Hem / Om skulder/ Valutareglering. Metoder för statlig reglering av växelkurser Metoder för statlig reglering av växelkurser

Valutareglering. Metoder för statlig reglering av växelkurser Metoder för statlig reglering av växelkurser

Ekonomisk betydelse växelkurs bestämmer vikten och nödvändigheten av att utföra växelkurspolitik regering. Reglering av växelkurser syftar till att utjämna kraftiga fluktuationer i växelkurser, säkerställa en balanserad utländsk betalningsposition i landet och skapa gynnsamma förhållanden för utveckling statlig ekonomi, exportfrämjande etc. Det finns marknads- och statlig reglering av växelkursen. Marknadsreglering, baserad på konkurrens och värdelagarna, samt utbud och efterfrågan, sker spontant.

Statlig reglering syftar till att övervinna negativa konsekvenser marknadsreglering valutarelationer och att uppnå hållbara ekonomisk tillväxt, balansera betalningsbalansen, minska tillväxten av arbetslöshet och inflation i landet. Huvudorgan statlig reglering centralbankerna agerar. Reglering utförs genom penningpolitik - en uppsättning åtgärder inom området för internationella monetära förbindelser, genomförda i enlighet med landets nuvarande och strategiska mål. Rent juridiskt formaliseras penningpolitiken genom valutalagstiftning och valutaavtal mellan stater. Valutakurser är föremål för reglering av staten. Det finns nationell och mellanstatlig reglering av växelkurser. De viktigaste nationella tillsynsorganen är centralbanker och finansministerier. Mellanstatlig reglering av växelkurser utförs av IMF, EU och andra organisationer.

De huvudsakliga metoderna för att reglera växelkurser är valutainterventioner, rabattpolicyer och valutarestriktioner. Huvudmetoden för att reglera växelkursen är valutaintervention, d.v.s. köp och försäljning av utländsk valuta för nationell valuta.

Valutainterventioner från centralbanker syftar till att motverka deprecieringen av den nationella valutan eller omvänt dess ökning. Det bör dock noteras att valutainterventioner kan vara effektivt verktyg påverkan på växelkurserna på kort sikt, eftersom interventioner ensamma inte kan säkerställa växelkursnivåer som inte motsvarar grundläggande ekonomiska och finansiella indikatorer. De mest effektiva är valutainterventioner, som åtföljs av motsvarande åtgärder inom statens allmänna ekonomiska politik. Officiella ingripanden kan utföras på olika sätt- på börser (offentligt) eller på interbankmarknaden (konfidentiellt), genom mäklare eller specifikt genom transaktioner med banker, under en period eller med omedelbar utförande. I främmande länder rabattpolicy används i stor utsträckning, vilket består i att manipulera diskonteringsräntan. I ett försök att höja växelkursen, centralbankenökar diskonteringsräntan, vilket stimulerar inflödet av utländskt kapital. Betalningsbalansen förbättras och växelkursen stiger. Om regeringen sätter ett mål att sänka växelkursen sänker centralbanken diskonteringsräntan, kapital flyttar till utlandet och som ett resultat sjunker växelkursen.

Växelkursen påverkas av valutarestriktioner, d.v.s. en uppsättning åtgärder och reglerande regler som fastställts i lagstiftning eller administrativt förfarande syftar till att begränsa transaktioner med valuta, guld och annat valutavärden. Valutakonvertibilitetsregimen beror på antalet och typen av valutarestriktioner som tillämpas i landet. Valutakonvertibilitet är en valutas förmåga att fritt växlas mot andra utländska valutor.

Det finns helt konvertibla, delvis konvertibla (extern och intern konvertibilitet) och icke-konvertibla valutor. Fullt konvertibla ("fritt användbar" enligt IMF-terminologin) är valutorna i länder där det praktiskt taget inte finns några växlingsrestriktioner för alla typer av transaktioner för alla valutainnehavare (inhemska och utländska). Sådana länder inkluderar till exempel USA, Tyskland, Japan, Storbritannien.

Med partiell konvertibilitet i landet, restriktioner på vissa arter transaktioner och/eller för enskilda valutainnehavare. Om konverteringsmöjligheter för invånare är begränsade, så kallas konvertibilitet extern, om för icke-bosatta, kallas det intern. En valuta kallas icke-konvertibel om landet har nästan alla typer av restriktioner och framför allt ett förbud mot köp och försäljning av utländsk valuta, dess lagring, export och import. Icke-konvertibla valutor är vanliga i många utvecklingsländer.

Valutakontroll i främmande länder omfattar både bankers och icke-bankinstituts verksamhet. I olika länder ah olika åtgärder tillämpas valutakontroll: begränsar tidpunkten för transaktioner (accelererar eller bromsar avvecklingen i väntan på vissa förändringar i växelkurser), förbjuder eller har förhandstillstånd från nationella valutamyndigheter att öppna ett konto i utländsk valuta i detta land eller utomlands; göra en räntefri importdeposition till auktoriserad bank etc. Med införandet av rörliga växelkurser försvagades regleringen av växelkursprocessen genom Internationella valutafonden. I moderna förhållanden Mellanstatlig reglering av växelkurser utförs huvudsakligen inom Europeiska unionen och oberoende av det givna landet, med hänsyn till alla växelkursbildande faktorer vid genomförandet av växelkurspolitiken.

Valutakursreglering utförs av finansministeriet, centralbanken eller särskilt skapade valutakontrollmyndigheter och är en uppsättning åtgärder inklusive:

rabattpolicy - förändring av centralbankens diskonteringsränta, vilket leder till en förändring av inflöden utländskt kapital till landet. Om kursen går upp blir det bättre betalningsbalansen och växelkursen för den nationella valutan ökar;
mottopolitik— Centralbankens inflytande på växelkursen för den nationella valutan genom köp och försäljning av utländska valutor på valutamarknaden. Genom att köpa utländska valutor för den nationella valutan ökar centralbanken efterfrågan på dem och uppnår därmed en depreciering av den nationella valutan;
valutainterventioner;

Officiell förändring i loppet av den nationella monetär enhet genom:

devalvering - en officiell depreciering av valutan, vilket ger vissa fördelar för landets exportörer, som får fler nationella valutaenheter vid utbyte av valutaintäkter;
valutadumpning - export av varor till priser under världsnormalpriserna, förknippad med eftersläpningen i inflationen av nedgången i pengars köpkraft från nedgången i valutans inflationstakt, som ett resultat av vilket exportören får ytterligare vinst och, p.g.a. det sänker priserna på exportvaror;
omvärdering - en ökning av den officiella växelkursen för den nationella valutan till utländska valutor (hämtar utvecklingen av export: det gör dem dyrare och minskar kostnaderna för import).

Marknadsreglering av internationella valutarelationer förutsätter fri bildning av efterfrågan och utbud av valutor på valutamarknaden och, i enlighet med detta, fastställande av deras växelkurser. Men i praktiken existerar inte en sådan fri marknad, eftersom staten ingriper i valutaförhållanden. Därför kompletterar marknads- och statlig reglering varandra. Bland de olika formerna av statlig reglering intar den viktigaste platsen valutarestriktioner - system för ekonomiska, organisatoriska, rättsliga åtgärder som reglerar transaktioner med nationella och utländska valutor.

Teorin om absolut köpkraftsparitet säger att växelkursen mellan två länders valutor är lika med förhållandet mellan prisnivåerna i dessa länder.

Med förbehåll för statlig reglering. Valutakursreglering sker av finansdepartementet, genom centralbanken och med hjälp av särskilt skapade valutakontrollmyndigheter.

Valutareglering är en uppsättning åtgärder som inkluderar:

motto policy - det vill säga påverka växelkursen för den nationella valutan genom köp och försäljningstransaktioner i utländsk valuta. I färd med att köpa utländsk valuta för nationella kontanter centralbanken ökar efterfrågan på utländska pengar och uppnår en depreciering av den nationella valutan;

rabattpolitik - en förändring av centralbanksräntan, vilket leder till förändringar i inflödet av utländskt kapital till landet. När kursen ökar förbättras landets balansräkning och växelkursen för dess nationella valuta stiger;

valutainterventioner.

Statlig reglering av växelkursen.

Effekten på växelkursfluktuationer genom statliga hävstänger sker genom flera instrument:

devalvering - en minskning av växelkursen för en valuta på officiell nivå, vilket ger fördelar för landets exportörer, det vill säga under valutaväxlingstransaktioner har de fler nationella sedlar;

valutadumpning – export av varor till priser under världsmarknadspriserna; denna process kan vara förknippad med eftersläpningen mellan nedgången i pengars köpkraft och försämringen av den inflationsdrivande valutakursen - exportören får ytterligare vinst på grund av en minskning av kostnaderna för exporterade varor;

omvärdering är en ökning av växelkursen för en nationell valuta gentemot utländsk valuta.

Det antas att valutor kommer att regleras oberoende under påverkan av utbud och efterfrågan och fastställandet av deras växelkursförhållande i detta avseende. Dock i praktiken staten och marknadsreglering växelkurser kompletterar varandra.

En annan viktig form reglering av växelkurser av staten– ett system med valutarestriktioner – en uppsättning åtgärder som reglerar transaktioner med nationella och utländska sedlar. För att utföra valutainterventioner säljer (eller köper) centralbanken den nationella valutan på externa valutamarknader: försäljningen av valuta bidrar till en minskning av , och dess köp bidrar till en ökning.

Det är också möjligt indirekt växelkursreglering till exempel genom att använda olika penning- och kreditinstrument finanspolitik centralbanken. Således, om staten genomför en uppsättning åtgärder som syftar till att minska inflationen, kommer detta säkerligen att påverka växelkursen för den nationella valutan för utländsk valuta.

Syftet med statlig reglering är valutarestriktioner och metoden för valutakonvertibilitet. Valutabegränsningar– restriktioner för transaktioner med .

Valutakursreglering - video:

Valutakonvertibilitetsregimen beror direkt på antalet införda valutarestriktioner. I ekonomisk litteratur Det är brukligt att skilja mellan fritt konvertibla, delvis konvertibla och helt inkonvertibla valutor.

Helt konvertibel - valutor i länder där det inte finns några begränsningar för alla som har valutan i denna stat (utländska och invånare). Dessa är till exempel USA, Storbritannien, Japan, Tyskland osv.

Partiell konvertibilitet förutsätter att landet har restriktioner för vissa typer av transaktioner eller för specifika valutainnehavare (om för inhemska - extern konvertibilitet, om för utländska - internt).

En valuta anses vara icke-konvertibel när det finns alla typer av restriktioner i landet, och viktigast av allt, ett förbud mot köp och försäljning av utländska sedlar, deras import och lagring. Denna konvertibilitetsordning är typisk för utvecklingsländer.

Lag "om valutareglering och valutakontroll":

centralbanken ryska federationenär det viktigaste valutaregleringsorganet i Ryska federationen.

Växelkurs (växelkurs) avser antalet enheter i en valuta som kan köpas (växlas) mot en enhet i en annan valuta. Med det sagt är en växelkurs priset på en valuta i form av enheter i en annan valuta. Detta pris bestäms av ett antal faktorer, såsom:

1) den allmänna nivån på råvarupriserna i de två länderna;

2) förväntad inflation i de två länderna;

3) nivå räntor i två länder;

4) graden av handelsrestriktioner som regeringarna i de två länderna tillgriper av ekonomiska och politiska skäl.

Statliga åtgärder som påverkar växelkursen delas vanligtvis in i mått på "indirekt" och "direkt" reglering.

Alla penning- och finanspolitiska instrument från landets centralbank (CB) har en indirekt inverkan på växelkursen. Om till exempel centralbanken genomför åtgärder som syftar till att minska inflationen i den nationella ekonomin, kommer detta säkert att påverka växelkursen för den nationella valutan: med en minskning av inflationen (och andra lika villkor) kommer växelkursen att stabiliseras . Genom att minska inflationen får centralbanken således en indirekt inverkan på växelkursen.

Åtgärder för direkt reglering av växelkursen ger dock en snabbare och mer märkbar effekt. Dessa inkluderar främst: Centralbankens diskonteringsränta och valutainterventioner på externa valutamarknader. Genom att höja diskonteringsräntan (d.v.s. räntan som centralbanken tar ut av affärsbanker för att ge dem ett lån), påverkar centralbanken direkt växelkursen för den nationella valutan i riktning mot dess ökning. När allt kommer omkring hög andel affärsbanker ta färre lån och köpa mindre utländsk valuta på valutamarknaderna. Och en minskning av efterfrågan på valuta leder till en ökning av växelkursen för den nationella valutan.

Genom att utföra valutainterventioner säljer (eller köper) centralbanken sitt lands valuta på externa valutamarknader: försäljning hjälper till att sänka växelkursen och köp bidrar till att öka den.

En annan direkt metod för att reglera växelkursen är "devalvering" (eller omvärdering) av den nationella valutan. Devalvering syftar till att minska värdet på ens valuta, och omvalvering syftar till att öka den (före avskaffandet av guldmyntfoten innebar devalvering en officiell minskning av guldhalten i en valuta, omvärdering innebar en ökning). I vår tid utförs devalvering genom att sänka växelkursen för den nationella valutan i förhållande till andra länders valutor, vilket tillkännages av landets lagstiftande organ. Omvärdering genomförs också som en lagstiftningshöjning av växelkursen. Effekterna av dessa åtgärder på olika delar av ekonomin är mycket motsägelsefulla. Till exempel är devalvering i dess ekonomiska konsekvenser negativ, eftersom den leder till en minskning av intäkterna i den nationella valutan, men tillåter importörer och långivare som tillhandahåller kapital till utländska låntagare att få ytterligare förmåner.

En valutakorridor är gränserna för växelkursfluktuationer, etablerad som ett sätt för statlig reglering och som stöds av centralbanken genom köp och försäljning av valuta.

Utmärkande för valutakorridoren är att förändringar i växelkurser och fastställandet av själva växelkursen kan fluktuera uteslutande inom strikt begränsade gränser fastställda av juridiska dokument. Följaktligen gör valutakorridoren det möjligt att mer exakt förutsäga den ekonomiska situationen och därigenom avsevärt minska risken i processen för utländska ekonomiska transaktioner, vilket är en ganska stabiliserande faktor för hela landets ekonomi. I Ryska federationen introducerades valutakorridoren först den 8 juli 1995 och gällde till den 1 oktober 1995. Sedan förlängdes "korridoren" till slutet av 1995, från minus 5,7 till plus 7,5 % av dollarn växelkurs till 5 juli 1995 Från 1 januari till 1 juli 1996 infördes en ny valutakorridor, som ersattes av den så kallade glidande peg rysk rubel till den amerikanska dollarn. Denna politik kallades en lutande växelkurskorridor, då förändringar i växelkursen började kopplas till prognostiserade uppskattningar av förändringar i inflationstakten, men med en viss eftersläpning. Under likviditetskrisen som började i slutet av 2008 införde Ryska federationens centralbank den så kallade dubbelvalutakorridoren, bestående av ett förhållande på 0,55 dollar och 0,45 euro till rubeln. Samtidigt hölls växelkursen inom korridoren genom valutainterventioner från centralbankens reserver.

Världserfarenhet visar att en valutakorridor som regel införs i avsaknad av fritt kapital i finansmarknaden, på grund av den stora budgetunderskott, betydande interna och externa skulder.

Inom det nationella monetära systemetÅtgärderna för valutareglering omfattar två oberoende men sammanhängande områden:

Monetära åtgärder av allmän karaktär som syftar till ekonomisk återhämtning av den nationella ekonomin, minska inflationstakten, säkerställa den nationella valutans stabilitet och öka förtroendet för den;

Händelser i själva valutafältet

Att skicka in ditt goda arbete till kunskapsbasen är enkelt. Använd formuläret nedan

Studenter, doktorander, unga forskare som använder kunskapsbasen i sina studier och arbete kommer att vara er mycket tacksamma.

Postat på http://www.allbest.ru/

Introduktion

En av centrala platser Statlig reglering upptas av statlig reglering av växelkursen. Ekonomiska relationer relaterade till hur världens pengar fungerar och tjänar olika typer internationella ekonomiska förbindelser ( utrikeshandel, migration av kapital och arbetskraft, återinvestering av vinster, överföring av inkomster, lån och subventioner, vetenskapligt och tekniskt utbyte, turism, etc.) kallas valutarelationer.

Det är nödvändigt att skilja mellan nationella och internationella monetära system. Den första uttrycker formen för organisation av valutarelationer i ett visst land, som bestäms av nationell lagstiftning, den andra - formen av internationella valutarelationer, lagligt fastställda genom mellanstatliga avtal.

Det statliga valutasystemet inkluderar följande huvudelement: nationell valuta, officiella guld- och valutareserver och deras sammansättning, valutaparitet, villkor för valutakonvertibilitet, valutarestriktioner, förfaranden och former för internationella betalningar. Det är oupplösligt förknippat med monetära systemet länder.

Syftet med detta arbete är att studera statlig reglering av växelkursen. växelkursens monetära paritet

1) studera statlig reglering av valutaparitet och växelkurs;

2) överväga statlig reglering av växelkursen;

3) avslöja metoder för statlig reglering av växelkursen.

Kapitel 1. Statlig reglering av växelkurs och valutaparitet

Under guldbörsstandarden, förhållandet mellan monetära enheter olika länder etablerades enligt deras officiella guldinnehåll. Förhållandet mellan nationella valutor enligt deras guldinnehåll kallas guldparitet. Sedan 1971 har guldhalten i monetära enheter blivit ett rent nominellt begrepp och guldparitet har fått en formell karaktär. Sedan 1978 har guldhalten och guldpariteten upphört att existera i enlighet med IMF:s beslut.

Tillsammans med guldpariteten existerade och fortsätter att existera valutaparitet - detta är förhållandet mellan två nationella valutor, fastställd i lag, som är grunden för växelkursen. Valutaparitet sammanföll med guldparitet tills den senare avskaffades. För närvarande fastställs valutaparitet på basis av särskilda dragningsrätter (SDR).

I motsats till valutaparitet, som fastställs i lag, bestäms växelkursen av marknadens lagar. Växelkursen är förhållandet mellan två monetära enheter i olika länder, bestämt av deras köpkraft. Valutakurser sätts även i relation till kollektiva valutor. Vi kan säga att växelkursen är priset på ett lands valuta uttryckt i ett annat lands valuta.

Valuta kan i sin tur vara helt konvertibel, delvis konvertibel och irreversibel. Förutom växelkursen, som, som redan är känt, är förhållandet mellan två länders monetära enheter, fastställs också korskurser. Korskurs är kursen för en tredje valuta, beräknad på grundval av kurserna för två valutor. I synnerhet, Ryska federationens centralbank, som känner till växelkursen mellan rubeln och dollarn, sätter växelkursen för den finska marken till dollarn. Isoleringen av korskursberäkningar på olika nationella valutamarknader gör att operationer kan utföras för att göra vinst som ett resultat av olika korskursnoteringar för samma valuta. Denna typ av operation kallas valutaarbitrage.

Växelkurser kan variera beroende på typ valutatransaktioner. En valutatransaktion som genomförs omedelbart (inom högst två arbetsdagar) på kontant (kontant) basis kallas avistakursen. En valutatransaktion som genomförs under en tydligt specificerad period kallas ett terminskontrakt och den angivna perioden för ett specifikt datum i framtiden kallas terminskursen eller terminskursen. Därför är det nödvändigt att skilja mellan två typer av marknader: spotmarknaden och marknaden för terminskontrakt, eller valutaterminstransaktioner. Genom att känna till avista- och terminskurserna kan kunden välja ett eller annat alternativ för en valutatransaktion. I det första fallet talar vi om en transaktion i enlighet med den kurs som fastställts idag, medan i det andra fallet avtalas en kurs idag för vilket datum som helst i framtiden då valutan kommer att säljas, oavsett avistakursen som kommer att fastställas vid samma datum.

Deltagare valutamarknaderna tillgripa terminskontrakt i syfte att antingen försäkra valutamarknader (hedging) eller genomföra spekulativa transaktioner. Försäkring, eller säkring, introducerar ett element av stabilitet i relationerna mellan deltagare i utrikeshandelstransaktioner och tillåter dem att inte utsätta sig för risken för valutaförluster. Spekulativa transaktioner strävar efter målet att utvinna ytterligare vinst baserat på en medveten beräkning av växelkursernas dynamik.

Att fixera växelkursen för en nationell valuta till en utländsk kallas valutakurs. I det här fallet görs en skillnad mellan direkta och omvända citat. Direktnotering innebär att fastställa antalet nationella monetära enheter som motsvarar en utländsk monetär enhet. Till exempel, i slutet av första halvåret 1998, byttes 1 dollar mot 6 rubel 20 kopek. Det omvända citatet uttrycker antalet utländska monetära enheter som motsvarar en nationell monetär enhet. I vårt fall betyder det att 1 rubel byttes mot 0,16 US-dollar, d.v.s. med 16 cent. De flesta länder använder direkta citat, Storbritannien använder omvända citat, och USA använder båda typerna av citat.

Valutakurser har en betydande inverkan på exporten av varor, tjänster och kapital, och följaktligen på deras konkurrenskraft på världsmarknaden. Således ökar en depreciering av en viss nationell enhet, allt annat lika, konkurrenskraften för varor och tjänster i ett givet land och försvagar tvärtom dess ekonomiska enheters intresse av kapitalexport. Andra lika villkor i förhållande till den nationella valutans befintliga växelkurs kan dock verka i motsatt riktning och därför försvaga effekten av den växelkursförändring som inträffat, d.v.s. dess instabilitet kan ge upphov till osäkerhet hos företag och deras sammanslutningar i gynnsamma långsiktiga trender.

Kapitel 2. Statlig reglering av valutamarknaden

Hela systemet för internationella ekonomiska förbindelser förmedlas av internationella betalningar i vissa världs- eller nationella monetära enheter som utför funktionen av världspengar. Valutorna själva, nationella och internationella, blir dessutom ett självständigt föremål för transaktioner för köp och försäljning. I detta avseende kan vi säga att valutamarknaden representerar den del av systemet för ekonomiska relationer som uppstår i processen för valutatransaktioner mellan deras undersåtar.

De avgörande enheterna vid genomförandet av valutatransaktioner är affärsbanker och andra finansiella institutioner, inklusive valutaväxlingar. Dessutom den överväldigande majoriteten valutatransaktioner genomförs på aktuellt och brådskande bankkonton, när vissa banker agerar som säljare och andra som köpare. Denna form av valutahandel kallas för interbankvalutamarknaden. Konventionellt kan vi prata om nationella valutamarknader, men alla är som regel nära sammankopplade av ett komplext och snabbverkande kommunikationssystem, vilket gör dem till en integrerad del av den globala valutamarknaden.

Dynamiken i växelkurserna för de två valutorna kan inte ge en riktig uppfattning om deras rörelser. Faktum är att läget är helt sant när till exempel den franska francen kan stiga mot dollarn, samtidigt falla mot den tyska marken och förbli stabil mot det brittiska pundet. En sak är uppenbar - fallet i dollarkursen mot alla tre valutorna i i största utsträckning avser den tyska marken. Under förhållanden där antalet enheter för varje nationell valuta som ingår i valutakorgen är fast och sammansättningen av denna "korg" är känd, är det inte särskilt svårt att beräkna växelkursen för någon valuta i förhållande till en annan baserat på aktuell marknad citat. samtidigt kommer förändringar i aktuella kurser för nationella valutor att åtföljas av förändringar i valutakorgens växelkurs. För att bestämma vikten av varje nationell valuta i den övergripande korgen används kriterier som landets andel av världsexporten, i BNP (BNP) för länder vars valutor ingår i korgen och landets andel av världens reserver.

Sådana kollektiva valutor som SDR, ECU och nu euron är exponenter för en viss valutakorg.

Under ett system med flytande växelkurser kallas en ökning av jämviktspriset en appreciering av valutan, och en minskning kallas depreciering. Under villkoren för ett system med fast växelkurs talar vi i det första fallet om valutaomvärdering och i det andra - devalvering.

Växelkursen för en utländsk valuta i förhållande till den nationella valutan i ett visst land påverkas av ett antal faktorer. Bland dessa faktorer är det nödvändigt att lyfta fram följande: växelkursen för utländsk valuta i förhållande till den nationella valutan i ett givet land, penningmängden i ett givet land, penningmängden i främmande land, BNP i ett visst land, BNP i ett främmande land, räntor i ett visst land, räntor i ett främmande land, förväntad inflation i ett visst land, förväntad inflation i ett främmande land, dynamiken i betalningsbalansen för ett givet land.

Således kan vi dra följande slutsats angående valutakursen. Den kommer att öka om följande händelser inträffar i ett givet land: en ökning av penningmängden och BNP, en försämring av betalningsbalansen, en sänkning av räntorna och inflationen. Dessutom påverkas en ökning av växelkursen för en utländsk valuta av en minskning av penningmängden i ett främmande land och ett fall i dess BNP, tillväxt, stigande räntor och en minskning av tillväxttakten.

Med hänvisning till ovanstående formel kan vi säga att alla processer som övervägs, som sker i motsatt riktning, kommer att leda till en depreciering av den utländska valutan i förhållande till den nationella.

Utöver de noterade faktorerna är det nödvändigt att uppmärksamma följande förklarande och kompletterande omständigheter. För det första ingår landets betalningsbalans som en integrerad del handelsbalansen. Därför har en positiv balans mellan både handel och betalningar en gynnsam effekt på förstärkningen av den nationella valutan.

Betalningsbalansen kännetecknar läget för faktiska betalningar som ett land tar emot från utlandet och betalningar det gör till utländska partners under en viss tid. De största inkomst- och kostnadsposterna i betalningsbalansen är intäkter och kostnader från utrikeshandelsverksamhet, intäkter och kostnader i samband med befraktning av fartyg, intäkter och kostnader från turism, valuta- och kreditverksamhet etc.

Handelsbalansen är den viktigaste delen av betalningsbalansen och speglar intäkter och kostnader för export, import och export.

Överskottet av utgiftsdelarna i betalningsbalansen och handeln över deras inkomstdelar leder till en försvagning av den nationella valutan och en depreciering av dess växelkurs. Regeringens politik som syftar till att begränsa privata finansiella tillgångar och skattehöjningar, samt politisk instabilitet. Allt detta orsakar en återställning av den nationella valutan och ett fall i dess växelkurs på valutamarknaderna.

Växelkursen för den nationella valutan beror direkt på graden av stöd från staten, som vid behov gör särskilda interventioner och därigenom förhindrar dess överskott.

Den allmänna aspekten i vilken växelkursen tar sin manifestation är upprättandet av intern och extern jämvikt.

Externt innebär jämvikt att uppnå balans i externa betalningar som ett sätt att upprätthålla en relativt stabil växelkurs. Intern balans är inriktad på att säkerställa samlad efterfrågan, motsvarande full sysselsättning. Inre och yttre balans kommer ofta i konflikt. Särskilt ansträngningar som syftar till att säkerställa full sysselsättning och etablera kontroll över inflationen leder ofta till obalanser i betalningarna, och omvänt kan balansen för externa betalningar leda till att sysselsättningen minskar och att inflationen hamnar ur kontroll.

Samtidigt beror förhållandet mellan extern och intern jämvikt och metoderna för att upprätta den till stor del av den aktuella växelkursen: fast eller flytande. För att inte undergräva den fasta växelkursen rekommenderas att man använder finanspolitik för att reglera inhemsk aggregerad efterfrågan och monetär hävstång för att upprätthålla betalningsbalansen.

Under ett flexibelt (flytande) växelkurssystem fokuseras uppmärksamheten främst på extern jämvikt, som kompletteras med att stimulera inhemsk aggregerad efterfrågan genom penning- och finanspolitik. Att stimulera den samlade efterfrågan på nationellt producerade produkter ökar deras konkurrenskraft jämfört med utländska, vilket leder till en förbättring av handelsbalanssituationen. Därför med flexibla växelkurser penningpolitiken har en större inverkan på den nationella produktionen, nationalinkomst länder än med fasta växelkurser.

Angående finanspolitik förknippad med tillväxt statliga utgifter, en sänkning av skatter, det leder också till en expansion av den samlade efterfrågan, men orsakar samtidigt en ökning av räntorna och ett inflöde av utländskt kapital, vilket bidrar till att stärka den nationella valutan. Naturligtvis, i detta fall är det nödvändigt att utgå från det faktum att denna typ av monetära och kredit skattepolitik under en relativt lång tidsperiod kan ge upphov till inflationsprocesser, och detta kommer att kräva uppmätta åtgärder inom dessa statliga regleringsområden.

När det gäller den nuvarande situationen i Ryssland, när det finns politiska och ekonomisk instabilitet, en kraftig försämring av situationen på utländska marknader som ett resultat av fluktuationer i efterfrågan och priser på råvaror som exporteras av vårt land, är det nästan svårt att entydigt bestämma preferensen för en fast eller rörlig växelkurs.

Kapitel 3. Metoder för statlig reglering av växelkursen

Metoder för valutareglering är de spakar med vilka staten reglerar valutarelationer.

Metoder för valutareglering kan delas in i två stora grupper: administrativa instrument och marknadsinstrument.

Administrativa instrument för reglering av utländsk valuta i Ryssland inkluderar obligatorisk försäljning av valutaintäkter till exportörer på den inhemska valutamarknaden, såväl som ett antal lagligt fastställda valutarestriktioner.

Ryska federationens centralbank ändrar andelen exportörers försäljning av inkomster i utländsk valuta. Exportörernas andel av försäljningen av valutaintäkter är en av de viktigaste styrparametrarna som kan användas för att reglera valutamarknaden och genomföra valutapolitik. Ju högre andel obligatorisk försäljning av inkomster i utländsk valuta, desto högre utbud av utländsk valuta på valutamarknaden. På valutamarknaden under dessa förhållanden är följande situationer möjliga:

1. Efterfrågan på utländsk valuta balanseras av utbudet, d.v.s. importflöden är lika med exportflöden, och växelkursen kommer att vara stabil om Ryska federationens centralbank inte ingriper.

2. Efterfrågan på utländsk valuta överstiger fortfarande tillgången på utländsk valuta, trots den införda andelen obligatorisk försäljning av inkomster i utländsk valuta.

3. Utbudet av utländsk valuta kommer att överstiga efterfrågan på utländsk valuta. Under dessa förhållanden, den centrala interventioner av den nationella valutan, och därmed ökar penningmängd på landet.

Genom att ändra procentandelen av exportörernas obligatoriska försäljning av inkomster i utländsk valuta kan centralbanken reglera växelkursen för den nationella valutan, volymen av dess guld- och valutareserver, penningmängden och inflationsnivån i landet.

Valutareglering kan också genomföras genom att införa ett antal restriktioner för valutatransaktioner. Valutarestriktioner kan vara relaterade till beteendet, som nuvarande verksamhet, och verksamhet relaterade till kapitalrörelser. Valutarestriktioner kan också variera beroende på om föremålet för valutarelationer är bosatt eller icke-bosatt i landet.

En annan grupp inkluderar marknadsinstrument för valutareglering. TILL marknadsinstrument Valutareglering omfattar instrument för direkt reglering och instrument för indirekt reglering.

Valutainterventioner är åtgärder från Ryska federationens centralbank som syftar till att köpa eller sälja utländsk valuta för nationell valuta. Det mellanliggande målet med valutaintervention är som regel att upprätthålla växelkursen för den nationella valutan. Valutainterventioner kan också vara relaterade till behovet av att jämna ut kortsiktiga valutafluktuationer, samt betalningar på utlandsskulder.

Ibland genomför centralbanker lika men motsatta transaktioner i utländska och inhemska tillgångar för att minska effekten av deras valutatransaktioner på den nationella penningmängden. Detta beteende hos centralbanker kallas "sterilisering" i den ekonomiska litteraturen.

Och slutligen stort inflytande Instrument för reglering av utrikeshandeln har en inverkan på valutarelationerna. Instrumenten för reglering av utrikeshandeln inkluderar:

1. Ekonomiska instrument:

a) importtullar (tullar),

b) importkvoter,

c) Exportsubventioner

2. Administrativa verktyg.

Ett utmärkande drag för tullar, kvoter och subventioner är uppkomsten av en skillnad mellan världs- och inhemska priser. Den direkta effekten av en tull (dvs. en skatt på import) är att göra importerade varor dyrare jämfört med deras kostnader utomlands.

Den vanligaste formen av importtullar är tullar. Tull är den enklaste formen av handelspolitik – en skatt som läggs på importerade varor. Särskilda tullar är ett fast belopp som tas ut per enhet importerade varor (till exempel 100 rubel per fat olja).

Utöver tullar används importkvoter i internationell handel.

Tillsammans med ekonomiska styrmedel kan även administrativa styrmedel användas.

Prisförändringar på grund av tullar, kvoter och subventioner påverkar både det relativa utbudet och den relativa efterfrågan. Som ett resultat ändras handelsvillkoren både för det land som aktivt använder dessa instrument för utrikeshandelsreglering och för andra länder. Förändringar i bytesvillkoren leder till förändringar i flödet av export och import av varor, betalningsbalansen och växelkursen för den nationella valutan förändras.

Slutsats

Så, tillsammans med valutaparitet, som återspeglar förhållandet mellan två nationella valutor, används också växelkursen, vilket indikerar förhållandet mellan två monetära enheter i olika länder, bestämt av deras köpkraft. Den fasta växelkursen för en statlig valuta till en utländsk valuta kallas en valutakurs.

Transaktioner med olika länders valutor utförs på valutamarknaden, där lagarna för utbud och efterfrågan fungerar. Valutamarknaden kan verka med en rörlig kurs och en fast växelkurs.

Resultatet av alla utländska ekonomiska transaktioner i ett land är dess betalningsbalans, som återspeglar förhållandet mellan intäkter och betalningar under en viss tidsperiod. Huvudkomponenten i betalningsbalansen är handelsbalansen som ett uttryck för sambandet mellan export och import av varor och tjänster.

Direkta regleringsinstrument har en direkt, direkt inverkan på värdet av den nationella valutakursen. Instrument för direkt valutareglering inkluderar valutainterventioner och rabattpolicy.

Valutareglering kan också genomföras genom att införa ett antal restriktioner för valutatransaktioner. Valutarestriktioner kan vara förknippade med både pågående verksamhet och verksamhet relaterade till kapitalrörelser. En annan grupp inkluderar marknadsinstrument för valutareglering. Marknadsinstrument för valutareglering inkluderar instrument för direkt reglering och instrument för indirekt reglering.

Lista över begagnad litteratur

1. Balikoev V.Z. Allmän ekonomisk teori. M.: "PRIOR", 2013. - 528 sid.

2. Borisov E.F. Grunderna i ekonomi. M.: Yurist, 2014. - 336 sid.

3. Introduktionskurs i ekonomisk teori. / Ed. G.P. Zhuravleva. - M.: INFRA-M, 2014. - 368 sid.

4. Voitov A.G. Ekonomi. M.: “Marknadsföring”, 2012. - 492 sid.

5. Iokhin V.Ya. Ekonomisk teori. M.: Ekonomi, 2014. - 861 sid.

6. Nosova S.S. Ekonomisk teori. M.: VLADOS, 2013. - 520 sid.

Postat på Allbest.ru

...

Liknande dokument

Växelkursens väsen, dess typer och funktioner. PPP som grund för växelkursen. Faktorer som påverkar växelkursen. Fast växelkurs. Flytande växelkurs. Kriterier för att välja den optimala växelkursregimen.

kursarbete, tillagd 2008-07-04

Växelkurs och grundläggande principer för valutareglering och valutakontroll i Ryssland. Historien om upprättandet av rubelns växelkurs i moderna Ryssland. Den nuvarande mekanismen för växelkurspolitiken för Rysslands Bank. Köp och försäljning av utländsk valuta.

test, tillagt 2013-11-20

Begreppet valuta som den monetära enheten i ett land, används för att mäta värdet av varor, dess mål och mål. Bestämning av växelkursen, klassificering av dess typer. Real växelkurs och metoder för att bestämma den. Välja ett växelkursläge.

test, tillagt 2011-01-07

Funktioner i internationella monetära förbindelser. Konceptet och funktionerna för konvertibilitet och växelkurser. Problem med att tillämpa inflationsmålspolitik under fri växelkursbildning i Ryssland. Principer för stel och flexibel fixering av växelkursen.

utbildningsmanual, tillagd 2010-12-14

Begreppet valuta och växelkurs. Kärnan och huvudstadierna i utvecklingen av världens monetära system. Egenskaper för de viktigaste formerna av internationella betalningar. Processen att köpa och sälja utländsk valuta. Valutamarknadens institutionella strukturer och funktioner.

abstrakt, tillagt 2014-10-18

Ekonomiska förbindelser mellan länder. Den grundläggande skillnaden mellan en internationell transaktion och en inhemsk. Fastställande av växelkursen för den nationella valutan i utländsk valuta. Växelkurs (valuta): koncept, väsen, mening. Real växelkurs.

test, tillagt 2008-11-06

Konceptet och nödvändigheten av valutareglering och valutakontroll. Systemet av organ och agenter för valutareglering och -kontroll, deras kompetens, rättigheter, funktioner, skyldigheter och ansvar. Centralbankens instrument för valutareglering.

kursarbete, tillagd 2014-10-26

Teoretiska aspekter bildandet av världens valutamarknad och dess reglering. Penningpolitiken och dess former. Världserfarenhet av valutareglering. Valutareglering i det moderna Ryssland. Problem med övergången till verklig konvertibilitet för rubeln.

kursarbete, tillagd 2012-12-01

Egenskaper, struktur hos deltagarna och valutamarknadens funktioner. Metoder för notering av valuta. Skillnader mellan termins- och valutaterminsmarknader. Offert som en mekanism för att identifiera priser och fastställa dem under varje arbetsdag. Växelkursens koncept och roll.

kursarbete, tillagd 2013-11-01