Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում դեկտեմբեր ամսվա համար. Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում

Ավելի դժվար է ճշգրիտ կանխատեսել եվրոյի պաշտոնական փոխարժեքը նույնիսկ հաջորդ օրվա համար, քան ԱՄՆ դոլարի փոխարժեքը։ Դոլարի կանխատեսումը հիմնված է բորսայի նախնական տվյալների վրա, որոնք հայտնի են դարձել Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի կողմից այս փոխարժեքը հաջորդ օրվա համար պաշտոնական սահմանելուց մի քանի ժամ առաջ։ Սա նույնիսկ կանխատեսում չէ, այլ ճշգրիտ արժեք։ Եվրոյով ավելի դժվար է, միևնույն ժամանակ կարելի է ստանալ միայն մոտավոր (գնահատված) դրույքաչափ, այլ ոչ թե ճշգրիտ մինչև 4-րդ նիշը։

Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում 21:30-ի դրությամբ (Մոսկվայի ժամանակով) 28.10.2019թ.

Եվրոյի վերջին պաշտոնական փոխարժեքը 29.10.2019 է 70.8382 շփում. Եթե ​​Կենտրոնական բանկը որոշի պաշտոնական փոխարժեքը այս պահին (28.10.2019 21:30 MSC), ապա դա կլիներ 70.73 շփում. Բայց փաստորեն, հաջորդ պաշտոնական դրույքաչափը կսահմանվի 29.10.19 11:44 (MSK):

Եվրոյի երկարաժամկետ հեռանկարներ

Ցավոք, երկարաժամկետ կանխատեսում տալ գործնականում անհնար է։ Ռուբլու նկատմամբ եվրոյի փոխարժեքը միաժամանակ կախված է Ռուսաստանում տիրող իրավիճակից և համաշխարհային ֆոնդային բորսաներում տիրող իրավիճակից (այսինքն՝ եվրո/դոլար փոխարժեքից): Ամեն դեպքում, մի գուշակեք, մի գուշակեք, ավելի լավ է օգտագործել

Ի տարբերություն դոլարի, ճշգրիտ կանխատեսումներ արեք Եվրոպական արժույթ, Բավականին դժվար է։ ԵՎՐՈ-ի առաջիկա օրվա փոխարժեքը կարելի է բարձր ճշգրտությամբ կանխատեսել Մոսկվայի արժույթի բորսայի բացումից ընդամենը մի քանի ժամ առաջ։ Եվրոյի արժույթի երկարաժամկետ հեռանկարում կանխատեսում անելն ավելի դժվար է, քանի որ այս դեպքում արժույթի արժեքը կախված կլինի ոչ միայն Ռուսաստանում տիրող իրավիճակից, այլև դոլարի նկատմամբ եվրոպական արժույթի փոխարժեքից։ . Այնուամենայնիվ, փորձագետների մեծ մասի կանխատեսումներն իրականանում են 60-80%-ով։

Բացի պատժամիջոցներից, ռուբլու դինամիկան որոշվելու է տնտեսության վերականգնման տեմպերով և նավթի շուկայում տիրող իրավիճակով։

Նավթի գների թուլացումը եւ հակառուսական պատժամիջոցների վեկտորի ուժեղացումը կարող են հանգեցնել ռուբլու հետագա արժեզրկման, դոլարը կարող է ամրապնդվել մինչեւ 68-73 ռուբլի։

Որքա՞ն կլինի եվրոյի փոխարժեքը 2018 թվականի դեկտեմբերին

Ֆինանսների և էկոնոմիկայի ոլորտի միջազգային փորձագետների կարծիքով՝ շատ շուտով Դոնալդ Թրամփը պետք է զբաղվի դոլարի չափից ավելի ամրապնդման հարցով։ Այս երեւույթը խնդրահարույց է համարվում, քանի որ ուժեղ ազգային արժութային միավորչի կարող բացահայտել պետության բոլոր տնտեսական հնարավորությունները, այլ կերպ ասած՝ իրացնել նրա ներուժը։

Այս պահին Միացյալ Նահանգների ֆինանսների նախարարության ներկայացուցիչները կարծում են, որ ուղղակի շուկայական ներդրումները կլինեն փոխարժեքի կայունացման ամենաարդյունավետ և իրատեսական միջոցը։

Հարկ է նշել, որ նախորդ շաբաթվա վերջին եվրոյի փոխարժեքը փոքր-ինչ ընկավ, քանի որ ամերիկյան դոլարէլ ավելի ամրապնդվեց։ Այս առիթով վերլուծաբաններն առաջարկել են հետևյալը. Մեծ Բրիտանիայում անհանգիստ իրավիճակը ծագել է հենց տատանումների պատճառով. արտարժույթի շուկա.

2013-12-02T07:16:00+04:00

2013-11-29T17:35:49+04:00

https://website/Financial_market/20131202/771807504.html

https://website/i/logo/social_logo.png

Տնտեսական տեղեկատվական գործակալություն ՓՐԱՅՄ

https://website/i/logo/logo_subscription.png

Դմիտրի Մայորով

https://site/images/82877/37/828773710.jpg

Վերլուծաբաններ ներդրումային ընկերություններիսկ բանկերը ռուսերենի աճ են ակնկալում ֆոնդային ինդեքսներ, ռուբլու ամրապնդումը դոլարի և եվրոյի նկատմամբ՝ ըստ Փրայմ գործակալության անցկացրած հարցման։

Վերլուծաբանների ակնկալիքների վրա հիմնված կոնսենսուսի կանխատեսման համաձայն՝ դեկտեմբեր ամսվա MICEX և RTS ինդեքսները կավելանան համապատասխանաբար մոտ 3%-ով և 4%-ով։ Brent տեսակի նավթի գինը կնվազի 2 դոլարից մինչև 109 դոլար մեկ բարելի դիմաց, իսկ ոսկին կմնա ունցիայի դիմաց 1250 դոլարի սահմաններում:

Ենթադրվում է, որ եվրոն դոլարի նկատմամբ կնվազի մինչև 1,35 դոլար՝ ներկայիս գրեթե 1,36-ից: Դոլարի նկատմամբ ռուբլին կամրապնդվի 18 կոպեկով, իսկ եվրոյի նկատմամբ՝ 62 կոպեկով։

Նոյեմբերի վերջին շուկայի լոկալ անկումը սահմանափակ ներուժ ունի, և ամանորյա հանրահավաքը կայանալու բոլոր հնարավորություններն ունի։ Պատմականորեն շատ քիչ իրավիճակներ են եղել, երբ դեկտեմբերին ռուսական ֆոնդային շուկան անկում է ապրել։ Ռուբլու իրացվելիության հետ կապված բարդ իրավիճակը, որը ճնշել է շուկաները նոյեմբերին, կբարելավվի դեկտեմբերի սկզբին։

Դեկտեմբերի գլխավոր իրադարձությունը կլինի դեկտեմբերի 17-18-ը կայանալիք ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի նիստը։ Դեկտեմբերի 13-ին տեղի կունենա Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի նիստը։ Դեկտեմբերի 19-ին նախագահ Վլադիմիր Պուտինը մամուլի ասուլիս կհրավիրի։

Կոնսենսուսի կանխատեսում դեկտեմբերի վերջի համար

Ցուցանիշ	2013 թվականի դեկտեմբերի վերջի կանխատեսում
MICEX ինդեքս
RTS ինդեքս
Dow Jones ինդեքս
Brent նավթ, $/բարել
Ոսկի («London Fixing»), $/oz
Գնաճը Ռուսաստանում, տոկոս նախորդ ամսվա նկատմամբ
Եվրո-դոլար փոխարժեք, $
Դոլարի նկատմամբ ռուբլու փոխարժեք, ռուբ
Եվրո ռուբլու փոխարժեք, ռուբ

Ընկերությունների կանխատեսումները 2013 թվականի դեկտեմբերի վերջի համար

Արիել Չերնին, Alliance Investments-ի վերլուծաբան.

Նոյեմբերը լավ ամիս չէր ռուսական ակտիվներում ներդրումներ կատարելու համար։ Ռուսական բաժնետոմսերը հասել են առաստաղին գրեթե երկու տարվա միջակայքում և շտկվել են երկրի ներսում աճի խթանների բացակայության պայմաններում, ռուբլին արագորեն արժեզրկվում էր՝ մինչև ամսվա վերջ սահմանելով ևս մեկ «հակառեկորդ»՝ սկսած 2009 թվականից: Հատկապես տագնապալի է ռուբլու արագ անկումը նույնիսկ ամսվա վերջին՝ չնայած նավթի գների աճին և շուկայում իրացվելիության պակասին՝ բյուջե հարկեր վճարելու ժամանակաշրջանում և Master Bank-ից լիցենզիան չեղյալ հայտարարելուց հետո։

Ներկա միջավայրում սովորականից ավելի կասկածելի է խաղադրույք կատարել ավանդական ձմեռային հանրահավաքի վրա Ռուսական շուկաբաժնետոմսեր. վերջին 2 տարում, աշնանը և ձմռանը, ամբողջ աշխարհում եղել են ռիսկային ակտիվների պահանջարկի աճի որոշ զգալի շարժիչ ուժեր. ԵԿԲ LTRO-ն 2011թ. . Այժմ նման շարժիչ ուժի առկայությունը պակաս ակնհայտ է. եթե ԵԿԲ-ն չկարողանա այլ խթանիչ միջոցներ ձեռնարկել ցածր գնաճի պատճառով:

Վլադիմիր Եվստիֆեև, Zenith Bank-ի վերլուծաբան.

Տրամադրություններ համաշխարհային շուկաներԴեկտեմբերին, ամենայն հավանականությամբ, կշարունակեն որոշվել ԱՄՆ-ի տնտեսության գնահատմամբ՝ Fed-ի հնարավոր գործողությունների պրիզմայով: Եթե ​​տնտեսական վիճակագրության հոսքը մնա խառն ու անորոշ, ապա ռիսկային ակտիվների պահանջարկը պետք է շարունակվի։ Բյուջեի և ԱՄՆ-ի պետական ​​պարտքի սահմանաչափի հետ կապված միայն հետաձգված հարցերով, Ֆեդերալ բանկը դժվար թե խստացնի դրամավարկային գործոնները հնարավոր քաղաքական խնդիրների դեպքում: Արտարժույթի շուկայի համար դա կնշանակի, որ արտարժույթի հիմնական զույգը կմնա եվրոյի դիմաց 1,35 դոլարի մակարդակի շուրջ։

Ապրանքային շուկաներում, հավանաբար, իրավիճակը էապես չի փոխվի։ Իրանի հետ «վեցնյակի» վերջին որոշումը դեռ ժամանակավոր է, մինչդեռ չի բացառվում, որ ԱՄՆ-ը միայն խստացնի պատժամիջոցները երկրի դեմ։ Այսպիսով, մենք չենք տեսնում որևէ հիմնարար պատճառ WTI և Brent նավթի գնանշումների միջև սփրեդի նվազման համար։ Նավթը դեռ ավելի շատ է մնում ֆինանսական ակտիվներև արժեթղթերի շուկաների հետ մեկտեղ դրա գները պաշտպանված կլինեն հնարավոր անկումներից՝ պահպանելով գերհարմարավետ պայմաններ համաշխարհային դրամական շուկայում:

Ելենա Շիշկինա Zerich Capital Management Investment Company-ի վերլուծաբան

Մենք ակնկալում ենք, որ բաժնետոմսերի գները դեկտեմբերին ավելի բարձր կլինեն, քան նոյեմբերին էին: Այս պահին շուկան անտեսում է դրական ֆոնը՝ կապված դրամավարկային իրացվելիության վատ իրավիճակի և Իրանի միջուկային ծրագրի շուրջ Ժնևում կնքված համաձայնագրերից հետո նավթի գների կտրուկ անկման մտավախության հետ։ Իրացվելիության վիճակը կբարելավվի դեկտեմբերի սկզբին. Ինչ վերաբերում է նավթի գների կտրուկ անկմանը, ապա դա քիչ հավանական է՝ Ժնևում կնքված համաձայնագրերի պայմաններով իրանական նավթը համաշխարհային շուկաներ դուրս կգա վեց ամսից ոչ շուտ։ Կա ևս մեկ գործոն, որը կաջակցի նավթի գներին մոտ ապագայում՝ Սիրիայում խաղաղ կարգավորման բանակցությունների երկրորդ փուլը, որը տեղի կունենա Ժնևում 2014 թվականի հունվարի 22-ին, դժվար թե հաջողությամբ պսակվի։ Հզոր զինյալ խմբավորումներից մեկը հայտարարեց, որ կշարունակի զինված պայքարը նախագահ Բաշար ալ-Ասադի վարչակարգի դեմ՝ նրա հրաժարականին հասնելու համար։

Համաշխարհային ներդրողների վերաբերմունքը զարգացող շուկաների նկատմամբ աստիճանաբար փոխվում է դեպի լավը։ Նրանք ակնհայտորեն զիջում են զարգացածներից աճով։ Անցած եղանակի ընթացքում MSCI Emerging Markets Index-ը նվազել է 2%-ով, մինչդեռ ԱՄՆ-ի հիմնական ինդեքսները միաժամանակ աճել են 4%-8%-ով: Ըստ Goldman Sachs-ի փորձագետների՝ MSCI Emerging Markets ինդեքսը կարող է աճել 18%-ով առաջիկա 12 ամսում։

Այս տարեվերջից առանձին ֆոնդեր կսկսեն ձևավորել պորտֆելներ հաջորդ տարվա համար, և նրանց համար կան գրավիչ ակտիվներ։ Նախևառաջ, դրանք «Գազպրոմ Նեֆթ»-ի բաժնետոմսերն են, որոնք մինչև 2021 թվականը կարող են արտոնություններ ստանալ Արևելյան Սիբիրում նավթի արդյունահանման համար օգտակար հանածոների արդյունահանման հարկից (MET): Պատահական չէ, որ այս բաժնետոմսի գնանշումները գրեթե ենթակա չեն ուղղման։ Հետաքրքիր են նաև RusHydro-ի բաժնետոմսերը, որոնց դինամիկան դեկտեմբեր ամսին կարող է ամենահամոզիչ լինել։

Աննա Լինևսկայա, MFC վերլուծաբան.

Դեկտեմբերը շատ բարդ ամիս է լինելու կապիտալի շուկաների համար։ Նախ, սա տարվա վերջին ամիսն է, երբ ներդրողները փակում են իրենց դիրքերը, հաշվառում և կազմում հաջորդ տարվա ռազմավարությունը։ Երկրորդ, ԱՄՆ-ի վրա չափազանց շատ խաղադրույքներ կան, որը պետք է հստակեցնի իր դիրքորոշումը QE3-ի հարցում (սահմանափակված / չսահմանափակված) և ստորագրի. դաշնային բյուջե, և աշխատաշուկայի վերաբերյալ հաշվետվություն ներկայացնել նոյեմբեր ամսվա համար՝ հետագայում եզրակացությունների համար հիմք ունենալու համար։

Հիմա խաղացողներին շատ է հետաքրքրում հարցը՝ այս տարի Սուրբ Ծննդյան ավանդական հանրահավաք կլինի՞։ Ռուսական շուկայի համար դա մեծապես կախված կլինի «հսկաների» բարեկեցությունից. «Գազպրոմի» բաժնետոմսերը, օրինակ, այժմ գտնվում են իրենց տեղական ցածր մակարդակում, և եթե Ուկրաինայի հետ հարաբերությունների պատճառով լարվածության գործոնը հարթվի, գազի մոնոպոլիստը կ կարողանալ ներքին շուկան «ձգել» մինչև տարեկան գագաթնակետերը։

Նավթի գները դեռ հստակ ուղղորդված միտումներ չեն ցույց տալիս։ Ռուսական ռուբլու հետ կապված իրավիճակում շարունակում է գործել թույլ արժույթի տեսությունը, քանի որ «ռուսականը» չունի ուժեղ աջակցության գործոններ ո՛չ տնտեսության ներսում, ո՛չ դրանից դուրս։

Ալեքսանդր Գոլովցով, Uralsib Management Company-ի վերլուծական հետազոտությունների բաժնի ղեկավար.

Ագահության սեզոնային աճը կարող է երկարացնել համաշխարհային շուկաներում սպեկուլյատիվ օրգիան մինչև տարեվերջ: Դեկտեմբերին բաժնետոմսերի ինդեքսներն ավելի հաճախ են աճում, քան նվազում են (RTS՝ երկու անգամ ավելի հաճախ, իսկ S&P500՝ երեք անգամ)։ Այս ժամանակահատվածում միմյանց հետ մրցող բրոքերները պատմում են իրենց հաճախորդներին այն մասին, թե ինչպես է ամեն ինչ հրաշալի լինելու գալիք տարում։ Եվ շատ ներդրողներ ենթարկվում են տոնական տրամադրությանը, իսկ ոմանք նաև զբաղվում են գնանշումների էսքիզներով՝ տարվա համար ավելի բարձր եկամուտներ ցույց տալու համար:

Մեկ այլ ամանորյա էֆեկտ կոչվում է պատուհանի զգեստ: Պորտֆելների կազմի մասին տարեկան հաշվետվություններում ֆոնդերի մեծ մասը նախընտրում է ցույց տալ աճող ակտիվներ, իսկ նրանք, որոնք տարեսկզբից շահութաբերության առումով հետ են մնացել, կրճատվում կամ ամբողջությամբ լուծարվում են: Արդյունքում, տարեվերջին մենք ականատես ենք լինում կովերի խելագարության ամենաուժեղ գրոհին ճապոնական ֆոնդային բորսայում, որը շահութաբերությամբ առաջատարն էր հունվար-հոկտեմբերին։ Մի փոքր պակաս հիստերիկ, բայց շատ համառ գնումները շարունակվում են զարգացած այլ շուկաներում։ Այսպիսով, մինչև տարեվերջ նրանց ֆոնդային ինդեքսները, հավանաբար, ժամանակ կունենան էլ ավելի գերտաքանալու։

Զարգացող շուկաները հունվար-հոկտեմբեր ամիսներին շատ հետ են մնացել շահութաբերության առումով, և պատուհանների ծածկման էֆեկտն այժմ գործում է նրանց դեմ: Ռուսաստանը նույնիսկ ավելի թույլ տեսք ունի, քան իր գործընկերներից շատերը զարգացող շուկաներում՝ խրոնիկ խնդիրների պատճառով կորպորատիվ կառավարումև ճգնաժամի վախը բանկային համակարգ. Հունվարին սպեկուլյանտները սիրում են օտարներ գնել՝ վերադարձի ակնկալիքով, ուստի 2014 թվականի սկիզբը կարող է ժամանակավոր թեթեւացում բերել մեր շուկայում: Մինչ այդ զգալի աճ դժվար թե սպասվի։

Նավթի ֆյուչերսների անոմալ սպեկուլյատիվ գնումները շարունակվում են զարմանալիորեն երկար ժամանակ՝ օգնելով բարելին մնալ 100 դոլարից շատ բարձր: Սա քիչ է օգնում ռուսական բաժնետոմսերին, քանի որ լուրջ ներդրողները հասկանում են, որ ֆյուչերսների գնանշումները արհեստականորեն ուռճացված են: Սակայն, այնուամենայնիվ, նավթային սպեկուլյացիաները զգալիորեն աջակցում են ռուբլու փոխարժեքին՝ թույլ չտալով, որ դրա անկումը վերածվի փլուզման։

Ամանորից առաջ ագահության ընդհանուր աճը, ամենայն հավանականությամբ, կպահի նավթը նոյեմբերի վերջի մակարդակի մոտ, իսկ սկզբունքորեն արդարացված 90-100 դոլար մեկ բարելի դիմաց շարժը տեղի կունենա արդեն 2014 թվականին: Կանխատեսելով հունվարյան «աղբի» գնումը, որոշ սպեկուլյանտներ կարող են սկսել տաքացնել ցիկլային հատվածների բաժնետոմսերը հաջորդ ամսվա ընթացքում։ Արդյունքում, մետաղագործությունը կարող է կարճ ժամանակում դառնալ առաջատարը շահութաբերության առումով, իսկ «պաշտպանական» հեռահաղորդակցությունը և սպառողական հատվածը փոքր-ինչ հետ կմնան RTS ցուցանիշից։

Ոսկին շարունակում է ճնշման տակ մնալ ցածր գնաճի պատճառով զարգացած երկրներՕ՜ Բացի այդ, թանկարժեք մետաղի ավանդական գնորդները Հնդկաստանում և այլն զարգացող երկրներդեռևս ֆինանսական դժվարություններ է ապրում. Արդյունքում, ոսկու գնանշումները, հավանաբար, կփորձարկեն ունցիայի դիմաց 1200 դոլարի մակարդակը:

Ագահության սեզոնային հարձակումը կօգնի եվրոյի փոխարժեքին մնալ գերագնահատված մակարդակի վրա ևս մեկ-երկու ամիս։ Հիմնարար գործոնները կրկին կհիշեցնեն իրենց մինչև հունվարի վերջ՝ առաջացնելով շարժը դեպի եվրոյի դիմաց 1,20 դոլարի նշագիծ։ Նավթային սպեկուլյացիաների և Կենտրոնական բանկի աջակցության շնորհիվ ռուբլու փոխարժեքը նույնպես հավանաբար կշարունակի մնալ մեկ դոլարի դիմաց 33 մակարդակում՝ մինչև Նոր տարում անկումը վերսկսելը:

Գնաճը, ինչպես և նոյեմբերին, ըստ երևույթին կմնա մոտավորապես նախորդ տարվա մակարդակին՝ ամսական 0,6%։

Սերգեյ Մուրաֆեր, Agana Management ընկերության ակտիվների կառավարիչ.

Դեկտեմբերի հիմնական միտումները՝ աճ ֆոնդային շուկաներնոյեմբերի համախմբումից հետո; ԱՄՆ դոլարի թուլացում հիմնական արժույթների նկատմամբ (եվրո, իեն, ֆունտ); Ապրանքների գները կշարունակեն համախմբվել ընթացիկ մակարդակներում։

Հիմնական գործոնը, որը կշարունակի նյարդայնացնել ֆինանսական շուկաները, ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի քանակական մեղմացման ծրագրի կրճատման ռիսկն է։

Դեկտեմբերի ռուսական բաժնետոմսերից պետք է առանձնացնել մետաղագործական ընկերությունները՝ GMK Norilsk Nickel, Severstal, ինչպես նաև բանկերը՝ VTB, Sberbank: Էլեկտրաէներգետիկ ընկերությունները կշարունակեն մնալ դրսից.

Եթե ​​Fed-ի դեկտեմբերյան նիստը որոշում չընդունի քանակական մեղմացման ծրագիրը նվազեցնելու մասին, և դա շատ հավանական է ԱՄՆ տնտեսության վիճակի վերաբերյալ հակասական տվյալների պատճառով, ապա ԱՄՆ դոլարը կշարունակի անկում ապրել հիմնական համաշխարհային արժույթների նկատմամբ:

Զարգացող շուկաների նկատմամբ ներդրողների շարունակական զգուշավորության պատճառով առավելությունը կպահպանվի ԱՄՆ-ի, Եվրոպայի և Ճապոնիայի ֆոնդային ինդեքսների հետ։

Դմիտրի Դեմիդենկո, Investcafe-ի վերլուծաբան.

Դեկտեմբերի առանցքային իրադարձությունները կլինեն Fed-ի և ԵԿԲ-ի այս տարվա վերջին հանդիպումները, որոնց ընթացքում կքննարկվեն ամերիկյան QE-ի կրճատման և եվրոգոտու տնտեսության հետագա դրամական խթանման հարցերը։ Առաջինը սկսում է եվրոպական կարգավորիչը, որը միանգամայն ունակ է հայտարարել LTRO-ի (վարկային աճուրդի), OMT-ի (Outright Monetary Transactions - ուղղակի դրամական գործառնությունների) մեկնարկի կամ տոկոսադրույքների փոփոխության մասին: Սա հիմնավոր պատճառներ է պահանջում, որոնք առաջին հերթին պետք է հաշվի առնեն գնաճի դինամիկան։

Արդյո՞ք ԵԿԲ-ն իր տեղը զիջելու է Fed-ին՝ սահմանափակվելով իրեն ամպագոռգոռ կարգախոսներով, թե չի թողնի հարցը, շուկաներին անհանգստացնում է ոչ պակաս, քան QE-ի վաղաժամկետ ավարտի հավանականությունը: Այստեղ հիմնական շարժիչ ուժը ԱՄՆ աշխատաշուկայի վիճակն է։ Եթե ​​ոչ գյուղատնտեսական աշխատավարձերի և գործազրկության հրապարակումները հիասթափեցնող են, ապա ներդրողները կհավատան պարտատոմսերի գնման ծրագրի շարունակությանը նույն ծավալով մինչև 2014 թվականի մարտը։

Իմ կարծիքով, հենց դա էլ կլինի։ ԵԿԲ-ն կթուլանա դրամավարկային քաղաքականությանև Fed-ը չի փոխի այն: Դա կնպաստի եվրո/դոլար փոխարժեքի որոշակի թուլացմանը, թեև ամսվա վերջին դոլարը կարող է ճնշման տակ ընկնել՝ պետական ​​պարտքի ոլորտում խնդիրների սրման պատճառով։

Ելենա Լիսենկովա, Globexbank-ի ավագ վերլուծաբան.

Դեկտեմբերին կարևոր իրադարձություն կլինի Fed-ի նիստը, որը պարզ կդարձնի, թե արդյոք կգործարկվի քանակական մեղմացման ծրագիրը կրճատելու ծրագիրը։ Կհետևի նաև դրամավարկային քաղաքականությանԵԿԲ. Հարցը մնում է` Եվրոպական կենտրոնական բանկը խրախուսական ծրագիր կիրականացնի՞ բաց շուկայից ակտիվներ գնելու համար։ Այս ֆոնին մենք ակնկալում ենք, որ դոլարը եվրոյի նկատմամբ ուժեղանալու հնարավորություն ունի, իսկ ԱՄՆ երկարաժամկետ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը՝ աճ։

Գլեբ Մորդվինով, Otkritie բրոքերային տան վերլուծաբան.

Դեկտեմբերի սկզբին Մոսկվայի բորսան կիրականացնի իր MICEX և RTS ինդեքսների կառուցվածքների եռամսյակային վերանայում, ինչը կարող է շատ կարճաժամկետ խթան հանդիսանալ այն ընկերությունների բաժնետոմսերի համար, որոնց կշիռը կվերանայվի դեպի վեր:

ՕՊԵԿ-ի գագաթնաժողովը, որը տեղի կունենա դեկտեմբերի 4-ին Վիեննայում: Նման համաձայնագիրը դրական է ընդհանուր առմամբ համաշխարհային շուկաների համար և պետք է հանգեցնի աշխարհաքաղաքական ռիսկի նվազմանը և դրական տրամադրվածությանը առաջատար ֆոնդային շուկաների մասնակիցների շրջանում այս տարվա վերջին։ Բայց նավթ արդյունահանող երկրների համար, որոնք կախված են նավթի բարձր գներից, այդ թվում՝ Ռուսաստանի համար, նման համաձայնագիրը կարող է բացասական լինել։

Դեկտեմբերի 17-ին կլինի Fed-ի տարվա վերջին նիստը, որը, ամենայն հավանականությամբ, կլինի նաև վերջին հանդիպումը Բեն Բեռնանկեի գլխավորությամբ: Նա նշել է, որ ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգը կցանկանար հեռանալ ակտիվների գնումներից և կենտրոնանալ կանխատեսումների վրա՝ երկար ժամանակ ցածր տոկոսադրույքները պահելու և նպատակային նշանակման համար: Սակայն նման փոփոխությունների ժամկետների հարցը դեռ բաց է։ Դրամավարկային խթանների կրճատման ժամկետները դեռևս կախված են զբաղվածության տվյալների հետագա բարելավման տեմպերից և գնաճի վերականգնման տեմպերից մինչև Կենտրոնական բանկի թիրախավորված մակարդակին մոտենալը (տարեկան 2%): Միևնույն ժամանակ, շատ ներդրողներ պատրաստ են այն փաստին, որ Fed-ը կսկսի կրճատել քանակական մեղմացման ծրագիրը սպասվածից շուտ։

Գների գնանկումային ճնշումները շարունակում են խնդիր մնալ եվրոգոտում թույլի պայմաններում տնտեսական աճը. Մինչդեռ, գրեթե զրոյական անվանական տոկոսադրույքները նշանակում են, որ ԵԿԲ-ն ավելի ու ավելի քիչ տեղ ունի հետագա մանևրելու համար:

Ինչ վերաբերում է ռուսական շուկային, չնայած դժգոհ ցուցանիշներին, մինչև տարեվերջ դեռևս նկատելի է համեմատաբար փոքր վերընթաց շարժում։ Ավանդական ամանորյա ռալիի գաղափարից բացի, կարող են հետաքրքրություն առաջացնել նաև MICEX և RTS ինդեքսներում ընդգրկված համեմատաբար ոչ իրացվելի արժեթղթերը, որոնք կարող են զգալի աճ ցույց տալ տարեվերջին ցածր իրացվելիության պատճառով՝ ցանկության շնորհիվ: որոշ միջոցներ՝ տարվա լավ արդյունքներ ներկայացնելու համար։

Իվան Ֆոմենկո, վարչության պետ վստահության կառավարումԲանկային բացարձակ.

Ակնհայտ է դառնում, որ արտաքին գործոնները միայն կարճաժամկետ ազդեցություն ունեն ռուսական շուկայի դինամիկայի վրա։ Այնուամենայնիվ, մենք նշում ենք մի քանի նշանակալից իրադարձություններ, որոնք տեղի կունենան դեկտեմբերին։ Առաջին հերթին, դրանք ԱՄՆ-ում գործազրկության վերաբերյալ տվյալներ են, որոնք ազդեցություն կունենան Fed-ից գնման ծրագրի կրճատման հեռանկարների վրա։ Նաև դեկտեմբերի սկզբին կհրապարակվեն թարմացված տվյալներ ԱՄՆ ՀՆԱ-ի վերաբերյալ: Ամենայն հավանականությամբ, ամերիկացի ներդրողները լիովին կփարատեն այն կասկածները, որ ամերիկյան տնտեսությունը թափ է հավաքում, և նույնիսկ 2 տոկոս աճը լավ արդյունք է։ Եվրոպան՝ Ֆրանսիայի և Գերմանիայի գլխավորությամբ, կշարունակի աստիճանաբար դուրս գալ ռեցեսիայից, ինչը կարող է նաև դրական ազդանշան ծառայել ռուսական ակտիվներում ներդրողների համար։

Ընդհանուր առմամբ, դեկտեմբեր ամսվա ընթացքում ինդեքսների արժեքների փոփոխություններ չեմ ակնկալում։ Դրականն այլեւս մեզ վրա չի ազդում, բացասականը ճնշում գործադրելու տեղ չունի։ Անկայունությունը կլինի, բայց կնվազի մինչև ամսվա կեսը, իսկ ամսվա երկրորդ կեսին մենք չենք տեսնի առևտուր կամ անկայունություն՝ տոների համար ակտիվության ավանդական նվազում: Թերթերից առանձնացնում ենք Severstal, NLMK, GMK, Rusal։

Ամերիկյան ինդեքսները դեկտեմբերի առաջին կեսին կշարունակեն աճել, նրանք իսկապես սպասում են Սուրբ Ծննդյան հանրահավաքին։ Եթե ​​ՀՆԱ-ի և գործազրկության վերաբերյալ տվյալները դրական լինեն, ապա աճը միայն կուժեղանա։

Ռուսական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը կարող է աճել, քանի որ լարվածությունը սրվում է բանկային հատված. Սա, իհարկե, բացասական է, բայց մյուս կողմից կարող է ներկայացնել մի շարք հետաքրքիր հնարավորություններավելի գրավիչ գնով երկարաժամկետ ռուսական պարտատոմսերում դիրքերն ավելացնել։

Նույն պատճառը՝ լարվածության աճը, ստիպում է ներդրողներին անցնել դոլարի: Մենք ակնկալում ենք, որ դոլարն ու եվրոն կշարունակեն աճել ռուբլու նկատմամբ։ Դոլար/եվրո զույգի կտրուկ փոփոխություն չենք ակնկալում, քանի որ Fed-ի ներկայացուցիչների ելույթից հետո նկատված կարճաժամկետ տատանումները աստիճանաբար մարում են։ Ոսկու ցուցադրած բացասական դինամիկան կարող է շարունակվել։ Ներդրողները չեն հավատում, որ Fed-ի գործողությունները, նույնիսկ մեղմ քաղաքականություն պահպանելու համար, կարող են ինչ-որ կերպ աջակցել մետաղի արժեքը: Ավելին, կարծում եմ, որ ագրեսիվ մտածողությամբ ներդրողները արդեն միացել են խաղին անկման համար: Նման հավաքածու՝ զուգորդված ոսկու և այլընտրանքային ներդրումներից եկամտի բացակայության հետ հնարավոր եկամուտֆոնդային շուկայում կսրի ոսկու գնի անկումը հատկապես ամսվա առաջին կեսին։

Անտոն Սորոկո, Finam ներդրումային հոլդինգի վերլուծաբան.

Մինչև տարեվերջ ռուսական շուկան կարող է չեզոք մնալ ռիսկային ակտիվների ավանդական պահանջարկի և ներքին ինդեքսների տեղական թուլության հաշվին։ IN վերջին օրերըՍա ակնհայտորեն նկատելի դարձավ այն պայմաններում, երբ արևմտյան վայրերը թարմացնում են իրենց պատմական բարձունքները, իսկ ներքին ցուցանիշները շարունակում են լճանալ։

Ամբողջ աշխարհում ներդրողները հետևում են Fed-ի գործողություններին, որը կփոխի իր գլուխը հաջորդ տարվա սկզբին։ Բայց կարգավորող մարմնի հռետորաբանությունը, ըստ երևույթին, կմնա անփոփոխ, ուստի ԱՄՆ-ում «էժան փողի» քաղաքականության իրականացումը կշարունակվի։

Նավթի գները վերջին շրջանում կայուն են, իսկ գների տատանումները, մեծ հաշվով, պայմանավորված են Իրանի միջուկային ծրագրի շուրջ բանակցությունների առաջընթացով և ԱՄՆ «սև ոսկու» պաշարների ավելացմամբ։

Կորպորատիվ գաղափարներից, հավանաբար, հարկ է նշել սպառողական ոլորտի ընկերությունների թղթերն ընդհանրապես, և Մագնիտի բաժնետոմսերը մասնավորապես։ Չեմ բացառում, որ մինչև 2013 թվականի վերջը նրանք կկարողանան հաղթահարել 10 հազար ռուբլու նշագիծը՝ դրանով իսկ ցույց տալով տպավորիչ, գրեթե անվերադարձ դեպի վեր շարժում ընթացիկ տարվա ընթացքում։

Ռոման Տկաչուկ, IG Nord-Capital-ի ավագ վերլուծաբան.

Դեկտեմբերը դժվար ամիս կլինի ֆոնդային շուկաների համար: Տարեսկզբից արևմտյան ինդեքսները (ԱՄՆ S&P, DowJones, NASDAQ և գերմանական DAX) տասնյակ անգամ թարմացրել են բացարձակ առավելագույն ցուցանիշները, հունվարից դրանց աճը կազմել է 25-30%: ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի էժան իրացվելիության պատճառով տարին բացառիկ դրական էր։ Թեև ընթացիկ գներով գնելը ռիսկային է, սակայն ֆոնդերի կառավարիչների համար կա ուժեղ գայթակղություն՝ ֆոնդային շուկաները ավելի բարձր քաշելու (և կազմակերպելու «Սուրբ Ծննդյան հանրահավաք»), որպեսզի պորտֆելները ստանան ավելի բարձր վերագնահատում և ավելի մեծ բոնուս՝ ֆոնդերի կատարողականի համար: տարին։

Միաժամանակ շատերը հասկանում են, որ էժան իրացվելիության պատճառով արեւմտյան շուկաներում «փուչիկ» է ուռչում։ Հնարավոր է, որ հաջորդ տարվա սկզբին այն սկսի գնանկում (դրան կարող է նպաստել ԱՄՆ պետական ​​պարտքի առաստաղի հերթական քննարկումը և QE Exit-ի մեկնարկը): Շուկաներում նվազման ուղղումը կարող է սկսվել ցանկացած պահի։ Նման պայմաններում գնորդները պետք է շատ զգույշ լինեն։

Ռուսաստանի ֆոնդային շուկայում իրավիճակն այլ է. այս պահին տարեկան աճը խորհրդանշական 3% է: Գրեթե ամբողջ տարվա ընթացքում MICEX-ի ինդեքսը պահպանվել է կողքից նեղ 1470-1520 կետով: Միաժամանակ տարեկան առավելագույնին (1540 միավոր) հասնելու համար անհրաժեշտ է աճել եւս 3%-ով։ Ներքին շուկայում ամանորյա հանրահավաք չենք ակնկալում, բայց որոշ թերթերում հնարավոր է հանրահավաք։ Արեւմտյան շուկաների անկման դեպքում անկումը չի շրջանցի Ռուսաստանին։

Ապրանքային ակտիվները (ոսկի, արծաթ, նավթ) շարունակում են մնալ ճնշման տակ։ Նրանք ճնշման տակ են հաջորդ տարի ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից քանակական մեղմացման ծրագրերի հավանական կրճատման և համաշխարհային իրացվելիության նվազման պատճառով: ֆինանսական համակարգ. Լրացուցիչ բացասական նավթի գնանշումների համար. բարձր մակարդակհամաշխարհային շուկայում «սև ոսկու» մատակարարումը (Սաուդյան Արաբիայում և ԱՄՆ-ում արտադրությունը ռեկորդային մակարդակի վրա է, և Իրանը բանակցություններ է սկսել իր նավթը համաշխարհային շուկաներ վերադարձնելու շուրջ):

Դեկտեմբերի գլխավոր իրադարձությունը կլինի դեկտեմբերի 17-18-ը կայանալիք ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի նիստը։ Շուկայի մասնակիցներն ուշադիր կլսեն պաշտոնյաների մեկնաբանությունները՝ հույս ունենալով հասկանալ, թե երբ և ինչ ծավալներով է սկսվելու QE Exit-ը։ Դեկտեմբերի 13-ին տեղի կունենա նաև Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի նիստը (ներկայիս պայմաններում տոկոսադրույքները դժվար թե փոխվեն), իսկ դեկտեմբերի 19-ին կկայանա նախագահ Վլադիմիր Պուտինի մամուլի ասուլիսը (երբ նման իրադարձություններ արթնանան. շուկայի մասնակիցների շրջանում մեծ հետաքրքրություն, սակայն վերջին տարիներին դրանց վերաբերյալ կարևոր հայտարարություններ չեն արվել):

Ռուսական ֆոնդային ինդեքսների կողային շարժումը, որը դիտվել է 2013 թվականի մեծ մասի ընթացքում, կշարունակվի դեկտեմբերի առաջին կեսին։ Սակայն մինչ կաթոլիկ Սուրբ Ծնունդն ու Ամանորը համաշխարհային շուկաներում կսկսվի ամանորյա ավանդական հանրահավաքը, իսկ արտասահմանյաններին կհետևեն ռուսական ֆոնդային ինդեքսները։

Ներդրողների շրջանում ամենամեծ պահանջարկը կունենա մանրածախ և բանկային հատվածի ընկերությունների բաժնետոմսերը։ Հենց նրանք են դառնալու ամանորյա շուկայի դրոշակակիրները։ Բացասական դինամիկան ցույց կտա մետալուրգիական ընկերությունների բաժնետոմսերը։

Հոռետեսություն կավելացնի ռուսական շուկայում՝ ռուսական արտահանման հիմնական արտադրանքը՝ նավթը։ Դեկտեմբերն ավանդաբար նավթի շուկայում ցլերի համար լավագույն ժամանակը չէ, և այս տարի, բացի այդ, նավթի գների անկման վրա կազդի իրանական գործոնը։

Ռուսական ռուբլին կկարողանա հետ շահել նախորդ ամիսների կորուստների մի մասը և, համապատասխանաբար, կամրապնդվի ինչպես դոլարի, այնպես էլ եվրոյի նկատմամբ։ Միևնույն ժամանակ, EUR/USD հարաբերակցությունը կմնա մոտավորապես ընթացիկ մակարդակներում:

Դմիտրի Սավչենկո, Nordea Bank-ի գլխավոր վերլուծաբան.

ԱՄՆ ֆոնդային շուկայում գրեթե անդադար աճի գերակշռող միտումը դեկտեմբերին շարունակվելու հնարավորություն ունի։ Ներդրողները, ովքեր նախկինում կասկածներ ունեին շուկայի աճի կայունության հարցում, կկանգնեն ընտրության առաջ՝ կա՛մ օգտվել շանսից և մուտք գործել շուկա, կա՛մ ստանալ ցածր եկամտաբերություն՝ շուկայի համար հաջող տարվա հիման վրա։ Ավելին, ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի նոր հնարավոր նախագահն արդեն արտահայտվել է շուկայի և տնտեսության խթանումը շարունակելու օգտին։ Տեխնիկական տեսանկյունից Dow ինդեքսՋոնսի 30-ը դեկտեմբերի վերջին կարող է հասնել 16400 միավորի։

Ավելի հակասական իրավիճակ է Ռուսաստանի ֆոնդային շուկայում. Սրանք մի կողմից թույլ մակրոտնտեսական ցուցանիշներ են, որոնք արտացոլում են բիզնեսի թուլացումը այնպիսի հիմնական ոլորտներում, ինչպիսիք են մետալուրգիան և էլեկտրաէներգիայի արդյունաբերությունը։ Մյուս կողմից, Եվրոպայում և ԱՄՆ-ում տնտեսական ակտիվության որոշակի վերականգնում կա և ձմռան սկիզբը, ինչը կաջակցի. նավթի և գազի արդյունաբերություն. Անգամ արդյունաբերության մեջ առանձին ընկերությունների վիճակն այժմ անհավասար է: Հետևաբար, Ռուսաստանի ֆոնդային շուկայի համար ամենահավանական սցենարը դիտվում է որպես հիմնական ինդեքսների համախմբում առանձին բաժնետոմսերի տատանողականությամբ:

Աճի հավանական առաջատարների թվում կարող են լինել բաժնետոմսերը՝ Akron, Dixy, Rosneft, VTB: Հատուկ ուշադրություն պետք է դարձնել ՎՏԲ-ի բաժնետոմսեր, որում հոկտեմբերի սկզբին արձանագրվել է միջնաժամկետ միտումի փոփոխություն՝ ընդգծված անկումից դեպի նկատելի աճ՝ աճող ապրանքաշրջանառության ֆոնին։

Անկման հնարավոր առաջատարների թվում կարող են լինել բաժնետոմսերը. AFK SistemaԱյս բաժնետոմսերը վերջերս ունեցել են աճի իրենց ուրույն դրդապատճառը, որը հավանաբար արդեն արտացոլված է գնի վրա և կարող է նվազեցնել դրա կարևորությունը ներդրողների համար:

Տարեվերջը միշտ էլ բարդ ու շատ անկայուն շրջան է։ Ռուբլին կշարունակի ճնշման տակ մնալ թույլ տնտեսական աճի պատճառով։ Այնուամենայնիվ, մինչև տարեվերջ ՀՆԱ-ի աճՌուսաստանի Դաշնությունը պետք է որոշակիորեն արագանա բյուջետային ծախսերի ավելացման և ընկերությունների ներդրումային ծրագրերի իրականացման ֆոնին։ Բայց սա նաև բացասական կողմ ունի՝ շուկայում կարող է հայտնվել սովորականից մի փոքր ավելի շատ ռուբլի, որը մասամբ կվերածվի արտարժույթի։ Բայց եթե խոսենք կապիտալի հոսքերի գլոբալ հավասարակշռության մասին տեղական արտարժույթի շուկայում, ապա իրավիճակը քիչ կփոխվի։

Նավթը դեռ էժան չէ, իսկ արտահանողները կշարունակեն աջակցել ռուբլու համար։ Այս լույսի ներքո Ռուսական արժույթինչպես միշտ, անձեռնմխելի կլինի այն ամենից, ինչ տեղի է ունենում երկրից դուրս: Դոլարը, ամենայն հավանականությամբ, կմնա 33 ռուբլու մոտ: Եվրոն կարող է ուղղվել դեպի անկում, քանի որ շուկայի մասնակիցները կարող են գերագնահատել ԱՄՆ-ում QE3-ի կրճատման և բացասականի ներդրման հավանականությունը: ավանդի տոկոսադրույքըԵԿԲ. Արդյունքում մենք սպասում ենք եվրոյին 44 ռուբլուց ցածր:

Յուրի Տիմոշչենկո, բրիտանական Veles Management-ի ակտիվների կառավարիչ.

Կարծում ենք, որ նոյեմբերի վերջին տեղական շուկայի անկումը սահմանափակ ներուժ ունի, և ամանորյա հանրահավաքը կայանալու բոլոր հնարավորություններն ունի։ Պատմականորեն շատ քիչ իրավիճակներ են եղել, երբ դեկտեմբերին ռուսական ֆոնդային շուկան անկում է ապրել։ Հավանաբար, RTS ցուցանիշներև MICEX-ը կարող է տարին ավարտել իրենց տարեկան առավելագույնին մոտ:
Բացասական գործոններ են ԱՄՆ-ի բյուջետային խնդիրները, BRIC-ի երկրների ֆոնդային շուկաների թուլությունը։ Թանկ նավթը, քիչ թե շատ կայուն ռուբլին, զարգացած երկրների պետական ​​պարտատոմսերի ցածր եկամտաբերությունը դրական գործոններ են։ Ամենագրավիչները կլինեն, առաջին հերթին, «ծանր» ինդեքսային թերթերը MICEX ինդեքսի ցանկից, իսկ երկրորդը՝ մետալուրգիական ոլորտի թերթերը, բացառությամբ Mechel-ի։ Ամենաքիչ գրավիչն էլեկտրաէներգիայի արդյունաբերությունն է:

Աճի առաջատարները կլինեն Sberbank-ի, Surgutneftegaz-ի, Tatneft-ի, Norilsk Nickel-ի բաժնետոմսերի շահաբաժինների նախընտրելի թղթերը: Արտաքին կողմը գրեթե ամբողջությամբ էլեկտրաէներգետիկական արդյունաբերությունն է՝ «Ինտեր ՌԱՕ»-ի գլխավորությամբ։

Մեկ ամսվա ընթացքում մենք կարող ենք ակնկալել, որ բրիտանական ֆունտը կշարունակի ամրապնդվել ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ՝ նպատակ ունենալով մոտ 1,64 - 1,65, իսկ ճապոնական իենը կշարունակի թուլանալ մինչև ընթացիկ տարվա նվազագույն մակարդակները:

Ամենագրավիչը կլինի երկար դիրքը «ինդեքսային» բաժնետոմսերում (MICEX ինդեքսի ցուցակից ամենաշատ «ծանր» կապույտ չիպսերը):

Ալեքսեյ Եվսյուտին, FG BCS-ի ավագ փոխնախագահ.

Դեկտեմբերը կարող է շատ հանգիստ ամիս լինել ֆինանսական շուկաներ, իրացվելիությունը կնվազի, ներդրողները գնալով ավելի շատ կմտածեն դրա մասին ամանորյա արձակուրդներքան ներդրումների մասին։ Միակ բանը, որ կարող է ինքնուրույն ճշգրտումներ կատարել ռուսական շուկայում, իրավիճակի հետագա բարդացումն է ֆինանսական հատվածըերկրները։ Կենտրոնական բանկի ակտիվ գործողություններն արդեն իսկ հանգեցրել են ավանդատուների անկարգությունների ու իրավիճակի հետագա սրումը կարող է խուճապ առաջացնել «ավանդատուների» մոտ։ Այս դեպքում մեզ սպասվում է շոգ ամիս։

հետ շփման մեջ

«ՓՐԱՅՄ» Տնտեսական տեղեկատվական գործակալության կայքի «Կարծիքներ» բաժնում հրապարակվում են ռուսական և արտասահմանյան ընկերությունների, բանկերի վերլուծաբանների, առևտրականների և փորձագետների տրամադրած նյութերը, ինչպես նաև գործակալության սեփական փորձագետների՝ «ՓՐԱՅՄ»-ի կարծիքները։ Գործակալության կողմից հրապարակված նյութերում արտացոլված կոնկրետ հարցի վերաբերյալ հեղինակների կարծիքները կարող են չհամընկնել AEI «PRIME»-ի խմբագիրների կարծիքի հետ: Ավելին

Ներկայացված կարծիքներն արտահայտված են՝ հաշվի առնելով նյութի հրապարակման պահին ստեղծված իրավիճակը և միայն տեղեկատվական են. դրանք առաջարկ կամ խորհուրդ չեն որևէ գործողություն և/կամ գործարք կատարելու, ներառյալ գնումը կամ վաճառքը արժեքավոր թղթեր. «Կարծիքներ» բաժնում տեղեկատվության տեղադրման հետ կապված բոլոր հարցերի համար կարող եք դիմել գործակալության խմբագրություն՝ .

Տարվա վերջին ամիսն ավանդաբար բավականին բարդ է Ռուսական ռուբլի. Տարբեր գործոնների համակցությունը ազդում է ազգային արժույթի վրա, այն էլ՝ ամենից հաճախ՝ բացասական։ Ինչ է կանխատեսում եվրոն 2018 թվականի դեկտեմբերին փորձագետները տալիս են՝ մանրամասն աղյուսակ՝ ըստ օրվա, թե ինչ կլինի եվրոյի հետ դեկտեմբերին։

Ինչ կլինի եվրոյի հետ 2018 թվականի դեկտեմբերին

Հասկանալի է, որ խոսելով ռուբլու նկատմամբ 2018 թվականի դեկտեմբերի համար եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսման մասին, առաջին հերթին արժե արժեւորել ռուբլու հեռանկարները՝ որպես ավելի թույլ և ոչ կայուն արժույթ։ Հենց բուն ռուբլու փոխարժեքի տատանումներն են հիմնականում ազդում Ռուսաստանում դոլարի և եվրոյի փոխարժեքների վրա։

Ռուբլու համար միշտ կարևոր գործոններից մեկը նավթի համաշխարհային գներն են։ Այս առումով գալիք դեկտեմբերը զգուշավոր լավատեսության հիմք է տալիս։ Ռուսաստանը և Սաուդյան Արաբիաարդեն պայմանավորվել են կրճատել նավթի արդյունահանումը, որն աշխարհում մեկ բարելի գնի բարձրացման պատճառ է դարձել։ Դեկտեմբերի 6-7-ը Վիեննայում տեղի կունենա ՕՊԵԿ-ի (այսպես կոչված՝ ՕՊԵԿ+) ընդլայնված գագաթնաժողովը, որի ընթացքում հավանական է նաև արդյունահանման կրճատման որոշումը։

Եթե ​​ՕՊԵԿ +-ը որոշի նվազեցնել նավթի արդյունահանումը, դա կառաջացնի հումքի գնի բարձրացում և, համապատասխանաբար,. կհանգեցնի ռուսական ռուբլու ամրապնդմանը.

Նաև, դեկտեմբերին Ռուսաստանում եվրոյի փոխարժեքի հետ կապված, 13-14-ը տեղի կունենան կարևոր իրադարձություններ։ Դեկտեմբերի 13-ին կքննարկվի հարցը տոկոսադրույքըԵվրոպական կարգավորիչ՝ Եվրոպական կենտրոնական բանկ։ Փորձագետները համաձայն են, որ ԵԿԲ-ն կպահպանի զրոյական դրույքաչափև չի բարձրացնի այն:

դեկտեմբերի 14-ի հարց հիմնական դրույքաչափըկքննարկվի ՌԴ Կենտրոնական բանկի տնօրենների խորհրդի կողմից, իսկ Ռուսաստանում շատերը սպասում են տոկոսադրույքի բարձրացմանը։ Մեր երկրում փոխարժեքի հավանական աճի հիմնական պատճառը 2019 թվականի հունվարին ԱԱՀ-ի հարկի դրույքաչափի բարձրացման նախաշեմին երկրում բարձր գնաճային սպասումներն են։ Փոխարժեքի բարձրացումը, տեսականորեն, պետք է ամրապնդի ռուբլին։

Իհարկե, դեկտեմբերն առանց որոշ իրադարձությունների չի լինի, որոնք ոչ թե դրական, այլ բացասական ազդեցություն կունենան ռուբլու վրա։ Նախ, տարեվերջին ռուսական բիզնեսն ավանդաբար ակտիվորեն հաշիվներ է մաքրում օտարերկրյա վարկատուների հետ։ Դրա համար նրան անհրաժեշտ է արժույթ, որը գնվում է բորսայում ռուբլով, ինչը թուլացնում է ռուսական արժույթը։

Ծավալը արտաքին պարտք, որը պետք է մարել դեկտեմբերին՝ մոտ 8 մլրդ դոլար։ Սա երկու անգամ ավելի է, քան, օրինակ, նոյեմբերին։

Նաև մի զեղչեք Ռուսաստանի պետական ​​կամ մեր երկրի առանձին գործարարների ու պաշտոնյաների դեմ նոր պատժամիջոցներ կիրառելու վտանգը։ 2018 թվականի փորձը ցույց է տալիս, որ նման պատժամիջոցները կարող են հայտնվել բավականին հանկարծակի և շատ ուժեղ բացասական ազդեցություն ունենալ ռուբլու վրա։

Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում 2018 թվականի դեկտեմբերին՝ աղյուսակ առ օր

Նախագծում մանրամասն կանխատեսումներօրվա փոխարժեքները բավականին անշնորհակալ գործ է, և ոչ բոլոր վերլուծաբաններն են ռիսկի ենթարկում դա անել: Արժույթի շուկան բավականին անկանխատեսելի է, իսկ ռուբլին չափազանց անկայուն արժույթ է, որպեսզի հնարավոր լինի գուշակել նույնիսկ մի քանի օր առաջ:

Սակայն կան փորձագիտական ​​գործակալություններ, որոնք հրապարակում են նման կանխատեսումներ։ Նման վերլուծությունը թույլ է տալիս ընդհանուր առմամբ հասկանալ, թե ինչ կարելի է ակնկալել ռուբլուց՝ հաշվի առնելով այսօր դրա համար հայտնի դրական և բացասական գործոնները։

Ամենահայտնի նման գործակալություններից մեկը Մոսկվայի APEKON-ն է: Այս գործակալությունից 2018 թվականի դեկտեմբերի համար եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսումն ըստ օրերի ներկայացված է հետևյալ աղյուսակում.

ամսաթիվը	Շաբաթվա օր	Min. լավ	Մաքս. լավ	Հնարավոր դասընթաց
դեկտեմբերի 04	Երեքշաբթի	74.93	77.21	76.07
դեկտեմբերի 05	չորեքշաբթի	74.59	76.87	75.73
դեկտեմբերի 06	հինգշաբթի	75.54	77.84	76.69
դեկտեմբերի 07	Ուրբաթ	75.91	78.23	77.07
դեկտեմբերի 10	Երկուշաբթի	75.93	78.25	77.09
դեկտեմբերի 11	Երեքշաբթի	75.28	77.58	76.43
12 դեկտեմբերի	չորեքշաբթի	75.61	77.91	76.76
դեկտեմբերի 13	հինգշաբթի	75.33	77.63	76.48
դեկտեմբերի 14	Ուրբաթ	76.09	78.41	77.25
դեկտեմբերի 17	Երկուշաբթի	74.70	76.98	75.84
դեկտեմբերի 18	Երեքշաբթի	73.88	76.14	75.01
դեկտեմբերի 19	չորեքշաբթի	74.63	76.91	75.77
դեկտեմբերի 20-ը	հինգշաբթի	73.70	75.94	74.82
21 դեկտեմբերի	Ուրբաթ	74.68	76.96	75.82
դեկտեմբերի 24	Երկուշաբթի	75.03	77.31	76.17
դեկտեմբերի 25	Երեքշաբթի	75.19	77.47	76.33
դեկտեմբերի 26	չորեքշաբթի	75.31	77.61	76.46
Դեկտեմբերի 27	հինգշաբթի	75.35	77.65	76.50
դեկտեմբերի 28	Ուրբաթ	75.83	78.13	76.98

Ինչ կլինի եվրոյի հետ մինչև 2018 թվականի վերջը և 2019 թվականի սկզբին

Ենթադրվում է, որ եվրոն ճնշման տակ կմնա ողջ 2018 թվականին և 2019 թվականի սկզբին՝ հաշվի առնելով տարածաշրջանի տնտեսության թուլությունը: Ռուսական ռուբլու նկատմամբ միասնական արժույթը, ամենայն հավանականությամբ, կշարունակի ուժեղ մնալ, թեև դինամիկ աճը քիչ հավանական է: Եվրոն դոլարի ամենահեղինակավոր և ամենատարածված այլընտրանքն է, և առանց եվրոյի արժույթի տնտեսական հավասարակշռությունն աշխարհում ներկայումս անհնար է։

Ի՞նչ կլինի եվրոյի հետ մինչև 2018 թվականի վերջ. Ամեն ինչ կախված կլինի ԵԿԲ-ի գործողություններից։ Հնարավոր է, որ նա փոխի քանակական մեղմացման ծրագիրը՝ եվրոգոտու տնտեսությունն ավելի ակտիվ խթանելու համար։

Ի՞նչ կլինի եվրոյի հետ 2019 թվականի սկզբին. Նման հեռավոր ժամանակաշրջանի կանխատեսումը շատ պատրանքային է։ Ամեն ինչ կախված կլինի նրանից, թե ինչ դինամիկա կցուցաբերի եվրոգոտու տնտեսությունը, ինչ տեղի կունենա այդ ժամանակ այլ երկրներում և ինչ դիրքորոշում կցուցաբերեն կենտրոնական բանկերը։

Ընթացիկ միտումներին համապատասխան՝ մինչև 2018 թվականի վերջը ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ եվրոյի լուրջ ամրապնդումն այնքան էլ հավանական չի թվում։ Ինչ վերաբերում է ռուբլու, ապա այստեղ եվրոն քիչ թե շատ ուժեղ տեսք կունենա, քանի որ կտրուկ ամրապնդման հիմնարար պատճառները ազգային արժույթչի նկատվում, բացառությամբ էներգակիրների գների հնարավոր վերականգնման։ 2019 թվականի հունվարից եվրոյի փոխարժեքը կարող է աստիճանաբար աճել.

Վերլուծաբանների կարծիքները

Դոլարի փոխարժեքը նոյեմբերին վատ սկսվեց հոկտեմբերին գրանցած հաջողություններից հետո և հետագայում ամերիկյան արժույթկարող է շարունակել էժանանալ, թեև շատ բան կախված կլինի Fed-ի դեկտեմբերյան հանդիպման նորություններից, կարծում է վերլուծաբանը։ սոցիալական ցանց eToro ներդրողների համար Միխայիլ Մաշչենկոյի համար:

«Բեղմնավոր հոկտեմբերից հետո «ամերիկացին» ծայրահեղ անհաջող սկսեց նոր ամիսը՝ կորցնելով այն ամենը, ինչ վաստակել էր նախորդ երեք տարիների ընթացքում նախորդ օրը։ առևտրի օրեր. Ուրբաթ օրը համաշխարհային շուկաներում գերակշռում է ռիսկային ակտիվների գնման նկատմամբ հետաքրքրությունը, ինչը ճնշում է դոլարի պահանջարկը։ Տեխնիկական պատկերը հուշում է, որ արժույթի վերընթաց պոտենցիալը կարծես թե սպառվել է։ Այս պահին դոլարի հեռանկարներն այնքան էլ լավ չեն թվում։ Ֆեդերացիայի կողմից դեկտեմբերի տոկոսադրույքի բարձրացումն արդեն իսկ մեծապես գնահատված է, ինչը նշանակում է, որ այն չի կարողանա էական աջակցություն ցուցաբերել», - ասում է eToro-ի վերլուծաբանը:

Միխայիլ Մաշչենկոն նաև կարծում է, որ «վստահությունը վերադառնում է ներդրողներին, ինչը նվազեցնում է դոլարի գրավչությունը՝ որպես պաշտպանական ակտիվի», ինչին նպաստում են Չինաստանի հետ ԱՄՆ-ի հակամարտությունը մեղմելու նախադրյալների մասին լուրերը։

«Եթե նոր սթրեսը և երկարատև ռիսկային հակակրանքը չհարվածեն համաշխարհային շուկաներին առաջիկա շաբաթներին, ապա միանգամայն հնարավոր է, որ «ամերիկյանը» շարունակի ցած սահել։ Ավելին, շատ բան կախված կլինի Fed-ի հռետորաբանությունից դեկտեմբերյան հանդիպման ժամանակ, որտեղ, ինչպես լայնորեն ակնկալվում է, կարգավորիչը այս տարի չորրորդ անգամ կբարձրացնի փոխարժեքը», - վերլուծաբանը կանխատեսում էր դոլարի վերաբերյալ դեկտեմբերին: