Փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամներ. Ի՞նչ են փոխադարձ հիմնադրամները, կամ ինչպես խոսել միևնույն լեզվով փոխադարձ հիմնադրամների հետ Փոխադարձ հիմնադրամների ստեղծման փուլեր և պայմաններ

20ապր

Բարեւ Ձեզ! Այս հոդվածում մենք ձեզ ամեն ինչ կպատմենք փոխադարձ հիմնադրամների առանձնահատկությունների մասին:

Այսօր դուք կսովորեք.

1. Ո՞րն է փոխադարձ հիմնադրամների վերադարձը:
2. Ինչպես բացել փոխադարձ հիմնադրամ;
3. Ո՞րն է փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումներ կատարելու լավագույն միջոցը:

Որոնք են ներդրումային հիմնադրամները

Մեզանից շատերը սովոր են չնչին տոկոսներով ավանդներին։ Ոմանք նույնիսկ սեփական միջոցներն են պահում տանը։ Ոչ վաղ անցյալում հայտնվեցին նորերը։ Նրանք մրցակցում են բանկերի հետ ու թափ են հավաքում։ Նրանց անունն է.

Այս կազմակերպությունները գոյություն ունեն կոլեկտիվ միջոցների նպատակներով ֆիզիկական և նույնիսկ. Նրանք, ովքեր ոլորտում գիտելիքներ չունեն, թույլ են տալիս արժանապատիվ եկամուտ ստանալ։

Դուք կարող եք հիմնադրամ բացել հետևյալ ոլորտներում.

• Բաժնետոմս (միավորում է կապիտալի բաժնետերերին);
• Փոխադարձ (նույնը, ինչ բաժնեմասը, միայն Ռուսաստանի Դաշնությունից դուրս);
• Հեջ (հասանելի է հարուստ անհատների սահմանափակ շրջանակի համար):

Ֆոնդերի գոյության ամբողջ իմաստը համատեղ կապիտալի վրա շահույթ ստանալն է։ Յուրաքանչյուր անդամ բերում է գումար, որը համակցվում է մյուս անդամների միջոցների հետ։ Ավելին, ամբողջ գումարը ներդրվում է, օրինակ, բաժնետոմսերում: Կատարված գործարքների արդյունքում որոշակի եկամուտ չի առաջանում, որը հետագայում բաշխվում է բաժնետոմսերի սեփականատերերի միջև:

Նման հիմնադրամների գլխին փորձառու թրեյդերներ կամ այլ մասնագետներ են, ովքեր գիտեն, թե ինչպես ճիշտ տնօրինել ներդրողների փողերը։ Քանի որ վտանգված գումարը մեծ է (ներառյալ բոլոր բաժնետերերը), եկամուտը կարող է պարկեշտ լինել:

Ավելին փոխադարձ հիմնադրամների մասին

Ինչպես արդեն հասկացաք, PIF-ը բառի հապավումն է «կիսվել ներդրումային հիմնադրամներ» . Միջոցներ այս հայեցակարգըորոշակի կազմակերպություն, ավելի ճիշտ՝ գույքային համալիր, որը կառավարող ընկերության ղեկավարությամբ շահույթ է ստանում իր մասնակիցների համար։

Գումարը, որ բերում են նոր ներդրողները, օգտագործվում են բաժնետոմսեր գնելու համար։ Բաժնետոմս նշանակում է ամբողջ ֆոնդի ակտիվների մասնաբաժին:

Օրինակ:մեկ բաժնետոմսի արժեքը 5000 ռուբլի է: Դուք կարող եք ձեռք բերել 10 բաժնետոմս և 50000 ռուբլի փոխանցել ֆոնդի հաշվին:

Որոշ մանիպուլյացիաներ իրականացնելիս բաժնետոմսի արժեքը պայմանավորված ժամանակահատվածում ավելանում է։ Իր բաժնեմասի սեփականատերը կարող է այն հետ ստանալ (մարել) պրեմիումով: Սա հիմնադրամի գործընթացն է:

Ավելի հարմար համար մշակվել են փոխադարձ հիմնադրամներ։ Մեկ մարդ, բացի մեծ քանակությամբ կամ լայն գիտելիքներ չունենալուց, կարող է քիչ վաստակել կամ կորցնել ամեն ինչ։

Միևնույն ժամանակ, հիմնադրամներում աշխատում են մի քանի բարձր որակավորում ունեցող մասնագետներ, որոնք գրագետ տնօրինում են գումարը և տոկոսներ են վաստակում։

Ով կարող է դառնալ բաժնետեր

Ելնելով ներդրումային ոլորտում ունեցած գիտելիքներից, որոնք ունեն բաժնետերերը, միջոցները կարելի է բաժանել.

• Որակյալ մասնագետների ասոցիացիա;
• Սովորական ներդրողներ.

Եթե ​​ներդրումային մեթոդների մասին շատ գրականություն եք կարդացել, ապա ունեք հարուստ ներդրումային փորձ սեփական փողտարբեր նախագծերում, բաժնետոմսերի կամ, ապա ազատ զգալ միանալ հիմնադրամը մասնագետների. Այստեղ կարևոր գործոն է ձեր գործարքների շահութաբերությունը: Շահումների մեծ տոկոսը կլինի միայն ձեռքի տակ:

Նրանց համար, ովքեր սովոր են գումար պահել սովորական ավանդի վրա և խորապես չեն հասկանում ֆինանսական հարցերը, սովորական փոխադարձ հիմնադրամին դիմելը ամենահարմար տարբերակն է։

Սա ռուսների ավելի քան 90%-ն է, ովքեր առանձնապես հետաքրքրված չեն ներդրումների շահավետ եղանակներով, բայց ցանկանում են ավելացնել սեփական կապիտալընրանց համար նորովի: Եվ հաշվի առնելով այն հանգամանքը, որ բանկային ավանդների տոկոսները լիովին անշահավետ են, շատերը սկսել են հետաքրքրվել փոխադարձ հիմնադրամներով։

Փոխադարձ հիմնադրամների տեսակները

Ներդրողների համար մատչելիության առումով տարբերվում են փոխադարձ հիմնադրամների երեք հիմնական տեսակ.

• Բաց (հասանելի է բոլորի համար);
• ինտերվալ (ունեն բաժնետոմսերի առքուվաճառքի սահմանափակումներ);
• Փակ («ընտրյալների» համար):

բացօթյա տեսարան- Սրանք ֆոնդեր են, որոնց կարող է միանալ յուրաքանչյուրը նվազագույն ներդրումով։ Դրանց ներդրման չափը նվազագույն է և կարող է լինել մի քանի հարյուր ռուբլի:

Կարևոր առանձնահատկությունն այն է, որ դուք կարող եք բաժնետոմս գնել կամ վաճառել հարմար աշխատանքային օրը: Եթե ​​ցանկանում եք մասնակից դառնալ չորեքշաբթի օրը, ոչ ոք ձեզ չի արգելի։ Ուրբաթ օրը ցանկանում էիր վաճառել քո բաժնեմասը, քեզ նույնպես ոչ ոք չի սահմանափակում։

ինտերվալային բազմազանությունմի քիչ ավելի բարդ: Բաժնետոմսերի վճարումները կամ նոր բաժնետերերի ընդունումն իրականացվում է տարեկան ընդամենը մի քանի անգամ։ Դա տեղի է ունենում 2-4 անգամ, բայց ոչ պակաս, քան 1: Առքուվաճառքի ժամկետը տևում է կես ամիս, որի ընթացքում յուրաքանչյուրը կարող է դուրս գալ ֆոնդից կամ գնել նոր բաժնետոմս:

Փակ ֆոնդերներառում են ամենաբարդ կառուցվածքը, դրանք բոլորին հասանելի չեն: Այստեղ սահմանափակումները մեծ մասամբ վերաբերում են բաժնեմասի չափին։ Այն կարող է լինել հարյուր հազարավոր կամ միլիոնավոր:

Միջոցները ներդնում են խոշոր նախագծերում, շինարարություն բնակելի համալիրներ. Քանի որ ներդրումային օբյեկտներն իրենք բավականին ամուր են և էժան չեն, ներդրողների համար պահանջները բարձր են։

Ինչում են ներդրումներ կատարում փոխադարձ հիմնադրամները:

Գումար վաստակելու բազմաթիվ եղանակներ կան, որոնք օգտագործվում են ներդրումային հիմնադրամների կողմից:

Ամենատարածված փոխադարձ հիմնադրամները.

• արտարժույթի շուկա;
• պարտատոմսեր;
• բաժնետոմսեր;
• խառը;
• Անշարժ գույք;
• ինդեքս;
• ուղղակի ներդրումներ;
• ապրանք;
• ձեռնարկություն;
• վարձակալություն;
• հեջ;
• վարկեր;
• գեղարվեստական ​​արժեքներ;
• միջոցները։

Անունները խոսում են իրենց համար: Ներդրումային գործիքներ կարող են լինել արժեթղթերը, արժույթը, անշարժ գույքը, նախագծերը և այլն: Այն ամենը, ինչ կարող է եկամուտ բերել, ֆոնդերի սեփականատերերը փորձում են օգտագործել շահույթի համար:

Ինդեքսային հիմնադրամները ներդրում են իրենց բաժնետերերին շուկայական ինդեքսներում արժեքավոր թղթեր. Դրանք են՝ RTS, MICEX և այլն։ Վենչուրային փոխադարձ հիմնադրամները ներդրումներ են կատարում շատ ռիսկային նախագծերում, որոնք սպառնում են կորցնել բաժնետերերի միջոցները: Սակայն եթե ներդրումը դեռ եկամուտ է բերում, ապա այն կարող է բերել շահույթի մի քանի հարյուր տոկոսը։

Կա նաեւ . Սրանք այն կազմակերպություններն են, որոնք նոր են մտնում շուկա և կարիք ունեն զարգացման, հավելյալների հոսքի Փող. Բաժնետերերի փողերն ուղղվում են այնպիսի ընկերությունների առաջխաղացմանը, որոնք ապագայում կարող են լավ շահույթ բերել։

Ֆոնդերի ձևերի և տեսակների համապատասխանությունը

Մենք վերանայել ենք փոխադարձ հիմնադրամները հաճախորդների համար մատչելիության և ներդրումային մեթոդների առումով: Հիմա եկեք համատեղենք այս տվյալները:

Բաց և միջակայքային ֆոնդերը ներառում են.

• Բաժնային ֆոնդեր;
• պարտատոմսերի ֆոնդեր;
• Խառը.

Համաձայն կարգավորող շրջանակ, վերը նշված երկու ֆոնդերի ներդրման ուղիները կատարվում են միայն բարձր իրացվելի ակտիվներում։ Ընդ որում, պետական ​​պարտատոմսերը, որոնք գործնականում ռիսկ չունեն, մեծամասնություն են կազմում։

Օրինակ, բաժնետերերի բոլոր ֆոնդերը կարելի է բաժանել երկու մասի՝ 70%-ը ներդրվում է պետական ​​արժեթղթերում, իսկ 30%-ը՝ «բլյու չիպերի» (երկրի ամենամեծ և ամենաեկամտաբեր ընկերությունների) բաժնետոմսերում։

Փակ փոխադարձ հիմնադրամները կարող են ներդրումներ կատարել.

• ՓԲԸ բաժնետոմսեր;
• Անշարժ գույք, ներառյալ հող;
• Բնակարանային վկայագրեր.

Օրենսդրությունը չի սահմանափակում փակ ֆոնդերի բաժնետերերին ներդրումներ կատարել մյուս երկու հիմնադրամների ներդրումային գործիքներում: Հասկանալի է, որ փակ ֆոնդերի շահույթի տոկոսը շատ ավելի մեծ է, սակայն այստեղ բաժնետերերից զգալի միջոցներ են պահանջվում։

Բաց հիմնադրամն իրավունք չունի ներդրումներ կատարել ռիսկային նախագծերում՝ մասնակիցների կորուստները նվազագույնի հասցնելու համար:

Ո՞ւմ են պատկանում միջոցները

Յուրաքանչյուր փոխադարձ հիմնադրամի գլխում է Կառավարման ընկերություն(Մեծ Բրիտանիա), որը պատասխանատու է ավանդատուների գումարները տեղաբաշխելու և շահույթ ստանալու համար։ Հիմնադրամն ինքնին չի հաշվում: իրավաբանական անձ, այս դերը վերապահված է Քրեական օրենսգրքին։

Ֆոնդերի կառավարումը, ներառյալ հենց կառավարող ընկերությունները, կառավարվում է Արժեթղթերի շուկայի դաշնային հանձնաժողովի կողմից: Օրենսդրական ակտերը օգնում են նրան համակարգել փոխադարձ հիմնադրամների գործողությունները: Յուրաքանչյուր կառավարող ընկերություն, նախքան իր հիմնական գործունեությունը սկսելը, պարտավոր է ստանալ լիցենզիա։ Այդ նպատակների համար իրականացվում է երկար և բարդ սերտիֆիկացում:

Կառավարող ընկերությունը կարող է միայն բաժնետերերի միջոցները տեղաբաշխել շահույթի համար: Գումար ծախսելու այլ նպատակներ չեն թույլատրվում։ Այս գործընթացը վերահսկելու համար ստեղծվել են այլ իրավաբանական անձինք՝ դեպոզիտարիաներ։ Նրանց հանձնարարված է հաճախորդների հաշիվներում գումար պահելու դերը: Հենց նրանք են վերահսկում Քրեական օրենսգրքի գործողությունների օրինականությունը և իրավախախտումների դեպքում դիմում. Դաշնային հանձնաժողովարժեթղթերի վրա։

Հիմնադրամի կառուցվածքը ենթադրում է նաև գրանցողների առկայություն։ Նրանք նույնպես իրավաբանական անձինք են։ Դրանց գոյության նպատակը հաճախորդների գործարքների գրանցումն է։ Պարտականությունները ներառում են բաժնետոմսերի գրանցամատյաններում փոփոխություններ կատարելը:

Ինչու՞ փոխադարձ հիմնադրամ

Բայց եկեք նայենք ֆոնդերի առավելություններին.

• տոկոսն ավելի բարձր է, քան վարկային հաստատության ավանդի վրա.
• Հիմնադրամի գործունեությունը խստորեն կարգավորվում է իշխանությունների կողմից.
• Եթե ​​նույնիսկ փոխադարձ հիմնադրամ լինի, ապա բաժնետերերի միջոցները կփոխանցվեն մեկ այլ կառավարչական ընկերության կառավարման ներքո.
• Դուք չեք կարող անհանգստանալ, որ գումարը ֆոնդերի սեփականատերերի կողմից կծախսվի անձնական նպատակներով, քանի որ ամեն տարի նրանց քաղվածքները ենթակա են աուդիտի.
• Անկախ դեպոզիտարիայի առկայությունը, որի հաշվին են գտնվում բաժնետերերի գումարները, թույլ է տալիս վստահ լինել, որ գումարը հենց այնպես չի կորչի.
• Հասանելիություն ներդրողների համար (նույնիսկ գրպանում ունենալով 1000, կարող եք անդամ դառնալ);
• Պետք չէ ունենալ մասնագիտական ​​հմտություններ. բոլոր ներդրումային գործողությունները կիրականացնեն մասնագետները ձեզ համար):

Բազմաթիվ առավելությունները փոխադարձ հիմնադրամներն ավելի ու ավելի հայտնի են դարձնում: Պետության աջակցության շնորհիվ դուք կարող եք ցանկացած պահի պաշտպանել ձեր իրավունքները։ Ֆոնդերը հարմար են նաև նրանց համար, ովքեր ցանկանում են ներդրումներ կատարել դրամական շուկայում, բայց վախենում են դա անել դրա բացակայության պատճառով անհրաժեշտ գիտելիքներ. Փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամները նման ներդրումների հիանալի այլընտրանք են:

Դեմերի մասին

Իհարկե, փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումներ կատարելը մի գործընթաց է, որն ունի որոշ թերություններ.

• Եկամտի երաշխիք չկա (կարող եք նաև մտնել մինուս);
• Քրեական օրենսգրքի ծառայությունների դիմաց վճարման լրացուցիչ ծախսեր.
• Երկարաժամկետ դուրսբերում սեփական միջոցները(մոտ 7 օր);
• Շահույթի հարկերի վճարում;
• Ռուսաստանում փոխադարձ հիմնադրամների ներկայիս թերզարգացումը նրանց ուժեղ է դարձնում ազդելտնտեսության մասով, ինչը կարող է բացասաբար ազդել ավանդատուների վրա։

Հիմնականում փոխադարձ հիմնադրամների թերությունները պայմանավորված են նրանով, որ վերջին շրջանում մեր երկրում ֆոնդերը մեծ տարածում են գտել։ Ընդհանուր բնակչության մեջ դրանք քչերին են հետաքրքրում։

Մարդկանց նկատմամբ անվստահությունը այս ոլորտին չի տալիս տնտեսական ոլորտերկրները զարգանան լիարժեք և արագ քայլերով։ Այնուամենայնիվ, վերջին մի քանի տարիները հույս են ներշնչել հիմնադրամների և ներդրումային գործիքների թվի աճի համար։

Դրամական միջոցների դուրսբերումը կապված է դեպոզիտարիայի և գրանցողի գործողությունների հետ։ Առանց նրանց մասնակցության, կառավարող ընկերությունը չի վերադարձնի ձեր ներդրումային մասնաբաժինը:

Սկզբում բաժնետոմս գնելը նույնպես տևում է մի քանի օր կամ նույնիսկ շաբաթներ: Այս գործընթացը արագացվում է միայն էլեկտրոնային ռեսուրսների միջոցով, որոնք թույլ են տալիս արագորեն բաժնետոմս գնել ընկերության կայքում: Ճիշտ է, քչերն են վստահում այս տեսակի գործարքներին, և, հետևաբար, անձնական այցը կառավարող ընկերության գրասենյակ ամենատարածված տարբերակն է:

Որքա՞ն կարող եք վաստակել փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումներից

Երկրի կանոնակարգերն արգելում են փոխադարձ հիմնադրամներին կանխատեսել որևէ շահութաբերություն, ինչպես նաև գովազդել այն։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ ֆոնդում մասնակցության արդյունքում շահույթ միշտ չէ, որ առաջանում է:

Պատահում է, որ ներդրողները իրենց խնայողությունները կներդնեն հուսալի հիմնադրամում, որը հաջողությամբ գործում է մի քանի տարի և արժանապատիվ եկամուտ է բերում բաժնետոմսերի սեփականատերերին: Սակայն Քրեական օրենսգիրքը կարող է այս անգամ անգրագետ կերպով տնօրինել գումարը։ Հնարավոր է, որ և տնտեսական միջավայրդա կօգնի:

Այս դեպքում դուք կարող եք ոչ միայն կորցնել անձնական գումարը, այլև գնալ կարմիր: Վերջինս գործնականում տեղի է ունենում այն ​​պատճառով, որ Քրեական օրենսգրքի ծառայությունները վճարվում են անկախ գործարքների արդյունքներից։

Վերը նկարագրված իրավիճակը չափազանց հազվադեպ է: Ամենից հաճախ բաժնետերերը ստանում են իրենց շահույթը և ապահով կերպով ձեռք են բերում նոր բաժնետոմսեր: Իհարկե, ստույգ եկամուտը հնարավոր չէ ասել, բայց դա միանշանակ գերազանցում է դասական ավանդների տոկոսները։

Խորհուրդ չի տրվում ապագա գործարքի մասին դատել՝ ելնելով անցյալ ժամանակաշրջանի ներդրումների արդյունքներից։ Եթե ​​անցյալ տարվա ընթացքում Սբերբանկի փոխադարձ հիմնադրամը բերել է շահույթի 75%-ը, ապա այս տարի այն կարող է վաստակել ընդամենը 10%-ը։ Այս արժեքը չի կարգավորվում օրենսդրական մակարդակով և կախված է իրավիճակից, ներդրման մեթոդներից և ժամկետներից:

Համեմատեք փոխադարձ հիմնադրամները և վաստակելու այլ եղանակներ

Մենք արդեն պարզել ենք, որ փոխադարձ հիմնադրամներն ավելի շահութաբեր են, քան բանկային ավանդը։ Եթե ​​դիտարկենք ուղղակի ներդրումները և միջոցների օգնությամբ, ապա առաջին տարբերակն ավելի ձեռնտու է։ Բայց դուք պետք է հասկանաք, որ առանց միջնորդների ներդրումներ կատարելը պահանջում է մեծ կապիտալ և որոշակի գործիքի բարդությունների մանրակրկիտ իմացություն: Ֆոնդերը կբերեն ավելի ցածր եկամուտներ՝ ավելի ցածր գումարի և ԲԿ վճարների տեղադրման պատճառով:

Դուք կարող եք ուղղակիորեն ( , ), արժութային շուկա, նոր նախագծեր և այլն։ Նման ներդրումը եկամուտ կբերի, բայց նաև զգալի ծախսեր է պահանջում։

Ֆոնդերի հիմնական առավելությունը հանրությանը հասանելի լինելն է։ Դուք կարող եք նվազագույն վճարում կատարել և շահույթ ստանալ:

Փոխադարձ հիմնադրամները նույն կերպ ներդրումներ են կատարում անշարժ գույքում (անշարժ գույքի հիմնադրամ) և այլ ակտիվներում: Միայն այս դեպքում դուք կարող եք դառնալ մեծ նախագծի անդամ՝ նվազագույն ծախսերով:

Բացի այդ, եթե ինչ-ինչ պատճառներով ձեզ դուր չի գալիս մեկ ֆոնդ, կարող եք առանց վնասի միջոցներ փոխանցել նույն ընկերության կողմից կառավարվող մյուսին: Այսպիսով, հնարավոր է փոխել ներդրումային գործիքը և գործարքի որոշ պայմաններ։

Փոխադարձ հիմնադրամի ամենաշահութաբեր տեսակը

Ներդրումային գործիքներից է կախված նաև շահութաբերության ձեռքբերման հարցը։ Առավել հուսալի են երկրի կառավարության թողարկած պարտատոմսերը։ Ճիշտ է, դրանց եկամտաբերությունը մի փոքր ավելի բարձր է, քան բանկային ավանդները։ Բայց եթե նոր եք սկսել հետաքրքրություն ցուցաբերել ֆոնդերի նկատմամբ, ապա կարող եք սկսել պետական ​​արժեթղթերից:

Արժեթղթերում ներդրումները համարվում են ռիսկային: բաժնետիրական ընկերություններ. Սա բաժնետիրական ներդրումային հիմնադրամ է։

Ամենակայուն եկամուտը գալիս է մի քանի տասնամյակ գոյություն ունեցող ընկերություններից։ Նրանց բաժնետոմսերը ամենաքիչն են ենթարկվում գների աճին: Կարող եք նաև ներդրումներ կատարել նոր ընկերությունների բաժնետոմսերում: Նրանց արժեթղթերը կարող են անկանխատեսելիորեն աճել կամ ընկնել:

Բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի խառը պորտֆելը թույլ է տալիս միաժամանակ խնայել կապիտալի մի մասը և ներգրավել լրացուցիչ շահույթ: Միաժամանակ պետությունը հստակ ուրվագծում է տոկոսըայս ներդրումային պորտֆելում: պետական ​​պարտատոմսերՄեկ թողարկումը դրանում չի կարող գերազանցել 35%-ը, իսկ բաժնետիրական ընկերությունների և օտարերկրյա ընկերությունների արժեթղթերը զբաղեցնում են 20-ական տոկոս:

Ամենառիսկային ներդրումը համարվում է ցածր իրացվելիության ակտիվներում (անշարժ գույք, հող, ստարտափ և այլն) ներդրումները: Նման ակտիվներում ներդրումներ կատարող ֆոնդերից հնարավոր է գումար հանել միայն մի քանի տարի հետո, սովորաբար 5-15:

Դա արվում է, որպեսզի ավանդատուները չհանեն իրենց միջոցները, ինչը կհանգեցներ հիմնադրամի սնանկացմանը: Այնուամենայնիվ, նման ռիսկային իրադարձությունը կարող է հսկայական եկամուտ բերել:

Մենք դիվերսիֆիկացնում ենք պորտֆելը

Որպես ներդրում ընտրված բոլոր գործիքների ամբողջությունը ներկայացնում է ներդրումային պորտֆել. Դրա դիվերսիֆիկացիան հնարավորինս շատ ներդրումային օբյեկտների ամբողջություն է:

Օրինակ, կապիտալը մեծացնելու համար կարելի է ներդնել ԲԲԸ-ի բաժնետոմսերում, պետական ​​պարտատոմսերում, բնակարան վարձել, տոկոսով գումար դնել բանկում։ Այսինքն՝ դուք ձեր բոլոր միջոցները բաշխում եք եկամտի մի քանի աղբյուրների միջև։

Դիվերսիֆիկացիան բավականին շահավետ է գումար խնայելու և ռիսկային գործունեությունից եկամուտներ ստանալու առումով։ Եթե ​​դուք ներդրումներ եք կատարել կասկածելի գործարքի մեջ, ապա ձեր կապիտալը կխնայվի մնացած ներդրումների օգնությամբ։

Ինչ վերաբերում է հիմնադրամներին, ապա օրենսդրությունը չի արգելում բաժնետերերին բաժնետոմսեր ունենալ մի քանի փոխադարձ հիմնադրամներում: Դուք կարող եք գնել յուրաքանչյուր գոյություն ունեցող հիմնադրամի առնվազն մեկ բաժնետոմս: Եթե ​​կառավարող ընկերությունը միջոցներ է տեղաբաշխում մի քանի փոխադարձ հիմնադրամներում, դուք իրավունք ունեք ձեր գումարը բաշխել այս ֆոնդերից յուրաքանչյուրում:

Որոնք են ծախսերը

Ներդրումները պահանջում են ոչ միայն նախնական ներդրում, այլև միջնորդների արժեքը։

Ֆինանսավորման ծախսերը ներառում են.

• Հաշվի բացման նպաստ;
• բաժնետոմսերի մարման հանձնաժողով.
• Ընդհանուր եկամուտներից հանձնաժողով՝ հօգուտ Քրեական օրենսգրքի.
• Բանկային հաշվի վարում;
• Վճարում.

Հաշիվ բացելիս ավելի լավ է ընտրել բանկ, որը պատկանում է այս փոխադարձ հիմնադրամին: Այս դեպքում դուք ստիպված չեք լինի վճարել հաշվի պահպանման համար:

Բաժնետոմս գնելիս ձեր գումարից կհանվի մինչև 1,5% միջնորդավճար: Դա կնվազեցնի ձեզ տրված միավորների քանակը: Ավելին, դրանց թիվը կարելի է նշել կոտորակային արժեքով ընդհանուր կապիտալհիմնադրամ.

Ձեր բաժնեմասը մարելուց հետո դուք նույնպես պետք է հրաժեշտ տաք որոշակի գումարի, որը չի գերազանցում ձեր բաժնեմասի երեք տոկոսը: Ընդհանուր եկամուտը, որը ստացել է ԲԿ-ն, ենթակա է միջնորդավճարի (սովորաբար մինչև 10%) ընկերության ծախսերը հոգալու համար:

Ստացված եկամտի հարկի վճարումը ռեզիդենտների համար արտահայտվում է 13%, իսկ այլ երկրների քաղաքացի հանդիսացող անձանց համար՝ 30%։

Այս հարկը պետք չէ վճարել, եթե՝

• Դուք 3 կամ ավելի տարի պահել եք ձեր մասնաբաժինը փոխադարձ հիմնադրամում.
• Եթե ​​շահույթի մասնաբաժնի գումարը տարվա կտրվածքով պակաս է եղել 125000-ից:

Հիշեք, որ հարկը վճարվում է միայն ֆոնդից դուրս գալու դեպքում: Անձնական եկամտահարկի գումարը ձեզ համար վճարվում է Քրեական օրենսգրքով, այնպես որ դուք ստիպված չեք լինի լրացուցիչ դիմել հարկային գրասենյակ: Երբ դուք դուրս եք գալիս փոխադարձ հիմնադրամից, ձեր ձեռքում կստանաք այն գումարը, որից հարկն արդեն հանվել է:

Որտեղ գտնել ձեր բաժնետոմսի ընթացիկ արժեքը

Ներդրված գումարների մասին ամբողջ տեղեկատվությունը դիտելու համար պետք է այցելել փոխադարձ հիմնադրամի կայքը։ Ահա բաժնետոմսի արժեքի վերաբերյալ տեղեկատվությունը. Եթե ​​դուք բաժնետոմս եք գնել բաց ֆոնդում, ապա տվյալները թարմացվում են առցանց ամեն օր: Եթե ​​դուք բաժնետոմս եք գնել ինտերվալային փոխադարձ հիմնադրամում, ապա տեղեկատվությունը կարող է թարմացվել միայն եռամսյակը մեկ անգամ:

Բաժնետոմսի արժեքը հաշվարկվում է բանաձևով.գինը զուտ ակտիվներ/ բաժնետոմսերի քանակը. Օրինակ, հիմնադրամի ակտիվները կազմում են 5,000,000 ռուբլի: Ընդհանուր բաժնետոմսերը՝ 8000: Մեկ բաժնետոմսի արժեքը՝ 5000000/8000 = 625 ռուբլի: Եթե ​​դուք ունեք 10 նման բաժնետոմս, ապա ձեր գումարը կազմում է 625 * 10 = 6250 ռուբլի: 500 ռուբլի բաժնետոմսի նախնական գնումը արտացոլում է բաժնետոմսի աճը 125 ռուբլով: Բաժնետիրոջ ընդհանուր աճը կազմում է 6250 - 500 * 10 = 1250 ռուբլի կամ 25%:

Բաժնետոմսերի մասին տեղեկատվությունը հասանելի է յուրաքանչյուր ավանդատուի: Այն կարելի է ձեռք բերել նաև՝ դիմելով Քրեական օրենսգրքի գրասենյակ։

Բաժնետերերի իրավունքները

Կառավարող ընկերության և ավանդատուի միջև կնքված պայմանագրի ժամկետի ընթացքում վերջինս իրավունք ունի.

• Պահանջել ակտիվների կառավարման արդյունավետ գործընթաց;
• Քրեական օրենսգրքի գործողությունների ընթացքի մոնիտորինգ (կարող եք դիտել ընկերության հայտարարությունները, ինչպես նաև պարզել, թե ինչպես է այն տնօրինում գումարները);
• Քրեական օրենսգրքով պայմանագրի պայմանների խախտման դեպքում բաժնետոմսի արժեքի վերադարձ.
• Բաժնետոմս վաճառելը կամ որպես գրավ տրամադրելը (բաժնետոմսը էլեկտրոնային գրանցամատյանում գրանցված ոչ փաստաթղթային արժեթուղթ է).

Կառավարող ընկերության չարտոնված գործողությունների դեպքում ավանդատուն իրավունք ունի դիմել դատարան: Բաժնետերը բաժնետիրոջ կողմից ունի նաև դեպոզիտարիա, որը ոչ մի պատրվակով չի խախտի կառավարող ընկերության և ավանդատուի միջև կնքված պայմանագրի կետերը։

Քրեական օրենսգրքի հետ պայմանագիր կնքելուց առաջ կարող եք հարցնել տնտեսական գործունեությունընկերություններ։ Ոչ ոք ձեզ չի խանգարի ուսումնասիրել հաշվետվական փաստաթղթերը, պարզել նախորդ գործարքների շահութաբերությունը, ինչպես նաև կարդալ ֆոնդի կանոնները: Եթե ​​ԲԿ-ն մի քանի անհաջող ներդրումային փորձեր է կատարել, դուք նույնպես տեղյակ կլինեք այս մասին։

Կառավարող ընկերությունը սեփական հաճախորդներին խաբելու ունակություն չունի։ Սա կհանգեցնի ոչ միայն դատավարություն, այլեւ հեղինակության կորստին, որն այնքան էլ հեշտ չի լինի վերականգնել։

Ինչպես դառնալ փոխադարձ հիմնադրամի ներդրող

Բաժնետոմս գնելու գործընթացը մի փոքր ժամանակ է պահանջում և շատ չի տարբերվում վարկային հաստատությունում ստանդարտ ավանդ բացելուց:

Դուք պետք է անցնեք հետևյալ քայլերը.

• Ընտրեք ներդրումային գործիք;
• Գտեք նման ծառայություն մատուցող հիմնադրամ.
• Բաժնետեր ընդունելու համար դիմում գրել և ստանալ բաժնետոմս վճարելու մանրամասներ.
• Բացել բանկային հաշիվ;
• դրամական փոխանցումներ Մեծ Բրիտանիայի համար;
• Սպասում է գործարքի արդյունքներին.

Հայտը, որը գրվում է նախնական բուժման ժամանակ, տալիս է բաժնետոմսերի բազմակի գնման իրավունք։ Այսինքն՝ այսօր գումարը ներդրել եք 10 միավորի համար, իսկ մեկ ամսում կարող եք գնել ևս 8 միավոր։ Բացի այդ, եթե որոշեք մարել ձեր բաժնետոմսը, ապա բաժնետոմսերի հետագա գնումը հասանելի կլինի ձեզ համար:

Դուք կարող եք դիմել հիմնադրամին անմիջապես ընկերության գրասենյակում կամ կայքի միջոցով: Միևնույն ժամանակ, բաժնետիրոջ բաժնեմասի գրանցման մասին ծանուցումը տեղի է ունենում 7 օրվա ընթացքում, եթե դուք անձամբ դիմեք գրասենյակ: Մնացած դեպքերում ընկերությունը գրավոր ծանուցում է ուղարկում, որը կարող է տևել մինչև երկու շաբաթ՝ կախված ապրանքների առաքման արագությունից։

Փոխադարձ հիմնադրամում բաժնետոմս գնելու պահից դուք լիիրավ բաժնետեր եք: Ընկերության հետ բաժնետոմսերի գնման կամ վաճառքի հետագա հաշվարկները տեղի կունենան ձեր բանկային հաշվի միջոցով:

Ռուսաստանի Դաշնությունում փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամների զարգացում

Ռուսաստանում փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամները դեռևս չեն վաստակել այն ժողովրդականությունը, որն ունեն Արևմուտքում։ Սա նույնպես կապված է ֆինանսական գրագիտությունմեր բնակչության, որը մնում է ցածր մակարդակի վրա, և ինչ-որ նոր բանի վախով։ Ֆինանսական բուրգերը ժամանակին մեծ աղմուկ բարձրացրին և հուսալքեցին բնակչության ցանկությունը՝ ներդրումներ կատարել շահավետ նախագծերում։

Ռուսաստանում փոխադարձ հիմնադրամների թիվը միայն աճում է, իսկ ավանդատուների թիվը դեռ ավելանում է։ Բայց այս գործընթացը չափազանց դանդաղ է ընթանում։ Երկրում միջոցները հայտնվել են ոչ վաղ անցյալում, և օրենսդրությունը դեռ կատարյալ չէ այս ոլորտում։ Կարգավորող դաշտի բացերը բավականին հաճախ են իրենց զգացնել տալիս:

Ռուսաստանում փոխադարձ հիմնադրամների եկամտաբերությունը բացառիկ դեպքերում գերազանցում է 20%-ը։ Սակայն կառավարող ընկերությունները բոլոր միջոցներով գրավում են հաճախորդներին և բարձր եկամուտներ են կանխատեսում։ Արդյունքում, բնակչության մոտ տպավորություն է ստեղծվում, որ այդ միջոցները շահեկան տարբերակ են, որը ոսկու սարեր է բերելու բոլորին։ Ավանդատուների մեծ ակնկալիքներ և հիասթափություն՝ ոչ այդպիսիների տեսքով բարձր հետաքրքրությունհաճախորդները միշտ չէ, որ հետաքրքրված են բաժնետոմսերի հետգնմամբ:

Այնուամենայնիվ, օրենսդրական նորմերը գնալով ավելի կատարելագործվում են՝ հարմարվելով մեր երկրի պայմաններին, այն ներդրողները, ովքեր արդեն մեկ անգամ բաժնետոմսերով բարձր եկամուտ են ստացել, անպայման գումար են բերում փոխադարձ հիմնադրամներ։

Ամենաշահութաբեր փոխադարձ հիմնադրամները 2017 թ

Թեև անցյալ կատարողականը ապագա եկամտաբերության 100% երաշխիք չէ, եկեք տեսնենք 2016 թվականի ֆոնդային շուկայի առաջատարներին: Այսպիսով, դուք կարող եք պարզել, թե ինչի են ընդունակ Ռուսաստանի ֆոնդերը և մոտավորապես կողմնորոշվել ապագա ներդրումներում։

Ներդրողներին ամենամեծ շահույթը բերել են աղյուսակում արտացոլված ընկերությունները։

Մեծ Բրիտանիա	փոխադարձ հիմնադրամ	Գործիք	Եկամուտ տարեկան, %
«ՈւրալՍիբ»	«Էներգետիկ հեռանկար»	—	140
«Ռայֆայզեն»	«Էներգետիկ արդյունաբերություն»	—	111
Գազպրոմբանկ	«Էներգետիկ արդյունաբերություն»	MICEX ինդեքս	107
«Բացում»	«Էներգետիկ արդյունաբերություն»	MICEX ինդեքս	104
ՎՏԲ	«Էներգետիկ արդյունաբերություն»	—	102
CSG	«Էներգետիկ արդյունաբերություն»	—	101 %
«Ապրիլ-մայրաքաղաք».	—	Երկրորդ կարգի բաժնետոմսեր	85 %

Աղյուսակի տվյալները ցույց են տալիս, որ էներգետիկ ոլորտն իր ներդրողների համար բերում է արժանապատիվ եկամուտ, իսկ ինդեքսներում ներդրումներ կատարելը թույլ է տալիս ստանալ սկզբնական ներդրված գումարի 100%-ից ավելին, եթե հանգամանքները հաջող լինեն:

Վերոնշյալ ընկերություններից մեկում բաժնետոմս գնելը ձեզ չի երաշխավորում բարձր եկամտաբերություն: Կառավարող ընկերության գրագետ մոտեցմամբ դուք կարող եք վաստակել 150%, իսկ ցանկացած սխալ հաշվարկված որոշում կհանգեցնի ավանդատուների միջոցների կորստի:

Ինչպես լավագույնս հանդես գալ որպես սկսնակ

Եթե ​​որոշեք ներդրումներ կատարել փոխադարձ հիմնադրամում, ուշադիր ուսումնասիրեք ֆոնդի ամբողջ շուկան և վերլուծեք Մեծ Բրիտանիայի վերջին գործարքները: Դա հեշտ է անել ըստ տեղեկատվական ալիքների հաղորդագրությունների։ Կարդացեք նաև հաճախորդների ակնարկները:

Մեծ Բրիտանիան ընտրելուց հետո մի շտապեք բաժնետոմս գնել: Այցելեք ընկերության գրասենյակ: Եթե ​​նրա ներկայացուցիչները խոստանան բարձր եկամուտներ և նաև ցածր միջնորդավճարներձեր սեփական միջնորդության համար, մի հապաղեք այստեղ: Նման ընկերությանը հետաքրքրում է միայն նոր հաճախորդների հոսքը, այլ ոչ թե վերջիններիս եկամուտները։

Հետևեք հետևյալ կանոններին.

• Ընտրեք, թե որ գործիքում եք ցանկանում ներդրումներ կատարել (փոխկապակցեք ռիսկերն ու հնարավոր կորուստները);
• Հնարավորության դեպքում ներդրեք միջոցներ մի քանի նախագծերում կամ տարբեր արժեթղթերում.
• Եթե ​​բաժնետոմսի համար վճարելուց հետո տեսնեք, թե որքան արագ է այն կորցնում իր գինը, մի սպասեք, մինչև լրիվ գումար չունենաք.
• Բաժնետոմս գնելուց առաջ ստուգեք դրա արժեքը։ Դիտեք գների տատանումները մի քանի օրվա ընթացքում: Հենց որ այն դառնում է նվազագույն, կատարեք գնումներ: Այսպիսով, դուք կարող եք ավելի շատ վաստակել:

Ամենակարևորը՝ մի մտածեք բարձր եկամտաբերության մասին։ Ինքներդ որոշեք, թե որ եկամուտը կբավարարի ձեզ։ Դրա հիման վրա կատարեք միավորների ձեր առաջին գնումը: Փորձ ձեռք բերելով՝ կարող եք անցնել ավելի ռիսկային գործիքների:

Մասնավոր ներդրումները փոխադարձ հիմնադրամների միջոցով ամբողջ աշխարհի տնտեսությունների արյունն են: Ձեր սեփական սեփական կապիտալի հիմնադրամ ստեղծելը կարող է դժվար գործ լինել, բայց նվիրումով, գիտելիքով և որոշակի բախտի շնորհիվ դուք կարող եք շատ լավ գործարքներ ստանալ հաճախորդների հետ:

• - Ներդրումային ռազմավարություն;
• - լավ մարքեթինգ;
• - ներդրողներ.

Որոշեք, թե ինչ ներդրումներ եք ընդունելու, ինչ շուկայական տարածք կզբաղեցնի ընկերությունը։ Մասնավոր ներդրումային հիմնադրամներն առավել հաճախ աշխատում են այնպիսի գործողությունների հետ, ինչպիսիք են ֆինանսական գործառնություններբաժնետոմսերով և պարտատոմսերով: Շատ հիմնադրամներ հաշվարկում են ապրանքների ֆյուչերսները, կառուցում տարբեր արժույթի և օպցիոն ռազմավարություններ:

Բացեք ձեր հիմնադրամը: Դա բավականին հեշտ է, եթե դուք նախատեսում եք մնալ սեփականատեր կամ օպերատոր: Կարևոր է որոշել, թե որ ոլորտում կներդնեն ձեր հաճախորդները և ինչպես ճիշտ կառավարել կապիտալը և ըստ ընտրված ուղղության: Եթե ​​դուք անմիջապես պատրաստվում եք ավելի մեծ գործառնություններ ստանձնել և նաև մի քանի աշխատակիցներ վարձել, ապա մտածեք գերատեսչական հիմունքներով հիմնադրամ ստեղծելու մասին: Այսպիսով, դուք կարող եք բացել ստորաբաժանումներ, որոնք կաշխատեն պարտատոմսերի, արժույթների և ապրանքների հետ, ինչպես նաև բաժիններ՝ ներդրողների գործերի և վարչական հարցերի վարման համար: Նրանցից յուրաքանչյուրի գլխին պետք է բարձրաստիճան սպա դրվի։

Մտածեք իրավաբանական անձի տեսակի մասին, որը համապատասխանում է ձեզ: Փոխադարձ հիմնադրամների մեծ մասը կազմակերպվում են որպես մինի կորպորացիաներ կամ սահմանափակ ընկերություններ: Պայմանավորվեք ձեր անձնական հաշվապահի հետ և քննարկեք ամենահարմար հարկային կարգավիճակը: Օրինակ, ՍՊԸ-ի ձևը ընտրելիս կարող եք հաշվել միայն այս ձեռնարկությանը համապատասխան հարկի վրա:

Գրանցվեք օրենքի համար պատասխանատու մարմիններում: Փոխադարձ հիմնադրամների մեծ մասը պահանջում է արժեթղթեր և բորսայական մաքսազերծում, բայց եթե ձեր հիմնադրամը մասնագիտացած է այլ տեսակի գործարքների և ապրանքների մեջ, ապա միանգամայն հնարավոր է, որ ձեզ հրավիրեն հարցազրույցի Ազգային ֆյուչերսների ասոցիացիայի և ապրանքային ֆյուչերսների առևտրային հանձնաժողովի հետ:

Սկսեք ներգրավել ներդրողներին: Նրանք կարող են լինել և՛ անհատներ, և՛ հաստատություններ: Հետևեք գաղտնիության կանոններին և վերլուծեք ձեր ներդրումային ֆոնդի ռիսկերն ու օգուտները:

Առնչվող տեսանյութեր

Ներդրումային ֆոնդը համատեղ գործունեության ձև է, որի ընթացքում մի քանի ներդրողներ միավորվում են և ներդրումներ են կատարում եկամուտ ստեղծելու նույն միջոցներում` բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, ավանդներ և այլն: Ինչպե՞ս ստեղծել նման հիմնադրամ, և որո՞նք են դրա առավելությունները:

Որոշեք ապագա ներդրումային ֆոնդի տեսակը: Ռուսերեն ֆինանսական համակարգԱռավել տարածված են փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամները (ՓԻՖ), որոնցում մեծ թվովներդրող-բաժնետերերն իրենց միջոցները վստահում են կառավարող ընկերությանը: Բաժնետերերն իրենք չեն մասնակցում փողի կառավարմանը, իսկ ընկերությունն իր հերթին շահույթ չի ստանում հիմնադրամի գույքի կառավարումից։ Նա միայն որոշակի վարձատրություն է ստանում այն ​​բանի համար, որ ծառայություններ է մատուցում։ Նման վարձատրության չափը նախապես ամրագրված է պայմանագրում:

Փոխադարձ հիմնադրամի ստեղծման առանձնահատկությունն այն է, որ այն իրավաբանական անձ չի լինելու։ Սա հուշում է, որ դրա գրանցումն իրականացվում է պայմանագրային հիմունքներով։ Մշակել համաձայնագիր. Սա ներդրումային ֆոնդի կառավարման կանոնների մի շարք է, որը պետք է գրանցված լինի պետական ​​կառույցներում:

Ստեղծված պայմանագրին կցել ապագա բաժնետերերին: Դա կարելի է անել՝ ստանդարտ հայտեր ներկայացնելով փոխադարձ հիմնադրամին միանալու և բաժնետոմսի դիմաց վճարելու համար գույքի ներդրմամբ:

Փոխադարձ հիմնադրամի ստեղծումից հետո հիմնադրամի բոլոր գործերը փոխանցվում են կառավարման ընկերությանը, որն իրականացնում է միայն կառավարչական գործառույթներ։

Օգտակար խորհուրդ
Փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամը կարող է լինել բաց, փակ և ինտերվալ: Առաջին դեպքում յուրաքանչյուր բաժնետեր կարող է իրեն հարմար ցանկացած պահի մարել իր բաժնեմասը և դուրս գալ բիզնեսից։ Ինտերվալային ֆոնդը ենթադրում է, որ բաժնետոմսը պետք է մարվի միայն ֆոնդի կանոններով սահմանված միջակայքի ընթացքում: Փակ փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամը բնութագրվում է կոլեգիալ կառավարման ձևով և բաժնետերերի համեմատաբար փոքր թվով: Ցանկացած տեսակի փոխադարձ հիմնադրամների առավելությունը կայանում է բարձր հուսալիության և ներդրումների վերադարձի երաշխիքի մեջ: Փոխադարձ հիմնադրամների գործերը վերահսկվում են պետության կողմից, հետևաբար դեռևս չի գրանցվել դրամական միջոցների կորստի և բաժնետերերի խաբեության որևէ դեպք։

Խոշոր ներդրողները հաճախ ինքնուրույն են գործում ֆինանսական ներարկումների կարիք ունեցողների հետ անձնական շփումների մակարդակով։ Բայց ոչ բոլորն ունեն բավարար միջոցներ ինքնուրույն գործունեության համար։ Եթե ​​դեռ ուզում ես ներդրումներ անել, ուրեմն մարդիկ միավորվում են հատուկ կառույցներում։ Մենք կխոսենք դրանցից մեկի մասին, այն է՝ փակ փոխադարձ հիմնադրամի մասին։

ընդհանուր տեղեկություն

Սկզբում եկեք պարզենք, թե ինչ է իրենից ներկայացնում անշարժ գույքի ներդրումային ֆոնդը (ZPIFN): այսպես է կոչվում գույքային համալիրը, որը ստեղծվում է առանց իրավաբանական անձի ձեւավորման։ Այն ձևավորվում է մի քանի ներդրողների ակտիվներից, ովքեր իրենց միջոցները փոխանցում են հիմնադրամին։ Դրանից հետո նրանք դառնում են նրա բաժնետոմսերի սեփականատերերը։ Հիմնադրամի գույքն ունի իրավական կարգավիճակըգեներալ կոտորակային սեփականություն. Հետևաբար, նրա գործունեության արդյունքը մասնակիցների միջև բաշխվում է ներդրումներին համամասնորեն: Ի դեպ, երբ անշարժ գույքի վրա փակ ներդրումային հիմնադրամ է ձևավորվում, դրան կարող են փոխանցվել ոչ միայն գումարներ, այլ նաև իրավունքներ այնպիսի օբյեկտների նկատմամբ, ինչպիսիք են շենքերը և հողերը: Երբ կառույցը ստեղծվում է, այն կառավարվում է կառավարող ընկերության կողմից՝ համաձայն ընդունված հռչակագրի։ Այդ կառույցների գործունեությունը խստորեն կարգավորվում է օրենսդրությամբ և մի շարք կարգավորող իրավական ակտերով։ Դաշնային ծառայությունֆինանսական շուկաներում Ռուսաստանի Դաշնություն. FFMS-ը պետք է գրանցի կանոնները վստահության կառավարումյուրաքանչյուր ներդրումային ֆոնդի համար:

Ո՞րն է նրանց տարբերությունը:

Ինչու՞ անհրաժեշտ էր ստեղծել լրացուցիչ տեսարանկառույցները որպես փակ ֆոնդեր. Դա պայմանավորված է մի շարք գործողությունների հեշտացման անհրաժեշտությամբ: Եթե ​​խոսենք փակ ֆոնդերի մասին, ապա այս դեպքում կա այնպիսի առավելություն, ինչպիսին է մասնակիցների կողմից գործունեության վերաբերյալ որոշում կայացնելու հնարավորությունը. ընդհանուր ժողով. ZPIFN-ի հիմնական տարբերությունը անշարժ գույքի նկատմամբ իրավունքների դիտարկումն է որպես ակտիվ: Այսինքն՝ հիմնական գործառնություններն իրականացվում են բնակելի և կոմերցիոն շենքերով, հողատարածքներով և այլն։ Այս դեպքում պայմանականորեն առանձնանում են երկու տեսակ. Առաջինը, որ պետք է նշվի, փակ ներդրումային վարկային հիմնադրամն է։ Նրանք մասնագիտացած են անշարժ գույքի տարբեր օբյեկտների շինարարության ֆինանսավորման մեջ։ Մեկ այլ տեսակ է փակ վարձակալական միավորի (ներդրումային) հիմնադրամը: Նա մասնագիտացած է գույքի վարձակալության ոլորտում: Հաճախ նրա կառուցածը։ Այսինքն՝ հատկանիշը հասանելի գործողությունների լայն շրջանակն է՝ տեղաշարժը տարբեր տեսակներգործունեությունը, ինչպես նաև անշարժ գույքի շուկայում բազմաթիվ այլ դեպքեր (բնակելի և կոմերցիոն շենքերի, հողատարածքների և այլնի առք/վաճառք):

Շինարարական աշխարհի ֆինանսների մասին

Բոլորովին վերջերս ամբողջ անշարժ գույքի մինչև ութսուն տոկոսի ստեղծումը տրամադրվել է վերջնական օգտագործողի կողմից, այսինքն՝ մարդիկ, ովքեր նախատեսում էին ապրել և աշխատել նոր բնակարաններում և շենքերում: Ուստի հաճախ առաջանում էին իրավիճակներ, երբ սկսեցին կառուցել անհրաժեշտ միջոցների միայն 10-20%-ով։ Դա բավական էր ցանկապատի և սկզբի համար հողային աշխատանքներ. Միաժամանակ հաշվարկ է եղել ֆիզիկական կամ իրավաբանական անձանց վարկերի կամ դեռևս չստեղծված անշարժ գույքի վաճառքի համար։ Ինչ-որ առումով դա բնակարանային կոոպերատիվ էր։ Աշխատանքի սկզբունքը հետևյալն էր՝ վաճառում ենք մի քանի բնակարան, կառուցում ենք առաջին հարկը։ Հետո սպասում ենք, որ ուրիշը գնի: Այս դեպքում առաջին գնորդները մեծ ռիսկի դիմեցին՝ ի վերջո, նրանք կարող էին բավականին երկար սպասել մինչև շենքի ավարտը։

Այս սխեմայում կար մեկ թերություն՝ նպատակային ֆինանսավորման նկատմամբ վերահսկողություն չկար։ Եվ դա հաճախ վերածվում էր աղմկահարույց սկանդալների, որոնց զոհ էին դառնում խաբված բաժնետերերը: Թիվ 214-FZ դաշնային օրենքի ընդունումը հնարավորություն տվեց ավելի ուշ սկսել սպառողական կապիտալի դուրսբերման գործընթացը: Ընդ որում, կա հասկացողություն, որ այն պետք է փոխարինել ինչ-որ բանով։ Հակառակ դեպքում հեռու չեն շինարարության ծավալների կրճատումն ու բնակարանների գների բարձրացումը։ Համաձայն սույն օրենքի (թիվ 214-FZ) վարկային ( բանկային կառույցներ) և ներդրումային (ZPIFN) միջոցներ շինարարության համար։

Թեեւ այստեղ կան որոշ նրբերանգներ: Այսպիսով, պետությունը կարողացավ հոգ տանել քաղաքացիների պաշտպանության մասին, թեև բանկերին հետ մղեց շուկայի այս հատվածից։ Ինչո՞ւ։ Փաստն այն է, որ Ռուսաստանի Դաշնության օրենսդրությունը ներդրել է ծրագրավորողի հետ ֆինանսական հաստատության համատեղ պատասխանատվության նորմ: Դա արվում է ինստիտուցիոնալ ներդրողներին շինարարության ավարտի երաշխիք դարձնելու նպատակով։

Աշխատանքի առանձնահատկությունները

Այսպիսով, մենք դիտարկել ենք, թեև ոչ պարտադիր, բայց այնուամենայնիվ կարևոր տեղեկատվություն հասկանալու համար։ Չխորանալով տեսության մեջ՝ նայենք, թե ինչպես են այդ կառույցները գործում գործնականում: Որպես օրինակ՝ վերցնենք «Սուրբ երկիր» փոխադարձ ներդրումային ֆոնդի վարձակալությունը։ Այսպիսով, նոր բնակարանների (կամ այլ անշարժ գույքի) ստեղծման գործընթացին մասնակցելու համար ZPIFN-ը սեփականության իրավունքներ է ձեռք բերում կառուցապատողներից: Պայմանագիրը օգտագործվում է որպես փաստաթղթային հիմք սեփական կապիտալում մասնակցություն(կամ ներդրումներ):

Այնուհետև կառավարող ընկերությունը հասանելի միջոցները փոխանցում է կառուցապատողին և իրավունք է ձեռք բերում շինարարության ավարտից հետո իր ակտիվում ստանալ որոշակի օբյեկտներ (օրինակ՝ բնակարաններ) որոշակի պարամետրերով (օրինակ՝ կադրեր կամ բարձրություն): Բայց ի՞նչ անել ստացված գույքի հետ։ Այս մասին որոշում է փակ փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամի կառավարիչ ընկերությունը։

Նշենք, որ այն կարող է սկսել կառուցապատողին ֆինանսավորել միայն օրենքով սահմանված կարգով բոլոր անհրաժեշտ թույլտվությունները տրամադրելուց հետո։ Դա արվել է շինարարության ամենավտանգավոր փուլում REIT-ների մասնակցությունը սահմանափակելու համար: Բայց դա կարևոր չէ, քանի որ ընդհանուր ծախսերի ոչ ավելի, քան տասնհինգ տոկոսը բաժին է ընկնում բոլոր փաստաթղթերի կատարմանը և նախագծերի ստեղծմանը: Իսկ փակ փոխադարձ հիմնադրամների միացումը թույլ է տալիս կառուցապատողին ստանալ լայնածավալ և կանոնավոր ֆինանսական ներդրումներ, որոնք անհրաժեշտ են շինմոնտաժային աշխատանքների, ստեղծման համար. ինժեներական հաղորդակցություններև առաջ շարժվել: Գործողության նմանատիպ քաղաքականություն է նկատվում նաև «Մետրոնոմ» անշարժ գույքի փակ ներդրումային հիմնադրամում։

Աշխատանքի նրբությունները

Բայց սա դեռ ամենը չէ: Անհրաժեշտ է ընդգծել մի շարք նրբերանգներ, որոնք հետաքրքրում են մշակողին.

1. Կայուն ֆինանսավորման երաշխիք։ Սա շատ կարևոր է, բայց դժվար է դա նկատել անկանխատեսելի վաճառքից օգտվելիս: Բացի այդ, ի տարբերություն բանկային վարկի, ձեզ հարկավոր չէ տոկոսներ վճարել: Ի վերջո, այն հանում է միջոցները շրջանառությունից։ Ավելին, հնարավոր է կանխավճարներշինանյութերի մեծածախ գնումների վերաբերյալ, ինչը թույլ է տալիս ստանալ զեղչեր և ֆիքսել ինքնարժեքը։
2. Իրականացման գործընթացի կայունացում և օրինաչափություն. Փաստն այն է, որ գույքի մի մասը բնեղենով հատկացնելն անհնար է։ Ինչո՞ւ։ Այս իրավիճակի էությունն այն է, որ REIT-ը գործիք է ոչ թե սպառողների, այլ ներդրողների համար: Հետեւաբար, բաժնետոմսերը մարելու համար դուք ստիպված կլինեք վաճառել գույքը: Եվ եթե դուք գնում եք դիզայնի հետ, սա լրացուցիչ բյուրոկրատական ​​բեռ է: Դրա պատճառով REIT-ը շահագրգռված է վաճառել գույքը մինչև շինարարության ավարտը: Իհարկե, դա կարելի է անել նաև երկրորդային շուկայում, բայց այս դեպքում պետք է անցնել Պետական ​​հանձնաժողով, ստորագրել ներդրումային պայմանագրի կատարման ակտ և ձևակերպել սեփականության իրավունքը։ Այս ամենը որոշակի նյութական ծախսերի և երկար ժամանակի պատճառով նվազեցնում է ներդրումների արդյունավետությունը։

Մասնակցության տարբերակներ

Այժմ դիտարկենք այն սխեմաները, որոնցով փակ փոխադարձ ներդրումային ֆոնդի ներդրումային միավորների սեփականատերերը կարող են մասնակցել որոշակի օբյեկտների կառուցմանը։ Սկզբում որոշակի գույք ընտրելու համար նրանք պետք է հավաքվեն և համապատասխան որոշում կայացնեն։ Սա ընդհանուր քայլ է բոլոր սխեմաների համար: Եվ հետո սկսվում են տարբերությունները: Բայց եկեք առայժմ մնանք անուններին.

1. Ծրագրի ֆինանսավորում.
2. Ներդրումային ռեսուրսների ներգրավում.
3. Առևտրային անշարժ գույքի կառավարում.
4. բնակարանային ծրագրեր.
5. REIT-ների ինտեգրում կառավարման համակարգում շինարարական նախագծեր.

Այս սխեմաներից յուրաքանչյուրն ունի իր իրականացման առանձնահատկությունները: Իսկ դրանք այնքան շատ են, որ ցանկալի է հոդվածում առանձին մաս տալ։

Անշարժ գույքի և շինարարության շուկայում նախագծերի ֆինանսավորում

Այս դեպքում նախատեսվում է, որ ներդրողները և հիմնադիրները դրամական միջոցներ (ինչպես նաև սեփականության իրավունքներ և արժեթղթեր) փոխանցում են հիմնադրամին՝ դրա ձևավորման ընթացքում կամ երկրորդային շուկայում բաժնետոմս մտնելուց հետո: Ստեղծման ավարտից և CUIF-ը ստեղծված ճանաչվելուց հետո կառավարող ընկերությունը ակտիվները ներդնում է անշարժ գույքի մեջ: Հիմնադրամի բաժնետերերն իրենց եկամուտը ստանում են սեփականության իրավունքի կամ պատրաստի օբյեկտների առքուվաճառքի գնի տարբերությունից։ Այն ձևավորվում է շինարարության ընթացքում, ինչպես նաև պատրաստի օբյեկտների շուկայական գների աճի շնորհիվ։

Այս դեպքում կառավարող ընկերությունը դասական հոգաբարձու է, որը կառավարում է հաճախորդների միջոցները: Դա պարզապես չի լինում ֆոնդային շուկաբայց ունեցվածքով։ Անշարժ գույքի փակ ներդրումային հիմնադրամի հավատարմագրային կառավարման կանոնները, որպես կանոն, ապահովում են հաճախորդի հետ աշխատելու առավելագույն շահութաբերություն: Ի վերջո, որպես պարգեւ կա որոշակի տոկոս։ Եվ եթե կառավարող ընկերությունը խաբեբաների փունջ չէ, ապա նա ուղղակիորեն շահագրգռված է առավելագույն օգուտ ստանալու մեջ: Եկամտի չափը կախված է ընտրված հատվածից, ինչպես նաև հնարավոր նախագծերի պահանջներից: Միևնույն ժամանակ, բազմաթիվ ներդրողների մասնակցության շնորհիվ բաժնետերերը կարող են ավելի շատ օգուտներ ստանալ, քան ինքնուրույն իրականացնելու դեպքում։

Մեկ այլ կարևոր պլյուս այն է, որ REIT-ները ստիպված չեն եկամտահարկ վճարել: Սա թույլ է տալիս ներդրողներին վայելել ուշացման էֆեկտը:

Ռեսուրսների ներգրավում

Որոշ ծրագրավորողներ օգտագործում են REIT-ներ՝ գույքեր կառուցելու համար միջոցներ հայթայթելու համար: Այս դեպքում կառավարող ընկերությունը հաճախորդի կոնկրետ անշարժ գույքի համար ստեղծում է փակ փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամ: Գույքային իրավունքները սեփականատերերի կողմից վճարվում են որպես բաժնետոմսերի դիմաց ֆոնդի ձևավորման ժամանակ: Այնուհետև կառավարող ընկերությունը և հիմնադիրները ներգրավում են ներդրողներին՝ որոշակի օբյեկտի համար ֆինանսավորում ապահովելու համար: Դրա համար օգտագործվում է երկրորդային շուկա (օրինակ, փոխանակում): Ահա թե ինչպես են միջոցները ձեռք բերում շինարարությունը ֆինանսավորելու համար։ Ներդրողը, դառնալով բաժնետեր, ստանում է եկամտի որոշակի մասի իրավունք, որը կստանա օբյեկտի վաճառքի ժամանակ։ Այն կարող է լինել ինչպես վաճառվում, այնպես էլ վարձակալությամբ։ Երկրորդ մոտեցումը հաճախ օգտագործում է փակ համակցված փոխադարձ հիմնադրամ: Այս սխեման հայտնի է հետևյալի պատճառով.

1. Կառույցի ստեղծման, ներդրումների մշակման, հաշվառման և հաշվետվության հեշտությունը:
2. Թափանցիկության գործիք երրորդ կողմի ներդրողների համար:
3. Բաժնետոմսը որպես գրավ օգտագործելու հնարավորություններ:

Առևտրային գույքի կառավարում

Այս տարբերակն օգտագործվում է վարձակալության փակ փոխադարձ հիմնադրամների կողմից: Այս սխեմայի էությունը ակտիվների տեղաբաշխումն է կոմերցիոն անշարժ գույքև եկամուտ ստանալով դրա վարձակալությունից: Ներդրողները օգտագործում են այս տարբերակը կայուն եկամուտ ստանալու համար: Սեփականատերերի համար այս տարբերակը գրավիչ է հետևյալ պատճառներով.

1. վերափոխում ոչ հիմնական ակտիվներդառնալ հիմնական բիզնեսի ռեսուրսների աղբյուր:
2. Եկամտահարկի և գույքահարկի վճարման համար արտոնությունների ստացում.
3. գրավչություն ֆինանսական ռեսուրսներբաժնետոմսի վաճառքից՝ պահպանելով առևտրային անշարժ գույքի նկատմամբ նախապատվության իրավունքը:

Հիմնադրամը ձեռք է բերվում ներդրված միջոցներով կամ անմիջապես ձևավորվում է համապատասխան գույքից։ Փակ փոխադարձ հիմնադրամների կառավարումը լրացուցիչ նախատեսում է պայմանագիր կնքել գործող ընկերության հետ: Այն պետք է ստանձնի օբյեկտների տրամադրման և պահպանման բոլոր աշխատանքները և բոլորը մաքուր հոսքվարձավճարներ՝ ZPIFN-ին ուղարկելու համար: Բաժնետերերի ակտիվների արժեքը աճում է փոխանցված գումարների և աճի հաշվին շուկայական արժեքըօբյեկտ. Հիմնադրի հետ համաձայնությամբ եկամուտը տնօրինվում է հետևյալ կերպ.

1. Ներդրումներ կատարեք օբյեկտի վերակառուցման և արդիականացման մեջ՝ բարձրացնելու դրա արժեքը և/կամ վարձակալության դրույքաչափերը:
2. Պարբերաբար վճարվում է բաժնետերերին:
3. Ներդրումներ կատարել այլ անշարժ գույքի (բնակելի կամ առևտրային) շինարարության/գնման մեջ:
4. Ներդրումներ կատարեք ֆոնդային շուկայում, տեղադրեք բանկային ավանդ:

Բնակարանային ծրագրեր

Սա միջոցների օգտագործման ևս մեկ տարբերակ է, որը ենթադրում է քաղաքային կամ կորպորատիվ բնակարանային ծրագրերի մասնակցություն: Այս դեպքում REIT-ը հանդես է գալիս որպես գործիք, որը կուտակում է միջոցներ և ապահովում է բնակարանաշինություն կոնկրետ լսարանի համար, որը որոշվում է հիմնադիրի կողմից: բնակարանաշինության ծրագիր. Այս դեպքում որոշակի հողատարածք է դրվում։ Այն կարող է ընտրվել քաղաքապետարանի կամ կորպորացիայի կողմից իր տարածքի մաս կազմող հողերից: Այնուհետեւ հիփոթեքը փոխանցվում է փակ ներդրումային հիմնադրամին, որը սկսում է անշարժ գույքի շինարարությունը։ Շինարարությունը կազմակերպում և վերահսկում է կառավարող ընկերությունը:

REIT-ների ներդրում շինարարական նախագծերի կառավարման համակարգում

Այս տարբերակը օգտագործվում է մեծ խաղացողներշուկա. Նրանք ներդնում են REIT-ները իրենց բիզնես գործընթացներում՝ բարձրացնելու շինարարական նախագծերի կառավարման արդյունավետությունը և տարբեր օբյեկտների ֆինանսավորման համար անհրաժեշտ միջոցների բաշխումը: Այդ կառույցների տեղը շղթայում կախված է դերից, կազմակերպությունից, կարիքներից ու հետապնդվող նպատակներից։

Դիտարկենք մի փոքրիկ օրինակ. Մայր ընկերությունը ստեղծում է փակ փոխադարձ հիմնադրամ և ստանում է բաժնետոմսերի 100%-ը: Ձևավորված ֆոնդի ծավալներն ու օգտագործման ուղղությունները որոշվում են ներդրումային հայտարարագրով: Բացի այդ, ապագայում միջոցների չափը կարող է ավելացվել։ Այնուհետև ստեղծվում կամ ձեռք են բերվում առանձին ընկերություններ: Նրանք զբաղվում են նախագծային փաստաթղթերի պատրաստմամբ, ստանում են շինարարության համար անհրաժեշտ բոլոր թույլտվությունները, ինչպես նաև հողի իրավունք։

Այդ նպատակների համար առավել հարմար են ՍՊԸ-ի կամ ՓԲԸ-ի սեփականության ձևով ընկերությունները: Ամեն ինչ ավարտվելուց հետո նախապատրաստական ​​աշխատանք, ZPIF-ը պայմանագիր է կնքում (ներդրումային կամ սեփական կապիտալում մասնակցություն) այս կառույցի հետ և ֆինանսավորում է շինարարությունը։ Եթե ​​դրա ժամանակավոր անհրաժեշտությունը չկա, ապա միջոցները կարող են ուղղվել այն ակտիվին, որը նախատեսված է ներդրումային հայտարարագրով։ Շինարարության ավարտից հետո օբյեկտները վաճառվում են։ REIT-ից օբյեկտների վաճառքից ստացված շահույթը չի հարկվում:

Փնտրեք բիզնես լուծումներ ժամանակակից պայմաններարագ փոփոխվող սոցիալ-տնտեսական գործընթացները չեն կարող սահմանափակվել միայն արդյունաբերության մեկ հատվածով կամ արտադրանքի (ծառայությունների) տեսակով:

Համաշխարհային մրցակցությունը, կապիտալի շարժի համար սահմանների բացակայությունը և ավելի կարճ տեխնոլոգիական ցիկլերը ստիպում են ներդրողներին, ձեռնարկատերերին փնտրել և կիրառել նոր ձևեր և մոտեցումներ իրենց կապիտալը ներդնելու համար:

Սա, իր հերթին, մեծապես որոշիչ պահ է դարձել զարգացման համար ֆինանսական հատվածըտարբեր ֆոնդերի տեսքով ներդրումների խոստումնալից ձևերի տնտեսություն։ Վերջին 50 տարիների ընթացքում աշխարհը կուտակել է ներդրումային հիմնադրամների հետ աշխատելու, դրանց կառավարման ռազմավարությունների և լայն իմաստով ներդրող համարվողների հետ փոխգործակցության բավարար փորձ:

Այս հոդվածում կխոսվի այն մասին, թե ինչ ներդրումային հիմնադրամներ կան Ռուսաստանում, ինչպես են դրանք ստեղծվում, ինչպես բացել ներդրումային հիմնադրամ և ինչ պետք է իմանաք դրա համար:

Բացեք ձեր ներդրումային ֆոնդը ռուսական պայմաններում. արժե՞ խաղալ կանոններով

Չնայած նրան, նորագույն պատմությունՌուսաստանը և նրա տնտեսությունը ընդամենը քառորդ դար են, բայց ֆինանսական ծառայությունների և ներդրումային շուկան կարողացել է գոյատևել իր դյութիչ վերելքներն ու ոչ պակաս կտրուկ անկումները: Մնում է միայն հիշել չեկային միջոցները՝ Khoper-invest, MMM և այլ ծայրահեղ բաներ:

IN ժամանակակից տեխնոլոգիաՇուկան քիչ թե շատ համահունչ է եվրոպական չափանիշներին, մշակվել են իրավական նորմեր և ընթացակարգեր, կա ֆոնդերի սեփականատերերի և բոլոր սոցիալական և իրավական ինստիտուտների միջև փոխգործակցության որոշակի պրակտիկա։

Ներդրումային հիմնադրամի ստեղծման բուն ընթացակարգը՝ հիմնված նույնիսկ ռուսական իրողությունների վրա, բավականին պարզ է և հիմնադիրներից պահանջում է միայն զգույշ մոտեցում գրանցման նկատմամբ։ իրավական փաստաթղթեր(Դուք չեք կարող անել առանց որակյալ իրավաբանների):

Նախքան հարցի պաշտոնական կողմին մոտենալը, հիմնադիրը պետք է որոշի մի քանի կարևոր կետ.

1. Հիմնադրամի նպատակները և նրա գոյության ժամկետները
2. Ելնելով նպատակներից՝ ինքներդ որոշեք, թե որն է լինելու ֆոնդի հիմնական ռազմավարությունը շուկայում՝ օրինակ՝ կարճաժամկետ կամ երկարաժամկետ, ռիսկային կամ պասիվ և այլն։
3. Հետ աշխատելու ռազմավարությունը, գործիքներն ու ձևերը որոշելուց հետո ներդրումային կապիտալ. Օրինակ, կան տարբեր տեսակի ֆոնդեր, որոնք կենտրոնացած են ակտիվների հետ աշխատելու որոշակի եղանակների վրա՝ բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, ինդեքսներ, անշարժ գույք կամ վենչուրային հիմնադրամներ:
4. IN Ռուսաստանի օրենսդրությունըՆերդրումային հիմնադրամների երկու հիմնական տեսակ կա՝ բաժնետիրական (տես) և բաժնետիրական: Առաջին դեպքում դրա կազմակերպումն ու հիմնադրումը շատ առումներով նման է սովորական հասարակական (բաժնետիրական) ընկերության ստեղծմանը, գումարած ներդրումային կառույցների ձևավորման հատուկ պահանջներ, որոնք շատ առումներով նման են փոխադարձ հիմնադրամներին. սա.

Ռուսաստանում ներդրումներ կատարելու նպատակով ներդրումային հիմնադրամների ձևը փոխադարձ հիմնադրամների տեսքով դեռևս նախընտրելի է, քանի որ AMF-ի ստեղծումը որպես հանրային ընկերություն շատ ավելի բարդ և թանկ է, գրեթե նույն շահույթ ստանալու էֆեկտով:

Փոխադարձ հիմնադրամի ստեղծում՝ հակիրճ հանձնարարական ներդրողի համար

Ամենակարևորը, որ պետք է իմանալ փոխադարձ հիմնադրամ ստեղծելիս այն է, որ ընդհանուր իրավական իմաստով փոխադարձ հիմնադրամը իրավաբանական անձ չէ, և նրա ողջ գույքը (բաժնետերերի ֆոնդերը) կառավարվում են կառավարման ընկերության հատուկ կազմակերպությունների (կառավարման ընկերությունների) կողմից: հավատարմագրային կառավարման պայմանագրի հիմքը. Հետևաբար, փոխադարձ հիմնադրամի ձևավորման հենց սկզբնական փուլը կլինի նրա հիմնադիրների կողմից «Փայերի ներդրումային հիմնադրամի հավատարմագրային կառավարման կանոնների» ստեղծումը։

Փաստորեն, սա հիմնադրամի կանոնադրությունն է, և այն պետք է պարունակի.

• Հիմնադրամի նպատակներն ու պայմանները(օրինակ՝ արևի միջոցով էներգիա արտադրելու խոստումնալից տեխնոլոգիաներում ներդրումներ կատարելու հիմնադրամ)
• Ներդրումային հայտարարագիր– ներդրումային ռազմավարություն, կապիտալ ներդնելու գործիքներ, այն կառավարելու ուղիներ
• Քրեական օրենսգրքի ընտրությունը և դրա հետ կնքված պայմանագիրը

Իրականում, փոխադարձ հիմնադրամի ստեղծման բուն ընթացակարգը կարող է այսպիսի տեսք ունենալ.

1. Հիմնադրամի PDU-ի պետական ​​գրանցում - փաստաթղթերի փաթեթի ներկայացում (հիմնադիրների անձնական տվյալները, դիմումը և իրենք՝ PDU-ն) Կենտրոնական բանկի FFMS: Գրանցման ժամկետը 30 օրից ոչ ավել է:
2. Կարգավորող փաստաթղթերի հաստատում (անձանց որակավորված ներդրող ճանաչելու կանոնակարգ, ներդրումային բաժնետոմսերի դիմաց փոխանցված գույքի ներքին հաշվառման կանոններ, հաշվապահական հաշվառման քաղաքականություն PIF, PIF-ի զուտ ակտիվների արժեքի որոշման կանոններ, PIF-ում ընդգրկված բաժնետոմսերի նկատմամբ ձայնի իրավունքի իրականացման քաղաքականություն):
3. Որակյալ ներդրողների հավատարմագրում (եթե փոխադարձ հիմնադրամը ստեղծված է որակավորված ներդրողների համար)
4. Փոխադարձ ֆոնդի ձևավորման համար կառավարող ընկերության տարանցիկ հաշիվ (ավանդային հաշիվ) բացելը - դա պետք է արվի PDU-ի գրանցումից անմիջապես հետո, բայց նախքան մանրածախ ներդրողներից միջոցների ընդունումը սկսելը:
5. UIF-ի կառավարող ընկերության ընթացիկ հաշվի բացումը - իրականացվում է Հիմնադրամի կողմից PDU-ի գրանցումից հետո և մինչև ներդրումային միավորների գնման համար հայտերի ներկայացման մեկնարկը:
6. Հեռակառավարման գործողությունների վերաբերյալ հաշվարկների համար Քրեական օրենսգրքի հաշվարկային հաշիվ բացելը
7. Փոխադարձ ֆոնդի արժեթղթեր պահելու համար կառավարող ընկերության դեպո հաշվի բացում
8. Անձնական հաշիվների բացում փոխադարձ հիմնադրամների ներդրումային միավորների գնորդների համար
9. Ակտիվների ընդգրկումը փոխադարձ հիմնադրամում - իրականացվում է ստանալուց անմիջապես հետո նյութական ակտիվներՀիմնադրամի ձևավորումն ավարտելու համար անհրաժեշտ ներդրումային բաժնետոմսերի վճարման համար:
10. Փոխադարձ հիմնադրամի ներդրումային փայերի թողարկում ներդրող-ավանդատուներին. այս գործողությունն իրականացվում է կամ գույքը փոխադարձ հիմնադրամում ընդգրկվելու օրը, կամ հաջորդ աշխատանքային օրը:
11. Փոխադարձ հիմնադրամի ձևավորման ավարտի մասին հաշվետվության հաստատումը կատարվում է ավանդատուներին ներդրումային միավորներ տրամադրելու օրվանից ոչ ուշ, քան 5 աշխատանքային օրվա ընթացքում:
12. Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի SFR-ին փոխանցել հաշվետվության և փոխադարձ հիմնադրամի PDU-ի փոփոխությունները `ներդրումային միավորների թողարկման օրվանից ոչ ուշ, քան 5 աշխատանքային օր:
13. Պետություն. PIF-ի PDU-ում փոփոխությունների գրանցումը - իրականացվում է Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի FFMS փաստաթղթերը ներկայացնելու օրվանից 5 աշխատանքային օրվա ընթացքում:
14. Փոփոխությունների հրապարակում կամ Հիմնադրամի կողմից PDU-ում փոփոխությունների գրանցման մասին ծանուցում ներդրողներին՝ ներդրողներին (ով պատկանում է. ներդրումային մասնաբաժինը) - սույն ընթացակարգն իրականացվում է հավատարմագրային կառավարման կանոնների փոփոխությունների գրանցման մասին Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի FIS-ի ծանուցման օրվանից 10 աշխատանքային օրվա ընթացքում:

Համատեղ հիմնադրամի (ինչպես նաև այլ տեսակի կազմակերպությունների) գրանցման ամբողջ ներկայացված մեթոդաբանությունը կոլեկտիվ ներդրումներ) ներկայացվում է ըստ հիմնականի պահանջի նորմատիվ փաստաթուղթփոխադարձ հիմնադրամների աշխատանքի վերաբերյալ, մասնավորապես, Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության 2013 թվականի ապրիլի 9-ի N 13-25 / pz-n հրամանը, ինչպես նաև Քաղաքացիական և Հարկային օրենսգրքերՌԴ.

Չնայած փոխադարձ հիմնադրամի գրանցման համեմատաբար պարզ ընթացակարգին, այնուամենայնիվ, պետք է ընդունել, որ ռուսական իրողություններում չի կարելի անել առանց կորպորատիվ իրավունքի ոլորտի մասնագետների և մասնագետների: Եվ եթե կա նման հնարավորություն, միշտ իմաստ ունի դիմել մասնագիտացված իրավաբանական կամ խորհրդատվական ընկերություններին, որոնք գիտեն, թե ինչպես ստեղծել ներդրումային հիմնադրամներ, օգնել ձեզ ստեղծել գրանցման փաստաթղթերի փաթեթ և անցնել գրանցման բոլոր փուլերը ժամանակի նվազագույն կորստով: և փող.