ՊՄԳ-ում ներդրումներ կատարելու իրավական ռեժիմներ. Օտարերկրյա ուղղակի ներդրումների միջազգային իրավական ռեժիմը

SEI HPE «ՌՈՒՍԱՍՏԱՆԻ ԴԱՇՆՈՒԹՅԱՆ ԱՐԴԱՐԱԴԱՏՈՒԹՅԱՆ ՆԱԽԱՐԱՐՈՒԹՅԱՆ ՌՈՒՍԱԿԱՆ ԻՐԱՎԱԿԱՆ ԱԿԱԴԵՄԻԱ»

ՊՈՎՈԼԺՍԿԻՅ (Սարատով) ԻՐԱՎԱԲԱՆԱԿԱՆ ԻՆՍՏԻՏՈՒՏ (մասնաճյուղ)

ՔԱՂԱՔԱՑԻԱԿԱՆ ԻՐԱՎԱԿԱՆ ԿԱՐԳԱՊԱՀՈՒԹՅԱՆ ԲԱԺԻՆ

ԱՐՏԱՔԻՆ ՆԵՐԴՐՈՒՄՆԵՐԻ ԻՐԱՎԱԿԱՆ ՌԵԺԻՄ

Դասընթացի աշխատանք

Ռոժկո Սվետլանա Ալեքսանդրովնա

5-րդ կուրսի ուսանող

ՍԱՐԱՏՈՎ 2010 թ

ԱՇԽԱՏԱՆՔԱՅԻՆ ՊԼԱՆ

Ներածություն

Բնահյութ օտարերկրյա ներդրումներհամաշխարհային տնտեսության մեջ

1. Օտարերկրյա ներդրումների հայեցակարգը

1.2 Օտարերկրյա ներդրումների նշանակությունը

2. Օտարերկրյա ներդրումների իրականացման պայմանները

3. Ժամանակակից համաշխարհային տնտեսության օտարերկրյա ներդրումների հիմնական ձեւերը

4. Օտարերկրյա ներդրումների դերն ու առանձնահատկությունները համաշխարհային տնտեսության և մասնավորապես Ռուսաստանի զարգացման գործում

Եզրակացություն

Մատենագիտություն

ՆԵՐԱԾՈՒԹՅՈՒՆ

Գիտական ​​գրականության մեջ կան ներդրումների բազմաթիվ սահմանումներ։ Գիտական ​​գրականության մեջ ընդհանուր առմամբ ընդունված է հետևյալ սահմանումը. ներդրումները ներդրումներ են ցանկացած տնտեսական օբյեկտներում և գործընթացներում՝ արտադրության միջոցներ, պաշարներ, պահուստներ, տեղեկատվական ռեսուրսներ, արժեթղթեր(թիրախ բանկային ավանդներ, բաժնետոմսեր, բաժնետոմսեր), դրամական միջոցներ, շարժական և անշարժ գույք, սեփականության իրավունքներ, հեղինակային իրավունքի նոու-հաուից բխող փորձ, հողի և այլ բնական ռեսուրսների օգտագործման իրավունք, տեխնոլոգիաներ, մեքենաներ, սարքավորումներ, լիցենզիաներ, ներառյալ ապրանքանիշերը, փոխառությունները, մտավոր արժեքները: ներդրված բիզնեսի և այլ գործունեության օբյեկտներում, «մարդկային կապիտալում».

Հեղինակներից շատերը, սահմանելով օտարերկրյա ներդրումները, համաձայն են, որ դրանք օտարերկրյա ներդրողների սեփականությունն են, որոնք գործում են տարբեր ձևերով և տեսակներով, արտահանվում են մի պետությունից և ներդրվում որևէ բիզնեսում մեկ այլ պետության տարածքում, և ներդրումները համարվում են ամենալայն իմաստով: Սրանք ոչ միայն կապիտալ շինարարության, ձեռնարկությունների և կառավարությունների արժեթղթերում ներդրված միջոցներ են, այլ նաև տարբեր ձևերով վարկեր և նույնիսկ դրամական միջոցների անհատույց փոխանցումներ՝ ուղղված դրական սոցիալական էֆեկտի հասնելուն։

Օտարերկրյա ներդրումների սուբյեկտները կարող են լինել՝ ներդրողներ, հաճախորդներ, կապալառուներ, ներդրումային գործունեությունից օգտվողներ, մատակարարներ, օտարերկրյա պետություններ, միջազգային կազմակերպություններ, օտարերկրյա իրավաբանական անձինք (բանկեր, ապահովագրական և միջնորդ կազմակերպություններ, ներդրումային բորսաներ) և ֆիզիկական անձինք. արտասահմանում մշտական ​​բնակություն ունեցող հյուրընկալող երկրների քաղաքացիներ.

Որպես օտարերկրյա ներդրումների օբյեկտներ, Ներդրումային օրենսգիրքը 4-րդ հոդվածում անվանում է. Անշարժ գույքներառյալ ձեռնարկությունը որպես գույքային համալիր. արժեթղթեր; մտավոր սեփականություն.

Պետության օրենսդրական ակտերը սովորաբար սահմանում են միայն պետական ​​սեփականություն հանդիսացող օբյեկտներ, ինչը չի բացառում ներդրումային գործունեությունը այդ օբյեկտների նկատմամբ՝ բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, բանկային ավանդներ, ապահովագրական պոլիսներ և այլ արժեթղթեր. ընդունող երկրի ձեռնարկություններ և կազմակերպություններ. տեղական իրավաբանական և ֆիզիկական անձանց շենքեր, շինություններ, գույք. գիտական ​​և տեխնիկական արտադրանք; մտավոր սեփականության իրավունքներ; հողը, բնական ռեսուրսները և հենց հողն օգտագործելու իրավունքը. այլ գույքային, ինչպես նաև գույքային և ոչ գույքային իրավունքներ։

Ներդրումներ (լատիներեն investire - տարածք) - ձեռնարկատիրական և այլ գործունեության օբյեկտներում ներդրված գույքի և մտավոր արժեքների բոլոր տեսակները, որոնց արդյունքում ձևավորվում է շահույթ (եկամուտ) կամ ձեռք է բերվում սոցիալական ազդեցություն:

Օտարերկրյա ներդրումների խնդիրները տնտեսական գրականության մեջ ներկայացված են միանշանակ. Այսպիսով, խորհրդային տնտեսական գրականության մեծ մասում օտարերկրյա ներդրումները ներկայացվել են որպես կապիտալի արտահանում մի երկրի մենաշնորհի կողմից այլ երկրներ՝ դրա առավել շահավետ կիրառման նպատակով։ Այժմ նման պատկերացումները զգալիորեն փոխվել են, քանի որ ցանկացած ձեռնարկատիրական գործունեություն կապված է որոշակի շահույթ ստանալու հետ։

Մեր երկրում ներդրումների խնդիրն այնքան հրատապ է, որ դրանց մասին խոսակցությունները չեն մարում։ Այս խնդիրն արդիական է առաջին հերթին այն պատճառով, որ Ռուսաստանում ներդրումները կարող են հսկայական հարստություն ստեղծել, բայց միևնույն ժամանակ ներդրողներին կանգնեցնում է ներդրված միջոցները կորցնելու վախը։ Ռուսական շուկան օտարերկրյա ներդրողների համար ամենագրավիչներից է, սակայն այն նաև ամենաանկանխատեսելիներից է, և օտարերկրյա ներդրողները շտապում են կողքից այն կողմ՝ փորձելով չկորցնել ռուսական շուկայի իրենց մասնիկը և միևնույն ժամանակ. , իրենց գումարները չկորցնելու համար։ Միևնույն ժամանակ, օտարերկրյա ներդրողներն առաջնորդվում են առաջին հերթին Ռուսաստանում ներդրումային միջավայրով, որը որոշվում է անկախ փորձագետների կողմից և ծառայում է ցույց տալու կոնկրետ երկրում ներդրումների արդյունավետությունը և որը շատ անբարենպաստ է մեր երկրում։ Ռուս պոտենցիալ ներդրողները երկար ժամանակ չեն վստահում կառավարությանը, այդ անվստահությունը պայմանավորված է, առաջին հերթին, ռուսների մոտ իշխանության նկատմամբ վերաբերմունքի գերիշխող կարծրատիպով. «կառավարությունն աշխատում է միայն իր համար»։ Այնուամենայնիվ, պետական ​​ներդրումային քաղաքականությունն այժմ ուղղված է հենց ներդրողներին ռուսական շուկայում աշխատելու համար բոլոր անհրաժեշտ պայմանները ապահովելու համար, և, հետևաբար, ապագայում մենք կարող ենք հույս դնել Ռուսաստանի տնտեսության իրավիճակի դեպի լավը փոխելու վրա:

Հետևաբար, մեր պետության առաջ բարդ և բավականին նուրբ խնդիր է դրված՝ օտարերկրյա կապիտալ ներգրավել երկիր և, չզրկելով նրան սեփական խթաններից, այն ուղղել տնտեսական կարգավորման միջոցներով սոցիալական նպատակներին հասնելու համար։

Ուսումնասիրվող հարցի արդիականությունը բխում է նրանից, որ ժամանակակից համաշխարհային տնտեսությունչի կարող հաջողությամբ զարգանալ առանց օտարերկրյա ներդրումների. Աշխարհի շատ երկրներ իրենց միջոցներն ակտիվորեն ներդնում են այլ երկրների տնտեսության մեջ՝ ստանալով որոշակի եկամուտ և զարգացնելով որոշակի արդյունաբերություն։ Ազգային տնտեսությունայս երկրները։ Օտարերկրյա ներդրումների դերը շատ երկրների համար շատ կարևոր է. դրանք նպատակ ունեն բարձրացնել և զարգացնել արտադրությունը, բարձրացնել դրա կարողությունները, տեխնոլոգիական մակարդակը, ինչպես նաև ստեղծված են բարենպաստ պայմաններ՝ ստացված վարկերի հիման վրա՝ թարմացնելու և զարգացնելու բոլոր անհրաժեշտ ոլորտները։ ազգային տնտեսություն, բարձրացնել արտադրության արդյունավետությունը և արտադրել մրցունակ ապրանքներ։ Եվ սա դեռ ամենը չէ:

Իմ նպատակը կուրսային աշխատանքբաղկացած է օտարերկրյա ներդրումների նշանակության որոշման և դրանց իրավական ռեժիմի բացահայտման մեջ։

Այս աշխատանքի նպատակներն են. 1. Օտարերկրյա ներդրումների էության բացահայտում, մասնավորապես. Եվ

● որոշել դրանց նշանակությունը համաշխարհային տնտեսության մեջ:

2. Բացահայտել օտարերկրյա ներդրումների իրականացման պայմանները.

3. Նկարագրե՛ք օտարերկրյա ներդրումների հիմնական ձևերը:

4. Հաստատել օտարերկրյա կապիտալի դերը գլոբալ ձևավորման գործում շուկայական տնտեսությունև Ռուսաստանի տնտեսությունը։

Աշխատանքի գործնական նշանակությունը կայանում է այս թեման ուսումնասիրելիս ուսումնական գործընթացում դրա կիրառման հնարավորության մեջ։

Կուրսային աշխատանքի հետազոտության մեթոդներ. Աշխատանքի կատարման ընթացքում ես օգտագործել եմ համակարգված, տրամաբանական և դոգմատիկ մեթոդներ։

1. Օտարերկրյա ներդրումների էությունը համաշխարհային տնտեսության մեջ

1.1 Օտարերկրյա ներդրումների հայեցակարգը

Արտաքին տնտեսական հարաբերությունները ներառում են ոչ միայն ապրանքների, այլև կապիտալի ներմուծումն ու արտահանումը։ Կապիտալի արտահանումը միջոցների նպատակային տեղափոխումն է մի երկրից մյուսը՝ դրանք շահութաբեր բիզնեսում ներդնելու համար։ Օտարերկրյա ներդրումները հիմնականում իրականացվում են խոշորագույն, առաջին հերթին անդրազգային ընկերությունների կողմից։ Արտահանումն իրականացվում է ձեռնարկատիրական և վարկային կապիտալի տեսքով։ Ձեռնարկատիրական կապիտալի արտահանումը երկարաժամկետ օտարերկրյա ներդրում է արդյունաբերական, առևտրային և այլ ձեռնարկություններում։

Օտարերկրյա ներդրումները ծառայում են որպես դրամական և երբեմն գույքային ներդրումների աղբյուր՝ ապրանքների և ծառայությունների նոր արտադրության զարգացման կամ զարգացման, տեխնոլոգիաների կատարելագործման, օգտակար հանածոների արդյունահանման և բնական ռեսուրսների օգտագործման համար։

Օտարերկրյա ներդրումներն օտարերկրյա ներդրողների երկարաժամկետ ներդրումներն են (- ներդրումային գործունեության սուբյեկտները, որոնք ներդրում են իրենց սեփական, փոխառու կամ փոխառու միջոցները ներդրումների տեսքով և ապահովում դրանց նպատակային օգտագործումը), ինչպես նաև օտարերկրյա սեփականատերերի կողմից ձեռնարկատիրական և այլ օբյեկտներում: գործունեության տեսակները (արդյունաբերություն, գյուղատնտեսություն, տրանսպորտ և տնտեսության այլ ոլորտներ): Ձեռնարկատիրական կապիտալի արտահանումն իրականացվում է հիմնականում արտասահմանում մասնաճյուղերի կամ դուստր ձեռնարկությունների մենաշնորհների ստեղծման միջոցով, այդ թվում՝ ազգային կապիտալի մասնակցությամբ համատեղ ձեռնարկությունների տեսքով։ Այսինքն՝ օտարերկրյա ներդրումները ներքին կապիտալի արտահանումն է այլ երկրներ։

Ամենահայտնի դասակարգումը առանձնացնում է օտարերկրյա մասնավոր ներդրումների երկու հիմնական ձևեր՝ ուղղակի և պորտֆելային: Ուղղակի ներդրումները (ինչպես կոշտ արժույթով, այնպես էլ ազգային արժույթով) հետևյալն են.

Ներդրումներ տնտեսվարող սուբյեկտի կանոնադրական կապիտալում՝ եկամուտ ստեղծելու և այս տնտեսվարող սուբյեկտի կառավարմանը մասնակցելու իրավունք ստանալու նպատակով.

Ձեռնարկությունների օտարերկրյա համասեփականատերերից ստացված վարկեր.

- մեկ երկրի ռեզիդենտի (ուղղակի ներդրողի) կողմից ձեռնարկությունում երկարաժամկետ շահույթի ձեռքբերում՝ մեկ այլ երկրի ռեզիդենտ (ուղղակի ներդրումներով ձեռնարկություն).

Դրանք նաև ռուսական ձեռնարկությունների արտադրողականության և տեխնիկական մակարդակի բարձրացման միջոց են։

Ուղղակի ներդրումներն առավել հաճախ ներառում են այնպիսի ծավալի ներդրումներ, որոնցում օտարերկրյա ներդրողը վերահսկում է այն ընկերության կապիտալի առնվազն 20-25%-ը, որում նա ներդրել է։ Այս արժեքը տարբերվում է տարբեր երկրներ.

Պորտֆելի ներդրում նշանակում է.

Պորտֆելի ձևավորում՝ արժեթղթերի և այլ ակտիվների ձեռքբերման միջոցով: Պորտֆոլիո - տարբեր ներդրումային արժեքների մի շարք, որոնք միավորված են, որոնք ծառայում են որպես ներդրողի որոշակի ներդրումային նպատակին հասնելու գործիք: Պորտֆելը կարող է ներառել նույն տեսակի արժեթղթեր (բաժնետոմսեր) կամ տարբեր ներդրումային արժեքներ (բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, խնայողական և ավանդային վկայագրեր, գրավի վկայագրեր, ապահովագրական քաղաքականություններև այլն): 1

Ներդրումներ օտարերկրյա ձեռնարկությունների բաժնետոմսերում, պարտատոմսերում և այլ արժեթղթերում օտար պետությունև միջազգային արժութային և ֆինանսական կազմակերպությունները, որոնք իրականացվում են բարձր շահույթ ստանալու ակնկալիքով և իրավունք չեն տալիս վերահսկել ներդրումային օբյեկտը, այսինքն, որում ներդրողը նպատակ չունի (ի տարբերություն ուղղակի ներդրողի)՝ ուղղակի մասնակցություն. ձեռնարկության կառավարումը կամ ազդեցությունը երկրի տնտեսության վրա (շատ դեպքերում նման ներդրումները կատարվում են հրապարակային շրջանառվող արժեթղթերի շուկայում):

Հարկ է նշել, որ պորտֆելային ներդրումները սովորաբար կատարվում են դրամական ձև, մինչդեռ ուղղակիներն իրականացվում են նաև ապրանքների, հումքի, սարքավորումների, տեխնոլոգիաների մատակարարման, կառավարչական փորձի տեսքով և այլն։

Այնտեղ կան նաեւ իրական ներդրում. Դրանք կապիտալ ներդրումներ են հողի, անշարժ գույքի, մեքենաների և սարքավորումների, պահեստամասերի և այլնի մեջ։ Իրական ներդրումները ներառում են ծախսերը աշխատանքային կապիտալ. 1

Աշխարհի ցանկացած երկրում ներդրումների վրա ազդող կարևորագույն գործոններից մեկը (եթե ոչ ամենակարևորը) ներկայիս կարգավորող դաշտն է, որը որոշում է ազգային կարգավորող ռեժիմը: ներդրումային աշխատանքև սահմանում է օտարերկրյա ներդրողների փոխգործակցության միասնական սկզբունքներ, մեթոդներ և մեխանիզմներ ինչպես տնտեսական հարաբերությունների սուբյեկտների, այնպես էլ պետական ​​մարմինների հետ։

Նախագահի խոսքով Ռուսաստանի ԴաշնությունՕտարերկրյա ներդրումների խորհրդում մասնավոր ներդրումների հստակ անհրաժեշտություն կար, ինչը նշանակում է ոչ միայն փող, այլ ներդրումներ, որոնք ներառում են բարձր տեխնոլոգիաներ, որոնք նպաստում են աշխատատեղերի ստեղծմանը:

Ցանկացած պետության տնտեսության զարգացման համար դրանք դրական երեւույթներից են։ Բայց ռուսական օրենսդրության իրողություններում ներդրումային ծրագրեր իրականացնելիս բազմաթիվ խնդիրներ են առաջանում, որոնք պայմանավորված են նոր ներդրումային ինստիտուտով, ինչ վերաբերում է ռուսական օրենսդրությանը։ Նկատի ունենալով այս գործոնը, հաշվի առնելով վերջին քսան տարին, պետությունը որդեգրել է կանոնակարգերը, որոնք դարձել են հիմնականը, ինչպես նաև իրականացվել են միջպետական ​​պայմանագրեր օտարերկրյա ներդրողների հետ հարաբերությունները կարգավորելու համար։ Եկեք ավելի մանրամասն քննարկենք, թե որոնք են այդ ակտերը և որն է դրանց իրավական բնույթն ու անհրաժեշտությունը, ինչպես նաև ինչպիսի իրավական ռեժիմ է գործում օտարերկրյա ներդրումների համար։

Օտարերկրյա ներդրումների օրենսդրական կարգավորում

Ռուսաստանում օրենսդրական դաշտը և գործող իրավական դոկտրինը ենթադրում են օտարերկրյա ներդրումների կարգավորում ինչպես միջպետական, այնպես էլ ներքին մակարդակով։

Հաշվի առնելով գործող Սահմանադրության հիմնական դրույթները՝ գերագույն իրավական ազդեցությունիրականացրել են միջազգային ակտեր։ Ուստի տրամաբանական է օրենսդրական դաշտի վերանայումը սկսել միջազգային պայմանագրերով ու կոնվենցիաներով։

Ռուսաստանի Դաշնությունում օտարերկրյա ներդրողների համար ամենամեծ գործնական արժեք ունեցող երկու կոնվենցիաներն են Սեուլի (կամ MIGA) կոնվենցիան, որին Ռուսաստանը միացել է 1992 թվականից, և Վաշինգտոնի կոնվենցիան, որը ստորագրվել է Ռուսաստանի Դաշնության ներկայացուցիչների կողմից, բայց չի ստորագրվել: դեռ վավերացվել է։ Ի հավելումն այս երկու հիմնարար կոնվենցիաների, կան մեծ թվով միջկառավարական համաձայնագրեր և ակտեր, որոնք ուղղված են օտարերկրյա ներդրումների երկկողմանի կառավարմանը ինչպես Ռուսաստանում, այնպես էլ մեկ այլ պետությունում, որը պայմանագրի մյուս կողմն է։

Վաշինգտոնի կոնվենցիան ստեղծվել է մասնավոր ներդրողներին շահառու պետությունից (այն, ում օրենսդրական դաշտում է ներդրումը կատարվում) պաշտպանելու համար։ Կոնվենցիան ինքնին ենթադրում է ներդրումային վեճերի իրավասություն ոչ թե երկրի ներպետական ​​օրենսդրության, ոչ թե ազգային դատարանների, այլ հատուկ ստեղծված միջազգային մարմնի նկատմամբ, որը ստեղծվել է ՎԶՄԲ-ի վերահսկողության ներքո։ Կոնվենցիան ստորագրվել է Ռուսաստանի Դաշնությունում 1993 թվականին, սակայն մինչ օրս չի վավերացվել։ Այս կոնվենցիան մի տեսակ երաշխիք է ներդրողների համար, որը նախատեսում է ներդրումային վեճի անկողմնակալ, անաչառ և համապարփակ քննարկում դրա առկայության դեպքում:

Սեուլի կոնվենցիան ստեղծվել է մասնավոր ներդրողներին հնարավոր ոչ առևտրային ռիսկերից (մասնավորապես՝ քաղաքական) պաշտպանելու նպատակով։ Այս կոնվենցիայի շնորհիվ հատուկ միջազգային կազմակերպություն, որը զբաղվում է (International Investment Guarantee Agency). Երաշխիքները տրվում են այն դեպքերում, երբ ապացուցված է ներդրման հիմնավորվածությունը և կոմերցիոն նպատակահարմարությունը։ Գործակալությունը ապահովում է մի քանի տեսակի ռիսկերի ծածկույթ, որոնց թվում են քաղաքացիական անկարգությունները, ռազմական գործողությունները, օտարումը կամ նմանատիպ իրավիճակները: 2013 թվականի դրությամբ աշխարհում կան Սեուլի կոնվենցիայի ավելի քան 170 անդամ երկրներ։

ԱՊՀ-ում համաձայնագիր է ընդունվել՝ հանդես գալով որպես ներդրումների երաշխիք։ 1997 թվականին Մոսկվայում ստորագրվել է Ներդրողների իրավունքների պաշտպանության մասին կոնվենցիան։

Մենք չենք խորանա օրենսդրության առանձին մանրամասների մեջ, այլ միայն նշենք, որ կոնվենցիայի էությունը ինքնին միավորումն է. ընդհանուր սկզբունքներվերը նշված կոնվենցիաներից երկուսը` հաշվի առնելով ԱՊՀ երկրների օրենսդրությունը: Նշենք, որ 2007 թվականից ի վեր Ռուսաստանի Դաշնությունը չի եղել այս կոնվենցիայի մասնակից այն պատճառով, որ օտարերկրյա ներդրողների հետ առկա բոլոր իրավահարաբերությունները կարգավորվում են յուրաքանչյուր առանձին պետության հետ երկկողմ պայմանագրերով:

Ռուսաստանի Դաշնության օրենսդրական դաշտում կողմերի միջև կան առնվազն մի քանի տասնյակ միջազգային պայմանագրեր՝ ներդրումների պաշտպանության վերաբերյալ Եվրամիության մի շարք երկրների, Բալթյան երկրների, Սկանդինավյան թերակղզու, Ճապոնիայի և մի շարք այլ զարգացած ասիական երկրների հետ։ . Վերլուծելով մի շարք միջպետական ​​համաձայնագրեր՝ կարելի է եզրակացնել, որ բոլոր կարգավորող իրավական ակտերում կա մեկ օրինակ, որն արտահայտվում է օտարերկրյա ներդրումների ապահովագրական ռիսկերի փոխհատուցումը երաշխավորող նորմերի ամրագրման տեսքով՝ խուսափելով կապիտալ ներդրումների ազգայնացումից։ Հարկ է նշել նաև կրկնակի հարկումից խուսափելու համար տարբեր պայմանագրերի առկայությունը, որոնցից առնվազն հիսունն է, և որոնք ուղղակիորեն խթանում են օտարերկրյա ներդրումների ավելացումը։

Ռուսաստանի Դաշնության օրենսդրական բազան օտարերկրյա ներդրումների վերաբերյալ

Միջազգային իրավական ակտերը և օտարերկրյա ներդրումների պաշտպանության հաստատված միջազգային մեխանիզմները ներդրողների համար ավելի արդյունավետ և անաչառ են, սակայն ազգային իրավական ակտերը նույնպես առևտրային հարաբերությունների այս ոլորտում պետության կարգավորող քաղաքականության ձևավորման կարևոր մասն են կազմում: 1990-ականների վերջը և 2000-ականները նշանավորվեցին առաջացմամբ Ռուսաստանի օրենսդրությունըմի շարք իրավական ակտեր։ Այսպիսով, դրանցից ամենակարեւորներն են «Ներդրումային գործունեության մասին» թիվ 39-FZ օրենքը, ինչպես նաեւ «Օտարերկրյա ներդրումների մասին» դաշնային օրենքը, որոնք ընդունվել են 1999 թ.

Օտարերկրյա ներդրումների մասին վերջին անվանումով օրենքը սահմանում է հատուկ դրույթներ օտարերկրյա ներդրողների համար, որոնք սահմանափակում են նրանց որոշակի տեսակի գործունեության մեջ, ինչպես նաև օրենքով խստորեն սահմանված դեպքերում կապիտալի դուրսբերման հնարավորությունը։ Բացի ուղղակի սահմանափակումներից, օրենքը պարունակում է նաև դրույթներ, որոնք վերաբերում են մի շարք միջոցառումների, որոնք որոշակի երաշխիքներ են ստեղծում օտարերկրյա ներդրողների համար։

Չնայած այն հանգամանքին, որ այսօր ներդրումային օրենսդրությունը մշակված է, պահպանվում են իրավական բնույթի որոշ հակասություններ և հակասություններ։ Այսպիսով, օտարերկրյա ներդրողների մասնակցությամբ առևտրային կոնցեսիոն պայմանագիրը կարգավորող օրինագիծը դեռ չի իրականացվել։ Չկա նաև երաշխիքների կարգավորման հստակ և սահմանված մեխանիզմ։ ներդրումային ռիսկեր.

Նման խնդիրները ներդրողների համար յուրօրինակ ցուցադրում են պետության վերաբերմունքն այն անձանց նկատմամբ, ովքեր նախատեսում են ներդրումներ կատարել սեփական միջոցներըգործունեության որոշակի ոլորտում. Ներդրումների անվտանգության և պետության գրավչության ընդհանուր ընդունված գնահատականը արտերկրից ներքին երկրներ եկող ներդրումների համար հիմնված է իրավական դաշտի (օրենսդրական ակտերի) զարգացման մակարդակի վրա. տնտեսական գործոններ(սոցիալ-տնտեսական զարգացման մակարդակ) և կառավարչական առանձնահատկությունները (գործադիր և օրենսդիր մարմինների գործունեությունը): Եվ չնայած այն հանգամանքին, որ պետությունը դիրքավորում է սեփական քաղաքականությունը և օրենսդրական դաշտըՔանի որ նպաստավոր է արտերկրից մեծ քանակությամբ ներդրումներ ստանալու համար, ազգային օրենսդրության տեսքով խոչընդոտի առկայության խնդիրը դեռևս առկա է։

Ռուսաստանի Դաշնությունում օտարերկրյա ներդրումների իրավական կարգավորումը հիմնականում ներկայացված է օտարերկրյա ներդրումների վերաբերյալ երկրի ընդհանուր դիրքորոշումներով և դրույթներով, որոնք, մեծ հաշվով, մի տեսակ հետագծող թուղթ են միջազգային պայմանագրերից և կոնվենցիաներից: Սակայն պարզ հռչակագրերը և ընդհանուր ձևակերպումները բավարար չեն օտարերկրյա ներդրողներին գրավելու համար. անհրաժեշտ է ստեղծել պայմաններ, որոնք նպաստում են ընդհանուր տնտեսական, քաղաքական և իրավական կայունությանը:

Իրավական երաշխիքներ օտարերկրյա ներդրողների համար Ռուսաստանի Դաշնությունում

Օտարերկրյա ներդրումների մասին գործող օրենքը սահմանում է հետևյալ դրույթները, որոնք երաշխիքներ են օտարերկրացիների համար, ովքեր նախատեսում են ներդրումներ կատարել Ռուսաստանի Դաշնությունում.

Եզրակացություն:Այս ժամանակահատվածի համար օտարերկրյա ներդրողներին առաջարկվում են լայն իրավունքներ և հնարավորություններ Ռուսական շուկա, իսկ գործող օրենսդրությունը, նույնիսկ հաշվի առնելով կոնֆլիկտներն ու անկատարությունները որոշ ներդրումային հարցերում, ստեղծում է բարենպաստ պայմաններօտարերկրյա ներդրողների համար։ Հաշվի առնելով այս գործոնը, հաշվի առնելով վերջին քսան տարիները, պետությունն ընդունել է կարգավորող իրավական ակտեր, որոնք դարձել են հիմնականը, ինչպես նաև մշակել են հատուկ մեխանիզմներ, որոնք ներկայացնում են հատուկ. պետական ​​կարգավորումըօտարերկրյա ներդրումներ։ Որքանո՞վ են դրանք ճիշտ և արդյունավետ, կարող եք ստուգել դրսից Ռուսաստանի Դաշնություն կատարած ներդրումների չափի վիճակագրությունը:

Ընդունող երկրներում օտարերկրյա ներդրումները կարող են տրամադրվել ազգային վերաբերմունք(մասնավորապես, Ռուսաստանի Դաշնությունում), առավել բարենպաստ ազգի վերաբերմունքը(սովորաբար ներս միջազգային պայմանագրեր) և արտոնյալ ռեժիմ: Արտոնյալ ռեժիմ (արտոնյալ ռեժիմ)հումքի և սարքավորումների ներմուծման համար որոշակի արտոնություններ տալն է, մաքսատուրքերից և հարկերից ազատելը և այլն։ օտարերկրյա ներդրողների համար, որոնք գործում են տնտեսության թերզարգացած ոլորտներում, դժվարամատչելի շրջաններում, թերզարգացած ենթակառուցվածքով աշխարհագրական կենտրոններում և պահանջում են մեծ կապիտալ ներդրումներ։ Այնուամենայնիվ, շատ երկրների համար ազգային վերաբերմունքի ապահովումը բնութագրվում է բացառությունների առկայությամբ.

1) սահմանափակող բնույթ (ստեղծման թույլատրելի կարգ իրավաբանական անձինքօտարերկրյա կապիտալի մասնակցությամբ; ազգային իրավաբանական անձանց կանոնադրական կապիտալում օտարերկրյա անձանց մասնակցության առավելագույն հնարավոր չափի սահմանում. որոշակի գործունեությամբ զբաղվելու արգելք. իրավաբանական անձանց կառավարման մարմիններում տեղական քաղաքացիների որոշակի մասի ընդգրկում և այլն),

2) խթանող բնավորություն ( հարկային արտոնություններ; մաքսային արտոնություններ և այլ բարենպաստ պայմաններ տնտեսական գործունեության համար):

Տակ ազատ տնտեսական գոտիներ(SEZ) միջազգային պրակտիկան վերաբերում է պետությունների առանձին տարածքներին, որտեղ ստեղծվել են հատուկ բարենպաստ պայմաններ օտարերկրյա ձեռնարկությունների գործունեության համար՝ կոնկրետ տնտեսական և այլ խնդիրներ լուծելու համար։ SEZ-ի կարևորագույն խնդիրներից է օտարերկրյա ներդրումների ներգրավումն այն երկրի տնտեսություն, որտեղ ստեղծվում է նման գոտի։ ԱՏԳ-ում կառավարման արտոնյալ ռեժիմը պարտադիր հատկանիշ է, որը որոշում է գոտու էությունը։ Այն ենթադրում է գործող հատուկ իրավական և արտոնյալ մաքսային ռեժիմների գոտու տարածքում, որոնք զուգորդվում են այլ արտոնությունների (ապրանքների, ծառայությունների ազատ տեղաշարժ, մտավոր սեփականություն, աշխատուժը մաքսային սահմանից այն կողմ; հարկային վարկեր): Բնավորության գծերը SEZ:

Արտաքին առևտրի արտոնություններ (արտահանման-ներմուծման արտոնությունների կրճատում կամ չեղարկում, արտաքին առևտրային գործառնությունների պարզեցված ընթացակարգ).

Ֆիսկալ արտոնություններ, ներառյալ սուբսիդիաների տարբեր ձևեր.

Վարչական արտոնություններ, որոնք պարզեցնում են ձեռնարկությունների գրանցման կարգը, մուտքի և ելքի ռեժիմը օտարերկրյա քաղաքացիներ;

Տեղական, համեմատաբար մեկուսացված գոտիների կառավարման համակարգ՝ օժտված անկախ որոշումներ կայացնելու իրավունքով։

Բոլոր SEZ-ները պայմանականորեն կարելի է բաժանել երեք տեսակի՝ ազատ արդյունաբերական գոտիներ; արտաքին առևտուր (ազատ մաքսային գոտիներ և նավահանգիստներ, ներառյալ արտահանման արտադրական գոտիները, տարանցիկ գոտիները); ֆունկցիոնալ կամ ոլորտային (տեխնոպարկեր, տեխնոպոլիսներ, տուրիստական, ապահովագրական, բանկային գոտիներ և այլն): Կախված SEZ-ի գործունեության նպատակներից՝ այն կարելի է բաժանել երկու տեսակի՝ փակ (անկլավ), ամբողջությամբ արտահանմանն ուղղված՝ ազատ փոխարկելի արժույթով շահույթ ստանալու նպատակով և ինտեգրում, որը սերտորեն կապված է ոչ միայն արտաքին շուկայի, այլև. ազգային տնտեսություն.

Թիվ 116 դաշնային օրենքը «Հատուկ տնտեսական գոտիներահ Ռուսաստանի Դաշնությունում» 2005 թվականի հուլիսի 22-ին, ապահովելով հետեւյալ տեսակները:

1) Արդյունաբերական արտադրության SEZ, որի տարածքում արդյունաբերական օբյեկտները գտնվում են 20 քմ-ից ոչ ավելի տարածքի վրա։ կմ. և ոչ ավելի, քան 20 տարի ժամկետով.

2) Տեխնոինովացիոն տիպի SEZ, որի տարածքում իրականացվում է տեխնիկական և նորարարական գործունեություն ընդհանուր մակերեսովոչ ավելի, քան երեք քառ. և ոչ ավելի, քան 20 տարի ժամկետով.

3) Զբոսաշրջային-ռեկրեացիոն տիպի SEZորոնք բնութագրվում են զբոսաշրջության և առողջապահական ծառայությունների մատուցմամբ։ Ի տարբերություն մյուս երկու տեսակի SEZ-ների, դրանք կարող են տեղակայվել մի քանի տարածքներում քաղաքապետարանները;

4) նավահանգստային տարածքներ, որոնք ստեղծվում են նավահանգստային տնտեսության զարգացմանը եւ նավահանգստային ծառայությունների զարգացմանը խթանելու համար։ Նման գոտիների շահագործման ժամկետը 49 տարի է։

- հայեցակարգ, օֆշորային կենտրոնների տեսակներ;

Ժամանակակից տնտեսական գրականությունԱյս տերմինը նշանակում է հատուկ տնտեսական գոտիների տեսակներից մեկը, առևտրային գործունեության կազմակերպման հատուկ ձև: Տակ օֆշորային կենտրոններվերաբերում է այն երկրներին և տարածքներին, որոնք գրանցվում են օտարերկրյա ընկերություններորոնց գործունեությունը ենթակա է արտոնյալ հարկային ռեժիմի։ Օֆշորային կենտրոնների տեսակները:

1) օֆշորային իրավասություններ՝ կենտրոններ, որոնք ապահովում են ամբողջական հարկային ազատում (Բրիտանական Վիրջինյան կղզիներ, Բելիզ, Սեյշելներ).

2) օֆշորային իրավասություններ, որոնք ապահովում են ցածր հարկային դրույքաչափերը(Ջերսի, Մոնտենեգրո, Մոնակո);

3) «հատուկ» օֆշորային իրավասություններ (ներկայացնում հատուկ առավելություններգործունեության որոշակի տեսակների, հոլդինգային ընկերությունների համար. Հետ հարկային համակարգտարածքային հիմունքներով):

Օֆշորային երկրները կարելի է բաժանել ունիվերսալի և մասնագիտացվածի։ Ունիվերսալ ապահովել արտոնյալ հարկման պայմաններ՝ անկախ գործունեության տեսակից (Կայմանյան կղզիներ, Կուկի կղզիներ): Մասնագիտացված երկրները ներառում են Շվեյցարիան (ներդրումային և բանկային), Մոնակո (հարկերի պլանավորում ֆիզիկական անձանց համար), Նիդեռլանդներ (ներդրումային գործունեություն)։

Ձևավորված միջազգային պրակտիկայի համաձայն՝ օտարերկրյա ներդրումներին կարող են տրվել հետևյալ իրավական ռեժիմներից մեկը՝ ազգային վերաբերմունք, առավել բարենպաստ ազգի վերաբերմունք, արդարություն, թափանցիկություն։

Օտարերկրյա ներդրումներին ազգային վերաբերմունք տրամադրելիս ազգային և օտարերկրյա ձեռնարկատերերը շուկայում գործում են, որոշ բացառություններով, որպես հավասար սուբյեկտներ, ինչը չի խախտում օտարերկրյա ներդրողների շահերը: Սրանից հետևում է, որ «ազգային վերաբերմունք» նշանակում է ռեժիմ, որտեղ օտարերկրացիների իրավունքները ընդունող պետության տարածքում որոշվում են հիմնականում տեղական (ազգային) օրենքներով, այլ ոչ թե կապիտալի ծագման երկրի օրենքներով։ Միևնույն ժամանակ, օտարերկրյա ներդրումների նկատմամբ վերաբերմունքը չի կարող պակաս բարենպաստ լինել, քան ազգային իրավաբանական անձանց նկատմամբ ցուցաբերվող վերաբերմունքը ( ազգային կապիտալ) Ազգային վերաբերմունքի սկզբունքը կարող է նախատեսել որոշակի բացառություններ և բացառություններ: Դրանք, օրինակ, փոխադարձության երկրի պահանջներն են, այսինքն՝ օտարերկրյա ներդրումների համար թույլտվությունների տրամադրումը միայն այն դեպքում, եթե այդ ներդրումների ծագման երկիրը թույլ է տալիս ներդրողների նմանատիպ գործունեությունն առաջին երկրում։ Սահմանվել են օտարերկրյա ներդրողների գործունեության սահմանափակումներ պետական ​​վերահսկողությունառանձին ճյուղերի զարգացման համար՝ կանխելու ազգային իրավաբանական անձանց մրցունակության թուլացումը։ Տարբեր երկրներում այդ ճյուղերի շրջանակը տարբեր է, բայց, որպես կանոն, դրանք հանքարդյունաբերական և ռազմական արդյունաբերություններ են, ինչպես նաև սպասարկման ոլորտներ (բանկային և ապահովագրական): Այս ճյուղերից մի քանիսն ամբողջությամբ փակ են օտարերկրյա ներդրումների համար, իսկ որոշների մուտքը թույլատրվում է միայն հատուկ թույլտվություն ստանալուց հետո:

Շատ տասնամյակներ շարունակ առավել բարենպաստ ազգի ռեժիմը դիտվել է որպես միջազգային առևտրատնտեսական հարաբերությունների բնականոն իրականացման կարևորագույն իրավական գործիքներից մեկը։ Հավասար և փոխշահավետ տնտեսական համագործակցությամբ շահագրգիռ պետությունները ձգտում են այն կառուցել փոխադարձության հիման վրա:

Ազգային ռեժիմը կարող է հաստատվել ինչպես երկկողմ, այնպես էլ բազմակողմ միջազգային պայմանագրերով: Դրանք են, առաջին հերթին, 1883 թվականի Արդյունաբերական սեփականության պաշտպանության Փարիզի կոնվենցիան, 1886 թվականի գրական և գեղարվեստական ​​ստեղծագործությունների պաշտպանության Բեռնի կոնվենցիան, 1952 թվականի Հեղինակային իրավունքի պաշտպանության համաշխարհային (Ժնևի) կոնվենցիան, էությունը: ինչը մեծապես ապահովվում է հենց Ազգային ռեժիմի սկզբունքի համախմբմամբ։

Ազգային վերաբերմունքի սկզբունքը կապված արտաքին առևտուրԱրվեստում ամրագրված ծառայություններ. Ծառայությունների առևտրի XVII ընդհանուր համաձայնագիր. Այսպիսով, որոշ ոլորտներում նշված հոդվածի համաձայն, սահմանված պայմանների և պահանջների համաձայն, ԱՀԿ յուրաքանչյուր անդամ ծառայություններ և ծառայություններ է մատուցում ԱՀԿ-ի ցանկացած այլ անդամի ծառայություններ մատուցող բոլոր միջոցների առնչությամբ, որոնք ազդում են ծառայությունների մատուցման վրա. պակաս բարենպաստ, քան այն, որը նա տրամադրում է համանման ներքին ծառայություններին կամ ծառայություններ մատուցողներին:

Այս պահանջը բավարարվում է ԱՀԿ-ի ցանկացած այլ անդամի ծառայություններին և ծառայություններ մատուցողներին տրամադրելով կա՛մ պաշտոնապես նույն վերաբերմունքը, կա՛մ պաշտոնապես տարբեր վերաբերմունք այն վերաբերմունքից, որը նա տրամադրում է իր նմանատիպ ծառայություններին կամ ծառայություններ մատուցողներին: .

Առավել բարենպաստ ազգի սկզբունքը նշանակում է, որ մի պայմանավորվող պետությունը տրամադրում է մեկ այլ պայմանավորվող պետության (նրա օրինական և անհատներ) իրենց հարաբերությունների այս կամ այն ​​համաձայնեցված բնագավառում նույնքան բարենպաստ վերաբերմունք, ինչպիսին այն տրամադրում է կամ ապագայում կտրամադրի ցանկացած երրորդ պետության, նրա իրավաբանական և ֆիզիկական անձանց:

Առավել բարենպաստ ազգը, պայմանագրային ռեժիմը և դրա շրջանակի որոշումը հենց պայմանավորվող կողմերի գործն է։ Կողմերը կարող են ընդլայնել այս ռեժիմը տնտեսական հարաբերությունների ոլորտում, կարող են սահմանափակել դրա ազդեցությունը միայն առևտրի, նավագնացության հարցերով, կարող են համաձայնության գալ դրա կիրառման մասին միայն իրենց տնտեսական հարաբերությունների կարգավորման որոշակի ոլորտներում (օրինակ՝ մաքսային հարկում): .

Համաձայնագիր կնքելով ազգային բարենպաստ ազգի ռեժիմի պայմանով՝ պետությունը կարող է վստահ լինել, որ երրորդ պետության հետ իր գործընկերոջ կողմից արտոնյալ համաձայնագրի կնքումը կհանգեցնի իր նկատմամբ նույն արտոնությունների կիրառմանը։ Միջազգային առևտրի համար առավել բարենպաստ ռեժիմ ստեղծելու համար կարող է բավարար չլինել երկկողմ համաձայնագիր կնքել ազգային բարենպաստ ազգի նկատմամբ վերաբերմունքի վերաբերյալ, կարող է պահանջվել բազմակողմ համաձայնագիր կամ երկկողմանի համաձայնագրերի համակարգ, որը կպարտավորի երկրների մի ամբողջ խումբ: Այսպիսով, ամբողջ տարածաշրջանի համար կգործի միասնական առևտրային ռեժիմ (օրինակ. առևտրի ռեժիմԵՄ անդամ երկրների կամ ԱՀԿ-ի կողմից հաստատված ռեժիմի միջև): Փաստորեն, այս դեպքում առաջանում է պետությունների մի տեսակ համայնք, որը նույն կանոններով առևտուր է անում միմյանց միջև։

Միջազգային պրակտիկայում առավել բարենպաստ ազգի վերաբերմունքի հատկանիշներն իրենց տեքստային համախմբումն են գտնում Արվեստում: II ԳԱԹՍ. Որպես մաս այս փաստաթուղթըխնդրո առարկա սկզբունքը ձևակերպված է հետևյալ կերպ. «ԱՀԿ-ի յուրաքանչյուր անդամ պետք է անհապաղ և անվերապահորեն տրամադրի ցանկացած այլ անդամի ծառայություններ և ծառայություններ մատուցողներին ոչ պակաս բարենպաստ վերաբերմունք, քան այն, որը նա տրամադրում է ցանկացած այլ երկրի նմանատիպ ծառայություններին կամ ծառայություններ մատուցողներին։ « Միևնույն ժամանակ, այս կանոնից հնարավոր են բացառություններ, այսինքն՝ ԱՀԿ անդամը կարող է կիրառել ցանկացած միջոց, որը չի համապատասխանում առավել բարենպաստ ազգի սկզբունքին, միայն այն դեպքում, եթե այդպիսի միջոցը ներառված է բացառությունների ցանկում և համապատասխանում է սույն օրենքի պայմաններին։ Ծառայությունների առևտրի մասին ընդհանուր համաձայնագրերի II հոդվածից բացառությունների մասին GATS-ի հավելված: .

Ինչպես ցույց է տալիս երկկողմ համաձայնագրերի վերլուծությունը, ազգային վերաբերմունքի կամ առավել բարենպաստ ազգի նկատմամբ վերաբերմունքի սահմանումը «խառը բնույթ» է կրում։ Մեկ համաձայնագրում ներդրումները կարող են ենթարկվել առավել բարենպաստ ազգի վերաբերմունքի կամ ազգային վերաբերմունքի: Այլ համաձայնագրերը երաշխավորում են առավել բարենպաստ ազգի վերաբերմունքը և ազգային վերաբերմունքը ներդրումների և եկամուտների նկատմամբ: Այս առումով GATT-ի օրինակը համարժեք է:

Արդար և արդար վերաբերմունքը մի շարք ընդհանուր սկզբունքներից մեկն է ստանդարտ ռեժիմներամրագրված օտարերկրյա ներդրումների խթանման և պաշտպանության միջազգային պայմանագրերում: Այս ստանդարտի նախորդները Առևտրի միջազգային կազմակերպության 1948 թվականի Հավանայի կանոնադրության դրույթներն էին: Արդար և արդար վերաբերմունքը ապահովում է օտարերկրյա ներդրումների լիարժեք և մշտական ​​պաշտպանություն և անվտանգություն, ինչպես նաև այս ոլորտում ոչ խտրական միջոցներ: Պայմանավորված է նրանով, որ ԱՀԿ-ի շրջանակներում օտարերկրյա ներդրումների խնդիրը անուղղակիորենառկա է ծառայությունների մատուցման երրորդ եղանակի (առևտրային ներկայություն) սահմանման մեջ, և պայմանավորված այն հանգամանքով, որ ԱՀԿ-ն ունի Առևտրի և ներդրումների կոմիտե, այդ ռեժիմի հնարավոր կիրառման հարցը պարբերաբար ծագում է պաշտոնական ձևավորման ընթացքում։ և ոչ պաշտոնական քննարկումներ «առևտրի և ներդրումների» խնդրի շուրջ։

Կապիտալի հոսքերը կարգավորելու համար պետական ​​և միջպետական ​​պրակտիկայում կիրառվող այս մի քանի ներդրումային ռեժիմները խթանում են ներդրումային գործընթացը աշխարհում: Օրենքով ամրագրված այս ռեժիմները նպաստում են ներդրումների ներգրավմանը։ Այս ֆոնին առավել բարենպաստ օրինակներ են ԱՄՆ-ի, ինչպես նաև ԵՄ-ի ներդրումային միջավայրը, որտեղ այդ ռեժիմները լիովին ներկայացված են։ Եթե ​​դիտարկենք ԵՄ-ն, ապա այստեղ օտարերկրյա ներդրումների ներգրավման հիմնական կենտրոններն են Բրիտանիան (գրեթե 1/3), որին հաջորդում են Ֆրանսիան (20%) և Բելգիան (14%): Իրենց տեխնոլոգիական կառուցվածքով ԵՄ ընկերությունների օտարերկրյա ներդրումները չեն դասակարգվում որպես բարձր տեխնոլոգիաներ (գրասենյակային սարքավորումներ, ռադիոտեխնիկա՝ ընդհանուրի 1,1%-ը)։ Օտարերկրյա ուղղակի ներդրումների հիմնական մասնաբաժինը բաժին է ընկնում ծառայությունների ոլորտին (54,2%), որտեղ հիմնական մասը կենտրոնացած է վարկային ոլորտում և առևտուրում։ Այսինքն՝ մենք տեսնում ենք, որ օրենքով կամ համաձայնագրերով ամրագրված և ազգային օրենսդրությանը հակասող իրավական ռեժիմները նույնպես գրավիչ կողմերից են, որոնք ազդում են օտարերկրյա ներդրողների գործունեության և ամբողջ ներդրումային գործընթացի վրա։ Այնպես որ, առանց նման լրացուցիչ խրախուսման լծակի, ԵՄ երկրների ներդրումները նման դրական արդյունքների չէին հասնի։

Օտարերկրյա ներդրումների իրավական կարգավորումը

Օտարերկրյա ներդրումները նյութական և ոչ նյութական ակտիվներ են, որոնք պատկանում են մեկ պետության իրավաբանական և ֆիզիկական անձանց և գտնվում են մեկ այլ պետության տարածքում՝ շահույթ ստանալու նպատակով։ Ներդրումները կարելի է բաժանել ուղղակի և անուղղակի (պորտֆել): Ուղղակի ներդրումները օտարերկրյա ներդրողների 100%-ով պատկանող համատեղ ձեռնարկությունների և ձեռնարկությունների ստեղծումն է: Օտարերկրյա ներդրողները ուղղակիորեն և անմիջականորեն մասնակցում են ձեռնարկության կառավարմանը: Պորտֆելի ներդրումչեն նախատեսում ուղղակի մասնակցություն ընկերության կառավարմանը, այլ պահանջում են օտարերկրյա ներդրողներից շահաբաժիններ ստանալ բաժնետոմսերի և արժեթղթերի գծով (այսինքն, այդ ձեռնարկություններում ներդրված կապիտալից):

Կառուցվածքում իրավական կարգավորումըներդրումային հարաբերությունները կարելի է առանձնացնել երկու մակարդակի՝ միջազգային իրավական (միջազգային պայմանագրերի կնքում) և ներպետական ​​(ընդունող պետության ազգային օրենսդրության հիման վրա)։ Միջազգային իրավական համընդհանուր կարգավորումը նախատեսված է 1965 թվականի Պետությունների և օտարերկրյա անձանց միջև ներդրումային վեճերի լուծման ընթացակարգի մասին Վաշինգտոնի կոնվենցիայում և 1985 թվականի Բազմակողմ ներդրումների երաշխավորման գործակալության ստեղծման Սեուլի կոնվենցիայում:

ICSID-ը ստեղծվել է Վաշինգտոնի կոնվենցիայով ՎԶՄԲ-ի ներքո: Ներդրումային վեճերի լուծումն իրականացվում է հաշտեցման ընթացակարգով (Կոնվենցիայի III գլուխ) կամ արբիտրաժային վարույթի միջոցով (Գլուխ IV): Վեճերից խուսափելու համար ընդունող պետություններից պահանջվում է ազգային երաշխիքներ տրամադրել օտարերկրյա ներդրումների համար:

Օտարերկրյա ներդրումների պաշտպանության առավել արդյունավետ միջոցը ապահովագրությունն է։ Սեուլի կոնվենցիան ֆինանսական երաշխիքներ է տրամադրում օտարերկրյա ներդրողներին՝ ապահովագրելով ներդրումները ոչ առևտրային ռիսկերից։ MIGA-ի գործառույթներն են օտարերկրյա ներդրողների համար ոչ առևտրային ռիսկերից ապահովագրության և վերաապահովագրության պայմանագրերի կնքումը: Սեուլի կոնվենցիան ամրագրում է ավանդական ոչ առևտրային ռիսկերի հայեցակարգը. դրանք արժույթների փոխանցման (բացառությամբ տեղական արժույթի արժեզրկման), օտարման կամ նմանատիպ միջոցառումների, պատերազմի, հեղափոխության, պետական ​​հեղաշրջման և քաղաքացիական անկարգությունների հետ կապված ռիսկեր են: բացառությամբ ահաբեկչական գործողությունների, որոնք ուղղակիորեն ուղղված են երաշխիքներ տիրոջ դեմ): Ավանդական ոչ առևտրային ռիսկերից բացի, Սեուլի կոնվենցիան նախատեսում է ընդունող պետության կողմից պայմանագրի խախտման ռիսկի ծածկույթ: Համաձայն Կոնվենցիայի՝ ստեղծվել է պետական ​​և մասնավոր ապահովագրության համակարգ ազգային մակարդակով, համալրված օտարերկրյա ներդրումների ապահովագրության միջազգային բազմակողմ համակարգով։

ԱՊՀ երկրների Ներդրողների պաշտպանության մասին 1997 թ իրավական դաշտըիրականացումը տարբեր տեսակներներդրումներ և ներդրողների իրավունքների երաշխիքներ։ Օտարերկրյա ներդրողների համար սահմանվում է ազգային վերաբերմունք (բացառությամբ մասնակից պետությունների ազգային օրենսդրությամբ սահմանված բացառությունների): Ներդրողները երաշխավորված են օրենսդրության փոփոխություններից. պաշտպանություն ազգայնացումից; եկամուտներից օգտվելու, բաժնետոմսեր և արժեթղթեր ձեռք բերելու, մասնավորեցմանը մասնակցելու, իրական իրավունքներ ձեռք բերելու իրավունք հողատարածք, Բնական պաշարներև անշարժ գույք, կոնցեսիոն պայմանագրերի և արտադրության բաշխման պայմանագրերի կնքումը ընդունող պետության մենաշնորհին պատկանող օբյեկտների նկատմամբ։

Ներդրումային հարաբերությունների կարգավորման առավել ճկուն գործիքը օտարերկրյա ներդրումների փոխադարձ խրախուսման և պաշտպանության երկկողմ միջազգային պայմանագրերն են։ Նման պայմանագրերի նպատակն է ապահովել մեկ այլ Պայմանավորվող պետության ներդրումների առավելագույն պաշտպանությունը մեկ Պայմանավորվող պետության տարածքում՝ ապահովելով շահույթի արտարժութային մասի անխոչընդոտ արտահանման երաշխիքներ և երաշխիքներ ոչ առևտրային ռիսկերից: Ներդրումների փոխադարձ պաշտպանության մասին երկկողմ միջազգային պայմանագրերը նախատեսում են պետությունների փոխադարձ պարտավորությունը՝ չկատարել ներդրումների հարկադիր դուրսբերումը՝ ազգայնացման, ռեկվիզացիայի կամ բռնագրավման միջոցով։ վարչական կարգը. Ներդրումների փոխադարձ պաշտպանության և խրախուսման մասին երկկողմ համաձայնագրերը կապում են աշխարհի երկրների մեծ մասին (Ռուսաստանի Դաշնությունը կնքել է ավելի քան 30 նման համաձայնագիր՝ Ֆինլանդիայի, Ֆրանսիայի, Կանադայի, ԱՄՆ-ի, Իտալիայի, Ավստրիայի, Դանիայի, Հունաստանի և այլն):

Ընդունող պետության տնտեսությունում օտարերկրյա կապիտալի ներդրմանը մեծապես նպաստում են կրկնակի հարկումից խուսափելու մասին համաձայնագրերը։ Այս համաձայնագրերը կոչված են բաժանելու պետությունների հարկային իրավասությունը, համաձայնեցնելու ամենակարեւորը հարկային օրենքպայմանները, սահմանել հարկվող եկամտի շրջանակը և հարկային ռեժիմ. Այս ամենը լրացուցիչ երաշխիքներ է ստեղծում օտարերկրյա ներդրողների համար։ Ռուսաստանը մասնակցում է կրկնակի հարկումից խուսափելու շուրջ 90 երկկողմանի համաձայնագրերին (Մեծ Բրիտանիայի, Կանադայի, Կիպրոսի, Իսպանիայի, Իտալիայի, Բելգիայի, Ավստրիայի, Ճապոնիայի, Գերմանիայի, ԱՄՆ-ի և այլնի հետ):

Նահանգների մեծ մասը չունի օտարերկրյա ներդրումների վերաբերյալ կոդավորված ազգային օրենսդրություն: Դրանք ենթակա են ընդհանուր օրենսդրության (հակամենաշնորհ, հակամենաշնորհային, հարկային, քաղաքացիական, արժութային, բանկային): Գրեթե բոլոր պետություններում ընդունվել են օտարերկրյա ներդրումների մասին հատուկ օրենսդրական ակտեր, որոնք սահմանում են ներդրման կարգը, օտարերկրյա սեփականության իրավական ռեժիմը, օտարերկրյա ներդրումների կազմակերպումը, օտարերկրյա ներդրումների ռեժիմները, նրանց համար արտոնությունները, օտարերկրյա ներդրողների լիարժեք և անվերապահ իրավական պաշտպանությունը։ Յուրաքանչյուր պետություն ինքնուրույն է սահմանում օտարերկրյա կապիտալն իր տարածք ընդունելու կարգը։ Որոշ երկրներում գործում է թույլտվության կամ լիցենզավորման համակարգ (Հնդկաստան, երկրներ Լատինական Ամերիկա), մյուսներն ունեն օտարերկրյա կապիտալի անվճար մուտքի ռեժիմ։

Ամեն դեպքում, ընդունող պետությունը պարտավոր է օտարերկրյա ներդրողների համար ստեղծել կայուն, հավասար, բարենպաստ և թափանցիկ պայմաններ։ 1994 թվականի Էներգետիկ խարտիայի պայմանագիրը պահանջում է ընդունող պետություններից սահմանել ազգային կամ առավել բարենպաստ ազգի վերաբերմունք օտարերկրյա ներդրողների համար: Այս ռեժիմներից բացառությունները պետք է նվազագույնի հասցվեն: Որպես կանոն, ազգային օրենսդրությամբ նախատեսված են օտարերկրյա ներդրումների մի քանի տեսակներ։ Բացի առավել բարենպաստ ազգից և ազգային ռեժիմներից, կարող է սահմանվել նաև առանձնապես արտոնյալ (արտոնյալ) ռեժիմ։ Արտոնյալ վերաբերմունքը տրամադրվում է օտարերկրյա ներդրողների համար, ովքեր ներդրումներ են կատարում հատկապես մեծ ծավալներով կամ ազգային տնտեսության հատկապես կարևոր և կապիտալ ինտենսիվ ոլորտներում:

Պետությունների մեծ մասի օրենսդրությունում կա «պապիկ» (կայունացման) դրույթ օտարերկրյա ներդրողների նկատմամբ առավել բարենպաստ օրենսդրության կիրառման մասին։ Հայաստանի, Մոլդովայի, Ղազախստանի օրենսդրությունը պարունակում է դրույթ, որ եթե նոր օրենսդրությունը վատթարացնի օտարերկրյա ներդրողի վիճակը, ապա նրա նկատմամբ ինքնաբերաբար կիրառվում է նախկին օրենսդրությունը մինչև ժամկետի ավարտը։ ներդրումային պայմանագիր. Ռուսաստանի օրենսդրության մեջ «պապ» դրույթը ձևակերպված է մի փոքր այլ կերպ. օրենսդրության փոփոխությունների պատճառով իր դիրքի վատթարացման դեպքում օտարերկրյա ներդրողն ինքը պետք է դիմի իրավասու մարմիններին՝ նախկին օրենսդրությունը իր նկատմամբ կիրառելու խնդրանքով։ .

Օտարերկրյա ներդրումների իրականացման համար լուրջ խոչընդոտ է հանդիսանում օտարերկրյա ֆիզիկական անձանց սեփականության ազգայնացման խնդիրը։ Ժամանակակից միջազգային իրավունքը ճանաչում է օտար պետության սեփականության պետականացման անթույլատրելիությունը և օտարերկրյա մասնավոր սեփականության ազգայնացման օրինականությունը։ Այնուամենայնիվ, մեջ ժամանակակից օրենքև պրակտիկայում պետության անվերապահ պարտականությունն է սահմանվել օտարերկրյա անձին գույքի պետականացման դեպքում արագ, արդյունավետ և համարժեք փոխհատուցում վճարելու համար։ Ներդրումների փոխադարձ պաշտպանության մասին երկկողմ պայմանագրերը, որպես կանոն, նախատեսում են ընդունող պետության հրաժարումը օտարերկրյա ներդրումների հարկադիր դուրսբերումից՝ ազգայնացման, բռնագրավման կամ ռեկվիզիացիայի միջոցով։

Ռուսաստանում չկա համակարգված ներդրումային օրենսդրություն։ Իրավական դաշտ 1995 թվականի դեկտեմբերի 30-ի թիվ 225-FZ հատուկ դաշնային օրենքներ «Արտադրական բաշխման պայմանագրերի մասին», 1999 թվականի հուլիսի 9-ի թիվ 160-ФЗ «Ռուսաստանի Դաշնությունում օտարերկրյա ներդրումների մասին» և այլն, առանձին ոլորտային օրենքներ, հրամանագրեր. Ռուսաստանի Դաշնության Նախագահը և Ռուսաստանի Դաշնության Կառավարության որոշումները. Ռուսաստանի Դաշնության շատ բաղկացուցիչ սուբյեկտներ ընդունել են իրենց ներդրումային օրենսդրությունը:

Օտարերկրյա ներդրումները հասկացվում են որպես օտարերկրյա կապիտալի ներդրում Ռուսաստանի Դաշնության տարածքում ձեռնարկատիրական գործունեության օբյեկտներում օտարերկրյա ներդրողին պատկանող քաղաքացիական իրավունքների օբյեկտների տեսքով. բացառիկ իրավունքներմտավոր գործունեության արդյունքների, ծառայությունների եւ տեղեկատվության վերաբերյալ։ Ռուսաստանի Դաշնության տարածքում օտարերկրյա ներդրողները օգտվում են ազգային ռեժիմից: Ռուսաստանի օրենսդրությունը սահմանում է մի շարք միջոցառումներ, որոնք երաշխավորում են օտարերկրյա ներդրողների իրավական կարգավիճակի կայունությունը:

Ռուսաստանի օրենսդրությունը պահպանում է Ռուսաստանի Դաշնության ազգայնացման իրավունքը, սակայն սահմանում է արագ, համարժեք և արդյունավետ փոխհատուցման սկզբունքը հօգուտ օտարերկրյա սեփականատիրոջ: Փոխհատուցման վճարումը կատարվում է այն արժույթով, որով կատարվել է ներդրումը, կամ ներդրողի պահանջով ցանկացած այլ արժույթով: Ռուսական օրենսդրությունը պետք է կիրառվի ազգայնացման վերաբերյալ վեճերի նկատմամբ, իսկ վեճերն իրենք պետք է քննարկվեն Ռուսաստանի իրավապահ մարմինների կողմից: Բնական է, որ օտարերկրյա ներդրողները կտրուկ բացասական են վերաբերվում մեր ազգային իրավունքի նման հաստատություններին և չեն ցանկանում ռիսկի ենթարկել իրենց կապիտալը՝ այն ներդնելով Ռուսաստանի տնտեսության մեջ։