Ներդրումների դասակարգում տարածաշրջանային հիմունքներով. Վենչուրային ներդրումներ և HYIP-ներ

Ներդրումների նպատակները վերլուծելու, ինչպես նաև ներդրումների արդյունավետությունը բարձրացնելու համար անհրաժեշտ է դրանց գիտականորեն հիմնավորված դասակարգումը։ Գոյություն ունենալ տարբեր մոտեցումներներդրումների դասակարգմանը։ Ներդրումները կարող են դասակարգվել ըստ որոշակի չափանիշների (Աղյուսակ 4.1):

Աղյուսակ 4.1

Ներդրումների դասակարգում ըստ տարբեր չափանիշների 1

դասակարգում	ներդրում
Կազմակերպչական ձևով	Ներդրումային նախագիծ. ներառում է, առաջին հերթին, կոնկրետ, ավարտված օբյեկտ ներդրումային գործունեությունև երկրորդ՝ որպես կանոն ներդրումային մեկ ձևի իրականացում։ Տնտեսվարող սուբյեկտի ներդրումային պորտֆելը ներառում է մեկ ներդրողի կողմից իրականացվող ներդրումների տարբեր ձևեր
Ըստ ներդրումային գործունեության օբյեկտների	Երկարաժամկետ իրական ներդրումներ ( կապիտալ ներդրումներ) հիմնական միջոցների ստեղծման և վերարտադրության մեջ, նյութական և ոչ նյութական ակտիվներ. Կարճաժամկետ ներդրումներ շրջանառու միջոցներում (գույքագրում, արժեթղթեր և այլն): Ֆինանսական ներդրումներ պետական ​​և կորպորատիվ արժեթղթերում, բանկային ավանդներում և այլն:
Ըստ ներդրումային ռեսուրսների սեփականության ձևերի	Մասնավոր ներդրում. Պետական ​​ներդրումներ. Օտարերկրյա ներդրումներ. Համատեղ ներդրում
Ներդրումների բնույթով	Ուղղակի ներդրումներ նյութական օբյեկտում: Ներդրողը այսպիսով մասնակցում է ներդրման և ներդրման օբյեկտի ընտրությանը։ Նման ներդրումները կարող են ներառել իրական ներդրումներ։ Անուղղակի ներդրումներ, որոնք բնութագրվում են միջնորդի, ներդրումային հիմնադրամի կամ ֆինանսական միջնորդի առկայությամբ: Այդ ներդրումները ներառում են պորտֆելի ներդրում

1 Ներդրումների վերլուծություն. Դասագիրք, ձեռնարկ. M: Delo, 2007; Ձեռնարկության զարգացման ներդրումային ռազմավարություն. Դասագիրք, ձեռնարկ. Կազան: ԿԳԱՍՈՒ, 2009 թ.

Սեղանի վերջը. 4.1

Առաջին հերթին տարբերակվում է ֆինանսական և իրական ներդրումները (Նկար 4.2):

Բրինձ. 4.2.

Ֆինանսական ներդրումները հասկացվում են որպես ներդրումներ տարբեր ֆինանսական գործիքների (ակտիվների) մեջ, որոնց թվում առավել նշանակալից մասնաբաժինը գրավում են ներդրումները արժեթղթերում: Ֆինանսական ներդրումները բաժանվում են ներդրումների.

• արժեթղթերում, ներառյալ պետական ​​և կորպորատիվ;
• բանկային ավանդներում և վկայագրերում:

Ֆինանսական ներդրումները տեղի են ունենում, երբ միջոցները կապված են այնպիսի ձևերով, ինչպիսիք են բանկային ավանդներ, պարտատոմսեր, ներդրումային վկայագրեր, բաժնետոմսեր անշարժ գույքի հիմնադրամներում և մասնակցության բաժնետոմսեր։ Նրանք կամ սպեկուլյատիվ են, կամ կողմնորոշված երկարաժամկետ ներդրումներբնավորություն.

Իրական ներդրումները հասկացվում են որպես ներդրումներ իրական ակտիվներում՝ և՛ նյութական, և՛ ոչ նյութական (օրինակ, գիտական ​​և տեխնոլոգիական առաջընթացի մեջ ներդրումները կոչվում են նորարարական ներդրումներ):

Պորտֆելային ներդրումների դեպքում ներդրողի հիմնական խնդիրն է օպտիմալ ներդրումային պորտֆելի ձևավորումն ու կառավարումը, որը սովորաբար իրականացվում է առքուվաճառքի գործառնությունների միջոցով: արժեքավոր թղթերֆոնդային շուկայում։ Այսպիսով, պորտֆելի ներդրումներն առավել հաճախ կարճաժամկետ ֆինանսական գործարքներ են:

Իրական ներդրումները բաժանվում են հետևյալ խմբերի.

• նախագծված է բարելավել սեփական արտադրության արդյունավետությունը: Այս խումբը ներառում է ներդրումներ սարքավորումների փոխարինման, հիմնական միջոցների արդիականացման ուղղությամբ.
• ընդլայնել սեփական արտադրությունը։ Այս խումբը ներառում է ներդրումներ, որոնք ուղղված են առկա արտադրության շրջանակներում արտադրվող արտադրանքի ծավալների ընդլայնմանը.
• նոր սեփական արտադրության ստեղծման կամ սեփական արտադրության մեջ նոր տեխնոլոգիաների կիրառման մեջ։ Այս խումբը ներառում է ներդրումներ նոր ձեռնարկությունների ստեղծման, գոյություն ունեցողների վերակառուցման համար՝ կենտրոնանալով նոր ապրանքների կամ նոր շուկաների վրա.
• ոչ սեփական արտադրության մեջ՝ ապահովելով իրականացումը պետպատվերկամ այլ հաճախորդի պատվեր, - մասնակցություն ներդրումային նախագծին.

Իրական ներդրումները նույնպես կարելի է բաժանել նյութականի, այսինքն. շոշափելի, իսկ ոչ նյութական՝ ոչ նյութական կամ այսպես կոչված պոտենցիալ ներդրումներ։ Հնարավոր ներդրումների միջոցով արտադրվում են ոչ նյութական ապրանքներ: Այս դեպքում կարելի է խոսել ձեռնարկությունում աշխատողների գիտելիքների ներուժի, ինչպես նաև ձեռնարկության ներուժի մասին երրորդ կողմերի կամ կազմակերպությունների հետ կապված: Մյուս կողմից, ֆիզիկական ներդրումները ծառայում են ապահովելու հարստություն, որոնք ներառում են արտադրության միջոցները՝ մեքենաներ, շենքեր, տրանսպորտային միջոցներ և համակարգիչներ։ Նման ներդրումները կապիտալ ներդրումներ են։

Հարկ է նշել, որ ներդրումային արդյունքների ձեռքբերումը, ինչպես նաև դրանց ձեռքբերման համար անհրաժեշտ ծախսերի իրականացումը ներառում է տնտեսական գործունեությունկամ բիզնես. Տնտեսական գործունեություններդրումներով նախաձեռնված, առաջանում է իր հատուկ տեսակներով և իրականացվում է որոշակի կազմակերպչական ձևով, որը համապատասխանում է այդպիսին. ընդհանուր հայեցակարգձեռնարկության նման: Հենց դրա շրջանակներում կարելի է վարել ծախսերի և եկամուտների հաշվառում և, համապատասխանաբար, որոշել ներդրումների շահութաբերության չափը։

Ներդրումային գործունեությունը նախ ապահովում և այնուհետև պահպանում է տնտեսվարող սուբյեկտի` տնտեսական օգուտների հոսքեր առաջացնելու կարողությունը ողջ ակտիվ ժամանակահատվածում: Այս առումով կարող ենք կատարել ներդրումների հետևյալ դասակարգումը (նկ. 4.3).

Ցանկացած ձեռնարկության գործունեությունը սկսվում է ստեղծման մեջ ներդրումներից։ Այս դեպքում կարելի է խոսել նոր կամ գործող ձեռնարկության մասնաճյուղի ստեղծման մասին։ Ընթացիկ ներդրումները ներառում են ընթացիկ և կապիտալ վերանորոգում, ինչպես նաև մաշված և հնացած սարքավորումները փոխարինելու ներդրումներ։ Փոխարինող ներդրումները տեղի են ունենում դասական ձևով, երբ առկա արտադրական միջոցները փոխարինվում են միանման առարկաներով։ Հաճախ փոխարինումը տեղի է ունենում արտադրության բարելավված միջոցներով: Այս դեպքում փոխարինող ներդրումը և՛ ռացիոնալացման, և՛/կամ ընդլայնման ներդրումն է:

Լրացուցիչ ներդրումները, ինչպես և ընթացիկ ներդրումները, կապված են առկա վայրերում արտադրական միջոցների վերազինման հետ։ Լրացուցիչ ներդրումները ներառում են ներդրումներ՝ արտադրության ընդլայնման, արտադրական ծրագրում փոփոխություններ կատարելու և արտադրության անվտանգության ապահովման համար։ Արտադրության ընդլայնմանն ուղղված ներդրումները հանգեցնում են ձեռնարկության կարողությունների մեծացմանը։

Արտադրական ծրագրում փոփոխություններ կատարելու համար ներդրումների բնորոշ առանձնահատկությունը ձեռնարկության փոփոխումն է տարբեր պատճառներով: Ներդրումների օպտիմիզացումը ծառայում է ծախսերի կրճատմանը, ներդրումները նոր ծրագրին անցնելու համար՝ արտադրությունը համապատասխանեցնելով նախորդ տեսակի ապրանքների վաճառքի ծավալների փոփոխություններին, իսկ ներդրումները դիվերսիֆիկացման մեջ՝ նախապատրաստվելու վաճառքի ծրագրում փոփոխություններին, որի վրա ազդում է. նոր ապրանքների ներմուծում կամ նոր շուկաների զարգացում։ Արտադրության ընդլայնման համար ներդրումների և արտադրական ծրագիրը փոխելու ներդրումների միջև տարբերակումը հաճախ դժվար է, քանի որ շատ դեպքերում կարողությունների ընդլայնումը տեղի է ունենում միաժամանակ արտադրության ծրագրի փոփոխության հետ:

Անվտանգության ներդրումները գործողություններ են, որոնք նախատեսված են ձեռնարկության համար վտանգները վերացնելու կամ նախապատրաստելու համար: Նման գործունեության օրինակներ են հումքի մատակարարման ձեռնարկություններում բաժնետոմսերի ձեռքբերումը, մասնակցությունը հետազոտություններին և մշակմանը, գովազդը, կադրերի վերապատրաստումը և վերապատրաստումը:

Կան ներդրումների տեսակներ.

Ուղղակիորեն դեպի նյութական օբյեկտ: Ներդրող է

այն մասնակցում է ներդրման օբյեկտի և միջոցների ներդրման ընտրությանը:

Բրինձ. 4.3.

Նման ներդրումները կարող են ներառել իրական և մտավոր ներդրումներ.

Անուղղակի, որը բնութագրվում է միջնորդի, ներդրումային հիմնադրամի կամ ֆինանսական միջնորդի առկայությամբ: Այդ ներդրումները ներառում են ֆինանսական ներդրումներ.

Կան իրական ներդրումների հետևյալ ձևերը.

• 1. Անբաժանելի գույքային համալիրների ձեռքբերում` ներդրումային գործառնություն խոշոր ձեռնարկություններապահովել իրենց գործունեության ոլորտային, ապրանքային կամ տարածաշրջանային դիվերսիֆիկացիան։ Միևնույն ժամանակ, որպես կանոն, ապահովվում է «սիներգիստիկ էֆեկտ», որը բաղկացած է երկու ձեռնարկությունների ակտիվների ընդհանուր արժեքի ավելացումից՝ ավելի շատ հնարավորությունների շնորհիվ։ արդյունավետ օգտագործումըընդհանուր ֆինանսական ներուժ, տեխնոլոգիաների և արտադրանքի տեսականու փոխլրացում, գործառնական ծախսերի մակարդակը նվազեցնելու հնարավորություններ, վաճառքի ցանցի համատեղ օգտագործում տարբեր երկրներում. տարածաշրջանային շուկաներև նմանատիպ այլ գործոններ: Ինչպես ցույց է տալիս ռուսական փորձը, անբաժանելի գույքային համալիրների ձեռքբերումը, այդ թվում՝ արտերկրում, բավականին տարածված է ընկերության գործունեության մեջ։ խոշոր ընկերություններկապված վառելիքաէներգետիկ համալիրի հետ։
• 2. Նոր շինարարություն՝ ներդրումային գործողություն՝ տեխնոլոգիական ամբողջական ցիկլով նոր օբյեկտի կառուցման համար՝ ըստ անհատապես մշակված կամ. ստանդարտ նախագիծայդ նպատակով հատուկ նշանակված տարածքներում: Նոր շինարարության է դիմում ծավալների կտրուկ աճով գործառնական գործունեությունգալիք ժամանակահատվածում դրա արդյունաբերության, արտադրանքի կամ տարածաշրջանային դիվերսիֆիկացում (ճյուղերի, դուստր ձեռնարկությունների ստեղծում և այլն):

Տարածքների կամ առանձին երկրների ընդհանուր զարգացման ծրագրերին համահունչ այս տեսակի ներդրումներն են, որոնք բավականին հաճախ իրականացվում են միջազգային կազմակերպությունների և գործակալությունների աջակցությամբ (Համաշխարհային բանկ, EBRD, IFC և այլն):

• 3. Վերակառուցումը կապված է խոշոր վերափոխումների հետ արտադրական գործընթացժամանակակից գիտատեխնիկական նվաճումների հիման վրա։ Այն իրականացվում է ձեռնարկության վերակառուցման համապարփակ պլանի համաձայն՝ արտադրական ներուժն արմատապես բարձրացնելու, արտադրանքի որակի էապես բարելավելու, ռեսուրսների խնայող տեխնոլոգիաների ներդրման և այլն: Միևնույն ժամանակ, կարելի է ընդլայնել անհատական ​​արտադրական շենքերը (եթե գոյություն ունեցող տարածքներում հնարավոր չէ տեղադրել նոր տեխնոլոգիական սարքավորումներ), լուծարվածների փոխարեն նորերի կառուցում, որոնց հետագա շահագործումը տեխնոլոգիական կամ համաձայն. տնտեսական պատճառներովանպատշաճ.
• 4. Արդիականացում - հիմնական միջոցների արտադրության ակտիվ մասի կատարելագործում և տեխնոլոգիական գործընթացների ներկա մակարդակին համապատասխան վիճակի հասցնել հիմնական միջոցների (մեքենաներ, մեխանիզմներ, սարքավորումներ) կառուցողական փոփոխությունների միջոցով:
• 5. Թարմացնել որոշակի տեսակներսարքավորումներ - փոխարինում (շնորհիվ մաշվածություն) կամ լրացում (ակտիվության ծավալների աճի կամ աշխատանքի արտադրողականության բարձրացման անհրաժեշտության պատճառով) առկա սարքավորումների պարկի առանձին նոր տեսակի սարքավորումներով, որոնք չեն փոխում տեխնոլոգիական գործընթացի ընդհանուր սխեման: Այս ներդրումային գործողությունը բնութագրում է հիմնական արտադրական միջոցների ակտիվ մասի վերարտադրության գործընթացը:
• 6. Ոչ նյութական ակտիվներում նորարարական ներդրումը ներդրումային գործողություն է, որն ուղղված է ձեռնարկության գործունեության մեջ նոր գիտական ​​և տեխնոլոգիական գիտելիքների կիրառմանը: Ոչ նյութական ակտիվներում նորարարական ներդրումներն իրականացվում են երկու հիմնական ձևով.
  • պատրաստի գիտատեխնիկական արտադրանքի և այլ իրավունքների ձեռքբերում (գիտական ​​հայտնագործությունների, գյուտերի, արդյունաբերական նմուշների և ապրանքանիշերի արտոնագրեր, նոու-հաու, ֆրանչայզինգի արտոնագրեր և այլն);
  • նոր գիտատեխնիկական արտադրանքի մշակում (ինչպես ձեռնարկության ներսում, այնպես էլ համապատասխան ինժեներական ընկերությունների կողմից նրա պատվերով): Նման ներդրումները կարող են զգալիորեն մեծացնել ձեռնարկության տեխնոլոգիական ներուժը։
• 7. Ներդրումներ պաշարների աճի մեջ ընթացիկ ակտիվներ. Թեև իրենց բնույթով այս ներդրումները տարբերվում են վերը թվարկվածներից, այնուամենայնիվ, նպատակ ունենալով ընդլայնել ձեռնարկության օգտագործված ընթացիկ գործառնական ակտիվների ծավալը, դրանք ապահովում են ոչ ընթացիկ և ընթացիկ գործառնական ակտիվների զարգացման նորմալ կառավարման համար անհրաժեշտ համաչափությունը: Ներդրումների այս ձևի անհրաժեշտությունը պայմանավորված է նրանով, որ իրական ներդրումների նախկինում դիտարկված ձևերով տրամադրվող արտադրողական կարողությունների ցանկացած ընդլայնում կախված է բազմաթիվ գործոններից: Այսպիսով, ձեռնարկությունների համար կարևոր է լուծել գործունեության ոլորտային, ապրանքային և տարածաշրջանային դիվերսիֆիկացման, ռեսուրսների և աշխատուժի խնայող նոր տեխնոլոգիաների ներդրման խնդիրները: Հսկայական դեր է խաղում ներդրումային ռեսուրսների ձևավորման ներուժը՝ դրամական և այլ ակտիվներ, որոնք ներգրավվում են իրական ներդրման օբյեկտներում ներդրումներ կատարելու համար 1:
• 1 Նեշիտոյ Լ.Ս. Ներդրումներ. Դասագիրք. 5-րդ հրատ., վերանայված։ և լրացուցիչ Մոսկվա: Dashkov i K 0, 2006; Ներդրումների տնտեսական գնահատում. Դասագիրք / Ed. Մ.Ի. Ռեյմեր. 3-րդ հրատ., վերանայված։ և լրացուցիչ Սանկտ Պետերբուրգ: Piter, 2009; Ներդրումների տնտեսական գնահատում. Դասագիրք, նպաստ / Գ.Ս. Ստարովերովա, Ա.Յու. Մեդվեդևը, Ի.Վ. Սորոկին. 3-րդ հրատ., ster. M.: KnoRus, 2010 թ.

Գործողությունների ուղղության տեսանկյունից ներդրումները կարելի է բաժանել ներդրումների.

• նախագծի հիման վրա (նախնական ներդրում) կամ ընկերություն ստեղծելիս կամ գնելիս կատարված զուտ ներդրումը.
• ընդլայնել արտադրական ներուժի մեծացմանն ուղղված նախագիծը (ընդարձակ ներդրումներ):

Վերաներդրում - նոր անվճար միջոցների միացում

ուղղորդելով նրանց արտադրության նոր միջոցների ձեռքբերմանը կամ արտադրությանը՝ ձեռնարկության հիմնական միջոցների կազմը պահպանելու նպատակով։ Այս ներդրումները ներառում են.

• փոխարինման համար, որի արդյունքում առկա օբյեկտները փոխարինվում են նորերով.
• տեխնոլոգիական սարքավորումների կամ գործընթացների արդիականացմանն ուղղված ռացիոնալացում.
• դիվերսիֆիկացիա՝ կապված ապրանքների տեսականու փոփոխության, նոր տեսակի ապրանքների ստեղծման և նոր շուկաների կազմակերպման հետ.
• թողարկման ծրագրի փոփոխություն (թողարկման ծրագրի համամասնական կազմը);
• Ապագայում ձեռնարկության գոյատևման ապահովումը՝ ուղղված գիտահետազոտական ​​աշխատանքներին, վերապատրաստմանը, գովազդին, անվտանգությանը միջավայրը.

Համախառն ներդրումները բաղկացած են զուտ ներդրումներից և վերաներդրումից 1:

Ներքինում տնտեսական գրականությունՆերդրումների դասակարգման մի քանի մոտեցում կա.

Դիտարկենք ներդրումների դասակարգումը հետևյալ ընդհանուր ընդունված դասակարգման հատկանիշների համաձայն.

Ներդրումային օբյեկտ;
ներդրումների տարածք;
ներդրման սեփականության ձևը.
ներդրումների մասնակցության բնույթը.
ներդրումային ժամանակաշրջան;
ներդրումների տարածաշրջանային բնույթը.

«Ներդրումների օբյեկտի» հիման վրա.առանձնացնել ներդրումների հետևյալ տեսակները.

1. Իրական (կապիտալ ձևավորող) ներդրումներ (դրանք կոչվում են նաև արտադրական կամ նյութական).

Ներդրումներ հիմնական միջոցներում;
ներդրումներ պաշարների մեջ.

Իրական ներդրումները հասկացվում են որպես ներդրումներ իրական ակտիվներում՝ և՛ նյութական, և՛ ոչ նյութական (երբեմն գիտական ​​և տեխնոլոգիական առաջընթացի հետ կապված ոչ նյութական ակտիվներում ներդրումները բնութագրվում են որպես նորարարական ներդրումներ): Իրական ներդրումներն իրականացվում են կապիտալ ներդրումների տեսքով։

2. Ֆինանսական ներդրումներ. ներդրումներ խնայողական բանկեր; պարտատոմսեր; պաշար; փող; ավանդներ.

Ֆինանսական ներդրումները հասկացվում են որպես ներդրումներ տարբեր ֆինանսական գործիքների (ակտիվների) մեջ, որոնց թվում առավել նշանակալից մասնաբաժինը գրավում են ներդրումները արժեթղթերում:

Իրական և ֆինանսական ներդրումների տարանջատումը դասակարգման հիմնական առանձնահատկությունն է: բարձր զարգացումաճին մեծապես նպաստում են ֆինանսական ներդրումների ինստիտուտները իրական ներդրում. Այսպիսով, կարելի է եզրակացնել, որ երկու ձևերը փոխլրացնող են, այլ ոչ թե մրցակցող: Անշարժ գույքի նման կապի օրինակ է վարձակալության բնակարանների ֆինանսավորումը:

3. Խելացի ներդրում- սա միջոցների ներդրում է. մասնագետների վերապատրաստման մեջ; Վ սոցիալական ոլորտ.

«Ներդրումային տարածքի» հիման վրա.ներդրումները դասակարգվում են՝ կախված գործունեության ոլորտից, որտեղ դրանք ուղղված են: Այսպիսով, օրինակ, համար շինարարական կազմակերպությունիրականացնելով կապիտալ շինարարություն, կարելի է առանձնացնել ներդրումների հետևյալ ոլորտները.

Մատակարարում, այսինքն՝ շինանյութերի, սարքավորումների, տրանսպորտի, կիսաֆաբրիկատների տրամադրում.
արտադրություն, այսինքն՝ ուղղակի իրականացում շինարարական աշխատանքներ;
վաճառք, այսինքն՝ շինարարական արտադրանքի վաճառք՝ կա՛մ համապատասխան շենքերի, շինությունների, բնակելի տարածքների վաճառքի, կա՛մ լիզինգի և այլնի տեսքով։

«Ներդրումների սեփականություն» չափանիշի համաձայն.առանձնանալ.

Կատարված պետական ​​ներդրումներ պետական ​​մարմիններըիշխանություններին տարբեր մակարդակներհամապատասխան բյուջեների, արտաբյուջետային և փոխառու միջոցների, ինչպես նաև պետական ​​ձեռնարկությունների և պետական ​​մասնակցությամբ ձեռնարկությունների կողմից սեփական և փոխառու միջոցների հաշվին իրականացվող բյուջեների հաշվին.
օտարերկրյա ներդրումներիրականացվում է օտարերկրյա իրավական և անհատներ, ինչպես նաև ուղղակիորեն օտարերկրյա պետություններԵվ միջազգային կազմակերպություններ;
մասնավոր անձանց և ձեռնարկությունների կողմից մասնավոր ներդրումներ պետական ​​ձևըսեփականություն;
ներքին և օտարերկրյա ներդրողների կողմից համատեղ իրականացվող համատեղ (խառը) ներդրումներ.

«ներդրումներին մասնակցության բնույթի» հիման վրա.տարբերակել ներդրումների ուղղակի և անուղղակի մասնակցությունը:

Ներդրումում ուղղակի մասնակցության տակ վերաբերում է ներդրողի անմիջական մասնակցությանը ներդրումային օբյեկտների և ներդրումների ընտրությանը: Ուղղակի ներդրումներն իրականացվում են հիմնականում վերապատրաստված ներդրողների կողմից, ովքեր բավականին ճշգրիտ տեղեկատվություն ունեն ներդրումային օբյեկտի մասին և լավ ծանոթ են ներդրումային մեխանիզմին։

Ներդրումներում անուղղակի մասնակցությունը հասկացվում է որպես այլ անձանց (ներդրումային կամ այլ ֆինանսական միջնորդների) միջնորդությամբ իրականացվող ներդրումներ: Ոչ բոլոր ներդրողներն են որակավորում ներդրումային օբյեկտների արդյունավետ ընտրության և կառավարման համար: Այս դեպքում նրանք գնում են ներդրումային և այլ ֆինանսական միջնորդների կողմից թողարկված արժեթղթեր (օրինակ՝ ներդրումային վկայագրեր ներդրումային հիմնադրամներև ընկերություններ): Վերջիններս այս կերպ հավաքագրված ներդրումային ֆոնդերը տեղադրում են իրենց հայեցողությամբ՝ ընտրում են ամենաարդյունավետ ներդրումային օբյեկտները, մասնակցում դրանց կառավարմանը, իսկ հետո ստացված եկամուտը բաշխում իրենց հաճախորդների միջև։

«Ներդրումային ժամանակաշրջանի» հիման վրա.տարբերակել կարճաժամկետ և երկարաժամկետ ներդրումները.

Կարճաժամկետ ներդրումները սովորաբար հասկացվում են որպես կապիտալ ներդրումներ ոչ ավելի, քան մեկ տարի ժամկետով (օրինակ՝ կարճաժամկետ ավանդներ, կարճաժամկետ խնայողական վկայագրերի գնում և այլն)։

Միջնաժամկետ ներդրումները մեկից երեք տարի ժամկետով ներդրումներ են։

Որպես կանոն, երկարաժամկետ ներդրումներ նշանակում են կապիտալի ներդրումներ երեք տարուց ավելի ժամկետով։ Այս չափանիշն ընդունված է հաշվապահական պրակտիկայում, սակայն, ինչպես ցույց է տալիս փորձը, այն պահանջում է հետագա մանրամասնություններ: Խոշոր ներդրումային ընկերությունների պրակտիկայում երկարաժամկետ ներդրումները մանրամասնվում են հետևյալ կերպ. ա) 3-ից 5 տարի. բ) ավելի քան 5 տարի և այլն:

Ըստ ներդրումային ռիսկի մակարդակիառանձնացնել ներդրումների հետևյալ տեսակները.

Առանց ռիսկի ներդրում. Դրանք ներառում են այնպիսի ներդրումներ, որոնց համար կապիտալի կորստի իրական ռիսկ չկա, և ակնկալվող եկամուտը գործնականում երաշխավորված է.

Ցածր ռիսկային ներդրումները բնութագրում են կապիտալ ներդրումները ներդրումային օբյեկտներում, որոնց ռիսկը զգալիորեն ցածր է շուկայական միջինից.

Միջին ռիսկի ներդրումները կապիտալ ներդրումներ են օբյեկտներում, որոնց ռիսկի մակարդակը համապատասխանում է միջին շուկայականին.

Բարձր ռիսկային ներդրումներն առանձնանում են ռիսկայնության բարձր աստիճանով և բարձր եկամտաբերությամբ՝ զգալիորեն գերազանցելով միջին շուկան։ Սա ներառում է նաև վենչուրային ներդրումներ, որոնք ներդրված են գործունեության նոր ոլորտներում, որոնք կապված են բարձր ռիսկի հետ (օրինակ, երիտասարդ նորարար ընկերությունների բաժնետոմսերում), որոնք ակնկալվում է, որ շատ բարձր եկամուտներ կստանան:

«Ներդրումների տարածաշրջանային բնույթի» հիման վրա.- առաջարկում է դրանց դասակարգումը երեք խմբի.

Ներդրումներ արտասահմանում - ներդրումներ կատարել տվյալ երկրի պետական ​​սահմաններից դուրս գտնվող օբյեկտներում.

Ներքին ներդրումներ՝ ներդրումներ տվյալ երկրի տարածքում գտնվող օբյեկտներում.

Տարածաշրջանային ներդրումները միջոցների ներդրումն են երկրի որոշակի տարածաշրջանում:

Ըստ արդյունաբերությաններդրումներ կատարել տնտեսության տարբեր ոլորտներում.

Արդյունաբերություն (վառելիք, էներգիա, քիմիական, նավթաքիմիական, սննդի, լույսի, փայտամշակման և ցելյուլոզայի և թուղթ, գունավոր և գունավոր մետալուրգիա, մեքենաշինություն և մետաղագործություն և այլն),

Գյուղատնտեսություն,

Շինարարություն,

Տրանսպորտ և կապ,

Առևտուր և սննդի և այլն:

Ըստ ռիսկիտարբերակել ագրեսիվ, չափավոր և պահպանողական ներդրումները: Այս դասակարգումը սերտորեն կապված է ներդրողների համապատասխան տեսակների տեղաբաշխման հետ:

Ագրեսիվ ներդրումները բնութագրվում են ռիսկի բարձր աստիճանով: Դրանք բնութագրվում են բարձր եկամտաբերությամբ և ցածր իրացվելիությամբ:

Չափավոր ներդրումներն առանձնանում են ռիսկի միջին (չափավոր) աստիճանով՝ բավարար շահութաբերությամբ և ներդրումների իրացվելիությամբ։

Պահպանողական ներդրումները ցածր ռիսկային ներդրումներ են, որոնք բնութագրվում են հուսալիությամբ և իրացվելիությամբ:

Ըստ ներդրումային նպատակիբաշխել ուղղակի և պորտֆելային (անուղղակի) ներդրումներ.

Ուղղակի ներդրումները հանդես են գալիս որպես ներդրումներ ձեռնարկությունների (ֆիրմաների, ընկերությունների) կանոնադրական կապիտալում՝ ներդրումային օբյեկտի ուղղակի վերահսկողություն և կառավարում սահմանելու համար։ Դրանք ուղղված են ազդեցության գոտին ընդլայնելուն, ապագա ֆինանսական շահերի ապահովմանը, այլ ոչ թե պարզապես եկամուտ ստանալուն։

Պորտֆելի ներդրումները միջոցներ են, որոնք ներդրվում են տնտեսական ակտիվներում՝ եկամուտ ստեղծելու նպատակով (աճի տեսքով շուկայական արժեքըներդրումային օբյեկտներ, շահաբաժիններ, տոկոսներ, այլ դրամական վճարումներ) և ռիսկերի դիվերսիֆիկացում: Որպես կանոն, պորտֆելային ներդրումները ներդրումներ են տարբեր թողարկողներին պատկանող արժեթղթերի և այլ ակտիվների ձեռքբերման համար:

Շատ հաճախ իրական և ֆինանսական ներդրումները դիտվում են համապատասխանաբար որպես ուղղակի և պորտֆելային ներդրումներ։ Միևնույն ժամանակ, որոշ դեպքերում ուղղակի ներդրումները հասկացվում են որպես ուղղակի ներդրում արտադրության մեջ, իսկ պորտֆելի ներդրումը արժեթղթերի ձեռքբերումն է, այսինքն. այս դեպքում որպես դասակարգման չափանիշ է ծառայում ներդրումային օբյեկտի բնութագիրը:

Ներդրումները կարելի է դասակարգել ըստ լրացուցիչ հնարավորություններ:

Ներդրումային գործընթացում սահմանափակ ռեսուրսների օգտագործման մասին՝ հող, կապիտալ ռեսուրսներ և անձնակազմ.

Ըստ ներդրումների մասշտաբի՝ ներդրումներ փոքր, միջին և խոշոր նախագծերում.

Ըստ այլ ներդրումների ազդեցության աստիճանի՝ անկախ ներդրումներ. հարակից ներդրումների պահանջ; ներդրումներ, որոնք զգայուն են մրցակցային ներդրումային որոշումների նկատմամբ.

Էֆեկտի ստացման ձևով, որը կախված է ներդրման նպատակներից.

Համաձայն գործառնական գործունեության, որի հետ ներդրումն առավել սերտ է կապված.

Ըստ պարտադիր կատարման աստիճանի՝ պարտադիր, ոչ բացարձակապես պարտադիր, կամընտիր։

Ներդրումներ- սա սուբյեկտի կապիտալի ներդրումն է ինչ-որ բանի մեջ, որպեսզի հետագայում մեծացնի նրանց եկամուտը:

Գործընթացի անհրաժեշտ օղակը մաշված հիմնական միջոցների փոխարինումն է նորերով։ Միևնույն ժամանակ, արտադրության ընդլայնումը կարող է իրականացվել միայն նոր ներդրումների միջոցով, որոնք ուղղված են ոչ միայն նոր արտադրական հզորությունների ստեղծմանը, այլև հին սարքավորումների կամ տեխնոլոգիաների կատարելագործմանը։ Ահա թե ինչն է ստեղծում ներդրումների տնտեսական իմաստը:

Ներդրումները դիտարկվում են որպես արժեքի շարժն արտացոլող գործընթաց, և ինչպես տնտեսական կատեգորիա- հիմնական միջոցներում ներդրված արժեքի շարժի հետ կապված տնտեսական հարաբերություններ.

Ծախսերի ամբողջությունը- սա կապիտալի երկարաժամկետ ներդրում է տնտեսության տարբեր ոլորտներում, որն իրականացվում է որոշակի ժամանակահատվածում կապիտալի նպատակային ներդրման տեսքով տնտեսության տարբեր ճյուղերում և ոլորտներում, ինչպես նաև բիզնեսում և այլ տեսակի գործունեության մեջ. եկամուտ ստեղծելու համար: Հենց «ներդրում» հասկացությունը նշանակում է կապիտալի ներդրում տնտեսության ոլորտներում՝ ոչ միայն ձեռնարկությունում, այլև երկրի ներսում և արտերկրում։

ՆերդրումներԴա գումար է խնայում վաղվա համար, որպեսզի հետագայում կարողանաս ավելին ստանալ: Ներդրումների մի մասը սպառողական ապրանքներն են, դրանք պահվում են բաժնետոմսում (պաշարների ավելացման ներդրումներ):

Բայց ռեսուրսները, որոնք ուղղված են արտադրության ընդլայնմանը (շենքերի, մեքենաների և շինությունների ձեռքբերում), սա ներդրումների ևս մեկ մասն է։

2. Դասակարգումը և ներդրումների տեսակները

Ներդրումները բաժանվում են.

1) ինտելեկտուալներն ուղղված են դասընթացների մասնագետների պատրաստմանը և վերապատրաստմանը, փորձի, լիցենզիաների և նորարարությունների փոխանցմանը, գիտական ​​համատեղ մշակումներին.

2) կապիտալ ձևավորող` հիմնանորոգման, հողի ձեռքբերման ծախսերը.

3) ուղղակի՝ ձեռնարկության կառավարմանը մասնակցելու իրավունք ունեցող իրավաբանական և ֆիզիկական անձանց կողմից կատարված ներդրումներ, որոնք ամբողջությամբ պատկանում են ձեռնարկությանը կամ վերահսկում են ձեռնարկության բաժնետոմսերի կամ բաժնետիրական կապիտալի առնվազն 10%-ը.

4) պորտֆել՝ ներդրողներին իրավունք չտալ ազդելու երկարաժամկետ արժեթղթերում ներդրված ֆիրմաների և ընկերությունների աշխատանքի, բաժնետոմսերի գնման վրա.

5) իրական - երկարաժամկետ ներդրումներ նյութական արտադրության ոլորտում.

6) ֆինանսական. պարտատոմսերպետություններ;

7) կուտակում – այսպես են կոչվում գանձեր կուտակելու նպատակով կատարված ներդրումները։ Դրանք ներառում են ներդրումներ ոսկու, արծաթի և այլն թանկարժեք մետաղներ, թանկարժեք քարեր և դրանցից ապրանքներ, ինչպես նաև կոլեկցիոն իրերում։

Այս ներդրումների ընդհանուր սպեցիֆիկ առանձնահատկությունը դրանց վրա ընթացիկ եկամտի բացակայությունն է։

Նման ներդրումներից շահույթ ներդրողը կարող է ստանալ միայն ներդրումային օբյեկտների արժեքի աճի շնորհիվ, այսինքն՝ գնման և վաճառքի գների տարբերության պատճառով:

Երկար ժամանակ մեր երկրում ներդրումների կուտակման տեսակը գործնականում ներդրման միակ հնարավոր ձևն էր, և մինչ այժմ շատ ներդրողների համար այն մնում է կապիտալի կուտակման և կուտակման հիմնական միջոցը։

Նշաններներդրումներն են.

1) ներդրումներ կատարել սեփական նպատակներ ունեցող ներդրողների կողմից.

2) ներդրումների եկամուտ ստեղծելու ունակությունը.

3) ներդրումային օբյեկտներում և գործիքներում կապիտալ ներդրումների նպատակային բնույթը.

4) ներդրումների որոշակի ժամկետ.

5) ներդրումային տարբեր ռեսուրսների օգտագործումը, որոնք իրականացման գործընթացում բնութագրվում են պահանջարկով, առաջարկով և գնով.

Ըստ ժամանակակից մակրոտնտեսության մեջ ներդրումների ձևավորման բնույթի՝ ընդունված է տարբերակել ինքնավար ներդրումները:

Նոր կապիտալի ձևավորում՝ անկախ տոկոսադրույքից կամ մակարդակից ազգային եկամուտ, կոչվում է ինքնավար ներդրում։

Ինքնավար ներդրումների առաջացումը կապված է արտաքին գործոնների հետ՝ նորարարություններ (ինովացիաներ), որոնք հիմնականում կապված են տեխնիկական առաջընթացի հետ։ Այս առաջացման մեջ որոշակի դեր է խաղում արտաքին շուկաների ընդլայնումը, բնակչության աճը, ինչպես նաև հեղաշրջումները և պատերազմները:

Ինքնավար ներդրումների օրինակ է հանրային կամ հասարակական կազմակերպություններ. Դրանք կապված են ռազմական և քաղաքացիական կառույցների, ճանապարհների և այլնի կառուցման հետ։

Սպառողական ծախսերի մակարդակի բարձրացման արդյունքում նոր կապիտալի ձևավորումը ընկնում է պայմանավորված ներդրումների տակ։

Տնտեսական աճին առաջին խթանը տալիս են ինքնավար ներդրումները՝ առաջացնելով մուլտիպլիկատիվ էֆեկտ, և արդեն իսկ լինելով եկամտի ավելացման արդյունք՝ առաջացած ներդրումները բերում են դրա հետագա աճին։

Սխալ կլինի ազգային եկամուտների աճը կապել միայն արտադրողական ներդրումների հետ։

Չնայած այն հանգամանքին, որ դրանք ուղղակիորեն որոշում են արտադրական հզորությունների և արտադրանքի աճը, այնուամենայնիվ, հարկ է նշել, որ այդ աճը նույնպես էականորեն, թեև անուղղակիորեն, ազդում է ոչ նյութական արտադրության ոլորտում ներդրումների վրա, և համաշխարհային միտումն այն է, որ դրանց կարևորությունը. տնտեսական ներուժի հետագա աճի դեպքում.

Ներդրումների համար նախատեսված միջոցները հիմնականում ձևով են Փող.

Կան հիմնական միջոցների ծախսումներ, որոնք հստակորեն դասակարգվում են որպես կապիտալ ծախսեր կամ սովորական գործառնական ծախսեր:

Կապիտալ ծախսերը սովորաբար ներառում են.

1) լրացումներ՝ նոր հիմնական միջոցներ, որոնք մեծացնում են արտադրական հզորությունները՝ առանց առկա սարքավորումները փոխարինելու.

2) մոտավորապես նույն հզորության նույն հիմնական միջոցները փոխարինելու համար գնված սարքավորումների նորացում կամ փոխարինում.

3) կապիտալ ծախսերի բարելավում կամ արդիականացում՝ հանգեցնելով հիմնական միջոցների փաստացի փոխարինմանը կամ փոփոխմանը.

Արտադրության ծախսերը ներառում են՝ սպասարկում և վերանորոգում, մաշվածություն, ապահովագրություն, հարկեր, գույք:

Ներդրումները կատարվում են վարկավորման, ուղղակի դրամական ծախսերի և արժեթղթերի գնման միջոցով:

Ֆինանսական տեսանկյունից կապիտալ ներդրումների վերլուծության նպատակն է խուսափել ավելորդ կապիտալ ծախսերից՝ կապիտալ ծախսերի համապատասխան պլանավորման և բյուջետավորման միջոցով։ Սա պահանջում է՝ արտադրության միջոցների մշտական ​​թարմացում, սարքավորումների փոխարինման կամ կատարելագործման անհրաժեշտության բացահայտում։

Մի սպասեք, նույնիսկ եթե այն կարող է աշխատել ևս մի քանի տարի, հիմնական միջոցների վերջնական մաշվածությունը կարող է վտանգավոր լինել:

Ֆինանսավորման համար չափազանց կարևոր է միջոցներ ունենալ կապիտալ ծախսերըառանց երկարաժամկետ սպառնալու ֆինանսական պլաններձեռնարկություններ։

Ներդրումային ռեսուրսներբոլորն էլ արտադրված արտադրության միջոցներ են։ Բոլոր տեսակի գործիքներ, մեքենաներ, սարքավորումներ, գործարան, պահեստ, տրանսպորտային միջոցներ և բաշխիչ ցանց, որոնք օգտագործվում են ապրանքների և ծառայությունների արտադրության և վերջնական սպառողին դրանց առաքման համար:

Ներդրումային ապրանքները (արտադրության միջոցները) տարբերվում են սպառողական ապրանքներից։ Վերջիններս ուղղակիորեն բավարարում են կարիքները, իսկ առաջինները՝ անուղղակիորեն՝ ապահովելով սպառողական ապրանքների արտադրությունը։

Մեքենաներ, սարքավորումներ և արտադրական այլ միջոցներ ձեռք բերելու համար օգտագործվող փողին նկատի ունենալով, ղեկավարները հաճախ խոսում են «դրամական կապիտալի» մասին։ Իրական կապիտալն է տնտեսական ռեսուրս, փող կամ ֆինանսական կապիտալ, մեքենաներ, սարքավորումներ, շենքեր և այլ արտադրական օբյեկտներ։ Իրականում ներդրումները ներկայացնում են այն կապիտալը, որով հարստությունը բազմապատկվում է։

Ներդրումները դասակարգվում են.

1) ներդրումների մասով.

ա) իրական;

բ) ֆինանսական;

2) ըստ ներդրումային ժամանակահատվածի՝

ա) կարճաժամկետ

բ) միջնաժամկետ;

գ) երկարաժամկետ;

3) ներդրումների նպատակով.

ա) ուղիղ գծեր.

բ) պորտֆոլիո;

4) ներդրումների մասով.

ա) արտադրություն;

բ) ոչ արտադրական.

5) ըստ ներդրումային ռեսուրսների սեփականության ձևերի.

ա) մասնավոր;

բ) պետական;

գ) օտարերկրյա;

դ) խառը;

6) ըստ տարածաշրջանի:

ա) երկրի ներսում.

բ) արտասահմանում;

7) ըստ ռիսկի՝

ա) ագրեսիվ;

բ) չափավոր;

գ) պահպանողական.

Ըստ ներդրումների պայմանների՝ առանձնանում են կարճաժամկետ, միջնաժամկետ և երկարաժամկետ ներդրումները։

Համար կարճաժամկետ ներդրումտիպիկ ներդրում մինչև մեկ տարի ժամկետով:

Տակ միջնաժամկետ ներդրումներհասկանալ միջոցների ներդրումը մեկից երեք տարի ժամկետով, իսկ երկարաժամկետ ներդրումները ներդրվում են երեք կամ ավելի ժամկետով:

Ըստ սեփականության ձևերի՝ առանձնանում են մասնավոր, պետական, օտարերկրյա և համատեղ (խառը) ներդրումները։ Մասնավոր (ոչ պետական) ներդրումների ներքո հասկանում են մասնավոր ներդրողների՝ քաղաքացիների և ոչ պետական ​​սեփականության ձեռնարկությունների ներդրումները:

Պետական ​​ներդրումներ- դրանք իշխանությունների և վարչակազմերի, ինչպես նաև սեփականության պետական ​​ձևի ձեռնարկությունների կողմից իրականացվող պետական ​​ներդրումներն են։

Դրանք իրականացվում են կենտրոնական և տեղական իշխանությունների և վարչակազմի կողմից՝ բյուջեների հաշվին, արտաբյուջետային միջոցներև փոխառու միջոցներ:

Հիմնական ներդրումները ներդրումներն են օտարերկրյա քաղաքացիներ, ֆիրմաներ, կազմակերպություններ, պետություններ։

Տակ սեփական (խառը) ներդրումներհասկանալ ներքին և արտաքին տնտեսվարող սուբյեկտների կողմից կատարված ներդրումները.

Ըստ տարածաշրջանայինտարբերակել ներդրումները երկրի ներսում և արտերկրում:

Ներքին (ազգային) ներդրումները ներառում են միջոցների ներդրումը երկրի ներսում:

Ներդրումներ արտասահմանում ( օտարերկրյա ներդրումներ) հասկացվում է որպես ոչ ռեզիդենտների (ինչպես իրավաբանական, այնպես էլ ֆիզիկական) կողմից արտասահմանում ֆոնդերի ներդրումներ այլ պետության օբյեկտներում և ֆինանսական գործիքներում:

Համատեղ ներդրումներն իրականացվում են երկրի սուբյեկտների և օտարերկրյա պետությունների կողմից։

Արդյունաբերության հիման վրա ներդրումները առանձնանում են տնտեսության տարբեր ոլորտներում, ինչպիսիք են՝ արդյունաբերությունը (վառելիք, էներգետիկա, քիմիական, նավթաքիմիական, սննդի, լույսի, փայտամշակման և ցելյուլոզա և թուղթ, գունավոր և գունավոր մետալուրգիա, մեքենաշինություն և մետաղագործություն. և այլն), Գյուղատնտեսություն, շինարարություն, տրանսպորտ և կապ, մեծածախ և մանրածախ, սննդի և այլն:

Կապիտալ ներդրումների տեսքով կատարված ներդրումները բաժանվում են համախառն և զուտ:

Համախառն ներդրումներ- ուղղված հիմնական կապիտալի (հիմնական միջոցների) և պաշարների պահպանմանն ու ավելացմանը. Դրանք բաղկացած են մաշվածությունից, որը ներդրումային ռեսուրսներ են, որոնք անհրաժեշտ են հիմնական միջոցների մաշվածությունը փոխհատուցելու, դրանց վերանորոգման, արտադրության նախկին մակարդակին նախորդող մակարդակի վերականգնման համար, և զուտ ներդրումայսինքն՝ կապիտալ ներդրումներ՝ շենքերի և շինությունների կառուցման հիմնական միջոցների ավելացման, նոր, լրացուցիչ սարքավորումների արտադրության և տեղադրման, առկա արտադրական օբյեկտների նորացման և բարելավման համար։

Միկրո մակարդակում ներդրումները շատ կարևոր դեր են խաղում։ Դրանք անհրաժեշտ են ձեռնարկության բնականոն գործունեությունը ապահովելու համար, կայուն ֆինանսական վիճակև մեծացնել տնտեսվարող սուբյեկտի շահույթը:

Ներդրումների զգալի մասն ուղղվում է սոցիալ-մշակութային ոլորտին, գիտության, մշակույթի, կրթության, առողջապահության, ֆիզիկական կուլտուրայի և սպորտի, ինֆորմատիկայի ոլորտներին, շրջակա միջավայրի պահպանությանը, այդ ոլորտներում նոր օբյեկտների կառուցմանը, բարելավմանը: դրանցում օգտագործվող սարքավորումների և տեխնոլոգիաների և նորամուծությունների իրականացումը։ Մարդկանց մեջ ներդրում կա և մարդկային կապիտալը. Սա ներդրում է առաջին հերթին կրթության և առողջապահության բնագավառում, հիմնադրամների ստեղծման համար, որոնք ապահովում են անհատի զարգացումն ու հոգևոր բարելավումը, մարդկանց առողջության ամրապնդումը և կյանքի երկարացումը:

Ներդրումների օգտագործման արդյունավետությունը մեծապես կախված է դրանց կառուցվածքից։

Ներդրումների կառուցվածքը հասկացվում է որպես դրանց կազմը ըստ տեսակների, ըստ օգտագործման ուղղության, ֆինանսավորման աղբյուրների և այլն:

Շահութաբերություն- սա կառույց ձևավորող կարևորագույն չափանիշն է, որը որոշում է ներդրումների առաջնահերթությունը։

Ներդրումների ոչ պետական ​​աղբյուրներն ուղղված են կապիտալի արագ շրջանառություն ունեցող շահութաբեր ճյուղերին։ Միևնույն ժամանակ, ներդրված միջոցների ցածր եկամտաբերությամբ տնտեսության այն հատվածները մնում են ամբողջությամբ չներդրված։

Գերներդրումը հանգեցնում է գնաճի, մինչդեռ թերներդրումը` գնանկման:

Տնտեսական քաղաքականության այս ծայրահեղությունները կարգավորվում են արդյունավետ ռազմավարությունհարկերի ոլորտում, պետական ​​ծախսերը, կառավարության կողմից իրականացվող դրամավարկային և ֆինանսական և բյուջետային միջոցառումները։

Վերարտադրության համակարգում, անկախ սոցիալական ձևից, ներդրումները կարևորագույն դեր են խաղում արտադրողական ռեսուրսների նորացման և ավելացման, հետևաբար նաև տնտեսական աճի որոշակի տեմպերի ապահովման գործում։

Սոցիալական վերարտադրության՝ որպես արտադրության, փոխանակման և սպառման համակարգի ներկայացման մեջ ներդրումները վերաբերում են արտադրության առաջին փուլին և կազմում են դրա զարգացման նյութական հիմքը։

3. Իրական և ֆինանսական ներդրումներ

Ֆինանսական ներդրումները արժեթղթերի գնումն են, իսկ իրական ներդրումները կապիտալ ներդրումներն են արդյունաբերության, գյուղատնտեսության, շինարարության, կրթության և այլն:

Իրական ներդրումներով նախատեսված նպատակներին հասնելու հիմնական պայմանը համապատասխանի օգտագործումն է Ոչ ընթացիկ ակտիվներարտադրանքի արտադրության և դրանց հետագա վաճառքի համար.

Սա ներառում է նոր ձևավորված բիզնեսի կազմակերպչական և տեխնիկական կառուցվածքների օգտագործումը ներդրումների ներգրավմամբ ստեղծված ձեռնարկության կանոնադրական գործունեության ընթացքում շահույթը հանելու համար:

ֆինանսական ներդրումներներկայացնում են կապիտալի ներդրում ֆինանսական ներդրումային տարբեր գործիքներում, հիմնականում արժեթղթերում, որպեսզի հասնեն ռազմավարական և մարտավարական բնույթի դրված նպատակներին:

Ներդրումներ կատարելով ֆինանսական ակտիվներիրականացվում է ձեռնարկության ներդրումային գործունեության գործընթացում, որը ներառում է ներդրումային նպատակների սահմանումը, ներդրումային ծրագրի մշակումն ու իրականացումը։

Ներդրումային ծրագիրը ներառում է ընտրություն արդյունավետ գործիքներֆինանսական ներդրումներ, որոշակի պարամետրերի համաձայն հավասարակշռված ֆինանսական գործիքների պորտֆելի ձևավորում և պահպանում:

Ներդրումային նպատակների սահմանումը ֆինանսական ներդրումային գործընթացի առաջին և որոշող բոլոր հաջորդ փուլերն է: Ֆինանսական ներդրումները բաժանվում են ռազմավարական և պորտֆելի:

Ռազմավարական ֆինանսական ներդրումները պետք է օգնեն իրականացնել ձեռնարկության զարգացման ռազմավարական նպատակները, ինչպիսիք են ազդեցության ոլորտի ընդլայնումը, գործունեության ոլորտային կամ տարածաշրջանային դիվերսիֆիկացիան, շուկայի մասնաբաժնի ավելացումը մրցակից ձեռնարկությունների «գրավմամբ», ձեռնարկությունների ձեռքբերում, որոնք հանդիսանում են ուղղահայաց տեխնոլոգիական շղթայի մաս: արտադրությունը։

Հետևաբար, նման ներդրողի համար նախագծի արժեքի վրա ազդող հիմնական գործոնը նրա հիմնական գործունեության համար լրացուցիչ օգուտներ ստանալն է: Հետևաբար, ռազմավարական ներդրողները հիմնականում հարակից ոլորտների ձեռնարկություններն են: Պորտֆելի ֆինանսական ներդրումներն իրականացվում են ժամանակավոր ազատ կանխիկ դրամի արդյունավետ տեղաբաշխման արդյունքում շահույթ ստանալու կամ գնաճը չեզոքացնելու նպատակով։

Ներդրումային գործիքներն այս դեպքում շահութաբեր տեսակներ են դրամական գործիքներկամ ֆոնդային գործիքների շահութաբեր տեսակներ:

Ներդրումների վերջին տեսակը դառնում է ավելի խոստումնալից, քանի որ ներքին զարգացումը ֆոնդային շուկա.

Այս դեպքում պահանջվում է ֆինանսական մենեջեր լավ գիտելիքֆոնդային շուկայի կազմը և դրա գործիքները.

Ֆինանսական ներդրումները ներառում են ներդրումներ.

1) ինչպես մասնավոր ձեռնարկությունների, այնպես էլ պետական, տեղական ինքնակառավարման մարմինների կողմից թողարկված բաժնետոմսերում, պարտատոմսերում, այլ արժեթղթերում.

2) արտարժույթով.

3) բանկային ավանդներում.

4) ամբարման օբյեկտներում.

Ֆինանսական ներդրումները միայն մասամբ են ուղղված իրական կապիտալի ավելացմանը, դրանց մեծ մասը կապիտալի անարդյունավետ ներդրում է։

Շուկայական տնտեսության մեջ ֆինանսական ներդրումների կառուցվածքում գերակշռում են մասնավոր ներդրումները: Պետական ​​ներդրումները դեֆիցիտի ֆինանսավորման կարևոր գործիք են (օգտագործելով պետական ​​վարկերբյուջեի դեֆիցիտը ծածկելու համար):

Արժեթղթերում ներդրումները կարող են լինել անհատական ​​և կոլեկտիվ: Անհատական ​​ներդրումները պետական ​​կամ կորպորատիվ արժեթղթերի ձեռքբերումն է սկզբնական տեղաբաշխման կամ դրա վրա երկրորդային շուկա, ֆոնդային բորսայում կամ արտաբորսային շուկայում։

Կոլեկտիվ ներդրումները բնութագրվում են ներդրումային ընկերությունների կամ հիմնադրամների բաժնետոմսերի կամ բաժնետոմսերի ձեռքբերմամբ:

Արժեթղթերում ներդրումներն առաջարկում են ներդրողներին ամենամեծ հնարավորությունները և մեծագույն բազմազանությունը:

Սա վերաբերում է արժեթղթերի հետ գործարքներում իրականացվող բոլոր տեսակի գործարքներին, ինչպես նաև բուն արժեթղթերի տեսակներին:

Ամբողջ աշխարհում ներդրումների այս տեսակը համարվում է առավել մատչելի։

Արտարժույթով ներդրումներն ամենաշատերից մեկն է պարզ տեսակներներդրում.

Այն շատ տարածված է ներդրողների շրջանում, հատկապես կայուն տնտեսության և ցածր գնաճի պայմաններում:

Արտարժույթով ներդրումներ կատարելու հետևյալ հիմնական եղանակները կան.

1) գնում կանխիկ արժույթարժույթի փոխանակման վրա;

2) եզրակացություն ֆյուչերսային պայմանագիրարժույթի բորսաներից մեկում;

3) բացում բանկային հաշիվարտարժույթով;

4) կանխիկ գնում արտարժույթբանկերում և փոխանակման կետերում:

Բանկային ավանդներում ներդրումների բացարձակ առավելություններն են ներդրումների այս ձևի պարզությունն ու մատչելիությունը, հատկապես անհատ ներդրողների համար:

Ֆինանսական ներդրումները, հանդես գալով որպես ներդրումների համեմատաբար անկախ ձև, միևնույն ժամանակ նաև կապող օղակ են կապիտալը իրական ներդրումների վերածելու ճանապարհին։

Քանի որ բաժնետիրական ընկերությունները դառնում են ձեռնարկությունների հիմնական կազմակերպչական և իրավական ձևը, որի արտադրության զարգացումն ու ընդլայնումն իրականացվում է փոխառու և փոխառու միջոցների օգտագործմամբ (պարտքի և բիզնես արժեթղթերի թողարկում), ֆինանսական ներդրումները կազմում են կապիտալի ուղիներից մեկը: ներհոսք իրական արտադրության մեջ.

Հաստատելիս և կազմակերպելիս բաժնետիրական ընկերություն, բարձրացման դեպքում կանոնադրական կապիտալ, նոր բաժնետոմսերի առաջին թողարկում, որին հաջորդում է իրական ներդրումը։ Այսպիսով, ֆինանսական ներդրումները կարևոր դեր են խաղում ներդրումային գործընթացում։

Իրական ներդրումներն անհնար են առանց ֆինանսական ներդրումների, իսկ ֆինանսական ներդրումներն իրենց տրամաբանական եզրակացությունն են ստանում իրական ներդրումների իրականացման ժամանակ։

Իրական ներդրումները ներառում են ներդրումներ.

1) հիմնական կապիտալում.

2) գույքագրման մեջ.

3) ոչ նյութական ակտիվների.

Իր հերթին, հիմնական միջոցներում ներդրումները ներառում են կապիտալ ներդրումներ և ներդրումներ անշարժ գույքում:

Կապիտալ ներդրումներն իրականացվում են ֆինանսական և նյութատեխնիկական ռեսուրսների ներդրման տեսքով՝ նոր շինարարության, ընդլայնման, վերակառուցման, տեխնիկական վերազինման միջոցով հիմնական միջոցների վերարտադրության ստեղծման, ինչպես նաև առկա արտադրական հզորությունների պահպանման միջոցով:

Աշխարհում ընդունված դասակարգման համաձայն՝ անշարժ գույք նշանակում է հող, ինչպես նաև այն ամենը, ինչ գտնվում է երկրի մակերևույթի վերևում և ներքևում, ներառյալ դրան կցված բոլոր առարկաները՝ անկախ նրանից՝ դրանք բնական ծագում ունեն, թե ստեղծվել են մարդու ձեռքով։ .

Արտադրության նյութատեխնիկական բազայի ձևավորման գիտական ​​և տեխնոլոգիական առաջընթացի ազդեցության տակ աճում է գիտական ​​հետազոտությունների, աշխատողների որակավորման, գիտելիքների և փորձի դերը:

Հետևաբար, ժամանակակից պայմաններում գիտության, կրթության, կադրերի վերապատրաստման և վերապատրաստման ծախսերը և այլն, էապես արդյունավետ են և որոշ դեպքերում ներառված են իրական ներդրումների հայեցակարգում։

Այսպիսով, իրական ներդրումների կազմում առանձնանում է երրորդ տարրը՝ ներդրումները ոչ նյութական ակտիվներում։

Դրանք ներառում են՝ օգտագործման իրավունքը հողատարածքներ, բնական պաշարներ, արտոնագրեր, լիցենզիաներ, նոու-հաու, ծրագրային արտադրանք, մենաշնորհային իրավունքներ, արտոնություններ (ներառյալ գործունեության որոշակի տեսակների լիցենզիաներ), կազմակերպչական ծախսեր, ապրանքային նշաններ, ապրանքային նշաններ, հետազոտություն և մշակում, նախագծման և հետազոտության աշխատանքներ և այլն։

4. Կարճաժամկետ և երկարաժամկետ ներդրումներ

Երկարաժամկետ ներդրումներդրվել է երեք և ավելի տարի ժամկետով, կարճաժամկետ՝ մեկ տարի ժամկետով: Ձեռնարկության գործունեության բոլոր ոլորտների արդյունավետ կառավարումն ապահովում է հաջող զարգացում ողջամիտ մրցակցության պայմաններում։ Սա նաև ուղղակիորեն առնչվում է երկարաժամկետ ներդրումների բարդ գործընթացին։

Ինչպես գիտեք, այս ոլորտում միջոցառումների ճիշտ և արագ իրականացումը թույլ է տալիս ձեռնարկությանը ոչ միայն չկորցնել հիմնական առավելությունները մրցակիցների դեմ պայքարում իր արտադրանքի վաճառքի շուկան պահպանելու համար, այլև բարելավել արտադրական տեխնոլոգիաները և, հետևաբար, ապահովել հետագա արդյունավետ գործունեություն և շահույթի աճ:

Ընդհանուր հայեցակարգի իրականացումն ապահովելու նպատակով մշակված միասնական ռազմավարական պլանի շրջանակներում իրականացվում են կառավարման բոլոր հիմնական գործառույթները։

Ռազմավարական պլանավորման կարևորությունը չի կարելի գերագնահատել: Գործունեության այնպիսի ոլորտների կառավարումը, ինչպիսիք են արտադրությունը, շուկայավարումը, ներդրումները, պահանջում են հետևողականություն ձեռնարկության առջև ծառացած ընդհանուր նպատակին (զարգացման ընդհանուր հայեցակարգին):

Ռեսուրսների բաշխումը, արտաքին միջավայրի հետ հարաբերությունները (շուկայական գիտելիքներ), կազմակերպչական կառուցվածքը և տարբեր գերատեսչությունների աշխատանքի համակարգումը մեկ ուղղությամբ թույլ են տալիս ձեռնարկությանը հասնել իր նպատակներին և լավագույնս օգտագործել առկա միջոցները:

Մեկ ռազմավարական ծրագրի շրջանակներում ներդրումների զարգացման ուղիների ընտրությունը հեշտ գործ չէ։ Առաջադրված նպատակներին հասնելը կապված է հատուկ ռազմավարությունների մշակման և իրականացման հետ։

Երկարաժամկետ ներդրումային ռազմավարությունը դրանցից մեկն է: Սա բավականին բարդ գործընթաց է, քանի որ բազմաթիվ ներքին և արտաքին գործոններ տարբեր կերպ են ազդում ձեռնարկության ֆինանսական և տնտեսական վիճակի վրա:

Կապիտալ ներդրումների արդյունավետության գնահատումը պահանջում է մի շարք տարբեր խնդիրների լուծում։ Բայց երկարաժամկետ ներդրումային ռազմավարության ընտրությունը կարող է կատարվել միայն այն բանից հետո, երբ մանրազնին հետազոտություններ են իրականացվել՝ որդեգրումն ապահովելու համար լավագույն տարբերակըկառավարման որոշումներ: Ռազմավարական պլանավորման առաջին փուլում նման մոտեցումը ստիպում է ավելի լայն և բազմակողմանի հայացք նետել տարբեր վերլուծական տեխնիկայի և մոդելների օգտագործմանը, որոնք արդարացնում են կոնկրետ ռազմավարական ուղղության ընդունումը:

Վերջերս ավելի ու ավելի տարածված է դարձել մոդելների կառուցումը, որոնք նպաստում են ձեռնարկությունների ներդրումային զարգացման հեռանկարների գնահատմանը:

Մոդելավորումը թույլ է տալիս ղեկավարներին ընտրել հսկողության օբյեկտի առավել բնորոշ հատկությունները, կառուցվածքային և ֆունկցիոնալ պարամետրերը, ինչպես նաև ընդգծել դրա հիմնական հարաբերությունները ձեռնարկության արտաքին և ներքին միջավայրի հետ:

Ֆինանսական և ներդրումային գործունեության ոլորտում մոդելավորման հիմնական խնդիրներն են կառավարման որոշումների տարբերակների ընտրությունը, կանխատեսումը. առաջնահերթ ոլորտներձեռնարկության ընդհանուր արդյունավետությունը բարելավելու համար ռեզերվների մշակում և նույնականացում:

Տարբեր տեսակի մատրիցների օգտագործումը, համակարգերի սկզբնական գործոնների մոդելների կառուցումն ու վերլուծությունը լայն տարածում են գտել երկարաժամկետ ներդրումներում:

Արտադրական և տնտեսական ներուժի տակ հասկացվում է տեխնիկական զարգացման ժամանակակից մակարդակին համապատասխան հիմնական միջոցների և տեխնոլոգիաների առկայություն, սեփական բավարար ծավալ: աշխատանքային կապիտալ, բարձր որակավորում ունեցող ղեկավար և արտադրական անձնակազմ, ինչպես նաև բավարար քանակությամբ սեփական ֆինանսական ռեսուրսներև անվճար մուտք դեպի փոխառու միջոցներֆինանսավորում։

Կան երեք ցուցանիշներ, որոնց հիման վրա ընտրվում է ներդրումային ռազմավարությունը՝ ձեռնարկության արտադրական և տնտեսական ներուժը, շուկայի գրավչությունը և արտադրանքի (աշխատանքների, ծառայությունների) որակի բնութագրերը: Նրանցից յուրաքանչյուրը բարդ ցուցանիշ է։

Յուրաքանչյուր կոնկրետ իրավիճակ ենթադրում է երկարաժամկետ ներդրումների վարքագծի որոշակի գիծ:

Եթե ​​դրանք գնահատենք ըստ ընդհանուր հատկանիշների, ինչպիսիք են կապիտալ ներդրումների ծավալը, հիմնական միջոցների վերարտադրման տեսակները, ներդրման ժամանակը, ընդունելի ռիսկի աստիճանը և մի քանիսը, ապա առաջարկվում է առանձնացնել երկարաժամկետ հինգ հնարավոր ռազմավարություն: ներդրում:

1) ագրեսիվ զարգացում (ակտիվ աճ);

2) չափավոր աճ;

3) բարելավում աճի մշտական ​​մակարդակում.

4) ռեցեսիայի զսպումը և նոր արտադրանքի ստեղծումը.

5) ակտիվ փոխարկում կամ լուծարում.

Չափավոր աճի ռազմավարությունը ձեռնարկություններին թույլ է տալիս որոշակիորեն նվազեցնել իրենց զարգացման տեմպերը և արտադրության ծավալների աճը։ Այժմ կարիք չկա համեմատաբար կարճ ժամանակում զգալիորեն մեծացնել ձեր արտադրական ներուժը։ Եթե ​​այս շուկան արդեն ձևավորվել է, ապա ձեռնարկությունը, որպես կանոն, պետք է ներդրումներ կատարի իր գործունեության աստիճանական ընդլայնման մեջ, ինչպես նաև միջոցներ հատկացնի իր մրցակցային առավելությունները բարձրացնելու, մասնավորապես՝ իր արտադրանքի որակական բնութագրերը բարելավելու համար, ծառայությունների ոլորտը, որը նույնպես կշահի մրցակցային պայքարում։

Պահանջվող ներդրումների ծավալով;

Ըստ նպատակների;

Ըստ հարաբերությունների տեսակի ներդրումային ծրագրեր;

Տիպ դրամական հոսքերներդրումային նախագծով ստեղծված;

Ըստ նախագծի դասի;

Ըստ ծրագրի տևողության;

Ըստ նախագծի բարդության;

Ըստ ներդրումային ծրագրի վիճակի.

Ըստ ներդրումների մասշտաբի և դրանց հետևանքների.

Գիտատեխնիկական մշակումների արդյունքների օգտագործման արդյունքով։

Ներդրումային նախագծերը կարող են դասակարգվել տարբեր հիմքերով:

Որոշ հայտնի փորձագետներ (Ա.Բ. Իդրիսով, Վ.Վ. Շերեմետ, Վ.Յու. Կատասոնով և այլն) դասակարգել են ներդրումային նախագծերը ըստ միայն մի քանի հատկանիշների և գրաֆիկական պատկերացում չեն տվել։ Օգտագործելով համակարգման հայտնի տարրերը և լրացնելով դրանք՝ ներկայացնում ենք ներդրումային նախագծերի խմբերի բաժանման առանձնահատկությունների դիագրամը (տե՛ս Գծապատկեր 1.):

Ըստ պահանջվող ներդրումների ծավալի

Ծրագրի բաժին պահանջվող ներդրումների ծավալով բավականին սուբյեկտիվ է և մեծապես կախված է ներդրողի և ներդրողի չափից և ֆինանսական հնարավորություններից: Դասակարգման այս տարրի սուբյեկտիվությունը կարող է որոշ չափով կրճատվել՝ ձեռնարկության եկամուտներում կամ շահույթում ներդրումների մասնաբաժինը գնահատելիս, երկրի ՀՆԱ-ում կամ տարածաշրջանի GRP-ում:

Ըստ նպատակների

Նախագծերը կարող են դասակարգվել նաև ըստ նպատակներ , որոնք սահմանվում են, երբ դրանք իրականացվում են: Այս նպատակները կարող են տարբեր լինել և պարտադիր չէ, որ կապված լինեն ուղղակի շահույթի հետ: Կարող են լինել ՄՍԻ-ներ, որոնք տնտեսական իմաստով անշահավետ են, բայց դրանք բերում են անուղղակի եկամուտ՝ ձեռք բերելով կայունություն նյութերի տրամադրման մեջ, մուտք գործելով հումքի և ապրանքների նոր շուկաներ, սոցիալական ազդեցություն, նվազեցնելով այլ նախագծերի ծախսերը, բարելավելով շրջակա միջավայրը, բարելավելով արտադրանքը: անվտանգություն և այլն: Նման ՄՍԻ-ները պահանջում են ոչ պաշտոնական չափանիշներ դրանց գնահատման համար:

Ըստ ներդրումային նախագծերի փոխհարաբերությունների տեսակների

Ներդրումային նախագծերի վերլուծության մեջ առանձնահատուկ նշանակություն ունի դրանց փոխհարաբերությունների տեսակների բացահայտումը:.

YPR-ն անկախ էեթե մեկին ընդունելու որոշումը չի ազդում մյուսին ընդունելու որոշման վրա։ Ըստ հեղինակի՝ սխալ է խոսել ներդրումային նախագծերի բացարձակ անկախության մասին, քանի որ դրանցից յուրաքանչյուրն ազդում է մի քանի ոլորտների վրա, որոնք իրենց հերթին ներառում են այլ նախագծեր։ Բացի այդ, տեղի է ունենում ռեսուրսների շեղում մի տարածքից մյուսը:

Գծապատկեր 1 - Ներդրումային նախագծերի դասակարգման տեսակները

Այլընտրանքկամ փոխադարձ բացառիկ նախագծերը ՄՍԻ-ներ են, որոնք չեն կարող միաժամանակ իրականացվել, այսինքն. մեկի ընդունումը ինքնաբերաբար ենթադրում է մյուսների մերժում:

Ձեռքբերման մեջ առանձնահատուկ նշանակություն ունի նախագծերի բաժանումը անկախ և այլընտրանքայինի ներդրումային պորտֆելկապիտալ ներդրումների ընդհանուր ծավալի սահմանափակումների պայմաններում։

Եթե ​​կապիտալ ներդրումների վերին սահմանը չսահմանված արժեք է՝ կախված տարբեր գործոններից, օրինակ՝ ընթացիկ և ապագա ժամանակաշրջանների շահույթի չափից, ապա անհրաժեշտ է դասակարգել անկախ ՄՍԻ ըստ իրենց առաջնահերթության. Սա հատկապես կապված է ձեռնարկության ռազմավարության ձևավորման հետ։

Նախագծերի հետ կապված փոխլրացման հարաբերություններ եթե նոր IRP-ի ընդունումը նպաստում է ուրիշների եկամուտների աճին: Այս հարաբերությունները բացահայտելը նշանակում է նախագծերը դիտարկել որպես ամբողջություն, այլ ոչ թե առանձին: Սա առանձնահատուկ նշանակություն ունի, երբ ընտրված չափանիշով նախագծի ընդունումը ակնհայտ չէ և անհրաժեշտ են լրացուցիչ չափանիշներ, ներառյալ. ներկայությունը և փոխլրացման աստիճանը.

Նախագծերի հետ կապված փոխարինման հարաբերություններ եթե նոր IRP-ի ընդունումը հանգեցնում է գոյություն ունեցող IRP-ից եկամտի որոշակի նվազմանը: Օրինակ՝ գործող անվադողերի գործարանում անվադողերի վերանորոգման տարածքի շահագործման հանձնելը:

Ըստ ծրագրի կողմից առաջացած դրամական հոսքերի տեսակների

Հոսքը կոչվում է սովորական եթե այն բաղկացած է սկզբնական ներդրումից (միանգամյա կամ բաշխված) և հետագա դրամական մուտքերից: Հոսք արտասովոր եթե դրամական միջոցների ներհոսքերը փոխարինվում են ցանկացած հաջորդականությամբ իրենց ելքերով: Ներդրումների գնահատման չափանիշ ընտրելիս կարևոր է հոսքի տեսակի ընտրությունը, քանի որ ոչ բոլոր չափանիշներն են հարմար ոչ սովորական հոսքերը գնահատելու համար:

Ըստ նախագծի տեսակի (տեսակի):

Ծրագրի տեսակը- բաժանում ըստ գործունեության հիմնական ոլորտների, որոնցում իրականացվում է նախագիծը` հետազոտական, տեխնիկական, տեխնոլոգիական, կազմակերպչական (կառավարում), տնտեսական, սոցիալական, կրթական, խառը: Ըստ տեսակի՝ նախագծերը կարելի է բաժանել նաև նորարարական և ոչ նորարարական:

Ըստ նախագծի դասի

Նախագծերի բաժանումն ըստ դասերի նախատեսում է նախագծերի բաշխում ըստ կազմի, կառուցվածքի և առարկայական տարածքի.

- առանձին նախագծեր- սրանք տարբեր տեսակի, տեսակների և մասշտաբների առանձին նախագծեր են.

- մեգանախագծ- մարզերի, արդյունաբերության ոլորտների զարգացման նպատակային ծրագրեր, ներառյալ մի շարք մոնո- և բազմաբնույթ նախագծեր.

- մոդուլային (ամբողջական բլոկ) նախագիծ- ծրագրի կառավարման խնդիրների լուծման մեթոդ, որի դեպքում ապագա օբյեկտի մեծ մասը արտադրվում է ոչ թե ապագա շահագործման վայրում, այլ «կողմում»՝ գործարանային կամ կիսաֆաբրիկատային պայմաններում.

- համատեղ նախագիծ- մի քանի մասնակից (միջազգային - մի քանի երկրներ, միջտարածաշրջանային, միջկազմակերպչական):

Ըստ ծրագրի տևողության

Ներդրումային նախագծերի բաժանումն ըստ ծրագրի տևողությունը։ Սակայն այս հիմքի վրա նախագծերի բնութագրումը նույնպես սուբյեկտիվ է։ Տարբեր ոլորտների, ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների համար տարբեր պայմաններում ժամկետի տևողության հասկացությունը կարող է տարբեր լինել:

Ծրագրի տևողության գաղափարը կարող է ունենալ երեք մակարդակ.:

1) միջոցների ներդրման սկզբից մինչև վերջ («ձեռնարկությունը իր նախագծային կարողություններին հասցնել»).

2) ներդրումների սկզբից մինչև ներդրումների վերադարձի պահն ընկած ժամանակահատվածը.

3) տնտեսական կամ սոցիալական ազդեցություն ստանալու ժամկետը (մինչև ներդրումային օբյեկտի գործունեության ավարտը), այսինքն. ժամկետը կյանքի ցիկլնախագիծը։

Ծրագրի տևողությունը գնահատելիս սովորաբար օգտագործվում է երկրորդ մակարդակը, որը կարևորում է. կարճաժամկետ նախագիծ (մինչև 3 տարի); միջնաժամկետ (3-5 տարի); երկարաժամկետ (ավելի քան 5 տարի):

Ըստ նախագծի բարդության

Ցանկալի է նաև ներդրումային նախագծերը բաժանել նախագծի բարդությունը - պարզ, բարդ, շատ բարդ, որն օգտակար է, օրինակ, նախագծերի մոնիտորինգի ժամանակ: Իհարկե, դասակարգման այս հատկանիշը նույնպես սուբյեկտիվ է և կարող է օգտագործվել մեկ ներդրողի կամ մեկ ներդրումային օբյեկտի վրա իրականացվող նախագծերը համեմատելու համար:

Ինչ վերաբերում է ներդրումային ծրագրին

Նախագծերը տարբերվում են նաև ՄՍԻ կարգավիճակի առումով:

1. Գաղափարը «սաղմի» մեջ՝ մեկ գաղափար՝ առանց ձեռնարկության և առաջնորդության։

2. Նոր ձեռնարկություն - ձեռնարկությունը պատրաստ է անմիջապես սկսել աշխատանքը, կա կառավարման խումբ, և շուկան սահմանված է։

3. Գործող ձեռնարկություն՝ զարգացած գաղափարով, բայց գաղափարը դեռ եկամտաբեր չէ։

4. Եղածի ընդլայնում շահութաբեր ձեռնարկություն.

5. Ձեռնարկության վերակազմավորում՝ առանց կառավարման փոփոխության (օրինակ՝ խոշոր ընկերության կողմից այս ձեռնարկության կլանումը)։

6. Ձեռնարկության վերակազմավորումը հետագա կառավարման փոփոխությամբ:

7. Ներդրումներ վնասատու ձեռնարկությունում՝ այն շահութաբեր ձեռնարկության վերածելու համար։

Ռիսկի հավանականությունը այս դեպքերում մեծ է «սաղմում» ներդրումների դեպքում (թիվ 1), իսկ նվազում՝ նվազագույնի հասնելով եկամտաբեր ձեռնարկության ընդլայնման մեջ ներդրումների դեպքում (թիվ 4); այնուհետև կտրուկ աճում է կառավարման փոփոխությամբ վերակազմակերպման անցնելիս (թիվ 6) և կրկին հասնում է առավելագույնի վնասատու ձեռնարկությունում ներդրումներ կատարելիս (թիվ 7):

Ներդրումների մասշտաբով և դրանց հետևանքների ազդեցությամբ

Ցանկալի է դասակարգել ներդրումային նախագծերը նաև ըստ ներդրումների մասշտաբը և դրանց հետևանքների ազդեցությունը .

Ներդրումային նախագիծ համաշխարհային մասշտաբը ազդում է իրավիճակի վրա մի քանի երկրներ (առաջին հերթին խոշոր ենթակառուցվածքների իրականացում, էներգետիկ նախագծեր եւ այլն)։

Եթե ​​նախագիծը ազդեցություն ունի ներքին սոցիալ-տնտեսական, քաղաքական կամ բնապահպանական իրավիճակի վրա առանձին երկիր, ապա այն կարելի է վերագրել լայնածավալ նախագիծ .

Ազդեցության բաշխման դեպքում միայն վրա որոշակի երկրի տարածաշրջան , ներդրումային նախագիծը իրավամբ կարելի է անվանել տարածաշրջանային .

Եթե ​​ներդրումային նախագիծն ընդգրկում է առանձին արդյունաբերություն Ազգային տնտեսություն, ապա հիշատակվում է մասնաճյուղ .

Ներդրումային նախագիծը սահմանափակված է սահմանափակումներով քաղաքներ, համապատասխանաբար, քաղաքային .

տեղական նախագիծէական ազդեցություն չի ունենում տնտեսական, քաղաքական, սոցիալական, բնապահպանական, ժողովրդագրական իրավիճակըերկիր, մարզ, քաղաք (ձեռնարկությունների արդիականացում):

գիտատեխնիկական մշակումների արդյունքների օգտագործման արդյունքում

Հաշվի առնելով նորարարության հիմնարար նշանակությունը ներկա փուլ, առաջարկվում է դասակարգել նախագծերը գիտատեխնիկական մշակումների արդյունքների օգտագործման վերաբերյալ ներդրումային ծրագիր իրականացնելիս.

Ըստ այս դասակարգման հատկանիշի՝ նախագծերը կարելի է բաժանել.

1) Ավանդական (պահպանողական) նմուշներ(սովորաբար արդյունաբերության ոլորտում), որի նպատակը արտադրանքի (ստանդարտ կամ բարելավված բնութագրերով) արտադրության և բաշխման ուղիների կազմակերպման կամ արդյունավետության բարձրացման արդյունքում շահույթ ստանալն է։ Պահպանողական նախագծերը սովորաբար կապված են պարզ վերարտադրության ոլորտում ինչ-որ գաղափարի աջակցության հետ։ արդյունքՊահպանողական ավանդական նախագիծը գոյություն ունեցող կամ նոր ձեռնարկությունում ապրանքների զանգվածային արտադրության և վաճառքի կազմակերպումն է:

2) Նորարարական (ռիսկային) նախագծերկարող է ուղղվել նոր ապրանքների կամ տեխնոլոգիաների ստեղծմանը, որոնք ապահովում են բարձր շահույթ. ավելին, նրանք համեմատաբար անկախ են, այսինքն. «կապված» չեն կոնկրետ արդյունաբերական ձեռնարկության հետ։ արդյունքռիսկային նախագիծը կազմակերպված մարքեթինգային ծրագիր է, արդյունավետ վաճառք և բարձր շահույթ:

3) Հետազոտական ​​նախագծեր- նպատակաուղղված են գիտական ​​և գործնական արդյունքների ձեռքբերմանը, որոնք հետագայում կարող են օգտագործվել նոր ապրանքներ կամ տեխնոլոգիաներ ստեղծելու, առկաները շուկայում առաջ մղելու համար: Նախագծերի այս ենթատեսակը ենթադրում է նաև ոչ ավանդական տեխնոլոգիաների (տեղեկատվական, համակարգչային, արտադրական) կիրառում տարբեր ոլորտներում։

Հետազոտական ​​նախագծերը կարող են նաև բաժանվել ըստ ծրագրի նորարարության և գիտության ինտենսիվության աստիճանի. նպատակգիտական ​​նախագիծը, ի տարբերություն մյուսների, ոչ թե տնտեսական էֆեկտ ստանալն է, այլ գիտության և արդյունաբերության տարբեր ոլորտներում ինտենսիվ տեխնոլոգիական զարգացման համար պայմաններ ստեղծելը։ Կատարված աշխատանքի արդյունքները խթանում են գիտատեխնոլոգիական զարգացման գործընթացը կամ ապահովում անցում դեպի ավելին բարձր մակարդակտեխնոլոգիաներ։

Ներդրումները արտահայտում են բոլոր տեսակի գույքային և մտավոր արժեքներ, որոնք ուղղված են ձեռնարկատիրական գործունեության օբյեկտներին, որոնց արդյունքում ձևավորվում է շահույթ (եկամուտ) կամ ձեռք է բերվում այլ օգտակար ազդեցություն: Ներդրումները ուղղված են կապիտալ, ոչ նյութական, ընթացիկ և ֆինանսական ակտիվներին:

Հիմնական կապիտալում ներդրումներն իրականացվում են կապիտալ ներդրումների տեսքով. դրանք ներառում են գործող ձեռնարկությունների նոր շինարարության, ընդլայնման, վերակառուցման և տեխնիկական վերազինման, սարքավորումների, գործիքների և գույքագրման, դիզայնի արտադրանքի և այլ կապիտալ ծախսեր գնելու ծախսերը:

Ներդրումային նախագիծը հիմնավորում է կապիտալ ներդրումների տնտեսական նպատակահարմարության, ծավալների և ժամկետների համար, ներառյալ ընդունված ստանդարտներին համապատասխան մշակված անհրաժեշտ փաստաթղթերը, ինչպես նաև ներդրումների իրականացման գործնական գործողությունների նկարագրությունը (բիզնես պլան):

Հաշվապահական հաշվառման, վերլուծության և պլանավորման համար ներդրումները դասակարգվում են ըստ մի շարք չափանիշների.

1. Ըստ ներդրումային օբյեկտների.

1.1. իրական (կապիտալ ներդրումներ);

1.2. ֆինանսական (պորտֆել) - ֆինանսական ներդրումներ արտահայտում են կապիտալ ներդրումներ ֆինանսական ակտիվներում (բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր և այլն);

2. Ներդրումային մասնակցության բնույթով.

2.1. ուղղակի (ներդրողի անմիջական մասնակցությունը ներդրման օբյեկտի ընտրությանը).

2.2. անուղղակի (իրականացվում է ֆինանսական միջնորդների միջոցով. առևտրային բանկեր, ներդրումային ընկերություններև միջոցներ):

3. Ըստ ներդրումային ժամանակաշրջանի.

3.1. կարճաժամկետ - 1 տարուց պակաս;

3.2. երկարաժամկետ՝ 1 տարուց ավելի:

4. Ըստ սեփականության ձևի.

4.1. մասնավոր;

4.2. պետություն;

4.3. համատեղ;

4.4. օտարերկրյա.

5. Ըստ տարածաշրջանային առանձնահատկություն:

5.1. երկրի ներսում;

5.2. արտասահմանում։

6. Ներդրումային ռիսկի մակարդակով.

6.1. առանց ռիսկի - ակնկալվող եկամուտը կամ կապիտալը կորցնելու իրական ռիսկ չկա, և շահույթը գործնականում երաշխավորված է.

6.2. ցածր ռիսկ - կապիտալ ներդրումներ այն օբյեկտներում, որոնց ռիսկը ցածր է միջին շուկայական մակարդակից.

6.3. միջին ռիսկ - կապիտալ ներդրումներ այն օբյեկտներում, որոնց ռիսկը համապատասխանում է միջին շուկայական մակարդակին.

6.4. բարձր ռիսկային - ռիսկի մակարդակը շուկայական միջինից բարձր է.

6.5. սպեկուլյատիվ - ներդրումներ կատարել առավել ռիսկային ակտիվներում՝ առավելագույն եկամուտ ստանալու համար:

Իրական ակտիվներում ներդրումների նախապատրաստումն ու վերլուծությունը էապես կախված է նրանից, թե ինչպիսի ներդրումներ են, այսինքն. ձեռնարկության առջեւ ծառացած խնդիրներից որն է պետք լուծել նրանց օգնությամբ։ Այս դիրքերից ներդրումների բոլոր հնարավոր տեսակները կարող են կրճատվել հետևյալ հիմնական խմբերի.

1. Համապատասխանության համար անհրաժեշտ «Հարկադիր ներդրում». օրենսդրական նորմերշրջակա միջավայրի պաշտպանության, աշխատանքի պաշտպանության, ապրանքների անվտանգության կամ գործունեության այլ պայմանների մասին, որոնք հնարավոր չէ ապահովել միայն կառավարման կատարելագործմամբ.

2. Ներդրումներ արդյունավետության բարձրացման համար: Նրանց նպատակն է առաջին հերթին պայմաններ ստեղծել ընկերության ծախսերը նվազեցնելու համար՝ փոխարինելով սարքավորումները, վերապատրաստելով անձնակազմը կամ արտադրական օբյեկտները տեղափոխելով ավելի շատ տարածաշրջաններ: բարենպաստ պայմաններարտադրություն;

3. Ներդրումներ արտադրության ընդլայնման համար. Նման ներդրումների նպատակն է ընդլայնել ապրանքների արտադրության հնարավորությունները նախկինում ձևավորված շուկաներում առկա արդյունաբերության մեջ.

4. Ներդրումներ նոր ճյուղերի ստեղծման համար. Նման ներդրումները ապահովում են նոր ձեռնարկությունների ստեղծում, որոնք կարտադրեն ապրանքներ, որոնք նախկինում չեն արտադրվել ձեռնարկության կողմից (կամ մատուցում են նոր տեսակի ծառայություններ) կամ թույլ կտան ձեռնարկությանը փորձել մուտք գործել նոր շուկաներ նախկինում արտադրված ապրանքներով.

5. Ներդրումներ հետազոտության և նորարարության մեջ: Նորարարական գործունեությունը գործընթաց է, որն ուղղված է ավարտված գիտական ​​հետազոտությունների և մշակումների կամ այլ գիտական ​​և տեխնոլոգիական ձեռքբերումների ներդրմանը շուկայում վաճառվող նոր կամ կատարելագործված արտադրանքի մեջ, գործնական գործունեության մեջ օգտագործվող նոր կամ կատարելագործված տեխնոլոգիական գործընթացում, ինչպես նաև հարակից լրացուցիչ: Գիտական ​​հետազոտությունև զարգացում։

Ներդրումային սկզբունքներ, ներդրումային նախագծի հիմնական փուլեր

Ներդրումային ծրագիր իրականացնելիս պահպանվում են հետևյալ սկզբունքները.

1. Սկզբունք ֆինանսական հարաբերակցությունըժամկետներ (միջոցների ստացման և ծախսման ժամկետների պահպանում);

2. Ռիսկերի հավասարակշռման սկզբունքը. նպատակահարմար է հատկապես ռիսկային ներդրումները ֆինանսավորել սեփական միջոցների հաշվին.

3. Սահմանային շահութաբերության կանոնը - ընտրել կապիտալ ներդրումներ, որոնք ապահովում են առավելագույն շահութաբերություն;

4. Զուտ եկամուտը այս ներդրումըկապիտալը պետք է գերազանցի իր արժեքը՝ սկսած միջոցների տեղաբաշխումից բանկային ավանդ, այսինքն.

և Р > dp C , որտեղ և Р - ներդրումների վերադարձը, %; dp C - ավանդի տոկոսադրույք, %.

Ri \u003d NP / I * 100%; որտեղ: PE - զուտ շահույթըներդրումներից ստացված; I - ներդրումային միջոցների չափը.

5. Ներդրումների եկամտաբերությունը պետք է գերազանցի միջին տարեկան գնաճի մակարդակը.

6. Ներդրումային ծրագրի շահութաբերությունը, հաշվի առնելով ժամանակի գործոնը, միշտ ավելի մեծ է, քան այլընտրանքային նախագծերի շահութաբերությունը.

7. Ծրագրի իրականացումից հետո ձեռնարկության ակտիվների վերադարձը մեծանում է և գերազանցում բանկային տոկոսադրույքը.

8. Ներդրումային նախագիծը պետք է համապատասխանի ձեռնարկության հիմնական ռազմավարությանը ապրանքային շուկաարտադրության ռացիոնալ տեսականու կառուցվածքի ձևավորման, ներդրումային ծախսերի մարման ժամկետի, առկայության տեսանկյունից. ֆինանսական աղբյուրներըծախսերի ծածկում և եկամուտների կայունության ապահովում ծրագրի շահագործման ժամանակահատվածում։

Տարբերել տնտեսական տերմիններդրումների կյանքը, որը կապված է հիմնական փուլերի իրականացման հետ ներդրումային գործընթաց. Ներդրումային նախագիծը կապված է ներդրումների հետևյալ հիմնական փուլերի իրականացման հետ.

1. ռեսուրսները կապիտալ ծախսերի վերածելը, այսինքն. ներդրումները ներդրումային գործունեության հատուկ օբյեկտների վերածելու գործընթացը.

2. ներդրված միջոցների վերածումը կապիտալի արժեքի ավելացման.

3. կապիտալի արժեքի ավելացում՝ շահույթի տեսքով.

Ձեռնարկության ներդրումային քաղաքականությունը ընդհանուր տնտեսական ռազմավարության անբաժանելի մասն է, որը որոշում է արտադրության և գիտատեխնիկական ներուժի արդիականացման և ընդլայնման առավել ռացիոնալ ուղիների իրականացման ընտրությունը և մեթոդները: Ձեռնարկության ներդրումային քաղաքականությունը կապված է զգալի ռիսկի հետ, որը բնորոշ է ամբողջին շուկայական տնտեսություն. Ներդրումային ռիսկերդասակարգել:

1. դրսևորման ձևերով՝ տնտեսական, քաղաքական, սոցիալական, բնապահպանական և այլն.

2. ըստ առաջացման աղբյուրների՝ համակարգային, ոչ համակարգային (հատուկ);

Համակարգային ռիսկը որոշվում է հետևյալ գործոններով.

Երկրի զարգացման տնտեսական ցիկլի փուլերի փոփոխություն.

Ներդրումային ապրանքների շուկայի զարգացման շուկայական ցիկլերի փոփոխություններ.

Ներդրումների ոլորտում հարկային օրենսդրության նորամուծություններ;

Պետական ​​քաղաքականության խստացում վարկային կապիտալի շուկայում եւ այլն.

Ոչ համակարգային ռիսկը հատուկ է կոնկրետ նախագծի կամ անհատ ներդրողի համար:

Ներդրումային ռիսկի հետ կապված ֆինանսական կորուստների (կորուստների) հարաբերական մեծությունն արտահայտվում է որպես հնարավոր կորստի չափի հարաբերակցություն ընտրված բազային ցուցանիշին (ակնկալվող ներդրումային եկամտի կամ այս նախագծում ներդրված կապիտալի չափի նկատմամբ).

Kir = Ընդհանուր կորուստ / I * 100% ;

որտեղ՝ Kir - ներդրումային ռիսկի գործակից, %; Եվ - կոնկրետ նախագծին ուղղված ներդրումների (կապիտալ ներդրումների) ծավալը.

Ֆինանսական կորուստները կարելի է համարել ցածր, եթե դրանց մակարդակը նախագծում ներդրումների չափը չի գերազանցում 5%-ը. միջին եթե այս ցուցանիշըտատանվում է ավելի քան 5-ից մինչև 10%; բարձր - ավելի քան 10 և մինչև 20%; շատ բարձր է, եթե դրանց մակարդակը գերազանցում է 20%-ը։

Ծրագրի ռիսկերի վերլուծության և գնահատման ամենատարածված մեթոդներն են.

Վիճակագրական (կապիտալ ներդրումներից եկամուտների և վնասների ուսումնասիրություն և դրանց առաջացման հաճախականության սահմանում).

Ծախսերի իրագործելիության վերլուծություն (կենտրոնացած պոտենցիալ ռիսկային ոլորտների բացահայտման վրա);

Մեթոդ փորձագիտական ​​գնահատականներ(մասնագետների - փորձագետների հարցաշար);

Անալոգների օգտագործման մեթոդ (համեմատություն այլ օբյեկտների հետ):

Աղբյուր - Ներդրումային նախագծերի բիզնես պլանավորում և զարգացում / Ուսումնական և մեթոդական ձեռնարկ, Սավելիև Յ.Վ.-ի գլխավոր խմբագրությամբ, Ժիրնել Ե.Վ., Պետրոզավոդսկ, 2007 թ.