Կոլեկտիվ ներդրումների ձևերը ներառում են. Կոլեկտիվ ներդրումների հայեցակարգը, դրա առանձնահատկությունները, տարբերակիչ առանձնահատկությունները, առավելությունները

• - Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի կողմից լիցենզավորված միակը:ներդրել է 20000 ԱՄՆ դոլար
• - Լավագույնը: Աշխատում է 1998 թվականից։ներդրել է 20000 ԱՄՆ դոլար
• - Սա Շվեյցարական բանկ, Forex-ի հասանելիությամբ: 18 000 $
• Ես նրա հետ աշխատում եմ 2007 թվականից։ներդրել է 10000 ԱՄՆ դոլար
• - 1500 ԱՄՆ դոլար որպես բոնուս:ներդրել է 10000 ԱՄՆ դոլար
• - լավագույն ցենտ հաշիվը:ներդրվել է 8000 ԱՄՆ դոլար
• - Սկալպինգի համար միայն նա և ԱՄԵՆ ԻՆՉ! 8000 $
• - $30 ՏՐԵՔ ԲՈԼՈՐ ՆՈՐՈՒԹՅՈՒՆԸ:ներդրվել է 5000 դոլար
• - $30 ՏՐԵՔ ԲՈԼՈՐ ՆՈՐՈՒԹՅՈՒՆԸ:ներդրվել է 5000 դոլար
• - Նեֆտպրոմբանկն է:ներդրվել է 5000 դոլար
• - Ես օգտագործում եմ այն ​​որպես երկուականներ MT4-ի միջոցով:Ներդրվել է $5000

Իսկ հիմա ինչպես գումար աշխատել, մենք ամեն ինչ քննարկում ենք փակ խմբով, ավելի ճիշտ՝ ներսում գաղտնի forex ֆորում ! Կան շատ թրեյդերներ, ֆինանսական բլոգերներ, բրոքերներ և նորեկներ: Մենք քննարկում ենք, թե ինչն է աշխատում, ինչը ոչ: Միացե՛ք մեզ, որքան շատ լինենք, այնքան ավելի հեշտ: Տես անձնական եկամտի օրինակ

Կոլեկտիվ ներդրում փոքր խնայողներից և ներդրողներից միջոցների համախմբումն է ներդրումային հիմնադրամկամ դրա նպատակով կազմակերպման այլ իրավական ձև ընդհանուր գումարըդրա հետագա ավելացման կամ այլ ներդրումային նպատակների հասնելու համար:

Ստեղծագործություն ընդհանուր հիմնադրամներդրումները տեղի են ունենում պրոֆեսիոնալ մենեջերի ղեկավարությամբ: Ներդրումների օբյեկտներն են ֆինանսական գործիքներև արժեթղթեր, անշարժ գույք և այլ ակտիվներ, որոնք կարող են շահույթ ստանալ կամ այլ տնտեսական օգուտները.

բնորոշիչ կոլեկտիվ ներդրումների նշաններ:

• ներդրողների միջոցների ներգրավում համապատասխան պայմանագրերի կնքման կամ արժեթղթերի թողարկման միջոցով
• Կոլեկտիվ ներդրումային ֆոնդի գործունեության հիմնական ձևը ավանդատուների և ներդրողների ֆոնդերի ներդրումների իրականացումն է
• Եկամտի առյուծի բաժինը կազմում է շահաբաժինները, միջնորդավճարները, տոկոսները և ավարտված գործարքներից կամ մատուցված ծառայություններից ստացված եկամուտները.
• շահույթի բաշխում կոլեկտիվ ներդրումային հիմնադրամդրա բոլոր մասնակիցների միջև շահաբաժինների և տոկոսների տեսքով և այլն:

Նախագահի թիվ 408 հրամանագրում առանձնանում են հետևյալը կոլեկտիվ ներդրումների ձևերը:

• ոչ պետական ​​կենսաթոշակային հիմնադրամներ
• բաժնետիրական և փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամներ
• վարկային կազմակերպություններ և միություններ
• ներդրումային բանկեր.

• կոլեկտիվ ներդրումային հիմնադրամում ներդրումներ կատարող ներդրողը բացառապես պատասխանատու է հարակից ներդրումային ռիսկերի համար
• բոլոր մասնակիցների միջոցները կոլեկտիվ ներդրումային հիմնադրամապանձնավորված և ներդրված ընդհանուր գումարով, ինչը թույլ է տալիս նվազեցնել միջինը ներդրումային ռիսկյուրաքանչյուր մասնակցի համար
• շահույթի չափը երբեք նախապես չի նշվում, ի տարբերություն մյուսների
• կոլեկտիվ ներդրումների մասնակիցները տեղեկատվություն ունեն ֆոնդի և ներդրումների այն մեթոդների, տեսակների և ակտիվների ընտրության ուղիների մասին, որոնք առավել հարմար են իրենց ներդրումային նպատակներին հասնելու համար:

Կոլեկտիվ ներդրումների առավելություններն ու առավելությունները:

• ավանդատուների մասնագիտական ​​ակտիվների կառավարում
• բարձր դիվերսիֆիկացում ներդրումային ռիսկեր
• ցածր մակարդակավանդատուների դրամական միջոցների կառավարման հանձնաժողովներ
• հուսալիության պատշաճ մակարդակի ապահովում.

Նախ, որոշեք ներդրման նպատակը: Բնության մեջ ներդրում չկա հենց ներդրումային գործընթացի համար։ Նպատակները կարող են տարբեր լինել։ Օրինակ՝ գնաճից գումար խնայելու համար երեք տարում խնայեք խոշոր գնումների համար, ռիսկի դիմեք և փորձեք մեկ տարում հնարավորինս շատ վաստակել և այլն։

Նպատակն ավելի լավ է բարձրաձայնել, իսկ ավելի լավ՝ գրել։ Այս պարզ տեխնիկան կօգնի պատասխանել երկրորդ կարևոր հարցին՝ ինչպե՞ս եք վերաբերվում ռիսկին: Պատրա՞ստ եք պարտվել, համաձայն եք ձեր խնայողությունների արժեքի նվազմանը, թե՞ ձեզ համար դժվար կլինի ընդունել արդյունքը, եթե այն տարբերվի «ամենօրյա կայուն աճից»: Ելնելով նպատակներից՝ արժե ընտրել ներդրումային գործիք՝ ընկերություններ և հիմնադրամներ։

Երկրորդ, ընտրեք հինգ կառավարող ընկերություն ձեզ համար. ընկերությունների կողմից ներդրումների դիվերսիֆիկացումը կօգնի նվազեցնել ռիսկերը: Դուք պետք է ուշադրություն դարձնեք լիցենզիայի առկայությանը, աշխատանքային փորձին, կատարողականի հիմնական ցուցանիշներին, ինչպիսիք են կառավարվող միջոցների չափը, միջոցների քանակը և այլն: Խնդրում ենք նկատի ունենալ, որ ռուսական վարկանիշային գործակալությունները ձեզ համար արդեն իրականացրել են կառավարման ընկերությունների վերլուծություն, որը կօգնի ձեզ ճիշտ ընտրություն կատարել:

Կան նաև կոլեկտիվ ներդրումների արդյունաբերության առանձնահատկությունները: Որպես կանոն, սկսնակ ներդրողները գործում են Միացյալ Թագավորություն ընտրելիս՝ անձնական խնայողությունների տեղաբաշխման համար բանկ ընտրելու անալոգիայով: Սկզբում այս մոտեցումն արդարացնում է իրեն, բայց հետո պարզ է դառնում, որ կառավարող ընկերությունները մասնագիտացում ունեն։ Մի ընկերությունն ավելի լավ է հանդես գալիս ֆոնդային շուկայում, մյուսը ցույց է տալիս շահութաբերության հրաշքներ պարտատոմսերի շուկայում, կան ընկերություններ, որոնք ամենաարդյունավետն են ֆոնդերի արդյունաբերության մասնագիտացման մեջ: Ձեր կարճ ցուցակում թողեք տարբեր մասնագիտությունների մի քանի ընկերություններ:

Հաջորդը, ընտրեք միջոցներ: Ներկա պայմաններում կառավարող ընկերություններն առաջարկում են ֆոնդերի լայն տեսականի, որոնց թվում անպայման կարող եք գտնել ձեր նպատակներին համապատասխանող և ռիսկի մակարդակին համապատասխանող: Տրամաբանական է, որ ձեր ցուցակի ընկերություններին պետք է վստահել աշխատել այնտեղ, որտեղ նրանք առավել արդյունավետ են: Ֆոնդերի վերլուծության, ինչպես նաև կառավարման ընկերություն ընտրելիս աշխատանքն արդեն կատարվել է ձեր առջև. դիտեք մասնագիտացված կայքերի վարկանիշները, ուշադրություն դարձրեք լրացուցիչ վերլուծություններին, կարդացեք ակնարկներ, ստուգեք շահութաբերությունը մեկ և երեք տարի:

Եւ, վերջապես անձնական փորձցանկացած ներդրման հիմքն է: Վստահեցնում եմ, բացի սեփական փորձից, ոչ ոք ձեզ չի ասի լավագույն լուծումը։ Սկսեք փոքր քանակությամբ, որպեսզի տեսնեք, թե ինչպես է այն աշխատում:

Վերջին, բայց ոչ պակաս, քան մնացած ամեն ինչ: Ուշադրություն դարձրեք կառավարման ընկերության ծառայությանը: Մի աշխարհում, որտեղ դուք կարող եք պատվիրել եղունգներ Հոնկոնգից ձեր բազմոցի հարմարավետությունից, ներդրման գործընթացը պետք է լինի նույնքան հեշտ և հարմար: Ինձ համար՝ որպես սպառողի, կարևոր գործոններից մեկը կլինի «հարմար/անհարմար»: Ցանկացած պահի ցանկանում եմ տեղեկություններ ստանալ իմ ներդրումների մասին և անել այն, ինչ հարմար եմ գտնում դրանց հետ՝ աշխարհի ցանկացած կետից:

Կոլեկտիվ ներդրումների էությունը անհատ ներդրողների միջոցների համախմբումն է մասնագետների կողմից նրանց արդյունավետ կառավարման համար: Կոլեկտիվ ներդրումների առավել գրավիչ սխեմաները փոքր ներդրողների համար են, ովքեր չեն կարողանում մասնակցել ուղղակի ներդրումներին՝ և՛ անբավարար միջոցների, և՛ անբավարար գիտելիքների պատճառով: Այսպիսով, կոլեկտիվ ներդրումային սխեմաներին մասնակցությունը սովորաբար ներառում է ներդրողների լայն զանգված, ներառյալ ֆիզիկական անձինք: Այդ իսկ պատճառով կոլեկտիվ ներդրումային սխեմաներում ներդրողների շահերի պաշտպանությունը մեծ սոցիալական դեր է խաղում։

Ուժեղ ստեղծելու համար օրենսդրական հիմքըկոլեկտիվ ներդրումների համար Ռուսաստանի ԴաշնությունՊետք է ընդունվեն «Ներդրումային հիմնադրամների մասին» և «Ոչ պետական ​​կենսաթոշակային ապահովման մասին» դաշնային օրենքները՝ ապահովելով կոլեկտիվ ներդրումների հիմնական սկզբունքների իրականացումը։

Ներկայում ներդրողների շահերի պաշտպանության առումով ամենաարդյունավետը փոխադարձ հիմնադրամների գործունեության կարգավորումն է, որը հիմնված է կոլեկտիվ ներդրումների սկզբունքների վրա, որոնք գոյություն ունեն կապիտալի զարգացած շուկաներ ունեցող երկրներում, մասնավորապես.

ակտիվների կառավարման գործունեության տարանջատում դրանց պահեստավորման գործունեությունից և ապահովելով ակտիվների կառավարման գործունեության խիստ խաչաձև վերահսկողություն.

տեղեկատվության թափանցիկության ապահովում և ակտիվների կառավարման և պահպանման գործունեության վերաբերյալ տեղեկատվության բացահայտում.

համար խիստ պահանջներ կան սեփական կապիտալըներդրողների շահերը պաշտպանելու նպատակով.

դժվար պետական ​​վերահսկողությունկոլեկտիվ ներդրումների իրականացման և պետական ​​մարմինների նկատմամբ հաշվետվողականության կոշտ համակարգի համար։

Կարծես թե փոխադարձ հիմնադրամների կարգավորման վերոնշյալ մոտեցումը պետք է ամրագրվի օրենքի մակարդակով բոլոր կոլեկտիվ ներդրումային սխեմաների համար։ Օրենքը, մասնավորապես, պետք է.

սահմանել ակտիվների կառավարման գործունեությունը գործունեության այլ տեսակների հետ համատեղելու արգելք, որը կխուսափի այլ շուկաներին բնորոշ ռիսկերի համակցումից.

համախմբել մասնագիտացված դեպոզիտարիայի կողմից ներդրումային ֆոնդերի ակտիվների օտարման նկատմամբ արդյունավետ վերահսկողություն իրականացնելու հնարավորությունը.

սահմանել կառավարման ընկերությունների և ներդրումային ֆոնդերի մասնագիտացված դեպոզիտարիաների գործունեությունը լիցենզավորելու պարտավորություն:

Ոչ պետական ​​կենսաթոշակային ֆոնդերի զարգացումը շահավետ է ինչպես պետության, այնպես էլ ողջ բնակչության համար, քանի որ ի լրումն սոցիալական կարևոր խնդիր՝ լրացուցիչ կազմակերպելու. կենսաթոշակային ապահովումքաղաքացիները, ոչ պետական ​​կենսաթոշակային հիմնադրամները նույնպես կարողանում են իրականացնել երկարաժամկետ ներդրումներտնտեսության մեջ։ Ոչ պետական ​​կենսաթոշակային ֆոնդերի նման երկակի բնույթը որոշում է նրանց գործունեության մի շարք հատուկ պայմաններ, այն է՝ կենսաթոշակային խնայողությունների ներդրման պահպանողական և երկարաժամկետ բնույթը, ֆոնդի մասնակիցների հուսալի պաշտպանությունը և այլն:

Ոչ պետական ​​կենսաթոշակային հիմնադրամների մասնակիցների արդյունավետ պաշտպանությունն ապահովելու համար անհրաժեշտ է օրենքով արգելել անկախ ներդրումիրենց ակտիվների միջոցները։ Ոչ պետական ​​կենսաթոշակային ֆոնդերի մասնակիցների ռիսկերը նվազագույնի հասցնելու և կիսելու համար անհրաժեշտ է օրինականորեն սահմանել և խստորեն վերահսկել ոչ պետական ​​առանձին կառավարման ընկերության պահանջը: Թոշակային ֆոնդ.

Կոլեկտիվ ներդրումների սկզբունքներն իրականացնելու և ոչ պետական ​​կենսաթոշակային ֆոնդերի ակտիվների ներդրման նկատմամբ լրացուցիչ վերահսկողություն ապահովելու համար անհրաժեշտ է ներդնել մասնագիտացված դեպոզիտարիայի ինստիտուտ, որը կգրանցի արժեթղթերի իրավունքները, որոնցում ներդրված են կենսաթոշակային ակտիվները, և նաև ամենօրյա հսկողություն կիրականացնի ոչ պետական ​​կենսաթոշակային ֆոնդի կառավարիչ ընկերության գործունեության Ռուսաստանի Դաշնության օրենսդրությանը համապատասխանության նկատմամբ:

Անհրաժեշտ է սահմանափակումներ սահմանել ոչ պետական ​​կենսաթոշակային ֆոնդերի ակտիվների ներդրման համար, ինչպես նաև ոչ պետական ​​կենսաթոշակային ֆոնդերի կանոններում ներդրումային հայտարարագրերի վերաբերյալ կետ մտցնել, որը մանրամասն նկարագրում է կենսաթոշակային ակտիվների ներդրման ուղղությունները: Այս պահանջը հնարավորություն կտա սահմանել ոչ պետական ​​կենսաթոշակային ֆոնդերի ներդրումային ներդրումների իրացվելիության, հուսալիության և շահութաբերության խիստ պահանջներ, որոնք անհրաժեշտ են դրանց մասնակիցների լրացուցիչ կենսաթոշակ ստանալու իրավունքներն ապահովելու համար։ Բացի այդ, սա հնարավորություն կտա անհատ ներդրողներին ավելի շատ տեղեկատվություն ստանալ որոշակի ոչ պետական ​​կենսաթոշակային ֆոնդի հետ կապված բոլոր հնարավոր շահույթների և ռիսկերի մասին և այդ տեղեկատվության հիման վրա ինքնուրույն որոշում կայացնել կենսաթոշակային պայմանագիր կնքելու վերաբերյալ:

դաշնային օրենքըներդրումային հիմնադրամների մասին;

Դաշնային օրենքը ոչ պետական ​​կենսաթոշակային ապահովման մասին.

Կոլեկտիվ ներդրումներ

Միջին մարդը չի ուզում իմանալ՝ շուկան այսօր արջի՞ն է, թե՞ աճային:

Նա ցանկանում է ասել, թե որ բաժնետոմսերը գնել կամ վաճառել:

Նա ցանկանում է հաղթել առանց ռիսկի։ Նա չի ուզում աշխատել։ Նա նույնիսկ չի ուզում մտածել. Նույնիսկ ոտքերի տակից հավաքած փողը հաշվելն իր համար բեռ է։

E. Lefebvre. Բաժնետոմսերի վաճառողի հուշեր

Մարդկանց մեծամասնությունը չունի ոչ ժամանակ, ոչ էլ համապատասխան ուսուցում ներդրումների կամ բաժնետոմսերի առևտրով զբաղվելու համար. սա լուրջ աշխատանք է, որը պահանջում է ձեզ վերաբերվել որպես աշխատանքի: Հետևաբար, որպես իրենց ֆոնդերի ինքնուրույն տեղաբաշխման այլընտրանք, քարոզվում է մասնակցությունը կոլեկտիվ ներդրումների համակարգին։

Կոլեկտիվ ներդրումների ինստիտուտի առաջին ներկայացուցիչները եղել են Check Investment Funds (ChIFs): Նրանց հիմնական գործառույթները սահմանվել են որպես բաժնետերերի ակտիվների` վաուչերների կառավարում` տնտեսության իրական հատվածում` արդյունաբերական և մասնավորեցման այլ օբյեկտների տեղաբաշխման միջոցով: 1999 թվականից PIF-ները դադարել են գոյություն ունենալ. դրանք փոխակերպվել են փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամների, բաժնետիրական ներդրումային հիմնադրամների կամ կազմակերպությունների՝ բաց բաժնետիրական ընկերության տեսքով:

Ներկայումս Ռուսաստանում կոլեկտիվ ներդրումների ենթակառուցվածքն արդեն ձևավորվել է և ներառում է կազմակերպությունների հետևյալ ձևերը.

Ոչ պետական ​​կենսաթոշակային հիմնադրամներ - հատուկ կազմակերպչական և իրավական ձև ոչ առեւտրային կազմակերպությունսոցիալական ծառայություններ, որոնց գործունեության բացառիկ տեսակը ֆոնդի մասնակիցների ոչ պետական ​​կենսաթոշակների տրամադրումն է ֆոնդի մասնակիցների հետ ոչ պետական ​​կենսաթոշակների մասին պայմանագրերի հիման վրա՝ հօգուտ ֆոնդի մասնակիցների: Մեխանիզմ ներդրումային գործունեություն NPF-ը պետք է կուտակվի կենսաթոշակային վճարներ, կենսաթոշակային ակտիվների տեղաբաշխումն ու կառավարումը` կառավարվող կապիտալի անվտանգությունն ու աճն ապահովելու, ինչպես նաև ոչ պետական ​​կենսաթոշակների վճարումը ներդրումների կառավարումից ստացված եկամուտների հաշվին: Ի տարբերություն ապահովագրական ընկերությունների, NPF-ները չեն առևտրային կազմակերպություններ, որը ստեղծվել է հիմնադրամի տեսքով՝ մուծողներին լրացուցիչ կենսաթոշակային ծածկույթով ապահովելու համար։ Որպես շահույթ չհետապնդող կազմակերպություն՝ NPF-ն ներգրավված ակտիվների կառավարումից եկամուտը հատկացնում է բացառապես սոցիալական խնդիրների իրականացմանը:

Ապահովագրական ընկերություններ. Նրանք սահմանվում են որպես կոլեկտիվ ներդրողներ, որոնք ապագա ապահովագրական վճարումների համար պայմանագրով ստացված ապահովագրավճարներից ապահովագրական պահուստներ են կազմում: Պահուստների պատճառով և այլն ֆինանսական ռեսուրսներձևավորվում են ընկերություններ (ապահովագրական և ներդրումային գործունեությունից եկամուտներ և մուտքեր): ներդրումային պորտֆելհաշվի առնելով ապահովագրական եկամուտների կառուցվածքը և կապիտալի ավելացման նպատակով։

Վարկային միությունները (վարկային սպառողական կոոպերատիվների ասոցիացիաները) թույլ են տալիս անհատներ, միավորված կոոպերատիվներում, իր անդամներին տրամադրել որոշակի ֆինանսական ծառայություններ՝ գումարի խնայողություն, վարկերի տրամադրում և կանոնադրությամբ նախատեսված այլ ծառայություններ։

Բաժնային ներդրումային հիմնադրամները (այլապես փակ ֆոնդեր կամ ներդրումային տրեստ) միջոցներ են ներգրավում միայն մեկ անգամ՝ սկզբնական հանրային առաջարկ. Նրանց բաժնետոմսերն այնուհետև կարող են վաճառվել երկրորդային շուկա. Եթե ​​դուք բաժնետոմս եք գնում նման ֆոնդում, ապա վաճառողը ոչ թե ինքը հիմնադրամն է, այլ մեկ այլ ներդրող: Համապատասխանաբար, եթե դուք վաճառում եք նման հիմնադրամի մասնաբաժինը, ապա այն վաճառում եք մեկ այլ ներդրողի, այլ ոչ թե բուն հիմնադրամին։

Փոխադարձ հիմնադրամները (mutual funds) ամերիկյան փոխադարձ հիմնադրամների (mutual funds) անալոգներն են: Հայտնվել է Ռուսաստանի ֆոնդային շուկայում 1996 թվականի նոյեմբերին: Փոխադարձ ներդրումային ֆոնդերը գույքային համալիր են, որը իրավաբանական անձ չէ և իրականացնում է բնակչության դրամական խնայողությունների և իրավաբանական անձանց անվճար դրամական միջոցների կուտակման գործառույթներ՝ կոլեկտիվ ակտիվները կոլեկտիվ ակտիվները փոխանցելու նպատակով: մասնագիտական ​​ընկերությունների կառավարում. Բաժնետոմսն ունի որոշակի իրացվելիություն համապատասխան փոխադարձ հիմնադրամի շրջանակներում, ինչը սեփականատիրոջը թույլ է տալիս որոշումներ կայացնել ներդրումային գործունեության շարունակական նպատակահարմարության վերաբերյալ: Փոխադարձ հիմնադրամի ենթակառուցվածքը պարտադիր ներառում է չորս անկախ իրավաբանական անձինք. կառավարման ընկերություն– փոխադարձ հիմնադրամի, մասնագիտացված դեպոզիտարիայի, գրանցողի և աուդիտորական ընկերության հիմնադիր. ակտիվներում ներդրումներ կատարելիս ներդրումային գործիքներգնահատում պահանջող, կա անկախ գնահատող. կազմակերպել բաժնետոմսերի վաճառքի և մարման համակարգ. հատուկ գործակալներ. Լինելով իրավաբանական անձ՝ փոխադարձ հիմնադրամն ունի իր սեփական հաշիվը առևտրային բանկում, ուստի վարկային և հաշվարկային կազմակերպությունը պետք է ներառվի փոխադարձ հիմնադրամի ենթակառուցվածքում։

2003 թվականի հունվարից որոշ փոխադարձ հիմնադրամների բաժնետոմսերը գնանշվում են առևտրային համակարգեր MICEX և FB «RTS» Սա նշանակում է, որ առցանց բրոքերների հաճախորդները կարող են բաժնետոմսեր գնել ինտերնետի միջոցով, ինչպես սովորական բաժնետոմսերը:

Փոխադարձ հիմնադրամը հիմնադրամ է, որը կառավարվում է ներդրումային ընկերություն, որը հավաքում է միջոցներ բազմաթիվ մարդկանցից և կազմակերպություններից և դրանք ներդնում ապրանքների բաժնետոմսերում, պարտատոմսերում, օպցիոններում և այլ արժեթղթերում, և դրամական շուկաներ. Նման հիմնադրամը կարող է պահել միլիոնավոր և նույնիսկ միլիարդավոր ռուբլիներ: Նման հիմնադրամում ներդրումներ կատարելիս ներդրողը գնում է դրա բաժնեմասը և դառնում դրա համասեփականատեր կամ բաժնետեր, ինչպես որ բաժնետոմսերի գնման դեպքում դառնում է ձեռնարկության համասեփականատեր։ Բայց փոխադարձ հիմնադրամը միայն իր բաժնետոմսերի գումարը չէ։ Մի քանի ներդրողներից գումար հայթայթելով՝ փոխադարձ հիմնադրամը յուրաքանչյուր առանձին ներդրողի համար հասանելի է դարձնում այն ​​հնարավորությունները, որոնք նրանք այլ կերպ չէին ունենա:

Նախ, փոխադարձ հիմնադրամն առաջարկում է փողի պրոֆեսիոնալ կառավարում, որը չափազանց թանկ կարժենա մասնավոր ներդրողի համար: Ֆոնդը սովորաբար մեծ թիմ է, որը ներառում է ֆոնդի կառավարիչ և բազմաթիվ օգնականներ, ներառյալ հետազոտողներ և առևտրականներ, ովքեր ներդրումային որոշումներ են կայացնում:

Երկրորդ, փոխադարձ հիմնադրամը տալիս է դիվերսիֆիկացման հնարավորություն՝ միաժամանակ ներդրումներ կատարելու հնարավորություն. մեծ թվովարժեքավոր թղթեր. Մասնավոր ներդրողը կարող է ունենալ 10-ից 20 տեսակի արժեթղթեր, մինչդեռ փոխադարձ հիմնադրամը կարող է ունենալ հարյուրավոր կամ նույնիսկ հազարավոր արժեթղթեր:

Ներդրողների իրավունքները պաշտպանված են կազմակերպչական կառուցվածքըբաժնետիրական հիմնադրամ. այն առանձնացնում է ֆոնդի ակտիվների կառավարման, պահպանման և հաշվառման գործառույթները միմյանցից անկախ կառույցների միջև՝ կառավարման ընկերության և մասնագիտացված դեպոզիտարիայի: Եվ քանի որ փոխադարձ հիմնադրամը իրավաբանական անձ չէ, եկամտահարկ չի վճարում։ Այսպիսով, փոխադարձ հիմնադրամի գույքի ավելացումը, այդ թվում՝ շահաբաժինների և տոկոսների տեսքով, ենթակա չէ եկամտահարկի։

Փոխադարձ հիմնադրամներ սպասարկող կազմակերպությունները լիցենզավորված և կարգավորվում են Ռուսաստանի FFMS-ի կողմից: Փոխադարձ հիմնադրամների կառավարիչ ընկերությունները պարտավոր են պարբերաբար հրապարակել և տրամադրել բոլորին՝ ըստ պահանջի կարեւոր տեղեկություններիրենց տնօրինած հիմնադրամների գործունեության վերաբերյալ։

Ռուսաստանում գոյություն ունեն երկու տեսակի փոխադարձ հիմնադրամներ՝ ընդմիջումային և բաց:

Ինտերվալային փայային ֆոնդում փայերը տեղաբաշխվում և մարվում են 14 օրվա ընթացքում առնվազն տարին մեկ անգամ՝ խստորեն Ֆոնդի կանոններում նշված ամսաթվերին համապատասխան: Միջակայքային միավորի ֆոնդի ակտիվները կարող են լինել արժեթղթեր, որոնք չունեն ճանաչված գնանշում, ինչպես նաև անշարժ գույք և անշարժ գույքի նկատմամբ սեփականության իրավունքներ: Բաժնետոմսերի արժեքը ինտերվալային ֆոնդորոշվում է ծախսերի հաշվարկի հիման վրա զուտ ակտիվներկազմված հիմնադրամի հաջորդ բացման օրվա նախօրեին։

Բաց տեսակի փոխադարձ հիմնադրամների բաժնետոմսերը, որպես կանոն, շուկայում չեն շրջանառվում։ Երբ ներդրողը բաժնետոմս է գնում ֆոնդում, այն գնում է հենց հիմնադրամից, իսկ երբ վաճառում է այս բաժնեմասը, այն նաև վաճառում է հենց հիմնադրամին: Վաճառքի դեպքում հիմնադրամը պետք է նրան գումար վճարի՝ դրանով իսկ նվազեցնելով իր զուտ ակտիվները։

Բաց փոխադարձ հիմնադրամում ներդրողը կարող է գնել և հետգնել ներդրումային փայեր իրեն հարմար ցանկացած ժամանակ՝ գնով, որը որոշվում է որպես ֆոնդի զուտ ակտիվների արժեք՝ բաժանված գրանցամատյանում գրանցված փայերի ընդհանուր թվի վրա: ընթացիկ ամսաթիվը. Եթե ​​կա միջնորդավճար (հավելավճարներ և զեղչեր), դրանք համապատասխանաբար ավելացվում կամ հանվում են այս գնից:

Զուտ ակտիվների արժեքը (NAV) ֆոնդի ակտիվների և պարտավորությունների արժեքի տարբերությունն է: Ակտիվները ներառում են.

Ֆինանսական ներդրումներ, մասնավորապես, ռուսական և արտասահմանյան ընկերությունների պարտատոմսեր և բաժնետոմսեր.

Ֆոնդի պորտֆելից ակտիվների վաճառքից հասանելիք գումարներ.

Կուտակված արժեկտրոնային եկամտի արժեքը.

Կանխիկ գումար ընթացիկ հաշվին, կառավարչի դրամարկղում կամ բանկային ավանդի վրա.

Անշարժ գույքի և անշարժ գույքի իրավունքներ (միայն ինտերվալային փոխադարձ հիմնադրամների համար):

Զուտ ակտիվների արժեքը հաշվարկելիս ակտիվների ինքնարժեքից բացառված պարտավորությունները ներառում են.

Հիմնադրամի կողմից ներգրավված վարկեր;

Կառավարչի, ավանդապահի, գրանցողի, գնահատողի և աուդիտորի համար որպես վարձատրություն վերապահված գումարներ, ինչպես նաև ֆոնդի գույքի կառավարման հետ կապված այլ ծախսեր:

Քանի որ ֆոնդի NAV-ը հաշվարկվում է ֆոնդին պատկանող արժեթղթերի փակման գներով, բաժնետոմսերի հետ գործառնությունները (վաճառք կամ մարումներ) կատարվում են գնման և մարման դիմումների ընդունման ավարտից հետո աշխատանքային օրվա վերջում: ներդրումային բաժնետոմսեր. Միևնույն ժամանակ, փոխադարձ հիմնադրամը կարող է ներդրողից գանձել հավելյալ հավելավճար գնելիս կամ զեղչ բաժնետոմս վաճառելիս: Կամ երկուսն էլ՝ կախված կոնկրետ հիմնադրամի կանոններից: Ե՛վ զեղչը, և՛ հավելավճարը կառավարող ընկերության վարձատրությունն է՝ արտահայտված որպես ներդրումային միավորի արժեքի տոկոս: Դրանց արժեքը կարող է կախված լինել բաժնետոմսերի ձեռքբերման եղանակից, վճարման սխեմայից և ներդրումների չափից:

Ներկայումս Ռուսաստանում գործում են ավելի քան 200 փոխադարձ հիմնադրամներ, և հուսով եմ, որ վերը նշվածը կօգնի ընթերցողին կողմնորոշվել այնպիսի հարցում, ինչպիսին է դրանց բաժնետոմսերի գնումը:

Ընդհանուր ֆոնդեր բանկային կառավարում(OFBU), ինչպես նաև փոխադարձ հիմնադրամները, իրավաբանական անձինք չեն և ստեղծված են առևտրային բանկերովքեր իրականացնում են իրենց գույքի կառավարման գործառույթները. Նրանց ներդրումային գործունեության մեխանիզմը բնակչության խնայողությունների և իրավաբանական անձանց ազատ ռեսուրսների կուտակումն է OFBU-ի վկայագրերի (ոչ արժեթղթերի) վաճառքի միջոցով՝ կոլեկտիվ ներդրումները կառավարելու նպատակով:

պարզաբանել ներդրումային առավելություններ OFBU-ն խորհուրդ է տրվում վերագրել այն, ինչ նրանք վերահսկում են տարբեր տեսակներխնայողություններ ( կանխիկ- ռուբլի և արժույթ, արժեթղթեր, այլ գույք); Ընդլայնվում են OFBU-ի դիվերսիֆիկացման հնարավորությունները և ներառում են ռուսերենով հասանելի բոլոր ներդրումային գործիքները ֆինանսական շուկա. Իսկ թերությունները հիմնականում սերտիֆիկատների հետ հարաբերությունների ստեղծված համակարգում են՝ իրացվելիության պակաս և գործունեության տեղեկատվական անթափանցիկություն։ Բացի այդ, OFBU-ն թույլ է տալիս պատվերներ կատարել վկայագրերի իրականացման համար լավագույն դեպքը 7-10 օրվա ընթացքում (այս ընթացքում իրավիճակը շարունակվում է ներդրումային շուկակարող է կտրուկ փոխվել):

Անկասկած, կոլեկտիվ ներդրումներին ներդրողի մասնակցության ամենահետաքրքիր և զարգացած մեխանիզմն այս պահին Ռուսաստանում գործող փոխադարձ հիմնադրամներն են։