Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության էությունը. Դասընթաց. Ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը ԲԲԸ Progress-ի օրինակով

Ներածություն

Այս թեմայի արդիականությունը պայմանավորված է նրանով, որ ժամանակակից առևտրային և ֆինանսական պրակտիկայում ապրանքների ապառիկ վաճառքը (դրա համար հետաձգված վճարով) լայն տարածում է գտել ինչպես մեր երկրում, այնպես էլ զարգացած շուկայական տնտեսություն ունեցող երկրներում: Վարկային քաղաքականության սկզբունքների ձևավորումն արտացոլում է այս պրակտիկայի պայմանները և ուղղված է ձեռնարկության գործառնական և ֆինանսական գործունեության արդյունավետության բարձրացմանը:

Թիրախ վերահսկողական աշխատանք- հետաքննել ձեռնարկության վարկային քաղաքականության հարցը.

Այս նպատակին հասնելու համար դրվել են հետևյալ խնդիրները.

· Ուսումնասիրել ձեռնարկության վարկային քաղաքականության էությունը.

· Դիտարկենք ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը ՄՏՍ ԲԲԸ-ի (Պսկով) օրինակով.

· Բացահայտել ՄՏՍ ԲԲԸ-ում (Պսկով) վարկային քաղաքականության խնդիրները և դրանց վերացման վերաբերյալ առաջարկություններ տալ:

Ուսումնասիրության առարկան վարկային քաղաքականությունն է, ուսումնասիրության օբյեկտը՝ ՄՏՍ ԲԲԸ (Պսկով)

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականություն

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության էությունը

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը ֆինանսավորման համար միջոցներ հայթայթելու քաղաքականություն է ընթացիկ գործունեությունըև ժամանակավորապես անվճար միջոցների տեղաբաշխում: Նրա հիմնական նպատակներն են.

շահութաբերության բարձրացում սեփական կապիտալըփոխառու միջոցների օգտագործման և սեփական ժամանակավոր ազատ միջոցների տեղաբաշխման միջոցով.

նվազագույնի հասցնել փոխառու միջոցների արժեքը.

· վարկային ռիսկերի նվազեցում (վարկառուի ռիսկ և վարկատուի ռիսկ):

Մեծ մասը արդիական խնդիրձեռնարկությունները պետք է մշակեն կարճաժամկետ փոխառության քաղաքականություն՝ ընթացիկ գործունեության ճկուն ֆինանսավորումն ապահովելու համար։

· IN տնտեսական տեսությունֆիրմաների, սեփական և փոխառու աղբյուրների հարաբերակցության հարցը դիտարկվում է առաջին հերթին երկարաժամկետ փոխառության տեսանկյունից։ Այնուամենայնիվ, եթե ընկերությունն անցել է փոխառու միջոցների մշտական ​​օգտագործման կուրս իր շրջանառության մեջ, ապա պատճառաբանության հիմնական մասը ճիշտ կլինի կարճաժամկետ փոխառությունների դեպքում: Ինչպես գիտեք, մարման, հրատապության և վճարման սկզբունքներով փոխառու միջոցների ներգրավումն իր առավելություններն ունի ավելացման նկատմամբ. սեփական միջոցներըլրացուցիչ բաժնետոմսերի թողարկումով:

· Խոշոր փոխառությունները մեծացնում են վարկառուի կողմից իրացվելիության կորստի ռիսկը, վարկի տոկոսների վճարումը առաջնահերթ վճարում է շահաբաժինների վճարման համեմատ և մեծացնում է ձեռնարկության ֆիքսված ծախսերը, և, համապատասխանաբար, մեծանում է վարկառուի ռիսկը: .

Կարճաժամկետ փոխառությունների դեպքում, եթե դրանք կրում են միանվագ, անկանոն բնույթ, հնարավոր է բացասական ազդեցություն. ֆինանսական վիճակսահմանափակվում է կարճ ժամանակով, տեսանելի ապագայով։

Ապրանքների գնորդների նկատմամբ ձեռնարկության վարկային քաղաքականության երեք հիմնական տեսակ կա՝ պահպանողական, չափավոր և ագրեսիվ, որոնք բնութագրում են դրա իրականացման հիմնարար մոտեցումները՝ եկամտաբերության մակարդակների և վարկային գործունեության ռիսկի հարաբերակցության տեսանկյունից: ձեռնարկություն։

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության պահպանողական տեսակն ուղղված է նվազագույնի վարկային ռիսկ. Նման նվազագույնի հասցնելը համարվում է իր վարկային գործունեության իրականացման առաջնահերթ նպատակ: Այս տեսակի քաղաքականության իրականացման մեխանիզմը բարձր ռիսկային խմբերի պատճառով ապրանքների ապառիկ գնորդների շրջանակի էական կրճատումն է. նվազագույնի հասցնել վարկի պայմանները և դրա չափը. վարկ տրամադրելու և դրա արժեքը բարձրացնելու պայմանների խստացում. դեբիտորական պարտքերի մարման խիստ ընթացակարգերի կիրառում.

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության չափավոր տեսակը բնութագրում է դրա իրականացման պայմանները՝ ընդունված առևտրային և ֆինանսական պրակտիկաև կենտրոնանում է միջին մակարդակվարկային ռիսկ հետաձգված վճարով ապրանքներ վաճառելիս.

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության ագրեսիվ (փափուկ) տեսակը սահմանում է վարկային քաղաքականության առաջնահերթ նպատակը՝ առավելագույնի հասցնել լրացուցիչ շահույթը՝ ընդլայնելով ապրանքների ապառիկ վաճառքի ծավալը՝ անկախ նրանից. բարձր մակարդակվարկային ռիսկ, որն ուղեկցում է այս գործարքներին: Այս տեսակի քաղաքականության իրականացման մեխանիզմը ապրանքների գնորդների ավելի ռիսկային խմբերին վարկ տրամադրելն է. վարկի ժամկետի ավելացում մինչև նվազագույն թույլատրելի չափի. գնորդներին տրամադրելով երկարաժամկետ վարկի հնարավորություն:

Օպտիմալ վարկային քաղաքականություն ընտրելու համար ընկերությունը պետք է համեմատի վաճառքի ավելացման հնարավոր օգուտները լրացուցիչ տրամադրման արժեքի հետ առեւտրային վարկեր (վարկային ստուգումներ, լրացուցիչ վարչական ծախսեր և այլն) և հնարավոր չվճարման ռիսկը։ Վարկային քաղաքականությունը կարող է հիմնված լինել ինչպես ֆորմալ, այնպես էլ ոչ ֆորմալ չափանիշների վրա.

1. Գնորդների գնումների և վճարումների պատմություն: Վճարումների պատմությունը կարելի է ձեռք բերել բանկերի և հաճախորդի այլ գործընկերների հետ ոչ պաշտոնական շփումների միջոցով.

2. Գնորդների վճարունակությունը կարելի է գնահատել՝ ելնելով վարկային պատմությունձեռնարկության գնորդների միջև հարաբերությունները.

3. Ընթացիկ վերլուծություն և հեռանկար ֆինանսական կայունությունգնորդներ. Դա կարելի է անել՝ օգտագործելով վերը թվարկված տեղեկատվության նույն աղբյուրները, ինչպես նաև հաճախորդի ոլորտում աշխատող ծանոթ մասնագետների ոչ պաշտոնական կարծիքները, անկախ վերլուծաբանների առաջարկությունները, մասնագիտացված բիզնես տեղեկատվական գործակալությունների նորությունները և զեկույցները:

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության ընտրության հարցում զգուշությունը պայմանավորված է նրանով, որ ներկա պայմաններում բիզնես վարելը կապված է շարունակականության հետ. տնտեսական անկայունություն, բազմաթիվ կոմերցիոն ռիսկեր։ Հենց նման միջավայրում ձեռնարկությունները պետք է կայացնեն պատասխանատու որոշումներ, որոնք կանդրադառնան ոչ միայն իրենց նյութական, այլ նաև, համապատասխանաբար, գործընկերների շահերին: Այսպիսով, ապրանքների գնորդների նկատմամբ վարկային քաղաքականության ընտրության քննարկվող խնդիրը կարևոր է գրեթե բոլորի համար, ովքեր զբաղվում են ձեռնարկատիրական գործունեությամբ։

Ցանկացած պետության տնտեսության հիմնական տնտեսական միավորը ձեռնարկությունն է, որը գործում է տարբեր կազմակերպչական և իրավական ձևերով՝ անհատական ​​ֆերմերային տնտեսություններ, ընդհանուր ընկերակցություններ, սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերություններ, բաժնետիրական ընկերություններև այլն: Նրանց ընդհանրությունն այն է, որ, համաձայն գործող օրենսդրության, նրանք պարտավոր են փաստաթղթեր ներկայացնել պետական ​​մարմիններըմասին որոշակի տեղեկատվություն տնտեսական գործունեություն. Եվ դրա ճշգրտության համար կրել նյութական և վարչական պատասխանատվություն։ Մնացած բոլոր տնտեսական ցուցանիշները, որպես կանոն, կազմակերպությունները թաքցնում են առևտրային գաղտնիքների պատրվակով, որոնց հասանելիությունը հնարավոր է միայն գործառնական ճանապարհով։

Սա հանգեցնում է կարևոր եզրակացություններից մեկի՝ կազմակերպությունների գործունեության տնտեսական ցուցանիշները թերի են, դրանք ձեռք բերելը բավականին դժվար է։ Միայն բաժնետիրական ընկերությունները բաժնետերերին իրենց տարեկան հաշվետվություններում բավականին ընդարձակ տեղեկատվություն են տրամադրում իրենց մասին։ Սա էական ազդեցություն ունի որոշակի գնորդի նկատմամբ վարկային քաղաքականության ձևավորման վրա: Ակնհայտ է, որ մեծ քանակությամբ չվճարումների պայմաններում գնորդ ձեռնարկությունը որքան քիչ տեղեկատվություն պատրաստ լինի տրամադրել իր առևտրային գործունեության մասին, այնքան ավելի կոշտ կլինի վաճառողի վարկային քաղաքականությունը նրա նկատմամբ։

Հանրային տեղեկատվություն՝ մեթոդների համապատասխան կիրառմամբ տնտեսական վերլուծությունկարող է վաճառողին հնարավորություն տալ ավելի ճշգրիտ եզրակացություններ անել արտադրության վիճակի, շուկայավարման և ֆինանսական ծրագիրկազմակերպություն, որը հանդես է գալիս որպես գնորդ:

Բացի այդ, վարկային քաղաքականության ընտրության գործընթացում պետք է հաշվի առնել հետևյալ հիմնական գործոնները.

Առևտրային գործառնությունների ժամանակակից առևտրային և ֆինանսական պրակտիկա;

Տնտեսության ընդհանուր վիճակը, որը որոշում է գնորդների ֆինանսական հնարավորությունները, նրանց վճարունակության մակարդակը.

Ընթացիկ կոնյուկտուրա ապրանքային շուկա, ընկերության արտադրանքի պահանջարկի վիճակը;

Ձեռնարկության պոտենցիալ կարողությունը մեծացնել արտադրության ծավալը՝ միաժամանակ ընդլայնելով դրա իրականացման հնարավորությունները՝ վարկ տրամադրելով.

Դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման ապահովման իրավական պայմանները.

Ձեռնարկության ֆինանսական հնարավորությունները միջոցները դեբիտորական պարտքերի մեջ ուղղելու առումով.

Ձեռնարկության սեփականատերերի և ղեկավարների ֆինանսական մտածելակերպը, նրանց վերաբերմունքը տնտեսական գործունեության գործընթացում ընդունելի ռիսկի մակարդակին:

Ձեռնարկությունները վարկային քաղաքականության տեսակը որոշելիս պետք է նկատի ունենան, որ դրա կոշտ տարբերակը բացասաբար է անդրադառնում իրենց գործառնական գործունեության աճի և կայուն առևտրային կապերի ձևավորման վրա։ Միաժամանակ, ընկերության վարկային քաղաքականության մեղմ տարբերակը կարող է ավելորդ շեղում առաջացնել ֆինանսական ռեսուրսներնվազեցնել ձեռնարկության վճարունակության մակարդակը, հետագայում առաջացնել պարտքերի հավաքագրման զգալի ծախսեր և, ի վերջո, նվազեցնել շահութաբերությունը աշխատանքային կապիտալև օգտագործված կապիտալը։

նախարարություն Գյուղատնտեսություն

FGOU VPO Իրկուտսկի պետական ​​գյուղատնտեսական ակադեմիա

Ֆինանսների և վերլուծության վարչություն

Դասընթացի աշխատանք

Ըստ կարգապահության՝ «Կարճաժամկետ ֆինանսական քաղաքականություն»

Թեմայի վերաբերյալ՝ ձեռնարկության վարկային քաղաքականություն»

«Պրոգրես» ԲԲԸ-ի օրինակով

Կատարված է: ուսանող

4 դասընթաց 2 խումբ տնտ. ֆակուլտետը

մասնագետ։ 080105.65

Տրուբիցինա Դ.Ս.

Ստուգված՝ ավագ

ուսուցիչ

Խուսնուդինովա Ելենա

Անատոլիևնա

Իրկուտսկ, 2010 թ

Ներածություն………………………………………………………………………………………… 3

1. Վարկային ռեսուրսների օգտագործման վավերականությունը, անհրաժեշտությունը և արդյունավետությունը…………………………………………………………………………………..5.

1.1. Ձեռնարկությունների վարկային ռեսուրսների հայեցակարգը և կառուցվածքը…………………5

1.2. Վարկային ռեսուրսների օգտագործման համար ձեռնարկության ծախսերի էությունը……………………………………………………………………………………………………………………

1.3. Վարկային ռեսուրսների օգտագործման ձեռնարկության ծախսերի կանխատեսման մեթոդաբանության նոր մոտեցումների հիմնավորում………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………

2. Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության վերլուծություն………………………………………………18

2.1. Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության հայեցակարգը և տեսակները……………………..18

2.2. «Պրոգրես» ԲԲԸ-ի համառոտ տնտեսական բնութագրերը………………27

2.3. «Պրոգրես» ԲԲԸ-ի վարկունակության վերլուծություն……………………………………………………………………

3. Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության բարելավման ուղիները…………………40

Եզրակացություն…………………………………………………………………………………….

Հղումներ……………………………………………………………………44

Հավելված…………………………………………………………………………… 46

Ներածություն

Վարկային քաղաքականությունը հնչեղ անուն է, որը նշանակում է միայն երեք պարզ հարցի պատասխան՝ ո՞ւմ տալ վարկ, ի՞նչ պայմաններով և որքանով։ Վարկային քաղաքականության արդյունավետության հիմնական չափանիշը ձեռնարկության հիմնական գործունեության վրա եկամտաբերության աճն է՝ կա՛մ վաճառքի ծավալների ավելացման, կա՛մ դեբիտորական պարտքերի շրջանառության արագացմամբ: Մարգինալ վերլուծության օգտագործումը օգնում է գտնել կոմերցիոն վարկավորման օպտիմալ կետը, որի պաշտոնական լեզուն խստորեն որոշում է հետաձգված վճարման ծավալների և ժամկետների ցանկալի մնացորդը. հավասար են տրամադրված վարկի լրացուցիչ ծախսերին»:

Վարկային քաղաքականությունը կոչված է հանդես գալ որպես յուրօրինակ «խոհարարական գրքույկ»՝ սահմանափակելով ստեղծագործական նախաձեռնությունների և անհատների անձնական հաշվարկների մոլեգնությունը: Վարկային քաղաքականության էական հիմքն այն գործիքներն են, որոնք առաջնորդում են վաճառքի կառույցները մատակարարներին վարկ տրամադրելիս և վարկային ստանդարտները, որոնք սահմանում են ողջամիտ կանոններ և սահմանափակումներ:

Այս ուսումնասիրության խնդիրն արդիական է ժամանակակից աշխարհում:

Վաճառվող ապրանքների մրցունակությունն ու գրավչությունն ապահովելու համար ժամանակակից պրակտիկայում լայն զարգացում է ստացել ապրանքների ապառիկ վաճառքը (հետաձգված վճարումով)։

Այս աշխատանքի նպատակն է վերանայել ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը և մշակել այն բարելավելու միջոցառումներ:

Այս նպատակին հասնելու համար անհրաժեշտ է լուծել հետևյալ խնդիրները.

1. սահմանում է ձեռնարկության վարկային միջոցների հայեցակարգը և կառուցվածքը.

2. բնութագրում է ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը.

3. վերլուծել ձեռնարկության վարկային քաղաքականության բարելավմանն ուղղված միջոցառումները:

Ուսումնասիրության օբյեկտը «Պրոգրես» ԲԲԸ-ն է։

Ուսումնասիրության առարկան ձեռնարկության և բանկի միջև ծագող տնտեսական հարաբերություններն են վարկով միջոցներ տրամադրելու վերաբերյալ:

Տեսական հիմքուսումնասիրությունները ուսումնական, գիտական ​​և մեթոդական գրականություն են ռուսական պարբերական մամուլում հրապարակված աշխատության մեջ դիտարկվող հարցերի վերաբերյալ, վերլուծական և տեղեկատվական նյութերում: Ուսումնասիրության տեղեկատվական բազան վիճակագրական նյութերն են, տարեկան հաշվետվությունը 2006-2007 թթ. «Պրոգրես» ԲԲԸ. հաշվեկշիռ(Ձև 1) և դրա հավելվածը (Ձև 5), շահույթի և վնասի մասին հաշվետվություն (Ձև 2), սեփական կապիտալի փոփոխությունների մասին հաշվետվություն (Ձև 3), հիմնական ցուցանիշները (գյուղատնտեսությունում - ԱՓԿ-ի ձև 6):

Առաջադրված առաջադրանքները լուծելու համար օգտագործվել են հետևյալ մեթոդները՝ վիճակագրական, վերացական-տրամաբանական, հաշվողական-կառուցողական և տնտեսամաթեմատիկական։

1. Վարկային ռեսուրսների օգտագործման վավերականությունը, անհրաժեշտությունը և արդյունավետությունը

1.1. Ձեռնարկությունների վարկային ռեսուրսների հայեցակարգը և կառուցվածքը

Ձեռնարկության վարկային միջոցները կազմում են սեփական կապիտալի և փոխառու միջոցների մի մասը դրամական ձևուղղված ակտիվ վարկային գործառնություններ. Ավելին, վարկային ռեսուրսների օգտագործման պահին դրանք դադարում են ձեռնարկության համար ռեսուրս լինել, քանի որ այլևս պահուստ չեն (վարկի մարումը ռիսկային գործառնություն է), այլ դառնում են ներդրված վարկային ռեսուրսներ։

Վարկային ռեսուրսները բաժանվում են ընթացիկ վարկային և ակնթարթային վարկային ռեսուրսների:

Ընթացիկ վարկային ռեսուրսների քանակի հաշվարկը, այսինքն՝ այն ռեսուրսները, որոնք մենք պոտենցիալ դեռ կարող ենք հատկացնել վարկային ներդրումների համար, որոշվում է բանաձևով.

Ընթացիկ վարկային ռեսուրսներ = Վարկային պոտենցիալ - Ներդրված վարկային ռեսուրսներ

Ակնթարթային վարկային ռեսուրսներ - սա այն ռեսուրսների քանակն է, որը որոշակի ժամանակահատվածում կարող է օգտագործվել վարկ տրամադրելու համար, որոշվում է բանաձևով.

Ակնթարթային վարկային ռեսուրսներ = Սեփական կապիտալի մնացորդներ հաշիվ + Ընթացիկ մուտքեր - Ընթացիկ վճարումներ + Բարձր իրացվելի ռեսուրսներ (GDO) + ​​ձեռնարկության ձեռքի տակ գտնվող ավելցուկային կանխիկ գումար

Գնալ շուկայական հարաբերություններլրջորեն փոխեց ձեռնարկության ռեսուրսների կառուցվածքը։ Առանձին ձեռնարկության ռեսուրսների կառուցվածքը կախված է նրա մասնագիտացման կամ, ընդհակառակը, ունիվերսալացման աստիճանից, նրա գործունեության բնութագրերից և վարկային ռեսուրսների շուկայի վիճակից:

Ընկերության սեփական միջոցները գոյանում են կանոնադրական կապիտալ, միջոցներ և չբաշխված շահույթ:

Կանոնադրական կապիտալը ձևավորվում է ձեռնարկությունների, ասոցիացիաների և կազմակերպությունների ներդրումներից, բաղկացած է բաժնետոմսերի անվանական արժեքից և ծառայում է որպես ձեռնարկության պարտավորությունների հիմնական երաշխիք:

Ձեռնարկության խորհուրդն ինքնուրույն հաստատում է իր միջոցների ձևավորման և օգտագործման կարգի կանոնակարգը:

Պահուստային ֆոնդը նախատեսված է ծածկելու ձեռնարկության հնարավոր կորուստները իր գործունեության ընթացքում: Նվազագույն չափսպահուստային ֆոնդը որոշվում է կազմակերպության կանոնադրությամբ, սակայն չի կարող պակաս լինել կանոնադրական կապիտալի 15%-ից: Պահուստային ֆոնդի ձևավորման աղբյուրը օրենքով սահմանված կարգով հիմնադրամին ուղղվող շահույթից պահումներ են:

Ձեռնարկությունները ձևավորում են նաև հատուկ ֆոնդեր՝ «Հիմնական միջոցների ամորտիզացիա», «ՄԲԿ-ի մաշվածություն» ամորտիզացիոն վճարներ; շահույթից ստեղծված տնտեսական խթանման միջոցներ: Համաշխարհային փորձը մեզ տրամադրում է ձեռնարկության սեփական միջոցների (կապիտալի) չափը որոշելու տարբեր մեթոդներ։ Այս կամ այն ​​մեթոդով հաշվարկված կապիտալի չափը տարբեր կլինի։

Հաշվարկներում կապիտալի անհիմն գերագնահատումը հանգեցնում է ձեռնարկության բարգավաճ վիճակի մասին կեղծ տեղեկատվության: Այն, հիմնվելով սեփական կապիտալի ուռճացված արժեքի վրա, ընդլայնում է իր ակտիվ գործառնությունները՝ ենթարկվելով աճող ռիսկերին: Ընդհակառակը, եթե կապիտալի չափի որոշման մեթոդոլոգիան հանգեցնի դրա արհեստական ​​թերագնահատմանը, ապա տեղի կունենա ակտիվ գործառնությունների շրջանակի նեղացում և, հետևաբար, եկամուտների նվազում։

Հայտնի է, որ ակտիվ գործառնությունների ծավալը, կազմը, որակը և բնույթը ազդում են ձեռնարկության կապիտալի համարժեքության արժեքի վրա: Ձեռնարկության կողմնորոշումը հիմնականում բարձր ռիսկի հետ կապված գործառնություններ իրականացնելու համար պահանջում է համեմատաբար մեծ քանակությամբ սեփական միջոցներ, և, ընդհակառակը, ընկերության վարկային պորտֆելում նվազագույն ռիսկով վարկերի գերակշռությունը թույլ է տալիս սեփական կապիտալի հարաբերական նվազում: Ընկերության կողմից պահանջվող սեփական կապիտալի չափը կախված է նաև իր հաճախորդների առանձնահատկություններից:

Կապիտալի համարժեքության չափանիշը ընկերության կապիտալի և ակտիվների պորտֆելի հարաբերակցությունն է: Համաշխարհային պրակտիկայում մի քանի տարի շարունակ այս ցուցանիշը ենթարկվել է տարբեր փոփոխությունների։ 1980-ականներին կապիտալի գնահատման մեթոդաբանության հարցը դարձավ միջազգային քննարկումների առարկա ֆինանսական հաստատություններ. Նպատակն էր մշակել կապիտալի համարժեքության ընդհանուր չափանիշներ, որոնք կիրառելի են համայնքային տարբեր սուբյեկտների համար՝ անկախ նրանց ծագման երկրից: Կապիտալի համարժեքության հիմնական ընդհանրացված ցուցանիշը ռիսկային ակտիվների գործակիցն է, որը որոշվում է բանաձևով.

Ձեռնարկության կապիտալի համարժեքության հարաբերակցությունը սահմանվում է որպես սեփական միջոցների (կապիտալի) հարաբերակցություն ռիսկով կշռված ակտիվների ընդհանուր ծավալին` հանած արժեթղթերի մաշվածության համար ստեղծված պահուստների գումարը և հնարավոր կորուստներըվարկերի վրա։

Ձեռնարկության կապիտալը (սեփական միջոցները) սահմանվում է որպես.

Ձեռնարկության կանոնադրական կապիտալը.

Ձեռնարկությունների միջոցներ;

Չբաշխված շահույթ, ավելացել է՝

1 և 2 ռիսկային խմբերի վարկերի գծով հնարավոր կորուստների պահուստ.

Նախապես ստացված (վճարված) կուտակված արժեկտրոնային եկամուտ;

Ֆոնդերի վերագնահատում արտարժույթով

OSM-ով վաճառվող արժեթղթերի վերագնահատում;

կրճատվել է՝

Թույլատրված կորուստներ;

Հետգնված սեփական բաժնետոմսեր;

կանոնադրական կապիտալի գերազանցում դրա գրանցված արժեքից.

Արժեթղթերում ներդրումների մաշվածության թերստեղծված պարտադիր պահուստը.

Սահմանաչափերը գերազանցող վարկեր, երաշխիքներ և երաշխիքներ.

Ձեռքբերման ծախսերի գերազանցում նյութական ակտիվներվերևում սեփական աղբյուրները;

Հաշվարկված, բայց չվճարված տոկոսների գծով հետաձգված ծախսեր.

30 օրից ավելի տևողությամբ դեբիտորական պարտքեր.

Հատկացված միջոցների համար հաշվարկ ձեռնարկությունների կազմակերպությունների հետ.

Չնայած փոքրին տեսակարար կշիռը, ձեռնարկության սեփական կապիտալը կատարում է մի քանի կենսական գործառույթներ.

1. Պաշտպանիչ գործառույթ - նշանակում է ձեռնարկության լուծարման դեպքում ավանդատուներին փոխհատուցում վճարելու հնարավորություն.

2. գործառնական գործառույթ - հայտնի է, որ հաջող աշխատանք սկսելու համար ձեռնարկությանը անհրաժեշտ է մեկնարկային կապիտալ, որն օգտագործվում է շենքեր, սարքավորումներ ձեռք բերելու և չնախատեսված կորուստների դեպքում ֆինանսական պահուստներ ստեղծելու համար: Այս նպատակների համար օգտագործվում է նաև սեփական կապիտալը.

3. Կարգավորող գործառույթ - կապված է ձեռնարկությունների հաջող գործունեության մեջ հասարակության շահերի հետ, ինչպես նաև օրենքների և կանոնակարգերի հետ, որոնք թույլ են տալիս պետական ​​մարմիններին իրականացնել կարգավորման և վերահսկողության գործառույթները:

1.2. Վարկային ռեսուրսների օգտագործման համար ձեռնարկության ինքնարժեքի էությունը

Խոսելով վարկային ռեսուրսների օգտագործման համար ձեռնարկության ծախսերի էության մասին՝ մենք բախվում ենք վճարման սկզբունքի հայեցակարգին։ Սա վարկավորման սկզբունքներից մեկն է, որը ներառում է նաև՝ մարման, հրատապության, տարբերակման, վարկերի ապահովման և վճարման սկզբունքը։

Վերադարձվող նշանակում է, որ միջոցները պետք է վերադարձվեն: տնտեսական հիմքըմարումը միջոցների շրջանառությունն է և դրանց պարտադիր առկայությունը վարկի մարման ամսաթվի դրությամբ: Փաստորեն, վարկ տնտեսական կատեգորիաև ապրանքա-դրամական հարաբերությունների այլ կատեգորիաներից տարբերվում է նրանով, որ այստեղ փողի շարժը տեղի է ունենում մարման պայմաններով։ Մարումը վարկի անհրաժեշտ հատկանիշն է։

Վարկավորման հրատապության սկզբունքը նշանակում է, որ վարկը պետք է ոչ թե պարզապես մարվի, այլ մարվի խիստ սահմանված ժամկետում։ Վարկի տրամադրման ժամկետը անհրաժեշտ նորմ է վարկի մարմանը հասնելու համար։ Վարկավորման սահմանված ժամկետը վարկառուից փոխառված միջոցները գտնելու առավելագույն ժամկետն է: Եթե ​​վարկից օգտվելու ժամկետը խախտվում է, ապա վարկի էությունը խեղաթյուրվում է, այն կորցնում է իր իրական նպատակը։ Ձեռնարկությունների և առանձին ճյուղերի վարկավորման ժամանակ հրատապության սկզբունքի երկարատև խախտման պրակտիկան բացասաբար է անդրադառնում երկրում դրամաշրջանառության վիճակի վրա։

Հարկ է ընդգծել, որ կառավարման շուկայական պայմաններում հրատապության սկզբունքն առանձնահատուկ նշանակություն է ստանում։ Դրա պահպանումից է կախված սոցիալական վերարտադրության նորմալ ապահովումը փողով։

Վարկավորման տարբերակումը նշանակում է, որ առեւտրային բանկերը չպետք է ունենան նույն մոտեցումը վարկի համար դիմող հաճախորդներին վարկեր տրամադրելու խնդրի լուծման հարցում։ Բանկերը ձգտում են վարկեր տրամադրել միայն այն հաճախորդներին, ովքեր ի վիճակի են ժամանակին դրանք մարել։ Այդ նպատակով բանկը, ելնելով վարկունակության ցուցանիշներից, որոշում է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը, որպեսզի վստահ լինի վարկառուի ունակության մեջ՝ պայմանագրով նախատեսված ժամկետում մարելու վարկը:

Վարկերի ապահովությունը որպես վարկավորման սկզբունք նշանակում է, որ վարկառուի գույքը, թանկարժեք իրերը կամ անշարժ գույքը թույլ են տալիս վարկատուին վստահ լինել, որ փոխառված միջոցների վերադարձը ժամանակին կապահովվի: Այս սկզբունքը ենթադրում է վարկառուին տրված վարկերի իրական անվտանգությունը տարբեր տեսակներկողմերի գույքը կամ պարտավորությունները: Վարկի ժամանակին մարումն ապահովելու համար պայմանագրով փոխատուները նշանակում են գրավ, երաշխիք կամ երաշխիք, ինչպես նաև պրակտիկայում ընդունված այլ ձևերով պարտավորություններ:

Գրավով ապահովված վարկ տալով՝ վարկատուն ստուգում է, թե որքանով է գրավադրված գույքը համապատասխանում պահանջներին, մասնավորապես՝ ապահովված է արդյոք դրա իրացվելիությունը։ Նման ակտիվների (գույքագրում, սարքավորումներ, մեքենաներ, գույքագրում) իրացվելիության պայմաններում, տրանսպորտային միջոցներև այլն) վերաբերում է ակտիվների արագ դրամի վերածվելու կարողությանը:

Կարևոր են վարկերի մարման եղանակները, ուստի դրանք ավելի մանրամասն կանդրադառնանք: Վարկերի ամենատարածված տեսակը գույքագրման ապրանքների պաշարների դիմաց վարկն է, քանի որ դրանք վարկի համար ամենահուսալի գրավն են: Ապրանքները և նյութական ակտիվները կարող են որպես գրավ ծառայել վարկի համար: Խոշոր վարկեր տրամադրելիս անշարժ գույքն ընդունվում է որպես գրավ։ Անշարժ գույքի գրավադրմամբ վարկերը կոչվում են հիփոթեքային վարկեր: Հողատարածքները և գյուղատնտեսական նշանակության շինություններն ու շինությունները հանդիսանում են գրավադրում սեփականության տարբեր ձևերի ձեռնարկությունների համար հիփոթեքային վարկերի համար:

Այժմ անհրաժեշտ է կանգ առնել վճարման սկզբունքի ավելի մանրամասն դիտարկման վրա, քանի որ այն առավելագույնս արտացոլում է վարկ օգտագործելու ձեռնարկության ծախսերի էությունը: Այսպիսով, վարկի դիմաց վճարման սկզբունքը նշանակում է, որ փոխառու ձեռնարկությունը պետք է որոշակի միջնորդավճար վճարի բանկին՝ նրանից ժամանակավոր պարտք վերցնելու համար։ Գործնականում այս սկզբունքն իրականացվում է բանկային տոկոսների մեխանիզմով։

Բանկային տոկոսներփոխառու միջոցների օգտագործման դիմաց փոխատուի կողմից փոխառուից ստացված վճարն է: Շուկայական տնտեսության մեջ տոկոսների վճարումը ոչ այլ ինչ է, քան վարկառուի ստացած շահույթի մի մասի փոխանցում իր պարտատիրոջը։ Վճարելու պարտատիրոջ բնական պահանջը փոխառու միջոցներորոշվում է նրանով, որ նա իր կապիտալի մի մասը փոխանցում է պարտապանին՝ այդպիսով իրեն զրկելով վարկային գործարքի ընթացքում սեփական շահույթ ստանալու հնարավորությունից։ Վարկն իր վերջնական փուլում արժեքի վերադարձն է, իսկ տոկոսը վարկի հավելումն է: Վարկի տոկոսը, հետևաբար, վարկի գնի տեսակ է, որը երաշխավորում է ռացիոնալ օգտագործումըվարկային արժեք և վարկային ռեսուրսների զանգվածի պահպանում։ Միաժամանակ, վարկի վճարումը պետք է խթանող ազդեցություն ունենա ձեռնարկությունների տնտեսական հաշվառման վրա՝ դրդելով նրանց ավելացնել սեփական միջոցները և տնտեսապես ծախսել սեփական միջոցները։

1.3. Կանխատեսման մեթոդների նոր մոտեցումների հիմնավորում

ձեռնարկության ծախսերը վարկային ռեսուրսների օգտագործման համար

Այս խնդրի լուծման մի քանի տեսակի մոտեցումներ կան: Դրանց թվում կան ինչպես նոր, այնպես էլ ժամանակի փորձարկված:

Հաճախորդի վարկունակությունը գնահատելու ֆինանսական գործակիցները առեւտրային բանկ. Համաշխարհային և ռուսական բանկային պրակտիկայում վարկառուի վարկունակությունը գնահատելու համար օգտագործվում են տարբեր ֆինանսական գործակիցներ։ Նրանց ընտրությունը որոշվում է բանկի հաճախորդների բնութագրերով, հնարավոր պատճառներըֆինանսական դժվարություններ, բանկի վարկային քարտի քաղաքականություն. Գործակիցների մի քանի կատեգորիաներ կան.

1. իրացվելիության գործակիցներ;

2. արդյունավետության կամ շրջանառության գործակիցները.

3. ֆինանսական լծակների գործակիցներ;

4. շահույթի գործակիցներ;

5. պարտքի սպասարկման գործակիցները.

Այս խմբերից յուրաքանչյուրում ներառված վարկունակության ցուցանիշները կարող են շատ բազմազան լինել:

Գործակից ընթացիկ իրացվելիությունցույց է տալիս, թե արդյոք վարկառուն ի վիճակի է սկզբունքորեն մարել իր պարտքային պարտավորությունները:

Ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցությունը ենթադրում է ընթացիկ ակտիվների համեմատություն, այսինքն. միջոցներ, որոնք հաճախորդն ունի տարբեր ձևերով ընթացիկ պարտավորություններով, այսինքն. մոտակա մարման ժամկետի պարտավորություններ (վարկեր, մատակարարների նկատմամբ պարտքեր, մուրհակներ, բյուջե, աշխատողներ և աշխատողներ):

Իրացվելի ակտիվները ընթացիկ պարտավորությունների այն մասն են, որոնք համեմատաբար արագ վերածվում են դրամական միջոցների: Իրացվելիության արագ հարաբերակցության նպատակն է կանխատեսել վարկառուի կարողությունը՝ իր շրջանառությունից կանխիկ միջոցները արագորեն բաց թողնելու՝ բանկի պարտքը ժամանակին մարելու համար:

Արդյունավետության (շրջանառության) գործակիցները լրացնում են գործակիցների առաջին խումբը՝ իրացվելիության ցուցանիշները և թույլ են տալիս ավելի տեղեկացված եզրակացություն անել։ Արդյունավետության գործակիցները վերլուծվում են դինամիկայի մեջ, ինչպես նաև համեմատվում են մրցակից ընկերությունների և արդյունաբերության միջին ցուցանիշների հետ:

Շահութաբերության գործակիցները բնութագրում են ողջ կապիտալի, ներառյալ դրա ներգրավված մասի օգտագործման արդյունավետությունը։ Այս գործակիցների տեսակներն են.

1. եկամտաբերության գործակիցները.

Զուտ գործառնական շահույթ;

Զուտ եկամուտը տոկոսներից և հարկերից հետո;

2. շահութաբերության գործակիցներ - երեք տեսակի շահութաբերության գործակիցների համեմատությունը ցույց է տալիս ընկերության շահութաբերության վրա տոկոսների և հարկերի ազդեցության աստիճանը.

3. EPS գործակիցներ - Պարտքի սպասարկման գործակիցները (շուկայական գործակիցները) ցույց են տալիս, թե որքան եկամուտ է կլանվում տոկոսների և հաստատագրված վճարումների հաշվին:

Պարտքի սպասարկման գործակիցները ցույց են տալիս, թե շահույթի որքան մասն է օգտագործվում տոկոսների կամ բոլոր հաստատագրված վճարումների մարման համար: Այս գործակիցները առանձնահատուկ նշանակություն ունեն գնաճի բարձր տեմպերի դեպքում, երբ վճարված տոկոսների չափը կարող է մոտենալ կամ նույնիսկ գերազանցել հաճախորդի հիմնական պարտքը: Շահույթի ավելի մեծ մասն ուղղվում է վճարված տոկոսների և այլ հաստատագրված վճարումների ծածկմանը, այնքան քիչ է մնում պարտքային պարտավորությունները մարելու և ռիսկերը ծածկելու համար, այսինքն. այնքան վատ է հաճախորդի վարկունակությունը:

Թվարկված ֆինանսական գործակիցները կարող են հաշվարկվել փաստացի հաշվետվության տվյալների կամ պլանավորված ժամանակաշրջանի կանխատեսվող արժեքների հիման վրա: Երբ տնտեսությունը կայուն է կամ հաճախորդի դիրքը համեմատաբար կայուն է, ապա ապագայում վարկառուի վարկունակության գնահատումը կարող է հիմնված լինել անցյալ ժամանակաշրջանների փաստացի կատարողականի վրա: Արտասահմանյան պրակտիկայում նման փաստացի ցուցանիշները վերցվում են առնվազն երեք տարի: Տվյալ դեպքում վարկունակության գործակիցների հաշվարկման հիմք է հանդիսանում պաշարների, դեբիտորական և կրեդիտորական պարտքերի, բանկային և բանկային հաշիվներում եղած միջոցների միջին տարեկան (եռամսյակ, վեց ամիս, ամիս) մնացորդները, սեփական կապիտալի չափը (լիազորված ֆոնդ), սեփական կապիտալ և այլն:

Անկայուն տնտեսության պայմաններում (օրինակ՝ արտադրության անկում), գնաճի բարձր տեմպերը, անցյալ ժամանակաշրջանների փաստացի ցուցանիշները չեն կարող միակ հիմքը լինել՝ գնահատելու հաճախորդի՝ ապագայում իր պարտավորությունները, ներառյալ բանկային վարկերը, մարելու կարողությունը։ Այս դեպքում կա՛մ կանխատեսման տվյալները պետք է օգտագործվեն նշված գործակիցները հաշվարկելու համար, կա՛մ ձեռնարկության (կազմակերպության) վարկունակության գնահատման դիտարկված մեթոդը կլրացվի այլոց կողմից: Վերջիններս ներառում են բիզնես ռիսկերի վերլուծություն վարկի տրամադրման և կառավարման գնահատման պահին:

Նկարագրված ֆինանսական վճարունակության գործակիցները հաշվարկվում են հաշվետու ամսաթվերի դրությամբ հաշվեկշռի միջին մնացորդների հիման վրա և միշտ չէ, որ արտացոլում են գործերի իրական վիճակը և համեմատաբար հեշտությամբ խեղաթյուրվում են հաշվետվության մեջ: Ուստի համաշխարհային բանկային պրակտիկայում կիրառվում է նաև արդյունքների հաշվի հիման վրա հաշվարկված գործակիցների համակարգ։ Այս հաշիվը պարունակում է հաշվետու ժամանակաշրջանի շրջանառության թվերը: Նախնական շրջանառությունը մակարդակըվաճառքից եկամուտ է: Դրանից առանձին տարրեր բացառելով (նյութական և աշխատանքային ծախսեր, տոկոսներ, հարկեր, մաշվածություն և այլն) ստացվում են միջանկյալ ցուցանիշներ և, ի վերջո, զուտ շահույթըժամանակահատվածում։

Զուտ դրամական մնացորդը ակտիվի և պարտավորության դրամական մնացորդի տարբերությունն է: Ակտիվների դրամական մնացորդը դրամարկղում և բանկային հաշիվներում առկա դրամական միջոցների մնացորդն է: Դրամական պարտավորություններ - կարճաժամկետ վարկեր ընթացիկ արտադրական գործունեության համար: Հետևաբար, զուտ կանխիկ մնացորդը ցույց է տալիս հաճախորդի դրամարկղում և հաշվի վրա ներդրված սեփական միջոցների չափը:

Վերլուծություն դրամական հոսքՍա նաև առևտրային բանկի հաճախորդի վարկունակությունը գնահատելու միջոց է, և այս ցուցանիշն իր հերթին պարզապես գործոն է վարկային ռեսուրսների օգտագործման համար ձեռնարկության ծախսերը որոշելու համար: Այս վերլուծությունը հիմնված է հաճախորդի կողմից միջոցների շրջանառությունը բնութագրող փաստացի ցուցանիշների օգտագործման վրա հաշվետու ժամանակաշրջան.

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը բաղկացած է փոխառուից դրամական միջոցների արտահոսքի և ներհոսքի համեմատությունից այն ժամանակահատվածի համար, որը սովորաբար համապատասխանում է պահանջվող վարկի ժամկետին: Մեկ տարով վարկ տրամադրելիս դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը կատարվում է տարեկան կտրվածքով, մինչև 90 օր ժամկետով՝ եռամսյակային և այլն։

Ժամանակահատվածի դրամական միջոցների ներհոսքի տարրերն են.

1. տվյալ ժամանակահատվածում ստացված շահույթը.

2. ժամանակաշրջանի համար հաշվեգրված մաշվածություն.

3. միջոցների ազատում.

Բաժնետոմսեր;

Դեբիտորական;

հիմնական միջոցներ;

այլ ակտիվներ;

4. կրեդիտորական պարտքերի ավելացում.

5. այլ պարտավորությունների աճ.

6. բաժնետիրական կապիտալի ավելացում.

7. նոր վարկերի տրամադրում.

Որպես միջոցների արտահոսքի տարրեր կարելի է առանձնացնել.

1. հարկերի, տոկոսների, շահաբաժինների, տույժերի և տույժերի վճարում.

2. լրացուցիչ ներդրումներ.

դեբիտորական;

Այլ ակտիվներ;

Հիմնական միջոցներ;

3. կրեդիտորական պարտքերի կրճատում.

4. այլ պարտավորությունների նվազում.

5. բաժնետիրական կապիտալի արտահոսք.

6. վարկերի մարում.

Միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի տարբերությունը որոշում է դրամական միջոցների ընդհանուր հոսքի չափը: Այս ազդեցությունը որոշելու համար մնացորդները համեմատվում են գույքագրման առարկաների, պարտապանների, պարտատերերի և այլնի համար: ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում: Պաշարների, պարտապանների և այլ ակտիվների մնացորդի աճը ժամանակաշրջանում նշանակում է միջոցների արտահոսք և հաշվարկում ցուցադրվում է «-» նշանով, իսկ նվազումը միջոցների ներհոսք է և գրանցվում է «+» նշանով: . Պարտատերերի և այլ պարտավորությունների աճը համարվում է միջոցների ներհոսք («+»), նվազումը՝ արտահոսք («-»):

Հիմնական միջոցների փոփոխությունների պատճառով միջոցների ներհոսքը և արտահոսքը որոշելու համար կան առանձնահատկություններ, ոչ միայն այդ ժամանակաշրջանի համար դրանց մնացորդի արժեքի աճը կամ նվազումը, այլև այդ ժամանակաշրջանի ընթացքում հիմնական միջոցների մի մասի վաճառքի արդյունքները: հաշվի են առնվում. Վաճառքի գնի գերազանցումը մնացորդի գնահատման նկատմամբ համարվում է միջոցների ներհոսք, իսկ հակառակ իրավիճակը՝ միջոցների արտահոսք:

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության մոդելը հիմնված է միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի տարրերի խմբավորման վրա՝ ըստ ձեռնարկության կառավարման ոլորտների: Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության մոդելում (CFA) այս տարածքները կարող են համապատասխանել հետևյալ բլոկներին.

1. ձեռնարկության շահույթի կառավարում.

2. գույքագրման և հաշվարկների կառավարում.

3. վերահսկողություն ֆինանսական պարտավորություններ;

4. հարկերի և ներդրումների կառավարում.

5. սեփական կապիտալի և վարկերի հարաբերակցության կառավարում.

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության համար վերցված են առնվազն երեք վերջին տարիների տվյալները: Եթե ​​հաճախորդը ունեցել է ներհոսքի կայուն գերազանցում միջոցների արտահոսքի նկատմամբ, ապա դա վկայում է նրա ֆինանսական կայունության, ինչպես նաև վարկունակության մասին: Ընդհանուր դրամական հոսքերի արժեքի տատանումները, ինչպես նաև դրամական միջոցների ներհոսքի նկատմամբ արտահոսքի կարճաժամկետ գերազանցումը վկայում են վարկունակության առումով հաճախորդի ցածր վարկանիշի մասին:

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը թույլ է տալիս եզրակացություն անել ձեռնարկության կառավարման թույլ կողմերի մասին: Օրինակ, միջոցների արտահոսքը կարող է կապված լինել գույքագրման կառավարման, հաշվարկների (պարտապաններ և պարտատերեր), ֆինանսական վճարումների (հարկեր, տոկոսներ, շահաբաժիններ) հետ: Կառավարման թուլությունների բացահայտումն օգտագործվում է վարկավորման պայմանները զարգացնելու համար, որոնք արտացոլված են դրանում վարկային պայմանագիր. Համեմատաբար երկար ժամկետով վարկի նպատակահարմարության և չափի հարցը լուծելու համար դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը կատարվում է ոչ միայն անցյալ ժամանակաշրջանների փաստացի տվյալների հիման վրա, այլև պլանավորված ժամանակաշրջանի կանխատեսումների հիման վրա: Ծախսերի կանխատեսման նոր մեթոդները ներառում են նաև բիզնես ռիսկերի վերլուծություն՝ որպես հաճախորդի վարկունակությունը գնահատելու միջոց:

Բիզնեսի ռիսկն այն ռիսկն է, որ վարկառուի միջոցները կարող են չավարտվել ժամանակին և նախատեսված էֆեկտով: Բիզնեսի ռիսկի գործոնները տարբեր պատճառներ են, որոնք հանգեցնում են որոշակի փուլերում միջոցների շրջանառության դադարեցման կամ ուշացման: Բիզնեսի ռիսկի գործոնները կարելի է խմբավորել ըստ շրջանի փուլերի:

Այսպիսով, վարկ վերցնող ձեռնարկության ծախսերը կանխատեսելու վերը նշված բոլոր մեթոդները հնարավորություն են տալիս լիովին որոշել հաճախորդի վարկունակությունը, ինչն իր հերթին հանգեցնում է ոչ միայն վարկի տրամադրման գործընթացի, այլև ամբողջ վարկի կայունացմանը: համակարգը որպես ամբողջություն:

2. Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության վերլուծություն

2.1. Ձեռնարկությունների վարկային քաղաքականության հայեցակարգը և տեսակները

Վարկային քաղաքականությունը միջոցառումների և կանոնների համակարգ է, որն ուղղված է ընկերության կամ բանկի կողմից տրամադրվող վարկերի վարման և օգտագործման նկատմամբ վերահսկողության իրականացմանը: Ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը, ի թիվս այլ բաների, կարող է ներառել հաճախորդների հետ հարաբերություններ կառուցելու կանոնների համակարգ, որը ներառում է պարտքերի հավաքագրման կարգը:

Վարկային քաղաքականության դրույթները կարող են արտացոլվել մանրամասն հրահանգներ պարունակող ծավալուն աշխատության մեջ կամ զբաղեցնել միայն մեկ էջ:

Վարկային քաղաքականությունը պետք է ներառի.

1. հաճախորդի հետ մտածված աշխատանք. հաճախորդների տեսակների սեգմենտավորման կանոններ և յուրաքանչյուր սեգմենտի հետ աշխատելու կանոններ.

2. ընկերության ներսում պարտապանների հետ փոխգործակցության աշխատանքների բաշխում.

3. ներքին ուժերի կողմից պարտքերի հավաքագրման կարգը.

4. իրավիճակների նկարագրությունը, երբ պարտքը հավաքագրման է փոխանցվում հավաքագրման գործակալությանը.

5. իրավիճակների նկարագրությունը, երբ պարտապանին դատի են տվել:

Այս համակարգը պետք է ամրագրվի թղթի վրա: Հասկանալի է, որ յուրաքանչյուր ձեռնարկություն և յուրաքանչյուր մարդ ունի ինչ-որ ներքին զգացողություններ, որոնցով առաջնորդվելով նրանք որոշում են՝ հնարավո՞ր է տվյալ անձին կամ ձեռնարկությանը վարկ տալ, թե ոչ։ Հարցն այն է, թե արդյոք այդ սենսացիաները միայն ներքին են, թե արդյոք դրանք նույն կերպ են գրված և հասկացվում ձեռնարկության բոլոր աշխատակիցների կողմից, կա՞ն հստակ հրահանգներ ձեռնարկության յուրաքանչյուր աշխատողի և յուրաքանչյուր հնարավոր իրավիճակի համար:

հիմնական նպատակըձեռնարկության գործունեությունը շահույթի հասնելն է: Որպես կանոն, շահույթը աճում է վաճառքի աճով: Վաճառքի ավելացման ամենաարդյունավետ միջոցներից մեկը ապրանքների ապառիկ տրամադրումն է։ Դրա համար կան հետևյալ պատճառները.

1. հնարավոր է ներգրավել գնորդ, որը չունի բավարար միջոցներ կանխավճարի համար.

2. գնորդը կարողանում է գնել ավելի կամ ավելի թանկ ապրանքներ.

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը մշակելիս անհրաժեշտ է հաշվի առնել ոչ միայն ապառիկ վաճառքի պայմանները, այլև ձեռնարկության կառավարման ներքին կառուցվածքը: Ձեռնարկության ղեկավարությունն այստեղ, որպես կանոն, բախվում է ամենատարբեր խնդիրների։ Սովորաբար վաճառքի բաժինը կամ վաճառքի գործակալը ոչ միայն չի գործում վարկային ստորաբաժանման հետ համատեղ, եթե այդպիսիք կա ձեռնարկությունում, այլ նույնիսկ անվստահություն ունեն: Դա պայմանավորված է նրանով, որ վաճառքի գործակալը նախևառաջ շահագրգռված է ապրանքը վաճառելու և դրա համար միջնորդավճարներ ստանալու մեջ, որպես կանոն, նա վտանգում է միայն, որ միջնորդավճարները իրեն չվճարեն: Չվճարելու դեպքում պարտքի մարման համար պատասխանատու է կա՛մ հաշվապահը, կա՛մ վաճառքի բաժինը։ Հաշվապահի գործառույթը ձեռնարկությունում հաշվապահական հաշվառման գործառույթն է, իսկ վաճառքի բաժնի խնդիրն է՝ ավելացնել վաճառքը։ Ուստի նրանք ոչ միայն չեն կարողանում ձևավորել ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը և զբաղվել պարտքերի հավաքագրմամբ, այլ դա անպայման կանեն առանց ցանկության, երբեմն նույնիսկ սաբոտաժի ենթարկեն այդ աշխատանքները։

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության շրջանակներում լուծվում են հետևյալ խնդիրները.

1. վաճառքի աճ` հաճախորդներին առավել բարենպաստ պայմաններ ապահովելով.

2. դեբիտորական և կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության արագացում.

3. պարտքի գումարն օգտագործելու անկարողությունից կորցրած շահույթի և պարտքի գումարի գնաճային արժեզրկման հետևանքով վնասների նվազեցում.

4. նվազագույնի հասցնել ֆինանսական ռիսկերկապված ֆինանսական միջոցների հնարավոր սակավության հետ ուշ մարումդեբիտորական պարտքեր, վատ պարտքերի դուրսգրմամբ.

5. պարտատերերի շրջանակի, փոխառությունների ձևերի և ծավալների որոշում` հաշվի առնելով ձեռնարկության արտադրական և ֆինանսական ցիկլերի առանձնահատկությունները.

6. փոխառու կապիտալի գնի նվազեցում.

7. ըստ անհրաժեշտության անցնել փոխառության այլընտրանքային աղբյուրների.

8. վերահսկողություն պարտքի ժամանակին մարման և տոկոսների վճարման, անհրաժեշտության դեպքում պարտքի վերակազմավորման ձևերի ընտրության նկատմամբ.

9. Ընթացիկ ակտիվների և ընթացիկ պարտավորությունների միջև հավասարակշռության պահպանում` չափերով և ժամկետներով:

Ընկերության վարկային քաղաքականությունը բաղկացած է օրգանապես փոխկապակցված բլոկներից՝ դեբիտորական պարտքերի կառավարում և կրեդիտորական պարտքերի կառավարում: Վարկային քաղաքականություն մշակելիս ձեռնարկությունը պետք է հաշվի առնի հետևյալ գործոնները.

1. երկրի տնտեսության ընդհանուր վիճակը, եթե ընկերությունը գործում է արտաքին շուկայում, ապա համաշխարհային տնտեսության վիճակը և դրա զարգացման հիմնական միտումները.

2. մրցակցային միջավայր, ապրանքների պահանջարկի վիճակը, ապրանքային և ֆինանսական շուկաների կոնյուկտուրան.

3. դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման կարգավորող և իրավական դաշտի մշակում.

4. ձեռնարկությունում առևտրային գործառնություններ իրականացնելու առկա պրակտիկան, լավ մշակված պայմանագրային շրջանակի առկայությունը.

5. ձեռնարկության ֆինանսական հնարավորությունները շրջանառու միջոցների մի մասը դեբիտորական պարտքերի մեջ ուղղելու առումով.

Վարկային քաղաքականությունն ընդունվում է մեկ տարով, որից հետո նշվում են ձեռնարկության նպատակներն ու խնդիրները, ընդունված չափանիշները, մոտեցումները և պայմանները:

Ընկերության վարկային քաղաքականությունը պատասխանում է չորս հարցի.

1. ո՞ւմ տրամադրել վարկ.

2. Որքա՞ն ժամանակ.

3. ինչ չափերով.

4. Որո՞նք են պատժամիջոցները պայմաններին չհամապատասխանելու դեպքում (հաճախորդ/կառավարիչ):

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության նպատակները պետք է լինեն՝ դեբիտորական պարտքերում ներդրումների արդյունավետության բարձրացումը, վաճառքի (վաճառքից ստացված շահույթի) ավելացումը և ներդրումների վերադարձը։

Բացի վարկային քաղաքականության մեջ դեբիտորական պարտքերի կառավարման նպատակների պաշտոնականացումից, անհրաժեշտ է որոշել այն խնդիրները, որոնց լուծումը թույլ կտա հասնել նպատակային արժեքներին (օրինակ՝ մուտք գործել նոր վաճառքի շուկաներ, ավելի մեծ մասնաբաժին ստանալ առկաներից. շուկա, հեղինակություն ստեղծելով, վարկային ռեսուրսների արժեքը նվազագույնի հասցնելով): Յուրաքանչյուր ձևակերպված առաջադրանք պետք է ունենա քանակական չափ և աշխատանքի ավարտի ժամկետներ:

Եթե ​​փոխվում են ընկերության նպատակները, ռազմավարությունը, շուկայական պայմանները և այլ էական գործոններ, ապա վարկային քաղաքականությունը պետք է վերանայվի։

Վարկային քաղաքականության ներքո սույն դրույթի իմաստով մենք նկատի ունենք ապրանքների վաճառք ձեռնարկության հաճախորդներին ապառիկ եղանակով` հաճախորդներին ապառիկ պլան տրամադրելու կամ ապրանքների մատակարարման պայմանագրով հետաձգված վճարման տեսքով (առևտրային վարկ): .

Վարկ տրամադրելը ձեռնարկության կենտրոնական մրցակցային առավելությունը չէ, այսինքն՝ արգելվում է հաճախորդի ուշադրությունը սրա վրա կենտրոնացնել և, առաջին հերթին, հաճախորդների հետ աշխատելիս հայտարարել վարկ տրամադրելու հնարավորության մասին: Հետեւաբար, բանակցելիս միշտ պետք է փորձել աշխատել կանխավճարով։ Եթե ​​լրիվ կանխավճար հնարավոր չէ, ապա պետք է փորձեք մասնակի կանխավճար ստանալ։ Եվ միայն այն դեպքում, երբ հաճախորդը համոզիչ փաստարկներ է բերում իրեն վարկ տրամադրելու անհրաժեշտության մասին, և պայմանով, որ. այս հաճախորդըհետաքրքրություն է ներկայացնում ձեռնարկության համար (թիրախն է), անհրաժեշտ է սկսել քննարկել ձեռնարկության կողմից առաջարկվող վարկի պայմանները:

Վարկային քաղաքականության նշանակալի ցուցանիշներն են.

1. ապրանքային վարկի տրամադրման պայմանների որոշում.

2. ապրանքային վարկի տրամադրման առավելագույն ժամկետի հաշվարկ.

3. «Զեղչային մատրիցայի» կազմում՝ աղյուսակ, որը պարունակում է առաքված ապրանքների (մատուցված ծառայությունների) զեղչերի տարբերակներ՝ կախված վճարման պայմաններից: Այսինքն՝ առավելագույն նշված ժամկետով ապառիկ տրամադրված ապրանքների գինը վերցվում է որպես գնացուցակում նշված գին։

Վարկային քաղաքականության տեսակն ընտրելիս պետք է հաշվի առնել հետևյալ հիմնական գործոնները.

1. տնտեսության ընդհանուր վիճակը, որը որոշում է գնորդների ֆինանսական հնարավորությունները, նրանց վճարունակության մակարդակը.

2. ապրանքային շուկայում առկա իրավիճակը, կազմակերպության արտադրանքի պահանջարկի վիճակը.

3. ձեռնարկության պոտենցիալ հնարավորությունը՝ ավելացնելու արտադրության ծավալը՝ միաժամանակ ընդլայնելով դրա իրականացման հնարավորությունները՝ վարկ տրամադրելով.

4. դեբիտորական պարտքերի հավաքագրումն ապահովելու իրավական պայմանները.

5. ձեռնարկության ֆինանսական հնարավորությունները` միջոցները դեբիտորական պարտքերի ուղղման առումով:

Վարկային քաղաքականությունը պայմանավորող ցուցանիշները հետևյալ չորս բնութագրերն են.

1) վարկի տրամադրման ժամկետ` այն ժամանակահատվածը, որի ընթացքում հաճախորդները պետք է վճարեն գնված ապրանքների համար.

2) վարկային ստանդարտները` նվազագույնը ֆինանսական կայունություն, որը հաճախորդները պետք է ունենան, որպեսզի կարողանան հետաձգել վճարումը, և տարբեր կատեգորիաների հաճախորդներին տրամադրվող վարկի թույլատրելի գումարների չափը.

3) վճարումների հավաքագրման քաղաքականություն` որոշվում է հավատարմության աստիճանով վճարումները ուշացնող հաճախորդների նկատմամբ` կրկին վարկ տրամադրելու առումով.

4) ավելի քան վճարման համար նախատեսված զեղչեր վաղ ժամկետներ; այս առավելությունները ներառում են զեղչի չափը և այն ժամանակահատվածը, որի ընթացքում դրանք կարող են օգտագործվել:

Ապրանքների գնորդների նկատմամբ ձեռնարկության վարկային քաղաքականության երեք հիմնական տեսակ կա՝ պահպանողական, չափավոր և ագրեսիվ, որոնք բնութագրում են դրա իրականացման հիմնարար մոտեցումները՝ եկամտաբերության մակարդակների և վարկային գործունեության ռիսկի հարաբերակցության տեսանկյունից: ձեռնարկություն։

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության պահպանողական տեսակը միտված է նվազագույնի հասցնել վարկային ռիսկը: Նման նվազագույնի հասցնելը համարվում է իր վարկային գործունեության իրականացման առաջնահերթ նպատակ: Այս տեսակի քաղաքականության իրականացման մեխանիզմը բարձր ռիսկային խմբերի պատճառով ապրանքների ապառիկ գնորդների շրջանակի էական կրճատումն է. նվազագույնի հասցնել վարկի պայմանները և դրա չափը. վարկ տրամադրելու և դրա արժեքը բարձրացնելու պայմանների խստացում. դեբիտորական պարտքերի մարման խիստ ընթացակարգերի կիրառում.

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության չափավոր տեսակը բնութագրում է դրա իրականացման պայմանները ընդունված առևտրային և ֆինանսական պրակտիկային համապատասխան և կենտրոնանում է վարկային ռիսկի միջին մակարդակի վրա՝ հետաձգված վճարով ապրանքներ վաճառելիս:

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության ագրեսիվ (փափուկ) տեսակը սահմանում է վարկային քաղաքականության առաջնահերթ նպատակը՝ առավելագույնի հասցնել լրացուցիչ շահույթը՝ ընդլայնելով ապրանքների ապառիկ վաճառքի ծավալը՝ անկախ այդ գործառնություններին ուղեկցող վարկային ռիսկի բարձր մակարդակից: Այս տեսակի քաղաքականության իրականացման մեխանիզմը ապրանքների գնորդների ավելի ռիսկային խմբերին վարկ տրամադրելն է. վարկի ժամկետի ավելացում մինչև նվազագույն թույլատրելի չափի. գնորդներին տրամադրելով երկարաձգված վարկի հնարավորություն ..

Լավագույն վարկային քաղաքականությունը ընտրելու համար ընկերությունը պետք է կշռի վաճառքի ավելացման հնարավոր օգուտները լրացուցիչ առևտրային վարկ տրամադրելու արժեքի հետ (վարկային ստուգումներ, լրացուցիչ վարչական ծախսեր և այլն) և չվճարելու ռիսկը:

Վարկային քաղաքականությունը կարող է հիմնված լինել ինչպես ֆորմալ, այնպես էլ ոչ ֆորմալ չափանիշների վրա.

1. Գնորդների գնումների և վճարումների պատմություն: Վճարումների պատմությունը կարելի է ձեռք բերել բանկերի և հաճախորդի այլ գործընկերների հետ ոչ պաշտոնական շփումների միջոցով.

2. Գնորդների վճարունակությունը կարող է գնահատվել ձեռնարկության գնորդների միջև փոխհարաբերությունների վարկային պատմության հիման վրա.

3. Գնորդների ֆինանսական կայունության ընթացիկ վերլուծություն և հեռանկարային գնահատում:

Դա կարելի է անել՝ օգտագործելով վերը թվարկված տեղեկատվության նույն աղբյուրները, ինչպես նաև հաճախորդի ոլորտում աշխատող ծանոթ մասնագետների ոչ պաշտոնական կարծիքները, անկախ վերլուծաբանների առաջարկությունները, մասնագիտացված բիզնես տեղեկատվական գործակալությունների նորությունները և զեկույցները:

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության ընտրության հարցում զգուշությունը պայմանավորված է նրանով, որ ներկայիս միջավայրում բիզնես վարելը կապված է շարունակական տնտեսական անկայունության և բազմաթիվ առևտրային ռիսկերի հետ: Հենց նման միջավայրում ձեռնարկությունները պետք է կայացնեն պատասխանատու որոշումներ, որոնք կանդրադառնան ոչ միայն իրենց նյութական, այլ նաև, համապատասխանաբար, գործընկերների շահերին: Այսպիսով, ապրանքների գնորդների նկատմամբ վարկային քաղաքականության ընտրության քննարկվող խնդիրը կարևոր է գրեթե բոլորի համար, ովքեր զբաղվում են ձեռնարկատիրական գործունեությամբ։

Ցանկացած պետության տնտեսության հիմնական տնտեսական միավորը ձեռնարկությունն է, որը գործում է տարբեր կազմակերպչական և իրավական ձևերով՝ անհատական ​​տնտեսություններ, ընդհանուր գործընկերություններ, սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերություններ, բաժնետիրական ընկերություններ և այլն: Նրանց ընդհանրությունն այն է, որ գործող օրենսդրության համաձայն, նրանք պարտավոր են պետական ​​մարմիններին ներկայացնել իրենց ձեռնարկատիրական գործունեության վերաբերյալ որոշակի տեղեկատվություն։ Եվ դրա ճշգրտության համար կրել նյութական և վարչական պատասխանատվություն։ Մնացած բոլոր տնտեսական ցուցանիշները, որպես կանոն, կազմակերպությունները թաքցնում են առևտրային գաղտնիքների պատրվակով, որոնց հասանելիությունը հնարավոր է միայն գործառնական ճանապարհով։

Սրանից բխում է մեթոդաբանական կարևոր եզրակացություններից մեկը՝ կազմակերպությունների գործունեության տնտեսական ցուցանիշները թերի են, դրանք ստանալը բավականին դժվար է։ Միայն բաժնետիրական ընկերությունները բաժնետերերին իրենց տարեկան հաշվետվություններում բավականին ընդարձակ տեղեկատվություն են տրամադրում իրենց մասին։ Սա էական ազդեցություն ունի որոշակի գնորդի նկատմամբ վարկային քաղաքականության ձևավորման վրա: Ակնհայտ է, որ մեծ քանակությամբ չվճարումների պայմաններում գնորդ ձեռնարկությունը որքան քիչ տեղեկատվություն պատրաստ լինի տրամադրել իր առևտրային գործունեության մասին, այնքան ավելի կոշտ կլինի վաճառողի վարկային քաղաքականությունը նրա նկատմամբ։

Բաց տեղեկատվությունը, տնտեսական վերլուծության մեթոդների համապատասխան կիրառմամբ, կարող է վաճառողին հնարավորություն տալ ավելի ճշգրիտ եզրակացություններ անել որպես գնորդ հանդես եկող կազմակերպության արտադրության, շուկայավարման և ֆինանսական ծրագրի վիճակի վերաբերյալ:

Բացի այդ, վարկային քաղաքականության ընտրության գործընթացում պետք է հաշվի առնել հետևյալ հիմնական գործոնները.

1. առևտրային գործառնությունների ժամանակակից առևտրային և ֆինանսական պրակտիկա.

2. տնտեսության ընդհանուր վիճակը, որը որոշում է գնորդների ֆինանսական հնարավորությունները, նրանց վճարունակության մակարդակը.

3. ապրանքային շուկայում առկա իրավիճակը, ընկերության արտադրանքի պահանջարկի վիճակը.

4. ձեռնարկության պոտենցիալ հնարավորությունը՝ ավելացնելու արտադրության ծավալը՝ միաժամանակ ընդլայնելով դրա իրականացման հնարավորությունները՝ վարկ տրամադրելով.

5. դեբիտորական պարտքերի հավաքագրումն ապահովելու իրավական պայմանները.

6. ձեռնարկության ֆինանսական հնարավորությունները՝ միջոցները դեբիտորական պարտքերի մեջ ուղղելու առումով.

7. ձեռնարկության սեփականատերերի և ղեկավարների ֆինանսական մտածելակերպը, նրանց վերաբերմունքը տնտեսական գործունեության ընթացքում ընդունելի ռիսկի մակարդակին:

Ձեռնարկությունները վարկային քաղաքականության տեսակը որոշելիս պետք է նկատի ունենան, որ դրա կոշտ տարբերակը բացասաբար է անդրադառնում իրենց գործառնական գործունեության աճի և կայուն առևտրային կապերի ձևավորման վրա։ Միևնույն ժամանակ, ձեռնարկության վարկային քաղաքականության մեղմ տարբերակը կարող է առաջացնել ֆինանսական ռեսուրսների չափազանց մեծ շեղում, նվազեցնել ձեռնարկության վճարունակության մակարդակը, հետագայում առաջացնել պարտքերի հավաքագրման զգալի ծախսեր և, ի վերջո, նվազեցնել օգտագործված շրջանառու միջոցների և կապիտալի շահութաբերությունը:

2.2. «Պրոգրես» ԲԸ-ի համառոտ տնտեսական բնութագրերը.

Ի սկզբանե ֆերման կազմակերպվել է 1960 թվականին երկու կոլտնտեսությունների «Պրոգրես» և «Լենինի բանվոր» միաձուլման արդյունքում և ստացել «Կալանդրաշվիլի» անվանումը։ Վերակազմակերպման արդյունքում Կալանդրաշվիլիի կոլտնտեսությունը վերանվանվել է «Պրոգրես» ԲԲԸ։

2004 թվականին «Պրոգրես» ԲԲԸ-ն վաճառեց իր վերահսկիչ փաթեթը OAO Maslozhirkombinatu-ի բաժնետոմսերը և այլն այս պահինհիմնական բաժնետերն է։

«Պրոգրես» ԲԲԸ-ն գտնվում է Բոխանսկի շրջանի հարավ-արևմտյան մասում: Կենտրոնական կալվածքը գտնվում է ք. Օլոնկի 30 կմ. շրջկենտրոն հ.պ. Բոհան, իսկ 85 կմ. Իրկուտսկի շրջկենտրոնից և 98 կմ. Իրկուտսկի մոտակա երկաթուղային կայարանից։

Հիմնական գյուղատնտեսական ապրանքների առաքման կետերը գտնվում են.

Հացահատիկի հետ. Բուրետ, Իրկուտսկ, Բոխան գյուղ

Կաթի հետ. Օլոնկի, Իրկուտսկ

Միս, Իրկուտսկ

Այս կետերի հետ է կապված տնտեսությունը մայրուղիներկոշտ ծածկված: Ճանապարհների վիճակը բավարար է.

Ֆերման ունի երեք մասնաճյուղ՝ Օլոնկի, Վորոբյովկա, Զախարովսկայա, որոնք բավարար վիճակում միացված են կենտրոնական կալվածքին ճանապարհներով։ Բոլոր բաժինները մասնագիտացած են գյուղատնտեսական մթերքների արտադրության մեջ։ Կենտրոնական կալվածքում տեղակայված են օժանդակ արտադրությունները. սա հյուրանոց է, սեզոնային ճաշասենյակ, սեմինարներ, պահեստարաններ, ավտոտնակներ: Տնտեսությունն ունի երկփուլ կազմակերպչական կառուցվածք։

Ձեռնարկության արտադրական հզորությունները թույլ են տալիս արտադրել.

1. Բուսաբուծություն՝ հացահատիկային և հատիկաընդեղենային մշակաբույսեր, գարի, վարսակ, ռապևի սերմեր, այլ մթերքներ.

2. անասնաբուծական արտադրանք՝ անասուններ և թռչնամիս (խոշոր եղջերավոր անասուններ), անարատ կաթ, միս և մսամթերք.

«Պրոգրես» ԲԲԸ-ի հիմնական գործունեությունը բուսաբուծական և անասնաբուծական մթերքների արտադրությունն ու իրացումն է։ Ցանկացած ձեռնարկության տնտեսական գործունեության գնահատման ամենակարևոր, արդյունավետ ցուցանիշը շահույթն է, իսկ եթե ոչ, ապա ծախսերի փոխհատուցումը։ Գյուղատնտեսական ձեռնարկության ստացած շահույթի չափը բնութագրում է արտադրական ակտիվների, հողի, աշխատուժի, նյութական և ֆինանսական ռեսուրսների օգտագործման արդյունավետությունը:

2.3. «Պրոգրես» ԲԲԸ-ի վարկունակության վերլուծություն.

Վարկային համակարգի, ինչպես նաև այլ ձեռնարկությունների հետ ձեռնարկությունների փոխհարաբերությունների գործընթացում մշտական ​​կարիք է զգացվում վերլուծելու վարկառուի վարկունակությունը։ Վարկունակության վերլուծությունն իրականացվում է ինչպես վարկեր տրամադրող բանկերի, այնպես էլ դրանք ստանալու ձգտող ձեռնարկությունների կողմից:

Վարկունակության վերլուծության ընթացքում հաշվարկներ են իրականացվում՝ որոշելու ընկերության ակտիվների իրացվելիությունը և նրա հաշվեկշռի իրացվելիությունը:

Ակտիվների իրացվելիությունը դրանք փողի վերածելու համար պահանջվող ժամանակի փոխադարձությունն է, այսինքն. որքան քիչ ժամանակ է պահանջվում ակտիվները փողի վերածելու համար, այնքան ակտիվներն ավելի իրացվելի են:

Հաշվեկշռի իրացվելիությունն արտահայտվում է նրա ակտիվներով ձեռնարկության պարտավորությունների ծածկման աստիճանով, որոնց գումարի վերածելու ժամկետը համապատասխանում է պարտավորությունների մարման ժամկետին: Հաշվեկշռի իրացվելիությունը ձեռք է բերվում ընկերության պարտավորությունների և ակտիվների միջև հավասարություն հաստատելով: Միևնույն ժամանակ, ակտիվները պետք է խմբավորվեն ըստ իրենց իրացվելիության աստիճանի և խմբերը դասավորված են նվազման կարգով, իսկ պարտավորությունները՝ ըստ իրենց մարման ժամկետների և դասավորված վճարման պայմանների աճման կարգով:

Ձեռնարկության ակտիվները, կախված դրանց փողի վերածվելու արագությունից, բաժանվում են չորս խմբի.

1. Առավել իրացվելի ակտիվներ A1 - կանխիկև կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ;

2. Շուկայական ակտիվներ A2 - դեբիտորականև այլ ակտիվներ;

3. Դանդաղ իրացվելի ակտիվներ A3 - պաշարներ, բացառությամբ հետաձգված ծախսերի, գումարած երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումները.

4. Դժվար վաճառվող ակտիվներ A4 - հիմնական միջոցներառանց երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումների։

Ձեռնարկության պարտավորությունները (հաշվեկշռի պարտավորությունների հոդվածները) նույնպես բաժանվում են չորս խմբի և դասավորվում ըստ դրանց վճարման հրատապության աստիճանի.

1. Ամենահրատապ պարտավորությունները P1 - կրեդիտորական պարտքեր;

2. Կարճաժամկետ պարտավորություններ P2 - կարճաժամկետ փոխառություններ և փոխառություններ և այլ կարճաժամկետ պարտավորություններ;

3. Երկարաժամկետ պարտավորություններ P3 - երկարաժամկետ վարկեր և փոխառություններ;

4. Մշտական ​​պարտավորություններ P4 - կապիտալ և պահուստներ գումարած հաշվեկշռի 630-660 տողերը:

Հաշվեկշռի իրացվելիությունը որոշելու համար անհրաժեշտ է համեմատել ակտիվների խմբերի և պարտավորությունների խմբերի համար կատարված հաշվարկները: Մնացորդը համարվում է իրացվելի ակտիվների և պարտավորությունների խմբերի հետևյալ հարաբերակցությամբ. A1>=P1; A2>=P2; A3>=P3; A4<=П4.

Վերլուծենք ձեռնարկության հարաբերական ցուցանիշները։ Դրանք ներառում են ցուցանիշների 5 խումբ.

1. իրացվելիության գործակիցներ;

2. բիզնեսի ակտիվության գործակիցները.

3. շահութաբերության գործակիցներ;

4. ֆինանսական կայունության գործակիցներ;

5. ձեռնարկության շուկայական գնահատման (գործունեության) գործակիցները.

1. Իրացվելիության գործակիցներ - որոշում է ընթացիկ պարտավորությունների մարման հնարավորությունը որոշակի ժամկետում:

Իրացվելիության ընդհանուր (ընթացիկ) հարաբերակցությունը հաշվարկվում է որպես ընթացիկ ակտիվների գործակիցը բաժանված կարճաժամկետ պարտավորությունների վրա և ցույց է տալիս, թե արդյոք ընկերությունը ունի բավարար միջոցներ, որոնք կարող են օգտագործվել որոշակի ժամանակահատվածում իր կարճաժամկետ պարտավորությունները մարելու համար:

Համաձայն ընդհանուր ընդունված ստանդարտների, ենթադրվում է, որ այս գործակիցը պետք է լինի 1-ից 2-3-ի սահմաններում: Ստորին շեմը պայմանավորված է նրանով, որ շրջանառու միջոցները պետք է լինեն առնվազն բավարար կարճաժամկետ պարտավորությունները մարելու համար, հակառակ դեպքում ընկերությունը կհայտնվի սնանկության վտանգի տակ։ Շրջանառու միջոցների ավելցուկը կարճաժամկետ պարտավորությունների նկատմամբ ավելի քան երեք անգամ կարող է վկայել կապիտալի իռացիոնալ կառուցվածքի մասին:

Ktl \u003d Ընթացիկ ակտիվներ / Կարճաժամկետ պարտավորություններ \u003d տող 290 f. Թիվ 1/ էջ 690 զ. #1

2006 թվականի համար Ktl = 34206 / 38027 = 0.89

2007 թվականի համար Ktl = 35383 / 66367 = 0.53

Արագ իրացվելիության հարաբերակցություն - ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցության մասնակի ցուցիչ; այն բացահայտում է ընթացիկ ակտիվների (կանխիկ, կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ և դեբիտորական պարտքեր) առավել իրացվելի մասի հարաբերակցությունը կարճաժամկետ պարտավորություններին: Միջազգային ստանդարտների համաձայն, գործակիցի մակարդակը պետք է լինի 1-ից բարձր, Ռուսաստանում դրա օպտիմալ արժեքը սահմանվում է 0,7-0,8:

Kcl \u003d Դրամական միջոցներ, դեբիտորական պարտքեր, կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ / Կարճաժամկետ պարտավորություններ \u003d (տող 260 + 240 + 250) / տող 690:

2006 թվականի համար Ksl = 5 + 781 / 38027 = 0,02

2007 թվականի համար Ksl = 24 + 591 / 66367 = 0,01

Ռուսական պայմաններում իրացվելիության բացարձակ հարաբերակցությունը կարելի է համարել իրացվելիության ամենավստահելի ցուցանիշը, որը հաշվարկվում է որպես կանխիկ դրամը կարճաժամկետ պարտավորությունների վրա բաժանելու գործակից: Արևմտյան պրակտիկայում այս գործակիցը հազվադեպ է հաշվարկվում, իսկ Ռուսաստանում դրա օպտիմալ մակարդակը համարվում է 0,2-0,25:

Kal \u003d (Դրամարկղ + Կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ) / Կարճաժամկետ պարտավորություններ \u003d (տող 260 + տող 250) / տող 690

2006 թվականի համար Cal = 5 / 38027 = 0,0001

2007 թվականի համար Cal = 24 / 66367 = 0,0004

Զուտ շրջանառու միջոցների ցուցանիշը հաշվարկվում է որպես ընկերության ընթացիկ ակտիվների և կարճաժամկետ պարտավորությունների տարբերություն: Զուտ շրջանառու կապիտալը անհրաժեշտ է ձեռնարկության ֆինանսական կայունությունը պահպանելու համար, քանի որ շրջանառու միջոցների ավելցուկը կարճաժամկետ պարտավորությունների նկատմամբ նշանակում է, որ ընկերությունը ոչ միայն կարող է մարել իր կարճաժամկետ պարտավորությունները, այլև ունի ֆինանսական ռեսուրսներ իր գործունեությունը ընդլայնելու համար: ապագան. Զուտ շրջանառու միջոցների բացակայությունը կարող է ընկերությանը հասցնել սնանկության, քանի որ դա վկայում է կարճաժամկետ պարտավորությունները ժամանակին մարելու նրա անկարողության մասին։ Զուտ շրջանառու միջոցների զգալի ավելցուկը դրա օպտիմալ կարիքի նկատմամբ վկայում է ռեսուրսների անարդյունավետ օգտագործման մասին:

NCF = Ընթացիկ ակտիվներ - ընթացիկ պարտավորություններ

2006 թվականի համար NER = 34206 – 38027 = -3821

2007 թվականի համար NER = 35383 – 66367 = -30984

2. Բիզնես գործունեության գործակիցներ - բնութագրում են ձեռնարկության կողմից իր միջոցների օգտագործման արդյունավետությունը: Այս խումբը ներառում է շրջանառության տարբեր ցուցանիշներ, քանի որ շրջանառության մակարդակը, այսինքն. դրամական միջոցների վերածումը ուղղակիորեն ազդում է ձեռնարկության վճարունակության վրա:

Ակտիվների շրջանառության հարաբերակցությունը - արտադրանքի վաճառքից ստացված հասույթի հարաբերակցությունը ընդհանուր հաշվեկշռային ակտիվին - բնութագրում է ընկերության կողմից առկա բոլոր ռեսուրսների օգտագործման արդյունավետությունը, անկախ դրանց ներգրավման աղբյուրներից, այսինքն. ցույց է տալիս, թե ժամանակաշրջանի ընթացքում քանի անգամ է ավարտվել արտադրության և շրջանառության ամբողջական ցիկլը՝ բերելով համապատասխան էֆեկտ՝ շահույթի տեսքով, կամ վաճառված արտադրանքի քանի դրամական միավոր է բերվել ակտիվների յուրաքանչյուր դրամական միավորի կողմից։

Kob.ak. = եկամուտ, ապա վաճառք / հաշվեկշռի արժույթ

2006-ի համար = 23065 / 89581 = 0.26

2007 թվականի համար = 28916 / 117720 = 0.26

Դեբիտորական պարտքերի շրջանառության հարաբերակցությունը օգտագործվում է դատելու համար, թե միջինում քանի անգամ են դեբիտորական պարտքերը դարձել կանխիկ հաշվետու ժամանակաշրջանում: Հարաբերակցությունը հաշվարկվում է՝ ապրանքների վաճառքից ստացված հասույթը բաժանելով զուտ դեբիտորական պարտքերի միջին տարեկան արժեքի վրա: Առևտրային վարկավորման պայմանները, որոնք ընկերությունը օգտագործում է այլ ընկերություններից, համեմատելու համար ընկերության կողմից այլ ընկերություններին տրամադրվող վարկավորման պայմանների հետ, կարող եք համեմատել այս ցուցանիշը կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության հարաբերակցության հետ:

Cob.d.z. = վաճառքից եկամուտներ / դեբիտորական պարտքեր

2006-ի համար = 23065 / 781 = 29,53

2007 թվականի համար = 28916 / 591 = 48,93

Կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության հարաբերակցությունը հաշվարկվում է վաճառված ապրանքների արժեքը բաժանելով կրեդիտորական պարտքերի միջին տարեկան արժեքի վրա և ցույց է տալիս, թե քանի շրջանառություն է անհրաժեշտ ընկերությանը վճարել իր հաշիվները: Դեբիտորական պարտքերի և կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության գործակիցները կարող են հաշվարկվել նաև օրերով: Դա անելու համար հարկավոր է տարվա օրերի քանակը բաժանել դիտարկված ցուցանիշներով։ Սա ցույց կտա, թե միջինում քանի օր է պահանջվում համապատասխանաբար դեբիտորական կամ կրեդիտորական պարտքերը վճարելու համար:

Cob.k.z. = վաճառված ապրանքների արժեքը / կրեդիտորական պարտքերը

2006-ի համար = 23791 / 20432 = 1.16

2007-ի համար = 29855 / 20642 = 1,45

Պաշարների շրջանառության հարաբերակցությունը արտացոլում է այդ պաշարների վաճառքի արագությունը: Այն հաշվարկվում է որպես վաճառված ապրանքների ինքնարժեքի գործակից՝ բաժանված պաշարների միջին տարեկան արժեքի վրա: Գործակիցը օրերով հաշվարկելու համար անհրաժեշտ է օրերի քանակը բաժանել դիտարկվող ցուցանիշի վրա։ Այս կերպ Դուք կարող եք պարզել, թե քանի օր է պահանջվում գույքագրումը վաճառելու համար (առանց վճարման): Ընդհանուր առմամբ, որքան մեծ է պաշարների շրջանառության ինդեքսը, այնքան քիչ միջոցներ են միացված շրջանառու միջոցների այս ամենաքիչ իրացվելի հոդվածին, այնքան ավելի իրացվելի է շրջանառու միջոցների կառուցվածքը և ավելի կայուն է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը, մնացած բոլոր բաները հավասար են:

Կոբ. MPZ. = վաճառված ապրանքների արժեքը / գույքագրման արժեքը

2006-ի համար = 23791 / 32416 = 0,73

2007 թվականի համար = 29855 / 32542 = 0,92

Գործառնական ցիկլի տևողությունը ցուցիչ է, որով կարող եք որոշել, թե միջինում քանի օր է տևում ընկերության արտադրանքը արտադրելու, վաճառելու և վճարելու համար, այլ կերպ ասած՝ ինչ ժամանակահատվածում են գումարները կապված պաշարներում: Այս ցուցանիշը հաշվարկվում է որպես պաշարների շրջանառության ժամանակաշրջանի և դեբիտորական պարտքերի շրջանառության ժամանակաշրջանի գումար:

DOC \u003d Poz + Pod.z.

POS \u003d բաժնետոմսեր * 365 / եկամուտ արտադրանքի վաճառքից

2006 թվականի համար POz = 32416 * 365 / 23065 = 513 օր:

2007 թվականի համար POz = 32542 * 365 / 28916 = 411 օր:

Under.z. \u003d դեբիտորական պարտքեր * 365 / եկամուտ արտադրանքի վաճառքից

2006 թվականի համար = 781 * 365 / 23065 = 12 օր

2007 թվականի համար = 591* 365 / 28916 = 8 օր

2006 թվականի համար DOC = 513 + 12 = 525 օր:

2007 թվականի համար DOC = 411 + 8 = 419 օր:

Ֆինանսական ցիկլը սկսվում է այդ նյութերի մատակարարներին վճարելու պահից (կրեդիտորական պարտքերի վճարում) և ավարտվում է առաքված ապրանքների համար գնորդներից գումարներ ստանալու պահից (դեբիտորական պարտքերի վճարում): Ֆինանսական ցիկլը այն ժամանակահատվածն է, որի ընթացքում ընկերությունը կորցնում է իր գումարը:

Ֆինանսական ցիկլ \u003d Գործառնական ցիկլ - կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության ժամանակաշրջան

POk.z. \u003d կրեդիտորական պարտքեր * 365 / եկամուտ արտադրանքի վաճառքից

2006 թվականի համար POkz = 20432 * 365 / 23065 = 323 օր:

2007 թվականի համար POkz = 20642 * 365 / 28916 = 261 օր:

2006 թվականի համար FC = 525 - 323 = 202 օր:

2007 FC = 419 - 261 = 158 օր:

3. Շահութաբերության (շահութաբերության) գործակիցներ - արտացոլում են ընկերության շահութաբերությունը:

Վաճառքից եկամտաբերությունը հաշվարկվում է որպես հարկումից հետո զուտ շահույթի հարաբերակցություն վաճառված ապրանքների ծավալին: Այս ցուցանիշը ցույց է տալիս, թե քանի դրամական միավոր զուտ շահույթ է բերել վաճառված ապրանքների յուրաքանչյուր դրամական միավոր:

Ռտոտ. \u003d զուտ շահույթ / եկամուտ, ապա ապրանքների վաճառք * 100%

2006-ի համար Պտոտ. = 2173 / 23065 * 100% = 9,42%

2007-ի համար Ռտոտ. = 2516 / 28916 * 100% = 8,7%

Ձեռնարկության բոլոր ակտիվների շահութաբերության հարաբերակցությունը (ակտիվների վերադարձը) հաշվարկվում է զուտ շահույթը բաժանելով ընկերության ակտիվների միջին տարեկան արժեքի վրա: Այն ցույց է տալիս, թե քանի դրամական միավոր է պահանջվել ընկերությանը մեկ դրամական միավոր շահույթ ստանալու համար՝ անկախ այդ միջոցների ներգրավման աղբյուրից: Այս ցուցանիշը ընկերության մրցունակության կարեւորագույն ցուցանիշներից է։ Մրցունակության մակարդակը որոշվում է տվյալ ընկերության բոլոր ակտիվների շահութաբերությունը արդյունաբերության միջին գործակցի հետ համեմատելով։

Ren.ac. = (զուտ շահույթ / ընկերության ակտիվներ) * 100%

Bank.ak-ի համար 2006 թ. = 2173 / 89581 * 100% = 22,7%

2007 թվականի համար Bank.ac. = 2516 / 117720 * 100% = 2,13%

Սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը թույլ է տալիս որոշել սեփականատերերի կողմից ներդրված կապիտալի օգտագործման արդյունավետությունը և համեմատել այս ցուցանիշը այդ միջոցների մեկ այլ ներդրումից ստացված հնարավոր եկամուտների հետ: Այս հարաբերակցությունը կարելի է հաշվարկել զուտ եկամուտը (հարկերից հետո) բաժանելով սեփական կապիտալի միջին տարեկան գումարի վրա: Սեփական կապիտալի վերադարձը ցույց է տալիս, թե քանի դրամական միավոր զուտ շահույթ է ստացել ընկերության սեփականատերերի կողմից ներդրված յուրաքանչյուր դրամական միավոր:

Ռեն. = (զուտ եկամուտ / սեփական կապիտալ) * 100%

2006 թվականի համար = 2173 / 51105 * 100% = 4,25%

2007 թվականի համար = 2516 / 50904 * 100% = 4,9%

4. Ֆինանսական կայունության գործակիցները (վճարունակություն կամ կապիտալի կառուցվածք) - բնութագրում են ֆինանսական աղբյուրների կառուցվածքը, և առաջին հերթին կապիտալի կառուցվածքը: Դրանք արտացոլում են ընկերության երկարաժամկետ պարտքը մարելու կարողությունը:

Սեփական կապիտալի համակենտրոնացման հարաբերակցությունը արտացոլում է սեփական կապիտալի մասնաբաժինը ընկերության կապիտալի կառուցվածքում և, հետևաբար, ընկերության սեփականատերերի և պարտատերերի շահերի հարաբերակցությունը: Այս ցուցանիշի արժեքը, որը բնութագրում է բավականին կայուն ֆինանսական դիրքը, ceteris paribus ներդրողների և վարկատուների աչքում, կազմում է մոտ 60%:

Kksk \u003d սեփական կապիտալ / հաշվեկշռի արժույթ

2006 թվականի համար Kksk = 51105 / 89581 = 0,57

2007 թվականի համար Kksk = 50904 / 117720 = 0.43

Փոխառու կապիտալի համակենտրոնացման գործակիցը արտացոլում է փոխառու կապիտալի տեսակարար կշիռը ֆինանսավորման աղբյուրներում: Այս հարաբերակցությունը գույքի հարաբերակցության փոխադարձն է:

Кккк = փոխառու կապիտալ / հաշվեկշռային արժույթ

2006 թվականի համար Kkzk = 38027 / 89581 = 0.42

2007 թվականի համար Kkzk = 66367 / 117720 = 0.56

Ֆինանսական կախվածության գործակիցը բնութագրում է ընկերության կախվածությունը արտաքին վարկերից և ներկայացնում է փոխառու կապիտալի և սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը: Որքան բարձր է այս հարաբերակցությունը, այնքան ավելի ռիսկային է իրավիճակը, որը կարող է հանգեցնել ձեռնարկության սնանկացմանը, և այնքան մեծ է ձեռնարկության դրամական դեֆիցիտ ունենալու հնարավոր ռիսկը: Ենթադրվում է, որ շուկայական տնտեսության մեջ այս ցուցանիշը չպետք է գերազանցի մեկ: Արտաքին վարկերից մեծ կախվածությունը կարող է զգալիորեն վատթարացնել ընկերության դիրքերը վաճառքի տեմպերի դանդաղման դեպքում, քանի որ ընկերությունը չի կարողանա նվազեցնել փոխառու կապիտալի տոկոսների վճարման արժեքը՝ մնացած բոլորը հավասար են. վաճառքի ծավալների նվազման համամասնությամբ։

Kkfz = հաշվեկշիռ / սեփական կապիտալ

2006 թվականի համար Kkfz = 89581 / 51105 = 1.75

2007 թվականի համար Kkfz = 117720 / 50904 = 2.31

Փոխառված և սեփական միջոցների հարաբերակցությունը - որքան հարաբերակցությունը գերազանցի 1-ը, այնքան մեծ կլինի ձեռնարկության կախվածությունը փոխառու միջոցներից: Թույլատրելի մակարդակը հաճախ որոշվում է յուրաքանչյուր ձեռնարկության աշխատանքային պայմաններով, առաջին հերթին շրջանառու միջոցների շրջանառության արագությամբ: Հետևաբար, լրացուցիչ անհրաժեշտ է որոշել պաշարների և դեբիտորական պարտքերի շրջանառության մակարդակը վերլուծված ժամանակաշրջանի համար: Եթե ​​դեբիտորական պարտքերը շրջվում են ավելի արագ, քան շրջանառու միջոցները, դա նշանակում է ձեռնարկություն դրամական միջոցների հոսքերի բավականին բարձր ինտենսիվություն, այսինքն. արդյունքում՝ սեփական միջոցների ավելացում։ Հետևաբար, նյութական շրջանառու միջոցների բարձր շրջանառության և դեբիտորական պարտքերի նույնիսկ ավելի մեծ շրջանառության դեպքում սեփական և փոխառու միջոցների հարաբերակցությունը կարող է շատ ավելի բարձր լինել, քան 1:

Kc / z \u003d փոխառու կապիտալ / սեփական կապիտալ

2006 թվականի համար Ks/z = 38027 / 51105 = 0.74

2007 թվականի համար Ks/z = 66367 / 50904 = 1.3

5. Ձեռնարկության շուկայական գնահատման (գործունեության) գործակիցները - բնութագրում են ընկերության բաժնետոմսերի արժեքը և շահութաբերությունը:

Մեկ բաժնետոմսի հաշվով շահույթը ցույց է տալիս, թե զուտ եկամտի որ մասնաբաժինը հաշվառվում է շրջանառության մեջ գտնվող մեկ սովորական բաժնետոմսով:

Բաժնետոմսի շուկայական գնի և մեկ բաժնետոմսի շահույթի հարաբերակցությունը արտացոլում է ընկերության և նրա բաժնետերերի միջև հարաբերությունները՝ ցույց տալով, թե քանի դրամական միավոր են վճարում բաժնետերերը ընկերության զուտ եկամտի մեկ դրամական միավորի համար: Այս ցուցանիշը կարելի է համեմատել տարբեր ընկերությունների համար, ինչը հատկապես կարևոր է անել դինամիկայի մեջ՝ գնահատելով ներդրումների երկարաժամկետ ասպեկտը։

Բաժնետոմսի հաշվեկշռային արժեքը ցույց է տալիս ընկերության զուտ ակտիվների (սեփական կապիտալի) արժեքը, որը հաշվառվում է մեկ սովորական բաժնետոմսով՝ հաշվապահական և հաշվետվական տվյալների համաձայն:

Բաժնետոմսերի շահութաբերությունը որոշելու համար հաշվարկվում են մի քանի ցուցանիշներ. Ընթացիկ եկամտաբերությունը այն շահաբաժինն է, որը կստանա բաժնետոմսի սեփականատերը: Այս հարաբերակցությունը կոչվում է շահաբաժինների եկամուտ կամ շահաբաժինների տոկոսադրույք և հանդիսանում է մեկ բաժնետոմսի շահաբաժնի գումարը մեկ բաժնետոմսի շուկայական արժեքի վրա բաժանելու գործակիցը:

Վճարված շահաբաժինների մասնաբաժինը ցույց է տալիս, թե զուտ եկամտի որ մասն է ծախսվում շահաբաժինների վճարման վրա:

Աղյուսակ 1 - «Պրոգրես» ԲԲԸ-ի 2006-2007 թթ. հարաբերական ցուցանիշները.

ցուցանիշը			2007 թ տոկոսով մինչև 2006թ
Իրացվելիության գործակիցները
ընթացիկ հարաբերակցությունը
արագ հարաբերակցություն
իրացվելիության բացարձակ հարաբերակցությունը
զուտ շրջանառու կապիտալ, ռուբ.
Բիզնեսի ակտիվության գործակիցները
ակտիվների շրջանառության հարաբերակցությունը
դեբ շրջանառության հարաբերակցությունը էշ
վարկային շրջանառության հարաբերակցությունը. էշ
պաշարների շրջանառության հարաբերակցությունը
գործառնական ցիկլի տևողությունը, օրեր
ֆինանսական ցիկլ, օրեր
Շահութաբերության գործակիցներ
ընդհանուր շահութաբերություն, %
ակտիվների վերադարձը, %
սեփական կապիտալի եկամտաբերություն, %
Ֆինանսական կայունության գործակիցներ
սեփական կապիտալի համակենտրոնացման հարաբերակցությունը
պարտքային կապիտալի համակենտրոնացման հարաբերակցությունը
ֆինանսական կախվածության հարաբերակցությունը
սեփական և փոխառու միջոցների հարաբերակցությունը

Աղյուսակի տվյալներից կարելի է եզրակացնել, որ իրացվելիության ընթացիկ հարաբերակցությունը 2007թ. 40.4%-ով պակաս, արագ իրացվելիության գործակիցը պակաս է 50.0%-ով, իսկ բացարձակ իրացվելիության գործակիցը 300.0%-ով ավելի է։ Դեբիտորական պարտքերի շրջանառության հարաբերակցությունը 2007թ.-ին 2006թ.-ի համեմատ աճել է 65.7%-ով, կրեդիտորական պարտքերը և պաշարները համապատասխանաբար 25.0%-ով և 26.0%-ով: Գործառնական և ֆինանսական ցիկլերի տևողությունը նվազել է համապատասխանաբար 106 և 44 օրով։ Ընդհանուր շահութաբերությունը 2007 թվականին նվազել է 7,6%-ով, ակտիվների շահութաբերությունը նույնպես նվազել է 90,6%-ով, իսկ սեփական կապիտալի շահութաբերությունն աճել է 15,3%-ով։ 2007թ.-ին սեփական կապիտալի համակենտրոնացման հարաբերակցությունը 2006թ.-ի համեմատ նվազել է 24,6%-ով, իսկ պարտքային կապիտալի համակենտրոնացման հարաբերակցությունը, ֆինանսական կախվածության հարաբերակցությունը և սեփական կապիտալի նկատմամբ պարտքի հարաբերակցությունը աճել են համապատասխանաբար 33,3%, 32,0% և 75,7%:

3. Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության բարելավման ուղիները

Ցանկալի է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը գնահատել հաշվեկշռային հոդվածների համատեքստում, որոնք ազդում են ձեռնարկության վարկունակության վրա:

Եթե ​​ընկերության վարկունակության ցուցանիշների վատթարացման միտում կա, ապա այն պետք է ջանքեր գործադրի կանխելու վարկունակության ցուցանիշների վատթարացումը։ Այս միջոցները պետք է լինեն.

– կատարելագործել պարտապանների և պարտատերերի հետ հաշվարկների կազմակերպումը` կանխելու դեբիտորական պարտքերի նկատմամբ կրեդիտորական պարտքերի աճը.

– հիմնական միջոցների ծախսերի կրճատում և շրջանառու միջոցների ձևավորման ծախսերի ավելացում.

- Բաժնետոմսերում և ծախսերում շրջանառու միջոցների չափի կրճատում.

Այսպիսով, այս միջոցառումների իրականացումը կօգնի ընկերությանը հասնել ավելի բարձր ֆինանսական ցուցանիշների, ինչը թույլ կտա նրան հետագայում ավելի արդյունավետ օգտագործել բանկային վարկը։

Ինչպես ցույց է տվել ուսումնասիրությունը, ձեռնարկության ցածր վարկունակության պատճառը վաճառքի, ակտիվների և սեփական կապիտալի շահութաբերության ցածր մակարդակն է։ Շահութաբերությունը բարձրացնելու համար անհրաժեշտ է ռեզերվներ գտնել ձեռնարկության աշխատանքների (ծառայությունների) արժեքը նվազեցնելու համար՝ ավելացնելով դրանց իրականացման ծավալը և նվազեցնելով դրանց իրականացման ծախսերը։

Այսպիսով, արտադրության շահութաբերությունը բարձրացնելու համար ձեռնարկությունը պետք է.

- ռացիոնալացնել գնային քաղաքականությունը.

- կազմակերպել ծախսերի խնայողություններ, ներառյալ նյութական ռեսուրսների (վառելիք, նյութեր, էներգիա) ավելի ռացիոնալ օգտագործման միջոցով.

- օգտագործել արտադրության լծակի ազդեցությունը.

- նվազեցնել կառավարման անձնակազմի, անշարժ գույքի պահպանման համար ֆիքսված ծախսերի բաժինը.

- անընդհատ բացահայտել և ավելի մեծ ծավալով արտադրել գնորդների մոտ ամենահայտնի և շահավետ ապրանքատեսակները.

- ծախսերը նվազեցնելու և հիմնական գործունեության արդյունավետությունը բարձրացնելու համար որոշ դեպքերում նպատակահարմար է հրաժարվել որոշ ոչ եկամտաբեր գործունեությունից.

- արտադրանքի ցածր եկամտաբերության դեպքում անհրաժեշտ է ձգտել արագացնել ակտիվների և դրա տարրերի շրջանառությունը, այս առումով կարող է նպատակահարմար լինել ավելացնել ձեռնարկությունում աշխատանքային հերթափոխերի քանակը:

Միևնույն ժամանակ, ակտիվների կատարումը մեծապես որոշվում է կազմակերպության ներքին գործոններով, ինչպիսիք են կառավարումը և ներդրումային քաղաքականությունը, հետևաբար, ձեռնարկությունը պետք է միջոցներ մշակի ձեռնարկության կառավարման համակարգը բարելավելու համար:

Բացի այդ, անհրաժեշտ է սկսել կոմերցիոն հիմունքներով ծառայություններ մատուցել, որոնք ներառված չեն ձեռնարկության հիմնական պարտականությունների մեջ: Սա կարող է լինել, օրինակ, ներքին սանիտարական աշխատանքները. Բազմաբնակարան շենքերի սեփականատերերի բնակելի տարածքների վերանորոգման ծառայություններ՝ սվաղման և ներկման, ապակու, պաստառի, երեսպատման և այլ աշխատանքներ։ Բնակչությանը նման ծառայությունների մատուցումը կարող է զգալիորեն մեծացնել ընկերության եկամուտը և, համապատասխանաբար, վաճառքից ստացված շահույթը:

Հարկ է նաև նշել, որ սեփական վարկունակությունը բարձրացնելու համար ձեռնարկությունը պետք է հոգ տանի իր սեփական իմիջի մասին գործարար համայնքում, այն է՝ փորձի հաստատվել որպես վստահելի գործընկեր, որը ժամանակին կատարում է իր բոլոր պարտավորությունները։ Դրական վարկային պատմություն, խոշոր նախագծերում մասնակցություն, արտադրված ապրանքների և ծառայությունների բարձր որակ, կառավարման դիրքի բարձր որակավորում և կայունություն, կառավարման նոր մեթոդներին և տեխնոլոգիաներին հարմարվողականություն, ազդեցություն բիզնես և ֆինանսական շրջանակներում. այս ամենը կօգնի բարելավել ընկերության իմիջը: ձեռնարկությունը և, հետևաբար, նրա վարկունակության ամրապնդումը:

Եզրակացություն

Կատարված աշխատանքի հիման վրա կարելի է անել հետևյալ եզրակացությունները.

Վարկային քաղաքականությունը միջոցառումների և կանոնների համակարգ է, որն ուղղված է ընկերության կամ բանկի կողմից տրամադրվող վարկերի վարման և օգտագործման նկատմամբ վերահսկողության իրականացմանը: Ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը կարող է ներառել հաճախորդների հետ հարաբերություններ կառուցելու կանոնների համակարգ, որը ներառում է պարտքերի հավաքագրման կարգը:

Գտնվելով զարգացման տարբեր փուլերում՝ ձեռնարկությունները հետապնդում են տարբեր նպատակներ և հավատարիմ են տարբեր ռազմավարական գծերին։ Գոյություն ունեն վարքի երեք հիմնական օրինաչափություններ.

Շուկայական տեղամասի ընդլայնում;

Շուկայական տեղամասի պահպանում;

Շահույթի առավելագույնի հասցնել նվազագույն ռիսկով:

Առանց վարկային քաղաքականության և ձեռնարկության համապատասխան կառուցվածքի մշակման անհնար է ավելացնել վաճառքները՝ պահպանելով չվճարումների ընդունելի մակարդակ։

Վարկային քաղաքականության առանցքային խնդիրը՝ ձեռնարկության վարկունակության գնահատման բարելավումը լուծելու համար անհրաժեշտ է.

1. Օգտագործեք ֆինանսական գործակիցների ընդլայնված փաթեթ, քանի որ դրանց սահմանափակ քանակի օգտագործումը նվազեցնում է վերլուծության որակը.

2. Վերլուծել ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի փոփոխությունների դինամիկան մի քանի հաշվետու ժամանակաշրջանների ընթացքում, այլ ոչ ըստ վերջին հաշվեկշռի.

3. Օգտագործել վարկունակության վերլուծության համար, ֆինանսական գործակիցների վրա հիմնված վերլուծությունից բացի, ընկերության դրամական հոսքերի վերլուծությունը:

Մատենագիտություն

1. Բասովսկի Լ.Ե. Ֆինանսական կառավարում. Դասագիրք - Մ.: INFRA-M, 2003. - 240 p. - (Սերիա «Բարձրագույն կրթություն»):

2. Բրիգամ Յ., Գապենսկի. Ֆինանսական կառավարում. Ամբողջական դասընթաց՝ 2 հատորով / Per. անգլերենից։ խմբ. Վ.Վ. Կովալյովը։ Սանկտ Պետերբուրգ: Տնտեսագիտության դպրոց, 1998 - 456 p.

3. Վոլոդին Ա.Ա. Ֆինանսական կառավարում (ձեռնարկության ֆինանսներ). – M.: INFRA-M, 2006. – 657 p.

4. Գավրիլովա Ա.Ն. Ֆինանսական կառավարում. Պրոց. նպաստ. - Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2006 թ. - 336 էջ.

5. Եֆիմովա Օ.Վ. Ինչպես վերլուծել ընկերության ֆինանսական վիճակը: - Մ.: «Intel-Sintez», 1994 - 186 p.

6. Կարճաժամկետ ֆինանսական քաղաքականություն ձեռնարկությունում՝ դասագիրք / Ս.Ա. Միչեկ. - M.: KNORUS, 2007. - 248 p.

7. Լիխաչովա Օ.Ն., Շչուրով Ս.Ա. Երկարաժամկետ և կարճաժամկետ ֆինանսական քաղաքականություն. Ուսուցողական. - Հրատարակիչ։ Մ.: Ավագ դպրոցի դասագիրք. 2009. - 288 էջ.

8. Պավլովա Լ.Ն. Ֆինանսական կառավարում. Դասագիրք բուհերի համար. - 2-րդ հրատ.,

վերանայված և լրացուցիչ - M.: UNITI-DANA, 2003. - 269 էջ.

9. Պեսչանսկայա Ի.Վ. Ֆինանսական կառավարում. կարճաժամկետ ֆինանսական քաղաքականություն. Դասագիրք բուհերի համար. - Մ.: Քննություն, 2005. - 254 էջ.

11. Կազմակերպության կառավարում. Դասագիրք. / Էդ. Ա.Գ. Պորշնևա, Զ.Պ. Ռումյանցևա, Ն.Ա. Սալոմատինա. - 2-րդ հրատ., վերանայված: և լրացուցիչ - M.: INFRA-M, 1999.-669 p.

12. «Կառավարչական հաշվառում եւ ֆինանսներ», թիվ 2, 2007 թ

13. Ֆինանսական կառավարում. տեսություն և պրակտիկա. դասագիրք / խմբ. Է.Ս. Ստոյանովա. - 6-րդ հրատ. - Մ.: Հեռանկար, 1998. - 656c.

14. Ֆինանսական կառավարում. Պրոց. նպաստ / Էդ. Է.Ի. Շոխին. - M.: ID FBK-PRESS, 2003. - 640 p.

15. Շչերբակով Վ.Ա. Կարճաժամկետ ֆինանսական քաղաքականություն. դասագիրք / Վ.Ա. Շչերբակով, Է.Ա. Պրիխոդկո. - 2-րդ հրատ., ջնջված: - M.: KnoRus, 2007. - 272 p.

Ռուսաստանի Դաշնության կրթության և գիտության նախարարություն
Բարձրագույն մասնագիտական ​​կրթության պետական ​​ուսումնական հաստատություն
Արևելյան Սիբիրի տեխնոլոգիայի և կառավարման պետական ​​համալսարան
MRIPC

Դասընթացի աշխատանք
«Ձեռնարկության ֆինանսներ» մասնագիտությամբ.
թեմայի շուրջ.
«Ձեռնարկության վարկային քաղաքականություն».

Կատարվում է ուսանողի կողմից
գր. Դ 550-6 Ժամագանովա Ս.Բ
Ստուգել է` բ.գ.թ., դոցենտ

Կապուստինա Է.Ի

Ուլան-Ուդե
2011
ԲՈՎԱՆԴԱԿՈՒԹՅՈՒՆ

ՆԵՐԱԾՈՒԹՅՈՒՆ…………………………………………………………………………………..3
ԳԼՈՒԽ 1. Ձեռնարկության ՎԱՐԿԱՅԻՆ ՔԱՂԱՔԱԿԱՆՈՒԹՅԱՆ ՏԵՍԱԿԱՆ ԱՍՊԵԿՏՆԵՐ……………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………..5

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության հայեցակարգը և տեսակները………………………….6

1.2. Ձեռնարկության ծախսերը վարկային ռեսուրսների օգտագործման ժամանակ..................13

1.3. Վարկային ռեսուրսների օգտագործման ժամանակ ձեռնարկության ծախսերի կանխատեսման մեթոդիկա………………………………………………………………………………………………………..16.
ԳԼՈՒԽ 2. Ձեռնարկության «ԶԱՐՆԻՑԱ» ԲԸ ՎԱՐԿԱՅԻՆ ՔԱՂԱՔԱԿԱՆՈՒԹՅԱՆ ՎԵՐԼՈՒԾՈՒԹՅՈՒՆ……………………………………………………………………………………………………… …………………………23
2.1. «Զառնիցա» ԲԲԸ-ի համառոտ տնտեսական բնութագրերը………………………
2.2. «Զարնիցա» ԲԲԸ-ի վարկային քաղաքականության վերլուծություն………………………………..24
2.3. Ձեռնարկությունում վարկային քաղաքականության բարելավման ուղիները..................29
ԵԶՐԱԿԱՑՈՒԹՅՈՒՆ…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
ՕԳՏԱԳՈՐԾՎԱԾ ՏԵՂԵԿԱՏՎՈՒԹՅԱՆ ԱՂԲՅՈՒՐՆԵՐԻ ՑԱՆԿ…………..33

ԿԱՌԱՎԱՐՈՒՄ
Վարկավորման քաղաքականությունը հնչեղ անուն է, որը ենթադրում է ընդամենը չորս պարզ հարցի պատասխան՝ ո՞ւմ տրամադրել վարկ, ի՞նչ պայմաններով, ինչքա՞ն և որո՞նք են պատժամիջոցները պայմանները չկատարելու համար (հաճախորդ/մենեջեր): 1 Վարկային քաղաքականության արդյունավետության հիմնական չափանիշը ձեռնարկության հիմնական գործունեության վրա եկամտաբերության աճն է՝ կա՛մ վաճառքի ծավալների ավելացման, կա՛մ դեբիտորական պարտքերի շրջանառության արագացմամբ: Մարգինալ վերլուծության օգտագործումը օգնում է գտնել կոմերցիոն վարկավորման օպտիմալ կետը, որի պաշտոնական լեզուն խստորեն որոշում է հետաձգված վճարման ծավալների և ժամկետների ցանկալի մնացորդը. հավասար են տրամադրված վարկի լրացուցիչ ծախսերին»:
Վարկային քաղաքականության էական հիմքն այն գործիքներն են, որոնք առաջնորդում են վաճառքի կառույցները մատակարարներին վարկ տրամադրելիս և վարկային ստանդարտները, որոնք սահմանում են ողջամիտ կանոններ և սահմանափակումներ:
Այս ուսումնասիրության խնդիրն արդիական է ժամանակակից աշխարհում: Վաճառվող ապրանքների մրցունակությունն ու գրավչությունն ապահովելու համար ժամանակակից պրակտիկայում լայն զարգացում է ստացել ապրանքների ապառիկ վաճառքը (հետաձգված վճարումով)։
Այս աշխատանքի նպատակն է վերանայել ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը և մշակել այն բարելավելու միջոցառումներ:
Այս նպատակին հասնելու համար անհրաժեշտ է լուծել հետևյալ խնդիրները.

որոշել ձեռնարկության վարկային քաղաքականության հայեցակարգը և կառուցվածքը.
կրեդիտորական և դեբիտորական պարտքերի կառավարման մեթոդների ուսումնասիրություն.
վերլուծել ձեռնարկության վարկային քաղաքականության բարելավմանն ուղղված միջոցառումները.

Ուսումնասիրության օբյեկտը «Զարնիցա» ԲԲԸ-ն է:
Ուսումնասիրության առարկան ձեռնարկության և բանկի միջև ծագող տնտեսական հարաբերություններն են վարկով միջոցներ տրամադրելու վերաբերյալ:
Հետազոտության տեսական հիմքը աշխատության մեջ դիտարկվող հարցերի վերաբերյալ ուսումնական, գիտական ​​և մեթոդական գրականությունն է, վերլուծական և տեղեկատվական նյութերը: Ուսումնասիրության տեղեկատվական բազան վիճակագրական նյութերն են, տարեկան հաշվետվությունը 2009-2010 թթ. «Զառնիցա» ԲԲԸ. հաշվեկշիռ և դրան կից հավելված, ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվություն, սեփական կապիտալի փոփոխությունների մասին հաշվետվություն:

ԳԼՈՒԽ 1. Ձեռնարկության ՎԱՐԿԱՅԻՆ ՔԱՂԱՔԱԿԱՆՈՒԹՅԱՆ ՏԵՍԱԿԱՆ ԱՍՊԵԿՏՆԵՐ.

Վաճառվող ապրանքների մրցունակությունն ու գրավչությունն ապահովելու համար ժամանակակից պրակտիկայում լայն զարգացում է ստացել ապրանքների ապառիկ վաճառքը (հետաձգված վճարումով)։
Ապրանքների գնորդների նկատմամբ վարկային քաղաքականության սկզբունքների ձևավորման գործընթացում լուծվում է երկու հիմնական խնդիր.

ինչ ձևերով ապրանքներ վաճառել ապառիկ.
ինչպիսի վարկային քաղաքականություն պետք է ընտրի կազմակերպությունը:

Վարկային քաղաքականության տեսակն ընտրելիս պետք է հաշվի առնել հետևյալ հիմնական գործոնները՝ 2

տնտեսության ընդհանուր վիճակը, որը որոշում է գնորդների ֆինանսական հնարավորությունները, նրանց վճարունակության մակարդակը.
ապրանքային շուկայի ներկա կոնյուկտուրան, կազմակերպության արտադրանքի պահանջարկի վիճակը.
ձեռնարկության պոտենցիալ կարողությունը մեծացնել արտադրության ծավալը՝ միաժամանակ ընդլայնելով դրա իրականացման հնարավորությունները՝ վարկ տրամադրելով.
դեբիտորական պարտքերի հավաքագրումն ապահովելու իրավական պայմանները.
ձեռնարկության ֆինանսական հնարավորությունները` միջոցները դեբիտորական պարտքերի մեջ ուղղելու առումով:

Գնորդների հետ կապված ձեռնարկությունում վարկային քաղաքականության ստեղծումը պետք է բարձրացնի դեբիտորական պարտքերում ներդրումների արդյունավետությունը, մեծացնի վաճառքը (վաճառքից ստացված շահույթը) և ներդրումների վերադարձը:
Բացի վարկային քաղաքականության մեջ դեբիտորական պարտքերի կառավարման նպատակների պաշտոնականացումից, անհրաժեշտ է որոշել այն խնդիրները, որոնց լուծումը թույլ կտա հասնել նպատակային արժեքներին (օրինակ՝ մուտք գործել նոր վաճառքի շուկաներ, ավելի մեծ մասնաբաժին ստանալ առկաներից. շուկա, հեղինակություն ստեղծելով, վարկային ռեսուրսների արժեքը նվազագույնի հասցնելով): Յուրաքանչյուր ձևակերպված առաջադրանք պետք է ունենա քանակական չափ և ժամկետներ:

Ձեռնարկությունների վարկային քաղաքականության հայեցակարգը և տեսակները

Վարկային քաղաքականությունը միջոցառումների և կանոնների համակարգ է, որն ուղղված է ընկերության կամ բանկի կողմից տրամադրվող վարկերի վարման և օգտագործման նկատմամբ վերահսկողության իրականացմանը: Ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը, ի թիվս այլ բաների, կարող է ներառել հաճախորդների հետ հարաբերություններ կառուցելու կանոնների համակարգ, որը ներառում է պարտքերի հավաքագրման կարգը:
Վարկային քաղաքականության դրույթները կարող են արտացոլվել մանրամասն հրահանգներ պարունակող ծավալուն աշխատության մեջ կամ զբաղեցնել միայն մեկ էջ:
Վարկային քաղաքականությունը պետք է ներառի.

Հաճախորդի հետ մտածված աշխատանք. հաճախորդների տեսակների սեգմենտավորման կանոններ և յուրաքանչյուր հատվածի հետ աշխատելու կանոններ.
Ընկերության ներսում պարտապանների հետ փոխգործակցության աշխատանքների բաշխում.
ներքին ուժերի կողմից պարտքերի հավաքագրման կարգը.
այն իրավիճակների նկարագրությունը, երբ պարտքը հավաքագրման համար փոխանցվում է հավաքագրման գործակալությանը.
այն իրավիճակների նկարագրությունը, որոնց դեպքում պարտապանին դատի են տվել.

Այս համակարգը պետք է ամրագրվի թղթի վրա: Հասկանալի է, որ յուրաքանչյուր ձեռնարկություն և յուրաքանչյուր մարդ ունի ինչ-որ ներքին զգացողություններ, որոնցով առաջնորդվելով նրանք որոշում են՝ հնարավո՞ր է տվյալ անձին կամ ձեռնարկությանը վարկ տալ, թե ոչ։ Հարցն այն է, թե արդյոք այս սենսացիաները միայն ներքին են, թե արդյոք դրանք նույն կերպ են գրված և հասկացվում ձեռնարկության բոլոր աշխատակիցների կողմից, արդյոք կան հստակ հրահանգներ ձեռնարկության յուրաքանչյուր աշխատողի և յուրաքանչյուր հնարավոր իրավիճակի համար:
Ձեռնարկության հիմնական նպատակը շահույթ ստանալն է: Որպես կանոն, շահույթը աճում է վաճառքի աճով: Վաճառքի ավելացման ամենաարդյունավետ միջոցներից մեկը ապրանքների ապառիկ տրամադրումն է։ Դրա համար կան հետևյալ պատճառները.

հնարավոր է ներգրավել գնորդ, ով չունի բավարար միջոցներ կանխավճարի համար.
գնորդը կարող է գնել ավելի կամ ավելի թանկ ապրանքներ.

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը մշակելիս անհրաժեշտ է հաշվի առնել ոչ միայն ապառիկ վաճառքի պայմանները, այլև ձեռնարկության կառավարման ներքին կառուցվածքը: Ձեռնարկության ղեկավարությունն այստեղ, որպես կանոն, բախվում է ամենատարբեր խնդիրների։ Սովորաբար վաճառքի բաժինը կամ վաճառքի գործակալը ոչ միայն չի գործում վարկային ստորաբաժանման հետ համատեղ, եթե այդպիսիք կա ձեռնարկությունում, այլ նույնիսկ անվստահություն ունեն: Դա պայմանավորված է նրանով, որ վաճառքի գործակալը նախևառաջ շահագրգռված է ապրանքը վաճառելու և դրա համար միջնորդավճարներ ստանալու մեջ, որպես կանոն, նա վտանգում է միայն, որ միջնորդավճարները իրեն չվճարեն: Չվճարելու դեպքում պարտքի մարման համար պատասխանատու է կա՛մ հաշվապահը, կա՛մ վաճառքի բաժինը։ Հաշվապահի գործառույթը ձեռնարկությունում հաշվապահական հաշվառման գործառույթն է, իսկ վաճառքի բաժնի խնդիրն է՝ ավելացնել վաճառքը։ Ուստի նրանք ոչ միայն չեն կարողանում ձևավորել ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը և զբաղվել պարտքերի հավաքագրմամբ, այլ դա անպայման կանեն առանց ցանկության, երբեմն նույնիսկ սաբոտաժի ենթարկեն այդ աշխատանքները։
Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության շրջանակներում լուծվում են հետևյալ խնդիրները.

վաճառքի աճ՝ հաճախորդներին առավել բարենպաստ պայմաններ ապահովելով.
դեբիտորական և կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության արագացում.
նվազագույնի հասցնել կորցրած շահույթը պարտքի գումարն օգտագործելու անկարողությունից և պարտքի գումարի գնաճային արժեզրկումից կորուստները.
նվազագույնի հասցնել ֆինանսական ռիսկերը, որոնք կապված են դեբիտորական պարտքերի ժամանակին մարման հետ կապված միջոցների հնարավոր սակավության հետ, վատ պարտքերի դուրսգրմամբ.
պարտատերերի շրջանակի, փոխառությունների ձևերի և ծավալների որոշում՝ հաշվի առնելով ձեռնարկության արտադրական և ֆինանսական ցիկլերի առանձնահատկությունները.
փոխառու կապիտալի արժեքի նվազագույնի հասցնել;
անհրաժեշտության դեպքում փոխառության այլընտրանքային աղբյուրների անցում.
վերահսկողություն պարտքի ժամանակին մարման և տոկոսների վճարման նկատմամբ, անհրաժեշտության դեպքում պարտքի վերակազմավորման ձևերի ընտրություն.
Ընթացիկ ակտիվների և ընթացիկ պարտավորությունների միջև հավասարակշռության պահպանում գումարների և ժամկետների առումով:

Ընկերության վարկային քաղաքականությունը բաղկացած է օրգանապես փոխկապակցված բլոկներից՝ դեբիտորական պարտքերի կառավարում և կրեդիտորական պարտքերի կառավարում:
Վարկային քաղաքականությունն ընդունվում է մեկ տարի ժամկետով, որից հետո նշվում են ձեռնարկության նպատակներն ու խնդիրները, ընդունված չափանիշները, մոտեցումներն ու պայմանները։
Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության նպատակները պետք է լինեն՝ դեբիտորական պարտքերում ներդրումների արդյունավետության բարձրացումը, վաճառքի (վաճառքից ստացված շահույթի) ավելացումը և ներդրումների վերադարձը։
Բացի վարկային քաղաքականության մեջ դեբիտորական պարտքերի կառավարման նպատակների պաշտոնականացումից, անհրաժեշտ է որոշել այն խնդիրները, որոնց լուծումը թույլ կտա հասնել նպատակային արժեքներին (օրինակ՝ մուտք գործել նոր վաճառքի շուկաներ, ավելի մեծ մասնաբաժին ստանալ առկաներից. շուկա, հեղինակություն ստեղծելով, վարկային ռեսուրսների արժեքը նվազագույնի հասցնելով): Յուրաքանչյուր ձևակերպված առաջադրանք պետք է ունենա քանակական չափ և աշխատանքի ավարտի ժամկետներ:
Եթե ​​փոխվում են ընկերության նպատակները, ռազմավարությունը, շուկայական պայմանները և այլ էական գործոններ, ապա վարկային քաղաքականությունը պետք է վերանայվի։
Վարկային քաղաքականության ներքո սույն դրույթի իմաստով մենք նկատի ունենք ապրանքների վաճառք ընկերության հաճախորդներին ապառիկ եղանակով` հաճախորդներին ապառիկ պլան տրամադրելու կամ ապրանքների մատակարարման պայմանագրով հետաձգված վճարման տեսքով (առևտրային վարկ): .
Վարկ տրամադրելը ձեռնարկության կենտրոնական մրցակցային առավելությունը չէ, այսինքն՝ արգելվում է հաճախորդի ուշադրությունը սրա վրա կենտրոնացնել և, առաջին հերթին, հաճախորդների հետ աշխատելիս հայտարարել վարկ տրամադրելու հնարավորության մասին: Հետեւաբար, բանակցելիս միշտ պետք է փորձել աշխատել կանխավճարով։ Եթե ​​լրիվ կանխավճար հնարավոր չէ, ապա պետք է փորձեք մասնակի կանխավճար ստանալ։ Եվ միայն այն դեպքում, երբ հաճախորդը համոզիչ փաստարկներ է բերում իրեն վարկ տրամադրելու անհրաժեշտության մասին, և պայմանով, որ այս հաճախորդը հետաքրքրություն է ներկայացնում ձեռնարկության համար (թիրախն է), պետք է սկսել քննարկել ձեռնարկության կողմից առաջարկվող վարկային պայմանները. .
Վարկային քաղաքականության նշանակալի ցուցանիշներն են.

առևտրային վարկի տրամադրման պայմանների որոշում.
ապրանքային վարկի տրամադրման առավելագույն ժամկետի հաշվարկ.
«Զեղչային մատրիցայի» կազմում՝ աղյուսակ, որը պարունակում է առաքված ապրանքների (մատուցված ծառայությունների) զեղչերի տարբերակներ՝ կախված վճարման պայմաններից:

Այսինքն՝ առավելագույն նշված ժամկետով ապառիկ տրամադրված ապրանքների գինը վերցվում է որպես գնացուցակում նշված գին։
Վարկային քաղաքականությունը պայմանավորող ցուցանիշները հետևյալ չորս բնութագրերն են.
1) վարկի տրամադրման ժամկետ` այն ժամանակահատվածը, որի ընթացքում հաճախորդները պետք է վճարեն գնված ապրանքների համար.
2) վարկունակության չափանիշներ՝ նվազագույն ֆինանսական կայունությունը, որը պետք է ունենան հաճախորդները, որպեսզի կարողանան հետաձգել վճարումները, և տարբեր կատեգորիաների հաճախորդներին տրամադրվող վարկի թույլատրելի գումարների չափը.
3) վճարումների հավաքագրման քաղաքականություն` որոշվում է հավատարմության աստիճանով վճարումները ուշացնող հաճախորդների նկատմամբ` կրկին վարկ տրամադրելու առումով.
4) ավելի վաղ վճարման համար նախատեսված զեղչերը. այս առավելությունները ներառում են զեղչի չափը և այն ժամանակահատվածը, որի ընթացքում դրանք կարող են օգտագործվել:
Ապրանքների գնորդների նկատմամբ ձեռնարկության վարկային քաղաքականության երեք հիմնական տեսակ կա՝ պահպանողական, չափավոր և ագրեսիվ, որոնք բնութագրում են դրա իրականացման հիմնարար մոտեցումները՝ եկամտաբերության մակարդակների և վարկային գործունեության ռիսկի հարաբերակցության տեսանկյունից: ձեռնարկություն։ 4
Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության պահպանողական տեսակը միտված է նվազագույնի հասցնել վարկային ռիսկը: Նման նվազագույնի հասցնելը համարվում է իր վարկային գործունեության իրականացման առաջնահերթ նպատակ: Այս տեսակի քաղաքականության իրականացման մեխանիզմը բարձր ռիսկային խմբերի պատճառով ապրանքների ապառիկ գնորդների շրջանակի էական կրճատումն է. նվազագույնի հասցնել վարկի պայմանները և դրա չափը. վարկ տրամադրելու և դրա արժեքը բարձրացնելու պայմանների խստացում. դեբիտորական պարտքերի մարման խիստ ընթացակարգերի կիրառում.
Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության չափավոր տեսակը բնութագրում է դրա իրականացման պայմանները ընդունված առևտրային և ֆինանսական պրակտիկային համապատասխան և կենտրոնանում է վարկային ռիսկի միջին մակարդակի վրա՝ հետաձգված վճարով ապրանքներ վաճառելիս:
Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության ագրեսիվ (փափուկ) տեսակը սահմանում է վարկային քաղաքականության առաջնահերթ նպատակը՝ առավելագույնի հասցնել լրացուցիչ շահույթը՝ ընդլայնելով ապրանքների ապառիկ վաճառքի ծավալը՝ անկախ այդ գործառնություններին ուղեկցող վարկային ռիսկի բարձր մակարդակից: Այս տեսակի քաղաքականության իրականացման մեխանիզմը ապրանքների գնորդների ավելի ռիսկային խմբերին վարկ տրամադրելն է. վարկի ժամկետի ավելացում մինչև նվազագույն թույլատրելի չափի. գնորդներին տրամադրելով երկարաձգված վարկի հնարավորություն.
Լավագույն վարկային քաղաքականությունը ընտրելու համար ընկերությունը պետք է կշռի վաճառքի ավելացման հնարավոր օգուտները լրացուցիչ առևտրային վարկ տրամադրելու արժեքի հետ (վարկային ստուգումներ, լրացուցիչ վարչական ծախսեր և այլն) և չվճարելու ռիսկը:
Վարկային քաղաքականությունը կարող է հիմնված լինել ինչպես ֆորմալ, այնպես էլ ոչ ֆորմալ 5 չափանիշների վրա.

գնորդների գնումների և վճարումների պատմություն: Վճարումների պատմությունը կարելի է ձեռք բերել բանկերի և հաճախորդի այլ գործընկերների հետ ոչ պաշտոնական շփումների միջոցով.
գնորդների վճարունակությունը կարող է գնահատվել ձեռնարկության գնորդների միջև փոխհարաբերությունների վարկային պատմության հիման վրա.
գնորդների ֆինանսական կայունության ընթացիկ վերլուծություն և հեռանկարային գնահատում:

Դա կարելի է անել՝ օգտագործելով վերը թվարկված տեղեկատվության նույն աղբյուրները, ինչպես նաև հաճախորդի ոլորտում աշխատող ծանոթ մասնագետների ոչ պաշտոնական կարծիքները, անկախ վերլուծաբանների առաջարկությունները, մասնագիտացված բիզնես տեղեկատվական գործակալությունների նորությունները և զեկույցները:
Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության ընտրության հարցում զգուշությունը պայմանավորված է նրանով, որ ներկայիս միջավայրում բիզնես վարելը կապված է շարունակական տնտեսական անկայունության և բազմաթիվ առևտրային ռիսկերի հետ: Հենց նման միջավայրում ձեռնարկությունները պետք է կայացնեն պատասխանատու որոշումներ, որոնք կանդրադառնան ոչ միայն իրենց նյութական, այլ նաև, համապատասխանաբար, գործընկերների շահերին: Այսպիսով, ապրանքների գնորդների նկատմամբ վարկային քաղաքականության ընտրության քննարկվող խնդիրը կարևոր է գրեթե բոլորի համար, ովքեր զբաղվում են ձեռնարկատիրական գործունեությամբ։
Ցանկացած պետության տնտեսության հիմնական տնտեսական միավորը ձեռնարկությունն է, որը գործում է տարբեր կազմակերպչական և իրավական ձևերով՝ անհատական ​​տնտեսություններ, ընդհանուր գործընկերություններ, սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերություններ, բաժնետիրական ընկերություններ և այլն: Նրանց ընդհանրությունն այն է, որ գործող օրենսդրության համաձայն, նրանք պարտավոր են պետական ​​մարմիններին ներկայացնել իրենց ձեռնարկատիրական գործունեության վերաբերյալ որոշակի տեղեկատվություն։ Եվ դրա ճշգրտության համար կրել նյութական և վարչական պատասխանատվություն։ Մնացած բոլոր տնտեսական ցուցանիշները, որպես կանոն, կազմակերպությունները թաքցնում են առևտրային գաղտնիքների պատրվակով, որոնց հասանելիությունը հնարավոր է միայն գործառնական ճանապարհով։
Սրանից բխում է մեթոդաբանական կարևոր եզրակացություններից մեկը՝ կազմակերպությունների գործունեության տնտեսական ցուցանիշները թերի են, դրանք ստանալը բավականին դժվար է։ Միայն բաժնետիրական ընկերությունները բաժնետերերին իրենց տարեկան հաշվետվություններում բավականին ընդարձակ տեղեկատվություն են տրամադրում իրենց մասին։ Սա էական ազդեցություն ունի որոշակի գնորդի նկատմամբ վարկային քաղաքականության ձևավորման վրա: Ակնհայտ է, որ մեծ քանակությամբ չվճարումների պայմաններում գնորդ ձեռնարկությունը որքան քիչ տեղեկատվություն պատրաստ լինի տրամադրել իր առևտրային գործունեության մասին, այնքան ավելի կոշտ կլինի վաճառողի վարկային քաղաքականությունը նրա նկատմամբ։
Բաց տեղեկատվությունը, տնտեսական վերլուծության մեթոդների համապատասխան կիրառմամբ, կարող է վաճառողին հնարավորություն տալ ավելի ճշգրիտ եզրակացություններ անել որպես գնորդ հանդես եկող կազմակերպության արտադրության, շուկայավարման և ֆինանսական ծրագրի վիճակի վերաբերյալ:
Ձեռնարկությունները վարկային քաղաքականության տեսակը որոշելիս պետք է նկատի ունենան, որ դրա կոշտ տարբերակը բացասաբար է անդրադառնում իրենց գործառնական գործունեության աճի և կայուն առևտրային կապերի ձևավորման վրա։ Միևնույն ժամանակ, ձեռնարկության վարկային քաղաքականության մեղմ տարբերակը կարող է առաջացնել ֆինանսական ռեսուրսների չափազանց մեծ շեղում, նվազեցնել ձեռնարկության վճարունակության մակարդակը, հետագայում առաջացնել պարտքերի հավաքագրման զգալի ծախսեր և, ի վերջո, նվազեցնել շրջանառու միջոցների և օգտագործված կապիտալի շահութաբերությունը:

Ձեռնարկության ծախսերը վարկային ռեսուրսներն օգտագործելիս

Խոսելով վարկային ռեսուրսների օգտագործման համար ձեռնարկության ծախսերի էության մասին՝ մենք բախվում ենք վճարման սկզբունքի հայեցակարգին։ Սա վարկավորման սկզբունքներից մեկն է, որը ներառում է նաև՝ մարման, հրատապության, տարբերակման, վարկերի ապահովման և վճարման սկզբունքը։
Վերադարձվող նշանակում է, որ միջոցները պետք է վերադարձվեն: Մարման տնտեսական հիմքը դրամական միջոցների շրջանառությունն է և դրանց պարտադիր առկայությունը մինչև վարկի մարման օրը: Իրականում վարկը որպես տնտեսական կատեգորիա տարբերվում է ապրանքա-դրամական հարաբերությունների այլ կատեգորիաներից նրանով, որ այստեղ փողի տեղաշարժը կատարվում է մարման պայմաններով։ Մարումը վարկի անհրաժեշտ հատկանիշն է։
Վարկավորման հրատապության սկզբունքը նշանակում է, որ վարկը պետք է ոչ թե պարզապես մարվի, այլ մարվի խիստ սահմանված ժամկետում։ Վարկի տրամադրման ժամկետը անհրաժեշտ նորմ է վարկի մարմանը հասնելու համար։ Վարկավորման սահմանված ժամկետը վարկառուից փոխառված միջոցները գտնելու առավելագույն ժամկետն է: Եթե ​​վարկից օգտվելու ժամկետը խախտվում է, ապա վարկի էությունը խեղաթյուրվում է, այն կորցնում է իր իրական նպատակը։ Ձեռնարկությունների և առանձին ճյուղերի վարկավորման ժամանակ հրատապության սկզբունքի երկարատև խախտման պրակտիկան բացասաբար է անդրադառնում երկրում դրամաշրջանառության վիճակի վրա։
Հարկ է ընդգծել, որ կառավարման շուկայական պայմաններում հրատապության սկզբունքն առանձնահատուկ նշանակություն է ստանում։ Դրա պահպանումից է կախված սոցիալական վերարտադրության նորմալ ապահովումը փողով։
Վարկավորման տարբերակումը նշանակում է, որ առեւտրային բանկերը չպետք է ունենան նույն մոտեցումը վարկի համար դիմող հաճախորդներին վարկեր տրամադրելու խնդրի լուծման հարցում։ Բանկերը ձգտում են վարկեր տրամադրել միայն այն հաճախորդներին, ովքեր ի վիճակի են ժամանակին դրանք մարել։ Այդ նպատակով բանկը, ելնելով վարկունակության ցուցանիշներից, որոշում է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը, որպեսզի վստահ լինի վարկառուի ունակության մեջ՝ պայմանագրով նախատեսված ժամկետում մարելու վարկը:
Վարկերի ապահովությունը որպես վարկավորման սկզբունք նշանակում է, որ վարկառուի գույքը, թանկարժեք իրերը կամ անշարժ գույքը թույլ են տալիս վարկատուին վստահ լինել, որ փոխառված միջոցների վերադարձը ժամանակին կապահովվի: Այս սկզբունքը ենթադրում է վարկառուին տրված վարկերի փաստացի տրամադրում տարբեր տեսակի գույքով կամ կողմերի պարտավորություններով։ Վարկի ժամանակին մարումն ապահովելու համար պայմանագրով փոխատուները նշանակում են գրավ, երաշխիք կամ երաշխիք, ինչպես նաև պրակտիկայում ընդունված այլ ձևերով պարտավորություններ:
Գրավով ապահովված վարկ տալով՝ վարկատուն ստուգում է, թե որքանով է գրավադրված գույքը համապատասխանում պահանջներին, մասնավորապես՝ ապահովված է արդյոք դրա իրացվելիությունը։ Նման ակտիվների (գույքագրում, սարքավորումներ, մեքենաներ, գույքագրում, տրանսպորտային միջոցներ և այլն) իրացվելիությունը հասկացվում է որպես ակտիվների արագ դրամի վերածվելու կարողություն:
Կարևոր են վարկերի մարման եղանակները, ուստի դրանք ավելի մանրամասն կանդրադառնանք: Վարկերի ամենատարածված տեսակը պաշարների դիմաց վարկն է6, քանի որ դրանք վարկի համար ամենահուսալի գրավն են: Ապրանքները և նյութական ակտիվները կարող են որպես գրավ ծառայել վարկի համար: Խոշոր վարկեր տրամադրելիս անշարժ գույքն ընդունվում է որպես գրավ։ Անշարժ գույքի գրավադրմամբ վարկերը կոչվում են հիփոթեքային վարկեր: Հողատարածքները և գյուղատնտեսական նշանակության շինություններն ու շինությունները հանդիսանում են գրավադրում սեփականության տարբեր ձևերի ձեռնարկությունների համար հիփոթեքային վարկերի համար:
Այժմ անհրաժեշտ է կանգ առնել վճարման սկզբունքի ավելի մանրամասն դիտարկման վրա, քանի որ այն առավելագույնս արտացոլում է վարկ օգտագործելու ձեռնարկության ծախսերի էությունը: Այսպիսով, վարկի դիմաց վճարման սկզբունքը նշանակում է, որ փոխառու ձեռնարկությունը պետք է որոշակի միջնորդավճար վճարի բանկին՝ նրանից ժամանակավոր պարտք վերցնելու համար։ Գործնականում այս սկզբունքն իրականացվում է բանկային տոկոսների մեխանիզմի կիրառմամբ։
Բանկային տոկոսը 7-ը փոխառու միջոցների օգտագործման դիմաց վարկատուի կողմից փոխառուից ստացված վճարն է: Շուկայական տնտեսության մեջ տոկոսների վճարումը ոչ այլ ինչ է, քան վարկառուի ստացած շահույթի մի մասի փոխանցում իր պարտատիրոջը։ Փոխառու միջոցների դիմաց վճարելու պարտատիրոջ բնական պահանջը որոշվում է նրանով, որ նա իր կապիտալի մի մասը փոխանցում է պարտապանին՝ դրանով իսկ զրկելով իրեն վարկային գործարքի ընթացքում սեփական շահույթ ստանալու հնարավորությունից։ Վարկն իր վերջնական փուլում արժեքի վերադարձն է, իսկ տոկոսը վարկի հավելումն է: Վարկի տոկոսները, հետևաբար, վարկի գնի մի տեսակ է, որը երաշխավորում է փոխառված արժեքի ռացիոնալ օգտագործումը և վարկային ռեսուրսների զանգվածի պահպանումը։ Միևնույն ժամանակ, վարկի մարումը պետք է խթանող ազդեցություն ունենա ձեռնարկությունների տնտեսական հաշվառման վրա՝ դրդելով նրանց ավելացնել սեփական միջոցները և տնտեսապես ծախսել սեփական միջոցները։

1.3 Ծախսերի կանխատեսման մեթոդաբանություն
ձեռնարկություններ, որոնք օգտագործում են վարկային ռեսուրսներ

Այս խնդրի լուծման համար կան մի քանի մոտեցումներ: Դրանց թվում կան ինչպես նոր, այնպես էլ ժամանակի փորձարկված:
Այսպիսով, եկեք դիտարկենք ձեռնարկության ծախսերի կանխատեսման մեթոդի մի շարք մոտեցումներ: Այդ մոտեցումներն առաջին հերթին ներառում են խոշոր և միջին ձեռնարկությունների վարկունակության գնահատումը։ Իր հերթին, այս գնահատումը կարող է իրականացվել տարբեր ձևերով: Դրանք հիմնված են փաստացի հաշվեկշռի տվյալների, եկամուտների հայտարարագրի, վարկի դիմումի, հաճախորդի և նրա ղեկավարների պատմության մասին տեղեկատվության վրա: Որպես վարկունակության գնահատման մեթոդներ օգտագործվում են ֆինանսական գործակիցների, դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության, բիզնես ռիսկի և կառավարման համակարգ:
Առևտրային բանկի հաճախորդների վարկունակության գնահատման ֆինանսական գործակիցները: Համաշխարհային և ռուսական բանկային պրակտիկայում վարկառուի վարկունակությունը գնահատելու համար օգտագործվում են տարբեր ֆինանսական գործակիցներ։ Նրանց ընտրությունը պայմանավորված է բանկի հաճախորդների բնութագրերով, ֆինանսական դժվարությունների հնարավոր պատճառներով և բանկի վարկային քարտի քաղաքականությամբ: Գործակիցների մի քանի կատեգորիա կա՝ 8

իրացվելիության գործակիցներ;
արդյունավետության գործակիցներ կամ շրջանառություն;
ֆինանսական լծակների գործակիցներ;
շահութաբերության գործակիցներ;
պարտքի սպասարկման գործակիցները.

Այս խմբերից յուրաքանչյուրում ներառված վարկունակության ցուցանիշները կարող են շատ բազմազան լինել:
Իրացվելիության ընթացիկ հարաբերակցությունը ցույց է տալիս, թե արդյոք վարկառուն ի վիճակի է սկզբունքորեն մարել իր պարտքային պարտավորությունները:
Ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցությունը ենթադրում է ընթացիկ ակտիվների համեմատություն, այսինքն. միջոցներ, որոնք հաճախորդն ունի տարբեր ձևերով ընթացիկ պարտավորություններով, այսինքն. մոտակա մարման ժամկետի պարտավորություններ (վարկեր, մատակարարների նկատմամբ պարտքեր, մուրհակներ, բյուջե, աշխատողներ և աշխատողներ):
Իրացվելի ակտիվները ընթացիկ պարտավորությունների այն մասն են, որոնք համեմատաբար արագ վերածվում են դրամական միջոցների: Իրացվելիության արագ հարաբերակցության նպատակն է կանխատեսել վարկառուի կարողությունը՝ իր շրջանառությունից կանխիկ միջոցները արագորեն բաց թողնելու՝ բանկի պարտքը ժամանակին մարելու համար:
Արդյունավետության (շրջանառության) գործակիցները լրացնում են գործակիցների առաջին խումբը՝ իրացվելիության ցուցանիշները և թույլ են տալիս ավելի տեղեկացված եզրակացություն անել։ Արդյունավետության գործակիցները վերլուծվում են ժամանակի ընթացքում և համեմատվում մրցակից ընկերությունների և ոլորտի միջին ցուցանիշների հետ:
Շահութաբերության գործակիցները բնութագրում են ողջ կապիտալի, ներառյալ դրա ներգրավված մասի օգտագործման արդյունավետությունը։ Այս գործակիցների տեսակներն են.
1) եկամտաբերության գործակիցները.

- զուտ գործառնական շահույթ;

- զուտ եկամուտը տոկոսներից և հարկերից հետո.

2) շահութաբերության գործակիցներ - երեք տեսակի շահութաբերության գործակիցների համեմատությունը ցույց է տալիս ընկերության շահութաբերության վրա տոկոսների և հարկերի ազդեցության աստիճանը.
3) մեկ բաժնետոմսի դիմաց շահույթի գործակիցներ - պարտքի սպասարկման գործակիցները (շուկայական գործակիցները) ցույց են տալիս, թե շահույթի որքան մասն է կլանում տոկոսները և հաստատագրված վճարումները:
Պարտքի սպասարկման գործակիցները ցույց են տալիս 9, թե շահույթի որ մասն է օգտագործվում տոկոսների կամ բոլոր ֆիքսված վճարումները մարելու համար: Այս գործակիցները առանձնահատուկ նշանակություն ունեն գնաճի բարձր տեմպերի դեպքում, երբ վճարված տոկոսների չափը կարող է մոտենալ կամ նույնիսկ գերազանցել հաճախորդի հիմնական պարտքը: Շահույթի ավելի մեծ մասն ուղղվում է վճարված տոկոսների և այլ հաստատագրված վճարումների ծածկմանը, այնքան քիչ է մնում պարտքային պարտավորությունները մարելու և ռիսկերը ծածկելու համար, այսինքն. այնքան վատ է հաճախորդի վարկունակությունը:
Թվարկված ֆինանսական գործակիցները կարող են հաշվարկվել փաստացի հաշվետվության տվյալների կամ պլանավորված ժամանակաշրջանի կանխատեսվող արժեքների հիման վրա: Երբ տնտեսությունը կայուն է կամ հաճախորդի դիրքը համեմատաբար կայուն է, ապա ապագայում վարկառուի վարկունակության գնահատումը կարող է հիմնված լինել անցյալ ժամանակաշրջանների փաստացի կատարողականի վրա: Արտասահմանյան պրակտիկայում նման փաստացի ցուցանիշները վերցվում են առնվազն երեք տարի: Տվյալ դեպքում վարկունակության գործակիցների հաշվարկման հիմք է հանդիսանում պաշարների, դեբիտորական և կրեդիտորական պարտքերի, բանկային և բանկային հաշիվներում եղած միջոցների միջին տարեկան (եռամսյակ, վեց ամիս, ամիս) մնացորդները, սեփական կապիտալի չափը (լիազորված ֆոնդ), սեփական կապիտալ և այլն:
Անկայուն տնտեսության պայմաններում (օրինակ՝ արտադրության անկում), գնաճի բարձր տեմպերը, անցյալ ժամանակաշրջանների փաստացի ցուցանիշները չեն կարող միակ հիմքը լինել՝ գնահատելու հաճախորդի՝ ապագայում իր պարտավորությունները, ներառյալ բանկային վարկերը, մարելու կարողությունը։ Այս դեպքում կա՛մ կանխատեսման տվյալները պետք է օգտագործվեն նշված գործակիցները հաշվարկելու համար, կա՛մ ձեռնարկության (կազմակերպության) վարկունակության գնահատման դիտարկված մեթոդը կլրացվի այլոց կողմից: Վերջիններս ներառում են բիզնես ռիսկերի վերլուծություն վարկի տրամադրման և կառավարման գնահատման պահին:
Նկարագրված ֆինանսական վճարունակության գործակիցները հաշվարկվում են հաշվետու ամսաթվերի դրությամբ հաշվեկշռի միջին մնացորդների հիման վրա և միշտ չէ, որ արտացոլում են գործերի իրական վիճակը և համեմատաբար հեշտությամբ խեղաթյուրվում են հաշվետվության մեջ: Ուստի համաշխարհային բանկային պրակտիկայում կիրառվում է նաև արդյունքների հաշվի հիման վրա հաշվարկված գործակիցների համակարգ։ Այս հաշիվը պարունակում է հաշվետու ժամանակաշրջանի շրջանառության թվերը: Շրջանառության սկզբնական ցուցանիշը վաճառքի հասույթն է: Նրանից առանձին տարրեր բացառելով (նյութական և աշխատանքային ծախսեր, տոկոսներ, հարկեր, մաշվածություն և այլն) ստացվում են միջանկյալ ցուցանիշներ և, ի վերջո, ստացվում է ժամանակաշրջանի զուտ շահույթ։
Զուտ դրամական մնացորդը ակտիվի և պարտավորության դրամական մնացորդի տարբերությունն է: Ակտիվների դրամական մնացորդը դրամարկղում և բանկային հաշիվներում առկա դրամական միջոցների մնացորդն է: Դրամական պարտավորություններ - կարճաժամկետ վարկեր ընթացիկ արտադրական գործունեության համար: Հետևաբար, զուտ կանխիկ մնացորդը հաճախորդի սեփական միջոցների գումարն է, որոնք մուտքագրվում են դրամարկղում և հաշվում 10:
Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը նաև առևտրային բանկի հաճախորդի վարկունակությունը գնահատելու միջոց է, և այս ցուցանիշն իր հերթին պարզապես գործոն է վարկային ռեսուրսների օգտագործման համար ընկերության ծախսերը որոշելու համար: Այս վերլուծությունը հիմնված է հաշվետու ժամանակաշրջանում հաճախորդից միջոցների շրջանառությունը բնութագրող փաստացի ցուցանիշների օգտագործման վրա:
Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը բաղկացած է փոխառուից դրամական միջոցների արտահոսքի և ներհոսքի համեմատությունից այն ժամանակահատվածի համար, որը սովորաբար համապատասխանում է պահանջվող վարկի ժամկետին: Մեկ տարով վարկ տրամադրելիս դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը կատարվում է տարեկան կտրվածքով, մինչև 90 օր ժամկետով՝ եռամսյակային և այլն։
Ժամանակահատվածի դրամական միջոցների ներհոսքի տարրերն են.
1) տվյալ ժամանակահատվածում ստացված շահույթը.
2) ժամանակաշրջանի համար հաշվեգրված մաշվածությունը.
3) միջոցների ազատում.

բաժնետոմսեր;
դեբիտորական;
հիմնական միջոցներ;
այլ ակտիվներ;

4) կրեդիտորական պարտքերի ավելացում.
5) այլ պարտավորությունների աճ.
6) բաժնետիրական կապիտալի ավելացում.
7) նոր փոխառությունների տրամադրում.
Որպես միջոցների արտահոսքի տարրեր կարելի է առանձնացնել 11-ը.
1) հարկերի, տոկոսների, շահաբաժինների, տույժերի և տույժերի վճարում.
2) լրացուցիչ ներդրումներ.

պահուստներ;
դեբիտորական;
այլ ակտիվներ;
հիմնական միջոցներ;

3) կրեդիտորական պարտքերի կրճատում.
4) այլ պարտավորությունների նվազում.
5) բաժնետիրական կապիտալի արտահոսք.
6) վարկերի մարում.
Միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի տարբերությունը որոշում է դրամական միջոցների ընդհանուր հոսքի չափը: Այս ազդեցությունը որոշելու համար մնացորդները համեմատվում են գույքագրման առարկաների, պարտապանների, պարտատերերի և այլնի համար: ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում: Պաշարների, պարտապանների և այլ ակտիվների մնացորդի աճը ժամանակաշրջանում նշանակում է միջոցների արտահոսք և հաշվարկում ցուցադրվում է «-» նշանով, իսկ նվազումը միջոցների ներհոսք է և գրանցվում է «+» նշանով: . Պարտատերերի և այլ պարտավորությունների աճը համարվում է միջոցների ներհոսք («+»), նվազումը՝ արտահոսք («-»):
Հիմնական միջոցների փոփոխությունների պատճառով միջոցների ներհոսքը և արտահոսքը որոշելու համար կան առանձնահատկություններ, ոչ միայն այդ ժամանակաշրջանի համար դրանց մնացորդի արժեքի աճը կամ նվազումը, այլև այդ ժամանակաշրջանի ընթացքում հիմնական միջոցների մի մասի վաճառքի արդյունքները: հաշվի են առնվում. Վաճառքի գնի գերազանցումը մնացորդի գնահատման նկատմամբ համարվում է միջոցների ներհոսք, իսկ հակառակ իրավիճակը՝ միջոցների արտահոսք:
Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության մոդելը հիմնված է միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի տարրերի խմբավորման վրա՝ ըստ ձեռնարկության կառավարման ոլորտների: Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության մոդելում (CFA) այս տարածքները կարող են համապատասխանել հետևյալ բլոկներին.

ձեռնարկության շահույթի կառավարում;
գույքագրման և հաշվարկների կառավարում;
ֆինանսական պարտավորությունների կառավարում;
հարկային և ներդրումների կառավարում;
կառավարել սեփական կապիտալի և վարկերի հարաբերակցությունը:

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության համար վերցված են առնվազն երեք վերջին տարիների տվյալները: Եթե ​​հաճախորդը ունեցել է ներհոսքի կայուն գերազանցում միջոցների արտահոսքի նկատմամբ, ապա դա վկայում է նրա ֆինանսական կայունության, ինչպես նաև վարկունակության մասին: Ընդհանուր դրամական հոսքերի արժեքի տատանումները, ինչպես նաև դրամական միջոցների ներհոսքի նկատմամբ արտահոսքի կարճաժամկետ գերազանցումը վկայում են հաճախորդի ավելի ցածր վարկային վարկանիշի մասին:
Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը թույլ է տալիս եզրակացություն անել ձեռնարկության կառավարման թույլ կողմերի մասին: Օրինակ, միջոցների արտահոսքը կարող է կապված լինել գույքագրման կառավարման, հաշվարկների (պարտապաններ և պարտատերեր), ֆինանսական վճարումների (հարկեր, տոկոսներ, շահաբաժիններ) հետ: Կառավարման թույլ կողմերի բացահայտումն օգտագործվում է վարկավորման պայմանների մշակման համար, որոնք արտացոլված են վարկային պայմանագրում: Համեմատաբար երկար ժամկետով վարկի նպատակահարմարության և չափի հարցը լուծելու համար դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծությունը կատարվում է ոչ միայն անցյալ ժամանակաշրջանների փաստացի տվյալների հիման վրա, այլև պլանավորված ժամանակաշրջանի կանխատեսումների հիման վրա: Ծախսերի կանխատեսման նոր մեթոդները ներառում են նաև բիզնես ռիսկերի վերլուծություն՝ որպես հաճախորդի վարկունակությունը գնահատելու միջոց:
Բիզնեսի ռիսկն այն ռիսկն է, որ վարկառուի միջոցները կարող են չավարտվել ժամանակին և նախատեսված էֆեկտով: Բիզնեսի ռիսկի գործոնները տարբեր պատճառներ են, որոնք հանգեցնում են որոշակի փուլերում միջոցների շրջանառության դադարեցման կամ ուշացման: Բիզնեսի ռիսկի գործոնները կարելի է խմբավորել ըստ շրջանի փուլերի:
Այսպիսով, վարկ վերցնող ձեռնարկության ծախսերը կանխատեսելու վերը նշված բոլոր մեթոդները հնարավորություն են տալիս լիովին որոշել հաճախորդի վարկունակությունը, ինչն իր հերթին հանգեցնում է ոչ միայն վարկի տրամադրման գործընթացի, այլև ամբողջ վարկի կայունացմանը: համակարգը որպես ամբողջություն:
Այսպիսով, կարելի է ասել, որ շահույթ ստանալու անբաժանելի մասն է հանդիսանում ձեռնարկության պատշաճ ձևավորված և օգտագործված վարկային քաղաքականությունը, այսինքն. կրեդիտորական և դեբիտորական պարտքերի արդյունավետ օգտագործում և պարտապանների և պարտատերերի համար պայմանների ստեղծում:

ԳԼՈՒԽ 2. Ձեռնարկության «ԶԱՐՆԻՑԱ» ԲԲԸ ՎԱՐԿԱՅԻՆ ՔԱՂԱՔԱԿԱՆՈՒԹՅԱՆ ՎԵՐԼՈՒԾՈՒԹՅՈՒՆ.

2.1. «Զառնիցա» ԲԲԸ-ի համառոտ տնտեսական բնութագրերը.

Այսօր «Զարնիցա» ԲԲԸ-ն Բելոգորոդի տարածաշրջանի ամենադինամիկ և հեռանկարային ձեռնարկություններից մեկն է: «Զարնիցա» ԲԲԸ-ն արտադրական օբյեկտ է 10 հազար տոննա արտադրանքի արտադրության համար՝ կարամել, քաղցրավենիք, շոկոլադ, իրիս, դրաժե, թխվածքաբլիթներ, վաֆլի, մարշմալոու, մարմելադ: Գործարանի արտադրանքի տեսականին կազմում է ավելի քան 300 անուն հրուշակեղեն։ OAO Zarnitsa-ի հրուշակեղենի արտադրանքը իրավամբ դարձել է տարածաշրջանի այցեքարտը, դրանք ճանաչում են ստացել Ռուսաստանի շատ շրջաններում, իսկ վերջերս նաև արտերկրում: Գործարանի ֆինանսական քաղաքականության ռազմավարական ուղղությունը տեխնիկական վերազինման և երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումների բոլոր ծրագրերը ֆինանսավորելու ցանկությունն է։

2001 թվականին Զարնիցայի թիմին շնորհվել է «2000 թվականի լավագույն հարկատու» պատվավոր դիպլոմ՝ դաշնային և տարածքային բյուջեների եկամտային մասի ձևավորման գործում նշանակալի ավանդի, ինչպես նաև տարբեր մակարդակների և ոչ բյուջեներով ժամանակին և ամբողջական հաշվարկների համար։ - բյուջետային միջոցներ.

Գործարանը տարածաշրջանի առաջատար հարկատուներից մեկն է՝ երրորդը Ստարի Օսկոլ քաղաքում։

Աջակցում է 1200 մարդու աշխատավայրում, վճարում է մարզի միջին աշխատավարձից զգալիորեն բարձր աշխատավարձ: Ունի կոլտնտեսություն։ Սպառում է մարզում արտադրված 12 կոլտնտեսությանը համարժեք գյուղմթերք, ինչը թույլ է տալիս լրացուցիչ ֆինանսական աջակցություն գյուղատնտեսական ձեռնարկություններին։

2.2 OAO Zarnitsa-ի վարկային քաղաքականության վերլուծություն

Դեբիտորական պարտքերի վերլուծություն.

Դիտարկենք ձեռնարկության տնտեսական գործունեության վերաբերյալ առկա տվյալները: Միևնույն ժամանակ, այս հոդվածում մենք չենք ներկայացնում OAO Zarnitsa-ի 2010 թվականի ամբողջական հաշվեկշիռը:
Աղյուսակ 2.1.
OAO Zarnitsa-ի 2010 թվականի հաշվեկշռի վերլուծություն, միլիոն ռուբլի

Ուղարկել ձեր լավ աշխատանքը գիտելիքների բազայում պարզ է: Օգտագործեք ստորև բերված ձևը

Ուսանողները, ասպիրանտները, երիտասարդ գիտնականները, ովքեր օգտագործում են գիտելիքների բազան իրենց ուսումնառության և աշխատանքի մեջ, շատ շնորհակալ կլինեն ձեզ:

Տեղադրվել է http://www.allbest.ru/

Ո՞րն է ընկերության վարկային քաղաքականությունը: Ո՞րն է դրա էությունը:

Վարկային քաղաքականությունը միջոցառումների և կանոնների համակարգ է, որն ուղղված է ընկերության կամ բանկի կողմից տրամադրվող վարկերի վարման և օգտագործման նկատմամբ վերահսկողության իրականացմանը:

Ի՞նչ է նշանակում ձեռնարկության ֆինանսական միջոցներ:

Ֆինանսական ռեսուրսները ձեռնարկության տրամադրության տակ գտնվող միջոցներն են և նախատեսված են նրա արդյունավետ գործունեությունը ապահովելու, ֆինանսական պարտավորությունները կատարելու և աշխատողներին տնտեսական խթաններ տրամադրելու համար:

Ֆինանսական միջոցները ձևավորվում են սեփական և փոխառու միջոցների հաշվին։

Ձեռնարկության հիմնադրման պահին ֆինանսական ռեսուրսների մեկնարկային աղբյուրը կանոնադրական (բաժնետիրական) կապիտալն է՝ հիմնադիրների ներդրումներից (կամ բաժնետոմսերի վաճառքից ստացված հասույթը) ստեղծված գույքը:

Գործող ձեռնարկության ֆինանսական միջոցների հիմնական աղբյուրը եկամուտն է (շահույթը) հիմնական և այլ գործունեությունից, ոչ իրացման գործառնություններից: Այն ձևավորվում է նաև կայուն պարտավորությունների, տարբեր նպատակային եկամուտների, աշխատանքային կոլեկտիվի անդամների բաժնետոմսերի և այլ ներդրումների հաշվին։ Կայուն պարտավորությունները ներառում են կանոնադրական, պահուստային և այլ կապիտալ, երկարաժամկետ վարկեր և մշտապես ընկերության կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության մեջ:

Ո՞րն է ընկերության վարկային քաղաքականության էությունը:

Ընկերության վարկային քաղաքականության էությունը հետևյալն է.

Վարկային քաղաքականությունը նախատեսված է տարբեր կատեգորիաների փոխառուների հետ վարկային հարաբերությունների հաստատման և զարգացման հիմնական առաջնահերթությունները, նրանց հետ երկարաժամկետ և փոխշահավետ հարաբերությունների ռացիոնալ կազմակերպումը.

Վարկային քաղաքականությունը կոչված է որոշելու տնտեսվարող սուբյեկտների կողմից վարկային գործառնությունների իրականացման հիմնական տնտեսական և իրավական դաշտը. վարկային փաստաթղթերի ձևերը և վարկային պարտավորությունների օգտագործումն ապահովելու ուղիները.

Վարկային քաղաքականությունը սահմանում է վարկառուների որոշակի կատեգորիաների վարկավորման մոտեցումներ, չափանիշներ և ընթացակարգեր և հանդիսանում է վարկի կառավարման գործընթացի հիմքը:

Վարկային քաղաքականությունը ներառում է հետևյալ տարրերը.

Վարկի պայմանները` վարկի գնից` տոկոսադրույքների մակարդակից: Վարկի գինը հաշվարկելու համար պետք է համեմատել երկու պարամետր՝ անհապաղ վճարումով և հետաձգված վճարով ապրանքների գինը;

Վարկային ստանդարտները ֆինանսական կայունության պահանջներն են, որոնք պետք է ունենան վարկառուները վարկ ստանալու համար: Դրա համար անհրաժեշտ է գնահատել վարկային ռիսկերը և որոշել վարկի հետաձգման կամ դրա չվճարման հետ կապված հավանականությունը.

Վարկային պարտավորությունների կատարումն ապահովելու ուղիները. Վարկատուի հիմնական խնդիրն է ընտրել համապատասխան վարկային գործիքների և պարտավորությունների ամենահարմար ձևավորումը. Վարկի մարումն ապահովող միջոցները և վճարումների հավաքագրման քաղաքականությունը (հավաքագրման) իրավական ընթացակարգերի և գործառնությունների մի շարք են, որոնք ընկերությունները և վարկային կազմակերպությունները օգտագործում են ժամկետանց պարտքեր ունեցող հաճախորդների նկատմամբ: Պարտատիրոջ հիմնական խնդիրն է ստեղծել պարտքի և արժեթղթի ընթացիկ շուկայական արժեքի մոնիտորինգի համակարգ, ինչպես նաև պարտապանի վրա ազդելու արդյունավետ տնտեսական մեթոդների և իրավական պատժամիջոցների կիրառումը:

Ի՞նչ տեղ է զբաղեցնում վարկային քաղաքականությունը ընկերության կարճաժամկետ ֆինանսական քաղաքականության մեջ։

Ընկերության վարկային քաղաքականությունը բաղկացած է 4 տարրերից.

1. Վարկի ժամկետ՝ այն ժամանակահատվածը, որի ընթացքում

հաճախորդները պետք է վճարեն գնված ապրանքների համար:

2. Ապրանքների համար ավելի վաղ ժամկետում վճարելու դեպքում տրամադրվող զեղչի չափը.

3. Վարկային ստանդարտներ՝ նվազագույն ֆինանսական կայունություն:

որոնք պետք է ունենան հաճախորդները, որպեսզի կարողանան հետաձգել վճարումը, և տարբեր կատեգորիաների հաճախորդներին տրամադրվող վարկի թույլատրելի գումարների չափը: Ստեղծվում է յուրաքանչյուր պարտապանի հուսալիության համակարգ՝ դեֆոլտի հավանականության առումով։

4. Քաղաքականություն անազնիվ հաճախորդների նկատմամբ: Վճարումները ուշացած հաճախորդների նկատմամբ հավատարմության աստիճանը՝ կրկին վարկ տրամադրելու առումով.

Առաջին երկու պայմաններն արտացոլված են վարկային պայմաններում.

Պարտատիրոջ հուսալիությունը գնահատելու համար կարող եք օգտագործել ինչպես ներքին, այնպես էլ արտաքին տեղեկատվություն: Վճարման կարգապահության մասին տեղեկատվություն կարելի է ստանալ հետևյալից՝ վարկային ասոցիացիաներից՝ տեղական խմբերից, որոնք պարբերաբար հանդիպումներ են անցկացնում, որոնց ընթացքում փոխանակվում է հաճախորդների մասին տեղեկատվություն, տեղեկատվական գործակալություններից, որոնք հավաքում և տրամադրում են վճարովի տեղեկատվություն ընկերությունների վարկունակության վերաբերյալ:

Վարկային քաղաքականության վրա ազդող լրացուցիչ գործոններն են.

1. Ապառիկ վաճառքի աճից հնարավոր շահույթ: Եթե ​​ընկերությունը թուլացնում է իր վարկային քաղաքականությունը, վաճառքը սովորաբար աճում է:

Բայց այս դեպքում ֆիրման պետք է ապահովի, որ ծախսերի չափը չգերազանցի եկամտի ավելացումը։

2. Իրավական կարգավորում. Կարող է լինել օրենք, որ չես կարող տարբեր գներ սահմանել տարբեր կատեգորիաների հաճախորդների համար:

3. Օգտագործված վարկային գործիքներ (մուրհակներ՝ որպես վճարման երաշխիք, օրինագիծ և այլն):

Որո՞նք են կազմակերպության ընթացիկ գործունեության ֆինանսավորման համար փոխառու աղբյուրներ ներգրավելու անհրաժեշտության պատճառները:

Իրենց գործունեության ընթացքում ձեռնարկությունները կրում են նյութական և դրամական ծախսեր, որոնք կապված են հիմնական միջոցների ընդլայնված վերարտադրության և շրջանառու միջոցների կարիքը ծածկելու, արտադրանքի արտադրության և վաճառքի և աշխատուժի սոցիալական զարգացման հետ:

Շրջանառու միջոցների և հիմնական միջոցների պահանջվող քանակի որոշման հիմքը, ինչպես գիտեք, արտադրության ծավալն է, արտադրության ծախսերի չափը, արտադրական ցիկլի տևողությունը, ֆիզիկական և հնացած միջոցների աճն ու օտարումը, հումքի, վառելիքի և այլ անհրաժեշտ նյութերի ձեռքբերման և ձեռքբերման պայմանները.

Առանց փոխառու միջոցների ձեռնարկությունները պետք է ամբողջությամբ ինքնաֆինանսավորվեն, ինչը խիստ կսահմանափակի նրանց զարգացման հնարավորությունները։

Ձեռնարկության փոխառությամբ, պարտքով ֆինանսավորումը սովորաբար ունենում է երկու ձև՝ կարճաժամկետ և երկարաժամկետ բանկային վարկերի և պարտատոմսերի տեսքով:

Ձեռնարկության կողմից ֆինանսական շուկայում մոբիլիզացված ամենակարևոր ռեսուրսներից մեկը բանկային վարկն է: Վարկավորման անհրաժեշտությունը օբյեկտիվորեն բխում է ձեռնարկությանը հասանելի միջոցների և դրանց վերարտադրության անհրաժեշտության անհամապատասխանությունից: Հենց այս պայմաններում էլ առաջանում են վարկային հարաբերություններ, որոնք վարկառուին հնարավորություն են տալիս գումար ստանալ նախքան ապրանքի վաճառքից հետո այն հանել շրջանառությունից։ Ծախսերի վարկային ֆինանսավորման օգուտները կապված են փոխառու միջոցների մարման և վճարման հետ, ինչը ենթադրում է հարաբերություն փաստացի շահութաբերության և ծախսերի վերականգնման և վարկի ժամանակին մարման միջև: Սեփական միջոցների հաշվին ծածկվում է ձեռնարկության ֆինանսական ռեսուրսների փաստացի կարիքը, որն ապահովում է արտադրական գործընթացի և արտադրանքի իրացման շարունակականությունը տարվա ընթացքում։ Փոխառված աղբյուրների շնորհիվ միջոցները համալրվում են նյութական ակտիվների սեզոնային պաշարների ձևավորման համար՝ ծածկելով արտադրական ծախսերը, ինչպես նաև շուկայական պայմանների տատանումները, օրինակ՝ սպառողների արդյունավետ պահանջարկը:

Ձեռնարկությունը կարող է ստանալ փոխառու միջոցներ կարճաժամկետ վարկերի տեսքով՝ շրջանառու միջոցների կարիքը համալրելու և մեծացնելու համար: Հիմնականում դրանք շրջանառու միջոցների շրջանառությանը, հաճախորդի ընթացիկ կարիքներին սպասարկող վարկեր են։ Ռուսական պրակտիկայում կարճաժամկետ վարկերը տրամադրվում են պաշարների, ընթացիկ աշխատանքների, պատրաստի արտադրանքի և հաշվարկային միջոցների տարբեր տարրերի դիմաց: Կան կարճաժամկետ բանկային վարկերի տարբեր տեսակներ՝ հիփոթեքային, երաշխավորի երաշխավորությամբ, բանկ, ապահովագրված և այլն։

Ո՞րն է ֆինանսական և վարկային մեխանիզմների և գործիքների էությունն ու գործառույթները:

Ձեռնարկության ֆինանսական և վարկային մեխանիզմը ֆինանսական և վարկային ռեսուրսների օգտագործման եղանակներն են, ինչպես նաև ձեռնարկության ֆինանսների կազմակերպման ձևը:

Գործառնական սկզբունքներ. ֆինանսատնտեսական անկախություն, ինքնաֆինանսավորում, ֆինանսական կարգապահության պահպանում և այլն, ինչպես նաև իրավական (օրենսդրական ակտեր), կարգավորող (գործադիր իշխանության ակտեր) և տեղեկատվական (ներքին և արտաքին տնտեսական տեղեկատվություն) աջակցության առկայություն:

Նաև ձեռնարկության ֆինանսական և վարկային մեխանիզմը տնտեսական հարաբերությունների վրա ազդեցությունն է՝ պայմանավորված կազմակերպությունների միջև փոխադարձ հաշվարկներով, դրամական միջոցների հոսքով, փողի շրջանառությամբ և վերջնական արդյունք ստանալու համար փողի օգտագործմամբ:

Ֆինանսական և վարկային գործիք` ցանկացած պայմանագիր, որի արդյունքը պայմանագրի մի կողմի ակտիվներում որոշակի հոդվածի, իսկ մյուս կողմի պարտավորությունների մեջ որևէ հոդվածի հայտնվելն է:

Ֆինանսական գործիքներ՝ արժույթ, արժեթղթեր և դրանց դրույքաչափերի ինդեքսներ:

Ֆինանսական և վարկային գործիքները կարող են լինել տարբեր ոչ ընթացիկ և ընթացիկ ակտիվներ և, ի լրումն, ֆինանսական, ներդրումային, փոխառու և նմանատիպ այլ ռեսուրսներ՝ հաշվի առնելով դրանց զեղչումը կամ կուտակումը, շահույթը, գները, հարկերը, մաշվածությունը, երաշխիքները և այլն։

Ո՞րն է ֆինանսական և վարկային մեխանիզմների և գործիքների դերը ձեռնարկության տնտեսական գործունեության արժեքային և ֆինանսական վերլուծության որոշման գործում:

Շուկայական բարեփոխումների իրականացումը հանգեցրեց շուկայի անկախ հատվածի ձևավորմանն ու մեկուսացմանը` ձեռնարկության և նրա բիզնեսի շուկայական արժեքի որոշումը, ներառյալ հողի և անշարժ գույքի գնահատումը, մտավոր սեփականության և ոչ նյութական ակտիվների գնահատումը, մեքենաների, սարքավորումների, տրանսպորտային միջոցների և տարբեր կազմակերպչական և իրավական ձևերի ձեռնարկությունների շուկայական արժեքի գնահատում (գործարար ձեռնարկությունների գնահատում):

Բիզնեսի օբյեկտների շուկայում ազատ հաղորդակցության դեպքում, երբ պետությունը չի կարող թելադրել կոնկրետ գործարքի պայմանները, այլ միայն ընդհանուր կանոններ է սահմանում բոլոր սուբյեկտների համար, շուկայական սուբյեկտների միջև առաջանում են քաղաքացիական իրավունքի հարաբերություններ:

Շուկայական սուբյեկտները իրավական իմաստով հավասար հիմունքներով են, հետևաբար ցանկացած գործարք կարող է իրականացվել միայն այն դեպքում, եթե առկա է գործարքի օբյեկտի արժեքի վերաբերյալ երկու կողմերի համաձայնությունը՝ իրավաբանորեն միմյանց հավասար:

Այս իրավիճակում ազատ շուկայում վաճառվող օբյեկտի արժեքի հարցը դառնում է արդիական ինչպես պոտենցիալ վաճառողների, այնպես էլ շուկայում պոտենցիալ գնորդների համար:

Բիզնեսի գնահատման ամենաարդյունավետ, ամենահուսալի և արդյունավետ գործիքներից մեկը ձեռնարկության շուկայական արժեքի գնահատումն է որպես մեկ գույքի վարչական, տնտեսական, կազմակերպչական և կառավարչական և գիտաարտադրական համալիր:

Համաձայն «Ռուսաստանի Դաշնությունում գնահատման գործունեության մասին» դաշնային օրենքի, գույքային օբյեկտների գնահատումը (օբյեկտներ, որոնք ամբողջությամբ կամ մասնակիորեն պատկանում են Ռուսաստանի Դաշնությանը, Ռուսաստանի Դաշնության բաղկացուցիչ սուբյեկտներին կամ քաղաքապետարաններին) պարտադիր է մասնավորեցման, վստահության փոխանցման համար: կառավարում կամ վարձակալություն, վաճառք, ազգայնացում, գնում, հիփոթեքային վարկավորում, փոխանցում որպես կանոնադրական կապիտալում ներդրում և մի շարք այլ դեպքերում:

Ձեռնարկության արժեքը գնահատելը հնարավորություն է տալիս գնահատել ձեռնարկությունների սեփական (լիազորված) կապիտալի շուկայական արժեքը և, ընդհանրապես, դրա կապիտալացումը:

Աճող անհրաժեշտություն է առաջանում որոշել ձեռնարկության արժեքը ներդրումների, վարկավորման, ապահովագրման, արժեթղթերի արժեքը որոշելիս և հարկային բազան հաշվարկելիս:

Ո՞րն է ձեռնարկության գնահատման ֆինանսական և վարկային մեխանիզմների և գործիքների փոխազդեցությունը:

Ֆինանսական և վարկային մեխանիզմների և գործիքների ազդեցությունը ձեռնարկության գնահատման վրա առաջին հերթին արտահայտվում է ձեռնարկության արժեքը գնահատելու մեթոդների և մոտեցումների ընտրության ժամանակ դրանց հաշվի առնելով:

Այսպիսով, ձեռնարկության արժեքը որոշելու ծախսերի/գույքի մոտեցումը ներառում է հաշվեկշռի տվյալների հաշվառում և օգտագործում, ինչպիսիք են ոչ նյութական ակտիվների (արտոնագրեր, լիցենզիաներ, ապրանքանիշեր և այլն) և հիմնական միջոցների հաշվեկշռային արժեքը, ընթացիկ աշխատանքները և շինարարություն, երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ, շահավետ ներդրում հարստության մեջ։

Առանձնահատուկ ուշադրություն պետք է դարձնել ընթացիկ ակտիվների (բաժնետոմսեր, դեբիտորական պարտքեր, դրամական միջոցներ և այլն) շուկայական արժեքի որոշմանը:

Զուտ ակտիվների շուկայական արժեքը գնահատելիս անհրաժեշտ է մշակել կանոնադրական, լրացուցիչ, պահուստային կապիտալի, երկարաժամկետ և կարճաժամկետ պարտավորությունների արժեքի որոշման մեթոդաբանական մոտեցումներ և մեթոդներ:

Այսօր, ինչպես նշվեց վերևում, թվարկված ֆինանսական մեխանիզմներն ու գործիքները չափազանց հազվադեպ են օգտագործվում պրոֆեսիոնալ գնահատողների կողմից իրենց պրակտիկայում գոյություն ունեցող ձեռնարկության արժեքը որոշելիս:

Ո՞րն է ֆինանսական և վարկային մեխանիզմների և գործիքների օգտագործմամբ ձեռնարկության արժեքը որոշելու առանձնահատկությունը:

Ներկայիս Ռուսաստանի տնտեսությունը հիմնականում անկայուն է տարբեր տեսակի ռիսկերի ազդեցության համար ձեռնարկության ֆինանսական արդյունքների վրա, և այդ ռիսկերը հաշվի առնելն ու նվազագույնի հասցնելը պետք է դառնա գնահատման գործունեության անփոխարինելի տարր:

Այս մեթոդաբանական մոտեցմամբ ձեռնարկության արժեքի գնահատման առանձնահատուկ առանձնահատկությունները ներառում են գույքի/արժեքի մոտեցման մեթոդների մշակումը և համատարած օգտագործումը.

սկզբնական և մնացորդային հաշվեկշռային արժեքի/հաշվային մնացորդի մեթոդը.

պատմական/իրական արժեքի մեթոդը՝ համաձայն ՖՀՄՍ ստանդարտների.

բացարձակ և հարաբերական ֆինանսական գործակիցների մեթոդ;

ֆոնդային / բորսայի ինդեքսների մեթոդ;

կառավարման որոշումների մեթոդ և այլն:

Որո՞նք են լիզինգի էությունը, առարկան, առարկաները, ձևերը:

Լիզինգի հիմնական գաղափարն այն է, որ շահույթ ստանալու համար ամենևին էլ պարտադիր չէ արտադրության միջոցներին տիրապետել, բավական է միայն դրանք օգտագործելու և եկամուտ ստեղծելու իրավունք ունենալ։ Հետևաբար, լիզինգը ձեռնարկատերերին հնարավորություն է տալիս ձեռնարկատիրության ձևավորման պահին սկսել արտադրական գործունեություն՝ չունենալով զգալի սկզբնական կապիտալ։

Տեսականորեն և գործնականում լիզինգը բնութագրվում է հետևյալ սահմանումներով.

1) ձեռնարկատիրական գործունեության վարկավորման եղանակը.

2) երկարաժամկետ վարձակալության ձեւերից մեկը.

3) արտադրության միջոցների առքուվաճառքի եղանակը կամ այլ անձանց գույքն օգտագործելու իրավունքը.

4) ներդրումային գործունեություն.

Դասական լիզինգի սուբյեկտները (մասնակիցները) երեք հիմնական կողմերն են՝ վարձակալը, վարձակալը և վարձակալված ակտիվի արտադրողը (վաճառողը):

Համաձայն Ռուսաստանի օրենսդրության, ցանկացած ոչ սպառվող առարկա կարող է վարձակալվել, ներառյալ ձեռնարկությունները և այլ գույքային համալիրներ, շենքեր, շինություններ, սարքավորումներ, տրանսպորտային միջոցներ և այլ շարժական և անշարժ գույք, որոնք կարող են օգտագործվել ձեռնարկատիրական գործունեության համար:

Միևնույն ժամանակ, վարձակալության օբյեկտներ չեն կարող լինել հողատարածքները և այլ բնական օբյեկտները, ինչպես նաև գույքը, որն արգելված է դաշնային օրենքներով ազատ շրջանառության համար կամ որոնց համար սահմանվել է շրջանառության հատուկ ընթացակարգ:

Ըստ ձևերի, լիզինգը բաժանվեց ներքին և միջազգային:

Կախված լիզինգով գույքի տրամադրման ժամկետից առանձնացվել են լիզինգի երեք տեսակ՝ երկարաժամկետ, միջնաժամկետ, կարճաժամկետ։

Ըստ տեսակի լիզինգի բաժանվել է ֆինանսական, վերադարձելի և գործառնական:

Որո՞նք են լիզինգային գործարքների ֆինանսական ռիսկի աղբյուրները:

Վարձակալի համար ամենակարևոր ռիսկերը.

Տնտեսական արդյունավետության բացակայության ռիսկ;

Վարձակալված ակտիվի վաճառքի պայմանագրով նախատեսված ռիսկերը.

գործառնական ռիսկեր;

Ձեռնարկատիրական ռիսկեր;

Վարձատուի սնանկության ռիսկ, վարձատուի փոխարինում.

Վարձակալության պայմանագրի վաղաժամկետ դադարեցում;

Ո՞րն է լիզինգի վճարումների կազմը և ձևերը:

Լիզինգի վճարումները կարող են լինել.

Կանխիկ

Փոխհատուցման ձև

Խառը.

Վարձակալության վճարների կազմը.

1. Մաշվածության վճարներ

2. Վարկի վճար

3. Ծառայության դիմաց միջնորդավճարներ

4. Լրացուցիչ պայմանների վճար:

Վճարումները կարող են հաշվարկվել՝ հաշվի առնելով վճարների ուշ ստացումը և գնաճը։

Որո՞նք են վարձակալության վճարների հաշվարկման մեթոդները:

Լիզինգի վճարումներ. հաշվեգրման եղանակ

Հաստատուն գումար. վարձակալության վճարների ընդհանուր գումարը հաշվեգրվում է հավասար մասերով պայմանագրի ողջ ժամկետի ընթացքում.

Նվազագույն վճարում. վարձակալության վճարների ընդհանուր գումարը ներառում է ամորտիզացիա, վարձատուի կողմից օգտագործված վարկային միջոցների վճարում, միջնորդավճար, վարձատուի կողմից լրացուցիչ (օժանդակ) ծառայությունների վճարում և այլն:

Կանխավճարային եղանակ. առաջին փուլում վարձակալը վարձատուին վճարում է գումարի չափը կանխավճարի տեսքով, որը հետագայում հանվում է ընդհանուր գումարից վարձակալության վճարները հաշվարկելիս:

Որո՞նք են լիզինգի առավելությունները կապիտալ ներդրումների ֆինանսավորման այլ մեթոդների նկատմամբ:

Լիզինգի հիմնական առավելությունները հետևյալն են.

այն ապահովում է ներդրումային գործառնության ֆինանսավորումն ամբողջությամբ և չի պահանջում անհապաղ վճարումներ, ինչը թույլ է տալիս ձեռք բերել թանկարժեք ակտիվներ՝ առանց զգալի միջոցներ ձեռնարկատիրական գործունեությունից շեղելու.

ֆորմալ առումով, ձեռնարկության համար ավելի հեշտ է լիզինգով ակտիվներ ստանալ, քան դրանց ձեռքբերման համար վարկ, քանի որ լիզինգի առարկան, բավարար իրացվելիությամբ, կարող է միաժամանակ հանդես գալ որպես գրավ.

սա ավելի ճկուն աղբյուր է, քան վարկը, քանի որ այն հնարավորություն է տալիս երկու կողմերին մշակել վճարման հարմար սխեման (օրինակ՝ վարձակալության վճարումները կարող են կատարվել վարձակալված սարքավորումների վրա արտադրված ապրանքների վաճառքից եկամուտներ ստանալուց հետո՝ հաշվի առնելով. բիզնեսի սեզոնայնությունը և այլն);

այն թույլ է տալիս անվտանգության տարբեր ձևեր և տեսակներ.

այն նվազեցնում է ակտիվների սեփականության հետ կապված ռիսկերը.

Վարձակալության վճարները ամբողջությամբ գանձվում են վարձակալի արտադրության ծախսերից (ինքնարժեքից) և, համապատասխանաբար, նվազեցնում են հարկվող եկամուտը.

ստացված ակտիվները, որպես կանոն, չեն գտնվում վարձակալի հաշվեկշռում, ինչը նրան ազատում է այս գույքի վրա հարկ վճարելուց.

այն ապահովում է որակյալ սպասարկում և սպասարկում ստանալու հնարավորություն և այլն։

Որո՞նք են «նորարարություն», «ինովացիոն նախագիծ» հասկացությունները:

Նորարարությունը, նորարարությունը ներդրված նորարարություն է, որն ապահովում է շուկայի կողմից պահանջվող գործընթացների կամ ապրանքների արդյունավետության որակական բարձրացում: Դա մարդու մտավոր գործունեության, նրա երևակայության, ստեղծագործական գործընթացի, հայտնագործությունների, գյուտերի և ռացիոնալացման վերջնական արդյունքն է։ Նորարարության օրինակ է սպառողական նոր հատկություններով ապրանքների (ապրանքների և ծառայությունների) շուկա ներմուծումը կամ արտադրական համակարգերի արդյունավետության որակական բարձրացումը:

Նորարարական նախագիծը առանձին նորարարական արտադրանքի ստեղծման կամ իրականացման նպատակների և խնդիրների սահմանման ընթացակարգն է: Նախագիծը ներառում է ինովացիոն կառավարման ձևեր, դրա իրականացման գործընթացը և այդ գործունեությունը հիմնավորող և բնութագրող փաստաթղթերի մի շարք:

Նորարարության կառավարումը փոխկապակցված գործողությունների համակարգ է, որը որոշվում է ժամանակի, ռեսուրսների, կատարողների կողմից և ուղղված է կոնկրետ նպատակների իրականացմանը:

Որո՞նք են տեխնոլոգիաների փոխանցման ֆինանսավորման աղբյուրները:

Ընդհանուր առմամբ, տեխնոլոգիաների փոխանցման կենտրոնը բավականին տարածված գործիք է, որը թույլ է տալիս կապել գիտությունն ու բիզնեսը: TTC-ները ստեղծվում են ոչ միայն Ռուսաստանի գիտությունների ակադեմիայի, այլ նաև համալսարանների (օրինակ՝ Լոմոնոսովի անվան Մոսկվայի պետական ​​համալսարանում), մասնաճյուղերի գիտահետազոտական ​​ինստիտուտների, ավելի քիչ հաճախ՝ հետազոտական ​​և իրականացման կենտրոնների հիման վրա։ . Որպես կանոն, տեխնոլոգիաների փոխանցման բազմաթիվ կենտրոններ ստեղծվում են պետական ​​բյուջեի ֆինանսավորման աղբյուրների հաշվին։ Սակայն, ցավոք, բավականին դժվար է արդյունավետ անվանել այս բոլոր կենտրոնների աշխատանքը։

Ի՞նչ տեսակի ռիսկեր գիտեք:

Կազմակերպչական ռիսկերը ընկերության ղեկավարության, նրա աշխատակիցների սխալների հետ կապված ռիսկերն են. ներքին հսկողության համակարգի խնդիրները, վատ մշակված աշխատանքի կանոնները, այսինքն՝ ընկերության աշխատանքի ներքին կազմակերպման հետ կապված ռիսկերը։

Շուկայական ռիսկերը տնտեսական միջավայրի անկայունության հետ կապված ռիսկեր են. ապրանքների գնի փոփոխության հետևանքով ֆինանսական կորուստների ռիսկ, ապրանքների պահանջարկի նվազման ռիսկ, փոխարկվող արժութային ռիսկ, իրացվելիության կորստի ռիսկ և այլն:

Վարկային ռիսկեր - ռիսկ, որ կոնտրագենտը ժամանակին ամբողջությամբ չի կատարի իր պարտավորությունները: Այս ռիսկերը առկա են ինչպես բանկերի (վարկի չմարման ռիսկ), այնպես էլ դեբիտորական պարտքեր ունեցող ձեռնարկությունների և արժեթղթերի շուկայում գործող կազմակերպությունների համար.

Իրավական ռիսկերը կորուստների ռիսկերն են՝ կապված այն բանի հետ, որ օրենսդրությունը կամ ընդհանրապես հաշվի չի առնվել, կամ փոխվել է գործարքի ընթացքում. տարբեր երկրների օրենքների միջև անհամապատասխանության ռիսկը. սխալ կազմված փաստաթղթերի ռիսկը, որի արդյունքում կոնտրագենտը չի կարողանում կատարել պայմանագրի պայմանները և այլն:

Տեխնիկական և արտադրական ռիսկեր - շրջակա միջավայրին հասցված վնասի ռիսկ (բնապահպանական ռիսկ); վթարների, հրդեհների, վթարների ռիսկ; նախագծման և տեղադրման սխալների, մի շարք շինարարական ռիսկերի և այլնի պատճառով օբյեկտի աշխատանքի խաթարման ռիսկը:

Ինչպիսի՞ն է պետական ​​աջակցությունը ինովացիոն ոլորտում զբաղվող փոքր և միջին բիզնեսի գործունեությանը։

վարկային ձեռնարկությունների լիզինգային քաղաքականություն

Ինչպես արդեն բոլորը գիտեն, Միացյալ Նահանգները պետական ​​աջակցության հիանալի օրինակ է նորարարությամբ զբաղվող փոքր և միջին բիզնեսի գործունեությանը։

Նորարար ՓՄՁ-ների հաջող գործունեության համար բարենպաստ պայմաններ ապահովելու նպատակով 1982 թվականին ԱՄՆ կառավարությունը ընդունեց դաշնային օրենք։ «Փոքր բիզնեսում նորարարության զարգացման մասին» 1992 թվականի հետագա փոփոխություններով (1982 թվականի Փոքր բիզնեսի նորարարության զարգացման ակտը - P.L. 102-567, և 1992 - P.L. 102-564), որի հիմնական նպատակներն են.

Տեխնոլոգիական նորարարությունների խթանում;

Օգտագործելով ՓՄՁ-ների ներուժը՝ հետազոտությունների և զարգացման համար դաշնային պատվերներ իրականացնելու համար.

Աջակցություն տաղանդավոր մարդկանց ներգրավելու տեխնոլոգիական նորարարություններով զբաղվելու համար.

Մասնավոր հատվածին աջակցություն գիտական ​​և տեխնոլոգիական նվաճումների առևտրայնացման գործում՝ հիմնվելով դաշնային պատվերով իրականացվող R&D արդյունքների վրա.

Փոքր ձեռնարկությունների ներգրավումը նորարարության ոլորտում աշխատող ԱՄՆ ֆիրմաների որակավորման ցուցակում՝ հատուկ հետազոտությունների և զարգացման ազգային կարիքները բավարարելու համար:

Այս օրենքով մշակվել են պետական ​​բյուջեից ֆինանսավորվող մի շարք ազգային ծրագրեր, որոնք նորարար ՓՄՁ-ներին և գյուտարարներին լայն հնարավորություններ են ընձեռում իրականացնելու իրենց զարգացումները: Տարբեր ձեռնարկություններում նորարարությունը խթանելու համար ԱՄՆ օրենսդրությունը նախատեսում է բազմաթիվ ծախսերի (փաստաթղթերի, սարքավորումների ձեռքբերում, նախատիպերի արտադրություն, փորձարկում, արտոնագրային ծառայությունների վճարում և այլն) բացառում հարկումից:

Հյուրընկալվել է Allbest.ru-ում

...

Նմանատիպ փաստաթղթեր

Դրամավարկային քաղաքականության էությունը, փողի տեսությունը. Դրամավարկային քաղաքականության մեթոդներ. Դրամավարկային քաղաքականության տեսական մոտեցումներ. Ռուսաստանի ժամանակակից դրամավարկային քաղաքականությունը. Ռուսաստանում դրամավարկային քաղաքականության կարգավորման խնդիրները.

վերացական, ավելացվել է 19.10.2010 թ


Դրամավարկային համակարգի գործունեության գործընթացի և դրամավարկային քաղաքականության կարգավորման մեթոդների առանձնահատկությունների ուսումնասիրություն: Գործիքների, փոխանցման մեխանիզմի ուսումնասիրություն և դրամավարկային քաղաքականության արդյունավետության գնահատում Բելառուսի Հանրապետությունում։

կուրսային աշխատանք, ավելացվել է 27.06.2011թ


Բելառուսի Հանրապետությունում դրամավարկային համակարգի վերլուծություն և դրամավարկային քաղաքականության կառուցվածքի գործընթացը: Դրա տեսակների, տեսակների և գործիքների բնութագրերը: Պետության դրամավարկային քաղաքականության իրականացման և արդյունավետության առանձնահատկությունների ուսումնասիրություն.

կուրսային աշխատանք, ավելացվել է 28.02.2017թ


Դրամավարկային քաղաքականության հայեցակարգը, նպատակները և էությունը և դրա տեղը տնտեսական կարգավորման համակարգում: Ռուսաստանում դրամավարկային քաղաքականության գործիքների կիրառման վիճակի դինամիկան և վերլուծությունը՝ հաշվի առնելով երկրի զարգացման ներկա փուլի առանձնահատկությունները։

կուրսային աշխատանք, ավելացվել է 10.09.2013թ


Պետության ֆինանսատնտեսական քաղաքականության բարելավման համար տնտեսապես հիմնավորված առաջարկների մշակում և վերլուծություն. Տնտեսական կարգավորման ֆինանսավարկային մեթոդների տեսական ասպեկտները, ֆինանսավարկային քաղաքականության էությունն ու գործիքները։

կուրսային աշխատանք, ավելացվել է 27.10.2010թ


Դրամավարկային քաղաքականությունը որպես պետական ​​կարգավորման գործիք. Ռուսաստանի դրամավարկային քաղաքականության վերլուծություն. Դրամավարկային քաղաքականության ցուցանիշները և դրանց դինամիկան 2000-2014 թթ Դրամավարկային քաղաքականության իրականացման հիմնախնդիրները ներկա փուլում.

կուրսային աշխատանք, ավելացվել է 30.06.2014թ


Արտաքին տնտեսական գործունեության սուբյեկտների կողմից վարկային ռեսուրսների ներգրավման քաղաքականության կառուցման հիմնական չափանիշների և սկզբունքների ուսումնասիրություն. Այս ներգրավման գործընթացի կառուցվածքի և իրականացման հաջորդականության վերլուծություն՝ որպես ֆինանսական քաղաքականության բաղադրիչ:

հոդված, ավելացվել է 19.09.2017թ


Ընկերության տնտեսական քաղաքականության ձևավորման տեսական հայեցակարգեր. Միջազգային առևտրի Հեքշեր-Օհլինի տեսությունը և Լեոնտիֆի պարադոքսը. Apple-ի տնտեսական քաղաքականության վերլուծություն. Ընկերության շուկայավարման գործունեություն և արտաքին տնտեսական հարաբերություններ:

թեզ, ավելացվել է 16.01.2011թ


Վարկավորման հիմնական սկզբունքների և ձևերի բնութագրերը. Շուկայական տնտեսության վարկային համակարգի ուսումնասիրություն. Փողի պահանջարկի և առաջարկի վերլուծություն: Ապրանքների և փողի շուկաների հավասարակշռությունը. Դրամավարկային քաղաքականության քեյնսյան և մոնետարիստական ​​հայեցակարգերը.

վերացական, ավելացվել է 24.01.2018թ


Դրամավարկային քաղաքականության նպատակները, գործիքները, փոխանցման մեխանիզմը և տեսակները. Քեյնսյան և մոնետարիստական ​​մոտեցումները դրամավարկային քաղաքականությանը. Բելառուսի Հանրապետության դրամավարկային քաղաքականության առանձնահատկությունները և արդյունավետությունը տնտեսական բարեփոխումների համատեքստում.

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականություն- սա դեբիտորական և կրեդիտորական պարտքերը կառավարելու և վարկատու կազմակերպություններից առևտրային վարկերի և վարկերի տրամադրման և ստացման օպտիմալ պայմանները որոշելու միջոցառումների մի շարք է:

Ընթացիկ ակտիվների օպտիմալ մակարդակի և ռացիոնալ կառուցվածքի ընտրության ժամանակ՝ հաշվի առնելով յուրաքանչյուր ձեռնարկության առանձնահատկությունները.

Ընթացիկ ակտիվների ֆինանսավորման աղբյուրների չափը և կառուցվածքը որոշելիս:

Արդյունավետ վարկային քաղաքականության նպատակները.

1. Կարճաժամկետ և երկարաժամկետ հեռանկարում վաճառքի ծավալների ավելացում՝ պահանջվող շահութաբերության հասնելու համար։

2. Դեբիտորական պարտքերի պահանջվող շրջանառության ձեռքբերում.

3. Ժամկետանց դեբիտորական պարտքերի հարաբերական աճի սահմանափակում.

Ձեռնարկության վարկային քաղաքականության տեսակը բնութագրում է դրա իրականացման հիմնարար մոտեցումները շահութաբերության և վարկային գործունեության ռիսկի մակարդակների հարաբերակցության տեսանկյունից:

Ապրանքների գնորդների նկատմամբ վարկային քաղաքականության տեսակները.

1. ՊահպանողականՁեռնարկության վարկային քաղաքականության (կոշտ) տեսակը միտված է նվազագույնի հասցնել վարկային ռիսկը: Իրականացնելով այս տիպի քաղաքականությունը՝ ընկերությունը ձգտում է ստանալ բարձր հավելյալ շահույթ՝ ընդլայնելով վաճառքի ծավալները։ Իրականացման մեխանիզմ՝ վարկով ապրանքների գնորդների քանակի կրճատում, վարկի տրամադրման ժամկետների և դրա չափի նվազագույնի հասցնել, կանխավճարի վրա աշխատանք, դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման խիստ ընթացակարգերի կիրառում։

2. ՉափավորՁեռնարկության վարկային քաղաքականության տեսակը բնութագրում է դրա իրականացման բնորոշ պայմանները` համաձայն ընդունված առևտրային և ֆինանսական պրակտիկայի և կենտրոնանում է վարկային ռիսկի միջին մակարդակի վրա` հետաձգված վճարով ապրանքներ վաճառելիս:

3. ԱգրեսիվՁեռնարկության վարկային քաղաքականության (փափուկ) տեսակը վարկային գործունեության առաջնահերթ նպատակ է դնում առավելագույնի հասցնել լրացուցիչ շահույթը` ընդլայնելով ապրանքների ապառիկ վաճառքի ծավալը` անկախ վարկային ռիսկի բարձր մակարդակից: Իրականացման մեխանիզմն է վարկը տարածել գնորդների ավելի ռիսկային խմբերի վրա, ավելացնել վարկի ժամկետը և դրա չափը, նվազեցնել վարկի արժեքը մինչև նվազագույն թույլատրելի գումարը և գնորդներին տրամադրել վարկ երկարաձգելու հնարավորություն։

Կրեդիտորական պարտքերը կառավարելու համար կատարվում է հաշվեկշռային պարտավորությունների կառուցվածքի վերլուծություն և սեփական և փոխառու միջոցների տեսակարար կշիռը, հաշվարկվում է դրանց հարաբերակցությունը, որոշվում է սեփական միջոցների պակասը:

Հաշվարկի հիման վրա սահմանվում է փոխառու միջոցների անհրաժեշտությունը։ Երբեմն ձեռնարկության համար նպատակահարմար է վարկեր վերցնել, նույնիսկ եթե իր սեփական միջոցները բավարար են, եթե փոխառու վարկային միջոցներ ներգրավելու և օգտագործելու ազդեցությունը կարող է ավելի բարձր լինել, քան տոկոսադրույքը: Ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը նախատեսում է վարկային հաստատության ընտրություն, տոկոսադրույքի չափ, վարկի մարման ժամկետներ։

Ֆինանսական մաթեմատիկայի հիմնական հասկացությունները.

Ֆինանսական մաթեմատիկան գործում է հաշվարկման մեթոդներով, որոնք շատ օգտակար են բիզնեսի արդյունքները հաշվարկելիս և կարող են հաշվի առնել երեք տեսակի հավասար պարամետրեր մեկ առևտրային գործարքի ընթացքում.

Ծախսերի բնութագրերը (վճարումների չափը, պարտքային պարտավորությունները, վարկերը և այլն);

Ժամանակավոր տվյալներ (վճարումների ամսաթվերը կամ ժամկետները, արտոնյալ ժամկետների տևողությունը կամ վճարումների հետաձգումը և այլն);

- հատուկ պարամետրեր (օրինակ, տոկոսադրույքներ, որոնք կարող են սահմանվել նաև թաքնված ձևով):

Ֆինանսական և տնտեսական հաշվարկների մեթոդները հնարավորություն են տալիս որոշել.

Տոկոսներ, տոկոսադրույքներ և տոկոսադրույքներ;

Տվյալներ պարզ և բարդ տոկոսների հաշվարկման ժամանակ.

Միջոցների կուտակում պարզ և բարդ տոկոսադրույքով.

Տվյալներ ֆինանսական վճարումների հոսքերի գնահատման համար.

Տվյալներ պարտքի մարման պլանավորման, վարկերի, վարկերի և այլնի վերաբերյալ:

Հետաքրքրություն- սա եկամուտ է տարբեր ձևերով պարտքով կապիտալի տրամադրումից (վարկեր, վարկեր և այլն) կամ արդյունաբերական կամ ֆինանսական բնույթի ներդրումներից։

Տոկոսադրույքըարժեք է, որը բնութագրում է տոկոսների կուտակման ինտենսիվությունը:

Ստացված եկամտի չափը (այսինքն՝ տոկոսները) որոշվում է՝ ելնելով ներդրված կապիտալի չափից, այն ժամանակաշրջանից, որի համար այն տրվել կամ ներդրվել է, տոկոսադրույքի չափը և տեսակը (եկամտաբերության դրույքաչափը):

Պարտքի սկզբնական գումարի ավելացում (աճ):- սա պարտքի չափի ավելացում է՝ հաշվի առնելով հաշվեգրված տոկոսների (եկամտի) ավելացումը։

Կուտակման բազմապատկիչ (գործակից):- Սա մի արժեք է, որը ցույց է տալիս, թե քանի անգամ է աճել սկզբնական կապիտալը։

Հաշվառման ժամկետը- սա այն ժամանակահատվածն է, որի համար տոկոսներ են հաշվարկվում (եկամուտ է ստացվում):

Հաշվարկային միջակայքՍա նվազագույն ժամկետն է, որից հետո հաշվարկվում են տոկոսները:

Տոկոսները որոշելու և հաշվարկելու երկու եղանակ կա.

1. Դեկուրսիվ.Տոկոսները հաշվարկվում են յուրաքանչյուր հաշվեգրման միջակայքի վերջում: Դրանց արժեքը որոշվում է՝ ելնելով տրամադրված կապիտալի չափից: Դեկուրսիվ տոկոսադրույքը (վարկի տոկոս) եկամտի որոշակի միջակայքի համար կուտակված գումարի հարաբերակցությունն է այս միջակայքի սկզբում առկա գումարին` արտահայտված որպես տոկոս:

2. Հակասիպացիոն (նախնական):Տոկոսները հաշվարկվում են յուրաքանչյուր հաշվեգրման միջակայքի սկզբում: Տոկոսագումարի չափը որոշվում է հաշվեգրված գումարի հիման վրա: Հակասիպացիոն տոկոսադրույքը (զեղչային տոկոսադրույքը) կլինի որոշակի ընդմիջման համար վճարված եկամտի գումարի հարաբերակցությունը` արտահայտված որպես տոկոս, այս ընդմիջումից հետո ստացված կուտակված գումարի չափին:

Տոկոսների հաշվարկման երկու դեպքում էլ տոկոսադրույքները կարող են լինել.

- պարզ- եթե դրանք կիրառվում են նույն սկզբնական դրամական գումարի վրա ամբողջ հաշվեգրման ժամանակահատվածում.

- համալիր- եթե յուրաքանչյուր հաշվեգրման միջակայքից հետո դրանք կիրառվում են պարտքի չափի և նախորդ ինտերվալների համար հաշվարկված տոկոսների նկատմամբ:

Ֆինանսատնտեսական հաշվարկների հայտնի մեթոդների համաձայն, հնարավոր է հաշվարկել, օրինակ.

Բաղադրյալ տոկոսադրույքը տարին մի քանի անգամ;

Զեղչում բարդ տոկոսադրույքով;

Վարկի ժամկետ և տոկոսադրույք;

Պարզ և բարդ տոկոսադրույքների համարժեքություն;

Մշտական ​​ֆինանսական գումարի հաշվեգրված գումար` ժամանակաշրջանի վերջում վճարումների վճարմամբ.

Անուիտետի ընթացիկ արժեքը և ժամկետը ժամանակաշրջանների վերջում կամ սկզբում վճարումների վճարմամբ.

Անուիտետներ (մշտական ​​անուիտետներ) պարզ տոկոսներով և շատ ավելին: