Երբ տոկոսադրույքները բարձրանում են. «Դիակի» վերածնունդ. ինչու ավանդների տոկոսադրույքները նորից սկսեցին աճել

ՄՈՍԿՎԱ, 13 հոկտեմբերի – ՌԻԱ Նովոստի. Ռուսական բանկերսեպտեմբերից բարձրացնում են ռուբլու տոկոսադրույքները և արժութային ավանդներՌԻԱ Նովոստիի կողմից հարցված վերլուծաբանների կարծիքով՝ ձգտելով հայթայթել անհրաժեշտ գումարը կապիտալի արտահոսքի ավելացման պատճառով, որն առաջացել է Արևմուտքի հետագա պատժամիջոցների սպառնալիքի պատճառով:

Երկրի խոշորագույն վարկային հաստատությունները՝ Սբերբանկը, ՎՏԲ-ն, Ալֆա-Բանկը և այլն, ձգտում են ռուբլով ավանդների եկամտաբերությունը մոտեցնել 7%-ին և ավելի: Տոկոսադրույքների բարձրացման միտում, բացի այդ, սահմանվել է սեպտեմբերին բարձրացնելու Կենտրոնական բանկի որոշմամբ հիմնական դրույքաչափը 0,25 տոկոսային կետով, նշում են բանկիրները։

Շահութաբերության բարձրացում

Հոկտեմբերի 12-ին Սբերբանկը բարձրացրել է բոլոր ավանդների տոկոսադրույքները, առավելագույն տոկոսադրույքը, բացառելով բանկում հատուկ առաջարկները, այժմ 5,15% է: Սակայն խոշորագույն բանկը դրանով չսահմանափակվեց և մինչև նոյեմբերի վերջ գործարկեց «պրոմո դեպոզիտ», որի տոկոսադրույքների միջակայքը տատանվում է 6,5%-ից մինչև 7,15%:

Մինչ այդ՝ սեպտեմբերին, ՎՏԲ-ն կազմակերպել է նաև 7,1% առավելագույն տոկոսադրույքով գովազդային ավանդ՝ այն կարող է բացվել մինչև տարեվերջ ցանկացած բանկի մասնաճյուղում։ Իսկ եթե դուք ինքնուրույն թողարկեք այն ինտերնետի միջոցով, ապա առավելագույն դրույքաչափը կկազմի 7,3%:

Ռուսական երկու խոշորագույն բանկերի թոփ-մենեջերները նշում են ավանդների տոկոսադրույքների բարձրացման նմանատիպ պատճառները: Սա և՛ Կենտրոնական բանկի հիմնական տոկոսադրույքի բարձրացում է, և՛ շուկայական միտում, ասում են բանկիրները։ Վերլուծելով այս և այլ բանկերի առաջարկները՝ կարելի է նկատել, որ վարկային կազմակերպությունները փորձում են ավանդների տոկոսադրույքներ առաջարկել 7%-ին և ավելի մոտ։

Այսպիսով, օրինակ, Ալֆա-Բանկը, հետևելով Սբերբանկին, մեծացրել է ավանդների ամբողջ գծի եկամտաբերությունը ռուբլով և դոլարով: Ռուբլով ավանդների առավելագույն տոկոսադրույքն աճել է մինչև 8,01% տարեկան, իսկ դոլարով` մինչև 3,52%:

MKB բանկին անհրաժեշտ էր նաև արժույթ. այժմ դոլարով ավանդների առավելագույն եկամտաբերությունը կկազմի 2,55%, իսկ եվրոյով՝ 0,25%: Բանկը հավելյալ 0,15 տոկոսային կետ է խոստանում արտարժութային ավանդներին՝ տարեկան վճարով ծառայությունների փաթեթը միացնելու համար։

Մինչ այս մի շարք ավանդների տոկոսադրույքները բարձրացրել էր Otkritie Bank-ը։ Ավանդներից մեկի եկամտաբերությունը բանկը կապել է հաճախորդի ներդրումային և ապահովագրական արտադրանքի մասնաբաժնի աճի հետ. եթե այն աճի, ապա տոկոսադրույքը կարող է աճել մինչև 9,2%: Մնացած ավանդների դեպքում առավելագույն դրույքաչափը հասնում է 6,9%-ի:

Փորձագիտական ​​կարծիքներ

«Ավանդների տոկոսադրույքների աճի հիմնական պատճառը կապիտալի արտահոսքի ավելացումն է ԱՄՆ-ի հակառուսական պատժամիջոցների պատճառով, որոնք գործում են, և սպասվում են», - ասում է BKF բանկի վերլուծական բաժնի ղեկավար Մաքսիմ Օսադչին:

Նա մեջբերեց Կենտրոնական բանկի վիճակագրությունը. մասնավոր հատվածի կողմից կապիտալի զուտ արտահանումն այս տարվա երրորդ եռամսյակում նախորդ տարվա նույն ցուցանիշի համեմատ աճել է 48 անգամ՝ 0,4 մլրդ դոլարից հասնելով 19,2 մլրդ դոլարի։

Բանկերը փորձում են ակտիվ լինել՝ վախենալով համակարգում տոկոսադրույքների հետագա բարձրացումից, իր հերթին կարծում է Expert RA գործակալության բանկային վարկանիշների կրտսեր տնօրեն Իվան Ուկլեյնը։ Վերլուծաբանը կարծում է, որ տոկոսադրույքները կարող են աճել աշխարհաքաղաքական ռիսկերի պատճառով։

Փորձագետները նույնպես համաձայն են, որ տոկոսադրույքների բարձրացումը բանկերի արձագանքն է Կենտրոնական բանկի հիմնական տոկոսադրույքի բարձրացմանը։ Օսադչին նշում է, որ նվազման միտումը տոկոսադրույքներըավանդների գծով ավարտվել է գարնանը, և այժմ շուկայում ձևավորվում է մեկ այլ միտում՝ առկա փողի ավելցուկի կրճատում. բանկային հատված.

Ուկլեյնը հավելում է, որ ավանդների, ինչպես նաև վարկերի տոկոսադրույքները կարող են բարձրանալ, եթե Ռուսաստանի Բանկի կողմից սպասվող գնաճը գերազանցի իր կանխատեսումները։ Դա կարող է պայմանավորված լինել ԱԱՀ-ի և վառելիքի ավելի բարձր գներով, ռուբլու փոխարժեքի կտրուկ տատանումներով կամ արտաքին ցնցումների դեպքում, ինչպիսիք են. Արևմուտքի պատժամիջոցները. Այնուհետև Կենտրոնական բանկը ստիպված կլինի բարձրացնել հիմնական տոկոսադրույքը` գնաճը զսպելու համար, և շուկայի խաղացողները դրան կարձագանքեն` բարձրացնելով իրենց տոկոսադրույքները:

«Արդյո՞ք տոկոսադրույքների աճի միտումը այժմ կայուն և երկարաժամկետ կդառնա, մեծապես կախված կլինի հոկտեմբեր-նոյեմբեր ամիսներին կոնկրետ աշխարհաքաղաքական որոշումներից», - եզրափակեց Ուկլեյնը:

Չնայած այն հանգամանքին, որ Ռուսաստանի տնտեսությունը հեռու է լավագույն ժամանակներից, և Կենտրոնական բանկը ակտիվորեն աշխատում է բանկային հատվածի մաքրման ուղղությամբ, ռուսները դեռ վստահում են. առևտրային բանկերև պատրաստ են ավանդային գործառնություններ իրականացնել՝ տոկոսադրույքով գումար դնելով լրացուցիչ եկամուտ ստանալու համար։ Այնուամենայնիվ, բանկային ավանդամենահուսալի գործիքն է, որը կարող եք օգտագործել 2018 թվականին՝ ֆինանսական կորստի նվազագույն ռիսկով բարելավելու ձեր ֆինանսական վիճակը: Սա մեծապես պայմանավորված է նրանով, որ ավանդատուների շահերը պաշտպանված են Ավանդների ապահովագրման համակարգով, և սնանկության կամ բանկի լիցենզիայի ուժը կորցրած ճանաչելու դեպքում նրանք կարող են հույս դնել 1,4 միլիոն ռուբլու չափով միջոցների փոխհատուցման վրա՝ անկախ նրանից: արժույթը և տեղաբաշխման ժամկետը.

Հասկանալու համար, թե ինչ է լինելու ավանդների հետ 2018 թվականին, պետք է ելնել նրանից, թե որն է լինելու Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի սահմանած հիմնական տոկոսադրույքը։ Եվ, դատելով նրանից, որ վերջին մեկ տարվա ընթացքում դրա արժեքը վերանայվել է միայն նվազման ուղղությամբ, ավանդատուները դժվար թե հույսը դնեն առևտրային բանկերի գերշահավետ առաջարկների վրա։ Ավելին, այս միտումը կշարունակվի երկարաժամկետ հեռանկարում, ուստի պահանջելով ավելին բարենպաստ դրույքաչափերհնարավոր կլինի միայն ներսում հատուկ ԱՌԱՋԱՐԿՆԵՐ, խթանումներ կամ ծրագրեր, որոնք նախատեսված են առանձին խմբերսպառողներ (օրինակ՝ թոշակառուներ)։

Ծավալի կրճատում մանրածախ վարկավորումկարող է հանգեցնել նաև ավանդների տոկոսադրույքների հետագա անկման: Բնակչության վճարունակության մակարդակի նվազումը, Կենտրոնական բանկի նոր օրենսդրական սահմանափակումները և բոլոր տեսակի պարտավորությունների գծով ժամկետանցության աճը բանկիրներին հետ են պահում զանգվածային թողարկումից. պարտքով գումարինչպես դա սպառողական վարկերի բումի ժամանակ էր: Այժմ բանկերն ավելի ուշադիր են վերլուծում դիմումները, հրաժարվում են ավելի հաճախ դրամ թողարկել և ավելի արագ վաճառում խնդրահարույց պարտքային պորտֆելները, ինչը ազդում է նրանց ակտիվների արժեքի վրա։ Նման պայմաններում հնարավոր է ջրի երես մնալ միայն ցածր տոկոսադրույքներով տեղադրված ավանդատուների միջոցների հաշվին։

Հետագա տոկոսադրույքների կրճատումն այն է, ինչ սպասում է ավանդատուներին 2018 թվականին, ինչպես վստահ են փորձագետները։ Նրանց կանխատեսմամբ՝ 12 ամիս և ավելի տեղաբաշխմամբ ռուբլով ավանդների դեպքում՝ առանց մասնակի դուրսբերման և համալրման հնարավորության, հնարավոր կլինի ստանալ առավելագույն եկամուտ տարեկան 7,5-8%-ի սահմաններում։ Կարճաժամկետ ավանդների դեպքում եկամտաբերությունը կկազմի տարեկան 7-7,5%-ից ոչ ավելի։ Սակայն խոշոր բանկերն առաջարկում են շատ ավելի «համեստ» տոկոսադրույքներ, ինչը կարելի է տեսնել Սբերբանկի օրինակով, որը փողը դնում է տարեկան առավելագույնը 4,2%:

Առաջարկ՝ նաև ավանդ դնելու համար բարենպաստ պայմաններպետք է զգուշացնի ներդրողին, ով ցանկանում է լրացուցիչ եկամուտ ստանալ: Եթե ​​բանկի կողմից առաջարկվող տոկոսադրույքը էականորեն տարբերվում է միջին շուկայական տոկոսադրույքից, ապա դա կարող է վկայել այն մասին, որ նա բախվում է պարտավորությունների սակավության և փորձում է գումար հայթայթել առանց վարկային գործունեություն իրականացնելու, ինչը անհրաժեշտ է ավանդատուներին տոկոսներ վճարելու համար:

Կարճաժամկետ ավանդների արժեքը

Պատասխանելով այն հարցին, թե ինչ կլինի ավանդների հետ 2018 թվականին, ըստ փորձագետների, չի կարելի չնշել. նոր միտում Ռուսական շուկա– կարճաժամկետ ավանդների մեծ պահանջարկ, որոնք ակտիվորեն բացվում են սպառողների կողմից: Սա նպաստում է նոր քաղաքականությունբանկերը, որոնք երկար ժամանակ չեն ցանկանում գումար հայթայթել ընթացիկ տոկոսադրույքներով, քանի որ մտավախություն ունեն, որ ապագայում դա կարող է չափազանց անշահավետ լինել՝ կապված ԿԲ հիմնական տոկոսադրույքի հետագա նվազման մեծ հավանականության հետ։

Ավանդատուները նույնպես պատրաստ են ավանդներ դնել մինչև 3 ամիս ժամկետով, ինչը շատ ավելի շահավետ է հաշվի առնելով. ընթացիկ դրույքաչափերընման ծրագրերի շրջանակներում և պայմանագրի ժամկետից շուտ խզելու անհրաժեշտության բացակայությունը, եթե տեղաբաշխված գումարը պահանջվում է չնախատեսված ծախսերի համար: Արդյունքում, 2018 թվականի առաջին եռամսյակի արդյունքներով, նման ավանդների ծավալը 2018թ ազգային արժույթաճել է 0,26%-ով, իսկ արտաքինում՝ 1,33%-ով։ Իսկ բանկերը, որոնք նախկինում չէին առաջարկել միջոցների տեղաբաշխման նման պայմաններ, իրենց ավանդային գծերը համալրեցին կարճաժամկետ ավանդներով։

Կարգավորողի տվյալներով՝ ընթացիկ տարվա առաջին 3 ամիսների համար միջին դրույքաչափըակտիվորեն աճել է կարճաժամկետ ավանդների հատվածում. հունվարից դրա արժեքն աճել է 4,8%-ից մինչև 5%, մինչդեռ մինչև 12 ամիս ավանդների միջին տոկոսադրույքը նվազել է 0,07 տոկոսային կետով, իսկ երկարաժամկետ ավանդների հատվածում ( 1-3 տարի)` 1,11 տոկոսային կետով:

Փորձագետների կարծիքով՝ կարճաժամկետ ավանդների օգտին մի տեսակ կողմնակալություն կպահպանվի ողջ 2018 թվականին։ Ակնկալվում է, որ մինչև 2019 թվականի սկիզբը Կենտրոնական բանկը կանցնի չեզոք տոկոսադրույքի՝ 6-6,5%, ինչը նշանակում է, որ առևտրային բանկերը կկարողանան ներգրավել տնային տնտեսությունների միջոցները ավելի երկար ժամանակով՝ չվախենալով հիմնական տոկոսադրույքի հետագա իջեցումից։ . Բայց ամեն դեպքում, չպետք է ակնկալել ավանդների շահութաբերության պայթյունավտանգ աճ, քանի որ դրա համար նախադրյալներ չկան։

ԿԲ-ն վերջին չորս տարվա ընթացքում առաջին անգամ բարձրացրել է վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը՝ հիմնական տոկոսադրույքը։ Այն աճել է 0,25 տոկոսային կետով` տարեկան 7,5%-ով:

Հիմնական տոկոսադրույքի բարձրացումը կօգնի պահպանել ավանդների դրական իրական տոկոսադրույքները, ինչը կնպաստի խնայողությունների գրավչությանը և սպառման հավասարակշռված աճին, ասվում է Կենտրոնական բանկի սեպտեմբերի 14-ին հրապարակված պաշտոնական հաղորդագրության մեջ։

Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքն այն տոկոսադրույքն է, որով վարկերը տրամադրվում են առևտրային բանկերին: Միևնույն ժամանակ, սա առավելագույն տոկոսադրույքն է, որով Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկը պատրաստ է ավանդներ ընդունել բանկերից. կանխիկ. Կենտրոնական բանկի գործառնությունների մնացած տոկոսադրույքները կապված են առանցքայինի հետ, և դրանից են կախված նաև այն դրույքաչափերը, որոնք բանկերը սահմանում են բնակչությանը վարկեր տրամադրելիս և նրանից ավանդներ ընդունելիս։

Կենտրոնական բանկը ամսական կտրվածքով հրապարակում է ավանդների և վարկերի միջին կշռված տոկոսադրույքները անհատներ. Ավանդների տոկոսադրույքների համեմատությունը ներկայացված է ստորև բերված գծապատկերում:

2018 թվականի հուլիսի դրությամբ սա Կենտրոնական բանկի վերջին տվյալն է՝ 7,25% վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքով, բանկերում գումար կարող է մուտքագրվել ռուբլու ավանդով տարեկան միջինը 5,7%, եթե ավանդ եք ներդրել մեկ տարուց ավելի, և տարեկան 5%-ով, եթե ներդրումը կատարվել է մեկ տարուց պակաս ժամկետով: Այժմ Կենտրոնական բանկի որոշումից հետո փոխարժեքը վերադարձել է փետրվար-մարտ 7,5% մակարդակին։ Այն ժամանակ մեկ տարուց պակաս ավանդների դեպքում տոկոսադրույքները կազմում էին համապատասխանաբար 6,4% և 5,4%:

Որոշ բանկեր բարձրացրել են ավանդների տոկոսադրույքները դեռևս Կենտրոնական բանկի պաշտոնական հայտարարությունից առաջ։ Կենտրոնական բանկի տվյալներով՝ արդեն սեպտեմբերի առաջին տասնօրյակում Ռուսաստանի թոփ 10 խոշորագույն բանկերը տոկոսադրույքը բարձրացրել են 0,24 տոկոսային կետով՝ մինչև 6,56 տոկոս՝ դրանով իսկ գերազանցելով մարտ ամսվա մակարդակը։ ամենամեծ բանկըերկրներում, Սբերբանկը ռուբլով բազային ավանդների տոկոսադրույքները բարձրացրել է միանգամից 0,1-0,4 տոկոսային կետով, միևնույն ժամանակ բանկը ներդրել է սեզոնային ավանդ՝ դրա համար ռեկորդային տոկոսադրույքներով՝ 6,5-6,7%:

Փորձագետները նշել են, որ այս կերպ բանկերն իրենց ապահովագրում էին ավանդատուների փողերի արտահոսքից, ինչպես նաև ռուբլու խնայողությունների արտահոսքից դոլարայինի մեջ։ Կենտրոնական բանկի որոշումը՝ բարձրացնելու տոկոսադրույքը, ինչպես նաև ԱՄՆ-ի կողմից պատժամիջոցների ռիսկերը, հավանաբար, առաջիկա ամիսներին նույնպես կբարձրացնեն տոկոսադրույքները։

Ինչ վերաբերում է վարկերին, ապա այստեղ նույնպես սպասվում է տոկոսադրույքների բարձրացում։ Միջին կշռված դրույքաչափըՄեկ տարուց ավելի ժամկետով վարկերի գծով հուլիսին կազմել է 12,9%, մեկ տարուց պակաս ժամկետով` 17,1%: Փետրվար-մարտ ամիսներին, երբ ցուցանիշը կազմել է 7,5%, երկարաժամկետ վարկերը թանկացել են 0,5 տոկոսային կետով, իսկ կարճաժամկետ վարկերը՝ տարեկան 0,3%-ով։

Ինչպես ավանդների դեպքում, բանկերն արդեն պատրաստվել են բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ չսպասելով կարգավորողի որոշմանը։ Այս մասին, մասնավորապես, խոսել է Սբերբանկի ղեկավար Գերման Գրեֆը։ «Մինչ մենք փնտրում ենք, տոկոսադրույքները շատ են բարձրացել, նման վտանգ կա»,- ասել է Գրեֆը՝ պատասխանելով այն հարցին, թե արդյոք բանկը նախատեսում է բարձրացնել հիփոթեքային տոկոսադրույքները և սպառողական վարկերշուկայի ներկա իրավիճակի ֆոնին։ 2018 թվականի սեպտեմբերի 11-ին Սբերբանկը հայտարարեց, որ դադարեցրել է իր տոկոսադրույքների նվազեցման ծրագիրը։ հիփոթեքային վարկեր. Բացի այդ, դադարեցվել է իր հաճախորդների համար հիփոթեքային վարկերի վերաֆինանսավորումը։ Այժմ վարկառուներ ֆինանսական կազմակերպությունստիպված կլինի դիմել այլ բանկերին սպասարկման համար, կամ կշարունակի մարել վարկը նախկին վճարումների դիմաց։ Ի դեպ, Սբերբանկը պահպանել է երրորդ կողմի պարտատերերի հաճախորդների վերաֆինանսավորման ծրագիրը։

Տասը խոշորագույն բանկերում ռուբլով ավանդների տոկոսադրույքի շարունակական աճը չի ավելացնի բնակչության համար ավանդների իրական եկամտաբերությունը։ Ավանդների նկատմամբ տոկոսները չափազանց դանդաղ են աճում, իսկ գնաճն արագանում է։ Բացի այդ, բանկերն այնքան ազատ փող ունեն։

Լավագույն 10 բանկերում ռուբլով ավանդների առավելագույն տոկոսադրույքը աճում է ամառվա կեսերից։ Սեպտեմբերի կեսերին այն հասել է վեցամսյա առավելագույնին` 6,652%, ըստ ԿԲ նյութերի։ Շահութաբերության աճը պայմանավորված է երկու պատճառով, բացատրում է Վերլուծական վարկային վարկանիշային գործակալության (ACRA) բանկային վարկանիշների խմբի փորձագետ Միխայիլ Դորոնկինը։ Նախ, շատ բանկեր հետևեցին Սբերբանկի օրինակին, որն առաջինն էր բարձրացրել տոկոսադրույքները օգոստոսի վերջին: Դա տեղի է ունեցել 24-ին, երբ վարկային կազմակերպությունը բարձրացրել է տոկոսադրույքները միջինը 0,1-0,4 տոկոսային կետով (կախված ժամկետից և չափից):

Ձեզ շատ բան պետք չէ

Երկրորդ, այժմ պարտքային շուկաներում նոր փոխառությունների արժեքը զգալիորեն աճել է կապիտալի արտահոսքի ֆոնին, շարունակում է Դորոնկինը։ Շատ բանկեր նորից սկսեցին միջոցներ ներգրավել բնակչությանից։ Այնուամենայնիվ, բանկային հատվածում առկա է իրացվելիության ավելցուկ, ուստի ակտիվորեն ներգրավել ավանդներ ֆիզիկական անձանցից վարկային կազմակերպություններանհրաժեշտ չէ, ինչն արտահայտվում է տեմպերի խիստ զուսպ աճով։

«Բանկերի համար շատ կարևոր է արտահոսք չհրահրել ռուբլու ավանդներգնման օգտին կանխիկ արժույթնկատելիորեն արժեզրկվող ռուբլու ֆոնին» ,- եզրակացնում է ACRA փորձագետը։

Օգոստոս-սեպտեմբերի թույլ ռուբլին գնաճը մղեց դեպի աճ, ինչի պատճառով գների աճի տեմպերն ավելի բարձր էին, քան ակնկալում էր ԿԲ-ն։ Սեպտեմբերի կեսերին գնաճը տարեկան կտրվածքով արագացել է մինչև 3,1%։ Մեգակարգավորիչի կանխատեսմամբ՝ գնաճը կշարունակի աճել և 2019 թվականի կեսերին այն կաճի մինչև 5-5,5%։

Jaap Arriens/ZUMAPRESS.com/Global Look Press

Առավելագույնը ավանդի տոկոսադրույքը 10 առաջատար բանկերն աճում էին դեռևս մինչև սեպտեմբերին Կենտրոնական բանկի՝ հիմնական տոկոսադրույքը բարձրացնելու որոշումը հենց հաջորդ տարի գնաճի արագացման ակնկալիքների պատճառով, ընդգծում է վերլուծաբանը. Forex ակումբԻվան Մարչենա.

«Մեծ տասնյակում» ավանդների տոկոսադրույքների բարձրացման մեկ այլ պատճառ էլ ընկերության փողերը տնային տնտեսությունների խնայողություններով փոխարինելու անհրաժեշտությունն է, ավելացնում է գործադիր տնօրենը։ ֆինանսական ընկերություն«Money Fanny» Ալեքսանդր Շուստով. ԱՄՆ պատժամիջոցների տակ գտնվող արտահանողների համար արտարժույթի եկամուտների վերադարձման պահանջի վերացման պատճառով բանկերը շահագրգռված են կանխիկ նոր համալրմամբ, քանի որ ընկերությունները կարող են լրջորեն նվազեցնել դրամական հոսք, որն աջակցել է վարկային հաստատություններում միջոցների պահուստներին։

Ցրված հաղթանակ

Դրույքի բարձրացումը դժվար թե նշանակի ավանդների իրական եկամտաբերության աճ, պնդում է Շուստովը։ Հաղթողներ կլինեն այն քաղաքացիները, ովքեր բանկ են բերել մեծ գումարներև երկար ժամանակով։

«Նրանք, ովքեր ընտրում են օգտվել կարճաժամկետ առաջարկներից, քիչ բան ունեն շահելու» , ասում է ֆինանսիստը։

Ավելին, հաջորդ տարի գնաճի հետագա արագացման և տնտեսական աճի տեմպերի դանդաղման պատճառով ավանդատուների ողջ «շահույթը» ավանդից «կփարատվի» առօրյա կարիքների համար ծախսերի անխուսափելի աճով։

Ռուբլով ավանդների տոկոսադրույքները դժվար թե հատեն 7%-ի շեմը, բացառությամբ հարյուրյակից հեռու բանկերի, եզրակացնում է Ալեքսանդր Շուստովը։ Միխայիլ Դորոնկինը ACRA-ից նույն կարծիքին է. առաջիկա մեկ-երկու ամսում ավանդների տոկոսադրույքների դինամիկան կմնա մի փոքր դրական գոտում։ Հետո պետք է սպասել նոյեմբերին, երբ կարող է ընդունվել ԱՄՆ պատժամիջոցների նոր փաթեթը։ Հիմնական տոկոսադրույքի «վարքագիծը» և, որպես հետևանք, ավանդների եկամտաբերության հետագա շարժը մեծապես կախված կլինի դրանց սահմանափակումների կոշտության աստիճանից։

2017 թվականի հոկտեմբերից ի վեր առաջին անգամ աճել է ռուսական խոշորագույն բանկերի ավանդների միջին առավելագույն տոկոսադրույքը, ընդ որում՝ շատ զգալի։ Ինչու՞ դա տեղի ունեցավ, հասկացավ Banki.ru-ն։

Աճ, որը դուք չէիք սպասում

Ռուսական թոփ 10 բանկերի միջին առավելագույն փոխարժեքը ռուբլով հունիսի երկրորդ տասնօրյակում կազմել է 6,45%՝ Կենտրոնական բանկի առաջին տասնօրյակի դիտարկումների ողջ պատմության ընթացքում նվազագույնի դիմաց՝ 6,05%: Այս մասին են վկայում Ռուսաստանի Բանկի՝ երկուշաբթի օրը հրապարակված տվյալները։ Հունիսի սկզբի համեմատ ցուցանիշն աճել է միանգամից 0.4 տոկոսային կետով։ Սա առաջին աճն է 2017 թվականի հոկտեմբերից ի վեր։

15,635% գագաթնակետին, լավագույն 10 բանկերի ռուբլով ավանդների առավելագույն տոկոսադրույքը եղել է 2014 թվականի դեկտեմբերի վերջին՝ Կենտրոնական բանկի կողմից հիմնական տոկոսադրույքի կտրուկ բարձրացումից հետո (անմիջապես 6,5 տոկոսային կետով՝ մինչև 17% մեկ հաշվով: տարեկան) կայունացնել իրավիճակը արտարժույթի շուկայում:

Բնակչության ռուբլով ավանդների ամենամեծ ծավալ ունեցող բանկերի տասնյակում են՝ Sovcombank-ը, VTB-ն, Raiffeisenbank-ը, Gazprombank-ը, Binbank-ը, Alfa-Bank-ը, FC Otkritie Bank-ը, Promsvyazbank-ը և Rosselkhozbank-ը:

Ֆուտբոլը բարձրացնում է խաղադրույքները

Ռուսական թոփ 10 բանկերի միջին առավելագույն տոկոսադրույքի ժամանակավոր աճի վրա, ամենայն հավանականությամբ, ազդել է Sberbank «Pobeday» սեզոնային ավանդը տարեկան 6% տոկոսադրույքով, ասում է Յուլիա Պրոշինան, ավանդների և ավանդների վերլուծության ղեկավար Յուլիա Պրոշինան: Banki.ru. Միաժամանակ վարկային կազմակերպությունն ընդգծել է, որ ի պատիվ Ռուսաստանի ֆուտբոլի ազգային հավաքականի հաղթանակի՝ «Վին» ավանդը երկարացվել է մինչև հուլիսի 8-ը։ Մայիսին Սբերբանկը դարձել է ֆիզիկական անձանց ֆոնդեր՝ կորցնելով 58 մլրդ ռուբլի։

Բացի այդ, Ռոսսելխոզբանկը ներդրել է «Վստահելի ապագա» ապահովագրական ավանդ՝ 7,1-7,3% տոկոսադրույքով:

Սբերբանկը մաքսիմալ դրույքաչափի բարձրացումը բացատրել է նրանով, որ վարկային հաստատությունների համար կարևոր է սեզոնային արտահոսքի փոխհատուցման համար նոր գումարներ հայթայթել։ Մամուլի ծառայությունը նաև նշել է, որ արդեն օգոստոսին նման գործունեությունը դադարեցվում է մինչև տարեվերջ։

Փորձագետները կարծում են, որ ավանդների շուկայում առկա են բազմակողմ միտումներ։

«Վեկտորները բազմակողմ են, որոշ բանկեր բարձրացնում են տոկոսադրույքները, մյուսներն իջեցնում: Տոկոսադրույքների աճը մի կողմից կապված է Ռուսաստանի Բանկի հռետորաբանության խստացման հետ. դրամավարկային քաղաքականության(DKP) Տնօրենների խորհրդի վերջին նիստում և հիմնական տոկոսադրույքը պահպանելու որոշումը ընթացիկ մակարդակը 7,25%: Եվ նաև աճի հետ OFZ-ը տալիս էայժմ այդ արժեթղթերի տասնամյա թողարկումների եկամտաբերությունը կազմում է տարեկան 7,7-7,8%։ Վերջին երեք տարվա ընթացքում առաջին անգամ դրական արդյունք հայտնվեց OFZ շուկայում. դուք կարող եք վերցնել REPO-ն 7,1%-ով և ներդրումներ կատարել OFZ-ում ընթացիկ եկամտաբերությամբ կամ օգտագործել այն ավելի շատ ֆինանսավորելու համար: ցածր դրույքաչափերավանդներ. Մյուս կողմից, ֆուտբոլի առաջնության ընթացքում շատ բանկեր ունեին ավանդներ՝ բարելավված պայմաններով», - բացատրում է «Վոստոչնի» բանկի ֆինանսական շուկաների գործառնությունների բաժնի ղեկավար Կոնստանտին Կոչերգինը:

Ավելի շատ վարկեր, ավելի թանկ ավանդներ

Loko-Bank-ի խորհրդի նախագահի առաջին տեղակալ Իրինա Գրիգորևան կարծում է, որ տոկոսադրույքների աճը կարելի է բացատրել ավանդների շուկայի վերակենդանացման փորձերով, որը 2018 թվականին էական աճ չի ցուցաբերում։ «Միևնույն ժամանակ, չպետք է մոռանալ, որ խոշորագույն խաղացողներն ունեն ավանդների տոկոսադրույքներ, որոնք զգալիորեն ցածր են շուկայականից, և 0,45% աճը դեռ չի մոտեցնում նրանց ակտիվ խաղացողների տոկոսադրույքների մակարդակին: Այս աճը չի վկայում շուկայում իրացվելիության բացակայության մասին։ Ամենամեծ խաղացողները վերակենդանացնում են ստանդարտ ամառային հանգստությունը սեզոնային առաջարկներ. Բնակչության շրջանում նոր խնայողությունները ակտիվորեն չեն աճում։ Բանկերը պայքար են բացում ներկայիս ավանդատուի համար»,- ասում է Գրիգորիևան։

Հնարավոր է, որ ավանդների տոկոսադրույքների հունիսյան աճը կապված է սպառողական վարկավորման շուկայում նկատելի աշխուժացման հետ, ենթադրում է. ֆինանսական վերլուծաբան«BCS Premier» Ալեքսանդր Տարասկին. «Բանկերը ավանդներին ներգրավված միջոցները տրամադրում են վարկավորման համար։ Հաշվի առնելով պահանջարկի աճի միտումը վարկային ապրանքներֆիզիկական անձանց կողմից 2018 թվականի երկրորդ եռամսյակում բանկերը փորձում են բաց չթողնել թե՛ վարկային, թե՛ ավանդային պորտֆելները մեծացնելու հնարավորությունը»,- առաջարկեց փորձագետը։

Հաշվի առնելով այն հանգամանքը, որ բանկերը մշտապես իջեցնում էին տոկոսադրույքները, բնակչությունը սկսեց կորցնել ավանդների նկատմամբ հետաքրքրությունը, նշում են փորձագետները։

«Բացառությամբ Սբերբանկի, թոփ 10-ից մի շարք այլ բանկեր, ընդհակառակը, վերջերս իջեցրել են տոկոսադրույքները (նույն Սովկոմբանկը): Ինչ վերաբերում է ավանդների նկատմամբ քաղաքացիների հետաքրքրության նվազմանը, ապա ԿԲ վիճակագրությունը մայիսին արձանագրել է ավանդների ընդհանուր ծավալի նվազում։ Այսինքն՝ այժմ նույնիսկ ավանդների կապիտալացված տոկոսները չեն պահում այս ցուցանիշի նվազումը։ Թեեւ առայժմ, այս տարվա առաջին հինգ ամիսների արդյունքներով, դինամիկան դրական է եւ, հավանաբար, այդպես էլ կմնա ողջ տարվա արդյունքներով։ Բայց այս տարի բանկերում տնային տնտեսությունների ավանդների ընդհանուր աճը, ամենայն հավանականությամբ, կլինի ավելի ցածր, քան նախորդ տարիներին», - կարծում է Binbank-ի ավանդների և կոմիսիոն արտադրանքի զարգացման բաժնի ղեկավար Դմիտրի Ամիրովը:

Արտարժութային ավանդների թանկացումն ավելի հավանական է, քան ռուբլով

Հարցված բոլոր ներկայացուցիչները ֆինանսական շուկաուշադրություն հրավիրեց այն հանգամանքի վրա, որ արտարժութային ավանդների տոկոսադրույքների բարձրացման միտում կա։ «IN այս պահինշուկայում դոլարով ավանդների տոկոսադրույքների աճ է նկատվում»,- ասում է Յուլիա Պրոշինան։ «Մենք պատճառ չենք տեսնում ռուբլով ավանդների տոկոսադրույքների հետագա բարձրացման համար, սակայն արտարժութային ավանդների աճը բավականին հավանական է, քանի որ արտարժութային իրացվելիության արժեքը աճել է, մինչդեռ ավանդների տոկոսադրույքները մնացել են անփոփոխ», - նշում է Կոնստանտին Կոչերգինը:

Ռուբլով ավանդների ցածր տոկոսադրույքները ներկայիս ավանդատուներին ստիպում են հետաքրքրվել դրամական միջոցների ներդրման այլընտրանքային գործիքներով: «Ավանդը շարունակում է մնալ ֆոնդերի ներդրման ամենահայտնի գործիքներից մեկը, քանի որ նույնիսկ ռիսկերից խուսափող ներդրողները սովորաբար իրենց պորտֆելի մի մասը պահում են առավել իրացվելի և երաշխավորված գործիքներում՝ ավանդներում: Միևնույն ժամանակ, ավանդների տոկոսադրույքների ընդհանուր նվազմամբ, որը մենք նկատում ենք բավականին երկար ժամանակ, բնակչությունը նկատելիորեն մեծացրել է հետաքրքրությունը դրամական միջոցների ներդրման այլընտրանքային գործիքների նկատմամբ», - եզրափակում է Ալեքսանդր Տարասկինը BCS Premier-ից: