Mintaqaviy tasniflash atributiga quyidagi investitsiyalar turlari kiradi. O'z investitsiya manbalarining tarkibi

Savol No 1. Investitsiyalarning mohiyati, ularning asosiy tasnifi va tuzilishi.

Investitsiyalar nazariyasida "investitsiya" tushunchasiga noaniq ta'rif beriladi. Klassik ensiklopedik kontekstda investitsiyalar deganda kapitalning mamlakat ichida va undan tashqarida iqtisodiyot tarmoqlariga uzoq muddatli qo'yilmalari tushuniladi. Moliyaviy parametrlar nuqtai nazaridan (yoki moliyachi, buxgalter lavozimidan) investitsiyalar keyinchalik daromad va foyda olish maqsadida ishlab chiqarish-xo'jalik faoliyatiga qo'yilgan har qanday turdagi aktivlar sifatida ko'rsatilishi mumkin. Iqtisodiy nuqtai nazardan (va shuning uchun asosiy va asosiy ko'rinishdagi resurslardan foydalanishning iqtisodiy maqsadga muvofiqligini baholash nuqtai nazaridan). aylanma mablag'lar) investitsiyalar asosiy kapitalni yaratish (sotib olish), kengaytirish, rekonstruksiya qilish va texnik jihatdan qayta jihozlash xarajatlari sifatida belgilanadi. Iqtisodiy nazariya nuqtai nazaridan, investitsiyalar mulkni yoki mulkka bo'lgan huquqlarni o'tkazishdir, chunki moddiy boyliklarning ko'payishi yoki kengayishi sodir bo'lmaydi.

Investitsiyalar shakllari va turlarining tasnifi

Investitsiyalar turli shakllarda keladi. Investitsiyalarni tahlil qilish va rejalashtirishni tizimlashtirish uchun ularni ma'lum tasniflash mezonlari bo'yicha guruhlash mumkin. Shunday qilib, investitsiyalarning tasnifi u asoslanadigan mezonni tanlash bilan belgilanadi. Investitsiyalarni tasniflashda asosiy tipologik xususiyat investitsiya ob'ektidir.

Real va moliyaviy investitsiyalar

Investitsion ob'ektlarga ko'ra, real va moliyaviy investitsiyalar. Chunki iqtisodiy adabiyotlarda mavjud turli yondashuvlar Ushbu iqtisodiy shakllarning mohiyati va tuzilishini, ularning investitsiyalarning boshqa tasniflash guruhlari bilan aloqasini aniqlash uchun real va moliyaviy investitsiyalar mazmunini aniqlashtirish va ularning ob'ektlarini aniqlash kerak.

Haqiqiy investitsiyalar real iqtisodiy aktivlarga investitsiyalar majmui sifatida namoyon bo'ladi: moddiy resurslar (jismoniy kapital elementlari va boshqalar). pul) va nomoddiy aktivlar (ilmiy, texnik, intellektual mahsulotlar va boshqalar). Real qo’yilmalarning eng muhim tarkibiy qismi kapital qo’yilmalar ko’rinishidagi qo’yilmalar bo’lib, ular iqtisodiy adabiyotlarda so’zning tor ma’nosida real qo’yilmalar yoki kapital tashkil etuvchi qo’yilmalar deb ham ataladi.

Moliyaviy investitsiyalar turli moliyaviy aktivlarga investitsiyalarni o'z ichiga oladi - qimmatli qog'ozlar, aktsiyalar va aktsiyalar, bank depozitlari va boshqalar.

To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalar

Investitsiyalar maqsadiga ko'ra to'g'ridan-to'g'ri va portfelli (bilvosita) investitsiyalar ajratiladi.

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar investitsiya ob'ektini to'g'ridan-to'g'ri nazorat qilish va boshqarishni o'rnatish uchun korxonalar (firmalar, kompaniyalar)ning ustav kapitaliga qo'yilgan mablag'lar sifatida ishlaydi. Ular nafaqat daromad olish, balki ta'sir doirasini kengaytirish, kelajakdagi moliyaviy manfaatlarni ta'minlashga qaratilgan.

Portfel investitsiyalari ifodalaydi daromad olish maqsadida iqtisodiy aktivlarga qoʻyilgan mablagʻlar (investitsiya obʼyektlarining bozor qiymatini oshirish, dividendlar, foizlar, boshqa pul toʻlovlari shaklida ) va xavflarni diversifikatsiya qilish. Qoida tariqasida, portfel investitsiyalari turli emitentlarga tegishli qimmatli qog'ozlar va boshqa aktivlarni sotib olishga investitsiyalardir.

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, ya'ni investitsiya ob'ektini to'g'ridan-to'g'ri nazorat qilish va boshqarishni o'rnatishga qaratilgan investitsiyalar nafaqat real iqtisodiy aktivlarga, balki moliyaviy vositalarga ham kiritilishi mumkin. Investitsiya ob'ektini boshqarish qobiliyatiga nazorat paketini va nazorat ishtirokining boshqa shakllarini sotib olish orqali erishiladi. Portfel investitsiyalari - joriy daromad olishga qaratilgan investitsiyalar.

Binobarin, bir tomondan real va moliyaviy investitsiyalar, ikkinchi tomondan, to’g’ridan-to’g’ri va portfel investitsiyalar tipologiyasi jihatidan har xil bo’lgan investitsiyalar guruhi sifatida harakat qiladi.

Investitsiyalarni muddatlar, investitsiya resurslariga egalik shakllari, hududlar, tarmoqlar, risklar va boshqa belgilar bo'yicha tasniflash.

Shakllar investitsiya faoliyati muddatlari, investitsiya resurslariga egalik shakllari, hududlari, tarmoqlari, tavakkalchiliklari va boshqa xususiyatlariga ko‘ra ham tasniflanishi mumkin (1.1-jadval).
Investitsion davr bo'yichaqisqa muddatli, o'rta muddatli va uzoq muddatli investitsiyalarni ajratib ko'rsatish.

ostida qisqa muddatli investitsiyalar odatda bir yilgacha bo'lgan muddatga investitsiyalarni nazarda tutadi. Ushbu investitsiyalar odatda spekulyativ xarakterga ega. O'rta muddatli investitsiyalar bir yildan uch yilgacha bo'lgan investitsiyalarni ifodalaydi; uzoq muddatli investitsiyalar - uch yildan ortiq muddatga.

Investitsion resurslarga egalik turlari bo'yicha xususiy, davlat, xorijiy va qo'shma (aralash) investitsiyalarni ajratib ko'rsatish.
ostida xususiy (nodavlat) investitsiyalar xususiy investorlarning investitsiyalarini tushunish: fuqarolar va nodavlat korxonalar.

1.1-jadval. Investitsiya shakllarining tasnifi

Tasniflash xususiyatlari	Investitsiyalar shakllari
Investitsion ob'ektlar bo'yicha	Haqiqiy investitsiyalar Moliyaviy investitsiyalar
Investitsion davr bo'yicha	Qisqa muddatli investitsiyalar O'rta muddatli investitsiyalar Uzoq muddatli investitsiyalar
Investitsion maqsad bo'yicha	To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar Portfel investitsiyalari
Investitsion hudud bo'yicha	Sanoat investitsiyalar Ishlab chiqarishsiz investitsiyalar
Mulkchilik turi bo'yicha investitsiya resurslari uchun	Xususiy investitsiyalar Davlat investitsiyalari Xorijiy investitsiyalar Aralash investitsiyalar
Mintaqa bo'yicha	Mamlakat ichidagi investitsiyalar Chet elda investitsiyalar
Tavakkalchilik bilan	Agressiv investitsiyalar O'rtacha investitsiyalar Konservativ investitsiyalar

Davlat investitsiyalari - Bular davlat hokimiyati va boshqaruvi organlari, shuningdek, davlat korxonalari tomonidan kiritilgan investitsiyalardir.

TO xorijiy investitsiyalar chet el fuqarolari, firmalari, tashkilotlari, davlatlari mablag'larining investitsiyalarini o'z ichiga oladi. ostida qo'shma (aralash) investitsiyalar mahalliy va tashqi iqtisodiy sub'ektlar tomonidan amalga oshirilgan investitsiyalarni tushunish.

tomonidan mintaqaviy asos mamlakat ichidagi va chet eldagi investitsiyalarni farqlash. Ichki (milliy) investitsiyalar ma'lum bir mamlakat ichidagi investitsiya ob'ektlariga investitsiyalarni o'z ichiga oladi.
Chet eldagi investitsiyalar ( xorijiy investitsiyalar) ma'lum bir mamlakatning hududiy chegaralaridan tashqarida joylashgan investitsiya ob'ektlariga investitsiyalar tushuniladi.

Sanoat bo'yicha ajratish iqtisodiyotning turli sohalariga investitsiyalar: sanoat (yoqilgʻi, energetika, kimyo, neft-kimyo, oziq-ovqat, yengil, yogʻochsozlik va sellyuloza-qogʻoz, qora va rangli metallurgiya, mashinasozlik va metallga ishlov berish va boshqalar), qishloq xoʻjaligi, qurilish, transport va aloqa, savdo va umumiy ovqatlanish va boshqalar.

Tavakkalchilik bilan tajovuzkor, mo''tadil va konservativ investitsiyalarni ajratib ko'rsatish. Ushbu tasnif investorlarning tegishli turlarini aniqlash bilan chambarchas bog'liq. Agressiv investitsiyalar yuqori darajadagi xavf bilan tavsiflanadi. Ular yuqori rentabellik va past likvidlik bilan ajralib turadi. O'rtacha investitsiyalar Ular investitsiyalarning etarli rentabelligi va likvidligi bilan o'rtacha (o'rtacha) xavf darajasi bilan ajralib turadi. Konservativ investitsiyalar Ular ishonchliligi va likvidligi bilan ajralib turadigan past riskli investitsiyalardir.
Qayta ishlab chiqarish jarayonida investitsiyalarning rolini aniqlash vazifalarining ahamiyati investitsiyalar sohasi kabi tasniflash mezonini joriy etishni taqozo etadi, unga ko'ra ularni ajratish mumkin. ishlab chiqarish Va ishlab chiqarilmaydigan investitsiyalar.
Iqtisodiy tizim uchun individual va ijtimoiy kapitalning takror ishlab chiqarilishi va o'sishini ta'minlaydigan ishlab chiqarish investitsiyalar hal qiluvchi ahamiyatga ega.

Kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshirilgan qo'yilmalarning tasnifi

Iqtisodiy adabiyotlarda investitsiyalarning boshqa tasniflari mavjud bo'lib, ular, qoida tariqasida, ularning asosiy shakllarining tafsilotini aks ettiradi. Xususan, kiritilgan investitsiyalar kapital qo'yilmalar shaklida, ga bo'lingan quyidagi turlar:

xom ashyo, butlovchi qismlarni sotib olish xavfini kamaytirish, narx darajasini saqlab qolish, raqobatchilardan himoya qilish va boshqalarga qaratilgan mudofaa investitsiyalari;

ishlab chiqarilayotgan mahsulotlarning yuqori ilmiy-texnikaviy darajasini saqlab qolish uchun yangi texnologiyalar va ishlanmalarni izlash yo'li bilan amalga oshirilgan hujumkor investitsiyalar;

ijtimoiy investitsiyalar, ularning maqsadi xodimlarning mehnat sharoitlarini yaxshilash;

ekologiya standartlari, mahsulot xavfsizligi va boshqa ish sharoitlari bo'yicha davlat talablarini qondirish bilan bog'liq bo'lgan majburiy investitsiyalar, ularni faqat boshqaruvni takomillashtirish bilan ta'minlash mumkin emas;

korxona nufuzini saqlashga qaratilgan reprezentativ investitsiyalar.

ga qarabharakat yo'nalishita'kidlash:

korxonani sotib olish yoki tashkil etishda amalga oshirilgan dastlabki investitsiyalar (sof investitsiyalar);

ishlab chiqarish quvvatlarini kengaytirishga qaratilgan keng qamrovli investitsiyalar;

qayta investitsiya, ya'ni bo'shatilgan investitsiya mablag'larini yangi ishlab chiqarish vositalarini sotib olish yoki ishlab chiqarishga investitsiya qilish tushuniladi;

yalpi investitsiyalar, shu jumladan sof investitsiyalar va qayta investitsiyalar.

INiqtisodiy tahlilKapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladigan investitsiyalarning yana bir guruhi ham qo'llaniladi:

jismoniy va/yoki ma'naviy eskirgan uskunalarni almashtirishga yo'naltirilgan investitsiyalar;

uskunalarni modernizatsiya qilishga investitsiyalar. Ularning maqsadi, birinchi navbatda, ishlab chiqarish xarajatlarini kamaytirish yoki mahsulot sifatini yaxshilash;

ishlab chiqarishni kengaytirishga investitsiyalar. Bunday investitsiyalarning maqsadi mahsulotlarga talabni kengaytirish yoki yangi turdagi mahsulotlarni ishlab chiqarishga o'tishda mavjud ishlab chiqarish quvvatlari doirasida ilgari shakllangan bozorlar uchun mahsulot ishlab chiqarish imkoniyatlarini oshirishdan iborat;

mahsulot assortimentini o'zgartirish, yangi turdagi mahsulotlarni ishlab chiqarish, yangi sotish bozorlarini tashkil etish bilan bog'liq diversifikatsiyaga investitsiyalar;

fan-texnika taraqqiyoti yutuqlarini joriy etish, mahsulotlarning raqobatbardoshlik darajasini oshirish va iqtisodiy risklarni kamaytirishga qaratilgan strategik investitsiyalar. Strategik investitsiyalar orqali iqtisodiyotda tarkibiy o‘zgarishlar amalga oshiriladi, import o‘rnini bosuvchi asosiy tarmoqlar yoki raqobatbardosh eksportga yo‘naltirilgan ishlab chiqarishlar rivojlantiriladi.

Ushbu turdagi investitsiyalar orasida eng kam xavfli investitsiyalar uskunalarni almashtirish va modernizatsiya qilishga investitsiyalardir. Ishlab chiqarishni kengaytirishga investitsiyalar va strategik investitsiyalar xavf darajasining oshishi bilan tavsiflanadi (1.2-rasm).

Investitsiyalar turlari va risk darajasi o'rtasidagi bog'liqlik u yoki bu turdagi investitsiyalarni amalga oshirgandan so'ng, bozorning firma faoliyatiga bo'lgan munosabatining o'zgarishi xavfi bilan bog'liq. Shubhasiz, investitsiyalarning salbiy oqibatlari xavfi bozorda sinovdan o'tgan tovarlarni ishlab chiqarishni davom ettirishda kamroq va yangi ishlab chiqarishni tashkil qilishda yuqoriroq bo'ladi.

Savol raqami 2. Investitsion loyihalarning samaradorlik ko'rsatkichlarini aniqlashda investitsiya risklarini hisobga olish usullari.

Tadbirkorlik sub'ektlarining investitsiya faoliyatining asosiy maqsadi investitsiya faoliyatidan olinadigan daromadni minimal darajadagi investitsiya xavfini oshirishdan iborat. Daromadlilik va tavakkalchilikning optimal kombinatsiyasini topish juda ko'p turli omillarni hisobga olishni talab qiladi, bu esa bu vazifani juda murakkab qiladi. Shu bilan birga, ushbu muammoni hal qilish har qanday iqtisodiy faoliyat samaradorligining shartidir.

Investitsion risklar: mohiyati va tasnifi

Investitsion risk - bu investitsiya faoliyati shartlarining noaniqligi sababli kapitalning pasayishi yoki daromad yoki foydaning yo'qolishi ko'rinishidagi moliyaviy yo'qotishlar ehtimoli.

Tavakkalchilik va daromadlilik nisbati

Ma'lumki, rentabellik va xavf o'zaro bog'liq kategoriyalardir. Qabul qilingan tavakkalchilik va investor faoliyatining kutilayotgan rentabelligi o'rtasidagi o'zaro munosabatlarni aks ettiruvchi eng umumiy modellar quyidagilardir:

Xavfli investitsiyalar odatda yuqori daromad keltiradi;

daromad o'sishi bilan uni olish ehtimoli kamayadi, ma'lum bir minimal kafolatlangan daromadni deyarli hech qanday xavf-xatarsiz olish mumkin.

Daromad va tavakkalchilikning optimal nisbati “daromad-xavf” kombinatsiyasi uchun maksimal yoki “xavf-xatar” kombinatsiyasi uchun minimal darajaga erishishni anglatadi. Bunda bir vaqtning o'zida ikkita shart bajarilishi kerak: 1) rentabellik va tavakkallikning boshqa hech qanday nisbati riskning ma'lum yoki pastroq darajasida kattaroq rentabellikni ta'minlay olmaydi; 2) rentabellik va riskning boshqa hech qanday nisbati ma'lum yoki undan yuqori rentabellik darajasida kamroq xavfni ta'minlay olmaydi. Shaklda. 1 (xavf va daromad o'rtasidagi munosabatlar) shuni ko'rsatadiki, bitta xavf va bitta daromad manbai qabul qilingan taqdirda, faqat bitta bunday kombinatsiya mavjud - E nuqtasi.

Biroq, amalda investitsiya faoliyati ko'plab risklar va turli xil manbalardan foydalanish bilan bog'liq bo'lganligi sababli, optimal nisbatlar soni ortadi. Shu munosabat bilan, xavf va daromad o'rtasidagi muvozanatga erishish uchun ketma-ket yaqinlashish orqali bosqichma-bosqich hal qilish usulidan foydalanish kerak. Investitsion faoliyatni amalga oshirish nafaqat ma'lum bir riskni qabul qilishni, balki ma'lum daromad olishni ham o'z ichiga oladi. Agar minimal talab qilinadigan daromad minimal xavfga to'g'ri keladi deb faraz qilsak, daromad va xavfning ma'lum kombinatsiyasi bilan tavsiflangan bir nechta tarmoqlarni ajratib ko'rsatishimiz mumkin: A, B, C.
Minimal talab qilinadigan daromadni ta'minlamaydigan investitsiyalar A sektori etarli rentabellik bo'lmagan soha deb hisoblanishi mumkin. S sektoridagi operatsiya bilan bog'liq yuqori xavflar, kutilayotgan yuqori daromadlarni olish imkoniyatini kamaytiradi, shuning uchun S sektori ortib borayotgan xavf sohasi sifatida aniqlanishi mumkin. B sektoriga investitsiyalar kiritish investorning maqbul tavakkalchilik bilan daromad olishini ta'minlaydi, shuning uchun B sektori rentabellik va xavf nisbati uchun maqbul qiymatlar maydonidir;
Investitsion faoliyat har xil turdagi risklar bilan bog'liq.

Investitsion faoliyat risklarining tasnifi

IN umumiy ko'rinish Eng muhim va investitsiyaga oid risklarning tasnifi shaklda keltirilgan. 2. (Investitsiya faoliyati risklarining tasnifi)

Umumiy risklar investitsiya faoliyatining barcha ishtirokchilari va investitsiya shakllari uchun bir xil bo'lgan risklarni o'z ichiga oladi. Ular investitsiya ob'ektlarini tanlashda investor ta'sir qila olmaydigan omillar bilan belgilanadi. Investitsion tahlil nazariyasida bunday xavflar tizimli deb ataladi. Umumiy risklarning asosiy turlariga tashqi iqtisodiy faoliyatdagi vaziyatning o'zgarishi munosabati bilan yuzaga keladigan tashqi iqtisodiy risklar va ichki iqtisodiy muhitning o'zgarishi bilan bog'liq ichki iqtisodiy risklar kiradi. O'z navbatida, ushbu turdagi risklar yanada aniqroq turdagi xavflarning sintezi sifatida ishlaydi. Ijtimoiy-siyosiy tavakkalchilik o‘zida siyosiy tizimdagi o‘zgarishlar, jamiyatdagi siyosiy kuchlar muvozanati, siyosiy beqarorlik bilan bog‘liq holda yuzaga keladigan xavflar majmuini birlashtiradi. Investorlar kichik yoki qisqa muddatli investitsiyalar bo'lsa, foiz stavkalarining mos ravishda oshishi bilan siyosiy va mamlakat risklarini o'z zimmalariga oladilar. Investitsion kreditlash uchun yoki loyihani moliyalashtirish tavakkalchilikni kamaytirish davlat kafolatlarini berish orqali ta’minlanishi mumkin. Ekologik xavf tabiiy ofatlar va ekologik vaziyatning yomonlashishi bilan bog'liq yo'qotishlar ehtimoli sifatida ishlaydi.

Davlat tomonidan tartibga solish choralari bilan bog'liq risklar investitsiya faoliyatidagi ma'muriy cheklovlarning o'zgarishi, iqtisodiy standartlar, soliqqa tortish, valyutani tartibga solish, foiz siyosati, bozorni tartibga solish xavfini o'z ichiga oladi. qimmatli qog'ozlar, qonunchilikdagi o'zgarishlar. Bozor tavakkalchiligi - bu umumiy holatdagi noqulay o'zgarishlar bilan bog'liq xavf iqtisodiy vaziyat yoki alohida bozorlardagi mavqei. Bozor tavakkalchiligi, xususan, bosqichlardagi o'zgarishlar tufayli yuzaga kelishi mumkin iqtisodiy tsikl mamlakatning rivojlanishi yoki investitsiya bozorining bozor rivojlanish tsikllari. Inflyatsiya xavfi yuqori inflyatsiya sharoitida investitsiya ob'ektlariga qo'yilgan pul mablag'lari investitsiya daromadlari bilan qoplanmasligi mumkinligi sababli yuzaga keladi. Inflyatsiya xavfi, qoida tariqasida, deyarli butunlay investorlar (kreditorlar) zimmasiga tushadi, ular inflyatsiya jarayonlarining rivojlanish istiqbollarini to'g'ri baholashlari kerak, shuning uchun taklif etilayotgan ob'ektlarning investitsion sifatlarini o'rganishda prognoz inflyatsiya sur'atlarini kiritish odatiy holdir. Investitsiyalar samaradorligi ko'rsatkichlariga resurslar va mahsulotlar turlari bo'yicha inflyatsiya darajasining farqi (inflyatsiyaning turli xilligi) va inflyatsiya darajasining xorijiy valyuta kursining o'sishidan oshib ketishi muhim ta'sir ko'rsatadi. Qattiq valyutadagi hisob-kitoblarga o'tish (yoki investitsiyalarni loyihalashda fizik jihatdan) inflyatsiya xavfini hisobga olish zaruratini bartaraf etmaydi, chunki inflyatsiya mavjudligi loyiha samaradorligiga nafaqat qiymat jihatidan, balki jismoniy jihatdan ham ta'sir qiladi: ta'sir inflyatsiya darajasi loyihaning moliyaviy natijalarini ham, uning parametrlarini ham o'zgartiradi (kerakli resurslarning rejalashtirilgan hajmi, ishlab chiqarish, sotish va boshqalar). Shuni ta'kidlash kerakki, inflyatsiya risklarini hisobga olish asosan mavjud ma'lumotlarning to'liq emasligi va noaniqligi bilan murakkablashadi.
Faoliyatning ushbu sohasi uchun shart-sharoitlarning yomonlashuvi xavfi raqobatning kuchayishi ehtimoli, iste'molchilar talablarining o'zgarishi, bank inqirozlari va boshqalar bilan bog'liq xavflarni o'z ichiga oladi. Boshqa xavflarga iqtisodiy jinoyatlar, biznes sheriklarining insofsizligi, ishbilarmonlik bilan bog'liq bo'lmagan imkoniyatlardan kelib chiqadigan xavflar kiradi. -sheriklarning majburiyatlarini bajarish, to'liq yoki sifatsiz bajarish va hokazo. Umumiy risklar investorlar uchun jiddiy xavf tug'dirishi mumkin va investitsiyalarning barcha shakllari va ob'ektlari uchun hisobga olinishi kerak. Umumiy risklardan farqli o'laroq, o'ziga xos risklar har bir investor uchun juda individualdir. Ular ma'lum bir korxonaning investitsiya faoliyati yoki muayyan investitsiya ob'ektlariga investitsiyalar bilan bog'liq barcha turdagi risklarni jamlaydi.

Muayyan risklar professional bo'lmagan investitsiya siyosati, investitsiya qilingan mablag'larning noratsional tuzilishi va boshqa shunga o'xshash omillar bilan bog'liq bo'lishi mumkin, ularning salbiy oqibatlarini investitsiyalarni boshqarish samaradorligini oshirish orqali oldini olish mumkin. Ushbu risklar diversifikatsiya qilinadi, kamayadi va investorning maqbul tavakkalchilikka ega bo'lgan investitsiya ob'ektlarini tanlash, shuningdek, xatarlarni haqiqatda hisobga olish va tartibga solish qobiliyatiga bog'liq. Ko'rib chiqilayotgan risklar to'plami iqtisodiy mazmuni bo'yicha tizimsiz risk tushunchasiga o'xshaydi. (Tizimsiz risk individual, qoldiq, maxsus yoki diversifikatsiya qilinadigan risk deb ham ataladi.) Banklarning investitsiya faoliyati davomida yuzaga keladigan xatarlar yig'indisidan tizimli va tizimsiz risklarni ajratib olish samarali investitsiya portfelini shakllantirish nazariyasining uslubiy apparatidan foydalanish imkonini beradi. keyingi tahlilda. Muayyan risklarni ko'rib chiqishda ular orasida investitsiya portfeliga xos bo'lgan risklarni va har xil turdagi investitsiyalarga xos bo'lgan ichki risklarni ajratib ko'rsatish maqsadga muvofiqdir. Investitsion portfelning xavfi uning tarkibidagi investitsiya ob'ektlari sifatining yomonlashishi va shakllanish tamoyillarining buzilishi tufayli yuzaga keladi. investitsiya portfeli. O'z navbatida, u jamlangan va xavflarning yanada aniq turlarini o'z ichiga oladi. Ulardan eng muhimlari quyidagi xavf turlarini o'z ichiga oladi.
Kapital riski - bu investitsiya portfelining sifatining umumiy yomonlashuvi bilan bog'liq bo'lgan integral xavfi, bu boshqa aktivlarga nisbatan investitsiyalarga investitsiya qilishda yo'qotish ehtimolini ko'rsatadi. Selektiv risk investitsiya portfelini tanlashda ma'lum bir investitsiya ob'ektining investitsiya sifatini noto'g'ri baholash bilan bog'liq.

Nomutanosiblik xavfi investitsiyalar va ularni moliyalashtirish manbalari o'rtasidagi rentabellik, tavakkalchilik va likvidlik hajmi va tarkibiy ko'rsatkichlari bo'yicha muvofiqligini buzish natijasida yuzaga keladi.

Haddan tashqari kontsentratsiya xavfi (etarli darajada diversifikatsiya qilinmaslik) investitsiya ob'ektlarining tor doirasi, investitsiya aktivlarini diversifikatsiya qilishning past darajasi va ularni moliyalashtirish manbalari bilan bog'liq yo'qotishlar xavfi sifatida belgilanishi mumkin, bu esa investorning asossiz ravishda bir narsaga bog'liqligiga olib keladi. iqtisodiyotning sanoat yoki sektori, mintaqa yoki mamlakat, bir yo'nalishdagi investitsiya faoliyati. Bundan tashqari, ushbu risk ta'rifda ko'rsatilgan o'ziga xos xususiyatlar bilan birgalikda turli xil risklar (mamlakat, sanoat, mintaqaviy, kredit va boshqalar) konglomerati sifatida ishlaydi.

Ko'rib chiqilayotgan risklar - bu investitsiya portfelining ajralmas bir butun sifatida ishlashi bilan bog'liq holda yuzaga keladigan portfel investitsiyalarining o'ziga xos risklari bo'lib, bu investitsiya portfelini shakllantirish va boshqarishda ularni hisobga olish zarurligini anglatadi. Ushbu turdagi xatarlarga qo'shimcha ravishda, biz investitsiya portfelining bir qismi sifatida har xil turdagi investitsiya ob'ektlariga xos bo'lgan har xil darajadagi risklarni aniqlashimiz mumkin, ular individual investitsiyalar va umuman investitsiya portfelini baholashda hisobga olinishi kerak. Ushbu xavflarning asosiy turlari quyidagilardan iborat.
Mamlakat riski - ijtimoiy va iqtisodiy vaziyat barqaror bo'lmagan mamlakatda mablag'larni joylashtirish va investitsiya faoliyatini amalga oshirish natijasida etkazilgan zararlar ehtimoli. U tegishli iqtisodiy, siyosiy, geografik, ekologik va boshqa risklarni o'z ichiga oladi, ular yuqorida ko'rib chiqilgan umumiy risklarning o'xshash turlaridan farqli o'laroq, investor boshqa investitsiya ob'ektlarini tanlashda kamaytirilishi mumkin.

Sanoat riski - bu ma'lum bir sohadagi vaziyatning o'zgarishi bilan bog'liq xavf. Sanoat tavakkalchiligi tarmoqlarning davriy rivojlanishi, iqtisodiyotning qayta yoʻnaltirilishi, maʼlum turdagi resurslarning kamayishi, bozorlardagi talabning oʻzgarishi va boshqa omillarga asoslanadi.

Mintaqaviy xavf - bu mintaqa iqtisodiyotining beqaror holati tufayli yo'qotish xavfi bo'lib, bu alohida mahsulot ishlab chiqaruvchi hududlarga xosdir.

Vaqt riski - bu investitsiya ob'ektlariga investitsiyalarni kiritish vaqtini va ularni amalga oshirish vaqtini noto'g'ri aniqlash, mavsumiy va tsiklik tebranishlar natijasida yo'qotish ehtimoli.

Likvidlik riski - investitsiya ob'ektini sotishda uning investitsiya sifatini baholashning o'zgarishi tufayli yo'qotish xavfi.

Kredit tavakkalchiligi - bu emitent, qarz oluvchi yoki uning kafilining majburiyatlarini bajarmaganligi sababli investitsiya ob'ektining dastlabki sifati va qiymatini yo'qotish yoki yo'qotish xavfi. Bu tur risk eng ko'p bank faoliyatiga xosdir, bu "suzuvchi" stavka bo'yicha kreditlar berishda xarajatlarning oshishi va qarz oluvchining to'lov qobiliyatining pasayishi bilan bog'liq; Operatsion risk - bu investitsiyalarni amalga oshiruvchi sub'ektning faoliyatida investitsiya operatsiyalarini amalga oshirish texnologiyasining buzilishi, kompyuter ma'lumotlarini qayta ishlash tizimlarida muammolar mavjudligi va boshqalar natijasida yuzaga keladigan yo'qotishlar xavfi. Yuqoridagi risklar tarkibini to'ldirish kerak. investitsiyalarning o'ziga xos shakllariga xos bo'lgan xavf turlari bo'yicha.

Investitsion risklarni boshqarish bosqichlaridan biri risklarni baholashdir. Ushbu baholash investitsion riskning yuzaga kelish ehtimolini hisoblash asosida amalga oshiriladi. Ushbu ko'rsatkich kompaniya faoliyatida moliyaviy yo'qotishlarni keltirib chiqaradigan noxush hodisaning yuzaga kelishi chastotasining o'lchovidir. Quyidagi xavflarni baholash usullari ma'lum.

Ekspert baholash usullari tadbirkorlik tashkilotida hisob-kitoblar yoki taqqoslashlarni amalga oshirish uchun zarur ma'lumotlar mavjud bo'lmagan taqdirda qo'llaniladi. Bu usullar moliya va sug‘urta sohasida malakali mutaxassislar o‘rtasida so‘rov o‘tkazishga, so‘ngra so‘rov natijalarini matematik tarzda qayta ishlashga asoslangan. Ekspert baholash usullari inflyatsiya, investitsiya, valyuta va boshqa ba'zi risklar ehtimoli darajasini aniqlashda keng qo'llaniladi.

Statistik baholash usullari Ular sizga xavf darajasining eng to'liq miqdoriy tushunchasini olishga imkon beradi, shuning uchun ular ko'pincha moliyaviy menejment amaliyotida qo'llaniladi. Ushbu usulning kamchiliklari etarlicha keng statistik ma'lumotlarga ega bo'lish zarurligini o'z ichiga oladi. Ushbu usul yordamida ehtimollikni baholashda natijaning o'rtacha kutilgan qiymati hisoblanadi; standart og'ish; o'zgaruvchanlik koeffitsienti. Statistik usullarga asoslanib, har biri uchun xavfning yuzaga kelish ehtimoli baholanadi moliyaviy operatsiya, ko'rib chiqilayotgan investitsiya loyihasi va boshqalar.

Hisoblash va baholashning analitik usullari ichki foydalanish asosida yuzaga keladigan moliyaviy risklar ehtimolini miqdoriy baholash imkonini beradi axborot bazasi kompaniyaning o'zi. Bunday holda, individual risklarning yuzaga kelish ehtimoli kompaniyaning moliyaviy faoliyatining rejalashtirilgan ko'rsatkichlarining qiymatlariga qarab belgilanadi.

Analog baholash usullari kompaniyaning individual, tez-tez takrorlanadigan operatsiyalari uchun xavfning yuzaga kelish ehtimoli darajasini aniqlash imkonini beradi. Ushbu usullar valyuta, investitsiya va kredit risklarini baholashda qo'llaniladi.

Loyihaning tavakkalchilik darajasi ishlab chiqarish va moliyaviy leverage ko'rsatkichlari asosida ham miqdoriy jihatdan baholanishi mumkin.

Ishlab chiqarish leveraji miqdoriy jihatdan asosiy va o'zgaruvchan xarajatlar o'rtasidagi ularning umumiy miqdoridagi nisbati va "foizlar va soliqlardan oldingi daromad" ko'rsatkichining o'zgaruvchanligi bilan tavsiflanadi. Agar doimiy xarajatlar ulushi yuqori bo'lsa, u holda kompaniya yuqori darajadagi ishlab chiqarish leveragesiga ega. Bunday kompaniya uchun ba'zida ishlab chiqarish hajmining ozgina o'zgarishi ham foydaning sezilarli o'zgarishiga olib kelishi mumkin, chunki kompaniya mahsulot ishlab chiqarilganmi yoki yo'qmi, har qanday holatda ham doimiy xarajatlarni o'z zimmasiga olishga majbur bo'ladi. Ishlab chiqarish leverage darajasi qanchalik yuqori bo'lsa, kompaniyaning ishlab chiqarish xavfi shunchalik yuqori bo'ladi.

Moliyaviy leveraj o'z va jalb qilingan uzoq muddatli moliyaviy resurslar va foyda o'rtasidagi munosabatlarni tavsiflaydi. Moliyaviy leverage darajasi bevosita darajaga ta'sir qiladi moliyaviy xavf kompaniya va aktsiyadorlar tomonidan talab qilinadigan daromad darajasi. Doimiy majburiy xarajatlar bo'lgan to'lanadigan foizlar miqdori qanchalik yuqori bo'lsa, sof foyda shunchalik past bo'ladi. Shuning uchun moliyaviy leverage darajasi qanchalik yuqori bo'lsa, kompaniyaning moliyaviy tavakkalchiligi shunchalik yuqori bo'ladi.

Foydalanilgan adabiyotlar ro'yxati

Investitsion loyihalarning iqtisodiy tahlili Birman G., Shmidt S. / trans. ingliz tilidan tomonidan tahrirlangan L.P. Belix. – M.: Banklar va birjalar, UNITY, 1997

Investitsion loyihalar samaradorligini baholash: Nazariy va amaliyot: darslik Vilenskiy P.L., Livshits V.N., Smolyak S.A. – M.: Delo, 2002 yil.

Investitsion faoliyat. Kiseleva N.V., Borovikova T.V. – M.: KNORUS, 2005.-432 b.

Komarov A.G., Rogova E.M., Tkachenko E.A., Chesnokov V.Ya. Investitsion dizayn. – Sankt-Peterburg: Sankt-Peterburg davlat iqtisodiyot va iqtisodiyot universiteti nashriyoti, 2001 y.

Investitsion tahlil. – Kucharina E.A. Sankt-Peterburg: Peter, 2006 - 160 p.

Investitsion dizayn. Nepomnyashchiy E.G. Qo'llanma. Taganrog. TRTU nashriyoti, 2003 yil

Investitsiyalarni iqtisodiy baholash. Rimer M.I., Kasatov A.D., Matienko N.I. 2-nashr. – Sankt-Peterburg: Pyotr, 2007. – 480 b.

Investorlar uchun qo'llanma // "Konsultant" jurnali, 2006 yil 3-son. 12-bet

Moliyaviy menejment: Universitetlar uchun darslik / ed. G.B. qutb. – M.: “Moliya”, “UNITY” nashriyot uyushmasi, 1997 yil

Investitsion loyihalarni baholash usullari. Kovalyov V.V. M, Moliya va statistika, 1998 yil

Investitsion qarorlar qabul qilish, Norkott D.M. Banklar va birjalar, UNITY, 1997 yil.

Investitsion loyiha: tayyorlash va tahlil qilish usullari Lipsits I.V Kosov V.V.

Investitsion loyihalarni baholash metodologiyasi. IKF "Alt" 2004 yil

, ularning roli zamonaviy iqtisodiyot 1. Iqtisodiy mohiyati sarmoya. Atama " investitsiyalar" ichki iqtisodiyotda nisbatan yaqinda paydo bo'ldi ...

1. Investitsiyalar, ularning iqtisodiy mohiyati, tasnifi Va tuzilishi

   Huquq >> Buxgalteriya hisobi va audit

   INVESTITSIYALAR, ULAR IQTISODIY ESSENSIYA, TASNIFI VA TUZILISHI.1. 1. Investitsiyalar Qanaqasiga iqtisodiy kategoriya Va ularning makro va mikroiqtisodiyotning rivojlanishidagi roli. Investitsiyalar– ... har bir aniq sanoat ob'ektlari va ularning asosiy mablag'lar barcha ob'ektlar uchun bir xil ...

2. Investitsiyalar. Investitsion faoliyatni amalga oshirish tamoyillari

   Kurs ishi >> Iqtisodiyot

   Sanoat va boshqalar. 4. Moliyalashtirish sarmoya Mohiyat, tasnifi Va tuzilishi moliyalashtirish manbalari sarmoya. Moliyalashtirish manbalarini izlash sarmoya har doim bittasi bor edi ...

3. Kurs ishi >> Iqtisodiyot

   Vazifalar kurs ishi: iqtisodiy aniqlash mohiyati sarmoya; o'rganish ularning tasnifi Va tuzilishi 2009 yilda investitsiya loyihalarini amalga oshirishning manbalari, shakllari va usullarini ko'rib chiqing sarmoya V Asosiy kapital, milliard rubl Tyumen viloyati...

Investitsiyalar tadbirkorlik faoliyati ob'ektlariga yo'naltirilgan barcha turdagi mulkiy va intellektual qadriyatlarni ifodalaydi, buning natijasida foyda (daromad) olinadi yoki boshqa foydali samaraga erishiladi. Investitsiyalar kapital, nomoddiy, aylanma va moliyaviy aktivlarga kiritiladi.

Asosiy kapitalga qo'yilmalar kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladi: ular yangi qurish, mavjud korxonalarni kengaytirish, rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlash, asbob-uskunalar, asbob-uskunalar va inventarlarni sotib olish, loyiha mahsulotlari va boshqa kapital xarajatlarni o'z ichiga oladi.

Investitsion loyiha - kapital qo'yilmalarning iqtisodiy maqsadga muvofiqligi, hajmi va muddatlarini asoslash, shu jumladan qabul qilingan standartlarga muvofiq ishlab chiqilgan zarur hujjatlar, shuningdek investitsiyalarni amalga oshirish bo'yicha amaliy harakatlar tavsifi (biznes-reja).

Buxgalteriya hisobi, tahlil qilish va rejalashtirish uchun investitsiyalar bir qator mezonlar bo'yicha tasniflanadi:

1. Investitsiya obyektlari bo‘yicha:

1.1. haqiqiy ( kapital qo'yilmalar);

1.2. moliyaviy (portfel) - moliyaviy investitsiyalar kapitalni moliyaviy aktivlarga (aktsiyalar, obligatsiyalar va boshqalar) qo'yishni ifodalaydi;

2. Investitsiyalarda ishtirok etish xususiyatiga ko‘ra:

2.1. to'g'ridan-to'g'ri (investitsiya ob'ektini tanlashda investorning bevosita ishtiroki);

2.2. bilvosita (moliyaviy vositachilar orqali amalga oshiriladi - tijorat banklari, investitsiya kompaniyalari va mablag'lar).

3. Investitsiya davri bo‘yicha:

3.1. qisqa muddatli - 1 yildan kam;

3.2. uzoq muddatli - 1 yildan ortiq.

4. Mulkchilik turi bo‘yicha:

4.1. xususiy;

4.2. hukumat;

4.3. qo'shma;

4.4. xorijiy.

5. Mintaqaviy asosda:

5.1. mamlakat ichida;

5.2. chet elda.

6. Investitsion risk darajasi bo‘yicha:

6.1. xavf-xatarsiz - kutilayotgan daromad yoki kapitalni yo'qotishning real xavfi yo'q va foyda amalda kafolatlanadi;

6.2. past tavakkalchilik - tavakkalchilik darajasi o'rtacha bozor darajasidan past bo'lgan ob'ektlarga kapital qo'yish;

6.3. o'rtacha tavakkalchilik - kapitalni riski o'rtacha bozor darajasiga mos keladigan ob'ektlarga investitsiya qilish;

6.4. yuqori xavf - xavf darajasi o'rtacha bozor darajasidan yuqori;

6.5. spekulyativ - maksimal daromad olish uchun eng xavfli aktivlarga investitsiya qilish.

Haqiqiy aktivlarga investitsiyalarni tayyorlash va tahlil qilish sezilarli darajada investitsiya turiga bog'liq, ya'ni. korxona oldida turgan muammolardan qaysi biri ularning yordami bilan hal qilinishi kerak. Ushbu pozitsiyalardan investitsiyalarning barcha mumkin bo'lgan turlarini quyidagi asosiy guruhlarga qisqartirish mumkin:

1. Bajarish uchun zarur bo'lgan "majburiy investitsiyalar" qonunchilik normalari himoya qilish bo'yicha muhit, mehnatni muhofaza qilish, mahsulot xavfsizligi yoki faqat boshqaruvni takomillashtirish orqali ta'minlab bo'lmaydigan boshqa ish sharoitlari;

2. Samaradorlikni oshirish uchun investitsiyalar. Ularning maqsadi, birinchi navbatda, uskunalarni almashtirish, xodimlarni o'qitish yoki ishlab chiqarishni ko'proq hududlarga ko'chirish orqali kompaniya xarajatlarini kamaytirish uchun shart-sharoitlarni yaratishdir. qulay sharoitlar ishlab chiqarish;

3. Ishlab chiqarishni kengaytirishga investitsiyalar. Bunday investitsiyalarning maqsadi mavjud ishlab chiqarish quvvatlari doirasida ilgari shakllangan bozorlar uchun mahsulot ishlab chiqarish imkoniyatlarini kengaytirishdan iborat;

4. Yangi ishlab chiqarish quvvatlarini yaratishga investitsiyalar. Bunday investitsiyalar korxona ilgari ishlab chiqarmagan (yoki yangi xizmat turini ko'rsatadigan) tovarlarni ishlab chiqaradigan yangi korxonalarni yaratishni ta'minlaydi yoki korxonaga ilgari ishlab chiqarilgan tovarlar bilan yangi bozorlarga chiqishga urinish imkonini beradi;

5. Tadqiqot va innovatsiyalarga sarmoya kiritish. Innovatsion faoliyat - bu tugallangan ilmiy tadqiqot va ishlanmalar natijalarini yoki boshqa fan va texnika yutuqlarini bozorda sotiladigan yangi yoki takomillashtirilgan mahsulotga, amaliy faoliyatda foydalaniladigan yangi yoki takomillashtirilgan texnologik jarayonga joriy etishga qaratilgan jarayon, shuningdek, tegishli qoʻshimcha. Ilmiy tadqiqot va rivojlanish.

Investitsiya tamoyillari, investitsiya loyihasining asosiy bosqichlari

Investitsion loyihani amalga oshirishda quyidagi tamoyillarga amal qilinadi:

1. Printsip moliyaviy nisbat muddatlari (mablag'larni qabul qilish va sarflash muddatlariga rioya qilish);

2. Xatarlarni muvozanatlash tamoyili: o'z mablag'lari hisobidan ayniqsa xavfli investitsiyalarni moliyalashtirish maqsadga muvofiqdir;

3. Marjinal rentabellik qoidasi - maksimal rentabellikni ta'minlovchi kapital qo'yilmalarni tanlash;

4. dan sof foyda bu biriktirma kapital uning qiymatidan oshib ketishi kerak Pul yoqilgan bank depoziti, ya'ni:

va P > dp C , bu yerda va P - investitsiya daromadi, %; dp C - depozit foiz stavkasi, %.

Ri = PE/I * 100%; bu erda: PE – investitsiyalardan olingan sof foyda; Va – investitsiya fondlari hajmi.

5. Investitsiyalar rentabelligi o'rtacha yillik inflyatsiya darajasidan yuqori bo'lishi kerak;

6. Vaqt omilini hisobga olgan holda investitsiya loyihasining rentabelligi har doim muqobil loyihalarning rentabelligidan yuqori bo'ladi;

7. Loyihani amalga oshirgandan so'ng korxona aktivlarining rentabelligi bank foiz stavkasidan oshadi va oshadi;

8. Investitsiya loyihasi korxonaning asosiy strategiyasiga mos kelishi kerak tovar bozori ishlab chiqarishning oqilona assortiment tuzilmasini shakllantirish, investitsiya xarajatlarini qoplash muddatlari, mavjudligi nuqtai nazaridan. moliyaviy manbalar loyihani ishlatish davrida xarajatlarni qoplash va daromad barqarorligini ta'minlash.

Farqlash iqtisodiy atama investitsiya jarayonining asosiy bosqichlarini amalga oshirish bilan bog'liq bo'lgan investitsiyalarning hayoti. Investitsion loyiha investitsiyaning quyidagi asosiy bosqichlarini amalga oshirish bilan bog'liq:

1. resurslarni aylantirish kapital xarajatlar, ya'ni. investitsiyalarni investitsiya faoliyatining aniq ob'ektlariga aylantirish jarayoni;

2. investitsiya qilingan mablag'larni kapital qiymatining o'sishiga aylantirish;

3. foyda shaklida kapital qiymatining oshishi.

Korxonaning investitsiya siyosati umumiy iqtisodiy strategiyaning ajralmas qismi bo'lib, uning ishlab chiqarish va ilmiy-texnik salohiyatini yangilash va kengaytirishning eng oqilona usullarini tanlash va amalga oshirish usullarini belgilaydi. Korxonaning investitsiya siyosati butun uchun xarakterli bo'lgan jiddiy xavf bilan bog'liq bozor iqtisodiyoti. Investitsion risklar tasniflanadi:

1. namoyon bo'lish shakllari bo'yicha: iqtisodiy, siyosiy, ijtimoiy, ekologik va boshqalar;

2. paydo bo'lish manbalari bo'yicha: tizimli, tizimli bo'lmagan (o'ziga xos);

Tizimli xavf quyidagi omillar bilan belgilanadi:

Mamlakatning iqtisodiy rivojlanish tsiklining o'zgaruvchan bosqichlari;

Investitsion tovarlar bozorining rivojlanish davrlarining o'zgarishi;

Investitsiyalar sohasidagi soliq qonunchiligidagi yangiliklar;

Kredit kapitali bozorida davlat siyosatini qattiqlashtirish va boshqalar.

Tizimsiz risk ma'lum bir loyiha yoki individual investor uchun xarakterlidir.

Bilan bog'liq moliyaviy yo'qotishlarning (zararlarning) nisbiy hajmi investitsiya xavfi, mumkin bo'lgan yo'qotish miqdorining tanlangan asosiy ko'rsatkichga nisbati bilan ifodalanadi (investitsiyalardan kutilayotgan daromad miqdori yoki ma'lum bir loyihaga qo'yilgan kapital miqdori):

Kir = Umumiy yo'qotish / I * 100%;

bu yerda: Kir - investitsion risk koeffitsienti, %; I - muayyan loyihaga yo'naltirilgan investitsiyalar (kapital qo'yilmalar) hajmi.

Loyihaga kiritilgan investitsiyalar hajmiga nisbatan ularning darajasi 5% dan oshmasa, moliyaviy yo'qotishlarni past deb hisoblash mumkin; o'rtacha, agar bu ko'rsatkich 5 dan 10% gacha o'zgarib turadi; yuqori - 10 dan ortiq va 20% gacha; agar ularning darajasi 20% dan oshsa, juda yuqori.

Loyiha risklarini tahlil qilish va baholashning eng keng tarqalgan usullari:

Statistik (kapital qo'yilmalardan daromadlar va yo'qotishlarni o'rganish va ularning paydo bo'lish chastotasini aniqlash);

Xarajatlarning texnik-iqtisodiy tahlili (potentsial xavf sohalarini aniqlashga qaratilgan);

Usul ekspert baholashlari(mutaxassislarni so'roq qilish - ekspertlar);

Analoglardan foydalanish usuli (boshqa ob'ektlar bilan taqqoslash).

Manba - Biznesni rejalashtirish va investitsiya loyihalarini ishlab chiqish / O'quv qo'llanma, tahririyati Savelyeva Yu.V., Jirnel E.V., Petrozavodsk, 2007 yil.

Investitsiyalar: turlari, tasnifi, asosiy tushunchalari

Yaqinda biz ko'plab o'quvchilarimizga yoqqan "" maqolasini yozdik. Ammo bitta kamchilik bor edi - biz investitsiyalarning tasnifi va turlari haqida batafsil gapirmadik. Pochtaga ushbu mavzuni yoritishni va hamma narsani bir xil tushunarli va tushunarli qilib aytib berishni so'rab xat yozgan barcha o'quvchilarimizga rahmat. aniq tilda, biz ilgari qilganimizdek.

Darhol aytmoqchimanki, maqolada minimal suv va shaxsiy fikrlar mavjud. Hamma narsa aniq, qisqa, mavzu bo'yicha. Ehtimol, bu taqdimot biroz quruq va vaqti-vaqti bilan uni "hazil" bilan suyultirish kerak bo'ladi, lekin biz ma'lumotni biz uchun mutlaqo yangi uslubda taqdim etishga harakat qilamiz. Biz sizning sharhlaringiz va sharhlaringiz bilan qiziqamiz, ularni maqolaning oxirida qoldirishingiz mumkin.

Xo'sh, qanday turdagi investitsiyalar mavjud?

Aqlli

Qoida tariqasida, bu shaxsiy rivojlanishga ham, kompaniya xodimlarini o'qitish va qayta tayyorlashga ham sarmoyadir. Intellektual investitsiyalar, shuningdek, xodimlarga tajriba o'tkazish, litsenziyalar va innovatsiyalar, qo'shma ilmiy ishlanmalarni o'z ichiga oladi.

Kapitalni shakllantirish

Bular yangi qurilish, kengaytirish, rekonstruksiya qilish, texnik qayta jihozlash va mavjud ishlab chiqarishni ta’mirlashga investitsiyalarni, shuningdek, tovar-moddiy zaxiralarni yaratishga, o‘sish sur’atlariga investitsiyalarni nazarda tutuvchi investitsiyalardir. aylanma mablag'lar Va nomoddiy aktivlar.

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar

Bular korxonani boshqarish huquqiga ega bo'lgan yoki unga to'liq egalik qiluvchi jismoniy yoki yuridik shaxslar tomonidan bevosita amalga oshiriladigan investitsiyalardir.

Portfel investitsiyalari

Odatda, odam pul qo'yishi mumkin, lekin kompaniyani boshqarish huquqini qo'lga kiritmaydi. Portfel investitsiyalar deganda qimmatli qog’ozlarga, aksiyalarga, veksellarga uzoq muddatli qo’yilmalar tushuniladi.

Haqiqiy

Uzoq muddatga mo'ljallangan investitsiyalar. Bu atama moddiy va nomoddiy aktivlarga investitsiya qilishni anglatadi.

Moliyaviy investitsiyalar

Bu moliyaviy aktivlarga pul mablag'larining uzoq muddatli investitsiyasidir. Biz ilgari ushbu turdagi investitsiyalar haqida gapirganimiz haqida maqola yozgan edik.

Jamg'arma investitsiyalar

Bular xazina to'plashga qaratilgan investitsiyalardir. , V qimmatbaho metallar va toshlar, shuningdek, ularning mahsulotlari - bularning barchasi ushbu investitsiyalar guruhiga tegishli. Ushbu investitsiyalarning asosiy o'ziga xosligi ularning juda uzoq muddatliligi va joriy daromadning etishmasligidir. Qoidaga ko'ra, qimmatbaho metallarga pul qo'ygan odamlar pul ishlashni emas, balki kapitalni tejashni xohlashadi.

Agar siz investitsiyalarni yig'ish orqali daromad olishni rejalashtirmoqchi bo'lsangiz, bu faqat valyuta kurslaridagi farq tufayli mumkin. Biz uni arzonroq oldik, qimmatroq sotdik va kursdagi farqdan pul ishlab oldik.

Investitsion belgilar:

• Investor investitsiya ob'ektiga pul qo'yishda doimo ma'lum maqsadlarga ega. Aksariyat hollarda maqsad bir - kapitalingizni saqlab qolish va oshirish.

• Investitsiyalar daromad keltirishi mumkin. Agar pul investitsiya qilingan bo'lsa-da, lekin daromad bo'lmasligi oldindan aniq bo'lsa, unda bu investitsiya emas, balki muntazam pul investitsiyasidir. Misol uchun, siz o'g'lingiz uchun kvartira sotib olasiz va uni boshqa sotishni rejalashtirmayapsiz - bu investitsiyaning klassik namunasi. Va agar siz yangi binoda kvartira sotib olsangiz, "poydevor" bosqichida pul qo'ysangiz va tayyor ob'ekt yetkazib berilgandan so'ng uni 2 baravar qimmatroqqa sotsangiz, bu sarmoyadir.

• Investitsiyaning maqsadli tabiati.

• Aniq va aniq investitsiya davri

• Talab, taklif va narx bo'yicha amalga oshirish jarayonida tavsiflangan turli xil investitsiya resurslaridan foydalanish.

Investitsiyalarni shakllanish xususiyatiga ko’ra ham ajratish mumkin. Zamonaviy iqtisodiyotda ushbu mezonga ko'ra, quyidagilar mavjud:

• Avtonom investitsiyalar
• Induktsiya qilingan investitsiyalar

Iqtisodiy o'sish uchun birinchi turtkini avtonom investitsiyalar beradi, bu multiplikativ effektni keltirib chiqaradi va daromadning oshishi natijasi bo'lib, induktsiya qilingan investitsiyalar uning kelajakdagi o'sishiga olib keladi.

Investitsiyalar turli mezonlarga ko'ra tasniflanishi mumkin, ular iqtisodiyotda juda ko'p. Ushbu maqolada biz asosiylarini ta'kidlaymiz, ammo har bir tasnifni batafsil ko'rib chiqmaymiz.

1. Investitsiyalar hajmiga ko’ra real va moliyaviy qo’yilmalar ajratiladi

2. Agar biz sarmoya kiritish vaqtiga tayansak, quyidagilarni nomlashimiz mumkin:

• Qisqa muddatli - bir yilgacha bo'lgan investitsiyalar
• O'rta muddatli - bir yildan uch yilgacha
• Uzoq muddatli investitsiyalar 3 yildan ortiq muddatga rejalashtirilgan

3. Investitsiya maqsadlariga ko’ra to’g’ridan-to’g’ri va portfel investitsiyalar farqlanadi

4. Investitsiya doirasi bo’yicha investitsiyalar ishlab chiqarish va noishlab chiqarishga ajratiladi

5. Investisiya resurslariga egalik shakliga ko’ra quyidagilarni ajratib ko’rsatishimiz mumkin:

• Xususiy - qoida tariqasida, investitsiyalar xususiy (davlat emas) tomonidan amalga oshiriladi.
• Davlat - davlat korxonalari va hokimiyat organlarining mablag'larini investitsiya qilish. Ular markaziy va mahalliy hokimiyat va boshqaruv organlari tomonidan byudjet mablag'lari hisobidan amalga oshiriladi; byudjetdan tashqari fondlar va qarz mablag'lari.
• Xorijiy - korxona ta'sis etilgan davlat rezidenti bo'lmagan kompaniyalar tomonidan korxonalarni rivojlantirishga kapital qo'yish.
• Bir nechta boshqa turlarni o'z ichiga olgan investitsiyalar aralash.

6. Mintaqaviylik mamlakat ichida ham, chet elda ham bunday investitsiyalarni ajratib ko'rsatadi

7. Xatarlarga ko'ra, agressiv, mo''tadil va konservativ investitsiyalarni ajratish mumkin.

Investitsiyalar turlari: real va moliyaviy

atamasi ostida moliyaviy investitsiyalar”, qoida tariqasida, qimmatli qog'ozlarni sotib olish orqali kapitalni investitsiya qilishni tushuning. Haqiqiy investitsiyalar pul ishlab chiqarishga, faoliyat yurituvchi kompaniyalarga va faoliyat yurituvchi korxonalarga investitsiya qilinishidan iborat.

Haqiqiy investitsiyalar bilan ko'zlangan maqsadlarga erishishning asosiy sharti to'g'ri foydalanishdir aylanma aktivlar mahsulot ishlab chiqarish va ularni keyinchalik sotish uchun. Bu investitsiyalarni jalb qilish bilan tashkil etilgan korxonaning ustav faoliyati davomida foyda olish uchun yangi tashkil etilgan korxonaning tashkiliy-texnik tuzilmalaridan foydalanishni o'z ichiga oladi. Moliyaviy investitsiyalar strategik va taktik xarakterdagi belgilangan maqsadlarga erishish uchun kapitalni turli moliyaviy investitsiya vositalariga, asosan qimmatli qog'ozlarga qo'yishni ifodalaydi. Moliyaviy aktivlarga investitsiyalar korxonaning investitsiya faoliyati jarayonida amalga oshiriladi, bu investitsiya maqsadlarini belgilash, investitsiya dasturini ishlab chiqish va amalga oshirishni o'z ichiga oladi.

Har qanday investitsiya loyihasini amaliy amalga oshirishni loyihada qo'yilgan taktik va strategik vazifalarni hal qilishga qaratilgan jamoaviy yoki individual maqsadli faoliyatsiz tasavvur qilib bo'lmaydi. Yuqorida qayd etilgan qonunda daromad olish va (yoki) boshqa foydali samaraga erishish maqsadida investitsiyalarni amalga oshirish va amaliy harakatlarni amalga oshirish deb talqin etilgan investisiya faoliyatining mohiyati shundan iborat. Yakka tartibdagi tadbirkorni tanlash, amalga oshirish va boshqarish jarayonida amalga oshiriladigan ish turlarini sanab o'tish orqali, ba'zida amalga oshiriladigan kabi, investitsiya faoliyati kontseptsiyasini ortiqcha yuklashning hojati yo'q.

Investitsion faoliyat sub'ekti va ob'ekti tushunchalari investisiya va yakka tartibdagi tadbirkorlar tushunchalari bilan chambarchas bog'liq. Investitsiya faoliyati sub'ekti deganda yakka tartibdagi tadbirkor oldiga qo'yilgan muammolarni hal qilish bo'yicha maqsadli harakatlarni amalga oshiruvchi jismoniy va yuridik shaxslar tushuniladi. Investorlar, buyurtmachilar, pudratchilar (ishlarni bajaruvchilar), investitsiya faoliyati ob'ektlaridan foydalanuvchilar va IPni amalga oshirishda ishtirok etuvchi boshqa jismoniy va yuridik shaxslar investitsiya faoliyati sub'ektlari hisoblanadi. Qonun hujjatlariga muvofiq, investitsiya faoliyati sub’ektiga, agar shartnomada va (yoki) qonun hujjatlarida boshqacha qoida nazarda tutilgan bo‘lmasa, ikki yoki undan ortiq subyektning funksiyalarini birlashtirish huquqi beriladi. davlat shartnomasi, ular o'rtasida tuzilgan.

Investitsion faoliyat obyektlari yangidan tashkil etiladi har xil turlari korxonalar va tashkilotlarning ishlab chiqarish va noishlab chiqarish sohasidagi mulki, qimmatli qog'ozlari (aksiya, obligatsiya, sertifikat va boshqalar), ilmiy-texnikaviy mahsulotlar, mulkiy huquqlar va ularga bo'lgan huquqlar. intellektual mulk, naqd depozitlar.

Ko'p turdagi investitsiyalar quyidagi asosiy tasniflash mezonlari bo'yicha tasniflanadi:

• 1) investitsiya faoliyati ob'ektlari bo'yicha;
• 2) investitsiya shartlari;
• 3) mulkchilik shakllari;
• 4) moliyalashtirish manbalari;
• 5) hududiy e'tibor;
• 6) sanoat yo'nalishi;
• 7) iqtisodiyot tarmoqlari;
• 8) investisiya jarayonida ishtirok etish xususiyati;
• 9) boshqaruvda ishtirok etish imkoniyatlari va boshqalar.

Investitsion tipologiyada asosiysi investitsiyalarni investitsiya faoliyati ob'ektlari (yoki investitsiya ob'ektlari) bo'yicha tasniflashdir. Ushbu mezon asosida real va moliyaviy investitsiyalar ajratiladi (1-rasm).

Real (kapital tashkil etuvchi) investitsiyalar moddiy va nomoddiyga bo‘linadi. Birinchisiga moddiy ob'ektlarga - binolar, inshootlar, mashinalar, uskunalar va boshqalarga investitsiyalar kiradi, ikkinchisi (potentsial, ba'zan intellektual deb ataladi) - bu patentlar, litsenziyalar, tadqiqot ishlari uchun to'lovlar va qayta tayyorlashni amalga oshirishga investitsiyalar. dasturlari va kadrlar malakasini oshirish va boshqalar. Statistik amaliyotda real investitsiyalar Xalqaro valyuta fondi metodologiyasiga muvofiq nomoliyaviy korxonalar sektori tomonidan hisobga olinadigan nomoliyaviy aktivlarga investitsiyalar deb ataladi.

Guruch. 1.

Moliyaviy investitsiyalar - bu aktsiyalarga, obligatsiyalarga, bank depozitlari, investitsiya sertifikatlari va boshqa qimmatli qog'ozlar. Moliyaviy qo'yilmalar to'g'ridan-to'g'ri (real aktivlarda), portfel va boshqalarga bo'linadi. Birinchisi, dividendlar olish va boshqaruvda ishtirok etish huquqini qo'lga kiritish uchun aktsiyadorlik jamiyatlarining aktsiyalariga investitsiyalarni o'z ichiga oladi. Bu tashkilotga to'liq egalik qiluvchi yoki tashkilot aktsiyalarining yoki ustav (ustav) kapitalining kamida 10 foizini nazorat qiluvchi yuridik va jismoniy shaxslar tomonidan kiritilgan investitsiyalar. Portfel investitsiyalariga investitsiyalar kiradi turli xil turlari investitsiyalardan daromad olish ehtimolini oshirish maqsadida turli emitentlarga tegishli qimmatli qog'ozlar. Bularga aksiyalar, aktsiyalar, obligatsiyalar, veksellar va boshqa qarz qimmatli qog'ozlarni sotib olish kiradi. Ular tashkilotning ustav (ulush) kapitalining 10% dan kamini tashkil qiladi. To'g'ridan-to'g'ri va portfel ta'rifiga kirmaydigan investitsiyalar boshqa - savdo kreditlari, davlat kreditlari sifatida ko'rsatiladi. xorijiy davlatlar hukumat kafolatlari ostida Rossiya Federatsiyasi, boshqa kreditlar (xalqaro kreditlar moliyaviy tashkilotlar va boshqalar), bank depozitlari.

Mamlakat iqtisodiyotida real va moliyaviy investitsiyalar o'rtasidagi nisbat muhim ko'rsatkich hisoblanadi iqtisodiy rivojlanish. “Ibtidoiy iqtisodlarda investitsiyalarning asosiy qismi real boʻlsa, zamonaviy iqtisodiyotda investitsiyalarning asosiy qismi moliyaviy investitsiyalar bilan ifodalanadi. Yuqori rivojlanish moliyaviy investitsiya institutlari real investitsiyalarning o'sishiga sezilarli hissa qo'shadi. Umuman olganda, bu ikki shakl raqobatdosh emas, balki bir-birini to'ldiradi."

Rossiya iqtisodiyotiga investitsiyalar tarkibi rivojlanayotgan mamlakatlar uchun xos bo'lgan o'zgarishlarni boshdan kechirmoqda. bozor munosabatlari. Buni moliyaviy bo'lmagan aktivlarga (real investitsiyalar) va investitsiyalar hajmining dinamikasi dalolat beradi moliyaviy investitsiyalar Rosstat 1995 yildan beri Xalqaro Valyuta Jamg'armasining metodologiyasiga ko'ra qayd etib kelmoqda.

Afsuski, Rossiya statistik yilnomasida nomoddiy va boshqa nomoliyaviy aktivlarga investitsiyalar hajmi to'g'risidagi ma'lumotlar mavjud emas. Ammo, nomoliyaviy aktivlarga qo'yilgan investitsiyalarning qariyb 98 foizi asosiy kapitalga investitsiyalar ekanligini hisobga olib, biz ularning hajmi dinamikasini moliyaviy qo'yilmalar dinamikasi bilan solishtiramiz.

Guruch. 2.

Statistik amaliyotda investitsiyalarning foydalanish sohalariga ko'ra turli tasniflari qo'llaniladi, masalan, asosiy kapitalga investitsiyalar mulkchilik turlari bo'yicha, iqtisodiyot tarmoqlari va boshqalar bo'yicha tasniflanishi mumkin.

Hududiy (mintaqaviy) asosda farqlash kerak ichki investitsiyalar, mahalliy ob'ektlarga investitsiya qilingan, bu esa, o'z navbatida, mamlakat mintaqalari bo'yicha farqlanadi; chet elda amalga oshirilgan tashqi (xorijiy) investitsiyalar.

Iqtisodiyot tarmoqlari bo'yicha ishlab chiqarish va noishlab chiqarish investitsiyalarini ajratish mumkin.

Adabiyotda investitsiyalar investitsiya tavakkalchiligi darajasiga ko‘ra turlicha tasniflanadi. Bir tasnifga ko'ra, berilgan mezonlar agressiv, o'rtacha va konservativ investitsiyalarni ajratib turadi. Ulardan birinchisi yuqori rentabellik, past likvidlik va yuqori darajadagi xavf bilan ajralib turadi. O'rtacha investitsiyalar o'rtacha darajadagi tavakkalchilik bilan tavsiflanadi, konservativ investitsiyalar esa yuqori likvidlik va past darajadagi riskli investitsiyalarni o'z ichiga oladi.

Ushbu xususiyatning yana bir tasnifi yuqori rentabellikdagi, o'rtacha daromadli, past rentabellikdagi va unumsiz investitsiyalarni ajratib turadi. Investitsiyalar daromad darajasining o'zgarishi bilan bog'liq bo'lmagan avtonom investitsiyalarni o'z ichiga oladi. Bularga uzoq rivojlanish davriga ega bo'lgan davlat investitsiyalarining salmoqli qismi, davlat investitsiyalari va ixtirolarning bevosita natijasi bo'lgan investitsiyalar kiradi.

Ushbu investitsiyalar investitsiyalarni amalga oshirishning muvofiqligi bo'yicha tasniflashda o'xshash nomdagi investitsiyalardan farqlanishi kerak. Ushbu xususiyat korxonaning umumiy investitsiya dasturida boshqa investitsiya ob'ektlaridan mustaqil ravishda amalga oshirilishi mumkin bo'lgan, o'zaro bog'liq bo'lgan, amalga oshirish yoki undan keyingi faoliyati tartibi boshqa investitsiya ob'ektlariga bog'liq bo'lgan va bir-birini istisno qiluvchi mustaqil (avtonom) investitsiyalarni ajratib turadi. muqobil tanlovni talab qiladi.

Qurilayotgan ob'ektlarning sanoat maqsadlariga ko'ra asosiy sarmoyaga investitsiyalar (kapital qo'yilmalar) ham tasniflanadi:

• 1) sanoat ob'ektlari;
• 2) qishloq xo'jaligi ob'ektlari;
• 3) transport va aloqa vositalari;
• 4) uy-joy qurilishi;
• 5) geologik-qidiruv ishlari;
• 6) ob'ektlar ijtimoiy soha(sog'liqni saqlash, ta'lim, madaniyat, savdo va boshqalar muassasalari).

Xalqaro amaliyotda investitsiyalar quyidagilarga bo'linadi: venchur kapital, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, portfel investitsiyalari va annuitet. Venchur investitsiyalariga yakka tartibdagi tadbirkorlarga yo'naltirilgan investitsiyalar kiradi. yuqori darajadagi tavakkalchilikka ega bo'lganlar: ishlab chiqarish va noishlab chiqarish sohasidagi korxona va tashkilotlarning asosiy kapitaliga to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar. Kontseptsiya portfel investitsiyalar biz allaqachon muhokama qilganmiz. Annuitet investorga muntazam ravishda daromad keltiradigan investitsiyalarni o'z ichiga oladi.

Hayot shu qadar tartibga solinganki, biz sa'y-harakatlarimizning yarmini yoki hatto undan ko'pini turli xil investitsiyalarga sarflaymiz. Bu barcha kontekstlar uchun universal qoidadir. Ijtimoiy tuzilmaning mikro va makroiqtisodiy darajalari investitsiyalarni hayotning asosiy jihatlari sifatida tasniflaydi. Nima uchun amaliyotchi menejer ushbu faoliyat turining tasnifini bilishi kerak? Menejer va Bosh vazir bilan shug'ullanishi kerak bo'lgan investitsiyalar turlari faoliyatning bir vektorini boshqalardan ajratish va haqiqiy biznes sharoitida loyiha ishlab chiqarishni muvaffaqiyatli yaxshilash imkonini beradi.

Investitsion faoliyatning sub'ekt mohiyati

Jon Keynsning iqtisodiy nazariyasi (Kembrij, XX asrning 30-yillari) investitsiya hodisasining iqtisodiy mazmunini belgilab berdi. J.M. Keyns investitsiyani kapital mulk qiymatining oshishi deb ta'riflagan. Shu bilan birga, olim kapital mulk ham asosiy, ham aylanma (likvid) kapitaldan iborat bo'lishi mumkin, deb hisoblagan. Oltita savolga javob berish orqali investitsiya faoliyatining (IA) mohiyatini tushunish yaxshidir.

1. Qayerda?
2. Qayerda?
3. Nima uchun?

Ushbu savollarga javob berish orqali biz nafaqat aniq tushunchaga ega bo'lamiz iqtisodiy tabiat ID, lekin ayni paytda real investitsiya tasniflaridan foydalanish uchun yaxshi ishlab chiqilgan asosni taqdim etadi. Investitsiyalar kontseptsiyasi va turlari maxsus mazmun bilan to'ldiriladi. Biz "Kim?" Degan savol bilan boshlaymiz. Investitsion jarayon ishtirokchilari IP sub'ektlari deb ham ataladi. Rossiya Federatsiyasining 39-FZ-sonli qonuni bunday shaxslarning to'rtta katta toifasini belgilaydi:

• investorlar;
• xaridorlar;
• pudratchilar;
• kapital qo'yilmalar ob'ektlaridan foydalanuvchilar;
• investitsiya vositachilari (men tomonidan qo'shilgan).

Investitsiyalarning mohiyati va tasnifi mikro va makrodarajalarning investitsion faoliyat turlari va turlari orqali batafsil tavsiflanganligiga asoslanadi. ID ishtirokchilarining tuzilishi juda universal bo'lib, masalan, investitsiyalarni ko'rib chiqishda mikro darajada ma'lum xilma-xillikka ega. shaxslar. Ko'proq investitsiyalarning shakllari va xususiyatlari investitsiya ob'ektlariga qarab farqlanadi. Investitsiya predmeti nima degan savolga qanday javob berish mumkin? Investitsiya predmeti quyidagilar bo'lishi mumkin.

1. Pul mablag'lari.
2. Qimmat baho qog'ozlar.
3. Asosiy ishlab chiqarish va noishlab chiqarish fondlari.
4. Joriy aktivlar.
5. Nomoddiy aktivlar.
6. Pul qiymatiga ega bo'lgan mulkiy va boshqa huquqlar.

"Qaerdan?" Degan savolga javob berishda biz investitsiyalarning asosiy turlarini belgilovchi ikki turdagi manbani baholashimiz kerak. Birinchi tur davlat, xususiy, xorijiy, aralash va boshqalar kabi turlarni o'rnatadi. Boshqacha qilib aytganda, manbalar deganda vujudga keladigan fuqarolik-huquqiy munosabatlarning subyektlari tushuniladi investitsiya jarayoni investorlar sifatida.

Har bir munosabatlar sub'ekti o'zining ikki tomonlama iqtisodiy tabiatiga ko'ra vositalar tarkibiga ega. Bir tomondan, mablag'lar aktiv sifatida, boshqa tomondan - bu mablag'larning manbalari. Ma'lumki, moliyalashtirish manbalarining uchta yirik shakli mavjud: xususiy, byudjet va aralash. Birinchi shakl butunlay toifaga tegishli tijorat tashkilotlari. Investitsiyalar turini belgilaydigan ikkinchi turdagi manbalar moliyalashtirish manbai sifatida tasniflash xususiyati bilan bog'liq. Ushbu turkumda quyidagi moliyaviy manbalar hisobga olinadi.

1. Tijorat tashkilotining o'z manbalari.
2. Tijorat tashkilotining jalb qilingan manbalari.
3. Byudjet resurslari.

O'z investitsiya manbalarining tarkibi

Biz "Qaerda?" Degan savolga javob berishda davom etamiz. Moliyaviy manbalar tarkibidagi investitsiyalarning mohiyati va turlari ularni ishlab chiqarish uchun mablag'larning etarliligi kabi IDning asosiy jihatini aks ettiradi. Strategik reja va belgilangan ustuvorliklar bitta narsa. Mablag'larni topish va manbalarning oqilona tuzilishini ta'minlash imkoniyati butunlay boshqacha tarzda qabul qilinadi. Har bir manbaning o'z narxi bor. Quyida korxona mablag'lari manbalarining tuzilishi ularning ID maqsadlari uchun ajratilgan asosiy elementlari bilan ko'rsatilgan.

Nashriyotlarni moliyalashtirishning asosiy va vaqtinchalik manbalari

Keling, investitsiyalar turlarini ularning moliyalashtirish manbalarining tabiati bo'yicha tahlil qilaylik. Ulardan birinchisini asosiy ishlab chiqarish fondlarini oddiy takror ishlab chiqarish (FPF) deb atash mumkin. O'ta muhim va juda yashirin ko'rinish. Uning asosiy xususiyati shundaki, asosiy manba amortizatsiya fondi hisoblanadi. Zamonaviy buxgalteriya hisobi balansda haqiqiy manbani aniqlashni nazarda tutmaydi va nazariy jihatdan taqsimlanmagan foydaning bir qismi oddiy takror ishlab chiqarish uchun javobgar bo'lishi kerak. Afsuski, maxsus mexanizmlar yaratilmasa, standart vositalar yordamida bu manbani aniqlash qiyin.

Investitsiyalar tasnifi bizga IDning ikkinchi asosiy manbasini aniqlash imkonini beradi. Ularga tozalik beriladi ajratilmagan daromad, umumiy jamoat fondini oddiy takror ishlab chiqarish uchun mablag'larni hisobga olgan holda, quyidagi funktsiyalarni bajaradi:

• asosiy vositalar yangilanganda ularning qiymatining inflyatsion o‘sishini qoplash;
• asosiy ishlab chiqarish fondlarini takror ishlab chiqarishni kengaytirish;
• ishlab chiqarishni modernizatsiya qilish va katta ta'mirlash OPF;
• moddiy xarakterdagi uzoq muddatli aktivlarni bevosita konvertatsiya qilish bilan bog'liq bo'lmagan boshqa barcha investitsiya loyihalarini amalga oshirish.

Investitsiyalarning iqtisodiy mohiyati va turlari ushbu maqsadlar uchun mablag'larning uchinchi tabiiy manbai orqali namoyon bo'ladi. ustav kapitali kompaniyalar. Buni asosiy deb ham atash mumkin, ammo Rossiyaning yirik korxonalari (OAJ) va xorijiy amaliyotga nisbatan. Rossiyada bunday korxonalar tabiiy monopoliya yoki oligopoliya deb tasniflanadi va birjalarda aktsiyalarni joylashtiradigan haqiqiy bozor tuzilmalari juda kam.

Afsuski, bizning to'liq qonuniy bo'lmagan o'tmishimiz va bugungi kunimiz kichik va o'rta korxonalar uchun ushbu amaliyotning rolini sezilarli darajada neytrallashtiradi. Ikki tomonlama iqtisodiy standartlar, noaniq soliq qonuni, qonunlarning nomukammalligi mulkdorlarga o'z mablag'larini ustav kapitali vositasi orqali ochiq investitsiya qilish imkonini bermaydi. Ko'pincha ustav kapitali bir xil ta'sischilardan qarz olish shakli bilan almashtiriladi.

Nashriyotni moliyalashtirishning o'ziga xos manbalari qatoriga o'z ulushlari va boshqa manbalar ham kiradi. Zaxira kapitali. Ularni asosiylari sifatida ishlatish maqsadga muvofiq emas. Vaqtinchalik kompaniya, albatta, ulardan foydalanishi mumkin, chunki "pulning hidi yo'q". Biroq, xuddi shunday moliyaviy direktor ushbu resurslar har doim qonun bilan belgilangan maqsad kontekstiga qaytishini ta'minlashi shart. Qo'shimcha kapital, agar u umumiy moliyaviy aktivlarni qayta baholashda foydalanilsa, sof taqsimlanmagan foydadan tashqari ularni oddiy va kengaytirilgan takror ishlab chiqarish vazifasini bajaradi.

Investitsiyalar uchun jalb qilingan mablag'lar

Ushbu bo'limda biz suhbatni "Investitsiyalar qayerdan keladi?" mavzusida yakunlaymiz. Investitsiyalarni moliyalashtirish manbalariga bejiz e’tibor berayotganimiz yo‘q. Har bir kompaniya ishlab chiqarish va sotish jarayonlari va rivojlanish uchun etarli bo'lishi uchun o'z mablag'lariga ega bo'lishni xohlaydi. Investitsiyalar uchun mablag'larni jalb qilish orqali kompaniya o'z faoliyatining xavf sohasini keskin oshiradi. Biroq, 90% hollarda mablag 'to'plamasdan qilish mumkin emas va bu odatiy amaliyotdir.

Turli manbalardan mablag'larni jalb qilish bilan amalga oshiriladigan xususiy kapitalning tasnifi buxgalteriya hisobi bo'yicha uzoq muddatli va Qisqa muddatli majburiyatlar. Moliyalashtirishning asosiy manbai uzoq muddatli kreditlar va qarzlardir. Agar kompaniya investitsiya maqsadlarida uzoq muddatli maqsadli moliyalashtirishni jalb qilsa byudjet mablag'lari, keyin bunday manba qarz mablag'laridan keyin ikkinchi ahamiyatga ega deb hisoblanishi mumkin.

Mol etkazib beruvchilar va pudratchilar bilan hisob-kitoblar, soliqlar va yig'imlar bo'yicha to'lovlar, muddatidan qat'i nazar, uzoq muddatli yoki qisqa muddatli hisob-kitoblarning boshqa shakllari ham investitsiya manbalari bo'lishi mumkin. Va manbalarning bu shakllari istalmagan va qisqa muddatli majburiyatlardan ushbu maqsadlar uchun foydalanish mumkin emas, chunki kompaniyaning likvidligi, mustaqilligi va barqarorligi yomonlashishi mumkin.

ID ishtirokchilarining tarkibi qanday investitsiya manbalari jalb qilinganiga bog'liq. Masalan, agar kompaniya o'z mablag'lari bilan kurashsa, investor va mijozning roli mos keladi va investitsiya vositachilarining roli minimaldir (farz qilaylik, faqat sug'urta kompaniyalari ishtirok etishi mumkin). Agar investitsiya hisobvarag'ida jalb qilingan mablag'larning ulushi yuqori bo'lsa, unda kreditor - kredit tashkilotining roli oshadi.

Aks holda, kredit beruvchi (odatda uzoq muddatli) investorning ko'rsatkichi paydo bo'ladi. Yoki u jamiyat a'zosi. Investor aktsiyalar paketini sotib olish orqali sarmoya kiritishi mumkin aktsiyadorlik jamiyati yoki agar kompaniya MChJ, ODO yoki komandit shirkat bo'lsa, aktsiyani sotib olish orqali.

Barqaror majburiyatlar, ya'ni. ga teng manbalar o'z mablag'lari, biz, qoida tariqasida, ularni investitsiya manbalari deb hisoblamaymiz, chunki biz ularni juda qisqa deb hisoblaymiz. Darhaqiqat, qarz bo'yicha qarzni qanday qilib investitsiya uchun mablag' manbai deb hisoblash mumkin? ish haqi yoki hisobdor shaxslar bilan hisob-kitoblar kredit balansi? Maqolaning oxirgi ikki qismida biz juda qiziqarli masalani ko'rib chiqdik va mavzu, umid qilamanki, boshqa materiallarda davom ettiriladi. Boshqa narsalar qatorida, biz "Qaerdan?" Degan savolga to'liq javob berdik.

Investitsion faoliyat turlari va tasnifi

Investitsiyalarni tasniflash, boshqa har qanday tasnif kabi, quyidagi tamoyillarga muvofiqligini ta'minlashi kerak.

1. Bo'linishning har bir bosqichida bitta malaka atributini saqlang.
2. Tasniflash harakatining to'liqligini ta'minlash (mantiqiy yig'indi printsipi).
3. Tasniflashning eksklyuziv xususiyatini amalga oshirish, ya'ni kiruvchi to'plamlarning kesishishi qabul qilinishi mumkin emas.

Bular mantiqning o'zgarmas qonunlari - ilmiy haqiqatning onasi. Quyida investitsiyalarni tasniflash sxemasi keltirilgan. Unda keltirilgan xususiyatlar mumkin bo'lgan bo'linishning barcha jihatlarini tugatmaydi. Ba'zi turlar mendan alohida sharh oladi, lekin har bir tur bo'yicha asosiy ma'lumotlar tematik maqolalarda faol ravishda ishlab chiqiladi.

Investitsiyalar xususiyatlari va turlarining tasnifi

Ob'ekt atributi bilan ajralib turadigan turlar ma'lum bir sohaga investitsiyalarni belgilashni ifodalaydi: real ishlab chiqarish yoki moliyaviy aktivlar. Ushbu tasnif "Qaerda?" Degan savolga javob beradi. Haqiqiy investitsiyalar V savdo tarmoqlari hukmron ko'pchilikning faoliyati. Ular tashkilotlarning moddiy va nomoddiy sohasi ob'ektlarini qurish va modernizatsiya qilish, jihozlash bilan bog'liq. Bunga tayyorgarlik ko'rish xarajatlari ham kiradi kapital qurilish. Ular, shuningdek, tashkilotning muntazam faoliyati uchun zarur va etarli bo'lgan aylanma mablag'lar zaxiralarini, nomoddiy aktivlarni, sotib olingan mulkiy va nomulkiy huquqlarni ko'paytirish shaklida investitsiyalarni o'z ichiga oladi.

Moliyaviy investitsiyalar turlari kapitalni boshqa kompaniyalarning qimmatli qog'ozlari, aktsiyalari va boshqa aktivlariga investitsiya qilishni o'z ichiga oladi. Bularni ishlatganda moliyaviy vositalar ortish bor moliyaviy kapital dividendlar va boshqa daromadlar orqali investor. Ushbu turdagi investitsiyalar spekulyativ xarakterga ega bo'lib, qayta sotish maqsadida amalga oshiriladi. Agar investor strategik harakat qilsa va uzoq muddatli maqsadlarga intilsa, moliyaviy investitsiyalar uzoq muddatli investitsiyalar. Moliyaviy investitsiyalarning quyidagi turlari ajratiladi.

1. Aktsiyalarga, obligatsiyalarga va boshqa qimmatli qog'ozlarga, masalan, veksellarga investitsiyalar. Qimmatli qog'ozlarning emitenti har qanday bo'lishi mumkin yuridik shaxs shtat va mahalliy hukumatlar, shu jumladan.
2. Chet el valyutasi.
3. Bank depozitlari.
4. Qimmatbaho metallar, toshlar va ulardan tayyorlangan buyumlar, investitsiyalar va kolleksiya buyumlari.

Ushbu maqolada biz investitsiyalar tushunchasini va investitsiyalarning asosiy turlarini tasniflash prizmasi orqali investitsiya faoliyatining mazmuniy mohiyatini ko'rib chiqdik. Ular investitsiyalarning bir turini boshqasidan ajratib turuvchi asosiy belgilariga ko‘ra farqlanadi. Ushbu ish davomida biz tushunchaning mohiyatini ochib beruvchi savollarga javob oldik: kim, nima, qaerda va qaerda.

Tasniflash tahlili bizga "Qanday qilib?" Degan savolga javob berish uchun maslahatlar berdi. Va asosiy javoblar bizni investitsiya sohasidagi menejment, jarayonlar va loyihalarga bag'ishlangan maqolalarda kutmoqda. "Nima uchun?" Degan savolga javob. shubhasiz, kompaniyaning strategiyasi va investitsiya siyosatida yotadi. Bu mavzular, albatta, juda qiziqarli va biz ularni loyihamiz doirasida albatta yoritamiz.