ВходВнешнеторговое финансирование. Финансирование международных коммерческих операций
Международные финансовые отношения с торговых операций сложнее, чем внутренне национальные, и отличаются в части используемых средств и документов.
Когда экспортер продает товары иностранному партнеру, которому предоставлено коммерческий кредит, то есть отсрочку платежей, то он может испытывать недостаток наличности. Это связано с тем, что экспортер потратил собственные средства на изготовление и доставку товара, но еще ничего не получил в замен
Финансирование экспорта - это различные способы получения экспортером финансовых средств от различных финансовых учреждений до получения платежа от импортера.
В случае финансирования экспорта используются все формы кредитов, как и при внутренней торговли, а также другие источники, которые связаны с предоставленными импортеру условиями платежа . Таким образом, к формам финансирования экспорта относятся:
o кредитное финансирование, которое включает денежный кредит (кратко- и долгосрочный) и открытие кредитной линии (гарантии, акцептный кредит)
o передачи требований (форфейтинг и факторинг). Финансирование экспорта может быть:
♦ краткосрочным (финансирование оборотного капитала);
♦ среднесрочным;
♦ долгосрочным.
Финансирование может быть получено обычными (традиционными) методами банковского финансирования или нетрадиционными.
При краткосрочном финансировании экспорта, традиционными методами являются:
o необеспеченный овердрафт в национальной или в иностранной валюте. Вероятность кредитования в национальной валюте увеличивается, если экспортер имеет полис по страхованию экспортного кредита для уменьшения риска потерь в случае отказа импортера от платежа;
o авансы под инкассо. Банк предоставляет их экспортеру, когда последний просит банк провести инкассо от его имени. Размер аванса определяется в каждом конкретном случае в зависимости от величины кредитного риска. Как правило, он составляет 80-85% суммы тратты
o учет или покупка векселей (чеков) банком. Такое финансирование оборотного капитала осуществляется в случае, если экспортер продает свои товары на условиях открытого счета, инкассо или документарного аккредитива с акцептом тратт. Клиент немедленно получает кредит за свои экспортные долги, однако должен предоставить в банк залоговый письмо, в котором он заставляет банка все векселя в качестве обеспечения;
o акцептные кредитные линии. Это соглашение, согласно которому банк согласен акцептовать векселя, выписанные экспортером, под обеспечение в виде торгового векселя. Срок оплаты торгового векселя должен быть раньше или совпадать со сроком погашения ссудного векселя, акцептованный банком. Преимуществами акцептных кредитов является то, что учет векселей осуществляется по более низкой учетной ставке, чем ставка для учета торговых векселей. Поэтому акцептные кредитные линии являются дешевыми источниками краткосрочного финансирования. Недостатком этого метода финансирования является значительная сумма акцептного кредита - не менее 1 млн долл., А также право регресса к экспортеру со стороны банка;
o авансы покупателя. Импортер соглашается оплатить часть стоимости товара (иногда 100%) до его фактической доставки. Авансовые платежи, как правило, составляют 10-30% суммы контракта.
Аванс выплачивается в течение соответствующего срока с даты подписания контракта (например, 30-90 дней). В контракте также оговаривается, через какой промежуток времени после уплаты аванса будет осуществлена поставка товара. Как правило, аванс реализуется через банковский перевод (могут использоваться другие инструменты, например чеки).
Аванс погашается путем зачета при поставке товара фиксируется в контракте. Для импортера выгоден такой способ погашения аванса, который сводит к минимуму реальный срок авансирования ним экспортера, а для экспортера - при котором аванс погашается при расчетах за последнее отгрузки товара, так это средство обеспечивает более длительное пользование авансом и полностью страхует от возможных потерь в случае отказа импортера от следующих партий товара.
За получение аванса могут начисляться проценты в пользу импортера для перевода аванса до даты фактической поставки товара.
Если применяется авансовый платеж, то импортер, как правило, требует выставления на себя гарантии банка экспортера: гарантии возврата аванса или гарантии необходимого выполнения контракта. Вместо гарантии контракту может вноситься оговорки, что в случае невыполнения экспортером условий договора аванс возвращается импортеру в полной сумме.
Преимущества авансовой формы финансирования:
o экспортер защищен от риска того, что иностранный покупатель откажется или будет способен заплатить за товар, который ему уже отгрузили;
o экспортер получает в свое распоряжение свободные средства, которые он может использовать на закупку сырья, выплату заработной платы, техническое оснащение предприятия и тому подобное;
o экспортер освобождается от необходимости обращаться в банк за кредитом с уплатой процентов и других расходов за пользование ими;
o в случае отказа принять заказанный товар экспортер имеет право полученный аванс использовать на возмещение убытков.
Недостатки этой формы финансирования касаются более импортеров:
♦ риск того, что экспортер не доставит товара или доставит его несвоевременно и совсем другого качества или спецификации;
♦ несоблюдение ассортимента поставляемого товара, а также условий упаковки, что может привести к определению товара некондиционным;
♦ риск потерять аванс;
♦ импортер кредитует поставку на соответствующий период, до того как он физически получает товар в свое распоряжение.
Нетрадиционными методами краткосрочного финансирования является экспортный факторинг, кредиты экспортных посредников, финансирование через комиссионные фирмы.
В случае среднесрочного финансирования экспорта применяются банковские займы в национальной и иностранной валюте, кредиты, которые гарантируются специальной государственным учреждением. К нетрадиционным методам финансирования относят форфейтинг, лизинг, встречную торговлю, операции международных кредитных союзов (см. Гл. 7).
Основными видами встречной торговли является бартер, простые и сложные компенсационные сделки.
Бартерных (товарообменных) соглашение - это один из видов экспортно-импортных операций, оформленных бартерным договором или договором со смешанной формой оплаты, которым оплата экспортных (импортных) поставок частично предусмотрена в натуральной форме, между контрагентами, предусматривает сбалансированный по стоимости обмен товарами, работами, услугами в любом сочетании, не опосредованное движением средств в наличной или безналичной форме.
Главная особенность бартерной операции заключается в том, что без валютный товарообмен осуществляется на основе равенства стоимостей обмениваемых товаров по мировым ценам. При заключении простые компенсационные соглашения, то экспортер поставляет производственное оборудование на условиях коммерческого кредита, а импортер после его установки и пуска в эксплуатацию погашает, компенсирует его стоимость и стоимость кредита поставками продукции, изготовленной на этом оборудовании, постепенно, как с рассрочкой платежа.
Поставка компенсирующей продукции осуществляется каждый раз по текущим ценам в соответствии с конъюнктурой. Недостаток этого способа - многократное согласование цен и трудности с определением срока окончания компенсации.
Простые компенсационные сделки, как правило, укладывают на суммы, не превышающие 20 млн долл. и на срок не более 3 лет. При этом цены на компенсирующие продукцию устанавливаются твердые и фиксируются ежегодно.
Сложные компенсационные соглашения представляют собой долгосрочные (на 5 10 лет) компенсационные крупномасштабные операции (100 млн долл. И более). Особенностью таких соглашений является то, что экспортер не заинтересован сам использовать компенсирующие продукцию в таких больших объемах. Чаще всего он отказывается от нее в пользу третьей стороны, которая по мере реализации продукции компенсирует экспортеру стоимость оборудования и кредит.
Таким образом, сложная компенсационная сделка трехсторонняя.
Для выполнения таких соглашений заключают контракты на поставку конкретного оборудования и на поставку компенсирующей продукции третьей стороне, которая владеет рынком сбыта, а между экспортером оборудования и третьей стороной заключается договор об условиях погашения суммы оборудования и стоимости кредита по мере реализации компенсирующей продукции.
Международный кредитный союз - это ассоциация финансовых компаний или банков в разных странах, которые заключают взаимные соглашения о предоставлении финансирования с частичными платежами. Если иностранный покупатель желает оплатить импортируемые товары, частичными платежами, то экспортерами может обратиться к члену кредитного союза в своей стране, и тот даст распоряжение о предоставлении финансирования через члена кредитного союза в стране импортера. Экспортер получит немедленную оплату без регресса к нему. Импортер получит финансирование частичными платежами.
Долгосрочное финансирование экспорта предусматривает выпуск еврооблигаций, кредит покупателю, проектное финансирование.
Кредиты покупателю осуществляются банком, который обслуживает экспортера. Он предоставляется банком страны-продавца непосредственно покупателю или его банку на сумму заключенного контракта. Формами такого кредита являются кредиты по отдельным контрактам на поставку машин, оборудования; кредитные линии; кредиты на постройку целых объектов с поставкой оборудования и оказанием строительных, монтажных услуг. Договорные отношения между участниками сделки, основанной на кредите покупателю оформляется таким сделкам: контракту между экспортером и импортером; кредитному договору между банком, который предоставляет кредит, и заемщиком (банком импортера) гарантией, предоставляемой страховой учреждением банка, который кредитует. Такой кредит составляет 80-85% контрактной цены.
Под проектным финансированием понимают все виды крупных долгосрочных кредитов на реализацию крупного проекта в области строительства, добычи сырья, развития инфраструктуры или коммуникации.
Нетрадиционным методом долгосрочного финансирования является выпуск акций.
Большая часть продаж осуществляется с использованием платежей на открытый счет.
Платеж на открытый счет предусматривает ведение партнерами друг для друга открытых счетов, на которых учитываются суммы текущей задолженности.
При использовании этой формы осуществляются следующие действия:
♦ отгрузки экспортером товара на отправку документов в адрес импортера;
♦ занесения экспортером суммы стоимости груза на дебет открытого на покупателя счета;
♦ импортер осуществляет аналогичную запись в кредит счета импортера;
♦ после оплаты товара экспортер и импортер делают компенсирующие проведения.
Особенности этой формы расчетов:
♦ форма расчетов предусматривает ведение контрагентами большого объема работы по учету продажи;
♦ товарораспорядительные документы поступают в импортера напрямую, минуя банк;
♦ весь контроль за своевременностью платежей возлагается на плечи участников сделки, прежде всего экспортера;
♦ движение товаров опережает движение валютных средств;
♦ такая форма расчетов самая дешевая и сравнительно проста в исполнении.
Для экспортера платеж на открытый счет является рискованной операцией, потому потому что у него нет никаких гарантий, что импортер урегулирует свою задолженность в оговоренный срок. После того как все права на товар перешли к импортеру, экспортеру остается только полагаться на платежеспособность и порядочность покупателя. Для достижения большей надежности платежа экспортеры настаивают на выставленные в свою пользу платежные гарантии.
Эта форма расчетов выгодна для импортера, так как он осуществляет оплату только при получении товара. Таким образом, нет риска непоставки товара.
Расчеты с помощью открытого счета используются, если между покупателем и продавцом существуют надежные, устойчивые и долгосрочные деловые отношения, а также если торговля между странами сравнительно свободна от государственных ограничений и международного регламентирования.
Платеж на открытый счет занимает значительное место в торговле многих стран мира. Так, в странах Западной Европы до 60% всех платежей осуществляется по этой форме. Это связано с тем, что на мировом рынке появился избыток товаров, и продавец должен внедрять все больше льготных условий продажи. Кроме того, в торговой практике ряда стран (например, в Великобритании) расчеты в такой форме ассоциируются с рассрочкой платежа (продажей в кредит).
Финансирование импорта - это разные способы получения займа импортером от финансовых учреждений для выполнения платежа экспортеру в случае, когда у него (покупателя) возникает проблема с нехваткой наличных средств.
Источники финансирования для импортеров в основном аналогичны источникам финансирования для экспортеров, а способы финансирования включают:
o банковский овердрафт в национальной или иностранной валюте;
o заем в национальной или иностранной валюте;
o торговлю по открытому счету;
o финансирование посредством комиссионной фирмы;
o расчеты с помощью акцептного аккредитива и аккредитива с рассрочкой платежа;
o форфейтинг;
o финансирования кредита покупателю, гарантированное государственным учреждением;
o встречная торговля;
o банковский акцепт (аналог ссудном финансированию для экспортеров)
o банковская ссуда под продукцию, которая погашается из денежных поступлений от продажи импортером экспортных товаров.
Выбирая конкретную форму финансирования торговых операций, финансовый менеджер-международник должен всесторонне проанализировать ряд рисков: географический, валютный, инфляционный и процентный, рыночный, платежный, политический.
Для снижения рисков, связанных с осуществлением экспортно-импортных операций, как правило, используется:
o аккредитив, который является обязательством банка заплатить за товары, поставленные импортеру. Коммерческий аккредитив выписывается банком от имени импортера.
Фирма-покупатель обращается в свой банк по аккредитиву, является условным денежным обязательством банка, которое он выдает по поручению покупателя в пользу продавца, по которому банк, открывший счет (банк-эмитент), может выполнить платеж продавцу или предоставить полномочия другому банка выполнить такие платежи при наличии документов, предусмотренных в аккредитиве (обычно это доказательства, что товары соответствуют отгруженным и соответственно застрахованы). Банк выдает аккредитив только в том случае, если он после анализа убедится в платежеспособности покупателя. Кредитный риск передается банка, выдавшего аккредитив. По сути, банк замещает своим кредитом кредит импортера. Если фирма-продавец продолжает сомневаться, поскольку ей неизвестна кредитоспособность банка-покупателя, то она должна потребовать, чтобы аккредитив был подтвержден ее "собственным" банком. Если аккредитив будет подтверждено, то последовательность выполнения требований по оплате товара будет такова: фирма-продавец обратится к "своему" банку, который обратится в банк "покупателя", а последний - в фирмы-покупателя. Аккредитив почти полностью устраняет риск экспортера при продаже товаров незнакомом импортеру другой страны;
o банковская гарантия - обещание банка уплатить по первому требованию экспортера, если он заявит, что срок погашения задолженности наступил, а импортер не осуществил оплаты;
o гарантии и поручительства правительства;
o страховки специальных страховых учреждений;
o валютные форвардные контракты, опционы, кредиты в иностранной валюте для страхования валютного риска и т.
Торговое финансирование — финансирование внешнеторговых сделок клиентов
Вы закупаете товары за рубежом? Хотите приобрести импортное оборудование, транспортные средства, строительную технику и одновременно сэкономить на разнице процентных ставок и получить средства на длительный период? Для удовлетворения ваших потребностей и для развития вашего бизнеса АКИБАНК предлагает такой новый вид услуги, как торговое финансирование. Торговое финансирование и является одним из видов кредитования торговых операций импортеров и экспортеров.
АКИБАНК предлагает вам открыть непокрытый документарный аккредитив, с помощью которого вы уменьшите стоимость финансирования и получите средства на длительный период времени.
Как это происходит? Допустим, вы заключили контракт на закупку линии по производству бисквитных кремов. Вы рассчитали, что линия окупится за 3 года и подписали контракт с производителем линии. А теперь, вместо того, чтобы взять кредит и заплатить за линию «живыми» деньгами, АКИБАНК откроет в адрес вашего производителя аккредитив, в котором оплата за линию будет гарантирована, при условии предоставления производителем комплекта документов, подтверждающих, что он поставил вашей компании линию, и качество такого оборудования устраивает вашу компанию.
Для Вас это вдвойне выгодно, т.к. вы гарантировано получаете то оборудование, которое хотели, а производитель примет такую форму расчетов, т.к. она гарантирует ему оплату за поставленное оборудование. Куда производитель представит документы? Он представит их в финансирующий банк, который совместно с АКИБАНКом будет осуществлять финансирование.
Итак, проверив документы на соответствие условиям аккредитива, банк переводит средства поставщику. При этом АКИБАНК не будет требовать с вашей компании деньги немедленно, а предоставит вам отсрочку, оговоренную в договоре. Это и есть финансирование по аккредитиву. Сам аккредитив может быть открыт на один месяц (на такой период, который необходим поставщику для отгрузки оборудования и представления документов). АКИБАНК может организовать такое финансирование на период до трех лет (например, в случае если оборудование производится в Германии) под выгодную ставку процента. Что получаете вы? Более дешевое финансирование по сравнению с кредитом, гарантию поставки нужного оборудования и, самое главное, 3-х летнее финансирование, которое Вам необходимо. Теперь немного о цифрах. Стоимость финансирования складывается из стоимости предоставленных средств (ставка LIBOR или EURIBOR), комиссий за открытие и подтверждение аккредитива. В нашу ставку будут входить все расходы и комиссии по аккредитиву, вы не будете уплачивать никаких дополнительных комиссий. Мы рекомендуем вам в контрактах указывать, что комиссии за авизование аккредитива поставщику, проверку и отправку документов уплачивает продавец оборудования.
Итак, вы решили закупить оборудование при помощи аккредитива. Для того, чтобы открыть аккредитив, АКИБАНК должен установить на вашу компанию лимит кредитования с оформлением стандартных видов обеспечения. Если вы прошли кредитный комитет, то аккредитив будет открыт в течение трех рабочих дней после установления лимита кредитования на Вашу компанию и оформления всех документов. Минимальная сумма аккредитива 100 тыс.долларов США. Минимальный срок действия аккредитива — 1 месяц, минимальный срок постфинансирования — 2 месяца.
Основной принцип работы банка согласовывать все детали аккредитива до его открытия, т.к. зачастую внесение изменений в уже открытый аккредитив влетает в копеечку. До открытия аккредитива Вам необходимо согласовать все детали с поставщиком.
АКИБАНК имеет международный кредитный рейтинг агентства Moody,s inter fax- Baa2, мы добились признания на международном рынке заимствований - в 2007 году в составе акционеров АКИБАНК появился иностранный инвестор - шведский инвестиционный фонд East Capital Explorer Financial Institutions Fund, мы работаем с крупнейшими российскими банками - АКБ РосЕвроБанк, ОАО Банк Зенит. С июня 2006 года мы подключены к международной платежной системе SWIFT и АКИБАНК тесно работает с VTB BANK DUTSCHLAND в Германии.
Преимущества использования торгового финансирования:
- Во-первых, в сравнении с обычным банковским кредитованием, торговое финансирование отличается более низкой стоимостью для клиента и минимизацией рисков, связанных с проведением внешнеторговых сделок, так как оплата производится банком только после представления и проверки отгрузочных документов продавцом.
- Во-вторых, при торговом финансировании сделки импортер получает отсрочку платежа за поставленные товары или услуги на более длительный срок, чем сроки, на которые мы можем кредитовать. При этом зарубежному экспортеру средства выплачиваются сразу после предъявления отгрузочных документов в банк.
- В-третьих, при осуществлении торгового финансирования предприятие не отвлекает собственные оборотные средства: при открытии аккредитива или выпуске гарантии клиент не резервирует денежные средства, а предоставляет банку гарантию исполнения обязательств или с последующим принятием в залог ввозимого оборудования, товара.
- В-четвертых, использование аккредитива дает возможность нашему клиенту отказаться от авансовых платежей (от предоплаты) в пользу продавца.
К.Н. ВИЛЬДЕЕВ
ТОРГОВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ИМПОРТНЫХ ОПЕРАЦИЙ
Экономическое развитие России находится на стадии инвестиционной активности, и для предпринимательского общества важнейшим вопросом является выбор источника и схемы финансирования проектов.
Государство со своей стороны создает благоприятные условия для инвестирования, в частности стимулирования, предприятий с целью обновления их основных производственных фондов путем приобретения высокотехнологичного импортного оборудования за счет снижения ввозных пошлин на вышеуказанную группу товаров.
Со стороны же банков, как основных участников финансирования инвестиционных процессов, также разработана эффективная схема по торговому финансированию импортных операций.
Торговое финансирование представляет собой финансирование внешнеторговых операций клиентов путем привлечения кредитных ресурсов с международных рынков. Оно и сегодня считается одним из самых динамично развивающихся видов банковского бизнеса.
Схема торгового финансирования (рисунок):
1. По поручению клиента в банке для оплаты внешнеторгового контракта открывается аккредитив, гарантией исполнения которого со стороны импортера выступают средства, размещённые на специальном счете покрытия.
2. Покрытие формируется за счет кредитных ресурсов. В период нахождения кредитных средств на счете покрытия на сумму кредита начисляется специальная (пониженная) процентная ставка.
3. Как правило, срок действия аккредитива, т.е. срок оплаты товара, а следовательно, и пониженной ставки, составляет не более года. Однако в ряде случаев, когда между банками поставщика и покупателями налажены устойчивые отношения, банк поставщика может самостоятельно оплатить ему поставленный товар, предоставив банку покупателя своеобразный кредит в виде отсрочки исполнения его обязательств по аккредитиву. В этом случае средства заемщика остаются на счете покрытия, а по кредиту продолжает действовать пониженная процентная ставка, увеличенная на ставку иностранного банка, предоставившего отсрочку.
4. По окончании действия отсрочки банк осуществляет платеж иностранному банку, и на сумму кредита начинает начисляться стандартная процентная ставка.
Востребованность услуг торгового финансирования в первую очередь связана с «износом и моральным старением» основных фондов российских предприятий. В условиях растущей экономики российские компании практически на всех сегментах рынка испытывают серьезную нехватку оборотного и инвестиционного капитала для устойчивого развития, износ производственных мощностей катастрофический, а новое оборудование необходимого качества в России приобрести практически невозможно. И здесь на первый план - как по эффективной стоимости, так и по срокам - выходит торговое финансирование с покрытием экспортных кредитных агентств.
Торговое финансирование может быть краткосрочным (до года) и долгосрочным (обычно - от одного до девяти лет). Краткосрочное в основном используется торговыми компаниями, которые закупают продукцию для последующей перепродажи в России. В сделке участвуют четыре стороны - рос-
сийские банк и его клиент-покупатель, а также зарубежные банк и его клиент-продавец. Российский банк привлекает средства иностранной кредитной организации на покупку товаров для своего клиента. При этом с зарубежным экспортером рассчитывается иностранный банк в рамках лимитов, открытых на российскую кредитную организацию. После этого российский заемщик возвращает деньги своему банку, а тот, в свою очередь, рассчитывается с зарубежным банком-партнером.
Схема торгового финансирования
Основные инструменты, которые используются при краткосрочном торговом финансировании, - документарные аккредитивы и банковские гарантии.
Аккредитив открывается на покупателя российским банком, после чего подтверждается иностранной кредитной организацией. Зарубежный банк выплачивает экспортеру сумму, которую ему должен импортер, но только после того, как продавец представит все необходимые документы, предусмотренные аккредитивом, к примеру бумаги, подтверждающие отгрузку и качество продукции, транспортную и таможенную документацию. С помощью аккредитивов продавцу гарантируется оплата товара, а покупателю - его доставка, кроме того, покупатель страхуется от приобретения продуктов ненадлежащего качества.
Платежная гарантия предоставляется экспортеру по поручению импортера российским банком и подтверждается зарубежной кредитной организацией. В этом случае страхуются только риски продавца, а покупателю предоставляется рассрочка платежа.
При долгосрочном торговом финансировании, которое чаще всего используется российскими предприятиями при закупках дорогостоящего оборудования, в сделке участвует еще одна сторона - западное экспортное кредитное агентство, которое предоставляет свои гарантии иностранному банку. Таким образом, западный банк страхует свои риски при предоставлении средств российскому финансовому институту, который, в свою очередь, финансирует закупки своего клиента. Экспортные агентства полностью или частично принадлежат государству, их основное предназначение - стимулирование экспорта товаров и услуг. Чтобы агентство согласилось участвовать в подобных сделках, не менее 50% экспорта должно идти из его страны. При долгосрочном торговом финансировании могут использоваться как аккредитивы, так и обычные кредитные схемы.
В первую очередь торговое финансирование интересно кредитным организациям как инструмент расширения клиентской базы: услуга привлекает компании, поскольку они получают доступ к «дешевым» и «длинным» западным деньгам. Инструменты торгового финансирования позволяют банкам привлекать денежные средства на гораздо более конкурентоспособных условиях по сравнению с другими источниками пассивов, что положительно отражается на эффективности активных операций.
Доход, который получает банк от торгового финансирования, сопоставим с прибылью от кредитов. Маржа от торгового финансирования составляет в среднем 4% годовых.
При прочих равных условиях риски при торговом финансировании ниже. Это обусловлено тем, что финансирование имеет строго целевой характер и, соответственно, при оценке риска невозврата реально проанализировать возможность реализации импортированного товара и погашения обязательств из выручки.
Дополнительным преимуществом торгового финансирования для российского банка считается получение международного признания: создание кредитной истории на мировом финансовом рынке и интеграция в систему международных кредитно-финансовых отношений. За рубежом это направление бизнеса широко распространено, и нарастающие объемы присутствия в нем российских кредитных организаций положительно отражаются на их восприятии иностранными партнерами. В результате количество сделок по другим направлениям, в частности синдицированному кредитованию, также растет.
Однако наладить партнерство с иностранными банками и экспортными агентствами российским кредитным организациям (особенно мелким и средним) не так просто. Иностранные банки очень консервативно относятся к установлению лимитов риска на наши кредитные организации. Это связано с недостаточной капитализацией банковской системы России, событиями 1998 г., кризисом 2005 г. и ужесточившимися требованиями международного финансового сообщества к чистоте операций.
В связи с присвоением России инвестиционного рейтинга ведущими международными агентствами многие иностранные финансовые институты стали более позитивно рассматривать сотрудничество с российскими партнерами. Российский рынок для зарубежных банков предоставляет хорошую возможность заработать. На фоне благоприятных макроэкономических факторов зарубежные банки все активнее устанавливают кредитные лимиты на своих российских коллег. Основными игроками на этом рынке являются Commerzbank, Dresdner Bank, Bank Geselschaft Berlin, ING, Raiffeisen Zentralbank, Sampo Bank, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, BHF, The Bank of New York, Bayerische Hypo-und Vereinsbank, Rabobank, UBS и Banca Nazionale del Lavoro.
Другим фактором, препятствующим развитию торгового финансирования в России, являются непрозрачность и неустойчивое положение российских компаний. Серые схемы импорта-экспорта товаров существенно затормаживают развитие торгового финансирования. Проблема заключается также и в несовершенстве законодательства в области регулирования внутренних документарных операций. Одной из главных проблем является недостаточная осведомленность клиентов о существовании и преимуществах этой услуги, из-за чего многие компании не желают вести дополнительные переговоры со своими контрагентами об использовании документарных форм расчетов.
Для компаний, которые занимаются внешнеэкономической деятельностью, торговое финансирование выгодно из-за более низких по сравнению с кредитными процентных ставок (на 2-4 процентных пункта). Стоимость торгового финансирования для клиента обычно составляет 8-10% годовых в валю-
те, включая все комиссии. Для сравнения: обычные кредиты в валюте, по оценкам разных экспертов, сегодня выдаются под 13-16%.
Большинство компаний стало использовать торговое финансирование из-за нехватки оборотных средств. Замещать дефицит ликвидности дорогими ресурсами в виде краткосрочных кредитов становится малоэффективно, поскольку торговая маржа постоянно уменьшается из-за высокой конкуренции. Что касается инвестиций в производство за счет краткосрочных кредитов, они ведут к «вымыванию» оборотного капитала и созданию «пирамиды перекре-дитовок», что может вызвать кризис в компании с перспективным бизнесом и даже сделать ее жертвой недружественного поглощения.
Торговое финансирование более безопасно. Поставка товара и проведение расчетов осуществляются под двойным контролем: с одной стороны, российской кредитной организацией, с другой - первоклассным зарубежным банком.
Воспользоваться услугами ТФ по большому счету может любая компания, которая занимается внешнеторговой деятельностью. Это может быть и дилер (например, торговая сеть), и производственное предприятие. Основное ограничение - сумма сделки. Торговое финансирование целесообразно использовать тогда, когда объем единичной поставки превышает 100 тыс. долл. Суммы ниже 100 тыс. долл. вряд ли заинтересуют банк из-за низкой рентабельности.
Таким образом, основные преимущества схемы торгового финансирования следующие:
для импортера:
Полная оплата поставщику оборудования осуществляется только при выполнении всех условий внешнеторгового контракта (например, после отгрузки/поставки товара в строгом соответствии с номенклатурой, качеством и оговоренными сроками либо после установки оборудования и сдачи объекта в эксплуатацию, либо по истечении определенного периода с начала эксплуатирования оборудования);
Возможность продемонстрировать партнерам свою компетентность в области организации расчетов по международным торговым сделкам;
Подтверждение своей платежеспособности среди зарубежных контрагентов, т.е. получение публичной истории в сфере внешнеторговой деятельности;
Существенное снижение стоимости финансирования приобретения оборудования по сравнению с обычным кредитованием;
для экспортера:
Гарантированная оплата за поставленный товар при выполнении условий внешнеторгового контракта;
Возможность предоставления продукции более широкому кругу покупателей, интегрированных в международную систему расчетов, без повышения риска неоплаты.
ВИЛЬДЕЕВ КОНСТАНТИН НИКОЛАЕВИЧ родился в 1981 г. Окончил Чувашский государственный университет. Аспирант кафедры экономической теории Чувашского университета. Автор 4 научных статей по экономической теории.
В рамках проведения импортных операций компаний банк ВТБ предлагает широкий ассортимент продуктов и услуг торгового и экспортного финансирования по связанному финансированию, финансированию под покрытие ЭКА, пост-импортному финансированию, а также гарантийным операциям.
Связанное финансирование
Финансирование под покрытие ЭКА
Финансирование под покрытие ЭКА осуществляется преимущественно для импортеров капиталоемких товаров и услуг, поставляемых зарубежными поставщиками, с длительными сроками окупаемости (самолеты, новые производственные линии, строительство заводов, высокотехнологичное оборудование, продукция машиностроения и т.д.). ВТБ предоставляет долгосрочное финансирование с амортизацией корпоративному клиенту на покупку импортного оборудования /оплату услуг иностранного контрагента за счет привлекаемого связанного фондирования от зарубежных финансовых институтов, при этом ЭКА гарантирует транзакцию для увеличения сроков и снижения стоимости финансирования (также возможна отсрочка платежа до 2 лет для выплаты основной суммы долга).
Схема финансирования под покрытие ЭКА (основано на аккредитиве) Схема финансирования под покрытие ЭКА (рефинансирование без аккредитива)Пост-импортное финансирование
Пост-импортное финансирование осуществляется для импортеров товаров и услуг (сырьевые товары, продукты питания, сельскохозяйственная продукция, машины и оборудование, запчасти и т.д.), поставляемых зарубежными экспортерами. В зависимости от предмета контракта и страны-контрагента ВТБ готов организовывать пост-импортное финансирование на сроки до 5 лет.
В настоящее время пост-импортное финансирование реализуется через схему аккредитива с отсрочкой платежа и дисконтированием. При проведении данной операции, ВТБ по поручению клиента-импортера открывает аккредитив с отсрочкой платежа, который дисконтируется иностранным банком при предоставлении документов экспортером. Фактически Клиент получает отсрочку платежа на обозначенный срок (до 5 лет) по выгодной ставке при том, что иностранный экспортер получает деньги сразу при отгрузке/предоставлении документов в иностранный банк.
Данная форма финансирования является на сегодняшний день наиболее выгодной для Клиента в связи с оптимальными условиями осуществления дисконтирования иностранными банками, сотрудничающими с ВТБ.
Схема пост-импортного финансирования (аккредитив с отсрочкой платежа и дисконтированием)Полную информацию по аккредитивам можно узнать в разделе «Аккредитивные операции».
Гарантийные операции
Банковские гарантии, выданные банком ВТБ под контр-гарантии иностранных банков, позволяют импортеру нивелировать риск неисполнения зарубежным поставщиком (в том числе иностранным подрядчиком по строительному проекту) обязательств по контракту.
Банк ВТБ также организует выдачу иностранными банками платежных гарантий в пользу зарубежных экспортеров/подрядчиков.
Для поддержки экспорта компаний банк ВТБ предлагает широкий ассортимент продуктов и услуг торгового и экспортного финансирования по связанному финансированию, гарантийным операциям, а также документарным операциям для банков.
Связанное финансирование
Связанное финансирование предназначено для клиентов банка ВТБ, осуществляющих внешнеторговую деятельность. ВТБ предоставляет кредитование корпоративным клиентам за счет привлекаемого связанного межбанковского фондирования от зарубежных финансовых институтов, при этом основной фокус направлен на краткосрочное финансирование.
Преимущества связанного финансирования заключаются в доступности значительных объемов средств, в обеспечении более низкой стоимости кредитования для клиентов ВТБ, а также в простом и быстром структурировании и реализации операции.
Схема связанного финансирования Гарантийные операции и подтверждение.Финансирование экспортных аккредитивов
В рамках данного направления ВТБ предлагает следующие услуги:
- Выдача банковских гарантий по поручению и под контр-гарантию банков-контрагентов в рамках экспортных контрактов:
Банк ВТБ гарантирует исполнение обязательств иностранных импортеров. В случае неисполнения условий контракта и предъявления Бенефициаром требования платежа, соответствующего условиям гарантии, банк ВТБ осуществляет выплату на сумму требования. Банк ВТБ также организовывает выдачу иностранными банками гарантий возврата аванса/исполнения обязательств в пользу иностранных импортеров/заказчиков.
- Подтверждение аккредитивов, выставленных банками-контрагентами:
Закрывает риск неоплаты импортером обязательств перед экспортером по контракту. По представлении отгрузочных документов, предусмотренных условиями аккредитива, банк ВТБ обязуется осуществить платеж на сумму документов, даже если импортер и его банк не способны оплатить поставленный товар. Продукт также позволяет экспортеру избежать возникновения дебиторской задолженности низкого качества.
- Предоставление финансирования отсрочки платежа по экспортным аккредитивам, открытым банком импортера и подтвержденным банком ВТБ:
Позволяет экспортеру предоставить иностранному контрагенту отсрочку оплаты поставленного товара с использованием кредитных средств банка ВТБ. При этом поставщик получает платеж сразу по предъявлению товароотгрузочных документов, кредитный лимит же используется на банк импортера.