«Գազպրոմը» դարձավ Ռուսաստանի ամենաթանկ ընկերությունը. «Գազպրոմը» կորցրել է Ռուսաստանի ամենաթանկ ընկերության կարգավիճակը

Ռուսաստանում բնական գազի արդյունահանումը բավականին երկար ժամանակ եղել է ամենաշահութաբեր ոլորտներից մեկը։ Ամբողջ երկիրը լի է այս ռեսուրսի ավանդներով: Գազն արտադրում է «Գազպրոմ» անդրազգային կորպորացիան։ Կան ևս մի քանի փոքր ընկերություններ, բայց դրանք կապված են «Գազպրոմի» հետ և նրանից առանձին չեն գործում։

Մտահոգության մասին

«Գազպրոմը» գազի արդյունահանման, վերամշակման և բնակչության բոլոր շերտերին վաճառող աշխարհի ամենամեծ կազմակերպությունն է: Ի հավելումն գազի արդյունահանման աշխատանքներին, ընկերությունը զբաղվում է հետևյալով.

• նավթի արտադրություն;
• վառելիքի վաճառք բնակչության շրջանում;
• ռեսուրսների արտահանում այլ երկրներ։

Բացի այդ, «Գազպրոմը» բնական գազի ամենամեծ պաշարների սեփականատերն է. համաշխարհային ծավալների բաժինը կազմում է 16,9%, Ռուսաստանի Դաշնություն - 60 %.

Այս ընկերությանն են պատկանում նաև Ռուսաստանի տարածքում անցկացված մայրուղային գազատարները։ Իսկ գազի մատակարարումն այլ երկրներ նույնպես իրականացվում է ռեսուրսը «Գազպրոմի» խողովակներով փոխանցելու միջոցով։

Կազմակերպության կայքում հրապարակված տվյալների համաձայն, կարելի է ասել, որ ընկերությունը ձգտում է իր սպառողներին ժամանակին և բավարար գազով ապահովել, բացի այդ՝ պահպանել միջպետական ​​պայմանագրերը և թույլ չտալ կասկածներ. դրա հուսալիությունը:

Սակայն Գազպրոմի վերջնական նպատակը համաշխարհային ասպարեզ դուրս գալն է որպես համաշխարհային ընկերություն։

Արդյո՞ք խմբի բաժնետոմսերը հայտնի են:

Ինչպես գիտեք, գազային հսկան մեծ ժողովրդականություն է վայելում բնակչության շրջանում։ «Գազպրոմի» բաժնետոմսերը ներդրումային ամենագրավիչ տարբերակն են։ Բաժնետերերի թվում և պետությունը, մինչդեռ այն զբաղեցնում է առաջին տեղը։

«Գազպրոմ»-ի բաժնետոմսերի մի մասը գնել է նաև «Ռոսնեֆտեգազ» պետական ​​ընկերությունը։ Այս ակցիայի շնորհիվ պետությունը դարձավ սեփականատեր վերահսկիչ փաթեթը, որը կազմում է 50.002%։

Դատելով բաժնետոմսերի պահանջարկից՝ զարմանալի չի լինի, որ մոլորակի խոշորագույն կորպորացիաների վարկանիշներում «Գազպրոմը» տեղ է զբաղեցնում առաջին տասնյակում։ Մյուս կողմից, ըստ Bloomberg-ի լրագրող Անդերս Ասլանդի, «աշխարհում ոչ մի խոշոր ընկերություն այնքան միջակ չի կառավարվում, որքան ռուսական «Գազպրոմը»:

Ինչպիսի՞ն էին կանխատեսումները 2015թ.

Հաշվի առնելով «Գազպրոմի» մեկնարկից ի վեր գազի արդյունահանման գործունեության զարգացումը, բաժնետերերը վստահ էին, որ այս ընկերությունը միշտ արժեքավոր կլինի։ Օրինակ, 2005 թվականի ընթացքում բաժնետոմսերի գինը բարձրացավ հսկայական տեմպերով: Գազպրոմի կապիտալիզացիան տարիների ընթացքում փոխվեց միայն դրական առումով։ 2006 թվականը նույնպես նշանակալից էր, քանի որ հենց այս տարի էր, որ կորպորացիան մտավ ամենաշատերի վարկանիշի առաջին տասնյակը.

«Գազպրոմի» շուկայական կապիտալիզացիան 2007 թվականին կազմել է մոտ 300 միլիարդ դոլար։ Ոչ ոք չէր կասկածում մոնումենտալ գազային հսկային. Թոփ մենեջերը պատրաստվում էր իրականացնել իր ծրագրերը, որոնք ներառում էին ընկերության (Գազպրոմի) էլ ավելի մեծ կապիտալիզացիա։

Այն ամենահաջողն էր կորպորացիայի համար։ Այնուհետեւ եղել է Գազպրոմի առավելագույն կապիտալիզացիան, որը կազմել է 365,1 մլրդ դոլար։

Կորպորացիան ծանր հարված է ստացել 2014թ. Ուկրաինայում անկարգությունները հանգեցրել են Ուկրաինայի քաղաքացիների շրջանում օգտագործման նվազմանը։ Երկրները փաստացի խախտեցին վառելիքի մատակարարման պայմանագիրը։

Ելնելով այս իրադարձություններից՝ կարելի է դատել գազային հսկայի անկման սկիզբը, քանի որ Ուկրաինան գնել է Ռուսաստանի կողմից մատակարարվող ռեսուրսի մոտավորապես 10%-ը։

Ի՞նչ եղավ Գազպրոմի հետ 2015թ.

Այս տարին անհաջող էր կորպորացիայի համար. Մի քանի ամսվա ընթացքում կապիտալիզացիան ընկավ, Գազպրոմի արժեքը 40 միլիարդ դոլարից մի փոքր ավելի էր: Արժեքային առումով մրցակիցները, այսինքն՝ Սբերբանկն ու Ռոսնեֆտը, թանկանում էին, իսկ գազային հսկան ավելի ու ավելի էր թեքվում։

Այնուամենայնիվ, 2015 թվականի դրությամբ կորպորացիան առաջատարն էր Մոսկվայի բորսայի տվյալների հիման վրա վարկանիշում։

Եթե ​​վերլուծենք, թե ինչպիսին է եղել «Գազպրոմի» կապիտալիզացիան 2014-ից 2015 թվականներին, ապա տարիների դինամիկան ցույց կտա անկում մինչև 20 տոկոս: Մեկ տարվա նման թվերը կարող են ազդարարել ընկերության շատ անկայուն դիրքի մասին։

Ըստ այդմ, նվազել է նաև բուն գազի արդյունահանումը։ Արտադրության մակարդակը նվազել է մինչև 414 մլրդ խմ։ Այս ցուցանիշները ամենացածրն են, իսկ Գազպրոմի սարքավորումների հզորությունը նախատեսված է մեծ մասշտաբի համար։

Մրցակցություն՝ «Գազպրոմ» - «Ռոսնեֆտ».

Ինչպես գիտեք, մրցակիցները նույնիսկ քաղաքականապես փորձում են ազդել կոնցեռնի ընթացքի վրա։ «Ռոսնեֆտի» փոխնախագահը հանդես է եկել «Գազպրոմի» արտահանման մենաշնորհի վերացման օգտին։ Մրցակիցներից պահանջներ կային նաև գազային հսկան ավելի փոքր ընկերությունների բաժանելու վերաբերյալ:

Բացի այդ, դատելով նրանից, թե որքան է այժմ մրցակցային կապիտալիզացիան, «Գազպրոմը» կարող է դուրս մղվել համաշխարհային շուկայում առաջին դիրքերից։

2016 թվականի ապրիլին Լոնդոնի ֆոնդային բորսայում առևտուրն առաջին անգամ «Ռոսնեֆտ»-ին հասցրեց ավելի բարձր մակարդակի: Կապիտալիզացիան նույնպես աճել է, իսկ Գազպրոմը հետ է մնացել 18 մլն դոլարով։

«Գազպրոմի» բաժնետոմսերը՝ Սբերբանկի բաժնետոմսերի դիմաց

Կորպորացիայի անկման վրա ազդեց ոչ միայն Ռոսնեֆտը։ Սբերբանկի սովորական բաժնետոմսերը 2016 թվականի օգոստոսի վերջին հանկարծակի գերազանցեցին Գազպրոմի բաժնետոմսերի կապիտալիզացիան։

Մոսկվայի բորսայի աճուրդներում բախվել են Ռուսաստանի երկու խոշորագույն կորպորացիաները։ Սբերբանկի կապիտալիզացիան անսպասելիորեն գերազանցել է Գազպրոմի արժեքը ավելի քան 100 միլիարդ ռուբլով։ Իսկ դա հեռու է սահմանից, հատկապես հաշվի առնելով Գազպրոմի բաժնետոմսերի ներկայիս արժեզրկումը։

Ինչո՞վ է աչքի ընկել 2016 թվականը գազի կորպորացիայի համար:

Ինչպես նշվեց վերևում, բորսայական առևտրի մրցակիցները սկսեցին աստիճանաբար ճնշում գործադրել կոնցեռնի վրա, որը տապալվել էր 2014 թվականի իրադարձություններով: Յոթ տարվա ընթացքում (2008-ից 2015 թվականներին) կապիտալիզացիան նվազել է գրեթե տասն անգամ, Գազպրոմը կորցնում էր իր դիրքերը համաշխարհային ֆոնդային բորսաներում։

Տարօրինակ կերպով, չնայած մրցակիցների հետ հուսահատ պայքարին, կորպորացիան կարողացավ աճուրդում իր արժեքը հասցնել գրեթե 100 միլիարդ դոլարի: Իհարկե, առավելագույնը և այսօրվա արդյունքները համեմատելիս սա դեռ բավարար չէ։

Երկար ժամանակ կարելի է զարմանալ «Գազպրոմի» նկատմամբ պոտենցիալ բաժնետերերի բացասական վերաբերմունքի վրա։ Ակնհայտ է մի բան՝ 2017 թվականի համար կորպորացիայի զարգացման կանխատեսումները բավական հիասթափեցնող են։

Ի՞նչն է սպառնում «Գազպրոմի» սնանկացմանը.

Սկզբից մենք չպետք է մոռանանք, որ կորպորացիան ներս այս պահինզբաղված շենք գազի խողովակերկուսուկես հազար կիլոմետր երկարությամբ։ Նման շինարարության արժեքը կազմում է մոտ երեսուն միլիարդ եվրո։ Բացի այդ, նոր գազատարների կառուցումը Ռուսաստանին տանում է միայն հսկայական ծախսերի և վառելիքի արտադրության ծավալների նվազման։

«Գազպրոմը» նաև խաղադրույք է կատարում գազի տարանցման արտահանման գների բարձրացման վրա։ Փորձագետների կարծիքով՝ այս քայլը վատ մտածված է և կարող է հանգեցնել ընկերության կործանման։ Գնորդը միշտ փնտրում է ավելի էժան, նույն որակի թանկ ապրանք, այն գնելու ցանկություն չի առաջացնում։

Եթե ​​գազային հսկան իսկապես սնանկանա, չորս հարյուր հազարից ավելի մարդ վտանգի տակ է մնում առանց աշխատանքի։ Գազի գինը տնային տնտեսությունների և առհասարակ բիզնեսի համար կբարձրանա. Չնայած այն հանգամանքին, որ Ռուսաստանն ամենաշատ գազի հանքավայրեր ունեցող երկիրն է, այն դեռ կարող է մնալ առանց այդ վառելիքի։

Նախագահ Վլադիմիր Վլադիմիրովիչ Պուտինի արձագանքը կորպորացիայի անկման մասին հայտարարությանը տարօրինակ կարելի է համարել։ Նա կարծում է, որ այս փաստի մեջ բացարձակապես ոչ մի վտանգավոր բան չկա՝ ընդգծելով բնական գազին այլընտրանքի բացակայությունը։

Խնդիրը կա նաև պետական ​​բյուջեի վրա «Գազպրոմի» դժվարությունների բացասական ազդեցության մեջ։ Չէ՞ որ երկրի ֆինանսական վիճակի տասը տոկոսից ավելին ապահովել են կորպորացիայի եկամուտները։ Իսկ ամբողջ նավթագազային զինանոցը հիմնականում քառասուն տոկոս է։ «Գազպրոմի» հնարավոր սնանկացման դեպքում պետական ​​տնտեսության կայունության համար մեծ վտանգ կա: Հնարավոր խնդիրներին պատրաստվելու համար անհրաժեշտ է վերանայել հիմա տնտեսական դասընթացերկրները։

Եթե ​​նույնիսկ հաշվի առնենք, թե ինչ կապիտալիզացիա է ունեցել «Գազպրոմը» այս տարիների ընթացքում, և հիմնավոր գնահատել իրավիճակը փաստերի հիման վրա, հնարավոր չէ իրավիճակի ճշգրիտ զարգացումը կանխատեսել։

«Գազպրոմի» բաժնետոմսերը երեքշաբթի դարձել են աճի առաջատար մյուս «կապույտ չիպերի» շարքում։ Ընկերության կապիտալիզացիան ավելացել է 100 մլրդ ռուբլով։ Նման դրական դինամիկայի պատճառը ՌԴ նախագահ Վլադիմիր Պուտինի հայտարարությունն էր, թե ընկերության թղթերը թերագնահատված են։ Բացի այդ, արժեթղթերի նկատմամբ ներդրողների ուշադրությունը գրավեց շահաբաժինների պոտենցիալ աճ՝ ՖՀՄՍ-ի համաձայն զուտ եկամտի մինչև 50%-ը: Փորձագետները կարծում են, որ «Գազպրոմի» բաժնետոմսերի աճն առաջիկա օրերին կարող է շարունակվել։ Սակայն կասկածելի է, որ այն երկարաժամկետ կլինի։

Բորսայում երեկվա աճի լոկոմոտիվը «Գազպրոմի» թերթերն էին, որոնք ավելացան մոտ 3 տոկոսով։ Նախօրեին Վլադիմիր Պուտինն ասել էր, որ հոլդինգի թղթերը, որոնք վերջին շրջանում հետ են մնում շուկայից, «թերգնահատված են»։ «Գազպրոմը» ակնհայտորեն թերագնահատված է, սա բացարձակապես ակնհայտ փաստ է։ Մենք դեռ չենք պատրաստվում վաճառել, և դա պայմանավորված է առանձնահատկություններով Ռուսաստանի տնտեսություն, սոցիալական ոլորտը և ռուսական էներգետիկ հատվածը»,- ասել է Վլադիմիր Պուտինը Bloomberg-ին տված հարցազրույցում։

Գործակալությունը հիշեցրել է, որ գազի մենաշնորհի եկամուտը վերջին տասնամյակում կազմել է ավելի քան 1 տրիլիոն դոլար, բայց միևնույն ժամանակ շուկայական կապիտալիզացիան դոլարային արտահայտությամբ նվազել է ավելի քան 80%-ով՝ ԱՄՆ-ում թերթաքարային գազի արդյունահանման աճի ֆոնին։ ընկերության եվրոպական խոշորագույն հաճախորդների տնտեսությունների լճացումը և նավթի գների անկումը։

Վլադիմիր Պուտինը նաև նշել է, որ իրեն չեն անհանգստացնում ընկերության գնանշումները՝ նշելով Գազպրոմի կայունությունը որպես պետական ​​մտահոգություն և նրա կենտրոնական դերը երկրի սոցիալ-տնտեսական կյանքում։ Բացի այդ, նա ընդգծել է, որ ընկերությունն ավելացնում է արտահանումը դեպի Եվրոպա, որը ներկայումս կրճատում է սեփական արտադրությունը, և կառուցում է առաջին խողովակաշարը դեպի Չինաստան։ Իսկ գազի համաշխարհային պահանջարկի աճի կանխատեսումը մնում է լավ։ «Մենք գիտենք, թե ինչ է «Գազպրոմը», ինչ արժե և ինչ կարժենա»,- ասել է ՌԴ նախագահը։

Ներդրողները հիշել են Գազպրոմի բաժնետոմսերը. Ազգային հարստության կապիտալիզացիան աճել է 3%-ով կամ 100 մլրդ ռուբլով՝ հասնելով 3,3 տրիլիոն ռուբլու։ 2009 թվականից ռուսական արժեթղթերի մեծ մասը, այդ թվում՝ Սբերբանկը, Ռոսնեֆտը, ՄՏՍ-ը, Բաշնեֆտը, զգալիորեն աճել են։ Միևնույն ժամանակ, «Գազպրոմի» բաժնետոմսերը յոթ տարի «ժամանակ են նշել» 130-160 ռուբլու մակարդակներում»,- ասել է Alpari-ի ավագ վերլուծաբան Ռոման Տկաչուկը։

Նրա խոսքով, դրա համար, իհարկե, կային օբյեկտիվ պատճառներ՝ գազի փոխարժեքի նվազում (2008 թվականին դրանք իջել են 2-3 անգամ և դրանից հետո չեն բարձրացել), Չինաստան գազի մատակարարման ձգձգվող բանակցություններ և լայնածավալ ներդրումային ծախսեր։ .

Վլադիմիր Պուտինի երեկվա հայտարարությունն այն մասին, որ «Գազպրոմը» թերագնահատված է, և դիվիդենտների պոտենցիալ աճը ներդրողներին ստիպում է ավելի մոտիկից նայել այս թերթին և կարող է դառնալ դրա աճի շարժիչ ուժը»,- ասել է Ռոման Տկաչուկը։

Հիշեցնենք, երեկ հայտնի դարձավ, որ ՌԴ ֆինանսների նախարարությունը մշակել է անժամկետ նորմ մտցնելու մասին որոշման նախագիծ, որը պարտավորեցնում է պետական ​​ընկերություններին վճարել շահաբաժիններ ՖՀՄՍ-ի համաձայն զուտ շահույթի առնվազն 50%-ի չափով:

- «Գազպրոմը» թերագնահատված է ոչ միայն արևմտյան գործընկերների, այլև Ռուսական շուկա. Ցուցանիշ խոշորագույն ընկերություններըՄոսկվայի բորսայում MICEX10-ը տարեսկզբից թանկացել է 15%-ով, մինչդեռ նույն ժամանակահատվածում Գազպրոմի բաժնետոմսերի աճը հազիվ թե գերազանցեր 3%-ը։ Միևնույն ժամանակ, ընկերությունն արդեն երեք եռամսյակ անընդմեջ ցուցադրում է կայուն զուտ շահույթ ՖՀՄՍ-ի համաձայն»,- ասում է IFC Markets-ի վերլուծաբան Դմիտրի Լուկաշովը։

Նա նշել է, որ «Գազպրոմի» բաժնետոմսերը ներկայումս վաճառվում են անհեթեթորեն ցածր P/E հարաբերակցությամբ՝ 3,1:

Կարծում եմ, որ դրա հիմնական պատճառը ԵՄ-ում երրորդ էներգետիկ փաթեթի պայմանների հետ կապված քաղաքական ռիսկերն են։ Եթե ​​դրանցից մի քանիսը հարթեցվեն, ապա, իմ կարծիքով, կարելի է հույս դնել «Գազպրոմի» գնանշումների բուռն աճի վրա։ Այժմ դժվար է կոնկրետ գների մակարդակներ որոշել, բայց բաժնետոմսերը կարող են թանկանալ մոտ մեկ երրորդով ընթացիկ մակարդակները,- ասում է Դմիտրի Լուկաշովը։

Այնուամենայնիվ, TeleTrade ընկերությունների խմբի վերլուծաբան Անաստասիա Իգնատենկոն կարծում է, որ բացի «բանավոր միջամտություններից», «Գազպրոմի» բաժնետոմսերի աճի այլ պատճառ չկա։

2007-ին սահմանված գագաթնակետերից հետո բաժնետոմսերի գինը ընկավ 2,64 անգամ, և վերջին տասնամյակի ընթացքում այն, հավանաբար, ամենավատ բլյու-չիպային բաժնետոմսն է: «Գազպրոմը» վաղուց բարեփոխումների կարիք ուներ, հատկապես՝ առումով կորպորատիվ կառավարում, - նա ասաց. Անաստասիա Իգնատենկոն նշել է, որ թերթը վաճառվում է 140 ռուբլու մակարդակով, և տեխնիկական պատկերում շրջադարձային կետ պետք է սպասել միայն 142 ռուբլու մակարդակը գերազանցելու դեպքում։

Բայց նույնիսկ այս դեպքում մենք կարող ենք խոսել միայն աճի սպեկուլյատիվ ներուժի առկայության մասին, միջնաժամկետ պլանի ազդանշանների հայտնվելու համար գինը պետք է դուրս գա 165–170 ռուբլու գոտուց, ոչ պակաս, կարծում է նա։ .

Ռոման Տկաչուկը կարծում է, որ «Գազպրոմի» բաժնետոմսերի աճը կարող է շարունակվել առաջիկա օրերին։ Նրա կարծիքով՝ ներկայիս վերելքի նպատակը 150 ռուբլու մակարդակն է։ Եթե ​​«գազի մենաշնորհի» դիվիդենտների ավելացման մասին լուրերը հաստատվեն, և Չինաստանի հետ բանակցություններում առաջընթաց գրանցվի, ապա բաժնետոմսերը կարող են հասնել 200 ռուբլու։

Եթե ​​հիշում եք պատմությունը, ապա 2008-ի գագաթնակետին «Գազպրոմի» բաժնետոմսի դիմաց տրվել է 367 ռուբլի, հիշեց նա։

Analytika Online-ի ֆինանսական փորձագետ Սերգեյ Դուշեչկինը համաձայն է, որ բաժնետոմսերի արժեքի աճը դեռ որոշ ժամանակ կշարունակվի, բայց դժվար թե երկարաժամկետ լինի, քանի որ վաճառքի ճնշումը ոչ մի տեղ չի վերանա։

Ցանկացած նորաստեղծ աճի առաստաղը կլինի 155-160 ռուբլու մեկ բաժնետոմսի մակարդակը, որից բարձրանալը ներկա տնտեսական և քաղաքական իրավիճակում բավականին բարդ կլինի։ Եվ մեծ հարց է նաև վերը նշված արժեքների ձեռքբերումը, եզրափակեց նա։

«Ռոսնեֆտ»-ն առաջին անգամ կապիտալիզացիայի առումով շրջանցեց «Գազպրոմ»-ին ինչպես Մոսկվայում, այնպես էլ Լոնդոնում: Նավթային ընկերության բաժնետոմսերի ռուբլու գինը հասել է պատմական առավելագույնի

«Ռոսնեֆտը» երկուշաբթի օրը շուկայական կապիտալիզացիայի առումով առաջին անգամ առաջ է անցել «Գազպրոմից»: Մոսկվայի ժամանակով ժամը 13.40-ին նավթային ընկերության արժեքը Մոսկվայի բորսայում կազմել է 3,468 տրլն ռուբլի, գազային կոնցեռնինը՝ 3,450 տրլն ռուբլի։ Մինչև վերջ առևտրի օր«Ռոսնեֆտը» կորցրեց իր առաջատարությունը այս կայքում (դրա կապիտալիզացիան կազմել է 3,44 տրլն ռուբլի՝ Գազպրոմի 3,49 տրլն ռուբլու դիմաց): Սակայն Լոնդոնի ֆոնդային բորսայում առևտրի փակման ժամանակ «Ռոսնեֆտը» դեռ առաջ էր իր մրցակցից. այնտեղ նրա կապիտալիզացիան օրվա վերջում կազմել է գրեթե 51,67 միլիարդ դոլար (գումարած 4,2 տոկոս՝ առևտրի բացման համեմատ), իսկ «Գազպրոմը». $51,49 մլրդ (գումարած 1,21%)։

Երկուշաբթի օրը «Ռոսնեֆտի» բաժնետոմսերի ռուբլու գինը նույնպես թարմացրել է իր պատմական առավելագույնը. Մոսկվայի ֆոնդային բորսայում առևտրի փակման պահին ընկերության բաժնետոմսը կազմում էր 325 ռուբլի: մի կտոր. Նախորդ ռեկորդը 318,05 ռուբլի է։ մեկ բաժնետոմսի հաշվով սահմանվել է մարտի 22-ին։ Օրվա ընթացքում ընկերության բաժնետոմսերն աճել են 2,69%-ով, իսկ MICEX ինդեքսն աճել է 1,58%-ով: Երկուշաբթի Brent տեսակի նավթի արժեքը բարձրացել է 1,81%-ով՝ հասնելով 42,68 դոլարի՝ մեկ բարելի դիմաց։

«Ռոսնեֆտը» նոր ռեկորդը պարտական ​​է առաջին հերթին նավթի գների աճին (տարեսկզբի նվազագույնից Brent-ն արդեն թանկացել է 50%-ով», ասում են РБК-ի հետ հարցազրույցին տված վերլուծաբանները։ Գազի շուկայում կոնյունկտուրան, ընդհակառակը, խաղում է «Գազպրոմի» դեմ. եվրոպական գները պատմական նվազագույնի են՝ 130 դոլար 1000 խմ-ի դիմաց: մ, ասում է Aton-ի ավագ վերլուծաբան Ալեքսանդր Կորնիլովը, կոնցեռնը նույնպես Եվրոպա մատակարարումների ավելացման հեռանկար չունի՝ հաշվի առնելով ջեռուցման սեզոնի ավարտը։

Ֆինանսական արդյունքներ

«Ռոսնեֆտի» եկամուտը 2015 թվականին նվազել է 6%-ով (մինչ 5,15 տրիլիոն ռուբլի), մինչդեռ EBITDA-ն անմիջապես ավելացել է 17,8%-ով (մինչև 1,25 տրլն ռուբլի)։ Զուտ շահույթըպետական ​​ընկերությունները ռուբլով աճել են 2%-ով, կազմելով 355 միլիարդ ռուբլիԱրժեզրկումը օգնեց. դոլարային արտահայտությամբ «Ռոսնեֆտի» շահույթը նվազել է 34,4 տոկոսով։ «Ռոսնեֆտի» զուտ պարտքը դոլարային արտահայտությամբ տարեվերջին կրճատվել է 47 տոկոսով՝ մինչև $23,2 մլրդ, պարտքի և EBITDA-ի հարաբերակցությունը կազմել է 1.12։

«Գազպրոմը» դեռևս չի ներկայացրել ՖՀՄՍ-ի համաձայն 2015թ. Renaissance Capital-ի կանխատեսումների համաձայն՝ գազային կոնցեռնի EBITDA-ն կկազմի 1,98 տրիլիոն ռուբլի, զուտ շահույթը - 780 միլիարդ ռուբլի

«Ռոսնեֆտի» կապիտալիզացիայի աճը պայմանավորված է նաև այն հանգամանքով, որ պետական ​​ընկերությունը ընդգրկված է մասնավորեցման պլանում, ասել է Renaissance Capital-ի վերլուծաբան Իլդար Դավլետշինը։ Ներդրողները ակնկալում են, որ այս տարի կարող է վաճառքի հանվել պետական ​​ընկերության բաժնետոմսերի 19,5%-ը։ Տարեսկզբից Լոնդոնում «Ռոսնեֆտի» մուտքերը թանկացել են 40 տոկոսով՝ «Գազպրոմի» 18 տոկոսի դիմաց։ Առայժմ նավթային պետական ​​ընկերությունն աճի տեմպերով գերազանցում է ինչպես մասնավոր LUKOIL-ին (պլյուս 30%), այնպես էլ ողջ ռուսական էներգետիկ հատվածին (գումարած 22%), ասում է փորձագետը։ Համեմատության համար նշենք, որ միևնույն ժամանակ համաշխարհային նավթային խոշոր ընկերությունների գնանշումները նավթարդյունաբերությունաճել է ընդամենը 2%-ով, իսկ զարգացող երկրների ընկերությունները՝ 5%-ով։ Վերջապես, Լոնդոնում «Ռոսնեֆտի» գնանշումները հաստատվում են ADR-ի ցածր իրացվելիությամբ. աճող շուկայում նրա թղթերի պահանջարկն ավելի արագ է աճում, քան գազի մենաշնորհը, նշում է Դավլետշինը:

«Գազպրոմի» համեմատ՝ «Ռոսնեֆտը» այժմ ավելի ճկուն, կայուն և հեռանկարային ընկերություն է թվում՝ նույնիսկ հաշվի առնելով մեծ պարտքը, ասում է Sberbank CIB-ի վերլուծաբան Վալերի Նեստերովը։ . Գազային կոնցեռնի գնանշումները ճնշում են արտասահմանում խոշոր ենթակառուցվածքային նախագծերը, որոնց իրականացման հեռանկարները մնում են կասկածի տակ։ Bloomberg-ը, հղում անելով հարցված փորձագետներին, ենթադրում էր, որ «Ռոսնեֆտը» կապիտալիզացիայի առումով կարող է հասնել «Գազպրոմին» արդեն 2016թ. «Գազպրոմ»-ը եվրոպական շուկայում բախվում է ավելի կոշտ մրցակցության և գների անկման՝ հասնելով ավելի քան մեկ տասնամյակի ամենացածր մակարդակին, և պետք է միլիարդավոր դոլարներ ծախսի նոր գազատարների վրա, նշել է Raiffeisenbank-ի վերլուծաբան Անդրեյ Պոլիշչուկը Bloomberg-ի վերջին մեկնաբանության մեջ:

Ռուսաստանի ամենաթանկ հասարակական ընկերությունների տարեկան վարկանիշը 2019 թվականի վերջի դրությամբ, որը կազմել է RIA Rating գործակալությունը, գլխավորել է «Գազպրոմը»՝ 98 միլիարդ դոլար կապիտալիզացիայով։ Գազի կորպորացիայից ետևում երկրորդ տեղում է Սբերբանկը, որի կապիտալիզացիան 2019 թվականի վերջին կազմել է 89 միլիարդ դոլար։ Եռյակը եզրափակում է «Ռոսնեֆտ»-ը՝ 77 միլիարդ դոլար կապիտալիզացիայով:

Ինչպես պարզաբանում է գործակալությունը, վարկանիշը կառուցվել է Մոսկվայի բորսայի, արտարժույթի բորսաների, թողարկողների և Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի տվյալների համաձայն։ Կապիտալացումը գնահատվել է 2019 թվականի դեկտեմբերի վերջին ֆոնդային բորսաներում շրջանառվող թողարկված սովորական բաժնետոմսերի կամ դրանց համար դեպոզիտային մուտքերի արժեքի հիման վրա: ԱՄՆ դոլարի փոխարկումը կատարվել է Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի կողմից 2019 թվականի վերջին սահմանված փոխարժեքով։ Կապիտալիզացիայի փոփոխությունը դիտարկվել է ԱՄՆ դոլարով:

Վարկանիշի առաջին տասնյակում վերջին մեկ տարվա ընթացքում բավականին ուժեղ փոփոխություններ են եղել։ Նախ՝ առաջնորդը կրկին փոխվել է. Այժմ «Գազպրոմն» ունի ամենամեծ կապիտալիզացիան, թեև մեկ տարի առաջ այն չորրորդն էր։ Նման առաջընթացը հնարավոր է դարձել բաժնետոմսերի արժեքի գրեթե 90%-ով աճի շնորհիվ։ «Գազպրոմի» բաժնետոմսերի աճը կապված է նոր խողովակաշարերում խոշոր ներդրումների մոտալուտ ավարտի և շահաբաժինների ավելացման խոստման հետ: միջնաժամկետ. Ըստ այդմ, 2019 թվականին «Ռոսնեֆտ» նավթային ընկերությունը կորցրել է առաջատարի դիրքը, մինչդեռ նրա կապիտալիզացիան աճել է 18 տոկոսով, սակայն սա միայն իններորդ աճն է լավագույն 10 վարկանիշների շարքում։ Լավագույն տասնյակում նորեկը ոսկու արդյունահանող Polyus ընկերությունն էր (տարվա ընթացքում կապիտալիզացիայի աճը 47%-ով), որը NMLK-ին (այժմ 13-րդ տեղում է) տեղահանեց լավագույն 10-ից:

Ապրանքի վիդջեթ

Ընդհանուր առմամբ, առաջին տասնյակի կապիտալիզացիան դոլարային արտահայտությամբ մեկ տարվա ընթացքում աճել է 44%-ով։ Այսպիսով, առաջատարներն ընդհանուր առմամբ ցույց են տվել ավելի բարձր աճ՝ համեմատած ընդհանուր շուկայի արդյունքի հետ։ Միևնույն ժամանակ, շուկայական կապիտալիզացիայի նվազագույն չափը, որն անհրաժեշտ է լավագույն 10-յակ մտնելու համար, աճել է տարվա ընթացքում մինչև 15,3 միլիարդ դոլար 2019 թվականի դեկտեմբերի 31-ի դրությամբ՝ մեկ տարի առաջվա 13,6 միլիարդ դոլարի դիմաց:

Փորձագետների կարծիքով՝ վերջին մեկ տարվա ընթացքում Ռուսաստանի 100 ամենաթանկ ընկերությունների դոլարային կապիտալիզացիան աճել է 37%-ով կամ 216 մլրդ դոլարով և 2019 թվականի դեկտեմբերի 31-ի դրությամբ կազմել է 808 մլրդ դոլար։ Համեմատության համար նշենք, որ 2020 թվականի սկզբի արդյունքը գրեթե երկու անգամ ավելի է, քան 2016 թվականի սկզբին, այսինքն՝ չորս տարվա ընթացքում շուկան կրկնապատկվել է։ Միևնույն ժամանակ, 2013 թվականի վերջին Ռուսաստանի թոփ 100 ամենաթանկ ընկերությունների ընդհանուր կապիտալիզացիան կազմում էր 813 միլիարդ դոլար, ուստի 2014-2016 թվականների ճգնաժամի կորուստները դեռ հետ չեն վերադարձվել:

2020 թվականին, ըստ փորձագետների, կարող ենք ակնկալել շտկում Ռուսաստանի և համաշխարհային ֆոնդային շուկաներում։ «Սա կդանդաղեցնի հանրային ընկերությունների մեծ մասի արժեքի աճը, բայց ընդհանուր առմամբ, մինչև տարեվերջ, թողարկողների մեծ մասի կապիտալիզացիան, ամենայն հավանականությամբ, կաճի: Դա առաջին հերթին պայմանավորված կլինի Ռուսաստանում մակրոտնտեսական ցուցանիշների բարելավմամբ՝ պայմանավորված ցածր տեմպերով, աճով. բյուջեի ծախսերըսպառողների և բիզնեսի վստահության բարելավում: Ավելի լավ է, քան շուկանԿիրականացվեն մանրածախ առևտրի, անշարժ գույքի և մետաղագործության ոլորտների արժեթղթեր»,- եզրակացնում են վերլուծաբանները։

«Գազպրոմի» բաժնետոմսերն ընկել են գրավիչ մակարդակի. Գազի էժանացման հնարավորությունը սահմանափակ է. Առաջադիմական դիվիդենտային քաղաքականությունը կաջակցի բաժնետոմսերին:

Առևտրային պլան.

Գնեք 208 ռուբլի մակարդակից: Նպատակով 255 ռուբլի: Հորիզոն մինչև 9 ամիս: Եկամտաբերությունը մինչև 22.6%՝ առանց շահաբաժինների։

Գործոններ՝

շահաբաժինների քաղաքականություն. 2019 թվականին «Գազպրոմը» որդեգրեց նոր դիվիդենտային քաղաքականություն, ըստ որի՝ մինչև 2022 թվականը ընկերությունը կհասնի ճշգրտված շահույթի 50 տոկոսի վճարումների մակարդակին։ 2019 թվականի վերջում ընկերությունը կվճարի շահույթի 30%-ը, իսկ այս տարի այն կարող է չճշգրտվել այն ապրանքների համար, որոնք նվազեցնում են շահաբաժինների վճարման բազան։ Մեկ դոլարի դիմաց 62 ռուբլու փոխարժեքի հիման վրա ընկերությունը 2020 թվականի հուլիսին կարող է վճարել մոտ 16,8 ռուբլի։ Ընթացիկ գներով դա կազմում է 7,7% դիվիդենտային եկամտաբերություն: Նման դիվիդենտային եկամտաբերությունը կօգնի զերծ մնալ գնանշումներից զգալի անկումից:

Գազի էժանացման հնարավորությունը սահմանափակ է. Գազի գները մոտենում են Եվրոպայում ԱՄՆ LNG մատակարարների ծախսերի գծին: «Գազպրոմը» ներդրողների օրը գնահատել է այս մակարդակը 120-125 դոլար հազար խորանարդ մետրի համար կամ մոտ 3,2-3,5 դոլար մեկ MMBTU-ի համար: Փետրվարին հոլանդական TTF կենտրոնի գները իջել են $3-ից ցածր մեկ MMBTU-ի համար և շարունակում են մնալ այս նշագծից ցածր:

Ըստ Platts-ի՝ փետրվարին Ասիայում LNG-ի գները նվազել են մինչև 2,1 դոլար մեկ MMBTU-ի դիմաց: Ամերիկյան գազային ընկերությունների արտահանման շուկաներում այս իրավիճակը հանգեցնում է Հենրի Հաբի ներքին գների էլ ավելի արագ անկման։ NYMEX-ի գները, որոնք կապված են այս հանգույցի հետ, եղել են իրենց ամենացածր մակարդակներում 2016 թվականի մարտից ի վեր՝ շուրջ $1,77 մեկ MMBTU-ի համար: Գազ արտադրողներից շատերի համար նման գները շահութաբերության սահմաններում են (հաշվի առնելով ոչ դրամական ծախսերը)։

Արտահանման մատակարարումների աճի հեռանկարները. «Գազպրոմը» ակնկալում է, որ առաջիկա 3-5 տարում սեփական արդյունահանման նվազման պատճառով գազի պահանջարկը Եվրոպայում կավելանա տարեկան 25-30 միլիարդ խորանարդ մետրով։ Եթե ​​«Գազպրոմին» հաջողվի պահպանել շուկայի իր մասնաբաժինը 36 տոկոսի վրա, ընկերությունը կարող է ակնկալել առնվազն 1,3 միլիարդ դոլար լրացուցիչ եկամուտ նույնիսկ ներկայիս ցածր գներով:

Առաջիկա տարիներին Չինաստան առաքումների մակարդակը, ելնելով Սիբիրի հզորությունից, կաճի տարեկան մոտ 5 միլիարդ խորանարդ մետրով, ինչը նույնպես զգալիորեն կբարձրացնի շահագործման. դրամական հոսքերԳազպրոմ.

Պաշտպանություն ռուբլու արժեզրկումից. «Գազպրոմ»-ի եկամուտների զգալի մասը կազմում են արտարժույթով արտահանման մատակարարումները։

Տեխնիկական պատկեր. «Գազպրոմի» բաժնետոմսերը ճեղքել են 215-216 ռուբլի տարածք։ և մոտեցել է կարճաժամկետ վայրընթաց ջրանցքի ստորին սահմանին։ Օրական և շաբաթական գծապատկերների վրա oscillators ցույց են տալիս զգալի գերվաճառքի պայմաններ:

դանդաղեցում համաշխարհային տնտեսությունև համաշխարհային ֆոնդային շուկաների շտկումը՝ կորոնավիրուսի տարածման ֆոնին։

Եվրոպայում գազի գների պահպանում ներկայիս նվազագույն մակարդակների մոտ երկար ժամանակ (վեց ամսից և ավելի) LNG-ի հետ ավելի կոշտ մրցակցության ֆոնին:

Ջերմ ձմեռ և զով ամառ 2020 թ

BCS բրոքեր

9-ի համար
ամիսներ առաջ

$208,00

181,41 դոլար

$255,00

Ferrari

Առևտրային պլան.

Գնումներ $153.5 մակարդակից $156.6 թիրախով 7 օր ժամկետով։ Առևտրի պոտենցիալ շահույթ = 2%: Կորուստների սահմանաչափը սահմանվել է 147,4 դոլար գնի մակարդակով

Գործոններ՝

Ferrari-ի բաժնետոմսերը անարդարացիորեն ընկան շուկաներում համընդհանուր խուճապի պատճառով։ Ընկերությունը գործում է ավտոմոբիլային արդյունաբերության շքեղ հատվածում և նույնիսկ կարճաժամկետ հեռանկարում շատ քիչ կտուժի կորոնավիրուսի պատճառով առաջացած ճգնաժամի պատճառով.

Ընկերության մարժան շատ բարձր է, պարտքը՝ ցածր, իսկ բիզնեսը անշեղորեն աճում է.

Վերջին եռամսյակների հաշվետվություններն ավելի լավն են, քան ներդրողների սպասումները.

Ferrari-ն ունի ուժեղ և հաջող բրենդ ավտոմոբիլային շուկայի իր հատվածում, այն սակավաթիվ ավտոմոբիլային ընկերություններից է, որը հետևողականորեն բարձրացնում է ֆինանսական ցուցանիշները և կապիտալիզացիան:

Բացասական նորությունների նախապատմություն.

Ferrari (RACE), գների աղյուսակ.

VK: https://vk.com/bot_bcs

7-ի համար
օրեր առաջ

153,50 $

152,57 $

156,60 $

Netflix

Առևտրային պլան.

Գնումներ $374.00 մակարդակից $381.5 թիրախով 7 օր ժամկետով: Առևտրի պոտենցիալ շահույթ = 2.0%: Կորուստների սահմանաչափը սահմանվել է 359,1 դոլար գնի մակարդակով:

Գործոններ՝

NETFLIX-ը կորոնավիրուսային համաճարակի և ընդհանուր կարանտինի հետ կապված ներկայիս ճգնաժամի մի քանի շահառուներից է (տնային մեկուսացման պայմաններում հոսքային ծառայությունների պահանջարկը կտրուկ աճում է);

Տեխնիկական պատկերը. $400 հոգեբանական նշանի մոտ լինելը կբարձրացնի դրա փորձարկման գինը.

Ընդհանուր դրական է ինտերնետ բիզնեսի ոլորտում;

NETFLIX-ը հոսքային բիզնեսի առաջատարն է աշխարհում՝ հաջողությամբ մրցելով Disney-ի և Microsoft-ի հետ։ Ընկերությունը բավական է արդյունավետ բիզնես, ներդրողները ակնհայտորեն թերագնահատում են այս ակտիվը.

Եկամուտը և շահույթը տարեցտարի կայուն աճում են, ֆինանսական դիրքըշատ կայուն.

Շարունակվող կորոնավիրուսային համաճարակը շուկաները դարձնում է չափազանց անկայուն.

Բացասական նորությունների նախապատմություն.

Netflix (NFLX) գների աղյուսակ.

Միացրեք ներդրումային գաղափարների բոտը՝ «BCS Investidei»: Սա ձեր մեսենջերում հարմար ֆիլտրերով գաղափարների ցուցադրություն է: Անմիջապես թարմացվում է խնդրանքով: Բոտը կարող է միանալ հետևյալին.

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber՝ https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger՝ https://m.me/bcsrobot

Հեռագիր՝ https://t.me/bcs_robot

7-ի համար
օրեր առաջ

374,00 $

373,52 $

381,50 $

mastercard

Առևտրային պլան.

Գնումներ $246.5 մակարդակից $251.5 թիրախով 7 օր ժամկետով։ Առևտրի պոտենցիալ շահույթ = 2%: Վնասի սահմանաչափը սահմանվել է 236,7 դոլար գնի մակարդակով։

Գործոններ՝

Mastercard-ի բաժնետոմսերը ԱՄՆ-ի շուկայից հետո էժանացել են գրեթե մեկ երրորդով, սակայն արդեն իսկ անկումի մի մասը հաղթահարել են: Իմ կարծիքով, ընկերությունը կլինի ներկայիս ճգնաժամից ամենաքիչ տուժածների թվում, քանի որ. սպառողների պահանջարկն այժմ ամբողջությամբ կենտրոնացած է առցանց վճարումների վրա: Ընկերության բաժնետոմսերը կարող են արագ վերականգնել իրենց դիրքերը.

Mastercard-ը հրապարակել է 4-րդ եռամսյակի դրական հաշվետվություն, որտեղ մեկ բաժնետոմսի շահույթը գրեթե 10%-ով գերազանցում է ներդրողների սպասելիքները: Այս ֆոնին բաժնետոմսերը բարձրացան, բայց հետո ամբողջ աճը հավասարվեց, արդյունքում կարճաժամկետ գնման համար բարենպաստ գին ձևավորվեց;

Վճարային համակարգերի ոլորտի աճ;

Դրական միտումներ ֆինտեխ ոլորտում;

Աշխարհում անկանխիկ վճարումների աճ.

Համաշխարհային մասշտաբով բաժնետոմսերը գտնվում են ուժեղ աճի միտումով.

Տեխնոլոգիաների կատարելագործում և դրամայնացման աճ։

Շարունակվող կորոնավիրուսային համաճարակը շուկաները դարձնում է չափազանց անկայուն.

Բացասական նորությունների նախապատմություն.

MASTERCARD (Սանկտ Պետերբուրգ) (MA), ամենօրյա աղյուսակ.

Միացրեք ներդրումային գաղափարների բոտը՝ «BCS Investidei»: Սա ձեր մեսենջերում հարմար ֆիլտրերով գաղափարների ցուցադրություն է: Անմիջապես թարմացվում է խնդրանքով: Բոտը կարող է միանալ հետևյալին.

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber՝ https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger՝ https://m.me/bcsrobot

Հեռագիր՝ https://t.me/bcs_robot

7-ի համար
օրեր առաջ

246,50 $

239,95 $

251,50 $

Alibaba

Առևտրային պլան.

Գնումներ $194.0 մակարդակից $197.9 թիրախով 7 օր ժամկետով: Առևտրի պոտենցիալ շահույթ = 2%: Կորուստների սահմանաչափը սահմանվել է $186,3 գնային մակարդակում։

Գործոններ՝

Չինաստանն արագ հաղթահարեց տնտեսական անկումպայմանավորված է կորոնավիրուսով։ Այս մասին են վկայում PMI-ի տվյալները. թե՛ արդյունաբերության, թե՛ սպասարկման ոլորտում ցուցանիշը բարձրացել է 50 կետից;

Կորոնավիրուսի համատեքստում էլեկտրոնային առևտրի պահանջարկն ավելի ու ավելի է աճում ավանդական մանրածախ առևտրի դեմ.

Շատ երկրներում կարանտինային ռեժիմը հետագայում կաջակցի Alibaba-ի՝ էլեկտրոնային առևտրի ոլորտում առաջատարի բաժնետոմսերին.

Սպառողները գնալով ավելի են ընտրում ապրանքներ գնել առցանց.

Alibaba Group-ը էլեկտրոնային առևտրի միակ ընկերությունն է աշխարհում, որը հավասար պայմաններում մրցում է ամերիկյան Amazon.com հսկայի հետ։

Շարունակվող կորոնավիրուսային համաճարակը շուկաները դարձնում է չափազանց անկայուն.

Բացասական նորությունների նախապատմություն.

Alibaba (BABA) գների աղյուսակ.

Միացրեք ներդրումային գաղափարների բոտը՝ «BCS Investidei»: Սա ձեր մեսենջերում հարմար ֆիլտրերով գաղափարների ցուցադրություն է: Անմիջապես թարմացվում է խնդրանքով: Բոտը կարող է միանալ հետևյալին.

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber՝ https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger՝ https://m.me/bcsrobot

Հեռագիր՝ https://t.me/bcs_robot

7-ի համար
օրեր առաջ

194,00 $

192,00 $

197,90 $

3M ընկերություն

Առևտրային պլան.

Գնումներ $138.91 մակարդակից $144.47 նպատակակետով 30 օր ժամկետով: Առևտրի հնարավոր շահույթը = 4%: Կորուստների սահմանաչափը սահմանվել է 127,81 դոլար գնի մակարդակով:

Գործոններ՝

Պետությունից փրկության ակնկալիքները և բաժնետոմսերի գնի զգալի անկումը հանդիսանում են գնի վերականգնման հիմնական պատճառները, որոնք մենք այժմ տեսնում ենք.

Բաժնետոմսը ճեղքում է $138 դիմադրությունը:

Միացրեք ներդրումային գաղափարների բոտը՝ «BCS Investidei»: Սա ձեր մեսենջերում հարմար ֆիլտրերով գաղափարների ցուցադրություն է: Անմիջապես թարմացվում է խնդրանքով: Բոտը կարող է միանալ հետևյալին.

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber՝ https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger՝ https://m.me/bcsrobot

Հեռագիր՝ https://t.me/bcs_robot

1-ի համար
ամիս առաջ

138,91 $

135,50 $

144,47 $

Delta Air Lines

Առևտրային պլան.

Գնումներ $138.10 մակարդակից $143.63 նպատակակետով 30 օր ժամկետով: Առևտրի հնարավոր շահույթը = 4%: Վնասի սահմանաչափը սահմանվել է 127,06 դոլար գնի մակարդակով։

Գործոններ՝

Պետության կողմից ֆինանսական ներարկումները և բաժնետոմսերի գնի զգալի անկումը հանդիսանում են գնի վերականգնման հիմնական պատճառները, որոնք մենք այժմ տեսնում ենք.

Այժմ բաժնետոմս գնելը հնարավորություն է տալիս կապիտալացնել ներդրողների ագահությունը, ովքեր սկսել են բաժնետոմսեր գնել ներքևից՝ չսպասելով վիրուսի տարածման հետ կապված իրավիճակի բարելավմանը.

$138 դիմադրության ճեղքում հնարավոր է գնի հետագա աճով։

Աճը, որը մենք այժմ տեսնում ենք, ամենայն հավանականությամբ ժամանակավոր է: Շուկան ցանկացած պահի կարող է անկում ապրել։

3M Company (MMM), գների աղյուսակ.

1-ի համար
ամիս առաջ

29,88 $

28,54 $

31,08 $

Մագնիս

Առևտրային պլան.

Գնեք 3180,0 ռուբլի մակարդակից: 3308,0 ռուբլի գոլով։ 32 օր ժամկետով։ Գործարքի պոտենցիալ շահութաբերությունը = 4,03%: Կորուստների սահմանաչափը սահմանվում է 2925,8 ռուբլի գնի մակարդակով:

Գործոններ՝

Magnit-ի բաժնետոմսերը մեկ շաբաթից ավելի է, ինչ աճող առևտրային ալիք են ստեղծում՝ 2289 ռուբլու ցածր մակարդակից վերադառնալով.

Շատ հստակ ստորին սահման ունեցող ալիք: Գինը, հասնելով դրան, անմիջապես ցատկում է.

Շուկան այժմ աճում է մանրածախ բաժնետոմսերի նկատմամբ հետաքրքրությունը՝ կապված կորոնավիրուսի պատճառով որոշակի մթերային զամբյուղի մեծ պահանջարկի հետ: Magnet-ը զանգվածային խանութ է, որտեղ շատերը կգնան ռազմավարական ապրանքներ գնելու:

Ռուսաստանի ֆոնդային շուկայում շտկման խորացում.

Magnit (MGNT), գների աղյուսակ.

Միացրեք ներդրումային գաղափարների բոտը՝ «BCS Investidei»: Սա ձեր մեսենջերում հարմար ֆիլտրերով գաղափարների ցուցադրություն է: Անմիջապես թարմացվում է խնդրանքով: Բոտը կարող է միանալ հետևյալին.

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber՝ https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger՝ https://m.me/bcsrobot

Հեռագիր՝ https://t.me/bcs_robot

1-ի համար
ամիս առաջ

3180,0 ռուբ

3202,5 ​​₽

3308,0 ռուբ

Adobe

Առևտրային պլան.

Գնումներ $317.00 մակարդակից $331.50 նպատակակետով 30 օր ժամկետով: Առևտրի պոտենցիալ շահույթ = 4,57%: Վնասի սահմանաչափը սահմանվել է 291,66 դոլար գնի մակարդակով։

Գործոններ՝

Ընկերությունը մեծացնում է վաճառքի ծավալները և նվազեցնում պարտքի բեռը.

Բաժնետոմսերի աղյուսակը հայտնվել է գերվաճառքի գոտում, հնարավոր է ուժեղ աճ մինչև $340;

2019 թվականի երրորդ եռամսյակի եկամուտը գերազանցել է վերլուծաբանների սպասումները.

Ընկերությունը ամուր դիրքեր է պահպանում հիմնական շուկայում:

Ամերիկյան ֆոնդային շուկայի ուղղման ուժեղացում.

Adobe (ADBE) գների աղյուսակ.

Միացրեք ներդրումային գաղափարների բոտը՝ «BCS Investidei»: Սա ձեր մեսենջերում հարմար ֆիլտրերով գաղափարների ցուցադրություն է: Անմիջապես թարմացվում է խնդրանքով: Բոտը կարող է միանալ հետևյալին.

VK: https://vk.com/bot_bcs

Viber՝ https://viber.com/bcs_robot

FB Messenger՝ https://m.me/bcsrobot

Հեռագիր՝ https://t.me/bcs_robot

1-ի համար
ամիս առաջ

317,00 $

314,00 $

331,50 $

ԼՈՒԿՕՅԼ

Առևտրային պլան. Lukoil-ի բաժնետոմսերի սպեկուլյատիվ գնում 4635 ռուբլու մակարդակից: Թիրախ 5200 ռուբ. Հորիզոն 3 ամիս. Պոտենցիալ եկամտաբերությունը մինչև 12,1%:

Բարձր դիվիդենտներ. 2019 թվականի վերջին Lukoil-ը կարող է շահաբաժիններ վճարել 542 ռուբլու չափով։ մեկ բաժնետոմսի դիմաց, ասել է ընկերության ղեկավար Վագիտ Ալեքպերովը արդյունքներին հաջորդած կոնֆերանսի ժամանակ ֆինանսական արդյունքները 2019թ

Հաշվի առնելով արդեն վճարված 192 ռուբլին։ Մեկ բաժնետոմսի համար առաջին կիսամյակի համար 2020 թվականի ամռանը վճարման ենթակա շահաբաժինները կարող են կազմել 350 ռուբլի: թղթի վրա։ Կես տարվա դիվիդենտային եկամտաբերությունն այս դեպքում կկազմի 7,5 տոկոս՝ պատմական առավելագույնը։

Գնումներ հաշվի միջոցով պարտքով գումար. Կոնֆերանսի ընթացքում նշվել է նաև, որ Lukoil-ի հայտարարած հետգնումը կարող է իրականացվել փոխառու միջոցների հաշվին։ Սա դրական նորություն է, քանի որ ընկերության զուտ պարտքը մոտ է զրոյի: Սա նշանակում է, որ երբ սկսվում է հետգնում պարտքի բեռի ավելացման պատճառով ֆինանսական վիճակընկերությունները չպետք է վատթարանան.

Ուժեղ գերվաճառք: Lukoil-ի բաժնետոմսերը ավելի քան 30% զեղչված են իրենց պատմական գագաթնակետից: Չնայած նավթի շուկայում իրավիճակի վատթարացմանը, սկզբունքորեն ուժեղ չիպի նման լայնածավալ անկումը ավելորդ է թվում: Քանի որ էներգիայի գները կայունանում են, շուկայի մասնակիցները կարող են վերանայել ընկերության հեռանկարները, ինչը պետք է հանգեցնի բաժնետոմսերի ավելացմանը:

Ներդրումային գաղափարը կարճաժամկետ է և ենթադրում է աճող ռիսկեր՝ հաշվի առնելով արժեթղթերի շուկայում բարձր տատանողականությունը:

Դուք կարող եք լրացուցիչ եկամուտներ ստանալ ներդրումներից՝ բացելով Անհատական ​​ներդրումային հաշիվ (IIA) և պահանջելով հարկային նվազեցում:

BCS բրոքեր

3-ի համար
ամիս առաջ

4635,0 ռուբ

4715,0 ռուբ

5200,0 ռուբ

Մանկական աշխարհ

Detsky Mir-ի դիվիդենտային եկամտաբերությունը դեռ գրավիչ է։ Նոր ձևաչափերը և առցանց վաճառքի զարգացումը կարող են արագացնել բիզնեսի աճը:

Առևտրային պլան.

Գնեք 105,2 ռուբլի մակարդակից: նպատակով 123 ռուբլի: մինչև 9 ամիս ժամկետով: Գործարքի պոտենցիալ շահութաբերությունը կազմում է մինչև +16,9%, առանց շահաբաժինների: Միաժամանակ շահաբաժինների կտրումը տեղի կունենա ենթադրաբար 4,75 ռուբլու վճարմամբ։ մեկ բաժնետոմսի համար: Եթե ​​շահաբաժինների կրճատումը տեղի է ունենում նախքան նպատակային մակարդակի հասնելը, ներդրումային գաղափարը կփակվի գործարքի նպատակային շահութաբերության ավարտից հետո:

Գործոններ՝

Բիզնեսի աճ. Ընկերությունը 2019 թվականի եկամուտների աճ է գրանցել տարեկան 16,1%-ով՝ մինչև 128,7 մլրդ ռուբլի։ LFL-ի վաճառքներն աճել են տարեկան 7,2%-ով: Վաճառքի աճը հիմնականում պայմանավորված է տրաֆիկի աճով, ինչը վկայում է ընկերության բարձր մրցունակության մասին։ EBITDA-ի մարժան աճել է եկամտի նման տեմպերով, ինչը վկայում է շարունակական ուժեղ շահութաբերության մասին: Ընկերությունը մեծացնում է սեփական ապրանքանիշերի մասնաբաժինը վաճառքի կառուցվածքում։

Գործառնական արդյունքները փոքր-ինչ դանդաղեցին աճը չորրորդ եռամսյակում, սակայն միջազգային ընդլայնման արդյունքները շարունակում են աճել զգալի տեմպերով: Ղազախստանում եկամուտները մեկ տարվա ընթացքում աճել են 48,1%-ով։ Բելառուսում բացված խանութների առաջին արդյունքները գերազանցեցին ղեկավարության սպասելիքները, ընկերությունն իր հայացքն ուղղեց դեպի Ղրղզստանի շուկա։

Նոր ձևաչափեր. Detsky Mir-ը փորձարկում է Detmir.ru խանութի նոր ծայրահեղ փոքր ձևաչափը։ Սա միաժամանակ մանրածախ խանութ, և առցանց պատվերների տրամադրման կետը։ Ենթադրվում է, որ նոր ձևաչափը կավելացնի Detsky Mir-ի ներկայությունը փոքր քաղաքներում և կընդլայնի առաքման աշխարհագրությունը: Ընկերության ինտերնետային վաճառքը 2019 թվականին աճել է 64,5%-ով, ընդհանուր հասույթի մասնաբաժինը արդեն կազմել է 11%: Սա ամենաարագ աճող բիզնես սեգմենտն է: Ընկերությունը նույնիսկ սմարթֆոնների համար լիարժեք հավելված է պատրաստել։

դիվիդենտային եկամտաբերություն: Չնայած ցանցի ակտիվ ընդլայնմանը, ընկերությունը տարին երկու անգամ առատաձեռն շահաբաժիններ է վճարում: 2019 թվականի 9 ամիսների միջանկյալ վճարումները կազմել են 5,06 ռուբլի: Ըստ Reuters-ի կոնսենսուսի, 2019 թվականի համար հնարավոր շահաբաժինը կարող է լինել 9,81 ռուբլի: Այնուհետև, հաշվի առնելով միջանկյալ շահաբաժինների վճարումը, կարող եք հույս դնել ևս 4,75 ռուբլու վրա: 2020 թվականի մայիս-հունիս ամիսներին: Սա շահաբաժինների եկամտաբերության մոտավորապես 4.5%-ն է: Ընկերությունը 2020 թվականի մարտի 2-ին կներկայացնի 2019 թվականի համախմբված հաշվետվությունը, այնուհետև հայտնի կդառնան 2019 թվականի վերջնական շահաբաժինների ճշգրիտ չափերը։

Մակրոտնտեսական բազայի կայունացման ակնկալիք. Ազգային նախագծերի իրականացումը ենթադրում է ավելի քան 25 տրիլիոն ռուբլու ընդհանուր ծախսեր։ մինչև 2024 թվականը: Այս միջոցների մի մասը, ի վերջո, պետք է օգնի ավելացնել բնակչության տնօրինվող եկամուտը և ավելացնել շրջանառությունը: մանրածախ. Բացի այդ, մանրածախ վաճառողին պետք է աջակցի երեխաների աջակցության չափի ավելացումը և վճարման ժամկետի երկարացումը երեքից յոթ տարի: Տնտեսական զարգացման նախարարությունը 2020-2021 թվականներին կանխատեսում է բնակչության իրական եկամուտների աճ։ 1,7%-ով և 2,2%-ով, մանրածախ առևտրի շրջանառությունը՝ համապատասխանաբար 2%-ով և 2,6%-ով։

Տեխնիկական պատկեր. Երեխաների աշխարհի բաժնետոմսերը վերագնահատումից հետո դադարեցրել են աճը 120 ռուբլու մոտ: Խուճապային վաճառքը գները բերեց նույնիսկ գրավիչ 110 ռուբլու մակարդակից ցածր: Այս տեղական բարձր ցուցանիշները նկատվել են 2017 թվականին IPO-ից հետո:

Մատակարարման շղթայի խափանումը և պահանջարկի ժամանակավոր անկումը Չինաստանում կորոնավիրուսի բռնկման պատճառով

Ցանցի աճի դանդաղում և/կամ շահութաբերության նվազում մրցակցության աճի պատճառով:

Վաճառք AFK Sistema Detsky Mir-ի ամբողջ բաժնետոմսերը կարող են անորոշություն առաջացնել ընթացիկ շահաբաժինների քաղաքականության շարունակության վերաբերյալ:

BCS բրոքեր

9-ի համար
ամիսներ առաջ

$105,20

91,02 դոլար

$123,00

Կիրառված Mtl.

Տեխնոլոգիական ոլորտում նոր ներդրումային ցիկլ է հասունացել 5G տվյալների փոխանցման խոստումնալից տեխնոլոգիաների, արհեստական ​​ինտելեկտի, ճկուն OLED էկրանների և այլնի համար: Նոր ցիկլից առաջինը շահում են չիպսեր և դիսփլեյներ արտադրելու սարքավորումներ: Այս ոլորտում առաջատարներից է ամերիկյան կիրառական նյութերը: Ընկերությունը վաճառվում է NASDAQ-ում և Սանկտ Պետերբուրգի ֆոնդային բորսայում՝ AMAT նշանով:

Առևտրային պլան.

Գնումներ $58 մակարդակից (Սանկտ Պետերբուրգի բորսայում) $75 նպատակային մինչև 12 ամիս ժամկետով։ Գործարքի պոտենցիալ շահութաբերությունը = 29.3%՝ առանց շահաբաժինների: Սահմանված ժամանակահատվածում շահաբաժինները կարող են բերել ևս 0,63-0,84 դոլար կամ մոտ 1-1,5%:

Գործոններ՝

Նոր տեխնոլոգիական վեկտորներ. Ընկերությունը կիսահաղորդչային չիպերի և դիսփլեյների արտադրության տեխնոլոգիական լուծումների նախագծման առաջատարներից է։ Խոստումնալից տեխնոլոգիաները, ինչպիսիք են 5G ցանցերի սարքավորումները, վիրտուալ իրականությունը, արհեստական ​​ինտելեկտը, իրերի ինտերնետը, պահանջում են բազայի թարմացում՝ համապատասխան սարքերի արտադրության համար։ Կիրառական սարքավորումների և ծառայությունների պահանջարկն ապահովվում է ամպային հաշվողական բումով: Ընկերությունն ակնկալում է նաև հիշողության չիպերի արտադրության համար սարքավորումների ներդրումային պահանջարկի վերականգնում։

Դիվերսիֆիկացված վաճառքի շուկաներ. AMAT-ի առաքումների աշխարհագրությունը ընդարձակ է: Բացի ԱՄՆ-ից, ընկերությունը մատակարարում է սարքավորումներ և ուղեկցող ծառայություններդինամիկ զարգացող չինական շուկա, ինչպես նաև տեխնոլոգիական կենտրոններ Հարավային Կորեա, Ճապոնիա և Թայվան։ Ընկերության խոշոր հաճախորդների թվում են շուկայի այնպիսի առաջատարներ, ինչպիսիք են Intel-ը և Samsung-ը:

ԱՄՆ-Չինաստան առևտրային գործարք. Առաջին փուլ առևտրային գործարքՉինաստանի հետ ընկերությունից հեռացրեց ռիսկերի զգալի մասը։ Ավելի ցածր ներդրումային ակտիվության և առևտրային վեճերի պատճառով AMAT-ը գրանցել է եկամուտների 12,5% անկում տարեկան և տարեկան 25% շահույթի անկում 2019 թ. Բայց I եռամսյակի արդյունքներով. 2020 թ ֆիսկալ տարիԸնկերությունը հայտնել է ֆինանսական արդյունքների վստահ վերականգնման մասին: Եկամուտը տարեկան կտրվածքով աճել է 11%-ով՝ մինչև 4,16 մլրդ դոլար, մեկ բաժնետոմսի զուտ շահույթը (EPS) աճել է 20%-ով՝ մինչև 0,96 դոլար:

Պեկինի և Վաշինգտոնի միջև ձեռք բերված պայմանավորվածությունների համաձայն, ՉԺՀ-ն պարտավորվել է լրացուցիչ գնումներ կատարել էլեկտրական սարքավորումների, արտադրական մեքենաների և այլ ինժեներական արտադրանքի տարեկան 33 միլիարդ դոլարով 2020 թվականից և 44,8 միլիարդ դոլարով 2021 թվականից: Մենք կարծում ենք, որ Applied Materials-ը մեկն է: առևտրային գործարքի հիմնական շահառուները.

Ուժեղ հեռանկարներ 2-րդ եռամսյակի և 2020-ի համար: Չնայած Չինաստանում և դրանից դուրս կորոնավիրուսի բռնկման վտանգներին, ղեկավարությունը շարունակում է ամուր մնալ հաջորդ եռամսյակի և ընդհանուր առմամբ 2020թ. Երկրորդ եռամսյակում ընկերությունը նախատեսում է եկամուտ՝ 4,14-4,54 մլրդ դոլար, ինչը մոտ 25%-ով գերազանցում է նախորդ տարվա ցուցանիշները: Մեկ բաժնետոմսի ճշգրտված շահույթը կարող է աճել տարեկան 40-50%-ով մինչև $1-1,1: Reuters-ի կոնսենսուսի կանխատեսման համաձայն՝ 2020 ֆինանսական տարվա շահույթը կարող է աճել 32,5%-ով։

Շահաբաժիններ և հետգնում. Ընկերությունը տեխնոլոգիական ոլորտում աճող բիզնեսի օրինակ է և բարձր դիվիդենտներ չի վճարում։ Եռամսյակային վճարումները կազմում են $0,21: Տարվա համար եկամտաբերությունը բաժնետոմսերի ընթացիկ գներով կարող է լինել 1,5%: Սակայն Reuters-ի կոնսենսուսի համաձայն, հաջորդ եռամսյակից շահաբաժինը կարող է աճել մինչև 0,22 դոլար: Բացի այդ, ընկերությունը իրականացնում է հետգնում և հավատարիմ է մնում այս պրակտիկան շարունակելուն: I եռամսյակում Ֆինանսական 2020 թվականին ընկերությունը ներդրողներին վերադարձրեց 200 միլիոն դոլար՝ հետգնման տեսքով՝ 192 միլիոն դոլարի շահաբաժինների դիմաց:

Ցածր պարտքի բեռը. Զուտ պարտք/EBITDA լծակի հարաբերակցությունը կազմում է ընդամենը 0.3x: Պարտքի/սեփական կապիտալի լծակը գտնվում է 0,6x հարմարավետ մակարդակի վրա:

Տեխնիկական պատկեր. Կորոնավիրուսի COVID-19-ի տարածման մտավախությունների պատճառով շուկաներում վաճառքը վերադարձրեց AMAT-ի գնանշումները 2020 թվականի հունվարի նվազագույնին: Կա ուժեղ աջակցություն $56-57 տարածքում: Հարկ է նաև նշել, որ գնանշումները, պարզվել է, եղել են աճող ալիքի ստորին սահմանի մոտ, որում թերթը վերականգնվում է առևտրային պատերազմների սրման ռիսկերը նվազեցնելուց հետո։

Կորոնավիրուսի բռնկման հետևանքների պատճառով տեխնոլոգիական ոլորտում ներդրումային ցիկլի փոփոխություն

Համաշխարհային տնտեսության զգալի դանդաղումը նոր հիվանդության բռնկման պատճառով (> 0,3% տարեկան/տարի) կարող է առաջացնել ավելի խորը շտկումներ տեխնոլոգիական բաժնետոմսերում և ընդհանուր առմամբ համաշխարհային ֆոնդային շուկաներում: