Ինչ սպասել դոլարից հանգստյան օրերին. Ի՞նչ է կատարվում ռուսական ռուբլու հետ. Ռուբլին ծնկներից կբարձրանա

(10 գնահատականները, միջինում. 4,60 5-ից)

Դե, ժամանակն է թարմ գրելու Ռուբլու փոխարժեքի կանխատեսումը 2018թ. Այս հոդվածում ես ավանդաբար կվերանայեմ անցած տարվա ռուբլու փոխարժեքի դինամիկան, ռուսական արժույթի արժեքի վրա ազդող հիմնական գործոնները, ինչպես են դրանք փոխվել և կարող են հետագայում փոխվել՝ եզրակացություններ անելու համար։ Ինչպիսին կլինի դոլարի փոխարժեքը Ռուսաստանում 2018 թվականին. Կարծում եմ, որ այն պետք է հետաքրքիր լինի Ռուսաստանի Դաշնության բոլոր բնակիչներին։

Ինչպես միշտ, ուզում եմ միանգամից վերապահում անել՝ հոդվածում մեջբերելու եմ տարբեր փաստեր, որոնց հիման վրա ես իմ եզրակացությունները կանեմ։ Դուք իրավունք ունեք համաձայնվել դրանց հետ կամ չհամաձայնվել, բայց դուք պետք է ձեր ֆինանսական որոշումները կայացնեք՝ հիմնվելով ձեր (և ոչ իմ կամ ուրիշի) եզրակացությունների վրա և ինքնուրույն, լիովին պատասխանատվություն կրեք դրանց համար:

Այսպիսով, 2018 թվականին Ռուսաստանում դոլարի փոխարժեքի կանխատեսում տալուց առաջ անհրաժեշտ է դիտարկել, թե ինչպիսի դինամիկան է եղել անցնող տարում։

Դոլարի դինամիկան ռուբլու նկատմամբ 2017թ.

2017 թվականին ռուբլու հետ ոչ մի հետաքրքիր բան տեղի չի ունեցել. Նախորդ տարիների համեմատ դրա ցուցանիշը բավականին կայուն տեսք ուներ, իսկ տարվա ընթացքում նույնիսկ փոքր-ինչ ամրապնդվեց։

Ահա մի աղյուսակ, որը ցույց է տալիս դոլարի դինամիկան ռուբլու նկատմամբ 2017 թվականին.

Ինչպես ինքներդ եք տեսնում, 2017 թվականին ռուբլու միտում չի եղել, փոխարժեքը շարժվել է այն ալիքով, որը ես նշել եմ գծապատկերում: Տարին սկսվեց ալիքի վերին սահմանից և ավարտվեց ստորին սահմանին ավելի մոտ, այսպիսով, տարեվերջին ռուբլու փոխարժեքը փոքր-ինչ ամրապնդվեց՝ մոտ 61-ից մինչև 57 ռուբլի մեկ դոլարի դիմաց, այսինքն՝ 6,5%-ով։ .

Կարելի է փաստել, որ 2017 թվականին ռուբլու փոխարժեքը կայունացել է և տատանվել 56-61 միջանցքի սահմաններում։ Բայց արդյո՞ք այս կայունությունը կշարունակվի 2018 թվականին։ Եկեք վերլուծենք.

Ռուբլու փոխարժեքի կանխատեսում 2018թ.-ի համար. հիմնարար վերլուծություն.

Նախ դիտարկենք ռուբլու փոխարժեքի վրա ազդող հիմնարար գործոնները և ինչպես կարող են դրանք փոխվել 2018թ.

Գործոն 1. Նավթի գները.Ռուբլու կախվածությունը նավթի գներից գնալով նվազում է։ Այսպես, օրինակ, 2017 թվականին նավթի գները միտում են ունեցել, իսկ ռուբլու փոխարժեքը՝ ոչ։ Ահա նույն ժամանակահատվածի Brent տեսակի նավթի գների աղյուսակը.

2017-ի սկզբին նավթի գներն անկում էին ապրում, իսկ ռուբլին ամրապնդվում էր, թեև այն պետք է տրամաբանորեն անկում ապրեր։ Այնուհետև նավթը բավականին ուժեղ աճի միտում ունեցավ, և ռուբլու փոխարժեքը տատանվում էր հետ ու առաջ, ինչի արդյունքում այն ​​գործնականում չփոխվեց։

Խնդրում ենք նկատի ունենալ. 2017 թվականի հունիսին նավթի մեկ բարելի դիմաց մոտ 44 դոլար գնով ռուբլու փոխարժեքը կազմում էր մոտ 57 ռուբլի մեկ դոլարի դիմաց։ 2017 թվականի դեկտեմբերին նավթի մեկ բարելի դիմաց մոտ 67 դոլար գնի դեպքում ռուբլու փոխարժեքը կրկին կազմում է մեկ դոլարի դիմաց մոտ 57 ռուբլի։ Նավթը այս ժամանակահատվածում թանկացել է 1,5 անգամ, իսկ ռուբլու փոխարժեքը չի փոխվել։

Ի՞նչ է ասում: Մի կողմից նվազում է ռուբլու փոխարժեքի և նավթի գնի կախվածությունը։ Մյուս կողմից, բոլորս հիանալի հասկանում ենք, որ ռուբլին շարունակում է մնալ ապրանքային արժույթ, և եթե ռուբլու փոխարժեքը չփոխվեր նավթի 1,5 անգամ աճի հետ, դա նշանակում է, որ նման աճի բացակայության դեպքում այն ​​կնվազի։ .

Այսպիսով, նավթի հետագա ամրապնդումը չի առաջացնի ռուբլու ուժեղ ամրապնդում, սակայն դրա գնի անկումը կարող է առաջացնել ռուսական արժույթի թուլացում։

Ի՞նչ կլինի նավթի հետ 2018 թվականին.

• Շուկայում նավթի առաջարկը դեռ գերազանցում է դրա պահանջարկը, կանխատեսումների համաձայն՝ այս միտումը կշարունակվի.
• Արդյունահանման սահմանափակման ՕՊԵԿ-ի համաձայնագիրը կարող է չերկարաձգվել (վերլուծաբանները տեքստում երկիմաստություն են տեսնում, ավելին՝ Լիբիայի համար ձեռնտու չէ դրան աջակցել՝ 50% երկրի ՀՆԱ-նկազմում են նավթային եկամուտներ);
• ԱՄՆ թերթաքարային նավթի արդյունահանումը կաճի նավթի բարձր գների պատճառով.
• Նոր ավանդականի զարգացում նավթի հանքերԱլյասկայում։

Ուստի նավթի գների ուժեղ աճ պետք չէ ակնկալել, սակայն ավելի հավանական է ներկայիս մակարդակից անկում։ Նավթի գների անկման հետ մեկտեղ, հավանական է, որ ռուբլին նույնպես թուլանա։

Գործոն 2. Պատժամիջոցներ.Պատժամիջոցները, ինչպես նաև «հակապատժամիջոցները», նույնպես բացասաբար են ազդում ռուբլու փոխարժեքի վրա, թեև վերջին տարում դրանց ազդեցությունը նախկինի պես ուժեղ չէր։ Մենք տեսնում ենք, որ ոչ ոք չի պատրաստվում վերացնել պատժամիջոցները, ավելին, դրանք անընդհատ ուժեղացվում են, ներդրվում են նորերը։

Այս ամենը բացասաբար է անդրադառնում Ռուսաստանի տնտեսության վրա (կարծում եմ, որ չկա մեկը, ով հավատում է, որ «պատժամիջոցները միայն մեր օգտին են»), իսկ անուղղակիորեն՝ ռուբլու՝ որպես ազգային արժույթի փոխարժեքի վրա։ Որովհետեւ նվազում է արտահանման-ներմուծման գործառնությունների ծավալը, աճում է ներդրումների ներհոսքը (ընդհակառակը, արտահոսք կա), ՀՆԱ-ն, գնաճը։

Պատժամիջոցների և հակապատժամիջոցների վերացումը, հատկապես՝ ամբողջական, կնպաստի ռուբլու փոխարժեքի բավականին զգալի ամրապնդմանը, քանի որ անմիջապես լուրջ նախադրյալներ կստեղծեր տնտեսական աճի համար։ Պատժամիջոցների հետագա ընդլայնումը կշարունակի ճնշում գործադրել տնտեսության և ազգային արժույթի վրա և կնպաստի ռուբլու հետագա արժեզրկմանը։

Այս ուղղությամբ հաջորդ բացասական իրադարձությունը կարող է լինել օտարերկրյա ներդրողների՝ ռուսական եվրապարտատոմսերի՝ OFZ-ի ձեռքբերման արգելքը, որը նախատեսվում է կիրառել 2018 թվականի փետրվարին։

Այս լուրերի ի հայտ գալուց հետո էր միայն, որ արտասահմանյան կապիտալի լուրջ արտահոսք ռուսականից ֆոնդային շուկա– Ներդրողները հարյուր միլիոնավոր դոլարներ են հանել դեկտեմբերին։

Ուստի նման պատժամիջոցների կիրառումը կարող է բավականին լուրջ անուղղակի ազդեցություն ունենալ ռուբլու փոխարժեքի վրա եւ կնպաստի դրա արժեզրկմանը։ Դատեք ինքներդ, այժմ Ռուսաստանի Դաշնության պետական ​​պարտատոմսերի մոտ 1/3-ը գտնվում է ոչ ռեզիդենտների ձեռքում. կապիտալի նման մասնաբաժինը կարող է կորցնել միայն ուղղակիորեն արգելքի ներդրման պատճառով: Դա անուղղակիորեն կազդի ոչ ռեզիդենտների կապիտալի դուրսբերման վրա ռուսական այլ ակտիվներից, մասնավորապես՝ բաժնետոմսերից։ Դեկտեմբերին արժեթղթերի ինդեքսների անկումը դրա ուղղակի հաստատումն է։

Բացի այդ, ռուբլու եկամտաբերության աստիճանական անկումը պետական ​​պարտատոմսերՌուսաստանը հանգեցնում է նրան, որ նույնիսկ առանց արգելքի դրանք դառնում են անշահավետ օտարերկրյա ներդրողների համար (հարաբերակցությունը դադարում է գրավիչ լինել):

Այս ամենը վկայում է Ռուսաստանի Դաշնությունից արտասահմանյան կապիտալի շարունակական արտահոսքի մասին, ինչը կնպաստի արժութային դեֆիցիտի աճին և որպես հետևանք՝ ռուբլու թուլացմանը։

Գործոն 3. Քաղաքականություն Կենտրոնական բանկ. 2018 թվականի համար ռուբլու փոխարժեքի կանխատեսում տալիս պետք է անպայման դիտարկել Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի գործողությունները՝ որպես երկրում արժույթի հիմնական կարգավորող։ Դիտարկենք դրա հիմնական գործիքները արժույթի կարգավորումև ինչպես է նա օգտագործում դրանք:

Զեղչի դրույքաչափ. 2017 թվականի ընթացքում ԿԲ-ն այն իջեցրել է 6 անգամ, իսկ ընդհանուր առմամբ՝ 25%-ով՝ 10%-ից 7,75%: Նվազման քայլը փոքր է՝ 0,5-0,25 միավոր, ուստի դա շուկայում արժութային զգալի տատանումների չի հանգեցրել։

Զեղչերի տոկոսադրույքի իջեցումը լավ միտում է տնտեսության համար՝ խթանելով տնտեսական աճը։ Սակայն տնտեսական աճն իր հերթին խթանում է գնաճը, ինչը նշանակում է, որ արտարժույթը, ինչպես ցանկացած այլ ապրանք, կարող է թանկանալ, իսկ ազգային արժույթի արժեքը, համապատասխանաբար, կարող է նվազել։

2018 թվականին զեղչման տոկոսադրույքը կարող է շարունակել նվազել, նույնիսկ ավելի թույլ, քան 2017 թվականին։ Իմ կարծիքով, այս գործոնը էական ազդեցություն չի ունենա ռուբլու փոխարժեքի վրա։

արտարժութային միջամտություններ.Այստեղ ավելի հետաքրքիր է. 2017 թվականի վերջին Ռուսաստանի Դաշնության Ֆինանսների նախարարությունը Կենտրոնական բանկի միջոցով գնալով ակտիվորեն գնում էր արտարժույթ Մոսկվայի բորսայում: Այսպես, օրինակ, սեպտեմբերին և հոկտեմբերին այն գնվել է յուրաքանչյուր ամիս 76 միլիարդ ռուբլով, նոյեմբերին՝ 123 միլիարդ ռուբլով, իսկ դեկտեմբերին՝ մինչև 204 միլիարդ ռուբլով։ Մինչդեռ տարվա առաջին ամիսներին նման գնումներ կատարվել են ամսական ընդամենը 3-6 մլրդ ռուբլով։

Այդպիսին ավելացել է պահանջարկըարժույթի վրա պետք է առաջացներ դրա արժեքի բարձրացում, հետևաբար ռուբլու փոխարժեքի աննշան անկում, սակայն դա տեղի չունեցավ, ընդհակառակը, 2017 թվականի վերջին ամիսներին ռուբլին ամրապնդվեց։

Ավելին, Կենտրոնական բանկը, Ֆինանսների նախարարությունը և այլ պետությունների ներկայացուցիչներ ֆինանսական կառույցներմեկ անգամ չէ, որ իրականացրել է այսպես կոչված. «բանավոր միջամտություններ»՝ հայտարարելով, որ մինչև տարեվերջ դոլարի փոխարժեքը հաստատ կաճի, ինչը դրդեց բնակչությանը և ինստիտուցիոնալ ներդրողներին գնելու արժույթը։ Սակայն դարձյալ դոլարի և այլ արժույթների աճ տեղի չունեցավ, չնայած պահանջարկի աճին, էֆեկտը հակառակն էր։

Այս իրավիճակը ևս մեկ անգամ հաստատում է, որ ԿԲ-ի, ֆինանսների նախարարության և պետական ​​այլ կառույցների կանխատեսումներն ունեն հակառակ ազդեցությունը։ Օրինակ, երբ 2014-2015 թվականներին բարձրաստիճան պաշտոնյաները բազմիցս խոսում էին ռուբլու փոխարժեքի կայունացման մասին, այն շարունակեց նվազել։ Հիմա, երբ ակտիվորեն պնդում էին, որ ընկնելու են, հակառակը, մի քիչ ուժեղացավ։

Այս ամենը խոսում է այն մասին, որ ռուբլու փոխարժեքի կանխատեսումները, որոնք նրանք հնչեցնում են, քիչ ընդհանուր բան ունեն իրական կանխատեսումների հետ, որոնք, կասկածում եմ, իրենք էլ են հաշվարկում։

Գործոն 4. նախագահական ընտրություններ.Ռուսաստանում դոլարի 2018 թվականի կանխատեսման մեջ չի կարելի անտեսել մարտին կայանալիք նախագահական ընտրությունները։ Վերջին տարիներին տնտեսական վիճակըերկրում զգալիորեն վատթարացել է. Տրամաբանական է, որ ընտրությունների նախաշեմին գործող նախագահին անհրաժեշտ է դրսևորել իրավիճակի որոշակի բարելավում, որոշակի դրական դինամիկա, ինչը նրան կշիռ և ընտրողների աջակցություն կավելացնի։

Նման բարելավման գործոններից մեկը, որը միշտ լավ է ընդունվում բնակչության կողմից, ռուբլու փոխարժեքն է դոլարի և այլ արժույթների նկատմամբ։ «Ահա դուք, ռուբլին ամրապնդվում է, ինչը նշանակում է, որ այն գնալով լավանում է, մենք ճիշտ քաղաքականություն ենք վարում», - ի թիվս այլոց կարելի է տեսնել այս ուղերձը:

Հավատում եմ, որ ընտրություններից առաջ ԿԲ-ն և Ֆինանսների նախարարությունը, անհրաժեշտության դեպքում, ամեն կերպ կզսպեն ռուբլու անկումը և նույնիսկ, ընդհակառակը, կփորձեն ամրապնդել այն, օրինակ, նույն միջամտություններով։ Եվ ընտրություններից որոշ ժամանակ նաև, որպեսզի ընտրությունների հետ համընկնող միտումների փոփոխության հստակ «սահման» չլինի։ Բայց հետո, ինչ-որ տեղ ամառվա կեսից, աշնանից, այս զսպումը, ամենայն հավանականությամբ, տեղի չի ունենա, քանի որ դրա համար գործնականում ռեսուրսներ չեն մնա:

Գործոն 5. Տնտեսական ցուցանիշներ.Վերջնական մակրո տնտեսական ցուցանիշներըդեռ չհրապարակված, սակայն նախնական տվյալներով պարզ է, որ ռուսական տնտեսությունը գտնվում է լճացման վիճակում։ ՀՆԱ-ի աճը նախատեսվածից պակաս է՝ տարեկան մոտ 2%։ Գլոբալ բացակայության դեպքում տնտեսական բարեփոխումներ 2018-ին ոչ մի բարելավում պետք չէ սպասել, ես ոչինչ չգիտեմ նման բարեփոխումների ծրագրերի մասին։

Գնաճը տատանվելու է 2,5-3 տոկոսի սահմաններում, սակայն դրա անկումը կապված է ավելի շուտ ոչ թե տնտեսության կայունացման, այլ ամբողջական անկման հետ. գնողունակությանբնակչության թիվը (2017-ին 2016-ի համեմատ նվազել է 1-2%-ով, իսկ նախորդ բոլոր տարիներին էլ ավելի է նվազել): 2018 թվականին Կենտրոնական բանկն ինքը 2017 թվականի համեմատ գնաճի աննշան աճ է կանխատեսում։

Առանձին-առանձին կցանկանայի նշել պահուստային ֆոնդի փակումը և տարեվերջին կրճատումը 71,87-ից մինչև 65,15 մլրդ դոլար։ Սա խոսում է այն մասին, որ ֆինանսական պահուստները գնալով սպառվում են, և անհրաժեշտության դեպքում շուտով օգտագործելու ոչինչ չի լինի։

Անձամբ ես տնտեսության մեջ չեմ տեսնում և չեմ ենթադրում էական դրական փոփոխություններ, որոնք կարող են դրականորեն ազդել ռուբլու փոխարժեքի վրա, և վերը նշված գործոնների համեմատությամբ սա համարում եմ ոչ այնքան էական։

Ռուբլու փոխարժեքի կանխատեսումը 2018 թ.-ի համար. տեխնիկական վերլուծություն.

Այժմ, երբ մենք դիտարկել ենք հիմնական գլոբալ գործոնները, որոնք կազդեն ռուբլու փոխարժեքի վրա 2018 թվականին, եկեք տեխնիկական վերլուծություն անցկացնենք՝ որոշելու, թե երբ և ինչպես կարող են շարժվել գնանշումները։

Ուշադրություն գծապատկերին.

Վերջին տարում ռուբլու փոխարժեքը խստացվել է՝ խորհրդանշելով անորոշության ցուցանիշը։ Գրաֆիկի վրա այն նշված է կապույտ գծերով։ Եթե ​​գործիչը «աշխատում է», նշանակում է, թե որ պահին տեղի կունենա խափանում, և ընթացքը կթողնի եռանկյունը ուղղություններից մեկով, գոնե եռանկյան սկզբնական բարձրության չափով:

Իմ կարծիքով, եռանկյունին ցած դնելը, ինչը կնշանակեր ռուբլու ամրապնդում ինչ-որ տեղ մինչև 51 ռուբլի մեկ դոլարի դիմաց, քիչ հավանական է, կան չափազանց շատ բացասական հիմնարար գործոններ։ Հետևաբար, նման ճեղքումն ավելի հավանական է, որ առաջանա դեպի վեր այն բանից հետո, երբ արագությունը որոշ ժամանակ տատանվի եռանկյունու ներսում:

Վերևում ես կապույտ գծերով նշել եմ ամենանշանակալի մոտակաները, որոնց վրա, ամենայն հավանականությամբ, փոխարժեքը կհետաձգվի. սրանք են 62, 63.5, 65, 66.5: Եթե ​​66,5 մակարդակը խախտվի, դոլարի փոխարժեքը ռուբլու նկատմամբ կարող է շատ ավելի զգալի աճել՝ հաջորդ նշանակալի մակարդակները 75-ից և բարձր են։

Ռուսաստանում դոլարի փոխարժեքի կանխատեսումը 2018 թվականին. եզրակացություններ.

Ամփոփելով ռուբլու փոխարժեքի կանխատեսման արդյունքները՝ 2018թ., կարող եմ անել հետևյալ եզրակացությունները.

1. Ընդհանուր առմամբ, հիմնարար գործոնները հուշում են, որ ռուբլին անկում է ապրելու։
2. Կա մի լուրջ գործոն, որը ներկայումս հետ է պահում այս աշնանը՝ սա նավթի գների ուժեղ աճն է։
3. Քանի դեռ նավթի գները շարունակում են աճել և մնալ բարձր, ռուբլու փոխարժեքը քիչ կփոխվի, իսկ ուժեղ արժեւորումը քիչ հավանական է։
4. Եթե ​​նավթի միտումը փոխվի դեպի անկում, ապա ռուբլու փոխարժեքը կսկսի նվազել։
5. Դոլարի և այլ արժույթների նկատմամբ ռուբլու փոխարժեքի ամենամեծ դինամիկան կարելի է ակնկալել 2018 թվականի երկրորդ կեսից, առաջին կիսամյակում այն ​​ամենայն հավանականությամբ թույլ կլինի։
6. Ամենաիրատեսական սցենարը տարվա ընթացքում դոլարի փոխարժեքի տատանումն է 60-70 միջակայքում՝ թանկացման միտումով։
7. Որոշ բացասական գործոնների զգալի աճով դոլարի փոխարժեքը կարող է բարձրանալ ավելի բարձր մակարդակների, և հակառակը, եթե հիմնարար իրավիճակը բարելավվի, ռուբլու փոխարժեքը կարող է ավելի թույլ ընկնել կամ շարունակել տատանվել ընթացիկ միջակայքում մինչև տարեվերջ: տարին։

2018 թվականի համար ռուբլու փոխարժեքի այսպիսի կանխատեսում ստացվեց ինձ համար։ Ինչպես միշտ, մեկնաբանություններում պատրաստ եմ կառուցողական երկխոսության։ Նաև միշտ կարող եք ուսումնասիրել փորձագետների և վերլուծաբանների այլ կանխատեսումներ՝ ինչպես հայտնի, այնպես էլ ոչ այնքան հայտնի։ Ամենակարևորը, հիշեք, որ միայն դուք եք պատասխանատու ձեր ֆինանսական որոշումների համար:

Միացե՛ք կայքի կանոնավոր այցելուների թվին և բարելավե՛ք ձեր ֆինանսական գրագիտությունավելի լավ հասկանալ տնտեսական գործընթացները և ավելի արդյունավետ կառավարել անձնական ֆինանսները: Մինչև մենք նորից կհանդիպենք կայքի էջերում:

45 650 դիտում

Մեկնաբանություններ գրառման վերաբերյալ՝ 69

Կրկին ողջույն! Ես նույնիսկ չգիտեմ որտեղից սկսել) Ես կարդացի միայն հոդվածի սկիզբը, ինձ շատ դուր եկավ ձեր զգուշացումը, թե ինչն է վտանգավոր
լսեք ուրիշների կարծիքները, երբ խոսքը վերաբերում է ֆինանսներին), հիշում եմ, որ անցյալ տարի այս մասին ձեզ ասացի, որ մարդկանց պետք է զգուշացնել: Չեմ կարծում, որ դուք պետք է որևէ բան գրեք անցյալ տարվա մասին, ինքներդ կարող եք տեսնել, թե ով էր ճիշտ, ով սխալ: Դոլարը ոչ մի տեղ չի թռել, նավթը 70-ի տակ է, այսինքն՝ ճիշտ այնպես, ինչպես գրել էի մեկ տարի առաջ։
Հոդվածի մասին ոչինչ չեմ գրի, դեռ չեմ կարդացել, բայց կարծում եմ, որ ավելի ուշ կգրեմ:

• Բարև, դուք այստեղ եք): Իմ կարծիքով դու բացառապես զբաղվում ես այս թեմային հետևելով, բայց ի դեպ սա քո գործն է։ Իհարկե, հետո կգրեք, քանի որ միայն դրա համար եք գալիս այստեղ, բայց ես ձեզ ավանդաբար անմիջապես զգուշացնում եմ՝ անհարգալից վերաբերմունքի ամենաչնչին դրսևորում, և ձեր մեկնաբանությունը չի լինի։ Այնպես որ, ուղարկելուց առաջ շատ լավ կարդացեք 🙂
  Անցյալ տարի չէի գրել, որ դոլարը «մի տեղ կթռնի»։ Մեջբերեմ. «Ռուբլու փոխարժեքի կանխատեսում - 2017 թ այս պահինկարելի է ամփոփել մեկ բառով՝ անորոշություն։ Եզրակացություններ՝ 1. Անորոշություն. 2. Դոլարի բարձրացում, քան իջնում»: Իսկ «անորոշություն» բառը հոդվածում բազմիցս կրկնվել է։ Իրականում, սա այն է, ինչ տեղի ունեցավ. ոչինչ չի եղել, ոչ մի հատուկ շարժում վեր կամ վար: Անորոշությունը, ինչպես կար, և մնաց տարեվերջին:

1. Բարև Ջուլիա: Անձամբ ես իմ հիմնական կապիտալը պահում եմ դոլարով։ Կարծում եմ՝ սա բոլորի անձնական խնդիրն է՝ կախված նրանից, թե ինչ եք նախատեսում անել ձեր անվճար գումարով և երբ: Մինչ այժմ դոլարը միշտ ավելի լավ է եղել երկարաժամկետ պահպանման համար: Եվրոյի համար կարելի է առանձին կանխատեսում գրել, իմ կարծիքով մոտ ապագայում այն ​​կարող է էլ ավելի աճել դոլարի նկատմամբ, բայց հետո կարող է ընկնել։

Կրկին տեսնում եմ, որ մեկնաբանությունը ջնջված է, բայց դե, այն հատուկ քեզ էր ուղղված, ուրիշները պարտադիր չէ, որ այն կարդան։

Եկեք գնանք նավթի)
Այն, որ քո գրածի ժամանակ նավթը թանկացել է 1,5 անգամ, իսկ ռուբլու փոխարժեքը մնացել է նույն մակարդակի վրա, ոչ մի դեպքում չի կարող նշանակել քո գրածը, դա միայն մի բան է ասում՝ ավելորդ արժույթ գնելը, օրինակ. Ֆինանսների նախարարությունը արժույթ կգնի ներքին շուկա 2018 թվականի հունվարին 257,1 մլրդ ռուբլով։ Թույլ չէ, չէ՞: Անցյալ տարի մի տեսակ գրել էի, որ նրանք ամեն կերպ կպահպանեն իրենց կուրսը, քանի որ ռուբլու հետագա ամրապնդումը ծանր հարված կհասցնի մրցունակությանը.
մեր արտադրողները համաշխարհային շուկայում:
Նավթի առաջարկի և պահանջարկի վերաբերյալ. Դեռ ավելցուկ կա, բայց դա բոլորովին էական չէ, արժե նայել, թե տարվա ընթացքում որքան է նվազել, պատկերն անմիջապես փոխվում է։ Եթե ​​այսպես շարունակվի, ապա 3-5 տարի հետո մենք կբախվենք ոչ թե գերառատության, այլ դեֆիցիտի։ Սպառումն աճում է արագ տեմպերով ամբողջ աշխարհում, օրինակ. դեկտեմբերին չինական նավթի ներմուծումը կազմել է 34 միլիոն տոննա: Արդյունքում, 2017-ի ներմուծումն աճել է 10,1%-ով՝ հասնելով ռեկորդային 420 մլն մետրիկ տոննայի + ԱՄՆ պաշարների մեծ անկում։
Ինչ վերաբերում է ՕՊԵԿ-ին, ես ընդհանրապես չհասկացա, թե ինչ երկարաձգման մասին է խոսքը։ Որքան գիտեմ, այն երկարաձգվել է մինչև 2018 թվականի վերջ։
Ինչո՞ւ որոշեցիք, որ ԱՄՆ-ի արտադրությունը այնքան կաճի, որ լուրջ ճնշում գործադրի համաշխարհային գների վրա: Հորատման սարքերի թիվը վերջին շրջանում նվազել է, իսկ արտադրության ավելացման մասին խոսելը դեռ վաղ է։
Իսկ ինչ վերաբերում է Ալյասկային: Ինչպես դա կարող է ազդել նավթի վրա այս տարի, ես ընդհանրապես չեմ հասկանում: Դուք նույնիսկ գիտե՞ք, թե որքան ժամանակ է տևում հանքարդյունաբերությունը:

Անձամբ ես կարծում եմ, որ նավթն այս տարի կշարունակի աճել, դժվար է ասել, թե ինչ գնով կթանկանա, բայց անկման մասին խոսք լինել չի կարող։

Բարև Ձեզ, գրում եմ հեռախոսից, կարող են բլոտներ լինել։ Միքայել, նշիր քո տարբերակը 2018թ. Եվ ավելի մանրամասն. Նման բաները, որ գրում ես, պետք է փաստերով հաստատվեն։ Էմոցիաները թողեք կանանց. Հարգանքներով։

• Կամ գուցե դուք ինքներդ եք նախ ինչ-որ բան գրում թեմայի շուրջ, նախքան դա ուրիշներից պահանջելը: Ի՞նչ կոնկրետությունների մասին է խոսքը, ես առայժմ միայն նավթի մասին եմ գրել, և իմ դիրքորոշումը բացատրել եմ բավական մանրամասն ու մանրամասն, նույնիսկ ավելի մանրամասն, քան գրված է հոդվածում։ Ես քեզ ոչինչ պարտական ​​չեմ, այնպես որ բավարարվիր գրածներովս։ Ես ընդհանրապես չէի հասկանում զգացմունքներից, ի՞նչ էմոցիաներ թողնեմ կանանց։

  Զգացմունքների մասին չարժե գլխով տալ կանանց. Դուք՝ տղամարդիկ, ավելի վատ էմոցիաներ ունեք։

Պատժամիջոցներ.
Միակ բանի հետ համաձայն եմ, որ պատժամիջոցները փոխարժեքի վրա գործնականում ճնշում չունեն։

Դուք գրում եք, որ պատժամիջոցների խստացումը բացասաբար կանդրադառնա առեւտրի վրա։ 2017 թվականին եղել են նաև պատժամիջոցների կրկնակի խստացում, բայց արտաքին առևտրաշրջանառությունը 2016 թվականի համեմատ աճել է 95 միլիարդ դոլարով, մինչդեռ ամբողջ տարվա տվյալներ չկան, կարող եմ համեմատել միայն նոյեմբերի հետ։

Ինչու՞ գրել այն ողորմելի միլիոնների մասին, որոնք հանվել են բորսայից, ես ընդհանրապես չեմ հասկանում, անցյալ տարի բերել են, հանել են, հաջորդ տարի էլի ներդրում են անում, առավել ևս գրել, որ սա մի. լուրջ արտահոսք. Սրանք այնքան աննշան գումարներ են, որ նույնիսկ դժվար է դրանք անվանել՝ «Կաթիլ օվկիանոսում», դա շատ ավելի քիչ է։ Եվ սրանից ելնելով որոշեցիք, որ երկրից ներդրումների արտահոսք կա՞։ Ես ուղղակի խոսքեր չունեմ:

ՀՆԱ. Ի՞նչն է սխալ ՀՆԱ-ի հետ: Այն աճել է գրեթե 2%-ով, և ոչ մի պատժամիջոցներ չեն կարող կանխել աճը։

Աճող գնաճ. Այսքան ցածր գնաճի մասին չէի էլ մտածում։ Այստեղ եւս պատժամիջոցները որեւէ ճնշում չեն գործադրել։

Ամեն ինչ տեղի ունեցավ ճիշտ այնպես, ինչպես ես գրել էի մեկ տարի առաջ)

Եզրակացություն՝ պատժամիջոցները, ինչպես նախորդ, այնպես էլ այս տարի, չեն կարող լուրջ ճնշում գործադրել փոխարժեքի վրա։

Կենտրոնական բանկի քաղաքականությունը.
Զեղչի դրույքաչափ. Սկսենք նրանից, որ ճիշտ է գրել՝ հիմնական դրույքաչափը, ոչ թե զեղչի տոկոսադրույքը) Այս ամենից, ինչ գրվել է, ճիշտ է միայն այն, որ հիմնական փոխարժեքի նվազումը դրական է ռուբլու համար։ Ինչո՞ւ որոշեցիք, որ տնտեսական աճը կխթանի գնաճի աճը և առավել եւս՝ արժույթի աճը։ Դա մեծապես կախված է նրանից, թե ինչի վրա է հիմնվելու այս տնտեսական աճը, ընդհակառակը, այն կարող է ամրապնդել ռուբլին, եթե այդ աճը պայմանավորված է արտահանմամբ, իսկ մեր արտահանումը նախորդ տարի ավելի շատ է աճել, քան ներմուծումը։
արտարժութային միջամտություններ. Դա... Ես պարզապես խոսքեր չունեմ: Ի՞նչ է արժույթի նկատմամբ ավելացած պահանջարկը, ինչի՞ մասին եք խոսում։ Նրանք գնում են ավելցուկը: Իսկ տարեվերջին նավթի գների բարձրացման պատճառով գնումներն ավելացան, քանի որ ավելցուկները շատ էին։ Գնում են միայն մեկ պատճառով՝ կուրսը պահպանելու, ռուբլու ամրապնդմանը թույլ չտալու համար։ Եթե ​​սա չանեին, Կոնստանտինը կմնար առանց «շալվարի», քանի որ փոխարժեքը կլիներ 52-54) Բայց նման փոխարժեքը մեր տնտեսությանը ձեռնտու չէ, դրա համար էլ գնում են։ Ֆինանսների նախարարությունը 2018 թվականի հունվարին ներքին շուկայում արտարժույթ կգնի 257,1 միլիարդ ռուբլով, այսինքն՝ ավելի քան 4 միլիարդ դոլար: Սա լուրջ գումար է 1 ամսվա համար և ամեն ինչ ավելցուկ է։ Ի՞նչ արժութային դեֆիցիտի մասին կարող ենք խոսել այս իրավիճակում։
Ֆինանսների նախարարության «կանխատեսումների» հետ կապված՝ զարմանալի բան չկա) Անցյալ տարի ես էլ եմ հիշում, որ այս խաբեբայությունը նրա համար է, որ մարդիկ արտարժույթ գնեն։

• Ուղղագրական սխալները, Մայքլ, խանգարում են մտքերիդ ըմբռնմանը:

նախագահական ընտրություններ.
Այստեղ ավելացնելու առանձնահատուկ բան չկա, բնականաբար կփորձեն մարդկանց մոտ զգալ բարելավումը, իսկ դա իսկապես կա, թե ոչ, և ինչի կամ ում հաշվին է դա արվել, սա առանձին խնդիր է։

Տնտեսական ցուցանիշներ.
ՀՆԱ, գնաճ՝ թվեր կան, առանձնահատուկ բան չկա ավելացնելու։ Պահուստային ֆոնդը ոչ թե փակվեց, այլ միացվեց Ազգային բարեկեցության հիմնադրամին, սրանք լրիվ տարբեր բաներ են։ Պահուստային ֆոնդը ներկայումս ունի 1 տրիլիոն մնացորդ, որը պետք է փոխանցվի NWF-ին։
Ինչպես նախկինում, ես չեմ տեսնում որևէ կրիտիկական փոփոխություն NWF-ում, որը նախադրյալներ կստեղծի դրա սպառման համար:

Դե, հիմա իրականում իմ կանխատեսումը) Դասընթացը կլինի 55-65 միջակայքում, իհարկե, քիչ հավանական է, որ 63-ից բարձր լինի, բայց ես մի փոքր լուսանցք եմ թողնում)
Մի քիչ կստորագրեմ, չնայած վերեւում արդեն շատ է գրվել, ամեն ինչ ստույգ կրկնեմ։

1. Նավթի գները. Նավթը կթանկանա, իհարկե, հնարավոր են հետընթացներ ամբողջ տարվա ընթացքում, բայց այսպես թե այնպես այն կաճի, դրա մասին ավելին կարող եք կարդալ վերևում, հետևաբար նավթի հետ մեկտեղ կաճի նաև արժույթի ներհոսքը՝ դրանով իսկ առաջացնելով գերառատություն։ , որն ինքնին կաշխատի ռուբլու ամրապնդման ուղղությամբ։

2. Ծավալներ արտաքին առևտուր. Ընդհանուր ցուցանիշներտարվա համար դեռ հրապարակված չեն, բայց վստահաբար կարող ենք ասել, որ ծավալներն աճել են տարեկան մոտ 25%-ով, կարող եմ ուղղակի հսկա աճ ասել, ընդ որում՝ արտահանումն ավելի շատ է աճում, քան ներմուծումը։ Ըստ այդմ, աճում է մնացորդը, հետևաբար՝ արժույթի ավելցուկը, միգուցե այս տարի նման աճ չտեսնենք, բայց անկում չի լինի, առավել ևս։ Ծավալների ցանկացած աճ, նույնիսկ եթե ոչ շատ էական, դրական կլինի ռուբլու համար։

3. Տնտեսական ցուցանիշները կամաց-կամաց աճում են, այս տարի աճը մոտավորապես նույնն է լինելու, ուստի ռուբլու լուրջ թուլացում պետք չէ սպասել։

Թեև ամեն ինչ ցույց է տալիս, որ դոլարի համար շատ դժվար է լինելու 60-ից բարձրանալը, տարվա ընթացքում կարող են տեղի ունենալ մի շարք փոփոխություններ, որոնք կօգնեն նրան դուրս գալ այս նշագծից, կամ կարող են տեղի չունենալ: Անկեղծ ասած, 55-ը ճեղքելու հնարավորությունն ինձ ավելի իրական է թվում, քան 65-ը:

Ուզում եմ բոլորին զգուշացնել, որ սա իմ անձնական կարծիքն ու պատճառաբանությունն է, պետք չէ գումար ներդնել միայն իմ կանխատեսման հիման վրա, ես ուղղակի ներկայացրել եմ վերլուծությունները և իմ եզրակացությունները։ Թեև իմ կանխատեսումները 2 տարի անընդմեջ շատ ճշգրիտ էին և ամբողջությամբ արտացոլում էին այն պատկերը, թե ինչ էր կատարվում հետո, դա չի նշանակում, որ ես չեմ կարող սխալվել։ Դուք վտանգում եք ձեր գումարը, և դուք պետք է մտածեք ձեր գլխով:

Հարցեր կլինեն, գրեք)

• Հարց՝ ինչո՞ւ եք ձեր նկարագրած բոլոր դրական կամ չեզոք գործոններով կանխատեսում ռուբլու արժեզրկում։

  Կոնստանտին, ես խոսում եմ այն ​​մասին, ինչի մասին խոսել եմ անցյալ տարի՝ ռուբլու ուժեղ թուլացում մի սպասեք։ Եթե ​​ձեզ համար 5-10%-ը գնի իջեցում է, որը սկզբունքորեն կարող է հավասար լինել գնաճի, ապա թող գնի իջեցում լինի)

Մայքլ, սա հիանալի է: Այստեղ դուք անընդհատ գրում եք «և ես ասացի…», «այդպես չէ՞, ինչ ասացի…», «բայց պարզվեց, որ ճիշտ էի…»: Իսկ այս թեմայով նախորդ հոդվածի տակ նույն բանն էիր գրել երկու տարի առաջ մի հոդվածի մասին։ Բայց քանի որ դուք այդքան շատ եք սիրում կրկնել, ապա ձեր իսկ խոսքերը 2017 թվականի կանխատեսման առաջին մեկնաբանության մեջ. «Դոլարի փոխարժեքը 2017 թվականի վերջին 70-ից ոչ ավելի է»։ Այո, դուք իսկապես իրավացի եք!!! Նա 70-ից ոչ ավել է։ Եվ կարող եք նաև գրել «100-ից ոչ ավելի» կամ «40-ից բարձր»: Իսկ հաջորդ մեկնաբանության մեջ դուք գրել եք «Կատարյալ հավասարակշռության համար մեզ հիմա պետք է 65 տոկոսադրույք՝ 70 տարածաշրջանում աստիճանական աճով»։ Դասընթացը, որը «մեզ անհրաժեշտ է կատարյալ հավասարակշռության համար», ինչպես տեսնում եք, չստացվեց, և տարվա ընթացքում նույնիսկ մեկ անգամ չկար։ Չնայած դու ասացիր... Եվ ամենահետաքրքիրն այն է, որ ես և դու նույնական ենք կանխատեսել շարժման ուղղությամբ։ Ես գրել էի, որ ամենայն հավանականությամբ թույլ կաճի, և դուք նույնպես, նույնիսկ ավելի բարձր թվեր եք սահմանում, ես դրանք բերել եմ։ Ինչու՞ հիմա չես գրում «Ասել եմ, որ 70-ից պակաս է լինելու, իսկ 70-ից պակասե՞լ է»):

Գրեք ձեր 2018 թվականի համարները, նկարագրեք ռուբլու փոխարժեքի վարքագիծը, որպեսզի այն չհամընկնի իմ նկարագրության հետ (2017-ին դա համընկավ, տարօրինակ կերպով), և որպեսզի 2019-ին դուք նույնպես գրելու բան ունենաք, և ես ասացի. …»: Որովհետև սրանք են ձեր գրած ամեն ինչի հիմնական հիմնաբառերը 🙂

• Արդեն գրված է միաժամանակ, գերազանց։ Ես հենց դա էի ուզում լսել։

  Անցյալ տարի ուղղակի մի քիչ շեղեցիր ինձ թեմայից։ Ինչու՞ քեզ դուր չի գալիս իմ կանխատեսումը: Մարդկանց հասկացնում եմ, որ դոլարի ուժեղ աճ չի լինի, չէ՞ որ բոլորը 70-ում գնողներն այդպես էին հույս դնում։ Արդյունքում աճ չկա։ Հետեւաբար, նվազագույն շեմի համար ես նույնիսկ չանհանգստացա։ Ես սկզբունքորեն նպատակ չեմ ունեցել նշանակել, օրինակ նավթի համար կանխատեսումս ընդհանուր առմամբ կատարյալ էր, գրել էի, որ կթանկանա մինչև 70, նավթի գինը հիմա 69,8 է, կարծում եմ՝ տեղ չկա. ավելի ճշգրիտ եղեք.
  Իմ բոլոր կանխատեսումներն այն ժամանակվա արժեքներից բավականին նեղ միջակայքում էին, եթե հաշվի առնենք, որ ամբողջ տարվա այս կանխատեսումն ամենաճշգրիտն էր այնտեղ գրվածներից, այդ թվում՝ քոնից։ Ուստի ձեր պնդումներն անհիմն են։
  Ձեր կանխատեսումն ընդհանուր առմամբ անորոշ էր և ամենայն հավանականությամբ դեպի վեր, ես ընդհանրապես լռում եմ նավթի մասին, դուք գրել եք, որ գինը կնվազի) Ինչ վերաբերում է մնացորդին, ապա մեզ դեռ պետք է 60+ փոխարժեք, բայց արժույթի լուրջ ավելցուկների պատճառով դրանք պարզապես չեն. Ես գրել էի, որ կփորձեն թուլացնել ռուբլին, չէ՞ որ ամբողջ տարին այդպես են վարվել՝ ավելորդ արտարժույթ գնելով։

  Ես գրել եմ քո առաջին երկու մեկնաբանությունների մասին։ Առաջին (!). Դրանցում ես ձեզ, իհարկե, չեմ «շեղել» թեմայից :-): Թերևս ձեր բոլոր կանխատեսումները ինչ-որ տեղ նեղ միջակայքում էին, բայց այստեղ դրանք դոլարի համար էին (մասնավորապես, սա կանխատեսման թեման է, և ոչ թե նավթը կամ այլ բան) «70-ից պակաս, աստիճանական աճով դեպի 70»): Եվ ես չեմ հասկանում, թե ինչու է սա «ավելի ճշգրիտ, քան իմը»): Այն ոչ պակաս անորոշ է, քան իմը: Ես ոչ մի պնդում չեմ անում, ուղղակի դիտարկումներ եմ անում։ Այս անգամ ավելի կոնկրետ ես գրել, որն ինձ ավելի է սազում):

  Դու, եթե հնարավոր է, մեջբերես ու ամբողջությամբ, թե չէ պարզվում է իմաստն ընդհանրապես այլ է, ուղղակի աղավաղում ես գրածս։ Ինչ-որ տեղ գրել եմ այն ​​մասին, որ դասընթացը լինելու է 70? Ես երբեք որևէ կոնկրետ հայտարարություն չեմ արել փոխարժեքի 70-ի աճի մասին: Գրեցի, որ տարեվերջին փոխարժեքը 70-ից ոչ ավելի է, մարդկանց հասկացնելով, որ իրենք իրականում հույս չունեն վերադարձնել փոխարժեքը: ներդրված գումար, ինչպե՞ս փոխանցել ձեզ այս տեղեկատվությունը: Եվ եթե դուք խոսում եք այս մասին.
  «Եվ ելնելով այն հանգամանքից, որ մենք պետք է ավելացնենք արտադրությունը, պետությունն իր ողջ ուժով կօգնի արտահանմանը։ Կատարյալ հավասարակշռության համար մեզ հիմա անհրաժեշտ է 65-ի դասընթաց՝ աստիճանական աճով դեպի 70»։ Այսպիսով, նա դեռ պետք է հիմա, բայց դա պարզապես դեռ չի ստացվում, և չկա հայտարարություն, որ նա այստեղ նույնպես կլինի 70 տարեկան: Ֆինանսների նախարարությունն արդեն 800+ միլիարդ է ներդրել, որպեսզի հետ գնի ավելցուկը, և ես կարծում եմ, որ սա թույլ աջակցություն չէ, քանի որ ավելցուկը շատ մեծ է, դեռ հնարավոր չէ այն 60-ից բարձրացնել: Չնայած ասում եք, որ մենք. ունեն արժույթի դեֆիցիտ)
  Նորից կրկնեմ! Ես երբեք չեմ գրել այն մասին, որ 2017 թվականին դոլարը ուժեղ աճ է ունենալու հատկապես 70-ի տարածաշրջանում, ընդհակառակը, ես պատասխանել եմ, որ այս ցուցանիշը շատ շուտով չեք տեսնի, օրինակ, ահա պատասխանը.
  «Մարինա, ներողություն եմ խնդրում երկար պատասխանի համար, շատ աշխատանք կար։ Կարծում եմ, որ 68 դրույքաչափը չի լինի մինչև 2017 թվականի վերջ, և հնարավոր է միայն 2018 թվականին, այնպես որ դուք պարզապես պետք է սպասեք»:
  Այստեղ ինձ կոնկրետ հարցրեցին 68-ի մասին, մեկ տարի առաջ էր, այսինքն՝ մարդուն իմացրի, որ պետք չէ հույս ունենալ, որ մոտ ապագայում նման ցուցանիշ չի լինի, այսինքն՝ թուլացում չի լինի։ ռուբլու, ուրեմն չկա, ո՞ր 70-ի մասին ես ընդհանրապես խոսում։
  Այստեղ երկու տարբերակ կա՝ կա՛մ ես փորձում հատուկ «կապել» ինձ, կա՛մ շատ անուշադիր ես կարդալիս։
  Կոնստանտին, ավելի լավ է դու նայիր ինքդ, քո գրածից ընդհանրապես ոչինչ չկա, որ նույնիսկ մոտիկից արտացոլի այն, ինչ իրականում հիմա է կատարվում։

  «Հատուկ ճեղքելու համար», «իրենց մասին են հոգացել»… Դե լավ, ես էլի կլռեմ, որ անիմաստ վեճ չզարգանա։

  Այստեղ դուք իսկապես տարված եք սրա վրա, քանի որ այլևս դժգոհելու բան չկա: Իսկ դու փորձում ես բոլորովին այլ բան մերկացնել իմ մտքով, ի՞նչ է դա կոչվում ընդհանրապես։
  Անդրադառնանք այն ամենին, ինչ ես գրել եմ մեկ տարի առաջ:
  1.Նավթը աստիճանաբար կթանկանա մինչև 70
  2. Պատժամիջոցները վաղուց չեն ճնշում փոխարժեքի վրա, և դրանց երկարաձգումն էապես չի ազդի փոխարժեքի վրա։
  3. Լիովին վստահ կարող եմ ասել, որ 2017-ին ՀՆԱ-ն կարմիրի մեջ չի լինելու, միգուցե պլյուսը էական չի լինի, բայց անկում հաստատ պետք չէ սպասել։
  4. Հիշու՞մ եք այն, ինչ ձեզ ասացի, որ արտաքին առևտրում ամեն ինչ կփոխվի, և հաշվեկշիռը մինչև տարեվերջ կաճի և նույնիսկ ավելի շատ կլինի, քան 2015թ. Բայց դուք կտրականապես հերքեցիք դա։ Դե, ահա մնացորդը՝ նոյեմբեր 2015 - 10107.7, նոյեմբեր 2016 - 10405.7: Դեկտեմբեր 2015- 12662.9, Դեկտեմբեր 2016- 13217.7.
  Դե, այս տարի աճը շատ զգալի կլինի 2016-ի, հատկապես առաջին կիսամյակի համեմատ։

  Որտե՞ղ եմ սխալվել վերը նշվածում: Ճիշտ է, ոչ մի տեղ: Իսկ ինչպե՞ս կարող էի ես, ձեր կարծիքով, փաստարկել, որ այդ դրույքաչափը կլինի 70, եթե ես ինքս գրել եմ, որ կան բազմաթիվ զսպող գործոններ և միայն. պետական ​​մակարդակովդուք կարող եք ինչ-որ կերպ պահպանել ընթացքը և մի փոքր քաշել այն: Մի փոքր վեր քաշելը չի ​​նշանակում, որ դա տեղի կունենա մեկ կամ նույնիսկ երկու տարվա ընթացքում։ Գրել էի, որ կփորձեն փոխարժեքը չընկնել, քանի որ սա հարվածելու է տնտեսությանը, գրել էի, որ աստիճանաբար կբարձրացնեն 65-ի, հետո 70-ի, բայց ոչ մի բառ չասացի, որ կանեն։ մեկ տարում կարող է գրել, քանի որ դա կարող է ավելի երկար տևել, և ես դա շատ լավ հասկանում եմ:
  Պարզապես պետք է ուշադիր կարդալ, և ամեն ինչ անմիջապես պարզ կդառնա։

  🙂 Արի։
  1. Ես այլ կերպ չասացի։
  2. Ես էլ այլ բան չասացի։
  3. Իսկ այստեղ ես այլ բան չհայտարարեցի.
  4. Իհարկե չեմ հիշում, ես ավելի քան 11 հազար մեկնաբանություն ունեմ կայքում: Ինչո՞ւ պետք է հիշեմ բոլորին: Ես «կտրականապես չհերքեցի». դու եկել ես): Ես հատուկ վերընթերցեցի բոլոր մեկնաբանությունները՝ դրա համար 10 րոպե ժամանակ հատկացնելով: Այլևս չկա, ժամանակը փող է: Այսինքն, և նույնիսկ այստեղ, որտեղ գրում եք «կտրականապես հերքված է», դա բացարձակապես այդպես չէ։

  Եվ հետո նորից ոլորեք: Վա՜յ, որովհետև դուք այնքան ուշադիր եք կանչում... Ես չասացի, որ «դու ասացիր, որ դասընթացը կլինի 70»։ Այսպիսով, դուք սիրում եք կառչել բառերից, բայց կարդում եք բավականին անուշադիր: Ես գրել էի, որ դուք նշել եք, որ դրույքաչափը լինելու է 70-ից ՈՉ ԱՎԵԼԻ, և պարզվեց, որ դա միանգամայն ճիշտ է, ինչը բոլորովին զարմանալի չէ!) Ոնց որ գրեք, որ այն կլինի 100-ից ցածր կամ 40-ից բարձր

  Սրա վերաբերյալ այս թեմայի շուրջ վեճն ավարտված է, ես այլևս դատարկից դատարկ թափվող մեկնաբանություններ չեմ հրապարակի - դրանք ոչ մեկին չեն հետաքրքրում, բացի քեզնից :-):

Ինչպիսի՞ն է այս արժույթի կանխատեսումը 2018 թվականին: Սա կանխատեսում չէ, այլ պարզապես տարբեր գործոնների և այդ վերլուծությունների մի ամբողջություն՝ առանց կոնկրետության։ Միգուցե այսպես, գուցե այսպես։ Դուք որոշում եք վեր կամ վար:

• Թերևս այդպես է, բայց ընթացքը իսկապես կախված կլինի այս գործոններից, և թե ինչպես կզարգանան դրանք, դժվար է կանխատեսել, ես չեմ ուզում մատս ուղղել դեպի երկինք: Ես որոշեցի. ռուբլին իջել է, արժույթը բարձրացել է (սա նշված է եզրակացություններում), և ես նաև իմ տեսլականը շարադրեցի յուրաքանչյուր գործոնի համար։

2. Այո, ես հավատում եմ, որ USD/RUB կաճի ամբողջ տարվա ընթացքում:

կաճի 56-57?-ի նկատմամբ, այսինքն մինչև տարեվերջ այն ավելի բարձր կլինի, որտեղ դուք ունեք կապույտով նշված 62-63.5 մակարդակները: Դրա համար էլ հարցեր են ծագում.

Նախ, 10 ռուբլու միջակայքը մի պահ հավասար է եվրոյի 1000 միավորի տատանումների միջակայքին: Կանխատեսման մեջ տարածվածությունը շա՞տ մեծ է։
Դուք կարող եք նույն «կանխատեսումը» տալ, ինչ տալիս եք։ Ահա մի օրինակ. «Ես կանխատեսում եմ ռուբլու միջակայքը 2018 թվականի համար 50-60 ռուբլի»

Ընդհանրապես, ես չեմ հավատում ԱՄՆ դոլար/RUB-ի աճին: Տեսնենք, թե իրականում ինչպես կլինի այս տարի։
Շնորհակալություն հոդվածի համար։

• Ալեքսանդր, ամբողջ տարվա կանխատեսման համար, պայմանով, որ նախորդ տարիներն այդքան «բուռն» չլինեին, 10 ռուբլու միջակայքը նորմալ է: Թե՞ կարծում եք, որ ավելի լավ է նմանվել շատ «վերլուծաբանների», ովքեր փորձում են ճշգրիտ կանխատեսում տալ, հետո տարեկան 10 անգամ շուռ տալ։
  Ինչ վերաբերում է մնացածին, ես լիովին համաձայն եմ ձեզ հետ, ես չեմ հավատում ռուբլու ուժեղ թուլացմանը։ Իսկ այն, որ հոդվածը ոչ մի բանի մասին չէ, ես նույնպես համաձայն եմ)

Բարև Կոնստանտին: Ես Ղազախստանից եմ, ձեր կանխատեսումները միշտ ճշգրիտ են, գոնե մինչև այսօր, այդպես էր, բոլորս հաճախ խոսում ենք դոլարի փլուզման մասին, հնարավո՞ր է։ Քանի որ չգիտենք ինչ արժույթով խնայողություններ պահել, որպեսզի չկորցնենք... եթե պատասխանեք, շնորհակալ կլինեմ... Շնորհակալություն...

• Բարև Էյլին: Ես վատ եմ պատկերացնում Ղազախստանում տիրող իրավիճակը, բայց ես հավատարիմ չեմ դոլարի փլուզման տեսությանը. Մի անգամ ես այս թեմայով առանձին գրել եմ.

Անցյալ տարի հաճույքով կարդացի Միխայիլի և Կոնստանտինի հոդվածն ու մեկնաբանությունները) Երբեմն պատահում է, որ քննարկումներ կարդալը ոչ պակաս օգտակար է, քան հոդվածներ կարդալը։ Շնորհակալություն!
Կոստանտին, մի ջնջիր Միքայելի մեկնաբանությունները, խնդրում եմ)
Միխայիլ, ավելի զուսպ եղիր (չնայած ես խոսքի ազատության կողմնակից եմ)), և մենք ավելի հետաքրքիր մեկնաբանություններ կունենանք կարդալու։)

• Ես չեմ հրապարակում միայն այն, ինչը չի համապատասխանում մեկնաբանության կանոններին։

Կարծում եմ, որ կանխատեսումը ճիշտ է, նավթը կլինի 40-44 դոլար, ռուբլին կլինի ծանր + սխալ ընտրություններում, նախագահ Պուտինը տարվա ընթացքում կավելացնի պատժամիջոցները, կավարտի ռուբլուց: Միայն ռազմական տեխնիկան դուրս բերելուց հետո. Ուկրաինան կգնաՌուբլու աստիճանական ամրապնդում

Ես չեմ հասկանում, թե որն է 55-65-ը կանխատեսելու իմաստը
Ենթադրենք, մարդը ունի ռուբլի, և նա ուզում է դոլար գնել, որպեսզի չթռչի ... կամ դոլարով չդառնա և տոկոսով ռուբլի դնի ... կամ անմիջապես ռուբլի տոկոսով ...
էությունը նույնն է ... այստեղ գրված միջանցքներով մարդիկ, ովքեր ցանկանում են մեծացնել իրենց կապիտալը, վնասի մեջ կլինեն։
ի վերջո, եթե, օրինակ, դոլարը թանկանա, ապա ռուբլով ավանդի ընթացիկ տոկոսադրույքը ձեզ չի վերադարձնի դոլարով գումարը ... և հակառակը ...

• Նախ, այստեղ կանխատեսումը տրված է ամբողջ տարվա համար, այլ ոչ թե կարճ ժամանակահատվածի համար, հետևաբար նման միջակայք: Երկրորդ, այստեղ ոչ մեկի մտքով անգամ չի անցել ներդրումների վերաբերյալ խորհուրդներ տալ, միայն ընդհանուր տեղեկություններ կան տարեկան շարժի մասին, իսկ թե որտեղ և ինչ արժույթով եք ներդրում անում, դա ձեր գործն է։

Մայքլ գումարած կանխատեսման համար. Շնորհակալություն. Չնայած ամեն ինչ պարզ է. Ամոթ է, որ նավթի գնի բարձրացման հետ ռուբլին չարձագանքեց (մնաց նույնը), այսինքն՝ ընկավ։ Եվ Աստված մի արասցե, նավթի գներն էլ իջնեն, հետո ռուբլին նույնպես կտրուկ կիջնի... ..Ուրեմն ձեր խնայողությունները ներդրեք յուանի մեջ, կամ գնեք չինական սինդիկատներ։ Այստեղ մենք հաստատ չենք պարտվի։

• Շնորհակալություն) Ռուբլին իրականում չի ընկել: Ռուբլին լուրջ ուժեղացումով կարձագանքեր նավթի աճին, եթե ֆինանսների նախարարությունը միլիարդներով չգներ արժույթը՝ փոխարժեքին աջակցելու համար։ Եթե ​​հանկարծ նավթը սկսի կտրուկ անկում ապրել, իսկ ռուբլին թուլանա, ապա ֆինանսների նախարարությունը այդ գնված ավելցուկները շուկա կշպրտի ու թույլ չի տա ռուբլու կտրուկ անկում։ Ֆինանսների նախարարությունն իր տրամադրության տակ ունի լուրջ գումարներ, դրանք կարող են այս կամ այն ​​ուղղությամբ փոխել արժույթների արժեքը։

Բարի օր Կոնստանտին, խնդրում եմ մեկնաբանել ռուբլու հետ կապված իրավիճակը 04.12.2018թ., կապը սիրիական իրադարձությունների հետ, եթե վերածվի դոլարի կամ ոսկու, քո կարծիքը հիմա շատ կարևոր է... Որովհետև զգացողություն կա. կրիտիկական իրավիճակ!

• Բարև Ելենա: Սիրիական իրադարձությունները, ինչպես օլիգարխների դեմ վերջին պատժամիջոցները, խիստ բացասաբար ազդեցին ռուբլու եւ ընդհանրապես ռուսական տնտեսության վրա։ Բայց անձամբ ես գերճգնաժամային իրավիճակ դեռ չեմ տեսնում, դա տեղի է ունենում այնպես, ինչպես ես կանխատեսել էի. ռուբլու փոխարժեքը հեռացել է անհիմն բարձր արժեքներից և վերադարձել իր իրական միջակայքին՝ 60-70։ Ես դա արեցի, սակայն, բավականին կտրուկ՝ այս երկու կարևոր հիմնարար գործոնների միախառնման պատճառով՝ չնայած նավթի գնի աճին։ Ինչ վերաբերում է սիրիական իրադարձություններին, ապա ամեն ինչ կախված է նրանից, թե ինչ կլինի հետո։ Եվ ինձ համար դժվար է դա բարձր ճշգրտությամբ ենթադրել. ես չգիտեմ, թե ինչ կա պետությունների ղեկավարների գլխում։ Այժմ իրավիճակն իսկապես լարված է, և դա արտահայտվում է ռուբլու փոխարժեքով և նավթի գնով։
  Եթե ​​նայեք տեխնիկական վերլուծությանը, ապա շաբաթական աղյուսակում ձևավորվել է «եռակի հատակ» օրինաչափություն, և եթե այն աշխատի, ապա փոխարժեքը կտեղափոխվի ավելի բարձր՝ հասնելով մոտ 66-67 մակարդակի:

  Այս պատժամիջոցները հեռու են ամենախիստ լինելուց, հետևաբար այս բոլոր թռիչքները կարճաժամկետ բնույթ են կրում՝ աստիճանական հետընթացով մինչև 60-ի շրջան, և, հնարավոր է, նույնիսկ ավելի ցածր: Կան մի ամբողջ փունջ գործոններ, որոնք ապահովում են ռուբլու աջակցությունը, ուստի ես հույս չէի ունենա 66-67 փոխարժեքի վրա, ինչպես գրում է Կոնստանտինը։ Իհարկե, ամեն ինչ կարող է փոխվել, բայց առայժմ իրականությունը սա է.

Հիմա ռուբլու հետ տեղի է ունենում այն, ինչ ես նկարագրեցի մեկ տարի առաջ։ Ամեն ինչ այնպես է, ինչպես գրել եմ)

Ինչ է կատարվում հիմա.
Ռուսաստանի Դաշնության ֆինանսների նախարարությունը նավթից և գազից լրացուցիչ եկամուտներ է հատկացնում արտարժույթի գնման համար, որոնք ստացվել են բյուջեով նախատեսվածի համեմատ նավթի ավելի բարձր գների պատճառով:
2017 թվականի վերջին Ֆինանսների նախարարությունը արտարժույթ է գնել 829 միլիարդ ռուբլով։ 2018 թվականի ընթացքում ֆինանսների նախարարությունը կարող է արտարժույթ ձեռք բերել մոտ 2 տրիլիոն ռուբլով։ նավթի գինը մեկ բարելի դիմաց 54–55 դոլար է, դեկտեմբերի վերջին գնահատել է ֆինանսների նախարար Անտոն Սիլուանովը։ Մեկ բարելի դիմաց 60 դոլարի դեպքում արտարժույթի գնումների ծավալը կկազմի 2,8 տրլն ռուբլի։ Իսկ 75-80.
Եթե ​​ֆինանսների նախարարության գնումը չլիներ, ապա այժմ փոխարժեքը կլիներ 50-55։ Եվ ոչ պատժամիջոցները, ոչ այն ամենը, ինչի մասին Կոնստանտինն այդքան սիրում է գրել, չէր կարող արմատապես ազդել ռուբլու թուլացման վրա։
65-70 տոկոսի մասին դեռ վաղ է խոսել, կարծում եմ, որ այս տարի նման ցուցանիշ չի լինի, բայց 60-65-ը միանգամայն իրական է, թեև հետ գնալու հավանականությունը մեծ է՝ 60-ից ցածր, ամեն ինչ կախված է. պլանավորված արժույթի գնումների և նավթի արժեքի հարաբերակցության վրա։

Բարև հարգելի վերլուծաբաններ։
Դուք՝ Կոնստանտին և Միխայիլ, հետաքրքիր զույգ կարծիքներ ունեք, որոնք «կազմում են» այս թեման)))
Ընդհանրապես, ես բաժնետոմսերի, հատկապես անկախ վերլուծություններից հեռու մարդ եմ։ Այսպիսով, ես փնտրում եմ փորձագիտական ​​կարծիք:
Արտարժույթի գնի հարցն ինձ համար էգոիստորեն տեղին է։ Հավանաբար, հիմա ձեր մատը պտտեցրեք քունքիդ, բայց, որպես ավանդական հայացքների տեր մարդ, գավառական առանց առևտրային շերտի, փող խնայելու համար նա ինձ համար արժանապատիվ գումարով դոլար ու եվրո գնեց տարեվերջին։ Ես դոլար վերցրեցի 58-ից մի փոքր ցածր: Նպատակը խնայողություններ պահելն է (լավ, գոնե ես բիթքոին չեմ գնել 12-ում)))):
Թռիչքի գագաթնակետին դոլար չհաջողվեց վաճառել, քանի որ նա հեռանում էր։
Ի՞նչ եք կարծում, արժե՞ վաճառել հիմա, վաղը, օրինակ, մինչդեռ 60-ից մի փոքր բարձր է։
Որոշում կայացնելիս հիշում եմ իմ սեփական պատասխանատվության մասին, բայց ինձ խորհուրդ է պետք))) Իսկ ի՞նչ պահել, գուցե, իրոք, յուանով։
Okhokhonyushkii ... Դե, երկիրը, որքան ես հիշում եմ, նման է փոշու տակառի:

• Բարև Ելենա: Իմ կարծիքն է՝ չվաճառել։ 🙂

  Բարև Ելենա: Դժվար է ինչ-որ բան խորհուրդ տալ, ես անձամբ ամեն ինչ պահում եմ ռուբլով։ Դոլար գնելիս ռիսկը շատ մեծ է, կան բազմաթիվ գործոններ, որոնք ճնշում են ռուբլու ամրապնդմանը։ Հիմա, օրինակ, Իրանի հետ միջուկային գործարքից ԱՄՆ-ի դուրս գալն ու այս երկրի դեմ պատժամիջոցների կիրառումը մեծապես կազդեն նավթի ինքնարժեքի վրա, այն կթանկանա։ Իսկ եթե նավթի գինը բարձրանա, ապա դոլարի հոսքը երկիր համապատասխանաբար կավելանա։ Ֆինանսների նախարարությունն այժմ միլիարդավոր արտարժույթ է գնում, բայց դա թույլ չի տալիս, որ ռուբլին իջնի 60-ից, եթե Ֆինանսների նախարարությունը նվազեցնի արտարժույթի գնումները, ապա ռուբլին անխուսափելիորեն կսկսի ամրապնդվել։ Եթե, օրինակ, նավթը թանկանա մինչև 85 դոլար, ապա, ամենայն հավանականությամբ, ռուբլին անխուսափելիորեն կսկսի ամրապնդվել։ Եթե ​​ձեր բախտը բերի, և դոլարի արժեքը մնա նույն մակարդակի վրա, ապա տարեկան կստանաք մոտ 5-7 տոկոս, ինչը սկզբունքորեն կարող է համեմատվել այս տարվա գնաճի հետ. լավագույն դեպքըդուք խնայում եք ձեր գումարը և միգուցե որոշակի գումար վաստակեք: Բայց կորցնելու հավանականությունը նույնպես մեծ է, քանի որ եթե դոլարը հետ գլորվի մինչև 58, դուք կկորցնեք գնաճի տոկոսը, իսկ եթե այն 58-ից ցածր է, ապա կորուստները շատ ավելի լուրջ կլինեն, և դուք անընդհատ նյարդայնանալու եք։ Ռուբլու տոկոսի վրա դնելով դուք կստանաք նույն 7-8%, մինչդեռ դուք ձեզ ավելի հանգիստ կզգաք,% կփոխհատուցի գնաճը և կմնա մի փոքր ավելին։ Ներկա իրավիճակում ռուբլին չի գերազանցի 65-ը, բայց այն հեշտությամբ կարող է հետ գլորվել մինչև 58, տարվա ընթացքում կարող են լինել կարդինալ փոփոխություններ, բայց առայժմ պատկերը հետևյալն է.

Կոնստանտին, հատկապես քեզ համար, որովհետև մի քանի տարի շարունակ համառորեն գրում էիր, որ NWF-ը սպառվելու է, բայց դա այդպես էլ չեղավ։ Եվ այստեղ պարզվում է, որ այն ոչ միայն դատարկ չի եղել, այլեւ աճել է 23,2%-ով, ինչի մասին էլ ես խոսում էի։
Ազգային բարեկեցության հիմնադրամը (NWF) 2018 թվականի հունիսին աճել է 23,2 տոկոսով և կազմել 4 տրիլիոն 839,26 միլիարդ ռուբլի, որը համարժեք է 77,11 միլիարդ դոլարի: Վերջին անգամ մենք նման գումար ունեցել ենք $ 2014-ին: Դուք դեռ հավատու՞մ եք NWF-ի սպառմանը:

Http://forum..html
Ամեն ինչ տեղի է ունենում ռուբլու հետ, ինչպես գրել եմ այս կանխատեսման մեջ՝ առաջին թռիչքը տեղի է ունեցել նախագահական ընտրություններից հետո, երկրորդը (այժմ)՝ կապված պատժամիջոցների ուժեղացման հետ, և ըստ. տեխնիկական վերլուծությունԵս ստացա շատ հստակ ցուցանիշ, որը կանխատեսում է այս թռիչքը (ամսական աղյուսակ, «դրոշակ» ցուցանիշ. էկրանը կցված էր ֆորումին), որն աշխատեց: Աճի հիմնարար պատճառներ կան, կան նաև տեխնիկական, ներկայիս թռիչքը, ըստ տեխնիկական վերլուծության կանոնների, պետք է դոլարը հասցնի 69-րդ տարածք։

Առայժմ իմ կանխատեսումն իրականանում է ավելի քան երբևէ (բարև Միխայիլ)):

Ավելին, ամեն ինչ կախված է լուրերի ֆոնից։ Հավանական է, որ կհետևի որոշակի ուղղում, կուրսի հետընթաց: Սա նպաստավոր պահ կլինի դոլար, եվրո գնել ցանկացողների համար։ Դրանից հետո՝ նորից աճ, գուցե ավելի համակարգված։ Տարեվերջին ես ակնկալում եմ, որ փոխարժեքը կլինի առնվազն 70-ի սահմաններում, գուցե ավելի շատ, գուցե ավելի քիչ: Ամեն ինչ կախված է ներկա իրավիճակից։ Օրինակ՝ նույն պատժամիջոցներով. կլինի՞ երկրորդ, ավելի «սարսափելի» ալիք, որը սպասվում է 90 օրից։ Ինչպես կպահի իրեն Կենտրոնական բանկը, ինչ կլինի նավթի հետ եւ այլն։

«Առայժմ իմ կանխատեսումն իրականանում է ավելի քան երբևէ»
Այստեղ հիմնական բառը երբեք չէ) Որքան հիշում եմ, ձեր կանխատեսումները երբեք չեն իրականացել, բայց այստեղ ձեզ կարող է բախտ գուշակել, ըստ հավանականությունների տեսության, վաղ թե ուշ դուք ճիշտ կլինեք: Տարեսկզբին ոչ դուք, ոչ ես չէի կարող իմանալ ապագա պատժամիջոցների մասին, այդ իրավիճակում փոխարժեքը չէր կարող 65-ից բարձրանալ, եթե ուշադրություն դարձնեք, աճը միայն պատժամիջոցների պատճառով էր։ Ուզում եմ նաև ձեր ուշադրությունը հրավիրել այն փաստի վրա, որ անցյալ և այս տարի գրել էի, որ կփորձեն թուլացնել ռուբլին, բայց ինքնուրույն չեն կարողանա այս տարի փոխարժեքը բարձրացնել 65-ից, սանկցիաները օգնեցին)
Հիմա շատ դժվար է ինչ-որ բան կանխատեսել, ամեն ինչ կախված է ֆինանսների նախարարության գործողություններից, եթե երկար ժամանակ դադարեն արտարժույթ գնել, ապա լուրջ հետընթաց կտեսնենք, եթե շարունակեն ամբողջությամբ գնել, ապա դա. Ռուբլու համար ավելի դժվար կլինի ամրապնդվել. Չպետք է մոռանալ, որ օգոստոսը համարվում է ռուբլու համար ամենադժվար ամիսը, հետո փոխարժեքը կայունանում է, հետագայում հայտարարված պատժամիջոցները բավականին լուրջ են, բայց հայտնի չէ՝ դրանք ամբողջությամբ կկիրառվեն, թե ընդհանրապես։
Պետք է համաձայնեմ, որ այսօր ձեր կանխատեսումը իրատեսական է թվում, տեսնենք, թե ինչ կլինի հետո։

Այո, ճիշտ է): Ամբողջովին իրականացավ. Եվ հիմա դա հատկապես ճիշտ է: Բնականաբար, ես ենթադրում էի պատժամիջոցների մասին. արտաքին քաղաքականությունը չի փոխվում, ինչը նշանակում է, որ պատժամիջոցները, քանի որ խստացել են, շարունակելու են խստացնել։

Բայց ես սա չեմ գրում, որպեսզի ինձ ցույց տամ որպես «թույն վերլուծաբան, որին կարելի է անվերապահորեն վստահել և հետևել»։ Ավելի շուտ - հենց ձեզ համար)):

Որևէ մեկը չէր կասկածում, որ պատժամիջոցները կլինեն, բանն այն է, թե ինչպիսի սահմանափակումներ են կիրառվելու, և այդ մասին ոչ ոք այն ժամանակ չէր կարող իմանալ։ Պատժամիջոցները կարող էին լինել և՛ ավելի մեղմ, և՛ ավելի կոշտ՝ համեմատած ներմուծվածների հետ, ես սա նկատի ունեի։ Չեմ բացառում, որ փոխարժեքը կարող է 70-ից բարձր թռչել, բայց մեծ է նաև հետդարձի հավանականությունը (սա եղել է մեկ անգամ չէ), տեսնենք, թե ինչ կլինի հետո, ևս 3 ամիս առաջ։

Տեսնենք, իհարկե։ Առայժմ միջին տարեկան միջակայքը 60-70 է՝ աճի միտումով (ինչպես գրել եմ)։ Միևնույն ժամանակ, մինչև տարեվերջ այն կարող է գերազանցել 70-ը, կամ մինչև վերջ՝ ոչ։ Մինչ այժմ ամենախիստ պատժամիջոցները նախատեսված են նոյեմբերին, սակայն արդեն դրանց ակնկալիքով տոկոսադրույքը բարձրացել է։

3. Ոչ, 60 և 62, իմ կարծիքով, այլեւս չեն լինի։ Հնարավոր է 65, ինչ-որ բան տարածքում: Կախված է նրանից, թե որքան է աճում:

Այնուամենայնիվ, Ռուսաստանի դեմ ռուբլու անկման ավելի շատ շանսեր կան: Ամերիկացիներն այստեղ արդեն սկսել են բաց տնտեսական պատերազմ և կարող են ճնշում գործադրել սաուդցիների վրա, որպեսզի նավթի գները իջնեն և սկսեն անջատվել դոլարով հաշվարկներից և այլ խոչընդոտներից, և նույնիսկ մենք: պետք է հաշվի առնի մեր ղեկավարության ցածր կոմպետենտությունը, չեմ ասում, որ բոլոր տեսակի սադրանքները Ուկրաինայի և Սիրիայի ռազմաճակատներում։

Կենտրոնական բանկը հրաժարվեց ֆինանսների նախարարության համար արտարժույթ գնել մինչև դեկտեմբերի վերջ, նավթը 80-ից ցածր է: Ռուբլու ամրապնդման միակ հակակշիռը ապագա պատժամիջոցներն են, բայց շատերը կասկածում են, որ նախկինում հայտարարված սահմանափակումները կընդունվեն, մեծ մասը. հավանական է, որ դրանք ավելի մեղմ կլինեն: Մոտ ապագայում ակնկալում ենք ռուբլու ամրապնդում։

2018թ.-ի, ինչպես նաև այլ արժույթների համար այն շարվում է առավելագույնը 2-3 տարի առաջ, քանի որ բյուջետային պլանների հիմնական պարամետրերը սահմանված են նման ժամանակահատվածի համար։ 2018-ին դոլարի աճի մասին կանխատեսումները պետք է կառուցվեն միայն մի շարք ցուցանիշների հիման վրա՝ բյուջեի մնացորդ, նավթի և ածխաջրածինների գներ, գնաճ, Ռուսաստանի դեմ տնտեսական պատժամիջոցների առկայություն։ Փորձագետները վստահ են, որ ռուբլու կտրուկ անկում չի կարելի սպասել ոչ 2017 թվականի երկրորդ կեսին, ոչ էլ 2018 թվականի ընթացքում։

Արտարժույթի ցուցանիշները որոշող գործոնների հիմնական խմբերը

Գոյություն ունեն երկու խումբ գործոններ, որոնք լրջորեն ազդում են դոլարի արժեքի կանխատեսման վրա.

• Կանխատեսող գործոնները իրադարձություններ են, որոնք կարող են նախապես պլանավորվել որոշակի արդյունքով.
• անսպասելի - ենթադրում է սոցիալական աղետների և կատակլիզմների հանկարծակի առաջացում, ներառյալ անկանխատեսելի բնական երևույթներն ու անոմալիաները, երկրաշարժերը, ցունամիները:

Առաջիկա 2-3 ամիսների կարճաժամկետ տնտեսական կանխատեսումը թույլ է տալիս եզրակացնել, որ ռուբլին կմնա իր նախկին դիրքերում կամ փոքր-ինչ կբարձրանա, ռուբլու հանկարծակի անկման նախադրյալներ չկան։ Որպես կանոն, նման կանխատեսված տվյալները հաստատվում են ֆոնդային ցուցանիշներով 90-95%-ով։ ընդհանուր միտում 2017 թվականի վերջին ռուբլու կայուն դիրքը կարող է խաթարվել միայն չնախատեսված քաղաքական, սոցիալական կամ բնական աղետների պատճառով։

Ինչ վերաբերում է 2018 թվականին դոլարի փոխարժեքին և մեկ բարել նավթի գնին, ապա կարելի է ասել, որ այս պահին իրավիճակը արտացոլված է հետևյալ թվերով՝ մեկ բարել նավթի գնով 50 դոլար 1 ԱՄՆ դոլար = 60 ռուբլի, եթե գինը. իջնում ​​է մինչև 40 դոլար մեկ բարելի դիմաց, ապա ռուբլու փոխարժեքը կարող է ընկնել մինչև 80 դոլար մեկ դոլարի դիմաց։ Այրվող նյութերի գնի լայնածավալ նվազում մինչև 2017 թվականի վերջ և 2018 թվականը չի սպասվում.

Կառավարության միջոցները ռուբլու փոխարժեքը պահպանելու համար

Ռուսաստանի բյուջեում հիմնական տնտեսական ցուցանիշներն արդեն ծրագրված են առաջիկա 3 տարիների համար, իսկ Տնտեսական զարգացման նախարարությունը նախագահ Վ.Պուտինին տրամադրել է տվյալներ ռուբլու աստիճանական արժեզրկման մասին մինչև 2019 թվականի վերջը 64,4։ Այս տարբերակը կոչվում է պահպանողական՝ առանց հիմնարար փոփոխությունների։ տնտեսական աճը. Նման ցուցանիշներ կարելի է սպասել, եթե նավթի գինը մեկ բարելի դիմաց 40 դոլարից չիջնի։ Սակայն այս թվերը վերջնական համարել չեն կարող, քանի որ կան մի քանի պայմաններ, որոնք կարող են հերքել այդ հաշվարկները և ազդել ռուբլու նկատմամբ արժույթի փոխարժեքի տատանումների վրա։

Այս պաշտոնի ներկայացուցիչներն առաջ են քաշել հետևյալ հիմնավորումը՝ փուլային կրճատում բյուջեի ծախսերըառաջիկա 3 տարիների ընթացքում, որոնց համար ծախսային մասը չպետք է գերազանցի 2016 թվականի ցուցանիշները, երբ այն գտնվում էր 15 տրիլիոն 780 միլիարդ ռուբլու մակարդակում։ Պահանջվում է ոչ թե ծախսերի միանվագ կրճատում, այլ պլանավորված գործողությունների երկարաժամկետ համակարգված իրականացում մինչև 2020թ.

Դա թույլ կտա պահպանել բյուջեի դեֆիցիտը 3,3% մակարդակում:

Պատժամիջոցների հնարավոր չեղարկումը և Ռուսաստանի Դաշնության համար վարկային հնարավորությունների վերադարձը կբարձրացնեն Ռուսաստանի տնտեսություն ներդրումների հոսքերի աճը և կնպաստեն ռուբլու կանխատեսումների ամրապնդմանը։ Այն դեպքում, երբ նավթի արժեքն իջնի մեկ բարելի դիմաց 40 դոլարից պակաս, ֆինանսների նախարար Անտոն Սիլուանովն առաջարկում է օգտագործել նախագծի նման տարբերակը, որում 2017 թվականի բյուջեն սահմանվում է 1 ԱՄՆ դոլար = 67,5 ռուբլի, 2018 թվականի համար՝ 68,7 ռուբլի, և 2019 թվականի համար՝ 71,1 ռուբ.

Փորձագիտական ​​կարծիք դոլարի փոխարժեքի վերաբերյալ

APEKON տնտեսական կանխատեսումների գործակալության մասնագետները մի փոքր այլ կերպ են գնահատում ֆինանսական իրավիճակը։ Նրանք պնդում են, որ հնարավոր է նոր պատժամիջոցների կիրառում, ինչը զգալիորեն կազդի դոլարի վրա և կկանգնեցնի ռուբլու աճը։ Հետևաբար, 2018-ի սկզբին 1 ԱՄՆ դոլարը կաճի և կարժենա գրեթե 70 ռուբլի, իսկ եթե նավթի գինը իջնի, այն կարող է գերազանցել 80 ռուբլին։

Ֆինանսների նախկին նախարար Ալեքսեյ Կուդրինը կանխատեսում է ներքին փողի աճի բացասական դինամիկա 2017-2018 թվականներին։ Երկարաժամկետ պատժամիջոցները ճնշում կգործադրեն ռուսական տնտեսության վրա, ուստի ռուբլին «լողանալու» է և չի կարող կայունանալ կամ սկսել աճել առաջիկա 5 տարում։ Սա կուժեղացնի ընդլայնված սոցիալ-տնտեսական ճգնաժամը և կհանգեցնի կենսամակարդակի զանգվածային անկմանը: Ճգնաժամային երեւույթները կտևեն մինչև 2020 թվականը և կարող են նվազագույնի հասցնել պետական ​​կառավարման կառուցվածքի արդյունավետ բարեփոխումները։

Ինստիտուտի անձնակազմ տնտեսական քաղաքականությունընրանց. Գայդարը սեփական հետազոտություն է անցկացրել, թե ինչ է սպասվում ֆինանսական համակարգին մոտ ապագայում։ Արդյունքում դոլարի փոխարժեքի բավականին լավատեսական կանխատեսում է ներկայացվել՝ սկսած 2018թ. Ըստ տնտեսագետների միջին արժեքը 1 ԱՄՆ դոլարը կլինի ոչ ավելի, քան 67-68 ռուբլի:

Սա նույնպես կապված է ցուցանիշների հետ։ ՀՆԱ-ի աճ, և նավթի արժեքի բարձրացմամբ մինչև մեկ բարելի դիմաց առնվազն 60 ռուբլի։

Նրանց հետ միասին՝ Ռուսական ակադեմիայի ներկայացուցիչներ Ազգային տնտեսությունև Ռուսաստանի տնտեսական զարգացման նախարարության արտաքին առևտրի համառուսաստանյան ակադեմիան։ Պարբերաբար բաց են թողնում վերլուծական ակնարկներտնտեսական իրավիճակը «Ռուսաստանի տնտեսական իրավիճակի մոնիտորինգ. Սոցիալ-տնտեսական զարգացման միտումներն ու մարտահրավերները»:

Գործառնական տվյալների համաձայն՝ նրանք առաջարկել են զարգացման նման մոդելներ Ռուսաստանի տնտեսություն:

• հիմնական - մինչդեռ Urals էլիտար ապրանքանիշի նավթի արժեքը պետք է մնա մեկ բարելի դիմաց առնվազն 40 դոլար մակարդակի վրա, ապա 2017 թվականին 1 ԱՄՆ դոլարը կարժենա 67 ռուբլի, իսկ 2018 թվականին՝ 62 ռուբլի;
• լավատեսական. եթե այս մոդելը կյանքի կոչվի, ապա մինչև 2018 թվականը նավթի էլիտար ապրանքանիշը աճ կցուցաբերի և կհասնի մեկ բարելի դիմաց 60 դոլար արժեքի, որի դեպքում ռուբլին զգալիորեն կամրապնդվի, իսկ 2017 թվականին նրա ցուցանիշները կտատանվեն 60 ռուբլու շուրջ, 2018 թ. - 57,2 ռուբ;
• հոռետեսական. նավթի գնանշումները կնվազեն նույնիսկ ավելի ցածր՝ մեկ բարելի դիմաց 33-34 դոլարի, իսկ ռուբլու փոխարժեքը կնվազի մինչև 82-84 դոլարի դիմաց:

Համաշխարհային ֆինանսական միտումներ

Շատ օտարերկրյա վերլուծաբաններ հակված են կարծելու, որ Ռուսաստանը կվերադառնա իր նախկին դիրքերին համաշխարհային ֆինանսական համակարգում հավասար գործընկերների շարքում և հասանելի կլինի ֆինանսական հոսքերի կարգավորման հիմնական գործիքներին։

Ֆրանսիական Petrostrategies ամսագրի փորձագետ Պիեռ Թերզյանը վստահ է, որ նավթի գները կկայունանան մինչև 2017 թվականի կեսերը և կմնան նույն մակարդակում մինչև 2018 թվականի վերջը։ Նրա կարծիքով՝ դոլարը չի բարձրանա 70 ռուբլուց, իսկ այս նշագծին հասնելուց հետո նորից կսկսի էժանանալ։

Ռուսական տնտեսության աստիճանական զարգացումը կսկսվի նույնիսկ միջազգային պատժամիջոցների պայմաններում վարկային կազմակերպություններ, ինչը կբարձրացնի ռուբլու արժեքը 5-10%-ով։

Fitch վարկանիշային գործակալությունը առաջարկում է հաշվի առնել գնաճի ցուցանիշները 5,55-6% մակարդակում և մակրոտնտեսական այլ ցուցանիշներ, որոնք անշեղորեն բարելավվում են։ Այս առումով ենթադրվում է, որ դոլարի գինը փոքր-ինչ շեղվելու է 60 ռուբլու ցուցանիշից, եւ ոչ ոք չի կանխատեսում դոլարի անսպասելի անկում կամ ռուբլու կտրուկ անկում։ Տնտեսական ոլորտի բոլոր փորձագետները չեն մոռանում մատնանշել խուճապի անսպասելի աճի հավանականությունը, որը պայմանավորված է քաղաքացիների անվստահությամբ կառավարության գործողությունների նկատմամբ։ Արտաքին քաղաքական բարդ իրավիճակը հրահրում է կուտակային միտումների տարածում, սակայն հաջորդ տարի դոլարի վաճառքից գումար աշխատելու նախադրյալներ չկան։

Կապիտալների բազմազգ միաձուլման համատեքստում նույնիսկ արտասահմանյան իրադարձություններն ուղղակիորեն ազդում են առանձին երկրներում վաճառքի վարկանիշների վրա: Խորհրդարանական և նախագահական ընտրություններ Ամերիկայում, Եվրոպայում և Ռուսաստանում, ահաբեկչություններ տարբեր շրջաններ, տեխնածին և բնական աղետներն արագորեն ազդում են արժույթի փոխանակման վիճակի վրա։ Ոչ մի քաղաքական համակարգ անվերապահ վստահություն չի ներշնչում, հետևաբար տարածվում է տարբեր արժույթներով և իրացվելի արժեթղթերով փողերը կոտորակային պահելու եղանակը։

Ավելի ու ավելի քիչ փորձագետներ են փորձում կանխատեսումներ անել 2018 թվականի ռուբլու փոխարժեքի վերաբերյալ, քանի որ դրա վրա ազդում են ոչ միայն համաշխարհային տնտեսությունում տեղի ունեցող բարդ գործընթացները, այլև քաղաքական, սոցիալական և այլ գործոններ։

2014-2017 թվականներին ռուբլու թույլ տեմպերի հիմնական պատճառներն են.

Նավթի համաշխարհային գների անկում, որից կախված է Ռուսաստանի գանձարան հարկային եկամուտների չափը.

Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի անցում լողացող տոկոսադրույքի.

Տնտեսական պատժամիջոցներ Ռուսաստանի տնտեսության որոշ հատվածների նկատմամբ.

Խոշոր բիզնեսի համար վարկերի արժեքի բարձրացում;

Կապիտալի արտահոսք՝ կապված տնտեսության անկայունության հետ.

Սպեկուլյատիվ տրամադրություններ բիզնեսում և հասարակության մեջ:

Այս գործոնների մեծ մասը գործնականում դուրս է երկրի ղեկավարության վերահսկողությունից, և Կառավարության և Ռուսաստանի Բանկի գործողությունները կրիտիկական իրավիճակում կարող են անկանխատեսելի լինել, և, հետևաբար, բավականին դժվար է հստակ ասել, թե ինչ կլինի ռուբլու հետ: 2018 թ.

Այնուամենայնիվ, փորձենք դիտարկել իրադարձությունների զարգացման հնարավոր սցենարներ, որոնք կարող են հանգեցնել ռուբլու արժեզրկմանը կամ դրա աճին։

Ինչ է սպասում ռուբլու 2018 թվականին՝ դրական և բացասական միտումներ

1. Ազգային արժույթի թուլացման որոշիչ գործոններից մեկը նավթի գներն են։ Ռուսաստանի Դաշնության բյուջեի բոլոր եկամուտների կեսից ավելին ստացվում է ածխաջրածինների առևտրով զբաղվող ընկերություններից: Եթե ​​նավթի արժեքը իջնի Brent-ի մեկ բարելի դիմաց 40 դոլարից, ապա պետությունը կստանա նախատեսված եկամուտների մոտ մեկ երրորդը։ Ընդ որում, նույնիսկ քաղաքական գործիչներն ու փորձագետները թույլ չեն տալիս նման ողբալի սցենար, հաջորդ տարվա բյուջեն կազմվում է նավթի մեկ բարելի դիմաց մոտ 40-50 դոլար գնի հիման վրա։

Մամուլում կարելի է հանդիպել ենթադրությունների ածխաջրածինների արժեքի արհեստական ​​թերագնահատման և ԱՄՆ կառավարության և ՕՊԵԿ-ի նավթ արդյունահանող երկրների դավաճանության մասին։ Փորձագետները հայտարարել են նաև, որ եթե նավթի գինը մեկ բարելի դիմաց 60 դոլարից ցածր լինի, շատ ընկերություններ կլքեն շուկան, քանի որ հումք արդյունահանելը կդառնա ոչ շահավետ։ Մասնավորապես, անվանվել են թերթաքարային նավթ վաճառող ամերիկյան ընկերությունների անունները, որի արդյունահանումը շատ ավելի թանկ է։

Առաջարկի նման կրճատումը կարող է առաջացնել նավթային ընկերությունների արտադրանքի ինքնարժեքի աճ, ինչի պատճառով ռուբլին կարող է ամրապնդվել 2018թ. Մինչև 2017 թվականի վերջը ՕՊԵԿ-ի երկրների համագումարներում, որոնց դիտորդ է Ռուսաստանը, բազմիցս որոշվել է պահպանել նավթի արդյունահանման մակարդակը, սակայն արդեն 2017 թվականի հունվարի 1-ից որոշում է կայացվել սառեցնել և նույնիսկ նվազեցնել։ նավթ արդյունահանող երկրների արդյունահանման մակարդակը։ Ուստի ԱՄԷ-ի էներգետիկայի նախարարի նախկին հայտարարությունները, թե նավթը վաճառվելու է նույնիսկ մեկ բարելի դիմաց 40 դոլարով, կարելի է հապճեպ ու չմտածված անվանել։

Ակնհայտ է, որ ստորագրված պայմանագրերի շնորհիվ 2017 թվականին նավթի գները կայունացել են բարելի դիմաց 54-56 դոլարի (BRENT) մակարդակում, ինչը դրականորեն է ազդում ազգային արժույթի փոխարժեքի վրա։

Սակայն անախորժություններ պետք է սպասել ԱՄՆ 45-րդ նախագահ ընտրված Դոնալդ Թրամփից, ով խոստացել էր վերացնել իր երկրում թերթաքարային նավթի և գազի արդյունահանման սահմանափակումները։ Շուկա մուտք գործած լրացուցիչ մաքոքային ոսկին կարող է իջեցնել գնանշումները, և դա կրկին բացասական ազդեցություն կունենա ռուսական ռուբլու վրա։

Այսպիսով, չարժե սպասել այս ածխաջրածնի էական թանկացմանը։ Առավելագույնը, որը տեղի կունենա նավթի գների հետ 2018 թվականին, միայն թեթև ամրապնդումն է՝ հասնելով մեկ բարելի դիմաց մոտ 60 դոլար մակարդակի։

Նշեմ, որ վերջերս ռուբլու փոխարժեքը շատ ավելի քիչ է արձագանքում նավթի ինքնարժեքի փոփոխություններին, դա պայմանավորված է նրանով, որ պետությունն աստիճանաբար փոխում է իր եկամուտների կառուցվածքը, որը նախկինում 80 տոկոսով կախված էր նավթի և գազի եկամուտներից։

2. Կենտրոնական բանկ Ռուսաստանի Դաշնություն 2015 թվականի սկզբին ամբողջությամբ բաց թողեց ռուբլին անվճար լող, իսկ դրա գինը այժմ սահմանում է շուկան։ 2015 թվականին նա բազմիցս աճուրդի է դուրս եկել արժութային ինտերվենցիաներով, ինչի շնորհիվ ռուբլին մի քանի միավոր հետ է շահել։ Միաժամանակ, բնականաբար, կրճատվեցին ոսկեարժութային պահուստների չափերը։ Բացի այդ, Ռուսաստանի Բանկը մի քանի անգամ բարձրացրել է հիմնական տոկոսադրույքը, սակայն ռուբլին շարունակել է սրընթաց անկումը։

Նման միջոցառումների արդյունքում բիզնես տրամադրությունները բացասական են դարձել։ Բարձր հիմնական տոկոսադրույքը նշանակում է վարկերի անկայուն տոկոսադրույքներ: Ուստի Կենտրոնական բանկը ստիպված է եղել աստիճանաբար նվազեցնել հիմնական տոկոսադրույքը ողջ 2016-2017 թթ. Միևնույն ժամանակ, հիմնական փոխարժեքի նվազմամբ ռուբլու նկատելի անկում չի գրանցվել։

2018 թվականին Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի 8 ժողովներ կանցկացվեն հիմնական դրույքաչափով՝ փետրվարի 9-ին, մարտի 23-ին, ապրիլի 27-ին, հունիսի 15-ին, հուլիսի 27-ին, սեպտեմբերի 14-ին, հոկտեմբերի 26-ին և դեկտեմբերի 14-ին:

Այն, որ Կենտրոնական բանկը պատրաստվում է 2018 թվականին արտարժույթ գնել՝ ռուբլու միտումնավոր թուլացման նպատակով, կարող է բացասաբար ազդել ռուբլու դիրքերի վրա։ Մի կողմից, սա նույնիսկ կարծես կործանարար է, իսկ մյուս կողմից՝ նավթի ցածր գների դեպքում միայն մեկ դոլարի դիմաց բարձր գինը պետական ​​գանձարանին թույլ կտա նավթից և գազից բարձր հարկեր ստանալ։ «URALS» ապրանքանիշի գինը մեկ բարելի դիմաց 40-42 դոլար է, դոլարի ամենաօպտիմալ արժեքը կազմում է 64-66 ռուբլի:

Ի դեպ, վերջին շրջանում քաղաքական շրջանակներում խոսվում է Կենտրոնական բանկի ազգայնացման մասին, որը փաստացի չի ենթարկվում պետությանը և չի կարող բյուջեն համալրել իր ոսկեարժութային պահուստներով, քանի որ, ըստ Սահմանադրության, այն. պատասխանատվություն չի կրում պետության պարտավորությունների համար. Ազգայնացումը կարող է դրական դեր խաղալ երկրի տնտեսության, ինչպես նաև ռուբլու ամրապնդման գործում՝ պայմանով, որ ոսկու պաշարները ճիշտ կառավարվեն։

3. Ռուբլու թուլացման գործում կարեւոր դեր խաղացին քաղաքական գործընթացները։ Սրանք ռազմական գործողություններ են Ռուսաստանի սահմանին, և մեր երկրի Արևմուտքի կոլեկտիվ մեղադրանքները՝ մասնակցելու այս պատերազմին, սրանք պատժամիջոցներ են, որոնց արդյունքում խոշոր հայրենական ընկերությունները մնացել են առանց արտարժույթի փոխառությունների հասանելիության։ Փորձագետների մեծամասնության կարծիքով՝ Ուկրաինայում և Սիրիայում հակամարտությունները երկար կձգձգվեն, և այդ պատճառով պատժամիջոցները կշարունակեն բացասաբար ազդել Ռուսաստանի տնտեսության և արտարժույթի շուկայի վրա։ Այսպիսով, պատասխանելով այն հարցին, թե ինչ կլինի ռուբլու հետ 2018 թվականին, կարելի է ասել, որ մեր երկրի վրա քաղաքական ճնշումը կշարունակի ազդել և մեծացնել ռուբլու անկման տեմպերը։

Հույսեր կային, որ նոր նախագահԱՄՆ Դոնալդ Թրամփը կկարողանա արագ հարաբերություններ հաստատել Ռուսաստանի Դաշնության հետ. Սակայն պատժամիջոցները չեղարկելու մասին դեռ խոսք չկա, ընդհակառակը, դրանք սրվում են, ուստի այս ֆոնին դժվար թե ռուբլու հետ ինչ-որ չափից դուրս դրական բան պատահի պարզ աշխարհականի համար։

3. Շուկայում արտարժույթի հաջողությունը ճգնաժամի պահերին ապահովում են սպեկուլյանտները, ովքեր շտապում են դեպի եվրո՝ հույս ունենալով, որ ռուբլին կնվազի 2018 թվականին։ Արտահանող շատ ընկերություններ չեն շտապում իրենց արժութային եկամուտները վերածել ռուբլու, իսկ բնակչությունը նախընտրում է ազատվել ռուբլու ավանդներից և գնել արտարժույթ՝ հիշելով 90-ականների իրադարձությունները։

անվստահություն ազգային արժույթիսկ 2014-2017 թվականներին ռուբլու անկման պայմաններում ստանալու ցանկությունը մեծացնում է դոլարի և եվրոյի պահանջարկը։ Շուկայի օրենքի համաձայն՝ պահանջարկի աճը բերում է նաև արտարժույթի արժեքի բարձրացման։ Նաև արտարժույթի փոխարժեքի վրա բացասաբար է անդրադառնում նաև կապիտալի արտահոսքը, որն առավել հաճախ ներդրվում է անշարժ գույքի և բիզնեսի ոլորտում արտասահմանում։ Կանխիկ արտարժույթի կրճատումը նվազեցնում է դրա առաջարկը, և արդյունքում կրկին հանգեցնում է ռուբլու թուլացման։

Նախագահական ընտրությունները և ռուբլու փոխարժեքը 2018թ

2018 թվականի մարտին Ռուսաստանում տեղի կունենան նախագահական ընտրություններ։ Կարծես թե ԿԲ-ն արհեստականորեն կպահպանի ռուբլու փոխարժեքը՝ ընտրություններից առաջ կայունություն պահպանելու համար, իսկ ընտրություններից հետո իրավիճակը կարող է փոխվել։

Շուկան կարող է հատկապես կտրուկ արձագանքել երկրի քաղաքական կուրսի փոփոխությանը, սակայն ոչ մի փորձագետ նման կանխատեսումներ չի տալիս։

Արժե՞ արդյոք 2018 թվականին դոլար և եվրո գնել. փորձագիտական ​​կարծիք

Փորձագետների մեծ մասը կարծում է, որ 2018 թվականին ռուբլին էականորեն չի ամրապնդվի, սակայն ազգային արժույթը նույնպես լուրջ անկում չի սպասի։ Հնարավոր են տատանումներ մեկ դոլարի դիմաց 57-61 ռուբլու մակարդակում։

Դա պայմանավորված է առաջին հերթին նավթի գների կայունացմամբ՝ մեկ բարելի դիմաց 52-56 դոլարի մակարդակում, ՕՊԵԿ-ի երկրների կողմից արդյունահանումը սառեցնելու միջոցների որդեգրմամբ։

Պետք է նաև դրական ազդեցություն տա բավականաչափ պահելու համար բարձր մակարդակԿենտրոնական բանկի հիմնական դրույքաչափը (8,25 տոկոս), արդյունաբերության զարգացումը, որը կապված չէ նավթի և գազի հետ։

Քանի որ անցել է ռուբլու փոխարժեքի զգալի անկման գագաթնակետը, հետագայում շուկայի ավելի քիչ մասնակիցներ արտարժույթ կգնեն, խոշոր սպեկուլյանտները լքում են շուկան, քանի որ նման խաղերն ավելի վտանգավոր են համարում, քան 2014-2015 թվականներին։

Արտարժույթը 2018 թվականին կվաճառվի արտահանողների կողմից, քանի որ հարկ կլինի Ռուսաստանի Դաշնության բյուջե վճարել։

Կապիտալի համաներումը, որը տարածվել է նախագահի՝ Դաշնային ժողովին ուղղված ուղերձում, կարող է դրական ազդեցություն ունենալ։

Եվ նույնիսկ եթե ռուբլու դանդաղ ամրապնդումը կարող է խուճապ առաջացնել սպեկուլյանտների շրջանում, որոնք նույնպես կսկսեն վաճառել արժույթը՝ ավելի վաղ ստացված շահույթը բաց չթողնելու համար։ Արդյունքում, առաջարկի աճի հետ մեկտեղ արժույթի գները կսկսեն իջնել։

Կենտրոնական բանկի կողմից արտարժույթի գնումը, նավթի գների ճշգրտումը ԱՄՆ թերթաքարային արդյունահանման աճով, Ռուսաստանի դեմ պատժամիջոցների հերթական ուժեղացումը կարող են բացասաբար ազդել ռուբլու փոխարժեքի վրա։

Ամեն դեպքում, ռուբլու անկումը չի կարող անվերջ շարունակվել։

Պատասխանելով այն հարցին, թե ինչ կլինի ռուբլու հետ 2018 թվականին, և որտեղ գումար ներդնել, կարելի է խոսել մեծ անկայունության մասին. արտարժույթի շուկա, ռուսական փողի թերագնահատում և մեծ ֆինանսական կորուստների վտանգ՝ դոլար և եվրո բարձր տեմպերով գնելիս։

Նրանց համար, ովքեր ունեն ռուբլու խնայողություններ, ավելի լավ է դրանք ներդնել անշարժ գույքի մեջ, որը միշտ ավելի հուսալի ակտիվ է: Եթե ​​արժույթ ձեռք բերելու ցանկությունը չափազանց մեծ է, ապա դուք կարող եք «ձվերը տարբեր զամբյուղներում տարածել»՝ գնելով. տարբեր տեսակներարտարժույթով, սակայն միջոցների մի մասը պահպանելով ռուսական փողերով: Դա կօգնի խուսափել լուրջ կորուստներից, երբ ռուբլու կամ այլ արժույթի անկումը 2018թ.

Առնչվող տեսանյութեր

Հարցը շատ հուզիչ է. մարդիկ ավելի ու ավելի են անհանգստանում, որ արժեզրկում (ազգային արժույթի նվազում օտարերկրյա արժույթի նկատմամբ) կարող է սկսվել: Ինչ սպասել 2018-ին ռուբլուց սովորական մարդկանց համար, ովքեր ստիպված են հարմարվել տնտեսական գործընթացներ?

Ռուսաստանցիների մտահոգությունը միանգամայն արդարացված է. վերջին մի քանի տարիների ընթացքում պարենային ապրանքների գները բարձրանում են, իսկ աշխատավարձերը մնում են նույն մակարդակի վրա։ Նման վարքագիծը բնորոշ է «թաքնված» արժեզրկմանը, երբ պետությունը բացահայտորեն չի հայտարարում վարկի տոկոսադրույքի փոփոխության և դրամական ամբողջական փոխարինման մասին։ 2017 թվականի տվյալները ցույց են տալիս համախառն արտադրանքի ուժեղ անկում՝ պահպանելով նույն մակարդակը մանրածախ, բայց մարդիկ բարելավում էին սպասում։ Տնտեսության զարգացման վրա բացասաբար է անդրադառնում նաեւ երկիր ներմուծման արգելքը։ Ռուբլու զանգվածային փոխանակումները դոլարով դաժան կատակ խաղացին. ռուսական ռուբլու փոխանակմամբ մարդիկ անձամբ բարձրացնում են դոլարի փոխարժեքը, ինչը վատ է անդրադառնում հայրենի ռուբլու կայունության վրա։

Ինչ կլինի ռուբլու հետ 2018 թվականին

2018 թվականն է, որը շրջադարձային կլինի Ռուսաստանի բնակիչների համար։ Ռուսաստանի դրամական համարժեքը մեծապես կախված է արտաքին և ներքին գործոններից. արտասահմանում հումքի վաճառքը, արևելյան գնորդների՝ նավթում ներդրումներ կատարելու պատրաստակամությունը և երկրների միջև բարեկամական հարաբերությունները կարող են անհրաժեշտ վստահություն տալ ապագայի նկատմամբ, բայց ոչ ոք չի կարող երաշխավորել կայունությունը: . Ռուբլու գինը տարբերվում է նավթի արժեքից։ Որքան ցածր է «սև ոսկու» գինը, այնքան նվազում է ռուբլին։ Նավթի գների աճը կարող է կանգնեցնել գալիք արժեզրկումը. Բայց Արևմուտքի պատժամիջոցներըհանդիպման չգնալ և ամեն կերպ փորձում են արգելափակել Ռուսաստանի բյուջեի խնայողության աղբյուրները։ Արևմտյան իշխանությունների հետ խաղաղ համագործակցության պահպանումը, հաստատումը, պահպանումը, պատժամիջոցների վերացման հասնելը դառնում է գրեթե գլխավոր խնդիրը, որպեսզի Ռուսական ռուբլիչի արժեզրկվել, և կրկին վերականգնվել է ռուսների վստահությունը։

Կանխատեսումներ գալիք տարվա համար

2018-ը հեշտ տարի չի լինելու, լավ պատճառներով։ ԱՄՆ-ի ամենամեծ ETF-ներից մեկն արդեն վերցնում է արժույթը, ինչը նշանակում է, որ Kerry Trade-ը կորցնում է հետաքրքրությունը ռուբլու փողի նկատմամբ, մարդիկ վերցնում են իրենց ներդրումները՝ ստիպելով բորսան կորցնել իր դիրքերը։ Եթե ​​2018 թվականի մարտին ԱՄՆ-ում ուժի մեջ մտնեն նոր տնտեսական պատժամիջոցներ՝ ռուսական պարտքի շուկայում ներդրումների ամբողջական արգելքով, արտահոսքը. Փողկավելանա՝ հանգեցնելով հզոր ճգնաժամի։

Եթե ​​Ռուսաստանի և ԱՄՆ-ի տոկոսադրույքների տարբերությունը 5,85-ից նվազի մինչև 3,5 տոկոսային կետ, Ռուսական ակտիվներարժեզրկել. (Ռուսաստանի ցուցանիշն ամենաբարձրն է աշխարհում՝ 5,3 տոկոս)։ Խոսքը միայն պատժամիջոցների մասին չէ. Կորեայի և Ուկրաինայի հետ խաղաղ փոխգործակցությունը կարևոր դեր է խաղում:

Ալեքսեյ Կուդրինի (ֆինանսների նախկին նախարար) կարծիքով՝ ռուբլին միայն կնվազի, ինչը կազդի ռուսների կարիքների վրա։ Շատերը ստիպված կլինեն կրճատել խնդրանքները և «ձգել իրենց գոտիները»:

Դոլարը միայն կամրապնդվի և կճախրի աննախադեպ բարձրության վրա՝ վերջնականապես «խեղդելով» ռուսական փողերը,- ահա թե ինչ է ասում Նիկոլայ Սալաբուտոն (Finnam Management-ի ղեկավար)։

Կա նաև ավելի պայծառ ապագայի հույս՝ վերջնական կանխատեսումը փոխարժեքըդեռևս չի հաստատվել, քանի որ տվյալները հաճախ փոխվում են, և շատ պաշտոնյաներ վստահ են, որ Ռուսաստանը ճիշտ ուղու վրա է. պարզապես անհրաժեշտ է կյանքի դժվար, շրջադարձային փուլ անցնել: Եվ իսկապես ինչ-որ բան, բայց ռուս ժողովուրդը սովորել է հաղթահարել դժվարությունները:

Դոլարի փոխարժեքը անհանգստացնում է բոլորին՝ ֆոնդային խաղացողներից մինչև տնային տնտեսուհիներ։ Միլիոնավոր մարդիկ իրենց բանկային ակտիվները պահում են դոլարով: Սա ամենատարածվածն է պահուստարժույթ աշխարհում, հուսալի և շահութաբեր ֆինանսական գործիք: Ինչպես ցանկացած այլ փող դոլարը ենթակա է արժեքի տատանումների.

Ռուսաստանում այս արժույթի արժեքը կախված է ինչպես տնտեսությունից, այնպես էլ քաղաքականությունից: Դոլարը ռուբլու նկատմամբ կանխատեսելը դժվար, անշնորհակալ գործ է, բայց անհրաժեշտ։ Գրագետ կանխատեսումը ոչ միայն կփրկի ձեզ գումար կորցնելուց, այլև թույլ կտա վաստակել արժույթի տատանումներից:

Ձեզ հետ է Դենիս Կուդերինը՝ HeatherBober ամսագրի փորձագետը ֆինանսական հարցեր. Ես կպատմեմ, ինչ կլինի դոլարի հետ մոտ ապագայումինչպես դա կազդի բնակչության բարեկեցության վրա, և ես ձեզ կասեմ ամերիկյան արժույթի փոխարժեքի վրա ազդող հիմնական գործոնների մասին։

Դուք նաև կսովորեք, թե ինչպես գրել գրագետ արժույթի կանխատեսումև պաշտպանեք ձեր դոլարային խնայողությունները: Մի փոխեք, շատ հետաքրքիր բաներ կլինեն:

1. Դոլարի փոխարժեքի կանխատեսում – վիճակախաղ կամ կշռված վերլուծություն

Մարդիկ սիրում են գուշակել իրենց և լսել ուրիշների կանխատեսումները. սա ապագան ավելի որոշակի է դարձնում և օգնում է պատրաստվել դրան: Բայց նույնիսկ Հիդրոմետ կենտրոնն անընդհատ սխալվում է իր ակնկալիքներում. ի՞նչ սպասենք նրանցից, ովքեր փորձում են կանխատեսել. փոխարժեքընույնիսկ ավելի փոփոխական, քան եղանակը:

Այնուամենայնիվ, փոխարժեքի կանխատեսումներ են անհրաժեշտ։ Դրանք պետք է լսել, դրանք օգտագործել սեփական նպատակների համար, ուսումնասիրել։ Վերլուծաբաններից յուրաքանչյուրն ունի իր կարծիքը ինչ կլինի դոլարի, ռուբլու եւ եվրոյի հետ 2017-18թթ. Մեր խնդիրն է յուրաքանչյուր կանխատեսման մեջ ռացիոնալ հատիկ գտնել և ընդհանուր, հնարավորինս օբյեկտիվ պատկեր կազմել։

Ինչու՞ են սովորական քաղաքացիները հետևում կանխատեսումներին փոխարժեքը:

• դուք կիմանաք, թե ինչ արժույթով պահել ձեր խնայողությունները.
• դուք կկարողանաք խնայել ձեր կապիտալը փոխարժեքի անկման / բարձրացման դեպքում.
• դուք կարող եք վաստակել փոխարժեքի տատանումներով.
• Դուք ժամանակ կունենաք մեկ արժույթը մյուսի հետ փոխանակելու համար, մինչև ռուբլու/դոլարի փոխարժեքի փոփոխությունը:

Ռուբլի/դոլար զույգի ներկայիս հարաբերությունը մոտ ապագայում բնակչության կողմից սպասվող կենսամակարդակի հուսալի ցուցանիշ է։

Հաշվի առնելով 2017 թվականին Ռուսաստանում և աշխարհում ստեղծված ծանր տնտեսական և քաղաքական իրավիճակը՝ կարող ենք ընդհանուր եզրակացություն անել. մոտ ապագան լուրջ փորձություն կլինի ռուբլու դիրքորոշման համարԵվ ազգային տնտեսությունընդհանրապես.

Տնտեսական և ֆինանսական փորձագետների ներկայիս կանխատեսումները հակասական են և բազմազան։ Դժվար է վերլուծաբանների հայտարարությունները բերել ընդհանուր հայտարարի, բայց, այնուամենայնիվ, փորձենք դա անել։

Օրինակ՝ ՌԴ ֆինանսների նախկին նախարարը Ալեքսեյ Կուդրինկարծում է, որ երկրի տնտեսությունը մոտ ապագայում զգալի անկում է ակնկալում։ Դա պայմանավորված է արտաքին քաղաքական իրադարձություններով, որոնք չեն ենթադրում Ռուսաստանի դեմ արևմտյան պատժամիջոցների թուլացում։

Քաղաքացիների գնողունակությունը կնվազի, ինչն էլ իր հերթին կսրվի տնտեսական անկումև բացասաբար են ազդում ռուբլու փոխարժեքի վրա։

պաշտպանում է նախկին նախարարի կարծիքը և Նիկոլաս Սոլաբուտո, տնօրեն բրոքերային ընկերություն Finam, ֆոնդային վերլուծաբան և վաճառող: Նա կարծում է, որ շուտով նավթի գների անկում է սպասվում, ինչն անխուսափելիորեն կհանգեցնի ռուբլու նկատմամբ դոլարի փոխարժեքի աճին։

Բայց փորձագետները Համաշխարհային Բանկենթադրում են, որ ռուբլու փոխարժեքը կայուն կլինի 17-ի վերջին և 18-ի սկզբին և կպահպանվի տարածքում. 60-63 ռուբլի 1 դոլարով . Ի տարբերություն նրանց, մեկ այլ հեղինակավոր բանկի՝ Morgan & Stanley-ի փորձագետները միանգամայն հավանական են համարում մի սցենար, որի զարգացումը կհանգեցնի փոխարժեքի. 85 ռուբլի 1 դոլարի դիմաց .

Վերլուծաբաններից որին հավատա, ամեն մեկն ինքը պետք է որոշի։ Ավելին, մեզանից յուրաքանչյուրը կարողանում է ինքնուրույն կանխատեսում անել՝ վերլուծելով դոլարի փոխարժեքի ամենաէական գործոնները։

Նրանց մասին մենք կխոսենք հոդվածի հաջորդ բաժնում:

2. Ինչն է ազդում դոլարի վրա՝ 5 հիմնական գործոն

Քանի որ փողը ապրանք է, դրա արժեքը տատանվում է՝ կախված օբյեկտիվ հանգամանքներից։ Մասնավորապես, ռուբլու նկատմամբ դոլարի փոխարժեքի վրա ազդում են տասնյակ գործոններ, սակայն դրանցից հինգը որոշիչ նշանակություն ունեն։

Դիտարկենք դրանք մանրամասն:

Գործոն 1. Կենտրոնական բանկի վարքագիծը

Ռուսաստանի գլխավոր բանկն ունի արդյունավետ գործիքներազդեցություն փոխարժեքի վրա. Ցանկացած պահի այս ֆինանսական ինստիտուտը կարողանում է իր գործողություններով ամրապնդել ազգային արժույթը կամ թուլացնել այն։

Կենտրոնական բանկի ի՞նչ գործողություններն են ազդում փոխարժեքի վրա.

• Արժութային միջամտություններ- մեծ քանակությամբ դոլարի գնում/վաճառում ցածր կամ, ընդհակառակը, բարձր տոկոսադրույքով:
• Լրացուցիչ գումարի թողարկում- բանկը հրաման է տալիս ավելի շատ ռուբլի տպել, ինչը ավտոմատ կերպով նվազեցնում է դրանց արժեքը:
• Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի փոփոխություն- տոկոսը, որով բանկը տրամադրում է վարկեր առևտրային բանկեր. Այս ցուցանիշը ազդում է տնային տնտեսությունների և բիզնեսի վարկերի վրա: Ստորին վարկային տոկոսներ, այնքան կայուն է փոխարժեքը երկրում։
• Պարտատոմսերի թողարկում- բնակչության կողմից դրանց գնումը նույնպես ուժեղացնում է արժույթը։

Սրանք ընդամենը ազդեցության հիմնական գործիքներն են. իրականում կան շատ ավելին: Հետևելով Կենտրոնական բանկի գործողություններին՝ դու արդեն որոշ չափով դառնում ես կանխատեսող։

Օրինակ

Սեպտեմբերի 17-ին Կենտրոնական բանկը հիմնական տոկոսադրույքն իջեցրեց 0,5%-ով։ Խոշոր բանկերի համար սա փող աշխատելու շանս է. նրանք կարող են գումար վերցնել Կենտրոնական բանկի տակ ցածր հետաքրքրություն, դրանք վերածել արտարժույթի և ռուբլու արժեզրկման պատճառով ստանալ եկամուտ, որը ծածկում է Կենտրոնական բանկից վերցված վարկը։

Իր հերթին, Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքի վրա ազդում է երկրի տնտեսական իրավիճակը, ուստի սրանք փոխկապակցված ցուցանիշներ են, որոնք հեշտ չէ հասկանալ առանց փորձագետների օգնության:

Միամտություն կլինի կարծել, որ փոխարժեքի փոփոխության մենաշնորհը միայն ԿԲ-ն է։ ԱՄՆ-ն նույնպես ունի իր սեփականը հիմնական բանկ- այն կոչվում է Ֆեդ(Դաշնային պահուստային համակարգ): Այս մարմնի որոշումներն ու գործողություններն առաջին հերթին ազդում են դոլարի կարգավիճակի վրա։

Գործոն 2. Արտահանման և ներմուծման գործառնություններ

Նման գործողությունների հարաբերակցությունը որոշում է պետական ​​առևտրային հաշվեկշիռը. Արտահանումը գրավում է դեպի Ռուսաստան ավելի շատ դոլար, մինչդեռ ներմուծումը, ընդհակառակը, արտարժույթը դուրս է բերում երկրից։ Ռուսաստանի Դաշնություն արտահանման հիմնական ապրանքը նավթն է, գազը և այլ էներգետիկ ռեսուրսները։

Ազդեցություն առեւտրային հաշվեկշիռդասընթացի վրա ակնհայտորեն. որքան շատ է ներմուծումը երկրում, այնքան թույլ է ազգային արժույթը.

Եթե ​​կառավարությունն ավելի շատ գնում է, քան վաճառում, դոլարն ուժեղանում է։ Բայց երբ արտահանողները հարկեր են վճարում, արտարժույթի փոխարժեքները ժամանակավորապես նվազում են, իսկ ռուբլին պահպանում է իր դիրքերը։ Սա հենց այն է, ինչ տեղի է ունենում գրելու պահին. ռուբլու արժույթգանձապետարան հարկեր վճարելուց հետո երկար ամիսներ անընդմեջ մնում է կայուն։

Գործոն 3. Նավթի և ոսկու գների փոփոխություն

Ռուսաստանում նավթն այնքան շատ է (գոնե առայժմ), որ այն բավարար է ոչ միայն երկրի ներքին կարիքների համար, այլև արտահանման համար։ Էներգակիրների վաճառքը համալրման հիմնական կետն է պետական ​​բյուջե . Միշտ էլ այդպես է եղել։ Ուստի ռուբլու փոխարժեքը դոլարի նկատմամբ ուղղակիորեն կախված է նավթի համաշխարհային գներից։

Ահա թե ինչու Էներգետիկայի նախարարությունունի բոլոր հիմքերը ասելու, որ քանի որ նավթի ինքնարժեքը կմնա նույն մակարդակում մինչև 2017 թվականի վերջ, փոխարժեքի կտրուկ տատանումներ չեն սպասվում։

Ճիշտ է, նավթի գինն իր հերթին նույնպես կախված է բազմաթիվ գործոններից, որոնք նույնպես հեշտ չէ բացահայտել ու վերլուծել։

Օրինակ, վաղը Նիգերիայում կորոշեն նավթի արդյունահանումը կրճատել 5%-ով, իսկ Լիբիայում, ընդհակառակը, ավելացնել 1%-ով։ Այս ամենն ինչ-որ չափով կազդի ինքնարժեքի վրա. վերլուծաբանների խնդիրն է հստակ հասկանալ, թե ինչպես և ինչ չափով։

Ինչ վերաբերում է ոսկին, ապա նրա արժեքը կայուն աճի միտում ունի, բացառությամբ անկման համեմատաբար կարճ ժամանակահատվածների: Նման տատանումները անխուսափելիորեն ազդում են դոլարի և ռուբլու փոխարժեքի վրա, երբ ոսկին գնում/վաճառվում է մեծ քանակությամբ։

Գործոն 4. Բնակչության վերաբերմունքը ազգային արժույթին

Բնակչության մեծ մասն ավանդաբար նախընտրում է փող պահել արտարժույթ. Քաղաքացիները չեն վստահում ռուսական ռուբլու. Դրանք հեշտ է հասկանալ. շատերը հիշում են ոչ վաղ անցյալի իրադարձությունները, որոնք կապված են փոխարժեքի կտրուկ անկման և ռուբլու հարստությունները ոչնչի վերածելու հետ:

Դոլարի նկատմամբ պահանջարկի ավելացումը ավտոմատ կերպով հանգեցնում է ռուբլու արժեզրկման. Երբեմն բորսաներում տիրող աղմուկն ու խուճապն ավելի շատ ազդում են գնանշումների վրա, քան օբյեկտիվ պատճառների վրա: Տոկոսադրույքի «խուճապային» աճը, որպես կանոն, երկար չի տևում, բայց ֆոնդային բորսայի արագ խաղացողներին հաջողվում է արժանապատիվ գումար վաստակել տատանումների վրա։

Վերջին տարիների միտումը հիասթափեցնող է. Ռուսաստանում նվազում է ռուբլու անվանական արժեքները բանկային ավանդներ . Անհնար է դատապարտել քաղաքացիներին սեփական ազգային արժույթի նկատմամբ անվստահության համար, բայց չի ստացվի նաև բոլորին բռնի ուժով ռուբլու հայրենասեր դարձնելը՝ արգելելով դոլարային խնայողությունները։

Գործոն 5. Անկանխատեսելի իրավիճակներ

Ֆորսմաժորային իրավիճակները ֆինանսիստներն անվանում են ինքնաբուխ իրադարձություններ ներքին և արտաքին քաղաքական ասպարեզում և բնության մեջ: Դրանք ներառում են զանգվածային ցույցեր, հեղափոխություններ, խոշոր ահաբեկչական հարձակումներ, ռազմական գործողություններ և բնական աղետներ:

2001 թվականի սեպտեմբերի 11-ին ԱՄՆ-ում տեղի ունեցած ահաբեկչությունը հաճախ նշվում է որպես ֆորսմաժորային ամենավառ օրինակ։ Հետո դոլարը որոշ ժամանակով կտրուկ էժանացավ առանց բացառության աշխարհի բոլոր երկրներում։

Համաշխարհային արժույթի փոխարժեքի վրա ազդող մյուս գործոններն են՝ աշխարհի խոշորագույն բանկերի մասնակցությամբ բաժնետոմսերի սպեկուլյացիաները. համաշխարհային տնտեսություն, որոշ երկրների տնտեսական և քաղաքական պատժամիջոցները մյուսների նկատմամբ։

3. Ինչ կլինի դոլարի հետ մոտ ապագայում՝ 3 սցենար

Միլիոնավոր մարդիկ իրենց դժվարությամբ վաստակած խնայողությունները պահում են կանաչավուն երանգով թանկարժեք թղթի մեջ: Զարմանալի չէ, որ մարդկանց այդքան հետաքրքրում է, թե ինչ է լինելու դոլարի հետ տեսանելի ապագայում։

Փորձագիտական ​​շրջանակները համարում են երեքը մոտավորապես նույնն են հնարավոր տարբերակներըզարգացումները.

Տարբերակ 1. Լավատես

Ըստ կառավարության Ռուսաստանն այժմ գտնվում է տնտեսության վերականգնման ճանապարհին. Պատժամիջոցների շնորհիվ ակտիվացած երկրի ներքին պաշարները հանգեցրին գյուղատնտեսության ոլորտի վերելքին, ռուս արտադրողին արթնացրին երկար տարիների ձմեռային քունից և ընդհանրապես խաղացին մեր ձեռքում։

Բացի այդ, նավթի գինը մոտ ապագայում կբարձրանա մինչև նշակետ 80-95 դոլարմեկ բարելի համար (գրելու պահին արժե 57 $ ), որն էլ ավելի կամրապնդի ռուբլու դիրքերը։ 17-ի վերջին կամ 18-ի սկզբին դոլարը կարժենա 40-50 ռուբլի. Եթե ​​պատժամիջոցները նույնպես հանվեն, ապա ընդհանրապես երկրում կսկսվի ոսկե դարաշրջան։

Տարբերակ 2. Իրատեսական

Մոտ ապագայում ոչ ոք չի պատրաստվում չեղարկել պատժամիջոցները. Ընդհակառակը, դրանց կոշտացումը հնարավոր է ռուս-ուկրաինական հակամարտության սրմամբ։

ՀՆԱ-ն ոչ մի տեղ չի բարձրանա, այլ անշեղորեն կնվազի։ Նավթի գինը դժվար թե կտրուկ փոխվի, բացառությամբ, հնարավոր է, թեթևակի անկման։ Դոլարը կբարձրանա և կհասնի գների մինչև 2018 թվականի սկիզբը 65-70 ռուբլի .

Տարբերակ 3. Անհույս

Տնտեսական ցուցանիշները գնալով ավելի կիջնեն, ավելի ու ավելի քիչ գումար կներգրավվի դեպի ներքին արդյունաբերություն։ Օտարերկրյա ներդրողներամբողջությամբ դուրս կգա Ռուսաստանի Դաշնությունից, և նավթը կվերադառնա գնին 40 դոլար մեկ բարելի դիմաց .

Կանխատեսումների համեմատական ​​աղյուսակ.

Ի՞նչ կանխատեսում եք ընտրում:Առողջ դատողությունը մեզ ասում է, որ ամենից հաճախ նրանք, ովքեր իրավացի են, պարզվում է, որ ոսկե միջինի կողմնակիցներ են: Սակայն Ռուսաստանը չափազանց անկանխատեսելի երկիր է կայունության և կայուն տնտեսական զարգացման հույս ունենալու համար:

4. Ինչպես իմանալ՝ դոլարը կբարձրանա, թե կնվազի՝ կանխատեսման 5 փուլ

Ի՞նչ անել, եթե վերլուծաբանների դասավորությունը որոշակի չէ: Կամ ավելի վատ՝ հակասո՞ւմ են իրար։ Մնում է միայն մեկ բան՝ ինքներդ կանխատեսում անել։

առաջարկում եմ ունիվերսալ փորձագիտական ​​ցուցումներ արժույթի կանխատեսումներ կատարելու համար.

Փուլ 1. Կանխատեսումների վերլուծություն

Ցանցն ունի բազմաթիվ կանխատեսումներ, որոնք արվել են աշխարհի և Ռուսաստանի խոշորագույն տնտեսական վերլուծաբանների, առևտրականների, բանկերի տնօրենների և այլ անձանց կողմից, որոնց արժե լսել:

Վերլուծեք նրանց հայտարարությունները և որոշեք ընդհանուր ուրվագիծը y - որտե՞ղ է շարժվելու դասընթացը մոտ ապագայում:

Փուլ 2. Դասընթացի ուսումնասիրություն

Գծապատկերների, աղյուսակների ուսումնասիրությունը, փոխանակման հատուկ գործիքների օգտագործումը նույնպես օգնում է կանխատեսել փոխարժեքի տատանումները՝ արժանապատիվ հավանականության աստիճանով։ Հիմնական բանը առավել մանրամասն և օբյեկտիվ աղբյուրներից օգտվելն է:

Փուլ 3. Նորությունների դիտում

Դիտեք տնտեսական և քաղաքական նորությունները ոչ միայն ռուսալեզու կայքերից, այլև համաշխարհային ռեսուրսներից: Պատահում է, որ համաշխարհային առաջնորդի մեկ հրապարակային հայտարարությունը մոտ ապագայում կուրսի կտրուկ փոփոխություն է առաջացնում։

Քաղաքական լուրջ իրադարձություններն էլ ավելի մեծ ազդեցություն են ունենում արժույթների արժեքի վրա։ Դրանց մի մասի մասին ընդհանրապես չեն խոսում կենտրոնական ալիքներով։

Փուլ 4. Իրական գործոնների բացահայտում

Կանխատեսման ամենադժվար մասը. Դուք պետք է հասկանաք, թե իրականում որ գործոններն են ազդում դոլարի արժեքի վրա, իսկ որոնք ուղղակի կողմնակի ֆոն են ստեղծում և թույլ չեն տալիս օբյեկտիվ եզրակացություններ անել։

Ես արդեն խոսել եմ ազդեցության հիմնական գործոնների մասին՝ Կենտրոնական բանկի գործողությունների, նավթի գնի, բնակչության պահվածքի, համաշխարհային տնտեսության։

Փուլ 5. Իրավիճակի գնահատում և կանխատեսում

Մնում է սթափ գնահատել ստեղծված իրավիճակը, հաշվի առնել բոլոր գործոնները, վերացնել ավելորդն ու տալ օբյեկտիվ կանխատեսում։

Ինչ եք անելու այս կանխատեսման հետ՝ երկրորդ հարցն է։ Ոմանք արժանապատիվ գումարներ են վաստակում արտարժույթի շուկայի վերլուծությամբ։ Մյուսները, ակնկալելով դոլարի թանկացում, սկսում են գնել ներկրվող ապրանքները, քանի դեռ դրանք նորից թանկացել են։

5. Ինչպես գումար չկորցնել դոլարի տատանումների պատճառով՝ 3 կարեւոր խորհուրդ

Նրանք վաստակում են միավորի փոխարժեքի տատանումներից, իսկ գումարներ կորցնում` հազարավոր:

Մի քանի պարզ, բայց օգտակար խորհուրդներօգնել ձեզ խնայել ձեր ֆինանսները:

Խորհուրդ 1. Լսեք հայտնի մասնագետներին

Որոշ փորձագետներ ավելի «փորձագետ» են, քան մյուսները: Նրանց կանխատեսումները ավելի խելամիտ են և ավելի հաճախ իրականանում։ Եթե ​​ժամանակ ունեք, ստուգեք անցյալի վերլուծաբանների կանխատեսումները և հետադարձ հայացքից պարզեք, թե արդյոք դրանք իրականություն են դարձել: Ընտրել ամենաբարձր արդյունավետությամբ մի քանի փորձագետներև հետևեք նրանց բլոգներին, հայտարարություններին և կանխատեսումներին:

Հուշում 2. Հետևեք նորություններին և պահեք վիճակագրություն

Ես արդեն նշեցի սա՝ ներքին և արտաքին քաղաքական և տնտեսական իրադարձությունները, ինչպես նաև դրանց մեկնաբանությունը լրատվամիջոցների և բնակչության կողմից ուղղակիորեն ազդում են դոլարի փոխարժեքի վրա։ Եղեք արդի, հետևեք նորություններին:

Խնայողությունները կորստից պաշտպանելու լավագույն միջոցը դրանք բիզնեսի մեջ դնելն է. Փողը չպետք է մեռած քաշի, այլ փող աշխատի: Եթե ​​ձեր կապիտալն անընդհատ աճում է, փոխարժեքի տատանումներն այնքան էլ սարսափելի չեն լինի։

Կամ ներդրումներ անշարժ գույքի կամ ոսկու մեջ: տանիք քո գլխին և թանկարժեք մետաղներ- մնայուն արժեքներ, որոնք մարդկանց միշտ պետք կգան: Ոսկին նույնիսկ թանկացման միտում ունի, երբ երկրում տնտեսական իրավիճակը վատթարանում է։

Եվ ևս մեկ փորձագիտական ​​կանխատեսում` այս անգամ տեսանյութի ձևաչափով.

6. Եզրակացություն

Ի՞նչ կլինի դոլարի հետ մոտ ապագայում. Վախենում եմ, որ նույնիսկ տնտեսագիտության Նոբելյան մրցանակակիրը չի կարող 100 տոկոս հավանականությամբ այս հարցին միանշանակ պատասխան տալ։ Փորձագետները կարող են կանխատեսել միայն իրավիճակի զարգացման ամենահավանական վեկտորները, և մենք ստիպված կլինենք ինքնուրույն որոշումներ կայացնել։

Հարց ընթերցողներին

Ինչ է կատարվում հիմա ռուբլու հետ և ինչ կլինի նրա հետ ապագայում. փորձագիտական ​​եզրակացություն + ազգային արժույթի արժեքի կանխատեսում.

Այժմ շատերին է հետաքրքրում 2018 թվականի ռուբլու փոխարժեքի կանխատեսումը։ Արդյո՞ք նոր արժեզրկում կլինի. Ի՞նչ կլինի դոլարի հետ 2018 թվականին. Ի՞նչ կլինի ռուբլու հետ. Հնարավո՞ր է ռուբլու արժեզրկում 2018 թվականին. Մենք բոլորս հիշում ենք, թե ինչպես է «տենդ» տիրում ռուբլին 2014 թվականի աշնանից։ Ուղևորություն ցուցատախտակի վրա փոխանակման կետերկարող է փոխվել մի քանի անգամ մեկ ժամվա ընթացքում: Իրավիճակը մոտ էր խուճապին. Հնարավո՞ր է կրկնություն: Փորձենք դա պարզել: Ներկայումս ռուբլու փոխարժեքի վրա ազդող մի քանի հիմնական գործոններ կան՝ նավթի գինը, Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի քաղաքականությունը, վճարումները. արտաքին պարտք, աշխարհաքաղաքական իրավիճակը. Կան նաև մի շարք ավելի փոքր հանգամանքներ, որոնք նպաստում են ռուբլու պահվածքին, բայց դրանք նույնպես պետք է հաշվի առնել։ Այսպիսով, եկեք դիտարկենք հիմնական կետերը, օգնում է հասկանալ, թե ինչ է սպասում ռուբլին։

Նավթի գինը համաշխարհային շուկաներում

Ռուբլու փոխարժեքի համար նավթի գործոնը գլխավորն է։ 2014 թվականի գարնանից նավթը սկզբում կիսով չափ անկում ապրեց, այնուհետև, աննշան հետընթացից հետո, գործընթացը շարունակվեց, գինը նույնիսկ մեկ բարելի դիմաց 30 դոլարից իջավ, և հենց այս ժամանակահատվածում տեղի ունեցավ ռուբլու ամենաուժեղ թուլացումը։ Ռուսաստանի բյուջեի եկամուտներն ուղղակիորեն կախված են ածխաջրածինների ինքնարժեքից՝ երկրի արտահանման զամբյուղում նավթն ու գազը միասին այն ժամանակ կազմում էին մոտ 45 տոկոս։ Գազի ինքնարժեքը կապված է նավթի գնի հետ, ուստի այն կրկնում է իր փոփոխությունները որոշակի ուշացումով։ Նման նվազումը չէր կարող չանդրադառնալ ռուբլու փոխարժեքի վրա, քանի որ բյուջեն հաշվարկվում է ազգային արժույթով։

Քաղաքական գործոն

2014 թվականի գարնանային հայտնի իրադարձություններից հետո արեւմտյան երկրները պատժամիջոցներ սահմանեցին Ռուսաստանի դեմ։ Ռուբլու վրա ամենաուժեղ ճնշումը պայմանավորված էր ֆինանսավորման սահմանափակ հասանելիությամբ: Նախկինում Ռուսական ընկերություններկարող է ցածր տոկոսադրույքներով վարկեր վերցնել արտաքին շուկայում։ Վարկավորման այս աղբյուրի կորուստը հանգեցրեց վատթարացման ֆինանսական դիրքըեւ բազմաթիվ ընկերությունների ներդրումային գրավչությունը, ինչը հանգեցրեց օտարերկրյա ներդրումների զգալի արտահոսքի։

Արտաքին պարտք

Ռուսաստանի պարտքը միշտ եղել է համեմատաբար ցածր մակարդակի վրա։ Սակայն 2014 թվականի աշնանը մեծ գումարի ծրագրված մարումը համընկավ արժեզրկման մեկնարկի հետ։ Պետական ​​և մասնավոր ընկերությունները ստիպված եղան գնել արժույթը շուկայում՝ դրանով իսկ ավելի արագացնելով դոլարի և եվրոյի աճը։

Ընդհանուր առմամբ, այս զուգադիպության ազդեցությունը կարճատև էր, բայց նկատելի դեր արժութային ճգնաժամԱյն խաղացել է 2014թ.

Այս գործոնները միասին հանգեցրին ռուբլու զանգվածային անկմանը։ Բայց մեզ հետաքրքրում է այն հարցը, թե որքան կարժենա դոլարը 2018 թվականին Ռուսաստանում։ Դա հասկանալու համար անհրաժեշտ է դիտարկել արտարժույթի շուկայի վրա ազդեցության լրացուցիչ հզոր լծակ։

Կենտրոնական բանկի քաղաքականություն

Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկը միայն 2014 թվականին 6 անգամ բարձրացրել է հիմնական տոկոսադրույքը՝ տարեվերջին այն հասցնելով 17%-ի։ Այնուհետև, որոշակի կայունացումից հետո, ԿԲ-ն 2015թ.-ի ընթացքում բազմիցս իջեցրեց տոկոսադրույքը, որը ամառվա կեսին արդեն 11% էր։ Ռուբլու հետագա աջակցության համար Կենտրոնական բանկը արտարժութային ինտերվենցիաներ է իրականացրել։ Փորձագետների կարծիքը գրեթե միաձայն է՝ Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի բոլոր գործողությունները ճիշտ են եղել։

Հաշվի առնելով արժութային շուկայի բարդ շարժիչ ուժերի հիմնական պարամետրերը, փորձենք գնահատել ռուբլու հեռանկարները 2018թ. Արտաքին պարտքի գծով տաք ռեժիմով նոր խոշոր միանվագ վճարումներ դեռ չեն սպասվում։ Ինչ վերաբերում է քաղաքական պահին, ապա այստեղ ամեն վատ բան, որ կարող էր լինել, արդեն եղել է։ Նոր պատժամիջոցների ներդրման, ինչպես նաև գործողների ուժեղացման հավանականությունն այնքան էլ մեծ չէ։ Սակայն ներկայիս պատժամիջոցները կարող են մեղմվել: Եթե ​​ենթադրենք, որ մինչև 2018 թվականը աշխարհում ոչ մի անհավանական բան տեղի չի ունենա, ապա ռուբլու փոխարժեքի կանխատեսման համար մնում է դիտարկել միայն երկու հիմնական պարամետր՝ նավթի ինքնարժեքը և Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի քաղաքականությունը։

Նավթի աճը պայմանավորված էր ոչ միայն համաշխարհային արդյունաբերության աճով, այն լրացուցիչ խթանվեց ածանցյալների շուկայով (ածանցյալներ. ֆինանսական գործիքներ), սպեկուլյատիվ գումարներ ներգրավելով նավթի գնագոյացման հատված: Նավթի ինքնարժեքի անընդհատ աճը ժամանակին խթան հանդիսացավ ոչ միայն էներգիայի այլընտրանքային աղբյուրների, այլ նաև նավթի արդյունահանման այլընտրանքային մեթոդների որոնման համար։ Հարկ է նշել բնապահպանական չափանիշների բարձրացման համաշխարհային միտումը։ Քամին, արևային էներգիան, մակընթացային ալիքների էներգիայի օգտագործումը, էլեկտրաշարժիչները տրանսպորտում. այս բոլոր ոլորտները զարգանում էին աստիճանաբար՝ առանց մեծ ազդեցություն նավթի գների աճի վրա։ Գներին իսկական հարված հասցրեց թերթաքարային ածխաջրածինների արտադրության ոլորտում տեխնոլոգիական առաջընթացը։ Արդյունահանման այս մեթոդի տարիքը շատ փոքր է, դրա արժեքը անընդհատ նվազում էր, իսկ նոր հանքավայրերի շարունակական հայտնաբերումը հնարավորություն տվեց աննախադեպ տեմպերով ավելացնել արտադրությունը։ Դասական յուղ արտադրողները լուրջ խնդիր ունեն.

Նոր մրցակիցներին հնարավոր եղավ ճնշել գինը իջեցնելով, քանի որ. դասական արտադրությունը դեռ ավելի էժան է, քան թերթաքարը։ Սակայն թերթաքարային նավթ արդյունահանողներն այնքան արագ կրճատեցին ծախսերը, որ նրանց հաջողվեց շահութաբերությունը պահպանել նույնիսկ մեկ բարելի դիմաց 40 դոլարից ցածր գներով: Բայց այն երկրները, որոնք նավթ են արդյունահանում սովորական եղանակով, հայտնվեցին աննախանձելի վիճակում, ոմանք ընկղմվեցին խորը ճգնաժամի մեջ (օրինակ՝ Վենեսուելան)։ Արդյունքում, ՕՊԵԿ-ը և կազմակերպությունից դուրս որոշ երկրներ (այդ թվում՝ Ռուսաստանը) համաձայնագիր ստորագրեցին նավթի արդյունահանման կրճատման վերաբերյալ։ Նույնիսկ այս նվազեցման շուրջ բանակցությունների հենց սկիզբը հանգեցրեց նավթի ծավալների աճին, իսկ հետագայում աճը շարունակվեց։ Բայց թերթաքարային նավթ արդյունահանողները, որոնք ոչ մի պարտավորություն չեն ստանձնել, շարունակում են ավելացնել արդյունահանումը, գների աճը միայն նրանց ձեռքն է խաղացել։

Այսպիսով, շուկայում ձևավորվել են երկու հզոր սահմանափակումներ՝ նավթի գների աճը կաշկանդվում է թերթաքարային արդյունահանման աճով, իսկ նվազումը զսպվում է ՕՊԵԿ-ի երկրների արդյունահանման կրճատմամբ։ Կա ևս մեկ նկատառում, որը խաղում է աճի օգտին՝ ածխաջրածինների համաշխարհային սպառման աճը, այն համաչափ է. տնտեսական զարգացում. Նավթի գնանշումների հետագա վարքագծի վերաբերյալ փորձագետների կարծիքները տարբեր են։

Այնուամենայնիվ, խոշորագույն վերլուծաբանների մեծ մասի ակնարկների շարքում ներդրումային ընկերություններԱմենից հաճախ կարելի է տեսնել, որ մեկ տարվա հորիզոնով նրանք կանխատեսում են Brent-ի դիմաց 50-60 դոլար գնային միջակայք:

Հարկ է նշել մեկ այլ կազմակերպություն, որի որոշումներից շատ բան է կախված՝ ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգը։ 2008 թվականից Fed-ը վարում է «քանակական մեղմացման» (QE) քաղաքականություն, որի հետևանքներից մեկը՝ ծայրահեղ ցածր տոկոսադրույքներըԱՄՆ-ում գրանցվել է դոլարի ներհոսքի աճ դեպի համաշխարհային շուկաներ, ինչը հանգեցրել է ապրանքային ակտիվների լրացուցիչ աճի։ Վերջերս Fed-ը դադարեցրեց QE-ն և սկսեց բարձրացնել հիմնական տոկոսադրույքները: 2017 թվականին արված կազմակերպության ղեկավարների վերջին հայտարարությունները վկայում են աճի ցիկլը շարունակելու մտադրության մասին, այդ գործողությունները կարող են պարունակել նավթի աճ։

Այժմ անդրադառնանք ռուբլու փոխարժեքի կարգավորման հաջորդ կարեւոր լծակին՝ Ռուսաստանի ֆինանսական իշխանությունների քաղաքականությանը։ Այստեղ ազդեցության հիմնական չափանիշը բանալին է բանկային տոկոսադրույքը. Ներկայումս այն շատ ավելի բարձր է, քան մեծ մասում զարգացած երկրներ. Բարձր տոկոսադրույքը թույլ չի տալիս ռուբլու թուլացում, բայց այն ունի նաև բացասական կողմ՝ հայրենական ընկերությունների վարկերի արժեքի բարձրացումը, ինչը խոչընդոտում է տնտեսական աճին։

Եվ, վերջապես, հաշվի առեք վերջին գործոնը՝ կրել առևտուրը (carry trade): Միջազգային խաղացողների այս սպեկուլյատիվ ռազմավարության էությունն այն է, որ փողը շտապում է դեպի ամենաբարձր մակարդակ ունեցող երկրներ: հիմնական դրույքաչափերըորտեղ սովորաբար ներդրվում են պարտատոմսերը: Ներդրողների զանգվածային կոչերի ալիքի վրա ռուբլին ամրապնդվում է։ Բայց հակառակ գործընթացը կփոխի գնանշումների շարժումը, և արժույթի համաժամանակյա զանգվածային դուրսբերմամբ հնարավոր է ռուբլու կտրուկ փլուզում։ Վերջին նորությունըշուկաներից ցույց են տալիս, որ կրելու առևտուրը դեռ ավարտված չէ, բայց չարժե երկար տարիներ սպասել։

Այսպիսով, ի՞նչ ունենք 2018 թվականի ռուբլու հեռանկարները գնահատելու համար։ Այժմ ռուբլին ավելի ուժեղ է թվում, քան պետք է լինի։ Սա վնասում է երկրի բյուջեին, քանի որ. Նավթի գինը՝ արտահայտված ռուբլով, նվազում է. Կենտրոնական բանկը կիջեցնի տոկոսադրույքը, գործընթացն արդեն ընթացքի մեջ է և կշարունակվի։ Հնարավոր է նաև արտարժույթի ուղղակի մարում շուկայում (նման ակնարկներ են պարունակում երկրի առաջին փոխվարչապետի հայտարարությունները)։ Այս միջոցները կարող են փոքր-ինչ արժեզրկել ռուբլին։

Թուլացմանը կնպաստի նաեւ երկրի ընդհանուր, ոչ այնքան բարենպաստ տնտեսական վիճակը։ Բայց նոր փլուզման հավանականությունը շատ փոքր է։

Հիմա անցնենք ճշգրիտ թվերին։ Ամենահեղինակավորների թարմ կանխատեսումները ֆինանսական հաստատություններերկրներն են.

1. ՌԴ ֆինանսների նախարարությունը ենթադրում է, որ 2018 թվականին ռուբլու միջին փոխարժեքը դոլարի նկատմամբ կկազմի 64։
2. Ռուսաստանի Դաշնության տնտեսական զարգացման նախարարություն. այս նախարարության փորձագետները կանխատեսում են ռուբլու հետագա ամրապնդում և մինչև 2018 թվականի վերջ նրանք չեն զարմանա մեկ դոլարի դիմաց 50 ռուբլուց ցածր փոխարժեքով:
3. «Վնեշէկոնոմբանկ».Այստեղ 2018 թվականի համար փոխարժեքի վերաբերյալ կանխատեսումները հետևյալն են՝ 55 ռուբլի մեկ դոլարի դիմաց։
4. Ռուսաստանի ազգային տնտեսության ակադեմիան, Գայդարի ինստիտուտը և Արտաքին առևտրի ակադեմիան համատեղ մեկնաբանությունում 2018 թվականի համար կանխատեսել են 57 ռուբլի մեկ դոլարի փոխարժեք։

Սրանք պետական ​​կառույցների կանխատեսումներ են, և նրանք համաձայն են մի բանում՝ ռուբլին կայուն կլինի, արժեզրկման երկրորդ ալիք չի սպասվում։ Ֆինանսական վերլուծաբաններմասնավոր ընկերությունները ավելի քիչ լավատես են, նրանց կանխատեսումները տատանվում են 55-ից 200 ռուբլի մեկ դոլարի դիմաց: Սակայն ամենաբացասական գնահատականները ենթադրում են ծայրահեղ անբարենպաստ արտաքին քաղաքական սցենարներ։

Ռուսական արժույթի հետ կապված կոնսենսուսը հետևյալն է՝ համաշխարհային իրավիճակի ուժեղ փոփոխությունների բացակայության դեպքում կարելի է ակնկալել, որ դոլար/ռուբլի փոխարժեքը 2018 թվականին կգտնվի 50-65 միջակայքում։