Meny
Gratis
Registrering
Hem  /  Diverse/ Riskinvestering. Riskinvesteringar - vad är det: koncept och funktioner

Riskinvesteringar. Riskinvesteringar - vad är det: koncept och funktioner

Särdrag riskinvesteringarär att de vanligtvis är avsedda för lansering, tillväxt, utveckling av ett visst företag, vars verksamhet har åtminstone en liten nyans av originalitet, unikhet, dvs., grovt sett, med riskfinansiering investeras medel i genomförandet av vissa ny idé, vars prestanda ännu inte har bevisats av marknaden. I detta avseende innebär riskinvesteringar en ganska hög risk för förlust av kapital för investeraren; samtidigt, i händelse av gynnsam utveckling, låter de dig räkna med imponerande vinster. Oftast lockas riskinvesteringar i syfte att utveckla olika innovativa tekniker, nya metoder för marknadsutveckling m.m. Dessa. riskinvesteringar blir vanligtvis relevanta där det finns ett visst experiment, en viss risk (förknippad med möjligheten till misslyckat genomförande av den uttänkta idén). Följaktligen är riskinvesteringar som regel långsiktiga, eftersom de attraheras med målet att "uppfinna", skapa och främja det eller det projektet, som sedan (som dess skapare tror) kan fylla en ny nisch på marknaden och ge betydande vinster.

Som regel får investeraren vinst från riskinvesteringar inte i form av periodisk utdelning, utan i form av en (engångs-) försäljning av sin andel i verksamheten som han finansierade vid starten.

Skillnaderna mellan riskinvesteringar och alla andra typer av investeringar är följande:

  • 1) investeringar görs i utbyte mot en andel i ett företag i de tidiga utvecklingsstadierna;
  • 2) riskkapitalinvesteringar går till företaget självt och finansierar projektet för dess tillväxt och utveckling;
  • 3) investerarens uppgift är att säkerställa snabb tillväxt i värdet och kapitaliseringen av verksamheten;
  • 4) investeraren tar på sig de finansiella riskerna med ett framgångsrikt genomförande och förväntar sig hög avkastning;
  • 5) längden på en investerares "vistelse" i ett riskföretag är från 2 till 5 år;
  • 6) investeraren är inte intresserad av fördelningen av vinster och föredrar att återinvestera den i affärsutveckling - återinvestera;
  • 7) förutom att investera i företaget använder investeraren sin ledningserfarenhet och affärsförbindelser;
  • 8) avkastningen av medel från riskinvesteringar utförs i slutet av investeringsperioden i form av vinst från försäljningen av investerarens andel, som har ökat i pris.

Även om riskkapital, förutom att fokusera på att framgångsrikt utveckla små företag med potential för snabb tillväxt, även har ett antal ytterligare funktioner.

Här är en liten lista över de viktigaste utmärkande egenskaperna:

Eftersom det för att kunna realisera investeringar med vinst, nämligen de som görs i riskföretag, är nödvändigt för ett nytt högteknologiskt företag att gå in på värdepappersmarknaden för att sälja aktier, är ägaren av de medel som investerats i företaget inte intresserad av utdelningar, men i nivån på kapitalökningen. Riskkapitalister som har investerat sina medel i riskbolag tenderar att vilja öka sitt kapital med inte mindre än 5-7 gånger under 7 år. Sedan inträdet av ett riskföretag på aktiemarknaden kan genomföras i bästa fallet 4 år från investeringsdatumet, och med förståelse för detta förväntar sig riskkapitalisten inte att göra vinst före denna tidpunkt. Under denna period är detta kapital illikvid, och vinstbeloppet kommer att bli känt först efter att företaget går in på värdepappersmarknaden, när deras aktieblock säljs till intresserade för ett belopp som avsevärt överstiger mängden medel som ursprungligen tillförts företaget .

Och ett sådant "överskott" kan ibland vara ganska betydande. Till exempel, i Ryssland, ett litet forskarlag, tack vare en mycket blygsam investering (flera tusen amerikanska dollar), var det möjligt att skapa läkemedlet "Thymogen", som har kraftfulla immunmodulerande egenskaper, vilket intresse visades i flera länder samtidigt. Som ett resultat såldes endast en licens för att tillverka drogen i USA för flera miljoner dollar. En sådan lönsamhet på flera tusen procent kan inte uppnås av något produktionsprojekt, inte ens genom de finansiella och bankbedrägerier som var vanliga i Ryssland på senare tid. Den här typen av otrolig vinsttillväxt kan bara komma från riskkapital.

Utmärkande för riskinvesteringar är att investerarens önskan att förvärva en kontrollerande andel i företaget praktiskt taget saknas, vilket i grunden skiljer honom från en partner eller strategisk investerare. Investeraren antar finansiell risk, och andra typer av risker: marknads-, tekniska, pris- och förvaltningsrisker etc. tilldelas förvaltningen, där den är koncentrerad kontrollerande insats aktier i företaget.

Med tanke på riskverksamhetens karaktär är nästan alla sådana investeringar, oavsett utvecklingsstadierna för det nya företaget, en finansiell transaktion med stor risk, vars grad, i kombination med mod och tålamod, endast kan motiveras av den höga lönsamheten för det investerade högteknologiska företaget i senare skeden av dess utveckling.

Med hänsyn till riskgraden och det faktum att investeraren i händelse av en misslyckad investering i ett företag kommer att förlora alla investerade medel, tar kapitalägare, för att minska risken, en direkt del i förvaltningen av företaget , som är styrelseledamöter, som i fallet med investeringar av affärsänglar. Av samma anledning tar riskkapitalister ofta en personlig del i valet av investeringsobjekt, och de strävar alltid efter att genomföra flera riskkapitaloperationer samtidigt, därför är de redo att arbeta med både nya och befintliga företag, såväl som de som förbereder till salu.

För att minska risken brukar en riskkapitalist fördela sina tillgångar på flera projekt, även om det är möjligt för flera investerare att stödja ett projekt. För detta ändamål, när riskresurser introduceras, används etappfinansiering. Medel tilldelas i små portioner i "trancher", i venture affärsmäns slang betyder detta "genom ett dropp", d.v.s. Varje efterföljande finansiell injektion är möjlig först efter att den föregående har lyckats.

Även riskinvesterare, som investerar på platser där banken (av försiktighet eller enligt stadgan) inte vågar investera, får inte bara ett paket med vanliga aktier eller preferensaktier. Men samtidigt förhandlar de fram ett villkor (genom att köpa preferensaktier) enligt vilket de kommer att ha rätt att, när ett kritiskt ögonblick kommer, byta ut dem mot stamaktier för att på liknande sätt få kontroll över det "kvävda" företaget och försöka , med en radikal förändring av strategin, för att avleda den från konkurs. Sådana handlingar är helt berättigade, eftersom riskinvesterare tar en enorm risk, överför sina medel till aktier i andra företag, räknar med att få höga vinster, kännetecknande för de mest framgångsrika företagen inom högteknologi, vars aktiepris ökar flera gånger under 5-7 år .

Den avgörande rollen för framgångsrik drift av ett företag hör ofta till kvaliteten på förvaltningsåtgärder, och inte till den grundläggande idén, som är grunden för den tekniska processen och produkterna. Därför ägnar en riskföretagare mindre uppmärksamhet åt krångligheterna i en vetenskaplig idé, men föredrar att noggrant utvärdera de potentiella möjligheterna för kapitalisering av denna idé och ledningsförmågan hos chefen och företagets administrativa nivå.

Riskinvesteraren fortsätter att arbeta med det sponsrade företaget tills det inte bara "kommer på fötter" utan också blir en "godbit" för potentiella köpare. När ett sådant ögonblick kommer, tidigare ägare investerade medel, och nu ägare till ett eftertraktat aktieblock, anser att sitt uppdrag är över och lämnar investeringen, frigör medel som frysts i flera år och får en välförtjänt vinst.

För att ta ut pengar har en riskkapitalist två mycket verkliga alternativ:

  • - sälj in din andel aktiemarknaden, för detta ändamål, genom att initialt placera aktier i en öppen teckning "börsintroduktion till allmänheten";
  • - eller direkt sälja företaget eller en del av det till en köpare som erbjuder ett belopp som ger investeraren den vinst som han har förutspått. Som ett resultat säger en riskinvesterare som regel adjö för alltid till företaget som har varit "infödd" för honom i 5-7 år. Och att döma av utövandet av pengar, ansträngning och tid, orsakar inte en sådan "avsked" sorg.

Och även om riskkapitalinvesteringar i sig är riskabla, är det denna extrema risk med att investera i ett okänt företag som representerar den mest betydande begränsande faktorn för en potentiell investerare som överväger var han bäst investerar sitt tillgängliga kapital. Köp aktier i oljebranschen, investera i nytt företag utveckla morgondagens teknik, som är förenad med risker, eller sätta pengar på en bank, även till en låg, men garanterad ränta.

Även om det absolut inte är riskabelt finansiella transaktioner, i princip inte existerar - livet är fullt av exempel när oljebolag kollapsar, och de mest pålitliga bankerna går i konkurs (här minns ryssarna bankkonkurser 1998), och den risken, som för många verkade vara så stor och mer än uppenbart, i verkligheten visade det sig vara klart överdrivet. Dessutom visar det sig att de som vågade ta risker fick en mycket betydande bonus för sin risk.

En annan mycket viktig egenskap hos riskkapitalinvesteringar är att riskkapitalfinansiering alltid är mycket känslig för mode och tar hänsyn till dess trender. Oftast görs investeringar i de branscher som är förknippade med den snabba och lönsamma möjligheten att sälja högteknologiska, vetenskapsintensiva produkter som redan är i hög efterfrågan, eller så växer denna efterfrågan bara fram och hotar stora vinster.

Till exempel, i slutet av förra seklet, började en masspassion för CD-läsenheter, och omedelbart började riskkapitalister investera enorma summor pengar i denna industri med stor vilja och till förmånliga villkor för företag. Och när detta mode tog slut, torkade investeringsflödet ut. Samma fenomen observerades när vurmen dök upp mobiltelefoner. Det kan också förutsägas inom en snar framtid för Internetaccesstjänster som har upphört att vara kunskapsintensiva. Naturligtvis kommer produktionen av mjukvara för persondatorer efter en tid att förlora sin lönsamhet, vilket också kommer att leda till en minskning av riskinvesteringarna i denna sektor av ekonomin, eftersom det inte finns några, och i princip inte kan finnas, permanenta sektorer av ekonomin, evigt attraktiva sektorer för riskinvesteringar. Endast riskkapitalisternas önskan att öka sina medel kommer att förbli evig.

Det finns många typer av investeringar som skiljer sig åt i termer, branscher och kapitalets egenskaper. En typ av investeringar är riskfinansiering av projekt (). Vad är speciellt med den här typen av investeringar?

Riskinvesteringar tillhör gruppen högriskinvesteringar. Kärnan i dessa finansiella tillskott är att pengarna investeras i auktoriserat kapital utveckla företag som är engagerade i (eller planerar att engagera sig i) utvecklingen av högteknologiska projekt.
Stora företag som tjänar stabila vinster är inte intresserade av investerare av det här slaget.

Riskinvesteringsstruktur

Som redan nämnts avser denna typ av finansiering långsiktiga investeringar Med hög risk. Allt som en potentiell investerare är intresserad av är nyskapade små och medelstora företag, vars huvuduppgift är utveckling och implementering av ny teknik. Naturligtvis förutsatt att dessa tekniska lösningar kommer att användas i framtiden ökad efterfrågan på marknaden. Investerarens mål är att få en vinst inom några år som är flera gånger större än de pengar som investerats i projektet.

Riskfinansiering är naturligtvis inte tillgänglig för alla nyskapade företag. Det finns en ganska tydlig rankning av företag som kan kvalificera sig för finansiering:

  1. Först ut är organisationer som har en färdig idé, men som inte har medel för efterföljande forskningsarbete.
  2. Nyskapade företag med färdig teknisk utveckling, men som inte kan starta en provproduktion av produkten.
  3. Företag vars produkter redan har testats och är redo att släppa produkter på marknaden.
  4. Drift av företag med färdiga tekniska lösningar, släpper sina produkter på marknaden, men i behov av finansiering. Kontantinjektioner behövs för att utöka verksamhetens omfattning, utveckla ny teknik och bedriva ytterligare forskning.

Denna klassificering garanterar inte att alla företag som uppfyller de listade uppgifterna omedelbart kan erhålla riskkapitalfinansiering. Det är inte investerare som faktiskt letar efter potentiella partners. För att ta emot finansiella investeringar är det nyutvecklade företag som själva måste söka investerare. Hur går det till? Genom att söka bland bekanta, vänner, Internet. Vad investeraren behöver tillhandahålla: en anständig affärsplan med en utvecklingsstrategi för flera år framåt.

Om många blivande entreprenörer tror att de med en sådan affärsplan kan gå till banken och få ett lån, så har de (förresten) stor fel. Tiden då sådana system fungerade kvarstår på nittiotalet av förra seklet. Idag kommer inte en enda bank att åta sig att finansiera ett högriskprojekt som inte garanterar en solid vinst i inledningsskedet. Riskinvesteringar, även om de liknar banklån, skiljer sig just genom att investeraren är villig att ta en risk och investera pengar i ett liknande projekt.

Investeringssystemet är ganska enkelt och transparent. Riskfinansiering av investeringsprojekt sker enligt följande:

  1. Ett litet företag med ett innovativt projekt närmar sig en potentiell investerare. Målet för företaget är att få finansiering för utveckling och implementering av högteknologiska lösningar som kan säkerställa en konstant efterfrågan på marknaden. Ett sådant företag bör åtminstone intressera investeraren inte bara med en innovativ idé, utan också med en kompetent affärsplan.
  2. Om investeraren är intresserad av förslaget diskuteras detaljerna i framtida samarbete. Finansiering kan ske genom infusion kontanter in i bolagets aktiekapital eller ske i form av utlåning (under en lång period under lägsta procentsats). I samma skede diskuteras frågor om fördelning av framtida vinster. Egenheter riskfinansieringär att en potentiell investerare inte bara är intresserad av ett innovativt projekt som måste finansieras. Investerare lägger stor vikt vid organisationen av företagets arbete. Det är trots allt kompetent förvaltning och korrekt fördelning av mottagna medel som i slutändan påverkar arbetet med att introducera ny teknik.
  3. Efter att företaget tagit en ledande position på marknaden, likviditeten i aktierna ökar, och vinsten ökar, är det dags för inkomstfördelning. Till exempel kan en investerare helt enkelt sälja sin andel till företaget i slutet av projektet (förutsatt att de stiger i pris). Generellt sett kan ett projekt anses lönsamt om det är möjligt att få en vinst på 20 till 50 % cirka 5-7 år efter investeringsstart.

Typer av investerare

Det finns två huvudtyper av investerare i riskkapitalfinansiering:

  1. Riskfonder, som bildas med hjälp av flera investeringsfonder.
  2. Affärsänglar, det vill säga enskilda investerare. Grovt sett faller stora företagare in i denna kategori.

Riskfonder har till sitt förfogande ackumulerat (totalt) kapital, som fördelas mellan investeringsprojekt. Alla fondmedlemmar är indelade i två kategorier:

  1. Huvudpartner som styr och fördelar finansiella flöden. Andel av huvudpartners i riskfondär inte mer än 20 %.
  2. Kommanditbolag som investerar pengar direkt i fonden men inte har kontroll över fonderna. Deras andel i fonden kan nå 80 %.

Riskfonder är i sin tur indelade i:

  1. Specialiserade, som tillhandahåller finansiering endast i en viss bransch eller i en viss region (land).
  2. Universal, som diversifierar finansiella investeringar till helt andra branscher.

Riskkapitalfonder finansierar en mängd olika företag i olika skeden av deras existens. Sådana organisationer investerar villigt i företag som knappt har öppnat eller i företag som bara planerar sin verksamhet (såddinvestering). Men företräde ges fortfarande till befintliga företag som har ett färdigt och testat projekt, de så kallade ”startup”-företagen. Om ett befintligt företag planerar att utöka sin verksamhet och gå in på marknaden med ett nytt erbjudande, kommer en riskfond definitivt att finansiera ett sådant företag.

Idag finns det på marknaden stort antal företagsfonder som under sina vingar förenar många små organisationer och företag som verkar inom området innovativ teknik. Sammanslagningen av olika företag ger företagsfonder en möjlighet att minimera eventuella risker genom att diversifiera investeringsintressen.

Nu om de så kallade affärsänglarna. Dessa inkluderar stora entreprenörer eller förmögna personer som tillhandahåller riskfinansiering för samma småföretag och nyskapade företag. Skillnaden mellan affärsänglar och riskfonder är att processen att ta emot medel från privatpersoner är mycket snabbare, villkoren för att återföra pengar är skonsamma och ränta på investerat kapital lägre än fondernas.

Risk för riskinvesteringar

Eftersom huvudpoängen med att investera är att placera ekonomi i aktiekapitalet i en organisation, kan den viktigaste risken kallas aktiers eventuella illikviditet i framtiden. Med ett ord, där det sker en omsättning av aktier finns det alltid en risk för utebliven vinst eller direkt förlust.

En riskinvesterare finansierar ett företag vars aktier ännu inte är börsnoterade. Det speciella med riskfinansiering är att sådana projekt är utformade för en lång period, så det är nästan omöjligt att förutsäga möjligheten att göra vinst i det inledande skedet. Allt beror på instinkten hos investeraren själv. Dessutom kan investeraren ofta inte ta ut pengarna som investerats i projektet förrän kontraktet löper ut.

Risken beror också på att investeringar av det här slaget alltid är inriktade på utveckling och implementering av ny teknik, ofta ganska ovanligt. Sådana projekt kan naturligtvis ge anständiga vinster, men det finns också en stor sannolikhet för att idén ska misslyckas.

Riskinvesteringar liknar ett förfarande bankutlåning. Den enda skillnaden är att intresset för att investera är mycket högre. Men detta balanseras av att det inte finns några garantier i sådana investeringar.

Riskinvesteringar i Ryssland

Även om det är allmänt accepterat att födelseplatsen för denna typ av investeringar är Amerika, har riskfinansiering nästan alltid funnits i Ryssland. Det mest slående exemplet är utvecklingen inom det militärindustriella komplexet i Ryssland. Det är tack vare riskfinansiering som landets militära komplex har nått betydande höjder. Naturligtvis genomfördes investeringen inte med stöd av privata fonder och privatpersoner, utan direkt från statsbudgeten.

Ett försök att skapa riskfonder i Ryssland gjordes redan 1994-1995. Av flera skäl har utvecklingen av privata investeringar för införandet av innovativ teknik i Ryssland inte funnit det rätta svaret. Riskfinansiering i Ryssland genomfördes av fonder som hade en majoritet av kapital av utländskt ursprung. Enkelt uttryckt gav utvecklingen säkert vinst till västerländska investerare, eller gick till och med utomlands helt och hållet. Orsaken är dålig materiell och teknisk utrustning samt brist på skatteförmåner för ryska företag som introducerar avancerad teknik.

Idag ligger problemen med riskfinansiering i Ryssland i felaktigt tillvägagångssätt hos investerarna själva. Huvudproblemet är att den ryska ekonomin för närvarande inte är stabil att det inte är helt korrekt att tala om projekt som kan genomföras om 5-7 år. Dessutom kräver fonder som kan investera medel från ryska företag inte bara nya tekniska lösningar, utan också väletablerad produktion. Enkelt uttryckt, för att få medel från fonden måste du visa resultat av en färdig produkt som har fått uppmuntran från ett brett spektrum av köpare. Med ett sådant tillvägagångssätt förlorar själva idén med riskinvesteringar helt enkelt sin mening.

Men med tanke på närvaron av många människor med hög vetenskaplig och teknisk potential kan man hoppas att det också kommer att finnas affärsänglar som på ett adekvat sätt kan utvärdera föreslagna affärsprojekt och främja utvecklingen av ny teknik genom riskfinansiering av småföretag.

Var kan du hitta pengar om du är från St. Petersburg? Vilken typ av finansiering är lämplig för projektet? Vad ska man välja – offentlig eller privat finansiering? Speciellt för Rusbase-läsare har iDealMachine-acceleratorn inte bara utarbetat en lista över fonder där du kan få investeringar, utan också frågade experter när det är bäst att be om pengar och hur man ska bete sig när man arbetar med fonder.

Enligt tidningen Forbes statistik, cirka 60 % rikaste människorna av världen har tjänat sitt huvudkapital tack vare framgångsrika och skickliga investeringar. Var du får reda på finansiering i allmänhet, hur du skaffar resurser för FoU, vad du ska göra om du behöver smarta pengar – vi svarar nedan. Beroende på projektets skede bör följande strukturer kontaktas för finansiering:

    Fonder (försådd, utsäde, alla stadier);

  • Affärsängelklubbar;

    Crowdinvesting;

    Startplattformar.

Försåddetapp

I det här skedet finns det vanligtvis bara en idé och uppgifterna är att välja ett team, bilda eller förändra en affärsmodell och idéer genereras. Det är ganska svårt att locka investeringar från fonder i detta skede, och i det här fallet använder entreprenörer egna medel, bootstrapping, crowdfunding, etc. Investeringsgränsen i detta skede överstiger vanligtvis inte 100 000 USD.

I större utsträckning behöver teamen under denna period inte pengar, utan kunskap, kompetens, kompetens och kontakter. Smarta pengar och acceleratorer kan hjälpa dem här. Läs mer om var du hittar smarta pengar -.

"Fond våga kapital"– en organisation som samlar externa finansiella resurser från olika källor för att investera i högrisk, högteknologiska innovativa projekt. Fonden investerar genom att köpa aktier i ett nytt bolag under en begränsad period (tills marknaden kan återföra det investerade kapitalet med en betydande vinst, men vanligtvis inte mer än 7 år). Fonden säljer sin andel av bolaget när kommersialiseringen av bolaget gör att den når sin topp marknadsvärde, och därför ge fonden högsta möjliga avkastning.

1. Pre-seed investeringsfond (PSIF)

Vad Detta? En ideell organisation skapad för att ge stöd och utveckling av småföretag som är engagerade i innovativa aktiviteter och i ett tidigt utvecklingsskede.

Fondens tillgångar kan endast placeras i innovativa företag vars verksamhet motsvarar en eller flera av prioriterade områden utveckling av vetenskap, teknik och ingenjörskonst, och/eller vars produkter ingår i listan över kritiska teknologier.

Den investeringsvolym som tilldelas av fonden beror på investeringsstadiet och resultatet av utvärderingen av den innovativa affärsidén.

Följande investeringsstadier planeras:

    Förstadium: upp till 150 000 rubel. Dessa medel får uteslutande användas för uppstartsskedet.

    Huvudstadiet: upp till 5 000 000 rubel (men inte mindre än 150 000 rubel);

    Ytterligare investeringsstadium: utfärdas om sådana investeringar syftar till att öka portföljbolagets marknadsvärde. Beloppet och villkoren för tillhandahållande av sådana ytterligare investeringar bestäms av investeringskommittén.

Ibland lockar fonden medinvesterare för gemensamma investeringar.

Hur fungerar de?

  • Förvärva aktier eller aktier i bolags auktoriserade kapital;
  • Ge företag återbetalningsbara riktade lån;
  • Förvärva värdepapper företag;
  • Bidra till företagens tillgångar.

Specialisering: investera i företagstjänster/B2B, bioteknik, civila/sociala projekt och mobil teknik.

Vladimir Tekuchev,

FPPI investeringsexpert

5 frågor till experten. Offentliga och privata stiftelser

1. Vad är skillnaden mellan offentlig och privat finansiering och de villkor som ges till projekt under dessa former?

Med tanke på de medel som tas emot på byteskontot är skillnaden mellan dessa finansieringskällor omöjlig att skilja. Företaget får möjlighet att genomföra sina planer för att bedriva FoU, organisera produktionen och marknadsföra sina produkter på marknaderna. Skillnaderna inkluderar överkomliga priser, processer för ansökningsgranskning, utgiftskontroller och slutliga finansieringsmål.

Finansiering från statliga (budget)källor sker således i form av bidrag och subventioner till ett brett spektrum av användare. Villkoren för programmet, sammansättningen och förfarandet för att lämna in ansökningar samt tidsfristen för att ta emot handlingar meddelas med jämna mellanrum. Därefter utses vinnarna på tävlingsbasis. Att skaffa privata medel är alltid en förhandlingsprocess, där personlig kontakt, övertygande argument och överensstämmelse av affärsprojektet med investerarens yrkeserfarenhet är viktigt. Det vill säga att detta är ett väldigt individuellt arbete. Och om statlig finansiering i de flesta fall är vederlagsfri, då privat investerare förväntar sig naturligtvis en avkastning på investeringen.

Mottagande statligt stöd mycket formaliserad, kräver att startupen har grundläggande färdigheter i att arbeta med juridiska dokument och förmågan att kompetent utarbeta och försvara dina affärsplaner. Bidragsprogram bedrivs regelbundet och du kan räkna med deltagande i dem nästa år med i stor utsträckning sannolikheter. När det gäller privat finansiering ser det mycket lättare ut att få pengar och det är möjligt även efter den första intervjun dokumentation, om vi talar om jämförelsevis små mängder.

Huvudmålet för statliga finansieringsinstitutioner och fonder är inte nödvändigtvis att få övervinster på de investeringar som tillhandahålls. Det vill säga uppgiften är att hjälpa företaget att komma på fötter, avsluta investeringar och hjälpa nästa projekt att utvecklas. En sådan investerare strävar inte efter att äga aktier i företaget så länge som möjligt och räknar med framtida utdelningar. Förväntningarna på lönsamhet är ganska måttliga, vilket inte skapar hinder för ledningen när man överväger efterföljande investeringstransaktioner.

2. Vilka projekt ska välja vilken typ av finansiering?

Det finns ingen tydlig rekommendation för val av finansieringskälla. Till viss del arbetar med statliga källor finansiering är användbar för företag vars produkt är inriktad på B2G-marknaden, det vill säga att lösa sociala problem eller arbeta med statliga företag. Statliga utvecklingsinstitutioner har när de skapas nära band med verkställande gren både i regionerna och på federal nivå, och kan ge effektiv hjälp i form av affärskontakter, deltagande i större utställningar och presentation av produkter för potentiella kunder. Dessutom har deltagandet av en statlig myndighet i utvecklingen av projektet ett positivt rykteelement, eftersom stora företag är mycket kräsna när det gäller produkter (och ofta planer på att skapa produkter) från föga kända startups.

Det viktigaste här är att förstå att det att ta emot ett visst bidrag eller investeringstranch inte bör vara ett mål i sig för ett projekt, utan ett sätt att skapa en produkt och lösa ett verkligt behov på marknaden. Att attrahera finansiering är därför alltid en kombination av källor, vars mångfald måste vara väl bevandrad.

3. Hur svårt är det att arbeta med statliga medel? Eller är detta en stereotyp?

Arbetets komplexitet ligger främst i formen och graden av kontroll över utgifterna för de anslagna medlen. Utan tvivel, statliga institutioner utvecklingen ställer ökade krav på företagens rapportering. Detta inkluderar regelbunden rapportering, deltagande i ledningsorgan och behovet av samordning enskilda arter transaktioner, efterlevnad av formella förfaranden och bestämmelser. Samtidigt har närvaron i företaget av ett sammanhängande rapporteringssystem och väletablerade företagsrutiner en gynnsam effekt på att genomföra en omfattande revision (due diligence) i efterföljande investeringsrundor och avsevärt ökar företagets kapitaliseringsbedömning.

Privata investerare, särskilt relevanta för företag i tidiga skeden, övervakar investeringar utifrån affärsplanens huvudindikatorer, utan att lägga stor vikt vid formaliteter. Däremot kan de aktivt störa operativ verksamhet företag, vilket också kan orsaka olägenheter för grundarna av projektet.

4. Vilka projekt är av intresse för statliga medel?

Statliga medel fungerar strikt i enlighet med syftena med deras skapande, som är dokumenterade. Därför kan det bara finnas ett råd - läs noggrant de lagstadgade dokumenten och information om informationsresurserna för sådana fonder. När allt kommer omkring fonden skapad för utveckling av teknik inom området olje- och gasindustrin, kommer inte att kunna överväga ett e-handelsprojekt, även om det lovar fantastiska vinster.

Således, statliga medel Vi är intresserade av projekt som helt överensstämmer med intern investeringspolicy och har en positiv expertbedömning. Huvudfaktorerna här är ganska traditionella: en produkt som löser ett verkligt konsumentproblem, marknadsstorlek, skalning av framtidsutsikter, tillräckliga teamkompetenser (teknik, marknadsföring, ledning), en tydlig affärsstrategi, säkerhet immateriella rättigheter.

5. Vilka life hacks finns för att attrahera statliga medel?

Läs alltid noggrant fondens tävlingsdokumentation eller investeringspolicy. Huvudskälet till avslag på ansökningar är i regel underlåtenhet att uppfylla formkraven. Samarbeta aktivt med företagsinkubatorer och acceleratorer i regionen de har alltid partnerskap med infrastruktur och kommer att hjälpa till med att fylla i ansökan.

Och den huvudsakliga "hemligheten" är teamets fokus på projektets kommersiella framgång, oavsett om de får statlig eller annan finansiering.

2. iDealMachine

WHO Detta? Riskfond och en av de första startupacceleratorerna i Ryssland.

Sedan 2012 har iDealMachine stött projekt från de tidigaste utvecklingsstadierna, inklusive idéstadiet. Fonden investerar i både traditionella områden (och

Acceleratorwebbplatsen är regelbundet värd för möten med investerare ("Investor Without a Tie") och ett evenemang tillägnad aktuella ämnen från startup-sektorn – iDoMa. Under 2015 lanserade acceleratorn ett gemensamt accelerationsprogram för mobila projekt med Skolkovo Center for Mobile Technologies.

Specialisering: huvudfokus är teknologiska och kunskapsintensiva projekt. Det huvudsakliga intresseområdet är IT-branschen.

Alfiya Mukhametova,

chef för startacceleratorn iDealMachine

Om bedömningen av projektet och vilken andel som bör ges till investeraren i det första skedet

Innan du samlar in pengar måste du utvärdera ditt projekt på ett adekvat sätt ur affärsmässig synvinkel. Detta är om vi pratar om professionella riskinvesterare. När riskinvesteringsmarknaden i Ryssland mognar blir kriterierna för att välja projekt strängare och åsikterna blir mer och mer konservativa även i pre-seed-stadierna. Det är optimalt om stadiet för att bekräfta efterfrågan redan har avslutats vid tidpunkten för förhandlingar med den första investeraren. Du bör inte uppfatta graden av produktberedskap som ett steg i affärsutvecklingen som en investerare ser annorlunda på det. När det gäller vetenskapsintensiva projekt, där det ibland är omöjligt att klara sig utan en fungerande prototyp, är det mer logiskt att locka till sig bidrag för att slutföra forskning och utveckling och först då attrahera investeringar.

I genomsnitt tar investerare i pre-seed-stadiet inte mer än 10-15% av företaget. Genom att ge majoriteten av företaget (och ofta en kontrollerande andel) till en icke-professionell affärsängel, blockerar du dig själv från att senare samla in pengar från professionella riskkapitalinvesterare. Det är viktigt för investerare att majoriteten av företaget tillhör grundarna, eftersom de är drivkraften i projektet. Om man i ett tidigt skede ger majoriteten av bolaget till en person som enbart investerar i pengar, och i framtiden heltidspersonen inte deltar i utvecklingen av bolaget, finns det en risk att aktien i efterföljande omgångar av grundarna kommer att vara så utspädd att det kommer att upphöra att vara en seriös motivation. Det är precis vad en dildelbrytare är.

Generellt sett bestäms värderingen av ett företag före seed-rundan ganska empiriskt, så att bjuda på 1-2% på pre-seeden är inte särskilt vettigt. Sedan, när affärsmodellen är bekräftad och verifierad, och ekonomin i projektet är positiv, börjar de fungera finansiella modeller, som blir argument i förhandlingar med såddrunda investerare.

Frågan som den är formulerad är ganska kontroversiell. Det är värt att komma ihåg att pengar inte alltid behövs. Mycket kan göras på egen hand, det vill säga gratis, eller med en minimal budget - kontrollera efterfrågan, första försäljning. I de tidiga utvecklingsstadierna är det optimalt att samla in pengar till affärer snarare än till utveckling. Tja, om du har en tydlig uppfattning, bekräftad av kundens pengar, om hur du tjänar mer än vad som kommer att spenderas, varför inte ta mer. Samtidigt skulle jag inte likställa "ta" med "utgifter". Du måste spendera investeringspengar mycket försiktigt och gradvis.

3. IIDF

WHO Detta? Internet Initiatives Development Fund, som tillhandahåller finansiering och expertresurser till startups online. Fonden investerar både i tidiga utvecklingsskeden och stödjer projekt i senare skeden.

Hur fungerar de? Vem som helst kan ge pengar, det viktigaste är att de går igenom hela resan med startups från att färdigställa idén, från dess utveckling till intäktsgenerering, att bygga en fungerande affärsmodell. Rekrytering till acceleratorn genomförs 4 gånger per år, en gång i kvartalet. Accelerationsprogrammet varar i 3 månader och inkluderar utbildnings- och konsultevenemang, expertsessioner, individuellt arbete projekt med trackers, industriacceleration med partnerföretag. IIDF kommer att investera 1,4 miljoner rubel i det första skedet för 7% av företaget (800 000 rubel på kontot och 600 000 rubel för accelerationsprogrammet). Den andra omgången av investeringar – från 3 till 270 miljoner rubel.

Projektkrav: Projekt som ansöker till IIDF måste ha ett team på minst 2 personer som är redo att arbeta på acceleratorplatsen. i 5 år, juridisk person.

Specialisering: prioriterade områden av projekt är teknologier och lösningar inom området telekommunikation, plattform och företag för stora företag, och maskininlärning, monetarisering och distribution av digitalt innehåll, skydd av immateriella rättigheter på Internet.

4. CoffeeLab.vc

WHO Detta? Startup-plattform (eller startup-studio). De letar inte efter startups eller idéer, utan bara potentiella grundare och medgrundare för områden som företaget har förtroende för.

Huvudkriterier för projekt:

    Unikhet och konkurrenskraft på den globala marknaden;

    Ventureattraktionskraft (marknad från 3 miljarder dollar, möjlighet att tjäna 100 miljoner dollar per år eller sälja företaget för ett liknande belopp).

CoffeeLab gör inga kopior, projekt relaterade till några , projekt som inte kan startas på distans (kräver lokal personal, som vårt), projekt inom områden som grundarna av CoffeeLab.vc (,) inte förstår.

Hur fungerar de? Finansiella investeringar i företag sträcker sig från $10K till $120K. Specialisering - främst projekt relaterade till mobil, för företag, . CoffeeLab lanserar cirka 3-5 projekt per år.

Huvuderbjudandet för potentiella startupgrundare är att öka sannolikheten för deras framgång, vilket säkerställs inte genom mentorskap, som i en vanlig accelerator, utan genom att vara med och grunda (arbetet av CoffeeLab.vc-partners tillsammans med grundarna om framgången av företaget), såväl som resurser och kontakter med andra medlemmar i teamet för den framtida startupen, investerare, kunder, andra startups som kan vara användbara för varandra.

Allt detta tillsammans resulterar i en hög omvandling av idéer till projekt som framgångsrikt samlar in finansiering eller går i balans och växer organiskt.

Allmänna principer som CoffeeLab arbetar efter:

    Inledningsvis har varje deltagare i bolaget 0 aktier;

    Varje person får så många aktier som han har gynnat företaget för. allmänna villkor för alla;

    Alla företag är strukturerade som ett Delaware-företag;

    Finansiella investeringar i företag sträcker sig från $10K till $120K.

5. i-Free Venture Fund

Vad är det här? i-Free Venture Fund grundades 2011 med målet att identifiera möjligheter inom högväxande teknikområden.

Hur fungerar de? i-Free Venture Fund investerar i företag från såddstadiet till det tidiga tillväxtstadiet, inom IT och . Transaktionsbeloppen varierar från flera tusen dollar till en halv miljon.

Specialisering: riklig och NFC-teknik, distribution av digitalt innehåll, elektroniska betalningssystem och mikrobetalningar, mobilapplikationer för smartphones, digitala publiceringsprojekt för B2C- och B2B-marknader.

Georgy Zamyshlyaev,

i-Free Venture Fund

Om såddinvesteringar

Jag tror att fröinvesteringar i allmänhet är en dålig sak, även om det ibland är oundvikligt. Låt oss prata om relativt små produkter, mjukvara eller tjänster inom IT – inom till exempel pharma kommer allt att vara annorlunda.

I genomsnitt, för en IT-startup, ju senare den kan samla in startpengar, desto bättre. För det första kommer detta att tillåta dig att hitta den mest lämpliga investeraren, för i ett mycket tidigt skede kommer en "anonym icke-kärna" eller en strateg med sin egen vision in. För det andra är verkligheten att ett ungt projekt i ett mycket tidigt skede kan ge bort en orimligt hög andel som kommer att dra tillbaka det för resten av livet. Och för det tredje ger förekomsten av pengar i ett projekt i ett tidigt skede upphov till extremt exotiska fantasier, som till exempel deltagande i en betald konferens, anställning av en SMM-chef eller ett plötsligt beslut att skala.

Storleken på såddinvesteringar är olika - precis som projekt har de en sak gemensamt - investeraren vill se resultatet i form av bekräftelse av hypoteser, få en marknadsanpassning så snabbt som möjligt, därför är han benägen att dela frö investeringar i ännu mindre omgångar, sex månader långa, eller kort och gott? med strikta villkor för fortsatt finansiering.

Det är ingen stor skillnad i hur många fröinvesterare du har, helst - en, det kommer fortfarande att finnas en ledare i gruppen, och resten kommer att vara en "trailer", en annan viktig sak är om fröinvesteraren har en förståelse för var han kommer att locka nästa omgång till sitt portföljprojekt och vem som kan bli en sådan investerare. Till den grad att i ett tidigt skede kan en krets av serie A-investerare identifieras för vilka detta projekt är intressant under förutsättning att de uppfyller en uppsättning nyckeltal.

Fröstadium

I detta skede borde det redan finnas en fungerande prototyp, ett team, experter, en förståelse för projektet, men det borde ännu inte finnas ett företag i sig. Om projektets flexibilitet är ganska hög i försåddsstadiet, är i detta skede inte längre några "skarpa" rörelser önskvärda. Huvuduppgiften för en startup här är att hitta investeringar. Det är tillrådligt att starta sökningen så tidigt som möjligt, omedelbart efter lanseringen av prototypen. Vanligtvis börjar investeringsbeloppet på $100 000 och är begränsat till $400 000 för "A"-rundan.

Exit (exit, engelska – exit) – försäljning av sin andel i företaget. Bolaget har aktieägare - dess grundare och investerare som äger aktier i projektet. När aktieägare (grundare och investerare) säljer sina aktier gör de en "exit". Inom riskkapitalbranschen är exits det främsta sättet att generera vinster, så investerare vill se inte bara snabb tillväxt av nystartade företag, utan också en exitmöjlighet.

Vad är riskkapitalinvesteringar och hur skiljer det sig från andra sätt att investera i affärsverksamhet? Riskinvesteringar är en typ av direktinvestering relaterade till finansiering av affärsprojekt relaterade till hög eller relativt höga risker.


Det betyder dock inte alls att finansiären går till riskkapitalet investeringsverksamhet, enbart förlitar sig på intuition och tur. Riskinvesteringar kräver noggranna beräkningar och en djup förståelse för processerna förknippade med mekanismen för sådana investeringar, såväl som "spelets regler" på riskmarknader.

De viktigaste mekanismerna som säkerställer framgång på riskmarknader är:

  • objektiv bedömning av företag som valts ut för investeringar;
  • utveckling av en detaljerad steg-för-steg finansieringsstrategi;
  • investerares deltagande i processen att leda det mottagande företaget;
  • ett rimligt förhållande mellan riskfinansiering och andra typer av investeringar i en utvecklingsverksamhet.

Funktioner av riskinvesteringar

Riskinvesteringar har ett antal egenskaper som skiljer dem från andra typer av direktinvesteringar.

  1. Först och främst är riskinvesteringar alltid förknippade med den så kallade "startupen" - ett företag som letar efter en reproducerbar och skalbar modell för utveckling av affärsverksamhet. Detta beror på att en sådan verksamhet bygger på en lovande idé som, om den lyckas, kan ge maximal vinst.
  2. En annan funktion är att en riskinvesterare vanligtvis investerar i innovationer som är mycket skalbara och snabba från grunden. Framgångsrik riskfinansiering innovativa projekt visar sig vara den mest lönsamma.
  3. På grund av de ökade riskerna förknippade med riskfinansiering strävar investeraren efter maximal expertis för verksamheten eller dess segment där han investerar pengar. Den största vikten här är aktiviteten hos professionella experter, vilket gör det möjligt att optimera utvecklingen av ett affärsprojekt i de mest riskfyllda stadierna av dess genomförande.
  4. Riskinvesteringar genomför strikt definierade uppgifter och mål, d.v.s. ha en tydlig målkaraktär. Bland de områden som riskinvesteringar följer finns hypoteser för utveckling av marknaden för vissa kommersiella produkter, effektiv skalning, utveckling av nya marknader m.m.

Dessa egenskaper hos riskinvesteringar kräver finansiärens ständiga deltagande i det mottagande företagets arbete. De ställer också krav på hans kompetensnivå. Som regel uppnås den största framgången inom riskkapital av en investerare som investerar pengar i strikt definierade sektorer av ekonomin.

Riskinvesteringsförvaltning

Kännetecknas av dess specificitet företagsstyrning riskfinansiering. Alla viktiga steg, inklusive likvidation av bolag som är knutna till riskrörelsen, accepteras av bolagens styrelser. Därför måste riskkapitalister sitta i styrelser för att skydda sina intressen. Situationen kompliceras av att investerarna till en början inte har majoritet där.

Konflikten är löst när flera platser fylls av oberoende styrelseledamöter som väljs med konsensus. Riskinvesteringar gör att detta kan genomföras på grund av de höga riskerna som kräver att man förlitar sig starkt på finansiärens auktoritet, kunskap och kopplingar. Praxis visar att en sådan direktör vanligtvis tar investerarens parti i de flesta tvister som uppstår.

Om det är omöjligt att lösa konflikten med lagliga medel blir det nödvändigt att vidta åtgärder lagreglering. De är baserade både på den inhemska lagstiftningen i landet och på ingångna internationella avtal relaterade till direkt- och riskfinansiering.

Riskinvesteringsmekanismer

Riskinvesteringar i Ryssland, såväl som utomlands, omfattar två huvudsektorer:

  • riskfonder;
  • informella sektorn.

Riskfonder är stora, förgrenade organisationer som kombinerar medel från åtminstone flera riskprojekt. Jämfört med andra private equity-fonder har de längre investeringsperioder. ekonomiska resurser

, eftersom riskkapitalinvesteringar i startups sällan ger snabb avkastning.

  • Riskfondernas organisatoriska och juridiska struktur kan presenteras:
  • kommanditbolagsavtal (investerare fungerar som kommanditbolag),

bolag eller kommanditbolag där investerare är huvudpartners. Den informella riskkapitalsektorn är till stor del representerad av enskilda investerare som investerar sina personliga besparingar i små företag i tillväxtskedet. En sådan riskinvesterare kallas en "affärsängel". Bland ”affärsänglarna”, mogna proffs med hög nivå

utbildning inom området management, ekonomi samt exakta, naturvetenskapliga och tillämpade vetenskaper. De allra flesta av dem har lång erfarenhet av oberoende investeringsverksamhet eller gedigen arbetslivserfarenhet som konsulter, revisorer, advokater och chefer stora företag

Innebörden och utsikterna för riskinvesteringar

Fördelen med riskinvesteringar är att de genom att tillhandahålla finansiering till företag som inte har andra fonder får andelar i det totala paketet, som investeraren i ett visst skede av affärsutvecklingen kommer att kunna sälja för många gånger mer. Riskinvesteringar kan ge enorma intäkter eller resultera i lika enorma förluster. Men generellt sett var det riskföretaget som spelade en ledande roll i det nuvarande ekonomiska välståndet i utvecklade länder.

Under 1990-1995, bara i USA, investerades cirka 130 miljarder dollar i utvecklingen av lovande innovationer. Att investera dessa medel görs vanligtvis med förväntningar om att marknadsvärdet kommer att öka under en lång tidsperiod. Riskfinansieringens egenheter ligger också i att pengarna inte är ”i strumpor” och inte pressar budgeten, utan arbetar för produktion och teknisk utveckling.

Den ryska Venture Investment Association bedömer generellt utsikterna för utvecklingen av riskföretag i vårt land med försiktig optimism. Föreningsexperter noterar det ryska näringslivets behov av sådana investeringar, dvs. närvaron av efterfrågegenererande utbud. Samtidigt noterar de närvaron av ett antal faktorer som komplicerar riskfinansiering av innovativa projekt. Bland dem:

  • allmän ekonomisk kris;
  • komplex geopolitisk situation;
  • otillräckliga kvalifikationer hos lokal ledningspersonal;
  • ofullkomlig lagstiftning och den tillhörande bristen på finansiell insyn i transaktioner.

Lån eller riskkapital?

Riskfinansiering av innovativa projekt är mindre vanligt än att få lån från banker. När det gäller innovativa nystartade företag är det dock mycket att föredra att attrahera riskkapital framför att använda lånade medel.

Naturligtvis söker finansmannen i båda fallen återbetala sina pengar med ränta, d.v.s. ge dig själv en vinst som motiverar risken och ansträngningen. Dessutom kräver riskinvesterare, som tar mycket mer risk än långivare, med rätta en mycket större andel av mottagaren när de ingås avtal.

Samtidigt har riskinvesteringar betydande fördelar jämfört med kreditlån när det gäller förmåner för unga företag.

  1. Den relativt lilla procentsats som långivaren kräver beror på att han behöver en stark garanti för betalning i tid av det belopp som anges i kontraktet. Därför är det mycket högt att nekas ett lån. Det kan ta för lång tid att hitta en "tillmötesgående" långivare, vilket också kostar pengar. Riskinvesterare, tvärtom, tar en medveten risk och är därför mer villiga att tillhandahålla betydande belopp, även om de strävar efter att noggrant bedöma utsikterna för den finansierade verksamheten innan de gör det.
  2. Borgenärer ålägger gäldenären att betala det lånade beloppet och ränta som ska betalas enligt lag. Förinställd av kreditskulder tvingas betala böter och kan till och med berövas egendom eller ställas till straffansvar. Skyldigheterna gentemot riskkapitalinvesteraren är mycket mindre stränga. Därför, om en till synes lovande verksamhet misslyckas, har mottagaren av riskinvesteringar mycket mindre chans att gå helt i konkurs.
  3. I händelse av misslyckanden i affärer gör borgenärerna ingenting för att hjälpa sin klient, eftersom... är inte på något sätt intresserade av att utveckla sin verksamhet. Något intresse kreditorganisation- bara få det som står i kontraktet summa pengar. Tvärtom är riskinvesterare, som inte bara är långivare, utan också tillfälliga delägare i företaget, intresserade av dess utveckling som ett sätt att ytterligare öka sina vinster.

Allt detta gör riskfinansiering till ett mycket mindre riskabelt åtagande för mottagaren än utlåning. När allt kommer omkring bärs de flesta av riskerna i det första fallet av investeraren.

Strategier för riskfinansiering

Det finns olika typer av nystartade riskkapitalpaket. I grund och botten talar vi i det här fallet om vanliga och preferensaktier. Skillnaden mellan de sistnämnda och vanliga aktierna är att de ger ägarna en viss fast procentandel av inkomsten istället för utdelningar som förändras på grund av börsfluktuationer.

Först i nästa stadier av affärsutveckling kommer en kompetent finanspolitik tillhandahåller utlåning. Dessa. lån kommer efter riskkapital, eftersom finansiären vid utlåning riskerar mycket mindre än med riskinvesteringar, och mottagaren "på fötterna igen" är ganska kapabel att regelbundet betala av lån utan problem för sig själv och långivaren.

Den mest populära strategin för att utveckla en innovativ verksamhet fylld med risker är förknippad med fasfinansiering. I det här fallet är varje fas av finansieringen inom en ganska strikt tidsram, korrelerad med den övergripande planeringen av det mottagande företagets affärsverksamhet.

Vikten av objektiv bedömning

Riskkapitalister står inför utmaningen att styra kapital till behoven hos nystartade företag som har svårt att få finansiering från andra källor. Samtidigt är huvudproblemet för sådana företag den betydande osäkerheten i dess framtidsutsikter när det gäller företagets framgång. Inte mindre ungefärliga är uppskattningar av lönsamheten för ett företag i händelse av dess möjliga framgång.

Situationen kompliceras av det befintliga informationsasymmetri mellan företagsledare och finansiärer. Ledningen för företaget, som är mer kunnig i sin verksamhets krångligheter än investeraren, har ofta inte fullständig information vare sig om företagen eller om branscherna för deras verksamhet, eller om detaljerna om den föreslagna tekniken.

Som ett resultat av detta sker riskinvesteringar i enlighet med den genomsnittliga bedömningen av likviditeten hos företag som är verksamma inom en viss bransch. Därför företag med investeringspotential objektivt överstiger mellannivå, försök inte investera baserat på låga värderingar. Medan i fallet med företag med lägre potential än genomsnittet finns det en risk för investeraren att göra ett misstag baserat på uppblåsta värderingar.

Under sådana omständigheter finns det en risk att marknader innovativa företag kommer inte att bildas alls där det behövs. För att undvika sådana problem rekommenderas ledningen av unga företag att föredra riskinvesterare som verkar i en strikt definierad bransch, vilket ger förtroende för finansiärers kompetens.

Syftet och målen för RAVI

RAVI, eller den ryska föreningen för riskinvesteringar, definierar sitt mål som att stödja riskfinansiering av innovativa projekt.

Ryssland har många konkurrensfördelar som stimulerar intresset hos investerare, inklusive utländska. Den inhemska ekonomin är en kapitalstark marknad och har stor potential för inhemsk efterfrågan och högt kvalificerad personal. Sammantaget skapar detta utmärkta förutsättningar och möjligheter för riskinvesteringar.

Riskinvesteringar - vad är det?

Moderna definitioner av begreppet "riskinvestering" är tvetydiga. Forskare har utvecklat flera alternativ, och var och en av dem används i den specialiserade litteraturen, bland experter. Vissa menar att riskinvesteringar innebär finansiering av verksamhet inom området för tekniska, tekniska och vetenskapliga innovationer som ännu inte har omsatts i praktiken. Andra hävdar att termen korrekt tolkas som kommersiell försäljning av innovationer, återförsäljning av resultaten som erhållits med hjälp av "riskkapital". Men alla experter är eniga om att riskinvesteringar representerar ett system av ömsesidigt fördelaktiga relationer mellan riskfonder, individer som investerar i innovativa projekt och utvecklare. För att göra detta måste en unik idé ha stor marknadspotential. Detta investeringsformat innebär en hög risknivå, vilket i teorin borde motiveras av en hög avkastning (med engelska språket satsning översätts som risk). Riskkapitalisten som investerat pengarna drabbas av förluster i nivå med utvecklaren av det innovativa projektet.

Råd: Du kan hitta en lönsam partner för riskfinansiering i personen av en privat investerare som är intresserad av att implementera en lönsam affärsidé eller riskfonder, till exempel Runa Capital, IMI.VC, Ru-Net Ventures, Kite Ventures, etc.

Utmärkande för riskinvesteringar är den långsiktiga avkastningen på investeringar (särskilt inom bioteknik och medicin) och behovet av stora investeringar i ett tidigt skede av projektutvecklingen. Banklån för dessa ändamål är det svårt att få, eftersom finansiella institutioner vägrar att ge lån mot immateriella tillgångar och kan inte utvärdera nya affärsmodeller som inte kommer att se intäkter någon gång snart. Därför mest bästa alternativet finansiering av innovativa projekt - samarbete med riskkapitalinvesterare eller fonder. De senare samlar seriöst kapital på sitt konto och får inkomster från framgångsrika projekt och startups. De kan finansiera företaget även i avsaknad av säkerheter. Deras deltagare blir försäkringsbolag, privata investerare, stora företag. Riskfonder verkar i genomsnitt inte längre än sju år. Ofta finansierar de inte bara projekt, utan bidrar också till deras utveckling genom att ge konsultstöd eller ta plats i styrelsen. Deras medlemmar vill i regel inte ha något att säga till om i ledningen eller fördjupa sig särskilt djupt i företagets vardagliga problem. När allt kommer omkring investerar riskkapitalister ofta pengar i flera högriskföretag (trots detta har de inget att göra med bedrägliga projekt byggda på principen om en finansiell pyramid), och de har inte den fysiska förmågan att fördjupa sig i varje detalj. Vinst erhålls som regel först efter några år på grund av nettoinkomsten från investeringar och värdeökningen på aktier.

Kriterier för att klassificera företag som projekt som kräver riskinvesteringar:

  • investeringsvolymen är begränsad till 5-15 miljoner dollar;
  • argumentation av efterfrågan på en produkt eller tjänst;
  • den första vinsten kan göras inom minst två olika affärsområden;
  • bevisad lönsamhet (som regel kräver investerare att inkomster ska erhållas senast om ett år);
  • Det första offentliga erbjudandet av aktier bör ske inom 3-5 år.

Det finns en hel del områden där riskinvesterare kan arbeta, men oftast investerar de i bioteknik, innovativa idéer, byggande, restauranger eller. Resultatet av en framgångsrik investering av en sådan plan är Apple, Intel, Facebook, Alibaba, etc. Det skiljer sig i grunden från - huvudmålet med riskfinansiering är inte att lösa problemen med produktionsaktiviteter genom att attrahera ett brett spektrum av människor med professionell kunskap , men investerar riskkapital i lovande idéer och projekt för att få höga intäkter. Ibland blir investerare medgrundare av riskkapitalföretag. Om möjligt försöker de satsa pengar på flera projekt med olika profiler i olika områden, att uppnå en minskning av den totala risken.

Riskinvesterare – vilka är de?

Självfinansiering är huvudkällan startkapital för de flesta företag som arbetar med ny teknik. Men riskfonder är ovilliga att finansiera småföretag (oavsett kvaliteten på deras arbete) på grund av de specifika investeringskriterierna, hög kostnad undersökning, övervakningssvårigheter. Den genomsnittliga avkastningen på riskfonder i världen är cirka 20 %, vilket överstiger genomsnitt lönsamheten för andra organisationer i Ryssland är 30-35%. Kostnaden för en aktie är sällan mindre än 1 miljon rubel. Riskinvesteringar är en mycket riskabel, men också mycket lönsam verksamhet. Handel anses också vara en riskfylld form av inkomst (inkomsten från den kommer att bli betydligt mindre) binära optioner. ? Detta är ett avtal mellan två parter som tillåter dess ägare att köpa eller sälja en viss tillgång (aktier, obligationer, råvaror) under en viss tidsperiod till ett fast pris.

Råd: endast enligt lag juridiska personer. Därför, för att bli deltagare, måste du först registrera ditt företag, köpa certifikat och få fullständig information om målen och metoderna för fondens verksamhet.

För små företag och de flesta privata innovationsprojekt är den enda utvägen att söka efter riskkapitalinvesterare. De kallas även affärsänglar. De har alltid stort personligt kapital och är redo att investera pengar i ett tidigt skede av affärsutvecklingen. De gör detta individuellt eller i grupp. Nettointäkter förväntas vanligtvis tidigast 5-10 år. Efter projektets slut säljs aktien oftast på marknaden eller själva företaget.

Råd: få maximal inkomst från riskinvesteringar marknadsförhållanden kommer att hjälpa. Deras huvudmål inte begränsar risken, utan säkerställer vinst i alla riktningar av marknadsprisrörelser. En investerare måste välja en partner bland sådana organisationer mycket noggrant, eftersom deras existens inte formaliseras av lagstiftaren, och de strategier som används har olika effektivitet, inte alltid hög. I vilket fall som helst, investerarens uppmärksamhet och professionella förberedelse - förutsättningar transaktioner.

De flesta entreprenörer som planerar att arbeta i ett litet företag är intresserade av svaret på frågan. Det finns en hel del alternativ (öppna egen produktion, företag som tillhandahåller tjänster), men riskkapitalinvesteringar är definitivt inte lämpliga. När allt kommer omkring är dess omfattning ganska stor - från 50 tusen dollar till flera miljoner.

Spara artikeln med 2 klick:

Underutvecklingen av vårt lands affärsinfrastruktur och rester från tidigare år hindrar den snabba bildandet av en ny finansindustri - riskinvesteringar. Men nu är det en av de grundläggande finansieringskällorna för många moderna företag, små och medelstora företag.