Վենչուրային ներդրողների տեսակները. Ի՞նչ է վենչուրային կապիտալի ներդրումը: Օբյեկտիվ գնահատման կարևորությունը

Ինչպե՞ս դառնալ վենչուրային ներդրող և ինչ է դա:

Forex-ում և այլ ֆինանսական շուկաներում ներդրումներ կատարելը կարելի է անվանել շատ ռիսկային բիզնես: Այնուամենայնիվ, կա նաև ներդրումների մեկ այլ տեսակ՝ ռիսկերն ու եկամուտները, որոնցում շատ դեպքերում շատ անգամ ավելի մեծ են, քան արտարժույթը: Ինչպես արդեն հասկացաք վերնագրից, այս հոդվածը կկենտրոնանա վենչուրային կապիտալ ներդրումների վրա: Կարծում եմ, որ ցանկացած պրոֆեսիոնալ ներդրող վաղ թե ուշ գալիս է այս թեմային։ Երևի ծույլ ներդրողներից ոմանք արդեն հասել են այս մակարդակին։ Ուրախ կլինեմ տեսնել ընթերցողների պատմությունները մեկնաբանություններում։

Այս հոդվածում ես կանդրադառնամ հետևյալ հարցերին.

• Ի՞նչ է վենչուրային կապիտալի ներդրումը:
• Վենչուրային ներդրումների մեխանիզմի առանձնահատկությունները.
• Հաջողակ վենչուրային ներդրողներ;
• Որտե՞ղ կարող է ներդրողը փնտրել նախագծեր ներդրումների համար:

Ինչ է վենչուրային կապիտալի ներդրումը

Ես բլոգում եմ արդեն ավելի քան 6 տարի: Այս ընթացքում ես պարբերաբար հաշվետվություններ եմ հրապարակում իմ ներդրումների արդյունքների մասին։ Այժմ պետական ​​ներդրումների պորտֆելը կազմում է ավելի քան 1,000,000 ռուբլի:

Հատկապես ընթերցողների համար ես մշակեցի Lazy Investor Course-ը, որտեղ ես քայլ առ քայլ ցույց տվեցի ձեզ, թե ինչպես կարգի բերել ձեր անձնական ֆինանսները և արդյունավետ կերպով ներդնել ձեր խնայողությունները տասնյակ ակտիվներում: Ես խորհուրդ եմ տալիս, որ յուրաքանչյուր ընթերցող անցնի վերապատրաստման առնվազն առաջին շաբաթը (դա անվճար է):

Անգլերենից թարգմանաբար «վենչուրա» բառը նշանակում է ռիսկ կամ ռիսկային ձեռնարկում, հետևաբար: Ըստ սահմանման, վենչուրային ներդրումները շատ ռիսկային ներդրում են: Դա կարելի է համեմատել ընկերությանը առանց երաշխիքների, կոպիտ ասած, «պայմանական վաղաժամկետ» տրամադրված վարկի հետ։ Ամենից հաճախ ներդրումների օբյեկտները փոքր են, նոր սկսվող ձեռնարկություններ: Վենչուրային ներդրումների շնորհիվ ստեղծվում են բարձր տեխնոլոգիական ապրանքներ, որոնք պայթեցնում են շուկաները: Դա տեղի է ունենում այսպես.

1. Երիտասարդ ընկերությունն իր առաջ դնում է զարգացման հավակնոտ նպատակներ և հրավիրում ներդրողների.
2. Շահագրգիռ գործարարը անհրաժեշտ գումար է հատկացնում ընկերությունում բաժնետոմսի դիմաց (հիմնադիրների անդամ է կամ դառնում է բաժնետեր).
3. Իրադարձությունների զարգացման երկու հնարավոր սցենար կա.

- Ընկերությունը հասնում է հաջողության, իսկ ներդրողի մասնաբաժնի արժեքը հարյուրավոր, իսկ երբեմն նույնիսկ հազարավոր անգամներ է աճում։ Ներդրողը կարող է վաճառել մեծ գնով, վաճառել իր բաժնեմասը կամ ստանալ ընկերության շահույթի տոկոսը:

-Ընկերությունը ինչ-ինչ պատճառներով չի հասնում իր նպատակներին և կամ փակվում է, կամ զբաղվում է դանդաղ գործունեությամբ։ Ներդրողը այս դեպքում կորցնում է իր ներդրումների մի մասը կամ ամբողջը:

Վենչուրային նախագծերում զգալի ռիսկերը ստիպում են շատ ներդրողների անձամբ մասնակցել ծրագրի կառավարմանը, այսինքն. նախագիծը զարգացնելու համար օգտագործում է սեփական փորձը, անձնական և մասնագիտական ​​հմտությունները: Այս ներդրողները կոչվում են բիզնես հրեշտակներ:

Մեխանիզմ վենչուրային ներդրումԱյն ունի մի քանի տարբերակիչ առանձնահատկություններ, ես թվարկեմ հիմնականները.

• Ներդրումների համար մուտքի բարձր շեմ;

Որպես կանոն, վենչուրային ներդրողը հարուստ մարդ է, քանի որ 10,000-ից մինչև միլիոնավոր դոլարների գումարները ներդրվում են նախագծերում/բիզնեսում: Մի քանի հազար դոլար ունեցող սկսնակ ներդրողների համար բավականին դժվար է ներդրումների համար հետաքրքիր նախագիծ գտնել։ Այնուամենայնիվ, ցանկության դեպքում կարող եք օգտվել հաստատությունների ծառայություններից համատեղ ներդրումկամ միջոցներ: Ֆոնդերի ակտիվների կառավարիչները կուտակում են փոքր ներդրողների ավանդները, որպեսզի հետագայում դրանք ներդնեն խոստումնալից նախագծում: Նման միջոցների բացասական կողմն այն է, որ ներդրողը ստիպված է ապավինել մենեջերների իրավասությանը և չի կարող ինքնուրույն որոշում կայացնել որոշակի նախագծում ներդրումներ կատարելու մասին:

• Երկար ներդրումային հորիզոն;

Զարգացող ընկերությունում գումար ներդնելով՝ վենչուրային ներդրողը չի կարող ցանկացած պահի պարզապես հանել այն: Ներդրված գումարը, որպես կանոն, ամբողջությամբ օգտագործվում է նախագծի կողմից, և գումարը կարող է վերադարձվել միայն ծրագրի հաջող զարգացման դեպքում: Ներդրումների պահից մինչև զգալի եկամուտների հասնելը կամ արժեթղթերի շուկա (IPO) մուտք գործելը կարող է տևել շատ տարիներ:

• Վերահսկողության բացակայություն;

Վենչուրային կապիտալի ներդրողները տարբերվում են ռազմավարական գործընկերներից կամ ասոցիացված ընկերություններից նրանով, որ նրանք վերահսկիչ փաթեթի կարիք չունեն: Որպես կանոն, նրանք նույնպես չեն ձգտում կառավարել ընկերությունը՝ վերցնելով միայն ֆինանսական ռիսկերը, իսկ մնացածը տեղափոխելով բարձրագույն ղեկավարության ուսերին։ Այնուամենայնիվ, շատ հաճախ իրենց փողերը խնայելու ցանկությունը ստիպում է վենչուրային ներդրողին լինել տնօրենների խորհրդի անդամ և անձամբ վերահսկել ընկերության գործերը: Ի վերջո, ինչ էլ ասես, նման ներդրումները կապված են հսկայական ռիսկերի հետ։

• Շահույթի երաշխիքներ չկան.

Ինչ վերաբերում է շահույթին, ապա այստեղ նույնպես ամեն ինչ այնքան էլ պարզ չէ. Ներդրումային ամբողջ ժամանակահատվածում ներդրողը կարող է ոչ մի դոլար շահույթ չստանալ, և ի վերջո վաճառել իր մասնաբաժինը նախագծում միլիոններով։ Ստարտափների մեծ մասում շահույթի իրական չափը հայտնի է դառնում բաժնետոմսերի հրապարակային առաջարկից հետո (IPO): ֆոնդային բորսա. Հիմնված ներդրումային գրավչություն, կորոշվի նրա բաժնետոմսերի գինը և, համապատասխանաբար, այն գումարը, որը ներդրողը կշահի իր բաժնեմասը վաճառելով։

Հաջողակ վենչուրային ներդրողներ

Ոչինչ չի մոտիվացնում, ինչպես իրական հաջողության պատմությունները: Այս պատմությունների մեծ մասը լսվում է, սակայն ավելի լավ հասկանալու համար ես կթվարկեմ մի քանիսի կոնկրետ հաջողությունները վենչուրային ներդրողներթվերով։

• Մայք Մարկուլա

Մայքը 250,000 դոլար է ներդրել Apple-ում, մինչ Սթիվ Ջոբսն ու Սթիվ Վոզնյակը դեռևս իրենց ավտոտնակում տպատախտակներ էին զոդում: Ընդամենը քառորդ միլիոն դոլարով Մայքը կստանա Apple-ի մեկ երրորդը։

Ներդրումների ժամանակ ընդհանուր կապիտալՄարկկուլան արժեր մոտ 2,5 միլիոն դոլար, ինչը նշանակում է, որ նա ներդրել է իր պորտֆելի միայն 10%-ը APPLE-ում: Մայքը ընկերությունում իր մասնաբաժինը վաճառել է 154 մլն դոլարով՝ վաստակելով 61600%։

Ի դեպ, խորհուրդ եմ տալիս լսել «Սթիվ Ջոբս. Կենսագրություն» appleinsider-ից (Google help): Մոտ 2 տարի առաջ աշխատանքի գնալիս մեքենայի մեջ մեկ ամիս լսեցի։ Գիրքը հզոր է, այնքան տարվեցի նրանով, որ 2 անգամ լսեցի։

• Թոմաս Ալբերգ

Թոմասը 100 հազար դոլար է ներդրել Amazon առցանց գրախանութում։ Արդյունքում՝ Amazon-ում Thomas-ի ներդրումների ընդհանուր շահույթը կազմել է 26 մլն դոլար։

• Յան ՄաքԳլին

Ավտոմեքենաների վաճառող Յան ՄաքԳլինը 4000 ֆունտ (բաժնետոմսերի դիմաց) ներդրել է իր ընկերոջ՝ Անիտա Ռոդիկի բիզնեսում, ով բացել է բնական կոսմետիկա վաճառող Body Shop:

Այնուհետև Body Shop խանութների ցանցը (մոտ 2000 խանութ) գնվել է L'Oreal կոսմետիկայի խոշորագույն հսկայի կողմից։ Զուտ շահույթըՅան ՄաքԳլինան մոտ 180 միլիոն եվրո էր՝ 5400 եվրո նախնական ներդրումով։

• Ռուսաստանում վենչուրային կապիտալի ներդրման հիանալի օրինակ է հետազոտողների մի փոքր խմբի պատմությունը, ովքեր ընդամենը մի քանի հազար դոլարի ներդրմամբ կարողացան ստեղծել «Timogen» դեղամիջոցը, որը ցուցադրում է հզոր իմունոմոդուլացնող ազդեցություն: Դրանից հետո ամերիկյան մի ընկերություն ձեռք է բերել այն մի քանի միլիոն դոլարով արտադրելու լիցենզիա։ Այսինքն՝ նախագիծը մի քանի հազար անգամ ավելացրել է ներդրողի սկզբնական կապիտալը։

Որտե՞ղ կարող է ներդրողը փնտրել նախագծեր վենչուրային ներդրումների համար

Ոչ բոլոր ներդրողներն ունեն մուտքի բարձր շեմի պատճառով վենչուրային կապիտալ ներդրումների հասանելիություն: Բարեբախտաբար, ներդրումների համար հետաքրքիր նախագծեր գտնելու ուղիներ կան, որոնք ներդրողից հարյուր հազարավոր դոլարներ չեն պահանջում։ Ես կթվարկեմ ներդրումային օբյեկտների որոնման ուղիները, որոնք ես գիտեմ.

• Ծանոթությամբ;

Ստարտափների և սկսնակ գործարարների մեծ մասը կապիտալ չունի նախագիծը զարգացնելու համար և, որ ամենակարևորն է, մուտք չունի ներդրողներ։ Նման ստարտափները սովորաբար ներդրումներ են ներգրավում հարազատների, ծանոթների, ընկերների ընկերների միջոցով և այլն։ Կարծում եմ, որ յուրաքանչյուր մարդ կյանքում գոնե մեկ անգամ իր միջավայրում լսել է, որ իր ծանոթին փող է պետք բիզնես զարգացնելու համար։ Տարբերությունը ներդրողի և սովորական մարդնրանով, որ նա թույլ չի տա, որ նման տեղեկությունն իր ականջից անցնի։

Անցյալ տարի «Սելիգեր» համառուսական կրթական ֆորումին էի «Ձեռնարկատիրություն» հերթափոխով և տեսա շատ հետաքրքիր նախագծեր (հատկապես «Նորարարություն» հերթափոխում՝ 10-50 հազար դոլար մուտքային մակարդակով։ Ես հանդիպեցի նաև մի քանի վենչուրային ներդրողների, ովքեր հատուկ եկել էին ֆորումին՝ հետաքրքիր ներդրումներ փնտրելու համար: Եթե ​​որևէ ընթերցող հետաքրքրված է այս տեսակըներդրումներ - Խորհուրդ եմ տալիս մասնակցել ապրիլ-մայիսին Seliger 2015 ֆորումին մասնակցելու համար: Միգուցե ես ինքս գնամ այնտեղ։

• Ծրագրի փոխանակումներ;

Եթե ​​google-ում եք «Փոխանակումներ ներդրումային ծրագրեր» կարող եք գտնել բազմաթիվ հետաքրքիր կայքեր՝ ստարտափների առաջարկներով: Օրինակ՝ inproex.ru, startup.ua և այլն, նման կայքերում, ցանկության դեպքում, կարող եք գտնել բավականին հետաքրքիր տարբերակներ ներդրումների և համագործակցության համար։

• Բաժնետոմսերի փոխանակում և կոլեկտիվ ներդրումային հարթակներ;

Ի տարբերություն ներդրումային նախագծերի փոխանակումների, բորսա սեփական կապիտալում մասնակցություննախագծերը ներառում են նախագծի բաժնետոմսերի (բաժնետոմսերի և այլն) գնում անմիջապես կայքում: Նրանք. կայքը ներդրողի և նախագծի միջև հարաբերությունների երաշխավորն ու կարգավորողն է: Օրինակ, վերջերս vcstart.com բորսայում դուք կարող եք դառնալ հայտնի bigpicchi-ի համասեփականատեր (bigpicture.ru):

Կրկին, այս տեսակի ներդրումը մեծ ռիսկեր է պարունակում: Հետևաբար, որոշումներ կայացնելուց առաջ պետք է գոնե խորամուխ լինել գործարքի իրավական մանրամասների մեջ, խորհրդակցել այս բիզնես ոլորտում աշխատող մասնագետների հետ (վենչուրային հիմնադրամները սովորաբար անում են շուկայական հետազոտություններ) և այլն: Ըստ ոչ պաշտոնական վիճակագրության՝ նախագծերի միայն մոտ 10%-ն է հաջողվում։ իսկ մնացած 90%-ի համար ավելի քան փոխհատուցել կորուստները։ Այսպիսով, հաջողակ վենչուրային ներդրող լինելու համար դուք պետք է ներդրումներ կատարեք առնվազն մի քանի նախագծերում, որոնց բիզնես գործընթացները չեն փոխկապակցված միմյանց հետ:

Եթե ​​ընթերցողներից որևէ մեկը գիտի, թե ուրիշ որտեղ կարող եք գտնել հետաքրքիր նախագծերվենչուրային ներդրումների համար - գրեք մեկնաբանություններում:

Ամբողջ շահույթ!

• • Երբ պլաններն իրականացան

Վենչուրային ներդրումների սահմանում

Վենչուրային ներդրումներն են ֆինանսական ներդրումներցանկացած ընկերությունում իր ձևավորման և աճի փուլում: Կամ, ավելի պարզ ասած, դա խոստումնալից ստարտափների ֆինանսավորումն է։ Ինքնին «վենչուր» տերմինը (առաջացել է անգլերեն «վենչուրից» և նշանակում է «ռիսկի ձեռնարկում») ենթադրում է ներդրումներ կատարել նորարարական բիզնեսում, որը հայտնի չէ որևէ մեկին և, հետևաբար, չունի մուտք դեպի հիմնական ֆոնդային շուկաներ:

Ներդրողը, ով պատրաստ է գումարը ռիսկի ենթարկել և ծախսել հօգուտ սկսնակ ընկերության, ներդրված գումարի դիմաց, ստանում է սեփականության շահ այս ընկերությունում։ Այսօրվա առաջատար միլիարդ դոլար արժողությամբ հսկաները, ինչպիսիք են Intel-ը, Apple ընկերություն Compaq-ը (այսօրվա HP) և շատ ուրիշներ, ժամանակին կարողացան վերելք ու զարգանալ հենց հեռատես և հաջողակ ներդրողների վենչուրային ներդրումների շնորհիվ:

Վենչուրային կապիտալ ներդրումներում ներդրողի և ձեռնարկատիրոջ համար ռիսկերը գրեթե հավասար են

Վենչուրային ներդրումների գրավչությունն ու ռիսկերը

Վենչուրային ներդրումները կորստի բարձր ռիսկով կապիտալ են, դա բիզնեսի «մութ ձիու» վրա խաղադրույք է։ Ռիսկերը կարող են լինել շատ բազմազան՝ սկսած ոչ պատշաճ բաշխումից դրամական հոսքերավարտվում է հնարավոր շահույթի կանխատեսումների սխալ հաշվարկներով։ Հետևաբար, որպես կանոն, վենչուրային կապիտալը ներդրվում է բաժնետոմսերում կամ բաժնետոմսերում, որոնցում հնարավոր ռիսկի աստիճանը փոխհատուցվում է հաջողությամբ՝ շահույթի շատ բարձր մասնաբաժնով: Բաժնետոմսերը դառնում են վենչուրային ներդրումների հիմնական աղբյուրները: ներդրումային հիմնադրամներ, վենչուրային կապիտալի ընկերություններ կամ մասնավոր ներդրողներ (բիզնես հրեշտակներ):

Ընկերությունում վենչուրային ներդրումները թույլ են տալիս ներդրողներին սերտորեն կապված լինել ձեռնարկության աշխատանքային հոսքի հետ:

VC-ները կարող են ապահովել պատշաճ ջանասիրություն և օգնել պլանավորման հարցում, ինչպես նաև խորհուրդներ տալ հանդիպումների ժամանակ: Այսպիսով, բացի դրամական մասից, բիզնես հրեշտակները հաճախ իրենց ժամանակը, կապերն ու արժեքավոր փորձը ներդնում են հովանավորվող ընկերություն դառնալու գործընթացում։

Այնուամենայնիվ, բոլոր վենչուրային կապիտալ ներդրումների միակ նպատակը ներդրումների առավելագույն վերադարձ ստանալն է, հետևաբար ներդրողների մեծ մասը փնտրում է ձեռնարկություններ և ընկերություններ, որոնք ունեն ֆինանսական աճի իրական հնարավորություն:

Իդեալական ընկերություններ վենչուրային ներդրումների համար

Ձեռնարկությունները, որոնք գրավիչ են վենչուրային ներդրումների համար, պետք է ունենան աճի բարձր ներուժ: Ընկերության ներկայիս կարգավիճակն այնքան էլ ակտուալ չէ (պատահում է, որ կան ներդրողներ նույնիսկ զարգացման սկզբնական փուլում գոյություն ունեցող նախագծի համար, այսպես կոչված, «սերմային ներդրումներ»), այլ դրա զարգացման հեռանկարները։

Վենչուրային հիմնադրամների մեծ մասի ընտրությունը կատարվում է հօգուտ այն ընկերությունների, որոնք կարող են զգալի շրջանառություն առաջարկել առաջիկա հինգ տարում: Այսպիսով, կան վենչուրային կապիտալ ներդրումների գրավչության ընդհանուր փարոսներ, որոնք ներառում են.

• աճի բարձր հեռանկարներ;
• հավակնոտ թիմ
• փորձառու կառավարում;
• ծրագրերն իրականություն դարձնելու ունակությունը.

Վենչուրային ծրագրեր և ներդրումներ ստարտափներում

Վենչուրային ներդրումային գործընթաց

Վենչուրային նախագծում ֆինանսական ներդրումների ժամկետը սովորաբար տևում է երեքից յոթ տարի: Վենչուրային ներդրումները` նորարարություններ ներմուծելու հասուն բիզնեսներում, որտեղ արտադրության աճն ավելի արագ է, նույնպես կհանգեցնի շահույթի վերադարձի: Այն ձեռնարկություններում, որտեղ բիզնես մոդելի մշակումը շատ ժամանակ է պահանջում, բնականաբար այն կպահանջի ֆինանսական ներդրումների ավելի երկար ժամանակաշրջաններ՝ նախքան ցանկալի շահույթի իրականացումը:

Վենչուրային ներդրումային գործարքների մեծ մասը կարող է տևել մեկ ամսից մինչև մեկ տարի փակվելու համար: Երեքից վեց ամսվա տիպիկ ժամանակահատվածը համարվում է նորմալ: Կան նաև արագ առաջարկներ, բայց դրանք բացառություններ են։

Ֆինանսավորման արագությունը մեծապես կախված է այն տեղեկատվության տեսակից, որը տրամադրվել է վենչուրային ներդրողներին դիտարկման համար:

Վենչուրային կապիտալ ներդրումների ձեռքբերման գործընթացը սկսվում է բիզնես պլանի գնահատմամբ: (Տե՛ս Ինչպես գրել): Հիմնական ասպեկտները, որոնք, ըստ պոտենցիալ ներդրողների, կարող են խթանել ռիսկային ֆինանսական ներդրումները որոշակի ձեռնարկությունում, հետևյալն են.

• ապրանքի կամ ծառայության կենսունակությունը.
• ընկերության կայուն աճի ներուժ;
• թիմի արդյունավետ կառավարում ընկերության արդյունավետ գործունեության համար.
• ռիսկի և ակնկալվող շահույթի հարաբերակցությունը.
• վենչուրային ներդրումների և ներդրումային չափանիշների հիմնավորումը.

Ընկերության գնահատումն ու ընտրությունը ուղեկցվում է վենչուրային ներդրումների կառուցվածքով: Ինչպես սովորաբար, վենչուրային ներդրումները կատարվում են սեփական կապիտալում: Ներդրողները, ըստ ծախսերի, ստանում են բաժնետոմս ձեռնարկությունում, իսկ գործող բաժնետերերի բաժնետոմսերը կրճատվում են: Ընդ որում, ամբողջ գումարն ուղղվում է բացառապես արտադրության զարգացմանը։

Պատմություններ մասին անհավանական պատմություններհաջողությունը մշտապես հետաքրքրում է մեզանից յուրաքանչյուրին: Մարդիկ հարստանում են մի քանի ամսվա ընթացքում. Եվ նրանք դառնում են ոչ միայն հարուստ, այլև առասպելական հարուստ: Ռուսաստանում հազիվ թե գտնվի մարդ, ով երբեք չի լսել Google-ի, AliExpress-ի կամ Apple-ի մասին: Ոչ վաղ անցյալում սրանք միայն ժամանակին համընթաց ստեղծագործող մարդկանց գաղափարներն էին: Ոչ բոլորն են կարողանում նորամուծություններ ստեղծել, բայց գրեթե բոլորը կարող են ներդրումներ կատարել դրանցում, որպեսզի վաստակեն ոչ պակաս, քան գաղափարի հեղինակը: Այսօր մենք կխոսենք վենչուրային կապիտալ ներդրումների մասին:

Մեծ պոտենցիալ ունեցող կրեատիվ մարդիկ հաճախ գումար չունեն իրենց գաղափարները կյանքի կոչելու համար, ուստի ամեն ինչ անում են՝ գրավելու նրանց, ովքեր պատրաստ են ֆինանսավորել դրանք: Դրա համար ներդրողը մասնաբաժին է ստանում նոր բիզնեսում և քաղում է նույն դափնիները, ինչ մշակողը։ Պետք է հասկանալ, որ իրադարձությունների բացասական զարգացման դեպքում պետք է կիսել ոչ միայն հաջողությունը, այլեւ ձախողումը։ Այն կոչվում է ներդրումային ռիսկեր!

Վենչուրային ներդրումներ. ոսկու հանք, թե՞ կեղծիք:

Ի՞նչ է թաքնված Վենչուրային ներդրումների այս հայեցակարգի հետևում: Անունն ինքնին խոսում է! Վենչուրը թարգմանվում է որպես «ռիսկային ձեռնարկություն»: Ներդրումներ՝ միջոցների ներդրումներ՝ եկամուտ ստեղծելու նպատակով։ Արդյունքում ստացվում է. կապիտալի ռիսկային ներդրում նորարարական նախագծերև բիզնես գաղափարներ՝ շահույթ ստանալու նպատակով, որը հաջողության դեպքում բազմապատիկ գերազանցում է ցանկացած այլ տեսակի ներդրումից ստացված եկամուտը։

Ինչպես ցույց է տալիս պրակտիկան, մի քանի անհաջող ստարտափների կորուստներն ավելին են, քան մեկ հաջողակ մեկը: Ուստի գոյություն ունի «վենչուրային ներդրող» հասկացությունը՝ սա բացառապես ռիսկային ֆինանսավորող մարդ է նորարար ձեռնարկություններ. Նրանց համար, ովքեր չեն հասկանում «ստարտափ» տերմինի իմաստը, խորհուրդ ենք տալիս հոդվածը.

Վենչուրային ներդրումները սովորաբար կապված են նորարարական գաղափարների հետ, քանի որ միայն դրանք կարող են իսկապես բարձր եկամուտ տալ, որը երբեմն հասնում է ներդրված միջոցների 1000%-ին: Այլ բիզնես գաղափարները նույնպես կարող են գրավել իրենց տեղը արևի տակ, բայց դրանք այդքան բարձր եկամուտներ չեն տա: Ներդրումների վերադարձը միջին կլինի արդյունաբերության համար, նույնիսկ շուկայի թերի կամ թույլ հագեցվածության պայմաններում։ Միայն նոր գաղափարը, որն արձագանքում է մեր ժամանակի մարտահրավերներին, կարող է «պայթեցնել» և հսկայական հաջողություններ բերել ստեղծողներին։ Վերջին տասնամյակում ամենաշահութաբեր ստարտափները եղել են ՏՏ, բժշկության և բարձր տեխնոլոգիաների ոլորտներում։

Ռիսկային ներդրումներն ունեն մի շարք բնորոշ հատկանիշներ. Դրանցից մի քանիսն ուժեղ կողմեր ​​են, իսկ մյուսները՝ թույլ կողմեր։

• Շահավետ երկու կողմերի համար:

Սկսնակ ստարտափի համար օգուտն ակնհայտ է՝ նախագծի համար կհատկացվի անհրաժեշտ գումար, որն ինքը պարզապես չունի 90%-ի դեպքում։ Միևնույն ժամանակ, նա մնում է հեղինակ (գաղափարախոսական ոգեշնչող) և ստանում է շահույթի մեծ մասը, հաճախ առանց կոպեկ ներդնելու։ Ներդրողի համար օգուտը կայանում է նրանում, որ ներդրումներ կատարելով վենչուրային նախագծում՝ նա բաժնեմաս է ստանում շատ խոստումնալից բիզնեսում: Խնդրում ենք նկատի ունենալ, որ բիզնեսը 100%-ով ֆինանսավորելով՝ հազվադեպ է հնարավոր ստանալ ընկերության 50%-ից ավելին: Ստարտափներում գաղափարն ավելի շատ է գնահատվում, քան դրա իրականացման համար նախատեսված միջոցները։ Այնուամենայնիվ, դա դեռ ձեռնտու է:2.

• Ֆինանսավորումը սկսվում է նախագծի նախագծման փուլում:

Հաճախ ներդրումներ են անհրաժեշտ արդեն գաղափարի «հղկման» փուլում։ Երբ ձեռքի տակ են, կան միայն ապագայի պլանավորված հաշվարկներ ֆինանսական ցուցանիշներ. Սա թերեւս մեկն է թույլ կողմերը. Թիրախային եկամուտները խիստ անվստահելի ցուցանիշ են: Այն իրականությանը մոտեցնելն անհնար է, քանի որ բիզնեսը նոր է սկսվում։ Չկան զեկույցներ և պատմական տվյալներ, որոնց հիման վրա հնարավոր կլիներ ապագայի ճշգրիտ կանխատեսում անել։ Ներդրումային օբյեկտ ընտրելիս շատ զգույշ եղեք, քանի որ ստարտափների մեջ կան շատ խաբեբաներ, ովքեր կապահովեն գունեղ և շատ համոզիչ բիզնես պլան, իսկ հետո ձեր փողերով կանհետանան անհայտ ուղղությամբ։

• Բոլոր ֆինանսական ռիսկերը ընկնում են բացառապես ներդրողի վրա:

Եթե ​​բիզնեսը չստացվի, ապա գումարը կկորցնի միայն նա, ով ներդրել է դրանք։ Ստարտափը պարտավոր չէ որևէ բան փոխհատուցել, քանի որ ռիսկի աստիճանը նախապես հայտնի էր։ Գաղափարի իրականացման համար ներդրողը միջոցներ է տրամադրել կամավոր, առանց երաշխիքների։ Իհարկե, պատահում է, որ վարկի տեսքով գումար է տրամադրվում վերադարձելի հիմունքներով, բայց դա շատ հազվադեպ է լինում։

• Ներդրումների հնարավոր առավելագույն վերադարձ:

Ոչ մի այլ տեսակի ներդրում չի բերի այնպիսի եկամուտ, ինչպիսին ներդրումներն են հաջող վենչուրային նախագծում: Մեկ բախտը կարող է ավելին, քան ծածկել նախորդ ինը ձախողումների արժեքը: Օրինակ՝ Google Inc-ը հիմնադրվել է 1998 թվականին՝ 100,000 դոլար ներդրումով։ 2004 թվականին 6 տարի անց նրա ստեղծողները դարձան միլիարդատերեր։

• Վենչուր ներդրողը կարող է ուղղակիորեն ներգրավվել բիզնեսում:

Փաստն այն է, որ ստարտափները միշտ չէ, որ փորձառու ձեռներեցներ են, ուստի նրանք պատրաստակամորեն ընդունում են ներդրողի օգնությունը։ Նրանց հարաբերությունները հաճախ դուրս են գալիս ֆորմալից, և նրանք միասին աշխատում են գործի հաջողության համար: Հատկապես հաջողակ է, եթե ներդրողն ունի անհրաժեշտ գիտելիքներ և փորձ ձեռնարկատիրական գործունեության մեջ։ Նա կարող է հոգալ բոլոր ձեւականությունները, իսկ նախագծի հեղինակը կկարողանա շարունակել մշակել հիմնական գաղափարը։

• Նպատակի միասնություն!

Վենչուրային նախագծում հեղինակը և ներդրողը չեն մրցում միմյանց հետ բիզնեսի հիմնական մասնաբաժինը գրավելու համար (վերահսկիչ փաթեթ), նրանք աշխատում են ընդհանուր նպատակի հասնելու համար՝ շահույթ ստանալը: Նրանց միջև բոլոր հարաբերությունները նախապես ամրագրված են պայմանագրում։ Կապիտալի սեփականատիրոջ համար ստարտափը նախևառաջ ներդրումային օբյեկտ է, և հետո միայն սեփական բիզնես: Ուստի բարձր շահութաբերության հասնելը հիմնական նպատակն է, անձնական նկրտումները հետին պլան են մղվում։ Ստեղծողների միասնությունը միշտ լավագույնս է ազդում բիզնեսի զարգացման վրա:

• Դուք չեք կարող նախապես կանխատեսել շահույթի պահը:

Վենչուրային ներդրումներն առանձնանում են նաև նրանով, որ հնարավոր չէ կանխատեսել, թե երբ կստացվի շահույթ։ Բիզնեսը կարող է շատ արագ զարգանալ, և մեկ տարուց կսկսվի եկամուտների բաշխումը հեղինակների և ներդրողների միջև, և երբեմն պետք է սպասել մի քանի տարի: Սովորաբար, վենչուրային կապիտալի ընկերությունները օրինական ձևակերպվում են որպես ՍՊԸ կամ բաժնետիրական ընկերություններ, ինչը հեշտացնում է ներգրավումը լրացուցիչ կապիտալև վերաբաշխել վաստակը: Նույնիսկ եթե գաղափարն անմիջապես լավ արձագանք է ստացել, առաջին շահույթը սովորաբար չի բաշխվում, քանի որ դրա հաշվին ձեռնարկությունը կապիտալացվում է։ Այսինքն՝ եկամուտը վերաներդրվում է և ծախսվում գործունեության ընդլայնման և կարիքների վրա։ Երբ բիզնեսը դադարեցնի կապիտալի մշտական ​​հավելյալ ներհոսքի կարիքը և հասնի կայունության, այն ժամանակ կսկսվի բաժնետերերին դիվիդենտների վճարումը։

Վենչուրային ներդրումները Ռուսաստանում և աշխարհում փաստերով:

Փաստ 1. Ամերիկայի Միացյալ Նահանգները, իհարկե, վենչուրային ֆինանսավորման համաշխարհային առաջատարն է: Շուկայի այս հատվածի ծավալը տարեկան կազմում է մոտ 20-30 մլրդ դոլար։ Այս իրավիճակը ստեղծվել է ներդրումները պաշտպանող լուրջ օրենսդրական դաշտի շնորհիվ։

Փաստ 2. Աշխարհի ոչ մի երկիր նման ցուցանիշի չի մոտեցել։ Եթե ​​գումարեք վենչուրային կապիտալի ներդրումների ծավալը այնպիսի երկրներից, ինչպիսիք են Հոնկոնգը, Մեծ Բրիտանիան, Ավստրալիան, Իսրայելը, նույնիսկ 15 ​​միլիարդ դոլար չեք ստանա։

Փաստ 3. Ռուսաստանի Դաշնությունում վենչուրային նախագծերի ֆինանսավորման իրական ծավալը հնարավոր չէ գնահատել։ Դրա պատճառը օֆշորային ներդրումային հաշիվների հետ ամուր հարաբերություններն են:

Փաստ 4. Ամենաշահութաբեր վենչուրային գաղափարը այս պահին Alibaba-ն է: Նրա հիմնադիրը չինացի ուսուցիչ է, ով ստեղծել է միջնորդ ընկերություն վաճառողների և գնորդների միջև: Հնարավոր չէ չնկատել դրա նմանությունը այնպիսի նախագծերի հետ, ինչպիսիք են eBay-ը կամ Amazon-ը, սակայն կան հիմնարար տարբերություններ։ Օրինակ՝ բոլոր ապրանքները չինական արտադրության են, գինը ֆիքսված է, աճուրդ չկա։ Առաջին փուլում գաղափարախոսական ոգեշնչող Ջեք Մաի ներդրողները նրա ընկերներն էին, ովքեր ստիպված չէին զղջալ իրենց որոշման համար։ Ներդրումների ծավալը կազմել է ընդամենը 60.000 դոլար։ Համեմատության համար նշենք, որ 2015 թվականին շահույթը կազմել է 77 միլիարդ դոլար, ինչը մի քանի անգամ գերազանցում է ամերիկացի հասակակիցների եկամուտը։

Փաստ 5. Ամերիկացիները դեռ քայլում են չինացիների կրունկներով. Ավելի ճիշտ՝ ամերիկացի Մարկ Ցուկերբերգն իր վիթխարի մտահղացումով՝ Facebook-ով։ Վենչուրային ընկերություններն ունեն մեկ շատ կարևոր չափիչ, որը կոչվում է առաջնային հրապարակային առաջարկ, այսինքն՝ բաժնետոմսերի դուրսբերում ֆոնդային բորսա ազատ մուտքի դեպքում։ ԶԼՄ-ներում ամենատարածված անգլերեն հապավումը IPO-ն է: Ամենակարևոր պարամետրը ընկերության արժեքն է այս պահին։ Որոշ ժամանակ անց վերլուծաբանները գնահատում են դրա ներկայիս արժեքը։ Տարբերությունը որոշում է ձեռնարկության հաջողությունը: Facebook-ը IPO-ի ժամանակ գնահատվում էր 16 միլիարդ դոլար։ Կարճ ժամանակ անց ընկերության արժեքն արդեն 104 միլիարդ դոլար էր։

Փաստ 6. Ռուսաստանում սեգմենտի առաջատարը Yandex նախագիծն է։ Միակ վենչուրային ընկերությունը, որը հրապարակվեց IPO-ով: Մինչ այս ընկերությունը գնահատվում էր 8 միլիարդ դոլար, հետո՝ ընդամենը 9,8 միլիարդ դոլար։

Վենչուրային ներդրումների սուբյեկտները. ո՞վ է տվյալ առարկայի մեջ:

Բոլոր նրանք, ովքեր ներգրավված են վենչուրային նախագծերում ներդրումներ կատարելու մեջ, կարելի է բաժանել հինգ խոշոր խմբերի.

1. Մասնավոր անձինք.
2. Վենչուրային ներդրումային հիմնադրամ.
3. Խոշոր ֆինանսական կառույցներ.
4. Գործարար հրեշտակներ.
5. Պետություն.

Վենչուրային ներդրող. դաշտում մեկ մարդ.

Խոսքը մասնավորի մասին է, ով պատրաստ է ներդրումներ կատարել իրեն խոստումնալից բիզնեսում։ Կարևորն այն է, որ նրա համար դա միայն շահավետ բիզնես գաղափար է և ոչ ավելին։ Նրան չի հետաքրքրում, թե որ ոլորտում է գործելու վենչուրային ընկերությունը, գլխավորը համոզիչ բիզնես պլանի առկայությունն է։ Այն գումարը, որը ներդնում է VI-ն, կոչվում է վենչուրային կապիտալ: Խոստումնալից բիզնեսում ներդրումը կարող է լինել կամ միայնակ կամ ծածկել պահանջվող գումարի միայն մի մասը: Փաստորեն, մեզանից յուրաքանչյուրը, որոշելով ուժերը փորձել ռիսկային ներդրումներում, դառնում է վենչուրային ներդրող։ Կարևոր է չշփոթել VI-ները բիզնես հրեշտակների հետ, որոնց էությունը և դրանց տարբերակիչ հատկանիշները կքննարկվեն ստորև:

Վենչուրային ներդրումային հիմնադրամ. միավորելով ուժերը:

Սա փոխադարձ հիմնադրամների տեսակներից մեկն է, որոնք մանրամասն նկարագրված են հոդվածում։.

Ներդրումների օբյեկտները, իհարկե, վենչուրային ձեռնարկություններն են։ Հիմնադրամի կապիտալը ձևավորվում է մասնավոր անձանց ներդրումներով։ սա մասին է վստահության կառավարում, որում ներդրողն ինքնուրույն չի որոշում, թե որ ընկերությունները ներդրումներ կատարի Կենտրոնական բանկում։ Նրա փոխարեն ամեն ինչ որոշված ​​է Կառավարման ընկերություն. Հարկ է նշել, որ սովորաբար նրան կարելի է վստահել։ Վենչուրային ներդրումները նա է մասնագիտական ​​գործունեությունինչը շատ լավ արդյունքներ է տալիս։ Բացի այդ, միջոցները հարմար են, քանի որ ներդրումները դիվերսիֆիկացված են։ Սա նշանակում է, որ կապիտալը բաշխվում է մի քանի ստարտափների միջև, ինչը զգալիորեն մեծացնում է ներդրումային հաջողության հավանականությունը։

Բացի այդ, VIF-ը շատ ուշադիր ընտրում է ներդրումային օբյեկտները: Բիզնես պլանը պետք է լինի շատ մանրամասն և գրագետ, Հատուկ ուշադրությունսկսնակ հնաբնակները պետք է արդարացում վճարեն տնտեսական արդյունավետությունը. Ամենից հաճախ նախապատվությունը տրվում է այն ձեռնարկատերերին, ովքեր իրենց թիկունքում ունեն շահութաբեր բիզնեսի հաջող ստեղծման փորձ։

Համեստ ներդրումային հնարավորություններ ունեցող անհատների համար ավելի լավ է դիմել վենչուրային կապիտալի ներդրումային հիմնադրամին, քանի որ հիմնադրամն ընդունում է նույնիսկ փոքր ներդրումներ: Միևնույն ժամանակ կապիտալը ստանում է առավելագույն հնարավոր պաշտպանություն ռիսկային ներդրումների համար։

Ֆինանսական խոշոր կառույցներ՝ դեպքից դեպք.

Տակ ֆինանսական կառուցվածքըվերաբերում է ընկերությունների խմբին, որը միավորված է ընդհանուր ղեկավարությամբ՝ շահերի լայն շրջանակով: Օրինակ՝ ՎՏԲ խումբը, որն ունի ավելի քան 20 ընկերություն, որոնք գործում են տարբեր հատվածներում ֆինանսական շուկա. Նման խմբերը երբեմն ֆինանսավորում են սկսնակ ձեռնարկություններին: Նման գործունեությունը հազվադեպ է կանոնավոր: Գումար ստանալը բավականին դժվար է. Բիզնես պլանը պետք է իսկապես հիմնավոր լինի: Բայց գաղափարը մշակողի համար նման հոլդինգի հետ համագործակցությունը շատ ձեռնտու է, քանի որ այն ունի հսկայական ռեսուրս՝ և՛ ֆինանսական, և՛ կադրային, իր տրամադրության տակ։ Նմանատիպ կազմակերպությունները ողջ ուժով պաշտպանում են իրենց ներդրումները, հետևաբար ձեռնարկատերին կտրամադրեն անհրաժեշտ օգնությունը։

Ովքե՞ր են բիզնես հրեշտակները:

Նման բանաստեղծական անունը բացարձակապես բնորոշ չէ չոր ֆինանսական տերմինաբանությանը։ Այն հայտնվել է 20-րդ դարի սկզբին։ Գործարար հրեշտակներին Եվրոպայում անվանում էին շատ հարուստ մարդիկ, ովքեր իրենց կապիտալը ներդրում էին ներկայացումների մեջ։ Հիմա այդ մարդկանց հիմնականում արտադրող են անվանում։ Իսկ «գործարար հրեշտակ» հասկացությունը մի փոքր այլ իմաստ է ստացել։

Այժմ այսպես են կոչվում այն ​​մարդիկ, ովքեր գումար են ներդնում միայն իրենց մոտ գտնվող ոլորտներում, որտեղ իրենց սեփական հմտությունները կարող են օգտակար լինել։ Այսինքն՝ հրեշտակների դեպքում ներդրումների էությունը միայն առավելագույն հնարավոր շահույթ ստանալու մեջ չէ։ կարևոր կետիրենց հմտությունների գործնական կիրառումն է և գործընթացից բարոյական բավարարվածությունը: Սա է հիմնական տարբերությունը վենչուրային ներդրողներից: Ովքե՞ր են բիզնես հրեշտակները: Սրանք գերազանց կրթությամբ միլիոնատերեր են։ Ամենից հաճախ նրանք ներդրումներ են կատարում բարձր տեխնոլոգիական ստարտափներում։

Իհարկե, յուրաքանչյուր ստարտափ ձգտում է գտնել բիզնես հրեշտակ որպես ներդրող: Քանի որ այս դեպքում հաստատման երկարատեւ ընթացակարգեր չկան: Հաճախ ամեն ինչ որոշվում է զրույցի ընթացքում՝ կա՛մ հետաքրքրված, կա՛մ ոչ։ Բացի այդ, BA-ն ամենից հաճախ ֆինանսավորում է գաղափարն ամբողջությամբ:

Պետություն. փշերի միջով դեպի աստղեր:

Պետությունը մասնակցում է նաև վենչուրային կապիտալ ձեռնարկություններում ներդրումներ կատարելուն։ Բայց այս գումարը ստանալու համար սկսնակ ձեռներեցը պետք է հաղթահարի բյուրոկրատական ​​խոչընդոտները։ Պետք է հասնել յուրաքանչյուր ատյանի, հերթ կանգնել, գրագետ բիզնես պլան կազմել։ Եվ այս ամենը միայն մրցակցության համար է: Եվ հետո մնում է հուսալ, որ նախագիծը բավական համոզիչ կհամարվի ու դրա համար միջոցներ կհատկացվեն։ Այստեղ արժե դիտարկել այնպիսի գործոն, ինչպիսին է կաշառքը։ Նախագիծը կարող է հաղթել, եթե ճիշտ մարդիկ ժամանակին վարձատրվեն: Ուստի ազնվությունը պետք է մոռանալ։

Վենչուրային ներդրումներ. փող աշխատելու քայլ առ քայլ հրահանգներ:

Կան երկու տարբերակ, թե ինչպես սկսել ներդրումներ կատարել վենչուրային կապիտալի նախագծերում: Ամեն ինչ կախված է ձեր ունակություններից, ցանկություններից և, իհարկե, հնարավորություններից։ Այսպիսով, արժանապատիվ կապիտալի սեփականատերերը, ովքեր ցանկանում են այն շահութաբեր տեղաբաշխել, կարող են դա անել ինքնուրույն: Իսկ նրանք, ովքեր չունեն մեծ գումարստիպված կլինեն միջնորդներ օգտագործել.

Տարբերակ 1. Անկախ վենչուրային ներդրող:

Այսպիսով, եթե դուք ունեք մի քանի հազար դոլար, որը ցանկանում եք տեղադրել առավելագույն օգուտի համար, ապա ահա թե ինչ անել:

Քայլ 1. Ընտրեք մի հատված, որտեղ կա ցանկություն գումար ներդնելու:

Իհարկե, ավելի լավ է ընտրել այն, ինչը ձեզ հարազատ ու հարազատ է։ Եթե ​​դուք լավ եք ծրագրավորում, ապա ավելի լավ է ընտրել ստարտափ, որն անմիջականորեն կապված է ծրագրեր կամ հավելվածներ գրելու հետ։ Փաստն այն է, որ ձեզ համար շատ ավելի հեշտ կլինի գնահատել գաղափարի իրատեսականությունը, դրա արդիականությունն ու իրագործելիությունը։ Կարող եք նաև գնահատել, թե որքան ներդրումներ են ձեզ անհրաժեշտ:

Քայլ 2. Ընտրեք նախագիծ:

Թե կոնկրետ որտեղ փնտրել ստարտափներ առաջին ներդրման համար, կքննարկվի առանձին: Երբ դուք արդեն ունեք վենչուրային ֆինանսավորման փորձ և իսկապես մեծ կապիտալ, ձեռներեցներն իրենք կգտնեն ձեզ: Այսպիսով, ընտրելով մի քանի տարբերակ, դուք պետք է գնահատեք դրանց հեռանկարները: Կարևոր են հետևյալ պարամետրերը՝ բիզնեսի փուլը (սկիզբ, շահույթ, ընդլայնում, կայուն գործունեություն), գաղափարի էությունը, պահանջվող գումարը, ֆինանսական հաշվարկներ. Բնականաբար, ամենառիսկային ներդրումներն այն ներդրումներն են, որոնք պետք է կատարվեն զարգացման փուլում։ Ցանկացած ներդրող հաճույքով ներդնում է մի բիզնեսում, որն արդեն շահույթ է ստացել և ցույց է տվել իր կենսունակությունը։

Քայլ 3. Մենք պայմանագիր ենք կնքում:

Բավականին հաճախ պետք է ներդնել գաղափարներ, որոնք օրինական ձևակերպված չեն, այսինքն՝ չկա ՍՊԸ կամ ԲԲԸ։ Հետևաբար, բավականին դժվար է այն օրինականորեն ձևակերպել, ուստի ավելի լավ է սպասել իրավաբանական անձի ստեղծմանը, այնուհետև գումար ներդնել:

Բնականաբար, ամենահեշտ ճանապարհը առաջին փուլում ՍՊԸ ստեղծելն է։ Ռուսաստանում քիչ ստարտափներ են գնում IPO, այնպես որ թողարկվում են Բաժնետիրական ընկերությունիմաստ չունի. Այնուհետև կա երեք տարբերակ.

• վենչուրային ներդրողը դառնում է բիզնեսի համասեփականատեր՝ ներդրումներ կատարելով կանոնադրական կապիտալ,
• ներդրումը ձևակերպվում է որպես վարկ (տոկոսաբեր, անտոկոս, փոխարկելի),
• ներարկումները կատարվում են նպատակային ներդրումային համաձայնագրի օգնությամբ։

Վերջին տարբերակն ամենառիսկայինն է, քանի որ քիչ է օրենսդրական դաշտըավանդատուին պաշտպանելու համար։ Լավագույնն այն է, որ ՍՊԸ-ին գումար ներդնել դրա ստեղծման փուլում կամ փոխարկելի վարկ տրամադրել, որը կարող է փոխանակվել ընկերության բաժնետոմսերի հետ, եթե այն վերագրանցվի որպես բաժնետիրական ընկերություն:

Քայլ 4. Մենք ակտիվորեն մասնակցում ենք ընկերության գործունեությանը:

Երբ բոլոր ձևականությունները հարթվեն, ժամանակն է ջանքեր գործադրել ձեր ներդրումների հաջողության համար։ Դա անելու համար հետևեք բոլոր բիզնես գործընթացներին, օգնեք ձեր գիտելիքներով, կապերով և այլն:

Քայլ 5. Մենք շահույթ ենք ստանում:

Իդեալական իրավիճակում ընկերությունը կսկսի վաճառել իր բաժնետոմսերը բորսայում։ Այն բանից հետո, երբ ընկերությունը հասնում է կայուն շահույթի, դուք կարող եք վաճառել բաժնետոմսերը: Ամենայն հավանականությամբ, սկզբնական ներդրումների վերադարձը կլինի հարյուրավոր տոկոս կամ նույնիսկ ավելին: Նման բաժնետոմսերը հաճույքով կգնեն ներդրողները, ովքեր ներդրումներ են կատարում ցածր ռիսկային գործիքներում:

Եթե ​​վենչուրային ընկերությունը մնա ՍՊԸ, ապա ունենալով բաժնետոմս բիզնեսում, դուք, այսպես թե այնպես, եկամուտ կստանաք ձեր ներդրումներից: Անհրաժեշտության դեպքում կարող են վաճառվել նաև ընկերության բաժնետոմսերը:

Տարբերակ 2. Միջնորդների միջոցով վենչուրային նախագծերում ներդրումներ

Նրանք, ովքեր չունեն բավարար միջոցներ խոշոր ներդրումների համար, չպետք է տխրեն։ Միշտ էլ ելք կա։ Հետևաբար, ձեզ համար լավագույն տարբերակը կլինի վենչուրային ներդրումային հիմնադրամում բաժնետոմսեր գնելը, որի մասին մենք ավելի վաղ նշեցինք:

Քայլ 1. Ֆոնդի ընտրություն.

Քայլ 2. Բանկային հաշվի բացում:

Քայլ 3. Այցելություն հիմնադրամ.

Քայլ 4. Ձեր հաշվից միջոցների փոխանցում փոխադարձ հիմնադրամի հաշվին:

Քայլ 5. Ձեզ մուտքագրվող դեպո հաշվի հաստատման անդորրագիր:

Քայլ 6. Բաժնետոմսի վաճառք, երբ բաժնետոմսի գինը բարձրանում է ցանկալի մակարդակին:

Վենչուրային ֆոնդերի միջոցով ներդրումներ կատարելը շատ հեշտ է: Ձեզ անհրաժեշտ է միայն դրամական փոխանցում. Մնացած աշխատանքները կկատարեն կառավարող ընկերությունը և դեպոզիտարիան։

Որտե՞ղ կարող է վենչուրային ներդրողը գտնել համապատասխան նախագիծ:

Գործունեության սկզբում ներդրողը կարող է կանգնել գտնելու խնդրի առաջ հարմար նախագիծ. Դժվար է առաջարկել տարբերակ, որը կհամապատասխանի բոլորին, ուստի մենք կառաջարկենք միանգամից երեքը։

Տարբերակ 1. Ընկերներ, ծանոթներ, գործընկերներ, հարազատներ.

Մինչ այժմ դուք կարող եք մտածել, որ նրանցից ոչ ոք չունի հիանալի ստարտափ գաղափար: Բայց սա իրենց մասին չէ, այլ նրանց, ում ընկերներդ ճանաչում են։ Տեսություն կա, որ բոլոր մարդիկ միմյանց ճանաչում են 6 ձեռքսեղմումների միջոցով, ուստի մարդ գտնելու համար անհրաժեշտ է հնարավորինս շատ շփվել։ Միգուցե ձեր ընկերները ճանաչում են մարդու, ով ճանաչում է մարդուն և այլն: Ստարտափ գտնելը խնդրահարույց է միայն առաջին անգամ: Այդ ժամանակ դուք պարզապես «ձեռք կբերեք» անհրաժեշտ ծանոթությունները։

Տարբերակ 2. Փոխանակումներ.

Ինտերնետի հնարավորությունները զարմանալի են։ Նա չի թերանում խուզարկության դեպքում վենչուրային նախագիծ. Արդեն բավական ժամանակ է, ինչ հարթակներ կան, որոնք կապում են ներդրողներին և ձեռնարկատերերին: Նման միջնորդ ծառայությունները կոչվում են փոխանակումներ: Օրինակ՝ inproex.ru-ն։

Տարբերակ 3. Կոլեկտիվ ներդրումներ.

Գոյություն ունի բորսաների մեկ այլ տեսակ, որոնք առաջարկում են վենչուրային կապիտալի ընկերությունների բաժնետոմսերի առքուվաճառքի բոլոր գործարքներն ուղղակիորեն կայքում իրականացնել: Դուք ստեղծում եք ձեր սեփականը ներդրումային պորտֆելև ընտրել, թե որ նախագծերում ներդրումներ կատարել: Նման հարթակները առաջարկում են միջոցների ներդրման/հանման բազմաթիվ տարբերակներ, այդ թվում՝ միջոցով էլեկտրոնային դրամապանակներ. Բաժնետոմսերի բորսաների նշանավոր ներկայացուցիչը ShareinStock-ն է:

Ռուսաստանի վենչուրային ներդրումային հիմնադրամներ. Լավագույնների ԹՈՓ-7:

Նրանց համար, ովքեր չեն ցանկանում ինքնուրույն ներդրումային որոշումներ կայացնել, լավագույնն է վստահել մասնագետներին և ներդրումներ կատարել մասնագիտացված վենչուրային հիմնադրամներում: Մենք կազմել ենք լավագույնների վարկանիշը, որոնց գործունեությունը փորձարկվել է ժամանակի կողմից։

1. Softline վենչուրային գործընկերներ. Ընկերությունն այս հատվածում գործում է 2008 թվականից։ Նրա ակտիվները գնահատվում են 20 մլն դոլար։ Մասնագիտացված է հեռահաղորդակցության ոլորտում սկսնակ ձեռնարկությունների մեջ: Նա իր ետևում ունի 13 հաջողված ծրագիր։
2. ABRT. Շուկայում արդեն 10 տարի։ Մասնագիտացում՝ ստարտափներ ծրագրային ապահովման ոլորտում։ Հենց այս հիմնադրամն էր ներդրող հանդես գալիս այնպիսի հայտնի նախագծերում, ինչպիսիք են KupiVip-ը և Oktogo-ն: Ոչ միայն ֆինանսավորում է նախագծերը, այլև տրամադրում է հզոր իրավական աջակցություն։
3. Ռուսական ձեռնարկություններ. Ընկերությունը գործում է արդեն 9 տարի։ Մասնագիտացում՝ ՏՏ. Տարբերակիչ հատկանիշ– ծրագրի հաստատման կամ ներդրումներից հրաժարվելու վերաբերյալ որոշումների արագ կայացում: Ակտիվները գնահատվում են 2,5 մլն դոլար։
4. Արկածային II. Մասնագիտացում՝ ինտերնետ առևտուր և հավելվածներ սմարթֆոնների համար։ Առանձնահատկություն - բիզնեսի ֆինանսավորում վաղ փուլերում: Ապահովում է ոչ միայն գումար, այլեւ անհրաժեշտ կապեր։
5. Պրոստոր Կապիտալ. Աշխատում է 7 տարի (2011 թվականից)։ Հիմնադրամի առանձնահատկությունը `միայն ընտրեք եզակի նախագծեր. Մենք ֆինանսավորել ենք Dnevnik.ru-ն՝ էլեկտրոնային միջավայր ծնողների, ուսանողների և ուսուցիչների համար։
6. Ռունա կապիտալ. Բավականին հաջողակ հիմնադրամ: Մասնագիտացում՝ տեխնոլոգիական ընկերություններ։ Առանձնահատկությունը մարդկային գործոնի վրա խաղադրույքն է, այսինքն՝ հիմնադրամի աշխատակիցները սերտ շփում են պահպանում նախագիծը մշակողների հետ, ապահովում են վերապատրաստման լայն հնարավորություններ։
7. PBK- պետական ​​հիմնադրամմիջոցները։ Մասնագիտացում՝ նորարարություններ գիտատեխնիկական ոլորտում։ Ստեղծվել է 2009թ. Առանձնահատկություն - չի ներդնում 100%, կարող է հանդես գալ միայն որպես երկրորդ ներդրող:

Ձեր որոշելիքն է, թե որ հիմնադրամին վստահեք ձեր միջոցները: Կարևոր է հավաքել հնարավորինս շատ տեղեկատվություն, որի հիման վրա պետք է որոշում կայացնեք։

Վենչուրային կապիտալի ներդրումը շատ ընկերությունների օգնել է հասնել բարձր մակարդակև մեծ գումարներ բերեց ներդրողներին, ովքեր հավատում էին երիտասարդ և տաղանդավոր մասնագետներին: Բայց դա չի փոխում այն ​​փաստը, որ այս գործունեությունն անխուսափելիորեն կապված է բարձր ռիսկերի հետ։

Վենչուրային ներդրումներ և վենչուրային բիզնես

Նման ներդրումը կարելի է բնութագրել որպես ներդրում ֆինանսական ռեսուրսներկոնկրետ ընկերության, նախագծի կամ գաղափարի, որը գտնվում է իր զարգացման և իրականացման հենց սկզբում: Իհարկե, նման ներդրումը կապված է բարձր ռիսկերի հետ։ Բայց միևնույն ժամանակ շատ ներդրողներ պատրաստ են գործելու, քանի որ եթե նախագիծը հաջողությամբ զարգանա, նրանք զգալի շահույթ կստանան։

Կարելի է ասել, որ ռիսկը, որն ուղեկցում է ուղղակի վենչուրային ներդրումներին, համաչափ է հնարավոր եկամտի մակարդակին։

Որպես կանոն, առաջադեմ մշակողները կամ սկսնակ գործարարները ձևավորում են փաստացի գաղափար, որը հետագայում կարող է շատ բարձր եկամուտ բերել։ Բայց, ինչպես հաճախ է պատահում, նրանք չունեն անհրաժեշտ միջոցներ նախագիծը գործարկելու համար։ Այս դեպքում ստարտափները դիմում են ներդրողներին՝ նրանց ներկայացնելով իրենց գաղափարը։ Նորաստեղծ ընկերության համասեփականատերեր են դառնում այն ​​անհատները, ովքեր համաձայնում են ֆինանսավորել պայծառ ապագա ունեցող ռիսկային նախագիծը։

Այսպիսով, վենչուրային ներդրումները արագ և ռիսկային գումար վաստակելու միջոցներից մեկն են: Միևնույն ժամանակ հնարավոր է նաև ձեռք բերել բաժնետոմսեր մի ընկերության, որը վերջերս է դուրս եկել ֆոնդային շուկա։ Ակնկալիք կա նաեւ, որ արժեթղթերի արժեքը ժամանակի ընթացքում զգալիորեն կբարձրանա։

Վենչուրային ներդրումների տեսակները

Սկզբունքորեն, տրամաբանական կլիներ ըստ տեսակների բաշխել ոչ թե իրենք ներդրումները, այլ դրանց հայտ ներկայացրած ընկերությունները։

Դուք կարող եք սկսել ստարտափից: Սա ընկերություն է, որը վերջերս է ձևավորվել և, համապատասխանաբար, չունի երկար շուկայական պատմություն։ Նման կազմակերպությունները ֆինանսավորման կարիք ունեն՝ հետազոտության և զարգացման գործունեության և հետագա վաճառքի կազմակերպման համար ֆինանսական միջոցների անբավարարության պատճառով: Վենչուրային ներդրումները ստարտափներում ամենահայտնի ոլորտներից են:

Ներդրումներ մի նախագծում, որը գտնվում է գաղափարի մակարդակի վրա: Այս դեպքում անհրաժեշտ է նաև լրացուցիչ հետազոտություններ և փորձարկումներ՝ արտադրանքի փորձնական նմուշներ ստեղծելու համար, նախքան այն շուկա հանելը։

Ներդրումներ կարող են ներգրավել նաև այն ընկերությունները, որոնք արդեն լիովին գործում են, բայց ֆինանսական միջոցների ճգնաժամ են ապրում, որոնք անհրաժեշտ են վաճառքի և արտադրության ընդլայնման համար: Ֆինանսավորումը հաճախ օգտագործվում է հիմնական միջոցները մեծացնելու համար աշխատանքային կապիտալկամ շուկայի հետազոտությունների անցկացում:

Ներդրողների համար հետաքրքրություն ներկայացնող մեկ այլ օբյեկտ կարող է լինել կազմակերպությունը պատրաստի արտադրանք, բայց միաժամանակ գտնվելով կոմերցիոն իրականացման սկզբնական փուլում։

Ինչպես տեսնում եք, վենչուրային ներդրումները բավականին տարածված ներդրումային ուղղություն են:

Վենչուրային բիզնես

Այս տերմինը պետք է հասկանալ որպես ներդրումներ, որոնք շատ դեպքերում ունեն ձևը Ներդրվում է, որպես կանոն, արագ զարգացող ձեռնարկություններում, որոնք ցույց են տալիս զգալի ներուժ: Նման միջոցները հաճախ ուղղվում են արդիական տեխնոլոգիական նորարարությունների իրականացմանը։

Նման ֆինանսավորումը հիմնականում ուղղված է գիտական ​​հետազոտությունների արդյունքների առևտրայնացմանը բարձր տեխնոլոգիական և գիտատար ոլորտներում: Նման ներդրումների հեռանկարները երաշխավորված չեն, իսկ ռիսկն, իհարկե, զգալի է։

Այս դեպքում վենչուրային կապիտալի ներդրումները ֆինանսավորման այն տեսակն է, որտեղ ներդրողները կենտրոնացած չեն շահաբաժիններ ստանալու վրա: Նրանց նպատակն է վաճառել իրենց մասնաբաժինը ընկերությունում դրանից հետո շուկայական գինըբավականաչափ բարձր կլինի:

Ինչ վերաբերում է նման բաժնետոմսի վաճառքի գործընթացին, ապա այն կարող է հանվել բաց շուկայում։ Նույն տարածքում զարգացող մեկ այլ ընկերություն նույնպես կարող է գնել այն։ Չի բացառվում բիզնես գործընկերների հետաքրքրությունը, ովքեր հաճույքով կմեծացնեն իրենց ներդրումների տոկոսը կոնկրետ նախագծի շրջանակներում։

Ներդրումների մուտքի շեմը

Վենչուրային ներդրումների էությունը հասկանալու համար արժե հաշվի առնել դրանց գործողության մեխանիզմը, որը կարող է ունենալ որոշակի առանձնահատկություններ։ Դրանցից մեկը մուտքի բարձր շեմն է։

Խոսքը հետևյալ փաստի մասին է՝ վենչուրային ներդրումները պահանջում են նվազագույնը 10 հազար դոլար, իսկ որոշ դեպքերում՝ մի քանի միլիոն։ Ուստի մի երկու հազար ունեցողների համար անիմաստ է նման հեռանկար դիտարկելը։

Բայց միևնույն ժամանակ կա այլընտրանք նրանց համար, ովքեր քիչ գումար ունեն և պատրաստ են ռիսկի դիմել։ Այս հնարավորությունը տրվում է համատեղ ներդրումային հաստատությունների կամ հիմնադրամների կողմից։ Յուրաքանչյուր նման հիմնադրամ ունի կառավարիչ, որի գործունեությունը սահմանափակվում է փոքր ներդրողների միջոցների կուտակմամբ և նրանց հետագա ներդրումներով խոստումնալից նախագծում: Ռիսկերը չեն պակասում։

Նման սխեմայի շոշափելի և ակնհայտ թերությունն այն է, որ ֆոնդի բոլոր մասնակիցները ստիպված են ապավինել կառավարչի իրավասությանը` չկարողանալով ինքնուրույն որոշումներ կայացնել:

Վերահսկողության բացակայություն և երկար ներդրումային հորիզոն

Վենչուրային ներդրումների մեկ այլ առանձնահատկությունն այն է, որ նախագիծը ֆինանսավորող անձանցից ոչ մեկը չի ձգտում ունենալ կամ ղեկավարել ընկերությունը: Միակ բանը, որին նրանք համաձայն են, ներդրումները կորցնելու ռիսկն է։ Ինչ վերաբերում է նախագծի զարգացման պատասխանատվությունը, ապա այն հիմնականում ընկնում է թոփ-մենեջերների ուսերին։ Բայց եթե ընկերությունն արագ զարգանում է, և ներդրողները շտկում են ռազմավարության սխալ, իրենց կարծիքով, կողմերը, ապա նրանք կարող են դառնալ տնօրեններ՝ կազմակերպության գործունեության վրա անձնական վերահսկողություն իրականացնելու համար: Բայց սա ավելի շատ բացառություն է, քան կանոն:

Ինչ վերաբերում է երկար ներդրումային հորիզոնին, ապա խոսքը գնում է ներդրված միջոցները ցանկացած հարմար պահի դուրս հանելու անհնարինության մասին։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ գրեթե միշտ ներդրումների ողջ ծավալը յուրացվում է նախագծի կողմից, և դրանք կարելի է ստանալ միայն այն դեպքում, եթե ընկերությանը հաջողվի մնալ շուկայում։ Սկզբում պետք է հասկանալ, որ որոշ ընկերությունների կարող է մի քանի տարի պահանջվել գործարկման օրվանից ֆոնդային շուկա մուտք գործելու համար:

Ոչ մի երաշխիք

Վենչուրային ներդրումները ներդրումների տեսակ են, որոնցում խաղացողները ստանում են կա՛մ ամեն ինչ, կա՛մ ոչինչ: Սա նշանակում է, որ ֆինանսավորման փաստից հետո ներդրողը կարող է տարիներ սպասել, որ ընկերությունը զարգանա և ի վերջո վաճառի իր մասնաբաժինը մի քանի միլիոն դոլարով։ Բայց վտանգ կա, որ երկար սպասելուց հետո նախագիծը կլինի ոչ եկամտաբեր, և բոլոր ներդրումները կկորչեն։ Դեպքերի ճնշող մեծամասնությունում ստարտափի մասնակիցների իրական շահույթը կարող է որոշվել միայն այն բանից հետո, երբ ընկերության բաժնետոմսերը հրապարակային տեղակայվեն բորսայում։ Արդյունքում ընկերության բաժնետոմսերի գինը կորոշվի իր

Իրավիճակը Ռուսաստանում

Եթե ​​նկատի ունենանք ռուսական վենչուրային ներդրումները, ապա հարկ է նշել, որ ֆինանսավորման այս ուղղությունը չի կարելի առանձնապես հայտնի անվանել ԱՊՀ-ում։ Սկզբում նույնիսկ ամենահեռանկարային նախագծերը Ռուսաստանի Դաշնությունում հիմնականում ներդրվում էին օտարերկրյա ներդրողներ. Բայց այս պահին ռուսականներն արդեն ձեւավորել եւ զարգացնում են ներդրումների այս տեսակը։ Օրինակ, ԲԲԸ Ռուսական վենչուրային ընկերությունը, REVI ասոցիացիայի հետ միասին, մշտական ​​հիմունքներով վերահսկում է տարբեր ֆոնդեր և տրամադրում որակյալ աջակցություն դրանց զարգացման գործում:

Այդ նպատակով կազմակերպվում են տարբեր մասնագիտացված շնորհանդեսներ, ֆորումներ և ցուցահանդեսներ:

Եզրակացություն

Վենչուրային կապիտալի ներդրումը, անշուշտ, տարածված է աշխարհում, քանի որ այն թույլ է տալիս զարգացնել վառ ընկերություններին և հաճախ բերում է առասպելական եկամուտներ: Բայց հարկ է հիշել, որ շատ ներդրողներ կորցրել են հեռանկարային թվացող նախագծերում ներդրված միջոցները: Ուստի կարելի է եզրակացնել, որ այս ճանապարհը փորձառու գործարարների համար է։

Ողջույն, «կայքի» ֆինանսական ամսագրի հարգելի ընթերցողներ: Այսօր մեր զրույցի թեման կլինի վենչուրային ներդրումներօգտագործվում է նոր կամ աճող ընկերությունների ֆինանսավորման, ինչպես նաև խոսելու համար վենչուրային հիմնադրամներ և ներդրողներ- վենչուրային բիզնեսի պրոֆեսիոնալ մասնակիցներ.

Այս հոդվածում մենք կքննարկենք.

• Վենչուրային ներդրումների հայեցակարգը և դրանց շրջանակը.
• Ի՞նչ են վենչուրային հիմնադրամները և ինչպես են դրանք գործում;
• Վենչուրային ներդրումային գործընթացի հիմնական փուլերը (ներդրողների համար տեղեկատվություն);
• Վենչուրային կապիտալի ներգրավման առանձնահատկությունները (տեղեկատվություն սկսնակ և ձգտող ձեռնարկատերերի համար);
• Ռուսաստանի լավագույն վենչուրային հիմնադրամների ցուցակը.

Այս հոդվածը օգտակար կլինի.

• ձեռնարկատիրական ներդրողներ, ովքեր պատրաստ են և չեն վախենում ռիսկի դիմել՝ գումարներ ներդնելով նոր գաղափարների և նախագծերի մեջ.
• «Նորեկներ» բիզնեսի ոլորտում, ովքեր չգիտեն, թե որտեղից սկսել և ինչ տեղը ընտրել.
• անձինք, ովքեր դեռ ծանոթ չեն ձեռնարկատիրական գործունեությանը, բայց ունեն նորարարական գաղափար և դրա իրականացման համար միջոցների պակաս:

Այսպիսով, եկեք սկսենք:

Ի՞նչ է վենչուրային կապիտալի ներդրումը և ինչպես են աշխատում վենչուրային հիմնադրամները, ինչպես կարող է ներդրողը գումար վաստակել վենչուրային (ռիսկային) ներդրումների վրա, որո՞նք են վենչուրային կապիտալի ներգրավման առանձնահատկությունները ստարտափի համար. այս ամենի և ավելին կիմանաք՝ կարդալով այս հոդվածը: վերջ

1. Ի՞նչ է վենչուրային ներդրումները - սահմանում + վենչուրային ներդրողների համար տնտեսության խոստումնալից ոլորտների ակնարկ

Ժամկետ «ձեռնարկություն» -ից փոխառված Անգլերեննշելով «ռիսկ» կամ «ռիսկի սկիզբ» . Վենչուրային կապիտալի ներդրումը իր ներդրողին ակնթարթային շահույթ չի բերում: Այդպիսիք են երկարաժամկետԵվ բարձր ռիսկային .

Վենչուրային ներդրումներ- սրանք ռիսկային ներդրումներ են խոստումնալից նորարար ընկերություններում () զգալի (շուկայական միջինից բարձր) եկամուտ ստանալու համար:

Ռիսկն այն է, որ փողը բացարձակապես ներդրված է նոր գաղափարներ, տեխնոլոգիաներկամ արտադրանք. Կբերի վնասվածքկամ շահույթցույց կտա միայն ներդրողին ժամանակ. Նոր ձեռնարկության կորստի դեպքում ներդրողը պարզապես կորցնում է իր ներդրած միջոցները։ Բայց հաջողության դեպքում ներդրողը ստանում է ավելցուկային շահույթ, այսինքն՝ շատ ավելի, քան ներդրումը։

Սկզբնական փուլում ներդրողն իր ներդրումներն անում է նոր բիզնեսում, և երբ ձեռնարկությունը հասնում է շահութաբերության և զարգացման բավական բարձր մակարդակի, նա հնարավորություն է ունենում ավելի բարձր գնով վաճառել իր մասնաբաժինը (բաժնեմասը): Այսինքն՝ ներդրողին պատկանող ընկերության բաժնետոմսի (բաժնետոմսի) արժեքի աճը նրա շահույթի հիմնական աղբյուրն է։

Վենչուրային կապիտալի եկամուտ = բաժնետոմսերի իրացման արժեքը (բաժնետոմսեր) – ներդրված գումարի չափը

P.S.Վենչուրային ներդրումները միշտ չէ, որ ներդրում են ընկերության կանոնադրական կապիտալում, հազվադեպ դեպքերում նման ֆինանսավորումը կարող է լինել. վարկ.

Վենչուրային ներդրողներ կարող են լինել ինչպես ֆիզիկական անձինք, այնպես էլ խոշոր կազմակերպություններ ու կորպորացիաներ, ինչպես նաև սինդիկատներ և հիմնադրամներ՝ անկախ իրենց գործունեության ոլորտից:

Տնտեսության 5 ամենագրավիչ ոլորտները վենչուրային ներդրումների համար

Տնտեսության այն հատվածները, որտեղ ձեռնտու է գումար ներդնել վենչուրային ներդրողների համար

Վենչուրային կապիտալ ներդրումների ներգրավման համար տնտեսության ամենագրավիչ ճյուղերն են տեղեկատվական տեխնոլոգիաներ, ինտերնետ, ծրագրային ապահովում, բջջային կապ և հեռահաղորդակցություն. Այս ոլորտում ձեռներեցները պատրաստ են մեծ գումարներ ներդնել նոր զարգացումների և նորարարությունների մեջ։

Առողջապահություն, դեղագործություն, կենսատեխնոլոգիաավելի մեծ հետաքրքրություն են ներկայացնում Արևմուտքում, քան Ռուսաստանում։ Սակայն վերջերս այս ոլորտում ներդրումների ավելացման միտում է նկատվում:

Արդյունաբերություն և շինարարությունչեն զարգանում այնքան արագ և դինամիկ, որքան նախորդ երկու հատվածները։ Տնտեսության նման ոլորտները համարվում են իներտ և պահպանողական, բայց, միևնույն ժամանակ, ռիսկային մարդկանց համար մեծ շահույթ բերելու կարողություն ունեն։

Ի դեպ, մեր կայքում կա առանձին հոդված, որը մանրամասնում է, ինչպես նաև Ռուսաստանի լավագույն նորաստեղծ տարածքները, որտեղ կարող եք գումար ներդնել:

Ի՞նչ է վենչուրային հիմնադրամը և ինչպիսի՞ն է դրա աշխատանքի սխեման, ում մեջ են ներդրում անում վենչուրային հիմնադրամները և ինչից են նրանք վաստակում փորձառու ներդրողներ- կարդալ ավելին դրա մասին

2. Վենչուրային հիմնադրամ - ինչ է այն և ինչպես է այն աշխատում + վենչուրային ֆինանսավորման և բանկային վարկերի համեմատական ​​աղյուսակ

Սահմանենք «վենչուրային հիմնադրամ» հասկացությունը։

Վենչուրային հիմնադրամկազմակերպություն է, որը ներդրումներ է կատարում նոր, նորարարական և երիտասարդ նախագծերում:

Վենչուրային կապիտալի հիմնադրամների գործունեությունը կապված է բարձր ռիսկերի, բայց նաև բարձր պոտենցիալ շահույթի հետ:

Վենչուրային հիմնադրամները կարող են լինել.

• մասնագիտացված ովքեր փող են ներդնում միայն տնտեսության որոշակի հատվածում կամ տարածաշրջանում
• ունիվերսալ աշխատել տարբեր ոլորտներում.

Որպես կանոն, վենչուրային կազմակերպությունները գումար են ներդնում մի քանի նախագծերում՝ ռիսկերը տարբերակելու նպատակով:

Ըստ վիճակագրության 70 Ֆինանսավորման օբյեկտների % են անշահավետ, բայց մնացածը 30 % բերել զգալի շահույթ ծածկելով բոլոր ռիսկերը:

Ո՞ւմ մեջ են ներդրումներ կատարում վենչուրային կապիտալի հիմնադրամները.

• նախագծերի կամ բիզնես գաղափարների մեջ, որոնք լրացուցիչ հետազոտությունների կամ արտադրանքի փորձարկումների կարիք ունեն նախքան սպառողական շուկա մտնելը ( սերմ);
• նոր ընկերություններին, որոնք նոր են շուկայում և հետազոտության և զարգացման կարիք ունեն իրենց արտադրանքը շուկա հանելու համար ( սկսել վերև);
• ձեռնարկություններին, որոնք արդեն ունեն իրենց պատրաստի արտադրանքը կոմերցիոն վաճառքի համար ( վաղ փուլ);
• ընկերություններում, որոնք երկար ժամանակ եղել են ծառայությունների շուկայում, բայց կարիք ունեն լրացուցիչ միջոցներավելացնել շրջանառու միջոցները և հիմնական միջոցները, ավելացնել արտադրության և հետազոտության ծավալները ( ընդլայնում).

Վենչուրային հիմնադրամները, որպես կանոն, ստեղծվում են փորձառու ձեռնարկատերերի՝ ֆինանսիստների կողմից, որոնք աշխատում են այսպես.

1. Որոնեք նորարարություններ, գաղափարներ, պոտենցիալ բարձր եկամտաբերությամբ նոր ընկերություններ:
2. Ընտրված ընկերությունների վերլուծություն շահութաբերության, զարգացման, տնտեսական իրագործելիության և հնարավոր ռիսկերի համար:
3. Ընկերության և պոտենցիալ ու նոր շուկաների զարգացման ուղիների մշակում։
4. Ընկերության բաժնետոմսերի թողարկում ( վերահսկիչ փաթեթըբաժնետոմսերը, որպես կանոն, պատկանում են ղեկավարին, իսկ հիմնադրամը դրանց միայն մի փոքր մասն է):
5. Ընկերության զարգացումը, որն իր հերթին հանգեցնում է բաժնետոմսերի և ակտիվների արժեքի բարձրացմանը։
6. Եկամուտ վաստակեք ներդրողների համար -ից շահաբաժիններ կամ -ից վաճառելով իրենց բաժնետոմսերը արդեն թանկացել է.

Վերջին փուլը եզրափակիչն է, քանի որ դրա վրա է որոշվում, թե արդյոք կանխիկ ներդրումները կբերեն այն եկամուտը, որն ի սկզբանե ակնկալում էր ներդրողը։

Ինչու՞ են նոր գաղափարներ ունեցող նոր ընկերություններն ընտրում վենչուրային հիմնադրամ, այլ ոչ թե բանկային վարկ: Սա շատ առավելություններ ունի:

Օրինակ, ստանալ զգալի բանկային վարկ նոր գաղափարի համար, նույնիսկ շահավետ և հեռուն գնացող բիզնես ծրագրով, գրեթե անհնար է. Բայց կապվելով վենչուրային հիմնադրամի հետ՝ դուք կարող եք ոչ միայն ներդրումներ ներգրավել նախագծի զարգացման համար, այլ նաև օգտվել ուսումնական ծրագրերից, ավելի փորձառու ձեռնարկատերերի մենթորությունից և արտոնյալ վարկերից:

Վենչուրային հիմնադրամների և բանկային վարկերի համեմատական ​​բնութագրերը ներկայացված են ստորև բերված աղյուսակում.

Վենչուրային հիմնադրամ	Բանկային վարկ
վերադարձելիություն
Գրավ
Կիսվեք ընկերությունում	Գույք կամ երաշխավորներ
Վճարման պայմանները
Տրանշներ շահույթի որոշակի մակարդակի հասնելուց կամ բաժնետոմսերի վաճառքից	Ամսական ֆիքսված ֆիքսված վճար՝ տոկոսներով
Մասնակցություն ընկերության զարգացմանը
Այո, քանի որ ներդրողն անձամբ հետաքրքրված է դրանով	Ոչ, քանի որ բանկային հաստատությունները շահագրգռված են միայն իրենց միջոցների վերադարձով
Ստարտափների համար գումար ստանալու հնարավորություն
Վերադարձի ժամկետներ Փող
Չկան հստակ ժամկետներ, ամեն ինչ կախված է կյանքում ընկերության գաղափարի բարդությունից և իրագործումից	Դրանք նախապես ամրագրված են պայմանագրով, և դրանց չկատարումը հանգեցնում է տույժերի և տուգանքների հաշվարկի։

Այսպիսով, ամփոփելով՝ կարելի է ասել, որ վենչուրային ներդրումների ներգրավումը ընկերությանը կբերի ոչ միայն գումար, այլև աջակցություն արտադրանքի կամ ծառայության զարգացման և առաջմղման տարբեր փուլերում։

3. Վենչուրային բիզնես. վենչուրային գործունեության հայեցակարգը և առանձնահատկությունները + հաջողված օրինակներ

Այսպիսով, ի՞նչ է վենչուրային կապիտալի բիզնեսը:

Վենչուրային բիզնես(անգլերենից. Վենչուրային բիզնես - ռիսկային բիզնես) ռիսկային և երկարաժամկետ բիզնես է նորարարական (sturtup) նախագծերում ներդրումներ կատարելու ոլորտում։

Սովորաբար, վենչուրային կազմակերպություն (ֆոնդ) դա ներդրողների թիմ է, որը աշխատում է միասին և բավարար փորձով առավելագույն շահույթ ստանալու համար:

Վենչուրային բիզնեսի առանձնահատկությունները.

1. Ներդրումների վերադարձն է 3-ից 10 տարի(մինչև 5 տարի գիտահետազոտական ​​աշխատանքները և ապրանքների թողարկումը կարող են տեւել, իսկ դրանից հետո դրանք առաջ են մղվում շուկայում՝ ստանալով շահույթ)։
2. Վենչուրային ներդրողները ի սկզբանե պատրաստվում են հանել իրենց ներդրած միջոցները, երբ ընկերությունը հասնի զարգացման բարձր մակարդակի:
3. Հաճախ ներդրումների օբյեկտները ոչ թե ընկերություններն ու նախագծերն են, այլ Ժողովուրդովքեր առաջ են մղում գաղափարներ և նախկինում արդեն հաջողակ փորձ են ունեցել:
4. Ներդրողն անձամբ շահագրգռված է նախագծի կամ ընկերության հաջող զարգացմամբ, հետևաբար նա հնարավորինս աջակցում է ընկերության ղեկավարությանը խորհրդատվության, առաջարկությունների, հետազոտությունների և աջակցության տեսքով:
5. Այս տեսակի բիզնեսում ռիսկերը շատ մեծ են, քանի որ անհնար է ճշգրիտ կանխատեսել ընկերության զարգացումը, քանի որ մինչ այժմ նմաններ չկան, բայց արդյունքում շահույթը առավելագույնն է՝ համեմատած ներդրումների այլ տեսակների հետ։

Վենչուրային հիմնադրամների կողմից իրավասու բիզնես վարքագծի օրինակ.

Ներդրված գումարի չափը (ԱՄՆ դոլարով)	Ելքի պահին բաժնետոմսերի վաճառքի արժեքը (ԱՄՆ դոլարով)
Սուրհանդակ whatsapp
250 հազ	16 միլիարդ
Twitter ծառայություն
5 մլն	15 միլիարդ
Oculus վիրտուալ իրականության սարք
250 հազ	2 մլրդ

Ինչպես տեսնում եք, շահույթը զգալիորեն գերազանցում է ներդրված միջոցների չափը, ինչը վենչուրային հիմնադրամների հիմնական նպատակն է։

4. Վենչուրային ֆինանսավորման փուլեր

Վենչուրային ֆինանսավորում - Խիստ ռիսկային է խոստումնալից նորարարական բիզնես նախագծերը դրանց զարգացման վաղ փուլերում: Այն ունի տարբեր տեւողության մի քանի փուլ։

Սկսնակ կապիտալ

Ներդրումներ շուկայի հետազոտության և շուկայավարման մեջ

Սկսնակ կապիտալ

Նախամշակման ֆինանսավորում՝ արտադրությունը սկսելու համար

նախնական աճ

Գովազդի ֆինանսավորումը, հաճախորդների որոնումը, շուկաները, ինքնաբավությունը դեռ զրոյական է

Արագ աճ և ընդլայնում

Ընկերության վերափոխումը բաժնետիրական ընկերության, այլ ընկերության նկատմամբ սեփականության իրավունքի գնում կամ դրա փոխանցումը ընկերության հսկողության տակ.

Շահույթով մարում

Ընկերության ղեկավարությունը որոշում է այն գնել ներկայիս սեփականատերերից

Գույքի փոխակերպում

Ընկերության որոշ սեփականատերեր կամ ղեկավարներ գնում են նրա բոլոր չմարված բաժնետոմսերը և նորից ընկերությունը վերածում մասնավոր ընկերության:

Վենչուրային կապիտալի վերջնական նպատակն է ընկերությունը հասնում է իրացվելիության փուլին, այսինքն այն փուլը, որում ընկերությունը կարողանում է տեղաբաշխել իր բաժնետոմսերը և արժեթղթերֆոնդային շուկաներում և եկամուտ ստանալ:

Բոլոր փուլերի տեւողությունը կախված է զարգացման տեսակից եւ առանձնահատկություններից։

Վենչուրային կապիտալ ներդրումներից գումար վաստակելու քայլ առ քայլ ուղեցույց

5. Վենչուրային կապիտալի ներդրման 6 հիմնական փուլ

Արդյոք բիզնեսը շահույթ և հաջողություն կբերի ներդրողին, կախված է բազմաթիվ գործոններից, և ամենակարևորը ձեր գործողություններից: Գործողությունները պետք է հստակորեն համակարգված լինեն փուլերով և ճշգրիտ կատարվեն միայն ստորև ներկայացված հաջորդականությամբ:

Փուլ 1. Սկզբնական կապիտալի հավաքում

Սա սկզբնական փուլն է, քանի որ երբ մարդը սկսում է իրագործել նախագիծ, պետք է առաջին անգամ ունենալ գոնե անհրաժեշտ սկզբնական կապիտալ։ Ներդրողը կարող է ֆինանսավորել մասամբ, և ամբողջությամբնախագծի կամ գաղափարի մշակում և իրականացում.

Փուլ 2. Ներդրումների զարգացման վեկտորի որոշում

Այս փուլում կարևոր է ուսումնասիրել իրավիճակը ֆոնդային շուկա. Այն մասին, թե ինչպես և ինչպես է այն աշխատում, մենք արդեն գրել ենք վերջին համարում։

Միգուցե դուք կգտնեք տնտեսության ազատ հատված ձեր նախագծի կամ ընկերության համար, կամ պարզեք, որ ունեք նորարար արտադրանք, որը դեռ չի ներկայացվել շուկայում և անպայման կլինի առաջինը։

Փուլ 3.Որոնեք խոստումնալից բիզնես և կազմեք դրա զարգացման ծրագիր

Ընտրվել է ապագա զարգացման նախագիծ, այժմ կարևոր է կանգ առնել և մտածել, վերլուծել ձեռնարկության գործունեության հետ կապված բոլոր ռիսկերը: Եվ միայն դրանից հետո անցեք զարգացման ծրագրի մշակմանը և դրա իրականացմանը՝ առավելագույն օգուտ ստանալու համար: Սա կարող է պահանջել ընկերության վերափոխում մասնավորՎ բաժնետիրական.

Մեր ամսագրի հոդվածներից մեկում կարող եք կարդալ կամ արդեն ներբեռնել պատրաստի օրինակներբիզնես պլաններ։

Փուլ 4. Պայմանագրի ստորագրում

Դուք քննարկել եք ֆինանսական բաղադրիչը, այժմ կարևոր է դրանով զբաղվել իրավական հարցեր. Այս հարցում արժե նախապատվությունը տալ ոչ թե ֆինանսիստներին, այլ այս հարցում որակավորված իրավաբաններին՝ հետագայում տարաձայնություններից խուսափելու համար։

Փուլ 5. Ձեռնարկության գործունեության վերահսկում

Վենչուրային ներդրողներն անձամբ շահագրգռված են ընկերության զարգացման հաջող ելքով: Նրանք ոչ միայն գումար են ներդնում, այլեւ ուղղակիորեն վերահսկում են ձեռնարկության գործունեությունը։

Նրանք ակտիվորեն մասնակցում են հայեցակարգի մշակման, պլանավորման, գործունեության նոր ուղղությունների սահմանման գործընթացին։ Ինչպես նաև վենչուրային ներդրողները, որպես այս ոլորտում որակավորված մասնագետներ, խորհրդատվություն են տրամադրում տարբեր հարցերի շուրջ և տալիս օգտակար խորհուրդներ։

Փուլ 6. Ընկերության բաժնետոմսերի վաճառք

Երբ ընկերությունը հասնում է նշանակալի ֆինանսական դիրքը, բերում է բավարար շահույթ, ներդրողները սկսում են մտածել իրենց բաժնետոմսերը վաճառելու մասին։ Այս բաժնետոմսերը գնում են այլ ներդրողներ, ովքեր նախընտրում են աշխատանք, որը կապված չէ բարձր ռիսկերի հետ:

Ստարտափ նախագծի համար վենչուրային հիմնադրամից միջոցներ ներգրավելը

6. Ինչպես ներգրավել վենչուրային կապիտալ ստարտափի համար

Ի՞նչ է վենչուրային կապիտալը: Եկեք սահմանենք այս հայեցակարգը.

Վենչուրային կապիտալներդրողների փողն է, որը ֆինանսավորում է ստարտափ նախագծեր(երիտասարդ խոստումնալից ընկերություններ):

Տիպիկ վենչուրային կապիտալի կազմակերպությունը (ֆոնդը) ստանում է ավելի քան 1 000 մեկնարկային նախագծերի ֆինանսավորման տարեկան հարցումներ, որոնցից 90 % անմիջապես վերացվում է. Շեղումների պատճառները կարող են լինել անհամապատասխանությունը աշխարհագրական, տեխնիկականկամ շուկայական քաղաքականությունվենչուրային ընկերություն, ինչպես նաև անգրագետ բիզնես ծրագրեր, խնդրանքներ և փաստաթղթեր։

Վենչուրային կապիտալի ընկերությունների մեծ մասը աշխատում է այն նախագծերի կամ գաղափարների հետ, որոնք պահանջում են ներդրումներ $250,000-ից $1,500,000

Մնացած 10 % ենթարկվում են տարբեր պարամետրերի մանրազնին և ծախսատար հետազոտության: Դրա համար ընկերությունները վարձում են խորհրդատուների՝ գնահատելու ապրանքը կամ գաղափարը, հատկապես, եթե այն նոր է և նորարար:

Այս վերանայումը կենտրոնանում է հետևյալի վրա.

3 կարևոր պարամետր՝ ստարտափ նախագիծը ստուգելու համար

Եթե ​​վենչուրային կապիտալի ընկերությունն իրականացնում է նման հետազոտություն՝ ծախսելով զգալի գումարներ, դա նշանակում է, որ նա հետաքրքրված է գաղափարով կամ արտադրանքով։ Ընկերությունները նույնպես ստուգվում են այս փուլում և միայն մի քանի, որի հետ ներդրողը պատրաստ է աշխատել ու վտանգել սեփական գումարը։

Ստարտափի համար վենչուրային կապիտալի ներգրավման գործընթացը կարելի է կրճատել երաշխավորված ֆինանսավորում ստանալու համար 4 հիմնական և շատ կարևոր փուլերի։

Վենչուրային կապիտալի ներգրավման գործընթացը՝ 4 հիմնական փուլ

Պոտենցիալ ներդրողի համար ամենակարեւոր գործոնն է ընկերության որակյալ կադրերի առկայությունըորոնք կոմպետենտ են արտադրական գործունեության տվյալ բնագավառում. Յուրաքանչյուրի պարտականությունները պետք է հստակ նշվեն: Իսկ որպես առավելագույն շահույթ ստանալու՝ ընկերության ղեկավարների շահագրգռվածության երաշխիք՝ նրանք պետք է լինեն ընկերության համասեփականատերեր.

Ինչ վերաբերում է շուկայի կամ տեղը, որը պատրաստ է լրացնել ձեր նորարարական արտադրանքը, ապա կա ուղիղ հղում. որքան շատ շուկա եք մտադիր գրավել, այնքան ավելի մեծ են ֆինանսավորում ստանալու հնարավորությունները. Սա նկատվում է ներդրողի կողմից և ուժեղացնում է ձեր մրցակցային առավելությունները մնացածի նկատմամբ։

Կարևորնաև օբյեկտիվորեն գնահատել և նկարագրել բոլոր հնարավոր առաջիկա դատավարությունները, լիցենզիա ստանալու դժվարությունները, հատկապես նոր արտադրանքի համար: Այն է որքան հնարավոր է ուշադիրմոտենալ ընկերության գործունեության հետ կապված ապագա ծախսերի վերլուծությանը:

Ընկերությունում վենչուրային կապիտալի մասնաբաժինը կարող է տատանվել 10% -ից մինչև 80%եթե ընկերությունն ունի անհաղթահարելի ֆինանսական դժվարություններ. Սովորաբար, ներդրողի բաժնետոմսերի մի մասը չի գերազանցում 30 %, քանի որ սեփականատերը պետք է ունենա խթան և անձնական շահագրգռվածություն իր ընկերության զարգացման մեջ:

7. Որտեղ փնտրել վենչուրային ներդրողներ նոր նախագծերի և գաղափարների համար՝ 3 լավագույն տարբերակներ

Սկսնակների համար կարևոր է ոչ միայն գտնել համախոհներ, ովքեր հավատում են իր արտադրանքին կամ գաղափարին, այլ ամենակարևորը այն մարդկանց, ովքեր ի վիճակի են իրենց գումարները ներդնել դրա զարգացման և շուկայում առաջխաղացման համար:

Քիչ սկսնակներ ունեն բավարար միջոցներ՝ ինքնուրույն ընկերություն ստեղծելու համար, ուստի դարավոր հարց է առաջանում, թե որտեղ փնտրել ներդրողներ: Այստեղ կան մի քանի տարբերակներ.

Տարբերակ 1. Ընկերներ

Ամենայն հավանականությամբ, սկսնակ ձեռներեցը միլիոնատերերին չի ճանաչում, ուստի որոնումն իրականացվում է շրջակա միջավայրի ամենամոտ շրջապատում։ Որքան շատ եք խոսում դրա մասին, այնքան ավելի հավանական է, որ այն լսվի պոտենցիալ ներդրողի կողմից, ով պատրաստ է հավատալ և ներդնել ձեր գաղափարը:

Օրինակ!Ավտոմեքենաների սովորական վաճառող Յան ՄաքԳլինը 5400 եվրո է ներդրել իր ընկերուհու՝ Անիտա Ռոդիկի բիզնեսում, ով բացել է Body Shop բնական կոսմետիկայի խանութը՝ ընկերության բաժնետոմսերի դիմաց։ Այնուհետև ընկերությունը ընդլայնվեց մինչև 2000 խանութ և գնվեց կոսմետիկ հսկա L'Oreal-ի կողմից: Յան ՄաքԳլինի զուտ եկամուտը կազմել է մոտ. 180 միլիոն եվրո

Տարբերակ 2. Ծրագրի փոխանակումներ կամ ֆորումներ

Աշխարհի տարբեր ծայրերում և ք տարբեր երկրներանցկացվում են ֆորումներ, որոնք մի նպատակով գրավում են բազմաթիվ պոտենցիալ ներդրողների՝ փնտրելով նորերին՝ սեփական գումարները ներդնելու համար։

Կարող եք նաև օգտվել ինտերնետից և ներդրումային նախագծերի պորտալներից: Դրանք շատ բան են պարունակում օգտակար տեղեկատվություն, հնարավորություն կա տեղադրել ձեր նախագիծը կամ գաղափարը եւ գտնել հովանավորկամ սպասեք, մինչև նա գա ձեզ մոտ: Ամենահայտնի պորտալներն են startup.ua-ն և inproex.ru-ն:

Տարբերակ 3. Crowdfunding

Կոլեկտիվ ներդրումների տարբերակներից մեկն է աշխատում է առցանց: Սա ծառայություն է, որը մասնագիտացած է գաղափարներ տեղադրելու և ձեր նախագծերը խթանելու գործում:

Մասնակիցների թիվը նվազագույնի է հասցվում.

1. Գաղափարի հեղինակը;
2. Համադրող;
3. Հովանավոր.

ՀամադրողներԿարող են լինել տարբեր կազմակերպություններ, որոնք շահագրգռված են և պատրաստ են աջակցել ծրագրին: Աջակցությունը պետք է հասկանալ որպես գովազդի ֆինանսավորում` ապրանքը խթանելու, սարքավորումների և տեխնիկական միջոցների տրամադրում:

Crowdfunding հարթակները ներառում են արտադրանքի բոլոր տեղեկությունները.

• պահանջվող գումարը;
• գաղափարի նկարագրությունը լուսանկարների և տեսանյութերի տեսքով, այսինքն՝ ներկայացում;
• շահութաբերության հասնելու պայմաններ;
• պարգևների առկայություն;
• տեղեկություններ հեղինակի և նրա բանկային տվյալների մասին:

Կախված ծառայությունից՝ հարթակը համագործակցում է վճարային տարբեր համակարգերի հետ։

Ռեսուրսների մեծ մասն են հասարակականև դրանք կարող են մուտք գործել՝ օգտագործելով ինտերնետը և վավեր հաշիվը:

Օգտագործողը իրավունք ունի հետևելու այլ մասնակիցների գործունեությանը, տեղեկատվություն ստանալու իր կողմից ստեղծված կամ ֆինանսավորվող նախագծերի մասին: Հնարավոր է նաև շփվել այն նախագծի կամ գաղափարի հեղինակի հետ, որը ձեզ դուր է գալիս։

8. Ռուսաստանում հայտնի վենչուրային հիմնադրամներ - ցուցակ + TOP-5 ընկերությունների ակնարկ

Ֆինանսավորման այս ռիսկային տեսակի ծննդավայրը համարվում է Ամերիկա , Բայց Ռուսաստանումնման տեսակետ, կարելի է ասել, միշտ եղել է։ Սրա օրինակն այլ կլիներ զարգացումները երկրի ռազմարդյունաբերական համալիրում. Սկզբում միայն վենչուրային ներդրումների շնորհիվ Ռուսաստանի այս ոլորտը հասավ այդպիսի բարձունքների։ Թեեւ ներդրողը այս դեպքում պետությունն էր, այլ ոչ թե անհատներն ու ընկերությունները։

Ինչ վերաբերում է տնտեսության այլ ոլորտներին, ի սկզբանե ներդրվել են նույնիսկ ամենահեռանկարային նախագծերը Ռուսաստանում միայն օտարերկրյա ներդրողներ. Բայց այսօր դրանք ձևավորվել և հաջողությամբ գործում են լիարժեք ներքին վենչուրային հիմնադրամներ .

IN Ռուսաստանի Դաշնությունկան մոտ 20 վենչուրային հիմնադրամներ։ Ահա Ռուսաստանի վենչուրային կապիտալի լավագույն 5 հիմնադրամների ցանկը.

1. Runa Capital (8,5 միավոր);
2. ABRT (6,5 միավոր);
3. RVC (5 միավոր);
4. Ռուսական ձեռնարկություններ (4,5 միավոր);
5. Softline վենչուրային գործընկերներ (4 միավոր).

Այս վենչուրային կապիտալիստները գնահատվել են հետևյալ չափանիշներով և ստացել համապատասխան միավորներ.

• հիմնադրամի կողմից ֆինանսավորվող ստարտափների թիվը.
• ներդրված կամ ծրագրված ներդրումների չափը.
• ներդրված նախագծերի միջին մասը;
• բաժնետոմսերի աճի տեմպերը:

Ռուսաստանի TOP-5 վենչուրային հիմնադրամների գործունեության գնահատականները

Այժմ եկեք նայենք այս ներքին վենչուրային հիմնադրամներին ավելի մանրամասն: (եկեք նայենք դրանց) .

№1 վենչուրային հիմնադրամ. Runa Capital

Հիմնադրամի հիմնադիրը ռուս ձեռնարկատեր է, ով պատրաստակամորեն և գրագետ կերպով ներդրումներ է կատարում Ռուսաստանի Դաշնությունում ստարտափներում. Սերգեյ Բելոուսով. Այս հիմնադրամի հաջողությունը հիմնված է գիտելիքների, փորձի և շուկայավարման վրա:

Բելոուսովի ստարտափները հաղթել են The Next Web-ի մրցույթում։

Ընդհանուր առմամբ, գրագետ քաղաքականության և աջակցության շնորհիվ այս հիմնադրամի մտահղացումները հաջողակ են (Rolsen, Parallels, Nginx, Jelastic, LinguaLeo):

-ից 20 % նախքան 40 % , և ներդրումները հասնում են 10 մլն.

№2 վենչուրային հիմնադրամ. ABRT

Հիմնադրամը ստեղծվել է 2006թ Անդրեյ Բարոնով, Ռատմիր Տիմաշև և Նիկոլայ Միտյուշին. Նրանց հիմնական հետաքրքրության ոլորտը ծրագրային ապահովման ոլորտում նորարարական զարգացումներն են:

Այս հիմնադրամի հատկությունը կայանում է նրանում, որ նրա պատրաստակամությունն է ներդրումներ կատարել ոչ միայն ստարտափում զարգացման գործընթացում, այլև աճի և ընդլայնման փուլում:

Մշակման գործընթացում ներդրումներ կատարել մինչև 4 միլիոն դոլար՝ վերցնելով 20 -35 % ընկերության բաժնետոմսերը, իսկ աճի և ընդլայնման գործընթացում՝ մինչև 15 միլիոն դոլարի դիմաց 15 -30 % բաժնետոմսեր.

Հիմնադրամի հաջողված նախագծերն են Acronis, KupiVIP, Oktogo.ru:

№3 վենչուրային հիմնադրամ. RVC (Seed Investment Fund)

Այս հիմնադրամը պետական ​​է նորարարական գիտական ​​հայտնագործությունների ոլորտում։ Այս ֆոնդի առանձնահատկությունը չափազանց աներես քաղաքականությունը չէ ընկերության կառավարման ոլորտում, սակայն այս հիմնադրամից ֆինանսավորում ստանալու համար դուք պետք է ուշադիր պատրաստեք փաստաթղթերը, քանի որ այն աշխատում է վենչուրային գործընկերոջ հետ միասին:

Այն մասնաբաժինը, որը հիմնադրամը ստանում է ֆինանսավորման համար 25 % .

Նշանավոր նախագծերը ներառում են Wobot, Ceramic Transformers, Membrane Technologies:

№4 վենչուրային հիմնադրամ.Ռուսական ձեռնարկություններ

Հիմնադրամը հիմնադրվել է 2008թ Եվգենի Գորդեև. Ի սկզբանե այս հիմնադրամը ստեղծվել է ակումբի տեսքով։ Հիմնադրամի հիմնադիրը ոլորտի պրոֆեսիոնալ է տեղեկատվական տեխնոլոգիաներև լավ տիրապետում է այս շուկայի ռուս սպառողի առանձնահատկություններին: Այն ստարտափները, որոնք այս հիմնադրամն ընտրում է իր համար, հայեցակարգով և կլիմայով հարմարեցված են ռուսական շուկային:

2011 թվականից զարգանում է նոր վեկտոր՝ ներդրումներ նախագծերում նախատիպային փուլում։ Մարման ենթակա մասնաբաժինը նախքան 20 % և ներդրված գումարը 35 հազար դոլար նախքան 500 հազար դոլար

Այս հիմնադրամի և նրա հիմնադրի գործունեության սկզբունքը որոշում կայացնելու ճկունությունն ու արագությունն է (մինչև 30 րոպե):

Հայտնի և հաջողված նախագծերն են Pluso.ru-ն, Okeo-ն, Ogorod-ը:

№5 վենչուրային հիմնադրամ. Softline վենչուրային գործընկերներ

Այս հիմնադրամը հիմնադրվել է 2008թ. Նրա մայրաքաղաքն է 20 մլն. Եվ ունի 13 նախագիծ։ Նրա մասնագիտացումը ներքին շուկայի համար նախատեսված ստարտափներն են՝ զարգացման սկզբնական փուլում՝ ընդհուպ մինչև ընդլայնման մակարդակ։

2015 թվականին հիմնադրամը կնքեց իր ամենամեծ գործարքը արժեքի առումով 7 միլիոն ռուբլի ներդրումներ Business Family օֆլայն ցանցում:

Հաջողված նախագծերն են Mirapolis, ActiveCloud, Daripodarki, Magazinga, Client24:

9. Հաճախ տրվող հարցեր (ՀՏՀ) հրապարակման թեմայի վերաբերյալ

Եկեք նայենք մի քանի հաճախակի տրվող հարցերին:

Հարց 1. Ովքե՞ր են բիզնես հրեշտակները և ինչո՞վ են նրանք տարբերվում վենչուրային ներդրողներից:

բիզնես հրեշտակներ-Սրանք միայնակ ձեռներեցներ են, ովքեր իրենց կապիտալը ներդնում են նախագծեր սկսելու համար։

Առաջին «հրեշտակները» հայտնվեցին 20-րդ դարի սկզբին։ Սրանք թատերասերներ էին, ովքեր իրենց գումարները ներդնում էին նոր բեմադրություններում և եկամուտ էին ստանում միայն այն դեպքում, եթե ներկայացումը հաջող լիներ։

Այժմ բիզնես հրեշտակները ձեռնարկատերեր են, ովքեր ունեն փորձ՝ հիմնված սեփական բիզնեսի հաջող զարգացման վրա։ Վիճակագրությունը ցույց է տալիս, որ դա հիմնականում տղամարդիկ են ( 99 %), ովքեր ունեն բարձրագույն կրթություն կամ դոկտորի կոչում և կառավարման ամուր փորձ: Եվ նրանցից յուրաքանչյուր հինգերորդը - միլիոնատեր. (Մեր ամսագրի հոդվածներից մեկում կարդացեք, թե ինչպես զրոյից - միլիարդատերերի խորհուրդները կօգնեն ձեզ հասնել ձեր նպատակին):

Բիզնես հրեշտակների առաջնահերթ հետաքրքրությունները տեղեկատվական և բարձր տեխնոլոգիաներն են և հետախուզությունը։ Նրանք իրենց շահույթը ստանում են ընկերության արդեն իսկ թանկացած բաժնետոմսերի վաճառքից։

Բիզնես հրեշտակների և վենչուրային հիմնադրամների գործունեության սկզբունքը գրեթե նույնն է, քանի որ երկուսն էլ ուղղված են վերջնական արդյունքին, սակայն կան տարբերություններ։

Բիզնես հրեշտակների և վենչուրային ներդրողների համեմատական ​​բնութագրերը.

Գործարար հրեշտակներ	Վենչուրային ներդրողներ
Միջոցների աղբյուրը
սեփական միջոցները	ներգրավեց կապիտալ
Ներդրումների չափը մեկ նախագծում
մինչև 1 մլն դոլար	մինչև 5 մլն դոլար
Ծրագրի գտնվելու վայրը
կարևոր	պակաս կարևոր
Կառավարման ոճ
ոչ պաշտոնական	վերահսկման բավարար բարձր մակարդակ
Մոնիտորինգ
ակտիվ և մանրամասն	ռազմավարական
Տարեկան գործարքների քանակը
1-3	15-18
Հավելվածի ձևաչափ
առաջնային ֆինանսավորում և գործնական գիտելիքներ և փորձ	մեծ գումար, թիմ կառուցելու օգնություն և գործունեության ոլորտի իմացություն

Ինչպես տեսնում ենք տարբերությունները անչափահաս. Բիզնես հրեշտակների մեկ այլ հատկություն այն է, որ նրանց ավելի հեշտ և հեշտ է ներգրավել համագործակցության, քան վենչուրային կազմակերպությունները:

Բիզնես հրեշտակների նախագծեր, ովքեր հասել են զգալի հաջողությունների. Intel, Yahoo, Amazon, Google.

Հարց 2. Ու՞մ են պատրաստ ֆինանսավորել վենչուրային հիմնադրամները:

Ժամանակի ընթացքում փոխվել են նաև վենչուրային հիմնադրամների հետաքրքրության ոլորտները։ Եթե ​​ավելի վաղ՝ մինչև 20-րդ դարի կեսերը, ամենագրավիչ ոլորտներն էին ամենաբարձր եկամտաբերությամբ առեւտուր(նավթ, զենք, թմրանյութ), խաղային հաստատությունների սպասարկում և այլն։. Այժմ հետաքրքրություն է առաջանում վենչուրային կազմակերպությունների նկատմամբ բարձր տեխնոլոգիաների ոլորտ, հեռահաղորդակցությունԵվ Առողջապահություն .

Վենչուրային հիմնադրամները կարող են ունենալ երկուսն էլ նեղմասնագիտացում, այդպես լինի ընդգրկողկախված ներդրումների ծավալից և ռազմավարությունից։ Նրանք կապված չեն կոնկրետ տարածաշրջանի հետ։

Նաև նման կազմակերպությունների կողմից ֆինանսավորումը տեղի է ունենում ոչ միայն գաղափարի ձևավորման և գործարկման, այլ նաև ընդլայնման և աճի փուլում։

Վենչուրային ներդրողները պասիվ չեն ընկերության կառավարման ոլորտում, քանի որ նրանք անձամբ շահագրգռված են հաջող զարգացմամբ։ Ուստի նրանք օգտագործում են իրենց ողջ առկա փորձն ու գիտելիքները՝ զարգացման բոլոր փուլերում ընկերություններին խորհուրդներ տալու համար:

Հարց 3. Ինչպե՞ս սկսել ներդրումներ կատարել վենչուրային բիզնեսում:

Վենչուրային բիզնեսՍա շատ ռիսկային գործունեություն է, բայց միևնույն ժամանակ շատ եկամտաբեր։ Կան հատուկ մասնագիտական ​​համայնքներ, որոնք սովորեցնում են, թե ինչպես վարել այս բիզնեսը: Հիմնական շեշտը դրված է որոնում, ընտրություն, գնահատումԵվ ֆինանսավորման առանձնահատկություններըընտրված նախագիծը։

Նախքան վենչուրային կապիտալում ներդրումներ կատարելը, կարևոր է բացահայտել հիմնականը հիմնական կետերը, ինչպիսիք են.

• Վենչուրային բիզնեսի վերաբերյալ գրականության ուսումնասիրությունորը կօգնի հասկանալ գործունեության հիմնական ասպեկտները.
• Կապիտալի չափըորը դուք պատրաստ եք ներդնել (այստեղ փորձառու վենչուրային ներդրողները ձեզ խորհուրդ կտան դիվերսիֆիկացնել ռիսկերը և կենտրոնանալ ոչ թե մեկ, այլ մի քանի նախագծի վրա);
• Ներդրումների շրջանակը(կարևոր է ընտրել այն, որտեղ դուք ունեք գործնական փորձ և գիտելիքներ, այնպես որ ավելի հեշտ կլինի վերահսկել և վերլուծել գործունեությունը, քանի որ ոլորտը ձեզ ծանոթ է):

Եթե ​​չունեք անհրաժեշտ գումար և բացակայում է փորձը, կարող եք դիմել պրոֆեսիոնալ վենչուրային հիմնադրամին կամ բիզնես հրեշտակներին, ովքեր ձեր փոխարեն կանեն բոլոր աշխատանքները։

10. Եզրակացություն + տեսանյութ վենչուրային ֆինանսավորման մասին

Վենչուրային բիզնես, անկասկած, չնայած բարձր ռիսկերնախագծերը ֆինանսավորելիս՝ աշխարհում բավականին տարածված և գրավիչ բիզնես, քանի որ միայն դա կարող է բերել ավելցուկային շահույթ ներդրող. Այն նաև մի տեսակ «կյանքի փայտիկ» է նոր գաղափարների և նորարարությունների համար։ Կարևոր է հասկանալ դրա հիմունքները և նրբությունները, դրա համար մենք գրել ենք այս հոդվածը:

Մեր կայքի նախագծի թիմը հուսով է, որ այս նյութը կօգնի ձեզ կատարել ճիշտ ընտրություն և պոտենցիալ ներդրող, Եվ սկսնակ ստարտափեր. Հաջողություն ձեզ ձեր բոլոր ջանքերում:

Եթե ​​թեմայի վերաբերյալ որևէ մեկնաբանություն կամ հարց ունեք, ապա տվեք դրանք ստորև ներկայացված մեկնաբանություններում: Կհանդիպենք շուտով մեր առցանց ամսագրի էջում: