Ինչ է ներառված կապիտալ արժեքի մեջ: CAPEX (Կապիտալ ծախսեր)

Այս հոդվածում մենք կքննարկենք գործակիցը ընթացիկ իրացվելիություն, որը ցույց է տալիս ընկերության՝ ընթացիկ (կարճաժամկետ) պարտավորությունները միայն ընթացիկ ակտիվների հաշվին մարելու ունակությունը։

Պարզ հաշվարկային բանաձևի և տեղեկատվական բովանդակության շնորհիվ գնահատման մեջ կարևոր տեղ է զբաղեցնում ընթացիկ հարաբերակցությունը ֆինանսական գործունեությունտարբեր ոլորտներում, կիրառություն է գտնում սնանկության կանխատեսման մի շարք արդյունավետ մեթոդներում:

Ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցությունը. ընդհանուր տեղեկություն

Ընթացիկ (կամ ընդհանուր) իրացվելիության գործակից (կ) - ֆինանսական արժեք, որը ցույց է տալիս ընթացիկ ակտիվների և ընթացիկ պարտավորությունների կամ կարճաժամկետ պարտավորությունների հարաբերակցությունը, որը կազմվում է տեղեկատվության հիման վրա. հաշվեկշիռ. Սա նաև կարճաժամկետ վարկերի մարման ունակության ցուցանիշ է աշխատանքային կապիտալ. Որքան բարձր է k-ն, այնքան ավելի վճարունակ է ընկերությունը: Դրա նվազումը հուշում է, որ ակտիվներն այլևս չեն վաճառվում շտապ։ Ընդհանուր բանաձև.

• k = (ընթացիկ ակտիվներ) : (ընթացիկ պարտավորություններ):

Ընթացիկ ակտիվներ:

• կանխիկ (ներառյալ էլեկտրոնային փող) դրամարկղում, բանկերի հաշվարկային հաշիվների վրա.
• դեբիտորական պարտքերը+ պահուստ վատ պարտքերի համար.
• ներդրումները արժեթղթեր;
• նյութական արժեքներ և վաճառքի ապրանքներ.

Ընթացիկ պատասխանատվություն.

• վարկ մինչև մեկ տարի ժամկետով;
• մատակարարների, գանձապետարանի նկատմամբ չվճարված պարտավորություններ:
• այլ վարկեր։

Ակտիվների և պարտավորությունների նվազեցման բանաձևը.

1. k = (Al + Ab + Am) : (Ps + Pk), որտեղ
   • Ալ - հեղուկ ակտիվներ;
   • Ab - արագ գործող;
   • Am - դանդաղ գիտակցում;
   • Ps - Անհետաձգելի պարտավորությունների պարտավորություններ;
   • PC - կարճաժամկետ:

Հաշվեկշռի բանաձև.

• k = (էջ 1200 + էջ 1170) : (էջ 1500 - էջ 1530) - էջ. 1540):

Իրացվելիության ընդհանուր գործակիցի նպատակը

Այս արժեքը կատարում է հետևյալ առաջադրանքները.

• ընթացիկ արտադրական ցիկլի ընթացքում իր պարտավորությունները մարելու ունակության ցուցիչ.
• ընկերության վճարունակության «լակմուսի թեստ», բոլոր վարկերը հասանելի գումարներով ծածկելու նրա կարողությունը.
• ինչպես առանձին գործառնական ժամանակաշրջանի, այնպես էլ արտադրանքի շրջանառության ընտրված ուղղության կատարողականի ցուցիչ.
• կարևոր տեղեկատվություն ներդրողների համար.
• հաշվարկում օգտագործվում են նաև տվյալ k-ի բանաձևի համար անհրաժեշտ բաղադրիչները աշխատանքային կապիտալ.

Ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցության նորմը և դրանից շեղումները

Ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցության արժեքը.

Կարևոր. Հաշվարկելիս չպետք է մոռանալ, որ իրացվելի ակտիվները անհավասար են. անհրաժեշտ է մանրամասնորեն հաշվի առնել դրանց շրջանառության արագությունը (օգտագործել երկրորդ բանաձևը):

Ձեռնարկության իրացվելիության բարձրացման ուղիները

K ցուցանիշները օպտիմալացնելու համար օգտագործվում են հետևյալ մեթոդները.

Կարևոր. Կարճկիրական իրացվելիությունը ընկերությունում դեֆիցիտի ցուցանիշ չէ Փող. Քանի որ ընթացիկ ակտիվները ներառում են դեբիտորական պարտքեր, ներդրումներ, ապրանքներ և այլն:

Ցուցանիշի հաշվարկ AVTOVAZ-ի օրինակով

Օգտագործելով ընդհանուր բանաձևը.

• k (2014) = 49,783/ 86,888 = 0,00001151;
• k (2015) = 40,073/112,867 = 0.00000886;
• k (2016) = 55,807/117,723 = 0,4740535:

Միջին ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցությունը ըստ Ռուսաստանի Դաշնության արդյունաբերության

Համեմատություն իրացվելիության այլ գործակիցների հետ

Իրացվելիության նվազեցման առկա գործակիցների համեմատական ​​աղյուսակ.

Կարևոր. Գործակիցները կարող են տարբեր լինել՝ կախված ձեռնարկության արդյունաբերությունից:

Օգտագործելով ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցությունը սնանկության կանխատեսման մեջ

Ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցությունը այն մեծություններից մեկն է, որը թույլ է տալիս հաշվարկել ապագայում ընկերության գործերի վիճակը՝ սնանկություն կամ բարեկեցիկ գործունեություն: Հաշվարկներում հաճախ օգտագործվում է Էդվարդ Մալթոնի բանաձևը.

1. B \u003d - 0,3877 - 1,0736 x k l + 0,0579 x k n. (k l - ընթացիկ իրացվելիության գործակից, k n - փոխառու միջոցների համակենտրոնացում).

• B > 0 - սնանկության հավանականությունը ցածր է.
• B \u003d 0 - 50/50;
• IN< 0 – чем выше величина, тем вероятнее разорение.

Բանաձևի առավելությունը նրա պարզությունն է. Սակայն այն հարմարեցված չէ ռուսական բիզնեսին, քանի որ ստեղծվել է հաշվետվության օրինակով օտար երկրներ, ուստի կա կանխատեսման սխալի հավանականություն։ Ավելի ճշգրիտ բանաձևը այսպես կոչված չորս փուլն է, բայց տարբեր բաղադրիչներով.

1. B \u003d (8,38 x A 1) + A 2 + (0,054 x A 3) + (0,63 x A 4), որտեղ

• A 1 - շրջանառու կապիտալ / ակտիվ;
• A 2 - զուտ եկամուտ / սեփական բյուջե;
• A 3 - ապրանքների / ակտիվների վաճառքից շահույթ.
• A 4 - զուտ եկամուտ / ամբողջական ծախսեր:

Կարևոր. Ենթադրվում է, որ այս բանաձևն ի վիճակի է կանխատեսել ընկերության ապագան մինչև 80% արդյունքով:

Ի՞նչ է ցույց տալիս ընթացիկ իրացվելիության բացասական ցուցանիշը:

Բառացի իմաստով ցուցիչի արժեքը չի կարող բացասական թիվ լինել՝ այն կարող է փոքր լինել մինչև տասը հազարերորդականը։ Արժեքի առաջադեմ բացասական դինամիկան ցույց է տալիս հետևյալը.

• սխալ ֆինանսական քաղաքականությունընկերություններ և միջոցների բաշխում;
• պարտատերերի նկատմամբ պարտավորություններով գերհագեցվածություն.
• չվաճառված ապրանքների մեծ ծավալ;
• ավելորդ ներդրումների մասին;
• հասանելիություն մեծ թվովընկերության նկատմամբ չմարված պարտքերը.
• սնանկության հավանականությունը.

Ֆինանսական վիճակի գնահատման մեթոդներ՝ օգտագործելով ընթացիկ իրացվելիության ցուցանիշը

Գործակիցի մասնակցությամբ գնահատման հիմնական մեթոդները.

1. Սելեզնևա-Իոնովա մոդել. Մեթոդաբանությունը նպատակաուղղված է փաստացի ցուցանիշները ստանդարտի հետ համեմատելուն, ակտիվների շահութաբերության բացահայտմանը դրանց զուտ եկամտի առումով, ինչպես նաև ընկերության ղեկավարության ընդհանուր գնահատմանը:
2. Սայֆուլին-Կադիկով մոդել. Ինչպես նախորդը, դա կարող է ճիշտ լինել տարբեր ոլորտների և չափերի ընկերությունների ֆինանսական վիճակի վերլուծության համար: Այն նաև հաշվարկում է վաճառքի հաջողությունը և սեփական բյուջեի շրջանառությունը:
3. Պոստյուշկովի մոդելը. Հարմար է մինչև վեց ամիս պետական ​​կանխատեսման միջակայքով ձեռնարկության կործանումը կանխատեսելու համար:

Ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցություն. արդիական խնդիրներ

Պատասխան. Ամբողջ տեղեկատվությունը վերցված է տարեկան ֆինանսական հաշվետվությունընկերություններ, հաշվապահական փաստաթղթեր.

Հարց թիվ 2. Արժե՞ կենտրոնանալ ներկայիս իրացվելիության հարաբերակցության համառուսաստանյան նորմերի վրա:

Պատասխան. Միայն տեղեկատվության տիրապետման համար: Յուրաքանչյուր ոլորտի համար, կախված Ռուսաստանի Դաշնության սուբյեկտից, որտեղ այն գործում է, ցուցանիշները k մեծապես տարբերվում են:

Հարց 3. Ո՞ւմ համար պետք է առաջին հերթին հաշվարկվի ընդհանուր իրացվելիության k-ը:

Պատասխան. ձեռնարկության ղեկավարի համար օգտակար է ունենալ այս տեղեկատվությունը, և դա կարող է պահանջվել նաև ձեր պարտատերերի և ներդրողների կողմից:

Հարց թիվ 4. Եթե իմ հաշվարկված հարաբերակցությունը բարձր է՝ երկուսից ավելի, ապա իմ բիզնեսը ճիշտ ուղղությամբ է ընթանում:

Պատասխան. Ցավոք, այդպես չէ: Բարձր թվերը ցույց են տալիս, որ շրջանառու միջոցներն իրականում չեն աշխատում:

Հարց թիվ 5. Կարո՞ղ է իրացվելիության ընթացիկ հարաբերակցությունը բացասական լինել:

Պատասխան. Ոչ, նույնիսկ նրա բանաձեւը դա չի ենթադրում։ Միգուցե բացասական միտում կամ բացասական արդյունք՝ 1,5-ից պակաս:

Ընկերության անվճարունակությունը հաճախ նրա ապագա սնանկության վստահ նշան է: Կողմերի կողմից թողարկված օրինագծերը ժամանակին չվճարելը հանգեցնում է դատական ​​հայցեր, որը կարող է շատ դժվար լինել վճարել կոմերցիոն համբավը կորցնելու պատճառով։ Ուստի ձեռնարկության հաջող գործունեության համար անհրաժեշտ է ժամանակին ֆինանսական վերլուծություն: Դրա հիմքում ընկած է ընկերության վճարունակության գնահատումը` օգտագործելով մի շարք ցուցանիշներ: Դրանք ներառում են, մասնավորապես, իրացվելիության ընդհանուր գործակիցը։

Այս ցուցանիշի հաշվարկը թույլ է տալիս հասկանալ՝ արդյոք տվյալ ընկերությունը կկարողանա ժամանակին վճարել իր պարտատերերի պահանջները։ Ընթացիկ ակտիվների և ընթացիկ պարտավորությունների հարաբերակցությունը ընդհանուր իրացվելիության հարաբերակցությունն է, որի բանաձևը սույն հոդվածի առարկան է:

Հայեցակարգի էությունը

Նախ, եկեք հասկանանք, թե ինչ է իրացվելիությունը: Տնտեսական այս տերմինը նշանակում է ակտիվների մի տեսակի փոխակերպվելու մեկ այլի կամ շուկայական մոտ գնով վաճառվելու հնարավորություն: Փողը ամենահեղուկ արժեքն է, քանի որ այն կարելի է փոխանակել գրեթե ամեն ինչի հետ: Ընկերության վճարունակությունը գնահատելու համար հիմնարար նշանակություն ունի փոխակերպման արագությունը: Որքան մեծ է այն, այնքան ավելի իրացվելի են նրա ակտիվները:

Հաշվեկշռի հոդվածների դասակարգում

Մասնագետները առանձնացնում են ընկերություններին պատկանող արժեքների երեք խումբ՝ բարձր, ցածր և ոչ իրացվելի։ Միաժամանակ պետք է հասկանալ, որ վերջինիս մեջ ներառվելը չի ​​նշանակում, որ այդ արժեքը սկզբունքորեն չի կարող վաճառվել, այլ միայն այն, որ շուկայում վաճառվելիս դրա գինը կլինի անվանական արժեքից շատ ավելի ցածր։ Եթե ​​այն ոչ մի դեպքում չի կարող փոխակերպվել իր դրամական համարժեքի, ապա այն ընդհանրապես չի կարող դասակարգվել որպես ակտիվներ և ներառվել ձեռնարկության հաշվեկշռում, և առավել եւս հաշվի առնել իրացվելիության ընդհանուր գործակիցը կամ որևէ այլ ցուցանիշ: վճարունակությունը։

Հիմնական խմբեր

Հաշվեկշռի հիմնական հոդվածները դասավորենք նվազման կարգով` արագորեն դրամի վերածվելու նրանց ունակությամբ.

• միջոցներ ընթացիկ բանկային հաշիվներև ձեռնարկության դրամարկղում.
• պետական ​​արժեթղթեր և բանկային պարտատոմսեր;
• կարճաժամկետ դեբիտորական պարտքեր;
• կորպորատիվ բաժնետոմսեր և օրինագծեր;
• սարքավորումներ, կառույցներ, շենքեր;
• շինարարությունն ընթացքի մեջ է։

Որքան շատ բարձր իրացվելի ակտիվներ ունենա ընկերությունը, այնքան ավելի հեշտ կլինի նրա համար մարել անսպասելի պարտավորությունները: Դրանց որակի գնահատումն է, որով զբաղվում է ֆինանսական վերլուծությունը։

Հիմնական ցուցանիշները

Ընկերության վճարունակության գնահատման երեք հիմնական ցուցանիշ կա՝ բացարձակ, արագ և ընթացիկ իրացվելիության գործակիցներ։ Առաջինը ընթացիկ պարտավորությունների ծավալում ամենափոխարկելի ակտիվների մասնաբաժինն է։ Նրա նորմալ արժեքը 0,2-ից մեծ ցուցանիշ է: Սա նշանակում է, որ ընկերությունը կարող է մարել իր կարճաժամկետ պարտքի 20%-ը ամենաարագ փոխարկելի ակտիվներից: Եթե ​​այս ցուցանիշը 0,2-ից ցածր է, ապա սա առիթ է մտածելու բանկային հաշվում կանխիկ գումարի և դրամական միջոցների մնացորդների ավելացման մասին։

Արագ (հրատապ) իրացվելիության գործակիցը բաժանման գործակից է ընթացիկ միջոցներըկարճաժամկետ պարտավորությունների պահուստներից զուտ: Նորմը 0,8-ից 1 է: Մեծ թիվը կարող է վկայել ռեսուրսների իռացիոնալ բաշխման մասին: Ընթացիկ (ընդհանուր) իրացվելիության գործակիցը ֆինանսական վերլուծության ցուցանիշ է, որը ընթացիկ ակտիվների և ընթացիկ պարտավորությունների հարաբերակցությունն է: Նրա նորմալ արժեքը գտնվում է 1,5-ից 3-ի սահմաններում:

Ընդհանուր իրացվելիության հարաբերակցությունը` բանաձև

Հաշվարկային նպատակներով մենք բոլոր ակտիվներն ու պարտավորությունները բաժանում ենք խմբերի: Ակտիվները նշենք A1, A2, A3, A4 տառերով, որտեղ թվանշանը ցույց է տալիս տվյալ արժեքի իրացվելիությունը: Նմանապես, եկեք միավորենք պարտավորությունները խմբերի մեջ։ P1, P2, P3 և P4 կարճաժամկետ, միջնաժամկետ և երկարաժամկետ պարտավորություններ են, ինչպես նաև մշտական: Ձեռնարկությունը համարվում է իրացվելի, եթե խմբերից յուրաքանչյուրի ակտիվները գերազանցում են համապատասխան պարտավորությունները: Իրացվելիության ընդհանուր գործակիցը (K) հավասար կլինի բոլոր արժեքների գումարի հարաբերակցությանը, բացառությամբ դժվար վաճառվող և կարճաժամկետ և միջնաժամկետ պարտավորությունների, կամ K = (A1 + A2 + A3) / (P1): + P2): Եթե ​​փոխարինենք արժեքները ֆինանսական հաշվետվությունները, ապա կարող ենք գնահատել ընկերության վճարունակությունը։ Եթե ​​բանաձեւը դիտարկենք տերմիններով հաշվապահական վերլուծություն, ապա ընդհանուր իրացվելիության հարաբերակցությունը ընթացիկ ակտիվների (ՕԱ) մասնաբաժինն է՝ առանց պարտքի կանոնադրական վճարումներ(ZU) կարճաժամկետ պարտքի չափով (KZ): Այսպիսով, K \u003d (OA - ZU) / KZ:

Ցուցանիշի գործնական արժեքը

Իրացվելիության ընդհանուր գործակիցի հաշվարկը թույլ է տալիս հասկանալ, թե արդյոք ընկերությունը ի վիճակի է մարել իր կարճաժամկետ պարտքը ընթացիկ ակտիվների հաշվին: 1,5-ից 2,5-ի միջև եղած արժեքը համարվում է նորմալ: Եթե ​​վերը նշված մեթոդով հաշվարկված հաշվեկշռի ընդհանուր իրացվելիության գործակիցը 1-ից պակաս է, ապա դա նշանակում է, որ ընկերությունը ցանկացած պահի կարող է հայտարարել իր անվճարունակության մասին և դադարեցնել ընթացիկ հաշիվների վճարումը: Հաջորդ փուլը կարող է լինել սնանկացումը, քանի որ առանց ֆինանսական լուրջ ներարկումների հնարավոր չէ լուծել այդքան անտեսված խնդիրները։ Եթե ​​գործակցի արժեքը 3-ից մեծ է, ապա դա ցույց է տալիս, որ կապիտալն օգտագործվում է ոչ ռացիոնալ կերպով։ Այս խնդրի լուծումը շատ պարզ է՝ անհրաժեշտ է անվճար միջոցներ ներդնել ավելի քիչ իրացվելի, բայց ավելի շահավետ ակտիվներում:

Իրացվելիության կառավարում

Արդյունավետ կառավարումը ներառում է ոչ միայն աշխատողների աշխատանքի նկատմամբ վերահսկողություն, այլև առկա գույքի և պարտավորությունների մոնիտորինգ: Իրացվելիության ռիսկերը կառավարելու երկու հիմնական եղանակ կա՝ ակտիվների և պարտավորությունների ծավալի վերահսկում: Այս ոլորտում կառավարումը հիմնված է, այսպես կոչված, GAP-վերլուծության վրա, որը թույլ է տալիս գնահատել առկա և փոխառու միջոցների միջև բացարձակ և հարաբերական բացը: Այն ուղղված է ակտիվների պայմանականորեն անվտանգ ծավալի պահպանմանը, որը հնարավորություն կտա կատարել անսպասելի պարտավորությունները կոնտրագենտների նկատմամբ:

Նմանապես, ցանկացած անձ գումար է առանձնացնում չնախատեսված հանգամանքների դեպքում։ Իրացվելիության իրավասու կառավարումը թույլ է տալիս ընկերությանը ոչ միայն գոյատևել ընթացքում տնտեսական ճգնաժամ, բայց նաև ավելի էժան է ռեսուրսներ գնելը, երբ առաջանում են անսպասելի շահավետ առաջարկներ։

Վճարունակության բարձրացում

Եթե ​​ընդհանուր իրացվելիության գործակիցը (ծածկույթը) 0,8-ից պակաս է, ապա ցանկացած ճգնաժամային իրադարձություն կարող է ընկերությանը կանգնեցնել սնանկացման եզրին։ Նման տխուր սցենարը կանխելու մի քանի եղանակ կա.

• Կրճատել դեբիտորական պարտքերը:
• Բարձրացնել ձեռնարկության շահութաբերությունը:
• Մեծացնել սեփական ընթացիկ ակտիվների ծավալը և նվազեցնել պաշարների քանակը:
• Թողարկեք արժեթղթեր՝ լրացուցիչ անվճար դրամական միջոցներ ներգրավելու համար:
• Կրճատել կարճաժամկետ պարտավորությունների չափը.

Ակտիվների և պարտավորությունների կառուցվածքի օպտիմալացումը բավականին բարդ խնդիր է, որը պահանջում է գրագետ և մտածված սխեմայի պատրաստում: Եթե ​​ձեռնարկության սեփականատերը դա չի հասկանում, ապա ավելի լավ է հրավիրել բարձր որակավորում ունեցող մասնագետի: Նրան աշխատանքի ընդունելու արժեքը ապագայում բազմապատիկ կվճարի, քանի որ ձեր սեփական և պարտքով գումարցանկացած առեւտրային կազմակերպության բարգավաճման հիմքն է:

Ընկերության գործունեության ցուցանիշներից է իրացվելիության մակարդակը։ Այն գնահատում է կազմակերպության վարկունակությունը, իր պարտավորությունները ժամանակին ամբողջությամբ մարելու կարողությունը: Լրացուցիչ մանրամասներ այն մասին, թե ինչ իրացվելիության գործակիցներ կան, յուրաքանչյուր ցուցանիշի հաշվարկման նոր հաշվեկշռի բանաձևերը ներկայացված են ստորև ներկայացված հոդվածում:

Բնահյութ

Իրացվելիությունն այն չափն է, որով ընկերության ակտիվները ծածկում են նրա պարտավորությունները: Վերջիններս բաժանվում են խմբերի՝ կախված վերափոխման ժամանակաշրջանից։ Այս ցուցանիշը գնահատում է.

• ընկերության կարողությունը արագ արձագանքելու ֆինանսական խնդիրներին.
• վաճառքի ծավալների աճով ակտիվները մեծացնելու ունակություն.
• պարտքերը մարելու ունակություն.

Իրացվելիության աստիճաններ

Անբավարար իրացվելիությունն արտահայտվում է պարտքերը և ստանձնած պարտավորությունները վճարելու անկարողությամբ: Մենք պետք է վաճառենք հիմնական միջոցները, իսկ վատագույն դեպքում՝ լուծարենք կազմակերպությունը։ Ֆինանսական վիճակի վատթարացումն արտահայտվում է շահութաբերության, վնասի նվազմամբ կապիտալ ներդրումներսեփականատերերը, տոկոսների և վարկի մայր գումարի մի մասի ուշացումը:

Արագ իրացվելիության հարաբերակցությունը (հաշվարկի համար հաշվեկշռի բանաձևը կներկայացվի ստորև) արտացոլում է տնտեսվարող սուբյեկտի կարողությունը մարելու պարտքը` օգտագործելով հաշիվներում առկա միջոցները: Ներկայիս վճարունակությունը կարող է ազդել հաճախորդների և մատակարարների հետ հարաբերությունների վրա: Եթե ​​ձեռնարկությունը չի կարողանում ժամանակին մարել պարտքը, նրա շարունակական գոյությունը կասկածի տակ է:

Իրացվելիության ցանկացած հարաբերակցություն (հաշվարկի համար մնացորդի բանաձևը կներկայացվի ստորև) որոշվում է կազմակերպության հարաբերակցությամբ: Այս ցուցանիշները բաժանված են չորս խմբի. Նույն կերպ, իրացվելիության ցանկացած հարաբերակցություն (հաշվեկշիռը հաշվարկելու բանաձևը անհրաժեշտ է գործունեության վերլուծության համար) կարող է առանձին որոշվել արագ և դանդաղ վաճառվող ակտիվների և պարտավորությունների համար:

Ակտիվներ

Իրացվելիությունը ընկերության գույքի որոշակի եկամուտ ստեղծելու կարողությունն է: Այս գործընթացի արագությունը պարզապես արտացոլում է իրացվելիության հարաբերակցությունը: Հաշվարկների հաշվեկշռի բանաձևը կներկայացվի ստորև: Որքան մեծ է, այնքան ընկերությունը «ոտքի վրա է կանգնում»։

Եկեք դասակարգենք ակտիվները՝ ըստ դրանց դրամական միջոցների փոխակերպման արագության.

• գումար հաշիվներում և դրամարկղում;
• մուրհակներ, գանձապետական ​​արժեթղթեր;
• մատակարարների նկատմամբ չվճարված պարտքեր, տրված վարկեր, այլ ձեռնարկությունների Կենտրոնական բանկ.
• պահուստներ;
• սարքավորումներ;
• կառույցներ;

Այժմ եկեք բաշխենք ակտիվները խմբերի.

• A1 (առավել իրացվելի)` կանխիկ դրամ և բանկային հաշվին, այլ ձեռնարկությունների բաժնետոմսեր:

• A2 (արագ վաճառք)՝ կոնտրագենտների կարճաժամկետ պարտք:

• A3 (դանդաղ վաճառվում է). պահուստներ, WIP, երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ:

• A4 (դժվար է վաճառել) - ոչ ընթացիկ ակտիվներ:

Որոշակի ակտիվը պատկանում է այս կամ այն ​​խմբին, կախված օգտագործման աստիճանից: Օրինակ՝ մեքենաշինական գործարանի համար կմշակվի խառատահաստոց, իսկ ցուցահանդեսի համար հատուկ պատրաստված միավորը՝ մի քանի տարի օգտակար կյանք ունեցող ոչ ընթացիկ ակտիվների:

Պարտավորություններ

Իրացվելիության հարաբերակցությունը, որի հաշվեկշռի բանաձևը ներկայացված է ստորև, որոշվում է ակտիվների և պարտավորությունների հարաբերակցությամբ: Վերջիններս նույնպես բաժանվում են խմբերի.

• P1 - ամենապահանջված պարտավորությունները:
• P2 - վարկեր մինչև 12 ամիս գործողության ժամկետով:
• P3 - այլ երկարաժամկետ վարկեր:
• P4 - ձեռնարկության պահուստներ

Թվարկված խմբերից յուրաքանչյուրի տողերը պետք է համապատասխանեն ակտիվների իրացվելիության աստիճանին: Ուստի, նախքան հաշվարկներ կատարելը, ցանկալի է արդիականացնել ֆինանսական հաշվետվությունները։

Մնացորդային իրացվելիություն

Հետագա հաշվարկների համար անհրաժեշտ է համեմատել խմբերի դրամական արժեքները: Այս դեպքում պետք է կատարվեն հետևյալ հարաբերակցությունները.

• A1 > P1.
• A2 > P2.
• A3 > P3.
• A4< П4.

Եթե ​​թվարկված պայմաններից առաջին երեքը բավարարվեն, ապա չորրորդն ինքնաբերաբար կկատարվի։ Այնուամենայնիվ, ակտիվների խմբերից մեկում միջոցների պակասը չի կարող փոխհատուցվել մյուսի գերառատությամբ, քանի որ արագ շարժվող միջոցները չեն կարող փոխարինել դանդաղ շարժմանը:

Նպատակների համար ինտեգրված գնահատումհաշվարկվում է իրացվելիության ընդհանուր գործակիցը: Հաշվեկշռի բանաձև.

L1 \u003d (A1 + (1/2) * A 2 + (1/3) * A3) / (P1 + (1/2) * P2 + (1/3) * P3):

Օպտիմալ արժեքը 1 կամ ավելի է:

Այս կերպ ներկայացված տեղեկատվությունը մանրուքներով լի չէ։ Վճարունակության ավելի մանրամասն հաշվարկն իրականացվում է մի խումբ ցուցանիշներով:

Ընթացիկ իրացվելիություն

Տնտեսվարող սուբյեկտի` բոլոր ակտիվների հաշվին մարելու կարողությունը ցույց է տալիս իրացվելիության ընթացիկ հարաբերակցությունը: Հաշվեկշռի բանաձև (գծերի համարներ).

Ktl = (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530):

Կա նաև մեկ այլ ալգորիթմ, որով կարելի է հաշվարկել ընթացիկ հարաբերակցությունը: Հաշվեկշռի բանաձև.

K = (OA - երկարաժամկետ DZ - հիմնադիրների պարտք) / (ընթացիկ պարտավորություններ) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2):

Որքան բարձր է ցուցանիշի արժեքը, այնքան ավելի լավ է վճարունակությունը: Դրա նորմատիվային արժեքները հաշվարկվում են արտադրության յուրաքանչյուր ճյուղի համար, սակայն միջինում դրանք տատանվում են 1,49-2,49 միջակայքում։ 0,99-ից պակաս արժեքը ցույց է տալիս ընկերության ժամանակին վճարելու անկարողությունը, իսկ 3-ից ավելին՝ պարապ ակտիվների մեծ մասնաբաժինը:

Գործակիցը արտացոլում է կազմակերպության վճարունակությունը ոչ միայն ներկա պահին, այլև արտակարգ իրավիճակներում։ Այնուամենայնիվ, դա միշտ չէ, որ ապահովում է ամբողջական պատկերը: Առևտրային ձեռնարկությունների համար ցուցանիշի արժեքը նորմատիվից պակաս է, իսկ արդյունաբերական ձեռնարկությունների համար՝ ամենից հաճախ այն ավելի բարձր է։

Արագ իրացվելիություն

Տնտեսվարող սուբյեկտի` իրացվելիության ակտիվների հաշվին պարտավորությունները մարելու կարողությունը` հանած պաշարները, արտացոլում է արագ իրացվելիության գործակիցը: Հաշվեկշռի բանաձև (գծերի համարներ).

Xl \u003d (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530):

K= (բազմաթիվ DZ + բազմաթիվ ֆինանսական ներդրումներ + DC) / (բազմաթիվ վարկեր) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2):

Այս գործակցի, ինչպես նաև նախորդի հաշվարկում պահուստները հաշվի չեն առնվում։ Տնտեսական տեսանկյունից այս խմբի ակտիվների վաճառքը ընկերությանը կբերի ամենաշատ վնասները։

Օպտիմալ արժեքը 1,5 է, նվազագույնը՝ 0,8։ Այս ցուցանիշը արտացոլում է տեսակարար կշիռըպարտավորություններ, որոնք կարող են ծածկվել դրամական մուտքեր-ից ընթացիկ գործունեությունը. Արժեքը բարձրացնելու համար այս ցուցանիշըպետք է մեծացնել ծավալը սեփական միջոցներըև ներգրավել երկարաժամկետ վարկեր:

Ինչպես նախորդ դեպքում, 3-ից ավելի արժեքը ցույց է տալիս իռացիոնալ կազմակերպված կապիտալի կառուցվածքը, որը պայմանավորված է պաշարների դանդաղ շրջանառությամբ և աճով: դեբիտորական.

Բացարձակ իրացվելիություն

Տնտեսվարող սուբյեկտի` դրամական միջոցների հաշվին պարտքը մարելու ունակությունը արտացոլում է իրացվելիության բացարձակ հարաբերակցությունը: Հաշվեկշռի բանաձև (գծերի համարներ).

Cal = (240 + 250) / (500 - 550 - 530):

Օպտիմալ արժեքը 0,2-ից ավելի է, նվազագույնը՝ 0,1։ Այն ցույց է տալիս, որ կազմակերպությունը կարող է անմիջապես մարել հրատապ պարտավորությունների 20%-ը։ Չնայած բոլոր վարկերի հրատապ մարման անհրաժեշտության զուտ տեսական հնարավորությանը, անհրաժեշտ է կարողանալ հաշվարկել և վերլուծել իրացվելիության բացարձակ հարաբերակցությունը: Հաշվեկշռի բանաձև.

K= (կարճ ներդրումներ + DS) / (կարճ վարկեր) = A1 / (Π1 + Π2):

Հաշվարկներում օգտագործվում է նաև իրացվելիության կրիտիկական հարաբերակցությունը: Հաշվեկշռի բանաձև.

Kcl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2):

Այլ ցուցանիշներ

Կապիտալ մանևրելու ունակություն՝ A3 / (AO - A4) - (P1 + P2):

Դրա դինամիկայի նվազումը դրական գործոն է համարվում, քանի որ միջոցների մի մասը սառեցվել է արտադրական պաշարներիսկ դեբիտորական պարտքերը ազատվում են:

Ակտիվների մասնաբաժինը հաշվեկշռում.

Սեփական միջոցներով օժտվածություն՝ (P4 - A4) / (JSC - A4).

Կազմակերպությունը պետք է ունենա առնվազն 10% սեփական աղբյուրներըֆինանսավորում կապիտալի կառուցվածքում.

Զուտ շրջանառու կապիտալ

Այս ցուցանիշը արտացոլում է տարբերությունը ընթացիկ ակտիվներև վարկեր և կրեդիտորական պարտքեր: Սա կապիտալի այն մասն է, որը ձևավորվում է երկարաժամկետ վարկերով և սեփական կապիտալով։ Հաշվարկի բանաձևը հետևյալն է.

Զուտ արժեքը = OA - կարճաժամկետ վարկեր = տող 1200 - տող 1500

Պարտավորությունների նկատմամբ շրջանառու միջոցների գերազանցումը վկայում է այն մասին, որ ընկերությունը ի վիճակի է մարել պարտքերը, ունի պաշարներ գործունեության ընդլայնման համար: Ստանդարտ արժեքը զրոյից մեծ է: Շրջանառու միջոցների բացակայությունը ցույց է տալիս կազմակերպության պարտավորությունները մարելու անկարողությունը, իսկ զգալի ավելցուկը ցույց է տալիս միջոցների ոչ ռացիոնալ օգտագործումը:

Օրինակ

Ընկերության հաշվեկշիռը ներառում է.

• Կանխիկ (DS) - 60,000 ռուբլի:
• Կարճաժամկետ ներդրումներ (KFV) - 27,000 ռուբլի:
• (DZ) - 120,000 ռուբլի:
• ՕՀ - 265 հազար ռուբլի:
• NMA - 34 հազար ռուբլի:
• Պահուստներ (PZ) - 158,000 ռուբլի:
• (KZ) - 105,000 ռուբլի:
• Կարճաժամկետ վարկ (KK) - 94,000 ռուբլի:
• Երկարաժամկետ վարկեր `180 հազար ռուբլի:

Cal = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372:

Օպտիմալ արժեքը 0,2-ից ավելի է: Ընկերությունն ի վիճակի է իր պարտավորությունների 43%-ը վճարել բանկային հաշվի միջոցներից։

Հաշվարկել արագ իրացվելիության հարաբերակցությունը: Հաշվեկշռի բանաձև.

Xl \u003d (50 + 27 + 120) / (105 + 94) \u003d 1.09.

Ցուցանիշի նվազագույն արժեքը 0,80 է: Եթե ​​ընկերությունն օգտագործի առկա բոլոր միջոցները, այդ թվում՝ պարտապանների պարտքը, ապա այդ գումարը 1,09 անգամ ավելի կլինի առկա պարտավորություններից։

Եկեք հաշվարկենք իրացվելիության կրիտիկական հարաբերակցությունը: Հաշվեկշռի բանաձև.

Kcl \u003d (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) \u003d 1.628.

Արդյունքների մեկնաբանություն

Գործակիցներն ինքնին իմաստային բեռ չեն կրում, սակայն ժամանակային ընդմիջումների համատեքստում մանրամասնորեն բնութագրում են ձեռնարկության գործունեությունը։ Հատկապես, եթե դրանք լրացվում են այլ հաշվարկված ցուցանիշներով և ակտիվների ավելի մանրամասն դիտարկմամբ, որոնք հաշվի են առնվում հաշվեկշռի որոշակի տողում:

Ոչ իրացվելի պաշարները չեն կարող արագ վաճառվել կամ օգտագործվել արտադրության մեջ: Դրանք չպետք է հաշվի առնվեն ընթացիկ իրացվելիությունը հաշվարկելիս:

Հոլդինգային խմբի մաս կազմող կազմակերպությունում իրացվելիության գործակիցը հաշվարկելիս ներքին դեբիտորական պարտքերի ցուցանիշները և կրեդիտորական պարտքերհաշվի չեն առնվում. Վճարունակության մակարդակը լավագույնս որոշվում է բացարձակ իրացվելիության գործակիցով:

Շատ խնդիրներ կառաջանան ակտիվների գերարժևորման հետևանքով: Հավաքագրման հաշվարկներում անհավանական պարտքի ներառումը հանգեցնում է վճարունակության ոչ ճիշտ (նվազեցված) գնահատման՝ ստանալով ոչ հավաստի տվյալներ. ֆինանսական դիրքըկազմակերպությունները։

Մյուս կողմից, երբ հաշվարկներից բացառվում են ակտիվները, որոնցից եկամուտ ստանալու հավանականությունը ցածր է, դժվար է հասնել իրացվելիության ցուցանիշների նորմատիվ արժեքներին։

Վճարունակության գործակիցը ցուցիչ է, որը գնահատում է ընկերության պարտավորությունները վճարելու ունակությունը: Մոտ ապագայում վճարունակության անտեսումը` ինչպես սեփական, այնպես էլ գործընկերոջ վճարունակությունը, կարող է թանկ արժենալ և հանգեցնել պայմանագրի խախտման, վճարումների ուշացման, դրամական բացերի և սնանկության սպառնալիքի: Կարդացեք, թե ինչպես հաշվարկել և վերահսկել վճարունակության գործակիցները:

Այս հոդվածում դուք կսովորեք.

Ինչ է վճարունակությունը

Առօրյա իմաստով վճարունակությունը ձեռնարկության կարողությունն ու ցանկությունն է՝ ժամանակին և ամբողջությամբ վճարելու իր պարտավորությունները (ինչպես վարկեր, այնպես էլ փոխառություններ, ինչպես նաև վճարումներ մատակարարներին): Այնուամենայնիվ, ֆինանսական տնօրենն ավելի համապարփակ է հասկանում այս տերմինը. կարելի է խոսել ընթացիկ վճարումները առանց ուշացման սպասարկելու ունակության մասին, կարելի է խոսել ընթացիկ և կանխատեսվող ծախսերից վարկ վերցնելու և այն մարելու ունակության մասին, կամ կարելի է խոսել դրա մասին. բոլոր պարտքերը մարելու կամ բոլոր առկա ակտիվների միջոցով նոր վարկեր վերցնելու կարողություն:

Վճարունակության գնահատումը պետք է հաշվի առնի նաև ընկերության գործունեության մի շարք այլ կարևոր պարամետրեր՝ շահութաբերություն, պարտավորությունների կառուցվածք, բացարձակ ցուցանիշներ դրամական հոսքեր(կանխատեսում և հետադարձ հայացք), գույքագրման շրջանառություն, կրեդիտորական պարտքեր և, քանի որ դրանք ուղղակիորեն ազդում են սպասարկելու և ի վերջո բոլոր բիզնես պարտավորությունները փակելու ունակության վրա:

Ներբեռնեք և անցեք աշխատանքի:

Ընդհանուր վճարունակության գործակիցը

Վճարունակությունը բառի նեղ իմաստով գնահատում է համապատասխան գործակիցը։ Վճարունակության ցուցանիշի բանաձև.

Kopl \u003d SA / ((P1) + (P2) + (P3)),

որտեղ Kopl - վճարունակության հարաբերակցությունը;

SA - ընդհանուր ակտիվներ;

P2 - կարճաժամկետ պարտավորություններ;

P1, P2 և P3 - պարտավորությունների ընդունված խմբավորում, այս երեք տարրերի գումարը համապատասխանում է պարտատերերի, փոխառուների և մատակարարների նկատմամբ ընկերության փաստացի պարտքի ընդհանուր գումարին: Այս գումարըչի ներառում հետաձգված եկամուտը և գնահատված պարտավորություններ, որոնք, սակայն, հաշվեկշռում հաշվառվում են որպես պարտավորություններ։

Ընդհանուր վճարունակության ցուցանիշի տնտեսական նշանակությունը

Հարաբերակցությունը մեզ տեղեկատվություն է տալիս այն մասին, թե ակտիվները որքանով են իրենց արժեքով ծածկում պարտավորությունների մեծությունը, բավարա՞ր են վարկերը, վարկերը մարելու և պետությանն ու մատակարարներին մարելու համար:

Վճարունակության ընդհանուր ցուցանիշի նորմատիվ արժեքը

Ցուցանիշի ստանդարտ արժեքը >1 է: Այսինքն՝ ակտիվները պետք է ավելի քան բավարար լինեն բոլոր պարտավորությունները մարելու համար։

Ընդհանուր վճարունակության հարաբերակցությունը. հաշվեկշռի բանաձև

Այս գործակիցը որոշ աղբյուրներում կոչվում է վճարունակության ընդհանուր գործակից, որը համապատասխանում է դրա էությանը։ Համապատասխանաբար տերմինաբանության և կոդավորման մեջ հաշվառում Ռուսաստանի ԴաշնությունՀաշվեկշռում վճարունակության գործակիցի բանաձևը կունենա հետևյալ տեսքը.

Ընդհանուր վճարունակության հարաբերակցություն = Փող. 1100 + Էջ 120 Ձև 1 / (Էջ 1520 Ձև 1 + Էջ 1510 Ձև 1 + Էջ 1550 Ձև 1 + Էջ 1400 Ձև 1):

Ինչպես կառավարել ընկերության վճարունակությունը

Տեսեք, թե ինչ ցուցանիշներով է պետք վերահսկել ընկերության վճարունակությունը և ինչ անել այն բարելավելու համար: Առաջարկությունները օգտակար կլինեն ինչպես կայուն ֆինանսական վիճակում գտնվող ընկերությունների, այնպես էլ նրանց համար, ովքեր դրամի պակաս ունեն։

Վճարունակության գործակիցը

Գոյություն ունի վճարունակության մեկ այլ չափանիշ, որը գրականության մեջ նաև կոչվում է վճարունակության գործակից, բայց մի փոքր այլ կերպ է կառուցված. համարիչում այն ​​չունի ընդհանուր ակտիվներ, այլ սեփական կապիտալ:

տնտեսական իմաստը

Այն ցույց է տալիս, թե ընկերության պարտավորությունների որ մասն է ֆինանսավորվում սեփականատերերի կապիտալից և, համապատասխանաբար, սեփական միջոցների և փոխառու միջոցների հարաբերակցությունը հաշվեկշռային արժույթով:

Վճարունակության գործակիցը հաշվարկելու բանաձևը

Kpl \u003d SK / ((P1) + (P2) + (P3)),

որտեղ Kpl - վճարունակության հարաբերակցություն;

SC - կազմակերպության սեփական կապիտալ;

P1 - ամենահրատապ պարտավորությունները;

P2 - կարճաժամկետ պարտավորություններ;

P3 - Երկարաժամկետ պարտավորություններ:

Որքան մեծ է գործակցի արժեքը, այնքան ընկերությունը ավելի քիչ է կախված փոխառությունից, այսինքն՝ այնքան մեծ է ակտիվների մասնաբաժինը, որը նա կարող է տնօրինել՝ հաշվի չառնելով ընթացիկ պարտավորությունները:

Վճարունակության գործակիցը` հաշվեկշռի բանաձև

Ռուսական հաշվապահական հաշվառման հաշվեկշռի հոդվածների կոդավորման մեջ գործակցի բանաձևը կունենա հետևյալ տեսքը.

Վճարունակության գործակից = Str.1300 Ձև 1 / (St.1520 Form 1 + Str.1510 Form 1 + Str.1550 Form 1 + Str.1400 Form 1).

Ստանդարտ արժեք

Հաշվարկի օրինակ

Վերցնենք, օրինակ, պայմանական ընկերության «Առաջին վճարունակ ընկերություն» պարզեցված հաշվեկշիռը (Աղյուսակ 1):

Աղյուսակ 1. Պարզեցված հաշվեկշիռ

Հաշվարկենք վճարունակության գործակիցների արժեքը աղյուսակ 2-ում:

աղյուսակ 2. Հաշվարկ

Ստացված արժեքների վերլուծությունը հակասական արդյունք է տալիս. վճարունակության ընդհանուր գործակիցը մեկից բարձր է, ինչը նշանակում է, որ ակտիվներն ավելի քան բավարար են բոլոր պարտավորությունները ծածկելու համար, սակայն վճարունակության երկրորդ ցուցանիշը ցույց է տալիս, որ սեփական միջոցներից ֆինանսավորվող պարտավորությունների մասնաբաժինը. փոքր է վճարունակության նորմալ իրավիճակի համար: Փաստն այն է, որ ակտիվները շտապ վաճառելու ողջ ցանկությամբ լրիվ արժեքըՈրպեսզի վարկերը երբեք չաշխատեն, պետք է արժեւորեք ակտիվները՝ հաշվի առնելով զեղչը, որը կարող է կազմել ընդհանուր արժեքի մինչև 60%-ը:

Աղյուսակ 3. Ճշգրտված վճարունակության գործակից

Ինչպես տեսնում ենք, իրավիճակը փոխվել է, և երկու գործակիցներն էլ ներդաշնակվել են և նույն արդյունքն են տալիս՝ ընկերությունը կարող է վճարունակության հետ կապված խնդիրներ ունենալ։ Այնուամենայնիվ, հաշվեկշռի ուղղահայաց վերլուծությունից մենք տեսնում ենք, որ պարտքի մեծ մասը (գրեթե 53%) երկարաժամկետ պարտավորություններ են, և, հետևաբար, պարտքերի չկատարման հավանականությունը լրջորեն ցածր է, քան կարճաժամկետ աղբյուրներից 100% ֆինանսավորման դեպքում: . Կարող է ազդվել նաև վճարունակության գնահատման վրա դեբիտորական պարտքերի շրջանառությունև պաշարները, քանի որ դրանք կազմում են ակտիվների զգալի մասը, և եթե շրջանառությունը արագ է, ապա միգուցե դրանք չպետք է ենթարկվեն այդքան մեծ զեղչի։

Գործակիցները պետք է վերլուծվեն ժամանակի ընթացքում և համեմատվեն արդյունաբերության կամ մրցակիցների հետ՝ վերլուծության որակը բարելավելու համար:

Արտաքին պրակտիկայում ֆինանսական լծակները օգտագործվում են որպես վճարունակության չափիչ, պարտքի հարաբերակցությունը դեպի սեփական կապիտալը(պարտքի նկատմամբ սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը, DTE հարաբերակցությունը) և տոկոսների ծածկման հարաբերակցությունը:

Վճարունակության երեք ձև

Պարտավորությունների հրատապության և առկա ակտիվների իրացվելիության գիտակցումը օրգանապես միահյուսված է ընկերության վճարունակության հայեցակարգին:

Ինչպես գիտեք, կան երկարաժամկետ և կարճաժամկետ պարտավորություններ։ Կարճաժամկետ պարտավորությունների խնդիրն է ֆինանսավորել ոչ ավելի, քան մեկ տարի ժամկետով առաջացող կամ ակնկալվող դրամական բացերը՝ ապահովելով բիզնեսի շարունակականությունը: Կարճաժամկետ պարտավորությունների մարումը կատարվում է գործառնություններից ստացված ընթացիկ մուտքերից և առկա հաշիվների մնացորդներից: Նման փոխառություններն ու փոխառությունները մարելու համար նորմալ ֆինանսական իրավիճակում հումքի մնացորդները և պատրաստի արտադրանքպահեստներում, երկարաժամկետ ավանդներում, ներդրումներում ֆինանսական ակտիվներ, և հատկապես սարքավորումներ, շենքեր և շինություններ։

Ընդհակառակը, գիտակցելով բիզնեսի զարգացման և արժեքի աճի խնդիրը, նրանք դիմում են երկարաժամկետ փոխառությունների շատ ավելի մեծ չափերով, և այս դեպքում պլանների իրականացման կանխատեսված եկամուտն օգտագործվում է մարումը հաշվարկելու համար։ Նման կանխատեսումները միշտ էլ մեղանչում են իրականության նկատմամբ, և շատ դեպքերում սխալը նախատեսված արժեքների օգտին չէ։ Հետևաբար, ռիսկերից խուսափելու համար, ծրագրի ամբողջական կամ մասնակի ձախողման դեպքում, վարկատուները ապավինում են վարկի մարմանը ոչ մատչելի, բայց դեռևս պատկանող վարկառուին, աղբյուրներից՝ երկարաժամկետ ավանդներից, ֆինանսական ներդրումներ, և այլն՝ մինչև անշարժ գույք:

Սա փոքր-ինչ հակասական դիրքորոշում է, սակայն վճարունակություն տերմինը բառի լայնորեն օգտագործվող իմաստով ներառում է մի քանի կոնկրետ ֆինանսական ցուցանիշներ.

• Վարկունակություն. դրանք ամբողջությամբ և ժամանակին մարելու ունակություն պարտատոմսեր, հիմնականում կարճաժամկետ և միջնաժամկետ ակտիվների շնորհիվ.
• Իրացվելիություն. ձեռնարկության առավել իրացվելի միջոցներից կարճաժամկետ պարտավորությունները սպասարկելու ունակություն՝ հաշվի մնացորդներ, իրացվելի ակտիվներ և այլն:
• Եվ, ըստ էության, վճարունակությունը նեղ իմաստով, որպես առկա ակտիվների վաճառքի միջոցով ձեր բոլոր պարտավորությունները վճարելու ունակություն:

Բոլոր երեք հասկացությունները նկարագրում են նույն վճարունակությունը, բայց տարբեր դիրքերից և կիրառվում են կոնկրետ իրավիճակներում՝ միմյանցից անկախ:

Մարդիկ, ովքեր չեն զբաղվել ձեռնարկությունների հաշվետվություններով, երբ առաջին անգամ տեսնում են նման փաստաթղթերը և դրանցում տրված պայմանները, իրենց հարց են տալիս՝ առեղծվածային capex-ը և opex-ը, ի՞նչ է դա:

Բիզնեսի հաշվետվություններում այս նշանակումները արտացոլում են ցանկացած ձեռնարկության ծախսերի հիմնական տեսակները` կապիտալ և գործառնական: Նրանք անքակտելիորեն կապված են, և մեկը առանց մյուսի հասկանալն անհնար է:

Capex-ի և opex-ի սահմանում

capex- անգլերեն արտահայտությունների հապավումը կապիտալ ծախսերկամ կապիտալ ներդրում,նշանակելով կապիտալ ծախսերըկամ ծախսեր։ Սրանք ծախսեր են, սովորաբար միանգամյա (անկանոն), որոնք ընկերության կողմից ուղարկվում են գնման համար Վ հիմնական միջոցներ, դրանց արդիականացումն ու վերակառուցումը։

Փաստորեն, կապիտալ ծախսերը նախատեսված են արտադրության միջոցներ ձեռք բերելու համար, որոնք դառնալու են բիզնեսի հիմքը և բերելու հիմնական արդյունքը։

Կապիտալ ծախսերն առավել հաճախ ներառում են հիմնական (բայց ոչ միակ) հիմնական և ոչ նյութական ակտիվների գնումը: նշանորը ձեռնարկության գործունեության մեջ օգտագործման երկար ժամանակահատված է։

Opex (Անգլերեն գործառնական ծախսեր, գործառնական ծախսեր գործարքի ծախսերը ) - գործունեությունը ապահովելու համար ընկերության ընթացիկ գործունեության ընթացքում կատարվող ծախսերը. Նման ծախսերը կոչվում են նաև ընթացիկ ժամանակաշրջանի ծախսեր:

Գրեթե բոլոր կանոնավոր վճարումները՝ վարձավճար, մասնագետների աշխատավարձեր, ծախսվող նյութերի արժեքը և այլն, վերաբերում են հատկապես գործառնական ծախսերին:

Այսպիսով, գործընթացի բոլոր ծախսերը տնտեսական գործունեությունկամ կապիտալ են կամ գործառնական (capex կամ opex): Ի՞նչն է տալիս նման բաժանումը: Հիմնական նպատակը, որը հետապնդվում է այս դեպքում, բիզնեսի առաջնորդներին և ներդրողներին պարզաբանելն է, թե ինչպես է ընկերությունը ծախսում միջոցները։ Բացի այդ, ծախսերի իրավասու բաշխումը թույլ է տալիս կառավարել շահույթը և հարկերի գումարները:

• Ընթացիկ ժամանակաշրջանի հաշվետվության մեջ գործառնական ծախսերի հայտնվելը նվազեցնում է զուտ շահույթը մինչև հարկումը: Միաժամանակ կրճատվում է նաև եկամտահարկի չափը։
• Capex-ը ձեռնարկության հաշվետվության մեջ ցույց է տալիս ծախսերի կապիտալացումը, այսինքն. ակտիվների արժեքի աճ և ընթացիկ ժամանակաշրջանի շահույթի աճ: Բացի ակնհայտ առավելություններից, այս տարբերակն ունի նաև թերություն՝ եկամտային հարկի չափի ավելացում։ Բացի այդ, պարտադիր է դառնում ակտիվների կանոնավոր փորձարկումը՝ մաշվածությունը ժամանակին հայտնաբերելու համար:

Ձեռնարկության շահույթը ծախսերի բաշխման միջոցով կառավարելու տարբերակներ

Կախված ընկերության կյանքի տվյալ ժամանակահատվածում առաջնահերթություններից՝ շահավետ կարող է թվալ կա՛մ ներդրումային ծախսերի կրճատումը, կա՛մ, ընդհակառակը, կապիտալիզացիայի ավելացումը:

Օրինակ՝ շահաբաժինների վճարումներ ակնկալող բաժնետերերի համար, որոնք հաշվարկվում են զուտ շահույթըհարկումից հետո, ցանկալի է հարկերի կրճատումներգործառնական ծախսերի միջոցով:

Միաժամանակ, եթե ընկերության բաժնետերերին ավելի շատ մտահոգի ընկերության գնահատումը(և դա սովորաբար պայմանավորված է շահույթով մինչև հարկերը և ամորտիզացիոն վճարներ), լավագույն տարբերակըհաշվետու ժամանակահատվածում կապիտալ ծախսերի աճ կլինի։

Ընկերության արդյունավետությունը որոշելու հարցում դեր է խաղում նաև ծախսերի հարաբերակցությունը:

Ամենակարևոր ցուցանիշներից մեկը, որին ձգտում է բարելավել յուրաքանչյուր ընկերություն, դա է գործառնական ծախսերի մասնաբաժինը ընդհանուր հասույթում. Ցուցանիշի անկայունությունը և դրա բարձր արժեքը (հատկապես պարբերաբար, մի քանի ժամանակահատվածում) սեփականատերերի և պարտատերերի կողմից պետք է հարցեր առաջացնեն ընկերության բարձրագույն ղեկավարությանը և աշխատանքի կազմակերպմանը (արտադրական գործընթացին):

Բնականաբար, կամայականորեն սահմանված է ընդհանուր գումարը opex և capex ծախսերն անհնարին են: Սակայն փորձառու առաջնորդը բավականին լավ գիտի որոշ հնարքներ դրանց հարաբերակցությունը օպտիմալացնելու համար: Դրա օրինակն է աութսորսինգի ծառայությունների օգտագործումը, որտեղ դուք պետք է գնեիք համապատասխան սարքավորումներ:

Այսպիսով, եթե ընկերությունը պահանջում է բիզնես հավելվածների տեղակայում համապատասխան սերվերային հարթակում, ապա խնդիրը լուծելու երկու եղանակ կա.

1. Գնեք սերվերներ ձեր սեփական տարածքում տեղադրմամբ:
2. Ստացեք անհրաժեշտ սերվերի հզորությունը՝ վարձակալելով ամպային ծառայություններ մատուցող ընկերություններից:

Եթե ​​երկրորդ տարբերակը նախընտրելի է առաջինից, կապիտալ ծախսերը վերածվում են OPEX-ի, ընկերությունը ազատվում է ձեռքբերումից: ոչ հիմնական ակտիվներ, նվազեցնում է բացարձակ արժեքհարկային վճարումներ. Այնուամենայնիվ, չնայած այս տարբերակի բոլոր գրավչությանը, այն հեռու է միշտ լավագույնը որոշակի իրավիճակում:

Ծախսերի բաշխման որոշ հատուկ դեպքեր

Որպես կանոն, ընկերության գործունեության մեջ 80%-ից ավելի դեպքերում խնդիր չէ ծախսերի բաշխումն ըստ տեսակների։

Այսպիսով, OPEX (գործառնական ծախսերը) ներառում են.

• Հիմնադրամ աշխատավարձերև հարակից հաշվեգրումները (հաճախ այս հոդվածը ամենամեծն է ձեռնարկության ծախսերի մեջ և հիմնականում որոշում է դրանց կառուցվածքը հաշվետվության մեջ):
• Գովազդային և մարքեթինգային արշավների ծախսեր;
• Գրասենյակային սարքավորումների և սարքավորումների, գրենական պիտույքների համար ծախսվող նյութերի գնում.
• Մասնագետների խորհրդատվության կամ աութսորսինգի միջոցով մատուցվող նրանց ծառայությունների վճարում (օրինակ՝ իրավաբանական, ավտոմոբիլային սարքավորումների մաքրում, սպասարկում և վերանորոգում, ՏՏ արտադրանքի սպասարկում և այլն):
• Հիմնական արտադրության համար հումքի և նյութերի գնում.
• Կոմունալ ծառայությունների վճարում.
• Ծախսերի անցկացում գիտական ​​հետազոտությունև այլն:

Գործառնական ծախսերը ներառում են նաև ձեռնարկության գործառնական գործունեության մեջ օգտագործվող ոչ ընթացիկ ակտիվների մաշվածությունը (արժեքի նվազումը):

Գործնականում կան ավելի բարդ խնդիրներ, որոնք պահանջում են հավասարակշռված մոտեցում և հիմնավոր որոշում:

Հիմնական միջոցների գնում

Ընկերության կողմից թանկարժեք օբյեկտի (անշարժ գույք, սարքավորումներ և այլն) ձեռքբերումը, որը կօգտագործվի շահագործման գործընթացում, ամենից հաճախ խնդիրներ չի առաջացնում. նման ծախսերը, իհարկե, կապիտալացվում են:

Բայց գործնականում լինում են դեպքեր, երբ մի քանի փոքր էժան օբյեկտներ են գնում, տեխնիկայի պահեստամասեր, վարձակալությամբ տրված անշարժ գույքի օբյեկտներ արդիականացվում։

Այս դեպքերից յուրաքանչյուրը կարող է խնդրահարույց լինել:

Խնդիրը լուծելու համար դուք պետք է իմանաք, որ ստանդարտներին համապատասխան միջազգային հաշվետվություն(ՖՀՄՍ) հիմնական միջոցների ձեռքբերումը պետք է դիտարկվի որպես կապիտալ ծախս:

Համապատասխանաբար, վերը նշված և նմանատիպ մեթոդների համար, եթե անհրաժեշտ է ծախսերի կապիտալացում, պետք է պահպանվեն հիմնական միջոցների ճանաչման պայմանները:

Դա անելու համար պետք է բավարարվեն ստորև թվարկված 4 չափանիշները, որոնցից առաջին 2-ը որոշում են հիմնական ակտիվը, իսկ վերջին 2-ը՝ պարտադիր պայմաններճանաչում.

1. Օբյեկտները նախատեսված են ձեռնարկության գործառնական գործունեության մեջ օգտագործելու համար (արտադրանքի արտադրություն, ծառայությունների մատուցում, ապրանքների մատակարարում, վարձակալություն, կառավարում և այլն):
2. Ենթադրվում է, որ օբյեկտները կօգտագործվեն երկար ժամանակ, ինչը բազմիցս գերազանցում է հաշվետու ժամանակաշրջանի տեւողությունը։
3. Սարքավորումների օգտագործումը հավանական է դարձնում, որ ապագա տնտեսական օգուտները կստեղծվեն ձեռնարկության կողմից:
4. Օբյեկտների արժեքը կարելի է գնահատել։

Եթե ​​բոլոր չափանիշները բավարարված են, ծախսերը կարող են կապիտալացվել, օրինակ՝ որպես մեկ հիմնական միջոց դիտարկելու համար շատ փոքր գրասենյակային կահույք, պահեստամասեր կամ գործիքներ, երբ այս ապրանքի արժեքը չնչին է, խմբաքանակի ձեռքբերման արժեքը։ պարզվում է, որ լուրջ է ընկերության համար:

Ինքնուրույն ոչ նյութական ակտիվների ստեղծման արժեքը

Հիմնական միջոցների անալոգիայով ՖՀՄՍ-ն սահմանում է ոչ նյութական ակտիվների նույնականացման չափանիշներ և ճանաչման պայմաններ: Միայն դրանցից յուրաքանչյուրին համապատասխան օբյեկտը կարող է ընթերցվել որպես ոչ նյութական ակտիվ:

Այնուամենայնիվ, այս հարցի լուծումը չի հեռացնում մեկ ուրիշը. ձեռնարկության կողմից դրա ստեղծման ծախսերը պետք է վերագրվեն OPEX-ին կամ CAPEX-ին:

Այս դեպքում անհրաժեշտ է ստեղծման գործընթացը համարել երկու փուլից բաղկացած.

1. Հետազոտություն.
2. Զարգացումներ.

Առաջին փուլում աշխատանքներ են տարվում գիտելիքներ ձեռք բերելու և անհրաժեշտ տեղեկատվություն, օբյեկտի օգտագործման հնարավոր տարածքի գնահատում, առկա լուծումների որոնում, դրանց գնահատում և դրանց (կամ դրանց հատկությունների) այլընտրանքների բացահայտում նախագծված ակտիվում:

Այս փուլում բոլոր ծախսերը համարվում են գործառնական։

Մշակման փուլն առանձնանում է ծախսերի կապիտալացման հնարավորությամբ։ Դա անելու համար պետք է պահպանվեն հետևյալ պայմանները.

1. Ապացուցել իրականացման հնարավորությունը ոչ նյութական ակտիվև դրա ստեղծման աշխատանքների ավարտը, որի արդյունքում օբյեկտը կստացվի այն ձևով, որը թույլ կտա օգտագործել կամ վաճառել:
2. Ապացուցեք, որ կազմակերպությունը մտադիր է ավարտել այդ աշխատանքները, օգտագործել կամ վաճառել ոչ նյութական ակտիվը:
3. Ապացուցել կազմակերպության կարողությունը՝ օգտագործելու կամ վաճառելու ոչ նյութական ակտիվը:
4. Ապացուցել ոչ նյութական ակտիվից ապագա տնտեսական օգուտներ ստանալու հնարավորությունը և գնահատել դրանք:
5. Ցույց տալ աշխատանքն ավարտելու համար անհրաժեշտ բոլոր ռեսուրսների առկայությունը:
6. Կատարել ծախսերի ճշգրիտ գնահատում:

Պետք է հիշել, որ գործառնական ծախսերի առավելության կամ ծախսերի կապիտալացման հարցին միանշանակ պատասխան չկա: Այն պետք է հիմնված լինի ձեռնարկության առանձնահատկությունների, գործունեության ժամկետի և այլ հատուկ պայմանների վրա: