OFZ պարտատոմսերի եկամտաբերություն. Որտե՞ղ կարող եմ գնել և որքան է դաշնային վարկային պարտատոմսերի եկամտաբերությունը: Մարժային վարկավորում չկա

համար դաշնային վարկային պարտատոմսեր անհատներ- Ֆինանսների նախարարության կողմից թողարկված բարձր եկամտաբեր արժեթղթեր. 3-րդ թողարկման նոր OFZ-ներ կարող եք գնել 2018 թվականին Սբերբանկում և ՎՏԲ-ում մարտի 15-ից սեպտեմբերի 14-ը:

Դաշնային վարկային պարտատոմսեր կամ, ինչպես նախկինում կոչվում էին «պարտատոմսեր պետական ​​վարկ», հեռու է նոր և ոչ այնքան հայտնի ֆինանսական գործիքից:

Սակայն լուրերն այն մասին, որ Ռուսաստանի Դաշնության ֆինանսների նախարարությունը նախատեսում է ֆիզիկական անձանց համար դաշնային վարկային պարտատոմսերի նոր թողարկում թողարկել, ռումբի էֆեկտ ստացավ։

Ոչ միայն առաջադեմ ներդրողներ, այլեւ հասարակ մարդիկովքեր նախկինում բավարարվում էին բանկերում ավանդներ բացելով։

2018 թվականին դաշնային վարկային պարտատոմսերը Ֆինանսների նախարարության կողմից ներկայացված են որպես ֆիզիկական անձանց բանկային ավանդների այլընտրանք, քանի որ OFZ-n եկամտաբերությունը համեմատելի է. տոկոսադրույքներըավանդներ. Իսկ դրանց հուսալիության մասին խոսելն ավելորդ է։

Այժմ տեղադրվում է 3-րդ համարի ՕՖԶ-ն. Առաջին համարը վաճառվել է 2017 թվականի ապրիլի 26-ից հոկտեմբերի 25-ը։ Երկրորդը՝ 2017 թվականի սեպտեմբերի 13-ից մինչև 2018 թվականի մարտի 14-ը։

Եկեք ավելի մանրամասն քննարկենք նոր դաշնային վարկային պարտատոմսերում գումարներ ներդնելու պայմանները, OFZ-ի եկամտաբերությունը ֆիզիկական անձանց համար - 2018 թվական, ինչպես նաև պատմենք ձեզ, թե որտեղ և ինչպես կարող եք գնել այս տարվա մարտից թողարկված 3-րդ թողարկման «ժողովրդական պարտատոմսերը»: .

Դաշնային վարկային պարտատոմսեր - 2018. եկամտաբերություն և պայմաններ

Ժողովրդական դաշնային վարկային պարտատոմսերը շատ են տարբերվում այն ​​արժեթղթերից, որոնք արդեն շրջանառության մեջ են Ռուսաստանում։ Որո՞նք են դրանց առանձնահատկությունները:

OFZ-ի վավերականությունը — 2018 թ

Դաշնային վարկային պարտատոմսեր - 2018 թողարկվում են 3 տարի ժամկետով: OFZ-n գնած ֆիզիկական անձինք պետք է երեք տարի հետո դրանք վերադարձնեն պետությանը և ներդրված գումարը ստանան տոկոսներով։ Երրորդ թողարկման պարտատոմսերի տեղաբաշխման մեկնարկի ամսաթիվը` 15.03.2018թ. Փրկում - 24 մարտի, 2021 թ.

Ի դեպ, այդ օրը պարտատոմսերը շտապ վաճառելու համար պարտադիր չէ վազել բանկ ու հերթում խեղդվել։ Տրվում է OFZ-n-ի ավտոմատ մարում ժամկետի վերջում: 3 տարի անց գումարը գնում է բանկում ներդրողի հաշվարկային կամ բրոքերային հաշվին:

Իհարկե, OFZ-ի սեփականատերն իրավունք ունի դրանք պետությանը հանձնել նույնիսկ երեք տարուց շուտ, օրինակ՝ մեկ տարի պարտատոմսեր ունենալուց հետո։ Բայց նրա եկամուտն այս դեպքում շատ ավելի ցածր կլինի, քան երեք տարի հետո։ Հետևաբար, անշահավետ կլինի OFZ-n-ը վերադարձնել պետությանը գնումից հետո առաջին տարում:

Մի խոսքով, առավելագույնը ստանալու համար հնարավոր եկամուտ, OFZ-2018-ի սեփականատերը պետք է դրանք պահի բոլոր երեք տարիները։

Դաշնային վարկային պարտատոմսերի եկամտաբերություն - 2018 թ

2018 թվականի մարտ-սեպտեմբերին թողարկված դաշնային վարկային պարտատոմսերն արդեն կունենան համեմատաբար բարձր տոկոսադրույքներ։

Բայց փողի երկարաժամկետ ներդրումը խթանելու համար նախատեսվում է տոկոսադրույքի աստիճանական բարձրացում։

Գները և վճարման ամսաթվերը արժեկտրոնային եկամուտՕՖԶ-ն երրորդ թողարկման

Արդյունքում, առանց միջնորդավճարները հաշվի առնելու, ինչպես նաև երրորդ թողարկման OFZ-n-ի տիրապետման դեպքում մինչև մարման ժամկետը 3 տարվա ընթացքում եկամտաբերությունը կկազմի տարեկան մինչև 7,25%:

Գործակալ բանկերը (Սբերբանկ և ՎՏԲ) գնորդից կգանձեն միջնորդավճար, որի չափը կախված կլինի գործարքի գումարից. 1,5% - մինչև 50 հազար ռուբլի գործարքի գումարով, 1,0% - 50-ից 300 հազար ռուբլի։ և 0,5% - 300 հազար ռուբլիից: Նմանատիպ միջնորդավճարներ ներդրողներից կգանձվեն վաղաժամկետ մարման համար պարտատոմսերի ներկայացման դեպքում։

Այսպիսով, երրորդ թողարկման OFZ-n-ից առավելագույն օգուտ ստանալու համար անհրաժեշտ է դրանք գնել ավելի քան 300 հազար ռուբլի գումարով և պահել մինչև 2021 թվականի մարտի 24-ը:

OFZ-ի եկամտաբերությունը ֆիզիկական անձանց համար երեք տարի անց կգերազանցի այսօր առաջարկվողներին խոշորագույն բանկերըՌուսաստան.

Որքա՞ն են դաշնային վարկային պարտատոմսերը - 2018 թ

Ֆիզիկական անձանց համար թողարկված մեկ դաշնային վարկի պարտատոմսը, որը թողարկվել է 2018 թվականի մարտ-սեպտեմբերին, կարժենա 1000 ռուբլի տեղաբաշխման առաջին երկու օրերին, այնուհետև գինը կփոխվի՝ կախված շուկայական իրավիճակից: Արժեքը շաբաթական կհրապարակվի ՌԴ ֆինանսների նախարարության պաշտոնական կայքում։ Երբ անհատը գնում է պարտատոմսեր, բոլոր պայմանները (գինը և եկամտաբերությունը) ամրագրված են և այլևս կախված չեն շուկայական պայմաններից:

Առաջին թողարկման պարտատոմսերը հնարավոր կլինի գնել տեղաբաշխման օրվանից 6 ամսվա ընթացքում, ապա այս թողարկման վաճառքը կդադարեցվի և կսկսվի հաջորդի վաճառքը։ Միաժամանակ ներդրողը մեկ թողարկումով կկարողանա գնել 30 հազար ռուբլիից մինչև 15 միլիոն ռուբլու չափով արժեթղթեր։

Որտեղ և ինչպես գնել դաշնային վարկային պարտատոմսեր - 2018 թ

Ֆիզիկական անձանց համար դաշնային վարկային պարտատոմսերը, որոնք թողարկվել են 2018 թվականի մարտ-սեպտեմբեր ամիսներին, կարելի է գնել միայն Սբերբանկում և ՎՏԲ-ում:

OFZ գնելու համար անհրաժեշտ կլինի գալ Սբերբանկի կամ ՎՏԲ-ի մասնաճյուղ, այնտեղ բացել անհրաժեշտ հաշիվները, ստորագրել պայմանագիր և, համապատասխանաբար, դառնալ արժեթղթերի սեփականատեր: Սբերբանկի կամ ՎՏԲ-ի հաճախորդները, ովքեր ունեն Անձնական տարածքինտերնետ բանկերում դա կարող են անել հեռակա կարգով:

3-րդ թողարկման «Ժողովրդական պարտատոմսերը» բանկերը ստացել են 15.03.2018թ. Պարտատոմսերի տեղաբաշխման վերջնաժամկետ՝ 14.09.2018թ.

OFZ-2018-ը հնարավոր չի լինի գնել միջնորդներից, մասնավոր թրեյդերներից կամ բորսայում։ Մայրաքաղաքին նվիրատվություն կամ ներդրում չի կատարվում: Արգելվում է նաև դրանք որպես գրավ օգտագործել վարկ ստանալու համար։

OFZ-ի սեփականատերը կկարողանա դրանք վաճառել միայն այն բանկում, որտեղ նա տարել է՝ առանց երրորդ անձանց փոխանցելու իրավունքի։ OFZ-ը կարող է փոխանցվել այլ անձի միայն ժառանգությամբ: Սա կօգնի խուսափել չարաշահումից:

Գնեք դաշնային վարկային պարտատոմսեր ֆիզիկական անձանց համար 2018 թվականին, թե ոչ, յուրաքանչյուրն ինքն է որոշում: Իմացեք ավելին Sberbank-ում և VTB-ում OFZ-n-ի գնման և մարման պայմանների մասին, ինչպես նաև Ռուսաստանի Դաշնության Ֆինանսների նախարարության տեղեկատվական հաղորդագրություններից:

Այսօր Ռուսաստանում շրջանառության մեջ են ավելի վաղ պետության կողմից թողարկված OFZ-ները։ Այս դաշնային վարկային պարտատոմսերը հետևյալ տեսակների են.

• OFZ-PK (փոփոխական կտրոնով) սկսեց թողարկվել 1995 թվականին, իսկ 1998 թվականի ճգնաժամից հետո թողարկումը դադարեցվեց։ Կտրոնը վճարվել է կիսամյակ։ Արժեկտրոնի փոխարժեքի արժեքը փոխվեց և որոշվեց GKO-ի միջին կշռված եկամտաբերությամբ վերջին 4 նստաշրջանների ընթացքում (առևտուրներ):
• OFZ-PD (մշտական ​​եկամուտով) սկսել է թողարկվել 1998թ.-ին: Կտրոնը վճարվում էր տարին մեկ անգամ և ամրագրվում էր շրջանառության ողջ ժամանակահատվածի համար:
• OFZ-FD-ը (ֆիքսված եկամտով) հայտնվել է 1999 թվականին: Դրանք թողարկվել են GKO-ի և OFZ-PK-ի սեփականատերերին, որոնք սառեցվել են 1998 թվականին որպես նորամուծություն: Շրջանառության ժամկետը 4-5 տարի է։ Կտրոնը վճարվում էր եռամսյակը մեկ: Դրույքաչափը տարեկան իջեցվել է (առաջին տարում՝ 30%, ժամկետի վերջում՝ 10%)։
• OFZ-AD (պարտքի ամորտիզացիայով) պարտքի մայր գումարի պարբերական մարում.
• OFZ-IN-ը (ինդեքսավորված անվանական արժեքով) թողարկվել է 2015 թվականից: Պարտատոմսերի անվանական արժեքը ամսական ինդեքսավորվում է գալիք ամսվա համար՝ ըստ ցուցանիշի սպառողական գներըհամար ապրանքների և ծառայությունների համար Ռուսաստանի Դաշնություն.

Դա դաշնային վարկային պարտատոմսերն են, որոնք կարող են այլընտրանք լինել ֆիզիկական անձանց ավանդներին, որոնք կորցնում են շահութաբերությունը:

Նախորդ տարիների դաշնային վարկային պարտատոմսերի եկամտաբերությունը

Ըստ Teletrade Group of Companies Group-ի վերլուծաբան Մարկ Գոյխմանի, որը նա արտահայտել է « Ռուսական թերթԲնակչությանը կարող են հետաքրքրել նաև 2015 թվականին հայտնված ինֆլյացիոն կապով (OFZ-IN) Ռուսաստանի դաշնային վարկային պարտատոմսերը։

« 2,5 տոկոս եկամտաբերությունը գումարած գնաճի փոխհատուցումը համատեղում է այս արժեթղթերի հուսալիությունը և բավարար եկամտաբերությունը»,- նշում է «Российская Газета»-ի աղբյուրը։

Այս շուկայի մուտքի տոմսը հասանելի է բացարձակ մեծամասնությանը` մեկ պարտատոմսի անվանական արժեքը հազար ռուբլի է:

«Պերամո մենեջմենթ» ընկերության գլխավոր տնօրեն Օլգա Մեշչերյակովան նույնպես «Մոսկովսկի կոմսոմոլեց»-ին ասել է, որ նորեկի համար. լավագույն տարբերակը- դաշնային պարտատոմսեր կամ կորպորատիվ պարտատոմսեր«առաջին էշելոն»՝ ամենահուսալի ռուսական ընկերությունները.

«Նման արժեթղթերի դեֆոլտը կարող է տեղի ունենալ միայն այն դեպքում, եթե Ռուսաստանը դեֆոլտ անի, իսկ պետական ​​կորպորացիաները սնանկանան: Պետական ​​պարտքի ներկայիս ցածր մակարդակով մեր երկրում դեֆոլտի հավանականությունը գործնականում զրոյական է, նույնը կարելի է ասել առաջին էշելոնի թողարկողների մասին։ Ավելին, եթե հիշենք Ռուսաստանի Դաշնության դեֆոլտը 1998-ին, երբ տուժեցին GKO-ի սեփականատերերը, կտեսնենք, որ նույնիսկ երկրի համար այդքան դժվար պահին նույն Գազպրոմը մարեց իր պարտատոմսերը», - պնդում է Մեշչերյակովան:

Որտեղ անհատը կարող է գնել նախորդ տարիների դաշնային վարկային պարտատոմսեր

Քանի որ նախորդ տարիների OFZ-ները վաճառվում են բորսայում, անհրաժեշտ է ներդրումային հաշիվ բացել բրոքերում: Դուք կարող եք նաև պարտատոմսեր գնել բաց բաժնետոմսերի միջոցով: ներդրումային հիմնադրամներ(OPIF-ներ), որոնք կառավարվում են խոշոր կառավարման ընկերությունների կողմից:

Ի դեպ, բանկային ավանդների այլընտրանքներից կարելի է առանձնացնել նաև ներդրումային և նվիրատվության ապահովագրությունկյանքը։

Թարմացվել է 25.04.2017թ.

Ներկայումս կան շատ մեծ թվովտարբեր ֆինանսական գործիքներ, որոնք ճիշտ օգտագործմամբ և որոշակի բախտի դեպքում թույլ են տալիս լավ եկամուտ ստանալ:

Այնուամենայնիվ, արժե հիշել հիմնական կանոնը. եթե ինչ-որ բան չեք հասկանում, ապա ավելի լավ է չխառնվել դրա հետ: Ի վերջո, եթե որևէ գործիք (օրինակ՝ բաժնետոմսեր, ֆյուչերսներ, օպցիոններ) ունի ավելի բարձր եկամտաբերություն, ապա ռիսկն ավելի մեծ կլինի։ Եվ, սկզբունքորեն, բնակչության մեծ մասը լավ է աշխատում առանց բարդ ֆինանսական գործիքների օգտագործման, որոնք պահանջում են լավ տեսական պատրաստվածություն և փորձ՝ խնայողությունների համար գերադասելով ավանդական բանկային ավանդները, արժույթը, ոսկին և անշարժ գույքը:

Բայց պետությունը իսկապես կցանկանար, որ բնակչությունն իր զինանոցում ունենա ևս մեկ հետաքրքիր ֆինանսական գործիք, այն է՝ ներդրումներ դաշնային վարկային պարտատոմսերում (OFZ):

Վերջերս Դավոսում կայացած տնտեսական ֆորումի ժամանակ ֆինանսների նախկին նախարար Ալեքսեյ Կուդրինը համարձակորեն հորդորեց հանրությանը գնել OFZ-ներ՝ դրանք անվանելով հուսալի և շահավետ գործիք.

Այս հոդվածում մենք կփորձենք պարզել, թե որոնք են այս OFZ-ները և ինչու է պետության համար ձեռնտու դաշնային վարկային պարտատոմսերի գովազդը:

Որոնք են դաշնային վարկային պարտատոմսերը (OFZ)

Դաշնային վարկային պարտատոմսերը պետական ​​արժեթղթեր են, որոնք թողարկվել են Ռուսաստանի Դաշնության Ֆինանսների նախարարության կողմից: OFZ-ի թողարկումները սպասարկող հիմնական գործակալը Ռուսաստանի Բանկն է: OFZ-ը, բացի անվանական արժեքից, սեփականատիրոջը տալիս է արժեկտրոնային եկամուտ ստանալու իրավունք։

Նրանք. OFZ-ը մեխանիզմ է, որը թույլ է տալիս պետությանը ձեզնից գումար վերցնել արժեկտրոնային եկամտի չափին հավասար տոկոսով: Բնակչությունից փող ներգրավելն այսօր հատկապես կարևոր է նավթի գնի նվազման պատճառով բյուջեի դեֆիցիտի և պատժամիջոցների պատճառով արտասահմանում պարտք վերցնելու անկարողության պատճառով։

Ստեղծված իրավիճակը հիշեցնում է անցած դարի 20-ականները, երբ ԽՍՀՄ-ը կանգնած էր բյուջեի դեֆիցիտի ու սեփական բնակչությունից պարտք վերցնելու անհրաժեշտության առաջ, քանի որ. ոչ ոք չէր ուզում վարկեր տալ Խորհրդային Ռուսաստանին։ Հարկ է նշել, որ այդ օրերին սկզբում բնակչությունը ստիպված էր հիմնականում ներքին պարտատոմսեր գնել։ Եվ միայն որոշ ժամանակ անց քարոզչությունը սկսեց ամբողջ ծավալով աշխատել, և քաղաքացիներն արդեն կամովին ու երգով պարտատոմսեր էին գնում.

Արդյունքում, իհարկե, ԽՍՀՄ-ը մեկ միլիոն ճանապարհ գտավ հաճախորդներին երջանիկ դարձնելու համար պետական ​​պարտատոմսերմնացել է առանց խոստացված եկամտի։ Բայց սա ամբողջ պատմությունն է (որը, իհարկե, չպետք է մոռանալ), վերադառնանք այսօրվա գործերին։

OFZ-ի հետ կապված բոլոր գործարքներն անցնում են Մոսկվայի միջբանկային արժութային բորսայի համակարգով: Եվ դա, ըստ էության, հիմնական պատճառներից մեկն է, որ դաշնային վարկային պարտատոմսերի բաշխումը դեռ լայն տարածում չի ստացել։ Ոչ մի զանգ, նույնիսկ Կուդրինը, նույնիսկ Պուտինը, կստիպի բնակչության մեծ թվին համաձայնության գալ բրոքերի հետ՝ բրոքերային հաշիվ բացելու համար՝ ֆոնդային բորսայում առևտրի ընդունվելու համար՝ OFZ-ն ինքնուրույն գնելու համար։ Դա չափազանց բարդ է (այսինքն, իրականում, իհարկե, պարզ է, բայց որոշ թոշակառուի համար դա բոլորովին անհասանելի է):

Այդ իսկ պատճառով նախատեսվում է բնակչության համար ստեղծել մեխանիզմ, որը թույլ կտա գնել OFZ ոչ միայն բորսայում, այլ նաև լիազորված բանկերի միջոցով, միգուցե Ռուսաստանի փոստային բաժանմունքները նույնպես կապված լինեն այդ բարի գործին (բարևներ ԽՍՀՄ-ից. ) Նմանի տեսքը հարմար գործիք OFZ-ի գնումները նախատեսված են 2016թ.

Փաստորեն, նոր գործիքը շատ նման կլինի խնայողությունների վկայականին (կարդացեք հոդվածը:), միակ տարբերությունն այն է, որ դուք վարկ եք տալիս ոչ թե բանկին, այլ ուղղակիորեն պետությանը։ Ձեր գումարի համար ձեզ կտրվի գեղեցիկ թուղթ, որը ցույց կտա նախնական գումարը, տոկոսային եկամուտը և մարման ժամկետը (այսինքն այն ամսաթիվը, երբ պետությունը պարտավորվում է վճարել ձեզ տրված դաշնային վարկի պարտատոմսի անվանական արժեքը: , հետաքրքրության հետ մեկտեղ):

Որո՞նք են OFZ-ի հեռանկարները

Դաշնային վարկային պարտատոմսերը լայնորեն բաշխելու մի քանի եղանակ կա.

1 Պարզապես ստիպեք քաղաքացիներին գնել OFZ-ներ, ինչպես դա եղել է ԽՍՀՄ-ում, կամ, օրինակ, իրենց աշխատավարձի մի մասը թողարկել այդ պարտատոմսերում։ Համար ժամանակակից Ռուսաստանայս տարբերակը, բարեբախտաբար, դեռ չի դիտարկվել։

2 ՕՖԶ-ի գովերգման լայն քարոզչական արշավի ակտիվացում, քաղաքացիների հայրենասիրական զգացմունքներին դիմելը: Միայն հիմա բնակչությունն արդեն փորձառու է և շատ անվստահ, ուստի մերկապարանոց քարոզչությունը բավարար չի լինի։ Քաղաքացիների մեծ մասը դեռ հիշում է խորհրդային փորձը, իսկ 1998-ը ոչ վաղ անցյալում էր (1998-ին հայտարարվեց GKO-ների (պետական ​​կարճաժամկետ պարտատոմսերի) դեֆոլտ, որի արդյունքում GKO-ներում ներդրումները արժեզրկվեցին 3 անգամ):

3 Դարձրեք OFZ-ները իսկապես մրցունակ՝ համեմատած նույն ավանդների կամ խնայողական վկայագրերի հետ:

Միայն OFZ-ին դժվար կլինի մրցել ավելի ավանդական գործիքների հետ: Եվ սա վերաբերում է հարմարավետությանը, հուսալիությանը և շահութաբերությանը:

Հուսալիություն.
Դուք կարող եք հավասարության նշան դնել բոլոր երեք գործիքների համար:
Դաշնային վարկային պարտատոմսերի վճարման երաշխավորը պետությունն է (այսինքն, OFZ-ի հուսալիությունը = պետության հուսալիությունը):
Ավանդների հուսալիությունը պետությունն ապահովում է նաև ավանդների ապահովագրման համակարգի միջոցով (բոլոր ավանդները մինչև 1,4 մլն 100%-ով ապահովագրված են)։
Խնայողությունների վկայականը (կրողին), իհարկե, ապահովագրված չէ, բայց այս արժեթղթի հիմնական թողարկողը Սբերբանկն է, որի հուսալիությունը նույնպես հավասարեցվում է պետության հուսալիությանը:

Հարմարավետություն. Շարժունակություն.
Այստեղ ավանդները բացման, համալրման, փակման հարմարության շնորհիվ ակնհայտ ֆավորիտ են: Հատկապես ինտերնետ-բանկինգի զարգացման հետ մեկտեղ, որը թույլ է տալիս իրականացնել գրեթե բոլոր անհրաժեշտ գործողությունները՝ առանց տնից դուրս գալու:

Հուսանք, որ պետությունը, այնուամենայնիվ, կգնա դաշնային վարկային պարտատոմսերի բաշխման գաղափարի հանրահռչակման երրորդ ճանապարհով, և մենք կունենանք լրացուցիչ գործիք մեր խնայողությունները դիվերսիֆիկացնելու համար։ Դժվար է հավատալ, սակայն։

UPD՝ 10/01/2016
Ֆինանսների նախարարության ղեկավարը խոստանում է, որ մինչև 2016 թվականի վերջ OFZ-ը ֆիզիկական անձանց համար կթողարկվի մոտ 30 միլիարդ ռուբլու չափով.

UPD՝ 27/11/2016
Ֆինանսների փոխնախարար Սերգեյ Ստորչակի խոսքով, Ֆինանսների նախարարությունը և Սբերբանկը մինչև 2016 թվականի վերջը բնակչության համար կթողարկեն OFZ-ներ։ «Ժողովրդական» OFZ-ի անվանական արժեքը կկազմի 1000 ռուբլի:

UPD՝ 25.04.2017
2017 թվականի ապրիլի 26-ից կսկսվի ֆիզիկական անձանց համար դաշնային վարկային պարտատոմսերի (OFZ-n) վաճառքը։ Դուք կարող եք արժեթղթեր գնել PJSC VTB 24 և PJSC Sberbank մասնաճյուղերում: Գնելու համար դուք պետք է լինեք բանկի հաճախորդ, պետք է բանկում բացեք երկու հաշիվ՝ կանխիկ և, այսպես կոչված, թղթային հաշիվ: Նվազագույն գումարը, որի համար հնարավոր կլինի գնել OFZ-n, 30,000 ռուբլի է:

Կտրոնի տոկոսադրույքները՝ առաջին արժեկտրոնի համար՝ տարեկան 7,5%, երկրորդի համար՝ 8%, երրորդի համար՝ 8,5%, չորրորդի համար՝ 9%, հինգերորդի համար՝ 10%, վեցերորդ կուպոնի համար՝ 10,5%։ տարեկան. Պարտատոմսերի մարման ժամկետն է 2020 թվականի ապրիլի 29-ը:

Մինչև 50 000 ռուբլու պարտատոմսեր գնելիս միջնորդավճարը կկազմի 1,5%, 50000-ից մինչև 300000՝ 1%, ապա՝ 0,5%:

Հաշվարկեք պարտատոմսերի եկամտաբերությունը 30000 ռուբլու համար: Բնակչության համար նման քանակի պարտատոմսերի գնման համար անհրաժեշտ կլինի վճարել 1,5% միջնորդավճար, այսինքն. 450 ռուբ.

Մենք տեսնում ենք, որ երեք տարի հետո մենք կստանանք 7902,57 ռուբլի։ արժեկտրոնային եկամուտների տեսքով:

Հանեք միջնորդավճար 450 ռուբլի: և ստացեք ընդհանուր եկամուտ 7902,57 - 450 = 7452,57 ռուբլի:

Պարզ եկամտաբերությունը երեք տարվա համար կկազմի 7452.57/30000*100%=24.84%:

Տարվա համար եկամտաբերությունը կկազմի 24.84%/3=8.28%:

Այսպիսով, պարտատոմսերի գնումը 30000 ռուբլով: մոտավորապես համապատասխանում է երեք տարի ժամկետով անվերադարձ ավանդին` տարեկան 2 անգամ առանձին հաշվին վճարվող տոկոսագումարով 8,28%:

Եթե ​​միջնորդավճարը լիներ 0,5% (այսինքն, մենք կգնեինք ավելի քան 300,000 ռուբլի արժողությամբ պարտատոմսեր), ապա երեք տարվա եկամտաբերությունը կլիներ (7902.57-150) / 30000 * 100% \u003d 25.84%: Տարեկան եկամտաբերությունը կկազմի 8,61%:

Հուսով եմ, որ իմ հոդվածը օգտակար էր ձեզ համար, բոլոր պարզաբանումների և լրացումների մասին գրեք մեկնաբանություններում։

Telegram-ի արգելափակման կապակցությամբ TamTam-ում ստեղծվել է ալիքի հայելին (նման ֆունկցիոնալությամբ Mail.ru Group-ի մեսենջեր). www.tt.me/hranidengi .

Բաժանորդագրվեք Telegram-ին Բաժանորդագրվեք TamTam-ին

Բաժանորդագրվեք բոլոր փոփոխություններին տեղյակ լինելու համար :)

Մեկնաբանություններում ներկայացված գործունեության արդյունքների հիման վրա կուտակվել են IIS-ի սկսնակ սեփականատերերի բնորոշ հարցեր: Այս հարցերից ամենակարևորը հնչում է «Ո՞ր OFZ-ները գնել IIS-ում»:

«Որո՞նք են ավելի լավ գնել» հարցի պատասխանը կախված կլինի նրանից, թե որն է ներդրողի նպատակը: Հայտնի ասացվածք կա՝ սարի գագաթը մեկն է, բայց ճանապարհները շատ են։ Սա նշանակում է, որ «ավելի շատ շահույթ ստանալու» նպատակը ոչինչ չի ասում առանց անհրաժեշտ պարզաբանումների.

• Ո՞ր ժամանակահատվածի համար:
• Ի՞նչ ռիսկերով:
• Ինչ շուկաներ:

Սրանք ընդամենը ամենահիմնական կետերն են, որոնք պետք է հաշվի առնել: Այսպիսով, նման հարցի գոյությունը «Ո՞ր OFZ-ներն ընտրել գնման համար»: - ուղղակի անիմաստ է: Այդ հին կատակի նման.

-Պետկա, սարքեր?

- Ինը!

Ի՞նչ է «ինը»:

Իսկ ի՞նչ կասեք «գործիքների» մասին։

Այս կատակը նման հարցի անիրագործելիության (և որոշ չափով անհեթեթության) օրինակ է։ Ինչ վերաբերում է շահույթ ստանալուն, ապա այն կարելի է ստանալ տարբեր ձևերով, և ամեն ինչ չէ, որ գնահատվում է իր չափերով։

Իրոք, կազինոյում պոտենցիալ շահութաբերությունը կարող է շատ ավելի բարձր լինել, քան OFZ-ի կտրոններից (2017թ. հունվարի դրությամբ՝ տարեկան մոտ +6,7%), սակայն այս պոտենցիալ շահույթի հավանականությունը փոքր է OFZ-ից (OFZ-ի համար) , շահույթի հավանականությունը մոտենում է 100%-ին, իսկ ռիսկերն այնպիսին են, որ հազիվ թե որևէ մեկը համաձայնի, որ կազինո լավագույն միջոցըհասնել շահույթը առավելագույնի հասցնելու նպատակին:

Այսպիսով, «Ո՞րն է IIS-ի համար OFZ գնելու լավագույն միջոցը» հարցի պատասխանը տարբեր կլինի կախված նրանից, թե ինչպիսին է մեր ներդրումային ռազմավարությունը. Մի բան է, եթե մենք օգտագործում ենք այն, և մեկ այլ բան, եթե մեր պլանն այն է գնել և մոռանալ երեք տարի:

Մի փոքր ուշ կայքի նյութերում մենք կքննարկենք IIS-ում OFZ-ի օգտագործման բոլոր հնարավոր ռազմավարությունները, բայց հենց հիմա մենք կարող ենք որպես օրինակ վերցնել մի քանի սցենար.

• «Գնիր և մոռացիր»
• «Բոնդ կոկորդիլոս»
• «Կտրոնների բերքահավաք»

Գնել և մոռացել է

IIA ներդրողների մեծ մասը նախընտրում է սա պարզ ռազմավարություն- մեկ անգամ ընտրեք համապատասխան OFZ-ները և մնացած երեք տարվա ընթացքում այլ բան չանեք:

Այս դեպքում խնդիրը հետևյալն է.

• Արեք որքան հնարավոր է քիչ բաներ
• Գտեք OFZ մարման ժամկետով, որը մոտ է IIA պայմանագրի 3-ամյա ժամկետի ավարտին
• Ստացեք առավելագույն եկամտաբերություն՝ գնելով ավելի երկար պարտատոմսեր

Նորմալ և կայուն տնտեսության պայմաններում դուք միշտ կարող եք շատ ավելի մեծ շահույթ ստանալ՝ ավելի երկար ժամկետով միջոցներ ներդնելով:

Դա կարելի է տեսնել՝ ուսումնասիրելով բանկային ավանդների տոկոսադրույքները.

Սրա մեջ կա տրամաբանություն՝ որքան երկար է ներդրումային ժամկետը, այնքան մեծ է անկանխատեսելիության ռիսկը, ինչը նշանակում է, որ ներդրողին ավելի բարձր վարձատրություն է պետք՝ ռիսկերի ավելացման համար:

Նկարագրված օրինակը վավեր է նաև OFZ-ի համար.

Այսպիսով, երեք տարում մարման ժամկետ ունեցող OFZ-ները պետք է ավելի շահութաբեր լինեն, քան այն OFZ-ները, որոնք կմարվեն առաջիկա 3-6 ամիսների ընթացքում: «Երկարաժամկետ» խաղալու պատրաստակամությունը նման ներդրողի գլխավոր «հաղթաթուղթն» է, և խորհուրդ է տրվում այն ​​խաղալ «գնել և պահել» ռազմավարությամբ:

Այնուամենայնիվ, եթե ուշադիր նայեք, կարող եք տեսնել, որ, օրինակ. այս պահին 3-4 տարում մարման ժամկետով OFZ-ի գնումը էական առավելություն չի տալիս.

Օրինակ, մեկ տարում մարման ժամկետով OFZ 26208 գնելը ունի նույն եկամտաբերությունը, ինչ OFZ 26205-ը 3 տարում մարման ժամկետով:

Այն դեպքերում, երբ OFZ-ները դեռ երկար ժամանակ տալիս են շահութաբերության առավելություն, մենք տեսնում ենք, որ այդ առավելությունը չնչին է՝ տարեկան մոտ +0,1-0,2%:

Գնման և պահման ռազմավարության թերությունները

Ինչո՞ւ են IIA ներդրողների մեծ մասը նախընտրում այս ռազմավարությունը: Իր թվացյալ թեթևության պատճառով: Սկզբում թվում է, որ պետք է միայն մեկ անգամ քրտնաջան աշխատել, իսկ հետո միայն արդյունքի հասնել։

Բայց իրականությունն այն է, որ հետևելով այս ռազմավարությանը մաքուր ձևչի աշխատում:

• Պարբերաբար, դուք պետք է որոշում կայացնեք, թե ինչ անել եկամուտների (կուպոնների) հետ: Նման որոշում պետք է կայացվի առնվազն տարին երկու անգամ, իսկ եթե պորտֆելը պարունակում է ավելի քան երկու OFZ թողարկում, ապա տարեկան 4 անգամ կամ ավելի: Եթե հարկային նվազեցումվերաներդրվելու է, ապա գործառնությունների թիվը կրկին կավելանա
• Իդեալում, ներդրողը պետք է կանխատեսի, որպեսզի առավելագույն եկամուտ ստանա OFZ-ի օգտագործումից

Ամբողջ հիմնական ռիսկն այն է, որ տնտեսության տեմպերը կփոխվեն, և ներդրումը, որն այսօր շատ շահավետ էր թվում, կարող է բոլորովին այլ տեսք ունենալ մեկ-երկու տարի հետո.

կարելի է պատկերացնել, թե որքան անհարմար կլինի մեզ համար, եթե, օրինակ, դիտարկենք այն դեպքը, երբ մենք 3 տարի ժամկետով բանկային ավանդային պայմանագիր կնքեցինք տարեկան 10%-ով, իսկ ընդամենը մեկ տարի անց ավանդների տոկոսադրույքները ցատկեցին մինչև + 15%: տարեկան (այս իրավիճակը տեղի է ունեցել 2014 թվականին), և մենք դեռ պետք է (ենթադրենք, համաձայն պայմանագրի պայմանների, մենք չենք կարող խզել ավանդի պայմանագիրը մինչև ժամկետի ավարտը) մեր գումարը պահել համեստ + 10% մակարդակում:

OFZ ֆիքսված կամ փոփոխական կտրոնով:

Ինչպես տեսնում եք, մշտական ​​կտրոնով OFZ-ները կարող են անշահավետ լինել տնտեսության մեջ դրույքաչափերի բարձրացման դեպքում (պարզ ձևով սա կարելի է անվանել նաև գնաճի աճ):

Փոփոխական արժեկտրոնով OFZ-ի օգտագործումը վերացնում է այս խնդիրը, քանի որ նման OFZ-ի եկամտաբերությունը կփոխվի բանկի վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքից հետո, բայց դուք կարող եք հայտնվել հակառակ իրավիճակում՝ տնտեսության մեջ տոկոսադրույքների իջեցման իրավիճակում, մինչդեռ OFZ-ը՝ հաստատուն: արժեկտրոնը հնարավորություն է տալիս ֆիքսել եկամտաբերությունը մինչև մարումն ամբողջ ժամանակահատվածի համար:

Սա նշանակում է, որ նույնիսկ այստեղ ներդրողը կունենա դժվար ընտրություն, թե որ OFZ-ները գնի. տարիներ նա ունի։

Եթե ​​գների աճ է սպասվում առաջիկա 3 տարիների ընթացքում, ապա փոփոխական արժեկտրոնով OFZ-ն ավելի շահավետ կլինի, եթե սպասվում է դրույքաչափերի նվազում՝ OFZ մշտական ​​կտրոնով

Այսպիսով, ինչպես գիտեք, թե ինչպիսին կլինեն ապագա դրույքաչափերը:

Ահա թե ինչպես է այն փոխվել հիմնական դրույքաչափըՌուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկը վերջին 15 տարիների ընթացքում.

Կարելի է տեսնել, որ 2003 թվականից սկսած, դրույքաչափերը հիմնականում նվազում են՝ 2013 թվականին հասնելով տարեկան նվազագույնը 5,5%-ի։ Ընթացիկ դրույքաչափ (2018թ. հունվարի 31) = 7,75% տարեկան, շատ քիչ բան է մնացել բացարձակ պատմական նվազագույնի։

Բանկային տոկոսադրույքը փոխելու տարբերակներ

Ինչպես միշտ, կա երեք տարբերակ՝ վատ, լավ և միջին:

Փոխարժեքի կտրուկ աճ

Նայելով գծապատկերին՝ կարող եք տեսնել, որ գծապատկերում եղել են միտումների շարժման ժամանակաշրջաններ հակառակ ուղղությամբ՝ 2007-2008թթ. ֆինանսական ճգնաժամ) և 2013-2014թթ. (Ղրիմի ճգնաժամ):

Հնարավո՞ր են նման իրադարձություններ ապագայում։ Այո, նրանք են. Յուրաքանչյուր ոք, ով հավատում է ապագայում նման իրադարձությունների հնարավորությանը, պետք է գնի OFZ փոփոխական կտրոնով. անակնկալների դեպքում եկամտաբերությունը կփոխվի գնաճից հետո (բարձր տոկոսադրույքներ):

Սահուն տեմպերի բարձրացում

Փոխարժեքի սահուն աճը հնարավոր է Արևմուտքի հետ հետագա վատթարացման ֆոնին. ամերիկյան և եվրոպացի ներդրողների վրա ռուսական OFZ-ներ գնելու արգելքը կարող է պետությանը դնել մի իրավիճակում, երբ նա ստիպված կլինի ավելի բարձր տոկոսադրույքներով գումար հավաքել:

Ամենայն հավանականությամբ, նման իրադարձության ազդեցությունը չի լինի ակնթարթային, այլ կտևի մի քանի տարի, քանի որ գոյություն ունեցող OFZ-ների ընդհանուր ծավալի 30%-ը (ոչ ռեզիդենտների կողմից պահվող ծավալը) վաճառելը ոչ միայն դժվար, այլև անհնար կլինի։ .

Այս դեպքում արգելքը հավանաբար կտարածվի միայն նոր OFZ թողարկումների գնման վրա։ Տոկոսները դանդաղ, բայց անշեղորեն կաճեն, և դրանց հետ միասին OFZ-ը կբերի: Հետևաբար, փոփոխական կտրոնով OFZ-ներ գնելը կրկին նախընտրելի է թվում. եթե փոխարժեքը (և գնաճը) աճի, ապա այդպիսի OFZ-ների եկամտաբերությունը նույնպես կբարձրանա:

Հետագա տոկոսադրույքի կրճատում

Հետագա տոկոսադրույքի իջեցման տարբերակն ինքն իրեն առաջարկում է՝ հիմնվելով վերջին 15 տարիների ողջ միտումի վրա։ Նավթի թանկացող գինը (օրինակ՝ մինչև 100 դոլար մեկ բարելի դիմաց) կարող է թույլ տալ բյուջեն լրացնել բոլորովին այլ աղբյուրներից, քան OFZ-ի միջոցով տրամադրվող վարկերը։

Այս դեպքում, փոխարժեքները, բնականաբար, կարող են իջնել, ինչը նշանակում է, որ OFZ-ը մշտական ​​կտրոնով գնելը շատ շահավետ կլինի. հաճելի է ստանալ առանց ռիսկի 7% ձեր ներդրման վրա, երբ բանկերը հազիվ 4-4,5% տան:

Ո՞ր տարբերակն է ավելի հավանական:

Եթե ​​ընդունենք այն աքսիոմը, որ տնտեսությունը ցիկլային է (անկմանը միշտ հետևում է աճը, աճին միշտ հետևում է լճացումը կամ անկումը), ապա հավանական է, որ 2014 թվականից սկսած տոկոսադրույքների իջեցման ալիքը. մոտենում է ավարտին.

2013 թվականին, երբ Ղրիմի ճգնաժամ չկար, և Ռուսաստանի Դաշնության քաղաքացիների համար «պատժամիջոցներ» հասկացությունը չկար, այդ ցուցանիշը հասավ տարեկան 5,5 տոկոսի։

Կարո՞ղ է դա տեղի ունենալ հիմա, երբ պատժամիջոցները ոչ միայն չեն թուլանում, այլ ներդրվում են նորերը։

Հավանաբար, իմաստ ունի ավելացնել փոփոխական կտրոնով OFZ-ների մասնաբաժինը պորտֆելում, որի դեպքում պաշտպանությունը «սև կարապներից» և լարվածության աճը կլինի առավելագույնը։

Որ OFZ-ներ գնել առաջիկա 3 տարիների ընթացքում

Ինչպես տեսնում եք, ներդրողի «հացը», որը հավատարիմ է «գնել և պահել» ռազմավարությանը, այնքան էլ հեշտ չէ: Դուք կարող եք ոչ պակաս ժամանակ և ջանք ծախսել աշխատանքի վրա, քան ձեր IIS-ում OFZ-ի օգտագործման այլ ռազմավարություններ օգտագործելիս: Եվ, մեծ հաշվով, սա պարտատոմսերի օգտագործման ամենահեշտ տարբերակը չէ, ինչպես թվում է առաջին հայացքից։

Ինչ էլ որ լինի, այն մարդու համար, ով պատրաստվում է հետևել այս ռազմավարությանը, «Ո՞ր OFZ-ներն են լավագույնս գնել IIS-ում» հարցի պատասխանըկհնչի այսպես.

Մեկ թողարկում (OFZ-ի մեկ անվանում) փոփոխական արժեկտրոնով կամ (եթե OFZ-ը հաստատուն արժեկտրոնով) մինչև մարման առավելագույն եկամտաբերություն IIA պայմանագրի 3-ամյա ժամկետի ավարտին մոտ ամսաթվով:

Այս դեպքում ներդրումները հնարավորինս մոտ կլինեն պարզության սկզբունքին և հասանելի կլինեն ցանկացած սկսնակ IIS-ի սեփականատիրոջ համար:

Ահա OFZ-ների ցանկը, որոնք կարող են հարմար լինել 2018-2019 թվականներին նման ներդրումների համար.

Նշում. OFZ 29011-ի եկամտաբերությունը նշված է հղման համար, դրանք համապատասխանում են ընթացիկ դրույքաչափերըև կփոխվի ապագայում: Չնայած այն հանգամանքին, որ այս OFZ-ն ունի ընդամենը երկու տարի տևողություն, երկու տարի հետո հորիզոնում կհայտնվի փոփոխական կտրոնով մեկ այլ նմանատիպ OFZ՝ OFZ 29012:

Այս պահին «Գնել և պահել» ռազմավարության քննարկումը «Ո՞ր OFZ-ները գնել IIS-ում» հարցի կարող է ավարտվել, և մենք կարող ենք անցնել OFZ-ների օգտագործման այլընտրանքային ռազմավարություններին:

Բոնդ կոկորդիլոս

Ռազմավարության համար հարմար են միայն OFZ-ները գալիք 3-9 ամիսների ընթացքում. Միայն այս դեպքում հնարավոր կլինի արդյունավետ օգտագործել այս մեխանիզմը։

Սա շատ պարզ և միակ պայման է։ Իհարկե, իհարկե, լավագույնն է ընտրել առավել շահավետ OFZ-ները, այսինքն. OFZ մնացյալ մի քանի ամիսների ընթացքում առավելագույն հնարավոր եկամտաբերությամբ:

2018 թվականի հունվարի դրությամբ կա միայն մեկ OFZ, որը քիչ թե շատ մոտենում է այս պարամետրերին. OFZ 26208, որը հասունանում է մեկ տարում:

կտրոնների բերքահավաք

Ակնհայտ է, որ արժեկտրոնային կոմբինատի ավելի արդյունավետ շահագործման համար առավել նպատակահարմար է օգտագործել OFZ-ների ընտրության հետևյալ չափանիշները.

• OFZ առավելագույն հնարավոր արժեկտրոնի չափով (միևնույն ժամանակ, OFZ-ի եկամտաբերությունն ինքնին կարող է ցածր լինել, դա որևէ դեր չի խաղում)
• OFZ արժեկտրոնների վճարման ամենամոտ ժամկետով
• Եթե ​​դուք նախատեսում եք օգտագործել մարժա վարկավորում, ապա ձեզ անհրաժեշտ է OFZ-ը ներառված բրոքերի մարժաների ցանկում

Ահա 2018 թվականի OFZ արժեկտրոնների վճարման ժամանակացույցը.

Անուն	մարման ժամկետը	Կտրոնի չափը, ռուբ	Ամիս հասունանալու համար	Հաջորդ կտրոնի ամսաթիվը
OFZ 46023	2026.07.23	36.62	103.4	2018.02.01
OFZ 29006	2025.01.29	52.9	85.7	2018.02.07
OFZ 46021	2018.08.08	12.47	8.1	2018.02.07
OFZ 46020	2036.02.06	34.41	217.6	2018.02.14
OFZ 26207	2027.02.03	40.64	109.8	2018.02.14
OFZ 52001	2023.08.16	14.03	68.2	2018.02.21
OFZ 26215	2023.08.16	34.9	68.2	2018.02.21
OFZ 26217	2021.08.18	37.4	44.4	2018.02.21
OFZ 46014	2018.08.29	17.45	8.8	2018.02.28
OFZ 46018	2021.11.24	16.21	47.6	2018.02.28
OFZ 26208	2019.02.27	37.4	14.8	2018.02.28
OFZ 29007	2027.03.03	51.96	110.7	2018.03.14
OFZ 26204	2018.03.15	37.4	3.3	2018.03.15
OFZ 46019	2019.03.20	8	15.4	2018.03.21
OFZ 26219	2026.09.16	38.64	105.2	2018.03.28
OFZ 26218	2031.09.17	42.38	165.1	2018.04.04
OFZ 26221	2033.03.23	38.39	183.2	2018.04.11
OFZ 24019	2019.10.16	45.52	22.3	2018.04.18
OFZ 29008	2029.10.03	51.01	141.7	2018.04.18
OFZ 26205	2021.04.14	37.9	40.2	2018.04.18
OFZ 26222	2024.10.16	35.4	82.2	2018.04.25
OFZ 26216	2019.05.15	33.41	17.3	2018.05.16
OFZ 29009	2032.05.05	50.11	172.7	2018.05.23
OFZ 29012	2022.11.16	44.63	59.3	2018.05.23
OFZ 26214	2020.05.27	31.91	29.7	2018.05.30
OFZ 25083	2021.12.15	48.33	48.3	2018.06.20
OFZ 46011	2025.08.20	99.73	92.3	2018.08.29
OFZ 46012	2029.09.05	83.63	140.8	2018.09.19
OFZ 48001	2018.10.31	7.58	10.9	2018.10.31

Այսպիսով, «Ո՞ր OFZ-ները գնել IIS-ում» հարցը դիտարկվող ռազմավարության լույսի ներքո ենթադրում է բոլորովին այլ պատասխաններ, քան ճշմարիտ էին «Գնել և պահել» ռազմավարության համար:

եզրակացություններ

Իրականում մեծ տարբերություն չկա, թե որ ռազմավարությունն օգտագործել: IIS-ի սեփականատիրոջ հիմնական շահույթը գալիս է հարկային նվազեցումից.

Հետևաբար, Ամենահեշտ ճանապարհը IIS-ի համար OFZ-ն ընտրելը ենթադրում է ակտիվ գործողություններին մասնակցելու մերժում, և այս պահին (առաջարկությունը ուժի մեջ է մինչև 2022 թվականը) գնում է OFZ թողարկումների փոփոխական կտրոնով 29011 (մարումը 2 տարում) և 29012 (մարումը մոտ 5 տարում).

Եթե ​​ցանկանում եք լսել այլ կարծիքներ այս թեմայով, .

Փորձառու և, հատկապես, սկսնակ ներդրողների համար օգտակար է տեղեկատվություն ունենալ այնպիսի գործիքի մասին, ինչպիսին OFZ-ն է՝ ինչ է դա, որքան եկամուտ կարող եք ստանալ, ինչպես առևտուր անել: Այս հարցերի արդիականությունը բացատրվում է նրանով, որ որպես Ռուսաստանում ներդրումներ կատարելու միջոց OFZ-ը համարվում է ամենահուսալի և հետևողականորեն շահութաբերներից մեկը։

OFZ-ի հայեցակարգը

OFZ-ը դաշնային վարկային պարտատոմսի հապավումն է: Փաստորեն, այս անվանումն ասում է գրեթե ամեն ինչ այս արժեթղթերի մասին.

• Նրանք ներկայացնում են պարտատոմսեր, այսինքն. հատուկ տեսակի պարտք.
• Նրանց թողարկողն է դաշնային իշխանություններ – Ռուսաստանի Դաշնության Կառավարություն (Ֆինանսների նախարարություն).. Ըստ այդմ, թեև, ինչպես շատ պարտատոմսեր, դրանք թողարկվում են առանց գրավի, սակայն, ի տարբերություն նրանց, նրանք ունեն պետական ​​ամուր երաշխիքներ արժեկտրոնային եկամուտների ժամանակին և ամբողջական վճարման և մարման հարցում:

Ըստ այդմ, քանի որ դժվար է նույնիսկ պատկերացնել այն ցնցումները, որոնք կստիպեն Ռուսաստանին հրաժարվել իր պարտավորությունները վճարելուց, այս գործիքը համարվում է հուսալիության չափանիշ ներքին շուկայում վաճառվող բոլոր արժեթղթերի մեջ: ֆինանսական շուկա. Արդյունքում, ներդրողները հաճախ օգտագործում են OFZ տոկոսադրույքը որպես առանց ռիսկի .

Բացի հուսալիությունից, այս պարտատոմսերն ունեն նաև այլ արժանապատվությունը :

• Բերքատվությունը.Չնայած այն հանգամանքին, որ OFZ-ները հիմնականում պահպանողական են ֆինանսական գործիք, որոնցից չի կարելի ակնկալել բարձր եկամտաբերություն, դրանցից ստացվող եկամուտը հաճախ ավելի բարձր է ստացվում, քան ավանդական ներդրումային հենանիշի` բանկային ավանդի եկամուտը:
• Իրացվելիություն. Դաշնային վարկային պարտատոմսերը կարող են վաճառվել սեփականատիրոջ կողմից ցանկացած պահի: Հուսալիության և շահութաբերության շնորհիվ դրանց նկատմամբ պահանջարկը միշտ բարձր է մնում։
• Կուտակված եկամուտների պահպանում. Համար ժամկետային ավանդներՎաղաժամկետ դադարեցման դեպքում ավանդատուի կողմից հաշվեգրված տոկոսների չափի կորուստն ամրագրող պայմանագրի տարբերակն հազվադեպ չէ: Սա չի կարող պատահել OFZ-ի հետ: Անկախ վաճառքի պահից՝ վաճառողը ստանում է կուտակված արժեկտրոնային եկամուտն ամբողջությամբ։
• Ընտրանքների լայն տեսականի։ Շրջանառության մեջ են տարբեր տեսակի կտրոններով և մարման ժամկետներով OFZ-ներ: Սա հնարավորություն է տալիս որդեգրված ներդրումային ռազմավարությունների հիման վրա ձևավորել օպտիմալ պորտֆել ցանկացած իրավիճակի համար։
• Հասանելիություն. Դուք կարող եք գնել պարտատոմսեր իրավաբանական անձինքինչպես նաև մասնավոր ներդրողներ։ Միևնույն ժամանակ, վերջինիս համար լրացուցիչ առավելություն է շուկա մուտք գործելու ցածր շեմը. առաջին գնումների համար մի քանի հազար ռուբլին բավական է (պարտատոմսերի մեծ մասի գինը բաժանվում է 1000 ռուբլու սահմաններում):
• Բարենպաստ հարկում. Անհատների համար կան լուրջ հարկային արտոնություններ- Արժեկտրոնային եկամուտն ազատված է հարկերից: Բացի այդ, OFZ-ների գնումը կարող է իրականացվել անհատական ​​ներդրումային հաշվի միջոցներից, որը տալիս է հարկային նվազեցումների իրավունք:

Պարտատոմսերի առանձնահատկությունները

Նախ պետք է իմանաք, որ դաշնային վարկային պարտատոմսերի թողարկման ձևը փաստաթղթային է։ Բայց այդ արժեթղթերը ձեռք բերելն անհնար է։ Հաշվապահական հաշվառումը, պահեստավորումը, փոխանակումը և մարումը հանձնարարվում է Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկին, որը վարում է սեփականատերերի էլեկտրոնային ռեգիստր, որը նշում է սեփականության պարտատոմսերի քանակը: Թողարկումներից յուրաքանչյուրի համար տրվում է վկայական, որը պահվում է թողարկողի մոտ (Ֆինանսների նախարարություն) և առևտրային տարածքի դեպոզիտարիայում:

Ի թիվս այլ հատկանիշների, պետք է նշել հետևյալը.

• OFZ-ը ցուցակված է Մոսկվայի բորսայում:
• Բոլոր տեսակի պարտատոմսերի համար արժեկտրոնային եկամուտը հաշվարկվում է օրական և վճարվում թողարկողի կողմից սահմանված հաճախականությամբ (մեծամասնության համար՝ տարեկան 2 անգամ):
• Պարտատոմսերի գնման արժեքը, ի լրումն անվանական արժեքի մի մասի (շուկայական գնի), ներառում է կուտակված արժեկտրոնային եկամուտը:

Վերջինս որոշվում է հարաբերակցությամբ.

Dkn \u003d K * Tks / Tkp.

• Дкн - կուտակված արժեկտրոնային եկամտի ընթացիկ արժեքը.
• K - OFZ կտրոն;
• Tks - այն ժամանակահատվածը, որն անցել է մինչև հաշվարկման պահը վերջին արժեկտրոնի վճարման օրվանից (օրերով).
• Ткп – վերջին և գալիք արժեկտրոնային վճարումների ամսաթվերի միջև ընկած ժամանակահատվածը (կուպոնային վճարումների պարբերականությունը օրերով):

Ներդրողներին հարկավոր չէ ձեռքով հաշվարկներ կատարել. ընթացիկ գումարը ցուցադրվում է տերմինալի պատուհանում առեւտրային հարթակկամ սակարկությունների համար տեղեկատվություն տրամադրող առցանց ռեսուրսների վրա:

Այս մոտեցումը թույլ է տալիս վաճառողին ցանկացած պահի ստանալ ամբողջ կուտակված արժեկտրոնային եկամուտը: Գնորդը կփոխհատուցվի այդ ծախսերի համար, երբ գա վճարումների պահը, և արժեկտրոնի վճարման տարբերությունը. հաշվետու ժամանակաշրջանիսկ վաճառողին վճարված արժեկտրոնային գումարը կդառնա զուտ եկամուտ:

Դաշնային վարկային պարտատոմսերի դասակարգում

ռուսերեն ֆոնդային շուկակապվեք OFZ-ի մի քանի տեսակների հետ: Նրանք տարբերվում են.

1. մարման ամսաթիվը;
2. Արժեկտրոնային եկամուտների վճարման (հաշվառման) եղանակը;
3. Մարման եղանակը.

Ըստ հասունության

Ըստ մարման ժամկետի, պարտատոմսերը պայմանականորեն բաժանվում են.

• Կարճաժամկետ - դրանք ներառում են 1-3 տարի մարման ժամկետով թղթեր.
• միջնաժամկետ , նախատեսված է 3-10 տարում մարման համար;
• Երկարաժամկետ 10 տարին գերազանցող մարման ժամկետներով:

Ըստ արժեկտրոնային եկամուտների հաշվարկման մեթոդի

Կախված արժեկտրոնային վճարումների տեսակից՝ արժեթղթերը բաժանվում են.

• OFZ-PD(ֆիքսված եկամուտով): Կտրոնը մնում է անփոփոխ շրջանառության ողջ ընթացքում։
• OFZ-FD(Հետ ֆիքսված կտրոն) Նման պարտատոմսերի արժեկտրոնի արժեքը փոխվում է ըստ կանխորոշված ​​ալգորիթմի (օրինակ, մի քանի տարին մեկ անգամ տեղի է ունենում կրճատում, կամ տարբեր ինտերվալներով՝ նախապես հայտնի փոփոխություններ):
• OFZ-PK(լողացող կտրոնով): Նման պարտատոմսերի արժեկտրոնը պարբերաբար վերահաշվարկվում է, քանի որ այն կապված է շուկայի որոշակի ցուցանիշների հետ։ Դրանք կարող են լինել գնաճի մակարդակը կամ ռուբլու մեկ գիշերվա վարկերի կշռված տոկոսադրույքը (RUONIA): Վերջինս հաշվարկվում է վերջին 6 ամիսների ընթացքում 31 բանկերի (01.09.2017թ.-ից) տվյալների հիման վրա, նման ցուցիչ ցուցանիշը շարժվում է շուկայում տեղի ունեցող փոփոխություններին զուգահեռ՝ միաժամանակ ազդելով արժեկտրոնային եկամտի չափի վրա։ Երբ տոկոսադրույքները բարձրանում են, արժեկտրոնը նույնպես ավելանում է՝ OFZ-ը գրավիչ դարձնելով որպես ներդրումային գործիք:

Վճարման եղանակով

Կան ևս 2 տեսակի պարտատոմսեր, որոնց հիմնական հատկանիշը մարման եղանակն է.

• ՕՖԶ-ԱԴ(պարտքի ամորտիզացիայով): Անվանական արժեքի մարումը կատարվում է մաս-մաս՝ ըստ նախապես հաստատված ժամանակացույցի։
• OFZ-IN(անվանական ինդեքսավորմամբ): Անվանական արժեքը վերահաշվարկվում է ամեն օր՝ ամսական կանխավճարով: Ֆինանսների նախարարությունը հրապարակում է ապագա անվանական արժեքի արժեքները ամբողջ ամսվա համար՝ դրա մեկնարկից առնվազն 2 օր առաջ։

OFZ-ի եկամտաբերության հաշվարկ և ներդրումային շահույթի գնահատում

Դաշնային վարկային պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հաշվարկելիս հաշվի են առնվում 2 բաղադրիչ.

• Արժեկտրոնային եկամուտը հաշվարկվում է կախված արժեթղթերի տեսակից վճարման/վաճառքի/մարման ամսաթվին:
• Եկամուտ վաճառքից կամ մարումից: Այն ստացվում է թողարկողի կողմից առքուվաճառքի կամ մարման գների տարբերության շնորհիվ (անվանական արժեքը):

Միջին գնահատումը պարտատոմսերին տալիս է տարեկան 7-11% եկամտաբերության մակարդակ (ըստ http://www.rusbonds.ru/ կայքի տվյալների): Արժեքը համեմատելի է ավանդների ընթացիկ տոկոսադրույքների հետ և նույնիսկ գերազանցում է բազմաթիվ բանկերի ընթացիկ առաջարկները:

Այնուամենայնիվ, մասնավոր ներդրողի համար արդյունքն այն է մի փոքր ավելի վատ . Դրա վրա ազդում են 2 հիմնական գործոն.

1. OFZ-ներից ստացված եկամուտը ենթակա է հարկումը Ըստ անձնական եկամտահարկի դրույքաչափը(13%): Գնման և վաճառքի (մարման) գների տարբերության վրա գանձվում է հարկ: Սակայն հաշվարկը հիմնված է ոչ թե թղթի արժեքի վրա, այլ ամբողջ գնի վրա, որով իրականացվել է վաճառքը, ներառյալ կուտակված արժեկտրոնային եկամուտը և գործարքի միջնորդավճարի մի մասը: Նույնիսկ այն, որ արժեկտրոնային եկամուտը չի հարկվում, պատկերն առանձնապես չի բարելավում։
2. Բրոքերային գրասենյակի միջոցով գործարքներ կատարելը ուղեկցվում է վճարմամբ հանձնաժողովներմիջնորդ. Նույնիսկ չնայած այն հանգամանքին, որ դրա արժեքը աննշան է, և OFZ-ի հիմնական ռազմավարությունը՝ «գնել և պահել», չի ներառում բազմաթիվ գործարքներ, ներդրողը կրում է կորուստներ:

Արդյունքում, շուկայում նույնիսկ ԹՈՓ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը դառնում է համեմատելի բանկային ավանդներ. Գործերի այս վիճակը՝ հաշվի առնելով այն, որ միջոցներ են հատկացվում բանկային ավանդի տարբերություն մյուսների, այն վախեցնում է մեծ թվով պոտենցիալ ներդրողներին՝ անհատներին:

Պարզվում է, որ OFZ-ում ներդրումներ կատարելը միայն նախընտրելի է խոշոր ցնցումների ժամանակ շուկայում (կայունության պատճառով) կամ զեղչային տոկոսադրույքների զգալի նվազման (այդ դեպքում ակնհայտորեն հաղթողները մշտական ​​եկամուտ ունեցող արժեթղթերի սեփականատերերն են):

Մասնավոր ներդրողները պետք է ուշադրություն դարձնեն հետևյալ պարտատոմսերին.

1. OFZ 24018-PK. Առևտրային հարթակի տերմինալում այս պահին շահութաբերության գնահատականը կազմում է 10,08%: Մինչև մարման ժամկետը որոշակիորեն կնվազի` պայմանավորված տեմպերի նվազման շարունակական միտումով, բայց լավ արդյունք կտա։
2. OFZ 25081-PD. Ներկայիս եկամտաբերությունը 8.7% է, ինչը երաշխավորում է արդյունք մշտական ​​կտրոնով:
3. OFZ 46011-AD. Եկամտաբերությունը 2016-ի վերջին կազմել է 10,12%, սակայն մարման մասնակի մեկնարկն արդեն 2020 թվականին հատկապես գրավիչ է թվում։

Ինչպես գնել OFZ

Դաշնային վարկային պարտատոմսերը վաճառվում են Մոսկվայի բորսայում: Անհատների համար մուտք գործելու համար առևտրի հարկհնարավոր է միայն միջնորդի միջոցով: Ըստ այդմ, գործողությունների հաջորդականությունը պետք է լինի հետևյալը.

1. Ընտրեք բրոքերային ընկերություն, գրանցվել, պայմանագիր կնքել։ Ընտրության չափանիշներն են հուսալիությունը, սպասարկվող հաշիվների քանակը, հաճախորդների կարծիքները, նվազագույն գումարներառևտրի համար.
2. Բացեք ընկերության հաշիվ (կամ անհատական ​​ներդրումային հաշիվ):
3. Մուտքագրեք բավարար միջոցներ հաշվին, որպեսզի գնեք ցանկալի գումարը OFZ:
4. Տեղադրեք առևտրային հարթակի տերմինալը ( լավագույն տարբերակըարագ է): Աշխատանքի հարմարության համար ձեզ հարկավոր է կարգավորել տերմինալը, ինչը դժվար չէ ծրագրի հստակ ինտերֆեյսի դեպքում:
5. Վերլուծել շուկայի ներկա վիճակը, գնահատել տարբեր թողարկումների պարտատոմսերի եկամտաբերությունն ու հեռանկարները:
6. Պատվերների գրքում գործարք կնքեք ընտրված արժեթղթերը գնելու համար

Պետական ​​կարճաժամկետ զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսեր(GKO)

GKO եկամուտը զեղչ է, այսինքն. վաճառքի գնի տարբերությունը (մարման դեպքում այս գինը հավասար է պարտատոմսերի անվանական արժեքին) և գնման գնի միջև սկզբնական տեղաբաշխման կամ ժ. երկրորդային շուկա. GKO-ի շրջանառության ժամկետը մինչև 1 տարի է: Պարտատոմսի անվանական արժեքը 1000 ռուբլի է:

Փոփոխական արժեկտրոնային եկամտով դաշնային վարկային պարտատոմսեր (OFZ-PK)

OFZ-PK-ն վերաբերում է անհայտ արժեկտրոնային եկամտաբերությամբ պարտատոմսերին: Անհայտ (փոփոխական) արժեկտրոնային եկամտաբերությամբ պարտատոմսերը դրա սեփականատերերին տալիս են պարբերական տոկոսային (կուպոնային) եկամուտ ստանալու իրավունք: Կտրոնային վճարումների հաճախականությունը տարեկան 2 կամ 4 անգամ է։ Յուրաքանչյուր OFZ-PK կտրոնի չափը հայտարարվում է համապատասխան արժեկտրոնային ժամանակաշրջանի մեկնարկից անմիջապես առաջ՝ հիմնված GKO-ի թողարկումների ընթացիկ եկամտաբերության վրա, որոնք մարվում են մոտավորապես արժեկտրոնների վճարման ամսաթվի հետ մոտավորապես միաժամանակ: Միևնույն ժամանակ, հնարավոր է նաև զեղչ ստանալ, եթե պարտատոմսերի գնման գինը (նախնական տեղաբաշխման կամ երկրորդային աճուրդների ժամանակ) ցածր է դրանց վաճառքի գնից, այդ թվում, երբ պարտատոմսերը մարվում են անվանական արժեքով: Պարտատոմսի անվանական արժեքը 1000 ռուբլի է: OFZ-PK-ի շրջանառության ժամկետը 1-ից 5 տարի է:

OFZ-PD, OFZ-FD, OFZ-AD վերաբերում են հայտնի արժեկտրոնային եկամտաբերությամբ պարտատոմսերին: Հայտնի արժեկտրոնային եկամտաբերությամբ արժեկտրոնները (որոնց գումարները նախապես հայտարարվում են Թողարկողի կողմից) արժեթղթերիր սեփականատերերին տալով պարբերական տոկոսային (կուպոն) եկամուտ ստանալու իրավունք։ Միևնույն ժամանակ, այստեղ հնարավոր է նաև զեղչ ստանալ, եթե պարտատոմսերի գնման գինը (նախնական տեղաբաշխման կամ երկրորդային աճուրդների ժամանակ) ցածր է դրանց վաճառքի գնից, այդ թվում, երբ պարտատոմսերը մարվում են իրենց անվանական արժեքով:

Դաշնային վարկային պարտատոմսեր մշտական ​​արժեկտրոնային եկամուտով (OFZ-PD)

OFZ-PD-ի դեպքում բոլոր կտրոնների չափերը որոշվում են որպես հաստատուն արժեք մինչև մարման ամբողջ ժամանակահատվածի համար: Այս պարտատոմսերի մարման ժամկետը 1-ից 30 տարի է, արժեկտրոնային վճարումների հաճախականությունը՝ տարեկան 1 անգամ։ Անվանական արժեքը 1000 ռուբլի:

Ֆիքսված արժեկտրոնային եկամտով դաշնային վարկային պարտատոմսեր (OFZ-FD)

OFZ-FD-ի դեպքում արժեկտրոնային եկամտի չափը սահմանվում է թողարկման պահին որպես ֆիքսված գումար, որը կարող է տարբեր լինել վճարման տարբեր ժամանակահատվածների համար: Պարտատոմսերի մարման ժամկետը 4 տարուց ավելի է, արժեկտրոնային վճարումների հաճախականությունը՝ տարեկան 4 անգամ։ Անվանական արժեքը 10 կամ 1000 ռուբլի:

Պարտքի ամորտիզացիայով դաշնային վարկային պարտատոմսեր (OFZ-AD)

Սա համեմատաբար նոր գործիք է, որն առաջին անգամ թողարկվել է 2002 թվականի մայիսին: հիմնական հատկանիշը OFZ-AD-ն այն է, որ պարտատոմսերի անվանական արժեքի մարումն իրականացվում է տարաժամկետ տարբեր ժամկետներում: Պարտատոմսերի մարման ժամկետը կարող է լինել 1 տարուց մինչև 30 տարի (այժմ շրջանառվող պարտատոմսերի մարման հաջորդ տարին 2006թ. է): Կտրոնային վճարումների հաճախականությունը տարեկան 4 անգամ է։ Անվանական արժեքը 1000 ռուբլի:

Թեև արժեկտրոնն ամբողջությամբ վճարվում է պարտատոմսերի թողարկողի կողմից այն անձին, ում պատկանում է դրանք վճարման ամսաթվի կամ արժեկտրոնի ամսաթվին, յուրաքանչյուր նախորդ սեփականատեր նույնպես իրավունք ունի եկամուտ ստանալ պահման ժամանակաշրջանի համամասնությամբ: Սա ձեռք է բերվում նրանով, որ պարտատոմսեր գնելիս դրանց գնորդը պետք է նախկին սեփականատիրոջը, պարտատոմսերի փաստացի գնից («մաքուր» գնից) բացի, վճարի նաև արժեկտրոնային կուտակված եկամտի չափը։

GKO-ի և OFZ-ի բնութագրերը
	ԳԿՕ	OFZ-PK	OFZ-PD	OFZ-FD	ՕՖԶ-ԱԴ
Ամբողջական վերնագիր	Պետական ​​կարճաժամկետ զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսեր	Փոփոխական արժեկտրոնային եկամտով դաշնային վարկային պարտատոմսեր	Դաշնային վարկային պարտատոմսեր մշտական ​​արժեկտրոնային եկամուտով	Ֆիքսված արժեկտրոնային եկամուտով դաշնային վարկային պարտատոմսեր	Պարտքի ամորտիզացիայով դաշնային վարկային պարտատոմսեր
Հայտնի/Անհայտ արժեկտրոնի եկամտաբերություն	զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսեր	անհայտ արժեկտրոնային եկամտաբերությամբ պարտատոմսեր		հայտնի արժեկտրոնային պարտատոմսեր	հայտնի արժեկտրոնային պարտատոմսեր
Արժեկտրոնի չափի որոշում	-	հայտարարվում են մինչև արժեկտրոնային շրջանի մեկնարկը՝ հիմնված GKO-ի թողարկումների ընթացիկ եկամտաբերության վրա	որպես հաստատուն ամբողջ ժամանակահատվածի համար մինչև մարման ժամկետը	վիճարկվող գումարը սահմանվում է որպես ֆիքսված գումար, որը կարող է տարբեր լինել վճարման տարբեր ժամանակաշրջանների համար
Թողարկող	Ֆինանսների նախարարություն	Ֆինանսների նախարարություն	Ֆինանսների նախարարություն	Ֆինանսների նախարարություն	Ֆինանսների նախարարություն
Թողարկման ձևը		վավերագրական պարտադիր կենտրոնացմամբ։ պահեստավորում	վավերագրական պարտադիր կենտրոնացմամբ։ պահեստավորում	վավերագրական պարտադիր կենտրոնացմամբ։ պահեստավորում	վավերագրական պարտադիր կենտրոնացմամբ։ պահեստավորում
Պարտատոմսի տեսակը	գրանցված զրոյական կտրոն	անվանական կտրոն	անվանական կտրոն	անվանական կտրոն	անվանական կտրոն
Վարկի արժույթ	Ռուբլի	Ռուբլի	Ռուբլի	Ռուբլի	Ռուբլի
Անվանական արժեք, ռուբ.	1000	1000	1000	10 կամ 1000	1000
Շրջանառության ժամկետը	մինչև 1 տարի	1 տարուց մինչև 5 տարի	1 տարուց մինչև 30 տարի	ավելի քան 4 տարի	1 տարուց մինչև 30 տարի
Կտրոնների վճարման հաճախականությունը	-	Տարին 2 կամ 4 անգամ	Տարեկան 1 անգամ	Տարին 4 անգամ	Տարին 4 անգամ
Տեղավորում և շրջանառություն	MICEX	MICEX	MICEX	MICEX	MICEX
Զեղչ ստանալու հնարավորություն	Այո՛	Այո՛	Այո՛	Այո՛	Այո՛