Երբ դոլարի փոխարժեքը 100 ռուբլի էր։ Ինչ կլինի դոլարի (ռուբլու) հետ մոտ ապագայում՝ կանխատեսումներ և փորձագիտական ​​կարծիքներ

Ռուսական ազգային արժույթը կրկին զոհ գնաց օգոստոսյան անեծքին

20 տարի առաջվա ճգնաժամը դեռևս արձագանքում է այսօր։ Ամեն տարի ռուսները շունչը պահած սպասում են օգոստոսին, որն ընկալում են որպես «սև» ամիս։ 2018-ը բացառություն չէր՝ այս առեղծվածային օգոստոսյան վախերի կրակին վառելափայտ նետելով։ 2018 թվականի ամռան վերջին ամսին էր, որ ռուբլու փոխարժեքը սկսեց արագ անկում ապրել՝ պատժամիջոցների անընդհատ աճող ճնշման ֆոնին։ Իհարկե, «փայտեը» չի կորցնում նույն տեմպերով, ինչ 1998-ին, բայց դրա թուլացումը մարդկանց լրջորեն նյարդայնացնում է։ Որքա՞ն կլինի ռուբլու փոխարժեքը մինչև տարեվերջ. Ինչում ներդրումներ կատարել: Արդյո՞ք պետք է սպասել այլ դեֆոլտի: MK-ի ընթերցողների այս և այլ հարցերին ուղիղ գծով խմբագրությունում պատասխանել է դոկտ. տնտեսական գիտություններԻգոր ՆԻԿՈԼԱԵՎ.

Իգոր Ալեքսեևիչ, օգոստոսին ռուբլու փոխարժեքն ավանդաբար նվազում է, բայց մինչև Նոր տարի վերականգնվում է։ Այդպես կլինի՞ այս տարի։ Որքա՞ն կլինի դոլարի և եվրոյի փոխարժեքը 2018 թվականի վերջին.

1998-ի դեֆոլտից հետո օգոստոսն այժմ միշտ ներկայացվում է որպես «սև» ամիս։ Սակայն ես համաձայն չեմ այս պնդման հետ։ Օրինակ՝ 2014 թվականի վերջին, ավելի ճիշտ՝ դեկտեմբերի կեսերին եվրոյի փոխարժեքը ճեղքեց 100 ռուբլու սահմանագիծը։ Դա փոխարժեքի ռեկորդային անկում էր, ոչ մի դեպքում՝ օգոստոսյան։ Ուստի պետք չէ մխիթարվել այն հույսով, որ աշնան գալուստով ռուբլու փոխարժեքի դինամիկան ուղղություն կփոխի։ Դրա հետագա թուլացման սկզբունքային պատճառներ կան, որոնք կապված չեն տարվա ամիսների հետ։ Խոսքն առաջին հերթին պետության մասին է Ռուսաստանի տնտեսությունորը շատ ցանկալի բան է թողնում: Սակայն կրիտիկական փլուզում չի լինի, որը նկատվել է 1998թ. Սակայն ռուբլին կհայտնվի պատժամիջոցների աճող ճնշման տակ: Մասնավորապես, աշնանը հնարավոր է ԱՄՆ Կոնգրեսի համապատասխան օրինագծի ընդունումը, որը ռուբլու փոխարժեքի վրա շատ ուժեղ նվազող ազդեցություն ունի։ 2018 թվականի վերջին մենք կարող ենք տեսնել դոլարը 80 ռուբլով, իսկ եվրոն՝ 90 ռուբլով։

- Ռուսաստանում երբևէ կլինե՞ն պայմաններ, որոնց դեպքում ռուբլին ոչ թե կթուլանա, այլ կամրապնդվի։

Իհարկե, մի օր նման պայմաններ կառաջանան։ Բայց սա պահանջում է, որ մեր տնտեսությունը ուժեղ լինի։ Հիմա մենք չենք կարող պարծենալ նման բանով։ Ներքին տնտեսությունը դեռևս կախված է նավթի գների մակարդակից։ Այն չի լուծում շատ կառուցվածքային խնդիրներ։ Բացի այդ, նրան հարվածում է պատժամիջոցների աճող ճնշումը, որը կարծես թե երկար ժամանակ է: Այս ամենն ազդում է փոխարժեքի վրա։ Հուսանք, որ մի օր ռուբլին իրականում կամրապնդվի։

Ո՞ր արժույթն է լավագույնը գումար խնայելու համար: Ինչպես ցույց է տալիս պրակտիկան, մասնագետների կողմից հաճախ առաջարկվող մեթոդը՝ միջոցները բաժանել երեք մասի՝ դոլար, եվրո և ռուբլի, չի աշխատում: Ինչպե՞ս լինել:

Ինձ նույնպես երբեք դուր չի եկել այս բաղադրատոմսը։ Որքան էլ կուզենայի մարդկանց խորհուրդ տալ ռուբլով պահել իրենց դրամական միջոցները, բայց, ավաղ, դեռ չեմ կարող։ Սրանք միայն երազանքներ են։ Ուստի ես պետք է խորհուրդ տամ, որ հնարավորության դեպքում խնայողությունները պահեք դոլարով: Հուսով եմ, որ Ռուսաստանում «կանաչի» շրջանառությունը չի արգելվի։ Այնուամենայնիվ, նման ռիսկը, թեև նվազագույն, բայց դեռ կա։ Եվ սա պետք է նկատի ունենալ:

Վերջերս ֆինանսների նախարար Անտոն Սիլուանովը հայտարարեց, որ Ռուսաստանը կարող է հրաժարվել դոլարից նավթի արտահանման համար և անցնել ռուբլու։ Նման տարբերակ հնարավո՞ր է։ Իսկ ի՞նչ հանգամանքներում։

Նման սխեմային անցնելու համար ռուսական կողմի մի կողմի ցանկությունը քիչ է։ Մեզ պետք է այն երկրի շահը, որը մեզնից նավթ է գնում։ Նա պետք է ունենա ռուբլի: Պարոն Սիլուանովի առաջարկը բառերով գեղեցիկ է հնչում. Իրականում սա դեռ դժվար իրագործելի նախաձեռնություն է։ Ո՞վ է շահագրգռված, որ ռուսական նավթը վճարի ռուբլով, մինչդեռ «փայտն» ընկնում է։ Նավթի համար մեզ վճարող երկրին ուժեղ արժույթ է պետք, և սա, ինչ էլ ասես, հիմա դոլարն է։ Ավելին, մեզ համար ավելի ձեռնտու է նավթի դիմաց դոլարով վճարել, քանի որ ամերիկյան արժույթն աճում է։

Կառավարությունը պնդում է, որ մենք չենք վախենում պատժամիջոցներից. Բայց հենց որ պետությունները հայտարարում են հաջորդ սահմանափակող միջոցների մասին, ռուբլին ընկնում է։ Կարելի՞ է գնահատել, թե Վաշինգտոնի քայլերն ինչ վնաս են հասցնում մեր արժույթին։

Ի՞նչ է արժեզրկվող ռուբլին: Առաջին հերթին դա անորոշության աճն է տնտեսական վիճակը. Ներդրողը չի հասկանում, թե ինչին պետք է պատրաստվի, ինչի վրա կենտրոնանա։ Օրինակ՝ Տնտեսական զարգացման նախարարության կանխատեսման համաձայն՝ 2018 թվականին դոլարի նկատմամբ ռուբլու միջին տարեկան փոխարժեքը պետք է կազմի 60,8 ռուբլի։ Երբ փոխարժեքը ցատկեց մինչև 68 ռուբլի, և սա պաշտոնական կանխատեսման տոկոսադրույքն է արդեն 2024 թվականին: - Ներդրողները շփոթության մեջ էին. Նրանք չեն հասկանում, թե ինչ է կատարվում և ինչ ընթացք կունենա։ Նման իրավիճակում նորմալ ներդրողները պրագմատիկ որոշում են կայացնում՝ ընդմիջում են անում և ներդրումներ չեն անում ռուսական տնտեսության մեջ։ Նրանք սառեցնում են իրենց գործունեությունը, ինչի արդյունքում բացասաբար է անդրադառնում մեր տնտեսության վրա։ Ավելին, այն բարեփոխումները, որոնք պատրաստվում է իրականացնել մեր կառավարությունը՝ պատժամիջոցների պայմաններում, չեն տա այն էֆեկտը, որի վրա հույսը դնում են պաշտոնյաները։ Տնտեսական աճի անհրաժեշտ տեմպերը չեն լինի. Սա է պատժամիջոցների հիմնական վնասը։

Ընդ որում, ամենալուրջ պատժամիջոցները վերաբերում են Ռուսաստանի ինքնիշխան պարտքին, այն է՝ ամերիկացիների կողմից ռուսական պարտատոմսեր գնելու արգելքին։ Այն ոչնչացնում է նախկինում աշխատած «փայտի» պահպանման ու ամրացման մեխանիզմը։ Ի վերջո, ի՞նչ տեղի ունեցավ անցած տարի և այս տարվա սկզբին։ Տնտեսությունը չուժեղացավ, բայց միաժամանակ փոխարժեքն ամրապնդվեց՝ մեկ դոլարի դիմաց հասնելով 55-56 ռուբլու։ Ինչո՞ւ։ Բանն այն է, որ սպեկուլյատիվ մեխանիզմ էր գործում։ Ռուսական պարտատոմսերի գնորդների մեջ ոչ ռեզիդենտների մասնաբաժինը 2018 թվականի ապրիլի 1-ի դրությամբ կազմել է ռեկորդային 34%։ Բայց ապրիլին նոր պատժամիջոցներ մտցվեցին, և ոչ ռեզիդենտները սկսեցին հեռանալ, և փոխարժեքը անմիջապես տատանվեց՝ «կանաչների» համար 60-63 ռուբլի։ Ռուբլու փոխարժեքը պահպանվել է ի հաշիվ «care-trade» գործառնությունների, երբ ոչ ռեզիդենտները դոլարով գնում են ռուսական պարտատոմսեր, այնուհետև վաճառում դրանք լավ շահութաբերությամբ և ստացված ռուբլու չափը կրկին վերածում դոլարի։ Բայց ապրիլի 1-ից հուլիսի 1-ը ռուսական պարտատոմսերում ոչ ռեզիդենտների մասնաբաժինը 34%-ից իջել է 28%-ի։ Իսկ Ռուսաստանի Դաշնության սուվերեն պարտքի դեմ նոր պատժամիջոցներով այդ մեխանիզմն ամբողջությամբ կկործանվի։ Առայժմ դրանք միայն մտադրություններ են, բայց մեծ հավանականությամբ դրանք կընդունվեն ԱՄՆ Կոնգրեսի կողմից։ Եվ հետո ոչ մի լավ բան մի սպասեք:

ԱԱՀ-ի դրույքաչափի բարձրացման մասին օրենքն արդեն իսկ հանգեցրել է թանկացման. Այժմ ռուբլին նույնպես թուլացել է։ Ո՞ր ապրանքներն ու ծառայություններն են առաջին հերթին թանկանալու.

Ամեն ինչ թանկանալու է. Փաստն այն է, որ ԱԱՀ-ն ներառված է ցանկացած ապրանքի և ցանկացած ծառայության ինքնարժեքում: Իհարկե, կա սննդամթերք և դեղորայք, որտեղ արտոնյալ դրույքաչափը 10 տոկոս է։ Տեսականորեն դրանց գները չպետք է բարձրանան։ Սակայն, վստահեցնում եմ, որ ընդհանուր գնաճային ֆոնին թանկանալու են նաեւ իրենց մոտ գնապիտակները։ Պարադոքսալ կերպով բարձրանում է այն, ինչը մեծ պահանջարկ ունի։ Ուստի մինչև տարեվերջ, երբ սեզոնային բերքահավաքը վաղուց ավարտված է, պարենային ապրանքների գներն առավել նկատելիորեն կբարձրանան։

Հաղորդվում է, որ մոտ ապագայում արտերկրի ավիատոմսերը կթանկանան։ Ինչքան? Ինչպե՞ս կփոխվեն թռիչքների արժեքը երկրի ներսում.

Արտերկրում ավիատոմսերի արժեքը արտահայտված է արտարժույթով։ Ավիափոխադրողները չէին թաքցնում, որ դոլարի արժեւորմամբ պայմանավորված թանկացումը պետք է լինի 5-8 տոկոս։ Դասընթացը թռավ, և նրանք շաբաթը մեկ անգամ վերանայում են գինը: Միջազգային չվերթները, անշուշտ, կթանկանան. Մինչդեռ ներքին չվերթները, տեսականորեն, չպետք է։ Սակայն երբ ներմուծումը թանկանում է, դրանց հաջորդում են հայրենական ապրանքների և ծառայությունների գները։ Ուստի, ամենայն հավանականությամբ, ժամանակի ընթացքում ներքին չվերթների գները կբարձրանան։

Մեր ընտանիքը նախատեսում է սեփական բնակարան ձեռք բերել: Մենք մտածում ենք հիփոթեք ձեռք բերելու մասին։ Արժե՞ արդյոք հիմա նման պարտավորություններ ստանձնել, թե՞ ավելի լավ է սպասել։

Եթե ​​վստահ եք, որ եթե տնտեսական վիճակը վատանա, ձեր ընտանիքի եկամուտըչի փոխվի, և դուք կկարողանաք մարել հիփոթեքը, ապա ազատ զգալ տան վարկ վերցնել: Ներկայիս դրույքաչափով դա շահավետ է: Ամեն ինչ կախված է տեսանելի ապագայում ձեր եկամտի հեռանկարներից:

Դոլարն ու եվրոն նոր բարձունքներ են գրավում, եվրոն վերցրեց 100 ռուբլու նշագիծը, բայց հետո հետ գլորվեց 3 ռուբլով, դոլարը նահանջեց 80 ռուբլուց:

Մոսկվա. դեկտեմբերի 16. կայք - Դոլարն ու եվրոն շարունակում են բարձրանալ, ռուբլին անկում է ապրում. Եվրոն առաջին անգամ հասել է 100 ռուբլու, դոլարը գերազանցել է 80 ռուբլին; Այս մակարդակներին հասնելուց հետո արժույթները նվազեցրին աճը։

Եվրոն Մոսկվայի ժամանակով ժամը 15:13-ին բարձրացել է մինչև 100,74 ռուբլի՝ ավելացնելով գրեթե 22 ռուբլի: Մի քանի րոպե առաջ դոլարի փոխարժեքը բարձրացել է մինչև 80,1 ռուբլի՝ ավելացնելով ավելի քան 15 ռուբլի։ Այս պահին դոլարի աճը յոթի համար առևտրի օրերկազմել է 27,6 ռուբլի կամ 52%: Եվրոյի աճն այս ընթացքում կազմել է 36,1 ռուբլի կամ 56 տոկոս։ Տարեսկզբից դոլարը ռուբլու նկատմամբ աճել է ավելի քան երկու անգամ, իսկ եվրոն՝ գրեթե կրկնապատկվել։

Մի քանի րոպե անց արժույթները փոքր-ինչ նվազեցրին իրենց աճը՝ դոլարը նահանջեց մինչև 77 ռուբլի, եվրոն՝ 97-98 ռուբլի։

UTS-ի ինդեքսային նստաշրջանի արդյունքում (դոլարի վերաբերյալ «վաղը» հաշվարկներով նիստի մի մասը՝ Մոսկվայի ժամանակով ժամը 10:00-ից մինչև 11:30-ը) Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկը վեցերորդ անընդմեջ բարձրացրել է պաշտոնական փոխարժեքները. դոլարն ու եվրոն։ Չորեքշաբթի օրը դոլարի փոխարժեքը բարձրացվել է մինչև 61,1512 ռուբլի, եվրոյինը՝ մինչև 76,1516 ռուբլի։ Դոլարով արտահայտված ռուբլու արժեքը նախորդ օրվա համեմատ նվազել է 4,59%-ով, եվրոյով արտահայտված ռուբլու արժեքը՝ 4,58%-ով։

Ըստ վերլուծաբանների՝ երեքշաբթի օրը ռուբլու անկումը ոչ մի կապ չունի նավթի համաշխարհային գների անկման հետ, քանի որ դրանց անկումը համեմատաբար փոքր է, և նույնիսկ ավելի վաղ հայտարարված 3600 ռուբլի մեկ բարել նավթի բանաձևով, ռուբլին նկատելի է: գերվաճառված»: Այսպիսով, ռուբլու ներկայիս անկումը կրում է «դոլարի խուճապային գնումների» բնույթ՝ արժույթի պատշաճ առաջարկի բացակայության պայմաններում, այդ թվում՝ Կենտրոնական բանկի կողմից։ Շատ փորձագետներ խոսում են նաև արտանետումների ընդգրկման սպառնալիքի մասին։

Ռուսաստանի բանկը չի նախատեսում վարչական սահմանափակումներ մտցնել արտարժույթի շուկա«Ռոսիա 24» հեռուստաալիքի եթերում ասել է Կենտրոնական բանկի ղեկավար Էլվիրա Նաբիուլինան։ Ռուբլին այժմ հիմնովին թերագնահատված է, բայց նրան ժամանակ է պետք հավասարակշռության փոխարժեքի հասնելու համար, ասաց նա:

Ռուբլու հետևից այն վերսկսեց իր անկումը և Ռուսական շուկաբաժնետոմսեր, քանի որ Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի որոշումը մեծացնել բանալին տոկոսադրույքըտարեկան մինչև 17%-ը ոչ մի սթափեցնող ազդեցություն չի ունեցել սպեկուլյանտների վրա։ դոլար RTS ինդեքսփլուզվելով 600 կետի սահմաններում, MICEX ռուբլու ինդեքսը, ընդհակառակը, շարժվել է դեպի աճ։

Մոսկվայի ժամանակով ժամը 14:51-ի դրությամբ RTS ինդեքսը նվազել է մինչև 616,84 կետ (-14,1%, օրվա նվազագույնը՝ 609,99 կետ), MICEX ինդեքսը բարձրացել է մինչև 1446,84 կետ (+1,5%), ռուբլու գների դինամիկան «չիպսեր». «Մոսկվայի բորսայում երկբևեռ է 15%-ի սահմաններում։

Վարչապետ Դմիտրի Մեդվեդևը երեքշաբթի օրը կհանդիպի երկրի ֆինանսական իրավիճակի վերաբերյալ։ «Ֆինանսական հարցերի շուրջ մենք այսօր կհանդիպենք մեր գործընկերների հետ և կխոսենք»,- ասել է նա՝ բացելով Հեռավոր Արևելքի զարգացման կառավարական հանձնաժողովի նիստը։

Նավթի գների անկման ֆոնին դոլարն ու եվրոն շարունակում են նոր բարձրակետեր գրանցել։ Օր օրի ռուբլին էժանանում է. Lenta.ru-ն փորձել է պատասխանել արժեզրկման հիմնական հարցերին. արդյո՞ք կիրականանան դոլարի մինչև 100 ռուբլու թանկացման չարագուշակ կանխատեսումները և ինչպես դա կազդի գների և բնակչության բարեկեցության վրա։

Ինչ է կատարվում?

Ռուբլու կայունացումը, որը 2015 թվականի վերջին քննարկվում էր Կենտրոնական բանկում, հետաձգվում է։ Կարգավորիչի ղեկավար Էլվիրա Նաբիուլինան այդ անկայունությունը ազգային արժույթնվազել է, իսկ լողացող տոկոսադրույքը ամենահարմարն է Ռուսաստանի տնտեսության համար։ բաժնի տնօրեն դրամավարկային քաղաքականությանՌուսաստանի Բանկ Իգոր Դմիտրիևը, որ ռուբլու փոխարժեքը մոտ է հավասարակշռության արժեքներին.

Ռուսական արժույթը 2016 թվականի առաջին աշխատանքային շաբաթը դիմավորել է անկումով։ Հունվարի 12-ին Մոսկվայի բորսայում սակարկությունների սկզբում դոլարի արժեքը գերազանցել է 77 ռուբլին (ամենաբարձրը 2014 թվականի դեկտեմբերից ի վեր), իսկ եվրոն գրեթե հասել է 84 ռուբլու։ Նավթը շարունակում է ճնշում գործադրել ռուբլու վրա. Brent-ի հենանիշային առուվաճառքը սկսվել է մեկ բարելի դիմաց 31,5 դոլարից։ Գնանշումները սահուն իջել են մինչև 30,44 դոլար (Մոսկվայի ժամանակով ժամը 09:30-ին):

Դոլարը կարժենա 100 ռուբլի.

Նման կանխատեսումներ կան. Օրինակ՝ հոլանդական Rabobank-ի վերլուծաբանը (ընդգրկված է թոփ 30 խոշորագույն ֆինանսական հաստատություններաշխարհ) Փիթեր Մատիս, որ դոլարն իսկապես կարող է թանկանալ մինչև 100 ռուբլի։ «Վատագույն սցենարի դեպքում և նավթի գների արագ անկման դեպքում», - ընդգծել է նա՝ հասկացնելով, որ դա զարգացման կարևոր տարբերակ է։ Այնուամենայնիվ, Մաթիսը բավականին հավանական է համարում փոխարժեքի աճը մեկ դոլարի դիմաց 80-90 ռուբլի։

Otkritie բրոքերային տան գլխավոր տնօրենի մակրոտնտեսության հարցերով խորհրդական Սերգեյ Խեստանովը խորհուրդ է տալիս մի կողմ թողնել ինտուիցիայից ներշնչված ենթադրություններն ու վախերը և դիմել ողջախոհությանը։ «Ռուբլու «արդար» փոխարժեքը կարելի է հեշտությամբ գնահատել՝ օգտագործելով «Կուդրին բանաձեւը». Brent-ի արժեքը պետք է բազմապատկվի դոլարի ներկայիս փոխարժեքով։ Այնուհետև ստացված արդյունքը պետք է համեմատել ռուսական բյուջեում ներառված նավթի գնի հետ՝ ռուբլով»,- ասել է նա Lenta.ru-ին տված հարցազրույցում։

Brent-ի մեկ բարելի ներկայիս գինը 30 դոլար է, այն բազմապատկում ենք դոլարի փոխարժեքով (77 ռուբլի), ստանում ենք 2310 ռուբլի։ 2016 թվականի բյուջեն կազմվել է նավթի մեկ բարելի դիմաց 2600 ռուբլի գնահատված արժեքի հիման վրա։ Ստացվում է, որ ռուսական արժույթը 10-11 տոկոսի թուլացման ներուժ ունի։ Այսպիսով, դոլարը կարող է բարձրանալ մինչեւ 85 ռուբլի։

Ակնհայտ է, որ ռուբլին մեծապես կախված է նավթից, և հենց սև ոսկու շարժումներն են փոխելու ռուսական արժույթի արժեքը։ Այսպիսով, պետք է հետևել ապրանքային շուկայում տեղի ունեցող փոփոխություններին։ Այստեղ էլ կան մռայլ կանխատեսումներ։ Բրիտանական Standard Chartered բանկը թույլ է տվել նավթի գինը մեկ բարելի դիմաց իջնել մինչև 10 դոլար։ Ամերիկյան Morgan Stanley-ն վատացրել է Brent-ի կանխատեսումը 20 տոկոսով. ավելի վաղ բանկը կարծում էր, որ Հյուսիսային ծովի նիշի միջին գինը 2016 թվականին կհասնի 51,9 դոլարի, այժմ այն ​​կազմում է 41,9 դոլար։

Նավթի էժանացման օգտին խոսում են նաև ՌԴ կառավարության քայլերը։ Հումքի ցածր գների ճնշման տակ իշխանությունները սեկվեստավորում են բյուջեն՝ կրճատելով ծախսերը 10 տոկոսով։

Մեկ այլ ճամբար կա՝ այստեղ լավատեսական տրամադրություն է տիրում։ Օրինակ, Միջազգային էներգետիկ գործակալությունը կանխատեսում է, որ 2016 թվականի վերջին - 2017 թվականի սկզբին նավթի ինքնարժեքը կսկսի աճել։ Ճապոնացի վերլուծաբան Դմիտրի Պետրովը ֆինանսական ընկերություն Nomura-ն, որը Bloomberg-ի կողմից ճանաչվել է վերջին չորս եռամսյակների լավագույն կանխատեսող, որ երեք ամսվա ընթացքում դոլարը կնվազի 74-ից մինչև 67 ռուբլի՝ նավթի մեկ բարելի դիմաց 35-40 դոլար գնի դեպքում։ Մինչեւ տարեվերջ ամերիկյան արժույթը կարժենա 65 ռուբլի, վստահ է Դմիտրի Պետրովը։

Որքա՞ն կբարձրանան գները.

Դոլարի փոխարժեքի աճը բերում է Ռուսաստանում գնաճի արագացման (ապրանքների գնումը կատարվում է ԱՄՆ արժույթով)։ Չնայած ներմուծման սիստեմատիկ նվազմանը (ըստ մաքսային տվյալների՝ 2015թ. 11 ամսում ապրանքների ներմուծման ծավալը նվազել է 37,1 տոկոսով), երկիրը դեռևս կախված է արտաքին մատակարարումներից, հատկապես կենցաղային տեխնիկայի և սննդի որոշ հատվածում։ ապրանքներ.

2014 թվականի հոկտեմբերին դոլարն արժեր 40 ռուբլի, գնաճը հասել է 0,8 տոկոսի։ Նոյեմբերի վերջին դոլարը բարձրացավ մինչև 49 ռուբլի, գների աճն արագացավ մինչև 1,3 տոկոս; դեկտեմբերին՝ համապատասխանաբար ավելի քան 70 ռուբլի և 2,6 տոկոս։ Ընդհանուր առմամբ, 2014 թվականին գնաճը գերազանցել է 11,4 տոկոսը։ Անցյալ տարի գներն աճել են եւս 12,9 տոկոսով։

2016 թվականին գնաճը պետք է լինի 5,5-6,5 տոկոս, ըստ ԿԲ-ի։ Ռուբլու կտրուկ թուլացումը կարող է խաթարել կարգավորողի պլանները։ «Նույնիսկ լավ ժամանակներում գնաճը Ռուսաստանում ցածր չի եղել։ Հիմա կարելի է ասել, որ գները կբարձրանան ավելի քան 10 տոկոսով»,- նշում է «Օտկրիտիե»-ից Սերգեյ Խեստանովը։

Ինչ անել?

Մասնագետները խորհուրդ են տալիս խուճապի չմատնվել և չփոթորկվել փոխանակման կետեր. Արտարժույթի շուկայում աճող տատանողականության պայմաններում նման վարքագիծը կարող է մեծ վնասներ պատճառել։ Սերգեյ Խեստանովը զգուշացնում է, որ ներկա իրավիճակը հեռու է հավասարակշռությունից, և ռուբլու հետագա տատանումների մասին կանխատեսումներ անելը դեռ վաղ է։ «Լավ իմաստով պետք է սպասել, մինչև արտարժույթի շուկայում տատանումները նվազեն և շուկան կարգավորվի»,- մեկնաբանում է նա։

Միաժամանակ փորձագետը կարծում է, որ ամենաշատը կմնա դոլարը արդյունավետ միջոցխնայողությունների պաշտպանություն. Հինգից ութ տարվա ընթացքում ԱՄՆ արժույթը կլինի լավագույն գործիքըներդրումների համար։ «Իմաստ է մոտ ապագայում չպահանջվող բոլոր խնայողությունները վերածել դոլարի»,- վստահ է Սերգեյ Խեստանովը։

Այս տարվա սկիզբը բորսայում բավականին ակտիվ էր. Եվ նույնիսկ նրանք, ովքեր ոչ մի կերպ կապված չեն դրա հետ, կարող էին դիտել և կարդալ, թե ինչպես է դոլարն արագ աճում։ Նրանք հերթեր են ցույց տվել փոխանակման կետերում և հաշվետվություններ փոխանակման «դաշտերից»՝ հորդորելով չանհանգստանալ և համոզելով նման իրավիճակի բնականոն լինելու և դրա նկատմամբ լիակատար վերահսկողության մեջ։ Բայց փաստորեն դոլարի ռուբլու ֆյուչերսներն այս տարի թանկացել են 13 ռուբլով։ Սա չի կարող հարցեր և մտավախություններ չառաջացնել՝ կշարունակվե՞ն արդյոք աճը և որքան ժամանակ։

Եկեք պարզենք այն:

Դոլարի փոխարժեքն ուղղակիորեն կախված է նավթի գներից։ Ինչքան նավթի գինը բարձրանա, այնքան դոլարն իջնի և հակառակը։ Որպեսզի գուշակենք, թե ինչ կլինի դոլարի հետ, լավ կլինի իմանալ, թե ինչ կարող է լինել նավթի հետ։ Այս հարցում մենք կարող ենք հիմնվել միայն փաստերի վրա։

Ինչպես տեսնում եք, 90-ականներին նավթը մեկ բարելի դիմաց 10-25 դոլարի սահմաններում էր։ Իսկ մեկ բարելի դիմաց 10 դոլար գինը պատմական նվազագույնն է։

Այս տարի նավթը բառացիորեն փլուզվեց՝ 38 դոլարից հասնելով 27 դոլարի՝ մեկ բարելի դիմաց, ինչը փաստացի հանգեցրեց դոլարի փոխարժեքի նման աճի։ Ինչի վրա պետք է ուշադրություն դարձնել՝ 21.01.2016թ եղավ ուղղում, բայց մեկ բարելի դիմաց 32,5 դոլար ժամային առավելագույնը չհաղթահարվեց, քանի դեռ չի պատահել, որ աճի մասին խոսելը վաղ է. գինը հաճախ հակված է փորձարկել «կլոր» թվեր և պատմական ցածր, բարձր մակարդակ, ուստի նավթի գների անկումն ունի բոլոր պատճառները: Եթե ​​դա տեղի ունենա, ապա դոլարը կարժենա ավելի քան 100 ռուբլի:

Սա ֆյուչերսների ամենօրյա աղյուսակ է: դոլար - ռուբլի. Այն անցնում է նավթի հայելային արտացոլման պես: Բոլոր ժամանակների ամենաբարձր ցուցանիշը եղել է 90,000, այս տարի, նույնիսկ աճող տատանողականությամբ, այն չի փորձարկվել: Հիմա մենք տեսնում ենք ուղղում։ Դոլար-ռուբլի ֆյուչերսների միջնաժամկետ նվազման մասին կարելի է խոսել միայն այն դեպքում, երբ գինը իջնի 76000-ից, իսկ 90000-ից հետո բացվում են գնային անսահմանափակ հնարավորություններ։ Այդպես էր արդեն 2014թ. Մտածու՞մ եք ուրիշ որտե՞ղ կարող է թանկանալ: Նա մեզ ցույց տվեց, որ ամեն ինչ հնարավոր է:

Ինչպես պատմությունը բազմիցս ցույց է տվել, ցանկացածում կրիտիկական իրավիճակկարող ես հույս դնել միայն քո վրա: Անկախ փոխարժեքից՝ դիտարկելով պարզ կանոններ, դուք կարող եք առանց ցավի գոյատևել դրա աճը։

1. Մի գնեք արժույթ առավելագույն գնով: Որպես կանոն, երբ լրատվամիջոցներից ստացված տեղեկատվության պատճառով խուճապ է սկսվում, բորսայում փոխարժեքն արդեն այնքան է բարձրացել, որ կարող է սկսել նվազել կամ ուղղվել։
2. Վերահսկեք ձեր ծախսերը:
3. Ստեղծեք անվտանգության «բարձ»: Մի կողմ դրեք ձեր վաստակած գումարի 10%-ը, նույնիսկ եթե դա չնչին թվա:
4. Ստեղծեք եկամտի նոր աղբյուրներ. Սա ձեզ կփրկի արժույթի ցանկացած տատանումներից: Կերաշխավորի ֆինանսական կայունությունը։

Նրանց համար, ովքեր մասնագիտորեն զբաղվում են առևտրով.

1. Վերահսկել և սահմանափակել կորուստները:
2. Հստակ հետևեք ձեր առևտրային համակարգին
3. Սխալներ մի կուտակեք, լուծեք դրանք հայտնվելուն պես

Ուզում եմ բոլորիս մաղթել, որ դոլարի փոխարժեքը բացասաբար չանդրադառնա մեր ֆինանսների վրա։ Եվ միայն օգնեց նրանց բազմապատկել:

Հոդվածը պատրաստել է դպրոցի ավագ ուսուցչուհի Ելենա Ժուկովան

Փորձագիտական ​​կանխատեսումներ ֆինանսական շուկատարբերվում են դոլարի նկատմամբ ռուբլու փոխարժեքի վերաբերյալ կարծիքների լայն շրջանակում։ Ֆինանսական վերլուծաբաններից տեղեկացանք, թե ինչ է սպասվում մինչև տարեվերջ։

Մեկ դոլարի դիմաց 100 ռուբլու նշագիծը, որը ցնցում է շատերին, կհասնի առաջիկա վեց ամսվա ընթացքում։ Այս մասին ասել է DominionFX-ի ավագ գործընկեր Դմիտրի Էդերմանը 2016 թվականի հունիսի 3-ին կայացած «Աշխարհ և Ռուսաստան. ճգնաժամ կամ նոր իրականություն» մամուլի ասուլիսում։

Դմիտրի Էդերմանի խոսքով, այժմ դոլար/ռուբլի զույգը գնալով ավելի քիչ է կապված նավթի արժեքի հետ և փոխկապակցված դրա հետ, և ներդրողները հնարավորություն ունեն վաստակել փոխարժեքի տատանումներով 65–67 ռուբլի/դոլար միջանցքում։

Նման կարծիք է հայտնում Վլադիմիր Լևչենկոն, ով մամուլի ասուլիսում հանդես է եկել զեկույցով. ֆինանսական վերլուծաբան, մենեջեր, Business FM ռադիոհաղորդավար, հաշվ. Նրա գնահատականներով՝ դոլարը մինչեւ տարեվերջ կհաղթահարի 100 ռուբլու նշագիծը։

DailyMoneyExpert-ի խմբագիրները, ովքեր ներկա են եղել միջոցառումներին, որոշել են փորձագետներին հարցնել, թե ինչ են ակնկալում ռուբլուց ու դոլարից առաջիկա ամիսներին։ Նրանցից շատերը համաձայն չէին նման հոռետեսական կանխատեսման հետ։

Ալեքսանդր Եգորով, TeleTrade ընկերությունների խմբի առաջատար վերլուծաբան.

Դոլարը հարյուր ռուբլին ուտոպիա է։ Եթե, իհարկե, լրիվ աղետալի բան տեղի չունենա։ Ամենայն հավանականությամբ, դոլարը 2016 թվականը կանցկացնի 60-70 ռուբլու սահմաններում։ միավորի համար Ամերիկյան արժույթ. Ռուբլու փոխարժեքի վրա ազդում են ինչպես արտաքին, այնպես էլ որոշ չափով ներքին գործոնները։ Դրանց թվում են նավթի շուկայի վիճակը, պատժամիջոցների ազդեցությունը և Ռուսաստանից կապիտալի արտահոսքը, վճարային հաշվեկշռի վիճակը և դինամիկան. տնտեսական զարգացումընդհանրապես. Այս տեսանկյունից, հավանական է, որ ռուբլու վատագույնն արդեն ետևում է, և ազգային արժույթի հերթական ցնցող արժեզրկումը տեղի չի ունենա։

Ալեքսանդր Գրիչենկով, MFX Broker-ի փորձագետ վերլուծաբան.

Համաձայն չեմ դոլարի նման կտրուկ ամրապնդման սպասումների հետ։ Այո, կարելի է համաձայնել, որ տարվա երկրորդ կիսամյակում կլինեն գործոններ, որոնք կնպաստեն դոլար/ռուբլի զույգի աճին, այլ հավասար պայմաններում։ Այս գործոններից գլխավորը կարող է լինել հնարավոր խստացումը դրամավարկային քաղաքականությանԱՄՆ Դաշնային պահուստը և Ռուսաստանի Բանկի դրամավարկային քաղաքականության միաժամանակյա մեղմացումը. Սակայն, միևնույն ժամանակ, ինչպես ակնկալում եմ, կպահպանվի և դրական կլինի Ռուսական ռուբլիգործոն՝ նավթի գների շարունակական աճի տեսքով, որը տարվա երկրորդ կիսամյակում կարող է հասնել 55 դոլարի՝ մեկ բարելի դիմաց Brent-ի դիմաց։ Այսպիսով, ըստ իմ գնահատականների, այս երկու բազմակողմ գործոնները ջնջում են միմյանց, և տարեվերջին դոլարի փոխարժեքը կկազմի մոտ 64-66 ռուբլի, այսինքն՝ մոտավորապես նույն մակարդակներում, ինչ հիմա։

Սերգեյ Կոզլովսկի, Grand Capital-ի վերլուծական բաժնի ղեկավար.

Դոլարը կարժենա 100 ռուբլի, երբ նավթը իջնի մեկ բարելի դիմաց 30 դոլարից: Մենք չենք դիտարկում այս սցենարը։ 3-րդ եռամսյակում դոլար/ռուբլի զույգի ակնկալվող փոխարժեքը 62,50–64,50 ռուբլի է։ Ռուսական արժույթկմնա նավթի գործոնի ազդեցության տակ, հարկային ժամանակաշրջանև տեղական նորություններ:

Ինչ վերաբերում է նավթին, ապա ՕՊԵԿ-ի վերջին նիստում անդամ երկրները չկարողացան պայմանավորվել արդյունահանման պաշարների կրճատման շուրջ, սակայն այս լուրը բացասաբար չազդեց շուկայի վրա, ինչը վկայում է 50 դոլարի դիմաց բազայի ձևավորման կայուն միտումի շարունակման մասին։ տակառ (ապրանքանիշով BRENT):

Ստանիսլավ Վերներ, IFC ֆինանսական կենտրոնի փոխնախագահ.

100 ռուբ. մեկ դոլարի դիմաց չափազանց ապոկալիպտիկ տեսք ունի նավթի շուկայում շարունակվող վերաբալանսի ֆոնին, ինչը թույլ է տալիս հույս դնել այն փաստի վրա, որ այստեղ «ներքևը» արդեն ցուցադրվել էր տարեսկզբին։

Այժմ ամենահավանական սցենարը միջնաժամկետսև ոսկու մեկ բարելի տատանումն է $42–54 միջակայքում։ Գնանշումները չեն բարձրանա ԱՄՆ-ում թերթաքարից նավթի արդյունահանման կրճատման միտումների փոփոխման ռիսկերի պատճառով, ավելի ցածր՝ նավթի պահանջարկի աճի պատճառով նոր հանքավայրերում ներդրումների կրճատման պատճառով առաջարկի սահմանափակ աճի պայմաններում: Ստորին սահմանի վերանայումը հնարավոր է միայն չինական տնտեսության «կոշտ վայրէջքի» դեպքում, ինչը հնարավոր է, բայց ոչ ելակետային սցենարը, իսկ եթե դա տեղի ունենա, ապա, ամենայն հավանականությամբ, ոչ այս տարի։

Բացի նավթի գներից, դոլար/ռուբլի զույգի դինամիկայի վրա կազդի նաև բուն դոլարի հզորությունը միջազգային արժութային շուկայում։ Այստեղ, չնայած մայիսին աշխատաշուկայի վերաբերյալ թույլ տվյալներին, Fed-ը դեռ կարող է այս տարի երկու անգամ բարձրացնել տոկոսադրույքները, ինչը բարձր ճնշում կգործադրի դոլար/ռուբլի վրա: Ռուբլու հետ կապված իրավիճակը այս տարի խաղում է ռուբլու դեմ։ Ռուսաստանի բյուջեն. Տարեսկզբից Ռուսաստանի Բանկը իրականում տպել է 1 տրիլիոն ռուբլի՝ դեֆիցիտի ֆինանսավորման համար, ինչը, սեզոնային գործոնների հետ մեկտեղ՝ ռուբլու առաջիկա հայրենադարձության համար դոլարի վերածելու տեսքով։ օտարերկրյա ներդրողներշահաբաժիններ և վճարումներ արտաքին պարտք, վերջին ժամանակներում հանգեցրել է ռուբլու հարաբերական թուլացմանը։

Այժմ մեկ բարել նավթը հաղթահարել է 3300 ռուբլու նշաձողը, ինչը գերազանցում է գրավադրված 3165 ռուբլին։ բյուջեում, առջևում՝ կառավարության կողմից պետական ​​ընկերություններից շահաբաժինների ստացում և առաջարկվող մասնավորեցում, ինչը մեղմացնում է խնդիրների սրությունը։ Այնուամենայնիվ, հաշվի առնելով վերը նշված բոլորը, ինչպես նաև ԱՄՆ ֆոնդային շուկայի շրջադարձից հետո նավթի գների շտկման ռիսկերը, ամենայն հավանականությամբ, հուլիս-օգոստոս ամիսներին, դոլար-ռուբլի զույգն այժմ, հավանաբար, ցատկահարթակ է պատրաստում։ անցում դեպի աճ. Մինչև աշուն դոլար-ռուբլի փոխարժեքը կարող է թանկանալ մինչև 71–75 ռուբլի, սակայն մոտ ապագայում դեռևս կան շանսեր՝ վերադառնալու տարեսկզբից նվազագույնի` 62,68 ռուբլու շուրջ։

Սերգեյ Մելնիկով, ECN24-ի գործադիր տնօրեն և գլխավոր ֆինանսական վերլուծաբան.

Մենք համաձայն ենք այն թեզի հետ, որ ռուբլին սպասում է անկման նոր ալիքի։ Բայց մենք դա ճիշտ ժամանակին կապում ենք ապրանքային շուկայում սպասվող փլուզման հետ։ Մեր կարծիքով, «սեւ ոսկին» առաջիկա 3-6 ամիսներին կենթարկվի ուժեղ ճնշման։ Այս առումով ռուբլու անկումը կարող է հասնել 80-85 ռուբլու։ մեկ ԱՄՆ դոլարի դիմաց։ Ռուբլու փոխարժեքը դեռևս խիստ փոխկապակցված է նավթի հետ, ճիշտ է հակառակը այս պահինճիշտ չէ. Միգուցե 10 տարի հետո այլ կերպ լինի։ Բայց միևնույն ժամանակ մենք հակված չենք ուռճացնել և կանխատեսել ԱՄՆ դոլարի դիմաց 100 ռուբլու մակարդակը, այս կանխատեսումը չափազանց հոռետեսական է։

Վյաչեսլավ Տերտուս, ԴԵԼՈՒՍ ՍՊԸ-ի տնօրեն.

Անցյալ տարի էլ մեր երկրում որոշ ահազանգողներ բղավում էին. «Ռուսաստանն ավարտվեց։ Հարյուր դոլար! Բայց չգիտես ինչու, մինչդեռ ամեն ինչ ընթանում է սովորականի պես, և դեռ ոչ ոք չի մահացել, իսկ դոլարը դեռ հարյուր չէ։

Ռուբլու վրա ազդեցություն կունենան առաջին հերթին սպեկուլյատիվ գործառնությունները արժութային շուկայում։ Հաշվի առնելով Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի անկարողությունը գոնե կես քայլ հաշվարկելու իրենց գործողությունները և որոշ աշխատակիցների բացահայտ սաբոտաժը, արժութային սպեկուլյանտների կարիք չկա: Իսկ Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի աշխատակիցների անխոհեմ գործողությունների օրինակները հսկայական են։

Նավթի ինքնարժեքի հետ ռուբլու փոխարժեքի հարաբերակցության վերաբերյալ. Այն նախկինում նույնպես շատ փոխկապակցված չէր: Նավթի տեղաշարժերի հետ կապված այս բոլոր կապերը ոչ այլ ինչ էին, քան հեռուն ընկած փաստեր: Ինչպե՞ս կարելի է ռուբլին դոլարի հետ նույնացնել համաշխարհային շուկաներում նավթի գների տատանումներին, եթե մեզ մոտ մեկ շիշ ջուրն արժե նույնը, ինչ մեկ լիտր բենզինը կամ սոլյարիները։