
• պետական ​​ձեռնարկությունների և պետական ​​կորպորացիաների պարտքերը.
• կոմունալ պարտք՝ տեղական իշխանությունների պարտքը.

Ներքին պարտքը վերլուծելիս հստակ տեսանելի են դրա երեք բաղադրիչները.

1. Պետական ​​պարտքը, որն առաջանում է պետական ​​վարկերից. Սա ներառում է պարտատոմսեր և այլ արժեթղթեր:
2. բյուջետային քաղաքականության իրականացման հետ կապված պարտքեր ֆինանսական պարտավորություններ. Առաջին ակնհայտ օրինակը պետական ​​հիմնարկների վճարման ենթակա վճարների պարտքն է աշխատավարձեր. Խոսքը վերաբերում է այն միջոցներին, որոնք արդեն իսկ նախատեսվել են պետբյուջեով, սակայն որոշ խնդիրների պատճառով դրանց վճարումը հետաձգվել է։
3. Պարտքային պարտավորություններ, որոնք բխում են պետական ​​և մասնավոր ձեռնարկությունների գործունեության շրջանակներում պետական ​​մարմինների կողմից երաշխիքների կամ երաշխիքների տրամադրումից.

Հիմնված բյուջեի կոդը, Ռուսաստանի Դաշնության ներքին պարտքը բաղկացած է.

Ներքին պարտքի ծավալի սահմանափակումները հաստատվում են Ռուսաստանի Դաշնության համապատասխան օրենքով յուրաքանչյուր տարվա սկզբին: Առավելագույն չափըՊարտքը, որը սահմանել է կառավարությունը, կարող է գերազանցվել, բայց միայն այն դեպքում, եթե անհրաժեշտ լինի նվազեցնել արտաքին պարտքը, քանի որ վերջինիս աճն ավելի կարևոր է երկրի տնտեսության համար, քան ներքին պարտքի ավելացումը։

Ռուսաստանի Դաշնության պարտքային քաղաքականության սկզբունքները

Ինչպես նշվեց ավելի վաղ, պետության ներքին պարտքը բյուջետային քաղաքականության այն բաղադրիչն է, որի միջոցով Ռուսաստանի Դաշնության արտաքին պարտքը այլ երկրներին կարող է մարվել միջազգային մակարդակի համապատասխան պարտքային պարտավորությունների հիման վրա:

Ռուսաստանի պարտքային քաղաքականության հիմքում ընկած է մի սխեմայի ստեղծման կողմնորոշումը, ըստ որի պետական ​​ընդհանուր պարտքի աստիճանական նվազում կլինի։ Բացի այդ, առանձնանում են նաև հետևյալ սկզբունքները.

• Ակտիվ օգտագործումը պետական ​​երաշխիքներտնտեսական աճի նպատակով։
• Շուկայի զարգացում արժեքավոր թղթեր.
• Ներդրողների ներգրավում.
• Պարտատոմսերի դրամական շրջանառության ավելացում.
• Գնի նվազեցում դաշնային բյուջե.
• Պետության ներքին պարտքի հետ կապված ծախսերը նվազեցնելու նպատակով արժեթղթերի տոկոսադրույքների աճի կանխումը և չընդունումը.
• Ներդրողների համար նախատեսված արժեթղթերի շուկայի սեգմենտավորում, որը կհանգեցնի ներքին պարտքի կառուցվածքի փոփոխության.
• Ծավալների հարաբերական անկում պետական ​​պարտքըպլանավորված վճարումները մարելու նպատակով նոր փոխառության հնարավորության համար։
• Պարտքային պարտավորությունները բնութագրվում են ընթացիկ իրավիճակի վրա ուղղակի ազդեցությամբ դրամական և արտարժույթի շուկաերկրներ, և դրանք միշտ պետք է ուշադիր հետևվեն։

Ներքին պետական ​​պարտքի շուկա Ռուսաստանի Դաշնությունորոշվում է պետության մակրոտնտեսական զարգացմամբ և բնականաբար անցել է անկման ու զարգացման բազմաթիվ փուլեր։ Օպտիմալ մոտեցում բյուջետային քաղաքականությունՓորձով և սխալներով կառուցված, վերջնական արդյունքում պետք է ապահովի բյուջետային միջոցների ամենաարդյունավետ կառավարումը։

Երկրների պետական ​​պարտքը. Տեսանյութ

Այսօր շատ պետություններ բախվել են պարտքի սպասարկման խնդրին։ Սա դառնում է տնտեսության կայունության առանցքային ցուցանիշներից մեկը։ Հենց այն մասին է, թե ինչպես է լուծվելու այս կամ այն ​​պետության պարտքի խնդիրը, նրա կարգավիճակը տնտեսության աշխարհում, դրա արժեքը. ազգային արժույթ, տոկոսադրույքի մակարդակը և այլն։ Միևնույն ժամանակ, պետական ​​պարտքի հարցը արդիական է առանց բացառության ֆինանսական շուկայի մասնակիցների համար։

Նշենք, որ այսօր ամբողջ աշխարհը պարտքերի մեջ է ապրում։ Նույնիսկ նրանք, ովքեր դեռ չեն ծնվել, արդեն իսկ պոտենցիալ պարտապան են։ Սա պայմանավորված է նրանով, որ տնտեսությունների զարգացման համար պետությունների մեծ մասն այլևս չի կարողանում ապավինել սեփական ներքին ռեսուրսներին։

1998 թվականին Արեւելյան Ասիայի տարածաշրջանում ճգնաժամը հանգեցրեց նրան, որ համաշխարհային արտադրությունը մեկ տոկոսով անկում ապրեց։ Այնուամենայնիվ, ցանկացած ժամանակակից տնտեսական ճգնաժամդուք կարող եք գտնել պարտքի խնդիրների արմատները: 90-ականների ամերիկյան պարտքային ճգնաժամ, խնդիրներ Եվրոպական արժույթներ 1992-1993թթ., իսկ հետո ասիական ճգնաժամը պարտքային խնդիրների արդյունք էր: Չնայած շատերը սխալմամբ կարծում են, որ դրանք սխալների արդյունք են տնտեսական քաղաքականությունըառանձին պետություններ.

Պետական ​​պարտք

Պետական ​​պարտք հասկացությունը որոշվում է թողարկված պարտքի չափով և չմարված վարկերներառյալ տոկոսները։ Այնուամենայնիվ, այս դեպքում հստակ սահմանում չկա։ Յուրաքանչյուր պետության համար պետական ​​պարտքի հայեցակարգը որոշվում է իրենով իրավական ակտեր. Ի վերջո, երբ խոսքը գնում է պարտքի մասին, պետք է հասկանալ, որ դա որոշակի անձի կամ պետության պարտքն է։ Այդ իսկ պատճառով պետք է հույս դնել, թե ինչպես է պետությունը դա հասկանում և արտահայտում իր օրենսդրական ակտերով։

Պետական ​​պարտքի առաջացման պատճառներից կարելի է նշել պետական ​​վարկերը, որոնք ներգրավվում են տնտեսական զարգացման կարիքների համար։ Ինչ վերաբերում է տնտեսապես զարգացած երկրներին, ապա նրանք հսկայական պարտք ունեն ներքին պարտքերի գծով։ Այնուամենայնիվ, յուրաքանչյուր պետության համար դրա տեսքի պատճառները տարբեր են: Որոշ երկրներ միջոցներ են վերցնում իրենց արտադրությունը զարգացնելու համար։ Պետական ​​վարկերը միշտ չէ, որ տնտեսական վիճակի վատթարացման արդյունք են։ Ավելին, վարկերի նկատմամբ գրագետ մոտեցմամբ պետությունը կարող է դրանք օգտագործել ոչ միայն բարելավելու համար տնտեսական վիճակը, այլեւ որպես դրամական ճիշտ կառավարման ծրագրի շրջանակներում լրացուցիչ ֆինանսավորում ունենալու հնարավորություն։

Պետական ​​պարտքը և դրա տեսակները

Պետական ​​պարտքարտաքին և ներքին է: Արտաքին պետական ​​պարտքը ներառում է արտաքին վարկեր, որոնք պետությունը վերցնում է արտաքին վարկատուներից։ Այսօր այդ պրակտիկան նորմալ է, և գրեթե ցանկացած զարգացած երկիր պարտքեր ունի արտաքին վարկատուներին։ Սակայն այստեղ պետք է նշել, որ խնդրի էությունը հենց ՀՆԱ-ի նկատմամբ ընդհանուր պետական ​​պարտքի հավասարակշռության մեջ է։ Կան որոշակի սահմաններ, որոնք կարելի է անվանել ողջամիտ վարկի շրջանակ։ Եթե ​​մի երկիր անցնի այդ սահմանները, մեծ է վտանգը, որ նա կարող է կախվածության մեջ ընկնել իր պարտատերերից։ Այս իրավիճակը շատ վտանգավոր է.

Պետական ​​պարտքի որոշակի առաստաղի գերազանցումը կծանրաբեռնի նրա տնտեսությունը և կարող է հանգեցնել անցանկալի հետևանքների։ Նման իրավիճակ է ստեղծվել Հունաստանում, որին փրկել ու շարունակում է փրկել ողջ եվրոգոտին։ Սակայն այսօր, ըստ երեւույթին, Հունաստանը գործնականում ինքնուրույն որոշումներ չի կայացնում և ստիպված է հետևել Բրյուսելի հստակ հրահանգներին։

Արտաքին պարտքը պայմանականորեն կարելի է բաժանել ցածր և չափավորի։ միջազգային բանկՎերակառուցումն ու զարգացումն իր գնահատականն է տալիս այս ցուցանիշներին՝ նկատի ունենալով պարտքի ցածր մակարդակը՝ 18%-ից ցածր, իսկ միջինը՝ 18-30%: Մեծ հաշվով, արտաքին պարտքի առկայությունը նշանակում է, որ պետության տնտեսության կողմից ստեղծված արտադրության մի մասը այն փոխանցում է արտաքին պարտատերերին՝ որպես իր պարտքի մարում։ Եթե արտաքին պարտքաճում է, պետության հեղինակությունը միջազգային ասպարեզում նվազում է, իսկ բնակչությունը սկսում է ավելի անվստահ լինել իշխանության վարած տնտեսական կուրսին։

Ինչ վերաբերում է հիմնական արտաքին վարկատուներին, ապա դրանք ներառում են այլ պետություններ՝ միջազգային ֆինանսական հաստատություններ, ինչպես նաև մասնավոր ֆոնդեր, որոնք փոխառու պետության ռեզիդենտ չեն։

Ներքին պետական ​​պարտքը ներառում է ներքին վարկեր կամ այլ վարկային պարտավորություններ պետության ռեզիդենտ պարտատերերին: Այսօր այս պրակտիկան ամենուր տարածված է: Պետությունների մեծ մասն ունի ներքին պարտք։ Այնուամենայնիվ, դրա արտաքին տեսքի պատճառները կարող են տարբեր լինել: Երբեմն ներքին պարտքի ի հայտ գալը և դեֆիցիտի ձևավորումը կարող են լինել մանրակրկիտ պլանավորված միջոցառումներ՝ ուղղված տնտեսական իրավիճակի կայունացմանը։

Երկիրը ներքին պարտքը, իբրև թե, տալիս է իրեն, հետևաբար դա որևէ ազդեցություն չի ունենում պետության հարստության չափի վրա։ Նման պարտքի առաջացման բացասական հետևանքները փոխհատուցվում են լրացուցիչ ռեսուրսների մոբիլիզացման տնտեսական հետևանքներով։

Բացասական հետեւանքները ներառում են հետեւյալը. Պարտքը մարված է բյուջետային միջոցներ, մինչդեռ եկամուտները հոսում են բնակչության ավելի հարուստ շերտերի գրպանները, որոնք պարտատերերն են։ Երբեմն, ներքին պարտքը նվազեցնելու համար, պետությունը կարող է դիմել այնպիսի ոչ պոպուլյար միջոցների, ինչպիսին է ավելացումը հարկային բեռինչը կարող է բացասաբար ազդել տնտեսության վրա։ Ավելին, նման քայլերը կարող են հանգեցնել ներդրումների կորստի։ Այսօր այս իրավիճակը սպառնում է ԱՄՆ-ի տնտեսությանը հարկերի կտրուկ ավելացման եւ, միաժամանակ, բյուջեի ծախսերի կրճատման սպառնալիքի պատճառով։

Այսպիսով, պետական ​​պարտքն այսօր ամբողջ աշխարհի տնտեսությունների անբաժանելի մասն է։ Սակայն պետք է հասկանալ, որ միայն թե ինչպես է բաշխելու պետությունը փոխառու միջոցներկախված կլինի նրանից, թե որքանով են դրանք արդյունավետ:

Դժվար է գտնել մի երկիր, որը չդիմի արտաքին օգնության՝ տնտեսական վերափոխումներ իրականացնելու համար. արտաքին վարկերիսկ վարկերն արագանում են տնտեսական զարգացումլուծել սոցիալ-տնտեսական որոշ խնդիրներ.

Պետական ​​պարտքի հայեցակարգը

Յուրաքանչյուր երկիր ունի ծախսերի որոշակի մակարդակ, և երբ հնարավոր չէ դրանք ինքնուրույն հոգալ, դա առաջանում է, այս առումով անհրաժեշտություն կա ներգրավելու. լրացուցիչ միջոցներորոնք միասին կազմում են պետական ​​պարտքը։ Խոսքը վերաբերում է բոլոր տեսակի պարտքային պարտավորություններին, որոնք առաջացել են մի քանի տարի առաջ կամ հենց հիմա՝ որոշակի պարտատերերի նկատմամբ։ Սա ներառում է նաև Ռուսաստանի Դաշնությանը երկրի արժույթով (ռուբլով) արտահայտված պետական ​​երաշխիքներ տրամադրելու պարտավորությունները: դրսևորվում է պարտքի բոլոր հիմնական գումարների և դրա դիմաց տոկոսների վճարմամբ: Եթե ​​խոսել պարզ լեզու, ապա պետական ​​պարտքն այն գումարն է, որը պետությունը պարտք է իր բոլոր պարտատերերին։

Պետական ​​ներքին և արտաքին պարտքը

Ներկայումս կան պետական ​​պարտքի մի քանի դասակարգումներ. Դրանցից մեկի համաձայն՝ առանձնանում են պետական ​​ներքին և արտաքին պարտքը։

Ռուսաստանի Դաշնության պետական ​​ներքին պարտքը պարտքի այն մասն է, որը վերաբերում է ռեզիդենտ պարտատերերի ներքին վարկերին և այլ պարտքային պարտավորություններին: Նման պարտքը համարվում է բնակչության փոխառություն ինքն իրեն։ Սակայն դա չի ազդում ազգի ընդհանուր հարստության ընդհանուր չափի վրա։ Հարկ է նշել, որ ներքին պետական ​​պարտքը ոչ թե բացառություն, այլ կանոն է տնտեսության մեջ։ Նրա գոյությունը միանգամայն նորմալ է, բացառությամբ այն դեպքերի, երբ դրա քանակը դառնում է շատ բարձր։ Ռուսաստանի Դաշնության պետական ​​ներքին պարտքը բաղկացած է հետևյալից. Պետությունը ստացել է այլ մակարդակների բյուջեներից, ինչպես նաև իր կողմից տրամադրված պետական ​​պարտավորությունների համար Ռուսաստանի Դաշնության պարտավորությունների ծավալից:

Ռուսաստանը պետական ​​պարտքի այն մասն է, որը վերաբերում է ոչ ռեզիդենտ պարտատերերի նկատմամբ Ռուսաստանի Դաշնության արտաքին վարկերին և այլ պարտավորություններին։ ներառում է Ռուսաստանի Դաշնության Կառավարության պարտավորությունները՝ արտահայտված արտարժույթ. Այն, որ Ռուսաստանը արտաքին պարտք ունի, նույնպես միանգամայն նորմալ է, և ոչ միայն նրա, այլ ցանկացած այլ երկրի համար։ Ճիշտ է, կան սահմաններ, որոնցից դուրս պետական ​​արտաքին պարտքը դառնում է բավականին վտանգավոր։ Մեծ թվովԱրտաքին վարկերը կարող են հանգեցնել նրան, որ երկիրը կախվածության մեջ կհայտնվի վարկատուներից։ Վերակառուցման և զարգացման միջազգային բանկը արտաքին պարտքը դասակարգում է հետևյալ կերպ. դրա ցածր մակարդակը ապրանքների և ծառայությունների արտահանման նկատմամբ պետք է լինի 18%-ից ցածր, չափավոր՝ 18-30%: Ըստ այդմ, ավելի բարձր տեմպերը սպառնում են տնտեսության և ընդհանուր առմամբ պետության զարգացմանը։

Պետական ​​ներքին և արտաքին պարտքը բոլորի կատարողականի հատկանիշն է վարկային գործառնություններորոնք պատրաստվել են պետության կողմից: Դրա դինամիկան բացարձակ արժեքիսկ փոփոխությունների տեմպերը տնտեսության վիճակի արտացոլումն է և ֆինանսական համակարգ, ինչպես նաև, թե որքան արդյունավետ է գործում պետական ​​կառույցը։

Այսպիսով, պետական ​​ներքին և արտաքին պարտքը նորմալ երեւույթ է ժամանակակից զարգացումՌուսաստանի Դաշնություն. Դա պարզապես անհրաժեշտ է այն դեպքում, երբ բավարար չէ սեփական միջոցներընոր ճյուղերի զարգացման կամ երբ անհրաժեշտ է տնտեսությունը հնարավորինս արագ դուրս բերել իրենց ծանր վիճակից։

Պետական ​​պարտք- սա որոշակի ժամանակահատվածում երկրում կուտակված բյուջեի դեֆիցիտի հանրագումարն է՝ հանած բյուջեի կուտակված հավելուրդները կամ ավելցուկները։ Այսպիսով, վերը քննարկված դեֆիցիտը սերտորեն կապված է պետական ​​պարտք հասկացության հետ։ պետական ​​բյուջե.

Տարբերել ինտերիեր Եվ պետության արտաքին պարտքը.

ներքին պարտքը- ահա թե ինչ է վերցրել պետությունը երկրի ներսում պետական ​​բյուջեի դեֆիցիտը ֆինանսավորելու համար։ Այսինքն՝ պետության ներքին պետական ​​պարտքը բնակիչների հանդեպ ունեցած պարտքն է։

Արտաքին պարտքԴրանք արտերկրի քաղաքացիներից ու կազմակերպություններից ստացված պետական ​​վարկերն են։ Արտաքին պետական ​​պարտքը ոչ ռեզիդենտներին ունեցած պարտքն է։

Պետական ​​պարտքի գոյացման պատճառները Վ տարբեր երկրներունեն իրենց սեփական պատմությունը:

Օրինակ, ԱՄՆ-ում պետական ​​պարտքը կուտակվել է 1980-ականների վերջին՝ 1990-ականների սկզբին։ (մոտ 5,5 տրլն դոլար), կապված, Նախ, պատերազմների հետ, որոնք պահանջում են հսկայական պետական ​​ծախսերըև հանգեցնել պետական ​​բյուջեի դեֆիցիտի: Այն ֆինանսավորվել է թողարկմամբ պետական ​​պարտատոմսեր.

Երկրորդ, Պարբերական անկումներ, որոնց ժամանակ հարկային մուտքերը նվազել են, իսկ մյուս դեպքում՝ աճել է բյուջեի դեֆիցիտը։ Այս առումով հատկապես անբարենպաստ էին 1929-1933 թվականների Մեծ ճգնաժամը, 1974-1975 թվականների և 1980-1982 թվականների ճգնաժամերը, 2001-2003 թվականներին պաշտպանական ծախսերի ավելացումը և ահաբեկչության դեմ պայքարը։

Երրորդ, կառավարության գործունեության արդյունքները, որոնք գործել են մակրոտնտեսական քաղաքականությանը համահունչ, որոնք կոչվում են « Ռեյգանոմիկա«. Նրա ամենաբնորոշ հատկանիշներից էր հարկերի զանգվածային կրճատումներ 1980-ականներին (1981 և 1986 թվականների հարկային բարեփոխումներ), ոգով նման է Ջորջ Բուշի 2001-2003 թթ. հարկային բարեփոխումներին։

2004 թվականի սկզբին ընդհանուր գումարըԱՄՆ արտաքին պարտքը կազմել է ավելի քան 6 տրլն. դոլար, իսկ դաշնային բյուջեի դեֆիցիտը, ըստ վերլուծաբանների, 2004 ֆինանսական տարում կկազմի 520 մլրդ դոլար։

2012 թվականի դեկտեմբերի 31-ին պարտքը հասել է 16,432 տրիլիոն դոլարի։ ԱՄՆ բյուջեի դեֆիցիտը 2012թ ֆիսկալ տարիկազմել է 1,2 տրլն դոլար

Պետական ​​պարտքի ձևավորման պատճառները Ռուսաստան(2013 թվականի սկզբին ներքին և արտաքին պարտքի չափը կազմում էր մոտ 11,8 տրիլիոն ռուբլի) ունեն իրենց հատուկ պատմությունը.

Քանի որ Ռուսաստանի կառավարությունայն հնարավոր չէր իրականացնել մինչև 2000թ հավասարակշռված բյուջե, դեֆիցիտը ծածկվել է 1995 թվականից սկսած՝ ներքին և արտաքին վարկերի հաշվին։

Նշենք, որ մինչ 1995 թ Ֆինանսների նախարարությունդեֆիցիտը ծածկել է -ից ուղղակի փոխառություններ Կենտրոնական բանկ , այսինքն՝ իրականացրել է պետական ​​պարտքի դրամայնացումը։ Այս պրակտիկան դադարեցվել է 1995 թ.

Սակայն, դադարեցնելով ֆինանսավորումը Կենտրոնական բանկից ստացված ուղղակի վարկերի միջոցով, կառավարությունը սկսեց ավելացնել ֆինանսավորումը ներքին վարկեր. GKO-OFZ-ի թողարկումով կառավարությունը ձգտում էր բյուջեի դեֆիցիտը փակել ոչ գնաճային ճանապարհով։

Սակայն հանգանակված միջոցներն օգտագործվել են անարդյունավետ, այսինքն՝ դրանք ուղարկվել են աջակցելու ոչ եկամտաբեր ձեռնարկություններին, ոչ եկամտաբեր արդյունաբերություններին (ածխի արդյունաբերություն), սուբսիդավորելու ճնշված շրջանները, չեչենական պատերազմին, պահպանելու չափազանց գերաճած բյուրոկրատիան և այլն։

Տնտեսության կառուցվածքային վերակառուցում, փոքր ու միջին բիզնեսի աջակցություն, մտածված արդյունաբերական քաղաքականությունպատշաճ ուշադրություն չտրվեց.

Այսպիսով, հարկային բազայի ընդլայնումտեղի չունեցավ, և, համապատասխանաբար, պետբյուջե հարկերի հավաքագրումը շատ ցանկալի էր թողել։ ծանր հարկային բեռԸնդհանրապես, հարկային բարեփոխումների բացակայությունը նպաստեց բազմաթիվ ձեռնարկությունների «ստվերում» հայտնվելուն, ինչը նշանակում էր նաև հարկային եկամուտների կրճատում։

Մյուս կողմից, ֆինանսական կառույցներ (առևտրային բանկեր, Ապահովագրական ընկերություններ, կենսաթոշակային հիմնադրամներ, ներդրումային հիմնադրամներ) գնել է GKO-ներ՝ հիմնվելով դրանց չափազանց բարձր մակարդակի վրա (զարգացած երկրների չափանիշներով շուկայական տնտեսություն) որոշակի ժամանակահատվածներում տարեկան 200% եկամտաբերություն:

Ոչ ռեզիդենտներ(1998 թվականի կեսերին GKO շուկայում նրանց մասնաբաժինը կազմում էր մոտ 30%) նույնպես ձեռք բերեց GKO-ներ՝ գրավելով դրանց բարձր եկամտաբերությամբ: Եկել է տոկոսները վճարելու և ԳԿՕ-ները մարելու ժամանակը, բայց դրա համար բյուջեում գումար չի եղել, և պետական ​​պարտքը վերաֆինանսավորվել է։

Պարտքի վերաֆինանսավորում- Սա պետական ​​արժեթղթերի նոր շարքի թողարկումն է, որոնցից ստացված հասույթն ուղղվում է նախորդ սերիաների տոկոսների վճարմանը։

Այսպիսով, Ռուսաստանի կառավարությունը կառուցեց « ֆինանսական բուրգ», որը փլուզվել է 17 օգոստոսի, 1998 թերբ հայտարարվեց ներքին պարտքի վճարումների սառեցում և պարտքերի վճարման 90-օրյա մորատորիում առևտրային բանկերիրենց արտաքին պարտատերերին։

Ձեր տեղեկատվության համար: Արտահայտություն» ֆինանսական բուրգ այստեղ օգտագործվում է միայն որպես հայտնի փոխաբերություն։

Պետական ​​պարտքը պետության ընդհանուր պարտքն է սեփական և օտարերկրյա ֆիզիկական անձանց և իրավաբանական անձինք. Այն բաղկացած է բյուջեի դեֆիցիտի ընդհանուր կուտակված գումարից (բյուջեի ավելցուկներից զուտ) և օտարերկրյա վարկատուի ֆինանսական պարտավորությունների գումարից (հանած այն մասը, որը գնացել է բյուջեի դեֆիցիտը ծածկելու համար) որոշակի ամսաթվին։ IN զարգացած երկրներՊետական ​​պարտքը նաև սահմանվում է որպես չմարված պետական ​​պարտատոմսերի ընդհանուր գումար: Պետական ​​պարտքի առաջացման պատճառները, որպես կանոն, պայմանավորված են տնտեսությունում առկա ճգնաժամային երեւույթներով։ Դրանք որոշվում են արտադրության անկմամբ, արտադրության սահմանային ծախսերի աճով, չվերահսկվող ազգային արտանետումներով։ դրամական միավորներ, ռազմարդյունաբերական համալիրի աճը, ապրանքաշրջանառության աճը ներս ստվերային տնտեսություն, կորուստներ, գողություն և այլն։

Տարբերակել ներքին և արտաքին պարտքը: Ներքինը պետության պարտականությունն է բնակչության, իրենց երկրի տնտեսվարող սուբյեկտների նկատմամբ։ Արտաքին - պարտք ֆիզիկական, իրավաբանական անձանց, այլ երկրների կառավարություններին:

Ներքին պարտք է գոյանում բյուջեի դեֆիցիտներըայսպես կոչված պարտքի ֆինանսավորում: Պետական ​​վարկերթողարկված տարբեր ժամանակաշրջանների համար: Եվ հետեւաբար պետական ​​պարտքը կարող է լինել կարճաժամկետ (մինչեւ 1 տարի), միջնաժամկետ (մինչեւ 5 տարի), երկարաժամկետ (5 տարուց ավելի)։ Ամենածանրը կարճաժամկետ պարտքերն են, քանի որ դրանց մարման ժամկետը շատ արագ է գալիս, իսկ նման վարկերի տոկոսները բավականին բարձր են։ Տնտեսագետների մեծ մասը պնդում է, որ ներքին պարտքի աճը չի կարող հանգեցնել ազգի սնանկացման, քանի որ դա պարտք է ինքն իրեն։ Բացի այդ, պետությունը միշտ հնարավորություն ունի ֆինանսավորել այն՝ ավելացնելով հարկային դրույքաչափերը, փողի թողարկում, վերաֆինանսավորում։

Միաժամանակ, պետք չէ թերագնահատել ներքին պարտքի բացասական հետեւանքները, քանի որ որոշակի պայմաններում այն ​​կարող է լուրջ խնդիր դառնալ երկրի տնտեսության համար։ Դիտարկենք դրանցից մի քանիսը:

Ներքին պարտքի աճը հատկապես վտանգավոր է երկրի համար ցածր մակարդակեկամուտ և, հետևաբար, խնայողություն: Բնակչության, տնտեսվարող սուբյեկտների կողմից պետական ​​արժեթղթերի գնումը այլընտրանք է անվճար ներդրումներին Փողարտադրության մեջ։ Հետեւաբար, պետական ​​արժեթղթերի թողարկման արագ աճը կարող է հանգեցնել հիմնական կապիտալի կրճատմանը:

Մյուս վտանգը կապված է այն բանի հետ, որ պետությունը, վաճառելով արժեթղթեր, վարկային կապիտալի շուկայում մրցակցում է մասնավոր հատվածի հետ։ Մրցակցության արդյունքում բարձրանում է վարկավորման տոկոսադրույքը, ինչը հանգեցնում է երկրի տնտեսության մեջ մասնավոր ներդրումների, զուտ արտահանման և մասամբ սպառողական ծախսերի կրճատմանը։

Ներքին պարտքի աճի բացասական հետևանքը դրա դիմաց տոկոսավճարների չափի ավելացումն է։ Եթե ​​տնտեսությունը լճացում է ապրում կամ արտադրության անկում է ապրում, ապա տոկոսավճարները կարող են անկայուն լինել երկրի համար։ Ուստի անհրաժեշտ է մշտապես վերահսկել ներքին պարտքի և ազգային արտադրության ծավալների հարաբերակցության դինամիկան։ Եթե ​​պարտքն ավելի դանդաղ է աճում, քան համախառն ներքին արտադրանք, ապա դա նշանակում է նրա մասնաբաժնի նվազում ազգային արտադրանք. Եթե ​​ներքին պարտքի աճի տեմպերը գերազանցեն համախառն ներքին արդյունքի աճի տեմպերը, ապա վերջինիս մեջ կավելանա պետական ​​պարտքի տեսակարար կշիռը։ Որպեսզի դրա հետեւանքները չդառնան տնտեսության համար չափազանց ծանր, կառավարությունը պետք է որոշակի քայլեր ձեռնարկի պարտքը կառավարելու համար։ Եթե ​​կառավարությունը բյուջեի դեֆիցիտը ֆինանսավորում է փողի թողարկումով, ապա դա հանգեցնում է գնաճի։ Այն արժեզրկում է անվանական ներքին պարտքը և դրա դիմաց տոկոսավճարները։ Ավելին, գնաճի բարձր տեմպերը կարող են նույնիսկ բացասական դարձնել պետական ​​արժեթղթերի տոկոսադրույքները: Սակայն իրադարձությունների նման ընթացքը կարող է հանգեցնել հիպերինֆլյացիայի, որը կործանարար է երկրի տնտեսության համար։ Պետք է հաշվի առնել նաև, որ պետական ​​պարտքի զգալի մասն այժմ ներկայացնում են պետական ​​կարճաժամկետ արժեթղթերը, իսկ գնաճի համատեքստում՝ յուրաքանչյուր նոր թողարկման դեպքում. կառավարական փաստաթղթերկբարձրանա եկամտաբերությունը. Լողացող թղթերը նույնպես լայն տարածում են գտել։ տոկոսադրույքը, որը փոխվում է, երբ փոխվում է վարկի տոկոսադրույքը կամ զեղչման տոկոսադրույքը: Այս ամենը սահմանափակում է գնաճի հնարավորությունը։

Ներածություն հատուկ հարկերկամ հարկային դրույքաչափերի բարձրացումը թույլ կտա կարճաժամկետ կտրվածքով ավելացնել բյուջեի եկամուտները և, հետևաբար, նվազեցնել պետական ​​պարտքը: Երկարաժամկետ հեռանկարում դա կարող է հանգեցնել արտադրության կրճատման, հարկային բազայի նեղացման և, հետևաբար, գանձապետարանի հարկային մուտքերի նվազման։

Արտաքին պարտքը կարող է առաջանալ երկու հիմնական պատճառով՝ ուղղակի փոխառության արդյունքում օտար երկրներ, մասնավոր ընկերություններին և պետական ​​արժեթղթերի վաճառքի միջոցով օտարերկրյա իրավաբանական և անհատներ, նշում է.

Արտաքին պարտքի հետեւանքներն ավելի ծանր են երկրի համար, քան ներքինը։ Արտաքին պարտքով ազգը ստիպված է այլ երկրներին տալ արժեքավոր ապրանքներ և ծառայություններ՝ տոկոսներ վճարելու և պարտքը մարելու համար, ինչը նվազեցնում է բնակչության կենսամակարդակը։ Բացի այդ, վարկ տրամադրելիս վարկատու երկիրը կարող է պահանջել մի շարք պայմանների կատարում, որոնք «անհարմար» են փոխառու երկրի համար։ Հետ կապված բացասական հետևանքներԱրտաքին պարտքը սովորաբար օրենքով սահմանված է իր սահմանաչափը: Հարկ է նշել, որ պարտքի բացարձակ չափը չի վկայում դրա մասին տնտեսական վերլուծություն. Ուստի գնահատում են հարաբերական արժեք. Նրանք օգտագործում են այնպիսի ցուցանիշներ, ինչպիսիք են արտաքին պարտքի տեսակարար կշիռը համախառն ազգային արդյունքի մեջ. արտաքին պարտքի գծով վճարումների տարեկան ծավալի հարաբերակցությունը տարվա արտարժութային եկամուտների ծավալին. Ըստ տնտեսագետների՝ վերջին ցուցանիշը չպետք է գերազանցի 25%-ը։

Մեծ արտաքին պարտքը նվազեցնում է երկրի միջազգային վարկանիշը և կարող է դժվարացնել նոր ձեռք բերելը արտաքին վարկեր. Ուստի կառավարությունը որոշակի միջոցներ է ձեռնարկում արտաքին պարտքը ընդունելի մակարդակը գերազանցելու դեպքում նվազեցնելու համար։ Այն կարող է օգտագործել երկրի ոսկու և արժութային պահուստները, եթե այդպիսիք կան, պարտքի մի մասը մարելու համար: Պարտատերերի համաձայնությամբ կառավարությունը կարող է կարճաժամկետ և միջնաժամկետ պարտքը վերափոխել երկարաժամկետ պարտքի կամ հետաձգել արտաքին պարտքի վճարումը։