Ինչ են փոխադարձ հիմնադրամները (փոխադարձ հիմնադրամներ): Փոխադարձ ֆոնդի ցուցանիշներ. ակտիվների զուտ արժեքը, գնահատված միավորի արժեքը NAV 1 մեկ բաժնետոմսի համար, երբ գնել

ԲԲԸ ՎՏԲ Կապիտալ Ասեթ Մենեջմենթ (ՎՏԲԿ UA) կենսաթոշակային հիմնադրամներ, առանց պիտանելիության ժամկետի; Ռուսաստանի ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության 2007 թվականի մարտի 20-ի թիվ 045-10038-001000 լիցենզիա՝ արժեթղթերի կառավարման գործունեություն իրականացնելու համար՝ առանց վավերականության սահմանափակման): www.site-ի և կայքի ցանկացած էջերի («Կայք») բովանդակությունը միայն տեղեկատվական նպատակներով է: Կայքը չի համարվում և չպետք է դիտարկվի որպես ՎՏԲԿ ՀԱՄ կողմից որևէ ֆինանսական գործիք գնելու կամ վաճառելու կամ որևէ անձի ծառայություններ մատուցելու առաջարկ: Կայքի տեղեկատվությունը չի կարող դիտվել որպես դրամական միջոցների ներդրման առաջարկություն, ինչպես նաև երաշխիքներ կամ խոստումներ ներդրումների վերադարձի ապագայում: Կայքում ներկայացված տեղեկատվության կամ նյութերի մեջ ոչինչ չի համարվում և չպետք է մեկնաբանվի որպես անհատական ​​ներդրումային խորհրդատվություն և/կամ ՎՏԲԿ UA-ի՝ ներդրումային խորհրդատվական ծառայություններ մատուցելու մտադրություն: VTBC UA-ն չի կարող երաշխավորել, որ Կայքում նկարագրված ֆինանսական գործիքները, ապրանքներն ու ծառայությունները հարմար են այն անձանց համար, ովքեր կարդացել են նման նյութեր՝ իրենց ներդրումային պրոֆիլին համապատասխան: Կայքի տեղեկատվական նյութերում նշված ֆինանսական գործիքները կարող են նախատեսված լինել նաև բացառապես որակավորված ներդրողների համար: VTBC UA-ն պատասխանատվություն չի կրում ֆինանսական կամ այլ հետևանքների համար, որոնք կարող են առաջանալ տեղեկատվական նյութերում ներկայացված ֆինանսական գործիքների, ապրանքների և ծառայությունների վերաբերյալ ձեր որոշումների արդյունքում: Կայքում նշված ոչ մի ֆինանսական գործիք, ապրանք կամ ծառայություն չի առաջարկվում վաճառքի կամ վաճառվում որևէ իրավասության տարածքում, որտեղ նման գործունեությունը հակասում է օրենքին: արժեքավոր թղթեր ah կամ այլ տեղական օրենքներ և կանոնակարգեր, կամ պարտավորեցնում են ՎՏԲԿ UA-ին համապատասխանել գրանցման պահանջին նման իրավասությունում: Մասնավորապես, տեղեկացնում ենք, որ մի շարք պետություններ սահմանել են սահմանափակող միջոցների ռեժիմ, որն արգելում է համապատասխան նահանգների բնակիչներին ձեռք բերել (աջակցել ձեռքբերմանը) ՎՏԲ Բանկի կողմից թողարկված պարտքային գործիքներ։ VTBC UA-ն հրավիրում է Ձեզ համոզվելու, որ դուք իրավունք ունեք ներդրումներ կատարել տեղեկատվական նյութերում նշված ֆինանսական գործիքներում, ապրանքներում կամ ծառայություններում: Այսպիսով, VTBC UA-ն չի կարող որևէ կերպ պատասխանատվություն կրել, եթե դուք խախտում եք ձեր նկատմամբ կիրառվող արգելքները որևէ իրավասության տարածքում: Նախքան որևէ ծառայություն օգտագործելը կամ ֆինանսական գործիք կամ ներդրումային արտադրանք գնելը, դուք պետք է ինքնուրույն գնահատեք ծառայության և/կամ արտադրանքի տնտեսական ռիսկերն ու օգուտները, գործարքի կնքման հարկային, իրավական, հաշվապահական հետևանքները որոշակի ծառայությունից օգտվելիս կամ ձեռք բերելուց առաջ: որոշակի ֆինանսական գործիք կամ ներդրումային արտադրանք, դրա պատրաստակամությունը և նման ռիսկերը վերցնելու կարողությունը: Ներդրումային որոշումներ կայացնելիս դուք չպետք է ապավինեք միայն Կայքում արտահայտված կարծիքներին, այլ պետք է կատարեք ձեր սեփական վերլուծությունը: ֆինանսական դիրքըթողարկողը և ֆինանսական գործիքներում ներդրումներ կատարելու հետ կապված բոլոր ռիսկերը: Ո՛չ անցյալի փորձը, ո՛չ ուրիշների ֆինանսական հաջողությունները չեն երաշխավորում կամ որոշում ապագայում նույն արդյունքները: Կայքում նշված ցանկացած ներդրման արժեքը կամ եկամուտը կարող է փոխվել և/կամ ազդվել շուկայական պայմանների փոփոխություններից, ներառյալ. տոկոսադրույքները. Կայքում առկա բոլոր թվային և հաշվարկված տվյալները տրվում են առանց որևէ պարտավորության և բացառապես որպես ֆինանսական պարամետրերի օրինակ: VTBC UA-ն պատասխանատվություն չի կրում Կայքում տեղեկատվության օգտագործումից բխող որևէ վնասի համար (ուղղակի կամ անուղղակի), ներառյալ իրական վնասները և կորցրած շահույթը: Այս կայքը չի տրամադրում և նախատեսված չէ խորհրդատվական ծառայություններ մատուցելու իրավական, հաշվապահական, ներդրումային կամ հարկային հարցերև, հետևաբար, այս հարցում չպետք է հիմնվի Կայքի բովանդակության վրա: VTBC UA-ն, իր կարծիքով, ողջամիտ ջանքեր է գործադրում հավաստի աղբյուրներից տեղեկատվություն ստանալու համար։ Միևնույն ժամանակ, VTBC UA-ն որևէ հայտարարություն չի անում այն ​​մասին, որ Կայքում տեղադրված տեղեկատվական նյութում պարունակվող տեղեկատվությունը կամ գնահատականները հավաստի են, ճշգրիտ կամ ամբողջական: Կայքի նյութերում ներկայացված ցանկացած տեղեկատվություն ցանկացած պահի կարող է փոփոխվել առանց նախնական ծանուցման: Կայքում ներկայացված ցանկացած տեղեկատվություն և գնահատական ​​չի հանդիսանում որևէ գործարքի, ներառյալ հնարավոր գործարքի պայմանները: VTBC UA-ն չի երաշխավորում ներդրումների վերադարձը, ներդրումային գործունեությունկամ ֆինանսական գործիքներ: Նախքան ներդրումներ կատարելը, դուք պետք է ուշադիր ծանոթանաք պայմաններին և (կամ) փաստաթղթերին, որոնք կարգավորում են դրանց իրականացման կարգը: Նախքան ֆինանսական գործիքներ գնելը, դուք պետք է ուշադիր ծանոթանաք դրանց շրջանառության պայմաններին: VTBC UA-ն սույնով տեղեկացնում է Ձեզ շահերի բախման հնարավոր առկայության մասին Կայքում դիտարկվող ֆինանսական գործիքներն առաջարկելիս: Շահերի բախումն առաջանում է հետևյալ դեպքերը(i) VTBC UA-ն տվյալ ֆինանսական գործիքներից մեկի կամ մի քանիսի թողարկողն է (ֆինանսական գործիքների բաշխման շահառուն) և VTBC UA անձանց խմբի անդամը (այսուհետ՝ խմբի անդամ) միաժամանակ տրամադրում է. բրոքերային ծառայություններ և/կամ ծառայություններ վստահության կառավարում(ii) խմբի անդամը ներկայացնում է մի քանի անձանց շահերը միաժամանակ, երբ նրանց տրամադրում է բրոքերային, խորհրդատվական կամ այլ ծառայություններ, և (iii) խմբի անդամն ունի իր շահերը ֆինանսական գործիքի հետ գործարքներ կատարելու մեջ և միաժամանակ տրամադրում է բրոքերային, խորհրդատվական ծառայություններ. և/կամ (iv) անդամ խումբը, որը հանդես է գալիս ի շահ երրորդ անձանց կամ խմբի մեկ այլ անդամի շահերի, պահպանում է արժեթղթերի և այլ ապրանքների առևտրի գները, պահանջարկը, առաջարկը և (կամ) ծավալը. ֆինանսական գործիքներհանդես գալով, այդ թվում՝ որպես շուկա ստեղծող։ Ավելին, խմբի անդամները կարող են և կշարունակեն պայմանագրային հարաբերությունների մեջ լինել բրոքերային, խնամակալության և այլ մասնագիտական ​​ծառայությունների մատուցման համար ներդրողներից բացի այլ անձանց հետ, մինչդեռ (i) խմբի անդամները կարող են ստանալ իրենց տրամադրության տակ հետաքրքրող տեղեկատվություն. Ներդրողների և մասնակիցների նկատմամբ խմբերը ներդրողների նկատմամբ պարտավորություն չունեն բացահայտելու նման տեղեկատվությունը կամ օգտագործել այն իրենց պարտավորությունները կատարելու համար. (ii) ծառայությունների մատուցման պայմանները և խմբի անդամների վարձատրության չափը երրորդ անձանց նման ծառայությունների մատուցման համար կարող են տարբերվել ներդրողների համար նախատեսված վարձատրության պայմաններից և չափից: Առաջացող շահերի բախումները լուծելիս ՎՏԲԿ ՀԱ-ն առաջնորդվում է իր հաճախորդների շահերով: Ավելին մանրամասն տեղեկություններՎՏԲԿ ՀԱՄ-ի կողմից շահերի բախման վերաբերյալ ձեռնարկված միջոցառումների մասին կարելի է ծանոթանալ Կայքում տեղադրված շահերի բախման կառավարման վերաբերյալ ՎՏԲԿ ՀԱՄ քաղաքականության մեջ: ՎՏԲ ԲԲԸ-ի կողմից կառավարվող բաց փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամներ. OPIF RFI «VTB - Equity Fund» (Ֆոնդի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության կողմից 2007 թվականի սեպտեմբերի 13-ին, թիվ 0968-94131582); OPIF RFI «VTB - հավասարակշռված հիմնադրամ» (Ֆոնդի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության կողմից 2007 թվականի սեպտեմբերի 13-ին, թիվ 0962-94131346); OPEIF RFI «VTB – Emerging Markets Eurobond Fund» (Հիմնադրամի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության կողմից 2007թ. սեպտեմբերի 13-ին, թիվ 0958-94130789); OPIF RFI «VTB - Փոքր և միջին կապիտալիզացիայի ընկերությունների հիմնադրամ» (Ֆոնդի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության կողմից 2007 թվականի սեպտեմբերի 13-ին, թիվ 0959-94131180); OPIF RFI «ՎՏԲ - Պետական ​​մասնակցությամբ ձեռնարկությունների հիմնադրամ» (Հիմնադրամի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության կողմից 2007 թվականի սեպտեմբերի 13-ին, թիվ 0966-94131263); OPIF RFI «VTB - Electricity Fund» (Հիմնադրամի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության կողմից 2007 թվականի սեպտեմբերի 13-ին, թիվ 0965-94131501); OPEIF RFI «VTB - Future Technologies Fund» (Հիմնադրամի կանոնները գրանցված են Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության կողմից 2007 թվականի սեպտեմբերի 13-ին, թիվ 0967-94131429); OPIF RFI «VTB - Metalurgy Fund» (Ֆոնդի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության կողմից 2007 թվականի սեպտեմբերի 13-ին, թիվ 0961-94131104); OPIF RFI «VTB - Eurobond Fund» (Ֆոնդի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության կողմից 2007 թվականի սեպտեմբերի 13-ին, թիվ 0963-94130861); OPIF RFI «ՎՏԲ - Նավթի և գազի ոլորտի հիմնադրամ» (Հիմնադրամի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության կողմից 2007 թվականի սեպտեմբերի 13-ին, թիվ 0960-94131027); OPEIF RFI «ՎՏԲ - Սպառողների հատվածի հիմնադրամ» (Հիմնադրամի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության կողմից 2007 թվականի սեպտեմբերի 13-ին, թիվ 0964-94130944); OPIF RFI «VTB - BRIC» (Հիմնադրամի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի արժեթղթերի դաշնային հանձնաժողովի կողմից 1997 թվականի օգոստոսի 11-ին թիվ 0012-46539678); OPEIF RFI «VTB - Global Dividend Fund» (Ֆոնդի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի արժեթղթերի դաշնային հանձնաժողովի կողմից 2003 թվականի փետրվարի 26-ին, թիվ 0090-59893176); OPIF RFI «VTB - գանձապետական ​​հիմնադրամ» (ֆոնդի կանոններ, որոնք գրանցված են Ռուսաստանի Արժեթղթերի դաշնային հանձնաժողովի կողմից 2003 թվականի փետրվարի 26-ին թիվ 0089-59893097); OPIF RFI «VTB - Moscow Exchange Index» (Ռուսաստանի Արժեթղթերի դաշնային հանձնաժողովի կողմից 2004 թվականի հունվարի 21-ին գրանցված ֆոնդի կանոններ No 0177-71671092), OPIF RFI «VTB - Fund. դրամական շուկա» (Հիմնադրամի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության կողմից 2007 թվականի սեպտեմբերի 25-ին, թիվ 0997-94132239); OPIF RFI «VTB - Ենթակառուցվածքային ընկերությունների բաժնետիրական հիմնադրամ» (Հիմնադրամի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության կողմից 2007 թվականի սեպտեմբերի 25-ին, թիվ 0998-94132311); OPIF RFI «VTB - Mixed Investment Fund» (Հիմնադրամի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի արժեթղթերի դաշնային հանձնաժողովի կողմից 05.03.2003 թ., թիվ 0092-59891904); OPIF RFI «VTB - Fund թանկարժեք մետաղներ» (Հիմնադրամի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Ֆինանսական շուկաների դաշնային ծառայության կողմից 2009 թվականի մարտի 31-ին, թիվ 1407-94156211): Բորսայական փոխադարձ հիմնադրամներ, որոնք կառավարվում են ՎՏԲ ԲԲԸ Կապիտալ ակտիվների կառավարմամբ. 28.05.2019 թ., թիվ 3735), BPIF RFI «VTB - Ամերիկյան կորպորատիվ պարտքի հիմնադրամ» (Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի կողմից գրանցված 27.06.2019 թ. թիվ 3754 հիմնադրամի կանոններ), BPIF RFI «VTB - բաժնետիրական հիմնադրամ». զարգացող երկրներ» (Ֆոնդի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի կողմից 27.06.2019թ., թիվ 3755): Մոսկվայի բորսայի ինդեքս և ինդեքս կորպորատիվ պարտատոմսերՄոսկվայի բորսա - ֆոնդային ինդեքսներհաշվարկվել է Մոսկվայի բորսայի PJSC-ի կողմից: «MosExchange Index» և «MOEX» ապրանքային նշանների իրավատերը PJSC Moscow Exchange-ն է: PJSC Moscow Exchange-ը որևէ երաշխիք կամ երաշխիք չի տալիս երրորդ կողմերին VTBC UA-ի ֆինանսական արտադրանքներում ներդրումների նպատակահարմարության վերաբերյալ՝ հիմնված PJSC Moscow Exchange-ի կողմից հաշվարկված ինդեքսների վրա: PJSC Moscow Exchange-ի և VTBK UA-ի միջև հարաբերությունների առաջացման հիմքը հանդիսանում է «MosExchange Index» և «MOEX» ապրանքային նշանների օգտագործման ոչ բացառիկ լիցենզիա: Մոսկվայի բորսայի ինդեքսը և մոսկովյան բորսայի կորպորատիվ պարտատոմսերի ինդեքսը, որը հաշվարկվում է PJSC Moscow Exchange-ի կողմից և որն անմիջականորեն կապված է «MosExchange Index» ապրանքանիշի հետ, ստեղծվում, հաշվարկվում և պահպանվում է առանց VTBC UA-ի և նրա տնտեսական գործունեություն. «ՎՏԲ Կապիտալ» ԲԲԸ-ի կողմից կառավարվող անշարժ գույքի փակ ներդրումային հիմնադրամներ Բնակելի Անշարժ գույք 1 (ֆոնդի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի կողմից 03.06.2016թ., թիվ 3163), ZPIF անշարժ գույք «ՎՏԲ Կապիտալ - Բնակելի գույք 2» (Ֆոնդի կանոնները գրանցվել են Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի կողմից 08.02. .2018 թիվ 3462). Ներդրումային միավորների արժեքը կարող է աճել և նվազել, անցյալում ներդրումների արդյունքները չեն որոշում ապագա եկամուտները, պետությունը չի երաշխավորում փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումների շահութաբերությունը: VTBC UA-ի կողմից կառավարվող OPIF-ների հավատարմագրային կառավարման կանոնները նախատեսում են հավելավճարներ (զեղչեր) մինչև (գ) ներդրումային միավորների գնահատված արժեքը դրանց թողարկման (մարման) պահից: Նպաստների (զեղչերի) հավաքումը կնվազեցնի OPIF-ի ներդրումային միավորներում ներդրումների շահութաբերությունը: Նախքան ներդրումային բաժնետոմս գնելը, դուք պետք է ուշադիր ծանոթանաք հիմնադրամի հավատարմագրային կառավարման կանոններին: Ստացեք տեղեկություններ Ֆոնդերի մասին և ծանոթացեք ֆոնդերի հավատարմագրային կառավարման կանոններին, ս.թ. դաշնային օրենք«Ներդրումային հիմնադրամների մասին» և կանոնակարգերըֆինանսական շուկաների ոլորտում կարող եք հասցեով՝ 123112, Ռուսաստան, Մոսկվա, նաբ. Presnenskaya, 10, հարկ 15, սենյակ III, հեռախոսով 8-800-700-44-04 (անվճար միջքաղաքային և բջջային կապի համար), գործակալների հասցեներով կամ ինտերնետում www.site-ում: ՎՏԲԿ UA-ն չի երաշխավորում, որ Կայքի կամ որևէ բովանդակության գործարկումը կլինի անխափան կամ առանց սխալների, թերությունները կշտկվեն կամ սերվերները, որոնցից տրամադրվում է այս տեղեկատվությունը, պաշտպանված կլինեն վիրուսներից, տրոյական ձիերից, ճիճուներից, ծրագրերից: ռումբեր կամ նմանատիպ իրեր կամ գործընթացներ կամ այլ վնասակար բաղադրիչներ: Կայքում ցանկացած կարծիքի արտահայտություն, գնահատական ​​և կանխատեսում հեղինակների կարծիքն է գրելու օրվա դրությամբ: դրանք պարտադիր չէ, որ արտացոլեն ՎՏԲԿ UA-ի տեսակետները և ենթակա են փոփոխման ցանկացած պահի առանց նախնական ծանուցման: VTBC UA-ն ոչ մի դեպքում պատասխանատվություն չի կրում որևէ անուղղակի, պատահական, հատուկ, պատժիչ կամ հետևանքային վնասների համար (ներառյալ, առանց սահմանափակման, տվյալների կորստի, բիզնեսի կամ շահույթի վնասները), որոնք բխում են կամ կապված այս պայմաններից, անկարողության համար: օգտագործել Կայքը կամ Կայքում ձեռք բերված, ձեռք բերված կամ պահպանված որևէ ապրանք, ծառայություններ կամ բովանդակություն՝ լինի դա պայմանագրով, խախտման, խստագույն պատասխանատվությամբ կամ այլ կերպ, նույնիսկ եթե ՎՏԲԿ UA-ին տեղեկացվել է նման վնասների հնարավորության մասին, և չնայած դրան. միջոցը չի հասնում իր հիմնական նպատակին. Առանց վերը նշվածը սահմանափակելու՝ այս սահմանափակումները կիրառվում են նաև օգտատերերի դեմ երրորդ կողմի պահանջների նկատմամբ: Անկախ այլ հայտարարություններից, սույն պայմաններով և պայմաններով ոչինչ նախատեսված չէ բացառելու կամ սահմանափակելու որևէ պարտականություն կամ պարտավորություն, որը ՎՏԲԿ UA-ն ունի իր հաճախորդների նկատմամբ՝ կիրառելի օրենքով, կամ որոնք չեն կարող բացառվել կամ սահմանափակվել գործող օրենսդրությամբ:

Բաց և ինտերվալային ֆոնդերի թողարկված ներդրումային միավորների քանակը սահմանափակ չէ: Փակ փոխադարձ հիմնադրամի թողարկված բաժնետոմսերի քանակը նշված է այս ֆոնդի հավատարմագրային կառավարման կանոններում: Ներդրումային բաժնետոմսերը ազատ շրջանառվում են փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամի ձևավորման ավարտից հետո:

Ներդրումային ֆոնդի գործունեության հետ կապված ամենակարեւոր ցուցանիշները ինքնարժեքն են զուտ ակտիվներհիմնադրամը և ներդրումային մասնաբաժնի գնահատված արժեքը:

Հիմնադրամի զուտ ակտիվների արժեքը- ֆոնդի ակտիվների արժեքի և այդ ակտիվների հաշվին կատարվող պարտավորությունների մեծության տարբերությունը.

Հիմնադրամի ակտիվների արժեքը- հաշիվների և ավանդների վրա դրված միջոցների չափը և ֆոնդի ակտիվները կազմող այլ գույքի գնահատված արժեքը.

Հիմնադրամի ակտիվների արժեքը գնահատվում է շուկայական գնով:

ֆոնդի պարտավորություններ (պարտավորություններ).ֆոնդի ակտիվներից վճարվելիք գումարի չափն է:

Հիմնադրամի պարտավորությունները ներառում են.

• ? վճարումներ դրամական փոխհատուցումարդեն մարված բաժնետոմսերի վրա.
• ? վարձատրության վճարում կառավարող ընկերությանը և հիմնադրամը սպասարկող բոլոր կազմակերպություններին.

Ելնելով զուտ ակտիվների արժեքից՝ բաժնետոմսի գնահատված արժեքը որոշվում է.

Զուտ ակտիվների արժեքը (NAV) = Ֆոնդի ակտիվներ - Ֆոնդի պարտավորություններ;

Հաշվարկեք փոխադարձ ներդրումային ֆոնդի պարտավորությունների (պարտավորությունների) արժեքը, եթե ակտիվների արժեքը 50 միլիոն ռուբլի է, մեկ բաժնետոմսի արժեքը՝ 300 ռուբլի, իսկ շրջանառության մեջ գտնվող բաժնետոմսերի քանակը՝ 100 000 հատ։ Լուծում».

Հիմնադրամի զուտ ակտիվները.

Պարտավորության արժեքը.

Պատասխան՝ 20 միլիոն ռուբլի:

Փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամի բաժնետոմսերը վաճառվում են 101,5 ռուբլի գնով։ ներառյալ 1,5% հավելավճար: Որքա՞ն է ֆոնդի ակտիվների արժեքը, եթե պարտավորությունները (պարտավորությունները) կազմում են 7 մլն ռուբլի, իսկ բաժնետոմսերի քանակը՝ 100000 միավոր։

Լուծում».

Բաժնետոմսի գնահատված արժեքը.

Հիմնադրամի զուտ ակտիվները.

Ֆոնդի ակտիվներ.

Պատասխան՝ 17 միլիոն ռուբլի:

Փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամի զուտ ակտիվների արժեքը կազմում է 2,5 մլրդ ռուբլի։ Բաժնետոմսերի քանակը՝ 5 մլն միավոր։ Վեց ամիս անց զուտ ակտիվների արժեքը հասավ 4 միլիարդ ռուբլու, իսկ բաժնետոմսերի թիվը՝ 900 հազար միավոր։ Հաշվարկել ֆոնդում ներդրումների վերադարձը:

Լուծում».

Մեկ բաժնետոմսի արժեքը ժամանակաշրջանի սկզբում հավասար է.

Բաժնետոմսի արժեքը վեց ամիս հետո.

Բերքատվությունը:

Պատասխան՝ եկամտաբերությունը կկազմի 22,4% տարեկան։

Բաց ֆոնդի համար միավորի գնահատված արժեքը որոշվում է օրական կտրվածքով, ինտերվալային և փակ ֆոնդերի համար՝ ամսական կտրվածքով: Ֆոնդի կանոնները կարող են նախատեսել ներդրումային փայերի գնահատված արժեքի ավելացումներ, երբ դրանք թողարկվում են, և զեղչեր, երբ դրանք մարվում են: Օրենսդրական մակարդակով, առավելագույն չափերըբաժնետոմսի գնահատված արժեքի հավելավճարներ և զեղչեր՝ համապատասխանաբար 1,5% և 3%:

Բաժնետոմսի արժեքը կարող է արտահայտվել առնվազն հինգ տասնորդական թվերի կոտորակային թվով:

Ներդրողը ներդրել է 25000 ռուբլի: ինտերվալային փոխադարձ ֆոնդի փայերի վճարման մեջ: Մեկ ներդրումային բաժնետոմսի գնահատված արժեքը 30,5 ռուբլի է: Նպաստը կազմում է 1%: Որոշեք ներդրողին թողարկվող բաժնետոմսերի քանակը:

Լուծում».

• 1) բաժնետոմսի արժեքը հավելավճարով.
• 30,5 ռուբլի x 1.01 = 30.805 ռուբլի;
• 2) բաժնետոմսերի քանակը.
• 25 000/30,805 = 811,55657.

Պատասխան՝ 811.55657:

Ներդրումային բաժնետոմսերի գնի ձևավորումը թողարկման, փոխանակման և մարման նպատակով որոշվում է բաժնետոմսի գնահատված արժեքի հիման վրա. վրա ներդրումային բաժնետոմսերի շրջանառության ժամանակ կազմակերպված շուկա- շուկայական գնով, որը որոշվում է առաջարկով և պահանջարկով: Ներդրումային բաժնետոմսերի գնագոյացման ալգորիթմը, կախված փոխադարձ ներդրումային ֆոնդի տեսակից, ներկայացված է Աղյուսակում: 22.1 և 22.2.

Աղյուսակ 22.1

Բաց գործառնական կառուցվածքով փոխադարձ ներդրումային ֆոնդի ներդրումային միավորի գնի որոշման օրինակ

Աղյուսակ 22.2

Փակ գործառնական կառուցվածքով փոխադարձ ներդրումային ֆոնդի ներդրումային միավորի գնի որոշման օրինակ

Հիմնադրամի զուտ ակտիվների արժեքը(NAV) ֆոնդի կառավարվող գույքի արժեքն է: Այն սահմանվում է որպես ակտիվների արժեքի և ֆոնդի պարտավորությունների մեծության տարբերություն, այսինքն՝ ֆոնդին մատուցվող ծառայությունների համար առաջիկա վճարումները:

2011 թվականի ամռանը, ըստ Կառավարիչների ազգային ասոցիացիայի, Ռուսաստանի բոլոր փոխադարձ հիմնադրամների ընդհանուր NAV-ն գերազանցում է 450 միլիարդ ռուբլին, ավելի քան 100 միլիարդ բաց փոխադարձ հիմնադրամներով, ընդամենը 22 միլիարդ ինտերվալային ֆոնդերով, իսկ մնացած գրեթե 330 միլիարդով: փակվածները.

NAV-ը հաշվարկվում է բաժնետիրական ներդրումային ֆոնդերի զուտ ակտիվների արժեքի, փոխադարձ ներդրումային ֆոնդերի զուտ ակտիվների արժեքի, փոխադարձ ներդրումային ֆոնդերի ներդրումային փայերի գնահատված արժեքի որոշման կարգի և պայմանների վերաբերյալ կանոնակարգերի հիման վրա, ինչպես նաև. ինչպես նաև բաժնետիրական ներդրումային հիմնադրամների զուտ ակտիվների արժեքը մեկ բաժնետոմսի համար, որը ներկայացվել է Դաշնային ծառայության հրամանով. ֆոնդային շուկաներթիվ 05-21/պզ-ն 15.06.2005թ.

Համաձայն այս փաստաթուղթը, հիմնադրամը սահմանում է ակտիվների գնահատման սեփական ընթացակարգ՝ իր ներքին փաստաթղթերի մակարդակով, սակայն կանոնակարգի շրջանակներում։

Այս դեպքում ակտիվների արժեքը որոշվում է հետևյալ կերպ. Ֆոնդային բորսաներում վաճառվող արժեթղթերի համար վերցվում է գնահատման օրը մինչև բորսայի փակումը վերջին տասը գործարքների միջին կշռված գինը: Եթե ​​տասից պակաս գործարք է կատարվել, ապա հաշվի է առնվում նախորդ աճուրդների գինը։

Այն ակտիվների համար, որոնք չունեն բավարար իրացվելիություն. անկախ գնահատում. Ուշացած վճարումները, ինչպես նաև սնանկ ճանաչված կազմակերպությունների պարտքը հաշվի չի առնվում։

Ներդրումային ֆոնդի հիմնական պարտավորությունները բաղկացած են պահուստներից՝ մասնագիտացված դեպոզիտարիայի, գրանցողի, աուդիտորի, անկախ գնահատողի և հենց ներդրումային ընկերության ծառայությունների դիմաց ակտիվների կառավարման համար: Բաժնետոմսի արժեքը որոշելու օրը նման պահուստների չափը պարզելու համար սահմանվել է նորմ, ըստ որի բաց ֆոնդերի համար տարեսկզբից օրերի քանակը վերցվում է, բաժանվում 365-ով և բազմապատկվում. մատուցվող ծառայությունների արժեքով։ Փակ ֆոնդերի համար հաշվարկը հիմնված է տարեսկզբից անցած յուրաքանչյուր ամսվա տարեկան պահպանման ծախսերի 1/12-ի վրա:

NAV-ում առաջատարներն են Uralsib Fund First հիմնադրամը (UK Uralsib)՝ ավելի քան 9 միլիարդ ռուբլի, ինչպես նաև «Դոբրինյա Նիկիտիչ» և «Իլյա Մուրոմեց» հիմնադրամները (UK Troika Dialog)՝ համապատասխանաբար 6,4 միլիարդ և 5,6 միլիարդ: Հիմնադրամ խառը ներդրումներ«Մոսկվայի փոքր բիզնես» (Մեծ Բրիտանիա «Aton-management») - 5 միլիարդ, «Պյոտր Ստոլիպին» («OFG Invest») բաժնետոմսերի բաց ֆոնդը ՝ 4,8 միլիարդ ռուբլի:

Փոխադարձ հիմնադրամների՝ Փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամների գործունեության սկզբունքը ավելի լավ հասկանալու համար պետք է հաշվի առնել, թե որոնք են ակտիվները և ով է ապահովում հիմնադրամի գործունեությունը:

Փոխադարձ հիմնադրամի ակտիվներ

Փոխադարձ հիմնադրամը համարվում է գույքային համալիր, այլ ոչ թե իրավաբանական անձ, և ինքը չի կարող որևէ գործողություն կատարել (օրինակ՝ մասնակցել ֆոնդային բորսայում առևտրին): Փոխադարձ հիմնադրամը ներդրողների ֆոնդերն է, ակտիվների մի ամբողջություն: Դրանք ներառում են.

• տարբեր ձեռնարկությունների, ներառյալ բանկերի արժեթղթեր.
• գումար հաշիվներում;
• դրամական պահուստներ (որոնք անհրաժեշտ են բաժնետոմսերը մարելիս ներդրողներին ընթացիկ վճարումների համար):

Արժեթղթերը և հաշիվների վրա եղած միջոցները կազմում են ֆոնդի ներդրումային պորտֆելը: Իսկ մեկ բաժնետոմս գնելով՝ ներդրողը ձեռք է բերում որոշակի մասնաբաժին բոլոր արժեթղթերից, որոնք կազմում են փոխադարձ հիմնադրամի պորտֆելը։

Փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամի անդամներ

Աշխատանքում ներգրավված են հետևյալ մասնակիցները.

Ներդրողները (կամ այլ կերպ ասած՝ բաժնետերերը)– մասնավոր անձինք, գնելով ֆոնդի բաժնետոմսերը, տիրապետում են ֆոնդի ակտիվներին:

Կառավարման ընկերություն (Մեծ Բրիտանիա)- տնօրինում է հիմնադրամի ակտիվները. Կառավարող ընկերությունը պարտավոր է ֆոնդի մասին տեղեկատվություն տրամադրել իր ներդրողներին և պետական ​​կարգավորող մարմիններին ժամանակին:

Մասնագիտացված դեպոզիտարիա- խնայում է փոխադարձ հիմնադրամի ակտիվները. Դեպոզիտարիան հաշվարկում է նաև ֆոնդի զուտ ակտիվների արժեքը և մեկ բաժնետոմսի արժեքը:

Մասնագիտացված գրանցող- գրանցում և վարում է ֆոնդի բաժնետերերի և բաժնետոմսերի հաշվառում.

Աուդիտոր- կանոնավոր է պահում աուդիտի ստուգումներֆոնդի գործունեությունը:

Գործակալ– աշխատում է պոտենցիալ մասնավոր ներդրողների հետ – տրամադրում է տեղեկատվություն, ընդունում դիմումներ, նրանց ուղարկում քաղվածքներ-ծանուցումներ փոխադարձ հիմնադրամի բաժնետերերի ռեեստրից:

Ծառայության պայմանագրերը հատուկ ավանդապահի, հատուկ գրանցողի և աուդիտորի հետ, ինչպես նաև գործակալության պայմանագիր գործակալի հետ կնքվում են կառավարման ընկերության կողմից: Հիմնադրամի միջոցներից կառավարող ընկերությունը վճարում է վերը նշված բոլոր մասնակիցներին մատուցած ծառայությունների համար:

Փոխադարձ հիմնադրամի բոլոր անդամները, բացառությամբ ներդրողների, են իրավաբանական անձինքև նրանց գործունեությունը պետք է լիցենզավորված լինի Դաշնային ծառայությունԸստ ֆինանսական շուկաներ.

Գործողության սկզբունքը

Պարզ դիագրամը կօգնի հասկանալու սկզբունքը, թե ինչպես է աշխատանքը բաշխվում փոխադարձ հիմնադրամի մասնակիցների միջև:

Ընթացակարգը հետևյալն է.

1. Ներդրողը բաժնետոմսերի գնման (վաճառքի) դիմում է ներկայացնում անմիջապես կառավարող ընկերությանը կամ ֆոնդի ներկայացուցչին, գործակալին: Այնուհետև գնելուց հետո գումար է փոխանցում փոխադարձ հիմնադրամի հաշվին: (ԲԿ-ն ունի առանձին բանկային անձնական հաշիվներ՝ ֆոնդի կառավարման հետ կապված գործառնությունների համար):

2. ԲԿ-ն փաստաթղթերն ուղարկում է գրանցողին, որը ներդրողին բաժնետոմսեր է հատկացնում ֆոնդերի սեփականատերերի ռեգիստրում:

3. Գրանցողը ներդրողին ուղարկում է քաղվածք-ծանուցում նրա կողմից բաժնետոմսերի ձեռքբերման/վաճառքի մասին:

4. ԲԿ-ն բրոքերին հանձնարարում է, թե ինչ տեսակի արժեթղթեր ձեռք բերել բորսայում և գումար է փոխանցում դրանց գնման համար:

5. Գնված արժեթղթերը ֆոնդի հաշվին փոխանցվում են հատուկ ավանդապահում` պահպանման համար:

6. Ավանդապահը արժեթղթերը վարկավորում է փոխադարձ հիմնադրամի հաշվին:

Հարկ է նաև նշել, որ դեպոզիտարիան, ռեգիստրը, կառավարող ընկերությունը համագործակցում են և իրենց գործունեության ընթացքում իրականացնում են միմյանց որոշակի գործառույթների փոխադարձ ստուգում (օրինակ՝ հաշվառում և բաժնետոմսի արժեքի հաշվարկ): Հենց այս վերահսկողության սխեման է փոխադարձ հիմնադրամներին լրացուցիչ հուսալիություն տալիս ներդրողների ներդրումների անվտանգության հարցում: Իսկ աուդիտորները վերահսկում են փոխադարձ հիմնադրամի և դրա մասնակիցների բոլոր գործունեությունը:

Ինչպե՞ս է հաշվարկվում բաժնետոմսի արժեքը:

Բաժնետոմսը համարվում է անվանական արժեթուղթ, սակայն ձեռքի տակ չի տրվում: Բաժնետոմսերի հաշվառումն իրականացվում է ռեգիստրի կողմից՝ փոխադարձ հիմնադրամների ներդրողների ռեգիստրում հատուկ հաշիվներով: բաց հիմնադրամչունի բաժնետոմսերի քանակի սահմանափակում: Կառավարող ընկերությունը կվաճառի այնքան բաժնետոմս, որքան միջոցները կներդրվեն ներդրողների կողմից:

Բաժնետոմսի գնահատված արժեքը փոխադարձ հիմնադրամի կարևորագույն ցուցանիշներից է: Այս գնով կառավարող ընկերությունը վաճառում և մարում է բաժնետոմսերը: Հենց բաժնետոմսի գնի փոփոխությունից է կախված բաժնետերերի եկամուտը։

NAV - ֆոնդի զուտ ակտիվների արժեքը - երկրորդ նշանակալի ցուցանիշը, ֆոնդի գույքի արժեքը դրամական արտահայտությամբ, դրա ներդրումային պորտֆել. Սրանք ֆոնդի կողմից գնված արժեթղթեր են և կանխիկ, ինչպես նաև միջև եղած տարբերությունը դեբիտորականև ֆոնդի հաշվին կրեդիտորական պարտքերը:

Ֆոնդի զուտ ակտիվները որոշելուց հետո հաշվարկվում է բաժնետոմսի արժեքը. այն հավասար է NAV-ի և ֆոնդի բաժնետոմսերի քանակի հարաբերակցությանը.

Միավորի գնահատված արժեքը = Զուտ ակտիվների արժեքը / միավորների քանակը

Փոխադարձ ֆոնդի ակտիվների արժեքը փոխվում է երկու գործոնների ազդեցության տակ. շուկայական արժեքըֆոնդի ներդրումային պորտֆելի արժեթղթեր.

Բայց բաժնետոմսի արժեքը փոխվում է միայն այն դեպքում, երբ փոխադարձ հիմնադրամի ներդրումային պորտֆելի արժեքը փոխվում է շուկայում (ֆոնդային բորսայում):

Որտե՞ղ կարող եմ տեղեկատվություն գտնել փոխադարձ հիմնադրամների գործունեության մասին:

Կառավարման ընկերությունների, փոխադարձ հիմնադրամների շահութաբերության և նրանց գործունեության այլ ցուցանիշների մասին լրացուցիչ տեղեկություններ կարող եք ստանալ մասնագիտացված կայքերում.

• www.investfunds.ru - ներկայացնում է փոխադարձ հիմնադրամների վարկանիշները և ֆինանսական շուկայի նորությունները

• www.nlu.ru - կայքը ներկայացնում է մենեջերների ազգային լիգան

• www.fcsm.ru - Ռուսաստանի Բանկի Ֆինանսական շուկաների ծառայության կայքում կարող եք գտնել գրանցված փոխադարձ հիմնադրամների և կառավարման ընկերությունների գրանցամատյան:

• www.prodengi.ru - մասնագիտացված դեպոզիտարիայի կայք, որը տրամադրում է արդի տեղեկատվություն, որը ցույց է տալիս փոխադարձ հիմնադրամների շահութաբերությունը

Ինչպե՞ս եք եկամուտ ստանում փոխադարձ հիմնադրամներից:

Փոխադարձ հիմնադրամի ներդրողի եկամուտը ստացվում է միայն այն դեպքում, երբ նրա բաժնետոմսերի արժեքը մեծանում է: Բաժնետոմսի գինը ենթակա է շուկայական տատանումների և կարող է աճել, նվազել և հետո նորից աճել: Փոխադարձ հիմնադրամների ներդրողները ապահովագրված չեն դրա փոփոխության հետ կապված կորուստների ռիսկից: Ոչ ոք չի երաշխավորում հիմնադրամի վերադարձը։

Ինտերվալային և բաց փոխադարձ հիմնադրամների ներդրողները բաժնետոմս պահելուց որևէ եկամուտ չեն ստանում, ինչպիսիք են շահաբաժինները կամ տոկոսները: Բաժնետերը շահույթ ունի՝ պայմանով, որ բաժնետոմսերի գինը բարձրանա միայն բաժնետոմսերի մարման, վաճառքի դեպքում. կառավարման ընկերություն(կամ ժամը երկրորդային շուկա, փոխանակման վրա):

NAV-ը ֆոնդի զուտ ակտիվների արժեքն է:
Թե ինչ է նշանակում ակտիվներ, պարզ է: Սրանք այն գործիքներն են, որոնցում ներդրվում են ֆոնդի միջոցները (բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, արժույթ): Ի՞նչ է նշանակում «մաքուր» բառը:
Այս դեպքում սա նշանակում է, որ ընդհանուր կապիտալ(ակտիվներ) բաժնետիրոջ կողմից կատարված ծախսերը, այն միջոցները, որոնք օգտագործվում են ներդրումները սպասարկելու և կառավարող ընկերությանը վարձատրելու համար, հանվում են.

Դեպոզիտարիայի վճար
- գրանցման վճար
- Կառավարչի փոխհատուցում.

Խոշոր NAV-ը նշանակում է հիմնադրամի հանրաճանաչությունը, այն փաստը, որ շատ բաժնետերեր նրան փող են վստահել (կամ մի քանի խոշոր ներդրողներ), և դա անուղղակիորեն ցույց է տալիս ընկերության հուսալիությունը և փոխադարձ հիմնադրամի շահութաբերությունը: Այնուամենայնիվ, այստեղ ամեն ինչ այնքան էլ հստակ չէ.

Խոշոր կապիտալն ավելի դժվար է կառավարել
- մեծ քանակությամբ միջոցների համար միշտ չէ, որ հնարավոր է գտնել ակտիվների (բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր) շահավետ գնով վաճառող:
- մեծ ծավալները կարող են հանգեցնել ներդրումների ցրման և չափից ավելի դիվերսիֆիկացման

Թերևս իմաստ ունի փոխադարձ հիմնադրամ ընտրելիս հավատարիմ մնալ ոսկե միջինին` 100-300 միլիոն ռուբլի NAV-ով փոխադարձ հիմնադրամներին: Բայց փոքր NAV-ով բաժնետոմսեր գնելը քայլ է, որը պահանջում է հավասարակշռված մոտեցում. դուք պետք է հասկանաք, որ ակտիվների չափազանց փոքր քանակությունը հանգեցնում է ավանդապահի, գրանցողի և այլնի հարաբերական ծախսերի ավելացմանը:

Ենթադրենք, գրանցողն ունի ծառայության համար հաստատուն «վճար»՝ 100 000 ռուբլի։ Ո՞ր հիմնադրամն է դրանք ավելի ցավագին տալու իր բաժնետերերի համար՝ 10 միլիոն, թե՞ 100 NAV-ով։
Նմանապես, փոքր NAV-ն կարող է ավելի շատ առաջացնել բարձր տոկոսղեկավարի վարձատրությունը.

Հաջող ներդրում!