Ինչ են բաժնետոմսերը: Բաժնետոմսերի տեսակները և արժեքը

Այսօր, հաճախ հեռուստատեսության լրատվական թողարկումներում դուք կարող եք տեսնել տնտեսական բնույթի տեղեկատվություն, որը, ի թիվս այլ բաների, վերաբերում է արժեթղթերին, առավել հաճախ բաժնետոմսերի կամ որոշակի բորսաների ինդեքսների վրա: Փորձենք պարզել, թե որոնք են ընկերության բաժնետոմսերը, ինչի համար են դրանք անհրաժեշտ, որտեղ կարելի է գնել և վաճառել, և նյութական առումով ինչ կարող եք ստանալ այս ամենից:

Բաժնետոմսերի հայեցակարգը

Ինչպես արդեն նշվեց, բաժնետոմսը արժեթուղթ է, որն իր սեփականատիրոջը տալիս է ընկերության բիզնեսում որոշակի բաժնեմասի իրավունք: Միևնույն ժամանակ, դուք պետք է հասկանաք, որ կոնկրետ ընկերության գործունեության վրա հնարավոր է ազդել միայն այն դեպքում, եթե դուք բաժնետոմսերի մեծ բլոկի սեփականատեր եք: Արժեթղթերն իրենց հերթին կարող են երաշխավորել եկամուտ (պարտատոմսեր) կամ չերաշխավորել: Վերջիններս բաժնետոմսեր են։

Դասակարգում

Ընկերության բաժնետոմսերի մասին հարցին պատասխանելիս պետք է որոշել դրանց դասակարգումը: Դրանք բաժանվում են տարբեր տեսակներէլեկտրոնային, թղթային, կրող, գրանցված և այլն, սակայն ներդրողի համար ամենակարևոր դասակարգումը ներառում է դրանց բաժանումը սովորական և նախընտրելի:

Վերջիններիս սեփականատերերը ստանում են երաշխավորված հաստատագրված շահաբաժիններ ընկերությունների բաժնետոմսերի գծով արտոնյալ բաժնետոմսերորոնք իրենց սեփականությունն են, բայց չեն մասնակցում ընդհանուր ժողովբաժնետերերը և չեն պահանջում մեծ վճարումներեթե նման որոշում կայացվի. Սովորական բաժնետերերը կարող են ընդհանրապես շահաբաժիններ չստանալ, եթե տնօրենների խորհուրդը որոշի օգտագործել ընկերության շահույթը այլ նպատակների համար, մինչդեռ արտոնյալ բաժնետերերը, այնուամենայնիվ, ստանում են դրանք: Առաջիններն իրավունք ունեն մասնակցելու բաժնետերերի ընդհանուր ժողովին:

Ընկերության բաժնետոմսերի առևտուր

Մինչ օրս իրավաբանական անձինքթողարկել չհավաստագրված կամ էլեկտրոնային բաժնետոմսեր: Ռուսաստանում ընկերությունների ֆոնդային բորսան Մոսկվայի բորսան է: Դրա վրա է, որ բաժնետոմսերը վաճառվում են ֆոնդային շուկայում: Այն ձևավորվել է 2011 թվականի վերջին MICEX-ի և RTS-ի միաձուլման արդյունքում, որոնք մինչ այդ խոշոր խաղացողներբաժնետոմսերի վրա և

Ընկերության բաժնետոմսերի գնումն իրականացվում է կոնկրետ բրոքերային հաշվից (բրոքերը կարելի է բնութագրել որպես միջնորդ՝ արժեթղթերի շուկայի պրոֆեսիոնալ մասնակից, որի միջոցով իրականացվում է առևտուր), որը բացում է որոշակի անհատ, վարկավորում է այնտեղ որոշակի գումար ( նվազագույնը տարբերվում է տարբեր բրոքերների համար), որից հետո անհրաժեշտ է ընտրել բրոքեր և նրա հետ պայմանագիր կնքել։ Վերջինիս եզրակացությունից հետո բացվում է ընթացիկ հաշիվ, որից բաժնետոմսերի գնման համար գումար կփոխանցվի բրոքերի հաշվին։ Հաշիվ կբացվի նաև դեպոզիտարիայում՝ այնտեղ բաժնետոմսերը և այլ արժեթղթերը պահելու համար։

Դրանից հետո դուք պետք է տեղադրեք համապատասխան ծրագրակազմ, որը կաջակցի բորսայում առևտուրը, որոնցից ամենատարածվածը Quik-ն է: Երբ առևտուր եք անում, բրոքերներից գալիս են տարբեր հաշվետվություններ, որոնք դուք պետք է ուսումնասիրեք՝ հասկանալու համար, թե ինչ է կատարվում ներդրումների հետ:

Ռուսական ընկերությունների բաժնետոմսերը ցուցակված են Մոսկվայի բորսայում։ Նրանք տարբեր արժեք ունեն ժամանակի յուրաքանչյուր ընթացիկ պահի համար: Կոնկրետ ֆիզիկական անձի կողմից ձեռք բերված բաժնետոմսերի մասին գրառումները պահվում են էլեկտրոնային գրանցամատյանում: Եթե ​​կասկածում եք բաժնետոմսերի առկայությանը, ապա պետք է պատվիրեք քաղվածք դեպոզիտարիայից:

Բաժնետոմսերը վաճառվում են T+2 ռեժիմով, այսինքն՝ ավարտված գործարքների գծով հաշվարկները կատարվում են գործարքի ավարտից 2 աշխատանքային օր հետո։ Դուք կարող եք բաժնետոմս վաճառել գնման օրը: T+2-ն այն ռեժիմն է, որն անհրաժեշտ է առաջին հերթին, երբ դրանց վրա հույս դնելու դեպքում բաժնետոմսերը պետք է գնես բաժնետերերի ռեեստրը ամրագրելուց 2 օր առաջ։

Ֆոնդային առևտրի ռազմավարություններ

Բաժնետոմսեր Ռուսական ընկերություններայսօր դրանք վաճառվում են ֆոնդային շուկայի միջոցով՝ մարտավարություններից մեկի՝ սպեկուլյատիվ կամ ներդրումային գործադրմամբ։ Առաջինը կոչվում է առևտուր և բաղկացած է բաժնետոմսերի արժեքի վրա խաղալուց, որպես կանոն, կարճ ժամանակահատվածով՝ մի քանի վայրկյանից մինչև մեկ օր: Այս դեպքում օգտագործվում է այնպիսի գործիք, ինչպիսին է տեխնիկական վերլուծությունը: Ներդրումներ են կատարվում հիմնարարի գնահատման ուղղությամբ տնտեսական ցուցանիշներըորոշակի ընկերության գործունեությունը, մինչդեռ փնտրում են թերագնահատված ընկերություններ:

Սպեկուլյատիվ մարտավարությունը ներառում է որոշակի ուղղությունների օգտագործում, որոնք կոչվում են ռազմավարություններ.

• scalping (առևտրային դիրքերի փակում հնարավոր նվազագույն շահույթով);
• ներօրյա, ցերեկային առևտուր կամ ներօրյա առևտուր;
• ալգորիթմական առևտուր (օգտագործված;
• ճոճանակային առևտուր (առևտրային դիրքերը տեղափոխվում են հաջորդ օր):

Հիմնական ներդրումային ռազմավարություններ.

• արժեքի ներդրում (ավելի ցածր գնով բաժնետոմսերի գնում);
• գնել և պահել;
• շահաբաժինների ռազմավարություն (ներդրումն իրականացվում է բաժնետոմսերում, որոնք կբերեն կայուն շահաբաժիններ);
• աճի բաժնետոմսերի ձեռքբերում (արագ աճող ընկերությունների բաժնետոմսեր):

Շահույթ ֆոնդային բորսայում

Այսօր ընկերությունների բաժնետոմսերը վաճառվում են ֆոնդային բորսա, չեն երաշխավորում գնորդների օգուտը: Բրոքերներից ու ներդրողներից ոչ ոք չի կարող խոստանալ, որ որոշակի բաժնետոմսերում ներդրված գումարը միանշանակ եկամուտ կբերի, և ներդրողը վնաս չի կրի։ Դուք կարող եք վաստակել միայն գրագետ ներդրումներ կատարելով, կատարելով տեխնիկական և

Էլեկտրոնային ֆոնդային առևտուր Quik-ի հետ

Ծրագիրը ինքնին սովորաբար կարելի է ներբեռնել բրոքերի կայքից, որը տրամադրում է դրա համար օգտագործողի անուն և գաղտնաբառ: Հաջորդը, մենք սկսում ենք հասկանալ. Մենք գնում ենք առևտրային տերմինալ. Մենք գտնում ենք մեզ հետաքրքրող ընկերությունը: Մենք ընկնում ենք առևտրի բաժակի մեջ: Ի՞նչ կա այստեղ: Ընկերության բաժնետոմսերը, գնման գինը, վաճառքի գինը և լոտերը: Վերջինս կարող է ներառել և՛ մեկ բաժնետոմս, և՛ մի քանի, յուրաքանչյուր ընկերություն ունի իր լոտի չափը։ Լոտի չափից փոքր բաժնետոմսերի քանակը հնարավոր չէ գնել:

Բաժնետոմսերը կարելի է գնել ինչպես ընթացիկ շուկայական գնով, այնպես էլ ձեր հայտարարած գնով, սպասման ժամանակահատվածով, մինչև ինչ-որ մեկը ցանկանա գնել այդ բաժնետոմսերը նշված գնով: Բացի այդ, ծրագիրը կարող է կարգավորվել այնպես, որ բաժնետոմսերը գնեն և վաճառեն, երբ դրանք հասնեն որոշակի գնի: Ըստ այդմ, եթե այս գինը չհասնի, ապա բաժնետոմսերի առքուվաճառք տեղի չի ունենա։

Բացի ծրագրից օգտվելուց, դիմումները կարող են ներկայացվել ձայնային հեռախոսով։

Բաժնետոմսերի հարկումը

Ֆոնդային շուկայում ստացված շահույթը դասակարգվում է որպես եկամուտ, և, համապատասխանաբար, դրանց վրա անհրաժեշտ է վճարել անձնական եկամտահարկ՝ ըստ. ընդհանուր դրույքաչափը 13%. հարկային գործակալգործում է բրոքեր, նա ֆիզիկական անձի համար հարկ է վճարում օրացուցային տարվա վերջում կամ բրոքերային հաշվից գումար հանելիս: Ներկայումս բրոքերները բացվում են, որոնցից օգտվելով՝ կարող եք հարկային նվազեցումներ ստանալ:

OTC ֆոնդային շուկա

Բացի հրապարակային վաճառվող բաժնետոմսերից, կան փոքր ընկերությունների բազմաթիվ բաժնետոմսեր, որոնք վաճառվում են այսպես կոչված արտաբորսային շուկայում: Այստեղ առևտուրն իրականացվում է օգնությամբ տեղեկատվական համակարգ RTS խորհուրդ.

Այս շուկայում վաճառվում են ոչ իրացվելի ակտիվներ: Գործարքները կատարվում են բրոքերի միջոցով հեռախոսով: Նա վերը նշված առևտրային տերմինալով որոնում է մեզ անհրաժեշտ բաժնետոմսերը մեզ հարմար գնով, կամ կարող է սահմանել մեր գինը և սպասել, որ ինչ-որ մեկը ցանկանա վաճառել իր բաժնետոմսերը այս գնով:

Բացի այդ, դուք կարող եք ինքներդ գտնել վաճառողին minorityforum.ru-ի միջոցով: Վաճառողին գտնելուց հետո զանգ է կատարվում բրոքերին, այնուհետև նա զանգահարում է կոնտրագենտին՝ գործարք կնքելու։ Նման գնումն ավելի շահավետ է, քանի որ թույլ է տալիս սակարկել։

Բրոքեր ինչպես բորսայում, այնպես էլ բորսայում առանց վաճառքի շուկաներվերցնում է միջնորդավճար, որը սովորաբար ավելի բարձր է վերջին շուկայում:

Վերջապես

Այսպիսով, հարցին, թե որքա՞ն են ընկերության բաժնետոմսերը, կարելի է պատասխանել, որ սա գործիք է, որը թույլ է տալիս ընկերությանը զարգանալ, իսկ ներդրողին կամ սպեկուլյանտին շահույթ ստանալ կամ սնանկանալ։ Եթե ​​հույս ունեք եկամուտ ստանալ, ինչպես բանկում ավանդի դեպքում՝ ավանդ դնելով, մինչև ավանդի ժամկետի ավարտը չխնամելով դրա մասին, ապա ամենայն հավանականությամբ կործանվելու եք: Դա կանխելու համար անհրաժեշտ է օգտագործել առկա հնարավորությունները հիմնարար և տեխնիկական վերլուծությունկիրառել օգտագործված ռազմավարությունները.

Ժամանակակից ռուսական պայմաններում դժվար թե արժե մեծ դիվիդենտների վրա հաշվել։

Ո՞րն է աշխարհում ամենահայտնի ֆինանսական գործիքը: Բաժնետոմսեր. Ո՞ր ակտիվն է ճանաչվում ամենաբարձր եկամտաբեր: Բաժնետոմսեր. Ինչո՞ւ։ Որովհետև դա եզակի մասնաբաժին է անվտանգությունորը ձեզ իրավունք է տալիս բիզնեսի մի մասի: Ցանկացած պարտքային գործիքի (օրինակ՝ պարտատոմսերի) շահութաբերությունը սահմանափակվում է վարկավորման շուկայով։ Անշարժ գույքն ինքնին ապրանք չի արտադրում։ Իսկ տնտեսության մեջ միայն իրական բիզնեսն է շարժիչը։ Եվ, հետևաբար, դրա բաժնետոմսերի առք ու վաճառքը միշտ պահանջարկ կունենա։ Ի՞նչ է գործողությունը: Եկեք ավելի սերտ նայենք:

Բնահյութ

Պարզ բառերով ասած, բաժնետոմսը արժեթուղթ է, որը հաստատում է բիզնեսի բաժնետոմսի ձեր իրավունքը:Այդ իսկ պատճառով այն կոչվում է սեփական կապիտալ՝ ի տարբերություն մյուսների (օրինակ՝ պարտքի)։ Դա գալիս է լատիներեն actio - ճիշտ է: Ի՞նչ իրավունքների մասին է խոսքը։

• կիսելու իրավունք ընթացիկ շահույթշահաբաժինների վճարումների տեսքով;
• ընկերության գույքի մի մասի նկատմամբ սեփականություն ձեռք բերելու հնարավորություն նրա լուծարման ընթացքում.
• կազմակերպության կառավարմանը մասնակցելու հնարավորություն՝ «քվեարկելու իրավունք»։

Վերջին հատկանիշի պատճառով բաժնետոմսը իր տեսակի մեջ եզակի անվտանգություն է: Ուրիշներ չկան ֆինանսական գործիքներձայնի իրավունք չի տրվում. Հարկ է նշել, որ կառավարմանը մասնակցելու իրավունքն ուղղակիորեն կախված է բաժնետոմսի չափից.

• Այսպիսով, 1-2% գնած ներդրողը կարող է հույս դնել հանդիպումների օրակարգի ձևավորման և կառավարման մարմինների թեկնածուների առաջադրման վրա.
• իսկ բաժնետերը, ում պատկանում է բիզնեսի կեսը (50% + 1 բաժնետոմս), կառավարման որոշումների ոլորտում ունի գրեթե անսահմանափակ իրավունքներ։

Ակնհայտ է, որ քանի որ բաժնետոմսը հաստատում է ձեր սեփականությունը, դա հավերժական երաշխիք է: Սա ևս մեկ կարևոր տարբերություն է այլ ֆինանսական գործիքներից: Գործնականում արժեթղթի գործողության ժամկետը սահմանափակվում է միայն ձեռնարկության «կյանքով», որի ընթացքում սեփականատերն իրավունք ունի ազատորեն տնօրինել իր բաժնետոմսերը առանց սահմանափակումների. վաճառել, նվիրաբերել, թողնել որպես ժառանգություն և այլն:

Վերջապես, բաժնետոմսը բաժնային արժեթուղթ է այն իմաստով, որ.

1. Թողարկման որոշումը կայացնում է միայն հիմնադիրների կամ բաժնետերերի ընդհանուր ժողովը:
2. Թողարկման կարգը պետք է համապատասխանի օրենսդրական նորմերև հետևել խիստ կանոններին՝ որոշում կայացնել, թողարկման ազդագրի պատրաստում և գրանցում, տեղեկատվության բացահայտում, պետական ​​գրանցումթողարկման, տեղաբաշխման, թողարկման արդյունքների մասին հաշվետվության, կանոնադրության փոփոխությունները կազմելու և գրանցելու մասին.

Առաջնային խնդիրն առաջանում է կա՛մ ընկերության ստեղծման ժամանակ, կա՛մ նոր տեսակի թղթի (օրինակ՝ նախընտրելի) թողարկման ժամանակ։ Տեղաբաշխումը կատարվում է փակ կամ բաց բաժանորդագրությամբ, ինչպես նաև նախկինում թողարկված արժեթղթերի (օրինակ՝ պարտատոմսերի) փոխակերպմամբ (փոխանակմամբ): Ցանկացած վերաթողարկում գործող ձեռնարկատերերին տալիս է մեկ այլ իրավունք՝

• Նոր թողարկումների արժեթղթերը դրանց բաժնեմասին համամասնորեն կանխարգելիչ կերպով գնելու իրավունքը (հակառակ դեպքում, անօրինական հնարավորություն կստեղծվեր բաժնետիրոջը զրկել իր բաժնեմասից՝ նոսրացնելով նրա մասնաբաժինը):

Մի քիչ պատմություն.Բաժնետոմսը որպես արժեթուղթ առաջին անգամ սկսեց իր շրջանառությունը Լոնդոնում ապրանքային բորսա 16-րդ դարում։ Բայց եթե դիմեք տնտեսական էությունըերևույթներ, եկամտում մասնաբաժնի սեփականության իրավունքը ծագել է հին Բաբելոնում։

Տեսակներ

Բաժնետոմսերի տեսակներն այնքան էլ շատ չեն (ի տարբերություն պարտատոմսերի), ուստի դժվար չէ հասկանալ դրանց դասակարգումը։

Ներդրողների իրավունքներ.

• սովորական դասական;
• սովորական հետաձգված վճարումներով - մինչև այն պահը, երբ ԲԲԸ-ի շահույթը հասնում է նշված մակարդակին, շահաբաժիններ չկան.
• նախընտրելի - լրացուցիչ արտոնությունների դիմաց բաժնետիրոջը զրկել ձայնի իրավունքից.
  ա) թողարկողի կողմից երաշխավորված շահաբաժինների վճարումներ՝ որպես տոկոս շուկայական արժեքըարժեթղթեր կամ որպես շահույթի մասնաբաժնի տոկոս (այս դեպքում շահաբաժինները վճարվում են ոչ միայն շահույթից, այլև այլ աղբյուրներից).
  բ) շահաբաժինների ստացման առաջին առաջնահերթությունը.
  գ) գույքի բաժնեմաս ձեռք բերելու առաջնահերթությունը.

Ներդրողի տեսանկյունից արտոնյալ թուղթը միջանկյալ ֆինանսական գործիք է պարտատոմսերի և սովորական բաժնետոմսերի միջև, քանի որ ներդրումների ռիսկերը նվազում են։ Նրանց թիվը, որպես կանոն, չի կարող գերազանցել կապիտալի 25%-ը։

Ըստ արտոնյալ բաժնետոմսերի տեսակների.

• ոչ կուտակային - կորուստների դեպքում շահաբաժիններ չեն կարող վճարվել.
• կուտակային (կուտակային) - շահաբաժինների պարտքը մնում է և աճում, եթե պայմանները խախտվում են, ձայնի իրավունքը վերադարձվում է բաժնետերերին (այդպիսի բաժնետոմսերի մեծամասնությունը).
• երաշխավորված - դրանց գծով վճարումները երաշխավորված են երրորդ ընկերության կողմից.
• փոխարկելի - կարող է փոխանակվել այլ արժեթղթերով (սովորական բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր) սահմանված ժամկետում.
• մարում - թողարկողին տրամադրել որոշակի գնով և սահմանված ժամկետում հետգնելու հնարավորություն:

Ըստ ներդրողի տեսակի.

• անվանական - սեփականատերերի մասին տվյալները գրանցված են ԲԸ-ի ռեգիստրում.
• կրողին. Ուշադրություն.Ռուսաստանում կրող փաստաթղթերը օգտագործվել են միայն մինչև 2002 թ.

Ըստ ձևի՝

• վավերագրական;
• ոչ փաստաթղթային (հաշվի վրա մուտքերի տեսքով): Ուշադրություն.Ռուսական ընկերությունների արժեթղթերը թողարկվում են միայն ոչ փաստաթղթային ձևով:

Ըստ թողարկման փուլի՝

• տեղադրված;
• հայտարարված - լրացուցիչ թողարկված, բայց չտեղաբաշխված բաժնետոմսեր, որոնք ԲԸ-ն կարող է վաճառել շուկայում (նման արժեթղթերի մասնաբաժինը խստորեն նախատեսված է կանոնադրությամբ):

Ըստ շուկայական տեսակի.

• գնանշված - ազատ շրջանառվում են հեղուկ բորսայի շուկայում բավարար քանակությամբ.
• չակերտավոր.

Թողարկողի կողմից.

• առաջին էշելոն («կապույտ չիպսեր») - տարբերվում են բարձր կապիտալիզացիա, տեղեկատվության թափանցիկություն և իրացվելիություն (նվազագույն տարածում);
• երկրորդ մակարդակը` չափավոր կապիտալիզացիան և առևտրի ծավալները, պոտենցիալ շահութաբերությունն ու ռիսկերն ավելի բարձր են (տարածված` մինչև 20%).
• երրորդ աստիճան՝ ցածր կապիտալիզացիա, նվազագույն իրացվելիություն (օրական մեկ առևտուր, սփրեդ՝ 50% և բարձր), առավելագույն ռիսկեր։

Նկատի ունեցեք, որ գրեթե բոլոր նորաստեղծ հեռանկարային ընկերությունները երրորդ մակարդակում են:

Ըստ փաթեթի չափի.

• փոքրամասնություն - թույլ չի տալիս արգելափակել այլ բաժնետերերի որոշումները.
• արգելափակում (25% + 1 բաժնետոմս) - հնարավորություն է տալիս վետո դնել տնօրենների խորհրդի որոշումների վրա (գործնականում բաժնետոմսերի ավելի փոքր քանակությունը սովորաբար բավական է արգելափակելու համար);
• վերահսկողություն (50% + 1 բաժնետոմս) - տալիս է անսահմանափակ վերահսկողությունև որոշումներ կայացնելու ունակություն հետաքրքիր փաստԱՄՆ կորպորատիվ պրակտիկայում 20%-ը սովորաբար բավարար է վերահսկողության համար);
• «ոսկե բաժնետոմս»՝ հատուկ թուղթ, որն ապահովում է պետական ​​մարմիններըմասնակցել կառավարմանը և արգելափակել կարևոր որոշումների ընդունումը:

Գին

Ի՞նչ պարամետրեր ունի բաժնետոմսերը: Սա կարևոր է իմանալ:

Անվանական (անվանական արժեք):- բաժնետոմսի դրամական համարժեքը Մեծ Բրիտանիայում: Բոլոր բաժնետոմսերի ընդհանուր արժեքը հավասար է Մեծ Բրիտանիային:

• բոլոր սովորական բաժնետոմսերի արժեքը նույնն է.
• առաջնային թողարկման արժեքը չի կարող գերազանցել դրա գինը.
• անվանական արժեքը սովորաբար չի փոխկապակցվում իրական գնի հետ, ճիշտ այնպես, ինչպես հաջողակ առևտրային ընկերությունների կապիտալի պաշարը չի արտացոլում ակտիվների չափը:

Թողարկման արժեքը- մեկ արժեթղթի գինը առաջնային շուկայում.

Թողարկողի բաժնետոմսերի պրեմիում- թողարկման և անվանական արժեքի տարբերությունը:

Գրքային արժեքը- մեկ բաժնետոմսին վերագրելի զուտ ակտիվների մասնաբաժինը. Բայց այս ցուցանիշն արդեն իսկ կարևոր է, քանի որ այն տալիս է ընկերության ողջ ունեցվածքի մոտավոր գնահատականը՝ հանած պարտքերը, որոշակի ամսաթվի դրությամբ։ Զուտ ակտիվների հաշվարկը համեմատաբար պարզ է, բայց միայն պրոֆեսիոնալ աուդիտորները կարող են հաստատել հաշվարկի ճիշտությունն ու վավերականությունը: Ուշադրություն.

• եթե հաշվեկշռային արժեքը շուկայականից փոքր է, սա ազդանշան է բաժնետոմսերի գների անվերապահ անկման համար.
• եթե հաշվեկշռային արժեքը գերազանցում է շուկայական արժեքը, սա ազդանշան է բաժնետոմսերի գների հնարավոր աճի համար:

Մյուս կողմից, հիշեք, որ ներդրողներին հետաքրքրում է ոչ այնքան ընկերության ակտիվների աջակցությունը, որքան կայուն և բավարար շահույթ ստեղծելու կարողությունը: Սա մեզ բերում է ավելի կարևոր ցուցանիշի.

Շուկայական գինը- անվճար երկրորդային գործարքների ընթացիկ միջին կշռված գինը մրցակցային շուկաԵրբ գնորդը և վաճառողը ունեն համապարփակ տեղեկատվություն, գործում են առանց հարկադրանքի, և էական հանգամանքները չեն ազդում գործարքի արժեքի վրա:

Ինչու է նա այդքան կարևոր: Շուկայական արժեքի դինամիկան ինչպես երկարաժամկետ ներդրողների, այնպես էլ ֆինանսական սպեկուլյանտների շահութաբերության ուղղակի ցուցիչ է: Ինչպե՞ս ճանաչել նրան:

1. Բորսայական շուկայական արժեքը (գնանշում, ընթացք) բաց ֆոնդային բորսայում առաջարկի և պահանջարկի հավասարակշռության ցուցանիշ է: Շուկայական արժեքը որոշելու ամենադյուրին ճանապարհը: Դա հնարավոր է միայն այն դեպքում, եթե ընկերության բաժնետոմսերը վաճառվեն հեղուկ բորսայի շուկայում բավարար քանակությամբ:
2. OTC շուկայական արժեք - OTC գործարքների միջին կշռված գինը: Ցուցանիշն օգտագործվում է չգնանշված արժեթղթերի համար: Միայն պրոֆեսիոնալ ներդրողները կարող են ճիշտ գնահատել OTC արժեքը:

Ցավոք, շուկայական մեխանիզմ, որքան էլ այն հեղուկ և լավ լինի, չի հավակնում լինել ընկերության գործերի վիճակի խորը, բացարձակ և անսխալ գնահատական: Շուկան որոշում են մարդիկ, իսկ սխալվելը մարդկային է։ Հետևաբար, շուկայական արժեքը, որպես կանոն, պատմական հետադարձ հայացքով ցույց է տալիս ընկերության արդյունավետության միայն այս կամ այն ​​աստիճանը։ Սա մեզ բերում է գնահատման այսբերգի գագաթին:

իրական արժեք- արտացոլում է ընկերության կապիտալի արժեքը՝ հիմնվելով սպասվածի վրա դրամական հոսքերբաժնետերերի համար։

Ինչպես են շուկան և իրական արժեք?

Իրական արժեքը նախատեսված է հաշվի առնել ոչ միայն գործերի պատմական և ներկա վիճակը, այլև քանակականացնել ներդրողների հեռանկարային եկամուտները, քանի որ.

• կենտրոնանում է ոչ թե շուկայական կարծիքի վրա, այլ բաժնետերերի համար զուտ դրամական հոսքերի վրա.
• նայում է ոչ թե անցյալին, այլ ապագային:

Իրական արժեքը բիզնեսի հիմնաքարն է: Դրա գնահատումը բարդ գործընթաց է, որն իրականացվում է անկախ գնահատող և վերլուծական գործակալությունների կողմից: Գոյություն ունեն գնահատման մի քանի մեթոդներ և մեխանիզմներ, որոնցից ամենատարածվածը ընկերության կանխատեսվող զուտ դրամական հոսքերի էքստրապոլացիան և զեղչումն է:

Դուք կարող եք իրական արժեքի մասին տեղեկատվություն ստանալ արտաքին գնահատողների նյութերից կամ, եթե ունեք ամբողջական տեղեկատվական հասանելիություն կառավարման հաշիվներին, նախաձեռնեք անկախ գնահատում: Ուշադրություն.

• ակցիան կոչվում է թերագնահատվածեթե գնահատված իրական արժեքը մեծ է շուկայական արժեքից.
• բաժնեմասը համարվում է գերագնահատվածեթե գնահատված իրական արժեքը փոքր է շուկայական արժեքից:

Սա ուղղակի ազդանշան է շուկային մոտ ապագայում միտումները որոշելու համար: Այսպիսով, երիտասարդ դինամիկ զարգացող ընկերությունների մեծ մասի ակտիվները հաճախ թերագնահատվածի կարգավիճակ ունեն: Այդ իսկ պատճառով դրանցում ներդրումները խոստումնալից են։

Բերքատվությունը

Սեփականատիրոջ եկամուտը բաղկացած է երկու գործոնից.

• ստացված շահաբաժիններ;
• շուկայական արժեքի աճ:

Նշեք շուկան, ոչ արդար: Որքան էլ բարձր լինի իրական արժեքը, ներդրողը կկարողանա վաստակել միայն շուկայում։ Այլ հարց է, որ դա արդարացի գնահատական ​​է, որը բերում է գնի փոփոխության։

Եթե ​​ընկերությունն իրեն լավ է անում, ապա շահաբաժինների վճարումը բաժնետերերի արժեքի աճի ֆոնին հաճելի հավելում է թվում: Ի վերջո, Մոդիլիանին և Միլլերը 20-րդ դարի կեսերին ապացուցեցին, որ շահաբաժինների վճարումը (կամ չվճարումը) որևէ կերպ չի ազդում բաժնետիրոջ վերադարձի վրա, քանի որ չվճարված շահաբաժինները վերաներդրվում են ընկերությունում: Այդ պատճառով շատ խոշոր ընկերություններ ընդհանրապես չեն վճարում դիվիդենտներ, և, չնայած դրան, նրանց բաժնետոմսերի արժեքը աճում է։

Բաժնետոմսերի ներդրումային գրավչությունը կախված է մի շարք գործոններից, որոնցից հիմնականներն են. ֆինանսական կայունությունթողարկող, հուսալիություն, իրացվելիություն, աստիճան ներդրումային ռիսկ, ընկերության ընթացիկ շահութաբերության և զարգացման ծրագրերը:

Ամենատարածված ներդրումային ռազմավարությունները.

1. Գների կարճաժամկետ տատանումներից շահույթ ստանալը լավ է սպեկուլյատիվ խաղացողների համար (և մի կարծեք, որ սպեկուլյացիան չարիք է, քանի որ ի վերջո դրանից է կախված իրացվելիությունը):
2. Թերագնահատված բաժնետոմսերի ձեռքբերումը և դրանց հետագա վաճառքը արժեքի աճի գագաթնակետին ուղղակի և հիմնական ռազմավարությունն է. վենչուրային ներդրողներ. Ռազմավարությունը բերում է առավելագույն շահույթ:

Նախքան ներդրումներ սկսելը, համոզվեք, որ սովորեք հիմնարար և տեխնիկական վերլուծության հիմունքները:

Եզրակացության փոխարեն

Արդյո՞ք պետք է ներդրումներ կատարել բաժնետոմսերում: Հարցը հռետորական է. Իհարկե, նրանք ունեն իրենց թերությունները, որոնցից հիմնականներն են՝ ոչ երաշխավորված շահութաբերություն և բարձր ռիսկեր. Բաժնետերը նույնիսկ իրավունք չունի թողարկողից պահանջել իր արժեթղթերի մարումը։ Բայց հիշեք, որ բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելով, դուք ստանում եք բաժնեմաս իրական բիզնեսից, ինչպես նաև կառավարմանը մասնակցելու և որոշումներ կայացնելու իրավունք: Ընկերության կապիտալում ուղղակի ներդրումները ձեզ սեփականության զգացում կհաղորդեն: Եվ կապ չունի՝ խոսքը «բլյու չիպսի» մասին է, թե փոքրի վենչուրային նախագիծ, որը դուք մտնում եք վերահսկիչ ցցի հետ: Միայն բաժնետոմսերը կարող են ձեզ բերել «իրական» եկամուտ: Իսկ այլ ֆինանսական գործիքները պետք է օգտագործվեն միայն ներդրումային պորտֆելի անվտանգ հավասարակշռությունը պահպանելու համար։ Իհարկե, սա ձեզ վրա լուրջ պատասխանատվություն է դնում։ Ո՞վ ասաց, որ հեշտ կլինի: Ներդրումներ խելամտորեն!

Օգտակար տեսանյութեր

Դասախոսությունների դասընթաց» Ֆոնդային շուկա«. Դասախոսություն 1. Ի՞նչ են արժեթղթերը:

Յուրաքանչյուրը կարող է գնել «Գազպրոմի», «Սբերբանկի» կամ մեկ այլ հանրային ընկերության մի կտոր: Դա անելու համար նա պետք է գնի նրանց բաժնետոմսերը:

«Արժեթղթերի շուկայի մասին» օրենքը տալիս է հետևյալ սահմանումը, թե ինչ է բաժնետոմսը.

Առաջխաղացում- թողարկում արժեթուղթ, որն ապահովում է իր սեփականատիրոջ (բաժնետիրոջ) շահույթի մի մասը ստանալու իրավունքները բաժնետիրական ընկերությունշահաբաժինների տեսքով, բաժնետիրական ընկերության կառավարմանը մասնակցելու և դրա լուծարումից հետո մնացած գույքի մի մասի համար.

Այսպիսով, բաժնետոմսը գնած ներդրողը դառնում է ընկերության համասեփականատեր։ Եվ քանի որ սեփականատերերից մեկը իրավունք է ստանում ստանալ շահույթի մի մասը և մասնակցել ընկերության կառավարմանը, բայց նաև կրում է ընկերության գործունեության հետ կապված ռիսկերը:

Բաժնետոմսերը կարող են թողարկվել միայն բաժնետիրական ընկերության կողմից: Նման ընկերության կանոնադրական կապիտալը բաժանված է բաժնետոմսերի՝ բաժնետոմսերի (բաժնետոմս Անգլերեն Լեզուբաժնետոմս, նշանակում է «բաժնետոմս»): Մեկ բաժնետոմսը համապատասխանում է կապիտալի մեկ բաժնետոմսին: Ներդրողի պատկանող բաժնետոմսերի քանակը որոշում է նրա մասնաբաժինը ձեռնարկությունում:

Ընկերությունները թողարկում են բաժնետոմսեր՝ գումար հայթայթելու համար: Վաճառելով իր բաժնետոմսերը՝ ընկերությունը գումար է ստանում դրա զարգացման համար, իսկ ներդրողները ձեռնարկությունում բաժնետոմս են ստանում՝ գնված բաժնետոմսերի քանակին համապատասխան: Ի տարբերություն պարտատոմսերի, ընկերությունը պարտավոր չէ այդ գումարները վերադարձնել ներդրողներին, դրանք դառնում են նրա սեփականությունը։ Բայց ներդրողները կարող են ակնկալել շահաբաժիններից և բաժնետոմսերի շուկայական արժեքի աճից շահույթ ստանալ:

Նախկինում բաժնետոմսերը թողարկվում էին թղթի վրա և բառիս բուն իմաստով «արժեթղթեր» էին։ Այժմ բաժնետոմսերը թողարկվում են ոչ փաստաթղթային ձևով, և դրանց և սեփականատերերի վերաբերյալ տվյալները պահվում են էլեկտրոնային ձևով։

Բաժնետոմսը այն արժեթուղթ է, որը չունի գործողության ժամկետ և թողարկվում է անորոշ ժամկետով: Բաժնետոմսը կարող է դադարել գոյություն ունենալ միայն այն դեպքում, եթե ընկերությունը լուծարվում է կամ տիրանում մեկ այլ ընկերության:

Բաժնետոմսերի տեսակները

Բաժնետիրական կապիտալը կարող է բաղկացած լինել երկու տեսակի բաժնետոմսերից՝ սովորական և արտոնյալ:

Սովորական բաժնետոմսերբաժնետիրական կապիտալի հիմքը, օրենքով, ընկերության կապիտալը չի ​​կարող պակաս լինել սովորական բաժնետոմսերի 75%-ից: Որոշ ընկերությունների կապիտալը, օրինակ՝ «Գազպրոմը», ամբողջությամբ բաղկացած է սովորական բաժնետոմսերից։ Սովորական բաժնետոմսերի սեփականատերերն ունեն հետևյալ իրավունքները.

• բաժնետերերի ժողովում ձայնի իրավունքը
• շահաբաժիններ ստանալու իրավունք
• բոլոր պարտավորությունների վճարումից հետո ընկերության գույքի մի մասը լուծարվելիս ստանալու իրավունքը և փրկարարական արժեքարտոնյալ բաժնետոմսեր

Ընտրելու իրավունքը սովորական բաժնետոմսերի ամենակարեւոր գործառույթն է: Մեկ բաժնետոմս՝ մեկ ձայն. Որքան շատ սովորական բաժնետոմսեր ունենաք, այնքան ավելի մեծ ազդեցություն կունենաք բաժնետերերի ժողովում հարցերը որոշելու հարցում: Ժողովում քվեարկությունն իրականացվում է քվեաթերթիկների միջոցով։ Քվեաթերթիկները ուղարկվում են փոստով, ներդրողը լրացնում է դրանք և հետ ուղարկում։ Շատ հարցերում որոշումն ընդունվում է ձայների պարզ մեծամասնությամբ՝ 50% գումարած մեկ ձայն։ Բայց որոշ հարցեր պահանջում են որակյալ 3/4 մեծամասնություն։

Ունենալով վերահսկիչ փաթեթ (50% + մեկ բաժնետոմս), դուք կարող եք ինքնուրույն որոշումներ կայացնել գրեթե բոլոր հարցերի վերաբերյալ: Արգելափակող խաղադրույքը (25% կամ ավելի) թույլ է տալիս վետո դնել:

Արտոնյալ բաժնետոմսերինչպես սովորականները, նրանք էլ կազմում են ընկերության բաժնետիրական կապիտալը։ Արտոնյալ բաժնետոմսերն ունեն հետևյալ առավելությունները.

• Ընկերության լուծարման ժամանակ սովորական բաժնետոմսերի նկատմամբ վճարման առաջնահերթությունը. սկզբում վճարումներ են ստանում բոլոր պարտատերերը, այնուհետև արտոնյալ բաժնետոմսերի սեփականատերերը, այնուհետև միայն սովորական բաժնետոմսերի սեփականատերերը:
• շահութաբաժինների չափը որոշվում և նշված է ընկերության կանոնադրությամբ որոշակի ձևով գումարի չափ, զուտ շահույթի բաժնետոմսերը՝ որպես բաժնետոմսի անվանական արժեքի տոկոս կամ տրված է հաշվարկման եղանակը։

Շահաբաժինները վճարվում են միայն բաժնետերերի ընդհանուր ժողովում համապատասխան որոշում ընդունելու դեպքում: Արտոնյալ բաժնետոմսերը ձայնի իրավունք չունեն, բայց եթե դրանց վրա շահաբաժիններ չեն վճարվում, ապա դրանք դառնում են քվեարկող։

Չվերցնելու համար ընկերությունը թողարկում է արտոնյալ բաժնետոմսեր փոխառու կապիտալառանց ձայնի իրավունք ունեցող բաժնետերերի թվի ավելացման։

Արտոնյալ բաժնետոմսերի շահաբաժինները կարող են ամրագրվել, երբ դրա չափը մնում է անփոփոխ կամ փոփոխական, որի չափը կախված է շահույթի չափից:

Նույն ընկերության սովորական և արտոնյալ բաժնետոմսերի շուկայական գինը կարող է տարբերվել միմյանցից: Վրա Ռուսական շուկաԱրտոնյալ բաժնետոմսերի գինը հաճախ մի քանի տոկոսով ցածր է սովորական բաժնետոմսերի գնից: Որոշ հետազոտողներ դա բացատրում են որպես «ընտրական իրավունքի հավելավճար»: Այն երկրներում, որտեղ փոքրամասնության (բաժնետոմսերի փոքր մասնաբաժնով) բաժնետերերի իրավունքները հաճախ ոտնահարվում և ոտնահարվում են, սովորական բաժնետոմսերը, որոնք ունեն ձայնի իրավունք, ավելի շատ են գնահատվում, քանի որ նրանք միշտ քվեարկում են բաժնետերերի ժողովում, ինչը նշանակում է, որ թույլ են տալիս. պաշտպանել իրենց իրավունքները.

Մեկ այլ բացատրություն այն է, որ արտոնյալ բաժնետոմսերն ունեն ավելի բարձր շահաբաժիններ, մինչդեռ սովորական բաժնետոմսերշահաբաժնի չստացված գումարն արտահայտվում է շուկայական արժեքի աճով:

Բաժնետոմսերի արժեքը

Բաժնետոմսերի արժեքը կարող է լինել անվանական, թողարկում, շուկայական, հաշվեկշռային:

Այն որոշվում է բաժնետիրական ընկերության ստեղծման ժամանակ և շարադրված է կանոնադրությամբ։ Անվանական արժեքը հաշվարկվում է որպես գումար կանոնադրական կապիտալբաժանված բաժնետոմսերի քանակի վրա. Բաժնետոմսերի անվանական արժեքը չունի տնտեսական իմաստ և կապված չէ բաժնետոմսերի շուկայական արժեքի հետ, և անհրաժեշտ է միայն հիմնադիրների կողմից բաժնետոմսերը որոշակի գնով գնելու համար։ Անվանական գինը կարող է հազարավոր անգամ տարբերվել շուկայականից։

Բաժնետոմսերի թողարկման արժեքըայն գինն է, որով բաժնետոմսերը տեղաբաշխվում են շուկայում: Թողարկման գինը չի կարող ցածր լինել անվանականից։ Բաժնետոմսի անվանական և թողարկման գնի տարբերության պատճառով ընկերությունը ստանում է բաժնետոմսերի հավելավճար:

Բաժնետոմսերի շուկայական արժեքը- բաժնետոմսերի արժեքը երկրորդային շուկա. Սա այն գինն է, որը դուք կարող եք տեսնել բորսայում: Բաժնետոմսերի շուկայական գինը ձևավորվում է առևտրի ընթացքում առաջարկի, պահանջարկի և իրացվելիության ազդեցության տակ:

Բաժնետոմսերի շուկայական արժեքը

Ելնելով շուկայական արժեքից՝ ընկերության կապիտալիզացիան հաշվարկվում է՝ բաժնետոմսերի շուկայական գինը բազմապատկելով դրանց քանակով: Ընկերության շուկայական կապիտալիզացիան չափում է դրա արժեքը: Forbes ամսագիրը ամեն տարի դասակարգում է աշխարհի խոշորագույն ընկերությունների Global 2000 առաջատար ընկերությունները: ամենամեծ ընկերությունըաշխարհում կապիտալիզացիայով 2014 թվականին Apple-ն է։

Բաժնետոմսի հաշվեկշռային արժեքըընկերության զուտ ակտիվների արժեքն է՝ բաժանված բաժնետոմսերի քանակի վրա: Զուտ ակտիվներընկերության բոլոր ակտիվների արժեքն է՝ հանած բոլոր պարտավորությունները: Այսինքն, հաշվեկշռային արժեքը ցույց է տալիս, թե տեսականորեն որքան է ընկնում մեկ բաժնետոմսի վրա, եթե ընկերությունը մարում է բոլոր պարտքերը և վաճառում մնացած բոլոր ակտիվները: Բաժնետոմսերի հաշվեկշռային արժեքը կարող է լինել շուկայականից ցածր կամ ավելի բարձր:

Այս նյութը մի տեսակ ներածական դասախոսություն է նրանց համար, ովքեր ցանկանում են ներդրումներ կատարել, բայց չգիտեն, թե որտեղից սկսել: Եթե ​​այն կարդալուց հետո ցանկանում եք ավելի խորանալ թեմայի մեջ, կարող եք ուսումնասիրության ամբողջական դասընթաց անցնել Investment 101 պորտալում: Դասընթացի նյութերը պատրաստվել են BCS Broker-ի պրոֆեսիոնալ թրեյդերների և վերլուծաբանների հետ համատեղ և համատեղել տեսական բլոկները գործնական վարժությունների հետ: Այսպիսով, ինչ են բաժնետոմսերը:

Առաջխաղացում- սա արժեթուղթ է, որն իր սեփականատիրոջը իրավունք է տալիս մասնակցել ընկերության կառավարմանը և ստանալ նրա շահույթի մի մասը:

IN պարզեցված ձևամեն ինչ այսպիսի տեսք ունի. զարգացման համար ընկերությանը գումար է պետք, ուստի անհրաժեշտ գումարը տրամադրող ներդրողներից օգնություն է խնդրում: Դրա դիմաց նրանք ստանում են սեփականություն ընկերության որոշակի բաժնեմասի նկատմամբ՝ արտահայտված բաժնետոմսերով։

Բաժնետոմսերի ընդհանուր անվանական արժեքը պետք է հավասար լինի բաժնետիրական ընկերության կանոնադրական կապիտալին: Ներդրողները կարող են լինել ինչպես ֆիզիկական, այնպես էլ իրավաբանական անձինք, և նրանց մասնաբաժինը բաժնետիրական կապիտալում որոշվում է ընկերության պատկանող արժեթղթերի քանակի և բաժնետոմսերի ընդհանուր ծավալի հարաբերակցությամբ: Ընկերությունը տարեկան շահույթի մի մասը վերադարձնում է բաժնետերերին որպես շահաբաժիններ՝ մի տեսակ երախտագիտություն ֆինանսական աջակցության համար:

Համօգտագործման տեսակները

Կան սովորական և արտոնյալ բաժնետոմսեր: Ընկերությունը կարող է արտադրել այս երկու տեսակները կամ սահմանափակվել միայն սովորականներով: Արտոնյալ արժեթղթերի ծավալը չպետք է գերազանցի դրանց ընդհանուր թվի 25%-ը: Երկու կատեգորիաների միջև տարբերությունը կայանում է շահույթի կարգի և ընկերության համար կարևոր որոշումների ընդունման վրա ազդելու ունակության մեջ:

Ընդհանուր պաշարներդրողին իրավունք տալ մասնակցելու բաժնետերերի ընդհանուր ժողովին` բաժնետիրական ընկերության բարձրագույն կառավարման մարմնին: Նման բաժնետոմսերի շահաբաժինների վճարումը երաշխավորված չէ և իրականացվում է միայն արտոնյալ բաժնետոմսերի սեփականատերերի միջև պրեմիաների բաշխումից հետո:

Սեփականատերեր արտոնյալ բաժնետոմսերնրանք չեն մասնակցում ընկերության կառավարմանը (բացառությամբ ձեռնարկության վերակազմակերպման կամ լուծարման մասին որոշումների կայացման), սակայն նրանց շահութաբաժինների չափն ավելի մեծ է, քան սովորական արժեթղթերի սեփականատերերինը: Սովորական և արտոնյալ բաժնետոմսերի հավելավճարների հարաբերակցությունը ամրագրված է բաժնետիրական ընկերության կանոնադրությամբ: Բացի այդ, արտոնյալ բաժնետոմսերն են, որոնք տարեվերջին վճարումներ ստանալու առաջնային իրավունք ունեն։

Լրացուցիչ օգուտները տրամադրվում են մեկ բաժնետիրոջը պատկանող արժեթղթերի ընդհանուր թվով.

• Բաժնետոմսերի 1%-ը հնարավորություն է տալիս ծանոթանալ այլ բաժնետերերի ցանկին։
• Բաժնետոմսերի 2%-ը թույլ է տալիս հարցեր դնել բաժնետերերի ընդհանուր ժողովի օրակարգում և առաջարկել տնօրենների խորհրդի և աուդիտի հանձնաժողովի թեկնածուներ:
• Բաժնետոմսերի 10%-ը իրավունք է տալիս հրավիրել բաժնետերերի արտահերթ ժողով և իրականացնել աուդիտ։
• 25% + 1 բաժնետոմս՝ բաժնետոմսերի արգելափակում: Այն թույլ է տալիս ընդհանուր ժողովում մերժել որոշումները, որոնց ընդունումը պահանջում է բաժնետերերի 75%-ի համաձայնությունը (կանոնադրության մեջ փոփոխություններ և լրացումներ, ընկերության վերակազմակերպում և լուծարում, ինչպես նաև հայտարարված բաժնետոմսերի և արդեն իսկ մարման հետ կապված այլ հարցեր: տեղադրվածները):
• 50% + 1 բաժնետոմս - վերահսկիչ փաթեթը, սեփականատիրոջը իրավունք տալով ինքնուրույն որոշումներ կայացնել բաժնետերերի ընդհանուր ժողովում քննարկված մյուս բոլոր հարցերի վերաբերյալ:
• 75% + 1 բաժնետոմս սեփականատիրոջը հնարավորություն է տալիս ցանկացած որոշում կայացնել ընկերության կառավարման վերաբերյալ:

Ինչպես գումար վաստակել բաժնետոմսերով

Հասկանալի է, որ շուկայի միջին մասնակիցը չունի բավարար արժեթղթեր՝ ուղղակի կամ անուղղակիորեն ազդելու ընկերության ճակատագրի վրա։ Սակայն դա նրան պետք չէ, քանի որ բաժնետոմսերի գնման հիմնական նպատակը շահույթ ստանալն է։ Այստեղ դուք կարող եք վաստակել երկու եղանակով՝ ստանալով շահաբաժիններ կամ եկամուտ բաժնետոմսերի գնման և վաճառքի գների տարբերությունից:

Շահաբաժիններ

Շահաբաժինների վճարման աղբյուր - զուտ շահույթըընկերությունը, այսինքն՝ հարկումից հետո մնացած գումարը։ Շահաբաժինների չափը որոշվում է արդյունքների հիման վրա ֆիսկալ տարի(որոշ դեպքերում՝ եռամսյակ, վեց ամիս կամ ինը ամիս) տնօրենների խորհրդում, այնուհետև որոշումը ներկայացվում է բաժնետերերի ժողովի քննարկմանը։ Բաժնետերերը կարող են հաստատել առաջարկվող վճարումները կամ նվազեցնել դրանք, եթե գտնում են, որ ընկերությանն ավելի շատ միջոցներ են անհրաժեշտ հաջող զարգացման համար: Հաշվետու ամսաթվի դրությամբ բաժնետերերի ռեեստրում գրանցված ներդրողները շահաբաժիններ ստանալու իրավունք ունեն: Այս ամսաթիվը չի կարող սահմանվել վճարման մասին որոշման օրվանից 10-ից ուշ կամ ավելի ուշ, քան 25 օր:

Շահութաբաժինների վճարման կարգը և ժամկետը որոշվում են ընկերության կանոնադրությամբ կամ բաժնետերերի ժողովի որոշմամբ: Սովորական բաժնետերերի համար այդ ժամկետը շահութաբաժիններ ստանալու իրավունք ունեցող անձանց շրջանակը որոշելու օրվանից ոչ ավելի, քան 25 աշխատանքային օր է:

Ներդրողի շահերը ներկայացնող անձը` անվանական սեփականատերը և բաժնետերերի ռեեստրում գրանցված հոգաբարձուն, իրենց դրամական միջոցները կստանան նույն պահից ոչ ուշ, քան 10 օրվա ընթացքում: Այս ժամանակահատվածում շահաբաժինները ներս դրամական ձևուղարկվել է ստացողին փոստային պատվերով կամ փոխանցվել նրա բանկային հաշվին:

Փոխանակման տարբերություն

Դուք կարող եք նաև լրացուցիչ եկամուտ ստանալ արժեթղթերի առևտրով: Այստեղ դուք վաստակում եք գնման և վաճառքի արժեքի տարբերությամբ. դուք գնել եք ավելի էժան և վաճառել ավելի թանկ: Առևտրի համար իմաստ ունի ընտրել սովորական բաժնետոմսեր. դրանց իրացվելիությունը (հեշտ գնելու և վաճառելու ունակությունը) ավելի բարձր է, քան արտոնյալները: Հարկ է հիշել, որ ռեգիստրի փակումից հետո արժեթղթերի արժեքը նվազում է մոտավորապես վճարված շահաբաժինների չափով։ Եթե ​​ցանկանում եք բաժնետոմսեր գնել, ապա սա լավ ժամանակ է, բայց վաճառքի համար ավելի լավ է սպասել մի քանի ամսից մինչև վեց ամիս. բաժնետոմսի գինը, որպես կանոն, վերադառնում է իր նախկին մակարդակին կամ նույնիսկ գերազանցում է այն։

Տեսությունը տեսություն է, բայց դեռևս հետաքրքիր է առևտրի մեջ ընկղմվելը: Ավելի լավ է առաջին քայլերն անել Investments 101 պորտալի սիմուլյատորում: Իրավիճակն այստեղ մոտ է իրականությանը, այնպես որ կարող եք հանգիստ վարժվել դրան՝ չվտանգելով կորցնել ձեր բոլոր խնայողությունները: Երբ ձեռք բերեք անհրաժեշտ հմտություններ և վստահ զգաք ձեր ուժերի վրա, կարող եք անցնել իրական բորսայական առևտրի:

Բաժնետոմսերի առավելությունները բանկային ավանդների նկատմամբ

Թվում է, թե ինչու սովորել ֆինանսական ցուցանիշներխոշոր ընկերություններ-շուկայի խաղացողներ և ձև ներդրումային պորտֆելեթե դուք կարող եք պարզապես վերցնել ձեր գումարը բանկ և որոշ ժամանակ անց վերցնել մի փոքր ավելացված գումար: Միգուցե մենք չենք վիճում: Բայց բաժնետոմսերն ունեն իրենց առավելությունները, որոնք դրանք դարձնում են շատ գրավիչ ներդրումային գործիք:

1. Միջոցները, որոնք դուք ներդրել եք բանկում, չեն կարող հանվել որոշակի ժամկետից շուտ: Դուք կարող եք վաճառել և գնել բաժնետոմսեր ցանկացած հարմար ժամանակ՝ օրական առնվազն մի քանի անգամ:
2. Ապահովագրվող ավանդի առավելագույն չափը 1,4 մլն ռուբլի է: Եթե ​​ձեր հաշիվն ուներ ավելի շատ փող, ապա բանկի ձախողման կամ լիցենզիայի ուժը կորցրած ճանաչելու դեպքում պետք է հիմնվել կորցրած միջոցների միայն մասնակի վերադարձի վրա: Արժեզրկվող բաժնետոմսերը սովորաբար կարող են վաճառվել, և նույնիսկ այդ դեպքում դուք կփոխհատուցեք միջոցների մի մասը, եթե բաժնետոմսերը գնեք նույնիսկ ավելի ցածր գնով:
3. Բաժնետոմսերի պոտենցիալ վերադարձը շատ անգամ ավելի բարձր է, քան դրույքաչափերը բանկային ավանդներ. Շահաբաժինները հարկվում են 13%-ով, բայց նույնիսկ դա հաշվի առնելով՝ տարեկան վճարումները կարող են ավելի նշանակալից լինել, քան ժամկետային ավանդների դեպքում։
4. Բաժնետոմսերի դեպքում դուք ավելի շատ հնարավորություններ ունեք անձամբ ազդելու ձեր խնայողությունների ավելացման վրա։ Վերջնական շահույթը ձևավորվում է ոչ միայն շահաբաժիններից, այլև արժեթղթերի գնից։

Ինչպես տեսնում եք, արժեթղթերի հետ աշխատելու մեջ սարսափելի ու անհասկանալի ոչինչ չկա։ Սովորեք տեսությունը, կիրառեք այն գործնականում, և կտեսնեք, որ աշխարհի խոշորագույն ներդրողները իզուր չեն ներդնում իրենց միլիարդները բաժնետոմսերում:

Առաջխաղացում- սա արժեքավոր թողարկման թուղթ է, որը չունի ֆիքսված շրջանառության ժամկետ, որը հաստատում է ընդհանուր հաշվին միջոցներ մուտքագրելու փաստը մեկ ձեռնարկություն ստեղծելու կամ հետագա զարգացման համար:

Նման արժեթղթերի սեփականությունը թույլ է տալիս անմիջականորեն մասնակցել կառավարման գործընթացին և արդյունքում ստանալ որոշակի շահույթ գործարքներից:

Նաև ձեռնարկության լուծարման ընթացքում բաժնետեր հանդիսացող անձը կարող է մասնակցել ամբողջ գույքի բաշխմանը:

Գործողության նկարագրությունը պարզ բառերով

Բաժնետոմսը թղթի վրա կազմված կարևոր փաստաթուղթ է, որի սեփականատերը կարող է գումարի մի մասը ստանալ ձեռնարկության գործունեությունից։ Անհրաժեշտության դեպքում կարող է վաճառել կամ փոխանակել։ Եթե ​​ձեռնարկությունը փակ է, սեփականատերն իրավունք ունի վերցնելու, ասենք, կահույքի մի մասը կամ ինչ-որ այլ գույք։ Բայց թե քանի աթոռ է պատկանում սեփականատիրոջը, ուղղակիորեն կախված է արժեթղթերի քանակից:

Մեկ ձեռնարկությունում բաժնետոմսերը թողարկվում են թողարկողի կողմից: Վերջինս իր հերթին իրավունք ունի բաժանորդագրվել ներդրողների կողմից արժեթղթերի գնման փաստին՝ շրջանառու միջոցներ ներգրավելու նպատակով։ Փողբիզնես սկսել կամ ընդլայնել այն։

Ներդրողն այն անձն է, ով իրականացրել է որոշակի ձեռնարկությունում կամ կազմակերպությունում բաժնետոմսերի ձեռքբերման գործընթացը: Նրանք կարող են լինել առանձին ձեռնարկություն (ներառյալ մրցակցային կազմակերպություն) կամ կենցաղային։ Անհատականդա կարող է լինել նաև ներդրող:

Բաժնետերերը շատ հաճախ խոշոր կազմակերպություններ են, որոնք ցանկանում են մեծացնել առկա շահույթը կամ նույնիսկ պետական ​​մարմինները:

Ձեռնարկությունների բաժնետոմսերը գնող ներդրողների հիմնական նպատակները որոշվում են շահաբաժինների տեսքով լրացուցիչ եկամուտ ստանալու հնարավորությամբ: Սրանք շահույթի այն մասն են, որը կուտակվում է մեկ բաժնետոմսի համար: Ըստ այդմ, որքան շատ բաժնետոմսեր ունենա ներդրողը, այնքան ավելի շատ շահույթ կարող է նա ակնկալել:

Միաժամանակ, հարկ է նշել, որ բաժնետոմսերի տիրապետման փաստը դեռևս երաշխիքներ չի տալիս դրամական օգուտներ ստանալու հարցում։ Արժեթղթերի գնման որոշումը միշտ կապված է որոշակի ռիսկերի հետ, և դրանք նվազագույնի հասցնելու համար անհրաժեշտ է նախ գնահատել իրագործելիությունը. այս ներդրումըև առաջիկա գործարքի շահութաբերության մակարդակը:

Կախված վճարման փուլից, բաժնետոմսերը բաժանվում են.

• վճարված,
• տեղադրված
• հայտարարեց.

Վճարովի բաժնետոմսեր

Նման բաժնետոմսերը կոչվում են արժեթղթեր, որոնք տեղաբաշխումից հետո արդեն ամբողջությամբ վճարվել են, ինչի արդյունքում միջոցների փոխանցումն արդեն տեղի է ունեցել ընկերության հաշվին։

Այնուամենայնիվ, այս տեսակի թղթերը կարող են ունենալ որոշ առանձնահատկություններ: Մասնավորապես, վճարումը կարող է կատարվել ոչ ամբողջությամբ, այլ միայն որոշակի մասով։ Տվյալ դեպքում ներդրողին առաջարկվում է ապառիկ պլան, որը նախապես բանակցվում է անհատական ​​հիմունքներով:

Տեղադրված բաժնետոմսեր

Արժեթղթերի այս խումբը վերաբերում է ներդրողների կողմից արդեն գնված բաժնետոմսերին: Միևնույն ժամանակ, ընկերության ստեղծման պահին թղթերը պետք է տեղադրվեն հիմնադիրների միջև:

Ըստ այդմ, այս ժամանակահատվածում բաժնետոմսերի բաց վաճառք չի կարող իրականացվել։ Պայմանով, որ բաժնետոմսերը ձեռք են բերվում բաժնետերերի կողմից, դրանք պատկանում են կանոնադրական կապիտալի ընդհանուր հաշվառմանը և կարող են տեղաբաշխվել որպես տեղաբաշխված:

Հայտարարված բաժնետոմսեր

Արժեթղթերի առավելագույն քանակը, որոնք ընկերությունը կարող է թողարկել՝ ի հավելումն այն բաժնետոմսերի, որոնք արդեն վաճառվում են:

Այս տեսակի բաժնետոմսերի քանակը սակարկվում է բոլոր ներդրողների կողմից և ամրագրված է բաժնետիրական ընկերության կանոնադրությամբ: Նման արժեթղթերի քանակի վերաբերյալ որոշում կայացնելու համար անհրաժեշտ է հավաքել ձայների մեկ երրորդը ընդհանուր թվից։

Բայց դա միայն տեսականորեն է: Իրականում բավականին խնդրահարույց է բաժնետոմսերի առավելագույն քանակի շրջանառության մեջ դնելը, ինչը նշված էր կանոնադրության մեջ։ Այս տեսակի արժեթղթերի քանակը ոչ մի կերպ կապված չէ կանոնադրական կապիտալի չափի հետ. այն կարող է լինել կամ ավելի քիչ կամ ավելի: