Ներդրողները վտանգում են իրենց փողերը. Սեղանի վրա դրված գումար. Ինչ պետք է հիշել ներդրումներ փնտրելիս

Ազատ միջոցներ ունեցող յուրաքանչյուր մարդու առաջ միշտ հարց է ծագում՝ որտեղ կարելի է գումար ներդնել, և ոչ միայն ներդրումներ կատարել, այլ շահավետ և արդյունավետ: Ի վերջո, խելացի ներդրումը թույլ է տալիս շատ ավելի արագ հասնել ֆինանսական ազատության:

Բավական է մեծ թվովներդրումային կանոնները ֆինանսական շուկաներ. Այնուամենայնիվ, սկսնակների համար դրանք լիովին հարմար չեն այս ոլորտում խորը գիտելիքների բացակայության պատճառով: Այս կանոններն օգտագործվում են մասնագետների կողմից, ովքեր իրենց աշխատանքային ժամանակի մեծ մասն անցկացնում են համաշխարհային շուկաներում ստեղծված իրավիճակներն ուսումնասիրելու և վերլուծելու վրա:

Սկսնակ ներդրողների համար կարելի է եզրակացնել մի շարք կանոններ, որոնք նրանք կարող են արդյունավետորեն կիրառել և ստանալ իրենց ներդրումների վերադարձը: Ընդ որում, այս կանոնները վերաբերում են ներդրումների բոլոր ոլորտներին, ինչպիսիք են բանկային ավանդներ, անշարժ գույք, ֆոնդային եւ արժութային շուկա, փոխադարձ հիմնադրամներ և այլն։

Ներդրումների կանոններ.

Թիվ 1. Իմացեք ներդրումների տեսակները

Նախքան սկսելը ձեր ներդրումային գործունեությունհամոզվեք, որ ուսումնասիրեք տարբեր ներդրումների հնարավորությունները. ներդրումների ինչ տեսակներ, շահութաբերություն, ռիսկեր և մատչելիություն կան: Դա ձեզանից շատ ժամանակ չի խլի, բայց դուք պատկերացում կունենաք որոշակի գործունեության մեջ եկամտի հեռանկարների մասին և կկարողանաք ընտրել ձեզ համար ամենահարմարը: Սկսեք ավելի պարզներից, օրինակ, աստիճանաբար, փորձի և գիտելիքի գալուստով, ներդրումներ կատարեք ավելի բարդ (և ավելի շահավետ գործիքների վրա):

Թիվ 2. Վստահեք ձեր գումարը միայն պրոֆեսիոնալներին

Անշարժ գույքի կամ բաժնետոմսերի գնումը վստահում եք բուլկի վաճառողին։ Այսպիսով, այստեղ: Այժմ կան բազմաթիվ ընկերություններ, որոնք. Հիմնականում այդ ամենը գեղարվեստական ​​է: Սովորաբար, «հաջողակ» ներդրողներից որոշակի գումար հավաքելով՝ ընկերությունը ապահով անհետանում է։ Հետևաբար, օգտվեք այն ֆինանսական հաստատությունների ծառայություններից, որոնք հեղինակություն են ձեռք բերել և շուկայում գործում են առնվազն մի քանի տարի (սովորաբար 3 տարուց):

Թիվ 3. Մի ներդնեք վերջինը

Այստեղ ամեն ինչ պարզ է, դուք պետք է գումարի շտապ պահուստ ունենաք չնախատեսված հանգամանքների համար (հիվանդություն, հրդեհ, հարսանիք, հուղարկավորություն, լավ կամ ավելի պարզ բան, օրինակ՝ մեքենայի վերանորոգում): Առանց այս պահուստի, դուք կարող եք շտապ գումարի կարիք ունենալ, և դուք ստիպված կլինեք այն հանել ներդրված միջոցներից: Դե, եթե կորցնելու ոչինչ չունես, ներս լավագույն դեպքըվերցրեք դրանք առանց կորստի: Եվ ձեր բոլոր ջանքերը, երբ դուք երկար ժամանակ խնայեցիք, խնայեցիք և ներդրեցիք, կանցնեն ջրահեռացման:

Ավելի լավ է անմիջապես կանխատեսել նման անկանխատեսելի իրավիճակները (կներեք բառախաղի համար) և պատրաստվեք »: ֆինանսական անվտանգության բարձիկ«. Որքան? Սովորաբար սա ձեր ամսական վաստակի 2-3-ն է: Պահեք դրանք, օրինակ, բանկում: Այսպիսով, անհրաժեշտության դեպքում դուք միշտ կարող եք արագ հետ կանչել դրանք, և դրանց վրա դեռևս տոկոսներ կգանձվեն:

Թիվ 4. Ընտրեք ռիսկի և եկամտաբերության ընդունելի հարաբերակցությունը:

Այստեղ մի կանոն կա. Որքան բարձր է ռիսկը, այնքան բարձր է եկամտաբերությունը և հակառակը: Ինքներդ որոշեք, թե արդյոք պատրաստ եք ռիսկի դիմել ամեն ինչ կորցնելու դիմաց ավելի մեծ եկամտաբերության դիմաց: Կամ դուք ավելի վստահ կզգաք, երբ ձեր գումարը ապահով է, բայց հետ ցածր մակարդակշահութաբերություն։ Պարզ ասած՝ պատրա՞ստ եք ստանալ եկամուտի բարձր մակարդակ կարճ ժամանակահատվածում, թե՞ չնչին, բայց երկար ժամանակով։ Կրկին ընտրում ենք «ոսկե միջինը»։ Կամ լուծման համար մենք օգտագործում ենք ներդրումների հետևյալ կանոնը.

Թիվ 5. Տարբերակեք ձեր ներդրումները

Խենթ է հնչում, իսկապես: Դա իրականում նշանակում է « Ձեր բոլոր ձվերը մի զամբյուղի մեջ մի պահեք«. Այսինքն, դուք չպետք է ներդնեք ձեր ամբողջ գումարը մեկ բանի մեջ, նույնիսկ եթե այն չափազանց հուսալի է և չափազանց շահավետ: Ձեր կապիտալը բաժանեք մի քանի մասի, մի մասը (30-40%) ներդրեք պահպանողական գործիքներում (բանկային ավանդներ, պարտատոմսեր), մյուս մասը (30-40%) ավելի շահավետ և մի փոքր ռիսկային (բաժնետոմսեր, փոխադարձ հիմնադրամներ), մնացածը ( 10-20%) առավել ագրեսիվ և չափազանց շահավետ գործիքներում (Forex, ֆյուչերսներ, օպցիոններ):

Թիվ 6. Ներդրեք միայն ձեր գումարը

Այստեղ, իհարկե, այս կանոնը վերաբերում է միայն սկսնակներին: Պրոֆեսիոնալները, ընդհակառակը, միշտ օգտագործում են փոխառու միջոցները։ Այս կերպ նրանք կարող են շատ ավելի շահույթ ստանալ: Բայց փորձը նրանց կողմն է, ինչը չի կարելի ասել սկսնակների մասին: Իրոք, պատշաճ փորձի բացակայության և ավելացված եկամուտ ստանալու համար ռիսկերի նկատմամբ չափազանց մեծ ոգևորության դեպքում սկսնակները կարող են շատ հեշտությամբ կորցնել ամեն ինչ: Եվ բացի այդ, նրանք դեռ պետք է վերադարձնեն փոխառու միջոցները։ Պատասխանատվության նման բեռը հոգեբանորեն մեծ ճնշում է գործադրում և թույլ չի տալիս շատ շրջվել։ Ի վերջո, դուք արդեն վտանգում եք ոչ միայն ձեր, այլեւ ուրիշների փողերը։

Այսօր PAMM հաշիվները բավականին հայտնի և գերժամանակակից թեմա են: Ավելի ու ավելի շատ մարդիկ են խոսում այն ​​մասին, թե որքանով է դա շահավետ և շահավետ: Այնուամենայնիվ, քչերն են խոսում PAMM-ներում ներդրումներ կատարելու հետ կապված ռիսկերի մասին:

Որո՞նք են այս տեսակի ներդրումների հետ կապված ռիսկերը: Եկեք նայենք այս թեմային:

Հասկանալի է, որ առաջին հերթին ներդրողը վտանգի տակ է դնում սեփական գումարը։ Քրտինքն ու վաստակած արյունը կորցնելու վախը շատերին է վախեցնում։ Հենց այս վախն է խանգարում շատերին սկսել ներդրումներ կատարել:

Ամենից շատ խաբեբաների հետ բախվելու վտանգը վախեցնում է, և այսօր դրանք բավականին քիչ են ինտերնետում: Ինտերնետում կան հազարավոր կայքեր, որոնք պնդում են, որ իրենք կամ փորձառու թրեյդերներ են, կամ նման թրեյդերներն աշխատում են իրենց ընկերության համար: Փաստորեն, այս ընկերությունները միայն թաքնվում են Forex առևտրի հետևում: Նրանք ոչ մի առևտրական չեն և չունեն:

Այս ընկերությունները (HYIP) գումար են ստանում դյուրահավատ ներդրողներից: ծարավի մեջ արագ փողՄարդկանց որոշակի խումբ պատրաստ է իրենց վաստակած գումարը վստահել ցանկացածին` հույս ունենալով, որ նրանք կկարողանան հարստացնել: Ինչ են օգտագործում խաբեբաները: Ագահությունը և շատ բան արագ ստանալու և ոչինչ չանելու ցանկությունը, սրանք այն հատկություններն են, որոնցով առաջնորդվում են խաբեբաները՝ մեկ այլ HYIP ստեղծելիս: Բացի այդ, այս գործունեությունը կարգավորող օրենքների բացակայությունը թույլ է տալիս նրանց միշտ խուսափել դրանից: Ստեղծեք մեկ այլ HYIP և գումար ստացեք դյուրահավատ մարդկանցից:

Երկրորդ ռիսկը, որը կապված է PAMM հաշիվներում ներդրումներ կատարելու հետ, բախվում է սիրողական վաճառողին: Ցավոք, միայն մի քանի ընկերություններ են, որոնք ներդրումային հնարավորություններ են տալիս FOREX շուկա, իրականացնել թրեյդերների մանրակրկիտ ընտրություն, որոնց թույլ կտան աշխատել ներդրողների փողերով։ Շատ դեպքերում կառավարող թրեյդեր դառնալու համար բավական է լրացնել ավանդը սահմանված գումարով և բացել հատուկ հաշիվ (PAMM), որտեղ ներդրողները կարող են տեղադրել իրենց գումարները: Նշենք, որ փորձի մասին խոսք չկա։ Բրոքերների համար երաշխիքը բավական է, որ թրեյդերը հավասարապես վտանգի ենթարկի սեփական փողը։ Հասկանալի է։ Ի վերջո, բրոքերների (դիլինգ կենտրոնների) եկամուտը այն տոկոսն է, որը նրանք վերցնում են թրեյդերներից առևտրի համար:

Դիլինգ կենտրոնները չեն մասնակցում PAMM հաշիվը կառավարող վաճառողի և ներդրողների հարաբերություններին: Նրանք հեռու են մնում։ Նրանց խնդիրն է միավորել վաճառողին և ներդրողին։ Գումարի կորստի դեպքում ողջ պատասխանատվությունն ընկնում է ներդրողի ուսերին։

Նորեկ թրեյդերները, շատ դեպքերում, մի քանի հաջող գործարքներից հետո, արդեն իրենց պատկերացնում են որպես թույն թրեյդերներ: Նրանք սկսում են աշխատել ոչ միայն սեփական փողերով, այլեւ ներգրավել ներդրողների գումարները։ Այստեղ, ինչպես ասում են, բախտավոր են սկսնակներն ու հիմարները։ Այնուամենայնիվ, բախտի այս շարանը արագ անցնում է։ Իսկ նման կառավարիչը ոչ միայն իր, այլեւ ներդրողների փողերն է իջեցնում։

Եվ վերջին ռիսկը, որն արժե ուշադրություն դարձնել, վատ շրջան մտնելն է։

PAMM հաշվի կառավարիչը կենդանի մարդ է՝ իր բոլոր թույլ կողմերով: Հետևաբար, յուրաքանչյուր մենեջեր ունի անկումների ժամանակաշրջաններ: Եվ ցանկացած քիչ թե շատ փորձառու թրեյդեր գիտի, որ առանց կորուստների առևտուր չի լինում։

Ներդրողի համար դա նշանակում է, որ նա կարող է մուտք գործել PAMM հաշիվ հենց այն պահին, երբ կառավարիչը սկսում է պարտվողական ժամանակաշրջան: Այսինքն՝ իր փողերը թրեյդերին փոխանցելուց անմիջապես հետո նա կսկսի կորցնել դրանք, իսկ ներդրողը կմնա վնասի մեջ։

Սրանք հիմնական ռիսկերն են PAMM հաշիվներում ներդրումներ կատարելիս:

Այս վտանգներից պաշտպանվելու համար դուք պետք է.

• Սովորեք տարբերակել HYIP-ը ընկերություններից, որոնք իրականում առևտուր են անում FOREX-ով և ընդունում ներդրողների գումարները.
• Մի ներդրումներ կատարեք PAMM հաշիվներում, որոնք բաց են վեց ամսից պակաս.
• Զգուշորեն ընտրեք մենեջերներ: Ավելի լավ է ավելի շատ ժամանակ ծախսել դրա վրա, քան գումար տալ սկսնակին կամ վաճառողին, ով շատ ռիսկի է դիմում.
• Հետևեք բեռնաթափման ժամանակահատվածներին: Եթե ​​պարզ է, որ PAMM-ի հաշվին սկսվում է կանխիկացում, ապա սպասեք այս ժամանակահատվածին և մուտքագրեք, երբ հաշիվը սկսում է դուրս գալ կանխիկացումից:

Հակամարտության վերջնական լուծման համար պետության պարտավորությունները ամրագրված են. Պետությունը պարտավոր է տուժողի խնդրանքով միջամտել բոլոր այն դեպքերում, երբ նա այլ կերպ չի կարող արդարադատություն ստանալ։

13. Պետության ցանկացած մարմին իրավաբանական անձ է

Նա կարող է ենթարկվել քրեական պատասխանատվության և քրեական պատասխանատվության:

Պետությունն իրավասու չէ ունենալ այնպիսի պայմանավորվածություն, որի դեպքում իր պարտավորությունների համար պատասխանատվությունը որպես ամբողջություն չի կարող վերագրվել իր առանձին մարմիններին:

Հոդվածն ուղղված է պետական ​​կառույցների հայտնի անպատասխանատվության դեմ։ Բացի այդ, այն անուղղակիորեն ենթադրում է մարմնի գոյություն, որը ղեկավարում է հենց սահմանադրությունը կամ պետության կառուցվածքը և իրականացնում է պարտականությունների բռնի վերաբաշխում պետական ​​այլ մարմինների միջև։

14. Պետությունն իրավունք չունի իրականացնելու այնպիսի գործունեություն, որը կապված չէ բռնության կիրառման հետ

Այսպիսով, պետությանն արգելված է ցանկացած գործունեություն, բացառությամբ երկրի ներսում կարգուկանոն հաստատելու և արտաքին թշնամիներից պաշտպանելուց։ Այս հոդվածը առանձնացնում է պետությունը տնտեսությունից։ Չի կարող փող տպել, ճանապարհներ ու կամուրջներ կառուցել, մշակույթը հոգալ, թոշակներ վճարել, աղքատներին օգնել։ Դա մերժումն է տնտեսական գործառույթներպետությանը հնարավորություն է տալիս ներքին հակամարտություններում լինել անաչառ արբիտր, այսինքն՝ կատարել բաժնի նախորդ հոդվածներով նախատեսված իր հիմնական խնդիրները։

15. Պետությունն իրավունք չունի իրավաբանական և ֆիզիկական անձանց սեռից, ազգությունից, կրոնից, բնակության վայրից, աշխատանքի, գործունեության տեսակներից, եկամուտներից և այլ նշաններից կախված խտրականության, սահմանելու նպաստներ, պարգևներ կամ պատիժներ.

Այսպիսով, Ռուսաստանում բոլորին մնում է գումար վաստակելու միայն մեկ ճանապարհ՝ ծառայել մյուսին։Տնտեսագիտությունը պնդում է, որ կյանքի նման կանոնները նպաստում են տնտեսության լավ գործունեությանը և մարդկանց բարեկեցության աճին։ Նրանք նաև վերջ են դնում կապերի ու ինտրիգների համար փող ստանալուն և նպաստում հասարակության խորը բարելավմանը։ Պաշտոնյան չի կարող ուրիշի հաշվին ավելի բարեսիրտ լինել ու նպաստ բաժանել, որքան էլ նրան գրավիչ թվա այս կամ այն ​​արարքը կամ այն ​​իրականացնողը։

Հոդվածը սահմանում է պետության չեզոքության ռեժիմը։ Այն չի բաժանում գործունեությունը քիչ թե շատ օգտակարի, միայն սպառողն է տալիս նրանց այս գնահատականը։ Հոդվածից բխում է, որ պետությունն իրավունք չունի հարուստներից աղքատներին գումար վերաբաշխել։ Այս դրույթը հստակեցման կարիք ունի։

Սկսենք նրանից, որ պետական ​​վճարումներ ստացողներից ամենաշատը՝ ծերության և հաշմանդամության թոշակառուները, աղքատ չեն։ Իրենց աշխատանքային ողջ գործունեության ընթացքում նրանք գումար են վճարել պետությանը՝ ենթադրելով պետության հակադարձ պարտավորություններ՝ նրանց պատշաճ կերպով ապահովելու ծերության կամ երկարատև անաշխատունակության այլ դեպքերում։ Այսպիսով, ծերության և հաշմանդամության թոշակառուներն իրականում պետության կողմից չգրանցված պարտքային պարտավորությունների տերերն են։ Այս պարտքը պետք է հաշվի առնվի նոր պետության անցնելու գործընթացում այնքանով, որքանով արտաքին պարտքերերկրները։ Կենսաթոշակառուները պետք է ստանան պարտավորություններ ձևով ամսական վճարումներմշտական ​​գնողունակությամբ։ Այդ ֆինանսական փաստաթղթերը լինելու են նրանց մասնավոր սեփականությունը, որոնցով նրանք կկարողանան անել այնպես, ինչպես ցանկանում են։

Բացի ծերությունից ու հաշմանդամությունից, կան բազմաթիվ այլ դեպքեր, երբ մարդը չի կարողանում հոգալ իր մասին և ստանալ իր օրվա հացը։ Սակայն, ինչպես ցույց է տալիս շատ երկրների պրակտիկան, ավելի լավ է, երբ օգնությունը ստանում են սեփական միջոցներով, այլ ոչ թե պետական ​​միջոցներով, հետևաբար՝ պատասխանատվությամբ։ Բոլոր նման դեպքերում կամավոր խնամքը պետք է իրականացվի հենց քաղաքացիների և նրանց կազմակերպությունների կողմից։

Ներդրողները օգտագործում են ձեռնարկատիրոջ թույլ կողմերը՝ չափից ավելի ինքնավստահություն, ունայնություն, անհամբերություն և ծուլություն:

Փորձառու ձեռներեցները հաճախ երիտասարդներին հրահանգում են. «Եթե չեք կարողանում գումար վերցնել ներդրողներից, մի վերցրեք»: Ենթադրվում է, որ փողը վենչուրային հիմնադրամներշատ թանկ. Ինչո՞ւ։ Ի վերջո, թվում է, որ դրամական միջոցները տրվում են բառացիորեն «հենց այնպես», առանց դրա դիմաց հոգի կամ գոնե բնակարան գրավ դնելու խնդրելու։ Ներդրումներ ստանալու պայմանների մասին անհանգստանալու կարիք չկա, եթե տրամադրություն ունեք վառ վառելու դրանք՝ զբաղեցնելով ձեր տեղը ստարտափի գերեզմանատանը։ Իսկ եթե հավատում եք ձեր բիզնեսի հաջողությանը, ապա ներդրումային պայմանագրերը պետք է ուշադիր «մաքրել»։

Ներդրողը բարերար չէ, հովանավոր չէ և ձեռնարկատիրոջ լավագույն ընկերը չէ: Նա պաշտպանում է իր սեփական կոմերցիոն շահերը՝ կառուցված մաթեմատիկայի վրա. տասը նախագծերից մեկը կամ երկուսը հաջողվում են, դրանցում բաժնետոմսերի վաճառքից ստացված եկամուտը պետք է ծածկի մնացածի կորուստը։ Եթե ​​ներդրողը տասը նախագծերի միջև հավասարապես բաշխում է 1 միլիոն դոլար և ակնկալում է ստանալ տարեկան 30% ամբողջ պորտֆելի վրա, ապա յուրաքանչյուր ներդրում հինգ տարվա ընթացքում պետք է բերի առնվազն 3,7 միլիոն դոլար, այսինքն՝ աճի 37 անգամ: Որպեսզի նման կատաղի տնտեսությունը աշխատի, ներդրողները գնում են ցանկացած հնարքների։

Եթե ​​նախագիծն այնքան էլ հաջողված չէ, ներդրողների խնդիրն է հնարավորինս շուտ դուրս գալ՝ գումար ազատելով նոր ներդրումների համար։ Պատրաստվում է հնարավոր կորուստներըԱյս փուլում ներդրողները բազմաթիվ «ականներ» են դնում ձեռնարկատերերի հետ պայմանագրերի մեջ: Դրանցից մի քանիսին պետք է ընդունել որպես անհրաժեշտ չարիք, իսկ մյուսներին չի կարելի հանդուրժել։

Իրավիճակն ավելի է բարդանում, երբ նախագիծը լավ է զարգանում և խոստանում է հայտնվել երջանիկների 20%-ի ակումբում։ Այս դեպքում ներդրողի խնդիրն է մեծացնել բաժնեմասը և պաշտպանել իրենց շահերը այլ ներդրողներից, ովքեր օդապարիկների պես ներս կխփեն՝ հոտոտելով փողի հոտը։ Ի՞նչ են մտածել խորամանկ ներդրողները, որպեսզի ավելի լավ քամեն մաքուր, բուրավետ յուղը՝ տորթը թողնելով ձեռներեցին: Վենչուրային ներդրողներտիրապետում է տառատեսակի կիրառմանը պայմանագրերում, ինչպես նաև վարկային բրոքերների կամ ժամանակային բաժնետոմսերի վաճառողների:

Ահա մի քանի պայմաններ վերջում ներդրումային պայմանագիր, ինչը կարող է էապես փոխել գործարքի կառուցվածքը.

Առաջնահերթ իրավունքներ լուծարման ժամանակ

Հակասություններ են առաջանում, եթե ներդրողը իրեն իրավունք է տալիս վերադարձնել ներդրված գումարը որոշակի եկամտաբերությամբ, մինչև մնացած միջոցները բաշխվեն այլ մասնակիցների միջև: Որպես կանոն, գործակիցը տատանվում է մեկից երեք: Օրինակ, եթե ներդրողը ընկերությունում ներդրել է $1 մլն և ստացել է 40% բաժնետոմս 2 գործակցով, ապա բիզնեսը $10 մլն-ով վաճառելիս ներդրողը կստանա $1 մլն X 2 + $10 մլն * 0.4 = $6 մլն. նրանց 40%-ը, իսկ մնացած 60%-ի ձեռներեցները կստանան 4 մլն դոլար։Եթե արդյունքում բիզնեսը վաճառվի 2 մլն դոլարով, ապա ներդրողը կվաստակի իր ներդրումների շահույթի 100%-ը, իսկ ձեռնարկատերերը՝ լավ անուն։ և մի երկու միկրո հարված:

Արհեստականորեն ուռճացված գնահատականներ

Ներդրողը համաձայնում է միտումնավոր գերագնահատված բիզնեսի գնահատմանը կամ ինքն է առաջարկում այն՝ իր իրավունքներին համապատասխան, որոնք ապահովում են բիզնեսն ամբողջությամբ իր պայմաններով վաճառելու հնարավորությունը։ Բարձր գնահատումը աջակցում է ձեռնարկատիրոջ էգոյին և գրավիչ դարձնում ներդրումային առաջարկը: Այնուհետև բիզնեսը վաճառվում է իրական գնահատմամբ, վաճառքի առաջնահերթությունը գործում է հօգուտ ներդրողի, և ձեռնարկատերը չի կարող ազդել իրավիճակի վրա։ Երբեմն ներդրողները բիզնեսը վաճառում են ոչ շուկայական գնով, որպես ավելի մեծ գործարքի մաս: Իսկ որոշ բաժնետերեր շահաբաժիններ են ստանում կոնկրետ ընկերության վաճառքից դուրս, իսկ մյուսները՝ հիմնադիրները, մնում են առանց աշխատանքի:

փողի ասեղ

Ներդրողները ներդրումներ են կատարում ընկերությունում, որպեսզի այն ավելի արագ զարգանա։ Եթե ​​գումարները դանդաղ են ծախսվում, պահանջում են ավելի ակտիվ գործել։ Բայց վաղ թե ուշ ֆինանսները վերջանում են, ներդրումների նոր փուլ է պետք։ Եթե ​​հորիզոնում այլ շահագրգիռ ներդրողներ չկան, ներկայիս ներդրողները հիմնադիրին ասում են, որ բիզնեսը չի արդարացրել ակնկալիքները, նրա արժեւորումն ընկել է, և նրանք անցկացնում են նոր փուլ ավելի ցածր գնահատմամբ, քան նախորդը՝ ավելացնելով իրենց մասնաբաժինը: հիմնադրի բաժնեմասի հաշվին.

«Իրավական» շանտաժ

Եթե ​​ներդրողը դժգոհ է բիզնեսի զարգացման տեմպերից, բայց չունի իր բաժնեմասը վաճառելու հնարավորություն, նա կարող է սաբոտաժի ենթարկել ընկերությունը կամ սկսել կորպորատիվ շանտաժ՝ ակնկալիքով, որ հիմնադիրները կամ այլ բաժնետերերը կորոշեն գնել իր բաժնետոմսը։ չմիջամտելու համար»։ Նման շանտաժի դեմ պայքարելը գրեթե անհնար է. այն իրականացվում է օրենքի և կորպորատիվ կանոնակարգերի շրջանակներում, և ցանկացած երիտասարդ ընկերություն ունի բավական խոչընդոտներ, որոնցում անհրաժեշտ է որոշումներ կայացնել ինտուիցիայի և ողջախոհության հիման վրա, այլ ոչ թե հստակ սահմանված ընթացակարգերի: .

Հիվանդ գլխից առողջ գլուխ

Ներդրողը ներդրումներ է կատարում ընկերությունների պորտֆելում: Դրանց մեծ մասը ձախողվում է, դուրս է գրվում և վաճառվում նվազագույն եկամտաբերությամբ։ Հաջողակ նախագիծը պետք է փոխհատուցի բոլոր ծախսերը: Ներդրողը, օրինակ, կարող է ձախողված ակտիվը վաճառել իր սեփական պորտֆելում ավելի հաջողակ ընկերությանը՝ վնասատու ընկերության գերագնահատված բաժնետոմսերը վերածելով հաջողակ ընկերության բաժնետոմսերի: Կամ այն ​​կարող է դուրս գրել ֆոնդի վնասների մի մասը հաջողված ընկերությանը որպես գործառնական ծախսեր կամ ֆոնդի կառույցների կողմից մատուցվող ծառայություններ: Նա կարող է նաև պարտավորեցնել հաջողակ ընկերությանը իր սեփական պորտֆելից դառնալ ոչ այնքան հաջողակ ընկերության հաճախորդ, գործընկեր կամ մատակարար՝ բարձրացնելով վաճառքի իր հնարավորությունները:

Վաճառքը նախաձեռնելու կամ վաճառքին միանալու ներդրողի իրավունքը

Վաճառք նախաձեռնելու իրավունք՝ օգտակար վիճակ. Ցանկացած ֆոնդ ունի կյանքի տեւողություն: Անկախ հաջողությունից ներդրումային նախագիծ, ներդրողը ստիպված կլինի վաճառել դրա մասնաբաժինը։ Եթե ​​գնորդը շուկայի ռազմավարական մասնակից է, նա կցանկանա գնել ամբողջ ընկերությունը: Իսկ եթե բաժնետերերից մեկը հրաժարվի բիզնեսից դուրս գալուց, գործարքը կխզվի: Որպես անվտանգության ցանց, ներդրողները, հատկապես մեծամասնական բաժնետերերը, պայմանագրում ներառում են պայման, որը թույլ է տալիս նրանց նախաձեռնել ամբողջ ընկերության վաճառքը:

Պատկերացրեք իրավիճակը. ներդրողը, ով պատկանում է ընկերության 40%-ին, իրավունք ունի նախաձեռնել վաճառք և ստիպել 60%-ի սեփականատերերին միանալ այս վաճառքին: Լուծարման առաջնահերթության հետ զուգակցված՝ սա կարող է հետաքրքիր ազդեցություն ունենալ. ներդրողը կարող է ընկերությունը վաճառել ավելի ցածր գնով, քան գնել է այն և դեռ գումար վաստակել դրանից՝ այլ բաժնետերերի բաժնեմասի հաշվին:

Օրինակ, ներդրողը հետաքրքրվել է մի նախագծով, որը հիմնադիրը գնահատել է $1,5 մլն, նա ներդրել է $1 մլն ընկերությունում և ստացել բաժնետոմսերի 40%-ը, որից հետո ընկերության արժեքը հասել է $2,5 մլն-ի։ Մեկ տարի անց նա հիասթափվել է դրանից։ բիզնեսը և գտել գնորդ, որը պատրաստ է գնել ամբողջ ընկերությունը 1,5 միլիոն դոլարով: Տարվա իրական բիզնեսի գնահատումը 2,5 միլիոն դոլարից նվազել է մինչև 1,5 միլիոն դոլար, սակայն վաճառքի ընթացքում ներդրողը վերցրել է վաճառքից ստացված ողջ գումարը` 50%: տարեկան. Եվ ձեռնարկատերը ստիպված կլինի այս պայմաններով վաճառել իր բաժնեմասը։

Ձեռնարկատիրոջ բաժնետոմսերի գրավը և տնօրենին աշխատանքից ազատելու հնարավորությունը

Ներդրողները միշտ ձգտում են «կապել» հիմնադիրին բիզնեսին, քանի որ նրա ուղեղն ու ժամանակը երիտասարդ ընկերության հիմնական ակտիվն են։ Ամենահեշտ ձևը հիմնադրի բաժնետոմսերը գրավադրելն է՝ պայմանով, որ վերադարձվի ստաժի դիմաց կամ որոշակի արդյունքների հասնելու դեպքում:

Վեստինգը (գրավը) կրկնակի գործողության գործիք է։ Եթե ​​ձեռնարկատերը հանկարծ որոշի ժամանակից շուտ դուրս գալ նախագծից, ապա նա վտանգում է կորցնել իր բաժնետոմսերի մի մասը, որը ժամանակ չուներ գրավից ազատվելու համար (ներդրողը կարող է դրանք օգտագործել նոր ղեկավարին մոտիվացնելու համար), ուստի, ամենայն հավանականությամբ, նա կանի: բիզնեսն այն չափով, որը նա խոստացել էր ներդրողներին։ Բայց սեփականաշնորհումը կարող է օգտագործվել նաև գործող հիմնադրի դեմ: Եթե ​​բիզնեսը արագորեն աճել է և վաճառվելու լավ հնարավորություն ունի, ապա ներդրողը կարող է գայթակղվել վաղաժամկետ պաշտոնանկ անել հիմնադիրին, որպեսզի չապահովված բաժնետոմսերը վերադառնան ընկերությանը և վաճառքի ընթացքում համաչափ բաշխվեն այլ բաժնետերերի միջև:

Ոչ ոք չի վիճում. ներդրողները, ովքեր մեծ ներդրումներ են կատարում ստարտափում, իրավունք ունեն մասնակցելու որոշումների կայացմանը, հատկապես երբ խոսքը վերաբերում է նոր բաժնետոմսերի թողարկման, ակտիվների վաճառքի, թոփ կառավարման կամ գործունեության փոփոխության, խոշոր գործարքների:

Ինչպե՞ս է իրականացվում այս իրավունքը: Ենթադրենք, ներդրողը բանակցել է 10000 դոլարից ավելի յուրաքանչյուր գործարքը հաստատելու իրավունքի շուրջ, Նոր տարվա նախաշեմին ընկերությունը շտապ պետք է ստորագրի «դարի գործարքը», որը պատրաստվում է մի քանի ամիս։ Իսկ ներդրողը չի պատասխանում նամակներին, իր Բջջային հեռախոսանջատված է, իսկ քարտուղարը պատասխանում է, որ «Վասիլի Պետրովիչը Հիմալայներում է և մի երկու ամսից կվերադառնա»։ Սխալ ձևակերպումը կարող է ընկերությանը հասցնել տեխնիկական դեֆոլտի և կորպորատիվ սկանդալի պատճառ դառնալ։

Ինչպե՞ս պայքարել:

Ներդրողների հնարքները հիմնված են ձեռնարկատիրոջ թույլ կողմերի շահագործման վրա՝ չափից դուրս ինքնավստահություն, ունայնություն, անհամբերություն և թղթաբանությունից ազատվելու ցանկություն։ Ցանկացած ձեռնարկատեր կարող է ինքնուրույն կարգավորել ներդրողների հետ գործարքների կառուցվածքի հարցերը կամ վարձել խորհրդատու։ Դուք կարող եք տարբեր հետաքրքրություններով մի քանի ներդրողների ներգրավել փուլ, որպեսզի նրանք միմյանց հնարավորություն չտան խաբելու հիմնադրին, չափազանց օգտակար է նախապես քննարկել «ամուսնալուծության» և բիզնեսի լուծարման սցենարները։ Որպես վերջին միջոց, միշտ փորձեք ունենալ պահպանողական զարգացման ծրագիր, որը թույլ է տալիս հնարավորինս կրճատել ծախսերը, փոխել ընթացքը, տնօրենների խորհրդում քվեարկության պայմանները և նույնիսկ աշխատանքից ազատվելու դեպքում լրացուցիչ պլան: Ձեռնարկատերն արդեն բավական ռիսկեր ունի բիզնեսում, որպեսզի ստանձնի լրացուցիչ ռիսկեր: Ի վերջո, մենք ստանում ենք այն ներդրողները, որոնց արժանի ենք: Ներդրողների սխալ ընտրությունը հենց ձեռնարկատիրոջ սխալն է։

Այս նախադասության մեջ երկու Ամերիկացի տնտեսագետբարձրացնել ներդրողների կողմից ձեռնարկատիրական կարողությունների օգտագործման խնդիրը՝ եկամուտ ստեղծելու նպատակով։

Այս հայտարարության իմաստն այն է, որ տնտեսագետները պնդում են, որ ներդրողները, ովքեր ներդրումներ են կատարում սեփական միջոցներըֆիրմայում կամ ձեռնարկությունում շատ զգույշ կլինեն կարևոր որոշումներ կայացնելիս, քանի որ վտանգի են ենթարկում սեփական գումարները:

Այս խնդիրը առավել հստակ բացահայտելու համար անդրադառնանք ձեռնարկատիրական կարողությունների և ներդրումների հասկացություններին: Ձեռնարկատիրական կարողությունը արտադրության գործոններից մեկն է, որը որոշում է անհատի՝ վաճառելու, կանխատեսելու և վերլուծելու կարողությունը։ տնտեսական վիճակը. Ներդրումները փող են կամ այլ միջոցներ, որոնք ներդրողը ներդրում է անում ձեռնարկությունում՝ շահույթ ստանալու նպատակով:

Հարկավոր է այս խնդիրը լուսաբանել օրինակներով, որպեսզի առավել հստակ բացահայտվի դրա էությունը։ Վերցնենք, օրինակ, այնպիսի ամերիկացի ներդրող, ինչպիսին Ուորեն Բաֆեթն է: Այս հաջողակ գործարարը շատ լավ էր տնօրինում իր փողերը, երբ ներդրումներ կատարեց այժմ այնպիսի հայտնի ընկերությունում, ինչպիսին Microsoft-ն է։

Նա շատ զգույշ և ճիշտ տնօրինում էր իր փողերը, ուստի նրա ներդրած կապիտալը հարյուրավոր անգամ ավելացվեց։

Որպես երկրորդ օրինակ՝ կուզենայի բերել մեր ժամանակների մի իրավիճակ. Google-ի աշխատակիցները գնում են ընկերության բաժնետոմսերը՝ այն մեծացնելու համար ներդրումային հիմնադրամ. Եվ դա շատ ճիշտ որոշում էր, քանի որ այժմ գները սովորական բաժնետոմսայս ընկերությունը հասնում է 700 դոլարի, իսկ նվազագույն գինը 485 դոլարից է։ Աշխատակիցները ճիշտ և լավ որոշումներ են կայացրել՝ որոշելով գնել այդ բաժնետոմսերը, հետևաբար մեծացրել են իրենց ներդրումները։

Ինչ-որ տեղ գումար ներդնելիս կարևոր է վստահ լինել, որ ձեր գումարը ոչ միայն կվերադառնա ձեզ, այլև կավելացնի ձեր կապիտալը: Դա անելու համար հարկավոր է ճիշտ և զգույշ որոշումներ կայացնել: