Mamlakat to'lov balansining qiymati. To'lov balansi

Mamlakat iqtisodiyotining o'zaro munosabatlarini aks ettiruvchi to'lov balansining asosiy moddalari tashqi dunyo, hisobi bor joriy operatsiyalar va kapital hisobi.

JORIY HISOBI yoki JORIY AMALIYOT HISOBI - bu sohada amalga oshirilgan operatsiyalar (almashuvlar) qoldig'i. real iqtisodiyot- tovar va xizmatlar bozorida. U to'lov balansida alohida o'rin tutadi, chunki u milliy iqtisodiyotning holati va uning jahon xo'jaligidagi o'rni bilan bog'liq. Joriy hisob balansi mamlakatning chet eldan olgan yoki chet elga o'tkazgan real qiymatini ko'rsatadi. Joriy hisob taqchilligi shuni ko'rsatadiki, mamlakat o'z tovarlarini sotishdan chet eldan olganidan ko'ra, chet eldan tovarlar va xizmatlar uchun to'lovga ko'proq mablag' sarflaydi.

KAPITAL HISOBI, yoki KAPITAL HARAKATI HISOBI - moliya sektorida - kapital bozorida amalga oshirilgan muomalalar qoldig'i. Bu sof xorijiy aktivlarning qanday o'zgarishini ko'rsatadi - kapitalning kirib kelishi yoki chiqishi bor. Agar dunyoning qolgan qismiga aktivlarni sotishdan tushgan tushum mamlakatning chet eldagi aktivlarni sotib olishga sarflagan xarajatlaridan ko'p bo'lsa, u holda aktivlar balansi ijobiy bo'lib, mamlakatga sof kapital oqimi mavjud. Agar qarama-qarshi tendentsiya rivojlansa - balans taqchillikka tushib qolsa, u holda mamlakat kapitalning chiqib ketishi bilan shug'ullanadi.

To'lov balansi takror ishlab chiqarish bilan bevosita va teskari bog'liqlikka ega. U bir tomondan takror ishlab chiqarishda sodir bo’layotgan jarayonlar ta’sirida shakllansa, ikkinchi tomondan, valyutalarning kurs nisbatlariga, oltin-valyuta zahiralariga, tashqi qarzga, yo’nalishiga ta’sir qilgani uchun unga ta’sir ko’rsatadi. iqtisodiy siyosat, shu jumladan valyuta siyosati, jahon iqtisodiyotining holati. pul tizimi. To'lov balansi mamlakatning xalqaro mehnat taqsimotidagi ishtiroki, tashqi iqtisodiy aloqalarining ko'lami, tuzilishi va xarakteri haqida tasavvur beradi.

To'lov balansi quyidagilarni aks ettiradi:

a) eksportning turli imkoniyatlarini va tovarlar, kapital va xizmatlar importiga bo'lgan ehtiyojni belgilovchi milliy iqtisodiyotning tarkibiy pozitsiyalari;

b) iqtisodiyotning bozor va davlat sektorlari nisbatining o'zgarishi;

v) bozor omillari (xalqaro raqobat darajasi, inflyatsiya, valyuta kursining o'zgarishi va boshqalar).

To'lov balansining holatiga bir qator ta'sir ko'rsatadi omillar:

1. Mamlakatlarning iqtisodiy va siyosiy rivojlanishining notekisligi va mamlakatning ushbu xalqaro raqobatdosh pozitsiyasi bilan bog'liq o'zgarishi.

2. Iqtisodiyotdagi tsiklik tebranishlar. Iqtisodiy faoliyatdagi yuksalishlar va pasayishlar nafaqat mamlakat ichki iqtisodiyotining holatini, balki tashqi iqtisodiy mavqeini ham belgilaydi.

3. Iqtisodiyotni harbiylashtirish va harbiy xarajatlar. Eksport tarmoqlari harbiy buyurtmalar bilan yuklansa, tovarlar eksportini kengaytirishga yo‘naltirilishi mumkin bo‘lgan mablag‘lar harbiy maqsadlarga yo‘naltirilsa, bu mamlakatning eksport imkoniyatlarining pasayishiga olib keladi. Qurollanish poygasi harbiy-strategik tovarlar importining normal tinchlik davridagi ehtiyojlaridan ortib ketishiga olib keladi.

4. Valyuta va kredit risklarini oshiruvchi tijorat bog’liqligidan kuchliroq bo’lib qolgan mamlakatlarning xalqaro moliyaviy o’zaro bog’liqligini mustahkamlash.

5. Ilmiy-texnika inqilobi ta'sirida xalqaro savdodagi o'zgarishlar, iqtisodiy hayotning intensivlashuvining o'sishi, xalqaro iqtisodiy munosabatlarda tarkibiy siljishlarni keltirib chiqaradigan yangi energiya bazasiga o'tish.

6. Pul va moliyaviy omillar. Valyuta devalvatsiyasi odatda eksportni rag'batlantiradi va qayta baholash importni rag'batlantiradi, boshqa narsalar tengdir.

7. Inflyatsiya. Uning salbiy ta'siri, agar narxlarning oshishi milliy tovarlarning raqobatbardoshligini pasaytirsa, ularni eksport qilishni qiyinlashtirsa, tovar importini rag'batlantirsa va kapitalning chet elga chiqishiga hissa qo'shsa.

8. Favqulodda vaziyatlar (ekinlarning yetishmasligi, tabiiy ofatlar, falokatlar va boshqalar).

9. Mamlakatning savdo-siyosiy diskriminatsiyasi, boshqa davlatlar bilan o‘zaro manfaatli munosabatlarni rivojlantirishga to‘sqinlik qiluvchi sun’iy to‘siqlar yaratish.

"To'lov balansi" tushunchasi birinchi marta 17-asrning o'rtalarida, 1767 yilda Jeyms Styuartning "To'lov tamoyillari bo'yicha so'rov" asarini nashr etganida qo'llanila boshlandi. siyosiy iqtisod". Dastlab, faqat tashqi savdo balansi va tegishli oltin harakatlar.

To'lov balansi ma'lum bir mamlakat iqtisodiyoti va boshqa mamlakatlar iqtisodiyoti o'rtasida ma'lum vaqt (oy, chorak yoki yil) davomida sodir bo'lgan barcha tashqi iqtisodiy operatsiyalarni aks ettiruvchi statistik tizimdir.

To'lov balansi ma'lum bir mamlakat rezidentlarining norezidentlar bilan ma'lum bir davr uchun (odatda chorak va yil) barcha xalqaro operatsiyalari to'g'risidagi hisobotdir. O'z navbatida, rezident- Bu [[ iqtisodiy agent mamlakatda yashovchi.

Rossiyada to'lov balansi bo'yicha dastlabki ma'lumotlar birinchi navbatda tomonidan yig'iladi federal xizmat davlat statistikasi, lekin Markaziy bank tomonidan o'zining "Rossiya Bankining byulleteni" davriy nashrida tuziladi va nashr etiladi.

To'lov balansi tashqi savdoning rivojlanishini, ishlab chiqarish, bandlik va iste'mol darajasini tavsiflaydi. Uning ma'lumotlari diqqatga sazovor joylarning shakllarini kuzatish imkonini beradi. xorijiy investitsiyalar, mamlakatning tashqi qarzini to'lash, xalqaro zaxiralarning o'zgarishi, fiskal holati va , ichki bozorni tartibga solish va . To'lov balansi ma'lumotlar manbalaridan biri bo'lib xizmat qiladi va to'g'ridan-to'g'ri hisoblash uchun ishlatiladi.

5.13-jadval. To'lov balansi operatsiyalarini hisobga olish

Operatsiyalar
I. Joriy hisob A. Tovarlar va xizmatlar B. Daromadlar (investitsiyalar bo'yicha to'lovlar va daromadlar) b. Transferlar (joriy va kapital)	Daromad Kvitansiya	Translyatsiya
II. Kapital va moliyaviy vositalar hisobi A. Kapital hisobi: Kapital o'tkazmalari Ishlab chiqarilmagan narsalarni sotib olish / sotish moliyaviy aktivlar B. moliyaviy hisob Investitsiyalar Zaxira aktivlari	Aktivlarni sotish Kvitansiya	Aktivlarni sotib olish Translyatsiya

Hammasining yig'indisi Ta'minotchilar bilan hisob-kitob debitorlik qarzlari yig'indisiga mos kelishi kerak va umumiy qoldiq har doim nolga teng bo'lishi kerak. Biroq, amalda hech qachon muvozanatga erishilmaydi. Buning sababi shundaki, bir xil operatsiyalarning turli tomonlarini tavsiflovchi ma'lumotlar bir nechta manbalardan olinadi. Ushbu nomuvofiqliklar ko'pincha aniq xatolar va kamchiliklar deb ataladi.

To'lov balansi tamoyillarga asoslanadi buxgalteriya hisobi: har bir operatsiya ikki marta aks ettiriladi - bir hisobning kreditida va boshqasining debetida. Debet va kredit bo'yicha BOPda operatsiyalarni qayd etish qoidalari quyidagilardan iborat:

To'lov balansining standart tarkibiy qismlari quyidagi schyotlarni o'z ichiga oladi: joriy hisob (tovar va xizmatlar, daromadlar, joriy transfertlar); kapital hisobi (kapital o'tkazmalari, ishlab chiqarilmagan nomoliyaviy aktivlarni sotib olish/sotish); moliyaviy hisob (to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, portfel investitsiyalari, boshqa investitsiyalar, zaxira aktivlari).

Eng biri muhim tushunchalar to'lov balansida namoyon bo'ladi rezidentlik tushunchasi. Ta'rifga ko'ra, iqtisodiy birlik, agar u mamlakatning iqtisodiy hududida iqtisodiy manfaatlar markaziga ega bo'lsa, iqtisodiyotda rezident hisoblanadi. Muayyan birlikning ma'lum bir mamlakat iqtisodiyotiga integratsiyalashuv darajasini aniqlash uchun buni bilish muhimdir.

To'lov balansidagi barcha operatsiyalarda aks ettirilgan bozor narxlari, tomonlar mustaqil bo'lishi va bitim faqat tijorat nuqtai nazariga asoslangan bo'lishi sharti bilan, xaridorlar ushbu summaga sotmoqchi bo'lgan sotuvchilardan biror narsa sotib olish uchun to'lashga tayyor bo'lgan pul summalari.

To'lov balansida bitimni ro'yxatdan o'tkazish vaqti aniq qayd etilgan bo'lib, u haqiqiy to'lov vaqtidan farq qilishi mumkin. Shu sababli statistik tizimlar SNA uchun ma'lumotlar manbai bo'lib xizmat qiladi, ular kompilyatsiya qilinadi milliy valyuta. Biroq, agar kurs milliy valyuta chet el valyutalariga nisbatan doimiy devalvatsiyaga uchrasa, to'lov balansini barqaror valyutada, masalan, evro, AQSH dollarida va hokazolarda tuzish maqsadga muvofiqdir.

To'lov balansi

To'lov balansining asosiy tushunchalaridan biri hisoblanadi to'lov balansi yoki umumiy to'lov balansi. Ushbu kontseptsiya to'lov balansidagi ma'lum bir hisobvaraqlar guruhining balansini ifodalaydi va iqtisodiy nuqtai nazardan, eng umumiy ma'noda aytganda, birlamchi, avtonom, mustaqil yoki erta aks ettirilgan operatsiyalar balansini ko'rsatishi kerak, barqaror tendentsiyalar. Boshqa barcha operatsiyalar, ta'rifiga ko'ra, ushbu balansni moliyalashtirish uchun amalga oshiriladi va ikkilamchi, bo'ysunuvchi, odatda qisqa muddatli va ko'pincha tartibga soluvchi ta'sirlar yoki Hukumat bilan bog'liq.

Har bir davlat ega bo'lishga intiladi faol yoki nol to'lov balansi. To‘lov balansi uzoq vaqt davomida manfiy bo‘lgan taqdirda, markaziy bankning oltin-valyuta zaxiralari pasaya boshlaydi va uzoq muddatda bu mamlakat valyutasining qadrsizlanishiga olib kelishi mumkin. Devalvatsiya bu mamlakatning yuksalishiga hissa qo'shadi, lekin ayni paytda bu omil iqtisodiy beqarorlik, bu salbiy ta'sir qiladi iqtisodiy rivojlanish, Iqtisodiyotda noaniqlik kuchayganligi sababli, bu har doim kamaytiruvchi omil hisoblanadi investitsion jozibadorlik bu mamlakatning.

Ijobiy to'lov balansi norezidentlar ushbu mamlakatga ko'proq pul to'lashlari kerakligini anglatadi berilgan mamlakat- norezidentlar. Agar to'lov balansi taqchilligi, bu shuni anglatadiki, bu mamlakat norezidentlarga ushbu mamlakatga to'lashi kerak bo'lganidan ko'proq to'lashi kerak. Mamlakat markaziy banki to‘lov balansida kamomad mavjud bo‘lganda to‘lovlardagi farqni qoplash uchun chet el valyutasini sotadi va to‘lov balansida profitsit mavjud bo‘lganda ortiqcha valyutani sotib oladi.

To'lov balansi asoslari

To'lov balansining o'ziga xos kompilyatsiya usullari va qurilish sxemasi mavjud.

To'lov balansini tuzishning asosiy usullari

Bu birinchi navbatda buxgalteriya usuli ikki tomonlama kirish, ya'ni. rezidentlarning norezidentlar bilan operatsiyalarini "kredit" va "debet" deb nomlangan ikkita ustunga bo'lish, ularning orasidagi farq "balans" deb ataladi. Kredit va debet bo'yicha to'lov balansida operatsiyalarni aks ettirish qoidalari quyidagicha (40.1-jadval).

Shunday qilib, tovar, xizmatlar, bilimlarni eksport qilish, shuningdek, mamlakatga kapital va ishchi kuchini eksport qilishdan olingan daromadlar kredit bo'yicha to'lov balansida qayd etiladi, ya'ni. "+" belgisi bilan, tovarlar, xizmatlar, bilimlar importi va kapital va ishchi kuchi importidan olingan daromadlarni chet elga o'tkazish debetda qayd etiladi, ya'ni. "-" belgisi bilan. Rezidentlarning xorijda real kapitalni sotib olishlari debetlanadi va ular tomonidan ilgari xorijda sotib olingan real kapitalni sotish kreditlanadi. irmoq moliyaviy kapital chet eldan mamlakatga (mamlakatning norezidentlar oldidagi majburiyatlarining ortishi hisoblanadi), ichki moliyaviy kapitalning chet eldan chiqib ketishi, shuningdek, norezident qarzdorlarning qarzlarini hisobdan chiqarish kreditga tushadi. Moliyaviy kapitalning mamlakatdan chet elga olib chiqilishi (norezidentlarga nisbatan talablarning ko'payishi deb hisoblanadi), chet el kapitalining mamlakatdan chiqib ketishi, norezidentlar oldidagi qarzlarning ko'payishi debetlanadi.

40.1-jadval. To'lov balansida operatsiyalarni qayd etish qoidalari

Operatsiya	Kredit plus (+)	Debet, minus (-)
Tovarlar va xizmatlar Investitsion daromadlar va ish haqi Transferlar Moliyaviy bo'lmagan aktivlarni sotib olish yoki sotish Moliyaviy aktivlar yoki majburiyatlar bilan operatsiyalar	Tovar va xizmatlar eksporti Norezidentlardan tushumlar Mablag'larni olish Aktivlarni sotish Norezidentlar oldidagi majburiyatlarni oshirish yoki norezidentlar oldidagi talablarni kamaytirish	Tovarlar va xizmatlar importi Norezidentlarga to'lovlar Pul mablag'larini o'tkazish Aktivlarni sotib olish Norezidentlarga nisbatan da'volarni ko'paytirish yoki norezidentlar oldidagi majburiyatlarni kamaytirish

To'lov balansi mamlakatning tashqi iqtisodiy aloqalari to'g'risidagi statistik hujjatdir va shuning uchun u odatda dollarda tuziladi - asosiy xalqaro valyuta. To'lov balansini tuzishda, to'lov keyinroq amalga oshirilishi mumkin bo'lsa-da, bitim tuzilgan paytdan boshlab olinadi. Masalan, tovar eksport qilinadi va shuning uchun uning qiymati kredit ustunida to'lov balansida qayd etiladi. Shu bilan birga, ushbu mahsulot uchun to‘lov keyinroq amalga oshiriladi, chunki mahsulot bo‘lib-bo‘lib yetkazib beriladi va shuning uchun eksport qilingan tovar qiymati bir vaqtning o‘zida “debet” ustunida eksport krediti sifatida qayd etiladi. Agar ushbu mahsulot chet elga bepul yetkazib berilgan bo'lsa (masalan, insonparvarlik yordami doirasida), u tovarlar eksporti va bir vaqtning o'zida "debet" ustunida o'tkazma sifatida qayd etiladi. To'lov balansidagi o'tkazma deganda tovarlar, xizmatlar va pul ko'rinishidagi tekin o'tkazmalar tushuniladi.

"To'lov balansi" atamasi 1767 yilda Smitning zamondoshi, shuningdek, shotlandiyalik Jeyms Styuartning kitobida paydo bo'lgan, ammo birinchi rasmiy to'lov balansi 1923 yilda Qo'shma Shtatlarda tuzilgan. Urushdan oldingi Millatlar Ligasi va urushdan keyin Xalqaro valyuta jamg'armasi to'lov balansini ishlab chiqish usullari va sxemalariga katta hissa qo'shdi. Butun dunyo bo'ylab to'lov balansi XVFning 1993 yildan beri amalda bo'lgan to'lov balansi bo'yicha qo'llanmaning beshinchi nashriga muvofiq tuzilgan.

To'lov balansi

Neytral ko'rinishdagi balans har doim nolga tushiriladi. Biroq, bunga qanday erishilmoqda - mamlakatning sa'y-harakatlari yoki oltin-valyuta zaxiralarini qisqartirish va valyuta zaxiralarini oshirish orqali. tashqi qarz? To'lov balansining holati darhol uning barcha bo'limlari bo'yicha yoki bo'limlardan birining holati bo'yicha baholanishi kerakmi?

Amalda, to'lov balansi odatda joriy hisob balansi bilan belgilanadi. Shunday ekan, iqtisodiy nashrlarda “to‘lov balansi” atamasi qo‘llanilganda, joriy hisob balansi tushuniladi. Shunday qilib, 2003 yilda Rossiyaning to'lov balansining profitsiti 35,9 milliard dollarni tashkil etdi.Bunday identifikatsiya qilish mantiqiydir, chunki joriy operatsiyalar, bir tomondan, mamlakat iqtisodiyotiga tez (joriy) ta'sir ko'rsatadi va boshqa tomondan, asosan kapital hisobining holati va moliyaviy vositalar. Misol uchun, 199-yilning birinchi choragida joriy hisobning salbiy qoldig'i uni turtki berdi rus rubli devalvatsiyaga va Rossiya hukumati - XVFdan katta miqdordagi kredit. Ushbu muvozanatni tahlil qilganda Maxsus e'tibor savdo balansiga bering.

Ko'pincha to'lov balansi analitik taqdimotda qo'llaniladi. Rasmiy moliyalashtirish balansi (rasmiy hisob-kitoblar) deb ataladi, chunki u rasmiy oltin-valyuta zaxiralaridan to'lovlar va ko'pincha mamlakat hukumatining tashqi dunyo bilan boshqa hisob-kitoblaridan kelib chiqadigan sabablarni tushuntiradi. mamlakat to'lov balansidagi nomutanosiblik natijasida. 2003 yilda Rossiyada bu saldo 26,4 milliard dollar ijobiy qiymatni tashkil etdi.

To'lov balansidagi taqchillik va profitsit

To‘lov balansidagi taqchillik ham, profitsit ham manfiy balans qanday moliyalashtirilishi va profitsit qanday ishlatilishi haqida savollar tug‘diradi.

Joriy hisob taqchilligi yuzaga kelgan taqdirda, mamlakat uni kapital hisobining profitsiti bilan moliyalashtiradi. Demak, savol tug'iladi, bu kamomad qaysi kapital bilan moliyalashtiriladi - xorijiy tadbirkorlik yoki kredit kapitali? Tadbirkorlik kapitali afzalroq hisoblanadi, chunki uning mamlakatga kirib kelishi, ssuda sardorining kirib kelishidan farqli o'laroq, foizlar bilan birga majburiy keyingi chiqib ketishni anglatmaydi, bundan tashqari, u o'zi bilan tadbirkorlik va tadbirkorlik kabi omillarni olib keladi.

bilim. Rasmiy oltin-valyuta zaxiralari hisobidan kamomadni moliyalashtirish, ayniqsa, ular kichik bo'lsa, unchalik oson emas. Nihoyat, ular milliy valyutaning devalvatsiyasiga murojaat qilishadi, bu odatda joriy hisob balansining yaxshilanishiga olib keladi (pastga qarang).

Joriy hisobda profitsit yuzaga kelgan taqdirda, mamlakat uni avtomatik ravishda yuzaga keladigan salbiy kapital hisobi qoldig'ini moliyalashtirish va "Sof xatolar va kamchiliklar" moddasini moliyalashtirish uchun sarflaydi (agar ikkinchisi salbiy belgiga ega bo'lsa). Jadvaldan ko'rinib turibdiki. 40.2, 2003 yilda Rossiyaning joriy balansidagi 35,9 milliard dollar miqdoridagi ijobiy saldo rasmiy oltin-valyuta zaxiralarini 26,4 milliard dollarga oshirishga va boshqa moddalar bo'yicha (shu jumladan "modda") salbiy qoldiqni to'lashga yo'naltirildi. Sof xatolar va kamchiliklar" ) umumiy qiymati 9,4 mlrd.

Shuning uchun joriy operatsiyalar balansining tizimli ravishda salbiy bo'lishi har doim ham mamlakat to'lov balansidagi inqirozni ko'rsatmaydi. Chunki u tadbirkorlik kapitalining sof harakati bilan ham tizimli ravishda qoplanishi mumkin. Biroq, bu mamlakatda mahalliy va xorijiy tadbirkorlar uchun ajoyib investitsiya muhiti mavjud bo'lganda mumkin bo'ladi va shuning uchun ular ushbu mamlakat iqtisodiyotiga faol sarmoya kiritadilar.

Demak, to’lov balansining inqirozi to’lov balansining tizimli ravishda katta bo’lgan salbiy balansi oltin-valyuta zahiralari va chet el kredit kapitalini jalb qilish hisobiga qoplanganda yuzaga keladi, deyishimiz mumkin.

To'lov balansining nazariyalari, mazmuni va tartibga solinishi

To'lov balansi umuman olganda sezilarli ta'sir ko'rsatadi milliy iqtisodiyot.

To'lov balansi nazariyalari

Bu nazariyalar uzoq yo'lni bosib o'tdi. 19-asr va 20-asr boshlarida hukmronlik qilgan. Oltin standart klassik nazariya ostida avtomatik balans Skotsman va Smitning do'sti, tarixchi va iqtisodchi Devid Xyum (1711-1776) keyinchalik valyuta kurslarini amalda belgilab qo'ygan oltin standarti bilan birga o'tmishga qaytdi (41.1-bandga qarang). Biroq, so'nggi o'n yilliklarda bu nazariyaga qiziqish yana ortdi. Agar oldingi sharoitlarda avtomatik regulyator rolini "Zaxira aktivlari" moddasi egallagan bo'lsa, endi suzuvchi sharoitda valyuta kurslari, milliy valyutaning toʻlov balansi holati yomonlashganda pasayib, yaxshilanganda esa oshib boruvchi, koʻpgina joriy operatsiyalarda va qisman kapital operatsiyalarida avtomatik ravishda oʻzgarishlarga olib keladigan oʻzgaruvchan kurs ana shunday avtomatik tartibga soluvchiga aylanadi.

Keyin neoklassik paydo bo'ldi elastik yondashuv, birinchi navbatda J. Robinson, A. Lerner, L. Metzler tomonidan ishlab chiqilgan. Ushbu yondashuv to'lov balansining o'zagi ekanligini anglatadi tashqi savdo savdo balansi esa, birinchi navbatda, eksport qilinadigan tovarlar uchun narx darajasining nisbati bilan belgilanadi P e, import qilinadigan tovarlar narxlari darajasiga P i valyuta kursiga ko'paytiriladi r bular. (Pe/Pi) . r. Demak, shunday xulosa chiqariladi: to'lov balansi muvozanatini ta'minlashning eng samarali vositasi valyuta kursining o'zgarishi hisoblanadi.

Negaki, milliy valyutaning qadrsizlanishi xorijiy valyutadagi eksport narxlarini pasaytiradi va revalvatsiya xorijlik xaridorlarga bu mamlakatdan tovar sotib olishni qimmatlashtiradi va o‘z rezidentlari uchun xorijiy tovarlarni olib kirishni arzonlashtiradi.

S.Aleksandrning J.Mid va J.Tinbergen gʻoyalari asosidagi asarlari asos boʻldi. singdirish yondashuvi, bu odatda asoslanadi Keyns nazariyasi. Ushbu yondashuv to'lov balansini bog'lashga intiladi (birinchi navbatda savdo balansi) YaIMning asosiy elementlari bilan, birinchi navbatda yalpi ichki talab bilan (uni belgilash uchun "absorbsiya" atamasi ishlatiladi). Absorbsion yondashuv shuni ko'rsatadiki, to'lov balansi holatining yaxshilanishi (shu jumladan milliy valyutaning qadrsizlanishi orqali) mamlakat daromadlarini oshiradi va natijada, umuman olganda, yutilish, ya'ni. ham iste'mol, ham investitsiyalar. Bundan Keynschilar shunday xulosaga kelishadi: eksportni rag'batlantirish, importni cheklash va birinchi navbatda mahalliy tovar va xizmatlarning raqobatbardoshligini oshirish orqali (nafaqat milliy valyutani qadrsizlantirish orqali emas) umuman olganda.

Monetaristik yondashuv to'lov balansiga ko'plab mualliflar, ayniqsa X. Jonson va J. Pollaklar asarlarida kiritilgan. Bu erda, albatta, asosiy e'tibor pul omillariga, birinchi navbatda, to'lov balansining ta'siriga qaratiladi. pul aylanmasi davlatda. Monetaristlar buni muvozanatsizlik deb hisoblashadi pul bozori butun mamlakat to'lov balansining nomutanosibligini belgilaydi.

Shu sababli ularning hukumatga asosiy tavsiyasi: nafaqat pul muomalasiga, balki mamlakatning xalqaro hisob-kitoblariga ham tubdan aralashmaslik. Axir, agar muomalada bo'lsa ko'proq pul zarurat bo'lgandan ko'ra, ulardan xalos bo'lishga, jumladan, ko'proq xorijiy tovarlar, xizmatlar, mulk va boshqa aktivlarni sotib olishga harakat qilishadi. To'lov balansi taqchilligini bartaraf etish uchun faqat pul massasini qattiq nazorat qilish kerak.

To'lov balansining makroiqtisodiy ahamiyati

Milliy hisoblar tizimi bobida (22.3-bandga qarang) asosiy makroiqtisodiy o'ziga xoslik tavsiflangan:

V=C+I+NX, (40.1)

• Y — milliy daromad(YaIM);
• BILAN- iste'mol qilish;
• I- investitsiyalar;
• NX- tovarlar va xizmatlarning sof eksporti.

Ushbu o'ziga xoslik milliy iqtisodiyot uchun to'lov balansining ahamiyatini va to'lov balansi va milliy iqtisodiyotning boshqa ko'rsatkichlari o'rtasidagi bog'liqlikni ko'rsatadigan boshqa qatorlarga aylantirilishi mumkin.

Dunyoning aksariyat mamlakatlarida joriy hisob balansi savdo balansining hajmi bilan belgilanadi va shuning uchun asosiy makroiqtisodiy o'ziga xoslik (katta shartlar bilan bo'lsa ham) quyidagicha o'zgartirilishi mumkin:

Y = C + I + CAB. (40.2)

KABINA- joriy hisob balansining qoldig'i (inglizcha joriy hisob balansidan). Keyin identifikatsiya 40.2 quyidagicha o'zgartirilishi mumkin:

CAB \u003d Y - (C + I). (40.3)

40.3 identifikatsiyadan ko'rinib turibdiki, joriy hisobning ijobiy saldosi bilan mamlakat iste'mol qilgan va investitsiya qilganidan ko'ra ko'proq mahsulot va xizmatlar ishlab chiqaradi va salbiy saldo bilan mamlakat iste'mol qilgan va investitsiya qilganidan kamroq tovar va xizmatlar ishlab chiqaradi. Shu sababli, joriy hisobning katta profitsiti hech qanday holatda Rossiyaning iqtisodiy muvaffaqiyatidan dalolat bermaydi, garchi bu salbiy balansdan afzalroqdir.

Keyin milliy daromad iste'mol va jamg'armalar yig'indisi ekanligini unutmang:

Y=C+S, (40.4)

Qayerda S- tejash. 40.2 va 40.4 identifikatorlarini taqqoslab, biz yangi identifikatsiya qilishimiz mumkin:

S=I+CAB, (40.5)

shundan kelib chiqadiki:

CAB=S-I. (40.6)

Shunday qilib, joriy hisob balansi uning jamg'armalari va investitsiyalar o'rtasidagi farq bilan belgilanadi. Agar mamlakat jamg‘armalari investitsiyadan (S > I) ortiq bo‘lsa, joriy hisob balansi ijobiy bo‘ladi, agar S bo‘lsa, aksincha.< I, то сальдо будет отрицательным. Россия с ее стабильным превышением сбережений над инвестициями и большим положительным сальдо текущего платежного баланса демонстрирует справедливость этого вывода.

Joriy hisob balansi ham davlat bilan bog'liq davlat byudjeti. Davlat byudjeti taqchilligi D odatda jamg‘arma hisobidan moliyalashtiriladi S, va shuning uchun Identity 40.6 quyidagicha o'zgartirilishi mumkin:

CAB=S-I-D, (40.7)

shundan kelib chiqadiki, joriy operatsiyalar balansining qiymati nafaqat mamlakat jamg'armalari uning investitsiyalari bilan bog'liqligiga, balki uning davlat byudjeti taqchilligiga ham bog'liq (agar shunday defitsit mavjud bo'lsa).

Nihoyat, joriy hisob balansi mamlakatdagi pul massasi hajmiga ta'sir qiladi. To'lov balansida katta profitsit bilan eksportchilar tomonidan mamlakatga olib kiriladigan pul miqdori xorijiy valyuta import qiluvchilarning ushbu valyutadagi talablaridan oshib ketishi. Shu sababli, sezilarli miqdordagi xorijiy valyuta eksportchilar qo'lida qoladi va ular uni almashtiradilar markaziy bank milliy valyuta bo'yicha, markaziy bank eksportchilardan chet el valyutasi qoldiqlarini sotib olish uchun maxsus chiqarishga majbur bo'ladi. Natijada, bir tomondan, mamlakatning rasmiy oltin-valyuta zahiralari tez sur'atlar bilan o'sib borayotgan bo'lsa, ikkinchi tomondan, pul massasi tez sur'atlar bilan o'sib bormoqda, bu esa inflyatsiya bilan to'la. Joriy hisobdagi katta manfiy qoldiq ham inflyatsiya xavfini keltirib chiqaradi. Shunday qilib, import qiluvchilar o‘rtasida chet el valyutasining taqchilligi mamlakat zahira aktivlarining qisqarishiga olib keladi va buning natijasida zahira aktivlarining pul massasiga nisbati yomonlashadi, bu xavflidir – axir, mamlakatlar o‘z pul birligini o‘z zahiralariga bog‘laydilar. aktivlar. Sizning amortizatsiyani oldini olish uchun pul birligi mamlakat kamayishni boshlaydi (yoki o'sishni to'xtatadi) pul massasi, va bu iqtisodiy o'sishni sekinlashtirishi mumkin.

To'lov balansini tartibga solish

Toʻlov balansi inqirozidan qoʻrqib, koʻplab davlatlar joriy hisobdagi profitsitni koʻzlamoqda. Buning uchun ular, birinchi navbatda, uning asosi - savdo balansini tartibga soladi. Shu bilan birga, ular tashqi savdo choralarini (birinchi navbatda, importni cheklash va eksportni rag'batlantirish choralari - 37.2-bandga qarang), va valyutani (bu, birinchi navbatda, odatda importga to'sqinlik qiladigan va rag'batlantiruvchi milliy valyutaning qadrsizlanishi) qo'llaydi. eksport - 41.3-bandga qarang). Ammo tashqi iqtisodiy erkinlashtirish sharoitida tashqi savdo chora-tadbirlaridan faol foydalanish qiyin, shuning uchun valyuta choralari asosiy hisoblanadi.

Shu bilan birga, joriy hisobning muntazam ravishda katta bo'lgan profitsiti ham iqtisodiyotdagi nomaqbul daqiqalarni ko'rsatadi. Zero, shu bilan birga, mamlakatning to‘lov balansi iste’mol va sarmoya kiritganidan ko‘ra ko‘proq mahsulot va xizmatlar ishlab chiqaradi.

Ideal holat - to'lov balansi uzoq muddatda muvozanatda bo'lganda. Biroq, bu vaziyatga erishish oson emas, chunki u ichki maqsadlarga zid kelishi mumkin iqtisodiy siyosat(43.1-bandga qarang).

xulosalar

To'lov balansi - bu mamlakat rezidentlarining norezidentlar bilan ma'lum bir davr uchun (odatda chorak va bir yil) barcha xalqaro operatsiyalari to'g'risidagi hisobot. Uning o'ziga xos kompilyatsiya usullari mavjud.

Bu, birinchi navbatda, ikki tomonlama kirishning buxgalteriya usuli, ya'ni. rezidentlarning norezidentlar bilan operatsiyalarini "kredit" va "debet" deb nomlangan ikkita ustunga bo'lish, ularning orasidagi farq "balans" deb ataladi.

To'lov balansi aslida sin bo'limlaridan - joriy hisob, kapital va moliyaviy vositalar bilan operatsiyalar hisobi, kamchiliklar va xatolardan iborat. Joriy hisob (joriy hisob) tovarlar, xizmatlar, bilimlar harakati, shuningdek, kapital va ishchi kuchi harakatidan olingan daromadlar va daromadlarni qayta taqsimlash sifatida qaraladigan joriy transfertlarni qamrab oladi. Kapital va moliyaviy hisob moliyaviy kapitalning harakatini qamrab oladi va uning qoldig'i teng bo'lishi kerak mutlaq qiymat va qarshisida joriy hisob balansi belgisi. Biroq, amalda, har ikkala balans kamdan-kam hollarda balans uchun zarur bo'lgan nol miqdoriga to'g'ri keladi va shuning uchun to'lov balansida "Sof xatolar va kamchiliklar" deb nomlangan modda mavjud bo'lib, u aslida to'lov balansining uchinchi bo'limidir. joriy hisob va kapital hisobi o'rtasidagi farq.

Rossiya to'lov balansidagi joriy hisob odatda ijobiy saldoga tushiriladi, bu hatto jahon standartlari bo'yicha ham juda katta. Bu Rossiya eksportining eng muhim tovarlariga jahon narxlarining yuqoriligi bilan ham, sovet davridagi importdan Rossiya importi hajmining katta kechishi bilan ham ta'minlanadi. Ikkinchisi, birinchi navbatda, investitsiya tovarlari importining qisqarishi bilan izohlanadi, chunki ularga bo'lgan ehtiyoj unchalik katta emas, chunki Rossiyada ichki investitsiyalar hajmi, hatto shu o'n yillikning o'rtalarida ham, avvalgisiga qaraganda ikki baravar kam. 1980-yillarning oxiri.

To'lov balansining inqirozi to'lov balansining muntazam ravishda katta bo'lgan salbiy balansi oltin-valyuta zahiralari va xorijiy kredit kapitalini jalb qilish hisobiga qoplanganda yuzaga keladi.

To'lov balansining asosiy nazariyalari avtomatik muvozanat nazariyasi, shuningdek, elastik, yutilish va monetaristik yondashuvlardir. Ulardan kelib chiqadiki, joriy balansning ijobiy saldosi bilan mamlakat iste’mol qilgan va qo‘ygan mablag‘idan ko‘proq tovar va xizmatlar ishlab chiqaradi, manfiy saldoda esa iste’mol va investitsiyalardan ko‘ra kamroq mahsulot va xizmatlar ishlab chiqariladi. Yana bir nazariy xulosa shundan iboratki, joriy hisob balansi uning jamg'armalari va investitsiyalar o'rtasidagi farq bilan belgilanadi. Bundan tashqari, joriy operatsiyalar balansining hajmi nafaqat mamlakat jamg'armalarining uning investitsiyalar bilan bog'liqligiga, balki davlat byudjeti taqchilligiga (agar mavjud bo'lsa) ham bog'liq.

Toʻlov balansi inqirozidan qoʻrqib, koʻplab davlatlar joriy hisobdagi profitsitni koʻzlamoqda. Shu bilan birga, joriy hisobning muntazam ravishda katta bo'lgan profitsiti ham iqtisodiyotdagi nomaqbul daqiqalarni ko'rsatadi. Shuning uchun, to'lov balansi uzoq muddatda muvozanatda bo'lganda ideal holat. Biroq, bu holatga erishish oson emas, chunki u ichki iqtisodiy siyosat maqsadlariga zid bo'lishi mumkin. Buni ichki - tashqi muvozanat modeli tasdiqlaydi.

Agar mamlakatning to'lov balansi uning tashqi aktivlari va majburiyatlari harakati to'g'risidagi hisobot bo'lsa, u holda mamlakatning xalqaro investitsiya pozitsiyasi. statistik hisobot mamlakat rezidentlari tomonidan to'plangan xorijiy aktivlar va majburiyatlar miqdori bo'yicha. Rossiyaning sof xalqaro investitsion pozitsiyasi ijobiydir. Bu yirik oltin-valyuta zaxiralari va xorijdagi yirik aktivlar, ham xususiy investitsiyalar, ham Rossiyaning boshqa davlatlarining tashqi qarzlari ko'rinishida ta'minlanadi.

So'nggi yillarda uning mazmuni o'zgargan bo'lsa-da, Rossiyada tashqi qarz muammosi hanuzgacha dolzarb bo'lib qolmoqda: agar so'nggi o'n yil ichida u ko'proq davlat tashqi qarzi muammosi bo'lsa, endi u ko'proq xususiy tashqi qarz muammosiga aylandi.

To'lov balansi

faol balans passiv- aksincha.

Joriy hisob balansi

Kapital oqimi balansi

3. Savdo balansi. savdo balansi,

bojxona to'lovlari bojxona imtiyozlari(foydalar).

1. To‘lov balansining makroiqtisodiy qiymati. To'lov balansi - chet eldagi to'lovlar bilan teng ravishda chet eldan olingan to'lovlarni davlat hisobi va ro'yxati.

To'lov balansi milliy valyutaning bozor kursiga ta'sir qiladi, bu esa o'z navbatida eksport-import oqimlarining intensivligi va yo'nalishiga, investitsiya resurslarining bir mamlakatdan ikkinchisiga o'tishiga va umuman olganda, makroiqtisodiy muvozanatga ta'sir qiladi. mamlakat.

To'lov balansining muvozanat holatiga qo'shimcha ravishda (balans nolga teng bo'lganda) faol va passiv balans mumkin. faol balans mamlakatdagi valyuta tushumlarining to'lovlardan ortiqligini ko'rsatadi va passiv- aksincha.

To'lov balansidagi sezilarli profitsit milliy iqtisodiyot uchun nolga qaraganda kamroq qulaydir va ketma-ket bir necha yillar davomida kuzatilgan passiv, salbiy ko'rsatkich mamlakatning jahon bozorida etarlicha samarali, bo'ysunuvchi pozitsiyasini ko'rsatadi. oxir-oqibat uning valyuta kursining pasayishiga olib kelishi mumkin (devalvatsiya).

2. To'lov balansining tuzilishi. To'lov balansining asosiy bo'limlari joriy operatsiyalar balansi va kapital harakati balansidir.

Joriy hisob balansi eksport, import va reeksport qilinadigan tovarlar harakati, sug'urta, transport, ta'mirlash, moliyaviy va boshqa xizmatlar ko'rsatish, har xil turdagi o'tkazmalarni o'z ichiga oladi: Pul o'tkazmalari jismoniy shaxslar, sovg'alar va ilmiy grantlar, subsidiyalar va jismoniy shaxslarga kreditlar, import va eksport uchun chet el valyutasini sotib olish.

Kapital oqimi balansi yerlarni, aksiyalarni, obligatsiyalarni, bank depozitlari, ssudalar va kreditlarni sotib olish va sotishning umumiy qiymatini aks ettiradi.Kapitalni xorijiy investorlarga sotish kapital importi, sotib olish esa eksport bo'ladi.

3. Savdo balansi. Joriy operatsiyalar balansiga kiritilgan to'lov balansining muhim tarkibiy qismlaridan biri hisoblanadi savdo balansi, tovarlar eksporti va importi nisbatini tavsiflovchi. Tovarlarning davlat chegarasini kesib o‘tish bojxona statistikasi asosida hisoblanadi.

Nisbatan individual guruhlar davlat tomonidan belgilangan tovarlar bojxona to'lovlari- maxsus bojxona tarifida umumlashtiriladigan maxsus chegara tovar soliqlari. Bu stavka bilan kamaytirish mumkin bojxona imtiyozlari(foydalar).

4. To'lov balansi holatiga ta'sir etuvchi omillar. To‘lov balansi Markaziy bankning chet el valyutasi, oltin va boshqa moliyaviy aktivlarni sotib olish va sotish bo‘yicha operatsiyalari yordamida tuzatiladi. Bankning bu harakatlarining barchasi foyda olish maqsadini ko‘zlamaydi, balki shakllantiradi davlatning rasmiy zaxiralari. Bu zahiralar passiv joriy hisob va kapital harakati qoldiqlarini qoplaydi. Oltin va valyutaning to'plangan zaxiralarini sotish orqali davlat ularning bozor taklifini oshiradi. To‘lov balansida profitsit bilan u bozordan ortiqcha resurslarni tortib oladi, rasmiy oltin-valyuta zaxiralarini oshiradi.

Barcha huquqlar himoyalangan. Ushbu saytdagi materiallardan faqat ushbu saytga havola bilan foydalanish mumkin.

Insoniyat tarixida ilk davlatlar tashkil topganidan beri savdo bir mamlakat chegarasidan tashqariga chiqdi. Avvaliga bu tovar ayirboshlash bo'lishi mumkin edi, ammo pul paydo bo'lgandan keyin savdo operatsiyalari ko'lami sezilarli darajada o'zgardi.

tushuncha

Juda uzoq xalqaro savdo bitimlari mamlakatlar o'rtasida o'z nomi yo'q edi. Birinchi marta to'lov balansi kabi tushunchani moliyaviy terminologiyaga 1767 yilda ingliz iqtisodchisi Jeyms Denem-Styuart kiritgan. Uning tushunchasiga ko'ra, bu atama fuqarolarning chet elda pul sarflashini va chet elliklar oldidagi qarzlarni to'lashni anglatadi.

Zamonaviy talqinda to'lov balansi bir mamlakatdan boshqasiga amalga oshirilgan to'lovlardir. Keling, uning tuzilishi va paydo bo'lish tarixini batafsil ko'rib chiqaylik.

Xalqaro balanslarning paydo bo'lish shartlari va zaruriyati

Tarix shuni ko'rsatadiki, bundaylarning paydo bo'lishi moliyaviy toifa, to'lov balansi kabi, ko'pchilik mamlakatlarning milliy iqtisodiyotini sezilarli darajada o'zgartirdi.

Agarda XIX asr oxiri va 20-asrning boshlarida valyutalarning narxi ancha uzoq vaqt davomida bir xil darajada bo'lib, "oltin standart" tomonidan qo'llab-quvvatlandi, bu aslida ularning kursini tashkil etdi (bu hamma uchun mos edi), keyin "suzuvchi" kurs sharoitida bu yondashuv foydasiz bo'lib qoldi.

Ilgari "Zaxira aktivlari" moliyaviy moddasi valyuta kursidagi har qanday o'zgarishlarni tartibga solishda ishtirok etgan. Bizning davrimizda valyuta kursining tushishi yoki ko‘tarilishiga aynan mamlakatning to‘lov balansi, to‘g‘rirog‘i, uning ahvoli ta’sir qiladi. Ushbu moliyaviy toifa Xalqaro Valyuta Jamg'armasi bugungi kunda vakili bo'lgan tuzilishga erishish uchun bir nechta o'zgarishlardan o'tishi kerak edi.

Asosiy moliyaviy yondashuvlar

Hozirda quyidagilar faol:

• Devid Xum tomonidan taklif qilingan nazariya klassik hisoblanadi. U "avtomatik balans" deb ataladi. Aynan unda valyuta kurslari bo'yicha hisob-kitoblar bo'yicha asosiy ishlar Zaxira aktivlari tomonidan amalga oshirildi.
• Keyingi qadam elastik deb ataladigan neoklassik yondashuv edi. Uning rivojlanishida J. Robinson, A. Lerner, L. Metsler kabi moliyaviy daholar ishtirok etdilar. Ularning nazariyasiga ko'ra, mamlakat to'lov balansining asosini uning tashqi savdosi tashkil etadi, uning balansi eksport qilinadigan tovarlar narxining import tovarlarga nisbatan darajasi bilan belgilanadi va asosiy valyuta kursiga ko'paytiriladi. Bunday yondashuv bilan balansning muvozanati valyuta kursining o'zgarishi bilan ta'minlanadi. Ya'ni, uning devalvatsiyasi eksport tovarlari uchun xorijiy valyutadagi narxlarni pasaytiradi, revalvatsiya esa chet ellik xaridorlarni ushbu mamlakat mahsulotlarini yuqori narxda sotib olishga "majbur qiladi".
• Keyingi nazariya to'lov balansi (ya'ni, uning savdo qismi) asosiy elementlarga "bog'langan" bo'lgan yutilish yondashuvidir. mamlakat yalpi ichki mahsuloti. asoschisi bu yondashuv J. Mid va J. Tinbergenlar tomonidan ilgari surilgan g‘oyalarni asos qilib olgan S. Aleksandr edi. Bu holda to'lov balansini tartibga solish importni cheklab, eksportni rag'batlantirish orqali amalga oshiriladi. Bu mahalliy ishlab chiqaruvchilarni raqobatbardosh mahsulot ishlab chiqarishga rag'batlantirishi va shu bilan ta'minlashi kerak yuqori daraja xizmatlar, va avvalgi yondashuvda bo'lgani kabi, faqat valyuta devalvatsiyasiga bog'liq emas.
• Monetaristik nazariya balans pul omillari bilan bog'liq, ya'ni balans mamlakatdagi pul muomalasiga qanday ta'sir qiladi. Bu erda yondashuv quyidagicha: to'lov balansida kamomadga yo'l qo'ymaslik uchun mamlakatda muomalada bo'lgan pul miqdorini qat'iy nazorat qilish kerak. Agar ular juda ko'p bo'lsa, ularni chet el tovarlari yoki xizmatlarini sotib olish orqali yo'q qilish kerak.

Ushbu yondashuvlarning barchasi turli vaqtlarda qo'llanilgan va bugungi kunda ham dolzarb bo'lib qolmoqda. Pastki qismdan qaysi biri qarab bu daqiqa mamlakatda qo'llanilishi u amalga oshiradigan operatsiyalar turlariga bog'liq.

Tuzilishi

Qoidaga ko'ra, ko'pgina mamlakatlar ijobiy saldoga erishish uchun savdo operatsiyalaridan to'lov balansini tartibga solish sifatida foydalanadilar. Aslida, bunday operatsiyalar bir nechta bo'lishi mumkin.

Xalqaro valyuta jamg'armasi 7 blokga bo'lingan 112 ta bandni o'z ichiga olgan to'lov balansi sxemasini tuzdi. Ushbu sxema moliyaviy sohalarda bilimga ega bo'lmagan odamlar uchun juda murakkab, shuning uchun u uchta qismga soddalashtirilgan va hamma narsani quyidagi bo'limlarga qisqartirgan:

• joriy hisob;
• kapital operatsiyalari bilan bog'liq hisoblar (moliyaviy vositalar);
• to'lov balansini tartibga soluvchi operatsiyalar.

Keling, ular nima ekanligini batafsil ko'rib chiqaylik.

Asosiy to'lov operatsiyalari hisoblari

To'lov balansining joriy hisobvaraqlariga quyidagilar kiradi:

• mahsulotlar importi.

Va ular birgalikda savdo balansini tashkil qiladi. Shuningdek, quyidagilarni ta'kidlash kerak:

• xizmatlar (savdo va xizmatlar balansi moddasiga kiritilgan);
• investitsiya daromadlari;
• transferlar.

Odatda, joriy hisoblar moliyaviy operatsiyalar to'lov balansi hammasini ko'rsatadi naqd pul tushumlari norezidentlarga tovarlar va xizmatlarni sotishdan, shuningdek, sof daromaddan tushadigan daromadlar investitsiya loyihalari. Barcha eksport tushumlari ustun bilan hisobga olinadi, chunki bu operatsiyalarda xazina chet el valyutasi bilan to'ldiriladi. Import operatsiyalari amalga oshirilganda, ular debet ustunida minus sifatida hisobga olinadi, chunki mamlakatdan valyuta chiqib ketishi mavjud.

Butun dunyoda mamlakatlar toʻlov balansining asosini xalqaro iqtisodiy aloqalar hajmining 80% gacha egallaydi. Shu bilan birga, balans ijobiy bo'lsa, bu mamlakatda yuqori sifatli raqobatbardosh mahsulotlar ishlab chiqarilayotganidan dalolat beradi.

To'lov balansi kapitalni hisobga oladi

Kapital va vositalar hisobiga quyidagilar kiradi:

• to'g'ridan-to'g'ri kapital hisobi;
• moliyaviy hisoblar, ular quyidagi vositalarni o'z ichiga oladi: to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, portfel va boshqa investitsiyalar.

Kapital hisoblari barcha turdagi sotish va sotib olish va bitimlar, kapital o'tkazmalari, qarzlarni bekor qilish, investitsiya grantlari, mulk huquqini o'tkazish, davlatga qarzni bekor qilish, moddiy (masalan, yer qa'ri) va nomoddiy litsenziyalarga bo'lgan huquqlarni o'tkazish va boshqalarni o'z ichiga oladi. ) aktivlar.

Bu hisobvaraqlar orqali xazinaga valyuta tushayotganda ijobiy saldo haqida gapirish mumkin. Va teskari.

Moliyaviy hisoblar ma'lum bir mamlakatning moliyaviy aktivlariga egalik huquqini o'tkazish bo'yicha operatsiyalar bilan bog'liq. Berilgan kreditlar to'g'ridan-to'g'ri va ham ko'rinishi mumkin portfel investitsiyalari.

to'lov operatsiyalarida

Bu tushunchalar har qanday moliyaviy operatsiyalarning asosi hisoblanadi, chunki ular sifatini belgilaydi. To'lov balansi - bu mamlakatda yoki chet elda (eksport-import) amalga oshirilgan moliyaviy operatsiyalardan keyin ijobiy bo'lishi kerak bo'lgan hisoblar guruhi.

Bu operatsiyalar, o'z navbatida, birlamchi (ya'ni mustaqil va barqaror o'sish tendentsiyalariga ega) va ikkilamchi (qisqa muddatli, tashqi ta'sir ostida, masalan, Markaziy bank yoki mamlakat hukumati) bo'linadi.

Dunyoning barcha mamlakatlari faol, ekstremal holatda, to'lov balansining nolga tengligiga erishishga intilmoqda. Agar mamlakat rivojlanishining qaysidir iqtisodiy bosqichida uning balansi uzoq vaqt davomida qizil rangda bo'lsa, u holda Markaziy bankdagi oltin va xorijiy valyuta zaxiralari uning milliy valyutasi devalvatsiyasi sodir bo'lgunga qadar kamayadi.

To'lov usullari

Mamlakatlar o'rtasida amalga oshirilgan har qanday to'lovlar ikki ustunda ko'rsatiladi: kredit va debet va ular orasidagi farq ijobiy yoki salbiy balans sifatida hisobga olinadi.

Masalan, agar biror mamlakat tovar, ishchi kuchi, xizmatlar, axborot yoki bilimlarni eksport qilganda va uning xazinasiga chet el valyutasi tushsa, bajarilgan operatsiyalardan tushgan barcha tushumlar balansning “+” belgisi bilan ustunga yoziladi. kredit bo'yicha to'lovlar.

Xuddi shu operatsiyalar, lekin faqat valyutaning mamlakatdan chiqib ketishiga olib keladigan import uchun "debet" ustuniga "-" belgisi bilan kiritiladi.

Agar mamlakat chet elda (valyuta, qimmatli qog'ozlar) sotib olsa, u holda bunday moliyaviy operatsiyalar ham "debet" da qayd etiladi, shuning uchun valyutaning chiqib ketishi sodir bo'ladi. Aksincha, u ichki kapitalni sotgan yoki norezidentlarga (yakka tartibdagi kompaniyalar yoki butun mamlakat) qarzlarini hisobdan chiqargan taqdirda, bu "qarz" bo'yicha qayd etiladi. Masalan,

To'lov balansi qayd qiluvchi hujjatdir tashqi iqtisodiy aloqalar va mamlakatning operatsiyalari, va u xalqaro formatga ega bo'lgani uchun, keyin hammasi pul oqimlari dollarda hisoblangan.

muvozanatda

Ushbu ikki tushuncha salbiy balansni moliyalashtirish yoki uning ijobiy hamkasbidan foydalanish amalga oshiriladigan harakatlar bilan bog'liq.

Balansdagi kamomad biror narsa bilan qoplanishi kerak va bu erda u xorijdagi biznes hisobi yoki ssuda ko'rinishidagi kapital bo'ladimi yoki yo'qligini aniqlash muhimdir.

Birinchisi, albatta, afzalroqdir, chunki u valyutaning mamlakatga kirib kelishini ta'minlaydi, kreditlar esa uning chiqib ketishiga olib keladi va hatto foizlar bilan.

Oxirgi chora sifatida balansdagi taqchillikni qoplash uchun mamlakatning oltin-valyuta zaxirasidan foydalanish mumkin, va, albatta, milliy valyutaning qadrsizlanishi mutlaqo umidsiz qadamdir.

Joriy operatsiyalar jarayonida profitsit mavjud bo'lsa, mamlakat olingan kapitalni yuzaga keladigan salbiy qoldiqlarga sarflaydi. Shuningdek, pulning bir qismi "Sof xatolar va kamchiliklar" maqolasiga tushadi.

MFI uchun to'lov sxemasi

1993 yilda XVF tomonidan qabul qilingan to'lov balansi tarkibiga quyidagilar kiradi:

• Hisoblangan balans. Hamma narsa nazarda tutilgan moliyaviy majburiyatlar bir mamlakatning boshqa/boshqa davlatlarga nisbatan va ularni shartnomada belgilangan shartlar doirasida amalga oshirish.
• Xalqaro qarz balansi. Bu boshqa mamlakatlarga haqiqiy to'lovlar va ulardan pul oqimini o'z ichiga oladi.

Ushbu turdagi qoldiqlar bo'yicha hisobotlarda pulni kreditga o'tkazish summasi debetga mos kelishi kerak.

Rossiya balansi

Agar biz Rossiyaning to'lov balansini hisobga oladigan bo'lsak, unda xorijiy valyutaning asosiy harakati import va eksportning quyidagi nisbatlarida namoyon bo'ladi:

• chet elga tashish;
• turizm sanoati;
• litsenziyalarni (patentlar, brendlar) sotib olish yoki sotish;
• savdo;
• xalqaro sug'urta;
• to'g'ridan-to'g'ri yoki portfel investitsiyalari va boshqalar.

Birinchi marta Rossiya XVF tomonidan taklif qilingan tuzilmaga ko'ra, to'lov balansi 1992 yilda tuzilgan va o'sha paytdan beri u xuddi shu sxemalar bo'yicha tuziladi.

Butun davr mobaynida mamlakatga valyuta tushumining asosiy manbai neft va gaz, yogʻoch, qurol-yarogʻ, asbob-uskunalar, koʻmir va boshqa mahsulotlar eksporti boʻlgan.

Rossiyaning asosiy tashqi savdo hamkorlari Xitoy, AQSh, Germaniya, Qozog'iston, Belarusiya va boshqa yaqin va uzoq xorij mamlakatlari hisoblanadi.

Xulosa

Demak, to‘lov balansi barchaning statistik hisobotidir xalqaro operatsiyalar mamlakatlar oʻrtasida oʻtkaziladi. Unda operatsiyalar, to'lovlar sanasi, debet, kredit va ular bo'yicha qoldiq ko'rsatilgan.

To'lov balansining barcha uchta bo'limi ko'rsatiladi moliyaviy holat mamlakatlar tomonidan:

• joriy operatsiyalar;
• kapital va moliyaviy vositalar;
• kamchiliklar va xatolar.

Ular to'lov balansining tuzilishidir. Bu parametrlarga dunyoning barcha mamlakatlari amal qiladi.

To‘lov balansi mamlakatning boshqa davlatlar bilan xalqaro savdo va moliyaviy operatsiyalarining butun majmuasini aks ettiradi va yil davomida ma’lum bir mamlakat va boshqa davlatlar o‘rtasidagi barcha iqtisodiy operatsiyalar (operatsiyalar)ning yakuniy yozuvidir. Bu mamlakatdagi valyuta tushumlari va mamlakatning boshqa mamlakatlarga amalga oshiradigan to'lovlari o'rtasidagi nisbatni tavsiflaydi.

To'lov balansida ikki tomonlama yozuv printsipi qo'llaniladi, chunki har qanday operatsiyaning ikki tomoni bor - debet va kredit. Debet mamlakatga chet el valyutasida to'lashi kerak bo'lgan qiymatlar (real va moliyaviy aktivlar) oqimini aks ettiradi, shuning uchun debet operatsiyalari minus belgisi bilan qayd etiladi, chunki ular milliy valyuta taklifini oshiradi va xorijiy valyutaga bo'lgan talab (bular importga o'xshash operatsiyalar). Chet elliklar to'lashi kerak bo'lgan qiymatlarning (real va moliyaviy aktivlarning) mamlakatdan chiqib ketishini aks ettiruvchi operatsiyalar plyus belgisi bilan qayd etiladi va eksportga o'xshaydi. Ular milliy valyutaga talabni yuzaga keltiradi va chet el valyutasi taklifini oshiradi.

To‘lov balansi mamlakatning pul-kredit, fiskal, valyuta va tashqi savdo siyosatini ishlab chiqish hamda davlat tashqi qarzini boshqarishning asosi hisoblanadi.

To'lov balansi uchta bo'limni o'z ichiga oladi:

joriy hisob , bu ma'lum bir mamlakatning boshqa mamlakatlar bilan tovarlar, xizmatlar va transferlar savdosi bilan bog'liq barcha operatsiyalari yig'indisini aks ettiradi va shuning uchun quyidagilarni o'z ichiga oladi:

a) tovarlar eksporti va importi (ko'rinadigan narsalar)

Tovarlarni eksport qilish "+" belgisi bilan qayd etiladi, ya'ni. kredit, chunki u valyuta zahiralarini oshiradi. Import "-" belgisi bilan yoziladi, ya'ni. debet, chunki u chet el valyutasi zaxirasini kamaytiradi. Tovarlar eksporti va importi savdo balansini tashkil qiladi.

b) xizmatlar eksporti va importi (ko'rinmas narsalar), masalan, xalqaro turizm. Biroq, bu bo'lim kredit xizmatlarini o'z ichiga olmaydi.

v) investitsiyalar bo'yicha sof daromad (boshqacha sof deb ataladi omil daromadi yoki sof daromad kredit xizmatlaridan), bu mamlakat fuqarolari tomonidan olingan foizlar va dividendlar o'rtasidagi farqdir xorijiy investitsiyalar, va chet elliklar tomonidan ushbu mamlakatdagi investitsiyalardan olingan foizlar va dividendlar.

d) chet el yordami, pensiyalar, sovg'alar, grantlar, pul o'tkazmalarini o'z ichiga olgan sof transfertlar

Joriy hisob balansi makroiqtisodiy modellar sof eksport sifatida qayd etilgan:

Ex - Im \u003d Xn \u003d Y - (C + I + G)

Bu erda Ex - eksport, Im - import, Xn - sof eksport, Y - mamlakat yalpi ichki mahsuloti va iste'mol xarajatlari miqdori, investitsiya xarajatlari Va davlat xaridlari(C + I + G) yutilish deb ataladi va YaIMning mahalliy makroiqtisodiy agentlarga - uy xo'jaliklariga, firmalarga va davlatga sotiladigan qismini ifodalaydi.

Joriy hisob balansi joriy hisobning profitsitiga mos keladigan ijobiy yoki joriy hisob taqchilligiga mos keladigan salbiy bo'lishi mumkin. Agar kamomad mavjud bo'lsa, u to'lov balansining ikkinchi bo'limida - kapital hisobida aks ettirilgan xorijiy kreditlar yoki moliyaviy aktivlarni sotish hisobiga moliyalashtiriladi.

kapital hisobi , bu aktivlar bilan barcha xalqaro operatsiyalarni aks ettiradi, ya'ni. uzoq muddatli operatsiyalar uchun ham, qisqa muddatli (sotish va sotib olish) uchun ham kapitalning kirib kelishi va chiqishi (kapitalning kirib kelishi va chiqishi) qimmatli qog'ozlar, ko'chmas mulk sotib olish, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, chet elliklarning ma'lum bir mamlakatdagi joriy hisobvaraqlari, chet elliklar va chet elliklardan olingan kreditlar, g'azna veksellari va boshqalar).

Kapital hisobining qoldig'i ijobiy (mamlakatga sof kapital oqimi) yoki salbiy (mamlakatdan sof kapital chiqishi) bo'lishi mumkin.

rasmiy zaxira hisobi , bu chet el valyutasi, oltin va xalqaro hisob-kitob fondlari, masalan, SDR (maxsus qarz olish huquqi) kabi zaxiralarni o'z ichiga oladi. SDR (qog'oz oltin deb ataladi) - bu XVF (Xalqaro valyuta jamg'armasi) bilan hisob-kitoblar ko'rinishidagi zaxiralar. To‘lov balansi taqchilligi yuzaga kelgan taqdirda, mamlakat XVF hisobidan zaxiralarni olishi, ortiqcha bo‘lgan taqdirda esa XVFdagi zaxiralarini oshirishi mumkin.

Agar to'lov balansi salbiy bo'lsa, ya'ni. defitsit bor, uni moliyalashtirish kerak. Bunday holda, markaziy bank rasmiy zaxiralarni qisqartiradi, ya'ni. markaziy bankning intervensiyasi (intervensiya - intervensiya) mavjud. Interventsiya - bu sotib olish va sotish markaziy bank milliy valyuta evaziga xorijiy valyuta. Markaziy bank intervensiyasi natijasida to‘lov balansi taqchilligi yuzaga kelganda, chet el valyutasi taklifi ichki bozor ortadi va milliy valyuta taklifi kamayadi. Ushbu operatsiya eksportga o'xshaydi va "+" belgisi bilan hisobga olinadi, ya'ni. bu qarz. Ichki bozorda milliy valyutaning miqdori kamayganligi sababli uning kursi ko'tariladi va bu iqtisodiyotni cheklovchi ta'sir ko'rsatadi.

Agar to'lov balansi ijobiy bo'lsa, ya'ni. profitsit mavjud, markaziy bankdagi rasmiy zahiralarning o'sishi kuzatilmoqda. Bu "-" belgisi bilan aks etadi, ya'ni. bu debet (importga o'xshash operatsiya), chunki ichki bozorda xorijiy valyuta taklifi qisqaradi va milliy valyuta taklifi ko'payadi, shuning uchun uning kursi pasayadi va bu iqtisodiyotga rag'batlantiruvchi ta'sir ko'rsatadi.

Ushbu operatsiyalar natijasida to'lov balansi nolga teng bo'ladi.

BP = Xn + CF - D R=0 yoki BP = Xn + CF = D R

Rasmiy zaxiralar bilan operatsiyalar ayirboshlash kursi o'zgarmasligi uchun qat'iy belgilangan valyuta kurslari tizimida qo'llaniladi. Agar valyuta kursi o'zgaruvchan bo'lsa, u holda to'lov balansidagi kamomad mamlakatga kapital oqimi (va aksincha) bilan qoplanadi va to'lov balansi tenglashtiriladi (aralashuvsiz, ya'ni markaziy bank intervensiyasi).