Ի՞նչ է նշանակում ներդրումային ծրագրերի իրականացման գործակալ. Ինչ է ներդրումային նախագիծը

Ներդրումային նախագծի սահմանումը տրված է թիվ 39-FZ դաշնային օրենքում, ինչպես նաև « մեթոդական առաջարկություններներդրումային նախագծերի արդյունավետության գնահատման համար» (թիվ VK 477, հաստատված է Էկոնոմիկայի նախարարության, Ֆինանսների նախարարության և Ռուսաստանի Դաշնության Գոսստրոյի կողմից 1999 թ. հունիսի 21-ին): Պետք է նկատի ունենալ, որ «Մեթոդական առաջարկություններում ...» «նախագիծ» և «ներդրումային նախագիծ» հասկացությունները ներկայացվում են առանձին: Այսպիսով, «նախագիծ» տերմինը հասկացվում է երկու իմաստով.

Առաջիկա գործունեության նպատակի ձևակերպում պարունակող փաստաթղթերի մի շարք և դրան հասնելու համար նախատեսված գործողությունների մի շարք.

Ձևակերպված նպատակին հասնելուն ուղղված գործողությունների (աշխատանքներ, ծառայություններ, ձեռքբերումներ, կառավարման գործառնություններ և որոշումներ) համալիր. այսինքն՝ որպես փաստաթուղթ և որպես գործունեություն։ Հետագայում, բոլոր դեպքերում, բացառությամբ այն դեպքերի, երբ այլ բան նախատեսված չէ, «նախագիծ» տերմինը կօգտագործվի երկրորդ իմաստով:

Ներդրումային նախագիծը (IP) «Մեթոդական առաջարկություններ ...» սահմանվում է «Ներդրումային գործունեության մասին ...» օրենքում որպես կապիտալ ներդրումների տնտեսական նպատակահարմարության, ծավալի և ժամկետների հիմնավորում, ներառյալ անհրաժեշտ դիզայնը: գնահատման փաստաթղթերմշակվել է օրենքով սահմանված կարգով Ռուսաստանի Դաշնությունև պատշաճ կերպով հաստատված ստանդարտներ (նորմեր և կանոններ), ինչպես նաև ներդրումների իրականացման գործնական գործողությունների նկարագրություն (բիզնես պլան):

Այլ կերպ ասած, այս սահմանման համաձայն, ներդրումային նախագիծը նախևառաջ միջոցառումների համապարփակ ծրագիր է, ներառյալ նախագծումը, շինարարությունը, տեխնոլոգիաների և սարքավորումների ձեռքբերումը, կադրերի պատրաստումը և այլն, որոնք ուղղված են նորի ստեղծմանը կամ արդիականացմանը: ապրանքների (աշխատանքների, ծառայությունների) առկա արտադրություն՝ տնտեսական օգուտներ ստանալու նպատակով։ Ներդրումային նախագիծը միշտ գեներացվում է ինչ-որ նախագծի կողմից (երկրորդ սահմանման իմաստով), որի նպատակահարմարության և բնութագրերի հիմնավորումն այն պարունակում է: Այս առումով, IP-ի որոշակի հատկությունների, բնութագրերի, պարամետրերի (տեւողությունը, իրականացումը, դրամական հոսքերը և այլն) «Մեթոդական առաջարկություններ ...» վերաբերում է այն առաջացնող նախագծի համապատասխան հատկություններին, բնութագրերին, պարամետրերին:

Ներդրումային նախագծերի դասակարգումը կարող է իրականացվել ըստ մի քանի չափանիշների. Այսպիսով, կախված իրենց փոխադարձ ազդեցությունից, ներդրումային նախագծերը (IP) կարելի է բաժանել.

Անկախ, երբ մի նախագիծ ընդունելու որոշումը չի ազդում մյուսն ընդունելու որոշման վրա: Որպեսզի ներդրումային նախագիծը անկախ լինի B նախագծից, պետք է բավարարվի երկու պայման.

Պետք է լինեն հնարավորություններ (տեխնիկական, տեխնոլոգիական) Ա նախագիծն իրականացնելու համար՝ անկախ նրանից՝ Բ նախագիծն ընդունված է, թե ոչ;

A ծրագրից ակնկալվող դրամական հոսքերի վրա չպետք է ազդի B նախագծի ընդունումը կամ մերժումը:

Երբեմն ֆիրման չի կարող միաժամանակ երկու ծրագիր իրականացնել ֆինանսական միջոցների սղության պատճառով: Նման իրավիճակում մեկ նախագծի ընդունումը կհանգեցնի երկրորդի մերժմանը։

Այնուամենայնիվ, սխալ կլինի նախագծերն անվանել կախված միայն այն հիմքով, որ ներդրողը բավարար միջոցներ չունի դրանց համատեղ իրականացման համար։

Եթե ​​մի ծրագիր իրականացնելու որոշումն ազդեցություն է թողնում մեկ այլ ծրագրի վրա, այսինքն՝ Ա ծրագրի դրամական միջոցների հոսքերը փոխվում են՝ կախված այն բանից, թե նախագիծը կընդունվի կամ մերժվի, ապա նախագծերը համարվում են կախված: Նման նախագծերը կարելի է բաժանել նաև հետևյալ տեսակների.

Այլընտրանքային (փոխադարձ բացառիկ), երբ երկու կամ ավելի վերլուծված նախագծեր չեն կարող իրականացվել միաժամանակ, և դրանցից մեկի ընդունումը ավտոմատ կերպով նշանակում է, որ մնացած նախագծերը չեն կարող իրականացվել։ Օրինակ՝ հատկացված հողամասի վրա կարող է կառուցվել կա՛մ արտադրամաս, կա՛մ ճաշարան, կա՛մ մեքենաների կայանատեղի. այս նախագծերից մեկի ընդունումը ավտոմատ կերպով անհնարին է դարձնում մյուսների իրականացումը.

Լրացուցիչ, երբ մի քանի նախագծերի իրականացումը կարող է տեղի ունենալ միայն համատեղ։ Միևնույն ժամանակ, լրացուցիչ նախագծերը կարելի է բաժանել.

Լրացուցիչ, երբ մեկ ներդրումային նախագծի ընդունումը հանգեցնում է այլ նախագծերից եկամտի ավելացման.

Փոխարինման հետ կապված նախագծեր, որտեղ նոր նախագծի ընդունումը հանգեցնում է մեկ կամ մի քանի ընթացիկ նախագծերի եկամուտների որոշակի կրճատման:

Փոխլրացման և փոխարինման հարաբերությունների բացահայտումը ենթադրում է ներդրումային նախագծերի առաջնահերթություն ոչ թե առանձին, այլ համակցված, հատկապես, երբ նախագծի ընդունումն ըստ ընտրված հիմնական չափանիշի ակնհայտ չէ:

Ըստ իրականացման ժամանակի (ստեղծման և շահագործման) IP-ն կարելի է բաժանել.

Կարճաժամկետ (մինչև 3 տարի);

Միջնաժամկետ (3-5 տարի);

Երկարաժամկետ (ավելի քան 5 տարի):

Նախագծերն ըստ իրենց մասշտաբների դասակարգելիս պետք է հաշվի առնել, որ ծրագրի մասշտաբը բնութագրում է դրա սոցիալական նշանակությունը, որը որոշվում է ծրագրի արդյունքների ազդեցությամբ ներքին կամ արտաքին շուկաներից առնվազն մեկի վրա (ֆինանսական, ապրանքներ և ծառայություններ, ռեսուրսներ), ինչպես նաև բնապահպանական և սոցիալական իրավիճակի վերաբերյալ։ Այս տեսանկյունից առաջարկվում է նախագծերը ըստ մասշտաբների բաժանել.

Գլոբալ, որի իրականացումը զգալիորեն ազդում է Երկրի տնտեսական, սոցիալական կամ բնապահպանական իրավիճակի վրա.

Տնտեսական, ազդելով ամբողջ երկրի վրա, որպես ամբողջություն կամ նրա խոշոր շրջաններ(Ուրալ, Վոլգայի շրջան); և դրանք գնահատելիս կարելի է սահմանափակվել միայն այս ազդեցությունը հաշվի առնելով.

Լայնածավալ, ընդգրկելով առանձին արդյունաբերություններ կամ խոշոր տարածքային սուբյեկտներ (Դաշնության սուբյեկտ, քաղաքներ, շրջաններ). և դրանք գնահատելիս հնարավոր է հաշվի չառնել այդ նախագծերի ազդեցությունը այլ տարածաշրջանների կամ ոլորտների իրավիճակի վրա.

Տեղական, որի գործողությունը սահմանափակվում է IP-ն իրականացնող տվյալ ձեռնարկության շրջանակով: Դրանց իրականացումը էական ազդեցություն չի ունենում տարածաշրջանի տնտեսական, սոցիալական և բնապահպանական իրավիճակի վրա և չի փոխում ապրանքային շուկաներում գների մակարդակն ու կառուցվածքը։

Ըստ հիմնական ուշադրության, նախագծերը կարելի է բաժանել.

կոմերցիոն, հիմնական նպատակըորը շահույթ ստանալն է.

Սոցիալական, որը կենտրոնացած է, օրինակ, տարածաշրջանում գործազրկության կամ նախկին զինվորականների սոցիալական հարմարվողականության խնդիրների լուծման վրա և այլն.

Էկոլոգիական, որի հիմնական նպատակն է բարելավել մարդկանց կենսամիջավայրը, ինչպես նաև բուսական և կենդանական աշխարհը:

Ներդրումային ցիկլ

Ծրագրի մեկնարկի և դրա լուծարման միջև ընկած ժամանակահատվածը սովորաբար կոչվում է ներդրումային ցիկլ: Ներդրումային ցիկլը սովորաբար բաժանվում է փուլերի, որոնցից յուրաքանչյուրն ունի իր նպատակներն ու խնդիրները.

Նախնական ներդրում - նախնական հետազոտությունից մինչև ներդրումային նախագծի ընդունման վերաբերյալ վերջնական որոշում.

Ներդրումներ - ներառյալ նախագծումը, համաձայնագրի կամ պայմանագրի կնքումը, շինարարական աշխատանքների պայմանագիրը և այլն;

Գործառնական (արտադրական) - բեմ տնտեսական գործունեությունձեռնարկություն (օբյեկտ);

Լուծարում - երբ վերացվում են ՄՍ-ի իրականացման հետևանքները:

Նախնական ներդրումային փուլը ներառում է մի քանի փուլ.

ա) ներդրումային հնարավորությունների բացահայտում.

բ) այլընտրանքային նախագծերի տարբերակների հատուկ մեթոդների կիրառմամբ վերլուծություն և նախագծի ընտրություն. գ) եզրակացություն նախագծի վերաբերյալ.

դ) ներդրումների վերաբերյալ որոշում կայացնելը.

Ներդրումային ծրագրի յուրաքանչյուր փուլ պետք է օգնի կանխել անակնկալներն ու հնարավոր ռիսկերը հետագա փուլերում, օգնի գտնել ցանկալի արդյունքների հասնելու առավել խնայող միջոցները և զարգացնել այն:

Նախնական ներդրումային փուլում անհրաժեշտ է մշակել ներդրումային պլան (նշել նախագիծը): Ներդրումային նախագծի իրականացման գաղափարներն առաջանում են ապրանքների և ծառայությունների անբավարար պահանջարկի, ժամանակավորապես անվճար միջոցների առկայության, ձեռնարկատիրական կարողությունների իրացման ցանկության և այլնի հետ կապված: Որպես կանոն, դիտարկվում են բիզնես գաղափարի մի քանի տարբերակներ և մերժվում են այն տարբերակները, որոնք ներառում են բարձր ծախսեր, չափազանց մեծ ռիսկ, ֆինանսավորման հուսալի աղբյուրների բացակայություն։

Ներդրումային մտադրությունն արտացոլված է Մտադրության հայտարարագրում: Հռչակագիրը պարունակում է տեղեկատվություն ներդրողի, օբյեկտի գտնվելու վայրի, ներդրումային ծրագրի տեխնիկական և տեխնոլոգիական բնութագրերի, տարբեր ռեսուրսների (աշխատուժ, հումք, ջուր, հող, էներգիա), ֆինանսավորման աղբյուրների, ազդեցության մասին: շրջակա միջավայրի վերաբերյալ հաստատություն, պատրաստի արտադրանքի շուկայավարում:

Հաջորդը անհրաժեշտ փաստաթուղթՆերդրումների հիմնավորումն է: Այս փաստաթուղթը մշակվում է պահանջներին համապատասխանելու համար պետական ​​մարմիններև պետք է անցնի քննությունը: Ներդրումային հիմնավորումն արտացոլում է ոլորտի և ձեռնարկության ընդհանուր բնութագրերը, ծրագրի նպատակներն ու խնդիրները, օբյեկտների և կառույցների բնութագրերը, ռեսուրսների ապահովումը, արտադրանքի շուկայի ներկա վիճակը և կանխատեսումը, ծրագրի կառավարման կառուցվածքը և ներդրումային ծրագրի արդյունավետության գնահատում.

Այս փաստաթուղթը հիմք է ծառայում անհրաժեշտության դեպքում ընտրության ակտ տալու համար հողամաս. Որպես ներդրումային հիմնավորման մաս՝ դիտարկվում է ծրագրի կենսունակության հարցը։ Ծրագրի կենսունակությունը գնահատվում է ծախսերի, իրականացման ժամանակի և եկամտաբերության տեսանկյունից: Գնահատումը թույլ է տալիս բացահայտել ծրագրի հուսալիությունը, վերադարձը և արդյունավետությունը: Ծրագրի կենսունակությունը նշանակում է դրամական միջոցների հոսքեր առաջացնելու նրա կարողությունը ոչ միայն ներդրված միջոցների և ռիսկերի փոխհատուցման, այլև շահույթ ստանալու համար: Որպես կանոն, գնահատումն իրականացվում է նախագծերի արդյունավետության վերլուծության մեթոդների կիրառմամբ:

Ներդրումային որոշում կայացնելիս ՓողԾրագրի փորձաքննությունը կարևոր դեր է խաղում նախագծում: Փորձաքննությունը նախագծի գնահատումն է՝ կանխելու օբյեկտների ստեղծումը, որոնց օգտագործումը խախտում է պետության շահերը, անհատների իրավունքները և իրավաբանական անձինքկամ չի համապատասխանում ստանդարտների սահմանված պահանջներին, ինչպես նաև պարզելու ընթացիկ ներդրումների արդյունավետությունը: Ներդրումային նախագծերորոնք իրականացվում են բյուջեի միջոցների հաշվին կամ մասնակցությամբ տարբեր մակարդակներորոնք պահանջում են պետական ​​աջակցությունկամ երաշխիքները ենթակա են պետական ​​համալիր փորձաքննության։

Նախարարությունների և գերատեսչությունների փորձագիտական ​​ստորաբաժանումներն իրականացնում են նախագծերի ուսումնասիրություն՝ ծրագրի իրագործելիության, քաղաքաշինական, սանիտարական, բնապահպանական, սոցիալական պահանջներին համապատասխանության վերաբերյալ: Փորձաքննության աշխատանքներն իրականացվում են փորձագետների խմբի կողմից, որը կազմում է եզրակացություն, որը պարունակում է նախագծի իրագործելիության վերաբերյալ վերջնական եզրակացություններ, ինչպես նաև գնահատում է տեխնիկական, ֆինանսական, տնտեսական, բնապահպանական և սոցիալական ասպեկտները: նախագիծը։

Նախաներդրումային ուսումնասիրությունների վերջնական փուլը տեխնիկատնտեսական հիմնավորման (FS) մշակումն է: Տեխնիկատնտեսական հիմնավորումը հաշվարկային և վերլուծական փաստաթղթերի մի շարք է, որն արտացոլում է նախագծի վերաբերյալ նախնական տվյալները, հիմնական տեխնիկական, տեխնոլոգիական, հաշվարկային և գնահատականը, գնահատված, նախագծային, բնապահպանական լուծումները, որոնց հիման վրա հնարավոր է որոշել արդյունավետությունը և ծրագրի սոցիալական հետևանքները.

տեխնիկատնտեսական հիմնավորումն է պարտադիր փաստաթուղթֆինանսավորմամբ կապիտալ ներդրումներպետական ​​բյուջեից (ամբողջությամբ կամ բաժնետոմսերով), նախարարությունների և գերատեսչությունների կենտրոնացված միջոցներից, պետական ​​ձեռնարկությունների սեփական միջոցներից. Տեխնիկատնտեսական հիմնավորման մշակումն իրականացնում են գործունեության լիցենզիա ստացած իրավաբանական և ֆիզիկական անձինք համապատասխան տեսակներնախագծային աշխատանք.

Գործնականում գոյություն չունի տեխնիկատնտեսական հիմնավորման միասնական, ունիվերսալ մոդել: Բայց օտար ու ներքին փորձըթող տանք մոտավոր կառուցվածքտեխնիկատնտեսական հիմնավորման հատվածներ.

1. Նախագծի նախապատմությունը և հիմնական գաղափարը:

2. Շուկայի վերլուծություն և շուկայավարման ռազմավարություն:

3. Ռեսուրսների ապահովում.

4. Ներդրումային օբյեկտի գտնվելու վայրը և շրջակա միջավայրը.

5. Դիզայն և տեխնոլոգիա:

6. Կազմակերպչական աղյուսակ և ձեռնարկության կառավարում: Ներդրումների կառավարում ոլորտում իրական ներդրում.

7. Աշխատանքային ռեսուրսներ.

8. Ծրագրի իրականացում.

9. Ֆինանսական վերլուծությունև ներդրումների գնահատում։

10. Ամփոփում.

Ներդրումային փուլը բաղկացած է ռազմավարական պլանավորման որոշումներ կայացնելուց, որոնք պետք է թույլ տան ներդրողներին որոշել ներդրումների ծավալն ու ժամկետները, ինչպես նաև կազմել առավելագույնը: օպտիմալ պլանծրագրի ֆինանսավորում։ Այս փուլի շրջանակներում կնքվում են պայմանագրեր և աշխատանքային պայմանագրեր, իրականացվում են կապիտալ ներդրումներ, օբյեկտների կառուցում, շահագործման հանձնում և այլն։

Ներդրումային նախագծի գործառնական (արտադրական) փուլն է ընթացիկ գործունեությունընախագծի վերաբերյալ՝ հումքի գնում, արտադրանքի արտադրություն և շուկայավարում, շուկայավարման գործունեություն և այլն։ Այս փուլում ուղղակի արտադրական գործառնություններ են իրականացվում՝ կապված գործընկերների (մատակարարներ, կապալառուներ, գնորդներ, միջնորդներ) հետ փոխադարձ հաշվարկների հետ, որոնք կազմում են դրամական հոսքեր, որոնց վերլուծությունը թույլ է տալիս գնահատել այս ներդրումային նախագծի տնտեսական արդյունավետությունը:

Լուծարման փուլը կապված է ներդրումային նախագծի ավարտի փուլի հետ, երբ այն կատարել է իր նպատակները կամ սպառել է իր հնարավորությունները։ Այս փուլում կապիտալ ներդրումների օբյեկտների ներդրողները և օգտագործողները որոշում են հիմնական միջոցների մնացորդային արժեքը՝ հաշվի առնելով մաշվածությունը, գնահատում դրանց հնարավոր շուկայական արժեքըվաճառել կամ պահպանել թոշակի անցած սարքավորումները, անհրաժեշտության դեպքում վերացնել IP-ի իրականացման հետևանքները:

Լուծարման փուլը կարող է տեղի ունենալ նաև ծրագրի վաղաժամկետ փակման դեպքում՝ անկախ նպատակների իրագործման աստիճանից: Նման որոշման պատճառը կարող է լինել ներդրողի պլանների փոփոխությունը, ծրագրի իրականացման համար միջոցների բացակայությունը, հաշվարկների սխալները, այլընտրանքային նախագծերի ի հայտ գալը և այլն: Եթե կա ծրագրի վերսկսման հավանական հնարավորություն, ապա փակումը: գործընթացը պետք է ներառի նախապատրաստում ապագա վերականգնման համար: կազմակերպչական կառուցվածքընախագիծը և աշխատանքը վերսկսելու հնարավորությունը։ Երբ նախագիծը հասել է նորմալ կամ վաղաժամ ավարտին, դրա փակման խնդիրը պետք է դիտարկվի որպես հատուկ նախագիծ, միանգամյա եզակի խնդիր՝ հատուկ ռեսուրսների սահմանափակումներով:

Աղբյուր - Մաքսիմովա Վ.Ֆ. Ներդրումների կառավարում. Ուսումնական և գործնական ուղեցույց. - Մ.: Էդ. EAOI կենտրոն. 2007. - Մ., 2007. - 214 էջ.

05ապր

Բարեւ Ձեզ! Այս հոդվածում կխոսենք ներդրումային նախագծերի մասին։

Այսօր դուք կսովորեք.

1. Ի՞նչ են ներդրումային ծրագրերը և ինչից են դրանք բաղկացած.
2. Ինչպե՞ս գնահատել ներդրումային ծրագրերը;
3. Որո՞նք են այն ռիսկերը, որոնց պետք է դիմակայել:

Որոնք են ներդրումային ծրագրերը

Սկսենք տեսությունից։ Նախ, եկեք սահմանենք, թե ինչ է ներդրումային նախագիծը:

Ներդրումային նախագիծ – նպատակահարմարության գրավոր հիմնավորումը ֆինանսական ներդրումներորոշակի ուղղությամբ. Այն սովորաբար ներառում է բոլորը ֆինանսական հաշվարկներև պլանի փուլային իրականացումը:

Կարելի է վերագրել ներդրումային ծրագրի հայեցակարգին իմաստով ամենամոտը: Երկուսն էլ ներառում են ներդրումների նպատակահարմարության տնտեսական հիմնավորումը։

Երկուսն էլ նախատեսված են.

• Համոզել ներդրողին;
• Կազմել հերթի վրա հիմնված ռազմավարությունգաղափարների իրականացման համար։

Միաժամանակ պետք է հասկանալ, որ առաջին հերթին ներդրումային նախագիծը, ի տարբերություն բիզնես պլանի, կազմվում է պոտենցիալ ներդրողի համար։ Ելնելով դրանից՝ նախագծի հիմնական խնդիրն է համոզել ներդրողին, որ նա կկարողանա շահույթ ստանալ։ Ահա թե ինչին պետք է ուղղված լինեն բոլոր փաստաթղթերը, անհրաժեշտ հաշվարկները և այն ամենը, ինչ կոմպիլյատորն անհրաժեշտ է համարում ներառել իր նախագծում։

Ներդրումային նախագծերը լավն են նրանով, որ ցույց են տալիս գործարարի գործունեության մի քանի ուղղություններ, ով ցանկանում է ստանալ միանգամից՝ սեփական գաղափարի մշակում, սեփական պլանին հետևելու պատրաստակամություն և սեփական ռիսկերի գիտակցում։ Դրա համար էլ տրված է ներդրումային նախագիծը Հատուկ ուշադրություններդրողներից։ Նման պլանի վերլուծությունը սովորաբար տևում է առնվազն մեկ շաբաթ, կամ նույնիսկ ավելին:

Ներդրումային ծրագրի բաղկացուցիչ տարրերը.

• Ժամանակահատվածը, որի համար նախագիծը պետք է իրականացվի.
• Ծախսերի պլանավորված գումարը;
• դրամական հոսքեր;
• Լուծարային արժեքը.

Հիմա մի փոքր ներդրումային նախագծերի նպատակների մասին։

Ներդրումային ծրագրերը կազմվում են 2 հիմնական նպատակով.

• Ներդրողին փոխանցեք կոնկրետ նախագծի անհրաժեշտությունը. Ներդրողը այս դեպքում կարող է լինել մասնավոր անձ, կամ գուցե պետությունը։ Ծրագրի մշակողը կլինի քաղաքը, ձեռնարկությունը, տարածաշրջանը, որը ցանկանում է դրսից միջոցներ ներգրավել իրենց ծրագրի համար.
• Որպեսզի համոզվենք, որ նախագիծը ոչ միայն արդյունք կտա, այլև շահույթ կունենա. Այս տարբերակն ավելի կարևոր է հենց ներդրողի համար, քանի որ նա ռիսկի է դիմում, և եթե ռիսկերը չհաշվարկվեն, կարող ես կորցնել ամեն ինչ։

Յուրաքանչյուր նախագիծ ներառում է հետևյալ բաժինները.

• Նախագծի համառոտ նկարագրությունը.Այս բաժինը ներառում է նախագծի էությունը՝ որքան, որտեղ և ինչու ներդրումներ կատարել;
• Նախագծի նկարագրությունն ամբողջությամբ։Այստեղ նրանք նկարագրում են բոլոր նրբությունները և նրբությունները, ներառում են շուկայի վերլուծություն, ապրանքի կամ ծառայության նկարագրություն, որը պահանջում է ներդրումներ և այլն;
• Նախագծի հիմնավորումը մաթեմատիկական հաշվարկներով. Սա պարզապես առանձին բաժին չէ, բոլոր հաշվարկները պետք է լինեն հնարավորինս իրատեսական.
• Եզրակացություն. Եզրակացություններ, թե որքանով է նպատակահարմար ներդրումը։

Նշենք, որ այս կառուցվածքը մոտավոր է, նախագծերում տարբեր տեսակներիսկ կետերը կարող են տարբեր լինել, գլխավորն այն է, որ փաստաթուղթը պետք է լինի ոչ միայն պատասխան, այլ կատարի իր գործառույթը, այսինքն՝ հաստատի ներդրման նպատակահարմարությունը։

Ներդրումային նախագծի առաջադրանքները.

• Ուսումնասիրել ներդրումային օբյեկտը;
• Որոշեք, թե որքանով է գրավիչ նախագիծը.
• Հաշվարկել և վերլուծել ֆինանսական ցուցանիշները;
• Նվազագույնի հասցնել միջոցների կորստի ռիսկը;
• Ձեռք բերեք առավելագույն ֆինանսական եկամուտ որոշակի ժամանակահատվածից հետո:

Մասնակիցները և նրանց գործառույթները

Նախագիծը հաջողությամբ կյանքի կոչելու համար անհրաժեշտ է ուշադիր ընտրել դրա մասնակիցներին։

Նրանց կազմը որոշվում է մի քանի գործոններով.

• Նախագծի նրբությունները. դրա առանձնահատկությունները, բարդությունը և այլն;
• Հաճախորդի ֆինանսական հնարավորությունները. որքանով է նա ապահովված անհրաժեշտ սարքավորումներով, մեքենաներով, նյութերով.
• Ծրագրի տեխնոլոգիական բարդության մակարդակը.

Եթե ​​ընդհանուր սահմանում տանք, ապա այն հնչում է այսպես՝ նախագծի մասնակիցները կոչվում են անհատներ կամ դրա իրականացման մեջ ներգրավված կամ արդյունք ստանալու շահագրգիռ։

Կախված նրանից, թե մասնակիցները որքանով են ներգրավված նախագծում, նրանք պայմանականորեն բաժանվում են 3 խմբի.

• Հիմնական խումբը նրանք են, ովքեր զբաղվում են նախագծի մշակմամբ և ստեղծմամբ.
• Ընդլայնված խումբ - նպաստում է ծրագրի նպատակների իրականացմանը, բայց անմիջականորեն ներգրավված չէ դրանում.
• Շահագրգիռ կողմերը քաղաքացիներ կամ կազմակերպություններ են, որոնք կարող են ազդել հիմնական և ընդլայնված խմբերի վրա, բայց ուղղակիորեն չեն համագործակցում նրանց հետ (ի վերջո ձեռք բերվող ապրանքների սպառողները):

Եկեք ավելի մանրամասն անդրադառնանք ցանկացած ներդրումային ծրագրի հիմնական մասնակիցներին.

1. Նախաձեռնող- այն անձը, ով հենց նախագծի գաղափարի հեղինակն է: Հաճախ նախաձեռնողն ու պատվիրատուն նույն անձնավորությունն են:
2. Հաճախորդ- իրավաբանական կամ ֆիզիկական անձ, որը շահագրգռված է իրագործվող նախագծով. Հաճախորդները ներդնում են իրենց սեփական միջոցները դրա իրականացման համար, ինչպես նաև ներգրավում դրանք դրսից.
3. Ներդրող- նախագծում ներդրումներ կատարող իրավաբանական կամ ֆիզիկական անձ. Ներդրողները կարող են լինել նախագծի հաճախորդներ, բանկային կազմակերպություններ, տարբեր ներդրումային հիմնադրամներև այլն;
4. Վերահսկող- գործիչ, որն առանցքային է նախագծի մշակման և ստեղծման գործում: Հենց նա է պատասխանատու դրա արդյունքների համար։
5. Թիմ- մասնագետներ, որոնք կատարում են մի շարք հատուկ պարտականություններ, որոնք ուղղակիորեն զեկուցում են ծրագրի ղեկավարին.
6. ԿապալառուԱյսինքն՝ կապալառու։ Պատասխանատու է աշխատանքի անմիջական կատարման համար.
7. Հովանավոր- անձը, ով վերահսկում է ծրագիրը հաճախորդի անունից, վերահսկում է մենեջերի գործունեությունը.
8. Վերահսկող մարմիններ- վերահսկողություն ապահովել բնապահպանական օրենսդրության, հրդեհային և սանիտարական ստանդարտների պահպանման նկատմամբ.
9. Արտոնագրող- հաստատություն կամ կազմակերպություն, որը լիցենզիաներ է տալիս տարբեր տեսակներաշխատանքներ;
10. Մատակարար- կազմակերպություն, որը նախագիծը մատակարարում է նյութեր, գործիքներ, տրանսպորտ: Հաճախ մատակարարները կապալառուներ են.
11. Սպառողներ- անձինք, ովքեր կգնեն վերջնական արտադրանքը. Մասնակիցների այս կատեգորիան որոշում է նախագծի արդյունքի պահանջարկը:

Ներդրումային նախագծերում կան մի քանի փուլ.

• Գաղափարի առաջացումը (նախագծի գաղափարը նոր է սկսում ձևավորվել);
• Մշակման գործընթացը (նախագիծը կազմվում է, հաշվարկվում, պատրաստվում է պոտենցիալ ներդրողին ցուցադրելու համար);
• Հաստատման փուլ (ներդրողը կամ հաստատում է նախագիծը կամ խնդրում է ճշգրտումներ կատարել դրանում);
• Իրականացման փուլ (նախագծում իրական դրամական միջոցների ներարկումների իրականացում):

Իսկ այն ժամանակահատվածը, որն անցնում է գաղափարի առաջացումից մինչև նախագծի ամբողջական իրականացումը, կոչվում է նախագծային ցիկլ։

Նախագծերի դասակարգումն ըստ տեսակների կախված է բազմաթիվ գործոններից, և այդ նախագծերը տարբերվում են ըստ տարբեր չափանիշների: Այսօր մենք կքննարկենք նախագծերի տեսակները, որոնք կարելի է անվանել հիմնական:

Այսպիսով, ըստ միմյանց վրա ունեցած ազդեցության, նրանք առանձնացնում են.

• Իրար լրացնելը;
• Լիովին անկախ։ Նրանցից մեկի վերաբերյալ կայացված որոշումը չի ազդում մյուսների վրա.
• Այլընտրանք – մրցակցող նախագծեր։ Նման նախագծի օրինակ է օգտակար հանածոների նոր հանքավայրերի յուրացման գործընթացը։ Նման նախագծերի իրականացումն ամբողջությամբ սպառում է ընկերության ռեսուրսները։

Ըստ ժամանակի՝

• Երկարաժամկետ (իրականացվել է ավելի քան 5 տարի);
• Կարճաժամկետ (իրականացվում է 3 տարվա ընթացքում);
• Միջնաժամկետ.

Ըստ ռիսկի աստիճանի.

• Ռիսկային (ներդրումներ նոր տեխնոլոգիաների զարգացման մեջ);
• Հուսալի (օրինակ են ծառայում պետականները):

Տնտեսության վրա ազդեցության առումով.

• Միջազգային. Իրականացման մեջ ներգրավված են մի քանի երկրներ.
• Գործում է տեղական մակարդակով, մեկ ձեռնարկության մասշտաբով: Ընդհանուր առմամբ տարածաշրջանի տնտեսությունը չի տուժել.
• Գործում է մեծ մասշտաբով: Այլ կերպ ասած, ընդգրկելով խոշոր արդյունաբերությունը, սա ներառում է գյուղատնտեսությունը, շինարարությունը և այլն;

Ներդրված միջոցների չափով.

• Փոքր;
• Միջին;
• Մեծ;
• Մեգա նախագիծ.

Ըստ գործունեության տեսակի.

• Առևտրային տեսակ - մշակված նպատակի համար;
• Սոցիալական տեսակ - մշակված են հասարակության և մարդկանց տարբեր խնդիրներ լուծելու համար.
• Բնապահպանական ուղղություն - նախատեսված է խնդիրների լուծման համար միջավայրը.

Բացի այս տեսակներից, արժե հաշվի առնել մի քանի հավասարապես կարևոր:

Առաջնահերթություն

Նման նախագծերին աջակցում է պետությունը՝ միջոցների օգտագործմամբ դաշնային բյուջե. Առաջնահերթ ծրագրերը ներառում են հետևյալ ոլորտներում իրականացվող նախագծերը` մեքենաշինություն, ռազմարդյունաբերական համալիր, մետալուրգիա, ավիաշինություն, բժշկություն և դեղագործական արդյունաբերություն:

Ներդրումային նախագծեր ինտերնետում

Այո, սրանք իսկապես կան, և իրենց մասնակիցներին արժանապատիվ եկամուտ են բերում։ Ամենավառ օրինակներն են՝ աշխատելը, HYIP-ների (բարձր շահութաբեր ներդրումային ծրագրեր) և այլն:

Ներդրումային ծրագրեր անշարժ գույքի ոլորտում

Հիմա քայլ առ քայլ հրահանգայն մասին, թե ինչպես ստեղծել ներդրումային նախագիծ:

Քայլ 1. Գաղափարների ստեղծում

Այս փուլում նախագծի հեղինակը ուսումնասիրում է բոլոր հնարավոր նիշերը, որոնցում կա հնարավորություն, որը կբերի հետևողականորեն բարձր եկամուտ։ Դա անելու համար անհրաժեշտ է սկսել վերլուծել բոլոր այն ոլորտները, որոնցում գործարարն այս կամ այն ​​չափով հասկանում է:

Սա թույլ կտա սկզբնական փուլում նվազեցնել վերապատրաստման վրա ծախսվող ժամանակը, նվազագույնի հասցնել ձախողման ռիսկերը սխալ կառավարման որոշումների պատճառով, ինչպես նաև հնարավորություն կունենա ուղղակիորեն ազդել աշխատանքային գործընթացների վրա՝ շնորհիվ ոլորտում իրենց փորձի:

Ռուսաստանում կան փոխանակումներ, որոնք համախմբում են ներդրողներին և ներդրումային նախագծերի հեղինակներին: Այժմ առավել շահավետ է օգտվել այս կայքերի ծառայություններից։

Գաղափար ընտրելու խորհուրդներ.

• պարզություն;
• Շահութաբերություն;
• Փոխհատուցում;
• Սպառողի կողմից հետաքրքրություն;
• Իր սեփական տարբերակիչ հատկանիշը.

Միևնույն ժամանակ, պետք է հասկանալ, թե որտեղ է այն սահմանագիծը, որն անցնելիս գաղափարի ինքնատիպությունը հակասում է ողջախոհությանը։

• Երուսաղեմի արտիճուկի արտադրության ֆերմայի բացում;
• Ստեղծագործություն արեւային վահանակներՍահարայում;
• Քաղաքային տրամվայի բազայի վրա սրճարանի ստեղծում.

Այս գաղափարները շատ մոտ են ինքնատիպության կարգավիճակին, սակայն հեռու են նորարար լինելուց։ Գաղափարը, որը ուրիշները դեռ չեն բարձրաձայնել, պարտադիր չէ, որ իսկապես շահավետ լինի: Ավելի շուտ, այն, որ դա ուրիշների կողմից չի հնչեցվել, ենթադրում է, որ դրա իրականացումը կա՛մ կպահանջի չափազանց ֆինանսական և ֆիզիկական ծախսեր, կա՛մ ֆինանսական օգուտ չի բերի։

Իսկապես օրիգինալ գաղափարի համար շատ դժվար է ճեղքել հազարավոր այլ, ավելի կայուն նախագծեր: Բացի կայուն նախագծերից, նախագծերի մեծ մասի համար ներդրումներ ստանալու խոչընդոտը դրանց առանձնահատկությունն է: Նիշը ճիշտ ընտրելու և դրա ներսում հետաքրքիր գաղափար ստեղծելու համար կարող եք օգտագործել հաջողակ մարդկանց ապացուցված գաղափարները:

Միևնույն ժամանակ, դուք պետք է հասկանաք, որ ներդրումների համար գաղափար ընտրելիս կարող եք օգտագործել «Նայեք հաջողակ մարդկանց և արեք նույնը» սկզբունքը: Այս մեթոդը չի աշխատում այն ​​առումով, որ դուք պետք է ընտրեք նույն գաղափարները ներդրումային նախագծերի համար, ինչ մյուսները:

Շատ ավելի ճիշտ կլինի ասել՝ հաջողակ մարդկանց նախագծեր ընտրելիս նույն եզրակացություններն արեք։ Վերլուծե՛ք՝ հենվելով նրանց փորձի վրա, ուսումնասիրե՛ք շուկան ավելի փորձառու գործընկերների առաջարկություններին համապատասխան, և կնկատեք, որ գաղափարները շատ ավելի հաճախ են գտնում իրենց իրականացումը։

Քայլ 2. Ռիսկերի գնահատում

Նիշի ընտրությունից մենք անցնում ենք ռիսկերի գնահատմանը: Ռիսկերը կարելի է բաժանել երկու տեսակի՝ արտադրական և խորշ: Բավարար ուշադրություն դարձրինք նախորդ պարբերության երկրորդին, ուստի դրանց գնահատման հետ կապված խնդիրներ չպետք է լինեն։ Ինչ վերաբերում է արտադրական ռիսկերին, ապա վերլուծությունն ավելի բարդ է։

Արտադրության ռիսկերը գնահատելու համար ձեզ հարկավոր է.

• Առաջարկվող ներդրումների ծավալը;
• Ներդրումների վերադարձման ժամանակահատվածը;
• Ծրագրի սկզբնական մեկնարկի վերջնաժամկետ;
• Մրցակիցների քանակը;
• Ապրանքների/ծառայությունների մրցունակության մակարդակ;
• Շուկայի հագեցվածություն.

Այս ցուցանիշներից յուրաքանչյուրը չի կարող առանձին վերցվել: Նրանք պետք է միասին աշխատեն։ Առաջարկվող ներդրումների ծավալը կախված է նրանից, թե որքան:

Չես կարող փոքր շինարարական ընկերություն կառուցել, որը մեկ-երկու տուն կկառուցի, իսկ մեծ ներդրումներով չես ստանա ընտանեկան կոնֆետի խանութ։ Ներդրումների չափը նաև որոշում է, թե ներդրողները ինչպես կվերաբերվեն նախագծին` որպես ռիսկային միջին բիզնեսի կամ ապագայում մեծ ու կայուն փողի փաթեթի:

Վճարման ժամկետը այն ժամանակն է, որը պահանջվում է ներդրումների մարման համար: Հիմնական ցուցանիշներից մեկը. Ոչ ոք չի ցանկանում 10-15 տարի ներդրումներ կատարել՝ 7-8 տարի հետո միայն 20 տոկոս շահույթ ստանալու նպատակով։ Որքան ցածր է մարման ժամկետը, այնքան ցածր են ռիսկերը:

Նույն իրավիճակն է նախագծի մեկնարկի արագության դեպքում:

Արտադրանքի մրցունակությունը և շուկայի հագեցվածությունը կախված են նրանից, թե որքան յուրահատուկ ապրանք կամ ծառայություն եք առաջարկում շուկային: Միևնույն ժամանակ պետք չէ նորույթների հետևից ընկնել։ Կրակեն, կարող են չկրակել։ Լավագույն տարբերակը- ժամանակի փորձարկված մի բան (շուկայում 1-2 տարի) և ինչ-որ օրիգինալ ներկայացմամբ:

Քայլ 3. Նախագծի պատրաստում և հաստատում

Գալիս է մի պահ, երբ տեսական պատրաստությունից պրակտիկային անցնելու ժամանակն է: Հենց այս փուլում եք սկսում ստեղծել ձեր ներդրումային նախագիծը: Նախագծի մշակումը կնմանվի բիզնես պլանի պատրաստման, այդ իսկ պատճառով ներդրումային նախագծին բնորոշ են լինելու նաև այն պահանջները, որոնք վերաբերում են լավ բիզնես պլանին։

Նախագիծը կազմելուց հետո դուք պետք է հաստատեք նախագիծը: Դա անելու համար ձեզ հարկավոր է ներկայացնել այն բոլոր պոտենցիալ ներդրողներին և եզրակացնել ներդրումային պայմանագրեր. Ներկայացման պահին ձեզ անհրաժեշտ կլինի ձեր ողջ գիտելիքները, ինչպես նաև հրապարակային ելույթները՝ գործարար շնաձկներին համոզելու համար, որ ձեր մեջ գումար ներդնելը արդյունք կտա։

Մի փոքր խորհուրդ. Նախապես պատրաստեք ձեր ելույթը և հանրաճանաչ հարցերի պատասխանները, որոնք կարծում եք, որ ներդրողները կարող են հարցնել:

Երբ խոսքը վերաբերում է բանկերին, բացի լավ նախագիծ, ձեզ հարկավոր կլինի պինդ . Այն կպահանջի ներդրումային նախագծի արժեքի 20-ից 50%-ը։

Քայլ 4. Գաղափարի իրականացում

Այստեղ ամեն ինչ պարզ է. Գումարը ստացվել է, գաղափարը թղթի վրա է։ Մնում է այն կյանքի կոչել։ Բայց դուք չպետք է մոռանաք տեղեկացնել ձեր ներդրողներին՝ ինչպես է ընթանում իրականացումը, երբ եք հասնում ակնկալվող շահույթին, ինչպես է աճում բիզնեսը և այլն։

Ընդամենը 4 պարզ քայլ, բայց որոնցից յուրաքանչյուրը կարող է տևել մինչև մեկ շաբաթ: Միևնույն ժամանակ, եթե հետևեք այս հրահանգին և դրանում կցված փոքր խորհուրդներին, կարող եք ստեղծել լիովին աշխատող ներդրումային նախագիծ:

Ներդրումային նախագծի մաթեմատիկական գնահատում

Մեթոդ, որը թույլ կտա օպտիմալ կերպով գնահատել ներդրումային նախագծերի հեռանկարները, որոնց նույնիսկ պրոֆեսիոնալ ներդրողները դեռ չեն եկել: Միևնույն ժամանակ, նախագծերի մեծ մասի գնահատման համար կարելի է վերցնել ոչ միայն նախագծերի ներքին ցուցանիշները՝ շահութաբերություն, վերադարձման ժամկետ, ներդրումների չափ, շահութաբերություն և այլն: արտաքին ցուցանիշներ, ինչպիսիք են շուկայի պայմանները, արտադրանքի հագեցվածությունը, օրենսդրական աջակցությունը և այլն:

Ամեն լավ ներդրողնա է որոշում, թե ցուցանիշներից որն է իր համար ավելի կարևոր։ Բայց մեծ մասամբ ներդրողները գերադասում են օգտագործել բանաձևային մեթոդներ՝ նախագծի շահութաբերությունը գնահատելու համար:

Որպես հաշվարկների անհատականության օրինակ կարելի է բերել բանկերը։ Վարկառուի վարկունակությունը գնահատելու համար նրանք ինքնուրույն ձևավորում են բանաձևեր, որոնք մշակվում են յուրաքանչյուր վարկային հաստատությունում առանձին: Դուք չեք հանդիպի երկու բանկերի, որոնք ունեն նույն մոտեցումը պոտենցիալ վարկառուի գնահատման հարցում, թեև այս ալգորիթմները նման են:

Ներդրումային նախագծերը ճիշտ գնահատելու համար անհրաժեշտ է վերահսկել երեք ցուցանիշ.

• Ներքին եկամտաբերություն;
• Ծրագրի մարման ժամկետը;
• Ներդրումների իրացվելիություն.

Այս ցուցանիշների մասին խոսենք ավելի մանրամասն։

Ներքին եկամտաբերության տոկոսադրույքը

Ներքին եկամտաբերությունը ներդրումային ծրագրի ներուժը վերլուծելու կարևոր ցուցիչներից է:

Բայց նախքան այն նկարագրելը, անհրաժեշտ է բացատրել երկու հասկացություն.

• Զեղչի դրույքաչափ;
• զուտ ներկա արժեքը:

Զեղչի դրույքաչափ- միջոցների ներգրավման տոկոսադրույքը. Իրականում սա 1 ռուբլի կապիտալի ներգրավման արժեքն է։ Համար ներդրումային ընկերություններԶեղչի տոկոսադրույքը կարող է լինել՝ վարկի տոկոսներ, այլ նախագծի այլընտրանքային շահութաբերություն, բանկային ավանդ և այլն անհատներավելի հաճախ զեղչման տոկոսադրույքը կլինի հնարավորություն եկամուտի կամ գնաճի որոշ չափ:

Ծրագրի զուտ ներկա արժեքը- ծրագրի իրական շահութաբերության ցուցիչ՝ հանած ծախսերը: Մենք կարող ենք գտնել այն՝ օգտագործելով զեղչի դրույքաչափը: Միևնույն ժամանակ, դուք պետք է հասկանաք, որ ժամանակի ընթացքում ծախսերը կավելանան՝ 100 ռուբլուց, որ մենք հիմա ծախսում ենք, ծախսերը 3-5 տարում կկազմեն 150 ռուբլի: Այդ իսկ պատճառով դուք պետք է օգտագործեք բարդ տոկոսադրույքի բանաձևը. (1+R) N-ի հզորությամբ,որտեղ r-ը զեղչի դրույքաչափն է:

Ներքին եկամտաբերությունը շատ ամուր կապված է այս երկու հասկացությունների հետ:

Ներքին եկամտաբերությունը նախագծի եկամտաբերությունն է: Այսինքն՝ ծախսերի ինչ մակարդակով մեր ներդրումային նախագիծը զրոյի կհասնի։ Ներքին եկամտաբերության դրույքաչափը ամենից հաճախ օգտագործվում է ներդրողների կողմից նախագծերը համեմատելու համար: Ներդրումների համար միջոցներ հայթայթելու արժեքի բացակայության դեպքում մենք ստանում ենք պարզ եկամտաբերություն:

Ներքին եկամտաբերության տոկոսադրույքի բանաձևը.

Որտեղ n-ը ժամանակաշրջանների թիվն է. CFt-ը դրամական միջոցների հոսքն է t ժամանակին, IRR-ն՝ եկամտաբերության ներքին դրույքաչափը:

Հետևաբար, որքան բարձր է IRR-ն, այնքան բարձր է ներդրումային նախագծի շահութաբերությունը: Եթե ​​դուք օգտագործում եք փոխառու միջոցներ, որոնց հավաքագրման համար ծախսեր են պահանջվում, ձեր IRR-ն պետք է ավելի բարձր լինի, քան փոխառության տոկոսադրույքը:

Իհարկե, մենք դեռ կարող ենք օգտագործել բարդ մաթեմատիկական բանաձևեր: Բայց շատ ավելի հեշտ է օգտագործել Excel ծրագիրը, որն ինքն է հաշվարկելու դա: Բանաձևը, որը պատասխանատու է դրա համար, անգլերենում կոչվում է IRR (XIRR), ռուսերեն տեղայնացման մեջ այն կոչվում էր VSD:

Այն օգտագործելու համար դուք պետք է ծախսերը բաժանեք ժամանակաշրջանների, ինչպես արվում է ստորև բերված աղյուսակում:

Պարզ օրինակ.

	Նախագիծ Ա	Նախագիծ Բ
0 տարի	-10 000	— 10 000
1 տարի	3 000	5 000
2 տարի	2 000	2 000
3 տարի	4 000	2 500
4 տարի	4 500	3 000

IRR 1 նախագիծը կկազմի 12%:

Ծրագրի IRR 2-ը հավասար կլինի 11%-ի:

Ուստի Ա նախագծի հետ աշխատելն ավելի շահավետ է։ Բայց եթե հավաքագրված միջոցների արժեքը հավասար է տարեկան 13% կամ ավելի, ապա երկու նախագծերի հետ աշխատելն անշահավետ կլինի:

Հաշվի առնելով 2016-2017 թվականների իրական գնաճի մակարդակը՝ տարեկան 10%-ից ավելի եկամտաբերությամբ ներդրումային ծրագրերը շահութաբեր կլինեն։ Հակառակ դեպքում, ԻՐԱԿԱՆ գնաճի ցուցանիշը կվերացնի բոլոր շահույթները և կհանգեցնի բացասական ֆինանսական արդյունքի:

Ներդրումային նախագծի վերադարձի ժամկետը

Ծրագրի վերադարձի ժամկետը նաև ներդրողների մեծ մասի համար կարևորագույն ցուցանիշներից է: Դրա տնտեսական նշանակությունը հետևյալն է.

Վճարման ժամկետը այն ժամանակահատվածն է, որից հետո ստացված գումարի չափը կհավասարվի ներդրված գումարին: Այսինքն, որքա՞ն ժամանակ անց նախագիծը կսկսի բերել առաջին շահույթը։

Կախված զեղչման դրույքաչափի կիրառումից, կկիրառվեն երկու տեսակի մարման ժամկետի հաշվարկներ.

• Պարզ;
• Դինամիկ.

Հեշտ ճանապարհ.Բավականին հեշտ է հաշվարկել, թե նախագծում ներդրված միջոցները որ ժամկետում ամբողջությամբ կվերադարձվեն։

Այս մեթոդի առավելությունը նրա պարզությունն է: Կարիք չկա հաշվարկել ցուցանիշները, փնտրել լրացուցիչ խաղադրույքներ և այլն: Ձեր հիմնական խնդիրն է համոզվել, որ դուք նույնիսկ թղթի վրա եք կոտրում: Մեթոդի թերությունն ակնհայտ է՝ հաշվի չեք առնում փողի արժեզրկումը, իսկ այն ժամանակահատվածում, երբ թղթի վրա զրոյի եք հասնում, իրականում դեռ կարմիրի մեջ եք մնալու։

դինամիկ ճանապարհթույլ է տալիս ավելի ճշգրիտ հաշվարկել ներդրումային ծրագրի վերադարձման ժամկետը՝ հաշվի առնելով միջոցների արժեքի մշտական ​​նվազումը:

Այս մեթոդի առավելությունը նույնպես ակնհայտ է. Եթե ​​գնաճը վերցնենք որպես զեղչման տոկոսադրույք, կտեսնենք, թե իրականում ինչ գումար կստանանք։ Սա հնարավորություն կտա կանխատեսել ԻՐԱԿԱՆ եկամուտզուտ զեղչված եկամուտն է:

Ինչպես նշվեց ավելի վաղ, տարբեր ցուցանիշներ կարող են օգտագործվել որպես զեղչի դրույքաչափ, բայց ամենից հաճախ դա կլինի գնաճը կամ ծրագրի ծախսերը:

Բնականաբար, ցանկացած ողջամիտ ներդրող ավելին կմտածեր հետաքրքիր նախագիծավելի կարճ մարման ժամկետով, չնայած բարձր եկամտաբերությանը: Ամենից հետո երկարաժամկետ ներդրումներ, նույնիսկ հայտարարված բարձր շահութաբերության դեպքում ավելացնում են ռիսկերը, և դա անընդունելի է հատկապես ներդրումների դեպքում։

Հնարավոր է ուղղակի կապ ստանալ ռիսկերի և ներդրումային ժամանակաշրջանի (համապատասխանաբար մարման ժամկետի) միջև: Որքան երկար են վերադարձվում միջոցները, այնքան ավելի շատ անկանխատեսելի հանգամանքներ կարող են առաջանալ, որոնք կարող են ազդել շահույթի վրա:

Ինչպես միշտ, մենք կօգտագործենք բանկային փորձը՝ որպես ամենառացիոնալ ներդրող։

Կարճաժամկետ բանկային ավանդներմիջին գումարների դեպքում ճանաչվում են ավելի հուսալի, քան նույն գումարի ավանդները, բայց ավելի քան 3 տարի ժամկետով: Այդ իսկ պատճառով, բացի վարկառուի հուսալիության ցուցանիշներից, կարևոր չափանիշներից մեկը կլինի ժամկետը։ Ուստի բանկերը, բարձրացնելով տոկոսադրույքը, կնվազեցնեն իրենց ներդրումների վերադարձի ժամկետը։

Ներդրումային ծրագրի իրացվելիությունը

Մեկը, որը սկսնակների մեծ մասն անտեսում է: Ներդրումային նախագծի իրացվելիությունը դրանում մասնաբաժինը նվազագույն ծախսերով վաճառելու ունակությունն է: Իրացվելիության հարաբերակցությունը որոշում է, թե որքան հեշտությամբ կարող եք ձերբազատվել ձեր նախագծից ներդրումային պորտֆելև որքան արագ կարող եք փոխհատուցել ձեր ծախսերը:

Կապիտալի «պլաստիկության» համար պատասխանատու է իրացվելիությունը։ Այսինքն՝ տեսնելով շահութաբերության, վերադարձի ժամկետների և կապիտալի ձեր պահանջներին համապատասխանող նախագիծ, շատ դեպքերում դուք դրական ներդրումային որոշում եք կայացնում: Բայց կախված իրավիճակից, ձեզ կարող է գումար պահանջվել այլ ծրագրեր (նույնիսկ ոչ ներդրումային) ֆինանսավորելու և այլ ոլորտում ներդրումային գործունեությունից հեռանալու համար:

Կան շատ ավելի շատ իրավիճակներ, որտեղ կարող է անհրաժեշտ լինել կտրուկ կուտակել գումարի չափ. Հաշվի առնելով դա, ներդրողների մեծ մասը նախընտրում է ներդրումներ կատարել իրացվելի ակտիվներում:

Հեղուկ ներդրումը մասնաբաժին է նախագծի մեջ, որը կարող է վաճառվել բավականին արագ՝ 1-ից 7 օրվա ընթացքում, առանց մեծ կորուստների: Իրացվելիությունը հաշվարկվում է սպրեդի միջոցով՝ գնման և վաճառքի գների տարբերությունը:

Սպրեդը չպետք է գերազանցի 10-15%-ը։ Եթե ​​դա այդպես է, ապա ներդրումային նախագիծը կարելի է անվանել ոչ իրացվելի, քանի որ ձախողման դեպքում վնասներ է կրելու։ Բայց պետք է հասկանալ, որ ստանդարտ մեթոդներով ներդրումային նախագծում բաժնետոմս վաճառելը բավականին հիմարություն է, ուստի ստիպված կլինեք միացնել հատուկ կայքեր կամ ծանոթ ներդրողներին:

Ներդրումային նախագծերի հաշվարկման մեթոդիկա

Այժմ փորձենք հավաքել ներդրումային նախագծերի ցուցանիշների հաշվարկման բոլոր տվյալները մեկ տեղում։ Առաջին և ամենահետաքրքիր ցուցանիշներից մեկը ներդրումային նախագծի ներքին եկամտաբերությունն է։ Այն հաշվարկվում է, որպեսզի տեսնեն բուն նախագծի շահութաբերությունը և ինքնին ծախսերի ցուցանիշը, որը կարելի է ծածկել:

Եթե ​​միջոցներ հայթայթելու ծախսեր կան, ապա ներքին եկամտաբերությունը պետք է ավելի բարձր լինի: Հակառակ դեպքում նախագիծը անշահավետ կլինի։

Հաջորդը, պրոֆեսիոնալ ներդրողները հաշվարկում են ներդրումային նախագծի վերադարձի ժամկետը: Միևնույն ժամանակ, պետք է հասկանալ, որ սովորական մարման ժամկետը բավականաչափ լավ չի ցուցադրվում իրական հոսքնախագծային ներդրում, և հաշվի չի առնում փողի արժեզրկումը, ինչը թույլ է տալիս իրական ժամանակից շատ ավելի շուտ հասնել զրոյի: Օգտվել առավելությունից բարդ մեթոդև զեղչելով գնաճը, կտեսնեք, թե երբ նախագիծը կտա իր արդյունքը, և արդյոք այն ընդհանրապես կտա արդյունք:

Այնուհետև նախագծի իրացվելիությունը գնահատվում է նախագծի բաժնետոմսի վաճառքի կանխատեսմամբ։ Սա ամենադժվարն է, քանի որ պահանջում է շուկայի հետ փոխազդեցություն և մոտավոր ցուցանիշների հիման վրա հաշվարկ, ինչպես նաև կանխատեսել ընկերության և բուն նախագծի շարժը:

Բայց սրանք բոլորը մաթեմատիկական ցուցանիշներ են, որոշ ներդրողների համար դրանք միայն երկրորդական նշանակություն ունեն։ Առաջինը ներդրումային նախագծի գրավչության արտաքին գնահատումն է։

Ցանցը հաճախ գրում է, որ շահութաբերության ինդեքսը կլինի ներդրումային նախագծի կարեւոր ցուցանիշ։ Այն հաշվարկվում է որպես ներդրումների և ծրագրից ստացված եկամուտների հարաբերակցություն: Բացի այդ, ոմանք նախընտրում են զեղչել եկամուտները գնաճի համար: Իսկ եթե շահութաբերության ինդեքսը 1-ից մեծ է, ապա նախագիծը ճանաչվում է հաջողված։

Գործողության ողջ մաթեմատիկական իմաստը կայանում է նրանում, որ եթե ծրագրի ողջ անվանական (անիրական) եկամուտը ավելի մեծ է, քան ծախսերը, ապա անհրաժեշտ է ներդրումներ կատարել նախագծում։ Բայց միևնույն ժամանակ դժվար է շահութաբերության ինդեքսով տալ նախագծի տարեկան շահութաբերությունը:

Հեռանկարները գնահատելն ուղղակի անիրատեսական է։ Այդ իսկ պատճառով շահութաբերության ինդեքսն այն անօգուտ ցուցիչներից է, որը ներդրողին ոչ մի տեղեկություն չի տա նախագծի իրական շահութաբերության մասին, այն մասին, թե արդյոք նրա ներդրումները կվճարվեն և որքան։

Վճարման ժամկետը տալիս է մոտավորապես նույն տեղեկատվությունը, միայն այն տարբերությամբ, որ այն ցույց է տալիս, թե երբ ներդրումները կվճարվեն:

Դուք կարող եք օգտագործել շահութաբերության ինդեքսը, որպեսզի որոշեք, թե արդյոք նախագիծը շահութաբեր կլինի, եթե դրա մեջ ներդնեք n-րդ գումարը:

Օրինակ:Ներդրում ենք $10000. ե. Եվ նախագիծը կբերի բոլոր ժամանակաշրջանների համար՝ 3000 c.u. ե.; 4000 c.u. ե; 5000 c.u. e. և 3000 c.u. ե.Արդյունքում պարզ հաշվարկներ իրականացնելու դեպքում կստանանք շահութաբերության ինդեքս՝ 1.5. Չորս հաշվետու ժամանակաշրջանների համար դուք ստանում եք դրամական միջոցների անվանական 50% աճ: Բայց իրականում մենք պարզապես տեսնում ենք, որ այս նախագիծն այնքան էլ շահութաբեր չի լինի, և դրա 50% եկամտաբերությունը կարելի է ապահով կերպով բաժանել 2-ի։

Ներդրումային նախագծի արտաքին գնահատում

Ներդրումային նախագծի արտաքին գնահատումը գաղափարի հեռանկարների չափումն է և նշված թվային ցուցանիշների համապատասխանության վերլուծությունը: Գործարարները, հատկապես սկսնակները, հակված են շուկայի սխալ գնահատականներին և առանց փորձությունների ասում, որ այս կամ այն ​​տեղը ի վիճակի է որոշակի եկամուտ բերել։

Խելամիտ ներդրողն ինքը պետք է հասկանա, թե որքանով է հաջողվելու այս կամ այն ​​բիզնեսը, ինչպես պետք է դիմադրի, և ընդհանրապես, թե ինչպես է նախագիծը ստանալու իր շահույթը։

Ընդ որում, ներդրողից բացի, այսպես թե այնպես, այս բոլոր հարցերին պետք է պատասխանի պոտենցիալ վարկառուն։ Այդ իսկ պատճառով և՛ ներդրումային նախագծի վերլուծության, և՛ պոտենցիալ ներդրողին հետաքրքրելու համար մենք ձեզ համար պատրաստել ենք հինգ կետեր, որոնց վրա պետք է հատուկ ուշադրություն դարձնել։

Ծրագրի գրավչության վերլուծություն հենց ներդրողի համար

Առաջին բանը, որին ներդրողը ուշադրություն է դարձնում, այն է, թե որքանով է իրեն մոտ ներդրումային նախագիծը:

Պարզ ասած, դժվար թե մարդը, ով ամբողջ կյանքում աշխատել է շինարարության ոլորտում, գնահատի հեռանկարները. նորարարական տեխնոլոգիաներ. Այսինքն, ավելի լավ է ներդրումներ գտնել այն մարդկանց մեջ, ովքեր հետաքրքրված են ներդրումային նախագծի գաղափարով:

Ներդրողների համար, հատկապես նրանք, ովքեր ներդրումներ են կատարել բիզնեսում 7-10 տարուց պակաս, լավագույնն է ընտրել իրենց հիմնական մասնագիտությանը կից տեղը: Եթե ​​դուք զբաղվում եք շինարարական բիզնեսով, ապա ամենալավ բանը, որ կարող եք անել սկզբում, կլինի ներդրումներ կատարել շինարարական ընկերություններում, և Շինարարական բիզնես, աստիճանաբար կապեր ձեռք բերելով ներդրողների շրջանակում և ընդլայնելով նրանց գիտելիքները այլ ոլորտներում։

Սա չի նշանակում, որ բոլոր ներդրողները ոչինչ չեն հասկանում իրենց հիմնական բիզնեսից դուրս: Պարզապես նրանք դա հասկանում են ամենափոքր մանրամասնությամբ և նույնիսկ առաջին հայացքից կարող են գնահատական ​​տալ «թռել / չի հանվի»:

Նիշային հեռանկարների գնահատում

Այստեղ արդեն գնահատվում է խորշի ավելի նեղ առանձնահատկությունը։ Այսինքն՝ շինարարությունը լայն խորշ է, բանտապահ տները ... տարածքներում ավելի նեղ են։

Ներդրողները գնահատում են այս նեղ մասնագիտացման գաղափարը: Քանի որ նրանք անցյալում անցել են այս ճանապարհով, այս մարդիկ գիտեն, թե ինչ որոգայթներ կան ճանապարհին, և որքան հեշտ կլինի ձեր շուկայում հայտնվելը: Այս փուլը ամենասուբյեկտիվն է և հանգում է «շատ հնարավորությունների» կամ «ամեն ինչ զբաղված է»:

Աշխատեք ուղղակի մրցակիցների հետ

Ինչպե՞ս կստանաք շուկայի ձեր կտորը. սա ամենազգայուն հարցերից մեկն է, որին քչերը կարող են իսկապես հետաքրքիր պատասխան տալ:

Փոխազդեցություն ուղղակի մրցակիցների հետ, որոնք գոյություն ունեն շատ ավելի երկար, քան ձեր ընկերությունը: Ինչպե՞ս կարող եք սպառողին մղել գնել ձեր ապրանքները կամ օգտվել ձեր ծառայություններից: Ինչպես կարող եք պայքարել խոշոր ընկերությունների դեմ:

Ներդրողները շատ դեպքերում իրենք են մոտավորապես պատկերացնում այս հարցի պատասխանը։ Իսկ նրանց ողջախոհությունը հազվադեպ է տեղավորվում գործարարների ներդրումային ծրագրերի հետ։ Այդ իսկ պատճառով պետք է հիմնավոր գաղափարներ առաջարկել՝ հիմնված մրցակիցների գործունեության վերլուծության վրա:

Ամենահեշտ ճանապարհը սովորելն է, թե ինչ են սխալ անում մրցակիցները և դա անել ավելի լավ: Սա հատկապես ճիշտ է հաճախորդների հետ աշխատելու համար: Վերլուծեք ձեր տեղը 10 լավագույն ընկերությունները և հեշտությամբ կարող եք նկատել, թե ինչ են նրանք անում սխալ:

Ոմանք բավականաչափ լավ չեն աշխատում, մյուսներն ավելի քիչ ուշադրություն են դարձնում առաջխաղացումներին, մյուսներն ամբողջությամբ ապավինում են իրենց հաճախորդների միջոցով գովազդին, մյուսները գերավճարում են ապրանքի համար և այլն:

Իհարկե, այս ամենը դժվար թե այդքան հեշտությամբ գտնես, բայց մասնագետների հետ խոսելուց հետո գրեթե կհասկանաս ամբողջական ցանկըձեր մրցակիցների խոցելիությունը:

Ինչպե՞ս է ընկերությունը շահույթ ստանալու:

Ամենահակասական հարցը, որը պետք է ներառի բոլոր նախորդ կետերի վերլուծությունը։ Այսինքն՝ ինչ խորշի մասին է խոսքը, որքանո՞վ է առանձնահատուկ ձեր ապրանքը, ինչո՞վ եք դուք առանձնանում մրցակիցներից, ինչպես այս ամենը կօգնի ձեզ շահույթ ստանալ։

Այստեղ է, որ հիմնական դերը խաղում է թվերը։ Հաճախորդների ձեռքբերման արժեքը, կամ մեկ հաճախորդի եկամուտը, լրացուցիչ վաճառքը և այլն:

Սեփական եկամուտների անտեղյակության օրինակով կարելի է ապրանքների դիլերներ վերցնել Չինաստանից։ Այսօր շուկայի իրողություններն այնպիսին են, որ եկամուտ կարելի է ստանալ միայն լրացուցիչ վաճառքի միջոցով, քանի որ հաճախորդ ներգրավելու ծախսերը + հարկերը սպանում են շահույթը և երբեմն նույնիսկ հանգեցնում վնասի։ Բայց մեծ մասը նախատեսում է եկամուտ ստանալ հիմնական վաճառքից՝ որպես գնման և վաճառքի գնի տարբերություն։

Ուշադիր նայեք եկամտաբերության թվերին: Ինչի շնորհիվ այն կարող է ձևավորվել, և հնարավո՞ր է ինչ-որ կերպ նվազեցնել ծախսերի ապրանքները՝ առանց որակի խախտման:

Այս 4 հիմնական կետերը թույլ կտան մի հայացքով գնահատել նախագծի հեռանկարները։

Ներդրումային նախագծերի մոնիտորինգ

Ներդրումային նախագծերի մոնիտորինգը ներդրողի համար կարևոր փուլ է։ Դուք պետք է հետևեք, թե ինչպես է զարգանում ընկերությունը, որտեղ դուք ներդրել եք ձեր սեփական միջոցները:

Դա կարելի է անել միանգամից երկու եղանակով.

• Ֆինանսական հաշվետվությունները;
• Ներկա վիճակ.

Վերլուծել ֆինանսական հաշվետվություններըանհրաժեշտ է յուրաքանչյուր հաշվետու ժամանակաշրջանից հետո, այսինքն՝ առնվազն եռամսյակը մեկ անգամ: Սա թույլ է տալիս վերահսկել շահութաբերության հիմնական ցուցանիշները, թե ծախսային որ հոդվածներ է գնում միջոցների մեծ մասը և ուր է ուղղվում կապիտալը:

Դուք կարող եք վերլուծել ֆինանսական հաշվետվությունները ձեռնարկության ներսում հաշվետվության շրջանակներում՝ տարբեր հաշվետվություններ վաճառքի, շուկայի վերլուծության և վերլուծաբանների այլ գործունեության վերաբերյալ:

Կամ կարող եք օգտագործել հրապարակված հաշվետվությունները, օրինակ՝ ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունը: Տարեվերջին յուրաքանչյուր ներդրող պետք է ուսումնասիրի և վերլուծի, թե ինչպես է փոխվել ձեռնարկության շահութաբերությունը որոշակի ժամանակահատվածում: Եվ հենց դրա համար անհրաժեշտ կլինի հաշվետվություն ֆինանսական արդյունքների մասին։

Ամենահետաքրքիր սյունակներն են հիմնական գործունեությունից ստացված եկամուտը, լրացուցիչ եկամուտը և շահույթը մինչև հարկումը:

Հիմնական գործունեությունից եկամուտը արտացոլում է ձեռնարկության ֆինանսական արդյունքը: Որքանո՞վ են արդյունավետ վաճառվում ապրանքները, ո՞րն է արտադրության պլյուսը:

Լրացուցիչ եկամուտները (ծախսերը) արդեն ղեկավար անձնակազմի գործունեությունն է։

Լրացուցիչ եկամուտը կներառի.

• Վարձակալություն;
• Սարքավորումների օգտագործում;
• Մասնակցություն ակցիաներին և այլն:

Այսինքն՝ այն ամենը, ինչ ներառված չէ հիմնական գործունեության մեջ։ Եվ այս ցուցանիշը շատ կարևոր է կառավարման անձնակազմի բնութագրերի համար: Լրացուցիչ գործունեությունը պետք է պլյուս լինի:

Փոխհատուցում համար ճանապարհածախսկառավարիչը պետք է փոխհատուցվի այլ բանով. Անհնար է, որ լրացուցիչ ծախսերը ընկերությանը հետևողականորեն կորցնեն շահույթը։

Շահույթը մինչև հարկումը դա ֆինանսական արդյունքն է մինչև բոլոր հարկերը վճարելը: Արդյունքում, դուք պետք է նայեք դրան:

Սակայն շատ ավելի շատ տեղեկատվություն կտրվի տարբեր գերատեսչությունների հաշվետվությունների հետ աշխատելով: Նրանք ունեն մեծ քանակությամբ տեղեկատվություն և կարող են հեշտությամբ կանխատեսել ֆինանսական վիճակկազմակերպությունները։ Երբեմն ավելի օգտակար է լսել, թե ինչ են ասում սովորական աշխատողներն ու միջին մենեջերները արտադրության մասին։ Նրանք կարող են շատ ավելի հստակ պատկերացում տալ, քան նրա թոփ մենեջերները, ովքեր շահագրգռված են ներդրողին համոզել, որ ներդրումն արժե:

Ներդրումային նախագծերի վարկավորում

Ներդրումային ծրագրերի վարկավորումը բավականին նուրբ և զգայուն հարց է։ Այս ամենը պայմանավորված է բանկերի շնորհիվ, որոնք նույնիսկ Ռուսաստանում ուժեղ ճգնաժամային շրջանի ավարտից հետո բավարար չափով չեն վստահում սկսնակ ձեռնարկատերերին։

Ներդրումային վարկավորում

Ներդրումային վարկավորումը միջոցների երկարաժամկետ ներդրում է: Իրականում սա արդեն իսկ գործող ձեռնարկություն երկար ժամանակ մեծ գումարի ներարկում է։

Բանկերը պատրաստ են նման ներդրումներ կատարել միայն այն պատճառով, որ գործող ձեռնարկություններն արդեն ցույց են տվել իրենց արդյունքները, և նրանց վարքագիծն ավելի հեշտ է կանխատեսել։ Ավելին, սա արդեն պարզ և շրջանաձև սխեմա է՝ վերլուծել ըստ սեփական սխեմաների ֆինանսական կայունությունընկերությունները հաշվարկում են հիմնական ցուցանիշները և, եթե դրանք ավելին են, քան պահանջվող միավորները, ապա տրամադրում են վարկ։

Ինչ վերաբերում է ռիսկերին, ապա այս դեպքում դրանք նվազագույն են։ Վարկային կազմակերպություններվերլուծել վարկառուն՝ հիմնվելով նրա կատարողականի վրա հաշվետու ժամանակաշրջաններըև ձևավորել գալիք երկար տարիների ֆինանսական վիճակի գնահատականը: Նաև չվճարելու դեպքում պարտատերը կպահանջի ձեռնարկության բաժնեմասը, ինչը նույնպես զգալիորեն նվազեցնում է ռիսկերը։

Հետեւաբար, եթե միջոցների թողարկման ռիսկերը ցածր են, ապա տոկոսը նկատելիորեն ավելի ցածր կլինի։

Նման վարկերի նպատակային օգտագործումը՝ հիմնական միջոցների գնում, արտադրության արդիականացում, արտադրության արդիականացում և այլն։

Ծրագրի վարկավորում

Նախագծային վարկավորումը ներդրում է ներդրումային ծրագրերում: Ընդ որում, նման դեպքերում բանկը իր վրա է վերցնում ռիսկերի մի մասը, քանի որ վարկառուն կկարողանա հույս դնել իր ներդրումների վերադարձի վրա միայն նախագիծը կյանքի կոչելու դեպքում։ Ռուսաստանում վարկավորման ամենատարածված ձևերից մեկը:

Բանկերը, ռիսկերը նվազագույնի հասցնելու, ինչպես նաև հասկանալու, որ վարկառուն լուրջ է տրամադրված և բոլոր ջանքերը կգործադրի նախագծին աջակցելու համար, սահմանել են նշաձողը` 20-ից մինչև 50%: սեփական միջոցները. Հենց այս փուլում է, որ նորեկների մեծ մասը, ովքեր փող չունեն սեփական բիզնեսը վարելու համար, դուրս են մղվում:

Նախագծային վարկավորումը լավ է այն գործարարների համար, ովքեր ցանկանում են ստանալ բանկերի աջակցությունը՝ միաժամանակ ունենալով ծրագրի համար նախատեսված միջոցների մի մասը։ Ամենից հաճախ այդ վարկերի թիրախային ուղղությունը լինելու է` հիմնական միջոցների գնումը: Աշխատանքի առաջին 3-6 ամիսներին աշխատավարձ վճարելու համար նման վարկեր վերցնելն անիմաստ է։

Շինարարության վարկավորում

Այստեղ նույնպես ամեն ինչ այնքան էլ պարզ չէ։ Դա մի կողմից ներդրումներ ներգրավելու հիանալի միջոց է, բայց մյուս կողմից խիստ պահանջներ կան վարկառուի նկատմամբ։

Բանկերը պահանջում են, որ նրանք ներգրավվեն միայն մեկնարկից հետո շինարարական աշխատանքներև մեծ քանակությամբ սեփական միջոցներով շինարարական ԸՆԿԵՐՈՒԹՅՈՒՆ. Այդ իսկ պատճառով անհարմար է շինարարական վարկավորման օգտագործումը, ավելի հեշտ է վաճառել շինարարական բաժնետոմսերը բնակելի շենքեր, և միևնույն ժամանակ ստանալ շահույթ, որը կկատարվի ավարտին։

Վարկառուների հիմնական պահանջները.

• Բիզնես պլանի առկայություն;
• Համապատասխանություն ֆինանսական ցուցանիշներին;
• Սեփական միջոցների առկայություն.

Ռիսկերը ներդրումային նախագծերի հետ աշխատելիս

Ներդրումային գործունեությունն ամբողջությամբ կապված է ռիսկերի հետ։ Նույնիսկ պետության գնումը արժեքավոր թղթեր- ռիսկային վիրահատություն, քանի որ եղել են դեպքեր, երբ մի քանի տասնամյակ շարունակ չեն վճարվել։ Այդ իսկ պատճառով յուրաքանչյուր ներդրող պետք է ինքնուրույն ընտրի, թե ինչ ռիսկերի վրա հիմնվի ներդրումային նախագծերը գնահատելիս։

Ներդրումային նախագծերի ռիսկերի գնահատում

Ռիսկերի գնահատումը յուրաքանչյուր վարկառուի համար ներդրումային նախագծի հետ աշխատելու անհատական ​​ընթացակարգ է:

Ծրագրի ռիսկայնության վրա ազդում են.

• Ներդրումների չափը;
• Վճարման ժամկետը;
• Հավանական շահութաբերություն;
• Այլ գործոններ

Միաժամանակ ներդրումների ծավալը և վերադարձի ժամկետը ամբողջական պատկերացում են տալիս ֆինանսական ռիսկեր. Որքան երկար միջոցները լինեն վարկառուի մոտ, և որքան երկար նա վճարի դրանք, այնքան մեծ կլինի չվճարման հավանականությունը։ Հետևաբար, որքան ցածր է ակնկալվող մարման ժամկետը, այնքան քիչ հավանական է, որ չվճարումներ տեղի ունենան:

Հավանական վերադարձը ամենավիճահարույց պարամետրերից մեկն է: Ներդրողի և գործարարի համար բիզնեսի հավանական շահութաբերությունը բոլորովին այլ կլինի։ Բայց ելնելով եկամտաբերությունից՝ որոշում կկայացվի նախագծի ֆինանսավորման վերաբերյալ։ Յուրաքանչյուր ներդրող ցանկանում է գումար ստանալ, և դրա համար էլ գլխավորը եկամուտն է։

Այլ գործոններ, սակայն, կարող են ազդեցություն ունենալ: Սրանք ապրանքանիշի ռիսկեր են, հեղինակություն, մրցակցային և այլն: Դրանք այնքան շատ են, որ միայն հաջողակ ներդրողները կարող են թվարկել դրանք և բնութագրել նրանց, ում հետ աշխատում են: Հիմնականներն են տեղը, մրցակիցները, արտադրանքը։

Եզրակացություն

Ներդրումային նախագիծը որոշակի ուղղությամբ ֆինանսական ներդրումների նպատակահարմարության գրավոր հիմնավորումն է։ Այն առավել հաճախ ներառում է բոլոր ֆինանսական հաշվարկները, ինչպես նաև պլանի փուլային իրականացումը:

Ներդրումային նախագծերի հիմնական նպատակը դրանց իրականացման համար միջոցներ հայթայթելն է։ Ներդրումային նախագիծը ներդրողի համար միջոց է՝ հասկանալու, թե որքան հեռանկարային կլինի բիզնեսը և արժե՞ արդյոք ներդրումներ կատարել դրանում։

Կան բազմաթիվ տարբեր մեթոդներ ներդրումային նախագծերը գնահատելու և ռիսկերի հետ աշխատելու համար, սակայն հիմքը եկամտաբերության, վերադարձի և իրացվելիության մակարդակն է:

Ժամանակի ընթացքում յուրաքանչյուր ներդրող իր համար կընտրի լավագույն ռազմավարությունը։

«Ներդրումային նախագիծ» տերմինը վերաբերում է միայն իրական ներդրումներին։ Ֆինանսական ներդրումները կարող են կա՛մ նպաստել ներդրումային ծրագրի շրջանակներում իրական ներդրումների իրականացմանը, կա՛մ հանդես գալ որպես անկախ տեսակետսպեկուլյատիվ ներդրումներ արժեթղթերի պորտֆելներում, բանկային ավանդներում, բայց ոչ ներդրումային նախագծում։ Ներդրումային գործունեությունը, որն իրականացվում է կապիտալ ներդրումների տեսքով, կամայական կամայական թվով ներդրումային նախագծերի իրականացումն է։

Ամենաընդհանուր իմաստով ներդրումային նախագիծը շահույթի համար կապիտալ ներդնելու ծրագիր է՝ սահմանափակ ժամանակով և ֆիքսված ծրագրի բյուջեի շրջանակներում: Ներդրումային ծրագրերի իրականացումը պահանջում է կանխիկ միջոցներից հրաժարվել այսօր՝ հօգուտ ապագայում շահույթ ստանալու։

Ներդրումային նախագիծը կարելի է հասկանալ երկու իմաստով.

• 1) Ներդրումային նախագիծը որպես գործունեություն փոխկապակցված գործողությունների (գործողությունների ամբողջություն) ամբողջություն է, որն ուղղված է որոշակի ժամանակահատվածում որոշակի նպատակների իրագործմանը:
• 2) ներդրումային նախագիծը որպես փաստաթուղթ իրենից ներկայացնում է որոշակի ներդրումային ծրագրի իրականացման համար անհրաժեշտ հաշվապահական, ֆինանսական և կազմակերպչական և իրավական փաստաթղթերի որոշակի փաթեթ. Համաձայն դաշնային օրենքի, փաստաթղթերի այս փաթեթի ամենամեծ բաղադրիչներն են.
  • - ներդրումների իրականացման գործնական գործողությունների նկարագրությունը (բիզնես պլան);
  • - անհրաժեշտ նախագծային և նախահաշվային փաստաթղթերը, որոնք կազմված են Ռուսաստանի Դաշնության օրենսդրությանը և սահմանված ստանդարտներին, նորմերին և կանոններին համապատասխան:

Ներդրումային նախագծի հայեցակարգը որպես գործունեություն ավելի տարողունակ է և մեծ չափովիմաստով համապատասխանում է նախագծի վերլուծության էությանը, այլ ոչ թե դրա մեկնաբանմանը որպես փաստաթուղթ:

Համաձայն դաշնային օրենք«Ռուսաստանի Դաշնությունում կապիտալ ներդրումների տեսքով իրականացվող ներդրումային գործունեության մասին» ներդրումային նախագիծը հիմնավորում է կապիտալ ներդրումների տնտեսական նպատակահարմարության, ծավալի և ժամկետների համար, ներառյալ անհրաժեշտ նախագծային փաստաթղթերը, որոնք մշակվել են համաձայն ս. Ռուսաստանի օրենսդրությունըև պատշաճ կերպով հաստատված ստանդարտները (նորմերն ու կանոնները), ինչպես նաև ներդրումների իրականացման գործողությունների նկարագրությունը։

Կախված ներդրումային նախագծերի դասակարգման հիմքում ընկած առանձնահատկություններից, կարելի է առանձնացնել դրանց որոշ տեսակներ, որոնք ներկայացված են Նկ. 3.1.

Ներդրումային նախագծերի դասակարգում.

Ստորագրում եմ - ըստ նպատակների.

• ա) առևտրային նախագծեր, որոնց հիմնական նպատակը շահույթ ստանալն է (առավել բնորոշ և բազմաթիվ).
  • - արդյունաբերական առևտրային նախագծերն ուղղված են շահույթ ստանալու հիմնական և (կամ) օգտագործման արդյունավետության աճի և (կամ) բարձրացման միջոցով. աշխատանքային կապիտալձեռնարկությունները, դրանք վերաբերում են կապիտալ ձևավորողին,
  • - առևտրային առևտրային նախագծերը, որոնք ուղղված են ապրանքների և ծառայությունների գնման, վաճառքի և վերավաճառքի միջոցով շահույթ ստանալուն, կապիտալ ձևավորող չեն:

Բրինձ. 3.1. Ներդրումային նախագծերի տեսակները

Բոլոր տեսակի ներդրումային նախագծերից առավել կարևոր են արդյունաբերական առևտրային նախագծերը, քանի որ դրանք կատարում են կապիտալ ներդրումների հիմնական խնդիրը՝ հիմնական միջոցների պարզ և ընդլայնված վերարտադրությունը: Հետևաբար, արտադրական առևտրային ներդրումային նախագծերը, իրենց հերթին, դասակարգվում են ևս երկու հատկանիշներով.

• 1) Ներդրումների ծավալի առումով.
  • - փոքր ծրագրեր, որոնք իրականացվում են մեկ փոքր ֆիրմայի շրջանակներում և ներկայացնում են արտադրության ընդլայնման և արտադրանքի տեսականու մեծացման ծրագրերը: Ամենից հաճախ կարճաժամկետ են (տես վերևում);
  • - միջին նախագծեր - առկա արտադրության վերակառուցման և տեխնիկական վերազինման նախագծեր. Դրանք իրականացվում են փուլերով՝ ծրագրի բոլոր ռեսուրսների ստացման համար նախապես մշակված ժամանակացույցերի համաձայն: Դրանք առավել հաճախ կոչվում են միջնաժամկետ, բայց կարող են լինել նաև երկարաժամկետ (բարդ արդյունաբերության համար);
  • - խոշոր նախագծեր՝ ձեռնարկությունների կառուցման նախագծեր՝ հիմնված ապրանքների կամ տեխնոլոգիաների սկզբունքորեն նոր գաղափարի վրա։ Նոր ապրանքներն ու տեխնոլոգիաները նորարարական ներդրումային նախագծերի իրականացման արդյունք են (տես վերևում), և այս շինարարության խնդիրն է կրկնել այդ նորարարությունները (նորարարությունները): Խոշոր նախագծերը, իհարկե, կարող են լինել միայն երկարաժամկետ.
  • - մեգանախագծեր - միջազգային, պետական ​​կամ տարածաշրջանային մասշտաբի նպատակային ներդրումային ծրագրեր, որոնք պարունակում են բազմաթիվ փոխկապակցված (տես վերևում), բայց վերջնական նախագծեր:

Ներքին գրականության մեջ չկա տեղեկություն այն մասին, թե ինչ տեսակի ներդրում է համապատասխանում փոքրին, միջինին և այլն։ նախագիծը։ Ամերիկյան պրակտիկայում փոքր նախագծերը համարվում են 10-15 մլն դոլար արժողությամբ նախագծեր, մեգանախագծերում կապիտալ ներդրումների չափը մեկ միլիարդ դոլարից ավելի է։

• 2) Ըստ ներդրումների ակնկալվող արդյունավետության՝ կախված դրանց նպատակից.
  • - ձեռնարկությունում աշխատանքի անվտանգության օրենսդրության պահանջներին, շրջակա միջավայրի աղտոտման սահմանափակումներին, աշխատողների աշխատանքային և քաղաքացիական իրավունքների պահպանմանը և այլն «պարտադիր» ներդրումներ. Նման ներդրումների արդյունավետությունը (վերադարձի տոկոսադրույքը) սահմանված չէ.
  • - ներդրումներ արտադրության արդյունավետության բարձրացման համար՝ բարելավելով դրա կազմակերպումը. նվազեցնելով աշխատաժամանակի անարդյունավետ կորուստները, վերանայելով նորմերի և ստանդարտների խստացումը, արտադրության լոգիստիկայի բարելավումը և այլն: Նման ջանքերի արդյունավետության ընդհանրացված չափանիշներն են շրջանառու միջոցների շրջանառության ցուցանիշները, իսկ նվազագույն եկամտաբերությունը 6-7% է.
  • - արտադրության ռիսկի նվազեցմանն ուղղված ներդրումները, ի տարբերություն նախորդ երկու դեպքերի, նախատեսված են ոչ թե առկա արտադրությունը կամ դրա կազմակերպումը բարելավելու, այլ դրանք փոխելու համար՝ արտադրության ծախսերը նվազեցնելու ուղղությամբ։ Օրինակ, սարքավորումների նշված փոխարինումը կամ վերանորոգումը պետք է ենթադրի դրա շահագործման էներգիայի ինտենսիվության նվազում: Հումքի մուտքային հսկողությունը պետք է լրացվի այն կտրելու կամ մշակելու ավելի խնայող տեխնոլոգիայով: Արտադրանքի որակի (օրինակ՝ գործառնական հատկությունների) բարելավումը պետք է ուղեկցվի դրա նյութական սպառման նվազմամբ և այլն։ Իրականացվող գործողությունների այս ավելի բարդ բնույթի պատճառով նվազագույն եկամտաբերությունն ավելի բարձր է՝ 15%;
  • - եկամուտների ավելացման համար ներդրումներն իրականացվում են կա՛մ առկա արտադրության դիվերսիֆիկացման, կա՛մ արտադրանքի համար նոր շուկաների զարգացման միջոցով: Նվազագույն եկամտաբերությունը 20% է;
  • - ռիսկային ներդրումները ներդրումներն են նոր շինարարության և նոր տեխնոլոգիաների ոլորտում, որոնց նվազագույն եկամտաբերությունը 25% է:
  • բ) գիտատեխնիկական (նորարարական) նախագծեր, որոնք ուղղված են նոր արտադրանքի, սարքավորումների, տեխնոլոգիաների մշակմանը և ստեղծմանը. Այս նախագծերը շահույթ են բերում միայն ստեղծված նորարարության հետագա առևտրայնացման պայմանով.
  • գ) սոցիալական նախագծերն ուղղված են պետության որակական բարելավմանը սոցիալական ոլորտերկրներ (տարածաշրջաններ) - առողջապահություն, կրթություն, մշակույթ և այլն: Իրականացվում է իշխանությունների կողմից, մինչդեռ նախորդ երկու տեսակի ներդրումային ծրագրերի նախաձեռնողները ձեռնարկություններն են.
  • դ) բնապահպանական նախագծերը հանգեցնում են բնապահպանական օբյեկտների կառուցմանը կամ գոյություն ունեցող արդյունաբերության պարամետրերի բարելավմանը շրջակա միջավայրի վրա վնասակար ազդեցության տեսանկյունից: Պետության և մասնավոր հատվածի հնարավոր համագործակցության տիպիկ օրինակ, երբ ձեռնարկությունները շահագրգռված են շրջակա միջավայրի աղտոտման համար վճարումների նվազեցմամբ, իսկ իշխանությունները՝ դրա բարելավմամբ:

II նշան - ըստ հարաբերությունների աստիճանի.

• ա) անկախ, որը թույլ է տալիս միաժամանակ և առանձին ֆինանսավորում և իրականացում, և դրանց իրականացման արդյունքները չեն ազդում միմյանց վրա.
• բ) այլընտրանքային (փոխբացառող, մրցակցող), այսինքն. որոնք թույլ չեն տալիս միաժամանակյա իրականացում այն ​​պատճառով, որ, օրինակ, կատարում են նույն գործառույթը կամ պահանջում են նույն չափի ֆինանսավորում։ Այլընտրանքային նախագծերի ամբողջությունից կարող է իրականացվել միայն մեկը.
• գ) փոխլրացնող (փոխկապակցված), որոնց իրականացումը կարող է տեղի ունենալ միայն համատեղ, օրինակ, մեկ ներդրումային ծրագրի շրջանակներում.

III նշան - ըստ ժամանակի.

• ա) կարճաժամկետ՝ մինչև երեք տարի ժամկետով.
• բ) միջնաժամկետ (երեքից հինգ տարի).
• գ) երկարաժամկետ (ավելի քան հինգ տարի):

Ներդրումային նախագիծՖիզիկական օբյեկտների և տեխնոլոգիական գործընթացների ստեղծման, ձեռքբերման կամ արդիականացման, գիտական ​​մշակումների և մշակումների իրականացմանն ուղղված միջոցառումների համալիր իրականացման ծրագիր է: ֆինանսական գործարքներ. Իրական ներդրումային նախագիծը պետք է ունենա տեխնիկական հիմնավորում, փոխկապակցված լինի ռեսուրսների, ժամկետների և կատարողների առումով։

Յուրաքանչյուր նախագիծ նախապես ստուգված է փորձագետներ.Նախ՝ նախագիծը գնահատվում է իրագործելիության տեսանկյունից թե՛ տնտեսական, թե՛ տեխնիկական առումներով, այսինքն. Դիտարկվում է ծրագրի նախնական տեխնիկատնտեսական հիմնավորումը (PTES): Եթե ​​նախագծի նախնական գնահատականը դրական է, ապա անցեք ծրագրի ավելի մանրամասն ուսումնասիրությանը: Նախնական գնահատման արժեքը կայանում է նրանում, որ ժամանակին ցուցադրվեն հաջողության փոքր շանսեր ունեցող նախագծերը, որպեսզի խնայեն ծրագրի ծախսատար հետազոտության ծախսերը:

Ծրագրի գնահատման կարևոր փուլերից մեկը կապված է նախագծի ներդրումային ռիսկի որոշման հետ։ Ներդրումային ռիսկնախագիծը բարդ հայեցակարգ է, որը ներառում է տարբեր տեսակի ռիսկեր: Ներդրումների իրականացման յուրաքանչյուր փուլ բնութագրվում է ռիսկերի հատուկ տեսակներով, որոնք և՛ ներքին, և՛ արտաքին են: Ծրագրի ընդհանուր ռիսկի գնահատումն իրականացվում է դրա առանձին փուլերի ագրեգացված տվյալների հիման վրա: Կոնկրետ ռուսական պայմաններում կարելի է առանձնացնել հետևյալը Ներդրումային ռիսկերի հիմնական տեսակները.

• անվճարունակություն՝ կապված բիզնես գործընկերների կողմից պայմանագրային պարտավորությունների չկատարման հետ.
• ֆինանսական աջակցություննախագիծ, որը կապված է առանձին աղբյուրներից ներդրումային ռեսուրսների ժամանակին ստացման հետ՝ ծրագրի ֆինանսավորման արժեքի ավելացման պատճառով թերֆինանսավորման ռիսկով.
• ձեռնարկության ֆինանսական անկայունությունը՝ կապված սեփական կապիտալի և պարտքային կապիտալի հոսքի անհավասարակշռության հետ.
• հարկային օրենսդրության հնարավոր փոփոխությունների հետ կապված հարկ.
• գնաճային, որը կապված է իրական արտահայտությամբ եկամտի հնարավոր նվազման հետ.
• տոկոսադրույքը, որը կապված է զեղչի տոկոսադրույքի փոփոխության հետ Կենտրոնական բանկՌուսաստանը և, որպես հետևանք, փոփոխություն տոկոսադրույքներըառևտրային բանկեր;
• շուկայավարում - ծրագրի շահագործման փուլում ներդրումային եկամտի պակասի ռիսկ, որը պայմանավորված է վաճառքի ծավալի և գործառնական ծախսերի վրա ազդող հանգամանքներով.
• կրիմինոգեն՝ մասնավոր սեփականության իրավունքների պատշաճ պաշտպանության բացակայության պատճառով։

Ներդրումային նախագծի համապարփակ գնահատում, i.е. դրա տեխնիկատնտեսական հիմնավորումը (տեխնիկատնտեսական հիմնավորումը) իրականացվում է նորմատիվ իրավական ակտերի պահանջներին համապատասխան:

Հիմնվելով այն սահմանման վրա, որ ներդրումը երկարաժամկետ ներդրում է տնտեսական ռեսուրսներապագայում օգուտներ ստեղծելու և ստանալու համար, ապա այս ներդրման հիմնական նպատակն է ներդրողի սեփական և փոխառու միջոցները վերածել ակտիվների, որոնք օգտագործելու դեպքում կստեղծեն. նոր իրացվելիություն.«Ներդրում» հասկացության նման սահմանումը ներառում է ներդրումների բոլոր տեսակները և համապատասխանում է ներդրումային նախագծերի նպատակներին և խնդիրներին:

Ստեղծում և իրականացումներդրումային ծրագիրը ներառում է հետևյալ փուլերը.

• ներդրումային պլանի ձևավորում;
• ներդրումային հնարավորությունների ուսումնասիրություն;
• նախագծի տեխնիկատնտեսական հիմնավորում (տեխնիկատնտեսական հիմնավորում);
• պայմանագրային փաստաթղթերի պատրաստում;
• հողամասի ձեռքբերում կամ վարձակալություն և հատկացում.
• նախագծային փաստաթղթերի պատրաստում;
• շինարարական և տեղադրման աշխատանքներ;
• օբյեկտի շահագործում, մոնիտորինգ տնտեսական ցուցանիշները. Կազմումներդրումային պլանը (գաղափարը) նախատեսում է.
• պլանի ընտրություն և նախնական հիմնավորում.
• նախատեսված նախագծով նախատեսված տեխնիկական լուծման (սարքավորումների, ռեսուրսների, ծառայության) նորարարական, արտոնագրային և բնապահպանական վերլուծություն.
• հավաստագրման պահանջներին համապատասխանության ստուգում.
• ներդրումային պլանի նախնական հաստատում դաշնային, տարածաշրջանային, քաղաքային և արդյունաբերական մարմինների հետ.
• ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների նախնական ընտրություն, որոնք կարող են իրականացնել նախագիծը.
• տեղեկատվական հուշագրի պատրաստում, որում ներդրումային գործունեության առարկան, այսինքն. ձեռնարկությունները, ներդրումներ կատարող կազմակերպությունները տեղեկացնում են ներդրումային նախագծի իրականացման նախապատրաստման մասին։

Ներդրումային նախագծի վերլուծության փուլերից մեկը նախանախագծային ուսումնասիրությունն է և ներդրումային հնարավորությունների գնահատումը: (բիզնես պլան):Այս փուլում կատարվում են հետևյալ աշխատանքները.

• իրականացվում է մարքեթինգային հետազոտություն, որի ընթացքում անհրաժեշտ է որոշել, թե որքանով և ինչ գնով է հնարավոր վաճառել սույն նախագծով նախատեսված ապրանքները.
• նախապատրաստվում են առաջարկություններ ծրագրի իրականացման կազմակերպաիրավական ձևի և մասնակիցների կազմի վերաբերյալ.
• գնահատվում են ծրագրի ծախսերը և որոշվում են ֆինանսավորման աղբյուրներն ու չափերը.
• գնահատվում է հումքի բազայի առկայությունը և հումքի առաքման արժեքը.
• օրենսդրական և կանոնակարգերըորոնք առնչվում են ծրագրի իրականացմանը.
• Նախապատրաստվում են նախնական գնահատականներ ծրագրի տեխնիկատնտեսական հիմնավորման (FS) հատվածների համար.
• նախագծային և հետազոտական ​​աշխատանքների համար պայմանագրային փաստաթղթերի պատրաստում.

Ներդրումային նախագծի քննարկման նախնական փուլում այն ​​հիմնարար նշանակություն ունի ծրագրի կենսունակության գնահատում,որը հասկացվում է որպես տարբերի համեմատության արդյունք առկա տարբերակներընախագիծը՝ դրանց արժեքի, ժամկետների և շահութաբերության առումով: Ծրագրի կենսունակության գնահատումը պետք է պատասխաններ երկու հիմնարար կարևոր հարցերի.

• 1) Ներդրողը կկարողանա՞ առանց ընդհատումների ապահովել ծրագրին ֆինանսական միջոցներ:
• 2) Արդյո՞ք նախագիծը կարող է ապահովել եկամտի հոսք, որը կարող է փոխհատուցել ներդրողներին իրենց ֆինանսական ռեսուրսների համար՝ հաշվի առնելով այն ռիսկը, որը նրանք վերցրել են:

Եթե ​​կա միայն մեկ կամ մի քանի այլընտրանքային ծրագրի տարբերակներ, ապա համեմատության համար հիմք է ընդունվում այսպես կոչված «առանց նախագծի» կամ «առանց նոր ձեռնարկության կառուցման» իրավիճակը: Առաջին դեպքում դա նշանակում է, որ արտադրությունը. ֆինանսական արդյունքներըգործող ձեռնարկությունը վերակառուցումից առաջ և հետո: Երկրորդ դեպքում առաջարկվող նախագծի համաձայն կառուցված նոր ձեռնարկության հիպոթետիկ արտադրական և ֆինանսական արդյունքները համեմատվում են գործող ձեռնարկության ցուցանիշների հետ: Ներդրումային նախագծի կենսունակությունը որոշելուց հետո անհրաժեշտ է որոշել նախագծի արժեքը, այսինքն. արդյունքները իրականացումից հետո: Դա անելու համար որոշեք օգուտների փոփոխության և դրա իրականացման արդյունքում ծախսերի փոփոխության տարբերությունը:

Օբյեկտի կառուցման պլանը դիտարկելիս հիմնական նախագծային փաստաթուղթը տեխնիկատնտեսական հիմնավորումն է (նախագծի տեխնիկատնտեսական հիմնավորումը):Տեխնիկատնտեսական հիմնավորումը որոշում է հիմնական որոշումները՝ տեխնոլոգիական, տիեզերական պլանավորման, կառուցողական, բնապահպանական; գնահատվում են ծրագրի բնապահպանական, սանիտարահամաճարակային և գործառնական անվտանգությունը, դրա տնտեսական արդյունավետությունը և սոցիալական հետևանքները:

Տեխնիկատնտեսական հիմնավորումը պարունակում է բյուջետային և ֆինանսական փաստաթղթեր, այդ թվում՝ հաշվարկ կապիտալ ծախսերարտադրական ծախսերի գնահատում, արտադրության (ձեռնարկության) գործունեությունից տարեկան եկամուտների հաշվարկ, շրջանառու միջոցների անհրաժեշտության հաշվարկ, նախագծերի ֆինանսավորման աղբյուրներ, գնահատված կարիքներ. արտարժույթ, վարկատուների ընտրություն. Բացի այդ, տեխնիկատնտեսական հիմնավորումը պետք է պարունակի ծրագրի իրականացման հետ կապված ռիսկերի և դրա իրականացման ժամկետների գնահատում: Տեխնիկատնտեսական հիմնավորումը բաղկացած է հետեւյալ բաժինները:

• գեներալ բացատրական նշում;
• գլխավոր հատակագիծ և տրանսպորտ;
• տեխնոլոգիական լուծումներ;
• արտադրության (ձեռնարկության) կառավարում և աշխատողների և աշխատողների համար պայմանների և աշխատանքի պաշտպանության կազմակերպում.
• ինժեներական սարքավորումներ, ցանցեր և համակարգեր;
• շինարարության կազմակերպում;
• շրջակա միջավայրի պաշտպանության միջոցառումներ;
• արտակարգ իրավիճակների կանխարգելման միջոցառումներ;
• բյուջետային փաստաթղթեր;
• ներդրումների արդյունավետության գնահատում։

Տեխնիկատնտեսական հիմնավորումը ենթարկվում է ոչ գերատեսչական բնապահպանական և այլ տեսակի փորձաքննության: Հիմք ընդունելով տեխնիկատնտեսական հիմնավորումը և փորձագիտական ​​կարծիքներորոշումներ են կայացվում ներդրումային նախագծում ներդրումներ կատարելու վերաբերյալ:

Տեխնիկատնտեսական հիմնավորման, բիզնես պլանի, պայմանագրի պատրաստման հետ միաժամանակ և աշխատանքային փաստաթղթեր.

Բիզնես պլան- սա մանրամասն փաստաթուղթ է, որը սահմանում է ներդրումային նախագծի նպատակներն ու խնդիրները, դրա իրականացման մեթոդները և ձեռնարկության կամ նախագծի տեխնիկական և տնտեսական ցուցանիշները դրա ավարտից հետո:

Պայմանագրի փաստաթղթերներառում է.

• մրցույթների նախապատրաստում և դրանց արդյունքների հիման վրա պայմանագրային պայմանագրերի պատրաստում.
• տեխնիկական փաստաթղթերի հետագա նախագծման և մշակման մրցույթների պայմանները:

Աշխատանքային փաստաթղթերը պատրաստելիս կազմվում են նախագծային գնահատականներ (աշխատանքային գծագրեր), որոշվում են ոչ ստանդարտ տեխնոլոգիական սարքավորումների արտադրողները և մատակարարները:

Ներդրումային նախագծի իրականացման ավարտական ​​փուլում ընթանում են շինարարական, տեղադրման և շահագործման, ինչպես նաև արտադրանքի փորձնական խմբաքանակի արտադրություն։ Օբյեկտի շինարարության ավարտից և բնականոն գործունեության մեկնարկից հետո իրականացվում է ստեղծված ձեռնարկության գործունեության ընթացիկ մոնիտորինգ, այսինքն. արտադրությունը և դրա տնտեսական ցուցանիշները։

Քանի որ ներդրումային նախագիծն առաջին հերթին նախագիծ է, հետևաբար այն ունի այս փաստաթղթի բոլոր հատկանիշները։ Իսկ նախագծի նախանշանները ապագայում կարելի է մեկնաբանել որպես ներդրումային գործունեության նկատմամբ կիրառված։

Ցանկացած նախագիծ բնութագրվում է.

• ժամանակավոր սահմանափակումներ;
• ծրագրի արժեքը;
• եզակի արդյունք;
• իրականացման ալգորիթմը փուլերով և ժամանակով:

Այս բնութագրերը լիովին բնորոշ են ներդրումային նախագծին: Բայց նորարարական նախագիծոչ փաստաթղթերի հավաքածու, ինչպես հաճախ փորձում են այն ներկայացնել որոշ հեղինակներ: Ներդրումային նախագիծը բաղկացած է որոշակի ներդրումային օբյեկտում մշակված տեխնոլոգիաների կամ սարքավորումների մեջ արդեն իսկ մարմնավորված ինչ-որ նորարար գաղափարի իրականացումից: Ծրագիրն իրականացվում է կատարողների կողմից ըստ պլանի՝ որոշակի բնական և սոցիալական միջավայրում սահմանափակ ռեսուրսների պայմաններում, որոնք նաև որոշակի սահմանափակումներ են դնում դրա իրականացման համար։ Ուստի կարևոր է սահմանել ներդրումային նախագծերի հայեցակարգը և տեսակները:

Ներդրումային նախագիծը նախագծային գաղափարի գովազդ և նկարագրություն է, առևտրային առաջարկ ներդրողներին և դրա արդյունավետության գնահատում, ծրագրի իրականացման ուղեցույց և ներդրումային օբյեկտի գործունեության բիզնես պլան: Սա ծրագրի մասնակիցների գործողությունների ամբողջությունն է՝ նախագծում սահմանված նպատակին հասնելու համար: Այս ամենը միավորված է ներդրումային նախագծի հայեցակարգով։

Ցանկացած ներդրողի համար ներդրումային ծրագրի հիմնական նպատակը ներդրված օբյեկտում ներդրումներից ստացված շահույթի առավելագույնիումն է: Անգամ սոցիալական օբյեկտներում ներդրումներ կատարելով՝ ներդրողը ենթադրում է ապագայում արտադրական օբյեկտներում շահույթի ավելացում՝ կապված աշխատողների սոցիալական պայմանների բարելավման հետ, որոնցում ներդրել է։

Ներդրումային նախագծերը բազմազան են, ինչպես նաև ներդրումային նախագծերի դասակարգումը: Նրանց հիմնական դասակարգման առանձնահատկությունները ներառում են.

1. ծրագրի նպատակները;
2. նախագծերի մասշտաբ;
3. նախագծի կյանքի ցիկլը;
4. ծրագրի շրջանակը:

1. Բացի ցանկացած ներդրումային ծրագրի ընդհանուր նպատակից՝ ներդրված օբյեկտում ներդրումներից շահույթը առավելագույնի հասցնելու, կան ենթանպատակներ, որոնք տալիս են նրան հատուկ բնութագրեր: Այս ենթ նպատակները կարող են լինել.

• տնտեսական, սոցիալական կամ բնապահպանական խնդրի լուծում.
• արտադրության ծավալների ընդլայնում կամ ծառայությունների քանակի ավելացում.
• նոր ապրանքների արտադրություն.

2. Ծրագրերի մասշտաբները գնահատվում են ինչպես նախագծում ներդրված միջոցների չափով, այնպես էլ դրա արդյունքների շրջակա միջավայրի վրա ազդեցությամբ:

Ըստ ներդրված միջոցների չափի՝ դրանք բաժանվում են.

• մեգա նախագծեր;
• մեծ;
• միջին;
• փոքր.

Մեգա նախագծերը ներդրումների առումով գերազանցում են մի քանի հարյուր միլիարդ ռուբլի, դրանք ներառում են խոշոր արդյունաբերական օբյեկտների կառուցման համար, օրինակ՝ Ռուսաստանի Պրիմորսկի երկրամասում բնական գազի հեղուկացման գործարանի կառուցումը։

Ներդրումների առումով խոշոր նախագծերը կազմում են տասնյակ միլիարդավոր ռուբլի, օրինակ՝ քիմիական գործարանում պլաստմասսա վերամշակման գործարանի վերակառուցումը։

Միջին նախագծերն ունեն միլիարդ ռուբլուց մոտ կամ մի փոքր ավելի մեծ ներդրումներ և սովորաբար ուղղված են փոքր նոր օբյեկտների ստեղծմանը կամ առկա արտադրության արդիականացմանը կամ վերակառուցմանը:

Փոքր ներդրումային նախագծերն ունեն չնչին ներդրումներ՝ տասնյակ միլիոնից մինչև 1 միլիարդ ռուբլի։

Ծրագրի ազդեցության մասշտաբը բաժանված է.

• տնտեսական;
• տարածաշրջանային;
• Արդյունաբերություն;
• տեղական;
• մեկ օբյեկտի համար.

Ազգային տնտեսական ներդրումային նախագիծը ազդում և ազդում է երկրի տնտեսության գործունեության վրա, օրինակ՝ ազգայինի ստեղծման վրա վճարային համակարգպլաստիկ կրիչների վրա:

Տարածաշրջանային նախագծերը նման են նախորդներին, բայց ավելի շատ կապված են տարածաշրջանի հետ։ Օրինակ՝ դեպի Ղրիմ կամրջի կառուցումը։

Արդյունաբերական նախագծերն իրականացվում են միայն կոնկրետ արդյունաբերության մեջ, օրինակ՝ ծովային դարակում:

Տեղական նախագծերը կապված են կոնկրետ քաղաքի կամ տեղանքի հետ, դա կարող է լինել փոքր էլեկտրակայանի կառուցումը տեղական վառելիքի օգտագործմամբ՝ քաղաքին էժան էլեկտրաէներգիա ապահովելու համար:

Մեծ մասը մեծ թվովներդրումային ծրագրերը հաշվառում են առանձին օբյեկտներ՝ ձեռնարկություններ, կազմակերպություններ, գործարաններ, արտադրամասեր, սոցիալական ձեռնարկություններ և այլն:

3. Յուրաքանչյուր ներդրումային ծրագրին բնորոշ է իր գոյության ժամանակը՝ գաղափարի ծնունդից, դրա փաստաթղթավորման մշակումից, նախագծի իրականացումից, արդյունավետ արտադրական ցիկլից մինչև ծրագրի փակումը: Նախագծերը դասակարգելու համար ընդունված է չափել դրա իրականացման ժամանակահատվածը ներդրումների մեկնարկի պահից մինչև ներդրված օբյեկտի ելքը աշխատանքային մակարդակ: Ըստ այս չափանիշի՝ նախագծերը բաժանվում են.

• երկարաժամկետ - ավելի քան 15 տարի;
• միջնաժամկետ - 5-ից 15 տարի;
• կարճաժամկետ՝ մինչև 5 տարի:

4. Ըստ ներդրումային նախագծերի իրականացման շրջանակի՝ դրանք բաժանվում են.

• արտադրություն;
• հասարակական;
• բնապահպանական;
• գիտական ​​և տեխնիկական;
• ֆինանսական:
• կազմակերպչական։

Արտադրական ներդրումային նախագծերը ներառում են բոլոր տեսակի ներդրումային նախագծերը, որոնք ուղղված են երկրի տնտեսության համար իրական արտադրանքի ստեղծմանը, լինի դա նոր գազատուրբին, թե կարտոֆիլի բարձր բերքատվության նոր տեսակ։

Սոցիալական ներդրումները ներդրվում են սոցիալական օբյեկտներում՝ առողջապահություն, կրթություն և այլն։ Էկոլոգիական ներդրումներն ուղղված են շրջակա միջավայրի պահպանության մեթոդների և միջոցների մշակմանը, ժամանակակից համակարգերբնության պաշտպանությունը վնասակար արտանետումներից և այլ գործողություններից: S&T ներդրումները ծառայում են աջակցելու կիրառական և հիմնարար գիտությանը և ուղղվում են դեպի հետազոտությունների ավելի հեռանկարային ոլորտներ: Ներդրումներ ֆինանսական համակարգ(չշփոթել դրա հետ ֆինանսական ներդրումներ) օգտագործվում են բանկային հատվածի կառավարման մեթոդներ մշակելու, մշակելու համար ֆոնդային շուկա, ֆոնդային բորսաները, ապահովագրական համակարգեր և այլն։ Կազմակերպչական ներդրումներն ուղղված են արտադրության կառավարման համակարգի կատարելագործմանը, արտադրանքի որակի կառավարմանը, աշխատանքի կազմակերպմանը և աշխատողների հանգստին։

Վերոնշյալ դասակարգումը գործնականում ընդգրկում է բոլոր տեսակի ներդրումային նախագծերը:

Ներդրումային նախագծի բովանդակությունը

Ներդրումային նախագիծը, որի սահմանումը մենք տվեցինք վերևում, իր կյանքի ցիկլի ընթացքում բազմիցս փոխվում է, միայն ներդրումային նախագծի կառուցվածքը չի փոխվում։ Կյանքի ցիկլբաժանված է ներդրումային ծրագրի փուլերի. Յուրաքանչյուր փուլ բնութագրվում է նախագծային գաղափարների զարգացման խորությամբ և տարբեր հետազոտական ​​գործիքների և հաշվարկման մեթոդների կիրառմամբ: Ներդրումային նախագծումը սկսվում է նախագծի սցենարի պատրաստմամբ, որտեղ նշվում են ծրագրի նպատակները, ինչ արդյունքներ են ձեռք բերվելու, ինչ նյութական և ֆինանսական ռեսուրսներ են պահանջվելու:

Ներդրումային ծրագրի սցենարի մոտավոր կազմը համապատասխանում է դրա բովանդակությանը և ներառում է.

1. Նախագծի ամփոփում.
2. Ծրագրի նախաձեռնողի բնութագրերը.
3. Նախագծի հիմնական գաղափարն ու էությունը.
4. Ընտրված թեմայի վերաբերյալ ապրանքների կամ ծառայությունների արտադրության շուկայի վերլուծություն:
5. Ապրանքների կամ ծառայությունների վաճառքի շուկայի, հումքի և նյութերի շուկայի, աշխատաշուկայի վերլուծություն:
6. Ծրագրի իրականացման պլան.
7. Ֆինանսական պլաննախագիծը։
8. Ծրագրի ռիսկի գնահատում.

1. Ամփոփումը տալիս է ամփոփումներդրումային նախագիծ։ 2. Ծրագրի ներդրողի բնութագիրը բնութագրում է ծրագրի նախաձեռնողի ֆինանսական վիճակը, նրա դիրքը ոլորտում և շուկայում, կառավարման համակարգի բնութագրերը, ներդրումային ծրագրի մասնակիցներին նկարագրում է նաև նախագիծը նախաձեռնողը: 3. Ծրագրի հիմնական գաղափարը և էությունը նկարագրում են ներդրումային նախագիծը, նախագծային գաղափարի իրականացման սկզբունքներն ու մեխանիզմները, դրա առավելություններն ու նախապատվությունները այլ գաղափարների նկատմամբ: 4. Շուկայի վերլուծությունը ցույց է տալիս նրա վիճակը վերլուծված արտադրանքի արտադրության մեջ, այն մասնաբաժինը, որը արտադրողը կարող է վերցնել ներդրումային ծրագրի դեպքում: 5. Վաճառքի շուկայի և նախագծի իրականացման համար անհրաժեշտ ռեսուրսների վերլուծությունը պատասխաններ է տալիս շուկայում ապրանքներ վաճառելու հնարավորության և արտադրության համար անհրաժեշտ ռեսուրսների մշտական ​​հասանելիության հնարավորությանը: 6. Ծրագրի իրականացման պլանը պարունակում է ներդրումային ծրագրի փուլերը, ծրագրի բոլոր փուլերն ավարտելու համար անհրաժեշտ կազմակերպչական միջոցառումները: 7. Ծրագրի ֆինանսական պլանը որոշում է, թե որքան ֆինանսական ռեսուրսներանհրաժեշտ է ներդրումներ կատարել ներդրումային նախագծում, ինչ ժամկետներում և ինչպիսին կլինի ներդրումների ֆինանսական վերադարձը: 8. Ծրագրի ռիսկերի գնահատումը տալիս է ծրագրի ընդհանուր հոռետեսական և լավատեսական գնահատականը և դրա իրականացումից տարբեր ռիսկերի աստիճանը:

Ներդրումային ծրագրի փուլերը

Ներդրումային ծրագրի իրականացման փուլերը պայմանականորեն կարող են նշանակվել.

• նախնական ներդրում;
• ներդրումներ;
• գործառնական;
• լուծարում։

Նախնական ներդրումային փուլը ներառում է ամբողջական ցանկըներդրումային ծրագրի սցենարում արտացոլված աշխատանքները։ Ծրագրի ներդրումներն այս փուլում կազմում են ծրագրում կատարված ընդհանուր ներդրումների 0.7 - 1.5%-ը։

Ներդրումային փուլը ներառում է ներդրողների հետ աշխատանքի ցանկ։ Ֆինանսավորման պահանջվող չափի, ներդրումների հերթականության և հաջորդականության որոշում. Սարքավորումների և տեխնոլոգիաների մատակարարների որոշում, ներդրումային օբյեկտում առաքման և տեղադրման պայմանները, ձեռնարկության անձնակազմի որոշումը, նրանց որակավորման մակարդակը, հումքի և բաղադրիչների մատակարարների հետ պայմանագրերի կնքումը, էլեկտրաէներգիայի, ջրի և ջերմային ռեսուրսների պայմանագրերը: . Այս փուլում իրականացվել են ներդրումների հիմնական և մեծ մասը։ Ծրագրի ներդրումն այս փուլում կազմում է ընդհանուր ներդրումների 70-90%-ը։

Գործառնական փուլում ներդրումները աշխատանքային կապիտալԵվ աշխատավարձեր. Առաջին տարիներին ներդրումային նախագիծը կարող է շահութաբեր չլինել, ուստի ներդրողները պետք է հաշվի առնեն նաև լրացուցիչ ներդրումները ներդրումային օբյեկտի շահույթ չհետապնդող գործունեության մեջ որոշակի ժամանակահատվածում: Գործառնական փուլը տևում է մի քանի տարի և կարող է չափվել տասնամյակներով, ամեն ինչ կախված է ներդրումային նախագծի ընտրությունից և նախագծում հիմնական սարքավորումների ֆիզիկական կամ հնացած ժամանակաշրջանից: Գործառնական ժամանակահատվածում պետք է իրականացվեն ներդրողների կողմից նախագծի հեղինակների համար սահմանված բոլոր նպատակները: Եթե ​​նախագծում ներդրումները վերցնենք 100%, ապա այս փուլը կազմում է 7-10%:

Լուծարման փուլը տեղի է ունենում ներդրումային նախագծի բոլոր հնարավորությունների սպառումից հետո և բնութագրվում է շահույթի անկմամբ, իսկ երբեմն ծախսերի գերազանցումով եկամուտների նկատմամբ: Օբյեկտը ենթակա է լուծարման կամ վերակառուցման, ինչը պահանջում է նոր ներդրումներ։ Լուծարման փուլում վերլուծվում են ներդրումային ծրագրի բոլոր փուլերը և դրա արդյունքները, բացահայտվում են ծրագրի իրականացման մեթոդական սխալները: Այս փուլն անհրաժեշտ է բոլոր մասնակիցների հետագա աշխատանքի համար նոր նախագծերի վրա, լինի դա նոր նախագիծներդրում կամ որևէ այլ:

Ներդրումային նախագծերի արդյունավետության գնահատում

Ծրագրերում ներդրումներ կատարելը դրա իրականացման յուրաքանչյուր փուլում պահանջում է տնտեսական գնահատում: Նախաներդրումային և ներդրումային փուլերում նման գնահատականները կանխատեսող բնույթ են կրում, հետագա փուլերում դրանք հաշվարկվում են. փաստացի նյութ. Բնականաբար, կանխատեսումների գնահատումները կատարվում են որոշակի ենթադրությունների հիման վրա, որոնք ազդում են տնտեսական կանխատեսումների գնահատումների ճշգրտության և ռիսկի աստիճանի վրա:

Ներդրողները այս փուլերում ուշադրություն են դարձնում համապատասխանությանը դրամական հոսքերկանխատեսող գնահատականներում: Դրամական միջոցների համապատասխան հոսքերը բնութագրվում են դրամական միջոցների հոսքերի մեկ անցումով ինքնարժեքի տարածքից դեպի շահույթի տարածք: Այս դեպքում կանխատեսող գնահատումների ճշգրտությունը զգալիորեն մեծանում է, իսկ ներդրողի վստահությունը նման գնահատումների նկատմամբ:

Հիմնական տնտեսական գնահատականներներդրումային նախագծերը բաժանվում են ստատիկ և դինամիկ: Ստատիկ գնահատումները, որոնք ներառում են ներդրումների վերադարձը և վերադարձման ժամկետը, լայնորեն օգտագործվում են նախնական գնահատումների համար, հեշտ է հաշվարկել, բայց ունեն զգալի թերություն. դրանք հաշվի չեն առնում ժամանակի ընթացքում փողի գնի փոփոխությունը:

Դինամիկ գնահատումները վերացնում են այս թերությունը և տալիս են ներդրումային ծրագրի արդյունավետության համարժեք գնահատում: Այս չափումները ներառում են.

• Ներդրումների վերադարձի ինդեքս (PI);
• Ներքին եկամտաբերություն (IRR);
• Փոփոխված ներքին եկամտաբերության տոկոսադրույքը (MIRR);
• Զեղչված մարման ժամկետը (DPP):

Ստորև ներկայացված է էներգետիկ արդյունաբերության ձեռնարկության օրինակով ներդրումային նախագիծ:

ԱՆԿԱԽ ԱՂԲՅՈՒՐՆԵՐԻՑ ՍՊԱՌՈՂԻՆ ՋԵՐՄՈՒԹՅԱՆ ԵՎ ԷԼԵԿՏՐԱԷՆԵՐԳԻԱՅԻ ՀԱՄԱՐ ՆԵՐԴՐՈՒՄԱՅԻՆ ԾՐԱԳԻՐ.

Նախագծի հիմնական գաղափարը՝ էներգիա ապահովել անկախ աղբյուրներից

Նախագծի նախաձեռնողը ելնում է նրանից, որ դիմումը ժամանակակից տեխնոլոգիաներջերմության և էլեկտրաէներգիայի համատեղ արտադրության համար զգալիորեն բարելավում է արտադրվող էներգիայի որակը և նվազեցնում դրա արժեքը։

Դա հնարավոր է երկու հիմնական գործոնի պատճառով.

• Ջերմության և էլեկտրաէներգիայի արտադրության համակցություն;
• Էլեկտրահաղորդման մեջ կորուստներ չկան:

Էլեկտրաէներգիայի արտադրության համակցումը ջերմային էներգիայի արտադրության հետ էլեկտրաէներգիայի արտադրության գործընթաց է, որի ժամանակ օգտագործվում է գեներատորի շարժիչով առաջացած ողջ ջերմությունը: Ջերմության օգտագործումը հնարավոր է շարժիչի նախագծման մեջ ջերմափոխանակիչների ինտեգրման շնորհիվ, որոնք թույլ են տալիս ջեռուցել ցանցի ջուրը տվյալ ջերմային ռեժիմում: Ընդհանուր արդյունավետությունը, այս դեպքում, ավելի քան 90% է, որից 42%-ը էլեկտրական էներգիային է, 48-50%-ը՝ ջերմայինին։

Էլեկտրական և ջերմային էներգիայի արտադրության համակցված տեխնոլոգիայի օգտագործումը կարող է զգալիորեն նվազեցնել վառելիքի պայմանականորեն հատուկ սպառումը դրանց առանձին արտադրության համեմատ, ինչպես նաև նվազեցնել շրջակա միջավայրի աղտոտումը:

Փոխանցման կորուստների բացակայությունը պայմանավորված է նրանով, որ արտադրված ողջ էներգիան սպառվում է արտադրության վայրում։ Կորուստների բացակայությունն էլ ավելի է մեծացնում սարքավորումների արդյունավետությունը և ստեղծում լրացուցիչ մրցակցային առավելություն։

Նախագծի նախաձեռնողը կարող է կառուցել սպառողական գազի փոխադարձ մինի-ՋԷԿ-եր՝ 15,984 ՄՎտ հզորությամբ և 14,552 ՄՎտ ջերմային հզորությամբ:

Տեխնոլոգիաների և սարքավորումների ընտրության հիմնավորումը

Սարքավորումների և տեխնոլոգիայի նկարագրությունը

Այս նախագիծը պետք է օգտագործի.

GE Jenbacher 612, հետևյալ հիմնական տեխնիկական պարամետրերով.

Միավորի էլեկտրական հզորությունը 2002 կՎտժ

Միավոր ջերմային հզորություն 1842 կՎտժ

Գեներատորի լարումը 0,4 կՎ

Էլեկտրաէներգիայի արդյունավետությունը 48,2%

Ջերմային արդյունավետությունը 43,9%

Ընդհանուր արդյունավետությունը 92.1%

Գործոններ, որոնք որոշում են գնված սարքավորումների ընտրությունը

Սպառողի կենցաղային օբյեկտներին էլեկտրաէներգիայի և ջերմության մատակարարման նախագծի իրականացման պայմանները ենթադրում են բնական գազի օգտագործմամբ էներգիայի արտադրություն։ Ներկայումս ստեղծման երկու եղանակ կա.

1. Գազի տուրբինային կայանների օգտագործումը;
2. Գազի մխոցային կայանքների օգտագործումը.

Էլեկտրամատակարարման այս նախագծի իրականացման համար ընտրվել են գազամխոցային ագրեգատների վրա հիմնված էլեկտրակայաններ։ Այս ընտրությունը պայմանավորված է հետևյալ պատճառներով.

• Գազային տուրբինների մեխանիկական արդյունավետությունը շատ ավելի ցածր է, քան գազային շարժիչներինը.
• Գազային շարժիչը պահպանում է բարձր էլեկտրական արդյունավետությունը նույնիսկ բարձր շրջակա միջավայրի ջերմաստիճանի դեպքում:
• Գազի շարժիչն ունի ավելի բարձր և ավելի կայուն էլեկտրական արդյունավետություն:

Ամփոփելով վերը նշվածը, մենք եզրակացնում ենք, որ 0,5-30 ՄՎտ էլեկտրաէներգիա արտադրող գազամխոցային էլեկտրակայանի ընդհանուր գումարը ավելի ցածր է, քան տուրբինային տեխնոլոգիան օգտագործող իր գործընկերոջ համար, և այս ձեռնարկության նախագծի համար ներդրումները զգալիորեն ցածր կլինեն:

ՇՈՒԿԱՅԻ ՎԵՐԼՈՒԾՈՒԹՅՈՒՆ

Գործոններ, որոնք որոշում են սարքավորումների արտադրողի և մատակարարի ընտրությունը

GE Jenbacher-ը General Electric կոնցեռնի մի մասն է և հանդիսանում է գազի շարժիչների շուկայի առաջատարը: GE Jenbacher սարքավորումների առավելությունները ներառում են.

1. Դրանց տեղադրումների ընդհանուր ռեսուրսը գերազանցում է 240 հազար ժամը, իսկ ռեսուրսը մինչև կապիտալ վերանորոգում- առնվազն 60 հազար ժամ;
2. Բարձր հուսալիություն: Մատակարարի ընկերության գործունեության ողջ ժամանակահատվածում սարքավորումների հետկանչ չի եղել դրա շահագործման ընթացքում խափանումների պատճառով.
3. Ավտոմատացման բարձր աստիճան;
4. Կայանի հզորության բարձրացման մոդուլային մոտեցման հնարավորությունը: Ընդհանուր համակարգհսկողությունը ապահովում է անսահմանափակ թվով բլոկների համակարգված շահագործում.
5. Գազի նոր կազմին հարմարվելը, շատ դեպքերում, շատ ժամանակ չի պահանջում և մեծ ֆինանսական ծախսեր չի պահանջում.
6. Բարձր մակարդակի սպասարկում. Մատակարարը Ռուսաստանի Դաշնությունում ունի դուստր սպասարկման ընկերություն, որն ապահովում է մատակարարված սարքավորումների բարձրորակ տեղադրում, դրա կարգավորում և վաճառքից հետո սպասարկում:

Ներկայումս գազատուրբինային և գազամխոցային էլեկտրակայանների իրացման շուկան բավականին ընդարձակ է։ Շուկայում կան ինչպես ներքին, այնպես էլ արտասահմանյան սարքավորումների մատակարարներ: Միևնույն ժամանակ, հայրենական մատակարարներն առաջարկում են սարքավորումներ շուկայի ավելի էժան հատվածում և զիջում են մատակարարվող սարքավորումների որակին և ծառայությունների զարգացման մակարդակին: Ներմուծվող սարքավորումները զբաղեցնում են շուկայի ավելի թանկ հատվածը։ Այս խմբի պոտենցիալ սպառողները, առաջին հերթին, առաջնորդվում են ոչ թե գների մակարդակով, այլ հուսալիությամբ և սպասարկման մակարդակով։ Արտասահմանյան արտադրողների շուկայական մասնաբաժինները Ռուսական շուկաԳծապատկեր 1-ում, մասնավորապես, GE Jenbacher-ի մասնաբաժինը 52% է:

Ինչպես երևում է դիագրամներից, GE Jenbacher-ը թիվ մեկն է ռուսական շուկայում։

Ծրագրի տնտեսական արդյունավետության հաշվարկ

Նախնական տվյալներ Ներդրումային նախագիծ
				համակցված արտադրություն
Սարքավորման ապրանքանիշ				612						8
Մեկ էլեկտրական հզորություն, կՎտ				1 998		Էլեկտրական հզորություն, ընդհանուր, կՎտ				15 984
				1 819						14 552
Ընդհանուր՝ էլեկտրական հզորություն, կՎտ										15 984
Ընդհանուր՝ ջերմային հզորություն, կՎտ										14 552
Սարքավորման կազմը և դրա հզորությունը.				տաք ջրի կաթսաներ (VK)
Սարքավորման ապրանքանիշ				REX300		Միավորների քանակը				8
Մեկ ջերմային հզորություն, կՎտ				4 000		Ջերմային հզորություն, ընդհանուր, կՎտ				32 000
Ընդհանուր ջերմային հզորություն, կՎտ										46 552
Արտադրված և օգտագործված էլեկտրաէներգիա, կՎտժ տարեկան						համակցված արտադրություն
				134 265 600					83,0%	111 440 448
Ամբողջական - 100% - տեխնիկայի բեռնումով				122 236 800		Սարքավորումների պլանավորված ծանրաբեռնվածությամբ			50%	61 118 400
Արտադրված և օգտագործվող ջերմային էներգիա, կՎտժ տարեկան						տաք ջրի կաթսաներ (VK)
Ամբողջական - 100% - տեխնիկայի բեռնումով				268 800 000		Սարքավորումների պլանավորված ծանրաբեռնվածությամբ			50%	134 400 000
				391 036 800
Էլեկտրակայանի արժեքը, միլիոն ռուբլի				Ամբողջական շինարարություն
Սարքավորումներ և նյութեր				836,400		28 000
Ուղեվարձ				16,400
Դիզայն				93,200
SMR				300,000						#DIV/0!
Ցանցերի վերակառուցում				200						32 000
Շահագործման և տեղադրման հսկողություն				114						0,70
Ընդամենը				1 560,000		22 400
Ծրագրում ներդրված միջոցները				0
Վարկի ընդհանուր ծավալը, միլիոն ռուբլի				1 560,000
ՇԱՀԱԳՈՐԾՄԱՆ ԾԱԽՍԵՐ - Գազ				համակցված արտադրություն		տաք ջրի կաթսաներ (VK)
Գազի տեսակարար սպառում, մ3/կՎտժ				0,25		0,12
Սպառում մեկ կայանի համար, մ3 տարեկան (տարեկան 8400 ժամ)				27 860 112		16 128 000	43 988 112
1000 մ3 գազի արժեքը, ռուբլով (ներառյալ ԱԱՀ)				3 540
Վառելիքի գազի տարեկան ծախսերը, միլիոն ռուբլի				98,625		57,093
ՕԳՏԱԳՈՐԾՄԱՆ ԾԱԽՍԵՐԸ - նավթը ՆԵՐԱՌՎԱԾ Է ՊԱՀԵՍՏԱՄԱՍԵՐԻ ԵՎ ՍՊԱՍԱՐԿՄԱՆ մեջ
ՇԱՀԱԳՈՐԾՄԱՆ ԾԱԽՍԵՐ - Պահեստամասեր և սպասարկում							տաք ջրի կաթսաներ (VK)
				մեկ միավորի համար սարքավորումներ		ամբողջ կայանի համար։		մեկ միավորի համար սարքավորումներ		ամբողջ կայանի համար։
1-ին տարի		0,30				33,432	10%			26,746
ՇԱՀԱԳՈՐԾՄԱՆ ԾԱԽՍԵՐ - անձնակազմի ծախսերը ՆԵՐԱՌՎԱԾ ՊԱՀԵՍՏԱՄԱՍԵՐԻ և ՍՊԱՍԱՐԿՄԱՆ մեջ
Սակագնի մակարդակը
				քսել.
1 կՎտ/ժ էլեկտրաէներգիայի միջին արժեքը				3,63
1 ՄՎտժ ջերմության միջին արժեքը				864,00
Հզորության դրույքաչափը, միլիոն ռուբ/ՄՎտժ				1,41954
Ջերմության և էլեկտրաէներգիայի արժեքը, տարեկան					համակցված արտադրություն		տաք ջրի կաթսաներ
					միլիոն ռուբլի			միլիոն ռուբլի
էլեկտրաէներգիա				404,529				−
տաք				52,806				116,122
Ընդամենը				457,335				116,122

Ներդրումային ծրագրի արդյունավետությունը

Գործառնական հոսք	միավորներ	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Էներգիայի ծախսեր (ընդհանուր)		0,00	672,30	739,53	805,98	873,20	940,85	1 014,68	1 095,29	1 183,33	1 279,53	1 384,69
Էլեկտրաէներգիայի գնման ծախսերը	միլիոն ռուբլի	0,00	444,98	489,48	538,43	592,27	651,50	716,65	788,31	867,14	953,86	1 049,24
Ջերմության գնման ծախսերը		0,00	227,32	250,05	267,55	280,93	289,36	298,04	306,98	316,19	325,67	335,44
Գործառնական ծախսեր (փոփոխական) սեփական էներգակենտրոնում
Գազի ծախսեր	միլիոն ռուբլի	0,00	(175,62)	(193,18)	(206,70)	(217,04)	(223,55)	(230,26)	(237,16)	(244,28)	(251,61)	(259,16)
Պահեստամասեր և սպասարկում	միլիոն ռուբլի	0,00	(37,51)	(38,26)	(39,03)	(39,81)	(40,60)	(41,42)	(42,24)	(43,09)	(43,95)	(44,83)
հաստատուն ծախսեր	միլիոն ռուբլի	0,00	(24,47)	(36,51)	(40,59)	(44,99)	(48,83)	(54,12)	(60,06)	(66,73)	(73,35)	(81,74)
Գործող ընդհանուր հեռացում	միլիոն ռուբլի	0,00	(104,42)	(353,22)	(379,45)	(403,61)	(424,01)	(447,65)	(473,22)	(500,92)	(530,10)	(562,71)
EBITDA	միլիոն ռուբլի	0,00	567,88	386,31	426,53	469,59	516,84	567,04	622,07	682,41	749,43	821,97
որպես էներգիայի ռեսուրսների գնման արժեքի տոկոս	%		84%	52%	53%	54%	55%	56%	57%	58%	59%	59%
Գործառնական շահույթը մինչև եկամտահարկը		(78,00)	357,28	183,51	231,53	282,39	337,44	395,44	458,27	588,81	663,63	743,97
Զուտ գործառնական եկամուտ		(62,40)	285,82	146,81	185,22	225,91	269,95	316,35	366,61	471,05	530,90	595,18
Կուտակված շահույթ/վնաս		(62,40)	223,42	370,23	555,46	781,37	1 051,32	1 367,67	1 734,28	2 205,33	2 736,23	3 331,41
Ներդրումների հոսք		(1 560,00)	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	(312,00)	0,00	0,00	0,00
տեղադրումների քանակը Տիպ «612»	ԱՀ.	8
միավորի գինը Տիպ «612»	միլիոն ռուբլի	77,86
PVC-ի քանակը	ԱՀ.	8
մեկ PVC-ի գինը	միլիոն ռուբլի	26,69
Այլ կապիտալ ծախսեր	միլիոն ռուբլի	724
Կայանների ընդհանուր արժեքը	միլիոն ռուբլի	(1 560,00)
կապիտալ վերանորոգում	միլիոն ռուբլի								(312,00)
Պարտատոմսերի վարկ		1 560,00	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)
Վարկի պայմաններ	20
հայտ %	10%
Զուտ դրամական հոսքեր	3 509,06	(78,00)	341,68	167,91	215,93	266,79	321,84	379,84	130,67	510,81	585,63	665,97
Առանց պարտքի հոսք	3 938,06	(1 560,00)	567,88	386,31	426,53	469,59	516,84	567,04	310,07	682,41	749,43	821,97
		(1,90)	8,33	4,10	5,27	6,51	7,85	9,26	3,19	12,46	14,28	16,24
Զեղչված հոսք (NPV)	1 524,15	-1560,00	511,60	313,54	311,87	309,33	306,72	303,16	149,35	296,11	292,97	289,49
IRR	16,80%
Վճարման ժամկետը	5	1	1	1	1	1	0	0	0	0	0	0

Նախաձեռնողի կողմից առաջարկված ձեռնարկության ներդրումային նախագիծը նպաստում է ձեռնարկության կապիտալի աճին և խթանում այս ոլորտում էներգետիկ ռեսուրսների վաճառքը։ Ներդրումային նախագիծը, որի օրինակը բերեցինք, բնորոշ է ներդրումային ծրագրերին։

Ներդրումային նախագծերի բորսան ներդրողներին տրամադրում է նման նախագծերի լայն շրջանակ: Ռուսաստանում կա Ռուսաստանում իրականացվող ներդրումային ծրագրերի համար հատուկ տեղեկատվական պորտալ, որում միայն 2015 թվականին ներդրումային ծրագրերն են կազմում մոտ հարյուր հիսուն առաջարկ բոլոր ներդրողներին, այդ թվում՝ օտարերկրյա: