Ինքնավարության գործակիցը առաջարկվող արժեքն է: Ֆինանսական անկախության հարաբերակցությունը

Ֆինանսական անկախությունբնութագրում է ձեռնարկության կախվածությունը արտաքին աղբյուրներըֆինանսավորումը և գնահատվում է հետևյալ ցուցանիշներով.

1. Ինքնավարության գործակից.

2. Փոխառվածների հարաբերակցությունը և սեփական միջոցները.

3. Սեփական շրջանառու միջոցների առկայություն.

4. Սեփական միջոցներով շրջանառու միջոցների ապահովվածության գործակիցը.

5. Ընկերության սեփական միջոցների մանեւրելու գործակիցը.

6. Հարաբերակցություն ֆինանսական կայունություն.

Ինքնավարության գործակից (Կ ա) ցույց է տալիս, թե որքան սեփական կապիտալը (SC) ձեռնարկության միջոցների բոլոր աղբյուրներից կազմում է մեկ ռուբլի ( IP) Հաշվարկվում է ըստ բանաձևի

Առաջարկվող արժեքը: Կ ա≥ 0.5. Սա նշանակում է, որ միջոցների բոլոր աղբյուրների մեկ ռուբլու դիմաց առնվազն 50 կոպեկը պետք է սեփական լինի։ Գործակիցի աճը վկայում է աճի մասին ֆինանսական անկախությունձեռնարկություններ։

Պարտքի նկատմամբ սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը (Դեպի գ / վ) ցույց է տալիս, թե որքան փոխառու միջոցներ ( ԱՊ) ընկերությունը հավաքում է սեփական կապիտալի մեկ ռուբլի ( SC) Հաշվարկվում է ըստ բանաձևի

Կամ .

Առաջարկվող արժեքը: Դեպի գ / վ≤ 1. Սա նշանակում է, որ ձեռնարկությունը պետք է ներգրավի ոչ ավելի, քան մեկ ռուբլի փոխառու միջոցներ մեկ ռուբլու սեփական կապիտալի դիմաց: Այս հարաբերակցության նվազումը վկայում է ֆինանսավորման արտաքին աղբյուրներից ձեռնարկության ֆինանսական կախվածության նվազման մասին:

Սեփական շրջանառու կապիտալ ( ՀՅՈՒՍ) - սեփական շրջանառու միջոցներ ( SOS), կամ զուտ ընթացիկ ակտիվներ ( ՉԱ), ցույց է տալիս, թե որքան ընթացիկ ակտիվներձևավորվել է սեփական կապիտալից։ Ոչ ընթացիկ և ընթացիկ ակտիվներն ունեն իրենց ձևավորման աղբյուրները: Հիմնական միջոցներ ( Վ.Ա) ձևավորվում են, որպես կանոն, սեփական կապիտալի և երկարաժամկետ փոխառու միջոցների հաշվին (երկարաժամկետ պարտավորություններ. ՆԱԽՔԱՆ) Միաժամանակ չի բացառվում ոչ ընթացիկ ակտիվների ֆինանսավորման հնարավորությունը կարճաժամկետ վարկերի և փոխառությունների միջոցով։ Ընթացիկ ակտիվները ձևավորվում են ինչպես սեփական կապիտալի, այնպես էլ փոխառու միջոցների, այն է՝ կարճաժամկետ վարկերի և փոխառությունների հաշվին, կրեդիտորական պարտքերև այլ կարճաժամկետ պարտավորություններ ( ԿՈ) Սեփական շրջանառու միջոցների չափը պետք է հաշվարկվի բանաձևով

Տարածված է դարձել նաև սահմանման մեկ այլ բանաձև. ՀՅՈՒՍ

Հարկ է նշել, որ հաշվարկման համար վերցված սեփական շրջանառու միջոցների չափի հաշվարկման մեթոդաբանությունը Կ հյութ, դասագրքերում և ուսումնական նյութերում տարբերվում է. Մենք հավատարիմ ենք N.P.-ի կրթական հրապարակումներում շարադրված մեթոդաբանությանը: Լյուբուշինա, Գ.Վ. Սավիցկայա, Վ.Վ. Կովալյովը։ IN ուսումնական ուղեցույցԼ.Վ. Դոնցովան և Ն.Ա. Նիկիֆորովան հաշվարկելիս ՀՅՈՒՍերկարաժամկետ պարտավորությունները հաշվի չեն առնվում. Մենք հավատում ենք, որ հաշվի առնելով ՆԱԽՔԱՆանհրաժեշտ է, քանի որ ՆԱԽՔԱՆհիմնականում որպես ֆինանսավորման աղբյուր երկարաժամկետ ներդրումներ, այն է հիմնական միջոցները, շինարարությունն ընթացքի մեջ է։

Շրջանառու կապիտալի հարաբերակցությունը սեփական միջոցներով (Կ հյութ) ցույց է տալիս, թե շրջանառու միջոցների որ մասն է գոյանում սեփական կապիտալի հաշվին. Հաշվարկվում է ըստ բանաձևի

Կամ կամ .

Առաջարկվող արժեքը: Կ հյութ≥ 0.1 կամ որպես տոկոս՝ 10%: Սա նշանակում է, որ ընթացիկ ակտիվների առնվազն 10%-ը պետք է ձևավորվի սեփական կապիտալից: Որքան բարձր է այս ցուցանիշի արժեքը, այնքան լավ ֆինանսական վիճակձեռնարկություններ (ցանկալի է Կ հյութ= 0,5), այնքան շատ է ձեռնարկությունը հնարավորություն ունի վարելու անկախ ֆինանսական քաղաքականություն:

Ձեռնարկությունների ֆինանսական վիճակի գնահատման մեթոդաբանական դրույթներին համապատասխան՝ ձեռնարկության հաշվեկշռային կառուցվածքը ճանաչվում է անբավարար, եթե սեփական միջոցների հետ շրջանառու միջոցների հարաբերակցությունը 0,1-ից պակաս է:

Ճարպկության գործոնձեռնարկության սեփական միջոցները ( Կ մ) ցույց է տալիս, թե որքան սեփական կապիտալ է օգտագործվում ֆինանսավորման համար ընթացիկ գործունեությունը(ընթացիկ ակտիվներ) և որոնք ֆինանսավորել երկարաժամկետ ակտիվները (ոչ ընթացիկ ակտիվներ): Հաշվարկվում է ըստ բանաձևի

Առաջարկվող արժեքը: Կ մ≥ 0.2 - 0.5 կամ որպես տոկոս՝ 20-50%: Սա նշանակում է, որ սեփական կապիտալի 20-ից 50%-ը պետք է օգտագործվի ընթացիկ գործունեության (ընթացիկ ակտիվների) ֆինանսավորման համար: Այս ցուցանիշը բնութագրում է ձեռնարկության սեփական միջոցների օգտագործման շարժունակության աստիճանը:

Ֆինանսական կայունության գործակիցը (To f.y.) ցույց է տալիս, թե ակտիվների որ մասն է ֆինանսավորվում սեփական կապիտալով և երկարաժամկետ պարտավորություններով, այսինքն. կայուն պարտավորություններ: Հաշվարկվում է ըստ բանաձևի

կամ .

Որքան բարձր է այս ցուցանիշի արժեքը, այնքան ավելի կայուն է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը: Արտասահմանյան պրակտիկայում այս գործակցի արժեքը կազմում է 0,75 - 0,9: Ակտիվների 75%-ից մինչև 90%-ը պետք է ձևավորվի սեփական կապիտալից և երկարաժամկետ պարտավորություններից՝ ձեռնարկությանը տնտեսական գործունեության կայուն ֆինանսավորում ապահովելու համար:

Աղյուսակի տվյալների օրինակով հաշվարկեք ֆինանսական անկախության գործակիցները: 3.1 (Աղյուսակ 3.11):

Ներկայացված տվյալների վերլուծությունը թույլ է տալիս եզրակացնել, որ ձեռնարկության ֆինանսական անկախությունը վերլուծված ժամանակաշրջանի վերջում աճել է: Եթե ​​տարեսկզբին միջոցների բոլոր աղբյուրների մեկ ռուբլու դիմաց 0,43 ռուբլի: հաշվառում էր սեփական կապիտալը, այնուհետև տարեվերջին այդ ցուցանիշը կազմում էր 0,5 ռուբլի/ռուբ: Պարտք-կապիտալ հարաբերակցությունը զգալիորեն նվազել է՝ 1,35-ից հասնելով 1,0-ի, ինչը համահունչ է առաջարկվող արժեքին: Ընդհանուր առմամբ, վերլուծված ժամանակաշրջանի վերջում ձեռնարկությունը կարող է ճանաչվել որպես ֆինանսապես անկախ արտաքին աղբյուրներից: Սեփական կապիտալը և փոխառու կապիտալը գրեթե հավասար են բացարձակ մեծությամբ (տարվա վերջում): Ձեռնարկության շրջանառու միջոցները 32%-ով (տարեսկզբին) ձևավորվել են սեփական կապիտալի հաշվին, իսկ ժամանակաշրջանի վերջում այդ ցուցանիշն աճել է մինչև 41%: Բարձրացել է նաև ընկերության սեփական միջոցների օգտագործման ճկունության աստիճանը։ Ընկերության սեփական կապիտալի կեսից ավելին օգտագործվում է ընթացիկ գործունեության ֆինանսավորման համար: Ֆինանսական անկախության ցուցանիշների դրական դինամիկան ապահովում է ձեռնարկության ֆինանսական կայունության բարձրացում: Սեփական շրջանառու միջոցների բացարձակ մեծության հաշվարկը ներկայացված է աղյուսակում: 3.12. Պարզության համար վերլուծված ցուցանիշների դինամիկան կարելի է ներկայացնել գրաֆիկորեն (նկ. 3.24–3.25):

Աղյուսակ 3.11

Ֆինանսական անկախության ցուցանիշներ

Աղյուսակ 3.12

Սեփական շրջանառու միջոցների հաշվարկ, հազար ռուբլի:

Բրինձ. 3.24. Ֆինանսական անկախության ցուցանիշների դինամիկան

Բրինձ. 3.25. Սեփական շրջանառու կապիտալ

Ֆինանսական անկախության վերլուծությունը պետք է լրացվի ֆինանսական վիճակի տեսակի սահմանմամբ: Դրա համար անհրաժեշտ է սահմանել բաժնետոմսերի ձևավորման համար միջոցների աղբյուրների ավելցուկ կամ պակաս.

Պահուստների ձևավորման աղբյուրները բնութագրելու և ֆինանսական վիճակի տեսակը որոշելու համար մենք կօգտագործենք հետևյալ ցուցանիշները.

1. Բաժնետոմսեր ( Զ), հաշվեկշռային գիծ՝ 210։

2. Գումարը աշխատանքային կապիտալ, ձևավորվել է միայն հաշվի առնելով սեփական կապիտալը ( OA sk)

3. Ձևավորվող շրջանառու միջոցների չափը՝ հաշվի առնելով սեփական կապիտալը և հաշվի առնելով երկարաժամկետ պարտավորությունները. սեփական շրջանառու միջոցներ (ՀՅՈՒՍ)

4. Պաշարների ձևավորման հիմնական աղբյուրների ընդհանուր արժեքը ( ՄԵՋ ԵՎ)

VI \u003d (SK + DO + KKZ) - VAկամ

ՄԵՋ ԵՎ= (էջ 490 + էջ 590 + էջ 610) - էջ 190,

Որտեղ KKZ– կարճաժամկետ վարկեր և փոխառություններ (էջ 610):

Այս ցուցանիշների հիման վրա մենք որոշում ենք պաշարների առկայությունը ձևավորման աղբյուրներով ( IFZ):

1. Բաժնետոմսերի ձևավորման համար շրջանառու միջոցների ավելցուկ (+) կամ պակաս (-).

± IFZ sk = ,

Որտեղ IFZ sk- սեփական կապիտալի հաշվին բաժնետոմսերի ձևավորման աղբյուրները.

2. Պաշարների ձևավորման համար սեփական շրջանառու միջոցների ավելցուկ (+) կամ պակաս (-) (±

3. Պաշարների գոյացման աղբյուրների ընդհանուր արժեքի ավելցուկ (+) կամ պակաս (-) (±)

Եկեք որոշենք ֆինանսական վիճակի տեսակը ըստ . Կան ֆինանսական վիճակի 4 տեսակ (Աղյուսակ 3.13):

Աղյուսակ 3.13

Ցուցանիշների ամփոփ աղյուսակ ըստ ֆինանսական իրավիճակների տեսակների

Ցուցանիշներ	Ֆինանսական վիճակի տեսակը
Բացարձակ անկախություն	Նորմալ անկախություն	Անկայուն վիճակ	Ճգնաժամային վիճակ
±	± ≥0	±	±	±
±	± ≥0	± ≥0	±	±
±	± ≥0	± ≥0	± ≥0	±

Եկեք սահմանենք ֆինանսական վիճակի տեսակը՝ օգտագործելով մեր ձեռնարկության օրինակը (Աղյուսակ 3.14):

Աղյուսակ 3.14

Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի տեսակի որոշում, հազար ռուբլի:

Ցուցանիշներ	Տարեսկզբի համար	տարեվերջին
1. Բաժնետոմսեր (Վտ)
2. Շրջանառու կապիտալ, որը ձևավորվել է հաշվի առնելով միայն սեփական կապիտալը (OAsk)		28139,6
3. Սեփական շրջանառու կապիտալ (SOK)
4. Պաշարների ձևավորման աղբյուրների ընդհանուր արժեքը (VI).
5. ±	–24878	–17000,4
6. ±	–12478	–6182
7. ±

Աղյուսակային տվյալներ. 3.14. ասում են, որ ընկերությունը տարվա ընթացքում անկայուն ֆինանսական վիճակ ունի։ Ինչպես տարեսկզբին, այնպես էլ տարեվերջին սեփական շրջանառու միջոցները բավարար չեն պահուստների ֆինանսավորման համար։ Տարեսկզբի պահուստների ընդհանուր գումարը (40560 հազար ռուբլի) գերազանցում է սեփական շրջանառու կապիտալը (28082 հազար ռուբլի), տարեվերջին այդ թվերը, համապատասխանաբար, կազմում են 45140 հազար ռուբլի: եւ 38958 հազար ռուբլի: Բայց տարբերությունը արժեքի պահուստների եւ սեփական աշխատանքային կապիտալկրճատվում է գրեթե երկու անգամ (12478 հազար ռուբլուց մինչև 6182 հազար ռուբլի): Պահուստների ֆինանսավորման համար ներգրավված են կարճաժամկետ վարկեր և փոխառություններ, կրեդիտորական պարտքերը չեն օգտագործվում այդ նպատակների համար:

Ֆինանսական անկախության և կայունության վերլուծությունը ցույց է տվել, որ ձեռնարկության շահույթի աճով, սեփական կապիտալը, արտաքին աղբյուրներից ֆինանսական կախվածությունը նվազել է, ձեռնարկության ֆինանսական կայունության աճի դրական միտում կա:

Բանաձև՝ ֆինանսական կախվածության գործակից: Հաշվարկ. Ֆինանսական կախվածության գործակից - հաշվեկշռի բանաձև

Ընկերության ղեկավարության կողմից վարվող կառավարման քաղաքականության արդյունավետությունը գնահատելու համար օգտագործվում են բազմաթիվ մեթոդներ. Դրանցից մեկը ֆինանսական կայունության գործակիցների սահմանումն է։ Այս տեղեկատվությունը հետաքրքրում է ինչպես ձեռնարկության հիմնադիրներին, այնպես էլ պարտատերերին: Այդ իսկ պատճառով այդքան կարևոր է ֆինանսական վերլուծաբաններ. Ներկայացված մեթոդաբանության առանցքային տարրերից է բանաձևը. Ֆինանսական կախվածության գործակիցը մեզ թույլ կտա գնահատել հաշվեկշռի կառուցվածքը և բարելավել այն ապագա ժամանակաշրջանում։ Սա վերլուծության շատ օգտակար տեսակ է։ Ֆինանսական կախվածության գործակցի բանաձեւն ավելի հաճախ օգտագործվում է արեւմտյան վերլուծաբանների կողմից։ Սա ընկերության գործառնական գործունեության գնահատման կարեւոր ցուցանիշներից մեկն է։

Ընդհանուր տեղեկություն

Արևմտյան տնտեսագետները ցուցիչն անվանում են պարտքի հարաբերակցություն, որը բացահայտվում է հետևյալ բանաձևով. Ֆինանսական կախվածության գործակիցը օգտագործվում է ձեռնարկության հաշվեկշռի կառուցվածքը գնահատելու համար փոխառու միջոցների բաշխման առումով:
Մեր երկրում հաշվեկշռից ֆինանսական կախվածության գործակիցը որոշելու փոխարեն ավելի հաճախ օգտագործվում է ընկերության ինքնավարության բանաձեւը։ Այսինքն՝ կապիտալի աղբյուրների կառուցվածքի գնահատումն իրականացվում է սեփական միջոցների առկայության առումով։

Այնուամենայնիվ, կիրառելով ֆինանսական կախվածության գործակիցը հաշվարկելու բանաձևը, հնարավոր է գնահատել պարտավորությունները հակառակ կողմից: Հենց այս ցուցանիշն է կարևոր ներդրողների համար և վկայում է ընկերության վճարունակության մասին։ Այս տվյալների հիման վրա վարկատուները եզրակացություն են անում վարկի տրամադրման նպատակահարմարության մասին։ Ուստի ձեռնարկության կապիտալի կառուցվածքի վերաբերյալ հետազոտություններ կատարելիս անհրաժեշտ է գնահատել փոխառու միջոցների դինամիկան և չափը:

Վարկատուների կապիտալը

Ձեռնարկության փոխառու կապիտալը պարտատերերի նկատմամբ նրա երկարաժամկետ և կարճաժամկետ պարտավորությունների գումարն է:
Պարտավորության այս երկու աղբյուրները գումարվում են միասին՝ ֆինանսական կախվածության գործակիցը հաշվարկելու համար: Հաշվեկշռի բանաձևը ենթադրում է բացառում այնպիսի հոդվածների հաշվարկից, ինչպիսիք են «Հետաձգված եկամուտը» և «Պահուստները». առաջիկա ծախսերը«Ֆինանսական կախվածության գործակիցի բանաձևի հաշվարկն իրականացվում է հաշվետու ժամանակաշրջանի համար՝ առանց հաշվի առնելու հաշվեկշռային արժույթի ապագա մուտքերը կամ նվազեցումները:

Պարտքային կապիտալը, միաժամանակ նվազեցնելով դրա չափը հաշվեկշռի կառուցվածքում, մեծացնում է ընկերության կայունությունը: Բայց ինչպես ցույց է տալիս արևմտյան արտադրողների փորձը, այն պետք է օգտագործվի ձեռնարկության կողմից՝ շահութաբերությունը բարձրացնելու համար։

Հաշվարկի բանաձև

Ֆինանսական կախվածության գործակիցը, որի մնացորդի բանաձևը հաշվարկվում է գործառնական ժամանակաշրջանի համար, մ ընդհանուր տեսարանԻնչպես նշված է հետեւյալում.

ԿԶավ. = Փոխառու կապիտալ / ակտիվներ

Ֆինանսավորման կապիտալացված աղբյուրները գտնելու համար, որոնք մասնակցում են ձեռնարկության կախվածության հարաբերակցության բանաձևին, կատարվում են հետևյալ հաշվարկները.

ZK \u003d Երկարաժամկետ պարտավորություններ + Կարճաժամկետ պարտավորություններ - Հետաձգված եկամուտ - Պահուստ ապագա ծախսերի համար:

Սա թույլ է տալիս երկարաժամկետ հեռանկարում որոշել ընկերության գործունեության կախվածությունը կապիտալի վճարովի աղբյուրներից:

Մնացորդի հաշվարկման բանաձև

Կապիտալացված աղբյուրների ֆինանսական կախվածության գործակիցը, որի հաշվարկման բանաձևը ներկայացված է վերևում, որոշվում է Ձև 1-ի միջոցով. հաշվապահական հաշվետվություն.
Հաշվարկներ կատարելու համար անհրաժեշտ է օգտագործել նոր հաշվեկշռի հետևյալ տողերը.

ԿԶավ. = (s. 1400 + s. 1500 - s. 1530 - s. 1540) / s. 1700 թ.

Հաշվեկշռային գծերի ֆինանսական կախվածության հարաբերակցության այս բանաձեւը արդիական է 2011 թվականից: Այս ժամանակաշրջանից ավելի վաղ ցուցադրված ժամանակաշրջանների համար տեղին կլինի ֆինանսական կախվածության գործակիցի հոդվածների այլ մեկնաբանությունը:

Ստանդարտ արժեք

Ֆինանսական կախվածության գործակիցը, որի հաշվարկման բանաձևը քննարկվել է վերևում, պետք է համեմատել նորմատիվ արժեքի հետ: IN տնտեսական գրականությունՇատ հեղինակներ նշում են, որ դրա արժեքը 0,7-ից պակաս է: Այնուամենայնիվ, Ռուսաստանի Դաշնության Տարածաշրջանային զարգացման նախարարության 2010 թվականի ապրիլի 17-ի 173 հրամանը կարգավորում է 0,8-ից պակաս ստանդարտը: Հակառակ դեպքում ձեռնարկությունը համարվում է փոխառու կապիտալից կախվածություն:

Հարկ է նաև նշել, որ ցուցանիշի չափազանց ցածր արժեքը վկայում է այն մասին, որ ընկերությունը բաց է թողնում իր գործունեության շրջանակն ընդլայնելու հնարավորությունը։ Ամենից հետո փոխառու կապիտալթույլ է տալիս ավելի շատ շահույթ ստանալ: Հարկ է նշել, որ ֆինանսական կախվածության գործակիցը, որի հաշվեկշռային գծերի բանաձևը մանրամասն քննարկվել է վերևում, պետք է հաշվի առնի կազմակերպության արդյունաբերության ոլորտի բնութագրերը:

Համալիր վերլուծություն

Ձեռնարկության ֆինանսական կայունությունը ճիշտ գնահատելու համար անհրաժեշտ է հաշվի առնել ներգրավված կապիտալից կախվածության գործակիցը որպես ամբողջություն: Դրա համար հաշվարկվում են ինքնավարության և լծակների ցուցանիշներ։ Դրանք հետազոտության նմանատիպ ոլորտներ են, սակայն դրանց յուրաքանչյուր բանաձև թույլ է տալիս ցուցիչներին այլ տեսանկյունից նայել: Ֆինանսական կախվածության գործակիցը իմաստով հակառակ է ինքնավարության սահմանմանը։ Այս ցուցանիշի համար օգտագործեք հարաբերակցությունը սեփական աղբյուրներըհաշվեկշռին։ Ֆինանսական լծակների հարաբերակցությունը թույլ կտա հաշվարկել պարտավորությունների աղբյուրների օպտիմալ հարաբերակցությունը:

Հաշվարկի օրինակ

Ֆինանսական կախվածության գործակիցը հաշվարկելու բանաձևն ուսումնասիրելիս պետք է հաշվարկ կատարել դինամիկայի մեջ։ Օրինակ, ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում: Ենթադրենք, երկարաժամկետ պարտավորությունները 20,486-ից նվազել են մինչև 20,009 միլիոն ռուբլի։ Միաժամանակ կրճատվել են նաև ընկերության կարճաժամկետ պարտավորությունները՝ 10347-ից հասնելով 5749 մլն ռուբլու։ Հետագա ծախսերի գծով պահուստները կազմել են համապատասխանաբար 0,1 և 0,13 մլն ռուբլի: ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում: Հաշվեկշռի արժույթը, վերը թվարկված բոլոր փոփոխությունների պատճառով, նվազել է 81,717-ից մինչև 77,050 միլիոն ռուբլի:

Հաշվարկը կլինի հետևյալը.

KZav.1 \u003d (20 486 + 10 347 - 0.1) / 81 717 \u003d 0.37:

KZav.2 \u003d (20,009 + 5749 - 0,13) / 77,050 \u003d 0,33:

Կարելի է եզրակացնել, որ հաշվետու տարվա համար ընկերությունը կրճատել է երկարաժամկետ և կարճաժամկետ պարտավորությունների քանակը հաշվեկշռի կառուցվածքում։ Դա հանգեցրել է ընդհանուր միջոցների չափի նվազմանը։ Սակայն սա դարձավ դրական միտում, քանի որ դիտարկվող ժամանակահատվածում ֆինանսական կախվածության գործակիցը նվազել է։ Վերոնշյալ փոփոխություններով բարելավվել է պարտավորությունների կառուցվածքը։ Ուսումնասիրության ողջ ընթացքում ցուցանիշը եղել է ստանդարտի սահմաններում։ Սա ցույց է տալիս ուսումնասիրության օբյեկտի ֆինանսական կայունությունը:

Հաշվի առնելով ձեռնարկության կայունության որոշման մեթոդաբանությունը, որը բանաձևը թույլ է տալիս գնահատել, ֆինանսական կախվածության գործակիցը կարող է օգնել եզրակացություն անել ընկերության կողմից փոխառու կապիտալի ներգրավման նպատակահարմարության մասին: Դինամիկայի հետազոտություններ կատարելուց և ցուցանիշը ստանդարտի հետ համեմատելուց հետո հեշտ կլինի հասկանալ հաշվեկշռի պարտավորությունների կառուցվածքի ներդաշնակությունը, ինչպես նաև մշակել հետագա ժամանակաշրջանում դրա բարելավման պլան: Սրանից է կախված ընկերության ավելի մեծ շահույթ ստանալու հնարավորությունը, ինչպես նաև արդյունաբերության ձեռնարկությունների միջև հուսալիության վարկանիշը:

Ընթացիկ ակտիվներ, ներառյալ. կազմակերպության բաժնետոմսեր

Ձևավորման ընթացքում ֆինանսական անկախության վերլուծություն

RMS \u003d SK - VA,

II ճանապարհ.

RMS \u003d OA - ՄԱՍԻՆ,

RMS-ը կարող է ունենալ «-» նշան:Նա նշանակում է, Ինչ, Նախ Երկրորդ

(K 2), որը հաշվարկվում է հետևյալ բանաձևով.

նորմատիվ արժեք հավասար է 0,1-ի.

K 3-ի համար ընդհանուր ընդունված ստանդարտ արժեք չկա: Հեղինակի առաջարկություններն այստեղ՝ 0,25-ից մինչև 0,6-0,8:

(հազար ռուբլի):

Թիվ p / p	Ցուցանիշներ	Ստանդարտ արժեք	Հաշվետու տարվա սկզբին	Հաշվետու տարվա վերջում	Փոխել (+, -)
1.	Կապիտալ և պահուստներ	×
2.	Պարտավորություններ (ընդհանուր)	×
3.	Մնացորդային արժույթ	×
4.	Հիմնական միջոցներ	×
5.	ընթացիկ ակտիվներ	×
6.	Բաժնետոմսեր	×
7.	Ֆինանսական անկախության (կայունության) հարաբերակցություն
8. 8.1.	Շրջանառության մեջ գտնվող սեփական կապիտալը (SKO). I մեթոդ
8.2.	II ճանապարհ
9.	Ֆինանսական անկախության գործակիցը ընթացիկ ակտիվների առումով
10.	Ֆինանսական անկախության գործակիցը պահուստների առումով
11.	Ճարպկության գործոն

Կապիտալիզացիա զուտ շահույթը;

· Հիմնադիրների լրացուցիչ ներդրումներ;

· Նոր հիմնադիրների ընդունում;

· Բաժնետոմսերի լրացուցիչ թողարկում:

Իրացվելիության (վճարունակության) վերլուծություն

Իրական վճարունակության գնահատում , այսինքն. բարձր շարժունակություն ունեցող կազմակերպության բնակավայրերի ներկա վիճակի գնահատում, չի կարող որոշվել տվյալների հիման վրա ֆինանսական հաշվետվությունները , այս մասում պարունակելով միայն հաշվետու տարվա սկզբի և հաշվետու ժամանակաշրջանի վերջի պահային ցուցանիշներ։ Նման գնահատական հնարավոր է միայն գործառնական վերլուծության գործընթացում որտեղ խորհուրդ է տրվում.

- վերլուծել դրամական հոսքեր;

– գնահատել վճարումների օրացույցի վիճակը կարճ ժամանակահատվածում (օր, շաբաթ, տասնամյակ, ամիս)՝ համեմատելով սպասվող մուտքերը կանխիկ եկամուտՀետ դրամական պարտավորություններվճարման ենթակա և մշակել կառավարման որոշումների տարբերակներ՝ եկամուտների նկատմամբ պարտավորությունների հայտնաբերված գերազանցումը կանխելու համար.

- սովորել ամենօրյա, շաբաթական և այլն: Հաշվարկների փաստացի վիճակը կազմակերպության կողմից ժամանակին չվճարված պարտավորությունների գումարի բացահայտմամբ և արագ միջոցներ ձեռնարկել դրանք մարելու համար, հատկապես այն մասով, որը կապված է զուտ շահույթի հստակ կորստի հետ.

- հաշվարկների փաստացի վիճակի գործառնական ուսումնասիրության հիման վրա հաշվարկել ժամանակին չվճարված պարտավորությունների կառուցվածքային ցուցանիշները՝ դրանց գումարը վերագրելով այդ օրը, շաբաթը և այլն վճարման ենթակա պարտավորությունների չափին.

- կազմել այս կառուցվածքային ցուցանիշների ժամանակային շարքերը, բացահայտել այստեղ առաջացող միտումները և դրանց հիման վրա գնահատել ընթացիկ վճարունակության վիճակը որպես կայուն, ժամանակավոր կամ պատահական, որում անվճարունակությունը կազմակերպության ֆինանսական վիճակի մշտական, քրոնիկական, բացասական փաստ է: ;

- բացահայտել անվճարունակության պատճառները, որոնք կարող են լինել գնորդների կողմից նրանց վաճառված ապրանքների, ապրանքների, աշխատանքների, ծառայությունների դիմաց վճարումների պայմանների խախտում1, վաճառքի հետաձգում արտադրանքի ծավալից (գնված ապրանքների ծավալից), գույքագրման առարկաների ավելցուկային պաշարների ստեղծում, այսինքն. բաժնետոմսեր, որոնց կարիքը գերազանցում է գոյություն ունեցող պայմանագրերը, դիմումները, ապրանքների վաճառքի պատվերները, ներդրումները ոչ ընթացիկ ակտիվներում, որոնք եկամուտ չեն տալիս և այլն:

Իրականը գնահատելու գործնական անհնարինության պատճառով վճարունակությունը ներքին և արտաքին պրակտիկայում ֆինանսական հաշվետվությունների համաձայն ընդունված նրա բնութագրել պայմանականորեն հիմնված իրացվելիության գործակիցների վրա կազմակերպություններ։

Տոնեք իրացվելիության երկու հասկացություն:

1) դա ձեռնարկության կարողությունն է վճարել իր կարճաժամկետ պարտավորությունները.

2) այն պատրաստակամությունն ու արագությունն է, որով կարող են վերածվել ընթացիկ ակտիվների կանխիկ. (այնքան քիչ ժամանակ է պահանջվում որոշակի ակտիվի ձեռքբերման համար դրամական ձևայնքան բարձր է իր իրացվելիությունը):

Գոյություն ունի իրացվելիությունը գնահատելու երկու եղանակ կազմակերպության հաշվեկշիռը.

1) Վերլուծությունը բաղկացած է ակտիվի միջոցների համեմատությունից՝ խմբավորված ըստ իրացվելիության աստիճանի և դասավորված նվազման կարգով, պարտավորության պարտավորությունների հետ։ հաշվեկշիռխմբավորված ըստ մարման ժամկետների և դասավորված ըստ մարման աճման կարգի:

Ակտիվների տարրերի խմբավորում :

1. Առավել իրացվելի ակտիվներ (անմիջապես կամ արագ իրացվելի), որոնք ներառում են կանխիկ և կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ(A1):

2. Միջին իրացվելիության ժամկետով ակտիվներ, որոնք ներառում են դեբիտորական պարտքեր, որոնց գծով վճարումները ակնկալվում են հաշվետու ամսաթվից հետո 12 ամսվա ընթացքում (A2):

3. Ակտիվները նվազագույն իրացվելի են, այսինքն. դանդաղ իրացվող, որոնք ներառում են բաժնետոմսեր, ձեռք բերված արժեքների ավելացված արժեքի հարկ և այլ ընթացիկ ակտիվներ (A3):

4. Ոչ իրացվելի և դժվար վաճառվող ակտիվներ, որոնք ներառում են ոչ ընթացիկ ակտիվներ և դեբիտորական պարտքեր, որոնց դիմաց վճարումները ակնկալվում են հաշվետու ամսաթվից ավելի քան 12 ամիս հետո (A4):

Պարտավորության հոդվածների խմբավորում :

1. Առավել կարճաժամկետ պարտավորություններ (կրեդիտորական պարտքեր և այլ կարճաժամկետ պարտավորություններ) (P1):

2. Կարճաժամկետ պարտավորություններ (կարճաժամկետ վարկեր և փոխառություններ) (P2):

3. Երկարաժամկետ պարտավորություններ (հաշվեկշռի IV-րդ մասի արդյունք) (P3).

4. Մշտական ​​պարտավորություններ (կապիտալ և պահուստներ) (P4):

Մնացորդը համարվում է բացարձակապես հեղուկ, եթե բավարարվում է հետևյալ պայմանը.

A1>=P1; A2>=P2; A3>=P3; A4

Եթե ​​անհավասարություններից մեկը չի բավարարվում, ապա հաշվեկշռի իրացվելիությունը տարբերվում է բացարձակից:

2) Վերլուծությունն իրականացվում է իրացվելիության ցուցանիշների հիման վրա։ Նրանք օգտագործում են ցուցանիշների փաստացի մակարդակը իրենց ստանդարտ արժեքի և դինամիկայի (նախորդ ժամանակաշրջանի հետ) համեմատելու տեխնիկան։

Տարբերել իրացվելիության երեք հիմնական գործակիցներ :

1. Բացարձակ իրացվելիության (վճարունակության) գործակից - K 4, որը որոշվում է բանաձևով.

.

K 4-ը ցույց է տալիս, թե կարճաժամկետ պարտավորությունների որ մասը կարող է հնարավորինս շուտ մարվել հաշվեկշռի ամսաթվի հետ կապված: Այս հարաբերակցությունը երբեմն կոչվում է կանխիկի հարաբերակցություն:

K 4 ³ 1 պայմանով կազմակերպությունն ունի անբասիր, ամբողջական դրամական իրացվելիություն (վճարունակություն), բայց այն, կարծես, չափազանցված է և հազվադեպ երևույթ է բիզնես պրակտիկայում: Նորմալ արժեքը 0.25 - 0.5 է: Նվազագույն թույլատրելի արժեքը 0.1 - 0.15 է:

2. Արագ իրացվելիության գործակից (K 5), որը որոշվում է բանաձևով.

.

K 5-ն արտացոլում է ժամանակին մարման ենթակա կազմակերպության կանխատեսվող վճարունակությունը դեբիտորական.

Ռուսաստանի Դաշնության էկոնոմիկայի նախարարության կողմից սահմանված K 5-ի արժեքը (01.10.97 թիվ 118 հրաման) 1 և ավելի է: Նվազագույն թույլատրելի արժեքը 0.6 - 0.7 է:

3. Ընթացիկ իրացվելիության գործակիցը (K 6), որը որոշվում է հետեւյալ բանաձեւով.

K 6-ն օգտագործվում է կազմակերպության ընթացիկ իրացվելիության ընդհանուր գնահատման համար և ցույց է տալիս նրա ընթացիկ ակտիվների համարժեքությունը, որոնք կարող են օգտագործվել կարճաժամկետ պարտավորությունները մարելու համար: K 6-ը բնութագրում է կազմակերպության հիմնական վճարային հնարավորությունները, այսինքն. վճարունակությունը՝ պայմանով, որ ոչ միայն պարտապանները մարեն կազմակերպությանն իրենց պարտքերը, այլև բաժնետոմսերում ներդրված միջոցների մոբիլիզացումը։ Տնտեսապես զարգացած երկրներայն համարվում է նորմալ, երբ K 6-ը տատանվում է 2-ի շուրջ:

Նվազագույն արժեքը 1 է: Նշվում է, որ ստորին սահմանը պայմանավորված է նրանով, որ շրջանառու միջոցները պետք է բավարար լինեն նրանց կարճաժամկետ պարտավորությունները ծածկելու համար: Ընթացիկ ակտիվների ավելցուկը ավարտված է կարճաժամկետ պարտավորություններավելի քան երկու անգամ համարվում է նաև անցանկալի, քանի որ դա վկայում է ձեռնարկության կողմից իր միջոցների իռացիոնալ ներդրման և դրանց անարդյունավետ օգտագործման մասին:

Հաշվարկել իրացվելիության գործակիցները աղյուսակում:

Ձեռնարկության ֆինանսական անկախության վերլուծություն

Կազմակերպության ֆինանսական վիճակի գնահատման հիմնական պարամետրերից մեկը նրա ֆինանսական անկախությունն է: . Կազմակերպությունը կարող է ֆինանսապես անկախ ճանաչվել, եթե սեփական աղբյուրների հաշվին ձևավորվում է ոչ միայն հիմնական կապիտալ (ոչ ընթացիկ ակտիվներ), այլև ընթացիկ ակտիվների մի մասը։

Ֆինանսական անկախությունը գնահատելու համար օգտագործվում է հարաբերական և բացարձակ ցուցանիշների համակարգ.

ընդհանուր ֆինանսական անկախության գործակիցը, որը ընդհանուր պատկերացում է տալիս կազմակերպության ֆինանսական անկախության մակարդակի մասին փոխառված աղբյուրներ, այսինքն. վարկատուներից, բանկերից և այլ վարկատուներից.

շրջանառության մեջ սեփական կապիտալի առկայությունը, որը բնութագրում է դրա արժեքը, որն ուղղված է ընթացիկ ակտիվների ձևավորմանը.

ֆինանսական անկախության գործակիցը ընթացիկ ակտիվների առումով, որը բնութագրում է կազմակերպության ֆինանսական անկախության մակարդակը փոխառու աղբյուրներից (պարտավորություններ պարտատերերի, բանկերի և այլ վարկատուների նկատմամբ), երբ այն կազմում է իր ընթացիկ ակտիվները.

ֆինանսական անկախության գործակիցը պահուստների առումով, որը բնութագրում է կազմակերպության ֆինանսական անկախության մակարդակը փոխառու աղբյուրներից սեփական պահուստների ձևավորման ժամանակ:

Եկեք հաջորդաբար դիտարկենք այս ցուցանիշներից յուրաքանչյուրի վերլուծության մեթոդը:

Ընդհանուր ֆինանսական անկախության գործակիցը (K1) սովորաբար հաշվարկվում է հետևյալ բանաձևով.

K1 \u003d SC / WB (2.19.),

որտեղ SC-ն կապիտալ և պահուստներ է (սեփական կապիտալ կամ ակտիվների ձևավորման սեփական աղբյուրներ), այսինքն. բաժնի ամփոփում Հաշվեկշռի III (էջ 1300); ՀԲ - կազմակերպության սեփական կապիտալի (IC) և պարտավորությունների ընդհանուր արժեքը (LC), այսինքն. հաշվեկշռի արժույթ (տող 1700).

Եթե ​​կազմակերպությունը հաշվեկշռի ամսաթվի դրությամբ ունի մնացորդներ 86 և 98 հաշիվներում, որոնք արտացոլված են Sec. «Հետաձգված եկամուտ» (DBP) հոդվածների խմբի մնացորդի V-ն, այնուհետև կարելի է նշել ընդհանուր ֆինանսական անկախության գործակիցը՝ կապված իրենց սեփական աղբյուրներին դրանց փաստացի պատկանելության հետ, այսինքն. հաշվարկված արժեքը K1(K1yt):

K1ut \u003d (SK + DBP) / WB (2.20.)

Ընդունված է կազմակերպությունը համարել ֆինանսապես անկախ ամենանվազագույն մակարդակում՝ K1 արժեքով, որը հավասար է 0,5 (կրիտիկական կետ): Հիմնադրում կրիտիկական կետ 0,5 մակարդակում բավականին պայմանական է։ Այս մակարդակն ընդունվել է հետևյալ պատճառաբանության հիման վրա. եթե որոշակի պահի պարտատերերը, բանկերը և այլ վարկատուները ներկայացնեն հավաքագրման բոլոր պարտքերը, ապա կազմակերպությունը կկարողանա մարել դրանք՝ վաճառելով իր ծածկված (ձևավորված) գույքի կեսը։ սեփական աղբյուրները, նույնիսկ եթե գույքի երկրորդ կեսը ինչ-ինչ պատճառներով պարզվում է, որ իրացվելի չէ։ Գրականության մեջ կան K1-ի 0,5-ի նվազագույն արժեքի սահմանման այլ մեկնաբանություններ։

Ընդհանուր ֆինանսական անկախության ցուցանիշի յուրօրինակ փոփոխությունը փոխառված և սեփական աղբյուրների (C) հարաբերակցությունն է, որը առաջարկվում է բազմաթիվ հրապարակումներում: Դրա ստանդարտ արժեքը, համաձայն Ռուսաստանի էկոնոմիկայի նախարարության 1997 թվականի հոկտեմբերի 1-ի թիվ 118 հրամանի, պետք է լինի «0,7-ից պակաս»:

Կրիտիկական կետը (K1 = 0,5) դիտարկվել է վերևում՝ նվազագույն մակարդակում ֆինանսական անկախությունն ապահովելու համար: Այնուամենայնիվ, Ռուսաստանի էկոնոմիկայի նախարարության կողմից սահմանված C նորմատիվ արժեքի (0,7-ից պակաս) համաձայն, հնարավոր է որոշել K1-ի նորմատիվ արժեքը: Այն կկազմի 0,6։ Միևնույն ժամանակ, հաշվարկի տրամաբանությունը հետևյալն է. եթե սեփական կապիտալը վերցնենք 100 միավոր, ապա C առավելագույն արժեքով, որը հավասար է 0,69-ի (0,7-ից պակաս), ինչը թույլ է տալիս գնահատել կազմակերպությունը որպես ֆինանսապես անկախ, փոխառված աղբյուրներ ( կազմակերպության պարտավորությունները) պետք է հավասար լինեն 69 միավորի, իսկ մնացորդի արժույթը` 169 միավորի: Այնուհետև K1-ի ստանդարտ արժեքը (ստորին սահմանը) կլինի 0,6 (100: 169):

Աղյուսակ 19

EZTM ԲԲԸ-ի ընդհանուր ֆինանսական անկախության հարաբերակցության հաշվարկ

	Ցուցանիշներ	Հաշվեկշռի ցուցիչի կոդը կամ հաշվարկման կարգը				Փոխել,
	Կապիտալ և պահուստներ
	ապագա ժամանակաշրջանների եկամուտները
	Սեփական կապիտալի ճշգրտված չափը	p.1+p.2
	Մնացորդային արժույթ
	Ընդհանուր ֆինանսական անկախության գործակիցը (K1)	p.1:p.4
	Ընդհանուր ֆինանսական անկախության ճշգրտված գործակից (K1ut)	էջ 3: էջ 4

Աղյուսակ 19-ում ներկայացված հաշվարկները, առաջին հերթին, արտացոլում են ընդհանուր ֆինանսական անկախության գործակիցների մի փոքր աճը. հաշվետու ժամանակաշրջան, ինչը վկայում է կազմակերպության ֆինանսական կայունության բարելավման մասին, և երկրորդ՝ փաստացի ցուցանիշների փոքր արժեքը՝ համեմատած դրանց նորմատիվ արժեքի, թույլ է տալիս կազմակերպությունը դասակարգել որպես փոխառու աղբյուրներից ֆինանսապես կախված:

Սեփական կապիտալի մասնակցությունը ընթացիկ ակտիվների ձևավորմանը արտացոլում է սեփական կապիտալի արժեքը կազմակերպության շրջանառության մեջ:

Շրջանառության մեջ գտնվող սեփական կապիտալը (RMS) կարող է հաշվարկվել երկու եղանակով. Այս դեպքում ստացված արդյունքները պետք է լինեն նույնը, քանի որ երկու առաջարկված մեթոդներն էլ հիմնված են հավասարակշռության հավասարության վրա:

Ի ճանապարհ:

RMS = SC - VA, որտեղ VA-ն ոչ ընթացիկ ակտիվներ են, այսինքն. բաժնի ամփոփում Հաշվեկշռի I (էջ 1100)։

II ճանապարհ:

RMS = OA - ZK, որտեղ OA-ն ընթացիկ ակտիվներ են, այսինքն. բաժնի ամփոփում հաշվեկշռի II (էջ 1200)։

Այստեղ կարող եք նաև հաշվարկել RMS-ի ճշգրտված արժեքը (RMSD): RMS-ը զտված ձևով կարելի է հաշվարկել ստորև բերված բանաձևերի միջոցով: Ի ճանապարհ:

SKOut \u003d (SK + DBP) - (VA - K) \u003d SK + DBP - VA + K.

II ճանապարհ:

SKOut \u003d OA - (ZK - DBP - K) \u003d OA - ZK + DBP + K.

Չնայած ֆինանսական վիճակի կայունությունը գնահատելու համար շրջանառության մեջ գտնվող սեփական կապիտալի արժեքի անկախ արժեքին, այն, ինչպես ցանկացած բացարձակ ցուցանիշ, չի արտացոլում ընթացիկ ակտիվների ձևավորման գործում սեփական կապիտալի մասնակցության կարևորությունը: Այդ նպատակով օգտագործվում է հարաբերական ցուցանիշ՝ ընթացիկ ակտիվների առումով ֆինանսական անկախության գործակիցը (K2), որը հաշվարկվում է հետևյալ բանաձևով.

K2 \u003d RMS / OA (2.21.)

K2 գործակիցը բնութագրում է կազմակերպության սեփական կապիտալի մասնակցության մասնաբաժինը նրա ընթացիկ ակտիվների ձևավորման մեջ:

RMS-ի ճշգրտված արժեքի հաշվարկման հնարավորության հետ կապված (հնարավոր է նաև հաշվարկել K2-ի ճշգրտված արժեքը (K2ut).

K2ut \u003d SKout / OA (2.22.)

K2-ի ընդհանուր ընդունված նորմատիվ արժեքը (ստորին սահմանը), ներառյալ պաշտոնական մեթոդներով սահմանվածը, 0.1 է:

Ընթացիկ ակտիվների առումով ֆինանսական անկախության ցուցանիշը կարող է լրացվել պահուստների մասով ֆինանսական անկախության բնութագրիչով (գործակցով), որը հաշվարկվում է հետևյալ բանաձևով.

K3 \u003d RMS / Z (2.23.),

որտեղ 3-ը կազմակերպության պահուստներն են (հաշվեկշռի 1210 տող).

Անհրաժեշտության դեպքում K3-ի (K3ut) ճշգրտված արժեքը կարող է նաև հաշվարկվել.

K3ut \u003d SKout / Z (2.24.)

K3-ի համար ընդհանուր ընդունված ստանդարտ արժեք չկա: Տարբեր փորձագետների կարծիքով, դա կարող է լինել հետևյալ կերպ՝ 0,25-ից մինչև 0,6-0,8:

Աղյուսակ 20

«EZTM» ԲԲԸ-ի շրջանառության մեջ սեփական կապիտալի հաշվարկը, ֆինանսական անկախության գործակիցները ընթացիկ ակտիվների ձևավորման առումով, ներառյալ ծախսերը, հազար ռուբլի:

	Ցուցանիշներ	Հաշվեկշռի ցուցիչի կոդը կամ հաշվարկման կարգը				Փոփոխություն
	Կապիտալ և պահուստներ
	Պարտավորություններ
	Վարկեր և փոխառություններ ոչ ընթացիկ ակտիվների դիմաց
	ապագա ժամանակաշրջանների եկամուտները
	Հիմնական միջոցներ
	ընթացիկ ակտիվներ
	Շրջանառության մեջ գտնվող սեփական կապիտալ (RMS)
		p.1 - p.5
		էջ 6 – էջ 2
	Շրջանառության մեջ սեփական կապիտալի ճշգրտված արժեքը (SCO)
		p.1 + p.4 – p.5 + p.3

Աղյուսակ 20-ը շարունակվում է

		p.6 – p.2 + p.4 + p.3
	Ֆինանսական անկախության գործակիցը ընթացիկ ակտիվների առումով (K2)	p.8.1 (կամ 8.2) : p.6
	Ֆինանսական անկախության հարաբերակցությունը պահուստների առումով (K3)	p.8.1 (կամ 8.2) : p.7
	Ֆինանսական անկախության ճշգրտված գործակիցը ընթացիկ ակտիվների առումով (К2ut)	p.9.1 (կամ 9.2) : p.6
	Ճշգրտված ֆինանսական անկախության հարաբերակցությունը պահուստների առումով (K3ut)	p.9.1 (կամ 9.2) : p.7

Աղյուսակ 20-ը ցույց է տալիս, որ ընթացիկ ակտիվների, ինչպես նաև պահուստների մասով ֆինանսական անկախության գործակիցները հաշվետու տարում, համապատասխանաբար, հավասար են -0.01 և -0.03: Այս գործակիցների բացասական արժեքները ցույց են տալիս, որ EZTM ԲԲԸ-ն չունի շրջանառության մեջ գտնվող սեփական կապիտալ, սակայն իրավիճակը աստիճանաբար բարելավվում է։

Ֆինանսական անկախության վերլուծություն

Կազմակերպությունը կարող է ճանաչվել ֆինանսապես անկախայն դեպքում, երբ սեփական աղբյուրների հաշվին ձևավորվում է ոչ միայն հիմնական կապիտալ (ոչ ընթացիկ ակտիվներ), այլև ընթացիկ ակտիվների մի մասը։

Փոխարժեքի համարօգտագործվում է ֆինանսական անկախությունը բացարձակ և հարաբերական ցուցանիշների համակարգ, այսինքն:

– ընդհանուր ֆինանսական անկախության գործակից (ինքնավարություն) , որը ընդհանուր պատկերացում է տալիս կազմակերպության ֆինանսական անկախության մակարդակի մասին փոխառված աղբյուրներից, այսինքն. վարկատուներից, բանկերից և այլ վարկատուներից.

– ֆինանսական անկախության գործակիցը ընթացիկ ակտիվների առումով բնութագրում է կազմակերպության ֆինանսական անկախության մակարդակը փոխառու աղբյուրներից (պարտավորություններ պարտատերերի, բանկերի և այլ վարկատուների նկատմամբ), երբ այն կազմում է իր ընթացիկ ակտիվները.

– ֆինանսական անկախության հարաբերակցությունը պահուստների առումով բնութագրում է կազմակերպության ֆինանսական անկախության մակարդակը փոխառու աղբյուրներից իր պահուստների ձևավորման մեջ:

- շրջանառության մեջ գտնվող սեփական կապիտալը

- զուտ ակտիվներ

Ընդհանուր ֆինանսական անկախության վերլուծություն

Ընդհանուր ֆինանսական անկախության գործակիցը (K 1) սովորաբար հաշվարկվում է ըստ բանաձևի.

,

որտեղ SC - կապիտալ և պահուստներ;

VB-ն հաշվեկշռի արժույթն է:

0,5 մակարդակի կրիտիկական կետի սահմանումը բավականին պայմանական է և հետևանք է հետևյալ պատճառաբանության. եթե որոշակի պահի պարտատերերը, բանկերը և այլ վարկատուները ներկայացնեն հավաքագրման բոլոր պարտքերը, ապա կազմակերպությունը կկարողանա մարել դրանք։ սեփական աղբյուրների հաշվին ծածկված (ձևավորված) գույքի կեսը վաճառելով, նույնիսկ եթե գույքի երկրորդ կեսը ինչ-ինչ պատճառներով պարզվում է, որ իրացվելի չէ։

Ֆինանսական անկախության վերլուծություն ընթացիկ ակտիվների ձևավորման մեջ, ներառյալ. ֆոնդային կազմակերպություն

Սեփական կապիտալի մասնակցությունը ընթացիկ ակտիվների ձևավորմանը արտացոլում է կազմակերպության շրջանառության մեջ սեփական կապիտալի չափը 2.

Շրջանառության մեջ գտնվող սեփական կապիտալը (SKO) կարելի է հաշվարկել երկու եղանակով, որոնց հաշվարկների արդյունքները, իհարկե, պետք է լինեն նույնը, քանի որ. երկուսն էլ հիմնված են հավասարակշռության հավասարության վրա:

RMS \u003d SK - VA,

որտեղ VA - ոչ ընթացիկ ակտիվներ, այսինքն. արդյունք I p. հաշվեկշիռ;

SC-ն կազմակերպության կապիտալն է, այսինքն. ընդհանուր 3 p. Հաշվապահական հաշվեկշիռ:

II ճանապարհ.

RMS \u003d OA - ՄԱՍԻՆ,

որտեղ ՕԱ-ն ընթացիկ ակտիվներն են, այսինքն. արդյունք II էջ. հաշվեկշիռ;

OB - կազմակերպության պարտավորությունները, այսինքն. հաշվեկշռի 4-րդ և 5-րդ բաժինների արդյունքների հանրագումարը.

Այստեղ պետք է նկատի ունենալ, որ հաշվարկի արդյունքը RMS-ը կարող է ունենալ «-» նշան:Նա նշանակում է, Ինչ, Նախ , կազմակերպության շրջանառության մեջ չկա սեփական կապիտալ, և ընթացիկ ակտիվների ամբողջ փաթեթը ձևավորվում է փոխառու աղբյուրներից և, Երկրորդ , սեփական կապիտալը բավարար չէ նույնիսկ ոչ ընթացիկ ակտիվների ձևավորման համար, այսինքն. SKO-ի հաշվարկի բացասական արդյունքի չափով ոչ ընթացիկ ակտիվները ծածկված են կազմակերպության պարտավորություններով:

RMS-ի արժեքը հիմք է հանդիսանում ընթացիկ ակտիվների ձևավորմանը նրա մասնակցության մակարդակը հաշվարկելու համար, այսինքն. ֆինանսական անկախության գործակիցը ընթացիկ ակտիվների առումով, ներառյալ. բաժնետոմսեր, ինչպես նաև ունի անկախ վերլուծական արժեք կազմակերպության ֆինանսական վիճակի գործնական գնահատման մեջ:

Ֆինանսական անկախության գործակիցը ընթացիկ ակտիվների առումով(K 2)3, որը հաշվարկվում է հետևյալ բանաձևով.

.

K 2-ը բնութագրում է կազմակերպության (սեփական) կապիտալի մասնակցությունը նրա ընթացիկ ակտիվների ձևավորմանը:

Ընդհանուր ընդունված, ներառյալ. հաստատված պաշտոնական մեթոդներով, նորմատիվ արժեք(ստորին սահմանը) K 2-ի համար արժեքն է, հավասար է 0,1-ի.

Ընթացիկ ակտիվների առումով ֆինանսական անկախության ցուցանիշը կարող է համալրվել բնորոշմամբ, այսինքն. ֆինանսական անկախության հարաբերակցությունը պահուստների առումով(K 3), որը հաշվարկվում է հետևյալ բանաձևով.

,

որտեղ Z - կազմակերպության բաժնետոմսեր (հաշվեկշիռ):

K 3-ի համար ընդհանուր ընդունված ստանդարտ արժեք չկա: Հեղինակի առաջարկություններն այստեղ՝ 0,25-ից 0,6-0,84:

Ֆինանսական անկախության (կայունության) գործակիցների հաշվարկը կկատարվի աղյուսակում.

Ֆինանսական անկախության (կայունության) ցուցանիշներ.

(հազար ռուբլի):

	Ցուցանիշներ	Ստանդարտ արժեք	Հաշվետու տարվա սկզբին	Հաշվետու տարվա վերջում	Փոփոխություն
	Կապիտալ և պահուստներ
	Պարտավորություններ (ընդհանուր)
	Մնացորդային արժույթ
	Հիմնական միջոցներ
	ընթացիկ ակտիվներ
	Ֆինանսական անկախության (կայունության) հարաբերակցություն
	Շրջանառության մեջ գտնվող սեփական կապիտալը (RMS):
	Ֆինանսական անկախության գործակիցը ընթացիկ ակտիվների առումով
	Ֆինանսական անկախության գործակիցը պահուստների առումով
	Ճարպկության գործոն

RMS-ի հիման վրա հաշվարկվում է ֆինանսական վիճակի կայունության այնպիսի լրացուցիչ, բայց նշանակալի բնութագիր, ինչպիսին է մանևրելու գործակիցը (K m).

.

Km-ը ցույց է տալիս, թե սեփական կապիտալի որ մասն է շարժական ձևով, ինչը թույլ է տալիս համեմատաբար ազատ մանևրել այդ միջոցները: Ռուսաստանի Դաշնության էկոնոմիկայի նախարարության կողմից K m-ի համար առաջարկվող ստանդարտ արժեքը 0,2-0,5 է: Որքան մոտ է Km-ի ցուցիչի արժեքը վերին առաջարկվող սահմանին, այնքան ավելի շատ հնարավորություններ ունի կազմակերպությունը ֆինանսական մանևրելու համար:

Ֆինանսական անկախության հետագա վերլուծությունը պետք է ուղղված լինի դրա աճի հնարավորությունների որոշմանը, որը պետք է կապված լինի ակտիվների կազմի բարելավման (դրանց ձևավորման հիմնավորվածության), դրանց օգտագործման արդյունավետության բարձրացման հետ, քանի որ. Կապիտալի արտադրողականության բարձրացմամբ և ակտիվների շրջանառության արագացմամբ, այլ հավասար պայմաններում, ավելի քիչ է պահանջվում ֆինանսական ռեսուրսներ, ինչպես նաև կազմակերպության տրամադրության տակ մնացած զուտ շահույթի չափի ավելացմամբ։

Ֆինանսական անկախության ապահովման միջոցառումներ :

1. Սեփական կապիտալի ավելացում՝

Զուտ շահույթի կապիտալացում;

Հիմնադիրների լրացուցիչ ներդրումներ;

Նոր հիմնադիրների ընդունում;

Բաժնետոմսերի լրացուցիչ թողարկում.

2. Ոչ ընթացիկ և ընթացիկ ակտիվների ռացիոնալ ձևավորում՝ հաշվի առնելով ձեռնարկության ընթացիկ գործունեության բնութագիրը և դրա զարգացման հեռանկարները։

3. Ոչ ընթացիկ ակտիվների եկամտաբերության ավելացում և ընթացիկ ակտիվների շրջանառության արագացում.

Հաշվեկշիռը թույլ է տալիս համապարփակ վերլուծել կազմակերպության ֆինանսական վիճակը: Դրա հիմնական գործիքները տարբեր գործակիցներն են: Եկեք դիտարկենք, թե ինչպես է հաշվարկվում դրանցից մեկը և ինչ է ցույց տալիս՝ ֆինանսական անկախության գործակիցը (CFN):

Ֆինանսական անկախության հարաբերակցության բանաձև

Հարց է առաջանում՝ գործարարներն ի՞նչ կախվածությունից են այդքան ցանկանում ազատվել, որ դրա համար նույնիսկ հատուկ գործակից են մտածել։

Խոսքը վարկատուներից կախվածության, ավելի ճիշտ՝ սեփական և փոխառու միջոցների հարաբերակցության մասին է։ Տվյալ դեպքում միջոցների «արտաքին» աղբյուրների տակ պետք է հասկանալ ոչ միայն բանկային վարկերը կամ մատակարարներին ունեցած պարտքերը, այլև ընդհանրապես բոլոր կրեդիտորական պարտքերը։

Մասնավորապես, ընթացիկ պարտքերը աշխատավարձի, հարկերի կամ այլ պարտադիր վճարումներՀաշվետու ամսաթվի դրությամբ հասանելի են նաև փոխառու ֆինանսական միջոցները:

Ֆինանսական անկախության գործակիցը ընդհանուր մնացորդի կառուցվածքի առումով ցույց է տալիս, թե սեփական միջոցների ինչ մասնաբաժին է զբաղեցնում ձեռնարկության միջոցների կազմում:

Այս դեպքում ֆինանսական անկախության հարաբերակցությունը սահմանվում է որպես սեփական և պահուստային կապիտալհաշվեկշռին։

K1 \u003d (SK + RK) / B

Նաև այս ցուցանիշը հաշվարկվում է ավելի «նեղ» իմաստով։ Ֆինանսական անկախության գործակիցը պահուստների ձևավորման առումով ցույց է տալիս, թե դրանցից որ մասն է ապահովում ընկերությունը սեփական միջոցների հաշվին։

Այս դեպքում ֆինանսական անկախության գործակիցը հաշվարկվում է որպես սեփական շրջանառու միջոցների հարաբերակցություն ընդհանուր գումարըբաժնետոմսեր.

K2 = SOS / Zp

Ֆինանսական անկախության հարաբերակցություն - մնացորդի բանաձև

Այս վերլուծական ցուցանիշի հաշվարկը հիմնված է հաշվեկշռի համապատասխան տողերի արժեքների վրա: Հետեւաբար, մենք «թարգմանում» ենք վերը նշված բանաձեւերը՝ օգտագործելով թիվ 1 ձեւի տողերի համարները։

Հաշվեկշռում ֆինանսական անկախության «լիարժեք» գործակիցը հաշվարկվում է բանաձևով.

K1 = էջ 1300 / էջ 1700

Շրջանառու միջոցների ֆինանսական անկախության գործակիցը որոշվում է հետևյալ կերպ.

K2 = (էջ 1300 - էջ 1100) / էջ 1200

Օրինակ

Հաշվի առեք ընկերության համախմբված հաշվեկշիռը և դրա հիման վրա հաշվարկեք երկու ցուցանիշները.

Ակտիվներ

Ոչ ընթացիկ ակտիվներ (տող 1100) - 100 միլիոն ռուբլի:

Ընթացիկ ակտիվներ (տող 1200) - 400 միլիոն ռուբլի:

ՄԱՇՆՈՐԴ (տող 1600) - 500 միլիոն ռուբլի:

Պասիվ

Կապիտալ և պահուստներ (տող 1300) - 260 միլիոն ռուբլի:

Երկարաժամկետ պարտավորություններ (տող 1400) - 40 միլիոն ռուբլի:

Կարճաժամկետ պարտավորություններ (տող 1500) - 200 միլիոն ռուբլի:

ՄԱՇՆՈՐԴ (տող 1700) - 500 միլիոն ռուբլի:

K1 \u003d 260 / 500 \u003d 0,52

K2 \u003d (260 - 100) / 400 \u003d 0.4

Հասկանալի է, որ ֆինանսական անկախության գործակիցը հաշվարկվում է ոչ թե բուն հաշվարկի, այլ բիզնեսի ֆինանսական վիճակի ասպեկտներից մեկը գնահատելու համար։ Հաջորդ բաժնում մենք կքննարկենք, թե ինչպես կարելի է այն օգտագործել եզրակացություններ անելու համար, թե արդյոք ընկերության միջոցների աղբյուրների կառուցվածքը օպտիմալ է:

Ֆինանսական անկախության հարաբերակցության վերլուծություն

«Ընդհանուր» CFN-ի նորմատիվ արժեքը 0,5-ից ավելի է: Նրանք. ընդունելի ֆինանսական կայունություն ապահովելու համար ընկերության ռեսուրսների առնվազն կեսը պետք է լինի իրենը:

Շրջանառու միջոցների ձևավորման ֆինանսական անկախության գործակիցը ավելի բարձր ստանդարտ ունի՝ 0,6-ից։

Այսպիսով, վերը նշված օրինակից կարող ենք եզրակացնել, որ ընդհանուր առմամբ ֆինանսական դիրքըՎերլուծված ընկերության կայունությունը (K1 = 0,52):

Այնուամենայնիվ, սեփական կապիտալի զգալի մասը «սառեցված է»: Ոչ ընթացիկ ակտիվներ. Հետևաբար, ընկերությունը ընթացիկ ակտիվների ֆինանսավորման համար սեփական միջոցների որոշակի պակաս է զգում: Այդ մասին է վկայում K2 գործակցի ավելի ցածր արժեքը՝ 0,4։ Հնարավոր խնդիրներից խուսափելու համար անհրաժեշտ է մեծացնել սեփական միջոցների տեսակարար կշիռը շրջանառու միջոցների կառուցվածքում։

Ավելի խորը վերլուծության համար ցուցանիշը պետք է ուսումնասիրվի դինամիկայի մեջ մի քանի ժամանակաշրջանների ընթացքում և համեմատվի արդյունաբերության միջին ցուցանիշների և մրցակիցների տվյալների հետ (եթե այդպիսի տեղեկատվություն առկա է):

Առաջին հայացքից կարելի է ասել, որ FMSC-ի դինամիկայի աճը վկայում է ֆինանսական վիճակի բարելավման մասին։ Այնուամենայնիվ, դա ճիշտ է միայն այն դեպքերի համար, երբ CFN-ը չի գերազանցում նորմատիվային արժեքները կամ աննշանորեն գերազանցում է դրանք:

Դրա արժեքին մեկին մոտենալն այլևս չի կարելի ընկերության համար դրական անվանել։ Այս դեպքում, իհարկե, պարտքի հետ կապված ռիսկերը նվազագույնի են հասցվում։ Բայց, մյուս կողմից, սահմանափակվելով միայն սեփական ռեսուրսներով, ձեռնարկությունը կարող է բաց թողնել զարգացման բազմաթիվ հնարավորություններ ֆինանսական միջոցների սղության պատճառով։

Ուստի սեփական և փոխառու միջոցների միջև հավասարակշռությունը պետք է պահպանվի օպտիմալ մակարդակում՝ հաշվի առնելով բոլոր ներքին և արտաքին գործոնները։

Հենց ֆինանսական անկախության գործակիցն է ցույց տալիս ռեսուրսների այս խմբերի հարաբերակցությունը և հանդիսանում է դրանց վերահսկման հիմնական գործիքը։

Եզրակացություն

Ֆինանսական անկախության գործակիցի արժեքը ցույց է տալիս ընկերության սեփական և ներգրավված ռեսուրսների հարաբերակցությունը: Այն հաշվարկվում է ինչպես ընդհանուր հաշվեկշռի, այնպես էլ շրջանառու միջոցների համար առանձին: FMSC-ի վերլուծությունը թույլ է տալիս վերահսկել ընկերության պարտավորությունների կառուցվածքը և նրան տրամադրել ռեսուրսներ նվազագույն ռիսկերով զարգացման համար:

Ձեռնարկության կայուն դիրքի բնութագրիչներից մեկը նրա ֆինանսական կայունությունն է:

Հետևյալը ֆինանսական կայունության գործակիցները, բնութագրում է ձեռնարկության ակտիվների յուրաքանչյուր տարրի և ընդհանուր առմամբ գույքի անկախությունը, ինչը հնարավորություն է տալիս չափել, թե արդյոք ընկերությունը բավականաչափ ֆինանսական կայուն է:

Ֆինանսական կայունության ամենապարզ գործակիցները բնութագրում են ընդհանուր առմամբ ակտիվների և պարտավորությունների հարաբերակցությունը՝ հաշվի չառնելով դրանց կառուցվածքը: Այս խմբի ամենակարեւոր ցուցանիշն է ինքնավարության գործակիցը(կամ ֆինանսական անկախություն, կամ սեփական կապիտալի կենտրոնացում ակտիվներում).

Ձեռնարկության կայուն ֆինանսական դիրքը ձեռնարկության արդյունքները որոշող ամբողջ արտադրության և տնտեսական գործոնների հմուտ կառավարման արդյունք է: Ֆինանսական կայունությունը պայմանավորված է երկուստեք կայունությամբ տնտեսական միջավայր, որի շրջանակներում իրականացվում է ձեռնարկության գործունեությունը, և նրա գործունեության արդյունքների հիման վրա նրա ակտիվ և արդյունավետ արձագանքը ներքին և արտաքին գործոնների փոփոխություններին:

Ինքնավարության գործակից- շրջանակներում օգտագործվող վերլուծական գործակիցներից մեկը ֆինանսական վերլուծությունձեռնարկության ֆինանսական կայունության մասին տեղեկատվություն ստանալու համար. Եկեք խոսենք դրա մասին մեր հոդվածում:

Ակտիվներ - կազմակերպության գույքի ամբողջություն: Հաշվեկշռում սա տող 1600 է։

Արդյունքում հաշվեկշռի ինքնավարության գործակցի բանաձևը կունենա հետևյալ տեսքը.

CFA = (1310 + 1340 + 1350 + 1360 + 1370) / 1600

Ի՞նչ է ցույց տալիս ֆինանսական ինքնավարության հարաբերակցությունը:

Ինքնավարության գործակիցը ցույց է տալիս, թե ակտիվների որ մասն է ձևավորվում սեփական կապիտալի հաշվին, օրինակ. կանոնադրական կապիտալ, չբաշխված շահույթ.

CFA-ի բարձր արժեքը ցույց է տալիս ձեռնարկության կայուն գործունեությունը:

Վերցնենք այն դեպքը, երբ ինքնավարության գործակիցը հավասար է 0,4-ի։ Այս արժեքը կարելի է բացատրել այսպես՝ կազմակերպության գույքի 40%-ը գոյանում է սեփական միջոցներից։

CFA-ն պետք է դիտարկել դինամիկայի մեջ: Մենք կարող ենք խոսել ուժեղացման մասին ֆինանսական ինքնավարությունեթե գործակիցը դրական միտում ունի. Ժամանակի ընթացքում արժեքի նվազումը արտացոլում է ֆինանսական կայունության նվազումը և ֆինանսական ռիսկերի առաջացումը:

Այս ցուցանիշը ուսումնասիրելիս անհրաժեշտ է նաև իրականացնել համեմատական ​​վերլուծություն- դիտարկել արդյունաբերության գործակիցների միջին արժեքները.

Ֆինանսական անկախության (ինքնավարության) և այլընտրանքային գործակիցների հարաբերակցությունը

Եվրոպայում և ԱՄՆ-ում փոխառու կապիտալի ազդեցությունը գնահատելու համար օգտագործվում է ֆինանսական կախվածության գործակիցը։ Այն իմաստով հակառակ է և հակադարձ համեմատական ​​ինքնավարության գործակցին։ Ցուցանիշը հաշվարկվում է որպես ընկերության ակտիվների և սեփական կապիտալի հարաբերակցություն և արտացոլում է ընկերության ակտիվների քանակը սեփական կապիտալի յուրաքանչյուր ռուբլու հաշվով:

Փոխառու և սեփական միջոցների փոխհարաբերությունները և այդ համամասնության ազդեցությունը կազմակերպության վրա նույնպես բնութագրում են ֆինանսական լծակների հարաբերակցությունը:

Ինքնավարության գործակից - ստանդարտ արժեք

Տնտեսական գրականության մեջ կարող եք գտնել ինքնավարության գործակցի տարբեր ստանդարտներ՝ 0,3-ից մինչև 0,7: Լայն տարբերությունը բացատրվում է նրանով, որ ձեռնարկության ինքնավարությունը մեծապես պայմանավորված է նրա արդյունաբերությամբ: Մեծ հզորություններ օգտագործող արդյունաբերություններում CFA-ն, ամենայն հավանականությամբ, ցածր կլինի, քանի որ բարձր տեխնոլոգիական արտադրական սարքավորումներ ձեռք բերելու համար պահանջվում է բանկային վարկեր:

Ֆինանսական վերլուծաբանը աշխատանքի ընթացքում ստանում է որոշակի ձեռնարկության համար անհատական ​​ընդունելի ինքնավարության գործակից: Կառավարման խնդիրն է կանխել ինքնավարության գործակցի նվազումը սահմանված կրիտիկական մակարդակից ցածր։

Ինչպես ցանկացած վերլուծական տարր, ինքնավարության գործակիցն էլ ունի երկակի բնույթ։ Մի կողմից, նրա աճը վկայում է սեփական կապիտալի ավելացման և ֆինանսական անկախության ամրապնդման մասին: Մյուս կողմից, սեփական կապիտալի աճը նվազեցնում է նրա շահութաբերությունը: Կան նաև պահեր, երբ ձեռնարկությունը կարիք ունի փոխառու միջոցներ, օրինակ՝ արտադրությունն ընդլայնելիս և արդիականացնելիս։

CFA վերլուծությունը կարող է իրականացվել նաև գործընկեր-գնորդների ռազմավարական գնահատման համար: Տվյալները կարող են օգտագործվել հետաձգված վճարումներ տրամադրելու և որոշելու համար վարկային սահմանաչափմատակարարման պայմանագրերի կնքման ժամանակ:

Արդյունքներ

Ինքնավարության գործակիցը բացահայտում է կազմակերպության կախվածությունը վարկային միջոցներից։ Ցուցանիշի աճը դինամիկայի մեջ վկայում է ֆինանսական անկախության ամրապնդման մասին։ Գործակիցի արժեքը մեծապես կախված է արդյունաբերությունից, հետևաբար, օբյեկտիվ տեղեկատվություն ստանալու համար անհրաժեշտ է իրականացնել նմանատիպ ձեռնարկությունների գործակիցների համեմատական ​​վերլուծություն:

Ինքնավարության գործակիցը բնութագրում է վարկատուներից ֆինանսական անկախության աստիճանը: Կարծիք կա, որ ինքնավարության գործակիցը չպետք է իջնի 0,5 - 0,6-ից։

Այս գործակցի համար նորմատիվ արժեք սահմանելը գործնականում անհնար է։ Որոշակի ձեռնարկության համար նորմալ արժեքը պետք է սահմանի վերլուծաբանը: Որքան բարձր է այս արժեքը, այնքան բարձր է ձեռնարկության կայունությունը: Մյուս կողմից, չափազանց ցածր արժեքը ցույց է տալիս բարձր ֆինանսական ռիսկ. Ենթադրվում է, որ այս գործակցի փոքր արժեքի դեպքում անհնար է հաշվել բանկերի և այլ ներդրողների վստահության վրա ձեռնարկության նկատմամբ:

Տարեսկզբի ինքնավարության գործակիցի արժեքը 0,78 է, ինչը վկայում է ձեռնարկության ֆինանսական անկախության աճի մասին, ինչը հնարավորություն է տալիս ներգրավել լրացուցիչ միջոցներ. Տարեվերջին ինքնավարության գործակիցը 0,62 էր, այն ավելի ցածր է տարեսկզբի համեմատ, դա պայմանավորված է կրեդիտորական պարտքերի ավելացմամբ, բայց սա ավելի բարձր է: շեմային արժեքըորը երաշխավորում է ընկերության կողմից իր պարտավորությունների մարումը: Գործակիցը ցույց է տալիս սեփական միջոցների մասնաբաժինը ձեռնարկության բոլոր աղբյուրներում: Փաստորեն, այս ցուցանիշի արժեքը հաշվարկվում է հաշվեկշռի կառուցվածքը վերլուծելիս: Ազդող հիմնական գործոնները այս ցուցանիշը, առնչվում են.

ձեռնարկության գործունեության ժամկետը (ձեռնարկության սկզբնական փուլում պարտավորությունների կառուցվածքը).

արդյունաբերության պատկանելության առանձնահատկությունը (որքան կապիտալ ինտենսիվ է տեխնոլոգիական գործընթացը, այնքան բարձր է այս ցուցանիշի նորմալ արժեքը).

ապրանքների պահանջարկ;

շրջանառության ցուցանիշներ;

իրացվելիության ցուցանիշները։

Փոխառու և սեփական միջոցների հարաբերակցության արժեքը ցույց է տալիս կախվածությունը արտաքին միջոցների աղբյուրներից: Տարեսկզբի (0,28) և տարեվերջի (0,62) գործակիցը համապատասխանում է նորմալ սահմանաչափին, սակայն տարեվերջի գործակիցն աճել է, ինչը վկայում է ձեռնարկության ավելի մեծ կախվածության մասին արտաքին ներդրողներից և վարկատուներից։ (մեր դեպքում՝ կրեդիտորական պարտքերը):

Այս գործակիցը բնութագրում է կազմակերպության սեփական շրջանառու միջոցների առկայությունը, որն անհրաժեշտ է նրա ֆինանսական կայունության համար: Սեփական կապիտալի հարաբերակցության արժեքը 0,02-ից հասել է 0,31-ի, ինչը վկայում է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի բարելավման մասին: Սա մեծ հնարավորություններ է տալիս ֆինանսական անկախության հետամուտ լինելու համար։

մանևրելու գործակիցը 0,01-ից հասել է 0,58-ի, ինչը վկայում է ձեռնարկության սեփական միջոցների շարժունակության աճի և այդ միջոցները մանևրելու ազատության ընդլայնման մասին:

շարժական և մոբիլիզացված միջոցների հարաբերակցությունը 0,59-ից (տարեսկզբին) նվազել է մինչև 0,45 (տարեվերջին), ինչը վկայում է այն մասին, որ տարեսկզբին ավելի շատ միջոցներ են ներդրվել ընթացիկ ակտիվներում, քան տարեվերջին։ տարին։

Արդյունաբերական սեփականության արժեքի գործակիցը փոխվել է 2 անգամ (տարեսկզբին՝ 0,83 և տարեվերջին՝ 0,4, ընդ.

. - 0.5) դեբիտորական պարտքերի աճի պատճառով, ուստի կարելի է ասել, որ գույքի կառուցվածքը խիստ վատթարացել է։ Միաժամանակ, նպատակահարմար է ներգրավել երկարաժամկետ միջոցներ։

Սնանկության սպառնալիքի գործակիցը ցույց է տալիս զուտ ընթացիկ ակտիվների մասնաբաժինը ձեռնարկության բոլոր միջոցների արժեքում: Վերլուծված ժամանակահատվածում այն ​​աճել է ավելի քան 2 անգամ։ Սա խոսում է այն մասին, որ ընկերությանը սնանկության վտանգ չի սպառնում։